자산운용보고서 한화스마트포커스목표전환증권투자신탁 1 호 ( 주식 ) 운용기간 2016.06.21-2016.09.20
CONTENTS 펀드매니저레터 1. 운용경과 2. 운용계획 상세운용보고 1. 펀드개요 2. 수익률현황 3. 자산현황 4. 투자운용전문인력 현황 5. 비용현황 6. 투자자산매매내역 알려드립니다 * 고객님께서 가입하신 펀드는 [ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 ] 의 적용을 받습니다. * 이 보고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의해 [ 한화 스마트 포커스 목표전환 증권투자신탁 1 호 ( 주식 )] 의 자산운용회사 인 [ 한화자산운용 ] 이 작성하여 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 인 [ 하나은행 ] 의 확인을 받아 판매회사인 [ 한화투자증권 ] 을 ( 를 ) 통해 투자자 에게 제공됩니다. 자산운용보고서확인방법안내 한화자산운용홈페이지금융투자협회전자공시서비스이메일 www.hanwhafund.com dis.kofia.or.kr 이메일수령신청 htp:/www.hanwhafund.com 접속 공시 펀드공시 htp:/dis.kofia.or.kr 접속 ( 상단 ) 전체메뉴 펀드공시 보고서 선택 자산운용보고서 선택 펀드명 입력 가입하신 판매사에서 이메일 수령 신청을통해 더욱 편리하게 자산운용보고서를받아보실 수 있습니다. 01
펀드매니저레터 펀드 비교지수대비성과 ( 단위 :%) 최근3 개월 최근6 개월 최근1 년 최근3 년 최근5년 -0.85-4.76 0.45 19.41 17.57-3.01-6.41-1.08 18.07 6.98 - 상기 펀드의 투자실적은 펀드의 종류형별로 수익률이 달라질 수 있습니다. 자세한 사항은 상세운용보고 페이지를 참조하시기 바랍니다. - 상기 펀드의 투자실적은 과거 실적을 나타낼 뿐 미래의 운용실적을 보장하지는 않습니다. 01 운용경과 삼성전자영향력지속 안녕하세요? 고객님 2016 년3 분기 (6 월21 일~9 월20 일 ) 운용현황을 말씀드리겠습니다. 예상치 못한 브렉시트에도 불구하고 글로벌 중앙은행의 정책 공조에 대한 기대감이 유동성 장세로 나타났습니다. 외국인의 순매수 기조가 강화되면서, 대형가치주 위주의 상승세를 이끌었습니다. 특히2 분기 실적을 기반으로 삼성전자에 대한 매수세가 지속되었으며, 자사주 매입규모가 일 거래량의 30% 에육박하는수량만큼 진행되면서 삼성전자를 적게 편입한 매니저들로 하여금 패닉상태로 이끌었습니다. 반면 코스닥 및중소형 종목들은 펀더멘탈에 상관없이 매도세가 매수세를 압도하는 상황이 연출되었으며, 특히8 월후반 잭슨홀 연설을 계기로 금리 인상 가능성이 올라가면서 극에 달했습니다. 이밖에 북한 핵실험, 갤럭시 노트7 발화, 도이치은행 이슈 등의 악재에도 불구하고, 향후금리인상 폭이 둔화되면서 유동성 장세는 이어졌습니다. 종목별로는 삼성카드, 한국항공우주, 제이브이엠, 휴니드, 원익머트리얼즈 등에서 긍정적인 기여도를 나타냈지만 ISC, 삼성에스디에스,CJCGV, 녹십자홀딩스 등과 Underweight 했던삼성전자,SK 하이닉스 등에서 부정적인 기여도로,(-) 의종목선택효과를 기록했습니다. 02 운용계획 주도스타일변화가능성에대비 현재까지 외국인 수급이 지수 상승과 하락을 결정하는 막강한 변수로 작용하고 있습니다. 크게보면 외국인수급은 금리 인상과 연관성이 높습니다. 따라서 여전히 금리인상이 중요 변수로 판단됩니다. 향후 금리인상폭이 줄어들었지만 연내 금리인상 가능성이 높아지고 있습니다. 또한미국 대선과 관련하여 트럼프가 당선될 경우, 상황이 급변할 수있습니다. 한편통화정책의 효과에 대한 의구심이 여기저기에서 제기되고 있는 실정인 점을 감안할 때, 단지돈의 힘에만 의존하는 장세는 분명 한계를 드러낼 전망입니다. 미국 대선의 핵심은 보호무역주의의 강화입니다. 현재미국 신생아의 50% 이상이 히스패닉계라고 합니다. 수출의존도가 절대적인 국내 기업구조를 감안하면 부정적인 이슈입니다. 중국과의 관계에서는 싸드영향으로 중화권 매출의 타격 및 한류 영향력 둔화가 우려됩니다. 한편부정청탁금지법 시행으로 당분간내수 성장에도 부정적인 영향이 불가피합니다. 02
