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병길 묵
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13-12 12 호 (3.9~3.15) KB Financial Review Ⅰ.

1 호 (3.9~3.15) KB Financial Review Ⅰ. 경제 산업이슈 - 싱가포르경제 금융의특징과한국과관계 Ⅱ. 주요글로벌경제지표 Ⅲ. 국내외금융시장동향

2 Ⅰ. 경제 산업이슈 : 싱가포르경제 금융의특징과한국과관계 1 싱가포르경제는제조업 물류 금융 관광업에강점 9 년이후싱가포르경제는역내수출증가와서비스업개선으로빠르게회복 금융위기이후중국등亞경기반등으로싱가포르경제는불황에서빠르게회복 ( 對亞수출 71.6%) 또한세계물류경쟁력 1 위 1), 인구의연간 2.7 배에달하는관광객, 亞금융허브등서비스업중심 GDP 산업별비중 ( 12 년 ): 제조업 19.5%, 도소매 16.%, 사업서비스 13.7%, 금융 11.1% 2), 운송 물류 7.3% 단, 12 년에는해외수요감소로경제성장률둔화 (1.3%). 정책당국은 13 년 1~3% 성장예상 아시아물류및중계무역중심지로무역의존도가 4% 를상회 싱가포르는亞최대석유제품거래시장, 세계 1 위컨테이너항만, 동남아수출의거점등이특징 재수출비중이 47%( 최근 1 년평균 ) 에달하며, 주요수출품은전자제품, 석유류및화학제품등 GDP 성장률과산업별기여도국가 상품별수출비중 ( 12 년 ) (%, %p) 성장기여도 ( 금융 사업서비스 ) 성장기여도 ( 도소매 호텔 음식료 운송 ) 성장기여도 ( 제조업 건설업 유틸리티 ) GDP 성장률 14.8% 선진국경제성장률 -6 '9 '92 '94 '96 '98 ' '2 '4 '6 '8 '1 '12 자료 : Statistics Singapore, IMF 5.2% 1.3% 유럽 9.7 아메리카 ( 美제외 ) 5. 미국 5.4 기타亞 8.4 인도 2.7 [ 국가별수출비중 (%)] 오세아니아 6.2 대만 3.5 아프리카 2.3 한국 4.1 태국 3.8 자료 : Statistics Singapore 주 : 1) 세계은행은전세계 155 개국가의물류경쟁력을조사해 2 년마다발표 2) 한국 GDP 의금융및보험업비중은 6.6%( 12 년 ) 일본 4.4 말련 12.3 아시아 71.6% ( 아세안 31.8%) ` 인니 1.6 홍콩 11. 중국 1.8 제조업 3.8 [ 상품별수출비중 (%)] 기타 12.1 화학제품 13.2 석유류 25.7 기계및전자제품 45.2 < 1 >

3 Ⅰ. 경제 산업이슈 : 싱가포르경제 금융의특징과한국과관계 2 순자본유입과자산가격상승 해외증권투자가활발하나, 경상수지흑자와직접투자유입으로국제수지가 1 년간 GDP 대비 1% 흑자 제조업기반이강하고지리적이점을보유하고있어경상수지흑자 (GDP 21%) 와 FDI 유입지속 해외자본유입으로주택가격이사상최고치로상승했으며, 주가지수와통화가치가상승 인구 (CAGR 2.7% 1) ) 와 1 인당 GDP 증가 (USD 5. 만 2), CAGR 8.5% 3) ) 로주택가격이큰폭상승 싱가포르정부는외국인인지세부과 (15%), LTV 인하 (6~7% 4~6%), 대출만기제한등주택규제발표 주가지수는위기전고점보다 14% 낮으나, 회복세도비교적빠른편 주가상승 (%, 9 년 ~ 13.3 월 ): 인니 335, 러시아 191, 인도 131, 美 13, 싱가포르 125, 韓 113 미국달러대비싱가포르달러환율은 1 년 1.8 에서 12 년 1.24 로 3% 절상 경상수지와자본수지 주택가격과주가지수 (SGD, bn) 기타투자수지증권투자수지직접투자수지경상수지 (pt, '98.4Q=1) ( 주택가격지수 Straits Times 주가지수 주택가격주가 -24.9% 59.% -62.% 125.7% -4 ' '2 '4 '6 '8 '1 '12 자료 : Datastream '85 '88 '91 '94 '97 ' '3 '6 '9 '12 자료 : Datastream 주 : 1) UN 통계, 최근 1 년간연평균증가율 / 중국.6%, 한국.6%, 태국.8%, 인니 1.1%, 말련 1.8%, 필리핀 1.8% 2) IMF 기준, 212 년 / 룩셈부르크 1.6 만, 노르웨이 9.9 만, 스위스 7.8 만, 미국 5. 만, 일본 4.7 만, 한국 2.3 만 3) 1 년간연평균증가율 / 노르웨이 8.9%, 룩셈부르크 7.6%, 스위스 7.%, 일본 4.1%, 미국 3.%, 한국 6.6% < 2 >

