삼성추천포트폴리오 2011 년 4 월 8 읷 삼성 TOP S1 양대용 (02) / 삼성 TOP S1 연간수익률 ( ~ 4. 7) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 % +3.4

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만식 한
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1 투 / 자 / 정 / 보 / 팀 2011 년 4 월 8 일 ( 금 ) 코스피지수 2,122.14p (-4.57) 코스닥지수 p (+0.99) 국고채 3 년 3.68% (-0.02) 원 / 달러환율 1, 원 (+1.70) 투자자예탁금 조원 (-0.14) 주식형펀드설정잔액 조원 (-0.09) 삼성 TOP S1 대우인터내셔널, GS홈쇼핑, 이수페타시스, 케이피케미칼, 카프로외 TOP S2 두산인프라코어, KB금융, 제일모직, 코오롱인더, 셀트리온외 TOP S3 호남석유, 현대해상, 현대중공업, 삼성전자, 기아차외단기유망종목 만도, 한화케미칼, CJ오쇼핑, 탑엔지니어링, 기업은행 Market Outlook 노출된악재는악재도아니다? 말에웃고, 말에울고 STX조선해양외수급빅매치 STX조선해양, STS반도체 Chart Gallery 증시캘린더

2 삼성추천포트폴리오 2011 년 4 월 8 읷 삼성 TOP S1 양대용 (02) / daeyong.yang@samsung.com 삼성 TOP S1 연간수익률 ( ~ 4. 7) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 % +3.47% +9.41%p 종목주가 ( 원 ) 투자포읶트편입읷 ( 목표비중 ) 대우읶터내셔널 39,150 미얀마가스전가치상승과 POSCO 와의무역부문시너지기대 4/7 (10%) GS 홈쇼핑 141,000 강남 / 울산방송매각으로보유현금급증및 2 분기실적개선기대 4/5 (10%) 이수페타시스 * 5,160 데이터트래픽급증으로인한 LTE 및네트워크고도화투자수혜 3/31 (5%) 케이피케미칼 28,200 이머징마켓중심의높은섬유수요증가와타이트한원료수급상황 3/31 (10%) 카프로 * 31,200 카프로락탐가격강세지속및상반기아시아지역정기보수집중 2/28 (5%) LG 상사 45,250 생산단계광구증가, 국제상품가격강세및 GS 리테일상장기대 2/23 (5%) 삼성화재 236,500 금리인상가능성등우호적매크로환경과위험손해율의빠른안정화 2/18 (10%) 아토 * 10,200 삼성전자반도체 16 라인 LCD 증설투자로인한장비수주모멘텀 2/17 (5%) 삼성전자 909,000 반도체, 디스플레이, 휴대폰등의차별화된경쟁력및시장지배력보유 1/3 (20%) 현대차 205,500 주력차종의신차모멘텀과신흥시장모터라이제이션최대수혜 1/3 (20%) 참고 : 삼성 TOP S1 포트폴리오는업종 Top-picks 를중심으로구성계열사 삼성전자, 삼성화재 / ELW 발행및유동성공급 - 현대차 / * 당사비커버리지종목 삼성 TOP S2 이성주 (02) / sjmarine.lee@samsung.com 삼성 TOP S2 연간수익률 ( ~ 4. 7) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 % +3.47% %p 종목주가 ( 원 ) 투자포읶트편입읷 ( 목표비중 ) 두산읶프라코어 30,150 중국굴삭기시장의고성장에따른수혜와재무구조개선기대 4/8 (10%) KB 금융 58,200 충당금과구조조정비용등일회성비용감소로 1 분기실적모멘텀기대 4/5 (10%) 제읷모직 114,000 상장 비상장보유지분가치증가와 AMOLED 소재출시에대한기대 4/4 (10%) 코오롱읶더 * 77,600 아라미드 에폭시수지설비증설과패션부문호조로실적개선전망 4/4 (10%) 셀트리온 34,900 바이오시밀러출시로 2015 년까지연평균 23% 의순이익성장전망 3/31 (10%) 현대하이스코 38,150 안정적인수요처확보와생산능력증설로외형성장기대 3/24 (10%) 화신 * 16,650 현대차그룹과동반성장지속. GM 홀덴등으로매출처다변화기대 3/23 (10%) 아토 * 10,200 IPS 와합병시너지기대, 신규장비출시와태양광설비투자수혜전망 3/8 (10%) 기아차 72,500 높은글로벌가동률및해외신차효과로평균판매단가상승전망 1/27 (10%) 삼성전자 909,000 미세화공정의기술적우위확보로 DRAM 사업시장지배력강화 1/3 (10%) 참고 : 삼성 TOP S2 포트폴리오는유망중소형주의편입비중을높여액티브운용계열사 삼성전자, 제일모직 /* 당사비커버리지종목 / ELW 발행및유동성공급 기아차, KB 금융, 두산인프라코어 현대글로비스 (086280) 는종목교체차원에서편입제외합니다. 완성차해상운송매출확대로큰폭의이익성장이전망됩니다. 향후시장상황을고려해재편입하겠습니다

