권명준 김종민 이슈리포트글로벌콘텐츠쟁탈전에주목받을국내기업 글로벌증시주도주인 FANG( 페이스북, 아마존, 넷플릭스, 구글 ) 중에서 20

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1 이슈리포트글로벌콘텐츠쟁탈전에주목받을국내기업 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 기업실적발표일정 수급빅매치 글로벌유니버스 1. 범중화시장 2. 미국시장 3. 일본시장 4. 베트남시장 5. ETF Market Indicators 증시캘린더

권명준 myongchun.kwom@samsung.com 02 2020 7558 김종민 Jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 이슈리포트글로벌콘텐츠쟁탈전에주목받을국내기업 글로벌증시주도주인 FANG( 페이스북, 아마존, 넷플릭스, 구글 ) 중에서 2018 년연초이후 가장주가가많은오른기업은어디일까? 넷플릭스이다. 넷플리스는연초이후 82.

첫째, 미디어섹터에서빅뱅 (Big Bang) 이라고할수있는메가딜 (M&A) 의중심에있다. AT&T 는지난 6월 14일에 850억달러에타임워너를인수를했으며, 디즈니는 713억달러에 21세기폭스사를인수했다. 풍부한자금력을보유한네트워크사업자가콘텐츠사업자를인수가활발하다. 둘째, 미국과중국의무역분쟁에서벗어나있는영역이다.

2 권명준 김종민 이슈리포트글로벌콘텐츠쟁탈전에주목받을국내기업 글로벌증시주도주인 FANG( 페이스북, 아마존, 넷플릭스, 구글 ) 중에서 2018 년연초이후 가장주가가많은오른기업은어디일까? 넷플릭스이다. 넷플리스는연초이후 82.8% 상승 한반면, 아마존은 58.0%, 알파벳은 17.5%, 페이스북은 5.23% 상승했다. 글로벌기업들의콘 텐츠쟁탈전이확산되고있다. 애플과페이스북은자체콘텐츠제작을위해대규모자금을 투자를하고있다. 즉, 글로벌기업들이콘텐츠에높은관심을보이고있다. 콘텐츠를보유하고있는미디어기업들을주목해야하는다른이유는다음과같다. 첫째, 미디어섹터에서빅뱅 (Big Bang) 이라고할수있는메가딜 (M&A) 의중심에있다. AT&T 는지난 6월 14일에 850억달러에타임워너를인수를했으며, 디즈니는 713억달러에 21세기폭스사를인수했다. 풍부한자금력을보유한네트워크사업자가콘텐츠사업자를인수가활발하다. 둘째, 미국과중국의무역분쟁에서벗어나있는영역이다. 무역분쟁의쟁점은미국의무역적자이며, 이를위해서관세를부과하려고하고있다. 하지만미디어를포함한미디어 / 엔터업종은여기에서벗어나있다. 또한, OTT(Over the top: 온라인동영상서비스 ) 시장확산으로다양한방법으로콘텐츠들이확산되고있다. 셋째, IP( 지적재산권 ) 의사업확장성이매력적이다. 과거 IP는한매체에집중되어있었다. 하지만최근웹툰을기반으로한영화와드라마등이히트를치거나, 드라마인기가 OST인기로연동되며, 게임의경우한개의 IP로다양한게임에접목을하거나온라인에서오프라인으로확장되는경우가증가하고있다. 표 1. 활발한 M&A 가이뤄지고있는미디어섹터 인수기업피인수기업인수규모시기 AT&T 타임워너 850 억 $ 2018 년 그림 1. 사업확장성이높은미디어섹터 드라마 영화 디즈니 21 세기폭스 713 억 $ 2018 년 디스커버리 " 스크립스네트워크 " 146 억 $ 2017 년 완다레전더리 35 억 $ 2016 년 컴캐스트스카이 325 억 $ 진행중 자료 : 언론보도, 삼성증권 자료 : 삼성증권 음악 광고 1

서로이용하려는넷플릭스와국내콘텐츠기업한국콘텐츠가해외진출확대를위해 2가지조건이필요하다.

넷플릭스는아시아콘텐츠수급의전초기지로활용하는하기위해한국콘텐츠선택했는데, 이는오히려한국콘텐츠의글로벌화에좋은 Test Bed( 시험공간 )

K-POP의경우 PSY( 싸이 ) 와 BTS( 방탄소년단 ) 등이 YouTube( 유튜브 ) 등으로인한글로벌화를이미경험하였고,

< 넝쿨째굴러온당신 > 은멕시코에서리메이크되었다. 예능프로그램은해외로수출된경우가많다.

