Market Comment 215. 3.2 한국 관련 글로벌 펀드 자금 유입 지속 중 GEM, Asia Pacific, Global Fund 등 한국 비중이 높은 한국 관련 4대 펀드의 자금 유입 확대 지속. Asia Ex-Japan 내 Korea 펀드는 5주 연속 유출 중이나 Active Fund 자금 유입 점증에서 기인했다는 점에서 유입 전환 기대. 글로벌 유동성 확대 구간에서 한국 자금 유입 지속될 것으로 예상 국내주식 외국인 순매수는 Asia Ex-Japan과 GEM 한국비중 높은 펀드의 유입 때문 신흥국, 선진국 자금 흐름 Emerging Market 6 5 Developed Market 4 3 2 1-1 '9.1 '11.1 '13.1 '15.1 금주(12~18일) 한국 관련 4대 펀드 중 Asia Ex-Japan 내 Korea 펀드 3.5억달로러 유 출 기록하며 5주 연속 유출 중. 다만, KOSPI 외국인은 2월 23일 이후 2.9조원 순매수 를 기록했다는 점에서 엇갈린 흐름 지속 중 원인은 한국 관련 4대 펀드 중 GEM, Asia Pacific, Global Fund와 Asia Ex-Japan Regional Fund에서는 자금이 유입되는 반면, Asia Ex-Japan 내 Korea 펀드에서만 자 금이 유출되고 있기 때문 지역내 개별 펀드를 살펴보면, GEM펀드내 규모가 큰 Skagen Kon Tiki펀드(한국비중 2%), Schroder 글로벌 EM펀드(한국비중 18%)의 NAV는 2월 18일 이후 각각 6.2%, 3.4% 증가하면서 한국 자금 유입 확대 중 반면, Asia Ex Japan펀드 내 Korea Fund의 자금 유출은 KODEX 2 ETF, TIGER 2 ETF, KODEX Leverage ETF 등의 자금 유출에 기인. Active 성격의 Fidelity Korea Funds, HSBC GIF Korean Equity Fund, Invesco Korean Equity Fund 등은 유 입 기록 중이라는 점에서 전체 자금 유입 전환 기대 결론적으로 글로벌 펀드의 한국 비중은 확대 중에 있으며, 한국 비중이 높은 주요 펀드 들의 자금 흐름 양호한 것으로 판단. 유럽 QE 시작과 미국 조기 금리인상 우려 완화로 글로벌 유동성 확대 지속되면서 이머징 마켓 비중 확대 과정 속에서 한국 자금 유입 지 속될 것으로 예상 금주 주식형 펀드 흐름은 미국과 서유럽 펀드의 동반 유입 금주(12~18일) 글로벌 자금흐름의 경우 신흥국 26억달러 유출, 선진국 227억달러 유 입 기록. 미국 펀드 141억달러 유입, 서유럽 펀드 54억달러 유입 미국 펀드의 큰 폭 유입은 그 동안의 유출에 대한 반발 매수세 작용으로 판단 금주 섹터펀드 유출 상위펀드는 원자재펀드(-11억달러), 부동산펀드(-6.5억달러), IT펀 드(-2.2억달러) 순. 유입 상위펀드는 에너지펀드(+21억달러), 헬스케어 및 바이오펀드 (+12억달러) 순 시황 김병연 2)768-7574, lawrence.kim@nhwm.com 조연주(RA) 2)768-7598, julie.cho@nhwm.com
지역별 주식형 자금 유출입 (단위: 백만달러, 주중 증감) 215-3-18 215-3-11 215-3-4 215-2-25 All Fund Totals 2,73-696 7,99 4,95 Emerging Market Fund Totals -2,682-3,528 6 278 - GEM Fund Totals -1,455-1,545 286 124 - Asia ex-japan Fund Totals -911-1,391 3 342 Asia ex-japan Regional -366 461 648 651 China -615-845 -449-865 Greater China -79-47 -273 72 Hong Kong 3-73 -47 14 India 545 187 563 491 Indonesia -34-44 -13 23 Korea (South) -351-975 -554-14 Malaysia -11-19 4 6 Philippines -2 7 9 8 Singapore -22-26 -25 8 Taiwan 4-62 67 47 Thailand -23-6 -15 Vietnam -14 6 14.94 14 - Latin America Fund Totals -166-57 -216-181 - EMEA Fund Totals -15-85 -67-7 Developed Market Fund Totals 22,754 2,833 7,93 4,628 - Global Fund Totals 1,769 2,721 1,972 4,249 - Asia Pacific Fund Totals 665 2,511 972 494 - Western Europe Fund Totals 5,385 5,144 4,38 5,461 - Japan Fund Totals 613 2,456 862 279 - USA Fund Totals 14,54-7,543-86 -5,752 Global, NH투자증권 리서치센터 섹터별 주식형 자금 유출입 (단위: 백만달러, 주중 증감) 215-3-18 215-3-11 215-3-4 215-2-25 Commodities/Materials -158-99 81 894 Consumer Goods -83 64 244 18 Energy 2125-531 644 555 Financials 169 344 211 124 Health Care/Biotech 1245 14 637 921 Industrials -37-14 122-21 Infrastructure -4-54 -248-265 Real Estate -655-651 44 125 Technology -221-62 572 425 Telecom 3 22 32 14 Utilities -11-749 -1764-469 Global, NH투자증권 리서치센터 2
