ㅎ EUGENE 화장품 Daily 화장품 / 소비재담당이선화 2. 368. 612/ leesunhwa@eugenefn.com 화장품 / 소비재 RA 정소라 2. 368. 617/ soraj@eugenefn.com EUGENE Research 219.1.1 국내외주요뉴스및코멘트 美 中경제, 연초부터조짐이심상찮다세계양대경제대국인미국과중국에서성장률둔화경고음이확산. 미국은장단기금리역전가능성이증가하면서경기침체우려증가. 중국은미중무역분쟁으로수출과소비심리타격. G2의경기부양책이향후경착륙을막는데중요한변수가될것 ( 조선일보 ) URL: https://goo.gl/b4lyzz 다이궁쇼크 우려과했나? 주가반등한호텔신라시장에서는올 1월부터중국에서전자상거래법이시행되면서국내면세점의부진을예상했으나, 시장의우려와달리다이궁매출이감소하지않았다는전문가의분석에호텔신라의주가가반등. 호텔신라는중국외베트남, 일본등에서도 SNS마케팅을확대 ( 머니투데이 ) URL: https://goo.gl/c8glwl 면세점, 사상최대매출에도울상 제살깎아먹기 경쟁심각롯데파격실험 첫작품은뷰티앱 모게요 지난해국내면세점매출이 19 조원 (+34.6%yoy) 으로사상최대치를기록했지만, 올해부 터시행된중국전자상거래법개정안으로인해따이궁감소우려 + 경쟁심화에따른송객 수수료부담증가에면세점업계는울상 ( 조선비즈 ) URL: https://goo.gl/enjnrq 모게요 는 모르는사람없게해주세요 의줄임말로, 너무좋아혼자만알기아까운정보를 나누고싶을때 1 대들이쓰는표현. 모게요 는 1 대들만의자유로운뷰티커뮤니티와플랫 폼비즈니스를결합하여적립금, 할인쿠폰등을제공하며구매를유도 ( 매일경제 ) 매장에서놀고가세요 23 세대저격할체험형매장확대 옴니채널 시대 온라인옷구매도입어보고골라요 체험형매장은단순히제품을사고팔던기존의매장과달리자유롭게제품을사용할수 있을뿐만아니라이색적인체험을할수있는신개념오프라인매장. 포토존, 제품제작, 휴식공간, 교육프로그램등매장에서만경험할수있는콘텐츠제공 ( 뉴스웍스 ) 국내외주요화장품업체 Valuation URL: https://goo.gl/qahlac URL: https://goo.gl/vnkq4o 218 년 1~11 월누적온라인거래액이 11 조원 (+22.3%yoy) 으로온라인시장이빠르게확 대되면서온라인과오프라인의경계를허무는옴니채널이화두. 화장품정기구독서비스, 의 류홈피팅서비스등화장품과의류업계에소비자경험서비스증가 ( 이데일리 ) URL: https://goo.gl/cuje79 국가 종가 시가총액 1D 1M 3M YTD PER(X) 12m. Fwd. PER PBR(X) ROE 종목시장대비괴리율 ( 통화 ) ( 원 ) ( 십억원 ) FY219 FY22 FY219 FY22 FY219 FY22 아모레퍼시픽 KRW 18, 1,844 1.9-1.1-6.3-11..3 21.3 216.9 2. 2.3 9.9 1.7 LG생활건강 KRW 1,12, 17,211 1.8-4.8 2.3.1 22.6 2.4 168.8 4.4 3.8 2.6 19. 아모레퍼시픽그룹 KRW 68,9,681 3.6 2.2-7.8 -.2 26.8 2.9 23.1 1.7 1.6 7. 8. 한국콜마 KRW 69,7 1,8 3.9 6.9 4.8-1.1 21.8 17.3 127.9 3.4 2.9 17.7 18.6 코스맥스 KRW 1, 1,261.8-6.3-7.4-3. 23.2 16.8 14.2 4.1 3.4 19.7 22.3 코스메카코리아 KRW 27,9 298. -1.7-7.9-14.2 14.2 12. -1.6 2. 1.7 14.7 1.3 클리오 KRW 11,2 19. -18. -2.3-22. 28.3 14.2 68.6 1.4 1.3 4.6 8.7 네오팜 KRW 43,2 322 -.1-9.1-6.8-4. 16.9 14..6 4.2 3.2 28..9 토니모리 KRW 12,1 214 -.8. 14.1 8. 17.2 12.6 18.2 1.2 1.1 7.4 9.4 연우 KRW 2,9 9 -.2-7. -13.1-8.7 17.2 12.6 3.6 1.2 1.1 7.4 9.4 SK바이오랜드 KRW 14,9 224 -.3-3.2.7-6. 