3 서로이용하려는넷플릭스와국내콘텐츠기업한국콘텐츠가해외진출확대를위해 2가지조건이필요하다. 1) 글로벌성향을가지고있어야하며, 2) 손쉽게콘텐츠소비가가능해야한다. 즉노출도가높아야한다. 넷플릭스는아시아콘텐츠수급의전초기지로활용하는하기위해한국콘텐츠선택했는데, 이는오히려한국콘텐츠의글로벌화에좋은 Test Bed( 시험공간 ) 으로활용될전망된다. 넷플릭스를통해한국콘텐츠들은미국을포함한글로벌유통및글로벌콘텐츠소비가가능해져경쟁력을확보할수있기때문이다. K-POP의경우 PSY( 싸이 ) 와 BTS( 방탄소년단 ) 등이 YouTube( 유튜브 ) 등으로인한글로벌화를이미경험하였고, 확대되고있는추세이다. 영화 / 드라마 / 예능등은한국적정서가글로벌화가가능할까? 이미성공사례들이나타나고있는상황이다. 드라마에서는한국의 TV드라마를리메이크한프로그램이미국에서방영되었다. 2013년 KBS2에서방영된주원, 문채원주연의 < 굿닥터 > 를리메이크한 <The Good Doctor> 가대표적이다. < 넝쿨째굴러온당신 > 은멕시코에서리메이크되었다. 예능프로그램은해외로수출된경우가많다. < 우리결혼했어요 >, < 꽃보다할배 >, < 히든싱어 >, < 너의목소리가보여 > 등의프로그램포맷이해외로수출되었다. 글로벌유통채널이부족한상황임에도불구하고이미프로그램포맷해외수출을경험해본적이있다. 넷플릭스를통해성공적인해외진출사례가만들어질경우국내미디어 / 콘텐츠기업들의몸값은치솟을것이다. 그림 2. 한국드라마리메이크 그림 3. 예능판권수출 자료 : 언론보도, 삼성증권 자료 : 언론보도, 삼성증권 2

4 국내콘텐츠 / 미디어기업글로벌로가장관심이많은섹터이며, 산업간 M&A도활발해지고있어콘텐츠에대한몸값이올라갈것으로예상된다. 국내콘텐츠는그동안글로벌화하기쉽지않았지만넷플릭스등해외유통망을통해이제는한단계 Level-Up업이가능할것으로기대되는국면이다. 국내관련기업으로는 CJ ENM(035760), 스튜디오드래곤 (253450), 제이콘텐트리 (036420) 등이있으며, 관련배우 / 가스등연예인을보유하고있는엔터기업으로는에스엠 (041510), 와이지엔터 (122870), JYP엔터 (035900) 등이있다. 표 2 미디어 / 엔터관련종목 구분 미디어 / 콘텐츠 엔터 종목명 시가총액 ( 십억원 ) 영업이익 ( 십억원 ) 2018(E) 수익률 (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) ROE (%) 1 개월 6 개월 12 개월 CJ ENM 5, (16.3) 스튜디오드래곤 2, (15.1) 제이콘텐트리 (5.9) 참고 : 8 월 7 일기준자료 : Dataguide, 삼성증권 에스엠 (3.1) 와이지엔터 (13.6) JYP 엔터 (6.5)

5 리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 POSCO (005490) 332, , 안정적인중국경기지표를토대로견고한철강스프레드기대 - 중국의전기로비중확대로표현되는구조적변화 LG 화학 (051910) 383, , 년말 Traget capa 를 90GWh 로상향조정하며전기차모멘텀부각 - 견조한기초소재부문과전지부문수익성개선 하나금융지주 (086790) 43,850 56, NIM 개선에따른이자이익증가지속 - 중장기적인비은행부문이익기여도증가와저평가매력 삼성화재 (000810) 277, , 높은이익안정성과우수한자본력을통한시장지배력확대 - 경쟁구도개편우려로인한주가하락으로밸류에이션메리트발생 삼성전기 (009150) 153, , MLCC 의성장을 2019 년까지연장시키는수요변화 ( 전기차, 5G) - 갤럭시 S10 부터탑재되는트리플카메라는새로운모멘텀 LG 유플러스 (032640) 15,050 18, 유무선서비스의시장점유율확대를통한중장기성장성 - 보편요금제우려가희석되며밸류에이션매력부각 신세계 (004170) 322, , 중국중간유통상수요강세로면세점업황개선 - 화장품 / 그룹온라인사업등매력적인잠재성장성 펄어비스 (263750) 225, , 검은사막모바일글로벌순차출시모멘텀 - 4 분기콘솔버전및 2019 년신작출시등을통한이익성장기대 LS 산전 (010120) 70,900 86, ESS 수요증가에따른융합사업부실적개선 - 국내 IT 기업의중국 / 베트남공장증설에따른해외법인매출성장 현대건설기계 (267270) 134, , 인도시장의견고한성장과현지설비증설모멘텀 - 업황고점논란요인을모두반영해도과도한저평가구간 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 4

