Daily KOSPI 2,293.51 (-0.06%) KOSDAQ 769.80 (-0.54%) KOSPI200 선물 297.80 (-0.25%) 원 / 달러환율 1,120.20 (+2.10 원 ) 국고 3년금리 2.128 (+0.016%) 3468호 / 2018년 7월 31일 ( 화 ) Top down Global Insight 무역분쟁그보다더큰고민 [ 박석중 ] Earnings Revision Quant Comment: 국내외기업이익변화 [ 김상호 ] 포트폴리오국내주식포트폴리오 : OCI, 에코프로, 유니테스트, 우리은행, LG디스플레이, POSCO, 삼성전자해외주식포트폴리오국내외 ETF 포트폴리오 Bottom up 기업분석 삼성생명 (032830/ 매수 ): 즉시연금관련이슈장기화전망 [ 임희연 ] 삼성SDI (006400/ 매수 ): 배터리성장모멘텀강화 [ 소현철 ] 해외기업분석 Walmart (WMT): 우호적매크로환경이견인할실적개선 [ 박희진 ] 실적한눈에보기 차트릴레이 Top down / Bottom up 화요 Key Chart: 경제, 소재 / 산업재 증시지표
Just 1 Minute! 미국과중국이세계 GDP 에서차지하는비중 (%) (%) 42 G2 GDP 비중 _ 명목달러 ( 좌축 ) G2 GDP 비중 _ 구매력 ( 우축 ) 36 38 33 34 30 30 27 26 80 85 90 95 00 05 10 15 20F 24 자료 : IMF, CEIC, 신한금융투자 트럼프의무역분쟁은무역수지불균형해소와 G2 의재균형전략으로인식할필요 단기봉합기대감은여전히존재. 빅딜성사는양국정상의정치적기회비용확대에기인 장기적관점에서 G2 대립각완화는중국의양보를통한재균형과정. 미 중경제패권은더욱강화될것 Daily Summary 즉시연금미지급금부분적지급결정 2Q 약 100 억원인식 삼성생명 (032830) 2 분기지배주주순이익 1.1 조원 (+176.1% YoY) 전망 목표주가 135,000 원, 업종 Top Pick 유지 2 분기영업이익은 1,530 억원 (+112.5% QoQ) 으로어닝서프라이즈 삼성 SDI (006400) 3 분기영업이익 2,050 억원 (+34.2% QoQ) 으로어닝서프라이즈예상 목표주가 31 만원으로 6.9% 상향, 투자의견 매수 유지 신한데일리 ( 신한생각 ) 에게재된요약본의원본자료는당사홈페이지, 신한아이, 골드윙등에게재되어있으니 참고하시기바랍니다.
Global Insight 신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 무역분쟁그보다더큰고민 박석중 (02) 3772-2919 park.sj@shinhan.com 무역분쟁의탈을쓴재균형정책 트럼프의무역전쟁은무역수지불균형해소에최종목표를두지않는다. 통상마찰은미국의출혈이가장적은 G2 패권다툼카드다. 무역분쟁의세가지본질은 1) 미국의 No.2 제재패턴의답습, 2) 중국산업고도화에따른양국의공생 ( 共生 ) 관계와해와경쟁구도심화, 3) G2 경제불균형의임계치인식에서시작된재균형정책이다. 무역분쟁 2 막 1 장이후의시나리오 G2 의불균형 : 미국은부채를통한소비 (% of GDP) (% of GDP) 70 美 _ 개인소비 ( 좌축 ) 109 美 _ 정부부채 ( 우축 ) 2,000 억달러추가관세이후비관세장벽으로의확전과중국이환율조작국에지정될가능성도배제할수없다. 트럼프의무역전쟁은시기보다내용의만족이우선돼야할큰그림이다. 11 월중간선거에쏠린막연한기대감을덜어내야하는이유다. 다만양국정상의정치적기회비용을감안하면단기봉합의기대감을저버릴필요는없겠다. 물밑협상이진행중이고빅딜성사가능성은여전히열려있다. 주식시장참여자의깊어진고민 : G2 역할론의변화 68 66 65 92 75 58 문제는장기적변화에있다. G2 대립각완화는중국의양보를통한재균형전략으로나타나겠다. 양국의공조는글로벌경기선순환회복고리의단절과다자간패권주의의불확실성을의미한다. 세계경제의 40%, 기업이익 50% 를점유하는 G2 중심의패권주의가더욱심화될전망이다. 63 61 80 85 90 95 00 05 10 15 41 24 G2 의양극화는글로벌밸류체인변화로도이어지겠다. 미국이소비에서생산, 중국은생산에서소비국으로진화하는과정에서의변화다. 이는그간글로벌분업화과정에서한국기업의역할론변화를의미한다. 자료 : WIND, CEIC, 신한금융투자 G2 의불균형 : 중국은생산을통한저축 ( 조위안 ) (% of GDP) 30 中 _ 생산총액 ( 좌축 ) 210 中 _ 예금잔액 ( 우축 ) 25 180 20 150 미국과중국이세계 GDP 에서차지하는비중 (%) G2 GDP 비중 _ 명목달러 ( 좌축 ) (%) 42 G2 GDP 비중 _ 구매력 ( 우축 ) 36 38 33 15 120 34 30 10 90 30 27 5 60 0 80 85 90 95 00 05 10 15 30 26 80 85 90 95 00 05 10 15 20F 24 자료 : WIND, CEIC, 신한금융투자 자료 : IMF, CEIC, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 박석중 ). 동자료는 2018 년 7 월 31 일에공표할자료의요약본입니다. / 3
은행 반도체 보험 필수소비재 건설 전체 소프트웨어 기계 유틸리티 조선 디스플레이 Earnings Revision 신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) Quant Comment: 국내외기업이익변화 퀀트 _ 김상호, CFA 02) 3772-4456 / sangho.kim@shinhan.com 퀀트 RA _ 문동욱 02) 3772-1575 / moon.dongwook@shinhan.com 국내상장기업의순이익컨센서스둔화지속 국내기업의 2018 년순이익컨센서스 (255 개 ) 는전주대비동일 2Q18 순이익컨센서스는전주대비 0.3% 하향조정, 3Q18 순이익컨센서스는전주대비 0.2% 하향조정 국내기업 2018 년합산순이익컨센서스추이 ( 조원 ) 166 160 2018 년순이익컨센서스변화율 (%) 0.0 (0.0) (0.5) (1.5) (1.1) 154 148 151 (3.0) (2.8) 142 08/17 11/17 02/18 05/18 08/18 (4.5) 1W 1M 3M 6M 자료 : WISEfn, 신한금융투자 자료 : WISEfn, 신한금융투자 업종별이익동향 지난주이익변화율상위 3 개업종 : 은행, 반도체, 보험 은행 : 우리은행은양호한 NIM 흐름등에 2 분기이익시장예상치상회 반도체 : SK 하아닉스는 DRAM 및 NAND 물량증가로 3 분기사상최대실적전망 보험 : 삼성생명은보장성신계약성장등이영향 지난주이익변화율하위 3 개업종 : 디스플레이, 조선, 유틸리티 디스플레이 : LG 디스플레이는 Mobile LCD 고객공백대안미확보등이영향 조선 : 현대중공업은건조선가하락등에 2 분기실적악화 유틸리티 : 한국전력은해외매출감소등이영향 업종별 2018년순이익컨센서스변화율 (1W) 2018 (1W, 5 ) (%) 10 2.3 1.6 0.8 0.6 0.6 (10) (30) (0.0) (3.6) (4.2) (7.3) (50) (70) (53.1) (107.7) 자료 : WISEfn, 신한금융투자 / 4
