대우증권 2008 회계연도 3 분기실적발표 2008 회계연도 3 분기 : 2008 년 10 월 ~12 월
목 차 I. 회사일반현황 2 II. 주요경영실적 6 위보고자료는고객의투자에참고가될수있는각종정보제공을목적으로제작되었습니다. 위보고자료는당사가신뢰할수있는자료및정보로부터얻어진것이나당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서, 위보고자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 위보고자료의지적재산권은당사에있으므로, 당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. -1-
I. 회사개요 1. 일반현황 3 2. 국내외영업망 4 3. 조직도 5-2-
일반현황 I. 회사개요 설립일 1970.9.23 (1975.9.30 상장 ) 재무현황 ( 조원 ) FY07 FY06 ( 억원 ) FY07 FY06 대표이사김성태 (2007.5.25 취임 ) 총자산 12.1 9.0 영업이익 4,621 4,552 자기자본 2.4 2.1 경상이익 4,632 4,708 신용등급 AA ( 한신평 / 한기평 2007.9) 자본금 1.0 1.0 당기순이익 3,368 4,461 CCC+ AUG99 BB BBB A- A A+ AA- JUN00 APR02 NOV04 DEC05 MAY06 JUN06 AA SEP07 시가총액 (`08.12 월말기준 ) 시가총액 ( 조원 ) 보통주 2.43조 우선주 0.06조 총계 2.49조 지분구성 주가 ( 원 ) 발행주식수 12,800 1.90억주 4,610 0.14억주 - 2.04억주 기타 48.9% KDB 39.1% 국민연금 2.9% 외국인 9.1% ( 보통주, 2008년 12월말기준 ) 임직원수 ( 단위 : 명 ) 지점본사 08.12 1,896 1,304 08.03 1,858 1,253 07.03 1,825 1,085 전체 3,200 3,111 2,910-3-
국내외영업망 I. 회사개요 국내외점포현황 국내영업망 124개점포 (10개자산관리센터,1개 IB센터,3개영업소 ) 해외지점 3개현지법인 ( 홍콩, 뉴욕, 런던 ), 2개사무소 ( 동경, 호치민 ) 해외 Alliance 8개증권사 ( 일본, 중국, 인도네시아, 말레이시아, 베트남, 카자흐스탄, 브라질 ) Kazakhstan Daewoo Securities Strategic Alliance With Halik Finance UnitedKingdom Daewoo Securities LDN DWS Rep Office in HCMC DWS Strategic Alliance With BVSC Malaysia Daewoo Securities Strategic Alliance With CIMB China Daewoo Securities Strategic Alliance With Galaxy Securities & ICBC Korea Daewoo Securities Vietnam Hong Kong Daewoo Securities HK Indonesia E-Trading Japan DW S Rep Office in Tokyo DWS Strategic Alliance With MUFJ USA Daewoo Securities NY Brazil Daewoo Securities Strategic Alliance Itau Banking group 강서 강북 17 개점포 16개점포 16개점포 강남 17 개점포 중부 13 개점포 경기 호남경남 경북 11개점포 19개점포 15 개점포 -4-
