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- 권 소봉
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2 주요결론요약 글로벌 FI & FX 전망 당초에가을철지나면서유로화반등, 달러인덱스하락을예상했지만, 아직은 Long EUR - Short USD 전략을실행에옮길상황이못됨. 유로존경기반등이가시화되지않고있는반면, 미국경제성장세는견고하게유지되고있고 FRB는더이상완화적스탠스가아님을명확히하고있기때문. FRB는기준금리를 3% 로올리기까지현재긴축속도를유지할가능성이높아보임. 단, 달러고평가부담이있고향후감세효과축소등에따른미국경기둔화압력이상존하고있어, 달러가더세지기도만만치않음. 연말까지달러인덱스는횡보국면이유지될가능성이높아보임. 대신, 최근두달간랠리를보인신흥국통화들중에서, Long TRY - Short BRL 전략을제시함. 터키는금리인상효과에대미관계개선가능성이리라화의반등을지속시킬것으로기대되는반면, 브라질은 2차대선이후정치안정기대감이연금개혁기대감으로이어지는데애로가있을것으로판단되기때문. 끝으로, 원화가치는 6월에한차례약세를보인후 7월부터는안정적으로유지되고있는상황 : 달러의원화환율은 7월이후 1,110원 ~1,140원대박스권형성중. 한국의높은외화건전성등을고려할때달러의원화환율이박스권을상향돌파할가능성은높지않아보이며, 연말예상치는 1,120원으로상향 ( 기존 1,100원 ). Commodity Outlook 근래일각에서제기된국제유가 100달러전망은가능성이낮아지는방향으로가고있음. 유가 100달러주장의논리는원유수급이균형에서공급부족으로넘어가는상황에서, 11월 4일미국의대이란 2차제재가원유공급부족을심화시킴으로써유가가급등할수있다는것. 하지만, 이란핵협정이전제재당시 (2012~15 년 ) 에비해이번경제제재에동참하는국가가많지않은점, 사우디언론인피살문제로미국의이란압박에차질이발생할가능성이커진점등을고려하면, 이란정부가자신하는대로 2015년제재당시원유수출량인 100만배럴 ( 일평균 ) 이상의수출은가능할전망. 이는지금수출량보다약 50만배럴 ( 일평균 ) 가까이줄어드는것이지만, 사우디의증산으로메울수있는수준임. 따라서, 11월제재시행이후에는오히려이란산원유수출량감소와관련된불안감이완화되면서국제유가가하향조정될가능성을고려할수있음. 단, 원유수급이균형에가깝다는점에서유가급락시나리오는고려하지않아도될것임. 환율전망테이블 Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q USD-KRW 1,108 1,073 1,080 1,121 1,125 1,110 1,095 1,095 1,130 1,100 1,095 JPY-KRW EUR-KRW 1,305 1,324 1,287 1,305 1,315 1,310 1,315 1,325 1,279 1,308 1,323 EUR-USD USD-JPY USD-CNY 주 : 기간중평균값임. 자료 : 한국은행, Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 2 Mirae Asset Daewoo Research
3 I. FI & Currency 보다분명해진 FRB: 2019 년상반기까지현재금리인상속도유지 파월연준의장은중립금리레벨까지거리가멀다면서향후상당기간금리인상이계속될것임을예고했고, 9월 FOMC 의사록에서는긴축적수준으로의금리인상이논의되기시작했음을보여주었다. 이런변화는 FRB가더이상완화적통화정책기조가필요하지않다는인식을분명히한것이다. 실업률이 4% 이하로떨어져역사적최저수준에근접한상황이고임금상승률이높아지는경제적상황이기때문이다. 9월 FOMC 점도표에따르면, FOMC 위원들이생각하는중립금리 ( 장기균형금리 ) 중간값은 3% 이다 ( 아래점도표에서보듯이중립금리추정치범위는 2.5~3.5%, 중심범위는 2.75~3.0%). 다만, 금융시장충격을감안해야하므로현재 2.25% 인기준금리를 3% 까지곧바로올릴수는없기때문에, 지난 FOMC에서는현재금리가완화적수준이라는표현을삭제함으로써중립적통화정책의지를선제적으로알린것으로보인다. 이러한정책기조를감안하면, Fed 금리가 3% 에이르기까지는 (2019년 6월 ) 지금의금리인상속도를늦추지않을것으로보인다. 금리인상속도를늦추면 FRB가여전히경기부양적이라고시장에불필요한오해를야기할수있기때문이다. 물론, 미국경제에이상신호가발생한다면상황은달라질수있지만, 현재로서는그가능성이높아보이지않는다. 2019년에도미국경제는 2% 대에서견고한성장세를이어갈전망이다 ( 올해대비성장세가조금둔화되는수준 ). Fed 금리인상속도조정이고려되는것은 3% 에도달한이후, 시기적으로는 2019년하반기부터일듯하다. 중립금리이상, 즉긴축적금리가필요하냐는데의견충돌이발생하면서추가인상에신중해질수있기때문이다. 그림 년 9월 FOMC 점도표 : 2019~20 년기준금리예상치중간값은장기균형금리 ( 중립금리 ) 상회 자료 : Federal Reserve, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research 3
4 FX 전망수정 : 달러약세전환관점유지 & 예상경로는상향 우리는 4월이후달러의단기적강세를전망하면서가을에변곡점이형성될것으로예상한바있다. 하지만, 유로존경기반등이당초기대에비해조금지연되는반면미국경제상황이나 FRB 통화정책은미국과유로존 ( 독일 ) 국채금리격차를확대시키면서달러가치를지지해주는방향이다. 그래서, 달러인덱스는당초설정했던경로에비해서는조금높게형성될것으로보인다. 달러가더강해질것으로전망한다는의미는아니다. 달러가치가장기평균을상회하는수준으로비싸진상황에서, 앞으로감세효과가약해지고중국산수입품에대한관세인상이미국내수에도나쁜영향을미칠수있는점을고려하면, 더강해지기에도한계가있을것으로판단된다. 다만, 달러가약해지는시점이당초판단에비해늦어진다는것인데, 그것이현실화되기위해서는유로존경기반등이필요하고 ( 유로화반등조건 ), 또한편으로미-중무역갈등이완화되어야할것이다 ( 위안화반등조건 ). 이런요소들에대한확인이이루어지기전까지달러인덱스는현수준 (95~96pt) 에서횡보양상을유지하고, 대략적으로 2019년상반기어느시점에하락세를보이기시작할것으로판단된다. 그리고, 미국과중국의대치상황을감안하면, 위안화보다는유로화가먼저절상반전할가능성이높다. 그림 2. 최근미국-독일금리차확대와함께달러실질실효가치상승세 자료 : Bloomberg, CEIC, 미래에셋대우리서치센터 4 Mirae Asset Daewoo Research
