주간경제 비철금속시장동향 원자재비축과 2018 년 5 월 23 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다. 또한조달청의동의없이본자료를무단으로복제, 전송, 인용, 배포하는행위는법으로금지되어있습니다. 연구원 : 박재환 (070-4056-7206), 김현숙 (070-4056-7475)
I. 주간경제동향 주간글로벌경제이슈 중국산업생산예상상회 - 중국의 4월산업생산이 7.0%(yoy) 상승하며, 시장예상치 (6.4%) 를상회했음. 이는 3 월의 6.0% 의부진에서회복된것임. 부동산관련개발이긍정적인영향을미쳤음. - 중국의 4월소매판매가 9.4%(yoy) 증가해서시장예상치 (10%) 를소폭하회했으나견조한상승세를유지하고있음. 중국경제가민간소비증가형태로점진적인변화가일어나고있다고판단됨. - 중국의 4월고정자산투자가 7.0%(yoy) 증가해서시장예상치 (7.4%) 를하회했음. 반면부동산개발투자는 10.3%(yoy) 증가해서예상을상회했음. 이는중국정부의탄력적인부동산정책때문임. 미국소비자물가상승세유지 - 4월미국 CPI는전월비 0.2%, 전년동기대비 2.4% 증가했음. 3월상승세와비슷한양상을보였음. 핵심 CPI는전월비 0.1%, 전년동기대비는 2.1% 증가해서역시상승세가유지되고있음. 하반기에인건비상승세가추가로증가할경우이에영향을받은물가상승세가하반기에추가로이뤄질것으로예상됨. 환율 환율전망 장기적으로원화강세전망 특히북 미정상회담으로한국디스카운트 가해소될것으로기대되며원화강세기대. 다만달러강세추이가변수임. 환율동향및주요기관가격전망 < 15 ~ 현재환율동향 > < 주요기관별가격전망치 > 기관 발표일 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 Morgan Stanley 4/27 1,060 1,050 1,055 1,060 Standard Chartered 4/26 1,045 1,035 1,030 1,030 Australia & NZ 4/25 1,060 1,050 1,040 1,035 BNP Paribas 4/25 1,120 1,100 1,080 - Credit Agricole CIB 4/25 1,100 1,090 1,080 1,070 Maybank Singapore 4/25 1,050 1,040 1,060 1,050 United Overseas Bank 4/24 1,070 1,080 1,090 1,100 Krung Thai Bank 4/23 1,090 1,050 1,000 1,020 Rabobank 4/23 1,085 1,097 1,107 1,117 Bank Julius Baer 4/20 1,070 1,070 1,065 1,060 평균 1,075 1,066 1,061 1,060 평균 ( 최대, 최소값제외 ) 1,073 1,066 1,063 1,058 자료 ) Reuters, 15.1~ 현재 ( 일별 ) 자료 ) Bloomberg, 18.4.30 기준최근 10 개사, 원 /$ - 2 -
II. 비철금속시장동향 1. 비철금속가격및재고현황 LME 비철금속가격변동 * 자료 : Reuters, SHFE 비철금속가격은선물거래량상위월물종가기준 - 3 - ( 단위 : $/ton, index, 원 ) 품목 17 말 18.4 말전주종가금주종가주간변동주간변동률 알루미늄 2,241.5 2,224.0 2,273.5 2,297.0 23.5 1.0% 납 2,495.0 2,345.0 2,332.0 2,330.5-1.5-0.1% 아연 3,309.0 3,171.0 3,080.0 3,080.5 0.5 0.0% 구리 7,157.0 6,783.0 6,869.0 6,783.5-85.5-1.2% 주석 19,875.0 21,150.0 20,950.0 20,675.0-275.0-1.3% 니켈 12,260.0 13,725.0 13,910.0 14,750.0 840.0 6.0% LMEX 3,418.9 3,299.7 3,343.8 3,330.5-13.3-0.4% USD/KRW 1,070.5 1,068.0 1,069.3 1,077.6 8.3 0.8% * 자료 :Reuters, 비철금속가격은 official cash price 기준, 환율은서울외국환중개 ( 주 ) 에서계약체결된종가기준 LME 재고현황 * 자료 :Reuters, C.W ratio=cancelled