조직도 I. 회사개요 Retail 사업부 지역본부 개인투자자대상 124 개점포의오프라인영업, HTS 를통한온라인영업, 온메이트 주주총회 법인영업 법인투자자상대주식, 선물, 옵션영업 이사회 Wholesale 사업부 국제영업금융상품영업 국제투자자상대주식, 선물, 옵션영업법인투자자상대금융상품영업 퇴직연금 운용및자산관리계약등의퇴직연금영업 대표이사사장 기업금융 Capital Market IB 관련회사채, 유상증자, 회사채, IPO 딜등의 Relationship Manager IB 관련회사채, 유상증자, 회사채, IPO 딜등의 Product Manager IB 사업부 프로젝트금융 M&A 본부 Project Financing M&A PI Principal Investment, 딜링룸 해외사업 해외사업추진, 국제금융, 해외거점 운영위원회 감사위원회 보상위원회 사외이사후보추천위원회 리스크관리위원회 Trading 사업부 FICC Equity파생 7 본사관리본부, 1 연구소 채권영업, 채권운용, FICC 파생 ELS, ELW, 파생상품영업 마케팅, WM 영업지원, 기획, 인력개발, 홍보, 리스크관리, IT, 리서치 -5-
1. 주요재무성과 07 2. Brokerage 08 3. Wealth Management 11 4. Investment Banking 14 5. 이자손익 & 고객기반 16 6. 판매관리비 17-6-
I. 주요재무성과 요약손익계산서 손익 Summary ( 단위 : 억원,%) FY08 3Q FY08 2Q QoQ FY07 3Q YoY FY08 누계 수수료손익 Brokerage수수료 IB관련수수료 1) WM관련수수료 2) 신종증권판매수수료 1,158 992 126 155 89 1,042 831 121 256 171 11% 19% 4% -39% -48% 1,964 1,633 159 376 246-41% -39% -21% -59% -64% 3,732 2,924 388 855 603 Global 금융위기의영향으로불안정하던한국주식시장이 3분기들어다소안정을찾으며, 금리, 환율, 주가등주요경제지표들이개선되는모습을보였음 수수료비용유가증권매매및평가손익이자손익기타판매비와일반관리비영업이익 115 500 631-132 1,229 928 166-863 592 37 1,070-262 -31% 흑전 7% - 15% 흑전 204-86 486-34 1,276 1,054-44% 흑전 30% - -4% -12% 435-692 1,870-57 3,585 1,268 당사의 3분기실적도 Brokerage 실적개선, 금리안정에따른채권평가이익발생등전부문의영업현황이크게호전되며전분기대비흑자전환함 ( 각부문별세부내용은 p.8~17 참조 ) 영업외손익 197 21 838% -111 흑전 239 당기순이익 ( 세전 ) 1,125-241 흑전 943 19% 1,507 법인세비용 284-61 - 274 4% 399 당기순이익 ( 세후 ) 841-180 흑전 669 26% 1,108 1) IB 관련수수료 = 인수주선수수료 + 자문수수료 + 사채모집수탁수수료 + 기타수수료손익 2) WM 관련수수료 = 수익증권취급수수료 +Wrap 수수료 + 신탁운용수수료 + 신종증권판매수수료 3) 상기실적은외부감사인의감사를받지않은자료로, 외부감사후변동될수있습니다 -7-
II. Brokerage Business 1 Brokerage 시장점유율 Brokerage 수수료 약정시장점유율 수익시장점유율 분기별 10.2% 6.8% 7.1% 6.1% 7.0% Brok. 수수료 FY08 3Q 992억 FY08 2Q 831억 QoQ 19% FY07 3Q 1,633억 YoY -39% 6.7% 6.4% 6.6% 6.1% 6.4% 일평균거래대금 개인투자자비중 7.1조 64% 6.3조 52% 13% 12%pt 9.2조 61% -23% 3%pt 연누계 8.1% 8.6% 당사의 Brokerage 부문은우수한영업력및고객수익률제고를통해약정 MS 및수익 MS 가각각 6.4% 와 7.0% 로전분기대비크게상승하였고, 수수료수익역시 992 억원을기록하며전분기대비 20% 가량증가하였음 7.7% 6.8% 7.1% 6.4% FY06 FY07 FY08 3Q 누계 특히, Retail Brokerage 뿐아니라법인, 국제등전부문에서영업실적이크게개선되며, 다시한번 Brokerage 에강한증권사의위상을보여주었음 당사의상대적취약점이던 On-line 부문또한 Direct We 출시이후신규고객수및시장점유율도점차증가하고있어당사 On-line 부문경쟁력제고에긍정적인효과가기대됨 -8-