통신서비스 경기소비재 헬스케어 IT 세계 산업재 소재 필수소비재 금융 에너지 유틸리티 에너지 통신서비스 헬스케어 소재 세계 IT 경기소비재 산업재 금융 유틸리티 필수소비재 미국 프랑스 캐나다 일본 홍콩 호주 싱가포르 독일 스페인 영국 이탈리아 브라질 폴란드 베트남 인도네시아 대만 말레이시아 중국 한국 인도 멕시코 러시아 Earnings Revision 신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 해외기업이익변화 선진국견인으로순이익컨센서스소폭증가 세계 12 개월선행 EPS 는지난주대비 0.4% 상향조정 ( 선진국 : +0.4%, 이머징 : +0.1%) 이익컨센서스상향조정국가 : 선진국 미국, 프랑스, 캐나다순 / 이머징 - 브라질, 폴란드, 베트남순 세계, 선진국, 이머징 12 개월선행 EPS 추이 세계, 선진국, 이머징 12 개월선행 EPS 변화율 (04/13 =100) 140 120 세계선진국이머징 (%) 3 0 0.4 0.4 0.1 0.9 1.1 2.0 2.7 100 (0.5) 80 60 07/13 07/14 07/15 07/16 07/17 07/18 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 (3) (6) 세계선진국이머징 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 1W 1M 3M (3.0) 선진국내주요국가별 12 개월선행 EPS 변화율 (1W) (%) 1.0 0.6 0.5 0.5 0.2 0.1 0.0 (0.1) (0.1) (0.1) (0.2) (0.2) (0.5) (0.3) (0.4) (1.0) 이머징내주요국가별 12 개월선행 EPS 변화율 (1W) (%) 4 2.8 2 0.6 0.6 0.3 0.0 0 (0.6) (2) (1.0) (1.5) (1.5) (4) 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 세계섹터별 12 개월선행 EPS 변화율 (1W) (%) 1.5 1.4 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 세계섹터별 12 개월선행 EPS 변화율 (1M) (%) 4.0 3.4 1.0 0.5 0.0 0.8 0.7 0.6 0.4 0.3 0.2 0.2 0.1 2.5 1.0 (0.5) 1.7 1.2 1.0 0.9 0.8 0.7 0.5 0.4 0.3 0.3 (0.5) (2.0) 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 김상호, 문동욱 ). 동자료는 2018 년 7 월 30 일에공표한자료의요약본입니다. / 5
포트폴리오신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 국내주식포트폴리오 OCI (010060) KSP-M 주가 ( 원 ) 100,500 7월 30일 수익률 -1.0% 상대수익 -0.9%p 중국의갑작스런보조금삭감 (6/1) 으로태양광시황급랭 이미주가에충분히반영 말련공장증설 (3Q18 3.2KT, 1Q19 +10KT) 을통한원가절감은계획대로진행중 3 분기태양광시황부진이지속되겠으나 4 분기부터회복 ( 태양광가격경쟁력부각 ) 기대 에코프로 (086520) KDQ 주가 ( 원 ) 38,700 7월 27일 수익률 -1.9% 상대수익 -2.5%p 양극활물질인 NCA 판매호조에따라 2 분기영업이익 129 억원 (+86% YoY) 기록 2 차전지수요증가에따라 1,500 억원규모의양극재설비투자발표 2019 년전기차시장성장본격화로수혜전망 유니테스트 (086390) KDQ 주가 ( 원 ) 18,700 7월 27일 수익률 1.6% 상대수익 1.0%p 주고객사의 DDR4 적용확대와고객사다변화로장비판매증가기대 7 월샌디스크向 NAND 테스트장비납품계약체결로하반기판매본격화전망 2018 년매출액 2,911 억원 (+73%, YoY), 영업이익 827 억원 (+154%, YoY) 전망 우리은행 (000030) KSP 주가 ( 원 ) 16,800 7월 24일 수익률 1.2% 상대수익 0.1%p 2Q18 지배주주순이익은환입효과에 7,160 억원 (+55.4% YoY) 으로컨센서스대폭상회 3Q18 실적은대출성장률상승과 1,000 억원이상의충당금합입전망에호조전망 2018 년가시적인실적호조와주주부양책, 수익다각화기대감상존 LG 디스플레이 (034220) KSP 주가 ( 원 ) 21,250 7월 20일 수익률 -0.7% 상대수익 -1.2%p 7 월 32" LCD TV 패널가격 MoM +2.3% 로 1 년만에반등, 가격안정화전망 글로벌 OLED TV 수요증가로 2018 년 OLED TV 사업부흑자전환전망 중국정부의광저우 OLED 합작법인승인과중소형 OLED 의공급가능성기대 / 6
포트폴리오신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) POSCO (005490) KSP 주가 ( 원 ) 328,500 현주가 12MF PBR 0.56 배, PER 7.2 배로밸류에이션매력부각 7 월 4 일 2 분기실적부진에대한우려는주가에기반영되었다고판단 수익률 4.6% 상대수익 3.7%p 환경오염규제강화로중국내수급밸런스개선및 Cost-push 효과기대 삼성전자 (005930) KSP 주가 ( 원 ) 46,500 2 분기실적부진우려는이미주가에충분히반영, 3 분기사상최대실적전망 6 월 25 일 반도체 (DRAM 가격상승 / 물량증가 ) 와디스플레이 (Flexible OLED 가동률급증 ) 등부품사업부가실적개선견인 수익률 -1.6% 상대수익 1.1%p 1) 메모리반도체 Big Cycle 주도, 2) 밸류에이션매력부각 (18F PER 7.2 배 ), 3) 명확한주주환원정책 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 주가는직전거래일종가기준이며, 일부종목정보는 FnGuide 를참고하였습니다. 당사는상기회사 ( 삼성전자, POSCO) 를기초자산으로 ELS 가발행된상태입니다. 당사는상기회사 ( 우리은행 ) 를기초자산으로한주식선물의유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. 주가 ( 원 ) 는전일종가기준입니다. / 7
포트폴리오신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 해외주식포트폴리오 애플 (AAPL US) 미국 주가 ( 달러 ) 191.0 18년 5월 23일 편입이후수익률 2.0% 원화환산수익률 5.8% 세계시가총액 1 위 IT 기업. 시장정체속성능차별화, 높은수익성등에투자 18 년매출액 2,620 억달러 (+14.6% YoY), 영업이익 698 억달러 (+15.0%) 전망 18F P/E 14.9 배로글로벌 Peer 평균 17.4 배대비가격매력상존 Amazon (AMZN US) 미국 주가 ( 달러 ) 1,817.3 18년 4월 23일 편입이후수익률 19.0% 원화환산수익률 25.2% 미국의대표온라인유통업체. 온라인시장, AWS(Amazon Web Service) 성장성에투자 2018 년매출액 2,353 억달러 (+32.3% YoY), 영업이익 91 억달러 (+121.3% YoY) 전망 18F P/E 91.5 배로글로벌 Peer 평균대비높으나온라인시장 1 등기업에대한프리미엄부여 보잉 (BA US) 미국 주가 ( 달러 ) 360.7 18년 3월 23일 편입이후수익률 12.8% 원화환산수익률 17.9% 글로벌 1 위항공기제조사 2018 년영업이익 114.5 억달러 (+10.4% YoY), 영업이익률 11.8% 전망 18F P/E 25.0 배로글로벌 Peer 평균 27.0 배대비가격매력상존 삼일중공업 (600031 CH) 중국 주가 ( 위안 ) 9.1 18년 3월 7일 편입이후수익률 11.7% 원화환산수익률 7.9% 중국대표건설기계업체. 로컬굴삭기시장점유율 7 년연속 1 위 굴삭기업황호조, 일대일로국가향수출가속화, 대형굴삭기중심믹스효과로수익성개선기대 18F P/E 19 배로로컬건설기계업체평균 31 배대비밸류에이션매력부각 녕파삼삼 (600884 CH) 중국 주가 ( 위안 ) 18.4 18년 3월 7일 편입이후수익률 -3.0% 원화환산수익률 -6.2% 중국대표 2 차전지소재업체. 