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휴대폰 산업 29 년 11 월 5일 SECTOR REPORT 하준두 2) 3772-1545 jdha117@goodi.com 소현철 2) 3772-1594 johnsoh@goodi.com 이제는 스마트폰이다 29년 휴대폰 시장 분석 및 21년 시장 전망 29년 휴대폰 출하량은 세계적인 경 기 침체에 기인한 소비 감소의 영향으로 전년대비 8% 역성장한 11억대로 추정된다. 다 만, 하반기를 지나면서 역성장의 폭을 줄이는데 성공하고 21년에는 예년 수준의 성장 성을 되찾아 1% YoY 증가한 12.1억대에 도달할 것으로 예상된다. 휴대폰 수요는 212 년쯤에는 인도 및 아시아 휴대폰 수요 증가에 연동하여 13.5억대까지 증가할 것으로 전망 된다. 국내 휴대폰 업체 약진 국내 휴대폰 업체인 삼성전자와 LG전자는 29년 3분기 각각 21%와 11%의 점유율을 차지한 것으로 잠정 집계되었다. 노키아는 부동의 1위를 지키고 있고 모토로라와 소니에릭슨은 점유율이 각각 4.7%와 4.9%까지 하락하였다. 출하량 기 준으로는 국내 업체들의 선전이 눈이 부시지만, 매출기준과 영업이익률로 비교를 하면 스 마트폰 전문업체인 애플, RIM, HTC이 상대적으로 뛰어난 성과를 보였음에 주목할 필요가 있다. 이는 휴대폰의 단순한 출하량 증가보다는 수익성이 뛰어난 스마트폰을 제품라인업 에 포함해야한다는 결론에 이르게 된다. 삼성전자와 LG전자 역시 21년에 스마트폰 라 인업을 대폭 강화할 것으로 예상되며 뛰어난 하드웨어적 강점과 구글 Android OS 등을 결합해 새로운 스마트폰 시장의 강자로 부상할 것으로 판단된다. 21년은 스마트폰 전쟁의 원년이 될 것 기존의 스마트폰 강자인 Blackberry의 RIM, iphone을 앞세워 스마트폰의 대중화를 선도하는 Apple, 대만의 강자 HTC에 이어 Nokia, Motorola, Palm, 삼성전자와 LG전자의 국내업체와 등도 본격적으로 스마트폰 시 장에 출사표를 던지고 있다. 이 외에도 PC 업체인 Dell과 Asus등 수많은 업체들이 차세 대 모바일 단말기인 스마트폰 시장에 뛰어들어 시장의 패권을 다툴 것으로 예상된다. 지 금껏 스마트폰이 활성화되지 못했던 국내 시장도 iphone의 국내 출시와 무선인터넷 활성 화 추진계획 등에 의해 촉발된 이동통신사의 무선인터넷 환경 개선노력 등에 힘 입어 21년부터 본격적으로 시장의 파이가 커질 것으로 판단된다. 신한금융투자의 리서치 자료는 당사의 웹사이트 외에도 블룸버그(Bloomberg), 퍼스트콜 (First Call), I/B/E/S, ISI, Multex 및 에프앤가이드 (FnGuide) 등 제 3자가 운영하거나 제공하는 시스템 상에서도 보실 수 있습니다. 터치스크린은 스마트폰의 필수 item 스마트폰의 터치스크린 탑재 비중은 주요 모델 기준 으로 이미 7%에 육박하고 일반 휴대폰의 경우도 상당수가 터치스크린을 탑재하고 출시 되고 있다. 터치스크린은 모바일 인터넷 활성화에 따라 Full Browsing기능, 마우스 기능, 감각적인 UI(User Interface), Multi-touch 기능의 구현을 위해 필수적이기 때문에 스마 트폰을 위시한 High-end폰의 발전에 연동하여 본격적으로 성장할 것으로 판단된다. 이 에 당사는 국내 터치스크린 관련 대표주인 디지텍시스템, 이엘케이, 토비스가 향후 스마 트폰 시장 성장의 수혜주로 유망하다고 전망하여 매수를 적극 추천한다. Korea Equity Research

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 목차 1. 29년 휴대폰 시장 Review 및 21년 시장전망 3 2. 지역별 휴대폰 시장 분석 1) 아시아+신흥 시장 2) 서유럽 시장 3) 북미 시장 4) 선진 시장은 질적 팽창, 신흥 시장은 양적인 팽창을 할 것 6 3. 과연 삼성전자, LG전자가 승리자인가? 14 4. 스마트폰이 정답이다 1) 스마트폰의 개념과 스마트폰 시장 상황 분석 2) 모바일 OS 의 점유율 동향 및 전망 3) 향후 OS시장은 구글 Android가 주도할 것으로 예상됨 4) Why Apple iphone? 5) 앱스토어란? 6) 스마트폰 국내 시장 전망 및 해결 방안 16 5. 인간은 본능적으로 터치를 원한다 (터치스크린 시장 분석) 1) 터치스크린 탑재 비중은 점점 높아질 것 2) 왜 터치스크린인가? 3) 터치스크린 구성 4) 터치패널 기술 동향 5) Segment별 터치시장 규모 및 업체별 점유율 추이 29 Top picks 디지텍시스템 (9169, 매수, 적정주가 4,원) 이엘케이 (9419, 매수, 적정주가 31,원) 토비스 (5136, 매수, 적정주가 12,원) 41 2

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 1. 29년 휴대폰 시장 Review 및 21년 시장전망 29년 휴대폰 시장 상반기까지 경기침체의 영향 받아 역성장 지속 29년 휴대폰 시장 전년대비 8% 감소한 11억대 예상 21년 예년수준 회복하여 12억대로 휴대폰 시장 성장 예상 29 3분기 휴대폰 출하량 전년 대비 6% 역성장 최근 발표된 주요 휴대폰 업체들의 실적발표 자료집계를 분석해보면, 지난 3분기 세계 휴대폰 출하량은 전분기 대비 5.6%, 전년 대비 기준으로는 여전히 6% 역성장한 2억 87만대를 기 록하였다. 하반기 성수기에 따른 수요 증가와 휴대폰 제조업체들의 저가휴대폰 출시에 힘입어 경기 침체 이후 반등의 조짐이 보이고 있다. 시계열 자료를 분석해보면, 비록 성장률은 조금씩 낮아져왔으나 매년 꾸준한 성장을 보여오던 세계 휴대폰 시장이 28년 3분기 리먼사태로 시 작된 글로벌 경제위기의 영향을 넘어서지 못하고 28년 4분기부터 전년 대비 역성장을 시작 하여 4분기 연속 마이너스 성장을 기록하였다. 3분기에도 마이너스 성장을 기록하기는 하였으 나 전년 동기 대비 역성장률은 1분기 -17% 2분기 -1% 3분기 -6%로 서서히 회복되 고 있음을 알 수 있다. 세계 휴대폰 시장 전년대비 성장률 비교 3% 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% 14% 27% 전년 동기 대비 성장률 17% 19% 21% 21% 21% 18% 11% 11% 13% 14% 14% 11% 5% -6% -1% -12% -17% 1Q5 3Q5 1Q6 3Q6 1Q7 3Q7 1Q8 3Q8 1Q9 3Q9 자료: IDC, 신한금융투자 29년 하반기 상반기 대비 14.3%성장으로 회복의 움직임 이러한 글로벌 경기 침체의 영향은 상, 하반기로 구분지어보면 더욱 극명해진다. 휴대폰 시장은 계절적인 영향, 즉 새학기가 시작되는 시기부터 크리스마스와 새해가 시작되는 하반기에 많이 성장하는 모습을 보여왔다. 하지만, 경제 한파가 닥쳤던 28년 하반기에는 상반기 대비.9% 에 성장에 그쳤다. 이는 과거에 상반기 대비 하반기에 매년 2% 이상 성장했던 모습에 비하여 크게 둔화된 모습이다. 29년 상반기 역시 과거치 대비 현저하게 역성장한 모습을 찾아볼 수 있다. 하지만 29년 하반기는 성수기 시즌에 따른 수요 회복과 경기 침체에서 어느 정도 벗어 나 상반기 대비 14.3% 성장할 것으로 예상되어 29년 휴대폰 시장은 기존 시장 예상보다 양 호한 성과를 올릴 것으로 판단된다. 3

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 반기 대비 성장률 비교 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% 22.% 19.2% 19.1% 14.3% 1.4%.9% -2.8% -4.5% -5.8% 직전 반기 대비 성장률 -14.2% 1H5 2H5 1H6 2H6 1H7 2H7 1H8 2H8 1H9 2H9E 자료: IDC, 신한금융투자 노키아의 1위 수성과 한국 업체들의 거센 도전 세계 휴대폰 시장 점유율 추이를 살펴보면(출하량 기준), 노키아가 29년 3분기 역시 1위를 지키고 있으며 점유율이 소폭 하락하였다고는 하나 당분간 부동의 1위 자리를 고수할 것으로 판단된다. 삼성전자와 LG전자의 약진이 눈에 띄는데, 삼성전자는 27년까지는 15% 이하의 점유율을 유지하다가 공격적인 마케팅과 우수한 제품 라인업으로 시장을 공략해 28년 1분기 처음으로 15%의 벽을 넘은 이후 지속적으로 점유율을 확대하였고 AMOLED등을 탑재한 high-end폰과 강력해진 스마트폰 라인업을 앞세워 29년 3분기에는 점유율 21%를 달성한 것으로 추정된다. LG전자 역시 29년 2분기에 1% 점유율을 상회하였는데 이러한 상승 추 세는 본격적으로 스마트폰 시장에 뛰어드는 21년 이후 더욱 탄력을 받을 것으로 전망된다. 전세계 휴대폰 시장 점유율 추이 45% 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % 39.7% 4.4% 38.6% 38.9% 38.6% 38.% 38.% Nokia Samsung LG Motorola Sony Ericsson 21.% 17.% 17.8% 19.% 19.2% 16.% 15.2% 11.% 11.% 8.4% 9.2% 7.5% 8.9% 9.4% 1Q8 2Q8 3Q8 4Q8 1Q9 2Q9 3Q9 자료: IDC, 신한금융투자 4

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 향후 휴대폰 시장 전망 29년 휴대폰 출하량 전년대비 8%감소한 11억대로 예상 당사는 29년 휴대폰 수요는 글로벌 경기 침체에 따른 구매력 감소로 인해 전년 대비 8%감 소한 11억대로 예상하고 있으며, 21년에는 예년 수준의 성장성을 되찾아 1% YoY 증가한 12.1억대에 도달할 것으로 예상된다. 아울러 212년 휴대폰 수요는 인도 및 아시아 휴대폰 수 요 증가에 연동하여 13.5억대까지 증가할 것으로 전망된다. 글로벌 휴대폰 출하량 전망 (억대) 16 14 12 1 8 7.1 8.3 전세계 휴대폰 출하량 (좌축) YoY (%, 우축) 11.9 11.4 1.2 11. 12.1 12.9 13.5 4% 3% 2% 1% 6 4 2 % -1% 24 25 26 27 28 29E 21E 211E 212E -2% 자료: IDC, 신한금융투자 추정 세계인구 1인당 가입자 비율은 212년에 8%에 육박 ITU자료에 의하면 전세계 인구 대비 휴대폰 가입자의 비율은 24년 28.4%에서 시작해서 29년에는 64.1%에 이를 것으로 추정된다. 이 비율은 212년에는 79.1%까지 상승하여 이 제 휴대폰은 거의 세계 인구 1인당 1개씩을 소유하는 필수품이 되었음을 의미한다. 이는 휴대 폰 제조업체들이 더 이상은 절대적인 휴대폰 숫자에 집중하기보다는 어떠한 휴대폰을 만드는지 가 더욱 중요해진 시기가 도래함을 의미한다. 세계 인구 및 휴대폰 가입자 추이 (억명) 8 7 6 5 4 3 2 1 인구(좌축) 가입자(좌축) 가입자 증가율(우축) 24 25 26 27 28 29E 21E 211E 212E 3% 25% 2% 15% 1% 5% % 자료: ITU, 신한금융투자 추정 5

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 2. 지역별 휴대폰 시장 분석 1) 아시아+신흥국가 아시아 지역 비중 37%에 달할 전망 전세계 휴대폰 시장에서 아시아 지역(일본 제외)의 비중은 계속해서 늘어나고 있는 추세다. 24년 26%에 불과하던 비중이 26년에 처음으로 3%를 넘어서서 29년 말에는 약 37%에 달할 것으로 예상된다. 반면에 24년에 각각 2% 이상의 비중을 차지하고 있던 북미 지역과 서유럽 지역은 그 비중이 점차 축소되어 현재는 각각 17%, 15% 낮아졌다. 아시아 지역의 비중이 점차 확대되는 세계 휴대폰 시장 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 2.7% 2.5% 18.2% 17.7% 15.9% 15.9% 16.2% 15.9% 14.7% 17.1% 2.% 18.% 3.3% 29.8% 31.7% 26.6% 27.2% 3.8% 3.5% 4.9% 4.5% 3.5% 6.2% 5.4% 25.9% 25.4% 3.5% 32.1% 34.1% 36.9% 24 25 26 27 28 29E W. Europe USA ROW Japan Asia Pacific 자료: IDC, 신한금융투자 아시아+이머징 시장은 노키아의 선두질주 속에 한국업체들이 추격하는 양상 그럼 과연 이렇게 빨리 성장하고 있는 아시아 지역을 포함한 신흥 시장의 맹주는 누구인가 하 면 바로 노키아다. 국내 소비자들은 삼성전자 혹은 LG전자의 점유율이 상당히 높다고 판단할 수도 있지만 국내 시장과 일본 시장을 제외한 거의 대부분의 지역에서 아직까지 노키아의 시장 장악력은 절대적이라고 분석된다. 인도 시장의 절반 이상, 그리고 중국과 브라질 시장에서 모두 3% 이상의 점유율을 차지하고 있다. 노키아가 신흥 시장에서 성공할 수 있는 요인은 원가 경 쟁력, 브랜드 파워, 다양한 제품 포트폴리오, 현지 유통채널, 대규모의 투자 등을 뽑을 수 있다. 노키아가 시장을 지배하고 있지만 한국 업체들의 선전 또한 이어지고 있다. 최근 휴대폰 시장이 점 차 성숙단계에 진입하면서 소비자들은 저렴한 가격 이외에 더 세련된 디자인과 첨단 기능 등을 요 구하기 시작했기 때문에 노키아의 영향력은 소폭이나마 삼성전자나 LG전자에게 서서히 잠식당하는 모습 또한 관찰할 수 있다. 삼성전자의 중국 시장 점유율이 3분기 2% 가까이 상승한 것으로 조사 되고 LG전자 역시 브라질 시장에서 25%의 점유율로 1위 노키아를 3%P차로 맹추격 중이다. 2분기 기준 아시아 지역 내 시장 점유율 추이 6% 5% 49.7% 2Q9 아시아 시장 내 점유율 4% 3% 2% 15.2% 1% 6.4% 3.4% 2.3% % Nokia Samsung LG Sony Ericsson Motorola 자료: IDC, 신한금융투자 6

