KTB 마켓스타증권투자신탁 [ 주식 ] 투자제안서 Jan. 2012 KTB 자산운용 ( 주 ) 본자료는상품에대한이해를돕기위하여작성한것으로어떠한경우에도투자결과에대한법적책임의증빙자료로사용될수없습니다. 본자료에서제시하는수익률은세전수익률을의미하며, 본상품은자본시장과금융투자업에관한법률에의하여운용실적에따라이익또는손실이발생할수있는실적배당상품으로서 예금자보호법 에따라보호를받지아니하기때문에투자원금에손실이발생할수도있으므로투자에신중을기하여주시기바랍니다. 본자료에기재된내용중투자참고및예측자료는신뢰할수있다고판단되는각종자료와통계자료를이용하여작성한것으로투자판단을돕기위한참고자료이며, 향후결과에대한보증이되는것은아닙니다. 또한, 본자료에기재된운용전략은기재된대로이행된다는보장은없으며, 시장상황변동등에따라변경될수있습니다. 본상품에가입하시기전에본자료를자세히읽어보시고, 특히투자대상, 환매방법및보수등에관하여반드시확인하시기바랍니다.
목 차 Ⅰ. 상품개요 Ⅱ. 상품특징 Ⅲ. 투자포인트 Ⅳ. 운용시스템 Ⅴ. 운용전략 ( 별첨 ) 2
Ⅰ. 상품개요 상품명 KTB 마켓스타증권투자신탁 [ 주식 ] Class 구분 Class A Class C Class C2 Class C3 Class C4 Class C5 Class Ce Class CI 가입조건가입제한없음인터넷가입 100 억이상 상품유형투자목표적정투자기간상품특징신탁재산운용환매방법 증권집합투자기구 ( 주식 ), 추가형, 성장형 장기안정적, 지속적인벤치마크대비초과수익달성 1 년이상 저평가, 실적호전및이익증가가예상되는기업을발굴 / 투자해벤치마크대비초과수익추구 주식 : 60% 이상 채권및유동성자산 : 40% 이하 환매청구일부터제 2 영업일기준가격으로제 4 영업일에환매대금지급 ( 단, 오후 3 시경과후환매청구하는경우환매청구일부터제 3 영업일기준가격으로제 4 영업일에환매대금지급 ) 환매수수료 90 일미만시이익금의 70% ( 전액신탁재산에편입 ) 선취판매수수료 1.0% 해당사항없음 신탁보수 판매보수연 0.58% 연 1.50% 연 1.375% 연 1.25% 연 1.125% 연 1.00% 연 1.00% 연 0.03% 운용및기타 연 0.72%( 운용 0.673%, 수탁 0.03%, 사무관리 0.017%) 합계연 1.30% 연 2.22% 연 2.095% 연 1.97% 연 1.845% 연 1.72% 연 1.72% 연 0.75% Class C 수익증권의최초취득일 ( 매수일 ) 을기산일로하여매 1 년이되는때마다 Class C2, Class C3, Class C4, Class C5 수익증권으로자동전환 Class B : 총보수 0.720%( 운용 0.673%, 수탁등 : 0.047%), 환매수수료 (90 일미만이익금의 70%) 3
Ⅱ. 상품특징 시장의큰별이될가능성이높은기업중심의투자 저평가, 실적호전및이익증가예상기업발굴 / 투자 (Re-rating) 기업실적에대한지속적인평가 / 전망을통해장세변화에적극대응 장기안정적초과수익추구 (+α 전략 ) 4
Ⅲ. 투자포인트 장기안정적으로상승가능성이높은기업에대한투자를통해수익극대화추구 글로벌경쟁력을보유하고있는업종대표기업군에투자 업종대표기업 ᆞ 지역별로잘분산된안정적매출구조와꾸준한영업이익률은기업의장기성장성의동력 ᆞ 미국과의 FTA에이어유럽연합, 일본등과의 FTA가진행예정인바, 글로벌경쟁력이있는기업들에대한재평가가이루어질전망 실적호전 / 이익증가예상기업 수익성, 이익의안정성과성장성을겸비한종목군에투자 ᆞ 안정적영업구조와수익성장률은주가를견인하며장기성장성의동력 ᆞ 매출증가는수익향상과직결되며, 경기에대한기대감이우호적일수록주가상승여력증가 저평가기업 (Re-rating) 기업에대한지속적인평가를통해저평가소외기업발굴투자 ᆞ 저평가, 실적턴어라운드가능소외기업, 미래성장성이뛰어날것으로예상되는기업발굴 / 투자로시장대비초과수익달성가능 산업에대한이해, 지속적인기업탐방 / 종목 Screening. 을통해종목발굴 5
