Ⅰ 주요이슈및전망 1.1. 게임산업분석및전망 매출및수출부문 14년 3분기매출규모는약 2조 4,428억원이며, 게임상장사매출액비중은 27.4% 를차지 - 상장사매출액분석은 14년 3분기전년동기대비 22.9% 증가하였고전분기대비 14.1% 상승하였으며 CBI 분석결과 3분

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1 2014 년 3 분기 게임산업 동향분석보고서 목차 Ⅰ. 주요이슈및전망 02 Ⅱ. 상장사분석 10 Ⅲ. 실태조사분석 28 부록1. 상장사재무분석표 33 부록2. 상장사매출구조분석

2 Ⅰ 주요이슈및전망 1.1. 게임산업분석및전망 매출및수출부문 14년 3분기매출규모는약 2조 4,428억원이며, 게임상장사매출액비중은 27.4% 를차지 - 상장사매출액분석은 14년 3분기전년동기대비 22.9% 증가하였고전분기대비 14.1% 상승하였으며 CBI 분석결과 3분기 123으로양호 14년 3분기수출규모는 7억 7,987만달러이며, 이중상장사수출액비중은 36.7% 를차지 - 상장사수출액분석은 14년 3분기전년동기대비 34.9% 증가하였고전분기대비 24.6% 상승하였으며 CBI 분석결과 3분기 111로양호 고용부문 14년 3분기고용규모는 9만 2,090명이며, 상장사고용비중은 8.6% 를차지 - 상장사고용분석은 14년 3분기전년동기대비 0.9% 감소하였고전분기대비 1.6% 상승하였으며, CBI 분석결과 3분기 103으로양호 2014 년 4 분기전망 14 년 4 분기매출 CBI(120) 및수출 CBI(108) 로호조예상 14 년 4 분기고용 CBI 는 101 로호조세유지예상 < 표 1> 게임산업부문별 CBI 구분 매출 수출 투자 고용 자금사정 평균 2012년 2분기 년 3분기 년 4분기 년 1분기 년 2분기 년 3분기 년 4분기 년 1분기 년 2분기 년 3분기 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

3 구분매출수출투자고용자금사정평균 2014 년 4 분기 년 1 분기 년 4 분기는 14 년 3 분기대비매출과수출등전반적으로소폭감소전망 - 15 년 1 분기는 14 년 4 분기대비매출과수출등전반적으로대폭감소전망 1.2. 게임산업주요이슈 국내동향 기획및제작 성장동력의지속을위한국내외대형업체들중심의투자지속 - 국내게임산업은온라인게임중심의성장세에서, 최근에는스마트패러다임도래에따른모바일게임의성장세가두드러지고있음 온라인게임은개발력이높은업체들이선제적으로국내외시장에진입함으로써시장성장을견인하고있는상황 - 모바일게임은국내모바일게임전문업체및스타트업기업들의흥행작출현및시장안착으로성장세를이어가고있으며, 이에따른주요기업의자본축적이이뤄지고있는상황 스마일게이트인베스트먼트는성장가능성이높은모바일게임개발사몬스터스마일에 20억원을투자를통해시장의선도력유지에집중 - 최근에는중국등해외업체들을중심으로국내업체에대한투자가확대되고있음 - 중국업체들의한국업체에대한관심도는높아지고있는데, 이는이전중국온라인게임시장에서한국업체들과의협업을통한성공사례가많음에기인 텐센트는라인과함께구성한컨소시엄을통해국내모바일게임업체네시삼십삼분의지분을매입했으며, 이컨소시엄은 1000억 ~1200억원선의금액을투자, 25% 가량의지분을취득한것으로추정 텐센트는넷마블게임즈에 5,600억원, 카본아이드에 1,000억원, 파티게임즈에 200억원등국내게임업체에거액의금액을잇따라투자 샨다게임즈가과거액토즈소프트와아이덴티티게임즈인수에 1,600억원을투자한것으로추정하고있으며, 이를모두합산할경우중국자본의한국게임투자액은 1조원을돌파한것으로추정 - 유럽각국은규제에시달리는한국게임업체를대상으로본사이전이나지사설립을유도하는투자유치전략을구사 지난 2013년지스타에서독일과영국이한국게임사유치에나선데이어, 올해도 ' 규제대신지원 ' 을외치며한국게임사유치 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 03

4 독일베를린브란덴부르크연방주는지난 20일에부산에서열리는지스타에부스를마련하고한국게임사유치설명회를개최 브란덴부르크연방주는한국게임개발사들을대상으로연구개발프로젝트지원, 인프라지원등총투자액의 40% 까지인센티브를제공하는등공격적으로접근 - 향후국내외게임산업의시장참여자간경쟁도를고려할때개발력이검증된업체에대한유효적절한자본투자의요구도가확대되며, 이에따라개발력을보유한한국개발업체에대한해외업체들의선제적투자는증대될전망 지적재산권기반의게임개발확대 - 지적재산권은산업패러다임의변화에따라중요도가높아지고있으며, 게임등콘텐츠산업의경우활발하게적용되는분야중의하나 - 게임의경우국내외시장참여자가증대되고이에따른경쟁이격화됨에따라보다안정적인시장안착이중요해지고있음 또한중국등해외업체들과의협력을통해수익증대등가시적인성과의도출을모색하고있음 - 이에기존에흥행한온라인게임및애니메이션캐릭터등을활용한게임개발이증가하고있는상황 엠게임은중국의유런테크 ( 대표웨이이 ) 와 MMORPG 열혈강호온라인 을기반으로하는웹게임을공동개발중이며, 오는 2015년 2분기중국, 대만, 마카오, 홍콩등중화권을시작으로글로벌상용화서비스를실시할예정 웹젠은자체개발온라인다중접속역할게임 (MMORPG) 뮤온라인 을모바일게임으로중국에출시해현지에서높은호평을받음 웹젠이지난 6월서비스를시작한 뮤 웹게임버전 대천사지검 은서비스를시작한후 10월현재까지중국내각종차트에서선전 액토즈소프트는모기업인샨다게임즈가반다이남코게임즈와함께일본에서서비스중인스마트폰게임 SD건담 GENERATION FRONTIER 을한국퍼블리싱예정 드래곤플라이는영실업과지난 10월 2일공동사업계약을체결하면서인기캐릭터 또봇 과 바이클론즈 를소재로한모바일게임을개발중 - 향후게임을비롯한콘텐츠산업각영역에서지적재산권의중요도와활용도는더욱높아질전망이며, 게임개발사및지적재산권보유사간의협력은증대될전망 모바일게임산업의성장지속과온라인업체의고전 - 모바일게임은하드웨어의고성능화, 화면의크기, 조작방법등사용환경이개선되면서모바일게임전문업체를중심으로실적이확대되는상황 - 일부모바일게임제작사들의경우신작게임의성공과해외시장진출로매출성장구가 04 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

5 컴투스는해외시장에서의선전에따라폭발적인매출및주가상승세를기록하고있음 그러나이같은성공사례는한정적이며, 모바일게임시장역시일부업체중심으로양극화가나타나는중 - 컴투스는자체개발작인 서머너즈워 와 낚시의신 등신작게임이매출액성장세를견인하고있으며, 두게임모두글로벌다운로드횟수가 2,000만건을초과 - 이에비해온라인게임은일부시장규제의상존과함께국내시장에서의경쟁격화에따라대형온라인게임업체들을중심으로다소고전하고있는상황 엔씨소프트는중국에서출시된 블레이드앤소울 의부진으로당초목표했던매출달성에다소미흡 NHN엔터테인먼트는정부의웹보드게임규제에따른실적하락의우려가확대되는상황 - 모바일게임은개발력및해외진출플랫폼보유업체들을중심으로지속적인성장을달성할것으로전망 유통 ( 배급 ) 게임시장규모감소우려에따른전략적변화필요 - 모바일게임은하드웨어의고성능화, 화면의크기, 조작방법등사용환경이개선되면서모바일게임전문업체를중심으로실적이확대되는상황 - 일부모바일게임제작사들의경우신작게임의성공과해외시장진출로매출성장구가 컴투스는해외시장에서의선전에따라폭발적인매출및주가상승세를기록하고있음 그러나이같은성공사례는한정적이며, 모바일게임시장역시일부업체중심으로양극화가나타나는중 - 컴투스는자체개발작인 서머너즈워 와 낚시의신 등신작게임이매출액성장세를견인하고있으며, 두게임모두글로벌다운로드횟수가 2,000만건을초과 - 이에비해온라인게임은일부시장규제의상존과함께국내시장에서의경쟁격화에따라대형온라인게임업체들을중심으로다소고전하고있는상황 엔씨소프트는중국에서출시된 블레이드앤소울 의부진으로당초목표했던매출달성에다소미흡 NHN엔터테인먼트는정부의웹보드게임규제에따른실적하락의우려가확대되는상황 - 모바일게임은개발력및해외진출플랫폼보유업체들을중심으로지속적인성장을달성할것으로전망 모바일게임의아시아권시장진출과더불어성과가확대 - 국내게임산업은높은개발력과완성도를기반으로내수뿐아니라적극적인해외시장개척을통해높은성장률을달성해왔으며, 온라인게임이해외에서강세를보여옴 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 05

6 - 최근들어중국등아시아권국가들은국내와마찬가지로기존온라인게임시장과함께모바일게임시장이폭발적으로확대되는상황인데, 이들국가에서국내모바일게임업체들의성과가두드러지게나타나고있음 2013 년게임산업수출액비중은중국이전체수출액의약 33.4% 로 1위이고, 그다음으로일본이 20.8% 이며, 3위는동남아로 18.8% 를차지 2013년게임산업전체수출액은 27억 1,540만달러로전년대비 2.9% 증가했음. 온라인게임수출은 24억 4,589만달러를기록했고, 모바일게임은 2억 2,262만달러를기록하여현재까지는온라인게임수출액이절대적으로높은비중을차지하고있음 - 이에따라시장환경측면에서지역적으로기존아시아권의온라인게임성과가모바일게임으로확대되면서이와관련된업체들의가시적인해외진출성과가나타나고있으며, 적극적인시장공략을위한시도가확대되고있음 아이러브커피 의파티게임즈는국내시장에서의성공을바탕으로중국등해외시장개척에적극적으로대처하고있음. 이를위해중국최대퍼블리셔인텐센트와파트너십을구축하는등해외시장진출을준비 특히파티스게임즈는안정적수익구조를구축하기위해자체유통플랫폼인 ' 파티프렌즈 ' 를개발해해외진출의교두보로적극활용 컴투스는자사개발을통해서비스하는 RPG 서머너즈워 : 천공의아레나 가지난 11월 10일일본애플앱스토어게임매출최고순위를경신한 11위를기록하는등기존중국뿐아니라일본등지에서도선전 컴투스는기존아시아권모바일게임시장뿐아니라스위스, 독일, 스페인등유럽국가에서애플앱스토어게임매출 10위에새롭게진입하면서시장다변화를추진 - 향후아시아권모바일게임시장은빠른성장세가예상됨에따라국내모바일게임업체들은이들시장에서의선전여부가궁극적으로정체에빠진국내게임시장극복을위한관건으로작용할전망 해외모바일게임업체들의국내시장확보를위한적극적인시도증대에따른시장경쟁확대 - 국내게임산업은업체들의개발력및완성도를기반으로국내시장을선도해왔으나, 최근해외업체들의도전이거세짐 - 중국은국내업체들과다양한협력을통해자본력, 개발력을확보하면서자체경쟁력이증대되는상황 텐센트는최근들어한국업체의투자에적극적인가운데모바일게임 블레이드 개발사인네시삼십삼분에전략적으로투자했으며, CJ 게임즈에도 5억달러를투자 - 유럽등해외업체들도자체적인흥행작을중심으로국내시장에적극적으로마케팅을실시 - 시장조사기관앱애니에따르면핀란드개발사슈퍼셀이제작한모바일게임인 클래시오브클랜 은구글플레이스토어매출순위 1위를지키고있음 06 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