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 한국과 일본 시장은 자국 업체가 지배하는 독특한 시장 아시아 지역 전체적으로 보면 노키아의 지배력이 여전하지만, 한국과 일본 시장만 보면 자국 내 휴대폰 제조 업체들의 시장 점유율이 상당히 높다. 2분기 기준 한국 시장 내 삼성전자와 LG전 자의 시장 점유율은 각각 54%, 31%로서 두 업체를 더해 85% 이상의 독과점 시장을 형성하고 있다. 3위 업체 역시 팬텍/큐리텔 7%로 4위 업체인 모토로라(점유율 5%)를 앞선다. 일본 시장은 한국 시장보다도 더욱 자국 업체들의 선전이 눈에 띄는 시장이다. 한국 시장내 1, 2위 업체인 삼성전자와 LG전자는 전 세계 시장에서도 2%와 11% 가량의 점유율을 차지하고 있는 글로벌 휴대폰 제조업체인데 반해 일본 시장 내 순위를 보면 Sharp, Panasonic, Fujitsu, NEC, Toshiba 등으로 상위업체들은 모두 글로벌 시장에서는 명함을 내밀지 못하는 일본 자국 업체임을 확인할 수 있다. 일본시장 시장 점유율 한국시장 시장 점유율 25% 22% 2Q9 일본시장 점유율 6% 54% 2Q9 한국시장 점유율 2% 15% 1% 5% 17% 16% 11% 5% 5% 4% 3% 2% 1% 31% 7% 5% % % Sharp Panasonic Fujitsu NEC Toshiba Samsung LG Electronics Pantech Curitel Motorola 인도시장 1, 2위 점유율 추이 중국시장 1, 2위 점유율 추이 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 55% Nokia Samsung 58% 55% 49% 5% 51% 6% 6% 7% 8% 8% 9% 45% 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% 39% 8% 36% 11% 38% 37% 14% 18% Nokia 35% 19% Samsung 33% 16% % % 1Q8 2Q8 3Q8 4Q8 1Q9 2Q9 1Q8 2Q8 3Q8 4Q8 1Q9 2Q9 7

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 2) 서유럽 시장 삼성전자, LG전자의 약진 계속됨 프리미엄 제품이 중심인 유럽 시장은 여전히 전 세계 휴대폰 시장의 절대 강자인 노키아의 텃 밭이지만 삼성전자와 LG전자의 약진이 계속되고 있다. 삼성전자는 5년째 프랑스에서 1위를 고 수하고 있으며 다른 주요 국가인 영국 러시아 독일 스페인 등에서도 노키아와 함께 확고한 양 강 체제를 구축하고 있다. 서유럽 시장 전체적으로는 삼성전자 28.9%, LG전자 11.5%로 양사 합쳐 4%를 상회하여 36.3%인 노키아를 앞서기 시작했다. 서유럽 시장 시장 점유율 추이 5% 45% 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % Nokia Samsung Sony Ericsson LG Apple 44.% 35.8% 39.2% 36.3% 29.% 22.8% 27.% 28.9% 15.7% 17.% 15.% 12.2% 6.8% 9.% 4.5% 11.5% 4.4% 1.9% 2.3% 3.2% 3Q8 4Q8 1Q9 2Q9 자료: IDC, 신한금융투자 한국 업체들은 3G기술을 지원하는 휴대폰을 빠르게 출시하여 점유율을 끌어올림 노키아 역시 스마트폰 라인업을 강화함으로써 High-end 휴대폰 시장 경쟁을 가속화시킴 서유럽 시장에서 노키아가 상대적으로 고전하는 이유는 몇 가지가 있지만 그 중 이동통신 환경 변화에 민첩하게 대응하지 못한 점이 중요한 이유로 꼽힌다. 세계 휴대폰 시장은 2,3G를 지나 점차 4G까지 진화하고 있는데 노키아는 최근까지도 2G 중심의 이동통신 환경에 적합한 단말기 위주로 서비스를 제공하였던 것이다. 반면에 국내 휴대폰 업체는 WCDMA, HSDPA 등의 3G 기반 네트워크를 지원하는 첨단 휴대폰을 노키아나 소니에릭슨보다 빠르게 출시하여 점유율을 높여왔다. 또한, 유럽 휴대폰 시장은 한국과 미국 시장과는 달리 오픈 마켓, 즉 소비자가 이동통 신사업자를 거치지 않고 직접 구매할 수 있는 시스템이기 때문에 휴대폰 업체 자체의 브랜드 인지도가 높이는 것이 가장 중요한 것인데 국내 업체들은 이러한 점을 적절하게 공략하였다. 예 를 들어, 25년부터 삼성전자가 현재까지 스폰서를 맡고 있는 첼시 클럽이 리그에서 선두 클 럽으로 이름을 날리면서 삼성 휴대폰의 브랜드 인지도 역시 동반 상승시킨 스포츠 마케팅 등이 좋은 예이다. 하지만 노키아 역시 자신들의 약점을 보완하고자 부단한 노력을 시작하였다. 노키아는 29년 3분기 실적 발표 직후 일반 휴대폰 사업부와 스마트폰 사업부를 분리하여 향후 스마트폰 경쟁 에서도 뒤지지 않겠다는 의지를 분명히 했다. 노키아는 올해 6월 자사의 인터넷 포털 오비 (Ovi)를 통해 음악, 게임, 지도 등을 제공하는 서비스 사업자로 변신을 시도하였고 이를 단순히 서비스를 제공하는 것 정도로 해석해서는 안된다고 생각된다. 이러한 움직임은 노키아가 궁극적 으로는 휴대폰과 인터넷을 연결하는 포털 서비스를 구축하여 유,무선을 아우르고 콘텐츠 사업자 로서 발전하겠다는 의미로 받아들이면 된다. 즉, 노키아는 애플식 모델을 지향하는 것으로 해석 된다. 이를 확인할 수 있는 것이 바로 심비안(Symbian) OS의 개방이다. 즉, 심비안 모바일 OS를 무 료로 개방하고, 제 3의 개발자가 다양한 애플리케이션을 개발하여 등록하여 컨텐츠 서비스를 강화한다는 전력인 것이다. 애플의 앱스토어 개념과 구글 Android의 개방형 OS 모델의 결합인 셈이다. 29년 2분기 기준으로 심비안의 점유율이 5%가 넘기 때문에 노키아의 전략대로 진 행이 된다면 글로벌 OS 시장의 패권을 잡기위한 업체들의 경쟁이 더욱 치열해 질 것으로 예상 된다. 8

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 3) 북미 시장 모토로라의 텃밭이었던 북미 시장은 삼성전자, LG전자가 48%를 장악 북미 시장에서 삼성전자와 LG전자의 지위 구축이 계속 되고 있다. 삼성전자와 LG전자는 꾸준 히 북미 시장에서 시장 지배력을 확대하여 양사 합하여 5%에 가까운 점유율을 차지하고 있다. 국내 휴대폰 업체가 품질이나 서비스 면에서 과거에 비하여 월등하게 성장하여 경쟁력을 높인 것이 점유율 상승의 주된 원인이지만, 북미 시장의 최강자였던 모토로라가 스스로 몰락한 것이 더 큰 이유로 보인다. 북미 휴대폰 시장 점유율 추이 3% 25% 2% 15% 1% 5% % SEC Motorola LGE RIM Nokia Apple 26.2% 22.5% 24.% 26.5% 2.2% 21.8% 22.2% 21.5% 16.9% 17.4% 16.4% 11.1% 11.9% 1.% 12.5% 9.6% 8.7% 7.2% 8.1% 6.% 5.5% 4.1% 4.% 3Q8 4Q8 1Q9 2Q9 자료: IDC, 신한금융투자 1993년에 세계 최초로 디지털 휴대폰을 상용화하며 휴대폰 시장을 장악하였던 모토로라는 많 이들 알고 있는 StarTac 등의 제품을 통해서 막강한 시장 점유율을 구축하였던 모토로라는 이 후 노키아 등의 쟁쟁한 경쟁자들이 디지털화에 힘을 쏟을 때 아날로그 제품 개발에 힘쓰는 치 명적인 오류를 범하였고 급기야 1998년에 노키아에 글로벌 휴대폰 시장 1위 자리를 넘겨주었 다. 모토로라는 레이저 판매에만 집착하다 자멸 이후 모토로라는 24년 4분기에 출시된 레이저 출시를 통해 부활하였다. 레이저는 전 세계적 으로 1억대 이상을 판매하며 단일 휴대폰 모델로는 최대 판매량을 기록하며 15%에서 정체되어 있던 세계 시장 점유율을 26년에 2%이상까지 끌어올렸다. 하지만, 모토로라는 과거의 실패 를 교훈 삼지 못하고 레이저 판매에만 집착하며 3세대 휴대폰 개발에 대응하지 못하며 세계 시 장 점유율이 1%초반까지 다시 곤두박질쳤다. 모토로라는 이후 많은 기능을 추가하여 다른 버 전의 레이져를 계속해서 출시하였지만 이미 소비자들은 차세대 3G 휴대폰 쪽으로 마음을 돌린 후라 효과를 거두지 못하고 29년 2분기에는 세계 시장 점유율 5.46%까지 추락하였다. Motorola 미국시장 점유율 하강 추이 삼성전자+LG전자 미국시장 점유율 상승 추이 5% Motorola 미국시장 점유율 5% 삼성전자+LG전자 휴대폰 점유율 4% 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% % 1Q4 4Q4 3Q5 2Q6 1Q7 4Q7 3Q8 2Q9 자료: IDC, 신한금융투자 % 1Q4 4Q4 3Q5 2Q6 1Q7 4Q7 3Q8 2Q9 자료: IDC, 신한금융투자 9

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 모토로라 21년 Android OS를 탑재한 스마트폰으로 반격 시작 최근 모토로라는 SNS(Social Networking Service)를 특화한 첫 Android폰 Cliq 과 애플 iphone과 직접적으로 경쟁하겠다고 선언한 Droid 폰을 판매한다고 발표하였다. Cliq과 Droid는 레이저 이후 고전의 고전을 거듭하고 있는 모토로라의 휴대폰 사업 부문이 야심차게 내놓은 제 품이며 애플 아이폰에 대항하기 위해 구글 Android OS를 탑재한 스마트폰이다. 모토로라는 21년에 Android폰 2여종을 추가로 선보일 것이라고 발표하였다. 그동안 스마트 시장에서 두각을 전혀 나타내지 못한 모토로라의 신제품 출시는 여러 의미가 있 다. 즉, 첨단 휴대폰에서 많이 뒤쳐져있던 모토로라가 중저가 휴대폰 시장을 뒤로 하고 본격적 으로 High-end 휴대폰 시장으로 뛰어들었다는 것이다. 현재 북미 시장에서의 스마트폰 점유율 은 애플 25%, RIM 53%, 삼성전자 3% 정도로 구성되어 있으며 모토로라로 인해 북미 스마트 폰 시장의 경쟁은 더욱 격화될 것으로 판단된다. 단순 시장 점유율 전망을 하자면, 모토로라의 새 전략은 시장 점유율 보다는 수익성에 초점을 둔 전략이므로 향후 북미 시장에서 모토로라가 과거의 높은 시장 점유율을 다시 회복하기는 어 렵다고 판단된다. 따라서, 북미 시장에서 국내 휴대폰 업체들의 높은 시장 점유율은 지속될 것 으로 예상되며 국내 휴대폰 업체들 또한 스마트폰 개발에 박차를 가하기 시작했기 때문에 21년은 북미 시장뿐만 아니라 전 세계 휴대폰 시장의 치열한 전쟁터가 될 것으로 판단된다. 구글 Android를 내장한 모토로라의 야심작 Cliq 자료: IDC, 신한금융투자 주: 1) 3.1인치 32 x 48 해상도, 풀터치 스크린, QWERTY자판 탑재, 5만 화소 카메라 2) Android폰이므로 구글의 다양한 서비스 구현 가능 1

