[ 지주 / 소프트웨어 ] 정대로 현재사업보고서제출법인대상으로연간보수액이 5억원이상인등기임원의개인별보수와구체적산정기준및방법에대해연 2회 ( 반기및사업보고서 ) 공개하도록시행중. 그런데보수공개대상이보

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혜상 진
5 years ago
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2 [ 지주 / 소프트웨어 ] 정대로 daero.jeong@miraeasset.com 현재사업보고서제출법인대상으로연간보수액이 5억원이상인등기임원의개인별보수와구체적산정기준및방법에대해연 2회 ( 반기및사업보고서 ) 공개하도록시행중. 그런데보수공개대상이보수총액기준 5억원이상인등기임원으로한정되어있어회사의중요경영상황에대하여영향력을행사할수있는미등기임원에대한보수는현재까지공개대상에서제외. 이를이용하여재벌총수가미등기임원으로과도한보수를받으면서도구체적산정기준및방법공개를피해가는경우가발생, 일부등기임원은미등기임원으로전환하여보수공시를회피하는문제가있어 2016년 3월에법개정을통해임원여부와관계없이보수총액기준상위 5명의보수를추가공시토록의무화하여 2018년반기보고서를제출할때부터적용. 따라서 2018 년부터등기여부와관계없이지배주주인총수일가의보수가공개될가능성이높아 졌으며, 그구체적산정기준및방법을제시함에있어업무능력, 경영성과등을고려해합리 적으로설명가능한근거가마련되지않을경우보수지급에상당한부담및저항이발생가능. 일감몰아주기규제는회사 ( 수혜법인 ) 와개인 ( 총수일가 ) 에대해투트랙 (Two track) 으로진행. 즉총수가있는상호출자제한기업집단 ( 대기업집단 ) 내에서총수또는총수일가친족과합하여발행주식총수의 30%( 비상장사 20%) 이상보유한계열회사가내부거래를통해총수일가에게부당한이익이제공되는행위를공정거래법상금지하도록규정함으로써, 총수일가가일감몰아주기를통한불공정행위를하다적발되면이익의최고 80% 까지과징금부과가능. 또한일감몰아주기가재벌의편법적상속 증여수단으로활용되는변칙적증여를방지하고자, 일감몰아주기를상속세및증여세법상증여로의제해 2013 년부터매년과세를시행중. 한편일감몰아주기규제시행이후규제대상지분율요건미만으로주식매각등규제회피를위한다양한사례가확인되면서실효성이떨어진다는판단아래, 규제대상지분율요건을상장및비상장모두 20%( 또는 10%) 로단일화하고, 지분요건판단시간접지분을포함하도록하여규제의사각지대를보완하는등일감몰아주기규제의실효성을높이려는개정안이발의되어추진중. 따라서과거와달리일감몰아주기규제강화로인해내부거래를통한지배주주의부의증대및상속 증여수단으로의활용은제한적이라판단. 과거에는순환출자를통한경영권유지가일반적인상황이었으므로, 배당증대에대한결정은그룹내현금재원의그룹외부로의유출에대한부정적인식으로이어져선택이소극적이었다는판단. 그러나현재대부분과거의순환출자고리를상당부분해소하는한편, 지주회사전환을추진 완료함에따라이러한문제에서발생되는부담은적을것으로예상됨. 특히세대간승계시상속 증여세등재원마련을위해서도소명할수있는합법적인현금창출수단이필요한데, 이역시배당증대선택가능. 따라서향후지주회사및사실상지주회사역할을하고있는회사에대한배당증대의유인은점차높아질것으로예상함