7 이게임은소프트뱅크가슈퍼셀을인수한이후국내지상파광고, 온라인배너광고, 유튜브등동영상광고, 모바일광고등대부분의광고채널을동원하면서공격적으로시장지배력확대를모색 매출순위 11위, 23위를기록하고있는킹의 캔디크러시사가 와 팜히어로사가, 2위인머신존의 게임오브워, 35위와 62위에있는 붐비치 와 헤이데이 등은모두미국매출상위권에있는게임으로, 향후국내모바일게임시장에서더점유율을확장할수있는잠재력을보유 - 구미코리아, 디엔에이서울등한국지사를둔게임사들을중심으로일본개발사역시유럽기업과함께한국모바일게임시장을공략하기위한자체적인흥행작을국내론칭 일본에서 퍼즐앤드래곤 과선두경쟁을하고있는대작 RPG 몬스터스트라이크 또한 11월에한국출시 - 상기해외업체들의적극적인행보는앞으로확대될것으로전망됨. 따라서국내업체들의제작부문의경쟁력확보가우선되어야하며, 이를위해실질적으로개발력을담보할수있는인력양성과자본확충등이필요 해외동향 중국게임업체의규모확대와해외업체중심의세계게임시장영향력확대 - 중국게임시장은높은경제성장이소득증대로이어지면서다양한문화콘텐츠수요가지속되는추세이며, 이에따라공급자인기업들의경쟁력이증대되는상황 - 특히중국게임기업은과거다소낮은수준의개발력을보유했었으나, 큰내수시장을기반으로한탄탄한자본력과해외게임벤치마킹을통한자체개발역량강화를통해경쟁력이제고됨 - 시장조사기업 Newzoo는지난 9월 30일, 2014년상반기매출을기반으로한전세계게임업체 Top 25를발표 - 매출 1위기업은지난 2013년에이어중국의텐센트가차지했으며, 2014년상반기매출액은약 34억 7,600만달러로 2위인 EA의매출액인 23억 3,700만달러대비높은수준을기록 무엇보다도텐센트는매출액규모에서타업체와의격차를확대하고있는동시에, 성장률측면에서전년대비 40% 로매우높은수준을기록 텐센트는 ' 리그오브레전드 ' 의개발사인라이엇게임즈를산하에두고, 에픽게임스와카카오지분의상당수를인수하는등세계온라인및모바일게임시장에막대한영향력을보유 - 매출 2위기업은 EA로, 2014년상반기매출액 23억 3,700만달러를기록하여지난 2013년의 5위에서 2위로급상승 이는 2014년상반기 ' 피파 14', ' 타이탄폴 ', ' 배틀필드 4' 등의 PC/ 콘솔게임과 ' 리얼레이싱 3', ' 심즈프리플레이 ' 등모바일게임히트작을다량배출한데기인 - 애플과구글은지속적인성장세가나타나고있으며, 이는무엇보다모바일게임성장세와관련플랫폼보유가주된요인 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 07

8 2014년상반기순위에서는애플 6위 (19억달러 ), 구글 7위 (14억달러 ) 를기록해 2013년게임매출순위에서각각 8위와 13위대비상승 - 한국기업은넥슨과엔씨소프트가 2014년상반기세계게임업체순위에서각각 10위및 21 위를기록 넥슨은 2014년상반기전년동기대비 6% 상승한 8억 2,000만달러의매출을기록했으며, 엔씨소프트는 3억 8,000만달러의매출을기록 - 향후게임산업은규모화가진전되는가운데, 시장내규모화된업체의시장영향력이더욱증대될것으로예상됨. 국내유력업체들역시경쟁력확보를위한규모화를적극적으로추진할것으로전망됨 미국등북미지역의모바일게임시장이용자저변확대 - 모바일게임은이용의편의성이담보되어있어기존이용자층인 20~30대뿐아니라, 아동, 여성, 중장년계층으로저변확대가용이한장르로인식되고있음 국내모바일게임은카카오톡등 SNS 기반의모바일게임이여성및중장년계층으로이용자가증대되며높은성장세를기록했으며, 이러한현상은중국등아시아권시장으로확대되는추세 - 미국등북미지역의게임시장은전반적으로아시아권게임시장과는달리콘솔게임분야의강세가강한지역 - 그럼에도불구하고최근스마트기기의이용확대로인해이들지역에서의게임소비의변화가나타나고있음 시장조사기업 Newzoo의조사결과에따르면오는 2015년모바일게임시장규모는약 303억달러에이르고이는 2014년 263억달러대비 40억달러높은수준일것으로전망 Newzoo는 2014년모바일게임시장에있어중국등아시아권시장과함께특히미국과유럽의성장률에주목할필요가있다고강조했으며, 실제로미국은 2014년매출액은전년대비약 51% 증가하고유럽은약 47% 성장할것으로전망 - 한편미국등북미지역의모바일게임이용자연령층이낮아지는양상을보이고있음 시장조사기관 EEDAR에따르면북미지역의모바일게임이용자의연령대가지난해에비해 7살이낮아진것으로조사됨 이는청소년이나어린이이용자증가에다른것이며, 지난 2013년의경우모바일게임이용자의평균나이가 34세이었으나 2014년은 27.7세로약 7세가량하락 - 또한모바일게임이용자수도대폭확대되었으며, 이에따른지속적인성장세를기록중 EEDAR에따르면 2014년북미지역의모바일게임이용자는약 1억 4,200만명으로지난 2013년의 1억 1,100만명대비약 3,100만명증가 - 향후미국등북미지역은전반적인경제규모및구매력을고려할때게임시장의주요시장으로의위치를이어갈것으로예상되며, 이에따른국내모바일게임업체들의실질적인성과도출을위한실행전략이필요 08 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

9 중국모바일게임업체들의자국내경쟁력제고 - 중국게임시장은온라인게임분야의강세가이어지는가운데, 최근모바일게임의성장세에따라경쟁력이확대되고있음 - 중국모바일게임시장에서의선두주자는텐센트이며자체모바일메신저인 위챗 을통해시장을선도중 과거중국모바일게임의개발수준은단순한복제품정도로만인식되는상황이었으며, 실제로 애니팡, 아이러브커피 등국내인기모바일게임을많은부분에서모방한 매일매일팡팡, 커피러버 와같은카피게임이중국에서출시 - 최근에는대형업체뿐아니라중국내신생모바일게임사가개발한작품들의선전이나타나면서중국내모바일게임업체들의경쟁력이증가하고산업생태계가형성되고있는상황 중국내모바일게임최고히트작중하나인 도탑전기 는지난 7월에출시한이후출시 3일만에일매출 2,000만위안 ( 한화약 33억원 ) 을기록 이는신생게임사리리스가중국최대게임사텐센트의인기모바일게임들을꺾고최정상에올랐다는점에서업계의관심이집중 도탑전기 의성공요인은독특한전투시스템과캐릭터육성방식, 더불어모바일게임에서는잘도입하지않는월정액시스템을도입한점등 이에따라중국내중소업체들은 도탑전기 의성공요인을벤치마킹한다양한게임들을출시하였으며, 리그오브서모너 히어로즈차지 어벤저히어로 가즈러쉬 등이대표적 - 이러한중국모바일게임및업체들의경쟁력제고에따라향후국내게임사의강력한라이벌로세계시장에서경쟁할가능성이높음 국내모바일게임의경쟁력확보를위해서는거시적으로양호한시장환경을조성하고안정적인성장세를유지하기위한산업생태계를조성해야하며, 미시적으로는인력양성, 스타트업육성, 법제도개선등다양한정책지원이필요 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 09

10 Ⅱ 상장사분석 2.1. 게임산업상장사실적분석 상장사매출액 상장사경영실적변동추이 < 표 2> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임산업 ( 상장사 ) 경영실적변동 ( 단위 : 억원, 천달러, 명, %) 구분매출액영업이익수출액종사자수 2013년 2014년 3분기 4분기 2013년 1분기 2분기 3분기 3분기 3분기누적 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) ( 전기대비 ) 5, , , , , , , , % 7.1% 1.8% 6.5% 5.6% 14.1% 22.9% 0.7% 1, , , , , , % 32.5% 3.3% 45.1% 19.6% 62.8% 28.2% 10.9% 212, , , , , , , , % 1.6% 3.7% 3.7% 10.7% 24.6% 34.9% 16.4% 8,029 8,216-7,814 7,826 7,953 7, % 2.3% - 4.9% 0.2% 1.6% 0.9% - * 'CJ E&M 게임부문 ' 은 14 년 7 월분리매각에따라분석제외. NHN 엔터테인먼트는 13 년 8 월에 NHN 에서회사분할로 13 년 2 분기까지는 NHN 전체데이터 ( 매출액, 영업이익, 수출액, 종사자수 ) 중게임부문을적용했으며 13 년 3 분기부터회사분할에따른실적보고서상데이터적용. 선데이토즈 는 13 년 4 분기에신규상장되어 14 년 1 분기부터데이터 ( 매출액, 영업이익, 수출액, 종사자수 ) 적용, 데브시스터즈 는 14 년 3 분기에신규상장되어 14 년 3 분기부터데이터 ( 매출액, 영업이익, 수출액, 종사자수 ) 적용 < 표 3> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임산업 ( 상장사별 ) 매출액변동 ( 단위 : 억원, %) 구분 NHN 엔터테인먼트 엔씨소프트 네오위즈게임즈 넥슨지티 2013년매출액 2014년매출액 3분기 4분기 2013년 1분기 2분기 3분기 3분기 3분기누적 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) ( 전기대비 ) 1, , , , , , , , % 61.4% 5.8% 7.1% 21.3% 13.7% 34.2% 0.3% 1, , , , , , , , % 28.4% 11.6% 11.4% 1.7% 14.5% 32.4% 12.3% , , % 27.1% 34.4% 1.0% 33.3% 0.3% 52.1% 59.0% % 7.8% 4.2% 67.0% 25.8% 1.4% 12.6% 12.1% 10 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

