자산운용보고서 증권투자신탁(채권혼합-재간접형) 보고서 기준일 보고대상 운용기간 2015년 8월 27일 당기 2015년 5월 28일 ~ 2015년 8월 27일 전기 2015년 2월 28일 ~ 2015년 5월 27일
증권투자신탁(채권혼합-재간접형) 주요사항 ㅣ 2015년 8월 27일 기준 투자목적 이 투자신탁은 전세계적으로 전환증권 및 신주인수권의 분산된 포트폴리오에 주로 투자하여 수익을 달성하는 것을 목적으로 하는 채권혼합형 집합투자증권을 주된 투자대상자산으로 하여 장기적 자본증식을 추구하는 것으로 목적으로 합니다. 운용경과 증권투자신탁은 A클래스 기준 6.38% 수익률로 하락, 5.53% 하락한 비교지수 성과 를 다소 하회하였습니다. 전환사채 펀드의 성과는 주식시장의 하락세와 신용 확대의 영향을 소폭 받았으나, 채권 가격이 하락했음에도 불구하고 큰 영향을 받지는 않았습니다. 중국을 필두로 하여 이머징시장은 글로벌 경제의 리스크로 여겨졌고, 원자재의 가격 하락(특히 금속과 광물)과 미 연준(Fed)의 금리 인상 가능성은 밸류에이션 하락으로 이어진 것으로 보입니다. 중국 증시는 중국의 경제 성장률의 둔화 우려가 지속되고 있는 가운데, 중국 인민은행이 지난 주 기준금리와 지준율 인하를 동시에 인하하는 증시 부양책을 발표했음 에도 불구하고, 이러한 부양책이 경기 회복세를 지지할 수 없을 것이라는 인식이 확산되면서 투자심리가 악화되어 급락세를 보였고, 이러한 중국 증시의 급락세는 글로벌 증시 전반에 걸친 약세로 이어졌습니다. 채 권 부문에서 금리가 미 10년 물 국채 수익률 기준 해당기간 다소 하락세를 보이면서 채권 가격을 지지하는 모습을 보였으나, 중국발 불확실성의 증가로 채권 스프레드는 상대적으로 큰 폭으로 확대 되면서 펀드 수 익률에 부담으로 작용하였습니다. 기간 수익률 펀드 명칭 최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근 1년 최근 2년 최근 3년 최근 5년 증권투자신탁(채권혼합-재간접형) 자산구성현황 -6.36-4.94-1.58-0.66 9.82 26.02 36.12 비교지수¹) -5.53-3.25 0.12 0.26 10.06 21.79 35.26 1) Thomson Reuters Global Focus Convertible Bond Index (TRG) Hedged into EUR 95% + 콜금리 5% UBS Indices가 Thomson Reuters에 인수됨에 따라 비교지수명이 2014년 9월 16일자로 변경됨. 위 펀드의 투자실적은 성과를 나타낼 뿐 미래와 운용성과를 보장하는 것은 아닙니다. 펀드가 발행하는 집합투자증권의 종류별 수익률은 2페이지를 참고하십시오. 유동성 및 기타 5.76% 하위펀드¹) 운용계획 미 연준이 연내 금리인상을 개시할 것으로 예상됨에 따라, 미국 경기회복 이면에 모멘텀이 형성될 것으로 기대하고 있습니다. 한편 유럽과 일본은 단기적으로 중앙은행의 완화적 통화정책이 상승세를 이끌 것으로 기대하고 있습니다. 미국 증시의 밸류에이션은 다른 지역에 비해 높아 보이지만, 점점 강력해지는 경기회복 및 견조한 기업 수익성이 이를 여전히 뒷받침하고 있습니다. 유럽 주식은 주가순자산비율(PBR) 기준으로 여전히 미국 시장에 비해 할인되어 있고, 영업이익률은 아직 부진을 이어가고 있습니다. 채권과 주식의 특 성을 고유하게 결합한 전환사채의 혼성적 속성은 다양한 투자자 기반을 대상으로 전환사채의 매력을 높이는 경향이 있습니다. 채권 투자자의 관점에서 전환사채는 매력적인 투자 대상이며, 세계 일부 지역에서 금리 인상이 예상되지만 금리 상승과 더불어 주식시장이 플러스 성과를 낼 경우에는 금리가 상승한다 해도 전환 사채의 성과를 압도하지 않는 경향이 있으므로, 금리 상승이 전환사채에 미치는 영향은 제한적일 것으로 전망하고 있습니다. 