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1 Small Cap 215년 5월 7일 기업분석 / KOSDAQ 에프엔씨엔터 (17394) Not Rated 정용화, 한류 음악계의 김수현 탄생 신사업 Analyst 이현희 hyunhee.lee@hdsrc.com 주가(5/7) 19,원 목표주가 시가총액 (보통주) 발행주식수 (보통주) NA 2,376억원 12,65,83주 유동주식비율 35.8% KOSPI 지수 2,91. KOSDAQ 지수 일 평균 거래량 147,278주 6일 평균 거래대금 37억원 외국인보유비중 2.8% 수정EPS 성장률(15~17 CAGR) 22.2% 시장 수정EPS 성장률 (3yr CAGR) 22.4% 52주 최고/최저가 (보통주) 23,95원 1,64원 베타(12M, 일간수익률) 11,141. 주요주주 한성호 외 2 인 64.2% 주가상승률 1개월 3개월 6개월 절대 -17.7% 26.5% 3.2% 상대 -18.5% 13.5% 1.3% 시장대비 주가상승률(좌축) (%) 주가(우축) (원) 2 4, 1 34, -1 28, -2 22, , -5 1, 5/14 8/14 11/14 2/15 5/15 리서치센터 국내 시장 점유율 3위, 중국 한류 음악 시장 점유율 3위의 연예기획사 동사는 FT아일랜드, CNBLUE, AOA 등을 보유한 연예 기획사이다. 214년 실적 기준 매출 61 억원, 영업이익률 19%을 기록하였다. 동사는 현재 중국 시장 점유율 3위 사업자이나 경쟁사 대 비 중국 시장에서의 성장률이 높을 것으로 전망한다. 215년 동사의 중국향 매출은 전년대비 229% 성장한 1억원을 예상한다. (YG +168%YoY, SM +21%YoY) 패밀리 콘서트와 유닛 활동의 증가로 공연매출 및 중국 매출의 성장 지속 215년 공연매출은 전년대비 51% 성장한 437억원을 예상한다. 214년 시작된 패밀리 콘서트는 종전 연 4회에서 최대 8회까지 증가할 예정이다. 그룹 CNBLUE의 리드보컬인 정용화의 단독 콘 서트 또한 214년 7회에서 215년 18회까지 증가할 것이다. 정용화의 중국내 인지도 상승은 동 사의 중국 향 매출 증가에 기여할 것으로 전망한다. 215년 총 18회의 정용화 단독 콘서트 중 7 회를 중화권에서 진행할 예정인데, 이를 통해 인식될 매출은 약 32억원으로 예상한다. AOA의 이익기여 본격화 걸그룹 AOA의 인지도 상승으로 인한 이익기여가 본격화 될 전망이다. 214년 11월 발매된 미니 앨범 "사뿐사뿐"의 발매 이후, AOA의 팬클럽 회원수는 이전 대비 38% 성장하였다. 유닛 활동 증가로 인한 공연 매출 성장으로 Valuation 재평가 가능성 현 주가는 217년 예상 EPS 대비 PER 13.3배 수준이다. 추가 유닛 활동으로 인한 공연 매출 증 가로 실적 상승이 가능한 경우, 217년 예상 PER은 9.5배까지 낮아질 수있다. 결산기말 12/13A 12/14A 12/15F 12/16F 12/17F (적용기준) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) 매출액 (십억원) 영업이익 (십억원) 순이익 (십억원) 지배기업순이익 (십억원) EPS (원) ,212 1,43 수정EPS (원) ,212 1,43 PER* (배) NA-NA PBR (배) NA EV/EBITDA (배) NA 배당수익률 (%) NA ROE (%) ROIC (%) (413.3) (76.9) 적용기준: IFRS-C =연결재무제표, IFRS-P =개별재무제표
2 기업개요 동사는 음원/음반 및 드라마 제작 및 매니지먼트, 공연기획, 머천다이징 등을 영위하는 종 합 엔터테인먼트 업체이다. 214년 기준 국내 시장점유율 3위 (7%)를 기록하고 있으며, 주요 소속 아티스트로는 FT아일랜드, CNBLUE, AOA, 주니엘, NFLYING등 아이돌 그룹 과 이다해, 이동건, 송은이, 윤진서 등을 비롯한 연기자들을 보유하고 있다. 그림 1> 214년 사업부문별 매출 비중 그림 2> 214년 시장 점유율 기타 31% 기타 34% SM 33% 공연기획 48% 음원/음반 9% MD 12% JYP 6% 큐브 2% FNC 7% YG 18% 자료: 에프엔씨엔터 자료: 각 사, 현대증권 그림 3> 패밀리 콘서트 홍보 포스터 자료: 에프엔씨엔터 2
3 정용화: 성공적인 중국 시장 진출이 기대되는 이유 동사의 중국 시장 진출이 성공적일 것으로 기대하는 가장 큰 이유는 CNBLUE의 리드보 컬인 정용화의 중국 내 인지도 상승이다. 214년 정용화는 국내외에서 7개의 단독 콘서 트를 개최해 25억원의 매출과 8억원의 영업이익을 달성하였다. 215년에는 국내외에서 총 18회의 단독 콘서트가 계획되어 있고, 이 중 7회를 중화권에서 진행한다. 정용화의 중국 내 인지도는 가온 웨이보 차트에서 확인 할 수 있다. 중국 내 한류 뮤지션 들의 인지도 기준으로 순위가 결정되는 이 차트에서 정용화는 22주 연속 1위를 하였다. 높은 인지도에 따라 팬클럽 회원수가 증가하고, 이에 따른 공연 매출 증가 가능성을 고려 할 때, 동사의 성공적인 중국 시장 진출이 기대되는 이유이다. 그림 4> 정용화 단독 콘서트 실적 비교 (214A vs. 215F) 215F (십억원, %, 원, 명) 회당 214A 중화권 기타국가 합계 매출 티켓 MD 영업이익 영업이익률(%) 티켓 가격(원) 1, 1, 1, 1, 1, 관객수(명) 3, 21, 21, 33, 54, 그림 5> 가온 웨이보 차트 (215년 4월 2주차) 자료: Weibo 3
4 그림 6> 중국향 매출 추이 (십억원) 중국향 매출 F 공연사업의 성장 동사는 214년에 처음으로 패밀리 콘서트인 FNC킹덤 을 진행하였다. 설립 이후 8년간 동사의 성장축은 FT아일랜드와 CNBLUE였다. 이후 AOA의 인지도 상승에 힘입어 패밀 리 콘서트가 진행 가능한 아이돌 그룹의 수가 확보되었다. 214년 일본에서 총 4회의 공 연으로 55억원의 매출을 인식하며 패밀리 콘서트가 성공적으로 마무리 됨에 따라 215 년에는 6~8회까지 콘서트 횟수를 늘리고 공연 지역도 중화권으로 확장할 예정이다. 또한 정용화와 AOA의 단독 콘서트 추가와 FT아일랜드의 정규 앨범 활동 재개에 따라 215년 공연 매출은 전년대비 51% 성장한 437억원을 기록할 것이다. 그림 7> 공연 매출 추이 (십억원) 공연매출(좌축) %YoY(우축) (%) F 그림 8> 215년 상반기 주요 아티스트별 공연 계획 15년 1 월 15년 2 월 15년 3 월 15년 4 월 15년 5 월 15년 6 월 FT 아일랜드 4회 씨엔블루 2회 1회 3회 4회 AOA 1회 4회 자료: 에프엔씨엔터 4
5 AOA 실적 기여 본격화 AOA의 실적 기여가 본격화 되고 있다. 214년 3억원의 매출과 영업이익 8억원을 기록 한 AOA는 215년 상반기에 이미 1건의 광고를 통해 1억원의 매출을 기록하였다. 215년 하반기에는 이들 광고의 연장 계약이 예정 되어있다. 또한 5~6월에는 추가 음반 발매에 따른 행사, 방송 출연, 공연 등의 부수입이 발생할 것으로 보인다. 이에 따라 AOA를 통해 인식될 연간 매출은 약 37억원이 될 것으로 예상한다. 그림 9> AOA의 중국향 화장품 광고: 타오바오를 통해 판매 중인 A PIEU 제품 자료: 타오바오 그림 1> AOA 팬클럽 회원수 및 걸그룹 순위 추이 회원 수(좌축) (명) 회원수 기준 걸그룹 순위(우축) (순위) 35, 1 3, 11 25, 12 2, 13 15, 14 1, 15 5, /11 14/12 15/1 15/2 15/3 15/4 참고: 미니앨범 사뿐사뿐 발매 이후 기준 ( ~ ) 자료: 언론보도, 현대증권 그림 11> AOA의 연간 실적 추이 및 전망 (십억원) 매출액 영업이익 F 5
6 실적 점검 215년 매출은 전년대비 34% 증가한 88억원, 영업이익은 전년대비 49% 증가한 173 억원이 될 것이다. 매출 증가는 주요 아티스트들의 중국향 매출 증가 (1억원)와 AOA 의 이익기여 본격화, FT아일랜드의 국내 활동 재개에서 기인한다. 중국에서 진행되는 공 연들이 일본과 달리 수익 배분 형식이 아닌 개런티 형식으로 지급된다. 따라서 중국향 매 출 증가에 대한 실적 변동성 우려는 제한적이다. 215년 영업활동과 216년 신규 아티스트 데뷔를 위한 지원인력 채용은 214년에 이미 완료된 상황이다. 이에 따른 영업 레버리지 효과로 215년 영업이익률은 전년대비 2.1%p 성장한 21.4%가 될 것이다. 그림 12> 연간 실적 추이 및 전망 (십억원, %) F 매출액 공연기획 용역사업 MD사업 음원/음반 영업이익 세전계속사업이익 당기순이익 영업이익률(%) EBITDA 마진(%) 세전이익률(%) 당기순이익률(%)