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 4) 선진 시장은 질적 팽창, 신흥 시장은 양적인 팽창을 할 것 선진 시장은 이미 포화상태: 휴대폰 업체들의 차별화 움직임이 본격화 될 것 휴대폰 시장을 선진국 시장과 신흥 국가 시장으로 분류한다면, 신흥 시장은 양적인 팽창 그리고 선진 시장은 질적인 팽창을 할 것으로 보인다. 아래 그래프에서도 확인을 할 수 있듯이 선진 시 장에서의 휴대폰 신규 가입자 수는 이미 2년대 초부터 정체되는 포화시장의 모습을 보이고 있으며 이는 단순히 단말기를 파는 것 이상의 무엇인가가 필요하다는 것을 의미한다. 그것이 애 플의 앱스토어와 같은 컨텐츠이든 삼성전자가 내세우는 보는 폰 인 AMOLED이든 어떤 형태로 든 다른 업체와 차별화 하고자 하는 움직임은 계속될 것으로 판단된다. 선진국+신흥 국가 휴대폰 가입자 수 추이 (bn) 4.5 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1..5. Developing countries Developed countries 2 21 22 23 24 25 26 27 28 자료: World Bank, 신한금융투자 신흥 시장의 양적 팽창은 계속될 것 선진 시장이 스마트폰 중심의 High-end 휴대폰 시장이라면 신흥 시장은 아직도 양적인 팽창 을 지속할 수 있는 시장으로 보인다. 시장조사기관 ITU(Information and Communication Technology)자료에 의하면 인구 1명당 휴대폰 가입자 수는 59.5명인데 많은 선진 국가들 의 가입자 수가 1명 이상인 것을 감안했을 때(예를 들어, 홍콩은 162.9명) 신흥 시장에서의 저가 휴대폰의 판매량은 향후에도 계속될 것으로 판단된다. 특히, 아프리카와 중동 지역은 그 성장성이 다른 지역보다 더 높을 것으로 판단된다. 신흥 국가 내 휴대폰 가입자 수 추이 (29년 1분기 기준) India Africa China Indonesia Vietnam Brazil New mobile phone subscriptions 25 5 75 1 125 (mn) 자료: Economist, Informa Telecomes & Media, 신한금융투자 11

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 Global 휴대폰업체 수익 추정과 Valuation 비교 종목명 Nokia SEC LGE Apple Motorola RIM HTC Symbol NOK1V FH 593 KS 6657 KS AAPL US MOT US RIMM US 2498 TT Country FH KS KS US US US TWD Market Helsinki Korea SE Korea SE NASDAQ GS New York NASDAQ GS Taiwan Share price (as of 4 Nov 29) 8.9 733, 19, 188.8 9.1 59.6 336.5 Market Cap. 33,218 17,97,4 15,766,61 169,838 2,842 33,918 267,861 Currency EUR KRW KRW USD USD USD TWD Sales 28 5,71 72,952,99 27,638,52 32,479 3,146 6,9 152,559 29E 4,326 87,651,349 3,87,834 35,869 22,294 11,11 144,516 21E 41,41 93,659,922 31,478,868 44,724 23,892 14,912 16,669 OP 28 4,966 4,134,7 1,226,89 6,275 (44) 1,736 3,256 29E 1,643 6,262,383 2,33,298 7,323 192 2,661 24,32 21E 3,198 9,436,51 2,9,375 9,979 1,253 3,259 24,581 OPM (%) 28 9.8 5.7 4.4 19.3 (.1) 28.9 19.8 29E 4.1 7.1 6.6 2.4.9 24.2 16.8 21E 7.7 1.1 6.6 22.3 5.2 21.9 15.3 NP 28 3,988 5,525,94 482,786 4,834 (4,244) 1,294 28,635 29E 1,542 8,917,23 2,31,598 5,355 (9) 1,96 23,55 21E 2,489 11,457,89 2,313,74 7,189 81 2,42 22,868 EPS 28 1.1 37,684 2,992 5.4 (.) 2.3 36.2 29E.6 56,714 13,71 5.9. 3.3 29.7 21E.7 72,776 15,14 7.9.3 4.2 29. PER (x) 28 1.4 12. 25. 23.9 N/A 46.3 8.6 29E 15.6 12.9 8. 32. 1,135. 17.9 11.3 21E 12.3 1.1 7.3 24. 27.2 14.3 11.6 PBR (x) 28 2.9 1. 1.3 5.4 1.1 15. 4. 29E 2.4 1.8 1.7 6.3 2.1 5.9 4.4 21E 2.3 1.6 1.4 5.1 1.9 4.2 4.1 EV/EBITDA (x) 28 6.2 4.3 6.4 13.3 9.3 29.9 5.9 29E 1.1 7.1 6.7 17.9 2.1 11.1 8.3 21E 7.2 5.8 6.5 13. 8.9 8.6 8.3 ROE (%) 28 27.5 9.9 6.2 27.2 (34.) 4.3 49.1 29E 9. 15.1 22.5 21.8 (.3) 36.1 37.1 21E 17.7 16.6 2.9 23. 7.3 32.2 35.6 ROA (%) 28 1.3 7.9 3. 14.9 (13.5) 3.1 27.8 29E 4.1 12.1 11.2 12. (.2) 23.7 2.4 21E 8. 13.6 11.4 12.9 3.6 23.6 19.9 Current Ratio 29 1.2 1.5.8 1.9 1.6 2.3 1.9 Quick Ratio 29.8.8.4 1.4 1. 1.7 1.7 Asset T/O 29 1.3 1.1 1.7.8 1. 1.6 1.5 Financial leverage 29 2.7 1.3 2.1 1.9 2.5 1.4 1.8 LT debt/ Asset 29 2.2.1 11.6. 14.7.. 자료: Bloomberg 12

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 휴대폰 업체별 출하량 및 시장점유율 추이 Vendor (Shipments기준) 1Q8 2Q8 3Q8 4Q8 1Q9 2Q9 Nokia 115,191.8 12,353.2 117,978.9 118,791. 97,398.2 15,413.4 Samsung 42,538.8 46,376. 52,891.6 57,517.9 51,385.4 55,43.1 LG Electronics 23,785.7 26,792.7 24,69.9 28,14.9 26,63.1 3,497. Motorola 29,816.8 3,371.6 24,633.6 21,7.3 16,587.3 15,947.8 Others 22,567.5 19,51.4 23,467.4 23,753.8 18,48.5 23,293. Sony Ericsson 21,846.4 22,857.9 24,847.7 23,554.1 14,387.1 13,574.3 Research In Motion 4,311.7 5,594.4 5,8.4 7,442.6 7,233.6 7,678.9 ZTE 1,241.8 3,782.4 4,7.3 5,121.7 3,369.5 3,697.9 Apple 1,725. 892.5 4,72.3 4,79.4 3,938.7 5,434.7 Sharp 3,318.6 2,759.7 2,532.8 2,69.1 3,38.6 2,13.8 Huawei 1,287. 1,93.4 1,924. 1,99.3 3,217.9 3,46. Tianyu 1,734.9 2,5.8 2,421.4 1,88.8 2,118.1 1,86.7 HTC 1,276.6 1,33.5 1,656.3 2,272.2 1,957.4 2,471. Kyocera 1,821.7 1,385.3 1,542.2 1,991.1 1,993. 1,656.1 Panasonic Communications 2,278.9 1,774.5 1,599.4 1,179.5 1,785.3 1,41.7 Lenovo 1,47.9 1,531.4 1,631.4 1,378.2 1,47.2 1,297.4 NEC 1,326.5 1,12. 1,144.6 1,266.1 1,356.4 895.1 Fujitsu 1,333.7 1,8. 1,15.2 953.5 1,387. 1,249. Vendor (점유율, %) Nokia 39.1 39.5 38.2 37.7 36.2 36.8 Samsung 14.5 15.2 17.1 18.3 19.1 19.4 LG Electronics 8.1 8.8 7.8 8.9 9.9 1.7 Motorola 1.1 1. 8. 6.9 6.2 5.6 Others 7.7 6.4 7.6 7.5 6.9 8.1 Sony Ericsson 7.4 7.5 8.1 7.5 5.3 4.7 Research In Motion 1.5 1.8 1.9 2.4 2.7 2.7 ZTE.4 1.2 1.3 1.6 1.3 1.3 Apple.6.3 1.5 1.3 1.5 1.9 Sharp 1.1.9.8.8 1.1.7 Huawei.4.6.6.6 1.2 1.2 Tianyu.6.7.8.6.8.6 HTC.4.4.5.7.7.9 Kyocera.6.5.5.6.7.6 Panasonic Communications.8.6.5.4.7.5 Lenovo.5.5.5.4.5.5 NEC.5.4.4.4.5.3 Fujitsu.5.4.3.3.5.4 13

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 3. 과연 삼성전자, LG전자가 승리자인가? 수량 기준과 매출 기준 점유율의 차이가 주는 시사점 스마트폰 전문 제조업체의 영업이익률이 월등 국내 휴대폰 업체가 진정 세계 최강자가 되기 위해서는 스마트폰 강화가 필수 매출액 기준과 수량 기준에 따른 점유율 차이 전 세계 주요 휴대폰 업체 8개를 전체라고 가정하면, 판매 수량 기준으로 노키아는 45%의 압 도적인 지배력을 자랑한다. 하지만, 이것을 매출액 기준으로 본다면 점유율이 3%로 판매 기준 대비 15%나 떨어지는 것이다. 이것은 노키아가 신흥 시장을 대상으로 저가 휴대폰 판매를 여 전히 많이 하기 때문이라고 판단된다. 삼성전자와 LG전자를 보면 수량과 매출액 기준 점유율이 엇비슷하게 산출되는 것을 통해 국내업체들이 노키아에 비해서 High-end 휴대폰 등을 많이 판매하였다는 것을 유추해 볼 수 있다. 2Q9기준 세계 휴대폰 시장 점유율 (8개 업체를 1%로 가정) 2Q9기준 세계 휴대폰 시장 점유율 (8개 업체를 1%로 가정) 5% 4% 3% 2% 1% 44.6% 23.4% 12.9% 6.7% 5.7% '수량' 기준 점유율 3.2% 2.3% 1.% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% 3.2% 26.3% 12.7% 9.6% '매출액'기준 점유율 5.7% 6.2% 5.4% 3.9% % % Nokia SEC LGE Motorola Sony Ericsson RIM Apple HTC Nokia SEC LGE RIM Apple Motorola Sony Ericsson HTC 자료: 각 사 IR 자료, Bloomberg, 신한금융투자 자료: 각 사 IR 자료, Bloomberg, 신한금융투자 주: 노키아, 삼성전자, LG전자, 모토로라는 휴대폰 사업 부문의 매출 기준, Apple은 iphone매출 기준임 스마트폰 전문 업체들의 매출액 기준 점유율과 영업이익률이 일반 휴대폰 위주 업체들보다 월등히 앞선다 반면에 Apple, RIM(Research in Motion, 블랙베리 제조사), HTC 등의 스마트폰 전문 업체들 의 수량, 매출 기준 점유율을 비교하여 보면 의미 있는 결과를 알 수 있다. RIM, Apple, HTC는 수량 기준으로는 각각 3%, 2%, 1%로 다 합쳐야 5%내외의 점유율을 차지하지만 매출 기준으 로 보면 9%, 6%, 4%로 합쳐서 2%에 육박하는 점유율을 차지하는 것을 알 수 있다. 이것은 스마트폰이 일반 휴대폰보다 단가 면에서 월등히 앞선다는 것을 알 수 있다. 스마트폰 전문 업체의 수익성이 일반 휴대폰 업체보다 월등히 앞선다는 것은 위의 결과 말고도 영업이익률을 비교해 보면 더욱 더 분명해진다. 스마트폰 전문 업체들은 모두 2%에 가까운 영업이익률을 기록하고 있는데 비해 노키아 삼성전자 LG전자 등은 스마트폰을 생산하지만 일 반 휴대폰의 비중이 높은 업체들의 영업이익률은 1%를 겨우 상회하는 정도이다. 스마트폰 자 체의 수익성이 일반 휴대폰보다 높기도 하지만 특히 한국 업체들은 세계적인 경기 불황 속에서 도 프리미엄급 휴대폰 시장에서의 공격적인 마케팅 때문에 수익성이 더욱 낮아진 것으로 판단 된다. 국내 업체들이 세계 시장에서 점유율을 높인 사실 자체로도 큰 의미를 부여할 수 있지만 삼성 전자 휴대폰 부문보다 매출액이 1/4 정도밖에 되지 않는 애플의 iphone이 영업이익으로는 삼 성전자 휴대폰 부문 영업이익의 절반 이상이 된다는 것은 향후 국내 업체가 진정한 휴대폰 강 국이 되기 위해서는 스마트폰 이라는 정답이 반드시 필요하다는 것을 분명히 시사한다. 14

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 주요 휴대폰 업체 영업이익률 비교 (2Q9 기준) 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% 2.4% 2.1% 18.% '영업이익률' 기준 11.6% 1.6% 1.% -13.8% -16.% Apple RIM HTC Nokia LGE SEC Motorola Sony Ericsson 자료: 각 사 IR 자료, Bloomberg, 신한금융투자 앞으로 휴대폰 시장은 경쟁력 있는 스마트폰 부문에서 입지를 확고하게 다질 수 있는가의 여부 에 따라 진정한 강자이냐 아니야의 여부가 결정될 것으로 보이며 이미 시작된 스마트폰 전쟁은 21년 이후 본격화 될 것으로 판단되다. 최근 몇 년간 한국 휴대폰 업체들의 선방은 놀라운 것이었고 앞으로도 그 전망은 밝다고 판단되지만 결국 진정한 휴대폰 산업의 최강자가 되기 위 해서는 결국 애플의 iphone이나 RIM의 Blackberry에 필적할, 그리고 뛰어넘을 스마트폰을 보 유해야 한다는 결론에 도달하게 된다. 15