3 삼성추천포트폴리오 2011 년 4 월 8 읷 삼성 TOP S3 이남룡 (02) / nr.lee@samsung.com 삼성 TOP S3 연간수익률 ( ~ 4. 7) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 +4.52% +3.47% +1.05%p 종목주가 ( 원 ) 투자포읶트편입읷 ( 목표비중 ) 호남석유 388,000 석유화학업종호조로인한 1 분기어닝서프라이즈기대 4/4 (5%) 현대해상 30,700 자동차보험개선안반영에따른실적개선기대 3/31 (15%) 현대중공업 528,000 일본원전방사능유출사고이후복합화력발전에대한재조명기대 3/30 (10%) 삼성전자 909,000 DRAM 및 NAND 가격상승으로인한수혜전망 3/30 (15%) 기아차 72,500 선진국경기회복과신차효과로해외판매확대, 수익성개선전망 3/23 (5%) 현대제철 144,000 원재료가격안정에따른수익성개선, 제 3 고로착공으로성장성확보 3/21 (15%) GS 94,700 내수석유제품가격인상수혜, GS 리테일등계열사지분가치부각 3/9 (10%) 아토 * 10,200 AMOLED 및반도체, 태양광산업의설비투자수혜기대 3/9 (5%) 현대모비스 331,500 현대 기아차와동반성장기대, 핵심부품공급증가로수익성개선 2/15 (10%) LG 화학 471,000 화학, 전자재료, 2 차전지등기존사업에 LCD 글라스라는성장동력추가 1/3 (10%) 참고 : 삼성 TOP S3 포트폴리오는중장기성장스토리를보유한종목중심구성계열사 - 삼성전자, ELW 발행및유동성공급 기아차, LG 화학, 현대모비스, 현대중공업, 현대제철 / * 당사비커버리지종목 단기유망종목 종목주가 ( 원 ) 투자포읶트추천읷 ( 수익률 ) 만도 (060980) 핚화케미칼 (009830) CJ 오쇼핑 (035760) 탑엔지니어링 * (065130) 기업은행 (024110) 183,000 48, ,500 9,980 18,400 - 경기회복기조및국내완성차업체의판매호조에따른수혜지속 4/8 - 적극적인고객다변화및고부가신제품개발을통해성장모멘텀확보 ( 신규 ) - PE 업황회복및 PVC 증설효과등으로실적개선세지속전망 4/8 - 태양광ㆍ바이오시밀러등신규사업진출을통해성장모멘텀확보 ( 신규 ) - 매출호조와보험부문실적회복으로국내실적호조지속 4/5 - 동방 CJ 홈쇼핑을비롯한인도와베트남등해외시장성장모멘텀기대 (-1.67%) - LCD 장비에이어 OLED 투자확대에따른신규수주모멘텀기대 4/1 - 자회사파워로직스의실적개선및밸류에이션매력부각 (+9.07%) - 충당금감소와비이자부문의호조로 1 분기실적개선기대감확대 3/31 - 선제적인충당금적립으로자신의질개선및이익호조세지속기대 참고 : * 당사비커버리지종목 / ELW 발행및유동성공급 하이닉스, 기업은행 (+0.27%) 하이닉스 (000660) 는이익실현 ( 편입일이후 +7.02%) 차원에서편입제외합니다. 양호한 1 분기실적이기대되고있으며하반기반도체업황회복에따른수혜가지속될것으로예상됩니다. 긍정적인시각을유지하며향후재편입을검토하겠습니다. 에스에프에이 (056190) 는종목교체차원에서편입제외합니다. 안정적인고객기반확보및전방산업투자확대로성장세가지속될것으로예상됩니다. 긍정적인시각을유지하며향후재편입을검토하겠습니다.