4 Ⅰ. 경제 산업이슈 : 싱가포르경제 금융의특징과한국과관계 3 싱가포르은행의높은해외수익비중과아시아달러시장의중심 DBS, OCBC 와 UOB 등 3 대은행의해외수익비중이높은특징 해외순수익비중은약 4% 이며, 해외에서높은 NIM 유지 지역별해외수익비중 : DBS( 홍콩 2%, 중국 8%, ASEAN 4%), OCBC UOB(ASEAN 29%, 중국 6%) 국가별 NIM 1) : 싱가포르 1.6%, 말련 2.2%, 인니 5.6%, 태국 3.6% 3 대은행의 MS 2) 는자산 (45%) 예금 (75%) 대출 (67%) 이며, NPL 은 2.4%( 9) 1.2%( 12) 로하락 싱가포르는아시아달러자금시장의중심지이며, 최근에는위안화허브조성을위해노력 196 년대후반화교자본활용을위해조성된亞달러시장의중심지로약 12 개은행이영업중 일평균외환거래액은 2,66 억달러 ( 1 년 ) 로영국 미국 일본에이어전세계 4 번째규모 6 억위안화예금 3) 을보유하며홍콩 런던에이어위안화허브로서기능을확대 싱가포르 3 대은행, 주요경영지표 국가별일평균외환거래량비중 (%) (%) NIM( 우 ) 예대율 ( 좌 ) ROA( 우 ) 1.21 '96 '98 ' '2 '4 '6 '8 '1 '12 주 : 3 대은행은 DBS(The Development Bank of Singapore), OCBC(Oversea-Chinese Banking Corporation), UOB(United Overseas Bank) 자료 : Bloomberg 프랑스, 3. 호주, 3.8 홍콩, 4.7 스위스, 5.2 자료 : BIS 싱가포르, 5.3 기타, 17.3 일본, 6.2 미국, 17.9 주 : 1) 212 년 2 분기, 홍콩은 DBS 자료, 홍콩이외지역은 UOB 자료 2) 자산은 211 년말, 예금 대출은 212 년 9 월기준, 채권 주식주관은 212 년기준 3) 위안화예금 : 홍콩 6,24 억위안 ( 13 년 1 월 ), 런던 1,13 억위안 ( 12 년말 ), 싱가포르는 12 년 6 월기준 영국, 36.7 < 3 >