5 달러의원화환율 : 현수준대비추가상승어려움, 2019 년하락세예상 달러인덱스전망경로를상향함에따라달러의원화환율경로도상향수정한다. 연말환율의경우, 당초예상치 1달러당 1,100원에서 1,120원으로상향한다. 2019년에는달러가조금약해지면서 2019년하반기에는 1,100원아래에서변동레인지를형성할전망이다. 원화약세요인도물론존재하지만, 다음이유들을감안하면달러의원화환율상승요인이하락요인대비압도적이라판단되지는않는다. 첫째, 한국의우수한외화건전성 : 주식자금의순유출은계속되나, 대규모경상수지흑자가계속되고있고외환보유액은계속증가하고있으며, 외환보유액대비단기외채가낮게관리되고있다. 둘째, 한국경제성장의안정성과상대적으로높은금리 : 외화건전성개선등으로인해한국신용등급은금융위기이후계속상승해서 AA등급이되었는데, AA 등급이상국가들중에서한국국채금리는네번째로높다. 한국보다높은나라는미국, 뉴질랜드, 호주뿐이다. 미국금리가아무리높아도글로벌채권투자가들이미국채만살수는없고차순위로금리가높은국채들도사야하는데, 그중에서한국은외견상경제성장및인플레가안정적이라는강점이있다. 이런이유로외국인채권투자금은순유입기조를유지하고있다. 셋째, 한국 CDS 스프레드는금융위기이후최저수준이다. 낮은신용위험은통화가치급락위험은제한한다. 넷째, 환율레인지상단부담 : 최근 FRB 금리인상강도에대한부담등으로달러의원화환율이 1,140원대까지오른바있는데, 잘보면지난해 2사분기이후환율레인지의상단이 1,150원이다. 기술적으로저항이클수있는레벨에근접해있는상황이다. 그림 3. 달러의원화환율, 18개월레인지상단에서반락, 한국 CDS 스프레드는낮은수준에서안정적 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research 5
6 Long TRY - Short BRL 8 월중순이후리라화, 헤알화동반상승신흥국통화는 4월중순부터 9월초까지계속해서약세를보였지만, 그후약한달반동안회복세를보이는중이다. 좀더정확히말하면, 중국위안화를중심으로일부아시아통화를제외한회복세이다. 그리고, 이를주도하고있는것은터키리라화와브라질헤알화이다. 두통화는달러화대비로각각 9월저점에서 18%, 13% 반등했다. 리라화반등에는우선터키중앙은행의대규모금리인상영향이컸다. 그전에는에르도안대통령의반대때문에금리인상이보류되면서금융불안이한층더야기됐지만 9월통화정책회의에서는시장예상보다훨씬큰폭으로 (17.5% 에서 24% 로 ) 금리인상을단행하면서시장을만족시켰다. 또한, 미국에게경제제재를당하게된직접계기였던미국인목사억류문제를전격적인석방으로매듭지으면서제재철회기대감과함께리라화가치회복에긍정적인분위기를조성하고있다. 브라질에서는, 1차대선 (10월 4일 ) 에서보수진영의보우소나루후보가 2위아다지후보에다소큰폭의득표율차이로앞선것이정치안정기대감을유발하고통화절상으로이어졌다. 국제유가가계속올랐던것도긍정적인영향을미쳤을것이다. 전망 : 리라화반등지속, 헤알화반락먼저리라화는금리인상효과에미국과의갈등관계완화가더해져절상가능성이높아보인다. 전통적으로터키는미국과우호적관계를형성해온 3개국중하나로, 다른두나라는사우디아라비아, 이스라엘이다. 그런데, 최근사우디아라비아의반체제언론인피살문제로미국과갈등가능성이생김에따라, 미국이터키를좀더중시해야할필요성이커졌다. 터키에대한경제제재를빨리풀어줄가능성이커진것이다. 아울러, 터키리라화는실질실효가치가경험적평균대비큰폭저평가상황이기때문에, 최근에조금절상된것을가지고가격부담이생겼다고말할수준이아니다. 반면, 헤알화는정치안정기대감이연금개혁기대감으로원활하게넘어갈수있을지의문이다. GDP의 7~8% 에달하는대규모재정적자문제를해결하기위해연금개혁 ( 연금지급액삭감 ) 이가장중요한과제인데, 대다수국민들이싫어하는이문제를새정부가적극해결에나설지는의문시된다. 2차대선이끝나고머지않아헤알화반락압력에시달릴가능성이커보인다. 그림 4. 경험적평균을크게하회하고있는터키리라 그림 5. 경험적평균수준에가까운브라질헤알 (pt, 2010yr=100) Turkey Lira, real effective value (pt, 2010yr=100) Brazil Real, real effective value std Ave. - 1 std std Ave. - 1 std 자료 : CEIC, 미래에셋대우리서치센터 자료 : CEIC, 미래에셋대우리서치센터 6 Mirae Asset Daewoo Research
7 II. Commodities 국제유가동향 : 상승 & 공급부족이슈제기 4 년만에배럴당 $75 를돌파한국제유가 (WTI) 최근국제유가는 2014년이후 4년만에처음으로 75달러 (WTI 기준 ) 를넘어섰다. 미국과 OPEC 의치킨게임이끝나고, OPEC+ 의성공적인감산합의와경기회복에따른수요증가가국제유가상승을견인했다. 그리고, 2018년 2사분기이후로는다시원유수급균형상황으로추정되지만, 국제유가상승세는계속되었다. 위험자산가치상승이나달러약세가동반되지않는상황에서국제유가가오른가장큰이유는베네수엘라, 이란등에서산유량감소가원유공급부족을유발할수있다는우려가있었기때문이다. 원유공급부족우려와연관된국가는이란과베네수엘라베네수엘라의경제위기에따른산유량감소는이미많이진행된상황이다. 9월기준으로보면, 지난 2년간약 100만배럴 ( 일평균 ) 감소했으며, 내년에는감소폭이약 30만배럴정도로완화될것으로예상되고있다. 반면, 이란의산유량은미국의제재로인해이제부터감소가본격화되어감산량이올해연말이후 100만배럴 ( 일평균 ) 이상일수있다는전망도제기되고있다. 공급축소우려속에서 OPEC이나셰일업체 ( 미국등 ) 에서의추가증산은크게기대되지않는다. OPEC 회원국중에서생산여력이가장큰사우디의에너지장관은 추가증산은가능하지만이란산원유수출이제로 (0) 가되었을때, 그만큼을메울수있을정도는아니다 라고언급하여증산의지가강하지않음을시사했다. 또한, 미국셰일진영에서는페르미안지역내원유를운송할파이프라인이부족해생산량및수출량확대에제약이가해지는상황이다. 신축되는파이프라인완공은빨라도 2019년하반기일것으로예상되고있다. 요컨대, 현재로서는다른산유국에서큰폭의증산을크게기대할수없기때문에이란의산유량이일각의주장처럼대폭감소한다면국제유가폭등은불가피할것이다. 과연 11월 4일 2차제재이후이란산원유수출이얼마나줄어들지지켜봐야할상황이다. 그림 6. 글로벌원유시장 : 수급균형에가까운상황 (Million barrels per day) Oil demand - supply(lhs) Oil supply(rhs) Oil demand(rhs) (Million barrels per day) 초과수요초과공급초과수요균형 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research 7
8 미국의이란경제제재역사 2012 년오바마정부의이란경제제재주요내용및영향 1 전세계 1,000억달러의이란자산동결 2 매 180일마다원유수입량을 20% 씩감소지시 ( 주 : 트럼프정부는 180일이후, 즉시이란의원유수출량을제로 (0) 로만들것을주문 ) 3 실제로이란의석유수출량은 50% 감소 ( 일간 100만배럴 ), 제재여파는다른산업에도영향을미치면서자동차생산도 50% 감소. 표 1. 서방의대이란경제제재일지 연도 제재국가 내용 1979 미국 이란테헤란주재미국대사관점거, 인질극. 444일간지속미국은행내이란자산동결 1995 미국 전반적인대이란경제제재시행 1996 미국 원유 / 가스투자해외자산제재 2002 이란내핵개발미신고시설존재폭로 2006 UN 이란, 핵 탄두미사일개발 1차제재결의안, 이란개인금융자산동결 2007 UN 2차제재결의안, 이란핵미사일관련품목수출금지, 자산동결 2008 UN 3차제재결의안, 이란항공 해상화물검색허용, 민간 군사자산동결미국미국은행금융중개금지 2010 UN 4차제재결의안, 탱크 미사일 전투기등중화기수출금지 EU 석유화학관련설비수출 기술이전금지, 은행자산동결 2011 EU 금융자산 개인자산동결 2012 EU 석유제품수입금지, 이란중앙은행자산동결, 은행간현금이동금지미국미국오바마대통령이란석유부문제재시작 2013 미국 자동차부문, 이란리얄화환거래제재 2014 EU 금융거래 금 석유화학제재일시중지 이란핵협상 (JCPOA) 합의안타결 UN IAEA 이란핵협상합의이행확인대이란경제 금융제재해제 이행일 미국 미국 JCPOA 파기. 