양극재 ( 세계 2 위 ), 음극재 ( 세계 3 위 ), 전해질 ( 중국 5 위 ) 전기차보조금기준이배터리효율과에너지밀도에맞춰짐. 생산능력과기술갖춘동사수혜기대 18F P/E 20 배로중국 2 차전지소재업체평균 25 배대비밸류에이션매력부각 베트남무역은행 (VCB VN) 베트남 주가 ( 동 ) 57,300 18년 6월 25일 편입이후수익률 -2.4% 원화환산수익률 -3.0% 시가총액기준 1 위베트남국영은행. 기타은행대비높은대출성장률기록 NPL 비율 1.1% 로건전성개선지속. 18F 순이익전망치 11.5 조동 (+33.0% YoY) 18F P/E 20.4 배로 Peer 평균 (13.7 배 ) 대비높으나고수익성이밸류에이션정당화 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 상기종목정보는 FnGuide, Bloomberg 및 WIND( 중국, 홍콩 ) 컨센서스입니다. 주가 ( 각국통화기준 ) 는각시장의전거래일종가입니다. ( 단, 미국주식은 27 일종가입니다.) 당사는상기회사 (Amazon) 를기초자산으로한 ELS 를발행했습니다. / 8
포트폴리오신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 국내외 ETF 포트폴리오 Industrial Innovation ETF (ARKQ) 미국 자율주행, 로보틱스, 3D 프린팅, 에너지저장등제조업혁신기업에투자 주가 ( 달러 ) 35.2 18년 7월 13일 편입이후수익률 -1.2% 원화환산수익률 -2.3% 테슬라, STRATASYS, 바이두, TERADYNE, 엔비디아, 아마존, JD.COM 등비중상위편입 미국증시기술주강세흐름지속. 테슬라모델3 생산확대에따른주가상승기대 ishares Exponential Technologies ETF (XT) 미국 Morningstar Exponential Tech Index 추적. AI, 사물인터넷 (IoT), 클라우드등 4차산업혁명기업투자 주가 ( 달러 ) 37.9 18년 7월 13일 편입이후수익률 0.9% 원화환산수익률 -0.3% 넷플릭스, 아마존, AMD 등 200여개기업에동일가중으로투자. 특정종목주가등락에따른리스크적음 기술주강세흐름지속. 연초이후상승폭크지않아상대적가격매력 ishares US Technology ETF (IYW) 미국 미국대형기술주에투자. Dow Jones US Technology Index 추적 주가 ( 달러 ) 184.9 18년 4월 30일 편입이후수익률 10.0% 원화환산수익률 14.9% 애플, 마이크로소프트, 페이스북, 구글, 인텔, 시스코, 엔비디아등시가총액상위기술주편입 아마존, 페이스북, 인텔등대형기술주 1Q 실적예상상회. 미국증시 Tech 주도력재개예상 상기종목은리서치센터의포트폴리오이며, 장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 편입이후주가가 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외합니다. 상기종목정보는각 ETF 운용사홈페이지및 Bloomberg 등정보를인용하였습니다. 주가 ( 각국통화기준 ) 는각시장의전거래일종가입니다. ( 단, 해외상장 ETF 의주가는월요일을제외하고전전거래일의종가입니다.) 수익률은의종가대비전거래일종가로계산한수치입니다. 해외상장 ETF 는월요일을제외하고의종가대비전전거래일종가기준으로계산한수익률입니다. / 9
기업분석신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 삼성생명 (032830) 즉시연금관련이슈장기화전망 매수 ( 유지 ) 현재주가 (7 월 30 일 ) 96,000 원목표주가 135,000 원 ( 유지 ) 상승여력 40.6% 임희연 (02) 3772-3498 heeyeon.lim@shinhan.com 즉시연금미지급금약 370 억원지급결정 2Q 약 100 억원인식 즉시연금미지급금약 370 억원지급을결정했다. 금감원의기존산출액인 4,300 억원대비미미하다. 동사와금감원의입장차이때문이다. 1) 삼성생명은즉시연금가입설계서상최저보증이율예시금액에미치지못한차액을제공하겠다고밝힌반면 2) 금감원은연금공제액을환급하라는입장이다. 언론에따르면차액에대해서는관련법적절차를거칠계획으로알려져있다. 과거자살보험금사태가약 2 년소요된점을감안하면향후장기화될개연성이존재한다. 2 분기에는약 100 억원의관련비용이반영될전망이다. 기반영액 1,000 억원을감안해 2 분기영업이익을기존추정치대비 12.8% 상향조정했다. 2 분기지배주주순이익 1.1 조원 (+176.1% YoY) 전망 KOSPI 2,293.51p KOSDAQ 769.80p 시가총액 19,200.0 십억원 액면가 500 원 발행주식수 200.0 백만주 유동주식수 83.8 백만주 (41.9%) 52 주최고가 / 최저가 137,500 원 /95,100 원 일평균거래량 (60 일 ) 244,488 주 일평균거래액 (60 일 ) 25,167 백만원 외국인지분율 16.04% 주요주주 이건희외 7 인 47.03% 신세계외 1 인 8.07% 절대수익률 3 개월 -17.9% 6 개월 -23.2% 12 개월 -24.4% KOSPI 대비 3 개월 -10.0% 상대수익률 6 개월 -14.0% 12 개월 -20.9% 2Q18F 영업이익 1.3 조원 (+530.3%, 이하 YoY), 지배주주순이익 1.1 조원 (+176.1%) 이전망된다. 전자지분매각익약 1.2 조원 ( 세전 ) 덕분이다. 운용자산이익률은 5.1%(+2.0%p) 를기록하겠다. 지난해역대급손해율의기저효과로위험손해율은 75.5% 로 0.6%p 상승할전망이다. 사업비율은신계약비상각비증가로전년동기대비 1.9%p 상승한 11.0% 가예상된다. 2018 년영업이익 1.9 조원 (+398.4%), 지배주주순이익 2.2 조원 (+80.2%) 이전망된다. 올해에는일회성부동산매각이하반기에몰려있다. 연간운용자산이익률은 3.8%(+0.6%p) 가전망된다. 목표주가 135,000 원, 업종 Top Pick 유지 목표주가 135,000 원, 투자의견 매수 를유지한다. 투자포인트는 1) 후순위채및신종자본증권발행을통한자본확충없이도안정적인자본여력 (1Q18 RBC 304%), 2) 3.5% 의높은배당수익률등이다. 3) 18 년예상 PBR 0.55 배로역사적저점이다. 업종 Top Pick 을유지한다. 12 월결산보험료수익보험영업이익투자영업이익영업이익당기순이익 EPS BPS DPS PER PBR ROE ROA ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 2016 16,768.3 2,476.1 8,000.1 1,234.8 2,054.3 11,440 148,374 1,200 9.8 0.76 7.7 0.8 2017 16,646.1 1,006.0 6,976.5 372.9 1,195.2 6,656 163,727 2,000 18.7 0.76 4.1 0.4 2018F 15,905.4 (680.8) 8,606.5 1,860.4 2,153.6 11,993 175,837 3,700 8.0 0.55 6.8 0.7 2019F 15,193.2 (382.7) 7,697.1 588.0 1,372.8 7,645 180,809 2,400 12.6 0.53 4.2 0.5 2020F 14,415.1 (431.1) 7,957.6 702.9 1,524.5 8,489 186,291 2,700 11.3 0.52 4.6 0.5 자료 : 신한금융투자추정 / 10