7 Valuation 215년 예상 EPS대비 현 주가는 PER 19.7배 수준에서 거래 중이다. 참고로 경쟁사들의 평균은 21.8배이다. 214년 실적과 215~16년 실적 추정치를 통해 동사가 경쟁사 대비 높은 이익률을 보일 것으로 예상되는 만큼 주가의 흐름에 관심을 가져볼 필요가 있다. 그림 13> Peer Valuation 구분 단위 연도 FNC Ent YG Ent SM Ent 경쟁사 평균 통화 KRW KRW KRW 현주가 (원) 19, 45,45 3,7 시가총액 (십억원) PER (배) 214A F F PBR (배) 214A F F ROE (%) 214A F F 매출액 (십억원) 214A F F 영업이익 (십억원) 214A F F 당기순이익 (십억원) 214A F F 영업이익률 (%) 214A F F 당기순이익률 (%) 214A F F EPS (원) 214A 784 1, F 966 1,687 1, F 1,212 2,4 2,13 BPS (원) 214A 4,426 15,1 13,73 215F 5,192 15,863 15, F 6,5 17,64 17,451 참고: SM과 YG의 215~16F 실적은 컨센서스 기준 자료: Bloomberg, 현대증권 7
8 추가 유닛 활동시 Valuation 재평가 가능성 현재 동사에서 유닛 활동 중인 아티스트들 가운데 단독 콘서트를 진행하고 있는 아티스트 는 정용화가 유일하다. 그러나, 그룹 FT아일랜드의 이홍기의 국내외 인지도와 AOA의 인 지도 상승을 감안하면 유닛 활동으로 인한 추가적인 공연 매출 성장을 기대할 수 있다. 유 닛 활동 활성화에 의한 추가적인 공연 매출 성장 시 가능한 실적 변화는 아래와 같다. 현 재의 실적 추정치에서 3명의 유닛 활동이 추가 되는 경우 217년 예상 PER은 9.5배까 지 낮아진다. 그림 14> 추가 유닛 활동 시 실적 및 Valuation 추정 실적 및 Vauation: 현 추정 (단독 콘서트, 정용화 1 명 가정시) (십억원 십억원, 명, 배) F 216F 217F 영업이익 당기순이익 현주가 대비 P/E N/A 실적 및 Vauation: 추가 유닛 활동 가정시 추가 (십억원 십억원, 명, 배) 유닛 활동 F 216F 217F (명) 영업이익 당기순이익 N/A 현주가 대비 P/E 2 N/A N/A 참고: 215F 정용화 (CNBLUE) 단독 콘서트만 포함 자료: 현대증권 8
9 Risk 점검 일본정부의 엔저 정책이 지속될 것으로 예상됨에 따라 일본향 매출 비중이 64%에 달하는 동사의 실적에 대한 우려가 있을 수 있다. 그러나 동사는 신규 시장 개척을 통해 매출처를 다변화 해왔다. 이에 따라 211년을 정점으로 지속되어온 엔화가치의 하락에도 불구하고 동사의 매출은 지속적으로 성장해왔다. 중국 등 신규 시장 개척을 향한 동사의 노력이 계 속되고 있는 만큼, 엔저의 영향에 따른 실적 감소에 대한 우려는 제한적이다. 그림 15> 원/1엔 환율 대비 매출액 추이 및 전망 그림 16> 지역별 매출 비중 추이 (십억원) 매출액(우축) 원/1엔(좌축) F (원) 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1, 9 8 (%) 국내 일본 중국 기타 자료: QuantiWise, 에프엔씨엔터, 현대증권 자료: 에프엔씨엔터 9
10 포괄손익계산서 재무상태표 (십억원) 12/13A 12/14A 12/15F 12/16F 12/17F (십억원) 12/13A 12/14A 12/15F 12/16F 12/17F (적용기준) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) (적용기준) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) (IFRS-C) 매출액 현금 및 현금성자산 매출원가 단기금융자산 매출총이익 매출채권 판매비와관리비 재고자산 기타영업손익..... 기타유동자산 영업이익 유동자산 EBITD A 투자자산 영업외손익 (.) 유형자산 금융손익 무형자산 지분법손익..... 이연법인세자산 기타영업외손익 (.2) 기타비유동자산..... 세전이익 비유동자산 법인세비용 자산총계 당기순이익 지배기업순이익 매입채무 총포괄이익 단기금융부채..... 지배기업총포괄이익 단기충당부채..... 순비경상손익..... 기타유동부채 수정순이익 유동부채 장기금융부채 현금흐름표 장기충당부채..... (십억원) 12/13A 12/14A 12/15F 12/16F 12/17F 퇴직급여부채 당기순이익 이연법인세부채 유무형자산상각비 기타비유동부채..... 기타비현금손익 조정 비유동부채 운전자본투자 (3.2) (5.6) (2.4) (2.7) (2.4) 부채총계 기타영업현금흐름 (2.9) (2.9) (4.9) (6.4) (7.3) 영업활동 현금흐름 (.) 5.1 (4.8) 자본금 설비투자 (1.5).... 자본잉여금 무형자산투자 (1.2) (2.1)... 기타자본항목..... 단기금융자산 증감 1.4 (3.) 2.6 (3.1) (1.7) 기타포괄손익누계액 (1.3) (1.8) (1.8) (1.8) (1.8) 투자자산증감 이익잉여금 기타투자현금흐름 지배기업 자본총계 투자활동 현금흐름.9 (31.6) 2.6 (3.1) (1.7) 금융부채 증감.3. (.1) (.1) (.1) 비지배지분 자본의 증감 자본총계 배당금 당기지급액.. (2.5) (5.) (5.) 기타재무현금흐름.. (3.2).1.1 부채와자본총계 재무활동 현금흐름 (2.7) (5.) (5.) 기타현금흐름 (.9) (1.1)... 주당지표 현금의 증가(감소) (원) 12/13A 12/14A 12/15F 12/16F 12/17F 기초 현금 및 현금성자산 EPS ,212 1,43 기말 현금 및 현금성자산 수정EPS ,212 1,43 주당순자산(BPS) 969 4,426 5,192 6,5 7,36 총영업현금흐름 주당매출액(SPS) 6,157 5,993 6,399 7,922 8,822 잉여현금흐름 (.7) 1.5 (5.2) 주당총영업현금흐름 (GCFPS) ,2 1,394 1,61 순현금흐름 (7.4) 주당배당금 순현금 (순차입금) 수정EPS 성장률(3년 CAGR, %) NA 성장성 및 수익성 비율 주주가치 및 재무구조 (%) 12/13A 12/14A 12/15F 12/16F 12/17F (%) 12/13A 12/14A 12/15F 12/16F 12/17F 매출액 성장률 NA ROE 영업이익 성장률 NA ROA EBITDA 성장률 NA ROIC (413.3) (76.9) 지배기업순이익 성장률 NA WACC 수정순이익 성장률 NA ROIC/WACC (배). (32.6) 영업이익률 경제적이익 (EP, 십억원) EBITDA이익률 부채비율 당기순이익률 순금융부채비율 순현금 순현금 순현금 순현금 순현금 수정순이익률 이자보상배율 (배) 6,752, ,4.5 참고: 수정EPS =[(수정순이익 - 우선주귀속 순이익) + (세후 희석관련 손익조정분)] / (보통주 수정 평균희석주식수), 수정순이익 =(지배기업순이익) - (순비경상손익) 순비경상손익: 세후 비경상항목의 손익(지배기업에 귀속된 비경상항목으로서 외환관련손익, 파생관련손익, 평가손익, 일회성손익, 중단사업손익 등을 포함) 적용기준: IFRS-C =연결재무제표, IFRS-I =개별재무제표, IFRS-S =별도재무제표 1
11 투자자 고지사항 투자의견 및 목표주가 변경내역 (원) 4, 34, 28, 22, 16, 에프엔씨엔터 종목명 변경일 투자의견 목표주가 (원) 에프엔씨엔터 15/5/7 Not Rated NA 1, 13/5 13/9 14/1 14/5 14/9 15/1 15/5 당사는 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 제공한 사실이 없습니다. 본 자료 작성자는 게재된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 신의성실하게 작성되었음을 확인함. 투자의견 분류: 산업: Overweight(1%이상), Neutral(-1~1%), Underweight(-1%이상) / 기업: Strong BUY(3%이상), BUY(1~3%), Marketperform(-1~1%), Underperform(-1%이상) ( 주가 -, 목표주가 -) 이 보고서는 고객들에게 투자에 관한 정보를 제공할 목적으로 작성된 것이며 계약의 청약 또는 청약의 유인을 구성하지 않습니다. 이 보고서는 당사가 신뢰할 만하다고 판단하는 자료와 정보에 근거하여 해당일 시점의 전문적인 판단을 반영한 의견이나 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장하는 것은 아니며 통지 없이 의견이 변경될 수 있습니다. 개별 투자는 고객의 판단에 의거하여 이루어져야 하며, 이 보고서는 여하한 형태로도 고객의 투자판단 및 그 결과에 대한 법적 책임의 근거가 되지 않습니다. 이 보고서의 저 작권은 당사에 있으므로 당사의 동의 없이 무단 복제, 배포 및 변형할 수 없습니다. 이 보고서는 학술 목적으로 작성된 것이 아니므로, 학술적인 목적으로 이용하려는 경우에는 당사에 사전 통보하여 동의를 얻으시기 바랍니다. 11