4 Market Outlook 2011 년 4 월 8 일 김성봉, CFA (02) / sb71.kim@samsung.com 노출된악재는악재도아니다? 악재에둔감해지는주식시장 드러난악재에둔감한모습을보이는글로벌증시중국증시는연이은긴축에도불구하고상승 주식시장에서위력을발휘하던악재의영향력이크게떨어졌다. 똑같은이슈로불과수개월전만해도큰혼란을주었던이슈들이더이상힘을쓰지못하고있다. 힘을못쓰는것이아니라오히려주가가강세를보이는등예상했던것과정반대의결과를보이고있다. 가장단적인사례는중국의긴축과관련된이슈다. 지난 2010년초부터단행되기시작한중국의긴축은신흥국가의물가상승과더불어국내증시는물론글로벌증시전반을괴롭혔던단골손님이었다. 중국의긴축은올해들어서도계속되고있는상태이고오히려그속도는더가팔라지고있다. 중국의물가가예상보다빠르게상승하고있기때문이다. 그러나최근증시의반응은중국긴축에대해무감각해졌다. 특히가장민감해야할중국증시는 연초이후긴축과더불어상승세를보이는모습까지뚜렷하다 ( 그림 1). 긴축발표가단기바닥 이었던경우도심심찮게관찰된다. 구제금융을신청한 포르투갈증시도선방 이러한현상은남유럽재정위기도마찬가지. 지난 6 일포르투갈이구제금융을신청하기로하면 서다시한번재정위기에대한우려가불거질수도있었지만시장은차분한모습이다. 오히려 유럽증시는상승세를보이면서마감했다. 구제금융당사자인포르투갈증시의반응은덤덤하다. 구제금융이사실상결정됐다고볼수있는지난달 23일의회에서의긴축안부결에도불구하고포르투갈증시는반등하는모습을보였다 ( 그림 2). 이후실제구제금융신청이결정되기까지포르투갈증시는이렇다할하락세를보이지않았으며, 소크라테스총리가구제금융신청방침을밝힌 6일에는소폭상승마감했다. 같은날 CDS는비교적큰폭으로떨어졌다. 알려진악재에대한내성? 선반영? 동일한악재에대한내성 및주가선반영이주요 원인 일반적으로주식시장에서알려진악재는악재가아니라고들한다. 효율적시장가설이라는거창한이론을대지않더라도주가는언제가가용한모든정보들을신속하게반영하기때문에악재가불거진초기에는악재일지몰라도시간이흐르면더이상동일한악재에대해민감하게반응하지않기때문이다. 선반영과더불어내성도생긴탓이다. 그림 1. 엇갈리는중국증시와중국의긴축 그림 2. 포르투갈은구제금융이호재? (pt) 3,100 금리인상 (bp) 800 포르투갈긴축안부결 (pt) ,000 2,900 금리인상 ,800 지준율인상 2,700 지준율인상 2,600 지준율인상 2, 년 1월 2011년 2월 2011년 3월 600 포르투갈주가 ( 우측 ) 포르투갈 CDS( 좌측 ) 년 1월 11년 2월 11년 3월 11년 4월

