2018.09.13. 지역산업과부동산경기위축, 지방은행의자산건전성은안전한가? Summary 최근국내은행권은 2년간금리상승에따른순이자마진 (NIM) 개선과이자이익증가, 자산건전성개선에기반한대손비용경감에힘입어전반적으로실적개선추세가이어지고있다. 그러나은행그룹별로세부내용을들여다보면시중은행과지방은행간차별화가나타나는모습이다. 지방은행은조선, 해운, 건설, 자동차등지역주력산업의업황이악화되고, 이로인한일자리감소와부동산경기위축영향으로자산건전성이점차저하되고있다. 지방은행중자산규모 1위와 3위인부산은행과경남은행은 2017 년과 2018 년상반기중한계기업차주의신규부실이크게확대되며고정이하여신비율이대폭상승하는모습을보였다. 지방은행의여신포트폴리오내에서는중소기업여신비중이가장크나가계여신비중이최근급격히확대되고있다. 가계의대출수요가증가하는가운데, 지역거점산업의업황이악화되며기업대출수요가감소한결과지방은행의가계여신비중은크게확대되었다. 지방은행은가계여신성장률이전반적으로둔화되어, 총여신성장률이과거대비하락할것으로예상된다. 한편, 최근중소기업지원책의일환으로정부가은행들의중소기업대출집행을장려함에따라중소기업대출규모가증가하는추세이다. 중소기업대출은위험가중치가가계대출대비높아자본비율이상대적으로우수한시중은행의대출여력이지방은행대비크다. 따라서, 당분간시중은행의여신성장률이지방은행대비높을전망이다. 지방은행의중소기업여신은시중은행대비총여신내비중과취약업종비중이높다. 이는지방은행이지역토착기업을지원하기위해설립된금융회사이기때문이다. 동시에, 업황변동에따른여신포트폴리오조정이비탄력적이기때문에중소기업여신의건전성이시중은행대비열위하다. 향후중소기업여신건전성은은행별로차별화될전망이다. 취약업종중에서는특히조선, 해운업종의업황침체가장기화되고있다. 부산은행과경남은행은영남권역내위치한조선및 2 NICE CREDIT
NICE CREDIT 해운업관련대기업을지역거점기업으로두고있어, 해당업종비중이높다. 따라서, 해당산업의업황개선이이루어지지않을경우중소기업의추가도산및내수위축으로인한가계의상환능력이저하될것으로판단된다. 또한자동차업종은금호타이어, 한국GM 등지역경제의한축을담당하는대기업들의경영환경이악화됨에따라관련중소협력업체의수익성이저하되고있다. 전북은행과광주은행은최근경영권이중국더블스타로이전된금호타이어 ( 광주, 곡성공장 ) 와생산기지를폐쇄한한국GM( 군산공장 ) 의영향을직접적으로받고있다. 따라서공장폐쇄를비롯한충격이발생할경우중기적으로지역경기가둔화될가능성이있다. 지방은행의가계여신은기본적으로거점지역위주로영업중이나, JB계열 ( 광주, 전북 ) 은수도권비중을크게확대했다. 이는상대적으로영남권대비호남권의지역경제기반이다소열위하기때문이다. 특히, JB계열은수도권에이어호남권과수도권사이에위치한대전, 충남, 세종등충청지역으로까지영업기반을확장하고있다. 지방은행의가계여신건전성은전반적으로저하되고있다. 이는수도권여신을제외한지방가계여신의건전성이저하된것이주원인이다. 지방의부동산경기는전반적으로하락추세이다. 특히, 대구를제외한영남 ( 부산, 울산, 경남, 경북 ) 지역의주택매매가격하락세가뚜렷하다. 지방부동산가격의하향조정은당분간계속될것으로예상되는데, 수주산업을비롯해지역경기의중요축이되는산업들의업황개선이지연되며수요기반이취약한가운데 2020 년까지예정된공급물량또한많아공급초과시장이형성되었기때문이다. 향후지방가계여신건전성저하는지속될전망이나, 전체은행의가계여신건전성변동폭은거점지역과포트폴리오구성비에따라각지방은행별로차별화될전망이다. BNK계열은행들은수도권등기타지역으로의가계여신포트폴리오분산도가낮아가계여신건전성저하가지속될가능성이높다. 반면, DGB 계열거점지역인대구와 JB계열거점지역인전북과전남은아직까지지표상으로는양호한모습이다. 다만전북은행의경우지역의주요사업체인현대중공업, 한국GM 이군산지역공장을폐쇄하는등지역경기에위기를겪고있어해당지역여신건전성이저하될가능성이상존한다. 중소기업여신과가계여신의건전성저하를가정해실시한스트레스테스트결과, 취약업종여신비중과요주의이하여신비중이높은은행은자산건전성과자본적정성지표하락이상대적으로크게나타났다. 이를감안한모니터링대상은전북은행, 부산은행, 경남은행이다. 전북은행은현재자본적정성지표가지방은행중가장열위하여, 충당금추가적립으로인한지표하락이은행신용평가방법론상요소지표의조정으로이어질가능성이높다. 부산은행과경남은행은중소기업여신내취약업종비중이높아지역경기악화에따른여신건전성저하가능성이존재한다. 다만, 두은행은현재 BIS자본비율과기본자본비율이높은수준이어서충당금추가적립으로인한자본적정성지표하락은감내할수있는수준으로예상된다. NICE 신용평가는이러한점을종합적으로고려하여향후신용평가에반영할예정이다. SPECIAL REPORT 3
1. 들어가며 국내은행권은최근 2년간금리상승에따른순이자마진 (NIM) 개선과이자이익증가, 자산건전성개선에기반한대손비용경감에힘입어전반적으로실적개선추세가이어지고있다. 그러나은행그룹별로세부내용을들여다보면시중은행과지방은행간차별화가나타나는모습이다. 지방은행은조선, 해운, 건설, 자동차등지역주력산업의업황이악화되고, 이로인한일자리감소와부동산경기위축영향으로자산건전성이점차저하되고있다. 지방은행중자산규모 1위와 3위인부산은행과경남은행은 2017 년과 2018 년상반기중한계기업차주의신규부실이크게확대되며고정이하여신비율이대폭상승하는모습을보였다. 나머지지방은행은자산건전성이외견상안정적인수준이나최근의사업환경을고려할때상기두은행과유사한모습이추가로나타날위험이상존한다. NICE 신용평가는이러한점을감안하여 2018 년신용등급정기평가완료후지방은행을하반기주요모니터링대상으로지목한바있다 (2018.06.11 Market Comment 은행 2018 년정기평가결과및하반기주요모니터링포인트 참고 ). 본고에서는이의연장선상에서최근실적과제반지표추이를기반으로지방은행의현황과리스크요인을점검해보기로한다. 2. 2018 년상반기은행실적 전년동기와유사한수준의수익성시현 2018 년상반기국내은행합산당기순이익은 8.4 조원, 총자산순이익률 (ROA) 은 0.69% 로전년동기 ( 당기순이익 8.1 조원, ROA 0.71%) 와유사한실적을시현했다. 시중금리상승에힘입어이자이익이증가하고신규부실감소및부실채권정리영향으로대손비용도감소하였으나, 유가증권매매이익, 외환파생관련이익등비이자이익이감소함에따라최종순이익측면에서큰변화는없었다. 4 NICE CREDIT