11 구분 액토즈소프트 웹젠 와이디온라인 이스트소프트 한빛소프트 컴투스 엠게임 드래곤플라이 플레이위드 조이시티 바른손이앤에이 소프트맥스 조이맥스 게임빌 위메이드엔터테인먼트 선데이토즈 데브시스터즈 합계 2013 년매출액 2014 년매출액 3 분기 4 분기 2013 년 1 분기 2 분기 3 분기 3 분기 3 분기누적 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) ( 전기대비 ) , % 32.1% 68.0% 15.6% 6.6% 12.3% 31.4% 27.8% % 10.9% 25.9% 0.1% 27.5% 86.5% 20.4% 0.8% % 2.2% 11.7% 6.2% 32.3% 44.4% 6.4% 13.4% % 8.1% 5.4% 3.0% 6.7% 1.3% 2.6% 11.2% % 18.5% 18.3% 33.6% 6.3% 22.2% 9.9% 18.8% , % 23.8% 5.8% 5.4% 104.2% 101.7% 437.6% 146.0% % 31.8% 28.4% 61.6% 23.1% 15.8% 28.7% 10.2% % 18.1% 31.3% 4.2% 22.3% 27.4% 30.3% 12.2% % 29.9% 25.0% 1.8% 19.5% 2.2% 9.0% 1.9% % 12.7% 37.8% 49.9% 16.3% 25.7% 13.1% 20.9% % 3.5% 37.3% 11.0% 30.1% 21.6% 52.9% 45.2% % 86.2% 125.0% 5.8% 23.9% 31.4% 93.2% 77.5% % 19.3% 86.3% 15.7% 17.2% 3.4% 45.6% 43.2% , % 7.0% 15.6% 24.0% 19.5% 27.8% 102.5% 76.0% , , % 14.2% 89.7% 15.3% 6.8% 1.6% 23.7% 31.2% , % 20.9% % 32.9% - - 5, , , , , , , , % 7.1% 1.8% 6.5% 5.6% 14.1% 22.9% 0.7% 14년 3분기매출액은약 6,700억원으로전년동기대비 22.9% 증가했으며, 전분기대비 14.1% 상승 - 10년 1분기이후매출액은전분기대비등락기조가이어지고있는가운데, 14년 3분기는전분기대비다소큰폭의상승을기록 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 11

12 09년이후국내경기는상승세가이어지다가 11년하반기들어대외요인에따라다소하락세를보였으나, 12년하반기이후신흥국중심의리스크에도불구하고, 미국등선진국들은경기상승세와함께해외수출호조세를이어감. 이에따라게임기업들은상기요인과함께한중FTA 타결등거시적인변화에따라실적상승에일부긍정적으로작용. 다만, 1) 게임내수시장에서의해외온라인게임의영향력증대 2) 국내신작온라인게임의개발 출시등을통한국내게임기업들의대내외경쟁력확보 3) 게임이용의모바일화및스마트화등수요의급진전등은향후게임기업들의경쟁력및실적상승에영향을미칠전망 게임산업에서온라인게임은수요및공급측면에서이용의접근성및투입대비효율적이기에, 다른분야대비낮은경기민감도를보임. 특히온라인게임은주요이용계층이학생등젊은계층으로서 3분기와 4분기, 1분기가계절적성수기로비교적높은매출액성장세를기록함. 모바일게임은청소년뿐아니라여성및중장년층으로스마트기기의이용이증대되면서공급측면의모바일이용자편의성과용이성이확보된모바일플랫폼기반모바일게임의기획및제작이확대되는추세 - 온라인게임대형업체 1 들은 11년 1분기이후업체간전년동기대비성장세의증감이뚜렷이나타나는가운데, 14년 3분기들어서도유사한경향을보임. 이에따른게임산업상장사전체성장세에영향을미침. 이는각업체별로경쟁력을확보한대형온라인게임및모바일게임등해외수출의선전에기인 - 엔씨소프트는 10년 4분기부터전년동기대비매출액증가세가 11년 4분기이후감소세로전환되었으나, 12년 3분기이후전년동기대비증가세를보이는가운데, 14년 3분기매출액은전년동기대비 32.4% 다소큰폭으로증가 - 네오위즈게임즈는 12년 3분기까지 FPS 장르퍼블리싱게임의중국등중화권시장에서의해외수출호조로성장세를이어갔으나, 12년 4분기이후전년동기대비매출액감소세를나타냄. 14년 3분기매출액은전년동기대비 52.1% 감소했으며이는 14년 1분기부터이어지고있는큰폭의수출액감소에기인 - 위메이드엔터테인먼트는매출액의경우 12년 4분기이후전년동기대비증가세가 13년 4분기까지이어졌으나, 14년 1분기부터감소기조가이어지는가운데, 14년 3분기는전년동기대비 23.7% 큰폭으로감소 - 액토즈소프트의매출액은 10년 1분기이후전반적으로감소세를보이다가 12년 4분기부터 13년 4분기까지비교적높은전년동기대비증가세를기록. 14년 1분기부터감소세를나타내는가운데, 14년 3분기는전년동기대비 31.4% 큰폭으로감소 - 국내대형업체들은미시적으로해외온라인게임의내수시장영향력지속과이에따른업체간경쟁이치열해짐에따라능동적인국내외게임시장의환경변화를대응하기위해, 모바일등의역량강화및규모화를위한개발역량을보유한업체들을중심으로인수합병이확대되는추세. 이에따라게임산업은일부대형업체영향력확대등산업구조의수직화의우려 1.. 온라인게임대형업체 : 연간매출액이 1,000억원이상으로정의하고총 5개업체 (NHN엔터테인먼트, 엔씨소프트, 네오위즈게임즈, 위메이드엔터테인먼트, 액토즈소프트 ) 12 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

13 가제기되면서안정적인산업생태계의구축이요구됨 - 중소게임업체들은 11년 1분기이후국내외게임이용자등의수요에소구한흥행작을보유한모바일게임업체들을중심으로성장세지속. 이에따라일부업체를중심으로모바일전문대형기업들이출현하고있음. 다만, 13년 1분기이후스마트기기이용보편화및모바일플랫폼에기반한모바일게임의수요증대에도불구하고, 내수시장경쟁치열등에따른해외흥행작부재및자금력이부족한업체들은성장세위축이나타날전망 - 향후미국등선진국중심의경기상승등과함께한중FTA 등개방화가가시화될경우국내게임은해외수출등전반적인성장세에긍정적일전망. 모바일게임은수요증가에따른잠재성장이다른분야대비높아완성도를기반으로국내에서흥행한모바일게임들의중국등해외시장에서의선전이예상됨 14년 3분기누적매출액은약 1조 8,793억원으로전년동기대비 0.7% 증가 - 엔씨소프트의 14년 3분기누적매출액은약 4,260억원으로전년동기대비 12.3% 증가 - 게임빌은 14년 3분기누적매출액의경우약 1,034억원으로전년동기대비 76.0% 큰폭으로증가 - 컴투스의 14년 3분기누적매출액은약 1,509억원으로전년동기대비 146.0% 큰폭으로증가 상장사매출구조변동추이 - 네오위즈게임즈은 12년 4분기부터전반적인수출액의전반적인전년동기대비감소세를보이고있으며, 14년 3분기는전년동기대비 47.0% 큰폭감소. 이는중국에서안정적으로서비스되고있는 ' 크로스파이어 ' 이후다소지체되고있는국내외사업성과에기인 - 엔씨소프트는 14년 3분기말현재블레이드앤소울, 리니지, 리니지2, 아이온의총점유율은약 8.9% 이며 14년 2분기말 11.0%, 14년 1분기말약 11.0%, 13년 4분기말 9.24% 로, 12년 3 분기점유율 22.83% 이후전반적으로국내시장점유율하락세지속. 14년 3분기이후매출액확대여부는 1) 기존및신규온라인게임의이용확대견인을통한국내외시장확보및개척 2) 자체개발역량에집중하면서모바일트렌드에대한능동적인대응및가시적인성과도출등이중요관건 - 컴투스의 14년 3분기매출액은전년동기대비 437.6% 큰폭으로증가했으며, 수출액은전년동기대비 478.2% 큰폭으로증가 - 게임빌은 14년 3분기수출액의경우전년동기대비 38.7% 감소했으나, 매출액은전년동기대비 102.5% 큰폭으로증가 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 13

14 < 그림 1> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 매출액변동 ( 단위 : 억원, %) 8, % 7, , , , , , , % 15.0% 10.0% 5, , % 6.5% 5.0% 0.0% 3, % 2, % -10.0% 1, % % 13 년 3 분기 13 년 4 분기 14 년 1 분기 14 년 2 분기 14 년 3 분기 -20.0% 상장사수출액 < 표 4> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임산업 ( 상장사별 ) 수출액변동 ( 단위 : 천달러, %) 구분 NHN 엔터테인먼트 엔씨소프트 네오위즈게임즈 넥슨지티 액토즈소프트 웹젠 와이디온라인 이스트소프트 한빛소프트 2013년수출액 2014년수출액 3분기 4분기 2013년 1분기 2분기 3분기 3분기 3분기누적 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) ( 전기대비 ) 29, , , , , , , , % - 3.8% 5.2% 7.2% 85.6% 419.8% 11, , , , , , , , % 187.2% 10.1% 30.2% 16.5% 28.3% 123.7% 172.5% 53, , , , , , , , % 43.0% 26.8% 1.8% 24.8% 21.5% 47.0% 64.5% , , % 5.6% 12.6% 5.0% 6.1% 18.5% 22.4% 23.4% 31, , , , , , , , % 23.1% 29.9% 23.0% 2.6% 11.6% 32.2% 3.5% 13, , , , , , , % 23.1% 47.2% 100.0% 7.5% 29.2% 1.2% 2, , , , , , , , % 13.7% 25.8% 34.9% 0.6% 3.9% 29.3% 27.6% 1, , , , , , , % 9.3% 31.2% 9.5% 7.4% 35.6% 3.1% 7.0% 3, , , , , , , , % 8.7% 27.2% 31.4% 11.4% 17.5% 2.4% 21.0% 14 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

15 구분 컴투스 엠게임 드래곤플라이 플레이위드 조이시티 바른손이앤에이 소프트맥스 조이맥스 게임빌 위메이드엔터테인먼트 선데이토즈 데브시스터즈 합계 2013년수출액 2014년수출액 3분기 4분기 2013년 1분기 2분기 3분기 3분기 3분기누적 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) ( 전기대비 ) 11, , , , , , , , % 14.3% 29.9% 18.4% 121.3% 180.0% 478.2% 122.5% 4, , , , , , , , % 41.5% 31.7% 127.0% 34.4% 40.5% 48.2% 3.9% 3, , , , , , , , % 15.1% 16.9% 7.5% 0.1% 0.9% 20.7% 13.3% , , , % 24.6% 37.6% 325.0% 100.0% 43.1% 50.7% 2, , , , , , , , % 4.7% 8.2% 60.8% 101.2% 29.0% 140.4% 145.8% , , % 15.2% 39.9% 17.2% 34.0% 25.4% 53.0% 44.5% % , , , , , , , , % 4.5% 39.6% 14.9% 3.7% 22.4% 11.6% 9.3% 15, , , , , , , , % 4.9% 64.8% 21.9% 4.5% 23.0% 39.7% 21.6% 23, , , , , , , , % 12.8% 5.5% 14.1% 2.2% 2.6% 25.5% 17.7% , , , , , % 18.3% , , , , , , , , , , , % 1.6% 3.7% 3.7% 10.7% 24.6% 34.9% 16.4% 14년 3분기수출액은약 2억 8,649만 9,000 달러로전년동기대비 34.9% 증가했으며전분기대비 24.6% 상승. - 10년 1분기이후전반적으로상승세에서 12년 1분기이후등락을나타내다가 14년 1분기부터전분기대비상승기조 - 14년 3분기게임의전체콘텐츠상장사수출액중비중은 65.8% 로 13년 3분기 (61.9%) 대비 3.9%p 상승 - 온라인게임대형업체중엔씨소프트는 14년 3분기수출액의경우전년동기대비 123.7% 증가했으며 13년 4분기부터증가세를기록중. 이는대내외경쟁력을확보한온라인게임이아시아등등해외시장에서의선전에기인 네오위즈게임즈의수출액은 11년 1분기이후전년동기대비높은증가세를보였으나, 13년 1분기부터전년동기대비감소세이며 14년 3분기는전년동기대비 47.0% 감소를기록 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 15

