Ⅰ 년 3 분기게임산업 INSIGHT 1.1. 게임산업분석및전망 매출및수출부문게임산업의 13년 3분기매출규모를살펴보면, 2조 4,359 억원이며게임상장사매출액비중은 28.6% 를차지 - 상장사매출액분석을살펴보면 13 년 3분기는전년동기대비 5.8% 성장하였고

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1 2013 년 3 분기 콘텐츠산업동향분석보고서 게임산업편

2 Ⅰ 년 3 분기게임산업 INSIGHT 1.1. 게임산업분석및전망 매출및수출부문게임산업의 13년 3분기매출규모를살펴보면, 2조 4,359 억원이며게임상장사매출액비중은 28.6% 를차지 - 상장사매출액분석을살펴보면 13 년 3분기는전년동기대비 5.8% 성장하였고전분기대비 8.2% 하락하였으며 CBI 분석결과 3분기 123으로양호게임산업의 13년 3분기수출규모를살펴보면 8,336 억원으로이중상장사수출액비중은 29.6% 를차지 - 상장사수출액분석을살펴보면 13 년 3분기에전년동기대비 5.8% 증가하였고전분기대비 8.2% 하락하였으며 CBI 분석결과 112로양호 고용부문게임산업의 13년 3분기고용규모를살펴보면 9만 3,543 명으로상장사고용비중은 9.0% 를차지 - 상장사고용분석을살펴보면, 13년 3분기는전년동기대비 6.2% 증가하였고전분기대비 10.3% 상승하였으며, CBI 분석결과 3분기 105 로양호 게임산업 2013 년 4 분기전망 게임산업 13 년 4 분기매출 CBI(123) 및수출 CBI(113) 는 13 년 3 분기대비수 출소폭증가예상 - 1 -

3 - 12년이후모바일게임등기존및신규이용자수요증대로개발업체들의공급확대 애니팡 등은이용접근성이용이해여성층및중장년층등을중심으로큰성과를획득 구글플레이스토어 기준매출 1~20 위권의비캐주얼게임은 몬스터길들이기 (RPG), 격추왕 ( 슈팅 ), 레전드오브킹 (RPG), 헬로히어로 (RPG), 아틀란스토리 (RPG), 레전드오브갓 (RPG), 내친구용팔이 (RPG) 등 - 온라인게임의국내게임업체와해외업체들과의내수시장확보를위한경쟁증대 온라인게임은점유율에있어다소심각한수준을보이고있으며최근점유율데이터에의하면해외업체개발게임의시장점유율이절반을초과한상황 라이엇게임즈의 리그오브레전드 는 13년 10월 7일 ~13 일게임트릭스 PC 방점유율 42.27% 를기록하는등초강세를보이고있으며블리자드의 스타크래프트, 워크래프트 3 등이꾸준한인기를차지 - 게임산업규제확대우려가업계전반의반발확산으로성장동력저하와함께시장위축우려증대 인터넷게임중독치유지원에관한법률안 이대표적이며법률안이통과될경우여성가족부장관은인터넷게임관련사업자에게연간매출액의 100 분의 1이하범위에서 인터넷게임중독치유부담금 부과가능 ' 셧다운제 는업계전반에서당초목표를달성하지못해유명무실한제도로인식이확대되고있으며, 해외에서도다양한게임관련규제법안이발의가이어지는상황이나대체적으로부정적관점이우세 - 국내모바일게임업체들의대외경쟁력을기반으로해외시장확대를통한역량강화 NHN 의 SNS 플랫폼인 라인 을중심으로국내모바일게임의일본시장에서의가시적인성과달성으로 2013 년상반기 700 억원의매출실적과함께연말까지 2,000 억원매출예상 라인플랫폼을통하지않고출시하는게임 ( 非라인플랫폼 ) 도늘어나고있으며, 13년 8월게임온을통해출시한핀콘 헬로히어로 는앱스토어무료앱 1위, 최고매출앱 20위권기록 게임산업 13 년 4 분기고용 CBI 는 105 로호조세유지예상 - 온라인게임및모바일게임등의꾸준한소비증가에따라신작개발및기존 - 2 -

4 게임업그레이드등개발인력수요가지속되는상황이며, 대형업체대비중 소업체들의인력난확대예상 < 표 1> 게임산업부문별 CBI 구분 매출 수출 투자 고용 자금사정 평균 2010 년 1분기 년 2분기 년 3분기 년 4분기 년 1분기 년 2분기 년 3분기 년 4분기 년 1분기 년 2분기 년 3분기 년 4분기 년 1분기 년 2분기 년 3분기 년 4분기 년 1분기 년 4분기는 13년 3분기와마찬가지로호조세는이어지나증가폭은다소완화전망 - 14년 1분기는 13년 4분기대비매출과자금사정에서소폭증가전망 1.2. 주요이슈 국내동향기획및제작 2012 년게임산업시장규모는 9조 7천억원규모로전년대비 10.8% 증가해성장세지속 - 3 -

5 - 게임산업은콘텐츠산업의중추적역할을담당하고있으며, 최근발간된 2013 년대한민국게임백서 에서구체적으로언급 - 세부적으로보면, 규모면에서는여전히온라인게임이시장을주도하고있으며, 최근들어스마트폰등디바이스보급확대에따라모바일게임시장의성장세가나타나는상황 년전체게임산업규모중온라인게임은 6조 7,839 억원으로 69.6% 를차지했으며모바일게임은 8,009 억으로 8.2% 점유율기록 - 다만성장률측면에서는모바일게임이온라인게임에비해높은성장을기록하고있으며실제로 2012 년모바일게임은전년대비 89.1% 의성장을했는데반해온라인게임은 8.8% 성장 - 전체적인게임산업의성장축으로수출의중요성이제고되는가운데온라인게임및모바일게임이중요역할을담당하고있으며실제로전년대비 11.0% 증가 - 수출비중에서있어서도온라인게임이 2012 년게임산업수출액 26억 3,891 만달러중 91.4% 로절대적위치를확고히하고있으며최근전세계적으로부상되고있는모바일게임수출액은 6.4% - 상기의 2013 년대한민국게임백서 의내용에따라향후국내게임산업은국내콘텐츠산업성장의주축으로자리매김함과동시에그동력을이어가기위해서는 1) 최근다소주춤세를보이고있는온라인게임의선전여부 2) 모바일게임의해외진출의가시적성과도출여부가핵심요인모바일게임의장르다변화로기존및신규이용자만족도향상과개발업체등공급자들의경쟁확대 - 스마트폰등스마트기기보급확대는콘텐츠소비의모바일화등트렌드변화에큰영향을미쳤으며이는게임공급에있어서도유사한경향 - 모바일게임의초창기공급형태는조작과이용접근이용이한캐주얼게임공급이주로이뤄졌으며실제로 애니팡 등은여성층및중장년층등이용자 - 4 -

6 다변화에성공해큰성과를획득 - 이러한경향은다소낮은진입장벽으로모바일게임의이용자저변확대등활성화를견인하는데긍정적영향을미쳤으나게임공급주기가지속적으로축소되는등업체간경쟁격화 - 이에따라모바일게임공급업체들은신규수익을창출할수있는모바일게임의개발이필요한상황에직면했으며특히스마트폰의고성능화및통신의고속화등하드웨어및인프라발달은전반적인개발환경에긍정적으로작용 - 또한기존모바일게임전문개발업체뿐아니라대형온라인게임업체들도모바일게임시장에진입함에따라다양한장르의모바일게임공급환경조성 - 이에따라모바일게임에서장르별로캐주얼게임의강세가이어지고있는가운데최근에는전략시뮬레이션, RPG, 슈팅등다양한장르의게임공급이확대되는추세 - 실제로최근 구글플레이스토어 기준매출 1~20 위권의비캐주얼게임은 몬스터길들이기 (RPG)', 격추왕 ( 슈팅 ), 레전드오브킹 (RPG), 헬로히어로 (RPG), 아틀란스토리 (RPG), 레전드오브갓 (RPG), 내친구용팔이 (RPG) 등 - 향후모바일게임은장르에있어캐주얼게임의강세가일정부분이어질것으로예상되나, 공급업체간의경쟁이증대되는상황에서상기언급된다양한장르로의진출을통한매출및수익창출모색전망 중소게임개발사중심으로인력난확대 - 온라인게임과함께모바일게임등의꾸준한소비가이어지는가운데, 이러한트렌드에부응하기위한신작개발및기존게임업그레이드등개발인력수요가지속되는상황 - 최근소프트웨어업계를중심으로개발인력수요가증대되는상황에서기업 - 5 -

7 이요구하는수준의인력확보가다소어려워지는추세 - 이에비해게임업계는전체소프트웨어업계에비해인력확보가다소용이했으나최근들어변화가나타나는상황 - 특히소프트웨어업계전반에상존하고있는개발인력의양극화가심화되는가운데게임업계에서도중소개발사를중심으로인력채용에난항 - 이는모바일게임의수요증대에따라창업확대와함께대형개발사들을중심으로중장기성장동력확보를위한신규채용증대가주요요인 - 실제로 2013 년의경우게임산업전반적인위축이나타나는상황에서도넥슨, 엔씨소프트, CJ E&M 등대형개발사들이개발인력채용을확대 - 결국게임업계뿐아니라소프트웨어업계전반의요구에부응하는지속적인인력공급이핵심으로대두 - 향후이러한개발인력의부족현상의해결을위해서는게임업계요구에부응하는인력공급시스템의정비및확보가중요 - 6 -

8 유통 ( 배급 ) 게임산업규제확대우려가업계전반의반발확산으로성장동력저하 우려 - 게임산업은국내콘텐츠산업의성장을견인하는핵심산업중의하나로서비단게임자체의경쟁력뿐아니라이를기반으로한만화, 캐릭터등다양한영역으로확대되는등중요한가치를내포 - 다만, 게임산업의경쟁확대등대내외수요공급환경의변화가나타나는상황에서게임업계내경쟁력확보를위한부단한혁신이필요 - 특히 2013 년들어온라인게임의성장정체우려, 모바일게임의업체간경쟁격화등으로매출액및영업이익액하락등게임업계전반에부정적인요인이다소부각 - 실제로지난 1월손인춘새누리당의원등 17인이발의한 인터넷게임중독치유지원에관한법률안 이대표적이며법률안이통과될경우여성가족부장관은인터넷게임관련사업자에게연간매출액의 100 분의 1이하범위에서 인터넷게임중독치유부담금 부과가능 - 또한지난 6월새누리당박성호의원등 11인이발의한콘텐츠산업진흥법일부개정법률안에서문화체육관광부장관은대통령령으로정하는바에따라콘텐츠유통을통해발생한매출액의 100 분의 5의범위에서부담금부과가능 - 최근에는새누리당신의진의원등 14인이 중독예방관리및치료를위한법률안 ( 일명 : 게임중독법 ) 발의로게임업계는심각한우려를표명 - 실제로한국인터넷디지털엔터테인먼트협회 (K-IDEA) 는자체홈페이지를통해 게임중독법 반대서명운동을벌이는등게입업계의반발을대변 - 또한일부정치인들도게임산업의대내외경쟁력, 환경변화등을고려할때규제확대는산업의성장의저해할것이라는우려 - 7 -