NICE CREDIT 자산건전성은 2018 년 6월말기준고정이하여신비율 1.07% 로전년말 (1.19%) 대비소폭개선되었다. 충당금적립률역시 101.02% 로전년말 (93.55%) 대비소폭개선되었다. 자본적정성은 2018 년 6월말기준 BIS 자본비율 15.54% 로전년말 (15.24%) 대비개선되었다. 기본자본비율과보통주자본비율도개선추세가이어지고있다. 자산건전성과자본적정성측면에서는시중은행과지방은행차별화 다만, 수익성측면에서는시중은행과지방은행모두고르게전년대비개선된우수한실적을시현했으나, 자산건전성과자본적정성측면에서는은행그룹별로차이를보였다. 2018 년상반기은행그룹별 ROA 는시중은행 0.7%, 지방은행 0.8% 로, 두그룹모두전년동기대비소폭상승하였다. SPECIAL REPORT 5
지방은행은대규모충당금을적립한경남은행을제외하고 NIM 상승에따른이자이익증가가두드러졌다. 특히, 전년동아스틸관련충당금적립으로부진했던부산은행의 ROA 가회복되었으며, 저금리로시행된중도금대출의대출금리가시중금리상승을반영해재산정됨에따라 NIM이상승하며전북은행의 ROA 가크게개선되었다. 반면, 2018 년상반기에는시중은행의 NIM 상승폭은지방은행대비낮았으며, 이에따라지방은행의수익성개선폭이상대적으로높았다. 반면, 자산건전성측면에서는 2018 년 6월말시중은행의고정이하여신비율이 0.55% 로전년말 0.66% 에서추가개선되었다. 반대로지방은행의고정이하여신비율은동월말 1.03% 로전년말 1.01% 대비상승했다. 대규모신규부실이발생한경남은행 (2017 년말 0.89% 2018 년 6월말 1.29%) 뿐만아니라, 광주은행 (2017 년말 0.60% 2018 년 6월말 0.65%) 의고정이하여신비율역시소폭상승했다. 전년동아스틸관련대규모부실여신이발생한부산은행의자산건전성은전년말 1.53% 에서동월말 1.43% 로개선되었으나, 아직 5개지방은행 ( 부산, 경남, 대구, 광주, 전북 ) 평균고정이하여신비율인 0.98% 대비절대적으로높은수치에서유지되고있다. 6 NICE CREDIT
NICE CREDIT 충당금적립비율은시중은행, 지방은행모두전년말대비상승했다. 2018 년 6월말지방은행평균충당금적립비율은 80.1% 로전년말 77.5% 대비 2.6%p 상승했다. 이는고정이하여신총액이증가했으나, 보수적인충당금적립기조가유지되었기때문으로판단된다. 반면, 시중은행은고정이하여신총액이감소하는가운데상대적으로큰폭의상승 (2017 년말 95.6% 2018 년 6월말 112.8%) 을보였다. BIS 자본비율은 2018 년 6월말기준시중은행평균 16.2%, 지방은행 15.6% 로모두우수한수준으로유지되고있다. 시중은행가운데한국SC은행은위험가중자산의증가로 BIS 자본비율이전년말 15.8% 에서 14.9% 로하락했다. 한편, 지방은행은타이트한위험관리기조에힘입어 5개지방은행모두 BIS자본비율이전년말대비상승했다. SPECIAL REPORT 7
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NICE CREDIT 3. 지방은행여신포트폴리오의특징 최근국내은행여신성장을주도한것은가계여신이다. 이는 2008 년금융위기이후장기화된저금리상황에서정부의부동산규제완화책에힘입은부동산경기활황이원인이다. 2012 년이후기업여신 ( 대기업, 중소기업 ) 성장률이 5년평균 2.7% 를기록한반면, 동기간가계여신의연평균성장률은 6.5% 에달했다. 기업여신가운데에서는대기업여신대비중소기업여신의성장률이높았으며, 이중 40% 이상이연평균성장률이 10.4% 로가장높았던개인사업자여신이다. SPECIAL REPORT 9
중소기업여신비중이가장크나가계여신비중이최근급격히확대 가계의대출수요가증가하는가운데, 지역거점산업의업황이악화되며기업대출수요가감소한결과지방은행의가계여신비중은크게확대됐다. 2007 년말지방은행의총여신내가계여신비중은 29.2% 였으나, 2017 년말에는 35.0% 로 5.8%p 상승했고, 동기간중소기업여신의비중은 7.8%p 하락했다. 반면, 시중은행의가계여신비중은 10 년간 0.9%p 증가하는데그쳤다. 성장률이높은가계여신을공격적으로포트폴리오에편입한결과, 지방은행의총여신규모는 2012~2017 년연평균성장률 7.8% 를시현하며시중은행평균 3.9% 대비높은확장세를보였다. 동기간지방은행의가계여신연평균성장률은 13.7% 인반면, 시중은행은 5.9% 를기록했다. 지방은행중에서는지역내산업기반이취약한 JB계열지방은행 ( 광주, 전북은행 ) 의성장률이두드러졌다. 2012~2017 년연평균총여신성장률은전북은행 12.5%, 광주은행 8.1% 인가운데, 가계여신성장률은각각 22.6%, 22.5% 를기록했다. 다만, 2018 년들어정부의강력한부동산규제정책으로부동산담보대출을중심으로한가계여신성장세가둔화되고있다. 반면, 중소기업지원책의일환으로정부가은행들의중소기업대출집행을장려하며중소기업대출규모가증가하는추세이다. 그결과 2018 년 6월말시중은행의총여신성장률은전년말대비 3.4% 로, 지방은행의 0.9% 대비높은수치를기록했다. 중소기업대출은위험가중치가가계대출대비높아자본비율이상대적으로우수한시중은행의대출여력이지방은행대비크다. 따라서향후지방은행의총여신성장률은과거대비하락할것으로판단된다. 10 NICE CREDIT
NICE CREDIT 시중은행대비취약업종및중소기업여신비중이높은수준 전통적으로지방은행의여신포트폴리오는시중은행과크게차주의구성비와금리민감도에서차이를보인다. 지방은행은시중은행대비취약업종및중소기업여신비중이상대적으로높다. 이는태생적으로지방은행은토착기업을지원하기위해설립된금융회사이기때문이다. 2018 년 6월말제주은행을제외한 5개지방은행의 4대취약업종 ( 조선, 해운, 건설, 자동차 ) 여신비중은 8.8% 로, 동월말시중은행평균 4.7% 대비높다. 또한, 2018 년 6월말제주은행을제외한 5개지방은행의중소기업여신비중은 57.1% 로, 동월말시중은행평균 35.2% 대비높다. SPECIAL REPORT 11