II. Brokerage Business 2 투자자별상대시장점유율 Brokerage 부문 Highlights 7.4% 6.0% 6.3% 5.2% 6.2% Retail ( 수익 MS) Retail 부문 주식시장의침체에도불구하고당사의관리계좌수익률개선및회전율증가로인하여당사의 3 분기 Retail 수익 MS 는전분기대비 1%pt 증가한 6.2% 를기록하였음 또한, 신규고객기반확보를위해지난 9 월본격적으로가동한 Direct We 는 3 분기말현재 20,000 계좌이상을확보하여출시전 0.1% 수준이던 MS 를분기말현재 0.5% 까지증대시켰음 5.2% 5.2% 5.5% 6.6% 6.9% 법인 ( 약정 MS) 법인부문 3 분기법인부문은주식 선물 옵션등전부문에서괄목할만한성장을보이며, 당사분기최고점유율인 6.9% 를기록함 특히, 당사의법인영업부는 2008 년하반기에한경비즈니스 베스트법인영업팀 에 8 반기연속 1 위로선정되는영예를안았음 3.0% 2.7% 2.4% 2.1% 1.9% 국제 ( 약정 MS) 국제부문 국제부문은한국주식시장內의외국인비중감소및 Hedge Fund 청산등의부정적인요인들이많았지만, 당사의국제부문은대형신규고객확보및 Block Deal 유치등영업력이꾸준히확대되며분기최고치에근접한 MS 2.7% 를기록함 향후, Research 인력보강을통한 Quality 높은리포트제공및 DMA 서비스개선등對고객서비스향상을통해영업력을더욱확대해나갈예정임 -9-
II. Brokerage Business 3 투자자별약정 수익비중 Retail 부문 On-line vs Off-line 약정 9% 9% 8% 8% 7% 13% 15% 15% 22% 19% 국제 약정 법인 65% 70% 67% 74% 75% On-line 78% 76% 77% 71% 74% 개인 35% 30% 33% 26% 25% Off-line 수익 5% 5% 5% 5% 5% 6% 7% 7% 10% 7% 국제 수익 34% 39% 36% 43% 43% On-line 법인 90% 88% 88% 85% 88% 개인 66% 61% 64% 57% 57% Off-line -10-
III. Wealth Management Business 1 WM 종합상품잔고 ( 평가금액기준 / 분기말 / 단위 : 조원 ) 24.3 23.0 신탁 / 연금 22.2 3.0 21.1 21.3 2.9 2.8 1.0 2.5 기타 3.5 1.2 1.0 2.6 1.1 2.0 1.2 2.1 CD/CP/ 채권 3.0 3.3 3.2 3.3 1.9 RP 3.1 2.0 2.0 ` 5.3 ELS 4.7 4.1 4.7 3.4 Wrap 6.4 6.6 7.1 7.4 수익증권 6.2 * 기타자산 : 선박펀드,REITs등포함 WM 부문 Highlights 손익 당사의 WM 부문수수료수익은전분기대비 39% 감소한 155 억원을기록하였는데, 그주요원인은신종증권 (ELS) 의발행규모가축소되어해당수수료수익이감소하였기때문임 ELS 신종증권 월평균 4 천억원수준이던신종증권의발행규모를거래상대방 Risk 관리및운용 Risk 감소를위해월 4 백억원수준으로대폭축소하여, 신종증권판매수수료는전분기대비 48% 감소한 89 억원을기록하였음 수익증권 주가하락에따른가격메리트, 기존 WM 고객들을대상으로한적립식펀드마케팅의성공적인결과로적립식펀드계좌수는전분기말 7 만계좌에서 3 분기말현재 10 만계좌를넘어섰으며, 잔고또한 20% 증가한 7.4 조를달성하였음 CMA 은행의공격적인금리인상과제 2 금융권으로자금이탈이일어나고있는분위기속에서도, 당사는지난 9 월금리경쟁력있는 RP 형 CMA 를출시하여신규고객을크게확대, 유치하였음 이에, 당사의 CMA 계좌수는전분기말대비 2 배이상증가한 59 만계좌를기록하였으며, 총잔고는 2.1 조원을달성함 CMA 고객유치성과를질적으로 Up-Grade 하기위해적립식펀드고객으로전환, Retail 고객으로의활용등다양한 Cross-Selling 마케팅전략을전개중임 -11-