5 지난 2010 년말로돌아가생각을해보면 2011 년초에불거질악재로꼽았던이슈는중국긴축, 신흥국의인플레이션, 남유럽재정위기, QE2 조기종료여부등이었다. 그러나시장에서이미인지하고있던악재였기때문에연초이후국내외증시에서그런이슈들은더이상영향력을주지못했다. 오히려전혀예상하지못했던중동정정불안과일본의대지진이주식시장에큰영향을미친요인이었다. 이제이새로운악재도점차주식시장에서의위력을잃어가고있다. 이미노출된악재이며예상했던것보다심하게악화되지않고있기때문이다. 장기적인악재와일과성악재를구분 장기적인악재와일과성 악재를구분 그러나어떤악재가불거졌을때매번노출된악재라고무시해서는곤란하다. 예를들어서브프라임모기지부실과같은이슈는 2008 년초에불거지기시작했지만장기적으로영향을미치면서글로벌증시전반에막대한충격을주었다. 관건은글로벌수요나생산에지속적인영향과파괴력을가지고있는지의여부다. 서브프라임모기지부실이금융기관의부실로이어지고금융기관파산, 대출축소, 소비여력감소, 기업수익감소, 고용악화, 가처분소득감소등으로이어질수있었기때문에장기적인영향을미칠수있는변수였다. 그런정도의영향력을가지고있으면서경제주체들이그것을인지하고그것을막기위해적극적인개입을하게되면악재로서의영향력은발생초기와는달리시간이갈수록현저히떨어진다. 리만사태도지나고나서보면정부가의도적으로지원을중단하면서발생했던문제였다. 막기위한적극적인조치가없었기때문이었다. 향후불거질수있는돌발성악재로 ECB의금리인상, 미국의양적완화기조조기중단, 원화의지나친강세, 물가상승압력지속등을들수있다. 그러나사전에시장에충분히알려지면서주가에선반영이된다면돌발악재로서의영향력은크지않을것이다. 1분기실적뚜껑연삼성전자, 악재노출? 삼성전자의 1분실실적발표는악재노출이라는관점에서의접근이가능할전망 한편시야를돌려서볼때, 7일발표된삼성전자의실적도악재노출이라는관점에서접근이가능할것으로보인다. 미국경기가예상보다탄탄한회복세를보이면서삼성전자의 1분기실적기대치는영업이익 ( 컨센서스 ) 기준으로 3조 5천억원까지육박했다가최근들어서는 2조 5천억원에불과할것이라는비관적인전망까지제시됐었다. 결과는 2조 9천억원으로나타났다. 발표직전컨센서스가 2조 9천억원수준이었으니삼성전자는시장의예상과크게다르지않은실적을발표한셈이다. 지난 2월이후 1분기실적전망치가급하게하향조정되면서삼성전자의주가는매우부진한모습을보였다 ( 그림 3). 그러나 1분기실적이낮아진눈높이를맞추는데성공했고 2분기이후턴어라운드가예상된다는측면에서 1분기실적은단기적인악재이상의영향력을발휘하지는않을것으로판단된다 ( 그림 4). 그림 3. 삼성전자 1분기실적전망치와주가추이그림 4. 삼성전자주가와분기별영업이익전망치 ( 억원 ) 44,000 42, 년 1 분기영업이익전망치 ( 좌측 ) ( 지수 ) ( 조원 ) 6 5 삼성전자분기별영업이익 ( 좌측 ) 삼성전자주가 ( 우측 ) 전망치? ( 만원 ) ,000 38, , ,000 32,000 30,000 삼성전자상대주가 ( 우측 ) 10 년 5 월 10 년 8 월 10 년 11 월 11 년 2 월 년 1 분기 2분기 3분기 4분기 11년 1분기 2 분기 3 분기 4 분기 참고 : 상대주가는코스피대비, 2010 년 5 월 8 일 =100 자료 : FnGuide, KRX 참고 : 삼성전자주가는 20 일이동평균값자료 : FnGuide, KRX 5