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 4. 스마트폰이 정답이다 21년 스마트폰 비중 21%까지 높아질 것 모바일 OS, 앱스토어 등의 주도권을 두고 글로벌 업체들의 대격돌 iphone의 국내 출시, 무선인터넷 활성화 추진계획이 국내 스마트폰 시장 자극할 것 1) 스마트폰의 개념과 스마트폰 시장 상황 분석 스마트폰은 Operating System 을 내재한 휴대폰 그렇다면 과연 스마트폰이 무엇인가? 스마트폰의 사전적인 정의를 굳이 하자면 "스마트폰은 휴 대폰에 컴퓨터 지원기능을 추가한 지능형 휴대폰으로, 휴대폰 기능에 충실하면서도 PDA 기능 인터넷 기능 리모콘 기능 등이 일부 추가되며 수기방식의 입력장치와 터치스크린 등 보다 사용 에 편리한 인터페이스를 갖춘다. 무선인터넷 기능의 지원으로 인터넷 및 컴퓨터에 접속되어 이 메일, 웹브라우징, 팩스, 뱅킹 게임 등 단말기로서의 기능도 수행한다. 다양한 기능의 수용을 위 하여 표준화된, 또는 전용 운영체제(OS)를 갖춘다 (한국과학기술정보연구원 보고서 참고) 굉장히 거창하게 들리지만 짧게 요약하자면 일반 휴대폰의 기능을 보유하면서 PC와 유사한 기 능을 가지고 OS(Operating System, 운영체제)를 내재한 휴대폰이라고 보면 된다. 쉽게 말해 서 PDA폰을 통화가 되는 PC 라면 스마트폰은 PC기능이 내장된 전화기 정도로 이해하면 된다. 일반 휴대폰과 스마트폰 비교 일반 휴대폰 통화 중심 서비스 인터넷 사용에 제한 있음 GSM, CDMA 등 지원 하드웨어가 더 중요한 요소 고기능 카메라, LCD, MP3 등이 특징 제 3의 개발자 application 설치 불가 작고 Slim 한 타입의 휴대폰이 유행 스마트폰 데이터 중심 서비스 풀브라우징 가능, 완벽한 인터넷 서비스 가능 WiBro, Wi-Fi, HSDPA 지원 소프트웨어가 더 중요한 요소 GPS기반 LBS 서비스, 터치스크린 등이 특징 제 3의 개발자 application 설치 가능 여러 기능 구동의 편의성을 위한 넓은 화면 21년 스마트폰 비중은 2%를 넘어설 것 28년 말 불어닥친 극심한 경기 침체의 영향으로 당사는 전세계 휴대폰 시장 전체는 8% 감 소한 11억대로 예상하고 있다. 하지만, 스마트폰의 경우는 전년대비 26% 증가할 것으로 예상 된다. 23년까지는 전체 휴대폰 시장에서 차지하는 비중이(수량 기준) 1.5%정도에 그쳤지만 iphone등의 히트로 시작된 스마트 폰에 대한 높아진 선호도로 인해 28년에는 11.4%까지 증가하였고 29년 말에는 15%까지 비중이 높아질 것으로 판단된다. 또한 21년부터 스마 트폰 시장 선점을 위한 글로벌 휴대폰 업체들의 본격적인 전쟁이 시작될 것으로 예상이 되는 바, 21년에는 스마트폰 비중이 21%, 그리고 213년경에는 4%를 넘어설 것으로 예상된다. 일반 휴대폰과 스마트폰 시장 규모 비교 (수량 기준) (Units mn) 1,2 1, 8 6 4 2 1.5% Basic Phones (without OS, 좌축) Smart Phones (with OS, 좌축) Smart Phones 비중 (우축) 1.6% 8.3% 6.6% 2.9% 11.4% 15.% 21.1% 29.6% 36.9% 43.5% 5% 4% 3% 2% 1% 23 24 25 26 27 28 29E 21E 211E 212E 213E % 16

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 스마트폰 매출이 전체시장에서 36%에 달할 것 스마트폰이 향후 휴대폰 시장에서 얼마나 중요한지는 매출 규모로 비교를 해보면 더욱 분명해 진다. 28년말 기준으로 스마트폰이 수량 기준으로는 전체 휴대폰 시장에서 11.4%를 차지하 지만 매출 기준으로는 28.4%에 이르렀고 29년에는 그 비중에 36%에 달할 것으로 예상된 다. 211년에는 비중이 5%를 넘어서 213년에는 7%까지 육박할 것으로 예상된다. 앞서도 언급했던 것처럼 스마트폰의 영업이익률이 일반 휴대폰보다 2배 가까이 높기 때문에 스마트폰 이 영업이익 기준으로도 휴대폰 시장에서 차지하는 비중은 상당히 높을 것으로 판단된다. 일반 휴대폰과 스마트폰 시장 규모 비교 (금액 기준) (US$ mn) 2, 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, Basic Phones (without OS, 좌축) 7.8% 65.% Smart Phones (with OS, 좌축) Smart Phones 비중 (우축) 56.4% 45.5% 36.% 28.4% 24.2% 15.5% 18.7% 7.4% 3.6% 23 24 25 26 27 28 29E 21E 211E 212E 213E 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 일반휴대폰과는 달리 국내 업체들의 스마트폰 점유율은 미미한 상태 스마트폰 시장 점유율은 일반 휴대폰 시장과는 양상이 많이 다르다. 전체 휴대폰 시장에서도 1위인 노키아를 제외하고는 삼성전자, LG전자, 모토로라 등의 업체의 점유율은 극히 미미한 상 태이다. 전체 휴대폰 시장에서 양사는 3%이상의 점유율을 가지고 있지만, 스마트폰 시장 점유 율은 양사를 합쳐도 4%가 채 되지 않는다. 삼성전자와 LG전자는 스마트폰 라인업을 대폭 강화 중이기 때문에 향후 스마트폰 시장에서 얼마만큼의 점유율을 차지할지 시장의 관심이 모아지고 있는 상황이다. 노키아의 스마트폰에서의 시장 지배력은 1년 전부터 함께 개발해온 Symbian OS와 더불어 기 존 휴대폰 시장에서의 점유율을 바탕으로 한 이동통신사들과의 관계로 인해 가능했던 것으로 판단된다. 하지만 노키아의 스마트폰은 일반 소비자들이 스마트폰인지를 잘 인지를 하지 못하고 성능이 좋은 PDA폰 정도로 인식하고 산 경향이 많고 단지 노키아의 제품이기 때문에 구매한 경우가 많다. 따라서 향후 iphone, Blackberry, 그리고 AMOLED 등을 탑재한 첨단 스마트폰 을 내놓는 한국 업체들과 경쟁하기 위해서는 노키아 역시 부단한 노력이 필요한 것으로 보인다. 이러한 상황에 대처하기 위해서 노키아는 최근 현재의 모바일 사업 부문을 스마트폰과 휴대전 화 부문으로 분리하리고 결정하였고 이는 스마트폰 부문의 경쟁력 강화를 위한 움직임으로 풀 이된다. 스마트폰 세계 시장 점유율 추이 (%) 1Q8 2Q8 3Q8 4Q8 1Q9 2Q9 Nokia 45.1 47.4 42.3 4.8 41.2 45. Research In Motion 13.3 17.3 15.9 19.5 19.9 18.7 Apple 5.3 2.8 12.9 1.7 1.8 13.3 HTC 4. 4.1 4.5 6. 5.4 6. Fujitsu 4.1 3.3 2.8 2.5 3.8 3. Samsung 3.2 3.1 3. 4.2 3.4 2.7 Sharp 4.1 4.1 3.4 3.5 3.5 2.5 LG Electronics.2.2.1.1.4.6 자료: IDC, 신한금융투자 17

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 국내 스마트폰 관련주 종목 코드 내용 디지텍시스템 9169 저항막+정전용량 터치 패널 생산 이엘케이 9419 정전용량 방식 터치 패널 생산 모린스 1131 저항막 방식 터치 패널 생산 멜파스 비상장(12월 상장 예정) 정전용량방식 Controller IC 생산 토비스 5136 터치패널 하반기 매출 가시화 켐트로닉스 891 Controller IC 생산업체 시노펙스 2532 삼성전자에 터치스크린 납품 KH바텍 672 2Q9부터 노키아 N97에 슬라이딩 힌지 독점 공급, 삼성전자에도 공급 파트론 917 카메라 모듈+광마우스 모듈 생산 에스맥 9778 휴대폰용 모듈 제조, 터치스크린 모듈 납품 인프라웨어 412 모바일 웹브라우저 부문에서 글로벌 경쟁력 확보 NHN 3542 컨텐츠 시장 확대에 따른 수혜 다음 3572 컨텐츠 시장 확대에 따른 수혜 다날 6426 무선컨텐츠 이용 증가에 따른 수혜 모빌리언스 4644 무선컨텐츠 이용 증가에 따른 수혜 안철수연구소 538 모바일 보안부분에서의 경쟁력 확보 텔코웨어 78 이동통신 솔루션 공급 필링크 648 무선 인터넷 솔루션, 모발일용 소프트웨어 개발 성우전자 8158 카메라 셔터모듈 생산(고화소 카메라 폰에 필수) 2) 모바일 OS 의 점유율 동향 및 전망 스마트폰의 중심에는 모바일 OS가 있다 2년대 중반 이후 많은 휴대폰 업체들은 PC와 유사한 기능을 수행할 수 있는 휴대폰을 만들 려고 노력을 해왔고 그 중심에는 모바일 OS(Operating System)가 있다. 현재 스마트폰에 사 용되는 주요 모바일 OS에는 Nokia 중심의 Symbian, MicroSoft사의 Window Mobile, Apple 의 Mac OS X, RIM의 RIM OS, 그리고 개방형 OS를 추구하는 리눅스 기반의 Google의 Android와 LiMo등이 있다. OS가 중요한 이유는 주요 단말기 제조 업체와 이동통신사들이 모 바일 OS를 중심으로 스마트폰을 개발하기 때문이다. 따라서, OS의 경쟁력은 UI 및 애플리케이 션을 위한 플랫폼 개발에 다수의 개발진영을 폭 넓게 포함시키고 이를 표준화하는 작업이 중요 하다. 모바일 OS 시장 점유율 추이 6% 5% 4% 56.9% 57.% 49.7% Symbian Microsoft Windows Mobile Linux 47.1% Research In Motion iphone OS 51.% 49.3% 3% 2% 13.3% 17.3% 15.9% 19.5% 19.9% 18.7% 1% % 1Q8 2Q8 3Q8 4Q8 1Q9 2Q9 자료: IDC, 신한금융투자 29년 2분기를 기준으로 모바일 OS 점유율은 노키아 심비안이 51%, RIM Blackberry가 18.7%, 애플의 iphone OS가 13.3%를 차지하였다. 스마트폰 후발업체라고 할 수 있는 삼성전 자, LG전자, 모토로라, 소니에릭슨 등은 노키아, 애플 등과 달리 자체 OS를 보유하고 있지 못하 18

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 기 때문에 결국 Windows Mobile 혹은 Google Android를 선택할 것으로 전망된다. 삼성전자 와 LG전자는 현재 자체 생산 제품에 최적화된 OS를 개발하고 있는 것으로 알려져 있지만 아직 까지는 개발 초기단계에 머물러 있어 당분간은 타업체의 OS를 사용해야 할 것으로 판단된다. 구글의 Android OS가 OS의 개방형 모델로의 전환을 재촉할 것 모바일 OS는 그동안 대부분 폐쇄형으로 운영되어 왔으나 이제는 개방과 오픈소스가 대세를 이 루기 시작하였다. 이는 구글이 Android OS의 완전한 개방과 오픈 소스화 등을 적극적으로 유 도하였기 때문에 시기가 여타 업체들도 개방형 모델로의 방향 전환을 가속화한 것이다. 물론, 이것은 그저 무료로 개방하는 것이 목적이 아니고 더 많은 콘텐츠 개발자들와 사용자들을 자사 의 서비스를 이용하도록 유도하는 것이 목적이다. 모바일 OS 업체 동향 OS (Operating system) 업체 Symbian Blackberry Android Window Mobile Nokia RIM Google MS 특징 및 향후 전망 1. 유럽과 아시아 시장에서의 점유율이 높음 2. Symbian 소스의 완전 오픈 전략으로 Open Application Store인 Ovi의 영역 확대 3. Facebook 등의 업체와의 제휴로 이동통신 산업에 영향력 확대 중 1. 현재 모바일 OS시장 점유율 2위 (약 19% 점유율) 2. 21년 OS 시장 점유율 13.5%까지 상승 예상 3. 북미시장에서 높은 시장 점유율 4. 스마트폰 시장 경쟁 심화에 따른 어려움 예상 1. 삼성전자, LG전자, 모토로라, HTC등의 업체들의 잇단 탑재 2. 오픈소스 기반 모바일 플랫폼 3. 무료 라이센스 정책으로 OS 시장에서의 돌풍 예고 4. 213년경에는 모바일OS시장 점유율 2% 예상됨 1. 가까운 시일 내 새로운 모바일 OS인 Window Mobile 7. 발표할 계획 2. PC와의 높은 호환성 3. 삼성전자, LG전자, 모토로, HTC 등의 OS로 많이 사용되고 있음 4. 구글 Android의 등장으로 인해 어려움 예상됨 Mac OS X Apple 1. 압도적인 AppStore: 약 9억개의 애플리케이션 다운로드 2. 21년 OS 시장 점유율 13.5%까지 상승 예상 LiMo LiMo재단 1. Linux 기반의 모바일 OS: 삼성, 보다폰, NEC, DoCoMo, Panasonic이 결성함 2. 단말기 제조사로부터 독립적이므로 이동통신사 입장에서 유리한 플랫폼 3. Docomo, Orange Vodafone, Verizon Wireless, SKT등의 이통사가 Limo 플랫폼 탑재한 스마트폰 출시 예정 Web OS Palm 1. 부팅 시간은 오래 걸리나 부팅 이후 속도는 빠름 2. 29년 6월 Palm Pre 발매 자료: 한국소프트웨어진흥원, 신한금융투자 3) 향후 OS시장은 구글 Android가 주도할 것으로 예상됨 스마트폰 시장 주도권을 놓고 여러 경쟁 구도 심화 모바일 OS시장 주도권을 다투는 치열한 경쟁은 올해 하반기부터 이미 시작되었다. 올초에 새로 공개한 애플의 iphone OS 3., 구글의 Android, Window Mobile 6.5 혹은 7. 버전, 심비안 OS 6등을 탑재한 스마트폰이 올 하반기와 21년에 본격적으로 경쟁을 벌일 것으로 예상된 다. 모바일 OS를 선택하는 단말기 제조 업체나 이동통신사들은 단순히 어떠한 OS가 탁월한 성 능을 보유하였는지 여부에 따라서 결정하는 것이 아니라 각자 향후 스마트폰 시장에서의 주도 권을 틀어잡기 위해 단말기 업체간의 경쟁 혹은 이동통신사와 단말기 업체간의 경쟁이 치열하 게 벌어지고 있는 것이다. 예를 들어, 현재 시장을 주도하고 있는 모바일 OS는 iphone OS, Android, 혹은 Windows Mobile지만 이동통신사들은 Android나 LiMo 플랫폼에 채택하기 위해 물밑에서 작업을 진행중 인데 이는 LiMo플랫폼은 기존의 OS들과 비교하여 제조사의 브랜드나 특정 단말기로부터 독립 적일 수 있는 공동 기술을 개발하기 때문에 이통사 입장에서는 단말기 제조사를 상대로 유리한 위치를 차지할 수 있기 때문이다. 또한 아직까지는 노키아의 Symbian이 높은 지배력을 자랑하 고 있지만 삼성전자나 LG전자와 같이 자체 OS를 보유하지 못한 휴대폰 업체 입장에서는 막강 한 경쟁자인 노키아에게 굳이 날개를 달아줄 이유가 없기 때문에 Symbian이 아닌 Windows Mobile 혹은 구글 Android를 채택한 스마트폰 출시를 늘리고 있다. 19

