금융연구원세미나발표자료 금융지주회사의리스크관리감독 ( ) 금융감독원팀장원대식

금융연구원세미나발표자료 금융지주회사의리스크관리감독 (2008.11.3) 금융감독원팀장원대식

목차 I. 금융지주회사의도입 - 새로운금융시스템의부상 - 미국의금융지주회사도입 - 한국의금융지주회사도입 II. III. IV. 복합금융리스크관리의필요 금융지주회사의리스크관리 금융지주회사의리스크관리감독 V. 결론 2

Ⅰ. 금융지주회사의도입 새로운금융시스템의부상 국제금융환경의변화 Ø 금융시장간의연계심화 Ø 금융상품및거래의복잡화 Ø 대규모금융회사에거래집중 겸업화대형화효율화 국내금융환경의변화 Ø 금융구조조정과업계재편 Ø 규제완화의확대 Ø 금융권역간겸업화증대 Ø 고객지향적금융서비스 금융지주회사 설립 3

Ⅰ. 금융지주회사의도입 미국의금융지주회사도입 대공황이후분업주의를고수 금융현대화법제정 (Gramm-Leach-Biley Act) 지주회사설립유인 대공황이전에는은행, 증권의겸업이활발 대공황의원인이은행과증권의밀착관계에있다고판단하여분업주의로전환 은행, 증권, 보험의업무영역을엄격히구분하는 Glass- Steagall 법을유지 경영상태가양호한은행조직은금융지주회사를설립할수있도록하여겸업화를대폭허용 철저히분리되어왔던은행, 증권, 보험의업무영역이사실상사라짐 규모의경제효과등을이용한경영효율화 이업종간복잡성증가에도불구하고투명성확보에유리하여관리감독용이 타업종으로의진입용이 그룹의재무적유연성증대 4

Ⅰ. 금융지주회사의도입 한국의금융지주회사도입 국제금융시스템에급속히편입 금융지주회사가새로운대안으로부상 신성장동력확보를위한금융지주설립 1997 년경제위기이후금융구조조정과정에서국제적기준을수용하고시장규율에의한경쟁환경을조성하면서금융환경이급속히변화 금융정책기조가규제와지원에서시장원리에의한경쟁시스템으로전환되면서금융불확실성증대 경제위기이후금융구조조정과정에서금융지주회사제도의도입방안이급부상 동제도의도입을통하여지배구조개선, 선진금융기법도입, 경영효율화, 시너지효과, 국제적신인도제고등을도모 탈중개화로인한국내은행의성장잠재력약화 자본시장통합법시행에따른경쟁구조진화로국내은행의순이자마진과이익률악화 단순중개업무에서고수익사업을영위하기위하여이종업종금융회사를운용하여야하는유인발생 5

목차 I. 금융지주회사의도입 II. 복합금융리스크관리의필요 - 금융기관의위험특성변화 - 금융지주회사리스크특성 - 최근금융위기에서본리스크특성 III. 금융지주회사의리스크관리 IV. 금융지주회사의리스크관리감독 V. 결론 6

Ⅱ. 복합금융리스크관리의필요 금융기관의위험특성변화 전염리스크의증가 다양한종류의리스크가동시존재 리스크집중 수익성추구로인한리스크증가 시스템리스크유발가능성... 증가 자회사를통한금융겸업화의진전으로금융기관의위험은더욱복잡하고다양화 7

Ⅱ. 복합금융리스크관리의필요 금융기관의위험특성변화 전염리스크의증가 업무다각화의이점을활용하여수익성이높은업무를공격적으로영위함에따라높은리스크에노출될가능성다양한종류의증가리스크가동시존재 대형화 겸업화된금융회사는상대적으로높은리스크를추구하는경향이있음 리스크집중 시스템리스크유발가능성... 증가 자회사를통한금융겸업화의진전으로금융기관의위험은더욱복잡하고다양화 8