6 실적시즌진입에따른숨고르기, 관건은차별화 실적시즌을앞두고상승세를보인경우실적시즌진입과동시에탄력둔화는일반적현상 통상적으로국내증시는실적시즌을앞두고상승세를보였을경우막상실적이발표되기시작하면탄력이둔화되는모습을종종보여왔다. 반대의경우도마찬가지. 특히이번실적시즌을앞두고는상승세가상대적으로매우빨랐기때문에차익실현욕구도강하다. 따라서시장은단기적인숨고르기양상을보일것으로판단된다. 그러나제반불확실성이정점을지나고있고글로벌증시전반의동반상승하는흐름을보이고 있기때문에조정이오더라도가격조정이깊어지지는않을전망이다. 중요한것은최근강화되 고있는차별화장세에서의전략적인접근이다. 연초이후차별화는더욱 심하게가중 차별화장세는늘있어왔던이슈였지만올해들어차별화는더욱심해지고있다 년과비교해볼때상승종목의비중이큰폭으로떨어지고있다 ( 그림 5). 지난 6일까지유가증권시장에서상승종목수는 296종목이지만하락종목수는 427종목에달해하락종목이상승종목을압도하고있다. 동기간코스피가 3.7% 정도상승한것을감안한코스피대비상승종목수는 231종목에불과해코스피대비하락한종목 492종목의절반도안되는수치다. 2010년 1분기에거의 47.2% 에달했던코스피대비상승종목비중이 32% 로떨어졌다. 주가가상승할수록종목별차별화는더심해지고있음을보여주는단적인사례다. 이는대형주를선호하는 1) 외국인의시장영향력이유지되면서종목수가많은중소형주가상대적으로부진한모습을보이고있고, 2) 실적모멘텀이업종별로뚜렷하게구분되고있고, 3) 일본대지진관련반사이익이업종별로엇갈렸기때문인것으로판단된다. 차별화장세에맞는 투자전략이중요 개인투자자의경우차별화장세가심화될때제대로대응하지못하는경우가많다. 따라서주가자체의고 / 저보다는밸류에이션과실적모멘텀, 그리고외국인 / 기관의수급을고려하는투자전략이필요하다. 그런관점에서자동차, 화학, IT, 철강, 은행, 보험업종이상대적으로유망하다는판단이다. 그림 5. 유가증권시장상승종목 / 전체종목비중 그림 6. 연초이후등락률에따른종목수의분포도 (%) 70 절대수익률기준 코스피대비상대수익률기준 ( 종목수 ) 코스피대비상승 년 1 분기 2010 년연간 2011년 2010년 2010년 2011년 1분기 연간 0 (42.5) (22.5) (2.5) 등락률 (%) 참고 : 2011 년은 4 월 6 일까지. 상 / 하위 10 종목제외기준자료 : KRX, 삼성증권 참고 : 5% 단위의히스토그램. 값은중간값, 상 / 하위 10 종목제외기준자료 : KRX, 삼성증권 6

7 말에웃고, 말에울고 2011 년 4 월 8 일 조병호 (02) /bho.cho@samsung.com 말 ( 言 ), 천리 ( 千里 ) 를달리다! 웃게한말 ( 言 )! STX 조선해양 (067250) 가장매력적인가격 ( 미래에셋증권 : 일 ) 세계시장의높은점유율, 수직계열화된시스템, 빠른재무구조개선과자회사성장성등을감안해현재주가는가장매력적인가격수준에머물러있다고평가 투자의견 매수 와목표주가 62,000원신규제시 심텍 (036710) 밸류에이션재평가받아야 ( 대신증권 : 일 ) 메모리모듈및 Package Substrate 로구성된매출구조와다양한거래선을바탕으로지속적인성장세를시현할것이며, 올해주당순이익기준으로 PCB 업종의타경쟁사평균대비동사의주가는저평가상태라고설명 투자의견 매수 와목표주가 20,000원신규제시 울게한말 ( 言 )! 대한항공 (003490) 단기실적기대치하회 목표주가하향 ( 동부증권 : 일 ) 일본대지진이후단거리를중심으로한수요둔화현상이예상되며유류비상승부담으로상반기영업실적은감소가불가피하다고진단 투자의견 매수 유지에목표주가를 100,000 원에서 90,000원으로하향조정 ISSUE 따라잡기 코스피상승에 3 월펀드 순자산 6 조 7 천억증가 자금은전월보다 4 천 519 억줄어 ( 연합뉴스 : 일 ) 금융투자협회가 7 일발표한 3 월국내펀드시장동향 에따르면지난달펀드순자산은전월 대비 6 조 7 천억원증가한 304 조 8 천억원으로집계 유형별로는국내주식형펀드의순자산이전월대비 4 조 9 천 402 억원증가한 69 조 8 천 821 억 원을기록, 3 월한달동안코스피가가파르게상승한것이자산증가로연결 하지만차익실현에따른환매증가로자금은전월보다 4 천 519 억원이줄었음 조선 1 분기수주량 1 년만에中추월 日지진여파고부가가치선박 싹쓸이 ( 연합뉴스 : 일 ) 7일조선 해운시황분석기관인클락슨과관련업계에따르면국내조선사들의 1분기수주량은작년동기대비 28.8% 증가한 329만8천 582CGT( 표준화물선환산톤수 ) 로, 195만1천 146CGT를기록한중국에크게앞섰음 중국의수주량은작년같은기간보다 21.6% 감소했으며, 분기별수주량에서중국을누른 것은 1 년만임 < 참조 > 상기제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것입니다 7