유럽 5개국은지속 미국 미국의 90일유예기간종료. 1차경제제재시작 미국 미국의 180일유예기간종료. 2차경제제재시작 자료 : 언론사, 미래에셋대우리서치센터 2015 년이란핵협정 (JCPOA) 타결미국은이란과적대관계에있는이스라엘, 사우디와좋은유대관계를형성하는가운데, 이란과는장기간동안냉각국면에있었다. 하지만, 2013년 6월이란대선에서온건개혁성향의하산로하니후보가당선되면서 30년만에미국-이란정상회담 ( 오바마-로하니 ) 이이루어졌다. 이를기반으로비핵화관련협상이개시되었고, 2015년 7월오스트리아빈에서 이란핵협정 (JCPOA: Joint Comprehensive Plan of Action) 이타결되었다. 이란핵협정에는미국, 러시아, 중국, 프랑스, 영국, 독일, 유럽연합등이참여했으며, 이란이핵개발프로그램을포기하는대가로 2016년 1월미국과 EU는 2012년부터지속되었던이란에대한경제제재를해제했다. 오바마대통령은 2015년 JCPOA 타결당시, 신뢰 (trust) 가아닌검증 (verification) 에기반한협정이라고발표했고, 이란이핵협정규정을위반할시에는해당합의를파기할수있는 스냅백 조건을포함했다. 8 Mirae Asset Daewoo Research
9 2018 년미국의이란핵협정탈퇴 트럼프대통령은 2016 년대선운동기간중, 이란과의핵협정은재앙이자최악의거래 라며 대 통령이되면이란핵합의폐기를정책의최우선순위에올려놓을것 이라고공약했다. 그리고당 선이후이란핵협정탈퇴를고려했지만, 당시외교 / 안보정책관련대통령측근이었던렉스틸러 슨국무부장관과맥매스터백악관안보보좌관이이란핵협정은유지해야한다며반대입장을 보여트럼프의주장이관철되지못했다 년 3 월, 트럼프대통령은틸러슨장관과맥매스터보좌관을해임하고, 마이크폼페이오 CIA 국장, 존볼턴전유엔대사를각각그자리에내정하며정책방향에변화를주었다. 폼페이오장 관과볼턴보좌관은모두매파적인인물로트럼프대통령과유사한정치적성향을보유하고있다. 이렇게측근들을교체해가며트럼프대통령은이란핵협정탈퇴를추진했다. 그리고지난 5 월 8 일, 미국정부는이란핵합의탈퇴를공식선언했으며, 90 일과 180 일의유예기 간을두고 1 차경제재제와 2 차경제재제를재개하기로결정했다. 트럼프대통령은이란핵협정탈퇴를발표하는자리에서이란핵합의가미국과우방국들을이란 핵으로부터보호해주지못할뿐만아니라, 오히려핵개발에도움이되었기때문에핵협정을파기 한다고발언했다. 이런직접적인설명외다른배경으로는다음세가지이유가제기되고있다. 1 오바마정부가남긴대표적인정치적유산이라는점 2 친이스라엘성향을보이는트럼프의정 책방향에부합한다는점 3 북한과의협상에서우위에서기위함등이다. 그림 7. 이란의원유생산량과브렌트유가격추이 (1000 B/D) 이란원유생산량 (L) Brent(R) ($/bbl) 4,500 4,000 ('10) 유럽, 이란에석유화학설비수출금지 ('18.5) 트럼프핵협상 (JCPOA) 파기 ,500 3,000 2,500 2,000 ('06) 이란, 핵탄두미사일개발 ('12) 미국, 유럽이란산석유수입금지 ('15) 핵협상 JCPOA 타결 ( 이란제재면제합의 ) 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 이란제재에도국제유가 100 달러시나리오가능성이낮다고보는이유 미국의 1, 2 차경제제재내용미국정부는지난 5월 8일로부터 90일유예기간후 (8월 6일 ) 1차제재, 180일유예기간후 (11월 4일 ) 2차제재에나설것임을발표했다. 1차제재의내용이간접적으로영향을미쳤다면 2차제재의영향은직접적이기때문에제재의영향력이 1차때보다더강할것으로추정되고있다. 트럼프대통령이이란산원유수출량제로를목표로선언한만큼, 다른나라들의이란제재참여를강하게압박할것으로예상된다. Mirae Asset Daewoo Research 9
10 표 2. 이란의단계별제재와시행날짜 날짜 8 월 6 일이후 (1 차 ) 11 월 4 일이후 (2 차 ) 1. 직, 간접적판매, 공급, 이동금지 2. 이란정부의달러획득제재 3. 이란통화거래금지 4. 자동차업종제재 5. 민항기부품판매금지 1. 이란항구, 선박, 조선활동제재 2. 원유관련국영기업과의거래제재 내용 3. 이란석유, 석유제품, 정유화학제품구매제재 4. 이란에너지업종제재 5. 보험, 재보험등금융관련업무제공제재 자료 : U.S. Department of Treasury, 미래에셋대우리서치센터 2 차제재이후이란산원유수출추가감소량이크지않을가능성 지난상반기이란산원유수출량은일평균 220 만배럴이었는데, 올해 9 월에는 60 만배럴이감소 하여 160 만배럴로발표되었다. 그리고지난주 (15 일 ) 로이터통신에따르면, 10 월첫두주동안 일평균수출량은 150 만배럴이었다고한다. 트럼프대통령측은그들의목표대로이란산원유수출량을 0 으로만들기위해이란핵협정을유 지하고있는다른국가들에압박을가할것이다. 하지만, 지금까지의행동을보면, 이들이미국의 압박에쉽게굴복하지는않을듯하다. 중국, 인도등에서도이란산원유수입을줄이고있지만, 전 면적인수입봉쇄는아닐것이라발표한바있다. 독일, 영국, 프랑스등은미국의세컨더리보이콧 가능성에대비해특별목적회사 (SPV) 를만들어서이란산원유수입을일정수준이상유지할계획 까지제시되고있다. 그런데, 참고로 2015 년경제제재당시이란의원유수출량은일평균 100 만배럴수준이었다. 당 시에비해제재동참국가가많지않음을감안하면, 이란산원유수출량이현재일평균 150 만배 럴에서 50 만배럴이상감소할가능성을낮게볼수있다. 이란정부측에서도 100 만배럴이상의 수출은계속될것이라자신하고있다. 50 만배럴정도의공급차질은사우디의노력만으로극복가능하다. IEA 에따르면지난 8 월기준 으로사우디의증산여력은대략 160 만배럴로추정되어 50 만배럴증산하는것에큰무리가따 르지는않을것같다. 최근언론인피살문제로서방의따가운시선에직면한사우디입장에서는 서방의증산요구가있을시강하게저항하지않을것같다. 그림 8. 이란의원유수출총량과지역별수출량 그림 9. 이란산원유수출국가별비중 (1000b/d) 중국 (L) 유럽 (L) 인도 (L) 일본 (L) 한국 (L) 총합 (R) (1000b/d) 3,000 2,500 한국 3% 일본 4% 기타 10% 인도 31% 600 2, ,500 1, 유럽 23% 중국 29% 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 10 Mirae Asset Daewoo Research