III. Wealth Management Business 2 수익증권잔고 WM 수수료 기타 * 주식형주식혼합채권혼합채권형 MMF 6.4 1.9 1.4 0.4 1.0 1.2 0.5 ( 평가금액기준 / 분기말 / 단위 : 조원 ) 7.4 7.1 6.6 6.2 2.2 1.9 3.1 2.3 1.4 1.5 1.1 0.3 0.3 1.3 0.3 1.1 0.9 0.3 0.7 0.7 1.3 1.2 1.3 1.1 0.9 1.1 0.5 0.5 ( 단위 : 억원 ) WM수수료수익수익증권취급수수료 Wrap수수료신탁운용수수료신종증권판매수수료 FY08 3Q 155 39 20 7 89 FY08 2Q 256 53 25 7 171 QoQ -39% -26% -20% 0% -48% FY07 3Q 376 92 32 6 246 YoY -59% -58% -38% 16% -64% * 기타 : 부동산, 실물특별, 재간접펀드등 ELS 발행시장점유율 CMA 잔고및총계좌수 21% 발행금액 ( 억원 ) 시장점유율 총잔고 ( 조원 / 분기말 ) 총계좌수 ( 분기말 ) 591,773 18% 10,062 12,370 18% 16,888 13% 12% 143,923 1.7 166,781 185,112 2.1 1.7 266,355 2.4 2.1 5,929 649-12-
III. Wealth Management Business 3 - 퇴직연금 퇴직연금가입자수 시장퇴직연금적립금 가입자수 ( 운용관리계약기준 ) 29,759 ( 단위 : 십억원 ) 확정급여형 DB 확정기여형 DC 개인퇴직계좌 IRA 합계 18,778 19,515 20,764 22,326 은행보험증권 1,905 2,255 422 917 344 353 341 70 5 3,163 2,669 780 48% 40% 12% 계 4,582 1,614 416 6,612 100% Source: 금융감독원 08.12 자료기준 퇴직연금적립금 퇴직연금부문 Highlights 388 적립금 ( 억원 ) 438 738 790 ( 운용관리계약기준 ) 1,080 당사퇴직연금적립금은 3 분기말현재 1,080 억원규모로증권업계수위권을기록하고있으며, 가입자수는전분기말대비 7,433 명순증한 29,759 명을기록하였음 특히, KT&G, 한국공항공사, NHN, 대웅제약등적립금규모가큰회사들의퇴직연금사업자로선정되면서당사의높은컨설팅능력을다시한번인정받았음 이러한유치성과를바탕으로향후퇴직연금시장에서우위를선점할수있을것으로기대됨 -13-
IV. Investment Banking 1 - 인수주선 IB League Table IB 관련수수료 인수금액및점유율 ( 단위 : 십억원 ) FY2008 3Q FY2008 2Q FY2008 누계 FY2007 3Q ( 단위 : 억원 ) FY08 3Q FY08 2Q QoQ FY07 3Q YoY 회사채 556 6% 888 11% 2,532 10%, 2 위 698 9% IB관련수수료인수주선수수료자문수수료 126 81 8 121 56 6 4% 45% 33% 159 98 17-21% -17% -53% ABS 179 5% 613 22% 1,638 17%, 1 위 898 20% 사채모집수수료기타수수료 0.2 37 1 58-80% -36% 3 41-93% -10% 유상증자 24 5% 244 38% 418 19%, 1 위 190 4% IB 부문은전분기와유사한수준인 126 억원의수수료수익을기록하였음 13 IPO 8% Source : Bloomberg 집계자료 138 62% 151 22%, 1 위 129 18% 특히, 중국기업인 연합과기공고유한공사 를한국주식시장 ( 거래소 ) 에성공적으로상장시키며당사 IPO 부문이시장에서두각을나타냈으며, ABS 부문또한업계최고의구조화능력을바탕으로 5 년연속시장점유율 1 위를기록중임 기타수수료수익은보수적인 PF 영업의결과로인하여전분기대비 20 억원가량감소한 37 억원의수수료수익을기록함 -14-