Warrant/Total Warrant SHFE 가격변동및재고현황 ( 단위 :ton) 재고량 C.W ratio 품목지난주이번주변동지난주이번주변동알루미늄 1,264,250 1,243,850-20,400 31.9% 22.2% -9.8% 납 132,025 133,725 1,700 38.6% 30.2% -8.3% 아연 234,150 231,450-2,700 7.7% 6.6% -1.1% 구리 281,075 301,475 20,400 18.2% 18.0% -0.2% 주석 2,380 2,430 50 9.0% 12.1% 3.1% 니켈 311,604 305,748-5,856 30.9% 30.1% -0.8% ( 단위 :RMB/ton, ton) 품목전주종가금주종가주간변동주간변동률재고량전주대비 알루미늄 14,690 14,825 135-0.47% 983,816-8,207 납 19,140 19,545 405 0.92% 15,458-5,185 아연 23,700 23,700 0 2.12% 87,120-7,072 구리 51,480 51,240-240 0.00% 268,504-11,021 주석 145,380 145,130-250 -0.17% 7,444-34 니켈 104,040 109,170 5,130 4.93% 33,000-2,621
2. 비철금속시장동향 / 전망 1) 알루미늄 주간동향 ( 가격동향 ) 지난주상승세 (wow +1.0%). 기술적인반등 ( 재고동향 ) LME(-20,400 톤, 124 만톤 ), LME C.W.(-9.8%p, 22.2%). ( 시장뉴스 ) ( 가격상승요인 ) - ( 노동자파업 ) 기니 Societe Miniere de Boke 광산이노동자파업으로지난 10 일간보크사이트생산이전면중단됐다고발표했음 (Reuters). - (LME Week: Positive) 1 펀더멘탈은긍정적임. 특히재고축소부분에주목, 2 중국정부에서환경규제로전기료인상가능성제기되며, 중국알루미늄공급축소가능성있음, 3 미국의 Rusal 社제재는오직단기적이슈일뿐임 (LME 세미나 ). ( 가격하락요인 ) - ( 차익매도리스크 ) 알루미늄의투기자금 (LME COTR 기준 ) 은지속적으로쌓이고있음. 반대매매시하락가능성단기적으로존재함 (LME 세미나 ). - (LME Week: Negative) 중국의알루미늄수요증가는 4.5% 수준임. 중국내몽고의신규공급증가가능성이매우큰상황임. 미국의제재가완전히해결되지않았음에도불구하고긴장감이완화됨에따라일본과유럽의알루미늄프리미엄이소폭하락했음 (CRU 세미나 ). 시장전망 ( 주간 ) 하락세전망. 단기적좁은박스권예상, LME COTR( 매수 +, 매도 +, OI +) (5 월 /2 분기 ) 월간하락세예상. 분기하락전망 가격차트및주요기관가격전망 < 08~ 현재가격동향 > < 주요기관별가격전망치 > 기관 발표일 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 IntesaSanpaolo 4/24 2,400 2,400 2,400 2,400 Citigroup Inc 4/20 2,250 2,200 2,100 - ItauUnibanco 4/16 2,121 2,131 2,142 2,149 Commerzbank AG 4/13 2,225 2,150 2,100 2,000 Capital Economics 4/13 2,095 2,150 2,050 1,975 Westpac Banking 4/10 2,012 1,980 1,884 1,738 Toronto-Dominion 4/5 2,075 2,100 2,150 2,160 Market Risk Adv. 4/3 2,075 2,125 2,150 2,125 HSH Nordbank AG 3/28 2,200 2,100 2,100 2,100 Emirates NBD PJSC 3/27 2,000 1,950 1,975 2,050 평균 2,145 2,129 2,105 2,078 평균 ( 최대, 최소값제외 ) 2,132 2,117 2,096 2,080 자료 ) Reuters, 08.1~ 현재 (closing cash, 주별 ) 자료 ) Bloomberg, 18.4.30 기준최근 10개사, $/t - 4 -
