BYD 국내시장진출 언론보도에따르면전기차판매량기준글로벌 1 위업체인 BYD 는한국법인인 비 와이디코리아유한회사 (BYD Korea Company Limited) 의설립등기를마쳤으며, 국 내딜러최소 3 곳을확보하여한국시장에진출할계획을밝혔다. 이로써연말국내에진출을공언한전기

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규종 하
6 years ago
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LIG Research Division Industry Analysis 2016/11/23 Analyst 신재영ㆍ 02)6923-7341 ㆍ jyshin@ligstock.com 자동차 ( 비중확대 ) BYD 한국진출 전기차글로벌판매량 1 위업체인 BYD 가국내시장에진출할계획을밝혔습니다.

1 LIG Research Division Industry Analysis 2016/11/23 Analyst 신재영ㆍ 02) ㆍ 자동차 ( 비중확대 ) BYD 한국진출 전기차글로벌판매량 1 위업체인 BYD 가국내시장에진출할계획을밝혔습니다. BYD 모델의구동계성능 은양호하지만전반적인상품성을감안할때, 전기버스및전기택시시장이목표시장으로판매량을확대할 것으로예상합니다. BYD 국내시장진출 Ÿ 전기차글로벌판매량 1위 BYD 한국시장진출 Ÿ 글로벌 1위 BYD, 2위테슬라의한국시장진출로국내전기차경쟁강화 Ÿ BYD, 대부분의매출을중국시장에서실현, 기타지역의매출비중은낮음 : 미국및유럽시장에일부차종을수출중이지만주로전기버스, 전기택시수출중 BYD, 전기버스및전기택시경쟁력보유 Ÿ BYD의주력모델은 E6 : 90kW 출력전기모터와 80kWh 배터리장착으로 1회충전으로 400km이상주행가능 Ÿ 구동계제원만을비교할때현대아이오닉일렉트릭대비우위 : 외관디자인, 편의사항, 안전사항등이국내시장과는격차존재하며소비자대상경쟁력은낮음 Ÿ 밸류체인수직계열화를바탕으로고용량배터리가탑재되는전기버스시장의경쟁력보유 Ÿ 차량의상품성이덜민감한택시사업에서는장거리주행의강점활용가능할것 전기버스, 전기택시시장중심으로판매량확대할것 2017년국내전기차보급확대의기점 Ÿ 2015년기준국내시장전기차판매비율은글로벌주요시장대비낮음 : 미국 0.41%, 영국 0.36%, 프랑스 0.9%, 한국 0.15% Ÿ 2017년국내전기차판매량을 1만대로가정할때전기차판매비율은 0.5% 수준까지증가 : 전기차보급이활발한미국및중국시장의판매비율과비슷한수준 Ÿ BYD 및테슬라와국내완성차업체의목표시장이다름 : 국내자동차산업에미치는영향은단기적으로제한적 Ÿ BYD, 테슬라의진입은 2017년국내전기차시장의성장을이끌동력 매출비중은낮지만국내에서전기차충전사업을펼치고있는포스코 ICT에게기회

2 BYD 국내시장진출 언론보도에따르면전기차판매량기준글로벌 1 위업체인 BYD 는한국법인인 비 와이디코리아유한회사 (BYD Korea Company Limited) 의설립등기를마쳤으며, 국 내딜러최소 3 곳을확보하여한국시장에진출할계획을밝혔다. 이로써연말국내에진출을공언한전기차글로벌판매량 2위업체인테슬라에이어, BYD 및테슬라가국내시장에진출할계획으로현대아이오닉 EV, 기아쏘울 EV, 르노삼성 SM3 ZE 등기존모델과함께국내시장의전기차경쟁이강화되고있다. BYD는세계최대의전기차판매업체이긴하지만아직까지는중국시장판매비중이절대적이다. 2015년기준동사매출의 50% 가자동차부문매출이고, 매출액의 90%( 휴대폰부품, 배터리사업포함 ) 를중국시장에서실현하고있으며기타지역의매출비중은낮다. 미국및유럽시장에도일부차종을수출하고있지만, 주로전기버스및택시모델로활용되는전기차등을수출하고있다. 이는 BYD가전기차선도브랜드이기는하지만글로벌주요자동차회사의전기차모델대비아직까지는상품성이떨어지기때문으로판단된다. 따라서, 각국의친환경차보급정책에기반하여주로 B2B 시장을목표로설정하여판매량을늘리고있다. BYD 사업부문별매출액 BYD 고객지역별매출액 4.2% 3.7% 1.8% 7% Rechargeable battery 0.1% China India 50% 43% Handset and assembly Automobiles 90.2% Europe USA Others 자료 : BYD, 자료 : BYD 2 LIG Research Division ㆍ