9 - 국내에서이미실시되고있는 ' 셧다운제 는업계전반에서당초목표를달성하지못해유명무실한제도로인식확대 - 해외에서도다양한게임관련규제법안이발의가이어지는상황이나대체적으로부정적관점이우세 - 실제로미국의경우지난 2012 년미국오클라호마주윌포킬하원의원은등급심사를받은모든컴퓨터, 비디오게임에 1% 의세금을부과하는법안을추진했으나미국내여론의반발에직면 - 유럽의그리스는정부및국회주도로지난 2002 년 게임금지법 을발효했으나 EU가그리스정부를유럽사법재판소에제소했으며 2년만에효력정지 - 현재국내게임업계에서우려하는규제는 1) 웹보드게임규제 2) 게임중독관련정부기구설립 3) 상상콘텐츠기금마련을위한매출액 5% 징수등으로구분할수있는상황 - 향후게임산업의지속가능성장을위한산업생태계구축을위해서는상기언급된규제에대한업계의의견수렴이적극반영되어야하는동시에기존진흥정책의변화없는추진이중요 국내게임업체들의분야별및장르별로해외업체들과의게임내수시장 경쟁확대 - 게임산업의성장환경이변화하는가운데, 국내내수시장의경우해외업체들의진입확대에따라국내업체들의입지가위축되는양상 - 온라인게임은다소심각한수준을보이고있으며최근점유율데이터에의하면해외업체개발게임의시장점유율이절반을초과한상황 - 실제로라이엇게임즈의 리그오브레전드 는지난 10월 7일 ~13 일게임트릭스 PC방점유율 42.27% 를기록하는등초강세를보이고있으며블리자드의 스타크래프트, 워크래프트 3 등이꾸준한인기를차지 - 이에비해국내업체개발게임의경우는상위 10위에다수를포진하고있으 - 8 -

10 나점유율은이전에비해하향세 - 모바일게임은국내의안정적인모바일환경과급속한스마트기기보급확대로큰폭의시장성장을이어가고있으며이에따른국내모바일게임업체들의양적및질적성장확대 - 이러한국내업체들의내수시장장악에도불구하고, 최근들어중국등해외기업들이개발한모바일게임의국내진출시도가나타나고있으며비교적완성도높은모바일게임공급으로일부국내모바일게임이용자들을중심으로인지도제고 - 특히모바일게임의폭발적수요를견인한 카카오게임하기 의무심사입점제도가실시되면서해외기업개발게임의진입시도증대및성과도출 - 실제로지난 3월에는액토즈소프트의 밀리언아서 가구글플레이앱 (App) 최고매출액 3위에올랐으며지난 10월에는 캔디크러쉬 가 6위, 쿤룬코리아의 레전드오브킹 가 9위, 겅호온라인엔터테인먼트의 퍼즐앤드래곤 등 13 위기록 - 특히중국등은막강한자본력을중심으로국내외게임개발업체들의적극적인인수합병을통한국내게임시장진출확대 - 실제로텐센트는 리그오브레전드 개발사인라이엇게임의인수로한국온라인게임시장영향력을확대하고있으며, 샨다는한국자회사액토즈소프트를통해온라인및모바일게임역량강화 - 또한최근중국완미세계 ( 퍼펙트월드 ) 는한국자회사인 NGL 을통해기존온라인게임서비스와함께모바일게임서비스진출선언 - 향후온라인게임은대형업체들을중심으로신작출시가예정됨에따라내수시장의일부점유율상승이전망되나, 기존에확고한이용자층을확보하고있는외산게임을극복하는것이관건 - 모바일게임은당초 SNS 를기반으로한내수시장에편중되어있는구조와상대적으로낮은진입장벽으로해외업체들의진입이확대될것으로예상되 - 9 -

11 며, 이를타개하기위한해외진출의가시적인성과도출이중요 국내모바일게임업체들의해외시장개척확대를통한경쟁력및역량 강화 - 스마트폰등스마트기기국내보급확대는기존온라인게임시장과함께모바일게임의새로운영역구축 - 이러한상황에서국내 SNS 플랫폼을중심으로모바일게임의수요를견인하면서가시적인성과를도출 - 다만, 현재까지의모바일게임의수요는내수에편중된양상을보이고있을뿐아니라공급측면에서비교적낮은진입장벽, 게임제품의짧은수요주기, 해외기업들의시장진출확대등으로경쟁이격화되는상황 - 이에모바일게임업계에서는보다안정적이면서지속적인성장을달성하기위한방안이요구되고있으며구체적으로경쟁력을보유한모바일게임들의해외진출이중요요인으로대두 - 이와맞물려국내모바일게임의수요증대를촉발한 SNS 플랫폼기반방식을통해해외진출에적용추진 - 실제로 NHN 의 SNS 플랫폼인 라인 을중심으로국내모바일게임의일본시장에서의가시적인성과가나타나고있으며, 구체적으로 2013 년상반기 700 억원의매출을올렸으며오는연말까지 2,000 억원의매출액달성예상 - 최근에는플랫폼을통하지않고출시하는게임 ( 非라인플랫폼 ) 도늘어나는추세이며실제로지난 8월게임온을통해출시한핀콘 ' 헬로히어로 ' 는앱스토어무료앱 1위, 최고매출앱 20위권기록 - 또한스마일게이트자회사팜플도 ' 데빌메이커 : 도쿄 ' 를일본에출시하는등다양한플랫폼을통한일본진출증대 - 이러한일본지역에서의성과와함께대만등아시아지역전역으로의시장확대를추진

12 - 실제로엠게임은자사가서비스하는모바일게임인 드릴마스터, 캣츠마스터 등 2종을대반수출계약체결 - 일각에서국내모바일게임의성장한계등이우려되는상황에서향후이를타개하기위한해외시장개척은필수요인으로인식하고있으며보다가시적인성과도출을위해온라인게임진출등성공사례연구등을통한면밀한방안필요 해외동향 2013 년전세계게임시장성장확대및지속 - 전세계적으로비디오게임, 콘솔게임등하드웨어와함께온라인, 모바일및 PC 게임등소프트웨어시장이 2012 년에이어증가세 - 가트너발표에따르면전세계게임시장은 2012 년 790 억달러수준에서오는 2013 년에는 930 억달로규모로성장할것으로전망했으며이는전년대비 17.7% 증가 - 이러한성장은 2014 년에는 1,000 억달러를돌파할것으로예측하고있으며오는 2015 년에는 1,110 억달러수준에이를전망 - 세부적으로보면모바일게임의성장세가확대될것으로전망하고있으며 2013 년 132억달러수준에서오는 2015 년에이르러 220 억달러로급증 - 이는무엇보다스마트폰및테블릿 PC로대변되는스마트기기의전세계적인보급확대가다른장르의게임분야에비해높은성장 - 또한신흥시장에서의폭발적인스마트기기보급에따른모바일앱수요증대는기존수요권역인미국, 유럽과함께수요를견인할것으로전망 - 이에맞물려기존콘솔게임의강자인소니, 마이크로소프트, 닌텐도등도향후모바일게임시장트렌드에부응하는비디오콘솔게임을출시하는등능동적으로시장대응

13 - 온라인게임은기존PC 이용자들의태블릿으로의이동경향이확대됨에따라여전한인기에도불구하고성장정체를예상 - 향후게임은게임자체의높은시장성및가치를보유하고있을뿐아니라스마트기기와의연계되는스마트콘텐츠로의변화예상 - 이러한경향을고려할때손정의소프트뱅크회장은 게임을정복하는자가스마트콘텐츠를장악한다 며 게임을통해소프트뱅크를세계 1위모바일인터넷기업으로키우고궁극적으로세계최대기업으로성장시킬것 이라고했으며이는우리에게높은시사점을주는상황 - 이미소프트뱅크는소셜게임업체 징가 에 1억 5,000 만달러를투자했으며최근에는핀란드게임업체슈퍼셀을 15억달러에인수해모바일게임역량확보에집중전세계게임업체들의장르별실적증대 - 전세계적인경제불안요인상존하는상황에서장르별로완성도높은게임들의선전으로개발업체들의실적확대 - 미국온라인신문인게임인더스트리는 NPD 발간자료를근거로지난 9월콘솔및휴대용게임기전용소프트웨어매출이전년동기대비 83% 증가한 9억 1,000 만달러기록추정 - 미국은상대적으로콘솔게임의강세가나타나는지역으로록스타의 GTA5 가전반적인시장확대를견인 - 실제로 GTA5 는출시사흘만에 1조원정도가판매되는등전세계적으로엄청난반향을야기 - 또한 EA의 플랜트대좀비2, FIFA', ' 리얼레이싱 3 등의온라인매출선전으로미국지역에다소위축된콘솔게임시장의성장에기여 - 유럽은북유럽을중심으로모바일게임의성장세가이어지는상황 - 특히핀란드신생게임업체슈퍼셀은지난 5월출시한소셜농장경영게임 헤

14 이데이 와소셜전략시뮬레이션게임 클래시오브클랜 의론칭으로일매출 77만 6,000 달러기록 - 또한스웨덴게임업체인킹사는페이스북기반의게임인캔디크러시사가를출시해애플스토어, 구글플레이스토어, 페이스북앱스토어등세개앱장터에서 1위를기록 - 이밖에스웨덴기업인모장은 PC, 모바일, 콘솔기기등에서구동할수있는게임 마인크래프트 로북미지역시장선전 - 향후미국은 GTA5 의선전이지속됨과동시에 어쌔신크리드 4: 블랙플래그 와 배틀필드 4 등신작출시로콘솔게임의매출상승은이어질것으로예상됨에따라관련업체들의실적증대예상 - 유럽지역은스웨덴등북유럽중소기업중심으로스마트환경에기반한게임의출시가확대될것으로전망 텐센트의자본력에기반한국내외게임시장영향력확대 - 텐센트 (Tencent) 는소규모인터넷기업으로시작해서국내온라인게임퍼블리싱을기반으로급성장한기업 - 중국내온라인게임이용자들에게폭발적으로인기를얻은국내스마일게이트의 크로스파이어 와넥슨의 던전앤파이터 가대표적 - 텐센트는이러한성장을바탕으로상대적으로취약한기술분야에역량을확보하기위해국내외개발업체들의인수합병등다양한전략을적극적으로구사 - 대표적으로국내온라인게임시장점유율 1위인 리그오브레전드 의개발사인라이엇게임즈최대주주로등극했으며, 언리얼게임엔진으로저명한에픽스게임스의지분보유 - 특히텐센트는기존게임강국인한국, 미국뿐아니라향후시장잠재력을보유하고있는신흥국가로의투자도확대하는추세