수급빅매치 2011 년 4 월 8 일 이임석 (02)2020-7113 /

목표가 62,000 원 ( 미래에셋證 ) 반도체후공정외주물량증가수혜, 1

8 수급빅매치 2011 년 4 월 8 일 이임석 (02) / lslee7.lee@samsung.com 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick STX 조선해양 (A067250) STS 반도체 (A036540) 가장매력적인가격. 매수. 목표가 62,000 원 ( 미래에셋證 ) 반도체후공정외주물량증가수혜, 1 분기양호한실적기대 ( 대신證 ) 기관순매수 Top-Pick 현대차 (A005380) 성우하이텍 (A015750) 주력차종의신차모멘텀과신흥시장모터라이제이션수혜 ( 삼성證 ) 유럽과중국공장의수익성개선, 현대기아차성장수혜. (SK 證 ) 외국인순매수 Top-Pick 현대중공업 (A009540) 서울반도체 (A046890) 비조선부문호조세지속. 매수 목표가 58 만원 ( 우리證 ) LED TV 시장고성장수혜. 매수 목표가 54,000 원 (NH 투자證 ) 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 8

9 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 현대중공업 현대차 681 서울반도체 평화정공 43 신한지주 OCI 504 아나패스 56 2 셀트리온 42 SK이노베이션 삼성전자 402 OCI머티리얼즈 21 3 멜파스 32 STX조선해양 기아차 264 CJ오쇼핑 18 4 덕산하이메탈 31 하이닉스 LG화학 190 씨젠 14 5 에스에프에이 23 POSCO LG디스플레이 178 이엘케이 13 6 인터플렉스 20 삼성SDI LG전자 160 다음 13 7 AP시스템 20 LG S-Oil 77 성광벤드 10 8 미래나노텍 16 KB금융 삼성중공업 72 태광 10 9 메가스터디 15 만도 현대모비스 69 파트론 7 10 성우하이텍 13 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) KB 금융 신한지주 461 심텍 47 1 휴온스 51 현대차 POSCO 448 성우하이텍 35 2 아토 32 삼성중공업 기아차 336 하나마이크론 17 3 서울반도체 31 OCI 삼성전자 292 셀트리온 15 4 CJ E&M 27 LG 디스플레이 LG 전자 241 에스맥 11 5 유진기업 18 현대모비스 대한항공 140 덕산하이메탈 10 6 에스에프에이 17 STX 조선해양 삼성전기 138 JCE 8 7 루멘스 14 대우인터내셔널 한진해운 122 인터플렉스 7 8 네패스 13 현대건설 삼성증권 118 OCI 머티리얼즈 7 9 이오테크닉스 12 삼성 SDI 현대하이스코 115 에스에너지 6 10 평화정공 10 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 외국인연속순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 구분종목명구분종목명 5 일이상고려제강, 목십자, 현대홈쇼핑, 현대제철, 삼성화재, 대교 5 일이상아트라스 BX, OCI 머티리얼즈, 태광, SK 브로드밴드, 네패스 4 일연속 SK 네트웍스, POSCO, 금호석유, STX, LG 유플러스 4 일연속대주산업, 울트라건설, ISPLUS, 다산네트웍스, 하나투어 3 일연속두산, 대림산업, 대유신소재, 한화, LG 상사, 제일모직 3 일연속매일유업, 하이록코리아, 피에스케이, 시그네틱스, 다음 참고 : 외국인이연속순매수한종목중주요종목만을제시하고있으며, 시간외매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 9

10 Chart Gallery 2011 년 4 월 8 일 DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) LCD패널가격 ( 달러 ) ( 달러 ) Gb DDR3 ( 우측 ) 16Gb NAND ( 좌측 ) 인치 LED TV 용 ( 좌측 ) 인치 TV 용 ( 좌측 ) 32 인치 TV 용 ( 우측 ) 년 9 월 10 년 11 월 11 년 1 월 11 년 3 월 자료 : DRAMeXchange 자료 : Displaysearch CRB & LME 지수 귀금속가격 (pt) 4800 (pt) 385 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) CRB( 우측 ) LME( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 금 ( 좌측 ) , 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ), LME( 비철금속 ) 철강가격 대두 & 옥수수 ( 위안 / 톤 ) 5200 ( 센트 / 부셸 ) ( 센트 / 부셸 ) 중국열연코일 1100 옥수수 ( 우측 ) 상해철근가격 대두 ( 좌측 ) 년 07 월 자료 : Thomson Reuters