전환사채는 회사채 및 일반채와 같은 전통적인 채권보다는 주식 및 하이일드채와 더 높 은 상관관계를 보이고 있고, 금리 리스크를 우려하는 투자자라면 전환사채를 포트폴리오에 추가함으로써 듀 레이션의 노출도를 낮출 수 있습니다. 전환사채의 실효 듀레이션은 국채 및 회사채에 비해 짧으며, 다각화를 통한 주식의 종목 선택 가능성, 금리 리스크 및 포트폴리오 리스크 축소를 통하여 수익률을 높일 수 있을 것으로 기대됩니다. 94.24% 1) JPMF-글로벌 전환사채 펀드 (Global Convertibles Fund) 34.50% 미국 18.00% 기타 14.20% 일본 국가별 비중¹) 10.60% 프랑스 6.90% 독일 6.20% 중국 4.20% 이탈리아 4.10% 네덜란드 유동성 유틸리티 기타 산업재 경기관련 소비재 비 경기관련 소비재 통신 기술 1.30% 5.00% 8.90% 9.60% 12.00% 12.80% 13.50% 17.30% 섹터별 비중²) 펀드기본정보 펀드매니저 집합투자업자 투자위험등급 하위펀드 하위펀드의 해외집합투자업자 기준환 제이피모간자산운용코리아(주) 3등급(중간 위험) 최초설정일 2010. 05. 28. 비교지수 선취판매 보수 환매 매수 절차 환매 절차 JPMF-글로벌 전환사채 펀드 (Global Convertibles Fund) JPMorgan Asset Management (UK) Limited Thomson Reuters Global Focus Convertible Bond Index (TRG) Hedged into EUR 95% + 콜금리 5% A 클래스 : 1.0% 이내 C 클래스 : 없음 A 클래스 : 연 1.425% C 클래스 : 연 1.825% 없음 오후 5시 이 전 : 매수청구일로부터 제3영업일(T+2일) 기준가로 제3영업일(T+2일)에 매수결제 오후 5시 경과후 : 매수청구일로부터 제4영업일(T+3일) 기준가로 제4영업일(T+3일)에 매수결제 오후 5시 이 전 : 환매청구일로부터 제4영업일(T+3일) 기준가로 제8영업일(T+7일)에 환매대금 지급 오후 5시 경과후 : 환매청구일로부터 제5영업일(T+4일) 기준가로 제9영업일(T+8일)에 환매대금 지급 이 투자신탁은 투자신탁재산의 대부분을 룩셈부르그에 등록된 제이피모간펀드(JPMorgan Funds)에 속한 하위펀드인 글로벌 전환사채 펀드 (Global Convertibles Fund)에 투자하여 장기적인 자본증식을 추구합니다. 1.30% 2015년 7월 말 기준 1) 본 그래프는 하위펀드 편입자산의 지역별 비중을 나타냅니다. 2) 본 그래프는 하위펀드에 편입되어 있는 주식 자산의 업종별 비중을 나타냅니다. 상위 10개 보유종목 구분 종목명 비중 채권 UniCredit / Aabar 0.5% CB 27/03/20 1.99 채권 NXP Semiconductors 1% CB 01/12/19 1.89 채권 Unibail-Rodamco 0% CB 01/01/22 1.86 채권 Koninklijke KPN NV / America Movil 0% CB 28/05/20 1.65 채권 Priceline.com 1% CB 15/05/18 1.44 채권 Siemens Finance 1.65% CB 16/08/19 1.42 채권 Nvidia 1% CB 01/12/18 1.41 채권 Yahoo 0% CB 01/12/18 1.40 채권 GDF Suez / GBL 1.25% CB 07/02/17 1.36 채권 SanDisk 0.5% CB 15/10/20 1.33 2015년 7월 말 기준 하위펀드의 총자산 기준 유동성 금융 19.60% JP모간자산운용 01