15 - 실제로텐센트는러시아대표 IT업체인메일닷루, 필리핀과남미 1위게임퍼블리셔인레벨업, 베트남선두게임업체인 VNG( 구비나게임 ), 대만유력게임퍼블리셔인가레나등에투자해해외시장역량강화 - 이러한상황에서국내업체들의규모를불문하고텐센트의국내게임업계의영향력은점차증대되는추세 - 실제로국내최대게임업체인넥슨의전체매출에서중국비중이 45% 로절대적이며여기에는텐센트의역할이적지않은상황 - 이밖에도엔씨소프트, 네오위즈게임즈, 웹젠등국내주요온라인게임업체들도텐센트와긴밀한관계유지 - 텐센트는자국온라인게임을통한자본축적을통해모바일분야로의영역확대및영향력확대모색 - 이를위해국내 SNS 선두업체인카카오의지분을인수하는등신규시장역량확보에집중 - 최근에는자체 SNS 플랫폼인 위챗 을성공적으로론칭해자국내최대가입자를보유하고있을뿐아니라카카오의성공비즈니스모델인 카카오게임하기 와유사한서비스제공 - 향후텐센트는 1) 중국자국시장에서의온라인게임및모바일게임영향력확대 2) 축적된자국내자본력을바탕으로해외시장영역을확대할것으로예상 - 이에국내업체의경우텐센트와의관계구축또는경쟁구도에있어국내외게임시장상황에부응하는 선택과집중 전략필요

16 Ⅱ 년 3 분기게임산업상장사분석 1.1. 게임산업상장사실적분석 게임산업상장사매출액 게임산업상장사경영실적변동추이 구분 매출액 영업이익 수출액 종사자수 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임산업 ( 상장사 ) 경영실적변동 ( 단위 : 억원, 명, %) 2012 년 2013 년 3분기 3분기 3분기누적 4분기 2012 년 1분기 2분기 3분기 3분기누적 ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) 6, , , , , , , , % -0.4% 3.0% -0.3% 0.4% 15.7% -0.1% -8.2% 7.9% 1, , , , , , , , % 32.1% 0.0% -13.3% -25.2% 19.9% 12.3% -5.0% 19.3% 2, , , , , , , , % 2.5% 22.5% 3.9% 6.9% 0.8% 1.9% 10.9% 8.3% 7,958 8,150 7,905 7,660 8, % -5.9% 2.4% -3.0% -3.1% 10.3% 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임산업 ( 상장사 ) 매출액변동 ( 단위 : 억원, %) 구분 NHN 엔씨소프트네오위즈 CJ E&M 게임하이액토즈소프트웹젠와이디온라인 2012년매출액 2013년매출액 3분기 3분기 ( 전기대비 ) 3분기누적 ( 전년대비 ) 4분기 ( 전기대비 ) 2012 년 ( 전년대비 ) 1분기 ( 전기대비 ) 2분기 ( 전기대비 ) 3분기 ( 전기대비 ) 3분기누적 ( 전년대비 ) ( 전년대비 ) 1, , , , , , , , % 11.0% -3.5% -4.2% -5.0% 5.0% -3.0% -33.1% -10.9% 1, , , , , , , , % -3.0% -11.7% 14.8% -5.0% -3.9% 9.6% -13.8% 9.8% 1, , , , , , , % -1.6% 8.3% -13.4% 1.1% 2.4% -6.5% -33.3% -29.3% , , , , , % -8.6% 9.7% 1.2% 1.9% 87.3% 11.5% 45.8% 114.2% % -8.3% 50.3% 6.1% 33.4% 44.0% -27.4% -0.8% 6.8% , % 0.6% -14.3% 1.7% -16.4% 86.6% -14.3% 36.1% 74.1% % 7.0% 0.0% 0.7% -5.7% 27.1% -10.1% 23.0% 26.1% % -20.9% -24.6% 5.2% -26.2% -9.2% 10.3% -1.3% -15.3%

17 이스트소프트 한빛소프트 컴투스 엠게임 드래곤플라이 플레이위드 조이시티 바른손게임즈 소프트맥스 조이맥스 게임빌 위메이드엔터테인먼트 합계 % -13.2% -1.9% 5.0% -13.9% 16.3% -9.3% -18.6% -4.9% % -34.5% 2.6% 12.9% -10.9% -7.7% -2.3% 2.0% -25.7% % 2.0% 123.0% -5.5% 112.4% 17.1% -18.1% -20.6% 10.1% % -3.4% -1.6% -1.1% -3.2% -12.6% -11.5% 8.5% -23.9% % -27.8% -4.9% -3.1% -7.8% -12.0% -10.3% 19.1% -33.4% % 19.1% 13.0% -7.0% 0.4% -9.2% -13.4% -10.7% -29.7% % -14.1% 83.6% -30.3% 53.3% 6.9% -15.2% -4.2% -40.6% % -8.5% -35.9% 4.6% -36.6% -14.0% -17.1% -12.4% -36.7% % -32.9% -30.8% 41.0% -33.0% 31.9% -51.1% 856.0% 171.8% % 2.6% 7.8% 14.5% 3.8% 69.6% 16.8% -13.6% 104.5% % 8.9% 84.7% 31.9% 64.3% -20.7% 18.1% 2.3% 21.6% , , % 8.0% 1.4% 22.8% 3.5% 71.4% 11.3% -17.3% 111.8% 6, , , , , , , , % -0.4% 3.0% -0.3% 0.4% 15.7% -0.1% -8.2% 7.9% 게임산업 ( 상장사 ) 의 13년 3분기매출액은 6,962 억원으로전년동기대비 5.8% 증가했으며전분기대비 8.2% 하락 - 10 년의매출액은분기별전분기대비등락기조를보이고있으며 11년 1분기이후에도전반적으로유사한경향이이어지는가운데 13 년 3분기는전분기대비하락 09년의미국발금융위기이후 10년 1분기에서 11년상반기까지경기상승세를보였으나 11년하반기의유럽재정위기등대외요인에따라국내경기상승에부정적. 12년하반기이후미국등선진국중심의경기회복기조에따라거시적인측면에서게임산업기업들의실적호조에긍정적일전망. 다만, 1) 해외온라인게임의국내시장의점유율확대 2) 경쟁력을보유한국내온라인대작게임지속개발 출시, 가시적인해외시장다변화및수출증대 3) 스마트환경으로의급변으로게임이용자들의급변하는수요변화등은미시적인측면에서게임산업기업들의실적호조및하락에직접적영향예상 온라인게임은이용자측면에서접근성및투입비용대비효율적이기에경기상승및하락에의한매출감소는다소낮은상황. 특히어린이, 청소년등학생층의여름 겨울방학시즌의경우온라인게임이용자수가높은가운데 3분기와 4분기, 1분기가계절적성수기이며 2분기

18 는야외활동확대에따른계절적비수기. 모바일게임은이용모바일플랫폼기반의편의성및접근성이높아기존청소년아니라여성및중장년층등으로이용자확대 - 대형업체 1) 들은 11년 1분기이후업체간의성장편차가발생하고있는가운데게임산업상장사가전체실적증가를견인. 13년 3분기는업체간전년동기대비성장및감소가뚜렷이나타나고있으며이는업체별경쟁력을보유하고있는온라인게임및다수모바일게임론칭에따른실적의영향에기인 - 엔씨소프트는 10년 4분기부터 11년 3분기까지전년동기대비매출액증가세가 11년 4분기이후감소기조로전환되었으나 12년 3분기이후전년동기대비증가세유지. 13년 3분기매출액은전년동기대비 4.2% 증가 - 네오위즈게임즈는수출의경우 12년 3분기까지기존퍼블리싱게임의중국등아시아권시장을중심으로실적선전이이어졌으나 12년 4분기이후수출액감소로전년동기대비매출액감소세지속. 13년 3분기매출액은전년동기대비 44.7% 감소했으며이는수출감소에기인 - 위메이드엔터테인먼트는매출액성장의경우 11년 1분기이후등락세였으나 12년 4분기부터증가기조를보이는가운데 13년 3분기는전년동기대비 93.9% 큰폭증가 위메이드엔터테인먼트는신작온라인게임및모바일게임등의지속적인개발및론칭을통해내수및해외시장다각화 - 액토즈소프트는매출액의경우 10년 1분기이후 11년 3분기등을제외하고감소기조였으나 12년 4분기이후증가세로전환되었으며 13년 3분기는전년동기대비 121.4% 큰폭증가 - 국내대형업체들은해외온라인게임의내수시장점유율확대에따라내수시장확보및해외시장다변화에능동적대처를위해인수합병증대가전망되며, 향후일부대형업체에편향된산업구조변화유도및이를통한게임업체간수평성 다양성달성등산업생태계정착을위한다양한대안필요 1) 대형업체 : 연간매출액이 800 억원이상으로정의하고총 6 개업체 (NHN 엔터테인먼트, 엔씨소프트, 네오위즈게임즈, 위메이드엔터테인먼트, CJ E&M 게임부문, 액토즈소프트 )

19 - 중소게임업체들의국내매출액은 11년 1분기이후국내외게임이용자등의다양한수요에소구한흥행작들을보유한업체들을중심으로성장기조. 13 년들어소비패턴의스마트화에따른 SNS 등모바일플랫폼에기반한모바일게임의폭발적인공급증대는흥행작부재및자금력이부족한업체들중심의실적악화증대 - 향후일부신흥국가들의경기정체등에도미국등선진국중심의경기상승이예상됨에따라게임해외수출과함께내수시장에긍정적영향전망. 특히대내외적으로폭발적인모바일게임공급의지속이예상되는가운데완성도높은흥행된국내모바일게임들의해외시장확대및실적증대전망게임산업 ( 상장사 ) 의 13 년 3분기누적매출액은 2조 2,143 억원으로전년동기대비 7.9% 증가 -엔씨소프트의 13년 3분기누적매출액은 3,792 억원으로전년동기대비 9.8% 증가 -CJ E&M 게임부문의 13년 3분기누적매출액은 3,479 억원으로전년동기대비 114.2% 큰폭증가 -컴투스는 13년 3분기누적매출액의경우 613 억원으로전년동기대비 10.1% 증가 -게임빌은 13 년 3분기누적매출액의경우 588 억원으로전년동기대비 21.6% 증가 게임산업상장사매출구조변동추이 - 네오위즈게임즈의매출액은해외수출의증가세에따라 12년 2분기까지의급증세를기록했으며 3분기이후감소기조로전환. 12년 4분기이후수출액은 13년 2분기를제외하고전반적인감소세이며 13년 3분기는전년동기대비 46.8% 감소 - 엔씨소프트는자체개발한대형온라인게임인블레이드앤소울의 12년 2분

20 기론칭이후 13년 3분기말현재점유율은 4.31% 로 2분기말 4.81% 대비점유율약간하락. 13년 3분기말현재블레이드앤소울, 리니지, 리니지 2, 아이온의총점유율은 12.5% 로 12년 2분기말 13.5% 로 13년 1분기말 14.6%, 12년 4분기말점유율 18.57%, 12년 3분기 22.83% 등국내시장점유율하락기조지속. 13년이후매출액증가세여부는 1) 해외온라인게임대비경쟁력확보에따른온라인게임내수시장점유율증대 2) 신작온라인게임의해외시장서비스확대등이주요요인 - 게임빌은 13 년 3분기매출액의경우전년동기대비 26.4% 증가했으며, 수출액은전년동기대비 190.6% 큰폭증가 - 컴투스는자체개발및론칭한모바일게임의지속적인공급에도불구하고 13 년 3분기매출액의경우전년동기대비 28.1% 감소및수출액은전년동기대비 18.9% 감소했으며이는내수매출위축에기인 < 그림 1> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 매출액변동 ( 단위 : 억원, %) 게임산업상장사수출액