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 업체별 Android 탑재 현황 회사 특징 및 향후 전망 삼성전자 LG전자 HTC Motorola Acer 1. 29년 6월 첫 Android폰인 갤럭시 를 공개, 유럽시장에 내놓음 2. 1월초 미국에서 Moment 출시: 3.2인치 AMOLED, 풀터치, 쿼티 키패드 3. Bebold II 크리스마스 시즌 전에 미국 시장에서 출시 예정 4. 연내 유럽에서도 갤럭시 스피카를 곧 내놓을 예정 1. 첫 번째 Android폰인 ETNA(에트나, GW62) 독일 IFA에서 공개 1. Android폰 출시에 가장 빠른 행보를 보임: 28년 미국 시장에 T-Mobile을 G1 2. 올해 2월에 Magic, 6월에 Hero를 연속해서 출시함 3. 최근 세번째 모델 타투 발표함 1. 모토로라의 첫번째 스마트폰 Cliq 11월 출시 2. iphone을 직접 타겟으로 한 Droid 폰 11월 출시 3. 21년 2여종의 Android폰 출시 예정 퀄컴의 스냅드래곤 장착, Android 1.6버전 장착한 Liquid시리즈 자료: 한국소프트웨어진흥원, 신한금융투자 결론은 구글 Android OS 1. Open Platform+No Royalty 2. 이통사에게 우호적인 주건 3. 기존 인터넷 시장의 지배력 결론적으로, 당사는 향후 모바일 OS시장의 주도권은 구글 Android가 차지할 것으로 판단하고 있다. Android의 시장 지배력은 아직 미미하지만 이미 1만건이 넘는 애플리케이션을 구비하고 있고 주요 휴대폰 업체들과 이동통신사들이 계속해서 Android폰의 출시를 계획하고 있다. 그렇 다면 왜 Android가 모바일 OS시장에서 돌풍을 일으킬 수 있는 것일까? 가장 중요한 이유는 Android는 open platform 이면서도 로열티가 없기 때문이다. 쉽게 말해서 애플의 모바일OS는 자사의 단말기인 iphone을 통해서만 이용이 가능한 것인데 구글 Android 는 개방된 구조로 인해 다양한 휴대폰 제조업체가 이용할 수 있을 뿐만 아니라 모바일 라이센 스 사용 비용이 들지 않기 때문에 가격 경쟁력까지 확보 가능한 것이다. Android는 리눅스를 기반으로 하는 프로그램이기 때문에 개발의 폭이 상대적으로 넓고 소스 코드가 개방되기 때문 에 휴대폰, 노트북, 네비게이션 등 모든 제품에 적용이 가능한 플랫폼인 것이다. 둘째, Android는 이동통신사의 입맛에도 제맛인 것이다. 다시 한번 애플의 모바일OS와 비교하 여 설명을 하자면, 애플의 앱스토어(온라인 시장이라고 보면 무방)에서 특정 게임이 팔리면 게 임을 개발한 업체가 수익의 7% 그리고 애플이 3%를 가져가기 때문에 이동통신사의 입장에 서는 하나도 남는 것이 없는 것이다. 하지만 구글 Android OS에서 이용할 수 있는 Android Market(구글판 앱스토어로 보면 무방, 후에 부연설명이 있을 것)은 판매수익의 3%가 이동통 신사에게 돌아가므로 이통사 입장에서는 무선데이터 서비스 증가를 통한 ARPU(가입자당 매 출)의 상승 이외의 추가 수익까지 생기는 것이다. 마지막으로, 유선 인터넷 환경에서 막강한 지위를 구축한 구글의 영향력과 지배력이다. 구글은 최근 Google Voice라는 서비스로 무선 VoIP(Voice over internet Protocol, IP를 이용하여 음 성정보를 전달하는 전화기술)등의 서비스를 시도하고 있는데 이러한 종류의 서비스 창출은 유 선,무선 통신서비스 환경에 큰 변화를 가져올 것이다. 2

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 구글 Android의 점유율 성장 추이 예측 25% Android 2.5% 2% 18.% 15% 14.7% 1% 5% % 8.5% 5.1%.%.5% 27 28 29E 21E 211E 212E 213E 자료: 시장조사기관, 신한금융투자 모바일 OS 업체 간 시장점유율 예상 7% 6% 5% 4% 63.5% 52.4% 48.1% Symbian Android RIM iphone OS Microsoft 45.5% 4.7% 37.4% 34.8% 3% 2% 14.7% 18.% 2.5% 1% % 5.1% 8.5%.%.5% 27 28 29E 21E 211E 212E 213E 자료: IDC, 신한금융투자 4) Why Apple iphone? 27년 이전만 해도 스마트폰이라고 하면 22년에 처음으로 개발된 RIM의 Blackberry 단 말기를 들고 있는 미국, 유럽의 직장인이 연상되었다. 이 때까지 주로 기업용 모바일 비즈니스 에 활용되었던 스마트폰이 개인에게까지 확대된 것은 27년 6월 미국 Apple 의 iphone이 출 시되면서 부터이다. 소유하고 싶은 욕구를 자극하는 뛰어난 디자인과 당시로서는 혁신적인 멀티 터치가 가능한 터치스크린, 풀브라우징, 그리고 자사가 직접 제작한 우수한 OS으로 무장한 iphone은 출시 일주일만에 1만대 이상 매출을 기록하였다. (Full Browsing: 휴대폰 무선인 터넷에서도 일반 인터넷 사이트와 동일한 형태로 문서와 동영상을 볼 수 있는 서비스) iphone은 음성중심의 디바이스에서 데이터 중심의 다기능 멀티 디바이스로 변화시키는 촉매제 기존에 스마트폰의 대명사이던 Blackberry가 업무용 이메일 중심으로 사용하던 회사원들의 점 유물이라는 인식이 강했던 반면 iphone은 휴대폰 시장에서 스마트폰 시장이라는 새로운 segment를 형성하는 데 가장 지대한 공을 한 스마트폰이라고 할 수 있다. iphone의 대성공은 기존의 휴대폰 제조사들이 가지고 있던 높은 진입장벽을 허물어 마이크로소프트, 구글, 야후 등 의 이동통신 시장의 진출을 유도하였고 업무용 중심이었던 스마트폰을 개인 사용자에게도 적합 한 형태의 유무선 통합 서비스 등의 모바일 환경 생태계 자체를 바꾸어 놓은 혁신 제품이라고 평가할 수있다. 최근에는 PC업체들을 중심으로 많은 신규업체들 또한 스마트폰 시장에 진출을 하였다. Acer, Dell, Toshiba, Asus등 PC 제조업체에 이어서 PND(Personal Navigation Device)의 강자인 Garmain까지 시장에 진입하였다. 21

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 iphone 출하량 추이 Apple Mac OS X 과거 점유율 추이 (Units mn) 8 iphone Shipments 7 6 5 4 3 2 1 1Q7 3Q7 1Q8 3Q8 1Q9 3Q9 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % Mac OS X 점유율 추이 13.3% 12.9% 1.7% 1.8% 5.3% 2.8% 1Q8 2Q8 3Q8 4Q8 1Q9 2Q9 자료: Apple, 신한금융투자 자료: Apple, 신한금융투자 Macintosh Computer 출하량 추이 ipod 출하량 추이 (Units mn) 4 Macintosh PC shipments (Units mn) 25 ipod shipments 3 2 2 15 1 1 5 1Q7 3Q7 1Q8 3Q8 1Q9 3Q9 1Q7 3Q7 1Q8 3Q8 1Q9 3Q9 자료: Apple, 신한금융투자 자료: Apple, 신한금융투자 애플은 단 하나의 제품을 출시하는 역발상으로 개발의 집중성을 높이고 소비자의 편의를 높임 일각에서는 애플이 iphone을 메모리 용량에 따라서 두 종류로, 그것도 일년에 단 한번만 신제 품을 발표함으로써 소비자들에게 선택의 기회를 제한하는 것이 아니냐고 냉소적으로 바라보는 시각도 존재한다. 하지만, 오히려 애플은 단 하나의 제품만을 출시하기 때문에 애플리케이션 개 발자들은 오히려 개발의 집중성과 통일성 면에서 편리하고 소비자 입장에서도 일원화되어 있는 시스템 덕분에 사용하기에 편한 면도 있다. 삼성전자나 LG전자 등 스마트폰을 차기 성장동력으 로 삼고 드라이브를 걸기 시작한 국내 휴대폰 업체들이 참고할 만한 부분이라고 생각된다. 이런 면에서 삼성전자의 옴니아 시리즈로 대표되는 스마트폰 라인업 구성은 좋은 시도라고 판단되며 시장 반응도 좋아 판매량을 꾸준히 늘려가며 성과를 내고 있다. 5) 앱스토어란? 앱스토어란 온라인 쇼핑과 같은 개념 앱스토어는 소비자들이 컨텐츠를 소비하기에 편리한 형태로 소비 자극 애플의 iphone이 스마트폰 시장에서 돌풍을 일으킬 수 있었던 이유는 창의적인 디자인, 강화유 리를 사용한 깔끔한 터치스크린 화면, 아이팟에 이은 애플의 작품이라는 기대심리 등의 여러가 지가 있겠지만 당사는 앱스토어의 존재가 가장 큰 기여를 하였다고 판단한다. 앱스토어는 애플 아이폰용 애플리케이션 스토어의 이름이고 컨텐츠 개발자들이 자신들이 개발한 것을 올려놓고 소비자들이 이를 구매하는 것이다. 온라인 쇼핑과 거의 같은 개념인데 단지 차이는 물건을 사느 냐 아니면 스마트폰 상에서 사용이 가능한 소프트웨어냐 정도의 차이가 있다. 휴대폰 상에서 3G기술을 이용하여 인터넷 서비스를 이용하게 된 것은 이미 몇 년이나 지났지만 사실 재미있고 유용한 컨텐츠를 찾기도 힘들었고 만약 있었다고 하더라도 그것이 어디에 있는 지 찾는 것 또한 어려웠던 것이 사실이다. 애플의 앱스토어는 바로 이러한 점을 노려 콘텐츠가 한 군데에 모여 있고 인기순, 최신순 등 19가지의 카테고리를 만들어서 서비스를 제공하기 때 문에 소비자들이 비교하기 편한 구조를 만든 것이다. 앱스토어는 iphone말고도 ipod Touch에 22

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 서도 동일하게 대부분의 기능이 이용 가능하기 때문에 다른 업체의 애플리케이션 마켓에 비해 규모를 키우는데도 유리하다. 사실 이러한 애플의 단말+콘텐츠 의 결합 모델을 언론에서 애플 이 창조해 낸 획기적인 아이디어라고 하지만 이는 1년전에 일본 도코모가 선보인 i-mode라 는 무선 인터넷 모델을 모방한 것이다. 애플은 이러한 비즈니스 모델에 자사의 창의적이면서도 단순한 UI와 3G와 Wi-Fi를 이용한 무선 LAN 서비스를 적절하게 융합시켜 최고의 비즈니스 모델을 구축한 것이다. 앱스토어의 메뉴 화면 자료: Apple 홈페이지 애플 앱스토어는 출시한지 약 14-15개월만에 2억건을 넘어서는 소프트웨어를 판매하였고 등록 된 애플리케이션의 숫자는 8만 5천개를 넘어섰다. 또한 12만 5천명 이상의 개발자들이 앱스토어 용 애플리케이션 개발 프로그램인 아이폰 디벨로퍼 프로그램 에 참가하고 있고 이런 판매숫자나 참여자들의 수는 향후에도 계속해서 고성장세를 이어갈 것으로 예상된다. 그 중에서 단연 인기가 좋은 카테고리는 게임이고 유료로 서비스되는 애플리케이션 best15 중에 게임이 9개나 차지한다. 앱스토어에서 다운 받은 게임 구현 자료: Apple 홈페이지 애플 앱스토어의 대항마는 구글의 Android Market 23 구글과 애플은 OS 부문에서 뿐만 아니라 이 애플리케이션 시장에서도 치열한 승부가 불가피하 다. 구글판 앱스토어인 Android 마켓이 애플의 앱스토어의 호적수로 등장한 것이다. 사업자의 다양성과 개방성에서 애플의 최대 경쟁자로 부상할 것으로 보이는 Android 마켓은 아직은 Android폰의 개수가 그 동안 많지 않았기 때문에 규모나 질적인 면에서 크게 뒤져온 것이 사실 이다. 하지만, 29년 하반기부터 삼성전자, 모토로라, HTC 등에서 Android폰의 개수를 크게 늘리기 시작했고 이러한 추세는 21년에 더욱 가속화 될 것으로 예상되기 때문에 Android마 켓도 빠른 시일 내에 애플의 앱스토어처럼 활성화 될 것으로 판단된다.