Ⅱ. 복합금융리스크관리의필요 금융기관의위험특성변화 전염리스크의증가 리스크집중 Subprime 사태는전통적인신용 시장리스크의관리실패만으로보기어려운요소들, 즉운영리스크관리실패요인등이밀접하게결합 시스템리스크유발가능성... 증가 자회사를통한금융겸업화의진전으로금융기관의위험은더욱복잡하고다양화 9

Ⅱ. 복합금융리스크관리의필요 금융기관의위험특성변화 수익성추구로인한리스크증가 새로운금융상품의증가, 상품의교차판매등으로금융업종간리스크전염 (risk contagion) 가능성이증가 예금자들은은행자회사와비은행자회사를하나의금융그룹으로인식하는경향이있어법인격의원칙이지켜지더라도리스크전염의가능성이커짐 시스템리스크유발가능성... 증가 자회사를통한금융겸업화의진전으로금융기관의위험은더욱복잡하고다양화 10

Ⅱ. 복합금융리스크관리의필요 금융기관의위험특성변화 전염리스크의증가 다양한종류의리스크가동시존재 영업라인이결합된금융그룹은광범위한사업다각화로경영효율과수익을증대시킬 수익성추구로인한리스크증가 수있는기회를제공할수있으나그룹차원에서새로운리스크집중문제가발생... 자회사를통한금융겸업화의진전으로금융기관의위험은더욱복잡하고다양화 11

Ⅱ. 복합금융리스크관리의필요 금융기관의위험특성변화 전염리스크의증가 다양한종류의리스크가동시존재 리스크집중 금융지주회사는통상규모가크고서로연계된금융기관들이많아금융지주회사의도산은금융시스템안정에위협 금융리스크가소수대형회사에집중됨으로써시스템리스크증가... 자회사를통한금융겸업화의진전으로금융기관의위험은더욱복잡하고다양화 12

Ⅱ. 복합금융리스크관리의필요 최근금융위기에서본리스크특성 최근리만브라더스등투자은행파산의원인은신용위험, 즉유동화증권에대한투자손실이면에방만한대출, 불완전판매등의운영위험, 유동성위험, 구조위험이복합적으로존재 서브프라임모기지채권부실화의원인으로도금융회사의신용리스크과소평가, 신용평가사의신용등급평가부실등 신용리스크관리실패가주로지적되고있지만 전통적인신용 시장리스크의관리실패만으로보기어려운요소들, 즉운영리스크관리실패요인등이밀접하게결합 Fitch 계열컨설팅사 Algorithmics 사의보고서에의하면서브프라임관련손실의 83% 는운영리스크와관련된것으로분석 금융기관의겸업화, 대형화에따른리스크발생의구조적인특성변화로인하여 리스크관리도개별리스크관리가아닌복합금융리스크관리가필요 13

목차 I. 금융지주회사의도입 II. 복합금융리스크관리의필요 III. 금융지주회사의리스크관리 - 그룹리스크관리조직 - 리스크관리통제구조 - 통합리스크측정 - 지주회사와자회사간의관계 IV. 금융지주회사의리스크관리감독 V. 결론 15

Ⅲ. 금융지주회사의리스크관리 그룹리스크관리조직 그룹리스크조직 그룹리스크관리정책 그룹리스크관리위원회 그룹리스크관리협의회 Matrix 조직및 R&R Dual Reporting 그룹 CRO 그룹리스크관리팀 그룹 CEO 그룹이사회 BU CEOs BU1 CRO BU2 CRO : BUn BU2 CRO BU2 CRO BU2 CRO CRO 리스크관리정책주요내용 그룹리스크관리기본정신 그룹리스크관리목적 그룹리스크관리조직및통제구조 비규제자회사리스크관리및유동성관리정책 그룹한도관리및내부거래정책 리스크유형별측정방식및모형 리스크측정방식정합성검증 그룹통합리스크관리 ( 리스크합산 ) 그룹경제적자본배분 그룹예상손실및충당금관리기준 그룹리스크유형별관리기준 그룹위험조정성과평가 그룹위험량기준가격책정정책 그룹개별여신취급기준설정의원칙 16