펀드의 개요 펀드의 명칭 금융투자협회 펀드코드 19097 펀드 종류 보고대상 운용기간 신탁업자 증권투자신탁(채권혼합-재간접형) 투자신탁, 증권집합-재간접형, 추가형, 개방형, 종류형 당기: 2015.05.28. ~ 2015.08.27. 전기: 2015.02.28. ~ 2015.05.27. HSBC은행 최초설정일 2010.05.28. 존속기간 일반사무관리회사 판매회사 펀드의 특징 펀드가 발행하는 집합투자증권의 종류 별도의 존속기간이 없습니다. HSBC펀드서비스 대구은행, 신한은행, 스탠다드차타드은행, 우리은행, 외환은행, 한국씨티은행, NH농협은행, 동부증권, 대우증권, 대신증권, 미래에셋증권, 삼성증권, 신한금 융투자, 유안타증권, 유진투자증권, 이트레이드증권, 키움증권, 하나대투증권, 한국투자증권, 한화투자증권, IBK투자증권, HMC투자증권, 펀드슈퍼마켓 이 투자신탁은 투자신탁재산의 대부분을 룩셈부르그에 등록된 제이피모간펀 드(JPMorgan Funds)에 속한 하위펀드인 글로벌 전환사채 펀드 (Global Co nvertibles Fund)에 투자하여 장기적인 자본증식을 추구합니다. 이 투자신탁이 투자하는 하위 집합투자기구인 글로벌 전환사채 펀드(Global Convertibles Fun d)는 자산총액의 67%이상을(현금 및 현금등가물 제외) 전환 증권 및 워런트 등 에 투자합니다. 이러한 증권의 발행인은 이머징마켓을 포함한 어느 나라에도 위 치할 수 있습니다. 종류(클래스) 금융투자협회 펀드코드 A 18840 A-E AQ572 C 93764 C-E 18843 C-F 18842 C-I 적용법률 : 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 재산현황 AK130 C-S 18845 C-W 18844 S AQ573 UA 18846 UC-E 18848 펀드 명칭 항목 전기말 당기말 증감률 증권투자신탁 (채권혼합-재간접형) (단위 : 백만원, 백만좌, %) 자산 총액 55,733 44,440-20.26 부채 총액 4,611 334-92.75 순자산총액 51,122 44,106-13.72 기준가격¹) 1,000.00 936.37-6.36 A 기준가격 1,000.00 936.24-6.38 A-E 기준가격 1,000.00 936.99-6.30 C 기준가격 1,000.00 935.25-6.48 C-E 기준가격 1,000.00 935.26-6.47 C-F 기준가격 1,000.00 937.62-6.24 C-W 기준가격 1,000.00 937.71-6.23 S 기준가격 1,000.00 937.10-6.29 UA 기준가격 1,000.00 936.24-6.38 UC-E 기준가격 1,000.00 935.26-6.47 1) 기준가격이란 투자자가 집합투자증권을 입금(매입), 출금(환매)하는 경우 또는 분배금(상환금포함) 수령시에 적용되는 가격으로 집합투자기구의 순자산총액을 발행된 수익증권 총좌수로 나눈 가격을 말합니다. 펀드의 구성 종류(클래스)별 펀드 기간 수익률 비중¹)(%) A 62.28 A-E 0.52 C 13.18 C-E 1.66 C-F 21.23 C-W 0.01 S 0.31 UA 0.71 UC-E 0.10 1) 펀드가 발행한 각 종류(클래스)별 수익증권의 구성비중을 나타낸 수치 2) JPMF-글로벌 전환사채 펀드 (Global Convertibles Fund) 펀드 명칭 최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근 1년 최근 2년 최근 3년 최근 5년 증권투자신탁(채권혼합-재간접형) 하위펀드²) -6.36-4.94-1.58-0.66 9.82 26.02 36.12 A -6.38-4.97-1.61-0.70 9.80 25.37 33.91 A-E -6.30-4.82-1.39-0.40 - - - C -6.47-5.16-1.90-1.09 8.93 - - C-E -6.47-5.16-1.91-1.09 8.93 - - C-F -6.24-4.70-1.20-0.14 - - - C-W -6.23-4.68 - - - - - S -6.29-4.80-1.35-0.35 - - - UA -6.38-4.97-1.61-0.70 9.80 25.37 - UC-E -6.47-5.16-1.91-1.10 8.93 23.89 31.28 비교지수¹) -5.53-3.25 0.12 0.26 10.06 21.79 35.26 1) Thomson Reuters Global Focus Convertible Bond Index (TRG) Hedged into EUR 95% + 콜금리 5% UBS Indices가 Thomson Reuters에 인수됨에 따라 비교지수명이 2014년 9월 16일자로 변경됨. 환매 환입처리기준이 2013년 2월부터 해당 클래스에서 운용펀드로 변경되었습니다. 위 펀드의 투자실적은 성과를 나타낼 뿐 미래와 운용성과를 보장하는 것은 아닙니다. 손익현황 증권 파생상품 수익증권매입 구분 전기 당기 주식 0 0 채권 0 0 어음 0 0 집합투자 -270 1,754 장내 335-2,161 장외 -2,843-2,855 부동산 0 0 특별자산 실물자산 0 0 기타 0 0 단기대출 및 예금 -56 47 기 타 3,895 256 손익합계 1,061-2,959 손익현황은 증권투자신탁(채권혼합-재간접형)을 기준으로 작성된 것입니다. (단위 : 백만원) 02 증권투자신탁(채권혼합-재간접형) 자산운용보고서
통화별 자산구성현황 환헤지 비율 통화별 구분 ( ) : 구성비중 증권 파생상품 단기대출 주식 채권 어음 집합투자 장내 장외 및 예금 기타 자산 총액 유로 0 0 0 41,879 0-2,168 0 0 39,711 (1343.78) (0.00) (0.00) (0.00) (94.24) (0.00) -(4.88) (0.00) (0.00) (89.36) 한국 원 0 0 0 0-568 0 749 4,549 4,729 (1.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) -(1.28) (0.00) (1.68) (10.24) (10.64) 합계 0 0 0 41,879-568 -2,168 749 4,549 44,440 (0.00) (0.00) (0.00) (94.24) -(1.28) -(4.88) (1.68) (10.24) (100.00) 투자설명서상의 목표 환헤지 비율 기준일(2015년 8월 27일) 현재 환헤지 비율 100 94.02 환헤지란 환율 변동으로 인한 외화표시자산의 가치변동위험을 선물환계약 등을 이용하여 줄이는 것을 말하며, 환헤지 비율은 기준일 현재 펀드에서 보유하고 있는 총 외화자산의 평가액 대비, 환헤지 규모를 비율로 표시한 것을 말합니다. 집합투자업자는 참조통화(미달러화)로 나타낸 자산가치의 최대 100%까지 이 투자신탁의 기준통화(원화)로 환헤지 하고자 합니다. 이 투자신탁의 환헤지 전략, 방법, 효과, 비용 및 위험에 관한 자세한 사항은 투자설명서를 참고하시기 바랍니다. 주요 자산보유 현황 집합투자증권 단기대출 및 예금 증권명 종류 자산운용사 설정원본 순자산금액 비중 JPM Global Convertibles (EUR) X (acc) - EUR 기타 해외뮤추얼펀드 J.P. Morgan 1,804,588 41,879 94.24 증권명 금융기관 취득일자 금액 금리 만기일 국내보통예금 HSBC은행 - 749 1.15 - 해외보통예금 - - - 0.00 - 최근 3년간 운용전문인력 변경내역 해당사항 없음 종류 평가금액 비고 국내선물증거금 2,514 - 운용전문인력 성명 기준환¹) 운용개시일 2010.05.28. 직위 본부장 운용중인 집합투자기구 수 36개 펀드 현황 운용규모(백만원) 1,175,709 주요 경력 및 운용내역 협회등록 번호 7023270002 1) 원화자산의 운용을 책임지는 운용전문인력임 - Michigan State University, 응용수학 (1990 ~ 1994) - 제이피모간자산운용코리아 (2007. 