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 앱스토어에 등록된 Application 및 다운로드 횟수 (개) 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, (억회) 25 누적다운로드 수(우축) 누적등록 Application(좌축) 2 15 1 5 8년7월 8년9월 8년1월 8년12월 9년1월 9년3월 9년4월 9년7월 9년9월 자료: LG경제연구원, 신한금융투자 노키아, 삼성전자, LG전자도 앱스토어 구축에 집중 이동통신사들 또한 앱스토어의 구축 시도 세계 휴대폰 1위 업체인 노키아 역시 이러한 서비스 시장에서 뒤쳐지지 않기 위해서 노키아판 앱스토어인 Ovi Store을 선보이고 휴대폰 단말기 제조사에서 모바일 서비스 업체로 거듭나기 위해 노력 중이다. 노키아는 1위 휴대폰 제조업체인만큼 많은 가입자를 보유하고 있고 최근 3 분기 실적 발표 이후 스마트폰 사업부의 부진을 극복하기 위해 사업부를 일반 휴대폰과 스마트 폰으로 나누는 등의 적극적인 움직임을 보이고 있어 앞으로의 행보가 주목된다. 삼성전자와 LG 전자도 Android OS 기반의 단말기를 출시하면서도 자사만의 앱스토어 구축에 힘을 쏟고 있다. 단말기 제조업체 뿐만 아니라 이동통신회사들도 앱스토어를 적극 도입중이다. 이동통신사들은 여탸까지는 음성 위주의 매출을 올렸지만, 향후에는 스마트폰을 적극적으로 도입하여 데이터 서 비스를 통한 ARPU 증대를 전략적으로 내세우고 있으며 자연스레 정체되어 있던 무선인터넷 시장에 점차 무게를 두는 모습을 보이고 있다. 국내에서는 SKT와 KT가 각각 T-Store, Show Appstore 이라는 이름으로 자사의 앱스토어 서비스를 선보이고 있고 해외 이동통신사들 역시 모바일 인터넷 시장에서 영향력이 축소되는 것을 방지하기 위해 시장에 뛰어들고 있다. 주요 단말기 제조사의 Application Marketplace 현황 AppStore Android Market Ovi Store Blackberry App World Palm Software Store 사업자 애플 구글 노키아 RIM Palm MS 사업개시 28.7 28.1 29.5 29.4 28년 말 29.4분기 수익배분(개발자:사업자) 7:3 7:3(개발자:이통사) 7:3 8:2 N/A 7:3 대표단말기 iphone 3G/3GS HTC G1 노키아 N97 Blackberry 팜 프리 옴니아, 제트 성과 등록 8만 5건 등록 애플리케이션 모든 노키아 단말기 블랙베리 사용자들에 5개의 애플리케 2여개 로 확대할 계획 대한 애플리케이션 이션으로 서비스 서비스 개시 핵심역량 매니아적 고객 기반, 통신사업자에 대한 팜 스마트폰 사용자 통합된 Tool 맞춤형 마켓 준비 에 대한 서비스 자료: SKT 스마트폰시장 분석 자료, SERI, 신한금융투자 Google에 익숙한 이용자들에게 편리 함, 별도의 인증과정 불필요 전세계 1위 휴대폰 메이커의 위상, 직관 적인 인터페이스 Window Marketplace for Mobile 2만개 이상의 애플리케이션 제공 유무선 연동 개발 용이한 개발환경 제공 24

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 주요 이동통신사의 Application Marketplace 현황 나라 사업자 Application Market place 한국 SK Telecom T-Store : 29년 9월 출시, 개방형 플랫폼, 출시 2주만에 2만개 넘는 소프트웨어 개발됨 한국 KT Show Appstore 29년 11월 출시 예정 영국 O2 Litmus 라는 이름으로 출시 영국 Vodafone Vodafone과 제 3의 개발자가 개발한 Application 제공할 계획 중국 China Mobile 29년 2분기 출시 프랑스 Orange 자사 전용의 폐쇄형 앱스토어 확장 미국 T-Mobile Web2Go 이탈리아 Telecom Italia Next Open Innovation 노르웨이 Telenor Content Provider Access 자료: STRABASE, 한국소프트웨어진흥원, SKT 스마트폰시장 분석 자료 앱스토어 관련 국내 주식 종목 코드 내용 KT뮤직 4361 KT에 서비스,음악컨텐츠 서비스, 미래형 맞춤음악 컨텐츠 제작 로엔 1617 SKT에 음원컨텐츠 서비스 엠넷미디어 562 LGT에 음원컨텐츠 서비스 컴투스 7834 모바일 게임 제작 업체 게임빌 638 아이폰 출시 및 모바일 인터넷 활성화 등으로 모바일 게임 성장 모멘텀 부각 엔씨소프트 3657 아이온의 아이폰 및 아이팟터치용 애플리케이션 아이온 파워위키 앱스토어에 공급 6) 스마트폰 국내 시장 전망 및 해결 방안 iphone과 Blackberry등의 스마트폰이 선진 시장에서 인기가 급상승하고 이미 시장이 형성이 되어있다면 국내 시장에서 스마트폰의 성공 여부는 아직까지도 찬반 논란이 많이 있다. 전국 어 디에서든 인터넷을 큰 불편함 없이 사용할 수 있는 유선 인터넷 시스템이 세계 어떤 나라와 비 교해도 우수하고, 스마트폰이 이미 자리를 많이 잡은 미국과 유럽에 비해서는 아직까지도 이메 일을 통한 업무 환경이 자리잡지 못하였기 때문에 상대적으로 국내시장에서 스마트폰의 위상이 떨어지는 것이 사실이었다. 문제점1: 비싼 무선 인터넷 요금제 무선인터넷 요금체제 획기적 개선과 무선망 개방 확대가 스마트폰 국내 보급에 날개를 날 것 국내에서 스마트폰이 활성화되지 못한 이유는 여러가지가 있지만, 당사는 그 중 가장 핵심은 비 싼 무선 인터넷 요금제라고 생각된다. 이동통신시장에서 기득권을 틀어쥐고 있는 이동통신사가 무선 인터넷을 활성화시키는 것에 소극적이었던 것이 사실이고 이러한 예로 이동통신사들과 단 말기 제조 업체들은 자신들의 이익의 극대화를 위해 외국에서는 흔한 일반 휴대폰의 WiFi탑재 를 허용하지 않았다. 즉, 이동통신사들은 자신들이 3G 네트워크 구축을 위해 천문학적인 투자 비를 썼는데 무료인 WiFi를 허용함으로써 이익이 줄어드는 것을 염려했던 것이다. 그 결과로 29년 9월 기준으로 이동통신가입자는 4,752만명에 육박하고 무선인터넷이 가능한 휴대 단 말기는 4,577만대에 이르지만 정작 이를 정액형 무선인터넷에 가입하여 사용하는 가입자는 1%에 불과하다. 이러한 상황에서 최근 발표된 방송통신위원회의 제2차 무선인터넷 활성화 추진계획 은 1.요금 인하 2.스마트폰 확산 3.무선망 개방 확대 4.콘텐츠 시장 활성화 5.수요 창출 등을 골자로 한다. 29년 3월에 발표한 제1차 계획이 폐쇄적인 국내 이동통신사들의 모바일 인터넷 사업을 개방 하는데 초점을 둔 반면, 2차 계획은 Wibro, WiFi등의 무선 서비스와 이를 기반으로 한 다양한 형태의 인터넷 서비스를 무선 기반으로 제공하는 것에 초점을 둔 것이 특징이다. 조금 더 구체 적으로 살펴보면 무선인터넷 정액요금을 인하하고 스마트폰 요금을 낮추어 이용자들이 이동 중 에는 이동통신망 혹은 Wibro를 이용하고 스타벅스, 도서관 등의 고정된 장소에서는 WiFi등의 무선랜을 사용할 수 있도록 하는 것이다. 또한 무선인터넷망의 개방을 전면적으로 확대하기로 하였는데 이는 이동통신사들의 무선콘텐츠 독점 구조를 좌시하지 않겠다는 움직임으로 판단된 다. 이러한 조치들이 무선인터넷의 이용이 편리한 스마트폰 보급에 크게 기여할 것은 자명하다 25

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 고 전망된다. 방통위는 213년까지 무선인터넷 서비스 수준을 글로벌 수준으로 높이기 위해 정 액 요금제 이용자의 비율을 현재의 1%에서 4%까지 확대하고 스마트폰의 보급을 현재 5% 수준에서 2%까지 높일 계획이고 이러한 정부의 움직임은 스마트폰의 대중화에 크게 기여할 것으로 판단된다. 고정된 지역에서는 WiFi, 이동중에는 WCDMA 혹은 Wibro를 이용하게 되는 통합서비스 시대로 갈 것 이러한 2차 계획안이 나간 이후 KT가 스마트폰에 내장되는 무선 인터넷망을 개방하기로 한 것 에 이어서 11월 출시 예정이 iphone에 무선 인터넷(네스팟, WiFi)을 포함한 요금제를 선보이 기로 했다. 따라서, 향후 KT에서 출시하는 스마트 폰에서는 인터넷전화 서비스가 동시에 가능 하게 될 것으로 전망된다. 이는 이동통신사들이 이동통신서비스 매출 감소를 우려하여 휴대폰이 인터넷망으로 전화를 걸 수 있는 것을 꺼려온 것을 감안하면 파격적인 변화로 보인다. 즉, 이제 집이나 사무실 등 고정된 지역 내에서는 인터넷 전화망을 이용하여 사용 요금을 낮추고 이동 중에는 이동통신 네트워크(WCDMA등)을 이용한 통합 서비스를 이용할 수 있는 것이 국내에서 도 현실로 다가온 것이다. 향후 국내 시장이 어떻게 변화할 것인지를 보고 싶다면 일본과 시장의 상황을 참고하면 도움이 된다. 일본은 무선인터넷이 세계에서 가장 잘 발달된 나라이다. 일본은 앞서 언급한 i-mode가 출시된 이후로 무선인터넷 시장이 크게 성장하여 28년 기준으로 무선인터넷 보급률이 73% 까지 올라왔는데 이는 유선 인터넷 보급률인 6%를 이미 넘어서는 것이다. 주목해야할 점은 이동통신사의 매출 구성 중에서 무선 인터넷이 차지하는 비중이 4%정도인데 이러한 점은 국 내 이동통신사들이 단순히 음성통화의 매출이 줄어들어 수익이 줄어들 것을 우려하는 것에 대 한 해답을 제시할 수 있다고 판단된다. 결론은 무선인터넷 활성화를 통한 스마트폰의 확산은 피할 수 없는 대세라는 것 문제점2: 배터리 수명 고성능, 저전력 반도체 개발의 성공으로 스마트폰 시장 확대에 기여할 것 결론을 말하자면, 국내 이동통신사업자들은 그 동안 음성통화 매출이 줄어들 것을 염려하여 이 러한 서비스의 통합을 꺼려왔지만 더 이상 이러한 흐름을 막을 수 없다고 판단하여, 줄어드는 음성통화 매출을 늘어나는 데이터 통화량을 통해서 보완하는 방향으로 전략을 수정하였다고 판 단되며 이는 국내 스마트폰 시장 활성화에 결정적인 요인이 될 것으로 예상된다. KT와 KTF 합병에 이어 LG의 통신계열 3사가 합병으로, 이러한 유무선 통합 서비스로의 전환은 불가피한 흐름이라고 판단된다. 내년 상반기에는 SK계열의 통신사 합병까지 예고되어 있어 다양한 유무 선 통합 서비스를 통한 가입자 유치 경쟁이 치열해 질 것으로 예상된다. 결국에는, WCDMA, WiFi, Wibro까지 모두 통합된 3W 서비스를 스마트폰을 통해서 장소에 구애받지 않고 자유롭 게 사용하는 모습이 멀지 않았다고 생각된다. 스마트폰의 또 다른 문제점을 지적하라면 상대적으로 짧은 배터리 수명을 말할 수 있다. 아무래 도 고용량 스프트웨어와 고사양 콘텐츠를 실행시키려면 많은 전력이 소모되므로 불가피한 문제 라고 생각된다. 하지만 최근 삼성전자가 스마트&그린 전략을 발표한 것을 보면 이러한 문제점 도 국내 업체를 중심으로 해결될 기미가 보인다. 삼성전자는 세계 최초로 45나노 저전력공정을 적용한 모바일CPU를 개발했는데 이 CPU를 사용하면 속도는 기존 제품의 2%이상 빨라지면 서도 배터리 소모는 약 3%가량 절약할 수 있다. 또한 스마트폰용1Gb onedram 양산을 시작 했는데 이는 모바일 DRAM과 SRAM등 데이터 전송을 담당하는 두 가지의 메모리 반도체를 하나로 통합한 것으로 PCB(인쇄회로기판)면적이 4%정도 축소돼 스마트폰의 소형화와 저전 력화에 일조할 것으로 보인다. 이 밖에도 세계 최초로 모바일 터치스크린 컨트롤러를 내장한 DDI(Display Driver IC, 디스플레이 구동칩)도 개발에 성공했다. 이전에는 디스플레이 구동을 담당하는 DDI와 터치 기능을 담당하는 컨트롤러를 별도의 칩으로 장착했으나 앞으로는 이것도 하나의 칩으로 두 가지 기능을 대신할 수 있을 것으로 전망된다. 휴대폰으로 고해상도의 영화를 감상하고 인터넷을 할 수 있게 된 것은 단순히 디스플레이 환경이 개선되고 인터넷을 자유롭게 사용할 수 있어서가 아니다. 이것은 바로 반도체 기술이 발전이 병행되었기 때문이다. 모바일 CPU가 PC의 CPU정도의 성능 구현이 가능하여졌고 저전력을 소비하는 모바일 DRAM등이 등 장하면서 이러한 변화가 가능하게 된 것이다. 26