납 주간동향 ( 가격동향 ) 지난주에약보합 (wow -0.1%) ( 재고동향 ) LME(+1,700 톤, 13.3 만톤 ), LME C.W.(-8.3%p, 30.2%) ( 시장뉴스 ) ( 가격상승요인 ) - ( 타이트한수급 ) 납의현물시장이타이트함을유지하고있어서단기적으로상승가능성이있음 (Reuters). - ( 생산감소 ) 중국 4 월납생산량이연환산전년대비 2.8% 하락했음 (Bloomberg). - ( 환경규제 ) 중국환경규제에의해재생납생산이둔화되고있음. 중국의주요 primary 남수요업체들이재고비축진행중임 (Bloomberg). ( 가격하락요인 ) - ( 투자심리약화 ) 납의펀더멘탈은긍정적이지만, 투자심리약화로인해다른비철품목에비해 2Q~4Q 기간에 under perform 하리라고예상됨 (Metal Bulletin). 시장전망 ( 주간 ) 주간하락기대 - ( 기술적약세 ) 중요한지지선 ($2,560/t) 을하회했기때문에약세추세임. - ( 투자심리약화 ) LME COTR( 매수 +, 매도 +, OI 보합 ) (5 월 /2 분기 ) 여름시즌이어서약세판단됨. 따라서하락으로의견제시. 다만큰폭의하락가능성은낮아보임. 가격차트및주요기관가격전망 < 08~ 현재가격동향 > < 주요기관별가격전망치 > 기관 발표일 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 IntesaSanpaolo 4/24 2,350 2,400 2,450 2,500 Citigroup Inc 4/20 2,500 2,500 2,400 - ItauUnibanco 4/16 2,407 2,407 2,407 2,412 Commerzbank AG 4/13 2,375 2,350 2,325 2,400 Capital Economics 4/13 2,345 2,275 2,225 2,175 Westpac Banking 4/10 2,331 2,300 2,188 2,019 Toronto-Dominion 4/5 2,520 2,557 2,557 2,601 Market Risk Adv. 4/3 2,400 2,375 2,400 2,400 Emirates NBD 3/27 2,381 2,301 2,301 2,382 Societe Generale 3/8 2,700 2,700 2,800 2,900 평균 2,431 2,417 2,405 2,421 평균 ( 최대값, 최소값제외 ) 2,410 2,399 2,383 2,410 자료 ) Reuters, 08.1~ 현재 (closing cash, 주별 ) 자료 ) Bloomberg, 18.4.30 기준최근 10개사, $/t - 5 -
3) 아연 주간동향 ( 가격동향 ) 지난주는보합세 (wow 0.0%). ( 재고동향 ) LME(-2,700 톤, 23.1 만톤 ), LME C.W.(-1.1%p, 6.6%) ( 시장뉴스 ) ( 가격하락요인 ) - ( 중국생산증가 ) 아연은 4 월말이후 $3,100/t 선을회복하지못한채약세를이어나가고있음. 중국 4 월정제아연생산량이전월대비 2.1% 증가한 377,000 톤으로집계됐음. 다만올해아연정광 TC/RC 가 15% 하락하면서결과적으로단기적으로제련소들이생산량을크게증가시키지않을것이라고분석했음 (Antaike). - ( 공급우위 ) 3 월전세계아연시장에 2 만톤의공급과잉이나타났다고발표하면서공급증가이슈가가격에하방압력을가할것으로전망됨 (ILZSG). - (LME Week: Negative I) 1 글로벌신규광산프로젝트시작중, 2 글렌코어재가동가능성높음, 3 아연재고증가세등이부정적인요인임 (LME 세미나 ). - (LME Week: Negative II) 1 프리미엄은다른금속대비안정세이나, TC 가격이상승세, 2 글로벌추가수요증가세는기대하기어려우나, 중국의공급증가우려는커지고있음 (CRU 세미나 ). 시장전망 ( 주간 ) 주간하락기대 - ( 투자심리약화 ) LME COTR( 매수 +, 매도 +, OI 보합 ) (5 월 /2 분기 ) 5 월하락세, 2 분기하락세기대. 아연시즌이도래했음에도불구하고관세이슈와재고증가이슈가투자심리를악화시키고있음. 