취약업종중에서는특히조선, 해운업종의업황침체가장기화되고있다. 부산은행과경남은행은영남권역내위치한조선및해운업관련대기업을지역거점기업으로두고있어, 해당업종합산비중이각각 3.3% 로일반은행가운데가장높다. 따라서, 해당산업의업황개선이이루어지지않을경우중소기업의추가도산및내수위축으로인한가계의상환능력이저하될것으로판단되며, 이는은행에는자산건전성저하압력으로작용할것으로전망된다. 실제부산은행과경남은행은각각 2017 년, 2018 년 2분기에추가적인대규모부실자산이발생하며수익성이급락하였다. 또한자동차업종은최근금호타이어, 한국GM 등지역경제의한축을담당하는대기업들의경영환경이악화됨에따라관련중소협력업체의수익성이저하되고있다. 지방은행가운데자동차업종여신익스포저가큰은행은경남 (5.7%), 대구 (5.5%), 부산은행 (3.4%) 순이지만, 해당지역의경우현대자동차울산공장및르노삼성부산공장의존도가높다. 오히려광주 (1.0%), 전북은행 (0.7%) 은상대적으로절대적인자동차업종여신비중은낮으나, 최근경영권이중국더블스타로이전된금호타이어 ( 광주, 곡성공장 ) 와생산기지를폐쇄한한국GM( 군산공장 ) 의영향을직접적으로받고있다. 따라서공장폐쇄를비롯한충격이발생할경우이는공단주변음식, 숙박, 서비스업으로파급효과를일으키며중기적으로지역경기둔화 12 NICE CREDIT
NICE CREDIT 를심화시킬것으로판단된다. 또한, 전북은행과광주은행이기반을둔호남지역은제조업기반이전반적으로취약해건설, 도소매, 부동산등지역내수경기와관련된여신비중이영남권은행 ( 부산, 경남, 대구은행 ) 대비높다. 이러한여신포트폴리오특성을고려했을때, 지역경기둔화시전북, 광주은행에대한자산건전성저하압력이상대적으로크게발생할가능성이높다. 시중은행대비금리민감도가높은사업구조 지방은행은시중은행대비금리민감도가높으며, 이는원화대출금의변동금리비중이높기때문이다. 지방은행은위험관리목적으로시중은행대비높은변동금리대출비중을유지해왔다. 2018 년 6월말기준원화예수금중변동금리비중은지방은행 ( 제주은행제외 ) 81.8%, 시중은행 70.4% 로유사한수준인반면, 원화대출금중변동금리비중은지방은행 ( 제주은행제외 ) 이 98.9% 로시중은행 75.7% 대비크게높다. 따라서, 금리상승기에는시중은행대비지방은행의대출채권이자율상승폭이상대적으로크다. 실제시중금리가상승한기간인 2005~2008 년구간과 2017 ~2018 년상반기구간에서는시중은행평균대출채권이자율상승폭이 14bp였던데비해지방은행의상승폭은 18bp 를기록했다. 다만, NIM 상승폭은시중은행이지방은행대비크다. 이유는조달측면에서시중은행이예수금, 그중에서도저원가성수신비중에서우위를점하고있기때문이다. 2015~2017 년국고채 (3년물 ) 금리가연말기준 57bp 상승하며시중은행의 NIM 은평균 20bp 확대되었다. 반면지방은행은조달금리부담이시중은행대비높아평균 NIM 상승폭이 3bp 에그쳤다. 한편, 2018 년상반기에는정부가가계부채관리를위해은행예대율산식에포함되는가계대출의위험가중치를높이는정책을발표하며가계대출비중이상대적으로높은시중은행의저원가성예금수요가커졌다. 이에따라시중은행들의조달금리가상승하는가운데 JB계열지방은행 ( 광주, 전북은행 ) 의 NIM 이중도금대출금리리프라이싱시기가도래하며지방은행의 NIM 이시중은행대비크게상승하였다. SPECIAL REPORT 13
다만정부가예대율규제변경을 2020 년으로미루며시중은행들의저원가성예금확보경쟁에따른조달금리상승가능성은낮아졌다. 또한시중은행이지방은행대비규모가큰신규대출을집행하고있는중소기업대출의경우과거지방은행이집중했던가계대출대비대출금리가높다. 마지막으로최근내수경기둔화에대한우려로시중금리가상승동력을일부상실한상황이다. 따라서, 향후은행권전반의 NIM 상승폭은전년대비둔화될것으로보인다. 4. 지방은행의중소기업여신 지방은행은지역기반기업을지원하기위해설립된금융회사이기때문에중소기업여신비중이시중은행대비높다. 2018 년 6월말기준시중은행 6개사합산중소기업여신비중은 35.2% 로, 지방은행가운데중소기업여신비중이가장낮은광주은행 (44.4%) 보다작다. 따라서, 지방은행의성장성, 수익성과자산건전성은지역내위치한중소기업의경영환경에민감하게연동된다. 14 NICE CREDIT
NICE CREDIT 중소기업여신의업종구성은각지방은행별로차이존재 각지방의주력산업이다르기때문에, 중소기업여신의업종별구성비는지방은행별로차이가있다. 영남권지방은행 ( 부산, 경남, 대구은행 ) 은거점지역에조선소 ( 거제, 울산 ) 및자동차생산공장 ( 울산 ) 협력업체및대규모공단 ( 구미 ) 이위치해있어제조업비중이비교적높다. 특히, 부산은행과경남은행은취약업종으로분류되는조선, 해운, 건설, 자동차업종합산비중이 2018 년 6월말기준각각 13.7%, 16.8% 로지방은행평균 13.0%, 시중은행평균 5.4% 대비높다. 거점지역내산업기반이취약한광주, 전북은행은중소기업여신중제조업비중이각각 11.4%, 18.8% 로지방은행평균 36.3%, 시중은행평균 28.1% 대비낮다. 반면, 지역내수경기에민감하게연동되는부동산, 건설및도소매업비중이각각 64.8%, 54.8% 으로상대적으로큰비중을차지하고있다. SPECIAL REPORT 15