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 세계 애플리케이션 프로세서 시장 점유율 업체명 (%) 1Q9 2Q9 텍사스 인스트루먼츠 27. 24.4 삼성전자 15.1 15.9 르네사스 테크놀로지 9.6 12. 마벨 테크놀로지 그룹 7.7 7.4 ST마이크로일렉트로닉스 5.7 6.6 상위 5개사 비중 65.1 66.3 기타업체 34.9 33.7 합계 1. 1. 자료: 아이서플라이, 신한금융투자 문제점3: 유선인터넷에 비해 느린 인터넷 속도 4G 이동통신 네트워크를 통해 해결될 것 현재 이용되고 있는 WCDMA, GSM등의 이동통신 기술은 3G기술이다. 3G기술이란 용어가 생 소하게 느껴질 수 있지만 언젠가부터 휴대폰으로 화상통화 등이 가능해진 것이 이 3G기술을 통 해서이다. 하지만 3G기술은 우리가 보통 사용하는 광케이블을 통한 초고속 인터넷의 속도가 1Mbps(megabits per second)정도라면 현재 무선 인터넷으로 가능한 속도는 이것의 1/5 수준에 불과하다. 속도가 느리기 때문에 다운로드 받는 속도 이외에도 해당 애플리케이션을 구 동하는데도 많은 어려움이 있다. 그런 의미에서 진정한 무선 인터넷의 시대를 열려면 결국 4G 기술이 필요한 것이다. 이미 3G에서 4G로의 발전은 시작되었다. HSDPA(고속하향패킷접속방 식), WiMax, LTE(Long-term Evolution)등의 기술은 완전한 4G는 아니지만 3.5G 혹은 3.9G 기술이라고 지칭되며 4G시대로의 발전을 채찍질하고 있다. 4G 기술로 대체된다면 무선인 터넷 중심의 시장이 되는 것은 단지 시간의 문제라고 판단된다. 단지 이것은 올해 혹은 내년 이 내에 대체될 성격의 문제는 아니기 때문에 다소 시간은 필요하다고 생각된다. 4G 기술방식은 아직까지 어떠한 것으로 확정된 것은 아니지만 현재 기술을 주도하는 세력을 보면 LTE advanced(유럽형)와 Wibro evolution(한국형)이 경합을 벌이는 상태다. 국내에서는 LG텔레콤 이 211년 7월 이후 4G에 투자해서 213년 가장 먼저 4G 서비스를 개통하려는 계획을 가지 고 있다. 소비자 입자에서뿐만 아니라 이동통신사의 입장에서도 4G 도입은 망 용량의 확대와 원가 절감, 서비스의 범위 확장 등의 장점이 있다. 4G시대로 돌입하여 무선인터넷 환경이 유선 인터넷환경과 차이가 거의 없어진다면 스마트폰의 유용성은 더욱 더 부각될 것으로 판단된다. 이동통신 기술의 세대(G)별 특징 1G 2G 3G 4G 명칭 아날로그 셀룰러 디지털 셀룰러 IMT-2 IMT-Advanced 전송 속도 1kbps 14.4-64 kbps 144 kbps~2mbps 1Mbps~1Gbps 주요 서비스 음성 음성, SMS, 저속데이터 음성, 고속데이터, 화상통화 초고속데이터 서비스 제공기간 1984~2년 1996~ 21년~ 21년 예정 영화 한편(8MB) 다운 받는 시간 불가능 6시간 1분 5.6초 자료: LG경제연구원 27

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 3.5G, 3.9G 이동통신기술의 발전 추이 3% 25% 2% 15% 1% HSDPA HSUPA LTE 6.3% 1.6% 16.1% 19.2% 6.1% 21.8% 1.5% 24.% 14.6% 5% % 2.1% 2.7%.2%.1%.8%.%.% 26 27 28 29E 21E 211E 212E 213E 자료: 시장조사기관, 신한금융투자 28

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 5. 인간은 본능적으로 터치를 원한다 스마트폰의 터치스크린 탑재 비중은 66% (주요모델 기준) Full Browsing, 마우스 기능, Multi-touch 등을 위해서는 터치스크린 탑재는 필수 터치패널 구현 방식이 기존의 저항막 방식에서 정전용량 방식으로 기술 이동 중 1) 터치스크린 탑재 비중은 점점 높아질 것 터치스크린은 이미 우리 생활에 밀접하게 들어옴 터치는 직관적 애플 iphone을 통해 본격적으로 터치폰의 시대가 도래함 29년 주가상승의 원동력이 되었던 IT 관련 주식들 중에서도 keyword를 뽑으라면 LED 2차 전지, AMOLED 등을 대표적으로 들 수 있다. 기존의 DRAM NAND LCD 로 대표되던 IT관련 주들의 범위가 점차 확대되면서 이 분야에서 선두권을 달리고 있는 국내 업체들의 위상 또한 크게 높아졌다고 생각된다. 29년 하반기에는 AMOLED와 2차전지 관련주들에 대한 시장의 끊임 없는 관심으로 AMOELD와 2차전지라는 단어만 들어가도 주가가 몇 배 이상 상승하였다. AMOLED와 2차전지가 초기 단계이며 가시적인 성과를 보여주기 위해서는 어느 정도 시간이 필요한 것에 비해 또 다른 첨단 기술인 터치스크린은 이미 우리의 생활에 깊숙히 자리잡고 있 다. 아이팟, 아이폰, Wii, 터치폰. 이 모든 기기들의 공통점은 사용 방법이 직관적이라서 복잡한 매 뉴얼을 일일히 찾지 않고서도 제품을 사용할 수 있다는 것이다. 어린 시절이 닌텐도 게임기를 가지고 왼쪽 오른쪽 주먹 등의 키를 이용하여 권투나 전투 게임을 했던 것에 비하여 현재의 Wii등의 게임기는 실제로 내가 특정 운동을 하는 동작을 취하는 것으로 내가 원하는 움직임을 이끌어 낼 수 있어 현실감과 흥미라는 점에서 과거의 게임기에 비해 월등하다. 핸드폰에서도 이와 같은 변화는 이미 일어나고 있다. 27년 후반기부터 본격적으로 나타나고 있는 터치스크린폰은 한국에서는 프라다폰, 그리고 미국에서는 iphone을 통해서 본격적으로 도 입되기 시작했고 그 후로 대부분의 휴대폰 업체가 앞다투어 터치스크린폰을 출시하기 시작했다. 29년에는 각 휴대폰 업체의 주요 모델 중 37.2%가 터치스크린이 탑재되어 출시되었고 휴대 폰 중에서도 스마트폰에는 터치스크린 비중이 66.3%에 육박하였다. 주요 휴대폰 모델 내 터치스크린 탑재비율 추이 주요 스마트폰 모델 내 터치스크린 탑재비율 추이 1% 8% 6% 4% 2% 27 28 29 17% 34% 53% 37% 19% 74% 27% 1% 8% 6% 4% 2% 27 28 29 31% 65% 67% 1% 1% 74% 27% % % Nokia SEC LGE Motorola Sony Ericsson HTC RIM Nokia SEC LGE Motorola Sony Ericsson HTC RIM 자료: PhoneArena, 신한금융투자 자료: PhoneArena, 신한금융투자 21년 터치폰이 전체 스마트폰의 7%이상 차지할 것 각 업체별로 분석해보면, 모토로라와 소니에릭슨의 스마트폰은 모두 터치스크린을 탑재하고 있 고 Blackberry로 유명한 RIM과 노키아가 상대적으로 터치스크린을 탑재하는 비중이 낮았다. 삼성전자, LG전자, HTC는 출시하는 모델의 2/3정도를 터치스크린폰으로 출시하는 것으로 파악 됐다. 각 업체별로 터치스크린폰이 차지하는 비중은 매년 큰 폭으로 성장하고 있고 21년에는 터치스크린폰이 전체 스마트폰의 7%이상을 차지할 것으로 전망된다. 29

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 주요 스마트폰 모델 내 터치스크린 탑재비율 추이 스마트폰+터치스크린 전체 스마트폰 출시 모델 수 비중 (%) 27 28 29 27 28 29 27 28 29 Nokia 1 2 9 16 17 29 6.3 11.8 31. SEC 2 6 17 12 12 26 16.7 5. 65.4 LGE 2 1 6 3 3 9 66.7 33.3 66.7 Motorola 5 6 3 5.. 1. Sony Ericsson 2 4 5 2 4 5 1. 1. 1. HTC 12 14 2 19 16 27 63.2 87.5 74.1 RIM 2 3 8 1 11. 2. 27.3 Average 3 4 9 9 9 16 36.1 43.2 66.3 자료: PhoneArena, 신한금융투자 스마트폰 뿐만 아니라 스마트폰을 포함한 전체 휴대폰으로 기준으로 바꿔보아도 터치스크린 탑 재가 늘어나고 있다는 것은 확연하게 드러난다. 27년만해도 스마트폰까지 포함해도 14%에 불과하던 터치스크린 탑재율은 29년에는 37%정도까지 상승하였다. 28년 하반기 이전에 는 전면터치스크린 보다는 부분 터치스크린 폰이 상당수였고 최근 나오는 터치폰들은 대부분이 전면스크린폰인 것을 감안하면 전면이 터치스크린인 휴대폰의 수가 매우 빠른 속도로 증가했음 을 유추해볼 수 있다. 주요 휴대폰 모델 내 터치스크린 탑재비율 추이 전체 휴대폰+터치스크린 전체 휴대폰 출시 모델 수 비중 (%) 27 28 29 27 28 29 27 28 29 Nokia 1 3 9 49 58 54 2. 5.2 16.7 SEC 8 16 45 16 17 133 7.5 15. 33.8 LGE 6 12 31 49 66 59 12.2 18.2 52.5 Motorola 2 2 7 41 49 19 4.9 4.1 36.8 Sony Ericsson 2 4 7 28 32 37 7.1 12.5 18.9 HTC 12 14 2 19 16 27 63.2 87.5 74.1 RIM 2 3 8 1 11. 2. 27.3 Average 4 8 17 43 48 49 13.9 23.2 37.2 자료: PhoneArena, 신한금융투자 21년 터치폰 비중 삼성전자 45%, LG전자 4%이상 될 것 삼성전자는 올해 약 57만대의 터치폰을 생산할 예정이고 내년에는 터치스크린을 탑재한 휴 대폰을 약 1억대 이상 출시할 계획이다. 삼성전자 자체 분석에 의하면 21년에 터치폰이 전 체 휴대폰에서 차지하는 비중은 45%에 육박할 것으로 예상된다. LG전자도 현재 35~36% 정 도인 터치스크린폰의 비중을 21년에 4%이상으로 끌어올릴 것으로 예상된다. 삼성전자 휴대폰 내 터치폰 비중 5% 45% 4% 35% 3% 25% 삼성전자 터치폰 비중 33.8% 45.% 2% 15% 1% 5% % 7.5% 15.% 27 28 29E 21E 자료: IDC, 신한금융투자 3

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 터치스크린 시장 성장 전망 (백만개) 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 (US$ 백만) 1, Shipments(좌축) 9, Module revenue(우축) 8, Sensor revenue(우축) 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 28 29E 21E 211E 212E 213E 214E 215E 자료: 시장조사기관, 신한금융투자 2) 왜 터치스크린인가? Full Browsing을 위해서는 대형 화면이 필요함 모바일 인터넷에서 터치기능이 마우스의 기능을 대신함 PC키보드에 익숙한 사용자에게 적합한 문자 메시지 형태제공 멀티 터치 기능 터치스크린이 대세가 될 수 밖에 없는 이유는 직관적이면서도 창의적인 UI구성이 가능한 것은 기본이며 여러 하드웨어적인 장점 또한 존재한다. 첫째로, 무선인터넷의 Full Browsing기능(휴 대폰에서도 PC에서 보는 것과 같이 동일한 형태로 문서와 동영상을 볼 수 있는 서비스를 말한 다)을 소화하기 위해서는 휴대폰 화면의 대형화가 필수이기 때문이다. 앞서 설명하였듯이 3G 네트웨크에서 이미 무선 인터넷 시대가 열렸고 향후에 4G 네트워크로 기술이 발전되면 인터넷 사용의 상당부분이 무선 단말기에서 일어날 가능성이 많기 때문이다. 둘째로는, PC에서의 마우스 기능이다. 앞서 산업 전망에서 기술했듯이 결국 미래의 휴대폰은 PC기능까지 모두 수행이 가능한 스마트폰이 주류를 이룰 것으로 판단되는데, PC에서 사용되는 마우스의 기능을 터치스크린 기능이 적용되지 않은 휴대폰으로는 사용하기가 매우 어렵다. 셋째, 문자 메시지의 입력이다. 휴대폰을 사용할 때 가장 불편했던 기억을 더듬어 보면 단말기 를 교체할 때 단말기 제조업체를 바꾸면 문자 메시지를 입력하는 것에 익숙하지 않아 손에 익 숙해질때까지 상당히 불편한 시간이 있었음을 기억할 수 있다. 하지만 터치스크린폰을 사용하면 이러한 문제가 상당부분 해결된다. 터치스크린 폰은 가상키보드로 QWERTY 자판을 구현할 수 있어서 PC 키보드에 익숙한 이용자, 기존의 해당 단말기 제조업체의 텍스트 체계(이를테면 삼 성의 천지인과 LG의 이지한글 등의 방식)에 익숙한 이용자, 그리고 손으로 쓰는게 좋은 이용자 모두에게 편리한 솔루션을 제공할 수 있다는 점에서 매력적이다. 마지막으로, 이름을 붙이기에 따라서 여러가지로 표현될 수 있겠지만 바로 멀티터치 기능이다. 이것은 애플의 iphone에서 사진을 한번이라도 넘겨본 사람이라면 어떠한 기능인지 알 수 있다. 사진을 넘길 때 손으로 스크롤을 한듯이 당기면 사진이 넘어가는 기능 등을 미리 입력해 놓고 이용자가 이를 실행하면 구동되는 것이 바로 멀티터치 기능이다. 애플의 제품 시현 과정에서 보 여줬던 사진을 크게 늘리고 줄이고 하는 멀티 터치 기능도 바로 이런 것이다. 다만, 이러한 기 능은 현재까지는 대세인 저항막 방식의 기술로는 구현이 불가능하고 저장용량 방식이어야만 가 능한 기능이다. 아직까지도 터치스크린의 단점, 이를테면 스크린이 노출되어 있어서 의도하지 않은 터치로 원하 지 않는 기능의 실행 혹은 이러한 것을 방지하기 위해 만든 Lock 기능이 오히려 이용의 불편함 을 주는 문제, 끊임 없이 압력을 가하기 때문에 발생하는 내구성 문제(물론 이건 정전용량 방식 에서는 발생하지 않음) 등의 이유를 들며 터치스크린폰의 확산이 제한적일 것이라는 시각도 존 재한다. 하지만 기억을 더듬어 보면 27말 혹은 28년 상반기 때만 해도 부분 터치폰이 나 왔지만, 여러가지의 불편함 때문에 Full touch screen phone은 실용성이 많이 떨어진다는 얘기 가 많이 있었지만 이미 전면스크린폰이 출시 휴대폰의 상당부분을 차지하였고 여러 단점들은 기술의 발전으로 극복되고 있기 때문에 향후 휴대폰 시장은 터치스크린을 제외하고는 설명이 되지 않을 것으로 예상된다. 31