21 구분 NHN 엔씨소프트 네오위즈 CJ E&M 게임하이 액토즈소프트 웹젠 와이디온라인 이스트소프트 한빛소프트 컴투스 엠게임 드래곤플라이 플레이위드 조이시티 바른손게임즈 소프트맥스 조이맥스 게임빌 위메이드엔터테인먼트 합계 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임산업 ( 상장사별 ) 수출액변동 3 분기 ( 전기대비 ) 2012 년수출액 2013 년수출액 ( 단위 : 억원, %) 3 분기 ( 전년대비 ) 3분기누적 4분기 2012 년 1분기 2분기 3분기 3분기누적 ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전기대비 ) ( 전년대비 ) % -13.0% -17.8% 3.7% -21.9% -24.3% 32.1% -24.6% -23.4% , , , % 1.5% 20.2% -14.0% 13.5% 26.2% -6.3% -47.6% -15.6% % 48.9% 53.8% -29.4% 42.0% 6.4% -6.5% 208.5% 46.2% % 21.3% 40.1% 26.0% 6.1% -25.5% 0.0% -17.1% -1.4% % 0.6% -15.7% -6.1% -19.0% -1.2% 0.5% 113.8% 17.8% % 17.5% 15.0% -37.4% -0.7% 117.5% -3.0% 21.6% 55.2% % -31.1% -25.8% -17.5% -31.0% -10.0% 23.2% -9.6% -35.7% % 17.5% 0.3% -28.4% -20.7% -20.1% 0.0% 11.8% -35.8% % -13.3% -18.5% 412.5% 46.2% -69.5% 0.5% -9.5% 34.1% % 13.8% 203.4% -8.2% 191.0% 40.1% -18.1% -23.0% 38.2% % 2.5% 9.7% 43.7% -0.8% -42.0% -8.0% 13.9% -18.2% % -4.0% -20.8% 3.6% -21.1% -13.7% -7.6% 21.5% -18.6% % 47.5% -4.3% -76.3% -23.2% 100.0% -12.5% 2.0% -46.0% % -21.5% 84.3% 90.2% 15.9% -39.1% 15.5% -7.3% 1.7% % -7.8% -36.8% 7.5% -35.3% -21.1% -20.0% -16.7% -41.4% % % % % 10.8% -15.9% -6.3% -19.8% -25.4% -17.4% -8.8% -39.0% % -11.7% 151.5% 266.0% 276.9% -40.3% 39.5% -4.6% 151.1% % 6.0% 724.7% -4.8% -9.8% 1.2% 27.4% 3.0% 12.6% 2, , , , , , , , % 2.5% 22.5% 3.9% 6.9% 0.8% 1.9% 10.9% 8.3% 게임산업 ( 상장사 ) 의 13 년 3 분기수출액은 2,471 억원으로전년동기대비

22 18.5% 증가했으며전분기대비 10.9% 상승. 12년 1분기및 2분기는전분기대비다소큰폭으로하락했으나이후상승기조 - 13년 3분기게임의전체콘텐츠상장사수출액중비중은 63.0% 로 12년 3분기 (59.6%) 대비 3.4%p 상승 - 대형업체중 CJ E&M 게임부문의 13년 3분기수출액은전년동기대비 116.5% 증가. 위메이드엔터테인먼트는 13년 3분기수출액의경우전년동기대비 26.5% 증가. 이는다수의흥행된모바일게임등이내수시장과함께해외시장에서도선전에기인. 액토즈소프트는 12년 2분기이후전년동기대비감소세가이어지다가 13년 3분기들어전년동기대비 99.3% 큰폭의증가를기록 엔씨소프트의수출액은 11년 2분기부터전년동기대비감소기조이며 13년 3분기는전년동기대비 46.8% 큰폭감소 - 중소형업체중, 게임빌은 11년 4분기이후지속적인신작모바일게임의출시와함께흥행호조에따른해외수요증가로 13년 3분기수출액은전년동기대비큰폭의성장을기록 게임빌은수요측면에서콘텐츠소비패턴의스마트화와공급측면의자체개발모바일게임의지속출시및다수흥행작출현으로 11년 1분기이후높은수출액증가율기록. 게임빌의 13 년 3분기수출액은전년동기대비 190.6%(169.0%) 2) 큰폭증가. 컴투스는 13 년 3분기수출액의경우전년동기대비 18.9% 감소 한빛소프트의 13년 3분기수출액은전년동기대비 42.0% 증가했으며, 웹젠은 13년 3분기수출액의경우전년동기대비 60.5% 증가 - 게임의수출액은 10년 2분기부터 11년 4분기까지의전분기대비상승기조였으나 12년 1분기와 2분기에다소큰폭의하락을기록. 12년 3분기이후상승세가이어지면서회복. 향후단말기등고성능하드웨어의지속출시와함께전반적인게임콘텐츠이용패러다임의변화에따라국내외게임이용자들은지속확대예상. 이에흥행작기반의대내외경쟁력및개발력을보유한모바일게임개발사들의해외수출증가전망 10년 3분기에서 13년 2분기까지전분기대비각각 2.3% 상승, 12.1% 상승, 5.7% 상승, 2) 2013 년 2 분기수출액전년동기대비성장률

23 5.3% 상승, 2.9% 상승, 55.7% 상승, 19.8% 하락, 9.1% 하락, 2.5% 상승, 3.9% 상승, 0.8% 상승, 1.9% 상승게임산업 ( 상장사 ) 의 13년 3분기누적수출액은 6,886 억원으로전년동기대비 8.3% 증가 -네오위즈게임즈는 13년 3분기누적수출액의경우 2,161 억원으로전년동기대비 15.6% 감소 -컴투스는 13년 3분기누적수출액의경우 505 억원으로전년동기대비 38.2% 증가 -게임빌은 13 년 3분기누적수출액의경우 476 억원으로전년동기대비 151.1% 큰폭증가 - CJ E&M 게임부문은 13년 3분기누적수출액의경우 456 억원으로전년동기대비 46.2% 증가 < 그림 2> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 수출액변동 ( 단위 : 억원, %)

24 게임산업상장사영업이익액 구분 NHN 엔터 엔씨소프트 네오위즈게임즈 CJ 인터넷 게임하이 액토즈소프트 웹젠 와이디온라인 이스트소프트 한빛소프트 컴투스 엠게임 드래곤플라이 플레이위드 조이시티 바른손게임즈 소프트맥스 조이맥스 게임빌 위메이드엔터테인먼트 합계 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임산업 ( 상장사별 ) 영업이익액변동 ( 단위 : 억원, %) 2012년영업이익액 2013년영업이익액 3분기 3분기 ( 전기대비 ) 3분기누적 ( 전년대비 ) 4분기 ( 전기대비 ) 2012 년 ( 전년대비 ) 1분기 ( 전기대비 ) 2분기 ( 전기대비 ) 3분기 ( 전기대비 ) 3분기누적 ( 전년대비 ) ( 전년대비 ) , , % 51.2% -14.2% -3.6% -9.0% -49.9% 10.5% -18.5% -31.5% , , % 166.1% -57.8% -0.5% -48.2% 24.6% 75.8% -57.7% 82.8% , % 15.5% 23.4% -36.2% -14.2% 40.8% -14.5% 44.6% -8.1% % -79.3% % 8.2% % 306.3% 26.9% 345.7% % % -32.7% 120.4% -10.3% 46.8% 112.2% -38.7% -26.9% -14.9% % -27.0% 34.9% -5.4% -7.9% 211.0% -41.9% 98.4% 68.5% % 130.7% 6.5% -25.6% -17.9% 8.6% % 281.7% -52.5% % 204.8% % 113.6% 102.9% 14.9% 174.1% 29.1% % % % -86.1% % -93.8% 158.0% -53.9% % -76.8% % -81.8% 69.6% 115.0% 85.0% 60.0% 33.3% -62.5% 151.9% % -15.3% 543.5% -34.3% 413.1% 41.2% -60.7% -95.0% -41.5% % 28.3% -26.2% 29.9% 16.4% % % 37.2% % % -34.3% -73.2% 114.5% -59.2% -36.5% -6.4% % -45.6% % 73.2% 45.2% % -31.7% 83.2% -67.5% 68.7% -7.6% % -55.1% 95.6% % 33.8% 463.2% -89.9% % -93.4% % % % -23.5% % -3.2% -13.8% -73.0% % % % % 94.0% % -33.3% % 735.6% 769.6% % -42.9% % 35.5% % 738.0% 60.0% -38.6% % % -3.5% 56.5% 19.6% 52.5% -27.8% -26.5% -45.0% -41.2% % -95.2% -86.0% -17.1% % 215.9% 93.0% -67.6% 746.0% 1, , , , , , , , % 32.1% 0.0% -13.3% -25.2% 19.9% 12.3% -5.0% 19.3%

25 게임산업 ( 상장사 ) 의영업이익은 11년 3분기부터의전분기대비하락세가 13년 1분기부터상승했으나 13년 3분기들어하락세로전환되었으며전분기대비 5.0% 하락 - 대형업체들은 12년 1분기이후전년동기대비업체별영업이익규모편차가이어지는상황 네오위즈게임즈 13년 3분기영업이익은 348 억원으로전분기대비 57.7% 하락했으며, 전년동기대비 11.0% 증가 액토즈소프트, 위메이드엔터테인먼트 13년 3분기영업이익은전년동기대비 239.4% 증가, 184.8% 감소했으며전분기대비 98.4% 상승, 67.6% 하락 엔씨소프트 13년 3분기영업이익은 276 억원이며 11년 2분기이후전년동기대비감소기조에서 13년 1분기부터증가세로반전되었으나 13년 3분기들어전년동기대비 7.8% 감소. CJ E&M 게임부문 13년 3분기의경우 315 억원이며전년동기대비 1,569.8% 증가해대형업체중다소높은영업이익증가율을기록 - 중소형업체들은 11년 1분기이후모바일게임수급증대가매출실적상승에긍정적이었으나국내외경쟁확대에따른영업이익의성장세에다소부정적영향 컴투스 13년 3분기영업이익은 1억원으로전년동기대비 98.2% 감소. 게임빌영업이익은 19억 4,000 만원으로전년동기대비 65.1% 감소게임산업 ( 상장사 ) 의 13년 3분기누적영업이익액은 4,433 억원으로전년동기대비 19.3% 증가 -엔씨소프트는 13년 3분기누적영업이익액의경우 1,301 억원으로전년동기대비 82.8% 증가 -네오위즈게임즈는 13 년 3분기누적영업이익액의경우 872 억원으로전년동기대비 8.1% 감소 - 위메이드엔터테인먼트는 13 년 3분기누적영업이익액의경우 158 억원이며전년동기대비 746.0% 증가 - 컴투스는 13년 3분기누적영업이익액의경우 72억원으로전년동기대비 41.5% 감소