Ⅲ. 금융지주회사의리스크관리 리스크관리통제구조 Risk Management Structure centralized distributed 중앙통제형 주로지역틈새시장금융그룹 ( Fortis, Nordea, Danske, Llopyds) 하부위임형 일부지역겸업금융그룹 ( ING, BNP StanChrt, Standard Chartered Group) 성과관리형 주로독립적인투자은행그룹 (GoldmanSachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch) 포트폴리오관리형 국제적인겸업금융그룹및일부지역겸업금융그룹 (Citigroup, Deutsche Bank Group) Risk Controller Balance sheet protection Risk/Reward facilitation Risk/Reward advisor Risk avert Risk Management Philosophy Risk taking 17

Ⅲ. 금융지주회사의리스크관리 통합리스크측정 그룹차원의리스크관리를위해서는 1 개별사리스크유형별측정, 2 개별사리스크유형별합산, 3 그룹리스크유형별 / 사업부문별합산이이루어져야하며리스크량의합산을위한상관계수, Time horizon, 신뢰구간등에대한의사결정선행필요 감독당국채권투자자예금자보험계약자 Risk vs. Capital 지주회사 Risk vs. Return 주주보험계약자주식분석가 Credit Risk Market Risk Operating Risk Correlation 겸업은행 생명보험 손해보험 비규제자회사 시장 시장 시장 시장 Enterprise-wide Risk 신용 신용 신용 신용 Probability 보험 보험 보험 보험 ALM 운영 ALM 운영 ALM 운영 ALM 운영 Probability linked to solvency standard (A = 0.01%) 매우낮음 매우높음 Economic Capital Change in Value 22

Ⅲ. 금융지주회사의리스크관리 통합리스크측정시고려사항 Information Technology & Data Centralised system : 편리성, 효율성, 적시성, 수익성리스크측정모형의모수와상관계수를추정하기위한데이터수집시유용 Consistency in Methodologies 리스크유형과밀접한관련 신용 시장리스크측정방법론은어느정도정착화되어있으나운영 보험리스크의경우측정방법론이다양 측정기간과신뢰수준의일관성 Cultural Difference 인수합병에의하여설립되었거나자회사가여러나라에있는경우발생문화적차이를극복하기위해서는많은시간이소요되며중앙통제형접근이필요 Concentrations 각자회사별로는문제가되지않을수있으나그룹차원에서는집중문제가발생할수있음 Correlation and Diversification Benefits 리스크유형내 / 간상관관계가존재안정적인측정이어려움 23

Ⅲ. 금융지주회사의리스크관리 지주회사와자회사간의관계 자회사는지주회사에서위임한범위내에서자체적인리스크관리업무를수행 구분 지주회사 자회사 리스크관리기본정신 그룹기본정신수립 개별특성반영 리스크성향 (Appetite) 그룹및개별사리스크성향결정 개별사리스크성향추가 손실허용한도 그룹및개별사손실허용한도설정 부문별손실허용한도설정 리스크관리정책 그룹의리스크관리정책수립및집행 개별사특성반영 한도관리 그룹및개별사한도관리 리스크부문별한도관리 내부거래및출자한도 내부거래및출자한도관리정책수립 예상손실관리통합예상손실관리정책수립개별사별관리방안수립 예상외손실관리통합예상외손실관리정책수립개별사별관리방안수립 지도비율관리지도비율관리및목표설정해당법규, 그룹정책준수및추가관리 신용평가모형개발 / 운용 신용평가기본방침 (Rating Philosophy) 반영 신용평가시스템감리 시스템적정성점검 시스템구축 ( 감리포함 ), 관리및운용 리스크측정모형 공통리스크측정모형결정 시스템구축및운용 리스크모니터링 그룹리스크관리모니터링 개별사별리스크현황제공 그룹리스크통제 일정전결이상의 Dual Reporting 결재시스템구축 개별여신취급기준 Loan Process 설정원칙제공 그룹정책에따라정의 29