지방은행은총여신내거점지역여신비중을일정부분유지해야하며, 수도권을비롯한타지역내영업망이취약해시중은행대비여신포트폴리오조정이유연하지않다. 2018 년 6월말기준지방은행의중소기업여신중 82.8% 가거점지역내에서시행된여신이다. 특히, 부산은행의경우전체중소기업여신중약 90% 가부산및경남지역기업이차주이다. 중소기업여신건전성은지방은행이시중은행대비열위 이때문에지방은행의중소기업여신건전성은시중은행대비열위하다. 2013 년조선, 건설등수주산업의업황이악화되며전체은행업권의자산건전성이저하되었다. 이후시중은행은관련산업에대한익스포저를적극적으로조정한결과 2014 년이후자산건전성이지속적으로개선되었다. 하지만지방은행의경우대우조선해양과같은취약대기업여신규모는시중은행대비작았으나, 이후협력업체도산및실업률증가에따라지역경기가저하되었다. 그결과, 중소기업여신고정이하여신비율의경우 2013 년말이후시중은행은 2.1% 에서 0.6% 로크게개선되었으나, 동기간지방은행의자산건전성은 16 NICE CREDIT
NICE CREDIT 1.7% 에서 1.5% 로소폭하락하며유사한수준에머물렀다. 특히, 취약업종익스포저가큰부산은행과경남은행의중소기업여신고정이하여신비율은최근재차상승하고있으며이는수익성에하방압력으로작용하고있다. 부산은행의경우고정이하여신비율상승은 2017 년빈대인행장취임후잠재부실을미리인식한 Big Bath 영향도있는것으로보인다. 향후지방은행의중소기업여신성장세는둔화될전망 지방은행의최근 5년중소기업여신성장률은연평균 6.3% 로시중은행 5.7% 대비소폭높다. 그러나중소기업여신에포함된개인사업자대출을제외한순수중소기업대출성장률을비교하면지방은행과시중은행성장률의차이는더욱극명하게벌어진다. 경기하강국면인 2013~2015 년중소기업여신의연평균성장률은시중은행의경우 0.6% 로극히낮은데반해, 지방은행은 6.4% 로높다. 반면, 상대적으로경기가회복세에들어선 2015~2017 년중소기업여신연평균성장률은지방은행 0.4% 대비시중은행이 2.7% 로높다. 2018 년상반기에도시중은행은중소기업여신은전년말대비 4.1% 증가한반면, 지방은행의중소기업여신총액은오히려 0.9% 감소했다. 이는정부규제로가계여신성장이제한적인가운데, 시중은행들이신규대출처를찾는과정에서중소기업여신으로포트폴리오를확장했기때문이다. 또한, 현재정부는가계대출총량을관리하는반면중소기업지원책의일환으로은행들의중소기업대출집행을장려하고있다. 우량중소기업의숫자가제한적인가운데, 시중은행의공격적인마케팅이반영되며지방은행의중소기업여신성장이둔화된것으로보인다. 중소기업여신은위험가중치가가계여신대비높아자본비율이상대적으로우수한시중은행의대출여력이지방은행대비크다. 따라서향후지방은행의중소기업여신성장률은과거대비하락할것으로판단된다. SPECIAL REPORT 17
지방은행가운데서는지역주력산업의업황침체가지속될것으로예상되는부산, 경남은행의중소기업여신성장률이가장크게둔화될것으로판단된다. 양행모두개인사업자여신을제외한순수중소기업여신규모가 2016 년이후지속적으로감소하고있다. 이는조선, 해운업을비롯한제조업의경영환경이악화되며위험관리를위해기존차주유지와신규여신집행이까다로워졌기때문으로보인다. 중소기업여신건전성은은행별로차별화될전망 한편, 여신성장, 특히중소기업여신의성장여력이 5개지방은행모두저하될것으로예상되는가운데, 은행별중소기업여신건전성은각은행별로차별화될것으로판단된다. 2017 년말기준재무제표를공시하는외부감사기업중한계기업 ( 금융사및해외기업제외시 3,212 개 ) 은 3,267 개로, 전체외감기업의약 9% 수준으로파악된다. 한계기업이란 3년연속이자보상배율 ( 영업이익 / 이자비용 ) 이 1배를하회하는기업으로, 영업이익으로이자비용을충당하지못하는기업을의미한다. 최근내수경기회복이둔화되고, 미중무역분쟁으로인한글로벌무역불확실성이가중되며국내기업들의경영환경이악화되고있다. 향후최저임금인상, 유가상승등영업비용의상승이예측되는가운데, 18 NICE CREDIT
NICE CREDIT 상대적으로취약한기업, 즉한계기업과그와유사한수준의재무상태를가지고있는경계기업의경우지역경기둔화에따라원리금상환능력이크게저하될가능성이높다. 이는은행에여신건전성저하및수익성악화로반영된다. 2017 년말기준한계기업개수가가장많은지역은수도권을제외하면경남 (285 개 ), 부산 (236개), 경북 (234개 ) 이다. 이는호남권역대비영남권역을기반으로한기업개수가많기때문으로, 전체기업내한계기업비중은경남이 11.0% 로가장높고, 다음으로부산 (10.8%) 과전북 (10.5%) 지역순서이다. 다만, 한계기업은이미영업이익으로이자비용을충당하지못하는기업이기때문에은행의여신건전성분류상요주의이하여신으로인식되어있을가능성이높다. 오히려이자보상배율이 1배를소폭상회 (1.2배미만 ) 하는경계기업이추가적인경기침체에더욱취약하다. 전체지역내에서경계기업비중이가장높은지역은경남 (4.0%), 부산 / 경북 (3.8%) 순서이다. SPECIAL REPORT 19
종합적으로한계기업과경계기업을합친위험기업비중은경남, 부산지역이각각 15.0%, 14.6% 로가장높고, 뒤이어전북, 경북, 전남순서이다. 따라서, 향후해당지역을기반으로하는지방은행인경남은행및부산은행의기업여신건전성이추가로저하될가능성이상대적으로높은것으로보인다. 한계기업의업종별특성은권역별로상이하다. 영남권의경우한계기업내제조업체비중이높은반면, 호남권은부동산, 도소매업종비중이높다. 특히, 경상남도와광주 / 전라남도지역의집중도가타지역대비높다. 20 NICE CREDIT
NICE CREDIT (1) 부산 부산의경우제조업, 그중에서도금속제품, 자동차및기계 ( 조선기자재, 자동차부품 ) 산업이부가가치의대부분을창출하고있다. 대표적인전방사업인조선업의구조조정이이어지며선박부품을비롯해기자재수요가감소하는가운데, 부산제조업생산지수는 2016 년하반기이후계속전국평균을하회하고있다. 또한, 향후업황개선에대한기대가낮은가운데인건비상승, 중국과의경쟁심화가이어지며지역업황전망 BSI 역시 51 로전국평균 (80) 을크게하회하고있어당분간지역경기부진이지속될것으로전망된다. 또한, 부정적인지역경기전망에더해주택가격하락이예상되며지역내소비심리역시위축될것으로예상된다. 이에따라부동산서비스, 도소매업등비제조업기업의업황에하방압력이증가할것으로판단된다. SPECIAL REPORT 21