3 5 월메모리고정거래가격전월과변동없음 하반기메모리수급은소폭둔화될전망 메모리반도체업체보다는장비, 재료업체에투자집중을추천 [ 반도체 ] 도현우 hwdoh@miraeasset.com 디램익스체인지가 5 월메모리고정거래가격을발표했다. DRAM 은 4GB DDR4 모듈이 $27.25 를 기록했다. 전월가격과변동이없었다. NAND 는 64GB MLC 가 $3.57 을기록했다. 역시전월가 격과변동이없었다. DRAM 가격이전월과변동이없는이유는수요자인 PC-OEM 업체들의가격에대한저항이일부발생했기때문이다. 1Q17 DRAM 고정거래가격이 40% 이상급등하면서수요자들에가격에대한부담이생겼다. 그리고 3Q17 이후 1xnm 공정수율본격화및투자증가가기대되는점도 DRAM 업체와 PC-OEM 간의가격협상에영향을미치고있다. NAND도마찬가지다. 최근급등한가격으로인해수요자들의가격에대한부담이발생하고있다. 우리는 2Q17까지는메모리가격상승세가지속가능할것으로전망한다. 하지만하반기부터는상승세가일단락되고가격이소폭하락하는정상적수준을찾아갈것으로예상한다. 우선 3Q17 부터 DRAM, NAND 모두공급이증가할것으로예상된다. DRAM은현재까지각업체들의 1xnm 수율이부진하다. 하지만 2Q17 후반기부터는 1xnm 수율이높아질것으로전망한다. 하반기에는 DRAM 캐파투자도진행될것이다 년부터현재까지의미있는수준의 DRAM 캐파투자가진행되지않았다. 그러나현재발생하고있는공급부족을해결하기위해삼성전자, SK하이닉스, 마이크론모두일정수준의캐파투자를진행할것으로예상한다. NAND도공급이증가할것이다. 2Q17 후반에삼성전자평택신규 3D NAND 팹가동이예정되어있다. SK하이닉스도 M14 2층의 3D NAND 팹이가동예정이다. 신규공정도입도활발해질전망이다. 삼성전자의 64단 3D NAND가상반기에원활히양산적용이안되었지만하반기에수율이크게올라갈것이다. 도시바 64단 3D NAND도마찬가지다. SK하이닉스의 72단 3D NAND 도하반기에양산도입될것이다. 수요는머신러닝과클라우드등새로운수요처를맞추기위해서버가양호할것이다. 하지만 PC 와모바일은모멘텀이약할것이다. PC 수요는작년하반기개선되는모습을보이다 1Q17 들어다시둔화되고있다. 신제품수요가부재하기때문이다. 모바일도작년중국스마트폰을위주로대당탑재용량증가세가전체수요를이끌었으나최근에는급등한모바일 DRAM 가격으로인해증가세가둔화되고있다. 하반기반도체투자는메모리반도체업체들보다는반도체장비, 재료업체들에집중하는전략을추천한다.

4 Aixtron CVD/ALD 인수는매출증가, 포트폴리오다변화측면에서긍정적 2017 년영업이익 458 억원 (+26% YoY) 으로증가예상 [ 반도체 ] 도현우 hwdoh@miraeasset.com 지난주유진테크가미국의반도체장비회사 Aixtron 의 CVD와 ALD 사업부문을인수한다고공시했다. 인수대금은 633억원이다. 우리는이계약이유진테크의향후경쟁력을크게증가시켜줄것으로기대한다. Aixtron 의 CVD와 ALD 사업의연간매출액은 400억원수준이다. 주요고객은삼성전자이다. 매출액이아직크진않지만회사의기술력은뛰어나다. 미국정부에서도보호하려고하는기술이다. 작년중국푸젠그랜드칩이 Aixtron 미국법인을인수하려고했을때미국정부는국가안보를이유로제동을걸었다. 미국정부가보안을이유로중국기업의자국기업인수를못하게한것은 3번에불과하다. 우리는해당사업부의 2017 매출액이 600억원을상회할것으로기대한다. 유진테크의 2016 년매출액은 1,411 억원이다. 이번인수가반영되면서유진테크의 2018 년매출액이크게증가할수있다. 우리는 2018 년유진테크매출액을올해보다 60% 증가하는 2,730 억원으로추정한다. 이번인수로유진테크의장비포트폴리오도다변화될것으로예상된다. 그동안유진테크의매출은 LPCVD 에집중되었다. 매출을다변화하기위해그동안 ALD와 SEG와같은장비개발에노력을기울였으나성과는크지않았다. 이번인수로 ALD, CVD 장비기술이크게증가할것으로예상되고기존장비와시너지효과가클것으로전망한다. 유진테크의 2017년실적은매출액 1,704 억원 (+21% YoY), 영업이익 458억원 (+26% YoY) 을기록할것으로전망한다. 최근업계의하반기반도체투자가강화되는분위기이다. 작년부진했던 DRAM 투자가최근타이트해진수급으로인해본격화될것으로예상한다. NAND도고객사가내년으로예정하고있었던투자를올해로앞당기는움직임이다. 과거투자가크지않았던 System LSI 역시투자를늘릴것으로예상된다. 유진테크에대한투자의견 BUY를유지한다. 목표주가는기존 24,000원에서 25,000원으로상향한다. 목표주가상향의근거는향후실적추정치상향이다. 목표주가는향후 3개년 (2017~2019 년 ) 추정 ROE 19.1% 를 Cost of Equity 8.3% 와비교해서산정하였다. 결산기 (12월) 12/14 12/15 12/16 12/17F 12/18F 12/19F 매출액 ( 십억원 ) 영업이익 ( 십억원 ) 영업이익률 (%) 순이익 ( 십억원 ) EPS ( 원 ) ,412 1,665 2,368 2,759 ROE (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 배당수익률 (%) 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익자료 : 유진테크, 미래에셋대우리서치센터