가격차트및주요기관가격전망 < 08~ 현재가격동향 > < 주요기관별가격전망치 > 기관 발표일 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 IntesaSanpaolo 4/24 3,200 3,300 3,500 3,500 Citigroup Inc 4/20 3,500 3,400 3,100 - ItauUnibanco 4/16 3,294 3,265 3,235 3,232 Commerzbank AG 4/13 3,100 2,950 2,900 2,900 Capital Economics 4/13 3,240 3,100 2,925 2,775 Westpac Banking 4/10 3,223 3,200 3,036 2,790 Toronto-Dominion 4/5 3,350 3,600 3,600 3,750 Market Risk Adv. 4/3 3,300 3,200 3,150 3,100 HSH Nordbank AG 3/28 3,200 3,200 3,000 2,900 Emirates NBD 3/27 3,060 2,962 2,962 3,060 평균 3,247 3,218 3,141 3,112 평균 ( 최대값, 최소값제외 ) 3,238 3,203 3,114 3,069 자료 ) Reuters, 08.1~ 현재 (closing cash, 주별 ) 자료 ) Bloomberg, 18.4.30 기준최근 10개사, $/t - 6 -
4) 구리 주간동향 ( 가격동향 ) 달러강세, LME 재고증가, LME week 의강세전망혼조 (wow 1.2%) ( 재고동향 ) LME(+20,400 톤, 30 만톤 ), LME C.W.(-0.2%p, 18.0%) ( 시장뉴스 ) ( 가격상승요인 ) - ( 인도생산차질 ) Vedanta 社의 Tuticorin 제련소 ( 연간 capa. 40 만톤, 글로벌생산의약 1.7%) 의생산이 6/6 일까지잠정중단. 환경법위반으로 4 월영업정지중 (Reuters). - (TC 상승 ) Vedanta 社이슈로구리 TC 3.5 개월래고점수준 ($76~80/t)(Metal Bulletin). - ( 중국시장서베이 ) 수요개선중이나속도완만. 수요측면에서전월가격상승으로 end-user, trader 의모멘텀둔화. 공급측면에서 5 월생산증가예상 (Macqurie). - ( 중국생산증가 ) 4 월중국구리생산은 77.8 만톤 (yoy +12%)( 중국국가통계국 ). - ( 칠레생산증가 ) 1 분기구리생산은 32.3 만톤 (yoy +19%)(Rueters). - ( 전기차부문수요 ) 전기차충전시설에대한인프라투자가정부에서민간중심으로전환되고있음. Navigant Research 社는 2027 년까지충전시설로인한누적구리수요가 56 만톤에이를것으로전망 (American Copper Council, Metal Bulletin). 시장전망 ( 주간 ) 단기공급차질가능하나, 달러강세 ( 미경제호조, 5 월 FOMC 회의록등 ) 로보합 (5 월 /2 분기 ) 2 분기완만한수요 / 공급가운데달러강세영향에상승둔화 - ( 수요지속 ) 중국수요회복세 (4 월수입 yoy +46%, 4 월이후 SHFE 재고 12%) 광석수요반등예상 (TC/RCs 반등으로제련소광석비축예상 ) - ( 원료감소 ) 중국스크랩수입감소 (5/4~6/4 환경기준미달미국산스크랩수입금지 ) 19 년 33 만톤공급부족전망 (ICSG) - ( 투자동향 ) CFTC 구리순투기포지션증가 ( 전주비 +9%) 가격차트및주요기관가격전망 < 08~ 현재가격동향 > < 주요기관별가격전망치 > 기관 발표일 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 IntesaSanpaolo 4/24 7,100 7,100 7,000 7,000 Citigroup Inc 4/20 7,200 7,200 6,800 - ItauUnibanco 4/16 6,800 6,800 6,800 6,800 Commerzbank AG 4/13 6,700 6,550 6,500 6,700 Capital Economics 4/13 6,740 6,700 6,550 6,500 Westpac Banking 4/10 6,737 6,667 6,343 5,880 Toronto-Dominion 4/5 6,950 7,150 7,150 7,200 Market Risk Adv. 4/3 6,850 6,850 6,900 6,900 HSH Nordbank AG 3/28 7,200 7,600 7,800 8,000 Emirates NBD PJSC 3/27 6,500 6,250 6,250 6,500 평균 6,878 6,887 6,809 6,831 평균 ( 최대값, 최소값제외 ) 6,885 6,877 6,755 6,800 자료 ) Reuters, 08.1~ 현재 (closing cash, 주별 ) 자료 ) Bloomberg, 18.4.30 기준최근 10개사, $/t - 7 -