10 월은실적 시즌입니다. 내년실적 전망까지 업데이트되는 시기여서 지금까지의 좋은 실적보다는 향후실적 턴어라운드 여부가 중요하게 작용할 것으로 판단됩니다. 삼성전자의 이익 하향 정도가 시장의 변곡점으로 작용할 전망입니다. 현재 시장은 삼성전자를 필두로 한 대형주와 성장성이 좋으나 밸류에이션 부담이 있었던 중소형주의 양극화현상이 언제까지 지속될 것인지가 중요합니다. 관련해서 수급이 수익률 차이를 나타낸 것으로 판단하고있습니다.2 월초이후 외국인의 순매수는 미국 금리 인상을 앞두고 있어서 둔화될 전망입니다. 기관수급도 10 월이면 일단락될 것으로 판단되기 때문에, 이제부터는 대형주 비중 확대보다는 조정폭이 컸던개별 종목의 편입을 고려할 시점이라고 생각합니다. 펀더멘탈 관점에서도, 국내경기동행지수 상승 반전및 업황전망 기업실사지수 등이 개선되고 있고, 밸류에이션도 중소형주 프리미엄이 이미 사라졌으며, 이익모멘텀도 대형주대비 양호하게 나타나고 있습니다. 따라서, 당사가 선별한 좋은기업 ( 훌륭한 경영진과 우수한 비즈니스모델 ) 의조정시, 분할매수할 계획입니다. 또한 삼성전자에 대한 엘리엇의 주주 제안으로 지배구조 이슈가 다시금 주목받고 있습니다. 이재용 부회장의 등기이사 선임, 삼성바이로직스 상장 등이 예정되어 있는 등 지배구조 개편을 추진하고 있는 과정에서 기폭제 역할을 하고있습니다. 관련하여 수혜가 예상되는 삼성물산, 삼성에스디에스, 삼성생명, 삼성카드 등과 현대차그룹에서의 수혜가 예상되는 종목을 비중을 확대하겠습니다. 삼성전자는 부품 사업부의 경쟁력에도 불구하고, 이익의 절반정도를 차지하는 스마트폰 사업부문의 둔화가예상되기 때문에, 삼성전자를 Underweight 하고있는 정도를 지배구조 수혜가 예상되는 다른 계열사종목으로 포트폴리오를 구성하려고 합니다. - 상기 운용계획은 시장상황에 따라 변경될 수 있습니다. 펀드매니저 이승구 03
상세운용보고 01 펀드개요 기본정보 펀드의 기본정보를 확인하실 수 있습니다. 펀드명한화스마트포커스목표전환증권투자신탁 1 호 ( 주식 ) 펀드의종류 투자신탁, 증권펀드 ( 주식형 ), 단위형, 개방형, 전환형, 종류형 최초설정일 2011.03.21 위험등급 2 등급 ( 높은위험 ) 운용기간 2016.06.21~2016.09.20 존속기간종료일이 따로 없습니다. 자산운용회사신탁업자일반사무관리회사 한화자산운용 ( 주 ) 하나은행 신한아이타스 금융투자협회펀드코드 운용 (A1286)/A(A1287)/C(A1288) / 판매회사 당사 홈페이지 참조 (www.hanwhafund.com) 펀드의특징 목표 수익률 (12%) 달성 후 최고 수익률 대비 기준가가 40 원 하락시 채권형으로 전환하며 유망 업종 및 테마를 선별하고 30 개 내외의 종목에 집중하여 투자합니다. 재산현황 펀드의 당기말, 전기말 재산현황 및 기준가격을 확인하실 수 있습니다. ( 단위 : 백만원,%) 항목전기말당기말증감률 자산총액 741 627-15.38 부채총액 - - - 순자산총액 741 627-15.38 - 상기 항목은 운용펀드 기준입니다. ( 단위 : 원,%) 기준가격전기말당기말증감률 한화스마트포커스목표전환증권투자신탁 1 호 ( 주식 ) 960.50 952.36-0.85 종류 A 946.67 935.16-1.22 종류 C 932.87 921.42-1.23 - 기준가격이란 : 투자자가 집합투자증권을 입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는 경우 또는 분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에 적용되는 가격으로 펀드의 순자산 총액을 발행된 수익증권 총좌수로 나눈가격을 말합니다. 04