부산은행의중소기업여신고정이하여신비율은 2017 년제조업여신의부실화이후상대적으로높은수준으로유지되고있다. 만일조선, 자동차등전방산업업황개선지연에따라지역내협력업체의수익성이악화될경우, 지역경기전반을침체시키는원인이될수있으며이는경기민감업종차주의건전성저하로이어질가능성이높다. (2) 경남 경남지역은대규모산업단지가위치해석유화학, 자동차, 기계및조선업을비롯한제조업의존도가매우높다. 경남지역의제조업생산지수는 2013 년이후지속하락해왔는데, 이는주력산업인동시에기계, 금속가공업종의전방산업역할을수행하는조선업부진의영향이가장크다. 최근조선업의신규수주여건이개선되며울산, 경남지역의제조업업황전망 BSI 가소폭반등하고있다. 그러나, 본격적인생산으로연결되기까지는상당한시간이소요될것으로예상되어, 지역경기는당분간부진할것으로전망된다. 22 NICE CREDIT
NICE CREDIT 주력산업부진으로지역내수경기역시고전을면치못하고있다. 소비자심리지수가전국평균대비큰격차를보이며하락세를이어가는가운데, 경남및울산지역모두부동산가격이 2016 년이후지속적으로약세를보이고있다. SPECIAL REPORT 23
주력산업의업황둔화에따른한계차주들의구조조정이이어지며 2014 년이후개선되었던취약업종의여신건전성이 2018 년들어다시저하되었다. 다만, 부동산서비스업등경기민감업종의여신건전성은비교적견고하게유지되고있다. 다만, 2018 년하반기이후울산, 경남의부동산경기전망이긍정적이지않은가운데, 추가적인내수경기하강에따른실업률상승등충격이가해질경우향후경남은행의경기민감업종여신건전성에하방압력으로작용할가능성이높다. (3) 대구 / 경북 대구 / 경북지역의대표적인산업단지는구미, 대구 (ICT 제조업 ) 와포항 ( 철강 ) 이다. 이에따라지역의주력산업은휴대폰과디스플레이를포함한전자부품및전자장비와철강산업이다. 특히, 경북지역의제조업생산지수는 2013 년이후지속적으로하락하고있는데, 전자부품산업에서는구미의휴대폰및전자제품생산기지가중국, 베트남등해외로이전되고, 포항의철강제품생산기지는중국과의경쟁심화로업황이둔화되었기때문이다. 24 NICE CREDIT
NICE CREDIT 2017 년이후수출호조세와가계소비를바탕으로지역경기는소폭회복되었다. 그러나, 지역의주력산업이전자 / 전기 / 자동차부품제조업및철강산업등수출의존도가높은중간재인가운데, 미국중국간무역분쟁등글로벌보호무역주의가강화되고있는점은향후지역경제에부담으로작용할수있다. 특히경북지역의수출의존도 ( 수출액 / 지역내총생산 ) 는 2016 년기준 45.2% 로매우높으며 ( 전국 35.2%, 대구 16.2%), 수출대상국역시 2017 년기준중국 (15.7%), 미국 (29.5%) 에집중되어있어대구지역에비해수출차질에따른지역경기저하폭이클것으로전망된다. SPECIAL REPORT 25
2018 년 7월누계대구 / 경북지역의전체수출금액은 285 억달러로전년동기대비 2.7% 감소했다. 이에따라소비자심리지수역시 2017 년정점대비소폭하락했으며, 주택가격하향세역시일부영향을미친것으로보인다. 또한, 2017 년이후경북지역의주택초과공급에따른준공후미분양주택물량의증가가지속되고있어향후대구 / 경북지역의부동산경기는경북지역을중심으로저하될가능성이높은것으로판단된다. 대구은행의중소기업여신건전성은 2017 년이후개선세를보이고있다. 특히 2017 년에는철강업종의부실여신비율이 2016 년 2.7% 에서 1.2% 로하락하며은행의전반적인자산건전성이동반개선되었다. 다만, 지역경기의주요변수중하나인수출업황이최근둔화되고있으며, 경북지역을중심으로향후부동산가격역시조정될가능성이높은점은향후대구은행의자산건전성에부담으로작용할수있다. 26 NICE CREDIT
NICE CREDIT (4) 전북 전북지역의제조업내주력산업은자동차와식품, 화학업종이다. 전북지역자동차산업의업황은부진이지속되고있는데, 이는 2016 년이후한국GM 이군산공장에서생산하던크루즈차종을멕시코공장으로이관하며생산물량이일부감소한가운데유가하락으로인해주요수출국인중동산유국 (2014 년수출액기준비중 53.1%, 전국평균 32.6%) 의자동차수요가둔화되며수출규모가축소되었기때문이다. 전북지역의제조업생산지수는전국평균대비부진한흐름을지속하고있다. 이는 2017 년현대중공업군산조선소폐쇄에이어 2018 년 5월한국GM 군산공장폐쇄에따라완성차및협력업체의자동차부품생산량이감소했기때문이다. 전북지역의제조업업황전망 BSI는 2017 년말 74 에서 2018 년 7월 61 로 13 포인트저하되며전국평균 ( 동기간 82 80 로보합 ) 대비높은하락폭을보이고있어, 당분간지역경기부진이지속될것으로전망된다. 2013 년이후전북지역의주택가격은하락세를보이고있는영남권에비해비교적안정적으로유지되고있다. 그러나, 준공후미분양가구규모가높은수준에서유지되고있으며, 군산을비롯해지역경기전망이부정적인점은향후부동산경기위축의원인이될수있다. SPECIAL REPORT 27
전북은행의중소기업여신자산건전성은 2016 년이후개선세를보였으나, 2018 년상반기철강, 건설, 자동차업종등취약업종의고정이하여신비율이상승하며재차저하되었다. 주력제조업인자동차산업의업황개선에대한기대가낮은가운데, 전북지역은타제조업기반이상대적으로취약하다. 따라서, 산업및고용충격에대한파급효과가음식, 숙박, 서비스업등경기민감업종으로빠르게전이되어중기적으로지역경기둔화가심화될가능성이높으며이는전북은행의자산건전성에하방압력으로작용할것으로판단된다. (5) 광주 / 전남 광주지역은자동차 ( 기아자동차광주공장 ), 전남권은석유화학 ( 여수 ) 및철강 ( 광양 ) 산업의부가가치창출비중이높다. 광주의제조업생산지수는 2017 년전기장비 / 기계류수출호조에힘입어상승추세를보였으나, 최근수출경기가소폭둔화된가운데광주지역주력생산차종의판매부진으로전국평균대비하회하고있다. 28 NICE CREDIT
NICE CREDIT 반면, 전남지역의경우석유화학기업들의정기보수가완료되었고, 글로벌경기회복에따른수요호조와유가상승으로인한정제마진확대가맞물리며업황이개선되고있다. 철강은대규모정기보수가 2 분기에집중되며생산지수가소폭하락했으나, 3분기가동이정상화됨에따라생산량이회복될것으로판단된다. 이에따라업황전망 BSI 의경우광주는 2018 년 7월기준 66으로 2017 년하반기이후전국평균 ( 동월말 80) 대비열위한반면, 전남의업황전망 BSI 는 88으로전국평균을상회하며추가적인경기개선기대감이상존한다. SPECIAL REPORT 29