BYD, 전기버스및전기택시경쟁력보유 BYD의승용차용주력모델은 E6 모델이다. E6 모델은순수전기차로 90kW 출력의전기모터와 80kWh의배터리를장착하여 1회충전으로 400km 이상주행이가능하다. 국내시판가격은공개되지않았지만중국내판매가격을현재환율로단순환산할경우 50백만원수준이다.

각국의인증방법에따라 1회주행가능거리가변경될수있기때문에국내기준에따른인증을받기전까지는두차량을비교하기엔조금무리가있다. 하지만, 단순히구동계의제원만을비교해볼때경쟁모델인현대아이오닉일렉트릭대비최대토크및주행가능거리등이우위에있는것은사실이다. 그러나상대적으로긴주행거리는고용량의배터리탑재에기인한점이크다.

3 BYD, 전기버스및전기택시경쟁력보유 BYD의승용차용주력모델은 E6 모델이다. E6 모델은순수전기차로 90kW 출력의전기모터와 80kWh의배터리를장착하여 1회충전으로 400km 이상주행이가능하다. 국내시판가격은공개되지않았지만중국내판매가격을현재환율로단순환산할경우 50백만원수준이다. BYD E6은아이오닉일렉트릭및닛산리프대비 2배이상의고용량배터리를탑재하여 1회충전시 400km 이상주행이가능하다. 테슬라모델S의배터리용량에근접한용량의배터리를탑재하고있지만, 테슬라모델대비 1회충전시주행가능거리가짧지만, 두차량의판매가격차이를고려하면합리적인수준이다. 각국의인증방법에따라 1회주행가능거리가변경될수있기때문에국내기준에따른인증을받기전까지는두차량을비교하기엔조금무리가있다. 하지만, 단순히구동계의제원만을비교해볼때경쟁모델인현대아이오닉일렉트릭대비최대토크및주행가능거리등이우위에있는것은사실이다. 그러나상대적으로긴주행거리는고용량의배터리탑재에기인한점이크다. 또한, 구동계의성능이우위에있다고하더라도일반소비자는구동계의제원만을비교하여차량을구매하지않는다. 중국시장에서대부분의모델을판매하고있는 BYD의모델은외관디자인, 편의사항, 안전사항등이선진시장인국내시장과는아직까지는격차가존재한다. BYD 모델의상품성으로다수의수입차량을체험하며까다로워진한국소비자의눈높이를만족하기는쉽지않을것이다. 그러나, 전기버스및전기택시사업의경우에는경쟁력이있다고본다. BYD의가장큰강점은밸류체인을수직계열화하였다는점인데, 승용차대비고용량의배터리가탑재되어야하는전기버스의경우에는 BYD의경쟁력이있다. 또한상대적으로차량의상품성에덜민감한택시사업의경우, 1회충전으로장거리주행이가능하다는점은전기택시사업자에게는매력적인조건이다. BYD는한국에서도전기버스및전기택시등의시장을중심으로판매량을확대할것으로예상된다. BYD E6 BYD 전기버스 자료 : BYD 자료 : BYD LIG Research Division ㆍ 3