기업분석신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 2Q18F 실적전망 ( 십억원, %) 2Q18F 1Q18 2Q17 % QoQ % YoY 컨센서스 % Gap 보험영업수익 4,076.3 4,103.1 4,180.4 (0.7) (2.5) 보험영업이익 (138.1) (384.1) 475.4 적지 적전 투자영업이익 2,953.0 1,980.9 1,668.6 49.1 77.0 영업이익 1,264.2 203.3 200.6 521.8 530.3 961.6 31.5 지배순이익 1,050.5 389.9 380.5 169.4 176.1 1,018.8 3.1 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 실적전망변경 변경전 변경후 % Change ( 십억원, %) 2018F 2019F 2018F 2019F 2018F 2019F 보험영업수익 16,179.8 15,453.4 16,179.8 15,453.4 0.0 0.0 보험영업이익 (680.8) (382.7) (680.8) (382.7) 적지 적지 투자영업이익 8,417.6 7,673.8 8,606.5 7,697.1 2.2 0.3 영업이익 1,631.7 545.2 1,860.4 588.0 14.0 7.9 지배순이익 1,998.1 1,342.7 2,153.6 1,372.8 7.8 2.2 자료 : 신한금융투자추정 삼성생명분기별실적추이및전망 ( 십억원, %, %p) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 3Q18F 4Q18F 2017 2018F 증감률 보험영업수익 4,465.4 4,180.4 4,221.9 4,080.2 4,103.1 4,076.3 4,000.7 3,999.7 16,947.8 16,179.8 (4.5) 보장성 2,414.3 2,416.2 2,401.3 2,360.4 2,384.9 2,248.1 2,225.5 2,211.6 9,592.2 9,070.2 (5.4) 연금 628.2 504.2 601.8 501.9 535.2 530.1 516.2 505.6 2,236.2 2,087.1 (6.7) 저축성 1,328.7 1,155.8 1,112.9 1,089.0 1,084.1 1,207.3 1,168.1 1,184.8 4,686.4 4,644.2 (0.9) 보험영업비용 3,959.0 3,705.0 4,016.7 4,261.1 4,487.2 4,214.4 4,077.9 4,081.1 15,941.9 16,860.6 5.8 보험영업이익 506.3 475.4 205.1 (180.8) (384.1) (138.1) (77.2) (81.4) 1,006.0 (680.8) 적전 투자영업이익 2,031.7 1,668.6 1,711.9 1,564.3 1,980.9 2,953.0 1,870.1 1,802.4 6,976.5 8,606.5 23.4 책임준비금전입 2,090.8 1,943.3 1,862.9 1,712.6 1,393.5 1,550.7 1,571.7 1,549.5 7,609.6 6,065.3 (20.3) 영업이익 447.3 200.6 54.1 (329.1) 203.3 1,264.2 221.3 171.6 372.9 1,860.4 398.9 세전이익 784.5 539.5 424.2 (33.2) 562.5 1,560.1 541.0 478.1 1,715.0 3,141.7 83.2 지배순이익 566.3 380.5 320.2 (71.8) 389.9 1,050.5 390.9 322.3 1,195.2 2,153.6 80.2 사업비율 8.8 9.1 9.1 14.6 14.0 11.0 10.9 11.1 10.4 11.8 1.4 위험손해율 81.8 74.9 85.7 71.7 84.1 75.5 74.1 74.9 78.5 0.0 (78.5) 투자영업이익률 3.8 3.1 3.1 2.8 3.5 5.1 3.2 3.1 3.2 3.8 0.6 ROE 8.1 5.0 4.1 (1.0) 5.6 13.3 4.9 4.1 4.1 6.8 2.7 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 삼성생명목표주가산출테이블 (%, 배, 원 ) Forward ROE (a) 7.1 Cost of capital (b) 8.3 Risk free rate 국고 3년금리 2.1 Beta 종목베타 0.60 Market return 시장프리미엄 10.4 Long-term growth (c) - Fair P/ B (x) (d=[a-c]/[b-c]) 0.85 Discount/Premium (10.0) Adj. Fair P/B 0.76 Forward BPS (h) 176,060 Target Price (i=g*h) 135,000 상승여력 40.6% 자료 : 신한금융투자추정 / 주 : 점진적으로강화되는자본규제및회계기준감안해커버리지생명보험사에대해 10% 할인일괄적용 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 임희연 ). 동자료는 2018 년 7 월 31 일에공표할자료의요약본입니다. / 11
기업분석신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 삼성 SDI (006400) 배터리성장모멘텀강화 매수 ( 유지 ) 현재주가 (7 월 30 일 ) 228,000 원 목표주가 310,000 원 ( 상향 ) 상승여력 36.0% 소현철 (02) 3772-1594 johnsoh@shinhan.com 박형우 (02) 3772-2184 hyungwou@shinhan.com KOSPI 2,293.51p KOSDAQ 769.80p 시가총액 15,678.3 십억원 액면가 5,000 원 발행주식수 68.8 백만주 유동주식수 51.2 백만주 (74.5%) 52 주최고가 / 최저가 237,000 원 /166,000 원 일평균거래량 (60 일 ) 379,584 주 일평균거래액 (60 일 ) 82,515 백만원 외국인지분율 38.49% 주요주주 삼성전자외 7 인 20.64% 국민연금 11.20% 절대수익률 3 개월 24.3% 6 개월 11.5% 12 개월 37.3% KOSPI 대비 3 개월 36.3% 상대수익률 6 개월 24.8% 12 개월 43.8% 2 분기영업이익은 1,530 억원 (+112.5% QoQ) 으로어닝서프라이즈 2 분기매출액 2 조 2,480 억원 (+17.7% QoQ, +54.6% YoY), 영업이익 1,530 억원 (+112.5% QoQ, +2,417.5% YoY) 으로컨센서스 ( 매출액 2 조 1,771 억원, 영업이익 1,290 억원 ) 를상회한어닝서프라이즈를기록했다. 1) ESS 용배터리매출액급증 (1Q18 2,370 억원 2Q18 4,070 억원 ) 에따른대형배터리사업흑자전환 2) 전동형공구, E-Bike 용원형배터리판매량 10% 이상고성장 3) 고마진스마트폰용편광판판매본격화때문이다. 3 분기영업이익 2,050 억원 (+34.2% QoQ) 으로어닝서프라이즈예상 3 분기매출액 2 조 6,100 억원 (+16.1% QoQ, +52.8% YoY), 영업이익 2,050 억원 (+34.2% QoQ, +241.4% YoY) 으로컨센서스 ( 매출액 2 조 3,430 억원, 영업이익 1,500 억원 ) 를상회한어닝서프라이즈가예상된다. 1) 갤럭시노트 9 출시에따른폴리머배터리판매량 +20% QoQ 이상증가 2) 삼성디스플레이가동률상승으로 OLED 용편광판, OLED Green Host 등전자재료사업부영업이익 +19.2% QoQ 증가 3) 자동차용배터리매출액 4,430 억원 (+26.9% QoQ) 전망때문이다. 2018F 영업이익은 6,130 억원 (+421.6% YoY) 으로예상되며, 2019F 8,340 억원으로 36% YoY 증가해실적모멘텀이지속될전망이다. 