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215 년 3 월 16 일기업분석 (14) BUY ( 유지 ) 올해사상최대실적달성유력 지주회사 / 복합기업 Analyst 전용기 2-6114-2916 yong.jun@hdsrc.com RA 김다은 2-6114-2915 daeun.kim 주가 (3/13) 161,5 원 목표주가 24, 원 업종명 / 산업명 업종투자의견 시가총액 ( 보통주 ) 발행주식수 ( 보통주
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212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원
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215 년 12 월 24 일기업분석 신세계인터내셔날 (3143) BUY ( 유지 ) 패션에화장품을더하다 유통, 의류 Analyst 김근종 2-6114-2912 keunjong.kim@hdsrc.com RA 안예원 2-6114-2924 yewon.an@hdsrc.com 주가 (12/23) 99,5 원 목표주가 13, 원 업종명 / 산업명 업종투자의견 시가총액
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(000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT
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2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원
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2015년 3월 5일 (041510) 다사다난한 2014년 아듀 매수 (유지) 주가 (3 월 4 일) 목표주가 34,900 원 46,000 원 (하향) 4분기 별도기준 매출액 478억원(-7% YoY), 영업이익 68억원(-47% YoY) 기록 1분기 별도기준 매출액 424억원(+12% YoY), 영업이익 50억원(+5% YoY) 예상 투자의견 매수, 목표주가
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기업분석 / KOSDAQ 이큐스앤자루 (058530) Not Rated 중국 사업 성장 초입단계 돌입 기타 소비재 Analyst 강재성 02-6114-2920 jaesung.kang@hdsrc.com 주가(2/24) 3,750원 목표주가 NA 업종명/산업명 기계/장비 업종 투자의견 Overweight 시가총액 (보통주) 1,159억원 발행주식수 (보통주) 30,900,733주
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2016 년 4 월 8 일기업분석 삼성전자 (005930) BUY ( 유지 ) 개선된원가경쟁력증명 반도체 Analyst 박영주 02-6114-2951 young.park@hdsrc.com RA 주영돈 02-6114-2923 ydjoo89@hdsrc.com 주가 (4/7) 1,269,000 원 목표주가 1,550,000 원 업종명 / 산업명 업종투자의견 시가총액
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2014년 11월 24일 (041510) 4Q14 사상 최대 분기 실적 전망 매수 (유지) 주가 (11 월 21 일) 목표주가 33,150 원 원 (유지) 3분기 별도기준 매출액 476억원(+3% YoY), 영업이익 90억원(-24% YoY) 기록 4분기 별도기준 매출액 548억원(+15% QoQ), 영업이익 115억원(+28% QoQ) 예상 투자의견 매수,
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2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26
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2014 3 2014.11. 7 Investor Relations K-IFRS,. 3,.,.. 2 1. 2. 3. 4. 5. 6. ( ) ( ) 3 1. (MAU), ( : ) 32,490 33,669 34,626 35,729 36,350 36,489 37,212 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 32,490 33,669 34,626
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Company Note 213. 1. 28 이수페타시스(766) BUY / TP 8,원 스마트폰 PCB 업체로 재평가 필요 현재주가 (1/25) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 52주 최고가/최저가 일평균 거래대금 (6일) Analyst 김상표 2) 3787-259 spkim@hmcib.com Analyst 노근창 2) 3787-231 greg@hmcib.com
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215 년 12 월 21 일기업분석 KC 그린홀딩스 (944) BUY ( 유지 ) 내년환경산업성장의중심에 지주회사 / 복합기업 Analyst 전용기 2-6114-2916 yong.jun@hdsrc.com RA 김다은 2-6114-2915 daeun.kim@hdsrc.com 주가 (12/18) 8,59 원 목표주가 16, 원 업종명 / 산업명 업종투자의견 시가총액
More information그림 1> 삼성SDI 3분기 실적, 예상부합 (십억원) 3Q12P %YoY %QoQ 3Q11A 2Q12A Consensus 매출액 1,502.9 3.8 1.7 1,447.7 1,477.4 1,513.6 영업이익 85.5 98.7 1.8 43.0 84.0 89.3 세전이
2012년 10월 31일 기업분석 삼성SDI (006400) BUY (유지) 3분기 실적 review 3분기 영업이익 855억원, 예상부합 디스플레이 Analyst 김동원 02-2003-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 이현희 02-2003-2955 hyunhee.lee@hdsrc.com 주가(10/30) 144,000원 적정주가 180,000원
More information215년 6월 9일 기업분석 화인베스틸 (13382) 진실은 답한다 증권/보험/신사업 Analyst 이태경 2-6114-2911 david.rhee@hdsrc.com 주가(6/8) 3,67원 목표주가 5,6원 철강 1,178억원 32,,주 유동주식비율 54.8% KOS
215년 6월 일 (수) Headlines 기업 화인베스틸 (13382) - BUY(유지) 진실은 답한다 (이태경) 삼성전기 (915) - BUY(유지) 하반기 신모델 효과 본격화 (김동원, 임민규) 테라세미콘 (123) - BUY(유지) 엣지 최대 수혜주 (김동원, 임민규) 2 3 4 현대증권 리서치센터 2-6114-2982 research@hdsrc.com
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216 년 1 월 25 일산업분석 디스플레이 Overweight ( 유지 ) 디스플레이, 가전, 휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com / RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 애플, OLED 전환가속화전망 향후 3 년간 OLED 시장은한국이독과점적공급구조형성예상 - 외신보도에따르면일본