5 표 1. 밸류에이션 구분 비고 sustain COE Risk Free 2.8%, Beta 0.9, Risk Premium 6.1% 8.3% sustain ROE 3-year Average (2017~2019) 19.1% Terminal G 0.0% Target PBR (ROE-Terminal g)/(coe-terminal g) 2.3 BPS Expectation ,838 원 Fair Value Per Share Target PBR * BPS 25,000 원 자료 : 미래에셋대우리서치센터 표 2. 유진테크분기실적 ( 십억원 %) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17F 3Q17F 4Q17F F 2018F 매출액 부분별매출액 QoQ YoY LPCVD 외 기타 영업이익 QoQ 흑전 YoY 흑전 영업이익률 순이익 QoQ YoY 순이익률 자료 : 유진테크, 미래에셋대우리서치센터

6 VND 21,981 VND 17,750 HSX 23.8% Bloomberg Rating MBB VN Index 밀리터리뱅크 (MBB) 는베트남민영은행중에서시가총액 ( 약 1.5 조원 ) 이가장크다. 정부의군수산업지원을위해설립되었지만, 일반기업및개인으로도고객범위를넓혀증권, 보험, 소비자금융, 자산관리등다양한금융서비스를제공하고있다. 베트남은중국을대체하는생산기지로서의매력이부각되어높은경제성장률을기록해왔다. 보통개발도상국의발전초기에는실물부문에대한자금공급이은행을통해이루어진다. 베트남의은행산업에눈길이가는주된이유다. 베트남의미래는중국의현재에서가늠해볼수있다. 7년시차를두고두국가의 GDP 대비여신추이를살펴보면경로가유사하다. 중국의 2008 년과베트남의 2015 년은비슷하다. 향후베트남여신추이는중국을따라갈가능성이높아보이며, 이는은행주에긍정적이다. 은행대출은최근 5년간빠르게성장했다. 때문이다. 하지만베트남은행들은아직갈길이멀다. 부실채권, 은행간교차소유구조등근절해야할문제가많다. 희망적인점은정부가이를인지하고, 적극대응하기시작했다는것이다. 은행들이빠른대출성장을이룬후, 자산건전성악화에대한우려를갖는것은당연하다. 따라서향후대출성장속도는기세가한풀꺾일것으로예상된다. 하지만우리는 으로본다. 동사가업종내 1) 가장높은자본비율과 2) 가장낮은예대율을기록했기때문이다 년대출성장률은 24% 이며, 이는업종내가장높은수준이다. 안정적인자산성장을이뤄가며차별화된모습을보여준다면더높은벨류에이션을받게될것이다. 이다. 최근 5 년연평균대출성장률이 20% 를상회함에도불구하고, 자산건전성이좋아지고있는것은인상적이다 년 NPL 비율은 1.3% 이며, 이는베트남은행섹터평균 2.6% 의절반수준이다. MBB 주가는연초와 5월초대비각각 27%, 9% 상승했다 년컨센서스기준 P/B 1.1 배에거래중이다. 최근주가상승에도불구하고, 여전히경쟁사평균 P/B 1.6 배대비 32% 할인되어저평가되어있다. 하지만동사의업계최고수준의수익성, 비용효율성및자산건전성을고려한다면, 향후주가는더높은벨류에이션을받게될것으로예상한다. 동사는상장이후주가가우상향하고있는몇안되는베트남은행중하나이다. 위기속에서도살아남을수있는기초체력이강한은행이라고판단된다 Yongdai Park, Analyst yongdai.park@miraeasset.com