광주 / 전남지역의주택가격은부산, 경남, 경북지역과달리꾸준히상승하고있으며, 소비자심리지수역시전국평균을상회하는수준을유지하고있어향후지역내수경기의급격한저하가능성은제한적인것으로판단된다. 광주은행중소기업여신의자산건전성은 2013 년이후꾸준히개선되고있다. 비교적안정적인주택경기흐름과산업기반을고려했을때, 전북지역대비경기민감업종여신의자산건전성의급격한저하가능성은낮다. 다만광주의주력산업인자동차산업의성장세가과거대비둔화되고있으며, 전남권역에서도목포의조선업등수주산업의업황침체가장기화되고있는점은광주은행의자산건전성에변수로작용할수있다. 30 NICE CREDIT
NICE CREDIT 5. 지방은행가계여신의특징 거점지역위주로영업중이나, JB 계열은수도권비중크게확대 대부분의영업점을거점지역에두고제한된지역위주로영업을영위하던지방은행은최근수도권영업점비중을늘려가고있다. 지방은행중수도권으로가장먼저활동영역을넓힌은행은상대적으로지역경제기반이열위한전북은행으로, 여타지방은행들의수도권영업점포비중이 3% 미만이던 2014 년말이미전체영업점의 19.4% 를수도권에두고있었다. 광주은행은 2014 년 JB계열사로편입된 2014 년이후 JB금융그룹의전략을공유하며영업점을 2014 년말 4개에서 2018 년 6월말 31 개로늘려최근수도권으로의영업확대가가장두드러진다. 전북은행에이어광주은행까지 2018 년 6월말기준영업점의약 20% 를수도권에두고있어 JB계열의호남권뿐아니라수도권까지주영업지역으로편입한모습이다. 반면, 대구은행과경남은행, 부산은행의경우 2014 년말 2% 미만에불과하던수도권영업점비중을 2018 년 6월말 2배가량늘리긴했으나여전히 5% 미만으로아직까지는거점지역영업에주력하고있다. 이러한수도권진출관련영업전략의결과는 JB계열과기타지방은행의가계여신포트폴리오의차이로나타나고있다. 2014 년말까지만해도가계여신중수도권주택담보대출의비율이광주은행 2.9%, 전북은행 10.4% 에불과하였으나, 동비율은 2018 년 6월말기준광주은행 41.9%, 전북은행 41.3% 로상승하였다. 신용대출등기타여신까지합할경우수도권비중은광주은행 45.3%, 전북은행 45.2% 이며, 가계여신에국한하면수도권과지방비중이유사한수준이다. 대구은행과경남은행의경우수도권여신비중이상승하기는하였으나지방여신, 특히지방주택담보대출이절대적인비중을차지하고있고, 부산은행의경우지방여신비중이오히려증가하여 98.3% 에달하고있다. SPECIAL REPORT 31
각은행별지방주택담보대출내의지역별구성추이는다음과같다. 거점지역내집중현상이뚜렷한가운데, 최근눈에띄는변화는광주은행에서충남, 전북은행에서대전지역의비중확대이다. JB계열은수도권에이어호남권과수도권사이에위치한대전, 충남, 세종등충청지역으로까지영업기반을확장하고있다. 32 NICE CREDIT
NICE CREDIT 지방은행의가계여신건전성은전반적으로저하추세 지방은행의가계여신건전성은전반적으로저하추세이다. 지방은행가계여신의고정이하여신비율을수도권과지방으로구분하여살펴보면, 수도권여신은 5개은행모두 2016 년이후 0에가까운반면, 지방여신의경우전북은행을제외하고는 2015 년이후대체적으로상승하는추세이다. 전북은행의경우지방여신의고정이하여신비율이유일하게개선되고있는데, 이는과거고정이하여신비율이매우높았던데따른기저효과가크며, 절대적인수치는여전히타지방은행대비높다. 2018 년 6월말지방가계여신의고정이하여신비율은전북은행 0.49% > 광주은행 0.37% > 부산은행 0.34% > 경남은행 0.33% > 대구은행 0.26% 순으로절대적인수치가높지는않으나상승추세에주목할필요가있다. 지방부동산경기는전반적으로저하추세이나지역별로는차별화현상 지방은행가계여신의규모와건전성에가장큰영향을미치는부동산경기는전반적으로저하추세이나지역별로차별화가나타나고있다. 주택매매가격의경우부산, 울산, 경남, 경북지역은하락세가뚜렷한반면, 대구지역은상승추세이고, 호남지역은보합세이다. 가격이하락하는지역은최근단기간에급등세를보였거나, 거점산업의업황위축으로일자리가감소하고구매력이저하되었다는특징이있다. 부산광역시의경우주택매매가격은상승세를이어오다가 2018 년들어급락하고미분양이증가하는등하락세로전환되었다. 2017 년 ~2019 년입주물량이대전, 광주, 대구시의경우과거 10 년 (2008~2017) 입주평균대비각각 -18.5%, 13.6%, -3.3% 인것에비하여부산광역시는 39.4% 로최근공급량이과도했던것이주요원인이다. SPECIAL REPORT 33
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NICE CREDIT 2018 년하반기이후에도지역경기침체는지속될전망 지방은행의주요거점지역들은 2018 년하반기이후에도지역경기침체가지속될것으로예상되어수요기반이취약한데에다 2020 년까지예정된공급물량또한많아서부동산경기또한당분간하락국면에서벗어나기힘들어보인다. 부산, 울산, 경남, 경북지역은이미가격하락, 미분양증가등지표상으로이러한현상이나타나고있다. BNK 계열은행들은수도권등기타지역으로의가계여신포트폴리오분산도가낮아가계여신건전성저하가지속될가능성이높다. DGB계열거점지역인대구와 JB계열거점지역은아직까지는지표상으로는양호한모습이다. 그러나 2017 년현대중공업군산조선소가동중단에이어 2018 년한국 GM 공장폐쇄로위기를겪고있는호남지역을주요거점지역으로두고있는 JB계열은향후건전성저하가나타날가능성이존재하는것으로판단된다. SPECIAL REPORT 35