11 표 3. OPEC 회원국생산량및증산여력 자료 : IEA, 미래에셋대우리서치센터 미국과이란의협상가능성낮지만유가급등시나리오도가능성낮음최근미국과이란에서나온코멘트들을살펴보면, 두국가의협상가능성은크지않아보인다. 1 지난 7월, 로하니대통령은중동원유운반의핵심항로인호르무즈해협 ( 전세계원유해상운송량의 30% 를차지 ) 을언급하며잠자는사자의코털을건드리지말라고위협하지만, 트럼프대통령은 두번다시 (never ever) 미국을위협하지말라 고강하게응수했다. 2 일주일뒤, 트럼프대통령은 만약이란측이원한다면조건없이만날의도가있다 고기자회견에서밝혔으나, 이란정치권은 핵합의에서탈퇴한트럼프대통령이지금상황에서회담을제안하는것은이란에대한모욕 이라고발표하며회담에대해회의적인모습을보였다. 3 9월말 UN총회에서트럼프대통령은아직까지이란과의대화계획이잡혀있지않다했고, 이란사절단은 우리측에서대화를요청한적이없다 고말하며대화의사가없음을보였다. 로하니대통령은미국없이핵협정에유럽국가들과남을것이라고밝히면서미국과의협상의지를보이지않아단기간내에이란과미국의협상테이블이마련되기는쉽지않아보인다. 이란이급하지않은이유중하나는유럽, 중국, 인도등이전면적제재에동참하지않고있기때문이다. 따라서, 이란의원유수출량이극단적으로감소한다든지 ( 제로부근 ), 또는이란이호르무즈해협봉쇄와같은극단적조치를써가면서미국과의긴장관계가심화될가능성은낮은것으로판단된다. 미국입장에서도중동에서이란을견제해줄사우디와의관계가반체제언론인피살문제로인해매끄럽지못한상황이되었고, 최근멕시코, 캐나다와맺은무역협정 USMCA(US-Mexico-Canada Agreement) 에 EU를끌어들이고싶은욕심이있는상황에서 EU를거칠게다루기는어렵다. 이런상황들을종합해보면, 국제유가가 100달러로단기간내급등하는시나리오는가능성이낮아보인다. 변동성은있겠지만 11월이란제재이후오히려불확실성이완화되면서유가가반락하는상황을고려할수있을것같다. Compliance Notice - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. Mirae Asset Daewoo Research 11
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Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32
1 (%) Composite leading index OECD EM big
217 멀티에셋전략 1 (%) Composite leading index 14 13 12 OECD EM big 6 11 1 99 98 97 96 9 94 2 22 24 26 28 21 212 214 216 6 (% YoY) 비농가취업자수증가율 ( 좌축 ) 실업률 ( 우축 ) (%) 8 11 6 4 2-2 -4 Reaganomics Trumpnomics -6
기업분석(Update)
1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
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Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 HMR 4 대주력카테고리 밥 Rice 기반 One Meal 형주식 :1) 햇반컵반, 2) 냉동밥 면 Noodle 기반 One Meal 형주식 : 냉장편의컵면 (CVS 중심확대 ) Side Dish 식사시주식을도와주는부식 : 1) 탕 찌개류
슬라이드 1
9월 FOMC회의 결과 들어가며 미연준의 유동성 공급 시작 미연준의 유동성 공급축소 준비 9월 FOMC회의 9월 FOMC회의 결과 엘런의장의 기자회견 내용 금융시장 변화 신흥국 시장은? 향후 전망은? 들어가며 미국의 대규모 양적완화 정책 으로 풀린 유동성을 줄이는 긴축 정책을 위한 시기가 다 가오고 있어 미국의 대규모 양적완화 정책인 QE1,2,3, OT로
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기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
<40C1B6BBE7BFF9BAB85F35BFF9C8A328C3D6C1BE292E687770>
최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 목 차 Ⅰ. 검토 배경 Ⅱ. 최근 미국의 경제지표 Ⅲ. 미국 통화정책 전망에 대한 시장 평가 Ⅳ. 향후 전망 및 시사점 Ⅰ 검토 배경 미국 경제지표 부진 15년도 들어 미국 주요 경제지표 실적은 혼조세 시현 - 14년도 경기회복을 견인한 소비 및 제조업 관련 지표 실적은 전반적으로
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, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
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1. 상반기국제유가변동의특징 ( 공급증가 ) 2017 년상반기중국제유가는안정적인수요가지속되었으나원 유공급증가에따라하락 Ÿ 월 OPEC과러시아등산유국의감산합의 * 이후국제유가 (WTI 기준 ) 는 분기중 50달러초반대에서안정되는모습을보였으나, 2분
상반기국제유가변동의특징과시사점 우리금융경영연구소경제연구실 2017. 7. 19. 국제유가는 OPEC 감산합의이후 2017년 1분기중 50달러대에서안정적으로움직였으나, 2분기들어미국셰일오일중심으로공급이증가하면서 40달러초반까지하락상반기국제유가의하락은주로공급요인에의한것으로다른원자재가격과차별적인모습을보였으며, 유가와글로벌경기와의상관관계도약화 2017년하반기중국제유가는미국의셰일오일을중심으로원유의공급증가세가지속되면서소폭하락할전망공급요인에따른유가하락은수요요인에의한유가하락과달리글로벌경기,
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216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로
디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비
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디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비 -0.3% 로하락세를이어갔지만, 하락의폭은감소했다. TV패널중에서중국내수요비중이높은 32인치의가격은춘절이후의재고조정영향으로지속적으로하락하고있고,
<32303034B3E2C0E7BCF6C1A4C0FCB8C128C8ABBAB8BFEB292E687770>
- i - - ii - - iii - - 1 - 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 2001 2002 2003 '04.1 2 3 4 5 6 7-2 - - 3 - - 4 - - 5 - 한국 19.3 38.4 (%) 일본 13.2 21.9 중국 34.6 35.7 대만 10.4 25.7 홍콩 11.7 15.0 싱가폴 15.2 22.2 말련 12.5
Emerging Monitor 글로벌투자전략최진호 ( ) Tue 펀더멘탈보다공포심리가지배하는신흥국불안 < 오늘의차트 > 8 월 24 일주요신흥국들의주가등락률과 CDS 금리변화 (%,bp) 30.