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Small Cap 2012년 3월 6일 기업분석 이수페타시스 (007660) BUY (유지) 2012년 다시 한번 펼쳐지는 성장스토리 2011년 실적 부진하였으나 주가에는 이미 반영되었다 스몰캡 Analyst 진홍국 02-2003-2928 kevin.jin@hdsrc.com 주가(3/2) 5,600원 적정주가 시가총액 발행주식수 (보통주) 8,100원 (종전
More information1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는
(002790.KS) 반가운 에뛰드 턴어라운드 Company Note 2016. 4. 5 아모레퍼시픽, 이니스프리, 에뛰드 등 핵심 자회사 실적 견조. 특히 최근 까지 매출 역신장과 영업 적자로 부진했던 에뛰드 브랜드가 히트 제품 출시로 턴어라운드에 성공한 점 긍정적. Buy 투자의견 유지 에뛰드, 2년만의 턴어라운드 아모레G의 1분기 연결 매출액과 영업이익은
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218 년 5 월 8 일 퍼시스 (168) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인현금흐름 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 42, 원 3,6 원 상회부합하회 Stock Data KOSPI (5/4) 시가총액 발행주식수 2,461.38pt 3,519
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212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도
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2016 년 8 월 16 일 (041510) 쉬어가는국면 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 12 일 ) 29,700 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 2,050.47p KOSDAQ 705.18p 시가총액 액면가 발행주식수 646.1 십억원 500 원
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아모레G (002790) 부진 계열사들의 턴어라운드 비-아모레퍼시픽 계열사들의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 13%, 30% 증가할 것으로 추정 그 동안 부진했던 계열사들이 턴어라운드하며 아모레퍼시픽보다 빠른 영업이익 성장이 나타나기 시작 비-아모레퍼시픽 계열사들에 대해서는 기존 실적 전망 유지하나 아모레퍼시픽 실적전망 상향조정 반영하여 아모레G
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Company Report 215.6.1 다음카카오 (3572) 새로운 해외성장 동력 확보 인터넷 투자의견: BUY (M) 목표주가: 14,원 (M) What s new? 월간 사용자 1천만명, 인도네시아 3대 SNS Path 인수. Path 는 폐쇄형 SNS로 유료아이템, 광고 등의 수익모델 로 인도네시아 전체 App 수익 13위 랭크(5/28 ios 기준)
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216 년 3 월 21 일산업분석 디스플레이 Overweight ( 유지 ) 우려가기대로전환될때 32 인치 TV 패널, 1 년만에하락멈췄다 디스플레이, 가전, 휴대폰 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 김범수 2-6114-2932 bk.kim@hdsrc.com 216 년 3월 19일시장조사기관인 IHS 는 TV,
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212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향
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2014-7-10 통신서비스 2Q14 Preview: 전기대비개선에도기대치에는소폭하회 2Q 통신서비스업체 : 시장기대치에는소폭하회전망 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 통신서비스 업체는 분기 사상 유례없는 번호이동 시장의 경쟁 격화로 수익성 악화를 경험 이후 분기 수익성 개선이 가능할 것으로 예상된다
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212. 4. 6 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 OLED 대표 브랜드 세일 기간입니다 투자의견 매수, 목표주가 4,원 유지 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈에 대한 투자의견 매수, 목표주가 4,원을 유지한다. 1분기 실적 둔화, SMD OLED 라인 투자 지연 우려, 신규 라인 부재로 인한 OLED 모멘텀
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통신장비/전자부품 (비중 확대/Maintain) 단말기/부품 Issue Comment 215.6.29 삼성전자 2Q15 스마트폰 추정 판매수량 8천4백만대에서 7천5백만대로 1.7% 하향 수량 감소 영향으로 부품 업체 옥석 가리기 가속화 전망 무선충전/삼성페이 효과가 큰 아모텍에 주목 필요 [통신장비/전자부품] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com
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215년 7월 24일 기업분석 SK C&C (3473) BUY (유지) 아직도 싸다! 지주회사/복합기업 Analyst 전용기 2-6114-2916 yong.jun@hdsrc.com RA 김다은 2-6114-2915 daeun.kim@hdsrc.com 주가(7/23) 314,5원 목표주가 43,원 업종명/산업명 업종 투자의견 시가총액 (보통주) 발행주식수 (보통주)
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CJ대한통운 (000120) KB RESEARCH 2017년 2월 10일 해외 M&A 수익성 확대, CL부문은 부진 4Q16 영업이익 552억원 ( 29.5% YoY) - 컨센서스 하회 해외 M&A 통해 이익 증가했으나, CL부문 부진이 상쇄 운송/유틸리티 강성진 02-6114-2911 seongjin.kang@kbfg.com RA 정혜정 물류산업 내 경쟁심화
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216. 5. 13 카카오 (3572) 1Q16 review - O2O 기대감 vs 광고 부진 1분기 영업이익 Y-Y 55.2% 감소한 211억원을 기록하여 컨센서스에 부합 6월 대리운전 및 헤어샵 서비스의 출시 재확인 및 하반기 가사도우미 호출서비스 및 주 차장 예약서비스 출시 계획 공개로 O2O 중심의 성장 계획을 밝힘 그러나 PC 매출 감소로 전체 광고
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218 년 5 월 9 일 에스텍 (6951) 기업분석 Mid-Small Cap Valuation 저평가 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 17, 원 1,6 원 상회부합하회 자동차용스피커 & 모바일이어폰성장동사는자동차용스피커와모바일이어폰에서성장성이부각되고있다.
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2016 년 11 월 14 일 (041510) 우려감속반가운호실적 매수 ( 유지 ) 주가 (11 월 11 일 ) 29,050 원 목표주가 40,000 원 ( 유지 ) 상승여력 37.7% 김현석 (02) 3772-2884 hskim1006@shinhan.com KOSPI 1,984.43p KOSDAQ 621.89p 시가총액 액면가 발행주식수 632.0 십억원