11 신조선가격 해상운임지수 (100=2009 년 1 월 ) 105 (pt) 1250 (pt) LNG 선 1130 BDI( 우측 ) 유조선 1070 CCFI( 좌측 ) 컨테이너선 벌크선 55 09년 09월 10년 02월 10년 07월 10년 12월 자료 : Clarkson, 중국상해항운교역소 국제유가 항공유 & 벙커 C 유 ( 달러 ) 두바이유 WTI ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 배럴 ) 벙커C유 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 화학제품가격 정제마진 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 /MT) ( 달러 / 배럴 ) 나프타 ( 좌측 ) 700 에틸렌 ( 우측 ) 년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월 년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월, 주 : (Gasoline+Kerosene)/2-Dubai

12 증시캘린더 2011 년 4 월 8 일 MON TUE WED THU FRI 유 2 월생산자물가지수韓 3 월외환보유액 美 3 월 ISM 비제조업지수유 2 월소매판매유 3 월 PMI 서비스 유 4 분기 GDP 영 2 월산업생산 美 2 월소비자신용지수유 ECB 금리공시영 BOE 금리공시日 BOJ 금리공시 美 2 월도매재고지수韓 3 월생산자물가지수中 3 월무역수지 (4/10 발표 ) 日 2 월무역수지 * 휴장정보대만 - 어린이날중국 - 벌초일 * 휴장정보대만 - 벌초일중국 - 청명절홍콩 - 청명절 中 3 월외환보유고 (11 일 ~15 일 ) 日 2 월기계수주 美 3 월수입물가지수美 2 월무역수지韓금융통화위원회영 3 월소비자물가지수 美 Fed s Beige Book 美 3 월소매판매액지수美 2 월기업재고韓 3 월실업률유 2 월산업생산 美 3 월생산자물가지수韓 4 월옵션만기일 유 4 월소비자기대지수 美 3 월건축허가美 3 월주택착공건수日 3 월소비자기대지수 美 3 월기존주택매매독 3 월생산자물가지수 美 2 월주택가격지수美 3 월경기선행지수美 4 월필라델피아연준지수영 3 월소매매출 美 3 월산업생산美 3 월소비자물가지수美 4 월뉴욕엠파이어스테이트제조업지수美 4 월미시건대소비심리평가지수韓 3 월수출입물가지수中 3 월생산자, 소비자물가中 3 월산업생산, 소매판매中 1 분기실질 GDP 美 3 월신규주택매매中 3 월선행지수 (25 일 ~28 일 ) 日 3 월무역수지 美 2 월 S&P 케이스쉴러주택가격지수美 4 월소비자기대지수韓 4 월소비자기대지수韓 1 분기실질 GDP 美 3 월내구재주문美 FOMC 금리결정韓 5 월기업경기실사지수 美 1 분기 GDP 美 1 분기개인소비美 3 월미결주택매매韓 3 월경상수지日 3 월생산자물가지수 * 휴장정보미국, 영국, 독일, 홍콩 - 성금요일 美 3 월개인소비지수美 3 월개인소득韓 3 월산업생산韓 3 월서비스업생산韓 3 월경기종합선행지수 * 휴장정보홍콩, 독일, 영국 - 부활절 * 신규상장이퓨쳐 美 4 월 ISM 제조업지수韓 4 월소비자물가지수韓 4 월외환보유액 (2 일 ~4 일 ) 유 4 월 PMI 제조업 美 4 월자동차판매中 4 월비제조업 PMI 유 3 월생산자물가지수 美 4 월 ISM 비제조업지수유 4 월 PMI 서비스유 3 월소매판매 유 5 월 ECB 금리공시 * 휴장정보일본 - 쇼와의날 ( 천왕탄생 ) 영국 - 왕실결혼기념일 美 4 월실업률美 4 월비농업부문고용자수변동 ( 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준

13 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사투자정보파트가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층투자정보팀

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<40C1B6BBE7BFF9BAB85F35BFF9C8A328C3D6C1BE292E687770> 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 목 차 Ⅰ. 검토 배경 Ⅱ. 최근 미국의 경제지표 Ⅲ. 미국 통화정책 전망에 대한 시장 평가 Ⅳ. 향후 전망 및 시사점 Ⅰ 검토 배경 미국 경제지표 부진 15년도 들어 미국 주요 경제지표 실적은 혼조세 시현 - 14년도 경기회복을 견인한 소비 및 제조업 관련 지표 실적은 전반적으로