5 Ⅰ. 경제 산업이슈 : 싱가포르경제 금융의특징과한국과관계 4 亞자산관리센터로서높은위상 싱가포르의자산운용관리자산 (AUM) 은최근 6년간 CAGR 6% 증가해 12년에는 SGD 1.4조로성장 해외투자자비중이 7% 를상회하며, 최근亞 HNWI 1) 증가로성장세지속기대 亞의 HNWI 인구는 1~ 11년간 11% 증가해 11년처음으로북미 (335만명) 를추월 (337만명) 싱가포르는백만장자가구비중이전세계에서가장높은국가 2) (17.1%, 18.8만가구 ) 亞부자의 6% 가기업가라는점에서고액자산가로갈수록 IB업무와신탁업무수요가높은특징 홍콩은中자산가에강점을지닌반면, 싱가포르는정보보호와투명한규제로亞자산가의선호도높음 3) 싱가포르는개인신상및투자관련정보보호, 정치 경제의안정성, 잘정비된규제등이강점 PwC 는전세계부의중심이스위스에서싱가포르로이동할것으로예측 싱가포르, 관리자산 (AUM) 과투자비중 지역별 HNWI 인구추이 (SGD, tr) [ 관리자산, Asset Under Management] 주 : 투자지역과포트폴리오비중은 211 년기준자료 : Monetary Authority of Singapore '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12E (%) [ 투자지역 ] (%) [ 포트폴리오비중 ] 아시아유럽미국주식채권펀드현금대체투자 ( 백만명 ) 12 1 자료 : Capgemini, RBC wealth mangement 주 : 1) HNWI(High Net Worth Individuals): 부동산을제외한투자가능한순자산이백만달러를넘는개인투자자 2) Boston Consulting Group 3) 홍콩과싱가포르 HNWI 인구는각각 8.4 만명과 9.1 만명 '7 '8 '9 '1 ' 아프리카중동남미유럽북미아시아 < 4 >

6 Ⅰ. 경제 산업이슈 : 싱가포르경제 금융의특징과한국과관계 5 한국기업의동남아수출거점이며, 다수금융기관이진출 동남아수출거점으로해운 물류, 에너지, 전자, 건설등다수의한국기업들이현지진출 종합무역상사, 석유회사, 해운회사, 건설회사등다수의한국기업이동남아거점으로활용 한국의대규모무역수지흑자국중하나이며, 금융위기이후亞의견조한성장으로흑자규모확대글로벌달러채권의투자자모집이활발하게이뤄지고있으며, 투자자투명성제고를위해싱가포르거래소에상장 (listing) 되는경우가많음국내은행들은주로한국기업대상으로영업중이며, 증권사는 8년이후 IB센터및헤지펀드를설립 한국 싱가포르교역관계 한국기업및금융기관의진출현황 ( 억달러 ) [ 對싱가포르무역수지 ] 진출기업 삼성전자, LG 전자등 SK 에너지 GS 칼텍스등 주요특징및업무 동남아전자제품생산및유통기지 세계 3 대오일허브주 ) : 주룽석유화학단지 자료 : 원자재자본재소비재 주요 수출품목 ' '1 '2 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 한국 45.3% 52.8% 1.9% < 12 년한국과싱가포르교역관계 > 광물성연료 (36%), 전자기기 (25%), 선박 (23%) $229 억 + $132 억 $97 억 원자재자본재소비재 주요 수입품목 싱가포르 33.% 65.1% 1.9% 전자기기 (43%), 광물성연료 (17%), 기계류 (14%) 삼성물산, 현대건설등 한진해운, 현대상선등, 종합상사및제조사 우리 ( 지점 1), 산업 ( 지점 1), 신한 ( 지점 1), 외환 ( 지점 1), 하나 ( 지점 2), 우투 ( 현지 ), 한투 ( 현지 ), KDB 대우 ( 현지 ), 현대 ( 현지 ), KTB( 현지 ) 등 전통적인해외건설시장 (1972 년진출 ) 자유무역 : 주류를제외한모든상품이무관세중계무역 : 동남아, 중동, 아프리카등수출 - 싱가포르및동남아한국기업대상영업 - 신디케이트론 - 외환은행은교포대상소매영업수행 - IB 센터및헤지펀드설립 - 글로벌파트너쉽결성에유리 주 : 걸프만, ARA( 암스테르담ㆍ로테르담ㆍ안트베르펜 ) 과싱가포르 ( 주룽 ) 자료 : KOTRA, 금융감독원 < 5 >