16 - 컴투스는매출액성장세에따라중소형업체에서대형업체로전환되고있으며, 11년 4분기이후다수의신작모바일게임들의출시및해외에서의흥행호조가이어지면서높은수출증가세를기록. 14년 3분기수출액은전년동기대비 478.2% 큰폭으로증가 게임빌은모바일콘텐츠수요확대에부응하고자체개발역량확보를위해컴투스를인수했으며, 수출액의경우 11년 1분기이후전반적으로전년동기대비증가세를보이다가, 14년 1분기부터하락세를기록하고있으며 14년 3분기는전년동기대비 39.7% 감소 조이시티는 14년 3분기수출액의경우전년동기대비 140.4% 증가했으며, 웹젠의 14년 3분기수출액은전년동기대비 29.2% 증가 - 게임수출액은 10년 2분기부터 11년 4분기까지전분기대비상승을기록하다가 12년 1분기이후전반적으로다소큰폭의등락세를나타냄. 향후수요측면에서고성능디바이스의소비증대가예상되면서이에따른게임콘텐츠는국내외적으로모바일기반및다양한장르의게임이용이확대될것임. 다만, 공급측면에서다양한역량을보유한시장참여자들의증가로업체간경쟁은치열해질전망. 이에경쟁력을확보한규모화된업체들을중심으로해외수출이확대될것임 13년 1분기에서 14년 2분기까지의수출액은전분기대비 13.0% 하락, 11.6% 상승, 1.4% 하락, 1.6% 상승, 3.7% 하락, 10.7% 상승 14년 3분기누적수출액은약 7억 2,282만달러로전년동기대비 16.4% 증가 - 네오위즈게임즈는 14년 3분기누적수출액의경우약 8,353만달러로전년동기대비 64.5% 큰폭으로감소 - 엔씨소프트의 14년 3분기누적수출액은약 1억 849만달러로전년동기대비 172.5% 큰폭으로증가 - 컴투스는 14년 3분기누적수출액의경우약 1억 162만달러로전년동기대비 122.5% 증가 - 게임빌은 14년 3분기누적수출액의경우약 3,381만달러로전년동기대비 21.6% 감소 16 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

17 < 그림 2> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 수출액변동 ( 단위 : 천달러, %) 350, % 300, , % 250, , , , , , , % 24.6% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 100, , % 1.6% -3.7% 0.0% -5.0% 년 3 분기 13 년 4 분기 14 년 1 분기 14 년 2 분기 14 년 3 분기 -10.0% 상장사영업이익액 < 표 5> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임산업 ( 상장사별 ) 영업이익액변동 ( 단위 : 억원, %) 구분 NHN 엔터테인먼트 엔씨소프트 네오위즈게임즈 넥슨지티 액토즈소프트 웹젠 와이디온라인 이스트소프트 한빛소프트 2013년영업이익액 2014년영업이익액 3분기 4분기 2013년 1분기 2분기 3분기 3분기 3분기누적 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) ( 전기대비 ) , % 6.1% 37.9% 16.9% 132.8% 15.5% 124.5% 89.6% , , % 95.1% 82.2% 24.0% 32.1% 48.2% 190.5% 35.0% % 75.3% 16.7% 98.1% 73.9% 33.9% 91.6% 72.0% % 48.7% 20.8% 269.9% 52.8% 4.8% 14.6% 20.6% % 73.2% 56.5% 122.0% 932.7% 47.1% 132.3% 141.9% % 115.1% 67.6% 164.9% 416.2% % 188.4% 202.4% % 13.1% % 71.1% 341.7% 50.0% 130.4% 132.1% % 163.2% 351.9% 92.2% 485.7% 117.1% 120.6% 290.7% % 216.7% 191.4% 255.3% 8.5% 106.3% 66.7% 275.0% 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 17

18 구분 컴투스 엠게임 드래곤플라이 플레이위드 조이시티 바른손이앤에이 소프트맥스 조이맥스 게임빌 위메이드엔터테인먼트 선데이토즈 데브시스터즈 합계 2013년영업이익액 2014년영업이익액 3분기 4분기 2013년 1분기 2분기 3분기 3분기 3분기누적 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) ( 전기대비 ) % 370.0% 51.9% 317.0% 782.1% 165.8% % 798.1% % 597.8% 511.2% 121.9% 99.0% 900.0% 114.6% 152.3% % 122.0% 87.7% 162.6% 228.1% 65.2% 258.5% 119.1% % 50.0% 55.7% 117.6% % 87.8% 85.3% 69.5% % 90.0% 112.1% 132.2% 270.9% 39.7% 236.7% 516.1% % 19.5% 244.3% 9.8% 19.6% 26.1% 9.4% 45.7% % 132.4% 493.1% 40.2% 9.3% 25.6% 126.6% 180.3% % 57.9% % 148.1% 12.2% 46.5% 133.3% 120.9% % 5.2% 49.8% 104.3% 41.2% 56.1% 77.8% 8.3% % 225.2% 726.4% 201.7% 50.5% 0.0% 287.1% 232.1% % 24.9% % - - 1, , , , , , % 32.5% 3.3% 45.1% 19.6% 62.8% 28.2% 10.9% 영업이익은 11년 1분기이후전분기대비등락세에서 13년 2분기부터전반적인하락기조를보였으나, 14년 3분기들어전분기대비 62.8% 큰폭의상승을기록 - 온라인게임대형업체들은 14년 3분기전년동기대비증감을나타냄 네오위즈게임즈 14년 3분기영업이익은약 29억원으로전년동기대비 91.6% 감소 액토즈소프트, 위메이드엔터테인먼트의 14년 3분기영업이익은적자를나타냄 엔씨소프트 14년 3분기영업이익은약 803억원이며 14년 1분기이후전분기대비증가세이며 14년 3분기는전년동기대비 190.5% 큰폭으로증가 - 중소형업체들은 11년 1분기이후스마트게임수요증대에도불구하고국내외업체간시장경쟁이치열해짐에따라흥행작등경쟁력을보유한업체들을중심으로영업이익이확대되는추세 18 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

19 컴투스 14년 3분기영업이익은약 459억 5,000만원으로전년동기대비 45,850.0% 큰폭으로증가했으며. 게임빌의영업이익은약 34억 5,000만원으로전년동기대비 77.8% 증가 14년 3분기누적영업이익액은약 3,556억원으로전년동기대비 10.9% 감소 - 엔씨소프트는 14년 3분기누적영업이익액의경우약 1,756억원으로전년동기대비 35.0% 증가 - 네오위즈게임즈는 14년 3분기누적영업이익액의경우약 244억원으로전년동기대비 72.0% 감소 - 위메이드엔터테인먼트는 14년 3분기누적영업이익액의경우약 209억원영업적자상태 - 컴투스는 14년 3분기누적영업이익액의경우약 652억원으로전년동기대비 798.1% 증가 - 게임빌은 14년 3분기누적영업이익액의경우약 94억원으로전년동기대비 8.3% 감소 < 그림 3> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 영업이익액변동 ( 단위 : 억원, %) 1, , % 1, , , , , % % 60.0% 40.0% 20.0% % -21.7% -32.5% 13년 3분기 13년 4분기 14년 1분기 14년 2분기 14년 3분기 0.0% -20.0% 상장사종사자수 < 표 6> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임산업 ( 상장사별 ) 종사자수변동 ( 단위 : 명, %) 구분 NHN 엔터테인먼트 엔씨소프트 2013년종사자 2014년종사자 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 3분기 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) % 24.1% 7.1% 5.2% 5.6% 2,091 2,114 2,175 2,180 2,222 2, % 1.1% 2.9% 0.2% 1.9% 6.3% 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 19

20 구분 네오위즈게임즈 넥슨지티 액토즈소프트 웹젠 와이디온라인 이스트소프트 한빛소프트 컴투스 엠게임 드래곤플라이 플레이위드 조이시티 바른손이앤에이 소프트맥스 조이맥스 게임빌 위메이드엔터테인먼트 선데이토즈 데브시스터즈 합계 2013년종사자 2014년종사자 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 3분기 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) % 7.0% 1.5% 3.3% 12.9% 5.1% % 6.3% 61.6% 5.5% 1.9% 59.2% % 3.9% 12.6% 14.0% 2.0% 35.9% % 0.2% 60.2% 1.6% 7.2% 56.6% % 0.0% 4.1% 6.7% 12.0% 24.4% % 7.0% 3.3% 5.5% 0.0% 4.5% % 4.9% 1.0% 7.1% 2.2% 8.8% % 0.0% 10.1% 2.6% 5.1% 8.0% % 1.9% 46.2% 1.2% 13.1% 54.7% % 5.4% 20.6% 12.8% 6.4% 38.7% % 3.3% 9.7% 1.8% 27.3% 33.3% % 14.5% 1.4% 7.4% 3.7% 3.6% % 15.6% 0.0% 3.4% 12.6% 1.7% % 0.7% 2.6% 0.7% 16.8% 19.0% % 0.0% 38.7% 1.1% 48.9% 9.7% % 5.6% 0.5% 2.3% 6.3% 2.2% 1,072 1,085 1,133 1,130 1,129 1, % 1.2% 4.4% 0.3% 0.1% 5.3% % 1.5% ,029 8,216 7,814 7,826 7,953 7, % 2.3% 4.9% 0.2% 1.6% 0.9% 20 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

21 14년 3분기종사자수는약 7,953명으로전년동기대비 0.9% 감소했으며전분기대비 1.6% 상승 - 14년 3분기는대형업체들의경우국내외시장에서의경쟁이확대됨에따라종사자수증감을보이고있으며, 향후해외주요국가들의경기상승과함께온라인게임및모바일게임시장확대로관련인력수요증대전망 엔씨소프트의 14년 3분기종사자수는 2,222명으로전년동기대비 6.3% 증가 네오위즈게임즈, 위메이드엔터테인먼트의 14년 3분기종사자수는각각 541명, 1,129명으로전년동기대비 5.1% 감소, 5.3% 증가 - 중소형업체들은흥행작을중심으로국내외모바일게임등의이용확대로관련인력의수요증가 게임빌의 14년 3분기종사자수는 237명으로전년동기대비 2.2% 증가 넥슨지티는 14년 3분기종사자수의경우 355명으로전년동기대비 59.2% 증가 < 그림 4> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 종사자수변동 ( 단위 : 명, %) 8, % 8, % 8, % 10.0% 8,100 8,000 7,900 7,800 7,700 8, % 7, % 7, % 7, % 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% 7, 년 3 분기 13 년 4 분기 14 년 1 분기 14 년 2 분기 14 년 3 분기 -6.0% 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 21