5) 주석 주간동향 ( 가격동향 ) 인도네시아수출허가에하락 (wow 1.3%) ( 재고동향 ) LME(+50, 2,430 톤 ), LME C.W.(+3.1%p, 12.1%). ( 시장뉴스 ) ( 가격하락요인 ) - ( 인도네시아수출허가 ) 무역부는 12 개광산기업에총 51,386 톤의주석수출허가. 이중 32,300 톤은인니최대생산자인 PT Timah 社에게허가 (Reuters) * 17 년인도네시아주석수출 78,190 톤 - ( 중국생산증가 ) 4 월중국생산은약 14,067 톤추정 (mom +7%). Yunnan 지역생산및 secondary 주석생산이증가때문. 5 월생산도비슷한규모예상 (SMM) - ( 중국재고증가세 ) 지난주말 SHFE 재고는 7,444 톤 (wow 34 톤, ytd +53%)(SHFE). - ( 수급둔화 ) 1 분기글로벌주석시장은 2,194 톤공급부족. 전년동기 4,766 톤공급부족규모보다축소. 전년동기대비공급은 38%, 수요는 39% 각각감소 (WBMS) - ( 기술적약세 ) $21,000/t 대의지지선을하회하면서기술적약세 (Metal Bulletin) 시장전망 ( 주간 ) 인도네시아수출재개로투자심리악화, 추가하락우려 (5 월 /2 분기 ) 인도네시아 중국수출증가로가격하락 - ( 공급증가 ) 인도네시아 5 월수출반등전망 (3~4 월수출지연, yoy 24%, 5 월중반 인도네시아상품거래소수출대기물량 4 월수출규모초과 ) 중국수출증가세 (1Q 수출 yoy +1,719%), 광석수급대비예상생산 증가 - ( 재고증가 ) SHFE 재고증가세 (5 월이후재고유입중, 전월말대비 +53%) 가격차트및주요기관가격전망 < 08~ 현재가격동향 > < 주요기관별가격전망치 > 기관 발표일 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 IntesaSanpaolo 4/24 21,000 21,000 21,000 21,000 Citigroup Inc 4/20 21,000 21,000 20,500 - ItauUnibanco 4/16 21,060 20,820 20,580 20,541 Commerzbank AG 4/13 21,000 20,750 21,000 21,800 Capital Economics 4/13 21,265 21,550 21,875 22,125 Market Risk Adv. 4/3 21,000 21,250 21,250 21,250 Emirates NBD PJSC 3/27 20,000 21,250 21,250 21,000 Societe Generale SA 3/8 22,000 21,000 21,500 21,500 Australia & NZ 2/27 21,500 23,000 23,000 23,000 Oxford Economics 2/2 20,169 20,371 20,574 20,780 평균 20,999 21,199 21,253 21,444 평균 ( 최대값, 최소값제외 ) 20,999 21,078 21,129 21,351 자료 ) Reuters, 08.1~ 현재 (closing cash, 주별 ) 자료 ) Bloomberg, 18.4.30 기준최근 10개사, $/t - 8 -
6) 니켈 주간동향 ( 가격동향 ) LME week 의배터리부문수요낙관, 인니공급차질리스크 (wow +6.0%) ( 재고동향 ) LME(-5,856 톤, 30.5 만톤 ), LME C.W(-0.8%p, 30.1%) ( 시장뉴스 ) ( 가격상승요인 ) - ( 인도네시아광업규제 ) 에너지광물자원부는 5 년이상광산물허가권을보유한기업에게지분 51% 매각명령, 또한제련소건설진척이낮은기업에광물수출수입금의 20% 벌금부과하는법령제정 (Reuters). - ( 중국환경규제 ) 5 월환경감사 (3 월 ~) 가지속중. 페로니켈생산의약 20% 를차지하는산동지방의감사가진행되어페로니켈공급은타이트한상황 (SMM) - ( 스테인리스가격상승 ) 5 월초중국남부제강사들유지보수로가격강세 (SMM). - (1Q 공급부족 ) 1Q 글로벌니켈시장은 39,100톤공급부족, 전년동기 27,100톤공급부족대비확대 (INSG). * 세계금속통계국기준은 1Q 32,200톤공급부족 ( 가격하락요인 ) - (6 월약세전망 ) 삼원계배터리업체들의황산니켈수요둔화로 6 월니켈약세전망 ( 올들어스테인리스가격보다배터리가격과니켈가격의상관관계가높아지고있음 ). 