6 투자정보팀 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) (E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 GS 건설 (6.8) 유니테스트 (9.7) 현대백화점 (4.4) (6.9) 삼성 SDI (2.0) CJ ENM (16.3) LG 이노텍 한미약품 SK 머티리얼즈 (5.5) 코스맥스 (4.5) (3.2) 호텔신라 (7.6) (13.3) SK 텔레콤 ,537 1,380 (10.2) POSCO ,622 5, (9.7) CJ 제일제당 삼성전자 ,645 65, (10.0) 하나금융지주 ,718 3, (4.6) 한라홀딩스 (15.0) 현대모비스 ,025 2, (4.5) 삼성중공업 83.6 (524) (242) (53.8) (6.1) (11.2) 고려아연 (5.7) (8.3) 한화케미칼 (9.4) (24.0) 참고 : 8 월 7 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 5

7 China Center 글로벌유니버스 I 1. 범중화시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 격력전기 (000651, 심천 ) 가전 - 에어컨시장점유율 40% 의 1 위기업으로, 내수기반의안정적실적성장 - 배당성향 60~80%, 예상배당수익률 6% 의고배당매력보유 39.9 보산철강 (600019, 상해 ) 철강 - 무한철강과의인수합병으로조강생산량기준글로벌 2 위 - 견조한수요와환경규제에따른철강가격상승으로이익모멘텀지속 31.3 순우광학테크 (02382, 홍콩 ) IT - 핸드폰용카메라렌즈및모듈글로벌 2 위, 차량용렌즈글로벌 1 위의강자 - 스마트폰 3D Sensing 및자율주행차 ADAS, HUD 등산업성장수혜전망 19.9 귀주모태주 (600519, 상해 ) 음식료 - 중국 1 위백주생산기업. 소비층및유통망을확장하여판매량증가기대 - 프리미엄백주의입지를강화하며경쟁사대비높은판매량을꾸준히유지 하이란홈 (600398, 상해 ) 패션 - 중국대표패션기업으로남녀 유아의류및라이프스타일로사업다각화 - 텐센트의지분투자로 O2O( 온라인 - 오프라인연계 ) 사업고성장기대 7.9 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 16.3 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 38.3 중국몽우우유 (02319, 홍콩 ) 음식료 - 중국주요유제품기업으로저가및프리미엄상품을완비, 전역을커버 선도시대상영업에집중하여매출증가및이익률개선기대 12.9 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰예정으로임대수수료수입증가기대 17.7 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 10.9 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여최소세종목이상으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 6

8 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 57.5 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 45.7 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 16.2 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 59.5 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 40.2 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 5.0 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축

9 US Desk 글로벌유니버스 I 2. 미국시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Apple (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장과추가적인주주친화정책기대 1,135.1 Amazon (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 스타 CEO 가주도하는혁신지속 ( 알렉사, 아마존고 ) 1,013.0 Alphabet (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 Microsoft (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 크라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 Facebook (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MOU 25 억명 JPMorgan Chase (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 Bank of America (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 United Health Group (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 고령화와미국경기회복세에따른의료보험가입자증가수혜 Merck (MRK US) 제약 / 바이오 - 폐암은최근주목받는면역항암제시장중가장큰매출이예상되는영역 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 Walt Disney (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및 2018 년영화라인업모멘텀 (Marvel 4 개, Star Wars 2 개 ) - 보유 IP 를활용한다양한수익창출모델이강점 ( 다음페이지에계속 ) 8