22 2.2. 게임산업상장사재무분석 성장성변화추이 상장사자산증가율변화추이 < 표 7> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자산증가율변화추이 ( 단위 :%, %p) 게임산업 1.1% 2.3% 2.9% 0.4% 8.7% 7.6%p 콘텐츠산업 1.9% 2.8% 0.7% 1.5% 3.8% 5.7%p - 게임산업상장사자산증가율은 13 년 3 분기이후다소큰폭의등락세이며 14 년 3 분기는 8.7% 로전년동기대비 7.6%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업자산증가율은 3.8% 로전년동기대비 5.7%p 상승 상장사투자증가율변화추이 < 표 8> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 투자증가율변화추이 ( 단위 :%, %p) 구분 2013 년 2 분기 2013 년 3 분기 2013 년 4 분기 2014 년 1 분기 2014 년 2 분기 2014 년 2 분기전년동기증감 게임산업 2.0% 2.9% -0.1% 1.1% 2.5% 0.5%p 콘텐츠산업 1.9% 2.9% 1.4% 1.8% 1.9% 0.0%p - 게임산업상장사투자증가율은 13 년 4 분기이후상승세이며, 14 년 3 분기는 2.5% 로전년동 기대비 0.5%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업투자증가율은 1.9% 로전년동기대비변화없음 상장사사내유보율변화추이 < 표 9> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 사내유보율변화추이 ( 단위 :%, %p) 게임산업 162.6% 160.0% 165.9% 169.4% 172.2% 9.6%p 콘텐츠산업 230.0% 229.4% 203.8% 205.9% 212.1% 17.9%p 22 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

23 - 게임산업상장사사내유보율은 13 년 4 분기이후상승세를보이고있으며 14 년 3 분기는 172.2% 로전년동기대비 9.6%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업사내유보율은 212.1% 로전년동기대비 17.9%p 하락 수익성변화추이 상장사영업이익률변화추이 < 표 10> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 영업이익률변화추이 ( 단위 :%, %p) 게임산업 21.4% 13.5% 18.4% 15.6% 22.3% 0.9%p 콘텐츠산업 10.3% 10.7% 11.7% 11.1% 10.7% 0.4%p - 게임산업상장사영업이익률은 13 년 3 분기이후등락세이며 14 년 3 분기는 22.3% 로전년동 기대비 0.9%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업영업이익률은 10.7% 로전년동기대비 0.4%p 상승 상장사자산영업이익률변화추이 < 표 11> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자산영업이익률변화추이 ( 단위 :%, %p) 게임산업 2.3% 1.6% 2.3% 1.8% 2.7% 0.4%p 콘텐츠산업 1.9% 2.1% 2.1% 2.0% 1.9% 0.0%p - 게임산업상장사자산영업이익률은 13 년 3 분기이후등락세이며 14 년 3 분기의경우 2.7% 로전년동기대비 0.4%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업자산영업이익률은 1.9% 로전년동기대비변화없음 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 23

24 상장사자본영업이익률변화추이 < 표 12> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자본영업이익률변화추이 ( 단위 :%, %p) 게임산업 3.0% 2.0% 2.9% 2.3% 3.4% 0.4%p 콘텐츠산업 2.9% 3.3% 3.3% 3.1% 2.9% 0.0%p - 게임산업상장사자본영업이익률은 13 년 3 분기이후등락기조이며 14 년 3 분기는전년동기 대비 0.4%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업자본영업이익률은 2.9% 로전년동기대비변화없음 상장사이자보상배율변화추이 < 표 13> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 이자보상배율변화추이 게임산업 p 콘텐츠산업 p - 게임산업상장사이자보상배율은 13 년 3 분기이후다소큰폭으로증가세이며 14 년 3 분기 는 47.0 로전년동기대비 31.9p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업이자보상배율은 16.2 로전년동기대비 1.3p 상승 안정성변화추이 상장사부채비율변화추이 < 표 14> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 부채비율변화추이 ( 단위 :%, %p) 게임산업 28.1% 26.7% 26.2% 24.9% 24.4% 3.7%p 콘텐츠산업 53.6% 56.6% 55.2% 54.2% 51.7% 1.9%p 24 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

25 - 게임산업상장사부채비율은 13 년 3 분기이후하락세를보이고있으며 14 년 3 분기는 24.4% 로전년동기대비 3.7%p 하락 14 년 3 분기콘텐츠산업부채비율은 51.7% 로전년동기대비 1.9%p 하락 상장사유동비율변화추이 < 표 15> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 유동비율변화추이 ( 단위 :%, %p) 게임산업 289.3% 319.0% 312.1% 322.5% 352.1% 62.8%p 콘텐츠산업 178.9% 172.4% 177.8% 177.5% 184.3% 5.4%p - 게임산업상장사유동비율은 13 년 4 분기이후상승세이며 14 년 3 분기는 352.1% 로전년동 기대비 62.8%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업유동비율은 184.3% 로전년동기대비 5.4%p 상승 상장사자기자본비율변화추이 < 표 16> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자기자본비율변화추이 ( 단위 :%, %p) 게임산업 78.1% 79.0% 79.1% 79.8% 80.7% 2.6%p 콘텐츠산업 65.0% 63.9% 64.4% 64.8% 65.9% 0.9%p - 게임산업상장사자기자본비율은 13 년 3 분기이후상승세이며 14 년 3 분기는 80.7% 로전년 동기대비 2.6%p 상승 14 년 3 분기콘텐츠산업자기자본비율은 65.9% 로전년동기대비 0.9%p 상승 상장사차입금의존도변화추이 < 표 17> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 차입금의존도변화추이 ( 단위 :%, %p) 게임산업 6.22% 5.55% 5.20% 4.79% 5.22% 1.00%p 콘텐츠산업 11.44% 11.66% 11.95% 11.09% 10.10% 1.34%p 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 25

26 - 게임산업상장사차입금의존도는 13 년 3 분기이후하락하다가 14 년 3 분기들어상승했으 나, 14 년 3 분기는 5.22% 로전년동기대비 1.00%p 하락 14 년 3 분기콘텐츠산업차입금의존도는 10.10% 로전년동기대비 1.34%p 하락 생산성변화추이 상장사 1 인평균매출액변화추이 < 표 18> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 1 인평균매출액변화추이 ( 단위 : 억원,%) 구분 게임산업 콘텐츠산업 2013년 2014년 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 3분기 ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전년동기대비 ) % 4.7% 12.0% 5.7% 12.3% 24.1% % 13.6% 8.6% 2.6% 1.1% 7.6% - 게임산업상장사 1인평균매출액은 13년 3분기이후전반적으로상승세이며 14년 3분기는약 8,400만원으로전년동기대비 24.1% 증가 14년 3분기콘텐츠산업 1인평균매출액은약 1억 6,100만원으로전년동기대비 7.6% 증가했으며전분기대비 1.1% 상승 상장사자본집약도변화추이 < 표 19> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자본집약도변화추이 게임산업 p 콘텐츠산업 p - 게임산업상장사자본집약도는 13년 4분기이후상승세이며 14년 3분기는 6.8로전년동기대비 0.6p 증가 14 년 3 분기콘텐츠산업자본집약도는 8.9 로전년동기대비 0.7p 상승 26 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

27 2.2.5 활동성변화추이 상장사자기자본회전율변화추이 < 표 20> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자기자본회전율변화추이 게임산업 p 콘텐츠산업 p - 게임산업상장사자기자본회전율은 13 년 3 분기이후전반적으로등락세이며 14 년 3 분기는 0.15 로, 전년동기대비 0.01p 증가 14 년 3 분기콘텐츠산업자기자본회전율은 0.27 로전년동기대비 0.01p 하락 상장사총자산회전율변화추이 < 표 21> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 총자산회전율변화추이 게임산업 p 콘텐츠산업 p - 게임산업상장사총자산회전율은 13 년 4 분기상승이후변동이없으며 14 년 3 분기는 0.12 로전년동기대비 0.01p 증가 14 년 3 분기콘텐츠산업총자산회전율은 0.18 로전년동기대비변화없음 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 27

28 Ⅲ 실태조사분석 년 3 분기실태조사분석개요 조사목적 분기별콘텐츠업체실태조사 는연간조사의한계를극복하고신속하면서도정확한콘텐츠산업규모등을파악 궁극적으로지속적인분기별콘텐츠업체실태조사를통해데이터축적과향후시계열화를통한계절적변화파악및전망목적 현재콘텐츠산업관련상장사 ( 약 87개 ) 분석을통해콘텐츠업체의매출액등을파악할수있으나콘텐츠산업전체를대변할수없는한계를보완 적시적기콘텐츠업체조사를통하여현실적인정책이수립될수있도록기초자료제공 조사대상및방법 분기별콘텐츠업체실태조사 는총 11개산업 ( 출판, 만화, 음악, 게임, 영화, 애니메이션, 방송 ( 독립제작사 ), 광고, 캐릭터, 지식정보, 콘텐츠솔루션 ) 을영위하는사업체중 600개를표본으로선정하여조사실시 11개산업별통계의신뢰성을제고하기위해모집단은 1차 : 11개산업별로나누고, 2차 : 각산업은다시전수조사층과표본조사층으로나누어표본을배분하는다단계층화추출법을적용 본조사의추출단위는개개의사업체단위이고각산업별추정치의안정성을확보하기위해 11개산업별상위 20개사업체를먼저배분하고, 나머지 380개사업체는종사자수를특성치로모집단사업체수및변동을동시에고려하는네이만배분법을활용하여배분 네이만배분법 (Neyman Allocation) 은산업별사업체수의편중이큰경우특성치변동을동시에고려하여배분하는방법으로사업체조사에서널리활용되고있음 조사대상표본사업체는사업체규모의내재화, 즉종사자수를기준으로고르게선정되도록계통추출법을적용 계통추출법 (System Sampling) 은특성치를내림차순으로정렬한다음등간격으로표본을구성하는방법으로다양한조사에서가장많이적용되고있는방법임 28 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