7 VND 60,000 VND 57,300 HSX 4.7% Bloomberg Rating BVH VN Index 바오비엣홀딩스 (BVH) 는보험, 증권, 은행, 자산운용사등을보유한국영금융지주회사다. 보험업을핵심으로성장해왔으며, 생명보험과비생명보험부문에서각각시장점유율 26%, 17% 를차지하고있는 2 위업체다. 베트남보험시장은빠르게성장하고있다. 최근 5년동안보험료는연평균 19% 성장했다. 빠른성장에도불구하고,에있다 년보험침투율은 1.7% 이며, 2016년에는 1.9% 를기록했을것으로추정한다. 이는아세안국가평균 3.5%, 아시아국가평균 9.5% 대비현저히낮다. 아직성장가능성이높다는말이다. 향후정부목표인보험침투율 3-4% 는충분히달성가능하다. 이유는 1) 개선되는경제성장률, 2) 보험가입가능인구증가, 3) 개인소득증가에따른자동차, 건강, 재산보험상품등에대한수요가증가하고있기때문이다. BVH 가고성장이기대되는보험시장에서이미높은점유율을갖고있다는사실자체가핵심투자포인트다. 우리는이러한동사의시장지위가향후에도유지될것으로전망한다. 동사는최근급성장중인생보시장에서 Top 5 안에드는유일한베트남생보사다. 모집인확충과네트워크확대의결실이 1 위탈환혹은시장점유율확대로나타날것으로전망한다. 동사의투자포트폴리오는채권비중이높다. 국채와예금비중이약 92% 다. 개선되는경제성장률과정부의목표인플레이션을고려한다면, 향후기준금리인하가능성은크지않다. 운용자산규모증가에따라서투자이익은증가할것이다. 동사는국영기업이다. 지금까지긴밀하게유지해온정부기관및국영기업과의관계가향후사업을영위하는데있어이점으로작용할것이다. BVH 는 2017 년컨센서스기준 P/B 2.9 배에거래중이다. 동사가글로벌경쟁사및베트남보험사대비할증받고있는이유는잠재성장성이높은베트남보험시장에서독보적인경쟁력을갖춘플레이어이기때문이다. 하지만주가는작년 10월초이후하락추세다. 보험료는예상대로빠르게성장했지만, 판관비가증가해순이익성장이더뎠기때문이다. 동사의벨류에이션은최근 5년평균수준으로내려왔다. 실적개선이가시화된다면주가는다시상승할것으로예상한다. 또한향후민영화추진으로정부지분이매각된다면유동성이슈가해소되어주가에긍정적일것이다. Yongdai Park, Analyst yongdai.park@miraeasset.com

8 200 Tencent HSI NTES NASDAQ 월 20일넷이즈는신작발표회에서총 30개의게임라인업을공개했다. 이중 13개의모바일게임은신규라인업이며대표적으로 쉐도우버스, 반역성밀리언아서, Dawn of Titans, 마인크래프트, 포에버 7, 하츠네미쿠 등이있다. 텐센트는 4월 22일 텐센트 Up 2017 행사를통해향후 PC 및모바일게임라인업 28개를공개했다. 이중 14개의모바일게임이올해출시될예정이다. 대표게임으로는 리니지 2: 레볼루션, 기적각성, 마이트앤매직, 킹오브파이터즈, 페어리테일, 크로스게이트, 택천기 등이있다. 된다. 1) 텐센트는중국 1위모바일메신저 위챗 (1Q17 사용자 9.4 억명 ) 과자체안드로이드앱마켓인 응용보 를보유하고있다. 또한 2) 중국 1위게임퍼블리셔로서한국온라인게임, 일본애니메이션및서구권게임 IP를확보하며라인업의경쟁력강화가예상되기때문이다. 이다. 그동안고성장을이끌었던모바일게임사용자의가파른증가세가향후둔화될것으로사용자확보경쟁이더욱치열해질것으로예상되기때문이다. 중국모바일게임시장은 2017년 1,357 억위안 (+36% YoY), 2018년 1,499억위안 (+10% YoY) 으로예상된다. 모바일게임사용자는 2016 년 5억명 ( 중국모바일인터넷인구대비 77%) 을상회한이후과거대비성장폭이둔화될전망이다. 이에추가사용자확보를위해서는 1) 다운로드수확보, 2) 잔존율 (Retention rate) 의개선이필수적인데텐센트는 위챗 과 IP 라는두가지무기로경쟁력확보가가능할전망이다. 한다. 핵심사업인모바일게임이 1) 위챗을통한퍼블리싱능력강화와인기 IP를확보함에따라 2017 년총매출 573 억위안 (+49% YoY) 으로성장할전망이다. 2) 또한게임이외에도메신저기반퍼포먼스광고, 기타사업 ( 클라우드, 결제 ) 의확대가지속될전망으로 2017 년매출액은 2,206억위안 (+45% YoY) 으로성장할전망이다. 이다. 넷이즈는 2015년 대화서유, 몽환서유, 2016년 천녀유혼, 음양사, 오버워치 의성공이이어지며가파른주가상승을기록했다. Yongjei Jeong, CFA, Analyst 다만 2017 년에는 1) PC게임매출이블리자드의신작부재로 2016 년과유사할전망이며 2) 기존인기작들의매출순위가텐센트의신작으로인해소폭하락했고 (5월 26일중국 ios 몽환서유 3위, 천녀유혼 4위, 대화서유 10위 ), 3) 경쟁사의라인업이넷이즈에부담으로작용할것으로예상된다.