16.2 14. -1. 1.4 1.3 9. 9.4 출처 : WiseFn, 유진투자증권 국가 종가 시가총액 1D 1M 3M YTD PER(X) 12m. Fwd. PER PBR(X) ROE 종목시장대비괴리율 ( 통화 ) (Local) ($ mil) FY219 FY22 FY219 FY22 FY219 FY22 P & G USD 91 227,92 -.7 -.7 1.3 -.8 2.7 19.3 36. 4.4 4.3 23.3 22.4 ESTEE LAUDER USD 1 4,324 -.8-7.6-1.1-4..7 23.2 69. 1.2 9.2 38.4 43.1 COTY INC USD 7,4 -.7-1.6-33.8 9.6 11. 9.4-27.7.6.6. 6.3 APTARGROUP USD 94,92 -.8-6.4-7.6 -.1 21. 18.8 7.6 3.9 3.6 19. 2.4 L'OREAL EUR 19.9 1,99-1. -4.1 6. -2.6.7 24.2 131.3 3.8 3.6 1.4 1. BEIERSDORF EUR 88.2,486-2.3 -.6-1.3-3.3 24. 22.3 1. 3.2 2.9 13.6 13.3 L'OCCITANE EUR 1.6 2,761-1.2.6 9.4. 21.4 19.4 86. 2.4 2.3 11.6 12. KAO CORP JPY 7,47. 33,774 1.4-7.9-1. -8.3 22.6 2.8 66.2 3.9 3.6 18. 17.8 SHISEIDO JPY 6,7. 22,448-1.3-1.3-17. -11.9 26. 21.9 119.4 4.4 3.8 19. 19.3 KOSE CORP JPY 1,11. 8,46 -.9-11.6-18.6-12. 22.6 21.2 4.8 4.1 3.6 19. 18.6 FANCL CORP JPY 2,294. 2,76-4.8-21.1 -. -18.3 3.1.6 1. 3.9 3. 12. 14.4 SHANGHAI JAHWA CNY 27 2,69.3-8.4 6. -.7 27.4 21.9 273.7 2.9 2.6 1. 12. PROYA CNY 46 1,34-2.3-4. 3. 3.2 26. 19.7 8.8 4.6 3.8 17.7 19.3 출처 : Bloomberg, 유진투자증권 <1>
중국항공사별인바운드관광객수송실적 (1.14 / 단위 : 명 ) 출처 : 한국항공포탈, 유진투자증권 MTD(1 월 ) 218 219 yoy growth WTD(1/13~) 218 219 yoy growth 중국동방항공 3,68 34,7 13.7 중국동방항공,176,9 7.4 중국남방항공 29,881 3,827 3.2 중국남방항공,44,322. 중국국제항공 16,79 18,927 14.2 중국국제항공 2,6 3,287 28.1 산동항공 11,934 12,398 3.9 산동항공 1,893 1,968 4. 춘추항공 8,4 13,46 4.8 춘추항공 1,33 2,4 66.6 상해항공,762,73 -.2 상해항공 97 876-9.7 심천항공 1,49 3,79 118. 심천항공 3 34 111.1 하문항공 1,34 2,29 49.9 하문항공 263 332 26.2 천진에어라인 2,6 2,287 11. 천진에어라인 33 314-6.3 중국길상항공 - 2,81 - 중국길상항공 - 31 - 사천항공 674 79 17.2 사천항공 142 - -1. 북경수도항공 - - - 북경수도항공 - - - 해남항공 - - - 해남항공 - - - 오케이항공 - 712 - 오케이항공 - - - 룽에어 - 139 - 룽에어 - 28 - 합계 18,646 126,823 16.7 합계 17,994 2,77 1. 