29 매출액과종사자수는사업체수및종사자수의기준에따른설계가중치를통해전체콘텐츠산업규모를산출하였으며, 수출액과매출액을이용한사후조정을통해전체콘텐츠산업에대해추정하였음 각산업별전수조사사업체의응답값과표본조사사업체의추정값을합산하여전체콘텐츠산업규모를추정하였으며, 단위무응답과항목무응답은분석대상에따라매출액은종사자수규모 50인을기준으로최근방대체법과회귀대체법으로추정하였고수출액은비추정대체를이용하여추정하였음 최근방대체법 (Nearest Neighbor Hot-deck-Imputation) 은추정대상의크기순으로전후에있는평균치등으로대체하는방법, 회귀대체법 (Regression Imputation) 은대체변수를이용하여도출한회귀방정식으로결측치를추정하는방법, 비추정대체 (Ratio Imputation) 는둘이상의변수간의비를이용하여추정하는방법임 조사기간은 2014년 11월 3일부터 ~ 11월 25일까지실시하였으며, 방문조사및 , Fax, 전화등다양한방법을통하여조사실시 년 3 분기게임산업실태조사분석 < 표 18> 13 년 2 분기 p~ 14 년 3 분기 p 게임산업규모 ( 예측치 ) ( 단위 : 백만원, 천달러, 명, % ) 구분 게임매출액 ( 백만원 ) 게임수출액 ( 천달러 ) 게임종사자 ( 명 ) 2분기 2,277, ,359 92, 년p 3분기 2,283, ,689 92,405 4분기 2,946, ,480 91,893 1분기 2,407, ,968 92, p년 2분기 2,328, ,500 92,163 3분기 2,442, ,878 92,090 3분기전분기대비 4.9% 12.3% 0.1% 3분기전년동기대비 7.0% 10.5% 0.3% 2014년게임백서인용 콘텐츠산업통계수출액비교를위해분기별동향조사수출액단위를천달러로수정함 (( 원-달러환산기준 : 13년 1분기 1,084.08원, 13년 2분기 1,122.15원, 13년 3분기 1,112.18원, 13년 4분기 1,062.10원, 14년 1분기 1,069.01원, 14년 2분기 1,030.38원, '14년 3분기 원 게임산업 14년 3분기매출액은 2조 4,428 억원으로전년동기대비약 7.0% 증가, 전분기대비 4.9% 상승 - 매출액은 13 년 4 분기에큰폭으로증가이후 14 년 1 분기부터등락세 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 29

30 3,000,000 2,900,000 2,800,000 2,700,000 < 그림 5> 13 년 2 분기 p~ 14 년 3 분기 p 게임산업매출액규모 ( 예측치 ) 2,946, % ( 단위 : 백만원, %) 40.0% 30.0% 20.0% 2,600,000 2,500,000 2,400, % 0.3% 2,407,695 2,328,256 2,442, % 10.0% 0.0% 2,300,000 2,277,945 2,283, % -10.0% 2,200,000 2,100, % -20.0% 2,000, 년 2 분기 p 13 년 3 분기 p 13 년 4 분기 p 14 년 1 분기 p 14 년 2 분기 p 14 년 3 분기 p -30.0% 게임산업 14년 3분기수출액은 7억 7,987만달러로전년동기대비약 10.5% 증가, 전분기대비 12.3% 상승 - 수출액은 13년 2분기이후지속적으로상승세에서 13년 4분기소폭하락하였으나, 14년 3 분기에큰폭으로증가 < 그림 6> 13 년 2 분기 p~ 14 년 3 분기 p 게임산업수출액규모 ( 예측치 ) ( 단위 : 천달러, %) 800, , , % 70.0% 760, % 740, , , , , , , , % 705, % 699, % 654, % 694, % 12.3% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 600, % 580, 년 2 분기 p 13 년 3 분기 p 13 년 4 분기 p 14 년 1 분기 p 14 년 2 분기 p 14 년 3 분기 p -20.0% 30 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

31 게임산업 14년 3분기종사자수는 9만 2,090명으로전년동기대비약 0.3% 감소, 전분기대비 0.1% 하락 - 종사자수는 13년 1분기정점을찍은후지속적인하락세에서 14년 1분기에소폭증가하였으나, 14년 2분기부터하락세 < 그림 7> 13 년 2 분기 p~ 14 년 3 분기 p 게임산업종사자수규모 ( 예측치 ) ( 단위 : 명, %) 92,800 92, % 0.4% 92, % 92,400 92,200 92,000 91,800 92, % 91, % 92,180 92, % 92, % -0.2% -0.4% 91, % -0.6% 91, % 13 년 2 분기 p 13 년 3 분기 p 13 년 4 분기 p 14 년 1 분기 p 14 년 2 분기 p 14 년 3 분기 p -0.8% < 표 19> 13 년 2 분기 p~ 14 년 3 분기 p 게임산업전체매출액대비상장사매출액비교 ( 단위 : 백만원, %) 2013 년 p 2014 년 p 구분 게임산업전체매출액 ( 백만원 ) 게임산업상장사매출액 ( 백만원 ) 전체대비상장사비중 (%) 2 분기 2,277, , % 3 분기 2,283, , % 4 분기 2,946, , % 1 분기 2,407, , % 2 분기 2,328, , % 3 분기 2,442, , % 2014 년게임백서인용 게임산업 14년 3분기전체매출액대비상장사비중은약 27.4% 로전년동기대비 3.5%p 증가, 전분기대비약 2.2%p 상승 - 전체매출액대비상장사매출액비중은 13년 2분기최고치를경신후등락을거듭하다가 14년 3분기에는소폭상승 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 31

32 < 표 20> 13 년 2 분기 p~ 14 년 3 분기 p 게임산업전체수출액대비상장사수출액비교 ( 단위 : 천달러, %) 2013 년 p 2014 년 p 구분 게임전체수출액 ( 천달러 ) 게임상장사수출액 ( 천달러 ) 게임전체대비상장사비중 (%) 2 분기 659, , % 3 분기 705, , % 4 분기 699, , % 1 분기 654, , % 2 분기 694, , % 3 분기 779, , % 콘텐츠산업통계수출액비교를위해분기별동향조사수출액단위를천달러로수정함 (( 원 - 달러환산기준 : 13 년 1 분기 1, 원, 13 년 2 분기 1, 원, 13 년 3 분기 1, 원, 13 년 4 분기 1, 원, 14 년 1 분기 1, 원, 14 년 2 분기 1, 원, '14 년 3 분기 원 게임산업 14 년 3 분기전체수출액대비상장사비중은약 36.7% 로전년동기대비 6.6%p 증가, 전분기대비약 3.6%p 상승 32 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

33 부록 1 상장사재무분석표 < 표부록 Ⅰ-1> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자산증가율변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 0.6% 3.3% 1.0% 1.2% 4.5% 5.1%p 엔씨소프트 2.0% 5.5% 3.2% 0.1% 4.8% 2.8%p 네오위즈게임즈 6.7% 17.9% 1.6% 1.3% 0.1% 6.6%p 넥슨지티 4.0% 1.7% 14.1% 1.0% 9.3% 5.3%p 액토즈소프트 5.5% 0.4% 1.0% 2.3% 1.2% 6.7%p 웹젠 4.3% 5.7% 1.5% 1.8% 2.1% 2.2%p 와이디온라인 2.7% 2.8% 3.2% 5.5% 5.2% 7.9%p 이스트소프트 2.3% 6.2% 1.2% 1.9% 0.5% 2.8%p 한빛소프트 8.3% 0.9% 7.2% 4.7% 9.5% 1.2%p 컴투스 1.0% 0.0% 9.0% 15.4% 58.1% 57.1%p 엠게임 1.4% 47.2% 8.3% 10.0% 6.8% 8.2%p 드래곤플라이 4.9% 28.4% 1.6% 3.6% 1.6% 6.5%p 플레이위드 0.4% 6.4% 5.0% 1.7% 1.1% 1.5%p 조이시티 7.6% 1.8% 4.3% 4.3% 6.3% 1.3%p 바른손이엔에이 9.2% 2.7% 2.8% 5.7% 8.0% 1.2%p 소프트맥스 25.1% 7.6% 4.1% 4.1% 4.7% 29.8%p 조이맥스 0.8% 0.0% 1.6% 9.7% 0.8% 1.6%p 게임빌 60.7% 2.6% 4.4% 4.0% 11.2% 49.5%p 위메이드엔터테인먼트 0.6% 2.8% 2.1% 2.7% 0.6% 0.0%p 선데이토즈 % 14.2% 14.2%p 데브시스터즈 게임산업 1.1% 2.3% 2.9% 0.4% 8.7% 7.6%p 콘텐츠산업 1.9% 2.8% 0.7% 1.5% 3.8% 5.7%p < 표부록 Ⅰ-2> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 투자증가율변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 6.4% 7.0% 0.4% 3.9% 4.5% 10.9%p 엔씨소프트 3.4% 4.1% 0.6% 3.5% 2.7% 0.7%p 네오위즈게임즈 5.1% 1.3% 4.9% 4.3% 0.4% 5.5%p 넥슨지티 15.2% 0.8% 5.5% 5.3% 11.8% 3.4%p 액토즈소프트 6.7% 0.6% 0.7% 3.5% 0.2% 6.5%p 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 33

34 웹젠 2.2% 0.1% 0.5% 0.1% 1.8% 4.0%p 와이디온라인 0.5% 0.2% 0.9% 3.4% 6.3% 5.8%p 이스트소프트 1.7% 2.7% 1.9% 0.7% 0.2% 1.9%p 한빛소프트 0.3% 2.8% 6.0% 0.6% 0.7% 1.0%p 컴투스 2.0% 2.0% 2.7% 3.1% 17.2% 15.2%p 엠게임 0.8% 0.4% 5.2% 5.3% 5.7% 4.9%p 드래곤플라이 1.8% 0.6% 0.3% 1.1% 1.0% 0.8%p 플레이위드 0.7% 0.4% 5.7% 0.7% 0.5% 0.2%p 조이시티 6.1% 20.3% 22.1% 8.2% 19.8% 25.9%p 바른손이엔에이 5.5% 4.6% 10.4% 2.6% 2.8% 2.7%p 소프트맥스 18.8% 21.3% 11.1% 2.8% 20.7% 39.5%p 조이맥스 0.2% 0.2% 3.0% 4.6% 2.0% 2.2%p 게임빌 25.8% 9.1% 7.4% 0.4% 1.3% 24.5%p 위메이드엔터테인먼트 1.2% 1.0% 0.1% 2.2% 2.6% 1.4%p 선데이토즈 % 56.2% 13.3% 13.3%p 데브시스터즈 게임산업 2.0% 2.9% 0.1% 1.1% 2.5% 0.5%p 콘텐츠산업 1.9% 2.9% 1.4% 1.8% 1.9% 0.0%p < 표부록 Ⅰ-3> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 사내유보율변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 100.2% 101.3% 102.8% 103.0% 104.2% 4.0%p 엔씨소프트 791.8% 821.2% 832.7% 860.5% 892.4% 100.6%p 네오위즈게임즈 250.2% 251.5% 257.5% 258.0% 259.0% 8.8%p 넥슨지티 97.2% 99.2% 113.7% 117.7% 122.3% 25.1%p 액토즈소프트 174.2% 173.3% 171.7% 164.0% 161.5% 12.7%p 웹젠 92.6% 91.5% 91.7% 89.8% 96.4% 3.8%p 와이디온라인 5.0% 4.5% 6.8% 2.0% 0.8% 4.2%p 이스트소프트 418.7% 378.4% 380.5% 371.6% 375.9% 42.8%p 한빛소프트 3.9% 2.3% 3.8% 1.0% 0.4% 3.5%p 컴투스 326.0% 326.0% 335.4% 380.1% 510.3% 184.3%p 엠게임 114.3% 19.3% 73.3% 67.4% 77.6% 36.7%p 드래곤플라이 185.0% 102.7% 103.4% 105.2% 106.0% 79.0%p 플레이위드 75.7% 88.2% 88.1% 9.2% 16.3% 59.4%p 조이시티 195.6% 181.2% 181.8% 185.4% 187.9% 7.7%p 바른손이엔에이 0.3% 3.6% 7.9% 12.5% 13.2% 13.5%p 소프트맥스 126.4% 115.2% 110.1% 104.9% 99.0% 27.4%p 조이맥스 206.4% 206.4% 207.9% 206.7% 198.4% 8.0%p 게임빌 205.4% 208.9% 213.6% 217.9% 230.5% 25.1%p 34 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