10 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) DowDuPont (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont 과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대 NVIDIA (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1 위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 Nike (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1 위스포츠용품업체 - 세계최대중국신발시장점유율확대로장기성장동력확보 Salesforce.com (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1 위 - 클라우드기반의소프트웨어를최초로개발한혁신의아이콘 Broadcom (AVGO US) IT/ 하드웨어 - 다양한분야에서과점지위확보한세계최대통신용반도체기업 - 휴대폰의고사양화 /Data Center 로인한네트워크반도체수요확대기대 FedEX (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 73.3 Celgene (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 다발성골수종치료제레블리미드와포말리스트매출급증지속전망 70.6 Activision Blizzard (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 자사보유 IP 를활용한종합미디어기업으로도약중 60.4 IQVIA (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1 위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상 27.8 Ctrip (CTRP US) IT/ 서비스 - 중국최대온라인여행사로폭발적으로성장하는해외여행시장의수혜자 - 스카이스캐너인수이후글로벌플레이어로도약중

11 해외주식팀 글로벌유니버스 I 3. 일본시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장점유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 일본내견고한통신사업을기반으로 4 차산업혁명에적극적인투자 - 세계최대규모테크펀드인비전펀드의무한한가능성 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 78.9 키엔스 (6861 JP) 전자부품 - 산업용공장자동화센서세계시장점유율 1 위 (34%) - 노동력부족현상에따른글로벌공장자동화수요증가에따른수혜기대 74.0 리크루트홀딩스 (6098 JP) 산업재 - 일본최대인력채용기업으로채용관련정보 / 서비스제공 - 해외구직검색웹사이트를인수하며해외시장진출본격화 53.2 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 53.2 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 산업프레임전환에따른차량 / 산업 / 가전용모터수요증가수혜기대 - 효율적인 M&A 전략으로과점화된모터시장선도 48.6 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 47.6 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 40.8 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의 IT 부품기업으로 MLCC, 통신모듈, 필터를주력으로생산 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%)

12 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 동일본여객철도 (9020 JP) 산업재 - 일본의대표철도기업으로철도, 리테일서비스, 호텔을운영 - 도쿄거주인구와가계소득의증가와일본방문객증가에따른수혜기대 39.7 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유 31.9 SMC (6273 JP) 산업재 - 세계 1 위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 25.3 TDK (6762 JP) 전자부품 - IT 부품과리튬배터리를주력으로생산하는전자부품기업 - 차량용 MLCC 시장점유율 1 위, 리튬배터리사업성장세기대 15.1 일본공항빌딩 (9706 JP) 산업재 - 하네다공항빌딩소유 / 운영 / 관리, 나리타와간사히공항면세사업도보유 - 일본방문객증가와 2020 년도쿄올림픽효과에따른수혜기대

13 해외주식팀 글로벌유니버스 I 4. 베트남시장 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 10.7 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.6 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 3.7 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.8 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 2.6 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급

14 해외주식팀 글로벌유니버스 I 5. ETF 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 19.6 KranShares MSCI All China HealthCare (KURE) 중국헬스케어 - 중국대표헬스케어기업에투자. 전방산업성장에따른수혜전망 - 신약개발대표기업항서제약, 석약그룹등을한번에투자할수있는대안 0.03 SPDR S&P Regional Banking (KRE) 미국지방은행 - 금융규제완화구체적으로 2018 년에가시화기대 - 연준기준금리인상초기사이클진입으로인한매출증가기대 5.9 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.4 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 58.6 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 10.4 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.2 ishares Edge MSCI USA Min Vol (USMV) 저변동성 - 금융시장변동성이높아질때안정적성과추구 - 통계적으로주가상승시기준지수에대한민감도상승 17.4 ishares Russell 1000 Value ETF (IWD) 가치주 - 대형가치주비중이높아단기변동성확대가능성에대응하는대안 - 편입종목의수가 705 개에달해분산투자를통한리스크관리효과기대 42.6 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中 13