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215. 5. 13 Company Update (7834) 1Q review: 비용 증가하나 신작 모멘텀 유효 WHAT S THE STORY? Event: 전분기대비 11.9% 매출 증가에도 불구, 마케팅비용 증가로 영업이익은 전분기 대비 1.1% 감소한 356억원을 기록, 컨센서스를 12.2% 하회함. Impact: 서머너즈워 관련 마케팅 활동은 당분간 지속되리라
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216년 5월 26일 산업분석 화학 Overweight (유지) 시장의 오해, 그리고 투자의 기회 PE 스프레드: 구조적인 하락에 대한 오해 화학/정유 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@hdsrc.com RA 김신혜 2-6114-2925 chloe.kim@hdsrc.com PE스프레드의 하반기 하락 우려감은 시장의 오해다. 216년 PE
More informationLG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation
216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.
More information표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY 212 213F 214F 매출액 전체 5,72.6 5,975.2 6,21. 6,572.1 6,13.4
(5191) 화학 Company Report 213. 4. 22 (Maintain) 매수 1Q Review: 영업이익 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준 기록 LG화학의 1분기 영업이익은 4,89억원으로 최근 낮아진 컨센서스 수준을 기록하였다. 화 학 부문 영업이익은 제품 가격 상승 및 마진 개선으로 전분기대비 1% 증가하였고 정보소 재 부문은 엔화
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(518) 214년 1Q가 매수 시기 음식료 Company Update 213. 11. 11 (Maintain) Trading Buy 213년 3Q 매출, 이익 모두 부진 빙그레는 213년 3Q에 매출액 정체, 영업이익 16% 정도 감소할 전망이다. 실적 부진은 아 이스크림 판매 부진과 우유가격 인상 지연 때문이다. 아이스크림(매출비중 38%) 부진은 여 름철
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217 년 5 월 16 일 대한약품 (2391) 1Q17 Review 영업이익큰폭증가 기업분석 Mid-Small Cap Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 4, 원 29,7 원 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (5/15) 시가총액 발행주식수
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2017 년 7 월 28 일 KT&G (033780) 기업분석 음식료 2 분기 Key 포인트점검및 Revision Analyst 송치호 02 3779 8978 chihosong@ebestsec.co.kr 2 분기실적은컨센서스를상회 KT&G 의 17 년 2 분기는매출액 11,617 억원 (YoY 6.8%) 증가, 영업이익 3,865 억원 (YoY 11.7%)
More information2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스
219 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (1358) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 2 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스 ( 매출비중 52.4%), 거래처관리서비스 ( 매출비중 25.2%) 사업을영위하고있다. 동종기업은이크레더블
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KB RESEARCH 2017 년 2 월 6 일 SK 이노베이션 (096770) 4Q16 전년대비증가, 컨센서스소폭하회 4Q16 전년대비개선, 기대치소폭하회 1Q17 영업이익은전년과유사할전망 BUY ( 하향 ) 화학 / 정유 Analyst 백영찬 02-6114-2968 yc.baek@kbfg.com RA 윤소현 02-6114-2933 sh.yn@kbfg.com
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현대차 (005380.KS) 매수 ( 상향 ) GENESIS 가이끄는질적성장 현재주가 (6/7) 목표주가 (12M) 140,000원 165,000원 GENESIS 브랜드독립출시 4년, 서서히보이는가능성오는 11월, GENESIS 브랜드의첫번째 SUV GV80 출시예정. 2020년에는 G80과두번째 SUV, GV70가출시될예정 GENESIS 가이끄는 ASP 인상효과가
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3 분기잠정실적 : 스마트폰개선이관건 디스플레이 / 가전 Analyst 김동원 2-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com 연구원황고운 2-6114-2932 goun.whang@kbfg.com 연구원김형태 2-6114-2977 calebkim@kbfg.com 목표주가 9, 원으로하향, 투자의견 Buy 유지 KB증권은예상을하회한 3분기실적을반영해 218년,
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216 년 1 월 13 일기업분석 불확실성이가져온매수기회 현대제철 (42) BUY ( 유지 ) 철강 Analyst 한기현, CFA 2-6114-2962 kihyun.han@hdsrc.com 주가 (1/12) 46,45 원 목표주가 66, 원 업종명 / 산업명 업종투자의견 시가총액 ( 보통주 ) 발행주식수 ( 보통주 ) 철강 Neutral 6.2 조원 133,445,785
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기업분석 / KOSDAQ CJ E&M (130960) BUY (유지) 계속 나아가는 중 미디어 Analyst 임민규 02-6114-2953 minkyu.lim@hdsrc.com 주가(12/23) 80,100원 목표주가 100,000원 업종명/산업명 업종 투자의견 시가총액 (보통주) 발행주식수 (보통주) 미디어 Overweight 3.1조원 38,732,089주
More information의 사업 부문별 실적 추이 및 전망 (십억원, %) 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14F 4Q14F 213 214F 215F 216F 매출액 전체 5,721 5,917 5,865 5,641 5,673 5,869 6,4 5,755 23,144
214년 9월 3일 (5191) 215년에 대한 확신! 매수 (유지) 주가 (9 월 2 일) 262,5 원 목표주가 35, 원 (유지) 상승여력 33.3% 215년 강한 실적 개선 기대: 영업이익 2.4조원(+4.2% YoY) 3Q14 영업이익 4,33억원(+12.2% QoQ)으로 기존 예상치 하회 단기 실적 모멘텀보다 화학, 정보소재, 전지 등 전 사업 부문의
More information2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto
2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 02 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (2/14) 시가총액 발행주식수 742.27 pt 5,357 억원
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2017 년 7 월 26 일 (034220) LCD 가격하락 vs. OLED 기대감 매수 ( 유지 ) 주가 (7 월 25 일 ) 32,800 원 목표주가 40,000 원 ( 하향 ) 상승여력 22.0% 2분기영업이익 8,040 억원 (-21.7% QoQ) 으로컨센서스하회 2017년영업이익 3.06 조원으로기존추정치 (3.5조원) 대비 14% 하회할전망 2019년