35 위메이드엔터테인먼트 159.3% 155.9% 149.2% 148.5% 148.1% 11.2%p 선데이토즈 % 313.6% 364.6% 364.6%p 데브시스터즈 % - 게임산업 162.6% 160.0% 165.9% 169.4% 172.2% 9.6%p 콘텐츠산업 230.0% 229.4% 203.8% 205.9% 212.1% 17.9%p < 표부록 Ⅰ-4> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 영업이익률변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 24.9% 16.4% 14.7% 6.1% 4.5% 29.4%p 엔씨소프트 23.5% 35.7% 30.6% 39.8% 51.5% 28.0%p 네오위즈게임즈 38.1% 12.9% 25.8% 10.1% 6.7% 31.4%p 넥슨지티 34.8% 19.4% 43.0% 27.4% 26.4% 8.4%p 액토즈소프트 20.6% 8.2% 2.1% 20.6% 9.7% 30.3%p 웹젠 18.9% 3.2% 2.1% 9.1% 45.3% 26.4%p 와이디온라인 25.9% 22.0% 6.8% 24.3% 8.4% 34.3%p 이스트소프트 11.7% 28.6% 2.2% 13.6% 2.4% 14.1%p 한빛소프트 2.1% 5.7% 13.3% 15.4% 0.8% 1.3%p 컴투스 0.6% 2.4% 9.3% 40.2% 52.9% 52.3%p 엠게임 16.3% 166.3% 22.5% 0.3% 3.3% 19.6%p 드래곤플라이 6.4% 17.4% 11.4% 30.5% 14.6% 21.0%p 플레이위드 20.4% 7.8% 1.4% 23.0% 2.7% 17.7%p 조이시티 10.0% 21.7% 4.7% 14.8% 12.0% 22.0%p 바른손이엔에이 150.6% 186.6% 189.0% 217.6% 350.0% 199.4%p 소프트맥스 63.6% 149.2% 94.7% 136.0% 249.2% 312.8%p 조이맥스 34.1% 17.8% 10.2% 13.8% 20.9% 55.0%p 게임빌 9.3% 8.2% 13.5% 6.7% 8.1% 1.2%p 위메이드엔터테인먼트 5.1% 7.4% 26.4% 12.2% 12.4% 17.5%p 선데이토즈 % 44.1% 41.9% 41.9%p 데브시스터즈 % 60.4% 38.3% - 게임산업 21.4% 13.5% 18.4% 15.6% 22.3% 0.9%p 콘텐츠산업 10.3% 10.7% 11.7% 11.1% 10.7% 0.4%p < 표부록 Ⅰ-5> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자산영업이익률변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 2.2% 2.3% 1.9% 0.6% 0.5% 2.7%p 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 35

36 엔씨소프트 2.1% 3.9% 2.9% 3.8% 5.3% 3.2%p 네오위즈게임즈 5.6% 1.7% 3.4% 0.9% 0.6% 5.0%p 넥슨지티 4.1% 2.1% 6.8% 3.2% 2.8% 1.3%p 액토즈소프트 3.8% 1.0% 0.2% 2.4% 1.3% 5.1%p 웹젠 2.3% 0.4% 0.2% 0.8% 7.0% 4.7%p 와이디온라인 5.9% 5.3% 1.6% 4.1% 1.9% 7.8%p 이스트소프트 0.8% 2.2% 0.2% 1.0% 0.2% 1.0%p 한빛소프트 0.3% 1.1% 1.9% 1.9% 0.1% 0.2%p 컴투스 0.1% 0.4% 1.7% 12.7% 21.3% 21.2%p 엠게임 1.1% 15.1% 3.1% 0.0% 0.3% 1.4%p 드래곤플라이 0.3% 1.0% 0.6% 2.2% 0.7% 1.0%p 플레이위드 0.4% 0.2% 0.0% 0.5% 0.1% 0.3%p 조이시티 1.2% 2.2% 0.7% 2.4% 1.5% 2.7%p 바른손이엔에이 3.0% 3.5% 3.2% 2.7% 3.2% 0.2%p 소프트맥스 16.9% 5.9% 3.7% 4.2% 5.6% 22.5%p 조이맥스 3.7% 1.6% 0.7% 0.9% 1.4% 5.1%p 게임빌 1.1% 1.0% 2.0% 1.1% 1.6% 0.5%p 위메이드엔터테인먼트 0.7% 0.9% 2.9% 1.5% 1.5% 2.2%p 선데이토즈 % 20.5% 13.5% 13.5%p 데브시스터즈 % - 게임산업 2.3% 1.6% 2.3% 1.8% 2.7% 0.4%p 콘텐츠산업 1.9% 2.1% 2.1% 2.0% 1.9% 0.0%p < 표부록 Ⅰ-6> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자본영업이익률변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 2.6% 2.6% 2.2% 0.7% 0.6% 3.2%p 엔씨소프트 2.5% 4.6% 3.4% 4.4% 6.2% 3.7%p 네오위즈게임즈 11.7% 2.9% 5.6% 1.5% 1.0% 10.7%p 넥슨지티 4.9% 2.4% 7.8% 3.6% 2.8% 2.1%p 액토즈소프트 4.6% 1.2% 0.3% 3.0% 1.6% 6.2%p 웹젠 2.9% 0.4% 0.3% 0.9% 7.9% 5.0%p 와이디온라인 12.5% 11.0% 2.9% 8.2% 4.2% 16.7%p 이스트소프트 1.6% 4.7% 0.4% 2.2% 0.4% 2.0%p 한빛소프트 0.7% 2.2% 3.2% 3.8% 0.2% 0.5%p 컴투스 0.1% 0.5% 1.8% 15.8% 24.2% 24.1%p 엠게임 1.8% 56.8% 10.3% 0.1% 0.9% 2.7%p 드래곤플라이 0.6% 2.6% 1.7% 5.3% 1.7% 2.3%p 플레이위드 5.5% 6.9% 1.2% 16.5% 1.4% 4.1%p 조이시티 1.3% 2.7% 0.9% 3.2% 2.1% 3.4%p 36 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

37 바른손이엔에이 4.1% 5.5% 5.7% 5.1% 4.7% 0.6%p 소프트맥스 17.9% 6.3% 3.9% 4.5% 5.9% 23.8%p 조이맥스 4.1% 1.7% 0.8% 1.0% 1.5% 5.6%p 게임빌 1.2% 1.1% 2.2% 1.3% 1.8% 0.6%p 위메이드엔터테인먼트 0.8% 1.0% 3.2% 1.6% 1.6% 2.4%p 선데이토즈 % 25.8% 16.7% 16.7%p 데브시스터즈 % - 게임산업 3.0% 2.0% 2.9% 2.3% 3.4% 0.4%p 콘텐츠산업 2.9% 3.3% 3.3% 3.1% 2.9% 0.0%p < 표부록 Ⅰ-7> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 이자보상배율변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 p 엔씨소프트 네오위즈게임즈 p 넥슨지티 액토즈소프트 p 웹젠 와이디온라인 p 이스트소프트 p 한빛소프트 p 컴투스 p 엠게임 p 드래곤플라이 p 플레이위드 조이시티 바른손이엔에이 p 소프트맥스 조이맥스 게임빌 위메이드엔터테인먼트 선데이토즈 p 데브시스터즈 게임산업 p 콘텐츠산업 p 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 37

38 < 표부록 Ⅰ-8> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 부채비율변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 15.1% 16.3% 15.5% 15.4% 21.6% 6.5%p 엔씨소프트 17.1% 18.9% 20.2% 16.0% 15.7% 1.4%p 네오위즈게임즈 107.6% 71.3% 63.2% 61.0% 61.1% 46.5%p 넥슨지티 17.6% 16.5% 15.7% 12.8% 16.0% 1.6%p 액토즈소프트 21.2% 21.8% 21.2% 23.5% 23.9% 2.7%p 웹젠 27.5% 21.5% 19.3% 20.1% 13.3% 14.2%p 와이디온라인 111.1% 107.1% 84.7% 102.2% 120.3% 9.2%p 이스트소프트 109.5% 117.2% 118.6% 119.6% 118.2% 8.7%p 한빛소프트 96.5% 102.2% 75.1% 96.5% 80.4% 16.1%p 컴투스 6.9% 6.9% 8.1% 11.3% 13.5% 6.6%p 엠게임 59.4% 275.0% 236.2% 207.3% 156.9% 97.5%p 드래곤플라이 86.0% 163.9% 163.3% 146.5% 122.5% 36.5%p 플레이위드 % % % % % 707.8%p 조이시티 13.2% 23.1% 27.0% 32.9% 35.8% 22.6%p 바른손이엔에이 38.9% 59.4% 75.9% 86.8% 46.4% 7.5%p 소프트맥스 6.1% 6.3% 5.9% 5.8% 5.9% 0.2%p 조이맥스 9.6% 9.6% 13.6% 9.4% 9.0% 0.6%p 게임빌 6.5% 7.6% 9.9% 12.0% 14.7% 8.2%p 위메이드엔터테인먼트 8.2% 7.4% 6.0% 8.6% 8.0% 0.2%p 선데이토즈 % 26.0% 24.2% 24.2%p 데브시스터즈 % - 게임산업 28.1% 26.7% 26.2% 24.9% 24.4% 3.7%p 콘텐츠산업 53.6% 56.6% 55.2% 54.2% 51.7% 1.9%p < 표부록 Ⅰ-9> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 유동비율변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 676.3% 566.6% 606.9% 555.9% 385.8% 290.5%p 엔씨소프트 398.9% 392.9% 373.5% 520.1% 556.8% 157.9%p 네오위즈게임즈 107.3% 157.6% 175.2% 189.6% 203.0% 95.7%p 넥슨지티 721.4% 693.2% 713.2% 832.9% 568.5% 152.9%p 액토즈소프트 272.5% 323.5% 333.1% 284.0% 272.5% 0.0%p 웹젠 195.1% 243.5% 264.2% 232.2% 436.8% 241.7%p 와이디온라인 92.5% 96.2% 102.6% 90.7% 80.4% 12.1%p 이스트소프트 186.7% 152.0% 171.1% 55.9% 157.7% 29.0%p 한빛소프트 92.4% 99.7% 121.7% 113.5% 113.9% 21.5%p 컴투스 % % 895.8% 795.2% 769.1% 268.5%p 엠게임 147.2% 54.4% 63.5% 58.4% 70.0% 77.2%p 38 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