IV. Investment Banking 2 유가증권운용 유가증권매매및평가손익 투자포지션 ( 단위 : 억원 ) 유가증권운용손익 채권 FY08 3Q 500 654 FY08 2Q -863-628 FY08 누계 -692 114 (08년 12월말 ) PI부 IB부 PF부 투자금액 2,624 억원 394 억원 2,250 억원 건수 17건 15건 12건 대표 Deal 대우건설 2,000 억원, 르네상스제 1 호 PEF 대출채권, 사모 CB, 사모 BW, 사모사채, 비상장주식, 등 Global 금융위기로불안정하던금융시장이채권안정펀드조성및정부의회사채매입등긍정적인정책효과들이시장에반영되며, 금리가하락하고 Credit 스프레드가줄어드는등점차안정을되찾음 이에, 기존에발생한채권관련평가손실의상당부분이 3 분기에평가이익으로환입되었음 향후당사는, 국공채와단기물위주편입등의보수적인운용정책을사용하여채권평가부문의손익변동폭을최소화해나갈예정임 08 년 12 월말 08 년 09 월말 증감 기타 합계 3 분기에는대내외시장변수를고려하여신규투자보다는회수와사후관리에주력하였음. 이에, 당사투자포지션잔고는전분기대비 138 억감소한 5,531 억원을기록하였음 411 263 억원 5,531 억원 Proprietary Trading 395 7 건 51 건 AI, 수익증권투자등 주식운용평잔 ( 억원 ) 국고채 3 년 3.41% 5.74% -2.33%pt 254 은행채 3 년 IRS 3 년 5.67% 3.30% 7.53% 5.50% -1.86%pt -2.20%pt 122 86 KTB-IRS Spread 11.00bp 24.00bp -10bp -15-
V. 이자손익및고객기반 이자손익 고객예탁자산 ( 단위 : 억원 ) FY08 3Q FY08 2Q QoQ FY07 3Q YoY ( 말잔 / 단위 : 조원 ) `08.12 `08.09 QoQ `07.12 YoY 이자손익 631 592 7% 486 30% 예수유가증권 위탁자유가증권 49.3 39.8 52.7 45.2-6% -12% 65.2 58.3-24% -32% * 증금예치금이자, 채권이자, 기타이자, 사채이자비용, 고객예탁금이용료, 기타이자비용포함 저축자유가증권 0.2 0.2 0% 0.3-33% 3 분기이자손익은전분기대비 7% 가량증가한 631 억원을기록하여전분기와유사한수준을기록함 고객예탁자산규모와자산규모 1 억원이상고객수는주가하락에따른자산의감소효과로인하여전분기대비감소함 수익자유가증권기타예수유가증권고객예수금합계 7.6 1.7 1.2 50.5 6.0 1.2 1.2 53.9-27% -42% 0% -6% 5.5 1.1 1.2 66.4-38% -55% 0% -24% 신용및대출잔고 896 791 839 기타대출잔고 ( 십억원 ) 신용잔고 ( 십억원 ) 1 억원이상개인고객수 37,724 34,579 34,459 자산 ( 조원 ) 고객수 ( 명 ) 467 403 383 429 388 456 580 316 264 372 186 186 24 25 23 28,347 19 22,546 16 `07.12 `08.03 `08.06 `08.09 `08.12 `07.12 `08.03 `08.06 `08.09 `08.12-16-
VI. 판매관리비 전체 Highlights ( 단위 : 억원 ) 1,276 1,287 1,215 1,229 1,070 451 441 499 497 463 339 251 223 18 204 486 523 565 589 528 3Q 4Q FY08 1Q 2Q 3Q 기타 변동인건비 고정인건비 전사적인비용절감노력으로인하여월평균는지속적으로감소하였으나, Brokerage 영업실적개선에따른성과급이증가하며 3 분기전체규모는전분기대비 15% 가량증가한 1,229 억원을기록함 향후, 지속적인노력을통해경영효율성을개선하고를절감하여손익을극대화할예정임 ( 단위 : 억원 ) 기타 전산운용비 임차료 광고선전비 감가상각비 세금과공과금 기타 * 기타 - 상세 FY08 3Q 497 48 37 126 61 43 182 FY08 2Q 463 51 48 63 55 59 187 QoQ 7% -6% -23% 100% 11% -27% -3% * 기타 : 통신비, 행사비, 잡비, 무형자산상각비, 지급수수료, 접대비등 FY07 3Q 451 47 47 86 45 62 164 YoY 10% 2% -21% 47% 36% -31% 11% -17-