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216 년 1 월 7 일기업분석 POSCO (549) BUY ( 유지 ) 올해상반기실적저점형성전망 철강 Analyst 한기현, CFA 2-6114-2962 kihyun.han@hdsrc.com 주가 (1/6) 168,5 원 목표주가 24, 원 업종명 / 산업명 업종투자의견 시가총액 ( 보통주 ) 발행주식수 ( 보통주 ) 철강 Neutral 14.7 조원 87,186,835
More information투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 500,000원 (2018E PBR 2.2배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 430,000원 (2018E PBR 1.9배 ) 현재주가 324,000원 Base-case Scenario: 향후주
전지사업의구조적인변화시작 소재 Analyst 백영찬 02-6114-2968 yc.baek@kbfg.com 투자의견 Buy, 목표주가 430,000 원유지 LG화학에대해투자의견 Buy, 목표주가 430,000원을유지한다. 투자의견 Buy를유지하는이유는 1) 자동차전지와 ESS전지의구조적인성장을통한전지사업의실적턴어라운드가시작되었고, 2) 다양한제품포트폴리오를바탕으로
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214 년 11 월 18 일 (352) 모바일向오피스 SW 경쟁력확인필요 매수 ( 유지 ) 주가 (11 월 17 일 ) 19,25 원 목표주가 26,5 원 ( 하향 ) 상승여력 37.7% 김현석 (2) 3772-2884 hskim16@shinhan.com 3 분기별도기준매출액 182 억원 (+2% YoY), 영업이익 64 억원 (+23% YoY) 기록 4 분기영업이익
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S-Oil (010950/KS 매수( 유지 ) T.P 100,000 원 ( 하향 )) 이익과투자모두좋지못한타이밍 2Q19 영업이익추정치는 -273 억원으로서컨센서스를크게하회할것으로예상함. 정유는유가하락 / 정제마진약세가나타났고, 화학에서도 PX 의지속적인가격하락이악재로작용하였음. 차후주가의방향성을보더라도중국발공급과잉속에정유 / 화학모두실적회복이쉽지않고, 게다가최근연이은화학투자의타이밍이좋지못한만큼,
More information표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %
218 년 1 월 1 일 아프리카 TV (6716) 기업분석 Mid-Small Cap 3Q18 Preview: 고성장지속 Analyst 김한경 2 3779 8848 hkkim@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Stock Data KOSDAQ (1/8) 시가총액 발행주식수 767.15 pt 3,684
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(032640) 유무선통신 Results Comment 2016.4.28 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 14,000 현재주가(16/04/27,원) 11,100 상승여력 26% 영업이익(,십억원) 685 Consensus 영업이익(,십억원) 686 EPS 성장률(,%) 19.5 MKT EPS 성장률(,%) 14.3 P/E(,x) 11.5 MKT
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KOSDAQ 에스엠엔터테인먼트 (041510) BUY (유지) 주가(3/7) 48,550원 유동주식비율 77.8% 시장 수정EPS 성장률 (3yr CAGR) 10.2% 적정주가 60,000원 60일 평균 거래량 253,634주 52주 최고/최저가 (보통주) 50,600원 산업내 투자선호도 60일 평균 거래대금 114억원 29,350원 시가총액 1.0조원 외국인보유비중
More information목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 2018F EBITDA EV/EBITDA 가치 비고 영업가치 디스플레이 6, ,739 삼성전자 3배에 10% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,739 구분 2018F 가치 순차입금 현금 2,429 2,429 ( 십억
2017 년 8 월 25 일 (034220) TV 산업의빅뱅 : 소니 OLED TV 런칭성공 매수 ( 유지 ) 주가 (8 월 24 일 ) 30,400 원 목표주가 원 ( 유지 ) 2 분기소니 TV 영업이익률이삼성전자와 LG 전자를추월 2018 년 2 분기영업이익반등전망 목표주가 원, 투자의견 매수 유지 상승여력 31.6% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com
More information2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회
219 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (66) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 2 3779 8425 kjsyndrome@ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회 부합 하회 Stock Data KOSPI(3/13) 시가총액 발행주식수 2,494.49 pt 655,22
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CJ대한통운 (12) 213. 8. 2 기업분석 Analyst 강현수 2. 3772-7539 hskang@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 123,원 (하향) 주가(8/1): 13,5원 Stock Data KOSPI(8/1) 1,92.74pt 시가총액 23,611억원 발행주식수 22,812천주 52주 최고가 / 최저가 124,5 / 83,8원
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2018 년 1 월 4 일 씨젠 (096530) 기업분석 제약 / 바이오 인공지능활용한분자진단시약개발 Analyst 신재훈 02 3779 8808 shinjaehoon @ebestsec.co.kr Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 45,000 원 35,550 원 상회 부합 하회 Stock Data KOSDAQ (1/3) 시가총액 발행주식수
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2015 년 6 월 9 일기업분석 현대리바트 (079430) BUY / 목표주가 60,000 원 건설 / 유틸리티 Analyst 김열매 02-6114-2935 fruitism@hdsrc.com / RA 곽성환 02-6114-2947 sunghwan.kwak@hdsrc.com 막강브랜드로 B2B 와 B2C 함께성장 < 현대리바트탐방 Update> B2C 스타일샵출점지속,
More information그림 4> 2015년하반기영업이익전년대비 24% 감소한 8,291억원전망 ( 십억원 ) 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15P 3Q15F 4Q15F F 2016F 매출액 5,588 5,979 6,547 8,342 7,022 6,708 6
2015 년 7 월 24 일기업실적 Review LG 디스플레이 (034220) BUY ( 유지 ) 디스플레이 Analyst 김동원 02-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com RA 임민규 02-6114-2953 minkyu.lim@hdsrc.com 주가 (7/23) 목표주가 22,950 원 30,000 원 ( 종전 33,000 원 ) 하반기이익모멘텀둔화