국가별화장품수출데이터 (218.11 기준 ) 화장품수출실적 6 21 216 217 218 4 3 2 1 출처 : 관세청, 유진투자증권 중국向화장품수출실적 21 216 217 218 2 1 1 1 월 2 월 3 월 4 월 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 1 월 2 월 3 월 4 월 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 홍콩向화장품수출실적 14 21 216 217 218 12 1 8 6 4 2 중국 + 홍콩向화장품수출실적 3 21 216 217 218 3 2 1 1 1 월 2 월 3 월 4 월 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 1 월 2 월 3 월 4 월 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 미국向화장품수출실적 4 4 3 3 2 1 1 21 216 217 218 1 월 2 월 3 월 4 월 월 6 월 7 월 8 월 9 월 1 월 11 월 12 월 일본向화장품수출실적 3 21 216 217 218 2 1 1 1월 2월 3월 4월 월 6월 7월 8월 9월 1월 11월 12월 <2>
화장품수출데이터 (218.11 기준 ) 화장품수출액추이 6 16 14 12 4 1 8 3 6 2 4 2 1 (2) 1.1 16.1 17.1 18.1 對중국화장품수출액추이 3 2 2 1 1 1 1 () 1.1 16.1 17.1 18.1 對홍콩화장품수출액추이 14 3 12 3 1 2 8 1 6 1 4 2 () (1) 1.1 16.1 17.1 18.1 對대만화장품수출액추이 16 1 14 8 12 6 1 4 8 2 6 4 2 (2) (4) 1.1 16.1 17.1 18.1 對중국 + 홍콩화장품수출액추이 3 3 3 3 2 2 1 1 1 1 對중국 + 홍콩화장품수출액및전체화장품수출액에서차지하는비중추이 3 금액 8 3 전체수출액대비비중 ( 우 ) 7 7 6 2 6 1 1 4 1.1 16.1 17.1 18.1 () 1.1 16.1 17.1 18.1 4 對미국화장품수출액추이 對일본화장품수출액추이 12 4 1 4 8 3 3 6 4 2 2 1 1 (2) (4) 1.1 16.1 17.1 18.1 3 12 1 8 2 6 4 1 2 1 (2) (4) (6) 1.1 16.1 17.1 18.1 출처 : 관세청, 유진투자증권 <3>
면세점이용현황 (218.12 기준 ) 면세점매출액추이 외국인면세점이용객추이 1,8 면세점매출액 12 ( 백명 ) 외국인면세점이용객, 2 1,6 1,4 1 2, 1 1,2 1, 8 6 8 6 4 1, 1, 1 4 2 2, () 16.3 16.9 17.3 17.9 18.3 18.9 16.3 16.9 17.3 17.9 18.3 18.9 (1) 외국인매출액추이 외국인객단가추이 1,4 외국인매출액 (USD/ 명 ) 9 외국인객단가 12 1,2 1, 8 6 4 2 1 1 8 7 6 4 1 8 6 4 2 3 2 16.3 16.9 17.3 17.9 18.3 18.9 () 2 16.3 16.9 17.3 17.9 18.3 18.9 내국인면세점이용객추이 내국인매출액추이 ( 백명 ) 내국인면세점이용객 3,, 2, 3 2 1 3 3 내국인매출액 4 3 1, 1 2 1 2 1,, () (1) 1 1 16.3 16.9 17.3 17.9 18.3 18.9 (1) 16.3 16.9 17.3 17.9 18.3 18.9 (1) 시내면세점내국인객단가추이 시내면세점외국인객단가추이 (USD/ 명 ) 내국인객단가 (USD/ 명 ) 1,8 외국인객단가 2 1,6 1,4 1 1,2 1 1, 8 6 16.3 16.9 17.3 17.9 18.3 18.9 4 16.3 16.9 17.3 17.9 18.3 18.9 출처 : 한국면세점협회, 유진투자증권 <4>
국내기업주요벨류에이션지표및챠트 아모레퍼시픽 (943. KS), 4 3 4, 3 3, 2 2, 1 1, 1 14.1 1.1 16.1 17.1 18.1 19.1 아모레G (279. KS), 4 2, 3 1, 2 1,, 1 14.1 1.1 16.1 17.1 18.1 19.1 LG 생활건강 (19. KS) 코스맥스 (19282. KS) 1,6, 3, 1,4, 1,2, 3 2, 4 1,, 2 1, 3 8, 1 6, 1 4, 2, 14.1 1.1 16.1 17.1 18.1 19.1 1,, 14. 1.1 1.9 16. 17.1 17.9 18. 