02 수익률현황 수익률 펀드의 각 기간별 수익률 현황을 확인하실 수 있습니다. 펀드명 최근 3 개월최근 6 개월최근 9 개월최근 1 년최근 2 년최근 3 년최근 5 년 16.06.21 16.03.21 15.12.21 15.09.21 14.09.21 ( 세전수익률기준, 단위 :%) 13.09.21 11.09.21 운용펀드 -0.85-4.76-2.47 0.45 2.19 19.41 17.57 비교지수 2.16 1.65 2.50 1.53-1.07 1.34 10.59 비교지수대비성과 -3.01-6.41-4.97-1.08 3.26 18.07 6.98 종류별현황종류 A -1.22-5.47-3.54-1.00-0.73 14.34 9.36 비교지수대비성과 -3.38-7.12-6.04-2.53 0.34 13.00-1.23 종류 C -1.23-5.50-3.57-1.05-0.82 14.08 8.09 비교지수대비성과 -3.39-7.15-6.07-2.58 0.25 12.74-2.50 펀드의비교지수 KOSPI95%CALL5% - 상기 투자실적은 과거 성과를 나타낼 뿐 미래의 운용성과를 보장하는 것은 아닙니다. 05
03 자산현황 자산구성현황 펀드의 자산구성 현황 및 통화별 업종별 국가별 투자비중을 확인하실 수 있습니다. 자산구성현황은 투자자가 가입한 자펀드의 실제 자산구성 내역이 아니고, 투자자의 이해를 돕기 위해 모펀드의자산구성 내역과 해당 자펀드가 각 모펀드에서 차지하고 있는 비율 등을 감안해서 산출한 것입니다. 당기 전기 주식 파생상품단기대출및 예금 1.23% 1.26% 97.52% 기타 주식파생상품단기대출및예금 2.22% 2.96% 1.06% 93.76% 0 20 40 60 80 100 0 20 40 60 80 100 통화별투자비중 (): 구성비중 /( 단위 : 백만원,%) 증권파생상품특별자산단기대출통화별부동산기타자산총액주식채권어음집합투자증권장내장외실물자산기타및예금 612 - - - 8 - - - - 8-627 KRW (97.52) - - - (1.26) - - - - (1.23) - (100.00) 합계 612 - - - 8 - - - - 8-627 (97.52) - - - (1.26) - - - - (1.23) - (100.00) 업종별투자비중 - 국내주식 Long( 매수 ) 코스콤 기준 /( 단위 :%) 전기, 전자 20.57 서비스업금융업반도체 9.87 9.83 9.32 화학운수장비보험유통업음식료품운수창고 6.50 5.51 5.38 4.30 3.34 3.07 기타 0 3 6 9 12 15 18 21 22.31 24 27 주요자산보유현황 펀드자산 총액에서 상위 10 개 종목, 자산총액의 5% 초과종목 및 발행주식 총수의 1% 초과 종목의 보유 내역을 확인하실 수 있습니다. 주식 -Long( 매수 ) ( 단위: 주, 백만원,%) 종목명 보유수량 평가액 비중 비고 LG 이노텍 580 47 7.52 - 삼성카드 800 41 6.51 - 삼성전자 24 38 6.06 - 원익머트리얼즈 580 38 6.01 - 삼성물산 180 26 4.18-06
03 주식 -Long( 매수 ) ( 단위 : 주, 백만원,%) 자산현황종목명보유수량평가액비중비고 CJ 제일제당 56 20 3.25 - 한국항공우주 250 20 3.25 - 삼성생명 190 20 3.11 - KB 금융 500 19 3.06 - 현대글로비스 100 19 2.99 - - 보다 상세한 투자대상 자산 내역은 금융투자협회 전자공시 사이트의 펀드분기영업보고서 및 결산보고서를 참고하실 수 있습니다.( 인터넷 주소 ㅣ htp:/dis.kofia.or.kr) - 단, 협회 전자공시 사이트에서 조회한 분기영업보고서 및 결산보고서는 본 자산운용보고서와 작성 기준일이 상이할 수 있습니다. 04 투자운용전문인력현황 투자운용인력 운용을 담당하는 펀드매니저의 정보를 확인하실 수 있습니다. 성명 직위 운용중인펀드현황 성과보수가있는펀드및일임계약운용규모 펀드개수운용규모펀드개수운용규모 협회등록번호 이승구책임운용전문인력 4 510 - - 2109000675 ( 단위 : 개, 억원 ) - 책임운용전문인력이란 투자운용인력 중 투자전략수립 및 투자 의사결정 등에 있어 주도적이고 핵심적인 역할을 수행하는 자를 말합니다. 투자운용인력변경내역 최근 3 년간의 펀드매니저 변경내역을 확인하실 수 있습니다. 운용기간 2011.03.21~2015.06.29 2012.04.09~2014.04.29 2014.04.30~2015.06.29 2015.06.30~2016.09.20 운용전문인력이승구이해진윤창배이승구 - 펀드의 투자운용인력 변경내역 등은 금융투자협회 전자공시사이트 (htp:/dis.kofia.or.kr) 의 수시공시 등을 참고해주시기 바랍니다. - 단, 협회 전자공시사이트가 제공하는 정보와 본 자산운용보고서가 제공하는 정보의 작성기준일이 상이할 수 있습니다. 07