Emerging Monitor 글로벌투자전략최진호 (2-768-418) jinho.choi@dwsec.com 펀더멘탈보다공포심리가지배하는신흥국불안 < 오늘의차트 > 8 월 24 일주요신흥국들의주가등락률과 CDS 금리변화 (%,bp) 3. 2 2. 1 1.. - -1. 8 월 24 일전일비주가등락률 8 월 24 일 CDS 상승폭 8 월 24 일주요신흥국들의주가지수가모두큰폭으로하락했음.
A5B8697
11.. 11 Strategists 김성노 ) 3777-869 ksn99@kbsec.co.kr 김수영 ) 3777-89 sy.kim@kbsec.co.kr 백윤민 ) 3777-87 yoonmin1983@kbsec.co.kr 甲論乙駁 유가, 달러그리고 earnings Contents 유가, 달러그리고 earnings... 유가가경제에부정적인수준까지상승... 달러화변동성확대국면에진입할전망...
(1030)사료1112(편집).hwp
긴급진단 2016년 세계경제 및 환율 전망 김 창 배 한국경제연구원 거시경제연구실 연구위원 세계경제, 내년에도 저성장 국면 지속 불가피 세계경제, 국제통화기금(IMF)은 2015년 3.1%, 2016년 3.6%, 경제협력개발기구 (OECD)는 2015년 3.0%, 2016년 3.6% 성 장할 것으로 전망했다. 2016년이 2015년보 다 좀 낫다고 보는 셈이다.
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
Microsoft PowerPoint H Outlook_201909_동성코퍼레이션.pptx [읽기 전용]
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(% YoY) 1 저점시차발생구간글로벌경기선행지수전년비상승률 (L) 글로별경기선행지수순환변동치 (R) (%) 13 8 12 6 4 2-2 11 1 99 98 97 96-4 21 23 25 27 29 211 213 215 217 219 95 : (USD bn) 18 16 14 12 1 8 6 4 2 5 억달러에 25% 신규적용 미국의중국산수입관세인상누적규모 2,
반도체산업 1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼
1 년 6 개월만에 DRAM 고정가첫상승 Industry Note 2016. 8. 1 7 월 PC DRAM 고정가는 4GB DDR3 모듈기준 13.25 달러로 6 월대비 6% 상승하며 18 개월만에처음으로상승. PC DRAM 현물가강세로고정 가도강세전망. 삼성전자, SK 하이닉스긍정적 7 월 PC DRAM 고정가는현물가상승영향으로전월대비상승 7 월 PC DRAM
정유업종 OVERWEIGHT Analyst 강동진 02) 주요이슈와결론 - 미국정유사의베네수엘라산중질유수입차질은국내정유사에긍정적 - 미국내원유공급과잉완화로 WTI Discount 축소기대 - 미국내중질유수급타이트. 미국정유사원가
19.. 1 정유업종 OVERWEIGHT Analyst 강동진 ) 3787-8 주요이슈와결론 - 미국정유사의베네수엘라산중질유수입차질은국내정유사에긍정적 - 미국내원유공급과잉완화로 WTI Discount 축소기대 - 미국내중질유수급타이트. 미국정유사원가부담상승및최악의경우가동률에악영향우려 - 아시아원유시장 Buyer s Market 은더욱심화될전망 산업및해당기업주가전망
Microsoft Word - 201201040729_Spot_경제.doc
경제이슈 / 2012년 1월 4일 Economist 이상재 02-2003-2950 sangjae.lee@hdsrc.com E-Ground: 낮아진 눈높이와 제조업 경기의 반격 연초 유로존 재정위기 소강국면+주요국 제조업 경기 회복세 반격-> 제한적 1월 효과 가능성 증대 전년 말에 기대되었던 연초 흐름이 전개되고 있다. 유로존 재정위기가 소강양상을 보이는 가운데
Microsoft Word - 201200312 Weekly 2_영호 그래프 수정본__editing_f.doc
Macro Research Issue Report / 2012. 03. 12 버냉키의 입과 QE3의 트리거 찾기 투자전략팀장 /Economist 박형중 02-6309-4774 june.park@meritz.co.kr QE 3를 가능케 할 세 가지 트리거와 관심 섹터 - 금주 예정된 FOMC에서 QE 3에 대한 힌트를 줄 가능성은 높지 않다. 그러나 QE 2
삼성전자 (005930)
ECONOMY 현유가수준은스위트스폿 (Sweet Spot) 가격 218/5/28 증산기대감으로큰폭하락한국제유가 OPEC 과러시아의증산기대감으로 25일국제유가 (WTI 기준 ) 가전일대비 4% 급락, 67달러 / 배럴수준까지하락함. 글로벌경기확장기조와함께이란발지정학적리스크부각으로 WTI 가격이 72달러 / 배럴, 브렌트유경우에는 79.8 달러 / 배럴까지상승하는등유가발경기둔화우려가재차고개를들자
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31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
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Market Analyst 민병규 2-377-3635 / byungkyu.min@yuantakorea.com 주식시장 투자전략 215.3.1 미국 2월 고용지표가 발표되었습니다. 실업률은 8년 5 월 이후 최저치를 기록, 비농업부문고용은 전망치를 큰 폭 상회해 기대 이상의 실적을 보였습니다. 이로 인해 기준금 리 인상 우려가 다시 한번 확산되고 있습니다. 2월
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Economist 이철희 2-377-321 / chulhee.lee@yuantakorea.com 주식시장투자전략 214.12.3 오늘은국제유가하락이미국셰일오일생산량에미칠영향에대해살펴보았습니다. 국제유가하락의충격이예상되는베네수엘라경제에대해서살펴보았습니다. 셰일오일생산비는생각보다낮은것으로확인되고있고, 이의충격은향후 MLP 가격지수의안정여부를통해확인할수있을것 베네수엘라의민간부문은암시장환율급등과
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1. 유가 현황 국제유가 사상 최고치 연일 경신 최근국제유가는사상최고치를연속경신하며고공행진을지속 - WTI 油 는 10월 14일 배럴당 54.76달러, Brent 油 는 10월 12일 배럴당 51.53달러로 사상최고치를 경신 ㆍWTI 油 는 연초대비 68.5%, 1년전 대비 72.6% 상승 ㆍBrent 油 는 연초대비 69.9%, 1년전 대비 62.7% 상승
2007
Eugene Research 산업분석 219. 1. 7 자동차 / 부품 / 타이어 11 월타이어지표 : 수요약세지속, 가격조건은소폭개선 자동차 / 부품 / 타이어담당이재일 CFA Tel. 2)368-6183 / lee.jae-il@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations 한국타이어 (16139.KS) 투자의견 : HOLD(
Jul. 19, 218 Market News 사우디와쿠웨이트정부는올해말부터중립지대의유전생산재개를위한협상을진행중. 최근 4 년간환경기술문제로생산을중단해왔고생산지분은 : 임. 중립지대유전생산이재개될경우 만 bpd 의원유생산이늘어날것으로예상 이란은 OPEC 회원국들이최근증산