2 1 한국콜마 (16189. KS) 12, 4 1, 3 8, 6, 2 4, 1 2, 14.1 1.1 16.1 17.1 18.1 19.1 코스메카코리아 (24171. KQ) 4, KOSDAQ 대비 12m Fwd PER 괴리율 4, 3, 3,, 2, 16.1 17.4 17.1 18.4 18.1 12 1 8 6 4 2 (2) (4) 클리오 (23788. KQ) 연우 (1196. KQ) 4, KOSDAQ 대비 12m Fwd PER 괴리율 1 KOSDAQ 대비 12m Fwd PER 괴리율 6, 8 4, 3, 3,, 2, 1, 1 () (1), 4, 3, 2, 6 4 2 1, 16.11 17. 17.11 18. 18.11 (1) 1, 1.11 16. 16.11 17. 17.11 18. 18.11 (2) 출처 : WiseFn, 유진투자증권 <>
해외기업벨류에이션지표및챠트 P&G (PG. US) (USD) 주가 ( 좌 ) 1 S&P 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 9 4 9 3 8 2 1 8 7 (1) 7 (2) 6 (3) 6 (4) 16.1 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 ESTEE LAUDER (EL. US) (USD) 주가 ( 좌 ) 16 S&P 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 1 1 8 13 12 6 1 4 9 2 7 6 16.1 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 APTAR GROUP (ATR. US) (USD) 주가 ( 좌 ) 12 S&P 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 11 1 9 8 7 6 16.1 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 7 6 4 3 2 1 L'OREAL (OR. FP) (EUR) 주가 ( 좌 ) 22 CAC 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 1 21 13 2 19 11 18 9 17 7 16 1 14 3 16.1 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 SHISEIDO (4911. JP) KAO CORP (442. JP) (JPY) 주가 ( 좌 ) Nikkei 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 1, 9, 8, 7, 6,, 4, 3, 2, 1, 2 1 1 (JPY) 주가 ( 좌 ) Nikkei 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 1, 9, 8, 7, 6,, 4, 9 8 7 6 4 3 2 1 (1) KOSE CORP (4922. JP) (JPY) 주가 ( 좌 ) 28, Nikkei 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 18, 16 14 22, 12 19, 1 16, 8 6 13, 4 1, 2 7, (2) 4, (4) 16.1 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 SHANGHAI JAHWA (631. CH) (CNY) 주가 ( 좌 ) 상해종합지수 12m Fwd. PER 대비괴리율 ( 우 ) 4 4 3 3 4 3 2 3 1 1 2 16.1 16.7 17.1 17.7 18.1 18.7 19.1 출처 : Bloomberg, 유진투자증권 본자료는참고용자료일뿐이고, 특정주식에대한투자목적으로작성된것이아닙니다. 본자료는담당자가신뢰할만하다고판단하는자료나정보에근거하여작성되었지만, 그정확성이나완전성을보장할수는없습니다. 따라서본자료를참고한고객의투자의사결정은고객자신의판단과책임아래이루어져야하고, 당사는본자료의내용에의존하여행하여진일체의투자행위의결과에대하여책임을지지않을것임을밝힙니다. 아울러본자료는당사고객에게만제공되는자료로서당사의동의없이본자료를무단으로복제 / 전송 / 인용 / 배포하는행위는법으로금지되어있습니다