6. 시나리오테스트 여신별위험도 : 취약업종중소기업여신 / 지방가계여신 > 대기업여신, 기타업종중소기업여신 > 수도권가계여신순서 5개지방은행공히자산건전성저하에대한우려가고조되고있으나, 실제스트레스상황에서재무지표의훼손정도는차별화될것으로판단한다. 이는거점지역특성과각은행의성장전략이반영된여신포트폴리오의차이가존재하기때문이다. 따라서본고에서는자산건전성저하에따른지방은행의영향을살펴봄에있어각여신별특성을반영하여차등적인스트레스를부여한다. 아래스트레스조건에제시되어있는바와같이전체여신을 1~3 그룹으로구분하여각그룹별로스트레스상황에차등을두었다. 기업여신은 1차적으로대기업여신과중소기업여신으로분류되는데, 이는스트레스상황에서대기업대비재무안정성이상대적으로낮은중소기업이보다위험할것으로판단되기때문이다. 또한, 최근최저임금인상, 이자비용부담가중등내수경기둔화의주요요인중하나로지목되는비용상승으로인한충격에도이익창출력및계열로부터의지원가능성이높은대기업대비중소기업이취약하기때문이다. 또한, 중소기업중에서도업종별로위험도를차별화했다. NICE 신용평가는현재우려가제기되고있는취약업종에대한위험도를매년발표하는산업위험등급을통해제시한바있다. 조선, 해운, 건설부문의산업위험등급은 BB- 로낮다. 이중조선, 건설의단기전망은부정적이다. 자동차산업의경우산업위험등급은 BBB로상기 3개업종대비높으나, 한국GM 등업종내대형완성차업체의생산기지폐쇄등이발생하고있어관련협력업체들의경영환경이악화될가능성이높다. 참고로, NICE 신용평가의자동차부품산업위험등급은 BB+ 로완성차대비낮으며, 단기전망은부정적이다. 가계여신은높은수요와제한적인공급에힘입어매매가격이견조하게유지되고있는수도권가계여신을가장안전한자산으로분류했다. 지방가계여신은일부지역의경우이미주택가격하락이시작되었으며, 미분양규모가상대적으로크며경기둔화에따른수요위축을감안할때향후가격이추가하락할가능성이높아위험도가높은여신으로분류했다. 36 NICE CREDIT
NICE CREDIT 스트레스조건 : 여신건전성분류가위험여신그룹별로악화되는상황가정 스트레스조건은취약업종의일부기업과경기침체가심각한일부지역의가계여신에서진행되고있는건전성저하가전체대출채권으로확대될경우를가정했다. 건전성저하의심각도와여신그룹별위험도를기준으로스트레스의정도를각각차등했다. 이러한시나리오분석을바탕으로각지방은행별로필요한추가충당금을산정하고, 이를기반으로각지방은행의자본적정성변화를살펴보고자한다. 이때, 실제로필요한추가충당금규모는각지방은행별로다를수있다. 이는충당금설정이은행의여신에대한판단의문제이기도하고, 개별지방은행이특정자산에대해이미적립한충당금규모와여신별담보현황도모두다르기때문이다. 따라서, 본고에서는추가적인필요충당금규모의기준을은행업감독규정상최소적립기준을준용해산출했다. 참고로, 기업여신에대한최소적립기준은정상여신 0.85%, 요주의 7%, 고정 20%, 회수의문 50% 이며가계여신에대한최소적립기준은정상여신 1%, 요주의 10%, 고정 20%, 회수의문 55% 이다. 은행신용평가방법론적용 : 스트레스상황에서자본적정성지표의변화파악 스트레스테스트결과를 NICE 신용평가의은행신용평가방법론에반영하여신용등급방향성을살펴보았다. 특히, 본고에서중요하게평가한요소는자본적정성으로, 이는수익성과자산건전성등의세부평가지표악화가결국자본적정성지표악화로귀결되는은행산업의특징을감안한것이다. 따라서스트레스상황에서발생하는손실을바탕으로각지방은행별자본적정성지표의변동폭을추정하고, 이에따른신용등급변화가능성을살펴보고자한다. SPECIAL REPORT 37
시나리오 1 전북은행의자산건전성과자본적정성요소등급이 AAA에서 AA로이동스트레스강도가가장낮은시나리오 1에서는 5개지방은행평균고정이하여신비율은 0.3%p 상승하고, BIS 자본비율과기본자본비율은각각 0.2%p 하락한다. 각은행별로는현재자본적정성비율이가장취약하며, 요주의여신비율이높은전북은행의자산건전성, 자본적정성요소등급이변동한다. 시나리오테스트결과전북은행의부실여신비율기준요소등급은 AAA에서 AA로, 기본자본비율기준요소등급역시 AAA에서 AA로각각하향조정된다. 38 NICE CREDIT
NICE CREDIT 시나리오 2 부산, 대구, 광주, 전북은행의일부요소등급이하향조정, 전북, 부산은행의추가충당금부담이전년도순이익의 50% 초과앞선시나리오 1보다가파른여신건전성저하를가정한시나리오 2에서는평균적으로고정이하여신비율상승폭이 0.5%p, 자본비율하락폭은 0.3%p 로시나리오 1 대비약 2배수준에달한다. 각은행별로는시나리오 1과동일하게전북은행의자산건전성, 자본적정성요소등급이모두 AAA에서 AA로조정되며, 추가적으로경남은행을제외한모든지방은행의고정이하여신기준요소등급이하향된다 ( 대구, 광주, 전북 AAA AA, 부산 AA A). 기업여신포트폴리오내취약업종여신비중과취약업종내요주의여신비중이높은부산은행은시나리오 2 수준의여신건전성저하를가정했을경우고정이하여신비율이 0.7%p 상승하며, 추가충당금적립부담이 2017 년순이익의 50% 를초과하는수준으로나타나이익감소가큰것으로예측된다. 다만, 부산은행의경우현재기본자본비율이 13.9% 로 5개지방은행가운데가장높은수준이기때문에스트레스상황에서즉각적인자본적정성저하에따른신용등급하향조정가능성은낮다. 시나리오 3 부산, 대구, 광주, 전북은행의일부요소등급이하향조정, 전북, 부산, 경남은행의추가충당금부담이연간순이익의 50% 초과마지막으로스트레스강도가가장강한시나리오 3에서는지방은행평균고정이하여신비율이 0.7%p 상승하고, BIS자본비율과기본자본비율은 0.5%p 하락한다. 자본적정성기준으로는전북은행의기본자본비율기준요소등급이AAA 에서 AA로하향이동한다. 또한, 고정이하여신비율기준요소등급이경남은행을제외한모든지방은행에서하락하며, 이는시나리오 2 테스트결과와동일하다. SPECIAL REPORT 39