26 - 게임빌은 13 년 3 분기누적영업이익액의경우 102 억원으로전년동기대비 41.2% 감소 < 그림 3> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 영업이익액변동 ( 단위 : 억원, %) 게임산업상장사종사자수 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임산업 ( 상장사별 ) 종사자수변동 ( 단위 : 명, %) 구분 NHN 엔터엔씨소프트네오위즈게임즈 CJ E&M 게임하이액토즈소프트웹젠와이디온라인이스트소프트 2012년종사자 2013년종사자전년동기대비 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 (3분기 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전기대비 ,345 2,288 2,263 2,039 2, % -17.1% -2.4% -1.1% -9.9% 2.6% % -8.7% 3.4% -35.1% -9.8% 8.2% % 6.2% -0.2% -0.4% -7.4% -4.3% % 7.4% 7.4% 1.6% -14.7% 3.7% % 6.1% 4.1% 10.3% 8.6% 1.3% % -3.1% 0.0% 5.7% -1.7% -6.8% % 6.6% 16.9% -1.3% 1.3% 13.2% % -1.9% 2.5% -4.1% 8.2% -18.5%

27 한빛소프트 컴투스 엠게임 드래곤플라이 플레이위드 조이시티 바른손게임즈 소프트맥스 조이맥스 게임빌 위메이드엔터테인먼트 합계 % -23.7% -21.9% -11.9% 0.0% -1.9% % 0.4% 11.5% -0.2% 4.9% 0.9% % -5.3% 4.5% -3.8% -7.3% -2.4% % -0.4% -0.4% 0.7% -1.4% -6.8% % -17.1% -7.4% 3.2% 1.5% -9.1% % 0.9% 6.1% -6.6% -2.4% -8.5% % 3.4% 5.9% 5.0% 0.0% 2.4% % -1.3% -0.6% -3.2% 2.0% -0.6% % 0.8% 4.1% -25.9% -16.7% 0.0% % 0.6% 7.9% 6.7% 5.8% 15.4% ,054 1, % 14.3% 12.8% 20.2% 9.2% 1.7% 7,958 8,150 7,905 7,660 8, % -5.9% 2.4% -3.0% -3.1% 10.3% 게임산업 ( 상장사 ) 의 13년 3분기종사자수는 8,450 명으로전년동기대비 6.2% 증가했으며전분기대비 10.3% 상승 - 13년 3분기에서대형업체들은대내외불확실성상존에따라종사자수감소가나타나고있으며, 향후해외선진국중심의경기회복및신작온라인게임출시와모바일게임수요증가로개발분야중심의인력수요확대전망 엔씨소프트, 네오위즈게임즈의 13년 3분기종사자수는각각 2,091 명, 570 명으로전년동기대비 10.8% 감소, 34.5% 감소 위메이드엔터테인먼트의 13년 3분기종사자수는각각 1,072 명으로전년동기대비 50.6% 증가 - 중소형업체들은국내외모바일게임수요증가에따라연구개발중심으로인력수요증대가예상되며흥행작출현에따른업체별수요증감상존 컴투스, 게임빌의 13년 3분기종사자수는 564 명, 232 명수준으로전년동기대비 17.7% 증가, 40.6% 증가

28 < 그림 4> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 종사자수변동 ( 단위 : 명, %)

29 1.2. 게임산업상장사재무분석 게임산업성장성변화추이 게임산업상장사자산증가율변화추이 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자산증가율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2013 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 게임산업 2.6% 0.2% 5.2% -27.8% 1.1% 1.5%p 콘텐츠산업 2.2% 2.3% 2.0% -4.7% -1.9% 4.1%p - 게임산업상장사자산증가율은 13 년 2 분기큰폭하락했으나 13 년 3 분기 1.1% 로회복하며전년동기대비 1.5%p 하락 13 년 3 분기콘텐츠산업자산증가율은 -1.9% 로전년동기대비 4.1%p 하락 게임산업상장사투자증가율변화추이 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 투자증가율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2013 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 게임산업 2.4% 4.1% 2.6% 5.6% 2.0% 0.4%p 콘텐츠산업 1.8% 2.5% 2.5% 2.9% 1.9% 0.1%p - 게임산업상장사투자증가율은 12 년 3 분기이후등락에있으며, 13 년 3 분 기 2.0% 로전년동기대비 0.4%p 하락 13 년 3 분기콘텐츠산업투자증가율은 1.9% 로전년동기대비 0.1%p 상승

30 게임산업상장사사내유보율변화추이 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 사내유보율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2013 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 게임산업 368.5% 369.6% 392.3% 390.2% 162.6% 205.9%p 콘텐츠산업 241.2% 238.8% 244.5% 247.5% 197.4% 43.8%p - 게임산업상장사사내유보율은 13 년 1 분기최고치를경신후하락하며 13 년 3 분기 162.6% 로큰폭하락, 전년동기대비 205.9%p 하락 13 년 3 분기콘텐츠산업사내유보율은 197.4% 로전년동기대비 43.8%p 하락 게임산업수익성변화추이 게임산업상장사영업이익률변화추이 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 영업이익률변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2013 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 게임산업 20.3% 17.7% 18.3% 20.6% 21.3% 1.0%p 콘텐츠산업 12.2% 13.9% 11.1% 12.1% 10.5% 1.7%p - 게임산업상장사영업이익률은 12 년 4 분기이후완만한상승세로 13 년 3 분 기 21.3%, 전년동기대비 1.0%p 상승 13 년 3 분기콘텐츠산업영업이익률은 10.5% 로전년동기대비 1.7%p 하락 게임산업상장사자산영업이익률변화추이 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자산영업이익률변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2013 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 게임산업 2.1% 1.8% 2.0% 3.2% 3.0% 0.9%p 콘텐츠산업 2.1% 2.8% 1.8% 2.3% 2.0% 0.1%p - 게임산업상장사자산영업이익률은 13 년 3 분기 3.0% 로전기대비소폭하 락했으며전년동기대비 0.9%p 상승 13 년 3 분기콘텐츠산업자산영업이익률은 2.0% 로전년동기대비 0.1%p 하락

31 게임산업상장사자본영업이익률변화추이 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자본영업이익률변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2013 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 게임산업 2.9% 2.6% 3.1% 4.1% 3.8% 0.9%p 콘텐츠산업 3.2% 4.4% 2.9% 4.0% 0.0% 3.2%p - 게임산업상장사자본영업이익률은 13 년 2 분기최고치경신했으나 13 년 3 분기 3.8% 로소폭하락, 전년동기대비 0.9%p 상승 13 년 3 분기콘텐츠산업자본영업이익률은 0.0% 로전년동기대비 3.2%p 하락 게임산업안정성변화추이 게임산업상장사부채비율변화추이 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 부채비율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2013 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 게임산업 40.8% 45.1% 47.9% 30.2% 28.1% 12.7%p 콘텐츠산업 55.9% 58.2% 58.2% 76.5% 53.6% 2.3%p - 게임산업상장사부채비율은 13 년 1 분기이후감소세를보이며 13 년 3 분기 28.1% 로전년동기대비 12.7%p 하락 13 년 3 분기콘텐츠산업부채비율은 53.6% 로전년동기대비 2.3%p 하락 게임산업상장사유동비율변화추이 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 유동비율변화추이 ( 단위 : %, %p) 2013 년 3분기구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2013 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기전년동기대비게임산업 276.1% 244.9% 234.3% 274.6% 289.3% 13.2%p 콘텐츠산업 185.7% 177.4% 178.7% 129.8% 178.6% 7.1%p - 게임산업상장사유동비율은 13 년 1 분기까지하락세였으나이후상승하며 13 년

32 3 분기 289.3%, 전년동기대비 13.2%p 상승 13 년 3 분기콘텐츠산업유동비율은 178.6% 로전년동기대비 7.1%p 하락 게임산업상장사자기자본비율변화추이 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자기자본비율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2013 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 게임산업 71.0% 69.2% 66.0% 76.8% 78.1% 7.1%p 콘텐츠산업 64.2% 63.3% 62.9% 56.7% 65.0% 0.8%p - 게임산업상장사자기자본비율은 12 년 3 분기이후하락세였으나 13 년 2 분 기부터증가하며 13 년 3 분기 78.1% 로전년동기대비 7.1%p 상승 13 년 3 분기콘텐츠산업자기자본비율은 65.0% 로 0.8%p 상승 게임산업생산성변화추이 게임산업상장사 1 인평균매출액변화추이 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 1 인평균매출액변화추이 ( 단위 : 억원,%) 구분 게임산업 콘텐츠산업 2012 년 2013 년 2013 년 3분기 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기 ( 전년동기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) % 5.9% -2.7% 15.1% 6.9% -13.6% % 2.6% 22.9% -15.3% 7.5% -2.0% - 게임산업상장사 1인평균매출액은 12년 4분기이후상승세였으나 13년 3 분기 8,600 만원으로전년동기대비 3.5% 증가 13년 3분기콘텐츠산업 1인평균매출액은 1억 5,500 만원으로전년동기대비 9.6% 증가했으며전분기대비 2.0% 하락

33 게임산업상장사자본집약도변화추이 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자본집약도변화추이 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2013 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 게임산업 p 콘텐츠산업 p - 게임산업상장사자본집약도는 13 년 1 분기최고치를경신했으나이후하 락세로 13 년 3 분기 5.9, 전년동기대비 2.3p 감소 13 년 3 분기콘텐츠산업자본집약도는 8.2 로전년동기대비 0.1p 하락

34 Ⅲ 년 3 분기게임산업실태조사분석 년 3 분기게임산업실태조사분석 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임산업규모 ( 예측치 ) ( 단위 : 백만원, 명, % ) 구 분 게임매출액 ( 백만원 ) 게임수출액 ( 백만원 ) 게임종사자 ( 명 ) 3분기 2,311, ,575 93, 년 3분기누적 7,380,796 2,230,158-4분기 2,371, ,584 95,051 전체 9,752,538 2,973,742-1분기 2,358, ,933 94, 년p 2분기 2,429, ,959 93,837 3분기 2,435, ,692 93,543 3분기누적 7,224,161 2,381,584-3분기전분기대비 0.3% 7.0% -0.3% 3분기전년동기대비 5.4% 11.7% -0.4% 게임산업의 13 년 3 분기매출액은 2 조 4,359 억원으로전년동기대비 5.4% 증가, 전분기대비 0.3% 상승 - 매출액은 13 년 1 분기소폭하락했으나 13 년 2 분기반등하며 13 년 3 분기 소폭상승 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임산업매출액규모 ( 예측치 ) ( 단위 : 백만원, %)

35 게임산업의 13 년 3 분기수출액은 8,336 억원으로전년동기대비 11.7% 증가, 전분기대비 7.0% 상승 - 수출액은 12 년 4 분기이후지속적으로상승 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임산업수출액규모 ( 예측치 ) ( 단위 : 백만원, %) 게임산업 13년 3분기종사자수는 9만 3,543 명으로전년동기대비 0.4% 감소, 전분기대비 0.3% 하락 - 종사자수는 12년 4분기정점을찍은후지속적인하락세 12년 3분기 ~ 13년 3분기게임산업종사자수규모 ( 예측치 ) ( 단위 : 명, %)