목표주가 31 만원으로 6.9% 상향, 투자의견 매수 유지 1) 3 분기영업이익 2,050 억원 (+34.2% QoQ) 으로어닝서프라이즈지속전망 2) 삼성디스플레이영업이익 1.2 조원 (+823.1% QoQ) 전망을고려해목표주가를 29 만원에서 31 만원으로상향조정했다. 6 월 11 일상장한중국 CATL 주가는 204% 급등했다. 18F EV/EBITDA 는 CATL 29.5 배, 삼성 SDI 14.5 배로저평가받고있다. 전기차, 신재생에너지, OLED 를주도하고있는삼성 SDI 주가강세가기대된다. 12 월결산매출액영업이익세전이익순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순차입금비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 2016 5,200.8 (926.3) (820.7) 219.4 3,096 316.9 152,341 35.2 (14.5) 0.7 2.0 (8.9) 2017 6,321.6 116.9 824.1 657.2 9,317 201.0 159,945 22.0 25.4 1.3 6.0 2.0 2018F 9,343.6 613.4 1,025.1 785.6 11,141 19.6 170,156 21.0 14.6 1.4 6.8 3.6 2019F 10,962.0 834.4 1,539.0 1,179.5 16,737 50.2 185,963 14.0 12.0 1.3 9.4 6.6 2020F 12,617.2 1,145.1 1,876.6 1,438.2 20,412 22.0 205,446 11.5 9.5 1.1 10.4 5.1 자료 : 신한금융투자추정 / 12
기업분석신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 전기차용이차전지시장점유율 (1Q18) CATL 상대주가추이 (06/08/18=0) 300 Others 28% Panasonic 25% 200 SDI 6% BYD 7% AESC 9% LGC 12% CATL 13% 100 0 06/18 07/18 자료 : 산업자료, 신한금융투자 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 삼성 SDI 분기별영업이익, 영업이익률추이및전망 ( 십억원 ) (%) 400 15 영업이익 ( 좌축 ) 300 영업이익률 ( 우축 ) 10 200 5 100 0 0 (5) (100) 1Q17 3Q17 1Q18 3Q18F 1Q19F 3Q19F 1Q20F 3Q20F 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 (10) 삼성 SDI 2Q18 실적 ( 십억원 ) 2Q18P 1Q18 QoQ (%) 2Q17 YoY (%) 컨센서스차이 (%) 기존추정차이 (%) 매출액 2,248 1,909 17.7 1,454 54.6 2,177 3.2 2,217 1.4 영업이익 153 72 112.5 6 2,417.5 129 18.6 124 23.4 순이익 105 160 (34.7) 135 (22.4) 133 (21.3) 153 (31.8) 영업이익률 (%) 6.8 3.8 0.4 5.9 순이익률 (%) 4.7 8.4 9.3 6.1 자료 : 회사자료, QuantiWise, 신한금융투자추정 삼성 SDI 실적변경비교 2018F 2019F ( 십억원 ) 변경전변경후변경률 (%) 변경전변경후변경률 (%) 매출액 8,909 9,344 4.9 10,354 10,962 5.9 영업이익 515 613 19.0 764 834 9.3 순이익 802 769 (4.1) 1,159 1,154 (0.4) 영업이익률 (%) 5.8 6.6 7.4 7.6 순이익률 (%) 9.0 8.2 11.2 10.5 자료 : 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 소현철, 박형우 ). 동자료는 2018 년 7 월 31 일에공표할자료의요약본입니다. 당사는상기회사 ( 삼성 SDI) 를기초자산으로한주식선물의유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. / 13
해외기업분석신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) Walmart (WMT) 우호적매크로환경이견인할실적개선 현재가 (7 월 27 일, 달러 ) 88.1 최고목표가 ( 달러 ) 108.0 최저목표가 ( 달러 ) 80.0 평균목표가 ( 달러 ) 93.9 자료 : Bloomberg 박희진 (02) 3772-1562 hpark@shinhan.com S&P 500 지수 (pt) 2,818.82 시가총액 ( 백만달러 ) 260,057.9 유통주식수 ( 백만주 ) 2,950.8 유동주식수 ( 백만주 ) 1,432 52 주최고가 ( 달러 ) 110.0 52 주최저가 ( 달러 ) 77.5 일평균거래량 ( 백만주 ) 6.5 일평균거래액 ( 백만달러 ) 413.3 주요주주 Walton Enterprises LLC 47.98 Vanguard Group 4.16 절대수익률 3 개월 -0.37 6 개월 -18.19 12 개월 10.42 S&P 500 지수대비 3 개월 -6.82 상대수익률 6 개월 -18.07 12 개월 -3.60 S&P 500 지수 (%) 3 개월 6.45 6 개월 -0.13 12 개월 14.03 전세계에걸쳐사업을영위중인글로벌대형마트업체 북미대륙과중남미, 유럽, 아프리카, 아시아등전세계에걸쳐대형마트사업을영위하는업체이다. 주요사업부문은 Walmart US, Walmart Internati onal, Sam s club( 창고형회원제할인매장 ) 으로구분된다. FY19 1 분기기준전체매출 1,227 억달러의 63% 가 Walmart US 에서발생하고있다. Wal mart International 및 Sam s club 은각각 25%, 11% 를차지하고있다. FY19 영업이익 217 억달러 (+6.1% YoY) 전망 FY19 영업이익은전년대비 6.1% 증가한 217 억달러를기록할전망이다. 매출액은 5,145 억달러 (+2.8% YoY) 로전년도와비슷한수준 (+3.0% YoY) 의성장을기대한다. 8 월 16 일발표될 FY19 2 분기매출액및영업이익은 1,262 억달러 (+2.3% YoY), 55 억달러 (-7.4% YoY) 를전망한다. 1) 우호적미국매크로환경 & 점진적실적개선, 2) 중장기온라인성장 2018 년 6 월미국전체소매판매액은전년동기대비 +6.4% YoY 를기록해전월 (+6.5% YoY) 에이어양호한성장지속중이다. 현지시각 7 월 27 일발표된미국 2 분기연환산 GDP 성장률은 +4.1% QoQ 를나타냈다. 전반적으로우호적인미국매크로환경이실적개선을견인할전망이다. 연도별기존점성장률은 FY17 +1.3%, FY18 +2.1% 을기록했다. 미국내수성장을바탕으로 FY19 2 분기에도 2% 중반수준의기존점성장률을시현할전망이다. 온라인부문강화를위해다방면으로노력중이다. 지난 7 월 17 일향후 5 년간마이크로소프트의클라우드컴퓨팅기술을사용하기로협약했다. 7 월 25 일부터는알파벳의자율주행차부문웨이모와제휴해 온라인주문 오프라인매장픽업서비스 를제공하고있다. 과거 Jet.com, Bonobos 등을인수하고, 온라인전용채팅서비스를런칭하는등온라인시대를대비한역량강화는지속되고있다. 단기적인시각이아닌중장기적관점에서의접근이필요하다. 1월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS BPS PER EV/EBITDA PBR ROE ( 백만달러 ) ( 백만달러 ) ( 백만달러 ) ( 백만달러 ) ( 달러 ) ( 달러 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) 2017 485,873 22,764 20,497 13,643 4.4 (3.9) 25.5 15.4 7.4 2.6 2018 500,343 20,437 15,123 9,862 3.3 (25.2) 26.4 24.1 11.4 4.0 2019F 514,548 21,683 18,604 13,830 4.8 45.1 26.3 18.5 9.2 3.4 2020F 529,770 21,816 19,213 14,100 4.9 2.3 26.9 18.1 9.1 3.3 2021F 541,341 22,873 20,270 14,367 5.2 6.6 28.3 16.9 8.8 3.1 자료 : 회사자료, Bloomberg 컨센서스, 신한금융투자 / 주 : 1 월결산법인으로상기수치는회계연도기준 (FY2019 = 2018.02~2019.01) / 14