시나리오 3에서추가되는결과는경남은행의추가충당금적립부담에따른수익성악화이다. 다만, 부산은행과유사하게현재의자본적정성이우수하게유지되고있기때문에즉각적인신용등급하향조정가능성은높지않다.. 스트레스테스트종합 : 요주의이하여신비중이높은지방은행이상대적으로위험한가운데전북은행민감도가가장큼 스트레스테스트결과를종합해보면, 기본적으로지방은행들이현재보유하고있는자본완충력을바탕으로기업및가계여신의여신건전성이저하되더라도그영향이중대하지는않을것으로보인다. 그러나, 현재의우수한자본완충력은자산건전성저하추세가지속되는가운데이익이점차감소한다면점차훼손될수있다. 또한, 자산건전성은은행의여신포트폴리오와위험관리정책과밀접하게연관되어있어, 장기추세를따른다. 따라서재무지표로건전성저하가확인된이후개선시키기에는오랜시간이필요하다. 따라서, 자산건전성저하와연관된자본완충력유지여부에대해서는지속적인모니터링이필요할것으로판단된다. 특히요주의이하여신비중이높은은행들의추가충당금부담이상대적으로과중할것으로보인다. 이는시나리오테스트에서사용된가정아래부산은행과경남은행을비교했을때, 부산은행의자산건전성과수익성이비교적온건한스트레스상황에서도경남은행대비취약하다는점에서확인할수있다. 이는부산은행의요주의이하여신비중 (3.0%) 이경남은행 (1.9%) 대비높으며, 특히위험여신으로분류된취약업종내요주의이하여신비중이 5.6% 로경남은행 (2.6%) 대비높기때문이다. 40 NICE CREDIT
NICE CREDIT 한편, 전북은행은심각한스트레스상황이발생했을때수익성, 자산건전성, 자본적정성의변동이비교적크고, 자본적정성이장기신용등급을결정하는요소등급을변동시키는수준으로하락할수있어자본확충등추가적인대응이필요할것으로보인다. 전북은행은최근수도권가계여신규모의증가를바탕으로위험여신비중이낮으나, 현재자본완충력이현재등급구간에서상대적으로낮아전반적인지방은행여신건전성악화시현재의신용등급이영향을받을수있는것으로판단된다. 7. 종합및결론 지방주력산업및부동산경기전망이부정적인가운데, 지방은행의자산건전성저하압력고조 현재까지성장률과구성비등여신포트폴리오현황과그특성을중심으로지방은행과시중은행간, 각지방은행간의차이점에대하여살펴보았다. 또한, 이를바탕으로바탕으로자산건전성이저하될경우수익성과재무안정성에미치는영향을스트레스테스트를통하여분석해보았다. 논의한사항을종합하면지방은행은지역주력산업과부동산경기에대한전망이모두부정적인가운데, 자산건전성저하압력이고조되고있다. 특히, 중소기업여신중 4대취약업종 ( 조선, 해운, 건설, 자동차 ) 여신과주택담보를중심으로한가계여신의건전성저하가능성이상대적으로높다. 따라서, NICE 신용평가는향후취약산업의업황및취약산업을주력산업으로보유한지방의부동산가격변화를중심으로모니터링을지속할전망이다. SPECIAL REPORT 41
모니터링대상지방은행 : 전북은행, 부산은행, 경남은행 중소기업여신과가계여신의건전성저하를가정해실시한스트레스테스트결과, 취약업종여신비중과요주의이하여신비중이높은은행은자산건전성과자본적정성지표하락이상대적으로크게나타났다. 이를감안한모니터링대상은전북은행, 부산은행, 경남은행이다. 전북은행은현재자본적정성지표가지방은행중가장열위하여, 충당금추가적립으로인한지표하락이은행신용평가방법론상요소지표의조정으로이어질가능성이높다. 부산은행과경남은행은중소기업여신내취약업종비중이높아지역경기악화에따른여신건전성저하가능성이존재한다. 다만, 두은행은현재 BIS 자본비율과기본자본비율이높은수준이어서충당금추가적립으로인한자본적정성지표하락은감내할수있는수준으로예상된다. NICE 신용평가는이러한점을종합적으로고려하여향후신용평가에반영할예정이다. 42 NICE CREDIT
NICE CREDIT < 유의사항 > NICE 신용평가 가제공하는신용등급은특정금융투자상품, 금융계약또는발행주체의상대적인신용위험에대한 NICE 신용평가 고유의평가기준에따른독자적인의견이며, NICE 신용평가 가외부에제공하는보고서및연구자료 ( 이하 발간물 ) 는상대적인신용위험현황및전망에대한견해를포함할수있습니다. NICE 신용평가 는신용위험을미래의채무불이행및손실가능성으로정의하고있습니다. 따라서 NICE 신용평가 의신용등급과발간물은금리나환율변동등에따른시장가치변동위험, 해당증권의유동성위험, 내부절차나시스템으로인해발생하는운영위험을표현하지는않습니다. NICE 신용평가 의신용등급과발간물은미래의채무불이행및손실가능성에대한현재시점에서의의견으로예측정보를중심으로분석, 평가되고있으며, 예측정보는예상치못한환경변화등에따라실제결과치와다르게나타날수있습니다. 또한, 신용등급과발간물은사실의진술이아니라, 미래의신용위험에대한 NICE 신용평가 의독자적인의견으로, 특정유가증권의투자의사결정 ( 매매, 보유등 ) 을권고하는것이아닙니다. 즉, 신용등급과발간물은정보이용자의투자결정을대신할수없으며, 어떠한경우에도정보이용자의투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 이에정보이용자들은각자유가증권, 발행자, 보증기관등에대한자체적인분석과평가를수행하여야하며, 개인투자자의경우외부전문가의도움을통해투자에대한의사결정을해야한다는점을강조합니다. NICE 신용평가 는신용등급결정에활용하고발간물에주요판단근거로서제시하는정보를신뢰할만하다고판단하는회사제시자료및각종공시자료등의자료원으로부터수집하여분석, 인용하고있으며, 발행주체로부터제출자료에거짓이없고중요사항이누락되지않았으며중대한오해를일으키는내용이없다는확인을받고있습니다. 따라서 NICE 신용평가 는신용평가대상인발행주체와그의대리인이정확하고완전한정보를적시에제공한다는전제하에신용평가업무를수행하고있습니다. 그러나, NICE 신용평가 는자료원의정확성및완전성에대해자체적인실사를하지는않고있습니다. 또한, 신용평가의특성및자료원의제한성, 인간적, 기계적또는기타요인에의한오류의가능성이있습니다. 이에 NICE 신용평가 는신용등급결정시활용된또는발간물에주요판단근거로서제시된어떠한정보에대해서도그정확성, 적합성또는충분성을보증하지않으며, 정보의오류, 사기및허위, 미제공등과관련한어떠한형태의책임도부담하지않습니다. 또한, NICE 신용평가 는고의또는중대한과실에기인한사항을제외하고신용등급및발간물정보의이용으로발생하는어떠한손해및결과에대해서도책임지지않습니다. NICE 신용평가 에서작성한발간물에수록된모든정보의저작권은 NICE 신용평가 의소유입니다. 따라서 NICE 신용평가 의사전서면동의없이는본정보의무단전재, 복사, 유포 ( 재배포 ), 인용, 가공 ( 재가공 ), 인쇄 ( 재인쇄 ), 재판매등어떠한형태든저작권에위배되는모든행위를금합니다. SPECIAL REPORT 43