11 (HKD) x 32x 28x 24x 20x (HKD) x 9.5x 8.5x 3.5x 2.5x (USD) x 16x 13x 10x 7x (USD) x 5x 4x 3x 2x

12 투자정보팀 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 / 5일 ) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 / 5일 ) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 유통업 기계 서비스업 금융업 보험업 ,161.0 운수장비 ,521.8 화학 ,068.4 기계 서비스업 ,016.0 전기전자 ,430.5 운수장비 증권 철강금속 ,391.0 운수창고 운수창고 전기전자 ,341.1 은행 의약품 유통업 전기가스 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 TIGER ,591.8 삼성전자 ,156.0 LG화학 삼성전자 ,386.7 롯데쇼핑 KODEX 레버리지 LG전자 TIGER ,644.0 삼성물산 STX중공업 SK이노베이션 오리온 삼성SDI 롯데케미칼 삼성바이오로직스 두산인프라코어 LG화학 NH투자증권 기아차 LG디스플레이 KODEX 인버스 삼성중공업 LG유플러스 롯데쇼핑 LG디스플레이 삼성바이오로직스 삼성물산 KB금융 SK하이닉스 한국전력 넷마블게임즈 메리츠종금증권 삼성에스디에스 GS건설 SK 키움증권 신한레버리지 WTI원유선물 ETN(H) 두산인프라코어 S-Oil 두산중공업 ( 단위 : 억원 ) 국내기관 ( 업종 ) 기관전체 ( 당일 / 5일 ) 외국인 ( 업종 ) 외국인전체 ( 당일 / 5일 794.6) 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 순매매상위 금액 5일 순매매하위 금액 5일 반도체 제약 반도체 IT부품 비금속 기계, 장비 디지털컨텐츠 화학 정보기기 IT부품 출판, 매체복제 제약 통신서비스 방송서비스 통신서비스 비금속 통신장비 인터넷 음식료, 담배 통신장비 국내기관 ( 종목 ) 외국인 ( 종목 ) 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 순매수 금액 5일 순매도 금액 5일 유진테크 휴젤 SK머티리얼즈 이녹스 동진쎄미켐 에스에프에이 테스 코오롱생명과학 테라세미콘 메디톡스 아모텍 피에스케이 원익홀딩스 CJ E&M 메디톡스 오스템임플란트 원익QnC 카카오 휴젤 에코프로 디엔에프 이녹스 컴투스 유진기업 인터플렉스 파라다이스 서울반도체 대화제약 가온미디어 동국S&C 아스트 오텍 테스나 아모텍 동진쎄미켐 셀루메드 CJ프레시웨이 인터파크 더블유게임즈 빅텍 본자료중외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음 5일 : 증권전산 CHECK 기준 ( 당일제외, 이전최근 5일 ), 당일금액과 5일에서 (-) 는순매도를의미