스테인리스수요감소예상 (300series s.s 4 월말재고 / 생산비율은 25%), 중국 NPI 생산증가세우려 (SMM 종합 ). 시장전망 ( 주간 ) 니켈수급개선중이나, 달러강세기조에조정예상 (5 월 /2 분기 ) 5 월수요및재고감소지속전망에 5 월상승, 6 월은수요약화예상 - ( 수요증가 ) 5 월스테인리스부문수요증가, 다만하절기수요약화예상 - ( 공급감소 ) 중국환경감사진행 (3 월 ~), 필리핀광산개발규제 (5 월 ~), 인니수출기업지분매각및제련소건설요구 (5 월 ~) 중 - ( 재고축소 ) 거래소재고감소세지속 (LME ytd 17%, SHFE ytd 25%) - ( 펀더멘털, 기술적강세 ) 금년 11.7 만톤공급부족 (INSG), 이평선기준기술적강세 가격차트및주요기관가격전망 < 08~ 현재가격동향 > < 주요기관별가격전망치 > 기관 발표일 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 IntesaSanpaolo 4/24 14,700 14,700 15,000 15,000 Citigroup Inc 4/20 13,000 13,000 12,500 - ItauUnibanco 4/16 13,155 12,675 12,196 12,060 Commerzbank AG 4/13 12,500 11,500 11,000 11,000 Capital Economics 4/13 13,427 13,450 13,150 13,000 Westpac Banking 4/10 13,336 13,267 12,978 12,557 Toronto-Dominion 4/5 13,225 12,677 12,677 12,566 Market Risk Adv. 4/3 13,250 13,125 13,250 13,250 HSH Nordbank AG 3/28 12,500 12,000 12,000 11,800 Emirates NBD PJSC 3/27 11,750 11,500 11,500 11,750 평균 13,084 12,789 12,625 12,554 자료 ) Reuters, 08.1~ 현재 (closing cash, 주별 ) - 9 - 평균 ( 최대값, 최소값제외 ) 13,049 12,712 12,531 12,426 자료 ) Bloomberg, 18.4.30 기준최근 10 개사, $/t
< 붙임 1> 품목별수급동향 < 알루미늄 > < 납 > < 아연 > < 구리 > < 주석 > < 니켈 > 자료 ) Bloomberg, World Bureau of Metal Statistics, 15.1Q ~ 18.1Q (3 월까지누적 ) 매년연초 ~ 해당분기별누적제련 ( 생산량 수요량 ) 값임, 단위톤 - 10 -
< 붙임 2> LME 재고및 C.W. 동향 < 알루미늄 > < 납 > < 아연 > < 구리 > < 주석 > < 니켈 > 자료 ) Reuters, LME, 13.1~ 현재 ( 18.5.18 일기준 ) LME 재고 ( 左, 음영, 단위톤 ), LME C.W( 右, 선, 단위 %) - 11 -
< 붙임 3> 국제실물프리미엄 < 알루미늄 > < 납 > < 아연 > < 구리 > < 주석 > < 니켈 > 자료 ) Metal Bulletin, CRU, 15.1~ 현재 ( 18.5.11 일기준, 주간프리미엄 ), 단위 US$/ 톤 - 12 -
< 붙임 4> LME forward curve < 알루미늄 > < 납 > < 아연 > < 구리 > < 주석 > < 니켈 > 자료 ) Bloomberg, 품목별 1 일, 1 주, 1 달전선물만기별가격을연결한곡선, 최장만기 1 년물 - 13 -
< 붙임 5> LME official cash 일별가격추이 < 알루미늄 > < 납 > < 아연 > < 구리 > < 주석 > < 니켈 > 자료 ) Reuters, LME, 17.1~ 현재 ( 18.5.18) official cash price - 14 -
< 붙임 6> LME 투기자본동향 < 알루미늄 > < 납 > < 아연 > < 구리 > < 주석 > < 니켈 > 자료 ) Bloomberg, LME(COTR), 18.1.26~ 현재 ( 18.5.11) Investment Funds 미결제약정 - 15 -