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216년 8월 1일 (1396) 숨 고르기 구간 매수 (유지) 주가 (8 월 9 일) 목표주가 63,8 원 8, 원 (하향) 2Q16 연결 영업이익은 141억원(-2.8% YoY) 기록, 컨센서스 하회 3Q16 연결 영업이익은 141억원(+3.7% YoY) 예상 투자의견 매수 유지, 목표주가는 8,원으로 하향 상승여력 25.4% 홍세종 (2) 3772-1584
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동아에스티 (170900) KB RESEARCH 2017년 10월 10일 하반기 실적 개선 예상되나 밸류에이션 부담 투자의견 HOLD 유지, 목표주가 93,000원으로 상향 3Q17 컨센서스 부합 제약/바이오 Analyst 서근희 Ph.D. 밸류에이션 부담에도 불구하고 신약 모멘텀 유효 02-6114-2922 keunheeseo@kbfg.com RA 이지수
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(173940) Company Report 2015.1.26 Not Rated 목표주가(원,12M) - 현재주가(15/01/23,원) 28,750 상승여력 - 영업이익(14F,억원) 120 Consensus 영업이익(14F,억원) 107 EPS 성장률(14F,%) 64.0 MKT EPS 성장률(14F,%) -1.5 P/E(14F,x) 19.5 MKT P/E(14F,x)
More informationSK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345
217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,
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2016 년 4 월 6 일기업분석 코웨이 (021240) BUY ( 유지 ) 코웨이 1Q16 Preview 기타소비재 Analyst 강재성 02-6114-2920 jaesung.kang@hdsrc.com 주가 (4/6) 94,700 원 목표주가 110,000 원 업종명 / 산업명 업종투자의견 시가총액 ( 보통주 ) 발행주식수 ( 보통주 ) 기타소비자서비스 7.3
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(4781) 항공기산업 Results Comment 216.1.29 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 1, 현재주가(16/1/28,원) 7,1 상승여력 4% 영업이익(15F,십억원) 286 Consensus 영업이익(15F,십억원) EPS 성장률(15F,%) 62.6 MKT EPS 성장률(15F,%) 2.1 P/E(15F,x) 42.1 MKT P/E(15F,x)
More information2013년 0월 0일
219 년 8 월 7 일 I Equity Research 와이솔 (12299) RF 모듈이발목잡다 2Q19 Preview: 영업이익 89억원으로전망와이솔의 19년 2분기매출액은 1,133 억원 (YoY -2%, QoQ +2%), 영업이익은 9억원 (YoY -37%, QoQ +35%) 으로전망한다. 이는컨센서스매출액 1,132 억원에부합하고, 영업이익 122억원을하회한다.
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216년 8월 5일 기업실적 Review CJ CGV (7916) BUY (유지) 미디어 Analyst 임민규 2-611-2953 minkyu.lim@hdsrc.com 저점, 그 이후 주가(8/) 83,8원 목표주가 12,원 (종전 15,원) 2분기 연결 영업이익 8억원, 예상하회 실적 저점, 3Q 메르스 기저효과, 자회사 개선 기대 목표주가 12,원으로 하향,
More informationMicrosoft Word - C003_UNIT_20160504224320_2502056.doc
2016-5-9 대현(016090/KS) 매출액 증대와 판관비율 축소 추세가 이어질 전망 매수(유지) T.P 5,500 원(상향) Analyst 조은애 goodkid@sk.com 02-3773-8826 Company Data 자본금 269 억원 발행주식수 4,528 만주 자사주 100 만주 액면가 500 원 시가총액 1,648 억원 주요주주 신현균(외4) 46.59%
More information투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 110,000 원 (12M Forward BPS x 1.1 배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 96,000 원 (12M Forward BPS x 1.0 배 ) Bear-case Scenario
LS (006260) 구리가격하락하였으나 LS 에대한기대감부각시점 통신 / 지주 Analyst 김준섭 02-6114-2935 joonsop.analyst@kbfg.com 목표주가 96,000원으로하향하나구리가격상승및남북경협기대감을감안하여투자의견 Buy유지구리가격상승기대감남북경협진행에따른전력인프라확충에대한수혜기대감 LS에대한시장의관심확대예상 LS엠트론의재무구조개선및트랙터사업의턴어라운드도기대
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216 년 3 월 1 일기업분석 롯데케미칼 (1117) BUY ( 유지 ) 1Q16 실적은컨센서스상회할전망 석유화학 / 정유 Analyst 백영찬 2-6114-2968 yc.baek@hdsrc.com RA 김신혜 2-6114-2925 chloe.kim@hdsrc.com 주가 (3/9) 31, 원 목표주가 4, 원 ( 종전 36, 원 ) 업종명 / 산업명 업종투자의견
More informationSBS콘텐츠허브(4614) <표 1> 분기별 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13P 4Q13F (%, YoY) (%, QoQ) 매출액 43.7 6.7 45.7 43. 44. 54.1 43.7 55.3
실적 Review 213.11.29 SBS콘텐츠허브(4614) Above In line Below 매수(유지) 목표주가: 18,5원(유지) Stock Data KOSPI(11/28) 2,46 주가(11/28) 15, 시가총액(십억원) 322 발행주식수(백만) 21 52주 최고/최저가(원) 15,85/11,55 일평균거래대금(6개월, 백만원) 88 유동주식비율/외국인지분율(%)
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215 년 2 월 25 일 (3364) 삼성전자비메모리경쟁력회복의최대수혜 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 24 일 ) 1,15 원 목표주가 13, 원 ( 상향 ) 상승여력 28.1% 김영찬 (2) 3772-1595 youngkim@shinhan.com 김민지 (2) 3772-159 minji.kim@shinhan.com KOSPI 1,976.12p KOSDAQ
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211년 2월 16일 기업분석 BUY (유지) 동국제강 (123) IR 질의응답 내용 및 12월 후판 데이터 분석 철강, 비철금속 Analyst 김현태 2-23-2917 ht.kim@hdsrc.com 주가(2/15) 38,5원 적정주가 45,원 업종명/산업명 철강 업종 투자의견 Overweight 시가총액 2.4조원 발행주식수 (보통주) 61,824,29주
More information티씨케이 (064760) 483 억원규모증설, 리레이팅의신호탄 2018 년 7 월 20 일 스몰캡 Analyst 성현동 투자의견 Buy 유지, 목표주가 107,000 원으로 19% 상향 리레이팅구간돌입 티씨케이에대하여
483 억원규모증설, 리레이팅의신호탄 스몰캡 Analyst 성현동 02-6114-2912 hdsung@kbfg.com 투자의견 Buy 유지, 목표주가 107,000 원으로 19% 상향 리레이팅구간돌입 티씨케이에대하여투자의견 Buy를유지하고목표주가를 107,000원으로 19% 상향한다. 목표주가는 12MF EPS 5,228원에 Target PER 20.5배를적용하여산출하였다.