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 터치스크린 주요 부품별 ASP(평균단가) 추이 예상 (US$) 9 8 7.8 7.6 7.3 7.2 7 6 5 4 3 5.9 Module 5.7 Controller IC Sensor 5.5 5.3 5.1 7. 6.8 6.6 6.5 5. 4.8 4.7 2 1 1.9 1.8 1.9 1.9 1.9 1.8 1.8 1.8 28 29E 21E 211E 212E 213E 214E 215E 자료: 시장조사기관, 신한금융투자 시장조사기관에 따르면, 터치스크린에 들어가는 주요 부품 가격도 향후 하락 추세를 이어갈 것 이기 때문에 가격적인 면에서도 부담이 줄어들 것으로 보인다. Controller IC의 가격은 상대적 으로 시간이 지나도 많이 떨어지지 않는 것으로 보이며 이에 따라 멜파스 등 Controller IC를 양산할 수 있는 기업에 관심을 가질 필요가 있어보인다. 3) 터치스크린 구성 터치스크린은 크게 터치패널, Controller IC, Driver 등이 있다. 터치패널은 입력의 기능을 담당 Controller IC는 전송된 신호를 디지털 신호로 변환: 국내업체로는 멜파스가 대표적 터치스크린의 공급사슬 터치패널은 터치스크린에서 접촉입력의 기능을 담당하며 Controller로 신호를 전달하는 역할을 한다. 터치패널은 Film, Glass 등의 재질로 구성이 되며 대부분 ITO(Indium Tin Oxide)필름이 Glass위에 증착되는 형태이다. ITO필름은 투명전극 소재이면서 전기가 잘 통하기 때문에 터치 스크린의 핵심 소재다. ITO필름은 Nitto Denko, Toray, Teijin Film, Oike Industry, Gunze 등 의 일본 업체들이 9%에 가까운 점유율을 차지하고 있다. 국내 업체로는 SKC와 디지텍시스템 이 일부 생산하고 있다. Controller IC는 터치 패널에서 전송된 신호를 디지털 신호로 변화하여 디스플레이상의 좌표로 나타내는 역할을 한다. 저항막 방식에 사용되는 Controller IC는 범용 칩 사용이 가능하나 저장 용량 방식은 정교한 더욱 정교한 기술이 요구되므로 소수의 업체만이 생산이 가능하다. 생산업 체로는 Synaptics, Cypress Semiconductor, Quantum, Alps정도가 있고 국내에는 켐트로닉스, 멜파스(비상장)가 있고 디지텍시스템도 소량 생산이 가능하다. 멜파스는 이 부문에서의 경쟁력 이 매우 뛰어나 향후 Controller IC 시장에서 상당한 입지를 굳힐 것으로 판단되어 11월말~12 초 상장 후에 당사에서 커버리지를 개시할 예정이다. 드라이버는 터치스크린을 구동시키기 위한 프로그램으로 보면 된다. 터치스크린의 공급사슬을 간략하게 요약해보면 터치패널 업체, LCD 패널 업체, 터치스크린 모 듈 업체, 세트업체 등으로 구성되는데 터치패널 업체는 ITO필름과 유리기판, 그리고 Controller IC등을 조달 받아 터치패널을 완성한다. 터치스크린 모듈 업체는 완성된 터치패널과 LCD 패널을 공급받아 터치스크린 모듈을 완성한 후에 이를 세트 업체에 납품하게 되는 것이다. 32

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 4) 터치패널 기술 동향 터치패널은 구현하는 방식에 따라서 크게 저항막 방식, 정전용량 방식, 초음파 방식, 적외선 방 식, 하중분압 방식 등이 있고 현재는 저항막 방식이 주류이지만 점차 정전용량 방식으로 옮겨가 는 추세다. 저항막 방식은 ITO필름이 코팅된 두 장의 상,하판을 접촉시킨 구조로서, 손가락 혹은 펜과 같 은 물체로 압력을 가해 상판과 하판이 접촉되면 전기적 신호를 인지하는 방식이다. 저항막 방식 은 가격이 싸고 정확도가 높으므로 PDP, PMP, 네비게이션 등에 많이 쓰이지만, 계속해서 압력 을 가하므로 내구성은 떨어지는 것이 단점이다. 29년에 출시된 대부분의 휴대폰은 이 저항막 방식을 이용한 것이다. 현재 기술 대세는 저항막 방식, 하지만 21년부터는 본격적으로 정전용량 방식이 대세가 될 것 정전용량 방식은 사람의 몸에서 발생하는 정전기를 감지하는 방식이며 상판은 없고 사람의 손 이 상판의 역할을 대신하는 구조이다. 정전용량 방식은 저항막 방식처럼 뾰족한 것으로 압력을 가하는 것이 아니기 때문에 다른 움직임과 의도한 움직을 구분해야하는만큼 저항막 방식보다 정교한 기술이 요구된다. 또한 정전용량 방식은 내구성이 상대적으로 강하며 반응시간이 짧고 한장의 판이 사용되므로 투과성도 좋은 편이다. 애플의 iphone이 사용하는 방식이 이 정전용량 방식이다. 기존에는 카지노, ATM 등에 많이 쓰였다. 최근 터치스크린폰의 트렌드는 기존의 저 항막 방식에서 정전용량 방식으로 점차 옮겨가고 있는 중이다. 삼성전자는 내년 전체 터치폰 중 65%를 정전용량 방식을 채택하기로 하였고 LG전자 역시 현재 2%내외인 비중을 정전용량 방식으로 전환할 것으로 판단된다. 저항막 방식과 정전용량 방식 이외에도 SAW(Surface Accoustci Wave)방식이나 Infrared방 식등이 있다. 간단하게 소개하자면, SAW방식은 패널의 테두리에서 방출된 초음파가 반사되어 패널의 반대편으로 향할 때, 패널에 손가락이 닿으면 초음파 일부가 흡수되어 Receiver에서 세 기가 약해진 초음파를 감지하는 방식이다. Infrared방식은 적외선을 이용하는 방식인데, 적외 선 신호가 감지되지 않으면 Touch가 이루어졌다고 인식하는 방식이다. 터치스크린 분류 방식 특징 장점 단점 저항막 방식 손가락,펜 등으로 압력을 가하면 두 장의 ITO 필름이 붙으면서 위치 인식 제조원가 저렴, 기능 손실 적음 정전용량방식 터치하면 사람의 몸에 있는 정전기를 인식하여 전류의 양 변화를 감지하고 크기 계산하여 위치를 찾는 원리 투명도가 높음 초음파 전도방식 방출된 초음파가 장애물로 만나 파동의 크기가 내구성 우수 줄어다는 것을 감지하는 방식 적외선 광방식 직진성을 가진 적외선이 장애물을 만나면 차단되는 특성을 이용한 방식 자료: 산은경제연구소, 신한금융투자 진입장벽이 낮음, 반복적인 압력으로 인해 내구성이 떨 어짐, 투과율이 떨어짐 회로의 설계가 어려움, 진 입장벽 높음 표면오염상태에서 오작동 가능 빛 투과율이 우수 표면오염상태에서 오작동 가능 국내 터치스크린 관련주 디지텍시스템 (9169) 스마트폰, 네비게이션, PMP, 카지노 게임기 등에 필수적인 터치패널을 생산하는 업체, 삼 성전자향 매출 비중이 높음 이엘케이 (9419) LG전자, 모토로라 등으로 정전용량 방식 터치스크린 패널, 모듈 공급 미성포리테크 (947) 모토로라향 휴대폰용 터치패널 납품 시작, 촉각센서 부문 매출 가시화 모린스(1131) 저항막 방식의 터치스크린 삼성전자로 납품, 내년부터 정전용량방식 제품도 생산할 계획 멜파스(12월 상장 예정) 국내 최대 터치스크린용 Controller IC 생산업체 켐트로닉스 (891) 터치스크린패널 부품인 터치 IC 생산 시노펙스 (2532) 삼성전자에 터치스크린 납품, 중국 동관 공장과 화성 동탄 사업장에 생산설비 확대 일진디스플레이 (276) 네비게이션향 터치스크린 납품- 코원, 파인디지털, 파인디앤씨등에 납품 토비스 (5136) 강화유리를 사용한 저항막, 정전용량식 터치패널 생산 33

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 5) Segment별 터치시장 규모 및 업체별 점유율 추이 Market shares for ATM/Financial ATM/Financial industry trends 6% 5% 4% 3% 49.6% 26.6% (US$ mn) 3 25 2 Shipments(RHS) Module revenue(lhs) Sensor revunue(lhs) (Units mn) 12 1 8 2% 1% % Guangzhou Henglida Ausun International 12.2% Guanxing 3.9% 3.1% Gzyulian Elo/Tyco 15 1 5 28 29E 21E 211E 212E 213E 214E 215E 6 4 2 Market shares for Automobile Automobile industry trends 2% 15% 1% 17.% 13.5% 13.3% 1.% 9.2% (US$ mn) 2 15 Shipments(RHS) Module revenue(lhs) Sensor revunue(lhs) (Units mn) 3 25 2 5% % 1 5 15 1 5 Shenzhen DPT Touch Nanjing Wally Panasonic Shenzhen Top Touch Hosiden 28 29E 21E 211E 212E 213E 214E 215E Market shares for Desktop PC/Monitor Desktop PC/Monitor industry trends 4% 3% 2% 33.7% 23.7% 22.% 18.8% (US$ mn) 2 15 Shipments(RHS) Module revenue(lhs) Sensor revunue(lhs) (Units mn) 6 5 4 1% % Guangzhou KD Touch NestWindow Gzyulian Ausun International 1 5 28 29E 21E 211E 212E 213E 214E 215E 3 2 1 34

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 Market shares for Digital Picture Frame Digital Picture Frame industry trends 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 69.3% Shenzhen Top Touch 22.2% Shenzhen Beitai 6.1% Pandigital 2.4% others (US$ mn) 8 7 6 5 4 3 2 1 Shipments(RHS) Module revenue(lhs) Sensor revunue(lhs) 28 29E 21E 211E 212E 213E 214E 215E (Units mn) 14 12 1 8 6 4 2 Market shares for DSC/Camcorder DSC/Camcorder industry trends 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 61.3% 21.6% 7.5% 6.6% 2.7% (US$ mn) 12 1 8 6 4 2 Shipments(RHS) Module revenue(lhs) Sensor revunue(lhs) (Units mn) 35 3 25 2 15 1 5 SonyChem Gunze Nissha SMK Panasonic 28 29E 21E 211E 212E 213E 214E 215E Market shares for Education Education industry trends 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 59.3% Guangzhou Henglida 29.3% Smart Technologies 3.4% 3.2% 3.% KeeTouch Hantouch Nextwindow (US$ mn) 16 14 12 1 8 6 4 2 Shipments(RHS) Module revenue(lhs) Sensor revunue(lhs) 28 29E 21E 211E 212E 213E 214E 215E (Units mn) 2. 1.5 1..5. 35

SECTOR REPORT 휴대폰 산업 29년 11월 5일 Market shares for Medical Medical industry trends 4% 35% 3% 25% 2% 15% 1% 5% % 35.9% ECW_EELY 24.7% 23.8% Guangzhou Henglida Ausun International 4.2% Gunze (US$ mn) 3 25 2 15 1 5 Shipments(RHS) Module revenue(lhs) Sensor revunue(lhs) 28 29E 21E 211E 212E 213E 214E 215E (Units mn) 14 12 1 8 6 4 2 Market shares for Mini Notebook Mini Notebook industry trends 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 81.% 11.% 4.4% 2.6% (US$ mn) 2 15 1 5 Shipments(RHS) Module revenue(lhs) Sensor revunue(lhs) (Units mn) 8 6 4 2 YoungFast eturbo Touch Higgstec Liyitec 28 29E 21E 211E 212E 213E 214E 215E Market shares for Notebook PC Notebook PC industry trends 3% 25% 2% 15% 1% 5% % 24.9% Wacom 16.1% eturbo Touch 14.9% 14.7% Gunze Liyitec 8.5% NanjingWally 5.5% DigitechSystems (US$ mn) 8 7 6 5 4 3 2 1 Shipments(RHS) Module revenue(lhs) Sensor revunue(lhs) (Units mn) 8 28 29E 21E 211E 212E 213E 214E 215E 6 4 2 36