목차 I. 금융지주회사의도입 II. III. IV. 복합금융리스크관리의필요 금융지주회사의리스크관리 금융지주회사의리스크관리감독 - BIS 의복합금융그룹에대한감독방안 - FRB 의대형복합금융회사에대한 Risk Focused Supervision - 우리나라의금융그룹연결감독 V. 결론 30

Ⅳ. 금융지주회사의리스크관리감독 BIS 의복합금융그룹에대한감독방안 ( 99.2) 中자기자본적정성평가 BIS 의복합금융그룹에대한감독방안 BIS 는부문별감독에서그룹차원의감독필요성이대두되자 99.2 복합금융그룹에대한감독 보고서발표 자본적정성평가, 경영진및대주주등에대한적합성검증, 감독정보공유를위한원칙, 조정기관보고서등 4 개부문에대한지도기준을포함 이중자본적정성평가감독목적은다수의금융기관으로구성된금융그룹의필요자본을통합하여측정하도록하고, 자기자본의중복계상문제를방지하는데있음 자본적정성평가지도기준 2 개이상의금융기관에동일한자본이위험에대한완충장치로서동시에사용되는상황, 즉자본이중복계상되는상황을파악하고대비 모회사가부채발생을통해조달한자금으로자회사주식을매입하여과도한레버리지에이르는상황을파악하고이에대비 비규제중간지주회사가금융업을영위하는자회사및관계회사의지분을보유하는경우동중간지주회사를통해자기자본이중복계상또는과도하게계상되는효과를파악하고대비하는메커니즘마련 규제금융기관과비슷한업무를영위하는금융그룹소속비규제자회사 ( 리스, 할부, 재보험등 ) 의리스크를포괄하는메커니즘마련 규제자회사에대한지분참여문제를확인하고소액주주와대주주의이해관계처리가건전한지여부확인 31

Ⅳ. 금융지주회사의리스크관리감독 BIS 에서제시한자본적정성평가방법지주회사에대한그룹차원의자본적정성평가시그룹의구조및영업의특성에따라 1 빌딩블록접근방식, 2 위험기준합산방식, 3 위험기준차감방식, 4 총차감방식사용 빌딩블록접근방식 위험기준합산방식 위험기준차감방식 총차감방식 Ü 그룹전체연결재무제표기준 Ü 비연결재무제표기준 : 그룹전체입장에서분석 Ü 비연결재무제표기준 : 모회사입장에서분석 Ü 이중계상영향파악 : 모회사차원에서자본부족분만인식 그룹을하나의경제적단위로가정 그룹전체의연결재무제표를은행, 증권, 보험및비규제기업등네가지부문으로재분류 각부문별로필요자기자본산정 연결재무제표상의자기자본과필요자기자본의합비교 규제대상자회사의필요자기자본과비규제자회사의대용자본을합산 그룹의자본과비교 ( 상호출자지분차감 ) 그룹내각금융기관대차대조표상의관계회사지분을자기자본에서차감 각금융기관의필요자기자본대비순자기자본을계산 이를모회사의자기자본에가감하여필요자기자본과비교 / 분석 모회사의자회사에대한투자지분을모회사의자기자본에서차감 자회사의필요자기자본대비부족한자기자본의부족분도모회사자기자본에서차감 모회사차원에서이중계상의영향을파악하기위한방법 ( 자본부족분만인식 ) 으로다른 3 가지방법의대체안은아님

Ⅳ. 금융지주회사의리스크관리감독 BIS 에서제시한자본적정성평가방법 빌딩블록접근방식 은행 ( 모회사 ) 보험사 ( 자회사 ) 증권사 (60% 출자 ) 비규제금융사 완전연결 (Full Consolidation) 그룹전체 필요자본 (A) 실제자본 (B) 자본과부족 (B-A) 32 40 8 10 12 2 17 22 5 10 7-3 69 81 12 부문연결 (Pro Rata Consolidation) 그룹전체 필요자본 (A) 실제자본 (B) 자본과부족 (B-A) 32 40 8 10 12 2 10.2 13.2 3 10 7-3 62.2 72.2 10.0 위험기준합산방식 은행 ( 비연결출자자본 ) 출자자본총액 10 12 5 27 보험사 ( 자회사 ) 증권사 (60% 출자 ) 비규제금융사 은행 ( 모회사 ) 비연결 차감 완전연결 (Full Consolidation) 그룹전체 필요자본 (A) 실제자본 (B) 자본과부족 (B-A) 10 12 2 17 22 5 10 7-3 32 67 35-27 -27 69 81 12 비례연결 그룹전체 필요자본 (A) 실제자본 (B) 자본과부족 (B-A) 10 12 2 10.2 13.2 3 10 7-3 32 67 35-27 -27 62.2 72.2 10.0 37