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216 년 3 월 28 일기업분석 CJ 제일제당 (9795) BUY ( 유지 ) 우려만반영된주가 음식료 Analyst 박애란 2-6114-2939 aeranp@hdsrc.com RA 이창민 2-6114-2917 cm.lee@hdsrc.com 주가 (3/25) 359, 원 목표주가 5, 원 ( 종전 54, 원 ) 업종명 / 산업명 업종투자의견 시가총액 ( 보통주
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218 년 2 월 1 일 (4689) 아쉬운 4 분기. 자동차와조명용 LED 성장세유효 매수 ( 유지 ) 주가 (1 월 31 일 ) 24,5 원 목표주가 33, 원 ( 하향 ) 상승여력 34.7% 소현철 (2) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 윤영식 (2) 3772-153 youngsik.yoon@shinhan.com KOSPI 2,566.46p
More informationLG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10
실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310
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재무상태표 (Statements of Financial Position) 주식회사우리은행 Ⅰ. 자산 (Assets) 1. 현금및현금성자산 (Cash and cash equivalents) 2. 당기손익인식금융자산 (Financial assets at fair value through profit or loss) 3. 매도가능금융자산 (Available for
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2015 년 4 월 8 일 (006280) 안정적인성장기대 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 6 일 ) 172,000 원 목표주가 205,000 원 ( 상향 ) 상승여력 19.2% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 2,047.03p KOSDAQ 666.83p
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2014 년 7 월 4 일 (036490) 굿바이 PDP TV 매수 ( 유지 ) 현재주가 (7 월 3 일 ) 38,150 원 목표주가 49,000 원 ( 상향 ) 상승여력 28.4% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박광래 (02) 3772-1513 krpark@shinhan.com KOSPI 2,010.97p KOSDAQ
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Company Brief 214. 1. 16 인터파크INT(1879) 상장예정 번아웃 시대의 최적의 투자안 Analyst 김동희(639-4591) 공모희망가 5,7~6,7원 시가총액 1,84~2,17억원 액면가 5원 자본금 135억원 공모후 주식수 32,43천주 유통가능주식 비중 24.2% 보호예수기간 최대주주 1년 공모후 주요주주(%) 인터파크 7.7% 주요
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215 년 1 월 6 일기업분석 CJ 제일제당 (9795) 독보적인가공식품경쟁력에주목 BUY ( 유지 ) 음식료 Analyst 박애란 2-6114-2939 aeranp@hdsrc.com RA 이창민 2-6114-2917 cm.lee@hdsrc.com 주가 (1/5) 391,5 원 목표주가 55, 원 업종명 / 산업명 업종투자의견 시가총액 ( 보통주 ) 발행주식수
More information아이패드 (ipad), 아이패드미니 (ipad mini)의 숨은 진주 2000년에 설립된 아바텍은 모바일 기기 (태블릿PC, 스마트 폰)의 식각과 코팅 전문업체 이다. 식각은 화학공정을 통해 유리기판을 얇고 가볍게 만드는 공정이며 코팅은 화학적 미 세공정을 통과한 유리
2013년 10월 11일 기업분석 / KOSDAQ 아바텍 (149950) BUY (initiate) 특수코팅에 숨겨진 보석 디스플레이 Analyst 김동원 02-6114-2913 jeff.kim@hdsrc.com 글로벌 IT / 스몰캡 Analyst 김경민 02-6114-2930 claire.kim@hdsrc.com 주가(10/10) 10,700원 적정주가
More information2016년 3월 3일 띵슈의 호호( 好 好 )차이나 2016년 양회 Preview 2016년 전인대, 쌍관제하( 雙 管 齊 下 ) Global Market Strategist 한정숙 02-6114-2921 suehan@hdsrc.com RA 윤효인 02-6114-294
2016년 3월 4일 (금) Headlines 경제 기업 [띵슈의 호호( 好 好 )차이나] 2016년 전인대, 쌍관제하( 雙 管 齊 下 ) (한정숙) AP시스템 (054620) - BUY(유지) 삼성 지분매각, 고객 다변화 신호탄 (김동원, 김범수) 다우기술 (023590) - BUY(유지) 솔루션과 서비스 부분은 강화 중 (전용기, 김다은) 2 3 4 현대증권
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2015 년 2 월 3 일 (006280) 안정감이있다 매수 ( 유지 ) 주가 (2 월 2 일 ) 138,500 원 목표주가 165,000 원 ( 유지 ) 상승여력 19.1% 배기달 (02) 3772-1554 kdbae@shinhan.com 이지용 (02) 3772-1574 sgtlee@shinhan.com KOSPI 1,952.68p KOSDAQ 590.27p
More information디스플레이업체 Valuation 컨센서스비교 회사 시가총액 2014 (x) 2015F (x) (US$ 십억 ) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) PER PBR EV/EBITDA ROE (%) LG디스플레이
2014 년 4 월 8 일 (034220) 2014 년실적전망상향 매수 ( 유지 ) 주가 (4 월 7 일 ) 28,200 원 목표주가 35,000 원 ( 상향 ) 15 개월만에 LCD TV 패널가격반등 2014 년예상영업이익상향조정 목표주가 35,000 원상향, 투자의견 매수 유지 상승여력 24.1% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com
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2015 년 7 월 13 일기업분석 현대산업개발 (012630) BUY / 목표주가 80,000 원 건설 / 유틸리티 Analyst 김열매 02-6114-2935 fruitism@hdsrc.com / RA 곽성환 02-6114-2947 sunghwan.kwak@hdsrc.com 신사업진출성공 서울시내신규면세점으로 HDC 신라면세점선정됨. 주택사업호황기에면세점사업진출로신성장동력확보.
More information(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LS\273\352\300\374_190130)
219 년 1 월 3 일 LS 산전 (112) 기업분석 기계 4Q18 Review: 일부불안요인해소 Analyst 장도성 2 3779 8688 ehtjd9911@ebestsec.co.kr 4Q18 매출액 6,34 억원, 영업이익 317 억원 (OPM 5.%) 기록 LS 산전 4Q18 매출액 6,34 억원 (YoY +4.3%), 영업이익 317 억원 (YoY
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