해외기업분석신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) Walmart 의연간영업실적추이및전망 2014 2015 2016 2017 2018 2019F 2020F 2021F 매출액 476,294 485,651 482,130 485,873 500,343 514,548 529,770 541,341 영업이익 26,872 27,147 24,105 22,764 20,437 21,683 21,816 22,873 세전이익 24,656 24,799 21,638 20,497 15,123 18,604 19,213 20,270 순이익 16,022 16,363 14,694 13,643 9,862 13,830 14,100 14,367 매출액증감율 1.6 2.0 (0.7) 0.8 3.0 2.8 3.0 2.2 영업이익증감율 (3.1) 1.0 (11.2) (5.6) (10.2) 6.1 0.6 4.8 순이익증감율 (5.7) 2.1 (10.2) (7.2) (27.7) 40.2 2.0 1.9 영업이익률 5.6 5.6 5.0 4.7 4.1 4.2 4.1 4.2 순이익률 3.4 3.4 3.0 2.8 2.0 2.7 2.7 2.7 PER 14.8 18.4 18.4 18.4 18.4 18.5 18.1 16.9 PBR 3.2 3.3 3.3 3.3 3.3 3.4 3.3 3.1 ROE 21.0 16.1 16.1 16.1 16.1 17.6 21.4 16.4 자료 : 회사자료, Bloomberg 컨센서스, 신한금융투자 주 : 1 월결산법인으로상기수치는회계연도기준 미국소매판매액및증감률추이 미국소비자심리지수추이 ( 십억달러 ) 500 소매판매액 ( 좌축 ) 증감률 ( 우축 ) (% YoY) 20 (pt) 140 미시건대소비자신뢰지수 컨퍼런스보드소비자기대지수 450 10 110 400 350 0 80 300 (10) 50 250 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 자료 : Bloomberg, 신한금융투자주 : 2018 년 6월수치기준 (20) 20 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 자료 : Bloomberg, 신한금융투자주 : 미시건대소비자신뢰지수는 2018 년 7월, 컨퍼런스보드소비자기대지수는 6월수치기준 Walmart 의연간매출액및영업이익률추이및전망 ( 백만달러 ) 600 매출액 ( 좌축 ) 영업이익률 ( 우축 ) 550 500 (%) 7 6 5 Walmart US 의부문별기존점성장률 (%) Total (US) 4 WalMart Stores (US) Sam's Club 2 450 4 0 400 14 15 16 17 18F 19F 20F 21F 자료 : 회사자료, 신한금융투자주 : 1월결산법인으로상기수치는회계연도기준 3 (2) 14 15 16 17 18 19 자료 : 회사자료, 신한금융투자주 : 1월결산법인으로상기수치는회계연도기준 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 박희진 ). 동자료는 2018 년 7 월 31 일에공표할자료의요약본입니다. / 15
실적한눈에보기신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) ( 십억원, %) 매출액 영업이익 순이익 상회삼성SDI 2Q18P 컨센서스 2,177 129 133 실적 2,248 153 105 차이 1.4 23.4 (31.8) 3Q18 신한금융 2,610 205 261 자료 : 신한금융투자 / 16
차트릴레이 Top down 신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 월 : 수급화 : 경제수 : 리스크목 : 밸류에이션금 : 금리 / 환율 7 월수출은한자릿수중후반증가율시현전망 20 일까지수출은선박기저효과 (-75.8%) 에도조업일수증가 (YoY +0.5 일 ), 반도체와석유제품중심의단가상승효과등으로 9.3% 증가. 보호무역우려에도미국등주요교역국으로수출은양호. 아직교역에미친악영향은제한적. 수입은원자재가격상승에따른 1 차산품수입증가에도반도체장비수입감소가증가율확대제한 한국수출입 ( 십억달러 ) 16 12 무역수지 ( 좌축 ) 수출 ( 우축 ) 수입 ( 우축 ) (% YoY) 60 45 8 30 4 15 0 0 (4) (15) (8) 10 11 12 13 14 15 16 17 18 자료 : Thomson Reuters (30) 차트릴레이 8 월 FOMC 회의연준기존정책스탠스유지예상 성명서문구에보호무역언급여부주목. 최근파월연준의장의보호무역불확실성경계발언에도가파른미국경제성장세에올해 4 차례기준금리인상확률은 70% 상회 한국 2/4 분기 GDP 속보치전기대비 0.7% 증가 한국 GDP 성장세다소약화. 민간소비증가세둔화와설비, 건설투자각각 6.6%, 0.7% 감소반전한까닭. 보호무역불확실성등감안시올해 3.0% 성장위해선정부부양책필요한시점 미국올해 4 차례기준금리인상확률 (%) 80 60 한국 GDP (%) (%) QoQ ( 좌축 ) 2.5 YoY ( 우축 ) 8 2.0 7 1.5 6 40 20 0 02/18 03/18 04/18 05/18 06/18 07/18 자료 : Bloomberg 1.0 0.5 0.0 (0.5) 10 11 12 13 14 15 16 17 18 자료 : Thomson Reuters 5 4 3 2 / 17
차트릴레이 Bottom up 신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 월 : IT 통신서비스 화 : 소재산업재 수 : 경기소비재금융 목 : 필수소비재헬스케어 금 : 에너지유틸리티 전국아파트평당평균가격 1,173 만원기록 서울아파트평균가격은평당 2,399 만원기록 경기도, 인천각 1,093 만원, 910 만원기록 전국아파트평균가격전주대비 +0.04% 기록 서울아파트평균가격은전주대비 +0.07% 기록 경기도 +0.03%, 인천은변동없음 주간아파트평균가격 ( 만원 / 평 ) ( 만원 / 평 ) 주간아파트가격변동률 (%) 1,200 전국 ( 좌축 ) 서울특별시 ( 우축 ) 2,440 0.8 전국 서울특별시 1,170 2,330 0.6 1,140 2,220 0.4 1,110 2,110 0.2 1,080 2,000 07/17 10/17 01/18 04/18 07/18 자료 : 부동산 114, 신한금융투자 0 07/17 10/17 01/18 04/18 07/18 자료 : 부동산 114, 신한금융투자 ClarkSea 운임지수 12,306 달러 / 일기록 7 월 27 일 12,306 달러 / 일로전주대비 +0.1% 기록 탱커 +3.0%, LPG 선 +2.1%, LNG 선보합, 벌크선 -0.1% WoW, 컨테이너선 -3.5% MoM 7 월 4 주신조선가 128p, 중고선가 101p 기록 전주대비신조선가 -1p, 중고선가유지 신조선가지수 17 년 3 월 121p, 중고선가지수는 16 년 12 월 75p 를저점으로반등 Clarksea 운임지수추이 ( 천달러 / 일 ) 20 15 Clarksons 신조선가지수와중고선가지수추이 (p) 140 신조선가지수 ( 좌축 ) 중고선가지수 ( 우축 ) 135 (p) 140 120 130 100 10 125 80 5 14 15 16 17 18 자료 : Clarksons, 신한금융투자 120 14 15 16 17 18 자료 : Clarksons, 신한금융투자 60 / 18