7 Ⅱ. 주요글로벌경제지표 지난주경제지표요약 지역 미국 경제지표소매판매산업생산 미시건대소비자신뢰지수 기업재고도매재고도매판매소비자물가생산자물가수입물가 3 월 1월 1월 1월 %, mom %, mom 기준선 =1 %, mom %, mom %, mom %, yoy %, yoy %, yoy 산업생산 1월 %, mom 소비자물가 %, yoy 소비자기대지수 지수 일본 산업생산 1월 %, mom 기계수주 1월 %, mom 한국 실업률 % 유로존 신규실업수당청구건수 기준시점 3 월 9 일 단위 천건 전기치 예상치 결과치 Comment 연초부터시행된증세에도양호한소비로산업생산이예상을상회가솔린가격상승으로소비자물가는 4개월만에 2% 대에진입단, 여타물가항목들의상승이제한적이며생산자물가도 2% 를하회 1월들어재차하락했으나, 전년동월비감소폭은 2개월연속둔화전월비증가율이소폭증가한가운데, 전년동월비감소폭이둔화 < 6 >

8 Ⅱ. 주요글로벌경제지표 주요선진국산업생산 미국은양호한소비로산업생산이 2%(yoy) 대의증가율을지속중이며, 유로존과일본은감소폭이둔화 (%, yoy) 4 3 미국유로존일본 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg < 7 >

9 Ⅱ. 주요글로벌경제지표 미국 2 월소비자물가및생산자물가 가솔린가격상승으로소비자물가는 4 개월만에 2% 대에진입했으나, 생산자물가는아직 2% 를하회 (%, yoy) 12 소비자물가 생산자물가 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 자료 : Bloomberg < 8 >

10 Ⅲ. 국내외금융시장동향 채권시장 미국국채금리는경제지표호조로 1년물이주중 2% 를상회했으나, 소비심리위축으로지난금요일 2% 를하회 국내국채금리는기준금리동결에도불구하고기준금리추가인하기대가지속되면서하락 2.1 (%) 미국채 1 년 미국채 2.9 국고채 3년 (%) 국고채 3.1 (%) 국고채 국고채만기별수익률 현재 1 주전 4 주전 1 년 3 년 5 년 1 년 국내 해외 12 월 1 월 2 월 3.11( CD 91일 (%) 국고채 3년 (%) 회사채 3년 1) (%) Libor 3개월 (%) TED스프레드 2) (%p) 한국 CDS 프리미엄 (bp) 자료 : 금융투자협회채권정보서비스 (KOFIA BIS), 연합인포맥스, Bloomberg 주 1) 은행채 3 년 : AAA 기준, 회사채 3 년 : AA- 기준 2) TED 스프레드 (= Libor 3 개월 - 미국국채 3 개월 ) 가상승할수록국제금융시장의위험도는증가한것으로판단함 3.11( 월 ) 3.12( 화 ) 3.13( 수 ) 3.14( 목 ) 3.15( 금 ) 3.18( 월 ) 은행채 3 년 1) (%) 미국국채 1 년 (%) < 9 >

11 Ⅲ. 국내외금융시장동향 외환시장 달러화지수는 EU정상회의기대 ( 긴축기조완화 ) 에따른유로화반등및 FOMC를앞둔관망세등으로소폭하락 달러-원환율은대북리스크및외국인순매도와한달이상지속된달러화강세등의영향으로상승 1.39 ( 달러 ) 유로 - 달러 83 (pt) 달러인덱스 1,12 ( 원 ) 달러 - 원 , , , ,4 12 월 1 월 2 월 3.11( 3.11( 월 ) 3.12( 화 ) 3.13( 수 ) 3.14( 목 ) 3.15( 금 ) 3.18( 월 ) 달러인덱스 달러 - 원 ( 현물종가 ) 1,86.5 1,94.8 1,95.2 1,97.4 1,19. 1,11.3 1, ,75.9 1,66.7 달러-원 (NDF,1M) 1,77.3 1,69.2 1,89.2 1,99.5 1,99.5 1,13. 1,112. 1,114. 1,115.5 엔 (1 엔 )- 원 1, , , , , , , ,287. 1,199. 유로-원 1, , , ,416. 1, , , , ,433. 위안 - 원 달러-엔 유로 - 달러 달러-위안 자료 : Datastream, 연합인포맥스 < 1 >