Jul. 19, 218 ENERGY 미국의전략비축유방출가능성 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +84 만 bbl -317 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 + 863 2주전 + 863 3주전 -4 88 4주전 -1
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 15 / 216. 6. 29 7 브렉시트, 긴호흡으로접근하기 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 14 15 16 17 18 19 2 21 23 15 /() () 125 12 12 99 6 96 93 9 15Y.11 15Y.12 16Y.2
Ⅱ 경제동향 1. 국내경제 경제제재해제로경제성장회복세본격화전망 이란경제는핵개발관련서방의경제제재강화로 2012~13년연속으로마이너스 (-) 경제성장을기록하였으나, 자이란과 P5+1(UN 안보리 5개상임이사국및독일 ) 간의핵협상에따른부분적제재완화조치에
해외경제투자정보 경제제재해제후이란경제전망 Ⅰ. 일반개황 Ⅱ. 경제동향 Ⅲ. 정치 사회동향 Ⅳ. 국제신인도 Ⅴ. 종합의견 Ⅰ 일반개황 면적 1,648천 km 2 G D P 4,100억달러 (2015) 인구 78.6백만명 (2015) 1 인당 GDP 5,215 달러 (2015) 정치체제 이슬람공화정 통화단위 Irani Rial (IR) 대외정책 친러시아, 친중국
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Mirae Asset Daewoo DAILY 216.11.21 한눈에보는주간시황 [ 한눈시 ] 투신권에주목해야하는이유 SUMMARY [ 투자전략 ] 고승희 2-768-471 seunghee.ko@miraeasset.com 시황 : KOSPI 하락에따른영향으로국내주식형펀드의저가매수세가유입. 높은수준의달러와국채금리가지속된다는점에서국내주식형펀드의자금유입은지속될것.
<3034BFEDC0CFBDC2C3B5C7CFB4C2C1DFB1B9BFECB8AEC0C7BCF6C3E2BDC3C0E52E687770>
KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 KOTRA KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 - 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - 중국경제 현안문제 가. 경기과열과 인플레이션 논의 2003년 중국경제가 9.1%의 고성장을 달성하는 가운데 통화량(M2) 증 가율이
CONTENTS 목 차 요약 / 1 Ⅰ. 이란시장동향 / 2 1. 이란시장개요 2. 주요산업현황 3. 이란의교역및투자동향 Ⅱ. 한 - 이란경제교류현황 / 10 Ⅲ. 경쟁국의이란진출현황 / 12 Ⅳ. 對이란 10 대수출유망품목 / 15 Ⅴ. 對이란진출전략 /
CONTENTS 목 차 요약 / 1 Ⅰ. 이란시장동향 / 2 1. 이란시장개요 2. 주요산업현황 3. 이란의교역및투자동향 Ⅱ. 한 - 이란경제교류현황 / 10 Ⅲ. 경쟁국의이란진출현황 / 12 Ⅳ. 對이란 10 대수출유망품목 / 15 Ⅴ. 對이란진출전략 / 56 1. 대이란진출전략및유의사항 2. KOTRA 의이란진출지원방안 경제제재완화대비, 對이란 10 대수출유망품목및진출방안
PowerPoint 프레젠테이션
E C O N O M Y R E S E A R C H HI Economy Idea 8.. 지난 일글로벌산유국회의 (OPEC 정기총회 + 비OPEC 주요산유국회의 ) 에서는하루생산량을 만배럴늘리는데합의했다. 글로벌산유국들의공식적스탠스가감산에서증산으로변화한이유는세가지다. 첫째, 최근랠리를보였던국제유가때문이다. 둘째, 월기준으로 OPEC 감산이행률이합의된수준 (OPEC
2007
2014. 04. 10 Bond Comment [4월 금통위 Review] 비둘기보다는 매 4월 금통위 결과: 동결, 총재는 바뀌었지만 결정은 동일 - 4월 금통위에서 기준금리는 2.5%로 동결되었다. 만장일치 동결 행진에는 11개월째 변함 이 없다. 이번 결정은 1)물가는 아직 낮지만 저물가의 요인이 점차 해소될 것이라는 과 2) 점차 회복되고 있는 경제상황이
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2011. 05. 16 Strategists 김성노 02) 3777-8069 ksn0909@kbsec.co.kr 김수영 02) 3777-8094 sy.kim@kbsec.co.kr 백윤민 02) 3777-8072 yoonmin1983@kbsec.co.kr 甲論乙駁 상품시장과주식시장 Contents 상품시장과주식시장...2 Commodities 약세전환의배경...2
3 월 FOMC 시사점및대응전략 시황김병연 ( ) / 경제안기태 ( ) 3 월 FOMC: 기준금리인상 연준, 올해추가두 차례, 내년세차례 금리인상을예상 연준은 3월 FOMC에서기준금리를 25bp 인상했다. 향후금리인상을예상하는점도표
/ 투자전략 3 월 FOMC 시사점및대응전략 Korea Strategy 2017. 3. 16 3 월 FOMC 에서기준금리를인상하였지만, 오히려금리인상속도에 대한부담감은완화된가운데 Fed 는일정부분자산버블을용인할가 능성이높습니다. 경기민감주의우호적인환경이지속되고있습니다 3 월 FOMC: 금리인상결정. 점도표는올해추가두차례금리인상 美연준은 3 월 FOMC 에서기준금리인상을결정했다.
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 151 / 216. 7. 27 8 BOJ, Go Beyond? 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 12 13 14 15 1 Is Inflation Too Low? Depends How You Look at It, Cornor Sen, 216.7.22,
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투자 포커스 [주간전망] 완만한 속도(moderate pace)를 선택할 FOMC Strategist 오승훈 769-3803 oshoon99@daishin.com *FOMC의 선택 글로벌 주가조정은 5월 22일 미국 FOMC 의사록 발표에서 시작됐다. 미국 채권금 리를 비롯한 선진국 국채금리가 상승하면서 유동성 축소에 대한 불안을 키웠고, ECB, 일본 중앙은행의
9 월 FOMC 시사점및대응전략 투자전략오태동 ( ) / 경제안기태 ( ) 9 월 FOMC: 기준금리동결결정 고용시장견조하다는인식속에 7월이비해연내금리인상가능성높아짐 연준은 9월 FOMC에서투표권을가진 10명의위원가운데 7명의찬성으로
/ 투자전략 9 월 FOMC 시사점및대응전략 Korea Strategy 2016. 9. 22 시장예상대로연준은금리동결을결정하는한편, 연내금리인상가 능성을시사했습니다. 금융시장이이미금리동결을예상했기때문에, 주식시장의안도랠리는짧게진행될가능성이높습니다. 연준, 연내금리인상가능성시사 9 월 FOMC 에서연준은금리동결을결정했다. 연준은의사록을통해, 고용시장이견조하다는인식을드러냈다.