15 투자정보팀 기업실적발표일정 주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 7 월 31 일 60,041 15,273 11,626 58,483 14,869 11,044 SK 이노베이션 7 월 27 일 12, , SK 텔레콤 7 월 27 일 4, , 기아차 7 월 27 일 13, , 제일기획 7 월 27 일 현대건설 7 월 27 일 4, , 현대위아 7 월 27 일 1, , (6) 현대제철 7 월 27 일 5, , 호텔신라 7 월 27 일 1, , 삼성 SDI 7 월 30 일 2, , KT&G 7 월 31 일 1, , 롯데케미칼 7 월 31 일 4, , 아프리카 TV 7 월 31 일 한국타이어 8 월 2 일 1, , 금호석유 8 월 3 일 1, , KT 8 월 3 일 5, , SKC 8 월 6 일 CJ ENM 8 월 8 일 10, 넷마블 8 월 8 일 스튜디오드래곤 8 월 8 일 CJ 제일제당 8 월 8 일 4, 위메이드 8 월 8 일 컴투스 8 월 8 일 파라다이스 8 월 8 일 카카오 8 월 9 일 카카오 M 8 월 9 일 CJ CGV 8 월 9 일 참고 : 컨센서스는 K-IFRS 연결기준 2 분기실적으로 2018 년 6 월 30 일기준, 상기실적발표일은변경될수있음에유의하십시오. 자료 : Fnguide, 삼성증권. 14

16 투자정보팀 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성전자 1,035 1 한국전력 230 스튜디오드래곤 69 1 네이처셀 69 삼성에스디에스 94 2 POSCO 206 셀트리온헬스케어 68 2 디아이티 40 NAVER 81 3 SK하이닉스 117 메디톡스 46 3 아프리카TV 25 금호석유 79 4 이마트 94 신라젠 30 4 프로스테믹스 23 LG화학 74 5 카카오 71 비에이치 24 5 파라다이스 20 삼성물산 69 6 롯데케미칼 69 로보스타 19 6 대아티아이 18 대림산업 56 7 LG유플러스 55 셀트리온제약 18 7 셀루메드 17 현대건설 54 8 신세계 54 에코프로 18 8 모두투어 17 LG디스플레이 54 9 SK이노베이션 53 JYP Ent AP시스템 16 일진머티리얼즈 기업은행 50 아미코젠 화성밸브 16 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 롯데케미칼 삼성전자 482 파라다이스 68 1 스튜디오드래곤 192 삼성바이오로직스 SK 하이닉스 293 아프리카 TV 26 2 셀트리온헬스케어 138 POSCO 셀트리온 278 비에이치 23 3 디아이티 107 삼성물산 한국전력 112 서부 T&D 18 4 카페 S-Oil LG 유플러스 100 셀트리온제약 14 5 메디톡스 57 카카오 68 6 우리은행 98 와이지엔터테인먼트 13 6 덱스터 38 고려아연 65 7 신세계인터내셔날 88 에스에프에이 10 7 SK 머티리얼즈 28 이마트 51 8 GS 건설 87 매일유업 10 8 컴투스 27 현대중공업지주 51 9 신세계 81 서울옥션 10 9 강스템바이오텍 24 현대제철 엔씨소프트 74 와이솔 9 10 포스코켐텍 24 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성물산 SK 하이닉스 411 비에이치 47 1 디아이티 147 S-Oil 한국전력 341 셀트리온제약 32 2 네이처셀 71 삼성에스디에스 셀트리온 295 서부 T&D 25 3 카페 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 15

17 최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 삼성전자 2, SK하이닉스 1,959 (6.5) LG화학 롯데케미칼 619 (3.3) SK텔레콤 하나투어 387 (10.8) 셀트리온 SK이노베이션 326 (4.5) NAVER 현대중공업지주 삼성물산 이마트 LG이노텍 235 (3.7) 7 POSCO 두산인프라코어 신세계 202 (3.0) 현대모비스 215 (1.5) 9 LG전자 우리은행 212 (3.6) 10 고려아연 184 (1.5) 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 메디톡스 에이치엘비 신라젠 CJ ENM 셀트리온헬스케어 97 (0.8) 3 모두투어 153 (10.3) 에스에프에이 아프리카TV 134 (5.5) 카페24 84 (4.1) 5 에스모 실리콘웍스 55 (1.1) 6 포스코켐텍 컴투스 AP시스템 스튜디오드래곤 47 (2.4) 8 셀트리온제약 휴젤 38 (0.8) 9 바이로메드 에코프로 파라다이스