12 Ⅲ. 국내외금융시장동향 주식시장 미국증시는소매판매, 산업생산, 고용, 경상수지등주요경제지표가개선되면서상승 국내증시는북한관련리스크및엔화약세지속에따른외국인순매도로하락 14,7 14,1 13,5 (pt) 다우산업지수 / VIX 다우산업 ( 좌 ) VIX( 우 ) / VIX (pt) 12, ,1 (pt) KOSPI 2,5 2, 1,95 1,9 1.2 ( 조원 ) 외국인 / 기관순매수 외국인 기관 월 1월 3.11( 월 ) 3.12( 화 ) 3.13( 수 ) 3.14( 목 ) 3.15( 금 ) 3.18( 월 ) 코스피 1, , ,3.4 1, , ,2.1 1, ,968.2 외국인 ( 천억원 ) 순매수 기관 ( 천억원 ) 개인 ( 천억원 ) 미국 DJIA 13,144 13,595 14,447 14,45 14,455 14,539 14,514 14,452 일본 Nikkei225 9,848 1,77 12,349 12,315 12,24 12,381 12,561 12,221 중국 Shanghai 종합 2,125 2,36 2,311 2,287 2,264 2,27 2,278 2,24 독일 DAX 7,586 7,742 7,984 7,966 7,971 8,58 8,43 8,11 영국 FTSE1 5,926 6,15 6,54 6,511 6,482 6,529 6,49 6,458 VIX 지수 1) 자료 : 에프앤가이드주 1) VIX(Volatility Index): 시카고옵션거래소 (CBOE) 에서거래되는 S&P5 지수옵션의변동성을나타내는지수 < 11 >

13 Ⅲ. 국내외금융시장동향 원자재시장 국제유가는달러화가치의하락전환및쿠싱지역재고감소등으로상승 금가격은미국의양적완화정책지속및달러화약세와아시아지역금수요증가등으로상승 39 (pt) CRB 지수 지수 12 ($/ 배국제유가 Dubai WTI 1,71 ($/ oz) 금 , , , 월 1 월 2 월 3.11( 자료 : Datastream, 에프앤가이드각상품의단위는유가달러 / 배럴, 광물달러 / 톤 ( 구리, 알루미늄 ) 및달러 / 온스 ( 금, 은 ), 식품센트 / 부셀기준임주 1) CRB(Commodity Research Bureau): 곡물, 원유, 귀금속등의주요 21 개품목의상품선물시세를지수화 2) WTI(West Texas Intermediate): 뉴욕상업거래소에서거래되는텍사스중질유 3.11( 월 ) 3.12( 화 ) 3.13( 수 ) 3.14( 목 ) 3.15( 금 ) 3.18( 월 ) CRB지수 1) 유가 WTI 2) 광물 식품 구리 7,971 8,76 7,72 7,84 7,88 7,791 7,812 7,59 알루미늄 2,98 2,75 1,941 1,979 1,989 1,979 1,985 1,939 금 1,683 1,671 1,578 1,592 1,588 1,591 1,593 1,65 은 소맥 옥수수 < 12 >

(Microsoft PowerPoint - KB_Financial_Review 12-33\310\243 $8.4~8.10$ - \261\333\267\316\271\372 \261\335\300\266\300\247\261\342 \300\314\310\304 ASEAN \260\346\301\246 \272\352\270\256\307\301)

$(Microsoft PowerPoint - KB_Financial_Review 12-33\310\243 $8.4~8.10$ - \261\333\267\316\271\372 \261\335\300\266\300\247\261\342 \300\314\310\304 ASEAN \260\346\301\246 \272\352\270\256\307\301)$ 12-33 호 (8.4~8.1) KB Financial Review Ⅰ. 경제 산업이슈 - 글로벌금융위기이후 ASEAN 경제브리프 Ⅱ. 주요글로벌경제지표 Ⅲ. 국내외금융시장동향 212. 8. 14 Ⅰ. 경제 산업이슈 : 글로벌금융위기이후 ASEAN 경제브리프 1 ASEAN 의양호한성장 유럽과미국경제가부진한가운데, 인도네시아등의경제성장세가유지되면서 ASEAN