36 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임산업투자관련규모 ( 예측치 ) ( 단위 : 백만원, % ) 구 분 게임산업게임산업게임산업자체투자액 ( 백만원 ) 외부투자액 ( 백만원 ) 투자액합계 ( 백만원 ) 3분기 125,362 56, , 년 3분기누적 385, , ,789 4분기 129,325 58, ,442 전체 514, , ,231 1분기 132,771 60, , 년p 2분기 138,967 62, ,354 3분기 141,325 63, ,390 3분기누적 413, , ,736 3분기전분기대비 1.7% 1.1% 1.5% 3분기전년동기대비 12.7% 11.9% 12.5% 게임산업 13 년 3 분기투자액은 2,043 억원으로전년동기대비 12.5% 증가, 전 분기대비 1.5% 상승 - 투자액은 12 년 3 분기이후 13 년 3 분기까지꾸준한상승세 게임산업 13 년 3 분기자체투자액은 1,413 억원, 외부투자액은 630 억원으로 각각전년동기대비 12.7%, 11.9% 증가하였으며, 전분기대비 1.7%, 1.1% 상승 - 자체투자액은 12 년 3 분기이후 13 년 3 분기까지지속적인상승세이며외부 투자액또한 12 년 4 분기부터지속적인상승 < 표 20> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임산업전체매출액대비상장사매출액비교 2012 년 2013 년 p 구 ( 단위 : 백만원, %) 분 게임산업게임산업전체대비상장사전체매출액 ( 백만원 ) 상장사매출액 ( 백만원 ) 비중 (%) 3분기 2,311, , % 3분기누적 7,380,796 2,051, % 4분기 2,371, , % 전체 9,752,538 2,708, % 1분기 2,358, , % 2분기 2,429, , % 3분기 2,435, , % 3분기누적 7,224,161 2,214, % 게임산업 13년 3분기전체매출액대비상장사비중은 28.6% 로전년동기대비 0.1%p 증가, 전분기대비 2.6%p 하락 - 전체매출액대비상장사매출액비중은 13년 1분기최고치를경신후 13년 3분기까지하락세 < 표 21> 12년 3분기 ~ 13년 3분기게임산업전체수출액대비상장사수출액비교

37 2012 년 2013 년 p 구 ( 단위 : 백만원, %) 분 게임전체수출액게임상장사수출액게임전체대비 ( 백만원 ) ( 백만원 ) 상장사비중 (%) 3분기 746, , % 3분기누적 2,230, , % 4분기 743, , % 전체 2,973, , % 1분기 768, , % 2분기 778, , % 3분기 833, , % 3분기누적 2,381, , % 게임산업 13년 3분기전체수출액대비상장사비중은 29.6% 로전년동기대비 1.7%p 증가, 전분기대비 1.0%p 상승 - 전체수출액대비상장사수출액비중은 13년 1분기소폭하락했으나이후회복세를나타내며 13년 3분기최고치를경신

38 부록 1. 상장사재무분석표 < 표부록 Ⅰ-1> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자산증가율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2012 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 NHN 4.4% 1.3% 7.2% -63.4% -0.6% 5.0%p 엔씨소프트 -0.7% 0.7% 3.4% 4.2% 2.0% 2.7%p 네오위즈게임즈 10.8% -14.8% 10.6% 0.1% -6.7% 17.5%p CJ E&M 게임하이 3.5% -5.6% 10.9% 3.3% 4.0% 0.5%p 액토즈소프트 -7.6% 75.1% -14.6% 13.5% 5.5% 13.1%p 웹젠 2.0% 0.9% 5.0% -4.1% 4.3% 2.3%p 와이디온라인 6.0% -8.9% -4.8% 8.0% -2.7% 8.7%p 이스트소프트 2.0% 0.0% 0.3% 2.1% -2.3% 4.3%p 한빛소프트 -8.6% 10.8% -7.0% -1.6% -8.3% 0.3%p 컴투스 3.3% 2.8% 5.9% 0.9% 1.0% 2.3%p 엠게임 -1.4% -1.3% 0.1% -1.4% 1.4% 2.8%p 드래곤플라이 2.2% -4.2% 2.1% 2.0% -4.9% 7.1%p 플레이위드 -3.1% -3.4% 0.3% -0.4% 0.4% 3.5%p 조이시티 0.0% 0.0% -2.9% 0.6% -7.6% 7.6%p 바른손게임즈 0.5% -6.4% 1.5% 0.3% 9.2% 8.7%p 소프트맥스 0.0% -0.5% 1.5% -1.5% 25.1% 25.1%p 조이맥스 -3.4% -2.5% 7.8% 1.8% 0.8% 4.2%p 게임빌 7.0% 6.7% 4.3% 4.9% 60.7% 53.7%p 위메이드엔터테인먼트 -4.3% -4.0% 6.4% -0.3% -0.6% 3.7%p 게임산업 2.6% 0.2% 5.2% -27.8% 1.1% 1.5%p 콘텐츠산업 2.2% 2.3% 2.0% -4.7% -1.9% 4.1%p < 표부록 Ⅰ-2> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 투자증가율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2012 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 NHN 4.3% 2.7% 3.7% 8.1% -6.4% 10.7%p 엔씨소프트 2.2% 4.2% 3.4% 4.8% 3.4% 1.2%p 네오위즈게임즈 4.6% 1.8% 1.4% 2.4% 5.1% 0.5%p CJ E&M 게임하이 0.0% 17.8% 5.3% 10.3% 15.2% 15.2%p 액토즈소프트 5.3% 18.3% -17.6% 32.7% 6.7% 1.4%p 웹젠 7.2% 7.0% -3.0% 7.6% 2.2% 5.0%p 와이디온라인 6.7% -4.2% 0.5% 12.1% 0.5% 6.2%p 이스트소프트 -2.2% 6.4% -0.8% 0.7% 1.7% 3.9%p 한빛소프트 2.0% 3.3% -2.9% 0.0% -0.3% 2.3%p 컴투스 6.4% 2.0% 1.5% 4.0% 2.0% 4.4%p 엠게임 0.0% 0.7% 0.5% 0.8% 0.8% 0.8%p 드래곤플라이 4.9% 3.8% 2.2% 1.9% 1.8% 3.1%p

39 플레이위드 -74.5% -0.3% -0.1% 0.8% -0.7% 73.8%p 조이시티 12.5% -17.8% 31.0% -4.9% 6.1% 6.4%p 바른손게임즈 2.1% 8.1% 4.1% 3.3% 5.5% 3.4%p 소프트맥스 4.3% 15.2% -3.2% 2.4% 18.8% 14.5%p 조이맥스 -4.5% -0.2% 4.3% -3.5% 0.2% 4.7%p 게임빌 5.1% 5.9% 5.5% 1.1% 25.8% 20.7%p 위메이드엔터테인먼트 -1.9% 13.3% 1.2% 0.5% -1.2% 0.7%p 게임산업 2.4% 4.1% 2.6% 5.6% 2.0% 0.4%p 콘텐츠산업 1.8% 2.5% 2.5% 2.9% 1.9% 0.1%p < 표부록 Ⅰ-3> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 사내유보율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2012 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 NHN % % % % 100.2% %p 엔씨소프트 493.9% 489.8% 750.2% 774.3% 791.8% 297.9%p 네오위즈게임즈 256.5% 216.6% 231.4% 243.0% 250.2% 6.3%p CJ E&M 게임하이 78.7% 73.2% 83.8% 91.4% 97.2% 18.5%p 액토즈소프트 307.7% 309.4% 326.7% 167.3% 174.2% 133.5%p 웹젠 97.1% 104.9% 92.0% 90.9% 92.6% 4.5%p 와이디온라인 -0.2% 0.9% 1.2% 4.0% 5.0% 5.2%p 이스트소프트 448.9% 409.7% 419.4% 423.8% 418.7% 30.2%p 한빛소프트 1.7% 2.5% 2.7% 3.6% 3.9% 2.2%p 컴투스 268.5% 283.5% 288.7% 324.7% 326.0% 57.5%p 엠게임 134.2% 132.1% 123.2% 118.5% 114.3% 19.9%p 드래곤플라이 222.4% 200.6% 198.4% 198.4% 185.0% 37.4%p 플레이위드 -39.6% -67.7% -70.3% -72.5% -75.7% 36.1%p 조이시티 226.2% 221.4% 213.5% 208.9% 195.6% 30.6%p 바른손게임즈 2.1% 0.7% 0.0% 0.8% 0.3% 1.8%p 소프트맥스 96.8% 99.2% 102.0% 99.8% 126.4% 29.6%p 조이맥스 201.7% 196.0% 198.6% 204.1% 206.4% 4.7%p 게임빌 471.2% 508.0% 537.9% 587.8% 205.4% 265.8%p 위메이드엔터테인먼트 171.5% 156.1% 157.7% 160.4% 159.3% 12.2%p 게임산업 368.5% 369.6% 392.3% 390.2% 162.6% 205.9%p 콘텐츠산업 241.2% 238.8% 244.5% 247.5% 197.4% 43.8%p < 표부록 Ⅰ-4> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 영업이익률변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2012 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 NHN 37.3% 37.6% 17.9% 20.4% 24.9% 12.4%p 엔씨소프트 26.5% 23.0% 29.8% 47.8% 23.5% 3.0%p 네오위즈게임즈 19.0% 14.0% 19.2% 17.5% 38.1% 19.1%p CJ E&M -6.0% -5.4% 6.0% 6.8% 20.8% 26.8%p 게임하이 44.9% 38.0% 56.0% 47.3% 34.8% 10.1%p 액토즈소프트 13.5% 12.5% 20.9% 14.2% 20.6% 7.1%p 웹젠 14.4% 10.6% 9.1% -12.8% 18.9% 4.5%p 와이디온라인 3.1% 6.3% 8.0% 19.8% 25.9% 22.8%p