Ⅳ. 운용시스템 운용스타일 적극적 (active) 운용스타일 Top Down 방식 : 산업사이클에기반 Bottom Up 방식 : 종목별가치에기반 - 기업이익의장기적상승가능성이높은우량주와업종대표주를기본으로포트폴리오구성 - 중기적시황관을바탕으로 Sector Rotation 을분석하고 Valuation 이우수한종목중심으로구성 - 당사의밸류에이션 DB 에근거한저평가주선별및상승포텐셜상위종목선별 - 이슈분석을통한종목선별 대형우량주중심의 ( 성장주 + 가치주 ) Mix 대형주중심 소형주중심 가치중심 Target Position 성장중심 - 적극적인 Portfolio Rebalancing 으로최적포트폴리오를추구 - 가치투자 상대적저위험 / 고수익투자대안선호 6
Ⅳ. 운용시스템 운용프로세스 리서치 (Sector Manager) 경제및업종별산업분석기업탐방모델포트폴리오 (MP) 구성 투자운용위원회 ( 자산배분및 MP 결정 ) 자산배분비율결정 Model Portfolio 결정 ( 업종및종목투자비중결정 ) Feed Back 위험관리위원회 ( 성과측정 ) 펀드운용성과평가 Model Portfolio 성과측정제법규준수점검 Feed Back 운용 ( 실제포트폴리오운용 ) 실제포트폴리오 (AP) 구성 : MP 편입종목복제 Portfolio Rebalancing 7
Ⅳ. 운용시스템 의사결정부문별역할 투자운용위원회 전략적자산배분비중결정 토의및합의도출을통한최종MP 인준 전략리서치팀 Sector Manager 주식운용 1,2 팀 MP 업종별비중제시 Sector Portfolio 구성 실제포트폴리오 (AP) Quantitative Approach Sector Manager 간의견 조율 : 종목및 Weight 제시 투자우선순위제시 종목별 Valuation 제시 구성 Portfolio Rebalancing Market Timing 결정 8
Ⅳ. 운용시스템 모델포트폴리오구성과정 < Sector Manager > 시장 Consensus 정량적분석 Sector Weight Model Portfolio Valuation Table Field Survey Macro, 산업, 종목분석 Momentum Approach Stock Picking Model Technical Approach 정성적분석 Earnings 분석 수급분석 Performance 분석 Valuation 분석 Stock Weight 일간, 주간회의를통한비중결정 제반거시변수및가격지표재점검 최적의 MP, Buying RAW Data 경제전망, 업종별산업분석 기업탐방, 세미나등 일반적기업활동 경쟁력, 생산능력, 고객분석 시장, 금융분석등 PER/PBR/PEGR Absolute / Relative Historical Valuation List 구성 9
Ⅳ. 운용시스템 실제포트폴리오구성과정 Model Portfolio Market Timing - 일일변동반영한 Technical 분석, 수급요인분석 Fund Manager 재량 - 기본포트폴리오 : MP복제비율 70% 수준 - 제한된범위내종목 / 섹터비중조정 : 시장 / 종목의급격한변동가능성반영 - 기타고려사항 : Block Deal, Stop Loss 등 실제포트폴리오 일정기간 (2 개월 ) 동안 AP 수익률이 MP 대비 Underperform 시 MP 복제비율점진적샹향조정 (CIO 직권 ) MP 대비 AP 수익률이 Outperform 하더라도 MP 복제비율은일정수준유지 10
Ⅴ. 운용전략 기본운용전략 업황호전업종대표주및저평가종목중심의포트폴리오구축 시장대비 초과수익추구 실적호전주의지속적인발굴및집중투자병행 시장대비초과수익추구 지수보다는종목별접근에중심을두고운용 일시적, 기술적과열양상의경우위험관리중심의시장대응 시장상황에따라탄력적운용 11
Ⅴ. 운용전략 포트폴리오전략 대형우량주중심 ( 성장주 + 가치주 ) 대형주중심 Target Position - 기업이익의장기적상승가능성이높은대형우량주및업종대표주를기본으로포트폴리오구성 소형주중심 가치중심 성장중심 - 시가총액상위 50 종목을 65% 수준으로편입하고,, 펀드의주식투자비중도 90% 이상꾸준히유지 섹터매니저에의한모델포트폴리오구성 유니버스 [Universe] 투자유망종목모델포트폴리오 [Buying List] 섹터매니저 섹터매니저 [MP] - 섹터매니저에의해정량적,, 정성적분석에근거한 Valuation 을통해우량저평가종목중심으로모델포트폴리오구성 - 펀드매니저는모델포트폴리오를 65% 이상복제하여운용 12