4 2017 년국내전기차보급확대의기점 2015 년말기준국내에보급된전기차의총누적대수는 5,767 대이다. 11 월 9 일기 준으로 2016 년출고된차량은 3,293 대이며, 신청후출고를기다리는차량이 3,044 대로 2016 년말기준으로누적보유대수는 1 만대를돌파할것으로예상된다. 그러나국내시장의판매비중은낮은수준인데, 2015년전기차판매량 2,821대 ( 같은기간전체판매량 183.3만대 ) 로판매비중은 0.15% 에불과하다. 글로벌최대전기차시장인중국의경우, 2015년 14.6만대의전기차가판매되었으며 ( 같은기간전체판매량 2,081만대 ), 전기차판매비율은 0.7% 이다. 같은기간전기차판매비율은미국 0.41%, 영국 0.36%, 프랑스 0.9% 로, 한국시장의전기차보급속도는더딘편이다. 환경부에서는 2017년전기차보조금예산으로 2,643억원 ( 추경예산안을포함한 2016년예산대비 514억원증액 ) 의전기차보조금예산을편성하였다. 2017년국내전기차판매량을 1만대로가정할때, 전기차판매비율은 0.5% 수준까지상승하게된다. 전기차판매비율이 0.5% 수준으로증가한다는점은, 현재전기차보급이활발한미국과중국시장의판매비율과비슷한수준으로, 이제국내시장도미국과중국의사례와같이점진적으로전기차시장이성장할것임을예상할수있다. 국내전기차시장은최근까지는성장률이더디었다. 하지만최근테슬라, BYD 등의 글로벌업체들이국내시장에진출을계획하면서, 마지못했었던국내완성차업체 들도전기차판매를적극적으로진행하고있다. 테슬라및 BYD와국내완성차업체의목표시장이다소다르기때문에, 테슬라와 BYD의진출이국내자동차산업에미치는영향은단기적으로제한적일것으로판단한다. 그러나, 테슬라, BYD의진입은분명 2017년국내전기차시장의급격한성장을이끌동력으로판단된다. 아직까지는매출이미미하지만, 국내에서전기차충전사업을펼치고있고충전인프라를확보하고있는포스코 ICT에게기회가될것이다. 국내충전기설치현황기관명 급속충전기 완속충전기 계 포스코 ICT 비긴스제주 제주전기자동차서비스 한국전력 한국전기자동차충전서비스 한국자동차환경협회 합계 자료 : 환경부, LIG 투자증권 4 LIG Research Division ㆍ

5 주요국가별전기차판매량및판매비율 ( 천대 ) 160, , , ,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 전기차판매량 ( 좌 ) 전기차판매비율 ( 우 ) 미국중국영국프랑스한국 ('15 년 ) 한국 (2017E) (%) 자료 : IEA, KARI, LIG 투자증권 주요국가별전기차및충전기보급현황 (2015 년말기준 ) 구분미국중국영국프랑스노르웨이일본 한국 (2015) 한국 (2017E) 전기차보유대수 ( 누적 ) 210, ,720 21,420 45,170 60,650 70,930 5,767 30,000 전기차판매대수 ( 15, 대 ) 71, ,720 9,420 17,270 27,790 10,470 2,821 - 급속충전기수 ( 기 ) 3,524 12,101 1, , ,915 급속충전기 1기당국토면적 ( km2 ) 2, 급속충전기 1기당전기차수 ( 대 ) 자료 : IEA, 환경부, LIG투자증권 주요전기차사양비교 BYD E6 Tesla Model S 90D 아이오닉일렉트릭 SM3 ZE Nissan Leaf SV 최대출력 121 HP 362 HP 120 HP 94 HP 107 HP 최대토크 45.9 kgm 67.5 kgm 30.0 kgm 23.1 kgm 25.9 kgm 휠베이스 2,830 mm 2,778 mm 2,700 mm 2,700 mm 2,700 mm 배터리용량 80 kwh 90 kwh 28 kwh 26.6 kwh 30 kwh 1회주행거리 400 km 435 km 191 km 135 km 171 km 공차중량 2,380 kg 2,107 kg 1,445 kg 1,580 kg 1,515 kg 판매가격 CNY 30,980, 백만원 (170 원 / 위안 ) USD 86, 백만원 39 백만원 USD 35,050 자료 : 기아차, 쌍용차, 한국 GM, 르노삼성 LIG Research Division ㆍ 5

6 Ratings System 구분 대상기간 투자의견 비고 [ 기업분석 ] 12개월 BUY(15% 초과 ) ㆍHOLD(0%~15%) ㆍREDUCE(0% 미만 ) * 단, 산업및기업에대한최종분석이전에는 [ 산업분석 ] 12개월 Overweight ㆍNeutral ㆍUnderweight 긍정, 중립, 부정으로표시할수있음. [ 투자비율 ] 12개월 매수 (89.33%) ㆍ매도 (0%) ㆍ중립 (10.67%) * 기준일 까지 Compliance 본조사자료는고객의투자에정보를제공할목적으로작성되었으며, 어떠한경우에도무단복제및배포될수없습니다. 또한본자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로얻어진것이나, 그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 6 LIG Research Division ㆍ

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx

Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32