Ⅳ. 금융지주회사의리스크관리감독 BIS 에서제시한자본적정성평가방법 위험기준차감방식 총차감방식 모회사자본 67 자회사에대한투자차감 보험회사 -10 증권회사 -12 비규제금융회사 -5 자회사의자본과부족합산 모회사자본 67 자회사에대한투자차감 보험회사 -10 증권회사 -12 비규제금융회사 -5 자회사의자본과부족합산 보험회사 2 증권회사 3 비규제금융회사 -3 모회사의조정후자기자본 42 모기업의차감된필요자본 32 그룹전체의자본잉여 10 완전연결기준으로의조정 증권회사의외부지분 40% 합산 2 완전연결시초과자본 12 비규제금융회사 -3 모회사의조정후자기자본 37 모기업의차감된필요자본 32 모기업의자본잉여 5 38

Ⅳ. 금융지주회사의리스크관리감독 FRB 의대형복합금융회사에대한 Risk Focused Supervision 미국연준의대형복합금융회사 (Large Complex Institutions) 에대한리스크중심검사체계는아래와같은 6 단계로구성 리스크중심검사의목적은금융회사의리스크가가장큰업무부문에검사를집중하고금융회사의리스크관리적정성을평가하기위함임 금융회사에대한이해 금융회사의리스크평가 검사활동계획수립 검사활동규정 검사절차실행 검사결과보고 금융회사의복합리스크평가기준 금융회사의리스크평가시전반적인리스크환경을평가하고리스크메트릭스를작성한후최종적으로금융기관의리스크관리시스템의적정성평가 복합금융회사는리스크가다양하게연관되거나집중되어있으므로복합리스크평가가중요 신용, 시장, 운영등개별리스크유형별평가와함께주요활동에대한복합리스크평가를수행 각각의주요활동에내재된전반적인리스크수준과동활동에대한리스크관리시스템의전반적인우수성을형량하여판단 39

Ⅳ. 금융지주회사의리스크관리감독 우리나라의금융그룹연결감독 금융기관여건 - 자회사를통한겸업화확산 - 이종금융업종을영위하는금융그룹출현 - 계열기업군소속금융기관의부실위험잠복 감독여건 - 금융감독기관의통합 - 금융권간감독형평성유지기능제고 - 금융지주회사확대에대비한감독제도정비 국제조류 - IMF 와은행등금융기관에대한연결감독강화합의 ( 98.4.4) - Joint Forum 의복합금융그룹에대한감독방안발표 ( 99.2.18) 금융그룹에대한연결감독 - 자본의이중계산으로인한자본의과대계상방지등금융그룹전체의경영부실예방 - 내부거래의부당성및대주주등의부당한경영관여여부를감시함으로써그룹소속금융기관간부실전염방지 - 그룹전체의리스크관리를통하여리스크노출최소화 기대효과 - 금융기관의건전성확보및금융시스템의안정성유지 - 공정한금융거래질서확립 - 금융기관의사금고화방지 - 통합감독기구의시너지효과극대화 - 감독업무선진화, 국제화달성으로우리금융시장의대외신인도제고 46