13 ( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 KODEX 레버리지 7,687.0 삼성전자 -14,761.0 LG화학 6,348.0 KODEX 레버리지 -84,185.6 POSCO 5,433.0 TIGER 200-7,027.5 삼성SDI 5,661.8 KODEX ,188.1 LG화학 3,203.7 넷마블게임즈 -6,838.6 롯데쇼핑 5,208.3 삼성전자 -37,433.1 삼성SDI 3,130.7 두산인프라코어 -4,375.9 삼성물산 4,542.9 한국전력 -9,025.1 삼성물산 2,908.8 SK하이닉스 -4,265.3 POSCO 3,895.5 두산인프라코어 -6,113.3 BGF리테일 2,702.5 오리온 -4,022.6 효성 3,850.7 기아차 -5,787.1 롯데쇼핑 2,140.8 롯데케미칼 -3,717.1 LG디스플레이 3,804.7 미래에셋대우 -5,278.8 SK이노베이션 1,895.4 효성 -3,495.4 삼성에스디에스 3,780.3 SK이노베이션 -4,211.4 삼성에스디에스 1,890.5 SK텔레콤 -3,439.2 기업은행 3,654.2 팬오션 -3,429.1 CJ 1,877.9 KB금융 -3,275.9 키움증권 3,482.6 삼성바이오로직스 -3,012.5 은행 보험 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 KODEX 레버리지 16,377.3 STX중공업 -24,469.3 KODEX 200 9,649.6 SK텔레콤 -3,733.3 TIGER 단기선진하이일드 ( 합성,H) 1,274.5 SK하이닉스 -9,398.4 ARIRANG 코스피50 5,017.5 ARIRANG 200-2,818.3 ARIRANG 단기우량채권 1,042.2 두산인프라코어 -2,759.5 SK하이닉스 4,853.3 현대글로비스 -1,959.2 삼성전자 1,014.9 KODEX 인버스 -1,901.8 KODEX 코스닥 150 3,858.2 NAVER -1,697.4 삼성물산 KBSTAR 200선물인버스2X -1,862.2 SK 3,523.1 롯데케미칼 -1,479.9 KOSEF 미국달러선물레버리지 ( 합성 ) TIGER 경기방어 -1,325.2 TIGER 코스닥150 2,508.4 기업은행 -1,427.3 삼성바이오로직스 메리츠종금증권 -1,259.0 삼성물산 2,315.9 맥쿼리인프라 -1,404.8 LG디스플레이 TIGER 중국소비테마 -1,183.2 두산 1,744.0 LG유플러스 -1,394.3 동양생명 대한항공 -1,104.7 TIGER 200 1,705.6 SK이노베이션 -1,250.0 넷마블게임즈 LG -1,063.0 오리온 1,628.6 LG하우시스 -1,203.4 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 LG화학 22, ,107.6 삼성전자 -30, ,647.2 삼성물산 8, ,855.4 두산인프라코어 -14, ,955.9 LG전자 15, ,185.4 오리온 -17, ,666.8 삼성SDI 4, ,453.0 롯데케미칼 -6, ,090.0 KODEX 인버스 ,005.3 두산중공업 -6, ,017.4 SK 6, ,552.0 한국전력 -4, ,076.5 삼성에스디에스 1, ,117.9 메리츠종금증권 -8, ,456.8 두산 3, ,483.4 KB금융 -9, ,285.5 신한레버리지 WTI원유선물 ETN(H) ,892.7 삼성중공업 -2, ,359.1 이마트 2, ,806.1 KODEX 200-3, ,010.3 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음