C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 中, ( ) ( 对外投资备案 ( 核准 ) 报告暂行办法 ) 3. ECONOMY & BUSINESS 美, (Fact Sheet) 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCU
[FDI FOCUS] 2017 년전세계 FDI 동향 (UNCTAD) 2018 년 2 월 19 일 [ 제 141 호 ] - 1 - C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 中, ( ) ( 对外投资备案 ( 核准 ) 报告暂行办法 ) 3. ECONOMY & BUSINESS 美, (Fact Sheet) 4. FDI STATISTICS
<4D F736F F D20302EC0CEC6AEB7CE2BC1BEB8F1B8AEBDBAC6AE2BBCBAB0FA BCBAB0FABEF7B5A5C0CCC6AEBFCFB7E1292E646F6378>
글로벌트렌드포트폴리오 채권같은주식 (Bond-like stocks) 리츠 (REITs) 스마트하우징 (Smart housing) 시니어이코노미 (Senior Economy) 뉴노멀소비 (New Consumers) 지속성장 (Continuous growth) 머신러닝 (Machine learning) 자율주행 (Autonomous driving) 만물인터넷 (Internet
2013 년 11 월관광객입출국 / 관광수입 지출분석
213 년 11 월관광객입출국 / 관광수입 지출분석 212년관광수입 지출은확정치가발표되어반영함 1,6, 21 1,6, 21 1,4, 1,2, 1,4, 1,, 1,2, 8, 6, 1,, 4, 8, * 중동국가 (9개국 : 212.1 월부터 ) : 카자흐스탄, 우즈베키스탄, 이란 및 GCC 6 개국 (UAE, 사우디아라비아, 쿠웨이트, 오만, 카타르, 바레인 )
주요국의대이란제재조치가이란경제에미치는영향전망및시사점 2 1. 서론 지난 6 월, UN이제4차이란제재결의안을채택한이후미국의이란제재법을 필두로각국이독자적인이란제재조치를발표하고있음. 미국의 포괄적이란제재법 ( ) 에이어 EU 의대이란조치 (7. 26), 일본
1040 호 대외경제정책연구원 www.kiep.go.kr 137747 서울시서초구양재대로 108 2010년 10월 29일 ISSN 19760507 Vol. 4 No. 40 주요국의대이란제재조치가이란경제에미치는영향전망및시사점 윤서영세계지역연구센터아 중동팀연구원 (syyun@kiep.go.kr, Tel: 34601040) 지난 6 월, UN의제4차이란제재결의안채택이후미국의이란제재법을필두로각국이독자적인이란제재조치를발표하고있음.
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2015년 3월 12일 산업분석 유틸리티 Overweight (유지) 건설/유틸리티 Analyst 김열매 02-6114-2935 fruitism@hdsrc.com / RA 곽성환 02-6114-2947 sunghwan.kwak@hdsrc.com EIA 3월 STEO 주요내용과 전망 EIA가 매월 발표하는 STEO(Short-term Energy Outlook)
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(005930/ 매수 ) 반도체 Issue Comment 2018.6.5 [Session 1] Samsung Foundry Technology & Strategy [Session 2] Samsung OLED for Automotive [Session 3] Memory in the Data Center Era [ 모바일 / 부품 ] 박원재 02-3774-1426
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215. 9. 21. 미국금리인상의한국경제파급영향 이준협경제동향분석실장 1. 미국기준금리인상여건조성 연내인상하되, 매우완만하게, 국제금융시장불안최소화하며. < 미국실업률및물가상승률 > 옐런연준의장 : 연내어느시점에 연방기금금리를인상하는데적절한 여건이마련될것 (215 년 7 월 ) FOMC 회의록 : 미국금리인상, 조건근접했지만충족은안돼. 고용, 물가및성장개선이더필요
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..... 이탈리아국채 년금리 한국취업자수전년비증감 ( 천명 )..8 8. 8.7 8.9 8. 7. 7. 7.9 8. 8. 8.9 8. 8. 8.7 8..7........9 미국 9 년예상 GDP 성장률컨센서스 (% YoY).... -. 7 8 (% YoY) PPI 8 CPI Core CPI - - -8 7 8..... CPI Core CPI Core PPI.
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한국금융연구원, 아시아금융학회 위안화평가절하가능성과한국경제에미치는영향 2015.9.21. 지만수 jmansoo@kif.re.kr 1 목차 1. 중국의환율제도변화 : 제도 / 절하 2. 기존환율제도의문제점 3. 향후환율변화의기준과방향 4. 우리경제에미치는영향 1 1. 중국의환율제도변화 : 제도 / 절하 8 월 11 일인민은행 위안 - 달러매매기준율고시개선에관한성명
본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 ( , 홍준표연구위원 ( ,
16-52( 통권 725 호 ) 2016.12.26 2017 년한국경제수정전망 - 정치리스크의경제리스크화 본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr) 홍준표연구위원 (2072-6214, jphong@hri.co.kr)
Nov. 16, 218 Market News 사우디알팔리에너지장관은 JMMC 회의에서내년에는금년 1 월기준 OPEC 생산보다 만 bpd 를줄여야할것으로보인다고언급하며사우디는 12 월수출을 만 bpd 줄일것이라고언급. 당일발언이후유가는 1% 상승했으나이내하락 트럼프대통령
Nov. 16, 218 ENERGY 고유가를원치않는트럼프 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +1,27 만 bbl -141 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 +12 886 +1. 1,17 2주전 3주전 4주전 -1
< 요약 > 연초 40달러초반으로출발, 3~4월중혼조세를보인후, 5월부터급등하여최근 70달러하회하며혼조세지속 < 2009년상반기국제유가추이 > ( 단위 : $/bbl, 월평균 ) 1월 2월 3월 4월 5월 6월 상반기 ( 전년동기대비,%) WTI
< 요약 > 연초 40달러초반으로출발, 3~4월중혼조세를보인후, 5월부터급등하여최근 70달러하회하며혼조세지속 < 2009년상반기국제유가추이 > ( 단위 : $/bbl, 월평균 ) 1월 2월 3월 4월 5월 6월 상반기 ( 전년동기대비,%) WTI 41.9 39.3 48.1 50.0 59.2 69.7 51.7 ( 53.5%) Dubai 44.1 43.1 45.6
May. 24, 218 Market News 최근 Permian 지역의파이프라인병목현상으로항구원유가격과괴리가최대 $1 까지벌어지자주요셰일기업들은주요투자지역을 Permian 지역에서 Eagle Ford 지역으로옮기려고준비중. Permian 지역의가파른증산으로유전서비스비용
May. 24, 218 ENERGY 대선이후의베네수엘라 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +78 만 bbl +188 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 + 844 +.2 1,73 2주전 +1 844 +2. 1,72