39 드래곤플라이 37.6% 53.5% 16.6% 15.4% 17.8% 19.8%p 플레이위드 9.0% 6.9% 7.6% 5.6% 4.8% 4.2%p 조이시티 641.7% 414.3% 379.3% 330.7% 299.9% 341.8%p 바른손이엔에이 62.2% 68.7% 29.3% 14.6% 49.0% 13.2%p 소프트맥스 % % % % 907.4% 225.9%p 조이맥스 867.8% 867.8% 560.2% 776.6% 796.7% 71.1%p 게임빌 % 551.1% 374.0% 321.4% 282.7% %p 위메이드엔터테인먼트 595.6% 630.5% 502.3% 508.3% 572.9% 22.7%p 선데이토즈 % 477.3% 507.5% 507.5%p 데브시스터즈 % - 게임산업 289.3% 319.0% 312.1% 322.5% 352.1% 62.8%p 콘텐츠산업 178.9% 172.4% 177.8% 177.5% 184.3% 5.4%p < 표부록 Ⅰ-10> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자기자본비율변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 86.9% 86.0% 86.6% 86.6% 82.3% 4.6%p 엔씨소프트 85.4% 84.1% 83.2% 86.2% 86.4% 1.0%p 네오위즈게임즈 48.2% 58.4% 61.3% 62.1% 62.1% 13.9%p 넥슨지티 85.0% 85.8% 86.5% 88.7% 100.0% 15.0%p 액토즈소프트 82.5% 82.1% 82.5% 81.0% 80.7% 1.8%p 웹젠 78.4% 82.3% 83.8% 83.3% 88.3% 9.9%p 와이디온라인 47.4% 48.3% 54.1% 49.5% 45.4% 2.0%p 이스트소프트 47.7% 46.0% 45.7% 45.5% 45.8% 1.9%p 한빛소프트 50.9% 49.4% 57.1% 50.9% 55.4% 4.5%p 컴투스 93.5% 93.5% 92.5% 80.2% 88.1% 5.4%p 엠게임 62.7% 26.7% 29.7% 32.5% 38.9% 23.8%p 드래곤플라이 53.8% 37.9% 38.0% 40.6% 45.0% 8.8%p 플레이위드 7.4% 3.1% 3.3% 3.3% 4.8% 2.6%p 조이시티 88.4% 81.2% 78.8% 75.2% 73.6% 14.8%p 바른손이엔에이 72.0% 62.7% 56.8% 53.5% 68.3% 3.7%p 소프트맥스 94.2% 94.1% 94.4% 94.5% 94.4% 0.2%p 조이맥스 91.3% 91.3% 88.1% 91.4% 91.8% 0.5%p 게임빌 93.9% 92.9% 91.0% 89.3% 87.2% 6.7%p 위메이드엔터테인먼트 92.4% 93.1% 91.7% 92.1% 92.6% 0.2%p 선데이토즈 % 79.4% 80.5% 80.5%p 데브시스터즈 % - 게임산업 78.1% 79.0% 79.1% 79.8% 80.7% 2.6%p 콘텐츠산업 65.0% 63.9% 64.4% 64.8% 65.9% 0.9%p 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 39

40 < 표부록 Ⅰ-11> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 차입금의존도변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 0.95% 1.07% 0.89% 1.00% 4.80% 3.85%p 엔씨소프트 네오위즈게임즈 29.72% 27.36% 25.67% 26.47% 21.09% 8.63%p 넥슨지티 액토즈소프트 1.52% 1.50% 1.50% 1.45% %p 웹젠 와이디온라인 25.19% 24.86% 18.06% 22.56% 23.25% 1.94%p 이스트소프트 28.37% 28.96% 33.33% 6.66% 61.01% 32.64%p 한빛소프트 9.95% 10.34% 4.72% 13.52% 4.98% 4.97%p 컴투스 엠게임 27.42% 56.24% 54.13% 50.46% 43.20% 15.78%p 드래곤플라이 26.32% 39.87% 40.78% 40.86% 32.33% 6.01%p 플레이위드 5.86% 5.95% 0.00% 1.14% 0.45% 5.41%p 조이시티 바른손이엔에이 12.05% 9.68% 24.18% 25.88% 19.40% 7.35%p 소프트맥스 조이맥스 게임빌 0.11% 0.06% 0.11% 0.10% 0.05% 0.06%p 위메이드엔터테인먼트 선데이토즈 % 0.38% 0.33% 0.33%p 데브시스터즈 게임산업 6.22% 5.55% 5.20% 4.79% 5.22% 1.00%p 콘텐츠산업 11.44% 11.66% 11.95% 11.09% 10.10% 1.34%p < 표부록 Ⅰ-12> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 1 인평균매출액변화추이 ( 단위 : 억원,%) 구분 NHN엔터테인먼트엔씨소프트네오위즈게임즈넥슨지티액토즈소프트 2013년 2014년 3분기 4분기 1분기 3분기 3분기 3분기 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) % 22.4% 26.5% 8.1% 42.1% % 27.0% 13.9% 1.5% 12.3% 24.6% % 31.9% 0.4% 35.5% 14.4% 49.5% % 13.3% 3.4% 21.5% 0.5% 29.3% % 34.6% 25.0% 6.5% 10.2% 49.5% 40 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

41 구분 웹젠 와이디온라인 이스트소프트 한빛소프트 컴투스 엠게임 드래곤플라이 플레이위드 조이시티 바른손이앤에이 소프트맥스 조이맥스 게임빌 위메이드엔터테인먼트 선데이토즈 데브시스터즈 게임산업 콘텐츠산업 2013년 2014년 3분기 4분기 1분기 3분기 3분기 3분기 ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년동기대비 ) % 11.1% 151.2% 28.7% 73.9% 177.2% % 2.2% 9.9% 36.5% 28.8% 24.8% % 1.0% 0.2% 1.2% 1.3% 1.8% % 24.6% 34.3% 0.9% 19.5% 1.2% % 23.8% 17.2% 109.6% 92.0% 484.2% % 30.5% 200.3% 22.2% 3.1% 57.2% % 13.5% 20.7% 40.2% 22.4% 13.7% % 25.7% 12.8% 18.0% 40.6% 63.5% % 23.8% 47.7% 25.6% 22.9% 9.1% % 14.3% 11.0% 32.5% 30.3% 52.1% % 86.3% 3.3% 23.4% 17.6% 91.6% % 19.3% 37.5% 16.3% 35.1% 39.7% % 13.3% 24.6% 16.8% 20.3% 98.2% % 15.3% 18.9% 7.1% 1.6% 27.5% % 22.1% % 4.7% 12.0% 5.7% 12.3% 24.1% % 13.6% 8.6% 2.6% 1.1% 7.6% 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 41

42 < 표부록 Ⅰ-13> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자본집약도변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 p 엔씨소프트 p 네오위즈게임즈 p 넥슨지티 p 액토즈소프트 p 웹젠 p 와이디온라인 p 이스트소프트 p 한빛소프트 p 컴투스 p 엠게임 p 드래곤플라이 p 플레이위드 p 조이시티 p 바른손이엔에이 p 소프트맥스 p 조이맥스 p 게임빌 p 위메이드엔터테인먼트 p 선데이토즈 p 데브시스터즈 게임산업 p 콘텐츠산업 p < 표부록 Ⅰ-14> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자기자본회전율변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 p 엔씨소프트 p 네오위즈게임즈 p 넥슨지티 p 액토즈소프트 p 웹젠 p 와이디온라인 p 이스트소프트 p 한빛소프트 p 컴투스 p 엠게임 p 42 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서

43 드래곤플라이 p 플레이위드 p 조이시티 p 바른손이엔에이 p 소프트맥스 p 조이맥스 p 게임빌 p 위메이드엔터테인먼트 p 선데이토즈 p 데브시스터즈 게임산업 p 콘텐츠산업 p < 표부록 Ⅰ-15> 13 년 3 분기 ~ 14 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 총자산회전율변화추이 ( 단위 :%, %p) NHN 엔터테인먼트 p 엔씨소프트 p 네오위즈게임즈 p 넥슨지티 p 액토즈소프트 p 웹젠 p 와이디온라인 p 이스트소프트 p 한빛소프트 p 컴투스 p 엠게임 p 드래곤플라이 p 플레이위드 p 조이시티 p 바른손이엔에이 p 소프트맥스 p 조이맥스 p 게임빌 p 위메이드엔터테인먼트 p 선데이토즈 p 데브시스터즈 게임산업 p 콘텐츠산업 p 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서 >>> 43

44 부록 2 상장사매출구조분석 게임 < 엔씨소프트 > (2014 년 3 분기기준 ) ( 단위 : 백만원, %) 리니지 리니지 II 아이온 블레이드앤소울 길드워 2* 와일드스타 기타 합계 품목 2013년 2014년 3분기전분기대비 2분기 3분기 4분기합계 1분기 2분기 3분기 (%) 3 분기전년동기대비 (%) 수출 4,275 2,805 3,600 13,795 2,407 2,111 1, % 33.0% 내수 81,283 59,414 70, ,092 38,611 54,775 66, % 12.2% 합계 85,558 62,219 73, ,887 41,019 56,884 68, % 10.1% 수출 3,569 3,005 22,633 32,396 6,187 7,757 6, % 110.5% 내수 5,170 5,949 6,855 24,735 5,406 5,816 8, % 43.2% 합계 8,739 8,954 29,488 57,131 11,593 13,573 14, % 65.7% 수출 9,342 7,205 4,245 26,980 4,707 3,723 3, % 53.7% 내수 15,289 15,565 16,401 68,793 17,518 14,625 29, % 90.2% 합계 24,631 22,771 20,645 95,773 22,225 18,347 32, % 44.6% 수출 ,276-30,776 2, % - 내수 14,151 20,305 17,887 68,847 19,234 16,633 17, % 16.1% 합계 14,151 20,305 17,887 68,847 52,510-14,143 19, % 2.7% 수출 28,899 24,481 33, , ,214 19, % 22.4% 내수 합계 28,899 24,481 33, ,317 25,142 22,214 19, % 22.4% 수출 , 내수 합계 , 수출 ,674 5,020 1,886-1, % 내수 3,255 3,315 42,718 52,740 13,629 17,196 16, % 405.2% 합계 3,607 3,522 46,393 57,760 15,515 16,898 18, % 419.3% 수출 46,438 37,704 67, ,508 61,203 17,133 78, % 109.2% 내수 119, , , , ,655 97, , % 32.5% 합계 165, , , , , , , % 52.8% - 엔씨소프트의매출구조를살펴보면, 14년 3분기기준전분기대비 89.2% 상승, 전년동기대비 52.8% 증가하였으며, 블레이드앤소울은 13년 1분기이후국내매출은등락을거듭하고있으나, 14년 3분기에수출액증가 - 수출은 13년 4분기에큰폭으로증가하였으며, 14년 3분기는전분기대비 360.3% 하락, 전년동기대비 109.2% 증가 44 >>> 2014 년 3 분기게임산업동향분석보고서