3월 ~ 현재) CIO (해외펀드) - CJ 자산운용 (2005. 7월 ~ 2007. 3월) Fund manager (Head of Global Investment Team) - 운용전문인력 자격 보유 - 주요운용 집합투자기구 JP모간 러시아 증권자투자신탁 (주식) JP모간 천연자원 증권자투자신탁 (주식) - 성과보수가 있는 집합투자기구 운용규모 개수: 0개 규모: 0백만원 (단위 : 백만원) 보수 및 지급현황 펀드 명칭 JP모간 글로벌 전환사채 증권투자신탁 (채권혼합-재간접형) A A-E C 구분 전기 당기 금액¹) 비율²) 금액¹) 비율²) 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사(신탁업자) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용³) 2 0.01 1 0.01 중계 서비스 6 0.04 6 0.05 합계 6 0.04 6 0.05 증권거래세 자산운용사 71 0.75 60 0.75 판매회사 57 0.60 48 0.60 펀드재산보관회사(신탁업자) 5 0.05 4 0.05 일반사무관리회사 2 0.02 2 0.02 보수합계 135 1.42 113 1.42 기타비용³) 1 0.01 1 0.01 중계 서비스 4 0.04 4 0.05 합계 4 0.04 4 0.05 증권거래세 자산운용사 0 0.75 1 0.75 판매회사 0 0.30 0 0.30 보수합계 1 1.12 1 1.12 중계 서비스 합계 증권거래세 자산운용사 14 0.75 13 0.75 판매회사 19 1.00 17 1.00 펀드재산보관회사(신탁업자) 1 0.05 1 0.05 보수합계 34 1.82 30 1.82 중계 서비스 1 0.04 1 0.05 합계 1 0.04 1 0.05 증권거래세 JP모간자산운용 03
C-E C-F C-I C-W S 자산운용사 1 0.75 2 0.75 판매회사 2 1.00 2 1.00 보수합계 4 1.82 4 1.82 중계 서비스 합계 증권거래세 자산운용사 19 0.75 19 0.75 판매회사 1 0.04 1 0.04 펀드재산보관회사(신탁업자) 1 0.05 1 0.05 일반사무관리회사 1 0.02 1 0.02 보수합계 22 0.86 21 0.86 중계 서비스 1 0.04 1 0.05 합계 1 0.04 1 0.05 증권거래세 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사(신탁업자) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용³) 중계 서비스 합계 증권거래세 자산운용사 0 0.75 0 0.75 판매회사 보수합계 0 0.82 0 0.82 중계 서비스 합계 증권거래세 자산운용사 1 0.75 0 0.75 판매회사 0 0.25 0 0.25 보수합계 1 1.07 0 1.07 중계 서비스 0 0.04 0 0.04 합계 0 0.04 0 0.04 증권거래세 UA UC-E 자산운용사 1 0.75 1 0.75 판매회사 1 0.60 1 0.60 보수합계 2 1.42 1 1.42 중계 서비스 0 0.04 0 0.04 합계 0 0.04 0 0.04 증권거래세 자산운용사 0 0.75 0 0.75 판매회사 0 1.00 0 1.00 보수합계 0 1.82 0 1.82 중계 서비스 1) 운용기간에 발생한 보수금액 2) 펀드의 순자산총액 대비 비율 3) 회계감사비용, 증권 등의 예탁 및 결제비용 등 펀드에서 경상적 반복적으로 지출된 비용으로서 는 제외한 것 성과 보수내역 : 없음 총보수 비용 비율 합계 증권거래세 펀드명칭 구분 총보수 비용 비율¹) 중개 비율²) 합계 JP모간 글로벌 