40 이스트소프트 -4.5% -19.4% 9.7% 4.9% -11.7% 7.2%p 한빛소프트 -18.5% 2.5% 4.2% 5.8% 2.1% 20.6%p 컴투스 24.7% 17.2% 20.7% 9.9% 0.6% 24.1%p 엠게임 7.6% 10.0% -9.9% -28.1% -16.3% 23.9%p 드래곤플라이 9.8% 21.7% 15.7% 16.4% -6.4% 16.2%p 플레이위드 -8.6% % -18.5% -35.8% -12.6% 4.0%p 조이시티 10.0% -3.7% 12.4% 1.5% -10.0% 20.0%p 바른손게임즈 -39.2% -46.3% -55.6% -76.3% % 111.4%p 소프트맥스 -50.0% -2.1% -2.2% -95.6% 63.6% 113.6%p 조이맥스 -16.6% -9.3% 35.1% 48.2% 34.2% 50.8%p 게임빌 33.5% 30.4% 27.7% 17.2% 9.3% 24.2%p 위메이드엔터테인먼트 -11.6% -11.1% 7.5% 13.0% 5.1% 16.7%p 게임산업 20.3% 17.7% 18.3% 20.6% 21.3% 1.0%p 콘텐츠산업 12.2% 13.9% 11.1% 12.1% 10.5% 1.7%p < 표부록 Ⅰ-5> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자산영업이익률변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2012 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 NHN 2.0% 1.9% 0.9% 2.7% 2.2% 0.2%p 엔씨소프트 2.5% 2.5% 3.0% 5.1% 2.1% 0.4%p 네오위즈게임즈 4.5% 3.4% 4.3% 3.6% 5.6% 1.1%p CJ E&M 게임하이 5.5% 5.2% 9.9% 5.9% 4.1% 1.4%p 액토즈소프트 2.0% 1.1% 4.0% 2.0% 3.8% 1.8%p 웹젠 1.3% 0.9% 1.0% -1.3% 2.3% 1.0%p 와이디온라인 0.6% 1.5% 1.8% 4.5% 5.9% 5.3%p 이스트소프트 -0.3% -1.5% 0.9% 0.4% -0.8% 0.5%p 한빛소프트 -2.7% 0.4% 0.6% 0.8% 0.3% 3.0%p 컴투스 5.7% 3.6% 4.8% 1.9% 0.1% 5.6%p 엠게임 0.6% 0.8% -0.7% -1.9% -1.1% 1.7%p 드래곤플라이 0.5% 1.2% 0.7% 0.7% -0.3% 0.8%p 플레이위드 -0.3% -2.8% -0.5% -0.8% -0.2% 0.1%p 조이시티 1.7% -0.4% 1.7% 0.2% -1.2% 2.9%p 바른손게임즈 -1.2% -1.6% -1.7% -1.9% -3.0% 1.8%p 소프트맥스 -1.9% -0.1% -0.2% -3.3% 16.9% 18.8%p 조이맥스 -1.0% -0.7% 3.9% 6.1% 3.7% 4.7%p 게임빌 6.0% 6.7% 4.6% 3.2% 1.1% 4.9%p 위메이드엔터테인먼트 -0.9% -1.1% 1.2% 2.2% 0.7% 1.6%p 게임산업 2.1% 1.8% 2.0% 3.2% 3.0% 0.9%p 콘텐츠산업 2.1% 2.8% 1.8% 2.3% 2.0% 0.1%p < 표부록 Ⅰ-6> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자본영업이익률변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2012 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 NHN 3.0% 2.9% 1.4% 3.1% 2.6% 0.4%p 엔씨소프트 2.9% 2.9% 3.5% 5.9% 2.5% 0.4%p 네오위즈게임즈 9.2% 6.9% 10.1% 8.3% 11.7% 2.5%p CJ E&M

41 게임하이 6.8% 6.4% 12.3% 7.0% 4.9% 1.9%p 액토즈소프트 2.6% 2.5% 163.9% 2.4% 4.6% 2.0%p 웹젠 1.8% 1.2% 1.3% -1.6% 2.9% 1.1%p 와이디온라인 1.5% 3.1% 3.7% 10.1% 12.5% 11.0%p 이스트소프트 -0.6% -3.2% 1.8% 0.8% -1.6% 1.0%p 한빛소프트 -9.7% 0.9% 1.4% 1.8% 0.7% 10.4%p 컴투스 6.2% 4.0% 5.3% 2.0% 0.1% 6.1%p 엠게임 1.0% 1.4% -1.1% -2.8% -1.8% 2.8%p 드래곤플라이 0.8% 2.0% 1.3% 1.2% -0.6% 1.4%p 플레이위드 -1.3% -28.9% -5.3% -9.4% -3.4% 2.1%p 조이시티 2.0% -0.5% 14.6% 0.2% -1.3% 3.3%p 바른손게임즈 -1.7% -2.1% -2.2% -2.5% -4.1% 2.4%p 소프트맥스 -2.0% -0.1% -0.2% -3.5% 17.9% 19.9%p 조이맥스 -1.1% -0.7% 4.4% 6.9% 4.1% 5.2%p 게임빌 6.6% 7.3% 5.0% 3.5% 1.2% 5.4%p 위메이드엔터테인먼트 -0.9% -1.1% 1.3% 2.4% 0.8% 1.7%p 게임산업 2.9% 2.6% 3.1% 4.1% 3.8% 0.9%p 콘텐츠산업 3.2% 4.4% 2.9% 4.0% 0.0% 3.2%p < 표부록 Ⅰ-7> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 부채비율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2012 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 NHN 49.1% 53.8% 54.8% 15.3% 15.1% 34.0%p 엔씨소프트 13.6% 15.6% 17.0% 17.7% 17.1% 3.5%p 네오위즈게임즈 105.4% 116.1% 136.0% 127.9% 107.6% 2.2%p CJ E&M 게임하이 24.5% 24.1% 23.6% 19.1% 17.6% 6.9%p 액토즈소프트 31.4% 128.9% % 19.7% 21.2% 10.2%p 웹젠 40.8% 26.6% 29.3% 25.1% 27.5% 13.3%p 와이디온라인 146.5% 114.9% 110.1% 125.8% 111.1% 35.4%p 이스트소프트 95.3% 113.9% 109.6% 111.8% 109.5% 14.2%p 한빛소프트 259.7% 142.2% 124.2% 115.6% 96.5% 163.2%p 컴투스 9.5% 10.2% 10.7% 7.6% 6.9% 2.6%p 엠게임 63.7% 63.9% 48.6% 51.9% 59.4% 4.3%p 드래곤플라이 61.6% 71.2% 77.3% 80.9% 86.0% 24.4%p 플레이위드 432.2% 918.0% % % % 822.2%p 조이시티 16.6% 19.0% 141.1% 17.3% 13.2% 3.4%p 바른손게임즈 33.7% 28.9% 31.8% 30.4% 38.9% 5.2%p 소프트맥스 7.2% 4.5% 3.4% 3.9% 6.1% 1.1%p 조이맥스 8.0% 8.2% 12.6% 12.2% 9.6% 1.6%p 게임빌 10.4% 9.5% 7.6% 8.2% 6.5% 3.9%p 위메이드엔터테인먼트 7.4% 6.4% 11.2% 8.8% 8.2% 0.8%p 게임산업 40.8% 45.1% 47.9% 30.2% 28.1% 12.7%p 콘텐츠산업 55.9% 58.2% 58.2% 76.5% 53.6% 2.3%p

42 < 표부록 Ⅰ-8> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 유동비율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2012 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 NHN 302.0% 269.4% 263.7% 749.5% 676.3% 374.3%p 엔씨소프트 448.7% 418.8% 399.5% 380.7% 398.9% 49.8%p 네오위즈게임즈 133.4% 148.9% 118.3% 105.0% 107.3% 26.1%p CJ E&M 게임하이 594.1% 545.8% 554.5% 695.8% 721.4% 127.3%p 액토즈소프트 442.9% 78.0% 71.4% 274.7% 272.5% 170.4%p 웹젠 214.0% 393.4% 300.0% 304.3% 195.1% 18.9%p 와이디온라인 87.4% 91.0% 95.6% 80.8% 92.5% 5.1%p 이스트소프트 250.2% 189.4% 212.7% 68.6% 186.7% 63.5%p 한빛소프트 89.1% 75.0% 84.6% 88.4% 92.4% 3.3%p 컴투스 602.5% 567.8% 637.9% 933.7% % 435.1%p 엠게임 193.5% 133.1% 166.6% 158.2% 147.2% 46.3%p 드래곤플라이 63.2% 55.6% 48.6% 49.2% 37.6% 25.6%p 플레이위드 13.2% 16.0% 16.2% 9.2% 9.0% 4.2%p 조이시티 911.8% 531.8% 575.6% 661.6% 641.7% 270.1%p 바른손게임즈 230.2% 152.4% 67.0% 48.2% 62.2% 168.0%p 소프트맥스 % % % % % 260.6%p 조이맥스 834.7% 933.9% 583.3% 656.4% 867.8% 33.1%p 게임빌 900.4% % % % % 606.6%p 위메이드엔터테인먼트 996.4% % 584.4% 569.1% 595.6% 400.8%p 게임산업 276.1% 244.9% 234.3% 274.6% 289.3% 13.2%p 콘텐츠산업 185.7% 177.4% 178.7% 129.8% 178.6% 7.1%p < 표부록 Ⅰ-9> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자기자본비율변화추이 ( 단위 : %, %p) 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2012 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 NHN 67.1% 65.0% 64.6% 86.7% 86.9% 19.8%p 엔씨소프트 88.0% 86.5% 85.5% 85.0% 85.4% 2.6%p 네오위즈게임즈 48.7% 48.3% 42.4% 43.9% 48.2% 0.5%p CJ E&M 게임하이 80.3% 80.6% 80.9% 84.0% 85.0% 4.7%p 액토즈소프트 76.1% 43.7% 2.4% 83.6% 82.5% 6.4%p 웹젠 71.0% 79.0% 77.3% 79.9% 78.4% 7.4%p 와이디온라인 40.6% 46.5% 47.6% 44.3% 47.4% 6.8%p 이스트소프트 51.2% 46.7% 47.7% 47.2% 47.7% 3.5%p 한빛소프트 27.8% 41.3% 44.6% 46.4% 50.9% 23.1%p 컴투스 91.3% 90.8% 90.3% 92.9% 93.5% 2.2%p 엠게임 61.1% 61.0% 67.3% 65.8% 62.7% 1.6%p 드래곤플라이 61.9% 58.4% 56.4% 55.3% 53.8% 8.1%p 플레이위드 18.8% 9.8% 8.9% 8.5% 7.4% 11.4%p 조이시티 85.8% 84.0% 11.4% 85.3% 88.4% 2.6%p 바른손게임즈 74.8% 77.6% 75.9% 76.7% 72.0% 2.8%p 소프트맥스 93.3% 95.7% 96.7% 96.3% 94.2% 0.9%p 조이맥스 92.6% 92.5% 88.8% 89.2% 91.3% 1.3%p 게임빌 90.6% 91.3% 92.9% 92.4% 93.9% 3.3%p

43 위메이드엔터테인먼트 93.1% 94.0% 90.0% 91.9% 92.4% 0.7%p 게임산업 71.0% 69.2% 66.0% 76.8% 78.1% 7.1%p 콘텐츠산업 64.2% 63.3% 62.9% 56.7% 65.0% 0.8%p < 표부록 Ⅰ-10> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 1 인평균매출액변화추이 ( 단위 : 억원,%) 구분 NHN 엔씨소프트 네오위즈게임즈 CJ E&M 게임하이 액토즈소프트 웹젠 와이디온라인 이스트소프트 한빛소프트 컴투스 엠게임 드래곤플라이 플레이위드 조이시티 바른손게임즈 소프트맥스 조이맥스 게임빌 위메이드엔터테인먼트 게임산업 콘텐츠산업 2012 년 2013 년 3분기 3분기 4분기 1분기 2분기 3분기전년동기대비 ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) ( 전분기대비 ) % 17.0% 17.7% -2.8% 21.6% -16.0% % 7.8% -16.3% 57.8% 3.6% -38.4% % -13.9% 1.4% 33.5% 69.5% 79.6% % -14.7% -1.2% 41.7% -15.0% -4.3% % -5.2% -2.4% 69.1% -21.1% 34.4% % 10.4% 0.7% 20.3% -8.6% 32.0% % -25.8% -10.0% -8.0% 8.9% -12.8% % -11.6% 2.4% 21.2% -16.2% -0.1% % -14.1% 44.5% 4.7% -2.3% 4.0% % 1.6% -15.2% 17.3% -21.9% -21.3% % 2.0% -5.4% -9.2% -4.5% 11.2% % -27.5% -2.8% -12.6% -9.1% 27.8% % 43.6% 0.3% -12.0% -14.7% -1.8% % -14.9% -34.4% 14.5% -13.1% 4.6% % -11.5% -1.2% -18.0% -17.1% -14.4% % -32.0% 41.9% 36.3% -52.0% 862.3% % 1.8% 9.9% 128.9% 40.1% -13.6% % 8.3% 22.3% -25.7% 11.6% -11.3% % -5.5% 8.9% 42.6% 1.9% -18.7% % 5.9% -2.7% 15.1% 6.9% -13.6% % 2.6% 22.9% -15.3% 7.5% -2.0%