05 비용현황 총보수비용비율 펀드에서 부담하는 총보수 비용비율과 매매 중개수수료와 비율을 확인하실 수 있습니다. 펀드명 한화스마트포커스목표전환증권투자신탁 1 호 ( 주식 ) 종류 A 종류 C 구분 해당펀드 상위펀드 ( 단위 : 연환산,%) 총보수 비용비율매매 중개수수료비율총보수 비용비율매매 중개수수료비율 전기 - 0.68-0.68 당기 - 0.81-0.81 전기 1.45-1.45 0.68 당기 1.45-1.45 0.81 전기 1.50-1.50 0.68 당기 1.50-1.50 0.81 - 총보수 비용비율이란 운용보수등 펀드에서 부담하는 보수 와 기타비용 총액을 순자산 연평잔액 ( 보수 비용 차감전 기준 ) 으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 투자자가 부담한 총 보수 비용 수준을 나타냅니다. - 매매 중개수수료 비율이란 매매 중개수수료를 순자산 연평잔액 ( 보수 비용 차감전 기준 ) 으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 실제 부담하게 되는 매매 중개수수료의 수준을 나타냅니다. - 모자형의 경우 모펀드에서 발생한 비용을 자펀드가 차지하는 비율대로 안분하여 합산한 수치입니다. 보수및비용지급현황 펀드에서 부담하는 보수 및 기타비용, 매매 중개수수료를 확인하실 수 있습니다. 구분 구분 전기 당기 ( 단위 : 백만원,%) 금액비율금액비율 자산운용사 1.31 0.16 1.12 0.16 판매회사 종류 A 1.47 0.19 1.25 0.19 종류 C 0.08 0.20 0.08 0.20 신탁업자 0.06 0.01 0.05 0.01 일반사무관리회사 0.03 0.00 0.03 0.00 보수합계 2.95 0.57 2.53 0.57 기타비용 0.00 0.00 0.00 0.00 매매중계수수료 단순매매, 중개 수수료 1.17 0.14 1.19 0.17 조사분석업무 등 서비스 수수료 0.23 0.03 0.22 0.03 합계 1.40 0.17 1.41 0.20 증권거래세 1.65 0.20 1.59 0.23 - 비율은 펀드의 순자산 총액 ( 기간평잔 ) 대비 비율입니다. - 기타비용이란 회계감사비용, 증권 등의 예탁 및 결제 비용 등 펀드에서 경상적 반복적으로 지출된 비용으로서 매매 중개수수료는 제외한 것입니다. 성과보수내역 - 해당사항 없음 08
06 투자자산매매내역 매매주식규모및회전율 펀드의 매매량과 금액, 매매회전율을 확인하실 수 있습니다. ( 단위: 주, 백만원,%) 매수 매도 매매회전율 수량 매매금액 수량 매매금액 해당기간 연환산 9,373 447 15,968 530 80.28 318.51 - 매매회전율이란 해당운용기간 중 매도한 주식가액의 총액을 해당 운용기간 중 보유한 주식의 평균가액으로 나눈 비율을 말합니다. 매매회전율추이 펀드의 최근 3 분기 매매회전율 추이를 확인하실 수 있습니다. 2015.09.21 ~ 2015.12.20 2015.12.21 ~ 2016.03.20 2016.03.21 ~ 2016.06.20 73.90 58.20 71.81 ( 단위 :%) - 매매회전율이 높을 경우 매매거래수수료 (0.1% 내외 ) 및 증권거래세 ( 매도시 0.3%) 발생으로 실제 투자자가 부담하게 되는 펀드 비용이 증가합니다. 하지만, 매매회전율은 펀드의 운용스타일에 따라 편차가 크므로 매매회전율이 높다고 해서 비용을 유발하는 펀드라고 단정짓기 어렵습니다. 가입하신 펀드의 스타일, 규모, 시장상황에 맞춰 비교해보시기 바랍니다. 09