전환사채 증권투자신탁 (채권혼합-재간접형) A A-E C C-E C-F C-I C-S C-W S UA UC-E (단위 : 연환산, %) 전기 0.012 0.039 0.051 당기 0.011 0.046 0.057 전기 1.437 0.039 1.476 당기 1.436 0.046 1.482 전기 1.137 0.042 1.178 당기 1.136 0.047 1.183 전기 1.837 0.039 1.876 당기 1.836 0.046 1.882 전기 1.837 0.040 1.877 당기 1.836 0.046 1.882 전기 0.877 0.040 0.917 당기 0.876 0.046 0.922 전기 1.125 0.000 1.125 당기 1.125 0.000 1.125 전기 0.855 0.000 0.855 당기 0.855 0.000 0.855 전기 0.837 0.040 0.877 당기 0.836 0.046 0.882 전기 1.087 0.040 1.127 당기 1.086 0.044 1.130 전기 1.437 0.039 1.476 당기 1.436 0.044 1.481 전기 1.837 0.039 1.876 당기 1.836 0.046 1.882 1) 총보수 비용비율(Total Expense Ratio)이란 운용보수 등 펀드에서 부담하는 보수와 기타비용 총액을 순자산 연평잔액(보수 비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 총 보수 비용수준을 나타냅니다. 또한 모자형의 경우 상위 모펀드에서 발생한 비용을 자펀드가 차지하는 비율대로 안분하여, 합산 (합성 총보수 비용비율)하여 나타냅니다. 2) 비율이란 를 순자산 연평잔액(보수 비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당운용기간 중 투자자가 부담한 의 수준을 나타냅니다. 04 증권투자신탁(채권혼합-재간접형) 자산운용보고서
공지사항 상세한 사항은 금융투자협회 전자공시사이트(인터넷주소 http://dis.kofia.or.kr)의 펀드 분기 영업보고서, 결산보고서 및 수시공시를 참고하실 수 있습니다. 단, 금융 투자협회 전자공시사이트에서 조회한 분기영업보고서 및 결산보고서는 본 자산 운용보고서와 작성기준일이 상이할 수 있습니다. 이 보고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 의해 증권투자신탁(채권혼합-재간접형)의 집합투자업자인 제이피모간자산운용코리아 가 작성하여 신탁업자인 HSBC은행의 확인을 받아 판매회사(2페이지 참조)를 통 해 투자자에게 제공됩니다. 각종보고서 확인 : 제이피모간자산운용코리아 www.jpmorganam.co.kr 한국금융투자협회 http://dis.kofia.or.kr JP모간자산운용 05
증권투자신탁(채권혼합-재간접형) 자산운용보고서 본 자료는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 대한민국의 금융위원회로부터 집합투자업자로서 인가를 득한 제이피모간자산운용코리아 가 작성하 였습니다. 본 자료는 자본시 장과 금융투자업에 관한 법률 제 88조 및 동법 시행령 제 92조에 따라 집합투자기구의 투자자에게 정보를 제공하기 위하여 작성하 였습니다. 과거 성과는 미래 성과의 지표가 되지 않으며 펀드의 투자가치는 상승할 수도 있지만 하락할 수도 있습니다. 투자자는 투자 원본을 되돌려 받지 못할 수도 있습니다. 또한 해외투자자산은 필연적으로 국내 통화와 투자대상국 통화와의 환율 변동에 따르는 위험을 갖게 되므로, 환율 변동에 따른 신탁자산의 가 치 변동이 발생할 수 있습니다. 제이피모간자산운용코리아 의 서면동의 없이 본 자료를 투자자 또는 제3자에게 직 간접적으로 복제, 발송, 전달하는 것을 금합니다. jpmorganam.co.kr