대차거래 / 공매도신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 대차잔고증감 ( 단위 : 십억원 ) 2017년말 7/23 ( 월 ) 7/24 ( 화 ) 7/25 ( 수 ) 7/26 ( 목 ) 7/27 ( 금 ) 코스피 46,093 55,581 55,502 54,712 55,279 55,437 코스닥 12,292 13,029 13,058 12,760 13,191 13,402 KOSPI 대차잔고 (20 거래일 ) KOSDAQ 대차잔고 (20 거래일 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) 60,000 16,000 58,500 15,000 57,000 14,000 55,500 13,000 54,000 12,000 대차거래상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 2018년 7월 27일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 SK증권 2,345,664 20,088,078 외국인31%/ 기관69% 삼성바이오로직스 99,752 1,528,256 외국인100% 우리은행 1,286,358 36,757,234 외국인100% 셀트리온 68,462 6,835,419 외국인84%/ 기관16% 미래에셋대우 1,231,773 28,508,301 외국인49%/ 기관51% 우리은행 21,675 619,359 외국인100% 두산인프라코어 778,375 64,339,704 외국인40%/ 기관60% 현대차 10,228 591,124 외국인85%/ 기관15% 우리종금 767,739 18,394,613 외국인100% 미래에셋대우 10,064 232,912 외국인49%/ 기관51% 코리안리 599,868 1,348,064 외국인100% LG유플러스 8,469 88,497 기관100% LG유플러스 549,923 5,746,594 기관100% 에스원 8,174 67,516 외국인4%/ 기관96% 팬오션 462,441 40,637,701 외국인28%/ 기관72% 현대중공업지주 7,901 130,126 외국인87%/ 기관13% 대차거래상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 2018년 7월 27일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 포스코 ICT 1,250,971 4,913,722 외국인60%/ 기관40% 신라젠 60,818 1,017,947 외국인72%/ 기관28% 신라젠 1,231,138 20,606,219 외국인72%/ 기관28% 에이치엘비 33,708 575,374 외국인95%/ 기관5% 크리스탈 675,762 3,420,323 외국인47%/ 기관53% 바이로메드 20,926 706,301 외국인92%/ 기관8% 에이치엘비 528,343 9,018,411 외국인95%/ 기관5% SK머티리얼즈 17,306 201,736 외국인23%/ 기관77% 솔고바이오 400,000 6,357,936 기관100% 크리스탈 11,150 56,435 외국인47%/ 기관53% 제이콘텐트리 374,994 14,362,311 기관100% 포스코 ICT 8,069 31,693 외국인60%/ 기관40% 비츠로시스 217,000 1,162,718 외국인51%/ 기관49% 에스에프에이 4,509 44,307 외국인99%/ 기관1% 에스모 145,916 9,032,637 외국인73%/ 기관27% 위메이드 4,123 25,224 외국인5%/ 기관95% / 19
대차거래 / 공매도신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 공매도상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 2018년 7월 27일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 미래산업 689,130 9.95% 셀트리온 22,780 16.05% SK증권 685,891 2.62% LG화학 13,877 10.87% 동양철관 374,994 5.16% LG생활건강 13,394 21.52% 우리종금 300,177 8.62% 현대모비스 11,639 20.46% 마니커 285,035 4.29% 삼성바이오로직스 11,557 19.38% LG유플러스 274,925 10.83% 카카오 9,991 14.76% 삼성중공업 244,133 11.61% 현대건설 8,975 9.93% 미래에셋대우 232,472 21.68% 아모레퍼시픽 8,596 6.48% 공매도상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 2018년 7월 27일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 우리기술 594,297 0.98% 신라젠 16,433 8.09% 신라젠 329,047 8.15% 셀트리온헬스케어 15,526 25.89% 에스모 247,673 2.54% 에이치엘비 11,475 21.70% 솔고바이오 212,099 1.48% 바이로메드 7,346 24.91% 서희건설 207,607 1.42% SK머티리얼즈 4,357 36.06% 오르비텍 203,065 1.01% 카페24 2,739 23.48% 셀트리온헬스케어 183,549 25.91% 서울반도체 2,466 33.61% 에이치엘비 181,220 21.70% 파라다이스 2,411 28.95% 누적공매도상위종목 ( 단위 : 주 ) KOSPI 5거래일누적공매도 KOSDAQ 5거래일누적공매도 종목 수량 비중 종목 수량 비중 미래산업 5,438,993 3.40% 신라젠 1,680,530 7.14% 삼성중공업 2,725,740 15.93% 서희건설 1,352,929 2.41% SK증권 1,911,052 1.78% 대아티아이 1,074,904 0.90% SK하이닉스 1,849,676 7.00% 에이치엘비 1,016,838 13.24% LG디스플레이 1,800,929 12.88% 셀트리온헬스케어 960,118 14.85% 우리종금 1,777,857 5.90% HB테크놀러지 742,534 8.60% 삼성전자 1,312,234 3.41% 우리기술 685,734 0.85% 미래에셋대우 1,267,516 18.32% 솔고바이오 673,752 1.23% / 20