18 최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) KT 삼성전자 2, 삼성바이오로직스 SK 하이닉스 1,984 (6.5) 현대중공업지주 한국전력 704 (8.6) POSCO 현대차 517 (3.5) 호텔신라 셀트리온 이마트 LG 이노텍 265 (3.7) 현대해상 NAVER DB 손해보험 엔씨소프트 244 (5.6) LG 생활건강 금호석유 243 (8.4) 고려아연 170 (1.5) 10 SK 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 파라다이스 셀트리온헬스케어 296 (0.8) CJ ENM 카페 (4.1) 포스코켐텍 메디톡스 와이지엔터테인먼트 신라젠 에스엠 SK 머티리얼즈 148 (6.7) AP 시스템 스튜디오드래곤 131 (2.4) 제이콘텐트리 디아이티 매일유업 휴네시온 97 - 아프리카 TV 35 (5.5) 9 바이로메드 코나아이 덱스터 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인 S-Oil, 미래에셋대우외국인알테오젠, 대한약품코스닥시장기관삼성물산, 삼성화재기관 GS홈쇼핑, 네오위즈 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 17

19 투자정보팀 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) (20) (40) (60) 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 (0.1) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 86 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) 아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 18

20 글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 3 1 (1) (3) (5) (7) 미국 선진시장 글로벌 한국신흥아시아신흥시장 1 주일 1 개월 선진시장 일본 중국 P/B( 배 ) 미국 2.5 선진시장 2.0 선진유럽 글로벌 중국 1.5 신흥시장신흥아시아 1.0 일본한국 EPS 증가율 ( 전년대비, %) 참고 : 07 월 30 일 ~ 08 월 06 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) (2.0) (4.0) IT 유통제약필수소비재경기소비재유틸리티운송통신기계산업재화학금융소재자동차에너지철강금속 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월미국선진유럽일본 참고 : 07 월 30 일 ~ 08 월 06 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) (1.0) (2.0) (3.0) 에너지화학금융유통제약운송필수소비재소재통신기계산업재금속광물자동차유틸리티경기소비재 IT MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 ( =100) 년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월한국중국신흥아시아 참고 : 07 월 30 일 ~ 08 월 06 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 19

21 상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1, , , 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 년 10월 17년 5월 17년 12월 18년 7월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 20

22 LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1, , , ,100 1, 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 7,000 3,000 6,000 2,000 5,000 4,000 1,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 16년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 상해철근 중국열연코일 자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) yr-3yr 국채금리스프레드 년4월 16년11월 17년6월 18년1월 18년8월자료 : Dataguide KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 년 4월 16년 11월 17년 6월 18년 1월 18년 8월 자료 : Dataguide 2016 년이후평균거래대금 9.5 조원 21

23 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI [ 미국 ] MBA 주택융자신청지수 (8 월 1 주 /E /P -2.6%) [ 미국 ] 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (8월1 주 /E 220/P 218) 7월 PPI 최종수요 ( 전월비 ) (7월 /E 0.3%/P 0.3%) 6월도매재고 ( 전월비, 최종 ) (6월 /E 0.0%/P 0.0%) [ 중국 ] 7월소비자물가지수 ( 전년비 ) (7월 /E 4.5%/P 4.7%) 7월생산자물가지수 ( 전년비 ) (7월 /E 1.9%/P 1.9%) [ 미국 ] 7월소비자물가지수 ( 전월비 ) (7월/E 0.2%/P 0.1%) [ 일본 ] 7월생산자물가지수 ( 전년비 ) (7월 /E 2.9%/P 2.8%) 2Q GDP SA( 전기비, 잠정 ) (2Q /E 0.3%/P -0.2%) [ 일본 ] 6월핵심기계수주 ( 전월비 ) (6월 /E -0.9%/P -3.7%) 유 2Q GDP 中 7 월광공업생산 日 6 월광공업생산 美 MBA 주택융자신청자수 7 월소매판매 7 월광공업생산 美주간실업수당청구건수 7 월주택착공건수 美 7 월선행지수미시간대소비자신뢰 유 7 월소비자물가지수 韓 7 월실업률 SA * 휴장 : 한국 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 22

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<4D F736F F D20B9CCB7A1BFA1BCC2B4EBBFEC C7920C1BEC7D BFF92037C0CF292E646F6378> ( 개 ) 120 100 중국게임의한국수입 한국게임의중국수출 80 60 40 20 0 1Q17 2Q17-4Q17 ( 조원 ) ( 조원 ) 40 30 PC: 향후 5년 CAGR +7% 모바일앱 : +10% 콘솔 : +59% 웹 : 0% e스포츠 : +18% 16 12 PC: 향후 5년 CAGR +7% 모바일앱 : +4% 콘솔 : +2% 웹 : -2% e스포츠