44 < 표부록 Ⅰ-11> 12 년 3 분기 ~ 13 년 3 분기게임 ( 상장사 ) 자본집약도변화추이 구분 2012 년 3분기 2012 년 4분기 2012 년 1분기 2013 년 2분기 2013 년 3분기 2013 년 3분기전년동기대비 NHN 엔씨소프트 p 네오위즈게임즈 p CJ E&M p 게임하이 p 액토즈소프트 p 웹젠 p 와이디온라인 p 이스트소프트 p 한빛소프트 p 컴투스 p 엠게임 p 드래곤플라이 p 플레이위드 p 조이시티 p 바른손게임즈 p 소프트맥스 p 조이맥스 p 게임빌 p 위메이드엔터테인먼트 p 게임산업 p 콘텐츠산업 p

45 부록 2. 상장사매출구조분석 게임 < 게임 _CJ E&M> (2013 년 3 분기기준 ) 209, , , , , , , , , ,702 49,088 49,088 49, ,084 93, , , , ,492 48,160 48,160 83, ,960 56,826 37,379 69, , ,774 56,779 56,779 62, ,390 46,803 50,743 64, , , , , ,822 1,394, , , ,442 1,232, CJ E&M 의매출구조를살펴보면, 13년 3분기기준전기대비 20.4% 증가, 전년동기대비 38.1% 증가하였으며, 방송사업을제외한나머지는전기대비, 전년대비모두증가 - 게임사업부문은 13년 3분기기준매출비중은 32.1% 이며전기대비 45.8% 상승, 전년동기대비 208.0% 큰폭증가

46 < 게임 _ 엔씨소프트 > (2013 년 3 분기기준 ) 리니지 리니지 II 아이온 블레이드앤소울 길드워 기타 합계 수출 3,460 3,124 10,228 4,100 14,328 3,115 4,275 2,805 10, 내수 55,134 35, ,869 59, ,692 63,239 81,283 59, , 합계 58,594 38, ,098 63, ,020 66,354 85,558 62, , 수출 3,457 3,071 10,540 3,606 14,146 3,189 3,569 3,005 9, 내수 6,988 4,797 20,368 5,834 26,202 6,761 5,170 5,949 17, 합계 10,444 7,868 30,908 9,441 40,349 9,950 8,739 8,954 27, 수출 10,494 8,554 30,348 7,831 38,179 6,188 9,342 7,205 22, 내수 28,380 19,737 90,941 15, ,631 21,538 15,289 15,565 52, 합계 38,874 28, ,289 23, ,811 27,726 24,631 22,771 75, 수출 내수 0 35,243 35,243 26,904 62,147 16,504 14,151 20,305 50, 합계 0 35,243 35,243 26,904 62,147 16,504 14,151 20,305 50, 수출 내수 합계 수출 2,027 2,180 6,361 2,018 8, , 내수 6, ,570 4,026 14,596 3,452 3,255 3,315 10, 합계 8,641 2,910 16,931 6,044 22,975 4,238 3,607 3,522 11, 수출 19,440 16,931 57,484 17,548 75,032 13,278 17,538 13,223 44, 내수 97,116 96, , , , , , , , 합계 116, , , , , , , , , 엔씨소프트의매출구조를살펴보면, 13년 3분기기준전기대비 13.8% 하락, 전년동기대비 4.2% 증가하였으며, 매출비중 62.6% 인리니지는전년도 3분기이후꾸준히매출이증가했으나 13년 3분기전분기대비 27.3% 큰폭하락 - 12년 3분기신규진입한블레이드앤소울은출시이후계속매출이감소했으나 13년 3분기전분기대비 43.5% 큰폭증가 - 수출은 12년 3분기부터 13년 2분기까지등락세를보이있으며전기대비 24.6% 하락, 전년동기대비 21.9% 감소

47 < 게임 _ 액토즈소프트 > (2013 년 3 분기기준 ) 온라인게임 모바일게임 개인 ( 인포샵 ) 1,536 1,509 5,456 1,717 7,173 2,064 2,157 1,733 5, 국내 PC방 수출개별계약 17,594 17,651 57,861 16,467 74,328 16,186 16,400 16,874 49, 국내개인 ,229 1,274 18,032 12,644 5,594 36, 개인 ,345 18, 해외개별계약 합계 19,131 19,250 63,408 19,570 82,978 36,510 31,299 42, , 액토즈소프트의매출구조를살펴보면, 13 년 3 분기기준전기대비 36.1% 상승, 전년동기대비 121.3% 증가 - 해외모바일게임이 13 년 3 분기 183 억 45 백만원으로큰폭상승하며전체적인매출상승을견인 < 게임 _ 네오위즈게임즈 > (2013 년 3 분기기준 ) 영업부문 게임사업 기타 ( 내부거래 ) 합계 구분 3분기 2012 년 2013 년 3분기구성비전년동전기 (%) 기대 2분기 3분기 3분기 3분기 4분기합계 1분기 2분기 3분기대비 (%) 누적누적비 (%) 해외 101, , ,462 93, , ,119 97,762 61, , 국내 70,491 63, ,915 57, ,974 55,704 47,979 39, , 해외 ,522 1,026 3, , 국내 ,301 3, 해외 -2,094-2,247-7,213-8,247-15,460-2,702-2,280-2,220-7, 국내 -1,209-2,099-4,484-3,673-8,157-12,611-6,613-8,018-27, 해외 99, , ,771 86, , ,968 96,077 59, , 국내 69,282 61, ,432 56, ,118 43,093 41,365 31, , 계 168, , , , , , ,442 91, , 네오위즈게임즈의매출구조를살펴보면, 13년 3분기기준전기대비 33.3% 하락, 전년동기대비 44.7% 감소 - 게임해외, 국내모두전분기대비각각 36.9%, 17.3% 하락, 전년동기대비각각 41.4%, 37.7% 감소하면서전체적매출이감소

48 매출유형 게임 기타 합계 스페셜포스외 기타 품목 < 게임 _ 드래곤플라이 > (2013 년 3 분기기준 ) 2012 년 2013 년 구성비 (%) 3 분기전기대비 (%) 3분기전년동기대비 (%) 2분기 3분기 3분기 3분기 4분기합계 1분기 2분기 3분기누적누적 수출 3,520 3,379 11,298 3,502 14,800 3,021 2,793 3,384 9, 내수 3,965 3,602 11,469 3,308 14,777 2,984 2,591 2,999 8, 합계 7,485 6,981 22,767 6,810 29,577 6,005 5,384 6,383 17, 수출 내수 2, , , 합계 2, , , 수출 3,520 3,379 11,298 3,502 14,800 3,021 2,793 3,384 9, 내수 6,234 3,656 15,425 3,319 18,744 2,984 2,591 3,021 8, 합계 9,754 7,035 26,723 6,821 33,544 6,005 5,384 6,405 17, 드래곤플라이의매출구조를살펴보면, 13년 3분기기준전기대비 19.0% 상승, 전년동기대비 9.0% 감소 - 게임내수부문이 12년 3분기부터지속적으로하락했으나, 13년 3분기상승해전기대비 16.6% 상승해전체매출증가에기인 - 게임수출부문은 12년 4분기부터 13년 2분기까지하락세였으나 13년 3분기전기대비 21.2% 상승해전체매출증가에기인 < 게임 _ 게임하이 > (2013 년 3 분기기준 ) 사업부문 게임 합계 데카론 서든어택 기타게임및서비스 품목 상반기 3 분기 3 분기누적 2012 년 2013 년 4 분기합계 1 분기 2 분기 3 분기 3 분기누적 구성비 (%) 3 분기전기대비 (%) 3 분기전년동기대비 (%) 수출 , , , 내수 2,869 1,292 4,161 1,248 5,410 1, , 합계 3,614 1,736 5,351 1,870 7,221 1,627 1,424 1,346 4, 수출 1, , , , 내수 23,535 8,982 32,518 9,680 42,198 15,378 10,760 10,797 36, 합계 24,954 9,746 34,701 10,475 45,176 16,099 11,435 11,420 38, 수출 내수 합계 수출 2,220 1,306 3,525 1,654 5,180 1,235 1,223 1,024 3, 내수 26,690 10,275 36,965 10,929 47,894 16,552 11,673 11,773 39, 합계 28,910 11,580 40,491 12,583 53,073 17,787 12,895 12,798 43, 게임하이의매출구조를살펴보면, 13 년 3 분기기준전기대비 0.8% 하락, 전년동기대비 10.5% 증 가하였으며, 매출비중이 89.2% 인서든어택의매출이전기대비 0.1% 하락, 전년동기대비 17.2% 증가

49 < 게임 _ 컴투스 > (2013 년 3 분기기준 ) 품목 모바일게임 온라인게임 / 기타 2 분기 3 분기 3 분기누적 2012 년 2013 년 4 분기합계 1 분기 2 분기 3 분기 3 분기누적 구성비 (%) 3 분기전기대비 (%) 3 분기전년동기대비 (%) 20,839 21,812 52,932 20,300 73,232 23,749 19,069 15,609 58, , , ,691 1,107 1, , 합계 22,009 22,447 55,700 21,224 76,924 24,856 20,346 16,149 61, 컴투스의매출구조를살펴보면, 13 년 3 분기기준전기대비 20.6% 하락, 전년동기대비 28.1% 감소 - 전체매출의 96.7% 를차지하는모바일게임은 13 년 1 분기큰폭증가했으나 13 년 2 분기부터하락 세를보이며전분기대비 18.1% 하락, 전년대비 28.4% 감소 < 게임 _ 와이디온라인 > (2013 년 3 분기기준 ) 품목 2 분기 3 분기 3 분기누적 2012 년 2013 년 4 분기합계 1 분기 2 분기 3 분기 3 분기누적 구성비 (%) 3 분기전기대비 (%) 3 분기전년동기대비 (%) 수출 5,294 3,655 14,113 3,010 17,123 2,710 3,336 3,019 9, 내수 3,681 3,447 11,441 4,461 15,902 4,079 4,141 4,358 12, 합계 8,975 7,102 25,554 7,471 33,025 6,789 7,477 7,377 21, 와이디온라인의매출구조를살펴보면, 13년 3분기기준전기대비 1.3% 하락, 전년동기대비 3.9% 증가 - 매출의 40.9% 를차지하는수출은 12년 3분기부터 13년 1분기까지감소했고 2분기증가 13년 3분기감소해전기대비 9.5% 감소 - 내수는 13년 2분기이후증가해전기대비 5.2% 상승, 전년동기대비 26.4% 증가