투자주체별매매동향신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) KOSPI (7 월 30 일 )* ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행기타금융 연기금 국가기타법인 매도 10,941.0 11,250.5 21,998.2 235.1 3,160.9 938.3 1,457.3 1,393.2 72.8 28.2 1,379.3 2,511.0 235.1 매수 9,214.3 12,590.2 22,030.8 583.1 1,571.8 842.9 1,521.1 1,536.2 50.4 25.6 1,445.4 2,220.9 583.1 순매수 -1,726.8 1,339.7 32.6 348.0-1,589.1-95.4 63.8 143.0-22.5-2.6 66.1-290.2 348.0 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 )* 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 SK하이닉스 542.4 SK텔레콤 231.0 삼성SDI 187.6 SK하이닉스 419.9 삼성전자 456.3 현대건설 141.1 삼성전기 165.3 NAVER 316.2 NAVER 378.4 S-Oil 126.7 LG전자 95.5 LG화학 245.3 삼성전기 290.3 현대제철 114.1 고려아연 81.4 LG이노텍 154.5 삼성SDI 190.5 고려아연 97.9 신세계 79.2 GS건설 138.4 삼화콘덴서 124.2 삼성엔지니어링 79.6 현대엘리베이 76.9 현대건설 104.4 넷마블 89.0 현대건설기계 65.3 KODEX 코스닥150 레버리지 66.5 삼성물산 78.2 KODEX 200 83.0 SK이노베이션 59.8 현대로템 55.7 삼성전자 77.4 LG전자 79.5 KODEX 코스닥150 레버리지 49.6 삼화콘덴서 55.6 우리은행 67.9 SK 76.9 현대글로비스 49.4 한화케미칼 54.2 KODEX 200 62.0 KOSDAQ (7 월 30 일 )* ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행 기타금융 연기금 국가기타법인 매도 2,331.6 3,465.9 23,498.0 228.5 586.8 185.7 443.1 665.9 10.1 12.3 187.9 239.8 228.5 매수 1,576.5 2,888.8 24,843.9 208.5 319.2 102.8 423.6 466.2 13.7 20.0 154.7 76.4 208.5 순매수 -755.1-577.2 1,345.9-20.0-267.6-82.9-19.6-199.7 3.5 7.7-33.2-163.4-20.0 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 )* 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 스튜디오드래곤 128.0 포스코켐텍 53.0 바이로메드 39.3 신라젠 33.2 카페24 107.8 AP시스템 25.0 CJ ENM 35.8 에이치엘비 27.5 와이지엔터테인먼트 59.4 원익IPS 21.1 컴투스 32.9 와이지엔터테인먼트 26.1 CJ ENM 53.8 실리콘웍스 20.1 서울반도체 24.3 메디톡스 21.4 컴투스 52.0 아미코젠 18.9 카페24 22.4 와이지- 원 19.1 바이로메드 43.2 진성티이씨 17.1 서희건설 21.6 포스코켐텍 16.2 제이콘텐트리 40.1 아프리카TV 15.9 우리기술 19.3 휴젤 15.2 셀트리온헬스케어 26.4 와이지- 원 13.1 JYP Ent. 18.9 고영 14.2 비에이치 25.6 카카오M 12.5 네패스 18.5 덕산네오룩스 13.2 에코프로 24.2 덕산네오룩스 10.6 메지온 17.8 대주전자재료 12.8 * 주 : 정규장종료기준 / 21
증시자금및거래지표신한생각 / 2018 년 7 월 31 일 ( 화 ) 2017 년말 7/24 ( 화 ) 7/25 ( 수 ) 7/26 ( 목 ) 7/27 ( 금 ) 7/30 ( 월 ) KOSPI 지수추이 ( 등락 ) 2,467.49 2,280.20(+10.89) 2,273.03(-7.17) 2,289.06(+16.03) 2,294.99(+5.93) 2,293.51(-1.48) 거래량 * ( 만주 ) 22,034 43,613 30,550 30,333 26,214 20,274 거래대금 * ( 억원 ) 42,744 58,319 60,219 63,571 50,916 44,308 상장시가총액 ( 조원 ) 1,606 1,525 1,520 1,531 1,535 - KOSPI200 P/E** ( 배 ) 11.90 10.10 10.08 10.15 10.18 - 등락종목수상승 599(4) 304(0) 638(2) 536(0) 485(0) 하락 219(0) 508(0) 198(0) 278(0) 336(0) 주가이동평균 5 일 2,282.22 2,278.80 2,280.16 2,281.32 2,286.16 20 일 2,289.51 2,286.06 2,284.80 2,283.24 2,284.34 60 일 2,391.03 2,388.10 2,384.99 2,381.70 2,378.00 120 일 2,423.72 2,421.20 2,418.63 2,416.35 2,414.08 이격도 5 일 99.91 99.75 100.39 100.60 100.32 20 일 99.59 99.43 100.19 100.51 100.40 투자심리선 10 일 40 40 40 40 40 2017년말 7/24 ( 화 ) 7/25 ( 수 ) 7/26 ( 목 ) 7/27 ( 금 ) 7/30 ( 월 ) KOSDAQ 지수추이 ( 등락 ) 798.42 761.57(+4.61) 748.89(-12.68) 765.15(+16.26) 773.98(+8.83) 769.80(-4.18) 거래량 * ( 만주 ) 106,616 54,444 67,171 53,644 54,449 53,361 거래대금 * ( 억원 ) 66,708 33,709 44,464 35,128 32,189 29,356 시가총액 ( 조원 ) 282.7 251.9 247.4 252.9 256.1 - KOSDAQ P/E** ( 배 ) 33.69 40.48 39.84 40.73 41.12 - 등락종목수 상승 775(1) 326(1) 968(1) 893(2) 606(2) 하락 377(0) 848(0) 198(0) 270(0) 553(0) 주가이동평균 5일 783.41 771.10 764.84 761.31 763.88 20일 803.93 800.04 797.79 795.58 794.58 60일 842.89 840.87 838.97 837.09 835.33 120일 858.22 856.85 855.50 854.27 853.08 이격도 5일 97.21 97.12 100.04 101.66 100.78 20일 94.73 93.61 95.91 97.29 96.88 투자심리선 10일 30 30 30 30 30 * 직전거래일데이터는정규장종료기준 ** P/E 배수는최근반기실적반영치로수정 증시자금추이 2017년말 7/24 ( 화 ) 7/25 ( 수 ) 7/26 ( 목 ) 7/27 ( 금 ) 7/30 ( 월 ) 고객예탁금 ( 억원 ) 264,966 256,996 251,287 259,679 285,056 - 실질고객예탁금증감 ( 억원 ) -9,644-60 -5,709 +8,392 +25,377 - 신용잔고 ( 억원 ) 98,608 112,584 110,735 109,193 108,837 - 미수금 ( 억원 ) 1,923 1,534 2,191 1,842 1,880 - 신한금융투자유니버스투자등급비율 (2018 년 7 월 25 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 95.24% Trading BUY ( 중립 ) 2.38% 중립 ( 중립 ) 2.38% 축소 ( 매도 ) 0% / 22
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