Ⅴ. 운용전략 섹터 / 자산배분전략 장세변화에적극적대응 비중축소고려 산업별경기정점 비중축소 - 산업 Cycle, 업종 Valuation, 해외업종의흐름등을통해국면별주도주중심으로포트폴리오조정하여시장움직임 비중확대운용 비중축소운용 에발빠르게대응 비중확대 산업별경기저점 비중확대고려 ex) 09 년에는유동성장세에서반등이기대되는낙폭과대주에대한편입을늘림.. 최근에는실적개선이지속되는 IT 와자동차관련주에대한편입을높임 탄력적리스크관리 조정기 추세적하락기 저점매수, 반등시고점매도를시행하여추가수익확보리스크관점에서의주식편입비중탄력적운용 - 국내외 Macro 환경변화및외부변수등의변화발생시리스크관점에서의일정범위내탄력적으로대응 ex) 08 년상반기이후주식시장리스크가확대됨에따라주식편입비중을 80% 대로축소하였으며,, 09 년초이후시장상황호전됨에따라 95% 전후로편입비를확대함 13
[ 별첨 ] 운용성과 KTB 마켓스타최초설정일이후누적수익률 +198.15% 로서 BM 대비 +116.93% 초과수익시현 ( 단위 : 억원, %) 구 분 설정일 펀드설정액 설정이후최근 1년최근 2년최근 3년수익률 BM대비수익률 BM대비수익률 BM대비수익률 BM대비 KTB마켓스타 2005. 3. 3 7,775 +198.15 +116.93-13.62-2.64 +10.02 +1.53 +69.11 +6.74 KOSPI +81.22-10.98 +8.50 +62.37 350% 300% KTB 마켓스타증권투자회사 [ 주식 ] BM 250% 200% KTB 마켓스타, 198.15% 150% 100% 50% 0% KOSPI, 81.22% -50% 2005.03.03 2006.02.16 2007.02.01 2008.01.17 2009.01.01 2009.12.17 2010.12.02 2011.11.17 자료 : KTB 자산운용, 운용펀드기준, 2011 년 12 월 31 일기준 14
[ 별첨 ] 회사소개 운용사명 : KTB 자산운용 자산운용, 투자일임, 투자자문 수탁고 7조 2,439억좌 1) 대표매니저 : 안영회 CIO 성균관대학교졸업 운용경력 19.3년 주요수상내역 2010. 02 매일경제 2009년대한민국펀드대상 [ 혼합형부문 ] 2010. 02 2009 제로인펀드어워드 [ 일반주식혼합펀드부문 KTB매직스타 수상 ] 2009. 02 매일경제 2008년대한민국펀드대상 ( 혼합형부문 ) 2008. 12 금감원 2008년우수금융신상품선정 (KTB엑스퍼트자산배분형펀드 ] 2008. 12 노동부 2008년우수운용사선정 4 2008. 02 매일경제 2007 년운용사부문펀드대상 ( 주식형 ) 4 2008. 01 한국경제 2008년대한민국펀드종합대상및 BEST 펀드 (KTB마켓스타) 44 2007. 02 매일경제 2006 년한국펀드대상우수펀드선정 PROFILE 99.08 ~ 현재 KTB 자산운용주식운용 CIO( 부사장 ) 97.07 ~ 99.07 현대투신운용운용 3 팀 96.05 ~ 97.07 조흥투신운용주식운용팀 92.01 ~ 96.04 조흥증권주식부 RESULT 98.05 현대투신운용 : 주식편입비 70% 이상펀드실현수익률 1위 ( 국민기금1호 ) 99.06 현대투신운용 : 당일사상최대스팟펀드결산 (4,429억) 6월중사상최대스팟펀드결산 (1조600억) 06.01 국민연금주식운용부문보건복지부장관상 08.12 한경대한민국펀드종합대상 &Best펀드( 마켓스타 ) 08.12 금감원 2008년우수금융신상품선정 (KTB엑스퍼트자산배분형펀드 ] 09.02 매일경제 2008년대한민국펀드대상 ( 혼합형부문 ) 10.02 매일경제 2009년대한민국펀드대상 [ 혼합형부문 ] 10.02 2009 제로인펀드어워드 [ 일반주식혼합펀드부문 KTB매직스타 수상 ] 1) 2011 년 11 월말기준 15
[ 별첨 ] 보도자료 중앙일보 (2010. 12. 30) 16
[ 별첨 ] 보도자료 파이낸셜뉴스 (2010. 11. 10) 17
[ 별첨 ] 보도자료 매일경제 (2010. 10. 20) 18