14 ( 단위 : 백만원 ) 투신 연기금 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 동진쎄미켐 1,507.5 AP시스템 -1,714.4 SK머티리얼즈 1,716.4 메디톡스 -3,054.5 테스 1,242.9 휴젤 -1,685.4 CJ프레시웨이 이녹스 -2,184.7 원익QnC 에스에프에이 -1,449.5 유니테스트 동국S&C -1,791.1 SK머티리얼즈 인터파크 -1,398.0 테라세미콘 CJ E&M 코텍 CJ E&M -1,114.2 인터플렉스 솔브레인 위메이드 엘오티베큠 와이엠씨 CJ오쇼핑 쇼박스 이오테크닉스 HB테크놀러지 휴젤 테라세미콘 이녹스 이오테크닉스 서울반도체 테스나 모두투어 상아프론테크 로엔 비에이치 포스코켐텍 포스코켐텍 파라다이스 은행 보험 순매수 금액 순매도 금액 순매수 금액 순매도 금액 컴투스 와이엠티 -1,254.7 원익홀딩스 1,225.9 SK머티리얼즈 -2,508.0 가온미디어 서진시스템 테스나 CJ E&M -1,240.1 원익홀딩스 이오테크닉스 CJ오쇼핑 휴젤 와이엠씨 테라세미콘 씨젠 솔브레인 리드코프 룽투코리아 테스 파라다이스 한국경제TV 퓨쳐켐 한양이엔지 에코프로 이라이콤 휴젤 동국제약 이녹스 태광 대양제지 와이솔 로엔 넥스턴 78.1 SK머티리얼즈 에스에프에이 신성델타테크 에프티이앤이 61.9 아모텍 유니테스트 아모텍 ( 단위 : 백만원 ) 순매수 순매도 종목 외국인 기관 종목 외국인 기관 테스 5, 이녹스 -5, ,148.9 동진쎄미켐 1, ,827.1 에스에프에이 ,453.5 테라세미콘 ,567.6 CJ E&M ,403.0 테스나 카카오 ,194.6 인터플렉스 코오롱생명과학 -2, 원익홀딩스 ,457.4 에코프로 -1, 게임빌 오스템임플란트 -1, 원익QnC ,229.8 모두투어 ,201.5 싸이맥스 대화제약 -1, 인바디 이오테크닉스 외국인은외국인투자등록이되어있는경우이며, 그밖의외국인은제외되어있음

15 리서치센터 유가증권시장 05/29 ( 월 ) 05/26 ( 금 ) 05/25 ( 목 ) 05/24 ( 수 ) 05/23 ( 화 ) 코스피지수 2, , , , , 가격및거래량지표 이동평균 이격도 20일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 일 거래대금 ( 억원 ) 56, , , , ,269.0 투자심리도 시장지표 ADR VR 코스닥시장 05/29 ( 월 ) 05/26 ( 금 ) 05/25 ( 목 ) 05/24 ( 수 ) 05/23 ( 화 ) 코스닥지수 가격및거래량지표 이동평균 이격도 20일 일 일 일 일 거래대금 ( 억원 ) 28, , , , ,095.4 투자심리도 시장지표 ADR VR 자금지표 05/29 ( 월 ) 05/26 ( 금 ) 05/25 ( 목 ) 05/24 ( 수 ) 05/23 ( 화 ) 국고채수익률 (3년, %) AA- 회사채수익률 ( 무보증3 년, %) 원 / 달러환율 ( 원 ) 1, , , , , 원 /100엔환율 ( 원 ) 1, , , , CALL금리 (%) 국내주식형펀드증감 ( 억원, ETF제외 ) 해외주식형펀드증감 ( 억원, ETF제외 ) 주식혼합형펀드증감 ( 억원 ) 채권형펀드증감 ( 억원 ) ,232-1,375 1,410 MMF 잔고 ( 억원 ) - 1,304,763 1,323,650 1,338,676 1,357,225 고객예탁금 ( 억원 ) - 240, , , ,316 순수예탁금증감 ( 억원 ) - -3,573 4,233-3,056 2,913 미수금 ( 억원 ) - 1,427 2,288 1,232 1,600 신용잔고 ( 억원 ) - 77,295 76,943 76,693 76,029 해외 ETF 자금유출입 05/29 ( 월 ) 05/26 ( 금 ) 05/25 ( 목 ) 05/24 ( 수 ) 05/23 ( 화 ) 한국관련 ETF( 억원 ) 이머징관련 ETF( 억원 ) 아시아관련 ETF( 억원 ) 글로벌 ( 선진 ) 관련 ETF( 억원 ) Total( 억원 ) 외국인프로그램비차익순매수 ( 억원 ) * 해외상장 ETF 는 1) 미국, 유럽, 홍콩시장에상장된한국노출도가있는 ETF 를모두선별한후, 2) 동 ETF 들의일간자금유입액중에서한국의비중을계산하여총합한액수. 추종인덱스의리벨런싱은분기별로이뤄지나비중은지수레벨에따라달라질수있어대략적인추정치로계산할것이기때문에 100% 정확하지않음

펄어비스 KOSDAQ

330 280 230 펄어비스 KOSDAQ 180 130 80 17.2 17.6 17.10 18.2 ( 원 ) 16,000 펄어비스 12MF EPS (x) 35 펄어비스 12MF PER 12,000 30 25 8,000 20 4,000 15 0 17.10 17.11 17.12 18.1 10 17.10 17.11 17.12 18.1 150 130 이녹스첨단소재