Ⅳ. 금융지주회사의리스크관리감독 우리나라의금융그룹연결감독 기본적으로연결재무제표등연결기준에의하여금융그룹전체의자본적정성, 자산건전성, 수익성, 원화및외화유동성등을확인감독 이를위하여연결감독을위한기준제정, 연결자료에의한경영실태평가, 연결검사등관련제도개선필요 감독수단개별감독연결감독 건전성규제 개별재무제표에의거경영비율산정 모금융회사가작성한연결재무제표에의거경영비율산정 업무보고서개별재무제표를토대로금융회사별로작성연결자료를토대로연결보고서작성 경영실태평가대상금융회사에대해개별평가모금융회사평가시연결자료에의해평가 검사 개별금융회사별로검사 그룹소속금융회사를일시에입체적으로검사 리스크관리개별금융회사자체의리스크관리그룹전체의리스크관리 50

Ⅳ. 금융지주회사의리스크관리감독 법규에서정한지주회사리스크관리관련규제비율 금융지주회사의규제비율은상당부분은행법의체계를따르고있으며기준은자기자본의순합계액을근거로함 - 자기자본순합계액 = 지주회사등의자기자본합계액 - 상호출자액 유형한도근거 신용공여동일차주신용공여자기자본순합계액의 25% 법 45 조 1 항 동일인신용공여자기자본순합계액의 20% 법 45 조 2 항 주요출자자신용공여자기자본순합계액의 25% 법 45 조 3 항 내부거래자회사의지주회사에대한신용공여금지법 48 조 1 항 다른자회사에대한신용공여 ( 개별 ) 자기자본의 10% ( 전체 ) 자기자본의 20% 령 27 조 3 항 불량자산내부거래금지 금 지 법48조 3항 자회사간상호주식보유금지 금 지 법48조 1항 출자한도 지주회사의유가증권투자한도 ( 자기자본-자회사출자액 ) 법43조 지주회사의다른회사주식소유제한 타사발행주식총수의 5% 법44조 1항 지주회사의자회사출자한도 자기자본 법46조 지도비율 지주회사의부채비율 자기자본의 200% 공정거래법 8조의2 비은행지주회사의필요자기자본비율 필요자본의 100% 법50조 ( 감독규정25조 ) 은행지주회사의 BIS기준자기자본비율 8% 법50조 ( 감독규정25조 ) 지주회사의유동성비율 ( 원화 ) 100% 법50조 ( 감독규정25조 ) ( 외화 ) 80% 법50조 ( 감독규정25조 ) 지주회사외화자산만기 GAP ( 잔존만기 7일이내 ) 0% 이상 법50조 ( 감독규정25조 ) ( 외화자산이부채를초과하는비율 ) ( 잔존만기 1 개월이내 ) 10% 이상법 50 조 ( 감독규정 25 조 ) 51

Ⅳ. 금융지주회사의리스크관리감독 법규등에서정한필요리스크관리체계 금융지주회사법및시행령과감독규정에서정한필요리스크관리체계는크게필수관리와필요관리및통합리스크관리체계구축으로나누어볼수있음 ( 단순한업무추진전략상의구분일뿐법규에서이를구분하지는않음 ) 구분내용추진필요사항 필수관리 ( 법규에서정한의무사항 ) 필요관리 ( 감독규정에따른위원회운영 ) 통합리스크관리체계구축 ( 감독규정에따른리스크관리체계수립 ) 동일인 / 동일그룹한도관리 자회사간신용공여 금융지주회사건전성분류및대손충당금적립 자산건전성분류및대손충등금적립기준통일 필요자본대비자기자본비율 유동성비율및외화자산 GAP 비규제자회사리스크관리 리스크관리기본방침 부담가능한리스크수준설정 손실허용한도의승인 제반리스크를인식 / 측정 / 감시 / 통제하는리스크관리체계 한도설정및관리 / 운영 리스크종류별측정및관리 ü 그룹통합 Exposure 관리체계및관련여신포트폴리오정책 ü 원칙금지및담보취득의원칙과한도관리정책 ü 그룹자산건전성분류및대손충당금적립원칙우선확정 ü 금융지주회사등의표준적인적용방침을따를필요 ü 자산건전성분류기준및대손충당금적립기준통일 ü 감독기준 vs. 예상손실기준충당금적립 (EaD) 적용여부 ü 필요자본및자기자본비율목표규제비율의설정 ü 유동성관리정책및 Contingency Plan 수립 ü 운영 / 사업리스크관리및규제차익거래방지계획수립 ü 리스크관련 Committee, Sub-committee, 규정체계확립 ü 리스크관리기본방침및위험성향 (Risk Appetite) 결정 ü 경제적자본및규제자본관리정책및손실허용한도등정책 ü 정기및비정기보고서및보고사항확정 ü Committee와 Sub-committee 운영및보고사항확정 ü 계열회사별, 리스크유형별, 조직별, 담당자별등 ü Exposure, 경제적자본, 손실허용한도, Loss-cut 등 ü 신용리스크, 운영리스크, 시장리스크, ALM( 금리, 유동성 ), 보험 리스크변동상황의연결관리 ü 그룹전체의통합리스크관리체계 : Risk Drivers 의그룹영향 52