GEM 과 Asia Ex Japan Regional 내 한국비중 높은 개별 펀드 분석 구분 순위 Fund Name Fund Advisor Fund Size (Mil$) 한국비중 (%) GEM 펀드 ASIA EX-JAPAN REGIONAL EQUITY FUNDS 1 ishares MSCI Emerging Markets ETF BlackRock 31,381.773 14.92 2 Genesis Emerging Markets Investment Co. Genesis Investment Management 8,768.681 9.59 3 SKAGEN Kon-Tiki SKAGEN AS 6,642.658 19.59 4 ishares Core MSCI Emerging Markets ETF BlackRock 6,22.447 14.92 5 Schroder ISF Emerging Markets Schroder Investment Management 2,875.791 18.33 6 JPMorgan Funds - EM Opportunities Fund JPMorgan Asset Management 2,651.47 16.92 7 M&G Global Emerging Markets Fund M&G Investment Management 2,548.282 18.89 8 ishares MSCI EM Minimum Volatility ETF BlackRock 2,13.631 9.47 9 Morgan Stanley Investment Morgan Stanley Investment Funds Management 1,894.25 12.68 1 Schroder Global Emerging Markets Fund Schroder Investment Management 1,39.12 18.17 1 Platinum Asia Fund Platinum Asset Management Limited 4,568.765 12.1 2 T Rowe Price New Asia Fund T Rowe Price Associates 4,128.422 12.1 3 Investec GSF Asian Equity Fund Investec Asset Management 3,565.32 14.7 4 ishares MSCI All Country Asia ex Japan ETF BlackRock 3,331.97 17.89 5 First State Asian Equity Plus First State Investments 2,623.567 1.3 6 Invesco Asian Equity Fund Invesco Asset Management 1,558.98 16.65 7 BlackRock Global Funds Asian Dragon Fund BlackRock 1,135.93 2.84 8 Schroder ISF Emerging Asia Fund Schroder Investment Management 1,121.789 9.42 9 T Rowe Price SICAV Asian ex-japan Equity Fund T Rowe Price Associates 1,52.595 12.4 1 M&G Asian Fund M&G Investment Management 982.242 17.75 주: 한국비중은 215 년 2 월말 기준 Platinum Asia Fund BlackRock Global Funds Asian Dragon Fund Platinum Asia Fund 3.8 3.6 3.4 3.2 3. 2.8 2.6 2.4 2.2 2. 26 25 BlackRock Global Funds Asian Dragon Fund 24 23 22 21 2 3
SKAGEN Kon-Tiki Fund Schroder Global Emerging Markets Fund 8 SKAGEN Kon-Tiki 155 Schroder Global Emerging Markets Fund 75 7 65 15 145 14 135 6 13 55 125 5 12 주: 3월 6일~ 3월 12일 자료: Bloomberg First State Asian Equity Plus Fund Investec GSF Asian Equity Fund First State Asian Equity Plus 46 44 42 4 38 36 34 32 3 35 Investec GSF Asian Equity Fund 34 33 32 31 3 29 28 27 26 4
Weekly 신흥국 주식자금 Weekly 선진국 주식자금 Last week(3.5-3.11) This week(3.12-3.18) 25, Last week(3.5-3.11) This week(3.12-3.18) -5-1, -1,5-2, 2, 15, 1, -2,5-3, -3,5-4, GEM Asia ex-japan Latin America EMEA EM Total 5, -5, -1, Global Pacific WE Totals Japan USA DM Totals 금주 신흥국 자금 유출, 선진국 자금 유입 주요 아시아 외국인 투자자 순매매 6 Emerging Market Developed Market 5 4 3 2 1-1 '9.1 '9.9 '1.5 '11.1 '11.9 '12.5 '13.1 '13.9 '14.5 '15.1 1,2 1,121.5 1, 8 6 4 213.9 2-2 -63.3-13.3-138. -11.8-4 한국 대만 인도네시아 태국 필리핀 인도 주: 3월 13일~ 3월 19일 자료: Bloomberg 선진국 주식, 채권 자금 흐름 추이 5 45 4 35 3 Equity Accumulative Weekly Flow(좌) Bond Accumulative Weekly Flow(우) 25 6 '14.1 '14.2 '14.4 '14.5 '14.7 '14.9 '14.1 '14.12 '15.1 '15.3 95 9 85 8 75 7 65 신흥국 주식, 채권 자금 흐름 추이 Equity Accumulative Weekly Flow(좌) 1 Bond Accumulative Weekly Flow(우) 78 5 76 74-5 72-1 7-15 68-2 66-25 64-3 62-35 6 '14.1 '14.2 '14.3 '14.5 '14.6 '14.7 '14.9 '14.1'14.12 '15.1 '15.2 5
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