첨부 1 요약재무제표및지표 요약손익계산서 ( 억원 ) Annua l N et Quarter 200503 200603 200703 200803 200612 200703 200706 200709 200712 200803 200806 200809 200812 영업수익 8,239 18,582 27,653 36,927 6,238 6,865 9,551 11,521 8,221 8,160 10,113 12,011 23,144 영업비용 7,351 14,720 23,098 32,306 5,634 4,360 7,835 10,510 7,167 7,317 9,511 12,273 22,216 1. 수수료손익 2,625 5,980 4,368 7,244 1,090 1,116 2,026 1,918 1,964 1,336 1,532 1,042 1,158 Brokerage 수수료 2,427 4,917 3,735 6,081 908 933 1,777 1,657 1,633 1,014 1,100 831 992 IB관련수수료 305 470 408 702 148 71 227 160 159 156 140 121 156 WM관련수수료 180 1,151 686 1,161 150 224 187 281 376 317 444 256 155 - 신종증권판매수수료 0 959 464 770 92 158 106 191 246 226 343 171 89 수수료비용 288 558 461 699 116 113 164 179 204 152 153 166 115 2. 유가증권매매및평가손익 373 356 1,049 738 41 841 678 92-86 54-329 -863 500 3. 이자손익 694 1,419 2,782 2,143 383 1,604 465 474 486 718 648 592 631 4. 판매비와일반관리비 2,823 3,897 3,700 5,371 913 1,015 1,375 1,506 1,276 1,215 1,287 1,070 1,229 5. 기타 20 4 57-133 0 57-78 33-34 -50 36 37-132 영업이익 888 3, 862 4,555 4,621 602 2, 602 1, 716 1, 011 1, 054 844 602-262 928 6. 영업외수익등 -2,378 83 214 12 73-137 5 10-111 104 22 21 197 세전계속사업손익법인세비용당기순이익 ( 순손실 ) EPS( 원 ) 요약대차대조표자산총계 ( 조원 ) 부채총계 ( 조원 ) 자본총계 ( 조원 ) 영업용순자본비율 ( N CR) 영업용순자본비율영업용순자본액 ( 억원 ) 위험액 ( 억원 ) -1,489 3,945 4, 708 4, 632 677 2, 425 1, 721 1, 021 943 947 624-241 1, 125-159 247 1,265 16 336 505 280 274 205 177-61 284-1,489 4,104 4, 461 3, 368 661 2, 089 1, 216 741 669 742 447-180 841-783 2,131 2,318 1,743 348 1,070 640 390 352 742 940 281 777 5.05 6.50 9.00 12.07 9.20 9.00 10.78 11.07 11.96 12.08 13.70 14.09 13.07 3.75 4.76 6.89 9.66 7.29 6.89 8.63 8.78 9.62 9.66 11.32 11.75 10.68 1.29 1.73 2.11 2.43 1.91 2.11 2.16 2.29 2.34 2.43 2.38 2.34 2.39 460% 592% 621% 482% 514% 621% 513% 493% 495% 476% 463% 471% 521% 9,621 12,270 13,316 15,310 11,660 13,316 12,096 13,766 15,131 15,425 15,663 15,501 16,634 2,091 2,071 2,144 3,180 2,270 2,144 2,359 2,795 3,057 3,241 3,386 3,292 3,193-18-
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