목차 I. 금융지주회사의도입 II. III. IV. 복합금융리스크관리의필요 금융지주회사의통합리스크관리 금융지주회사의리스크관리감독 V. 결론 53

Ⅴ. 결론 그동안국제금융시장에서첨단으로인정되던금융공학기법이 Subprime Mortgage 에서비롯된파생상품의실제위험측정에서실패했듯이, 예측가능하다고여겨졌던리스크들을측정하기가곤란. 이는리스크들의특성이변화했음을의미 지금국제금융시장에서는금융기관은대형화, 겸업화와새로운금융상품의등장으로특징되는금융환경의변화로리스크발생의구조적인특성이변화 О 최근금융위기도신용리스크가직접적인원인으로지적되고있지만그이면에는방만한대출, 불완전판매등의운영리스크, 유동성리스크, Structural Risk( 構造的危險 ) 등이복합적으로 최근의금융위기는신용위험이직접적인원인으로주목되고있지만그이면에는방만한대출, 작용불완전판매등의운영위험, 유동성위험, 구조위험등이복합적으로존재 따라서금융기관경쟁력의가장핵심적인사항인리스크관리의방향도개별리스크관리가아닌 복합금융따라서리스크금융기관관리가경쟁력의필요가장. 핵심적인사항인리스크관리의방향도개별리스크관리가아닌통합리스크관리가필요 금융그룹에서는그룹집중위험 (Concentration Risk) 관리, 그룹전체차원의위험관리 (Groupwide Risk Management) 등이필요 향후지주그룹의금융감독 검사방향도컨트롤타워역할점검을통한복합금융리스크관리 여부에초점을맞출필요 54

Ⅴ. 결론 그동안국제금융시장에서첨단으로인정되던금융공학기법이 Subprime Mortgage 에서비롯된파생상품의실제위험측정에서실패했듯이, 예측가능하다고여겨졌던리스크들을측정하기가곤란. 이는리스크들의특성이변화했음을의미 지금국제금융시장에서는금융기관은대형화, 겸업화와새로운금융상품의등장으로특징되는금융환경의변화로리스크발생의구조적인특성이변화 О 최근금융위기도신용리스크가직접적인원인으로지적되고있지만그이면에는방만한대출, 불완전판매등의운영리스크, 유동성리스크, Structural Risk( 構造的危險 ) 등이복합적으로 최근의금융위기는신용위험이직접적인원인으로주목되고있지만그이면에는방만한대출, 작용불완전판매등의운영위험, 유동성위험, 구조위험등이복합적으로존재 따라서금융기관경쟁력의가장핵심적인사항인리스크관리의방향도개별리스크관리가아닌 복합금융따라서리스크금융기관관리가경쟁력의필요가장핵심적인사항인리스크관리의방향도개별리스크관리가아닌통합리스크관리가필요 금융그룹에서는그룹집중위험 (Concentration Risk) 관리, 그룹전체차원의위험관리 (Groupwide Risk Management) 등이필요 향후지주그룹의금융감독 검사방향도컨트롤타워역할점검을통한복합금융리스크관리 여부에초점을맞출필요 57