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2011 년 10 월 6 일산업분석 3Q 실적 Preview: 전반적인실적감소 화학 Overweight ( 유지 ) 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com 석유화학 : 3분기실적은직전분기대비감소 RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research
슬라이드 제목 없음
1 년 월 한국 월통화정책회의및 1 년경제전망분석 월인하... 잠재수준으로점차회복 Economist 김종수 ) 79-8 eco_kim@taurus.co.kr 월동결, 월인하예상 월통화정책회의기준금리 1.7% 로동결 금통위는 월기준금리를현수준 (1.7%) 에서유지하기로결정 금통위원 1 명, 추가금리인하주장 기준금리동결배경 전월금리인하단행영향 : 이미지난 월에저물가및경제성장률하향조정을반영
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
2013 년 10 월관광객입출국 / 관광수입 지출분석
213 년 1 월관광객입출국 / 관광수입 지출분석 212년관광수입 지출은확정치가발표되어반영함 1,6, 21 1,6, 21 1,4, 1,2, 1,4, 1,, 1,2, 8, 6, 1,, 4, 8, * 중동국가 (9개국 : 212.1 월부터 ) : 카자흐스탄, 우즈베키스탄, 이란 및 GCC 6 개국 (UAE, 사우디아라비아, 쿠웨이트, 오만, 카타르, 바레인 )
국가표본수기간 평균최초수익률 국가표본수기간 ( 단위 : 개, 년, %) 평균최초수익률 아르헨티나 20 1991-1994 4.4 요르단 53 1999-2008 149.0 오스트레일리아 1,562 1976-2011 21.8 한국 1,593 1980-2010 61.6 오스트리아 102 1971-2010 6.3 말레이시아 350 1980-2006 69.6 벨기에 114
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 153 / 216. 9. 28 1 재정으로가는길 1 2 3 4 5 ? 6 7 8 9 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 25 /() () 15 125 12 121 99 117 96 113 93 19 9 15 (%) 16Y.2
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Mirae Asset Daewoo DAILY 216.1.31 주식시장전망 [11 월 KOSPI 전망 ]: 기다림의미학 SUMMARY [ 투자전략 ] 고승희 2-768-471 seunghee.ko@miraeasset.com 11 월 KOSPI 예상밴드 : 1,9~2,P. 기다림이필요한시점 KOSPI 중기적인상승여력확대. 옐런의장의고압경제언급속저금리기조지속. 더불어중국구조조정효과가시화로신흥국경기에대한기대감높아질것
Microsoft Word - 160405_환율 거친 균형-1_c6ABMxOjw4V9AVzJdeie
216. 4. 5 달러화 강세 여건 변화, 원/달러 환율은 1,1~1,25원 범위에서 안정 Economist 임동민 771_911 dmlim27@iprovest.com 글로벌 외환시장, 수 년간 진행된 달러화 강세 마치고 균형점 도달. 유로/엔/위안/원화 추세 적 평가절하 종료 및 환율 변동성 완화될 것. 균형적인 원/달러 환율 수준은 1,1~1,2 원으로
주간금융경제동향 n 미국의금리인상을계기로일부신흥국의외환위기까지우려되면서대외건전성이취약한신흥국일수록통화가치가큰폭으로하락 Ÿ 신흥국통화가치는연초잠시안정세를보였으나, 5월중순미국의연내금리인상기대가부각되면서하락세를재개 Ÿ 미국의금리인상기대와이에따른달러화가치상승은 1) 내외금리
신흥국통화가치불안의배경진단과원화환율에대한시사점 금융연구실송경희수석연구원 ks@woorifg.com 최근통화가치가폭락하는신흥국들이속출하고있으며, 원화의달러화대비환율도한때 1,2원까지상승했다. 이러한신흥국통화가치의하락은미국의금리인상에따른신흥국에서의자금이탈우려와중국의경기둔화우려가복합적으로작용한결과이다. 미국의금리인상을계기로신흥국들의외환위기우려가부각될수록대외건전성이,
2013년 0월 0일
16년 월 일 I Global Asset Research [화수분전략] G 회담, 환율 그리고 외국인 [G재무장관회담, 정책 터닝포인트 역할] /6일~7일 G 재무장관 및 중앙 은행장 회의가 상해에서 개최될 예정이다. G 회담은 정책 터닝포인트의 역할을 했다. 8년 11월과 1년 11월 Fed의 1차와 차 양적완화정책(QE) 발표 직 전월 G 회담이 있었고,
Nov. 29, 2018 SAMSUNG FUTURES ENERGY 유가에대한트럼프의의중 Research Team Commodity Analyst 김광래 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +358 만 bbl -76 만 bb
유가에대한트럼프의의중 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +38 만 bbl -76 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 -3 88 +. 1,1 2주전 +2 888 +. 1,1 3주전 +12 886 +1. 1,1 4주전
Global FDI Briefing [FDI FOCUS] 아세안의외국인직접투자와경제구역 (UNCTAD) 2017 년 12 월 18 일 [ 제 139 호 ]
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[FDI FOCUS] 아세안의외국인직접투자와경제구역 (UNCTAD) 2017 년 12 월 18 일 [ 제 139 호 ] C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT
약관
약관 소기업 소상공인공제약관 2-1-1 < 개정 2008.5.19.> < 개정 2015.1.1.> < 개정 2008.5.19.> 4. 삭제 2-1-2 < 개정 2007.10.10., 2008.12.15.>< 호번변경 2008.5.19.> < 호번변경 2008.5.19.> < 개정 2008.5.19.>< 호번변경 2008.5.19.>
Strategy Idea 시황 / 전략전상용 ) 79-6 한국은행의기준금리인상속도가늦어질것으로예상됨에따라한국과미국의기준금리역전차이가올해 75bp 까지벌어질수있다고판단한다. 과거한미기준금리가 75bp 차이가날때주식시장에서외국인순매도세가장기간이어진것으로미루어보아올해 3 분
Taurus Idea 시황 8 년 6 월 8 일 코스피가무너진이유둘 시황 / 전략전상용 ) 79-6 kevin85@taurus.co.kr KOSPI,4pt 가왜무너졌나? 북미회담이후코리아디스카운트가해소되면서 KOSPI 지수가,5pt 선을탈환할수있을것이란시장의예상과는달리오히려 KOSPI,4pt 선이붕괴되었다. 이를야기한원인은크게두가지로압축된다. ) 미국기준금리인상기조,
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Global Market Economics 216. 8. 12 Week Ahead: 8월 셋째 주 하반기 미국 인플레이션 정상화 기대 Global Macro Team Analysts 허진욱 (Global/US) james_huh@samsung.com 2 22 7796 이승훈 (China/Korea) sh213.lee@samsung.com 2 22 7836 김지은
217 년 11 월 2 일 ( 목 ) MERITZ Strategy Daily 전략공감 2. 2) 셰일혁명으로인해 WTI < 브렌트유가 3) 사우디증산사이클에서가격스프레드실종 4) OPEC 감산 vs. 미국증산의결과 WTI < 브렌트유가 WTI는 29년이후부터브렌트유보다
217 년 11 월 2 일 ( 목 ) MERITZ Strategy Daily 전략공감 2. Strategy Idea Brent-WTI decoupling 글로벌전략 Analyst 이수정 2. 698-666 sj_lee@meritz.co.kr Brent-WTI 유가스프레드확대 : WTI 는브렌트유와의가격차이를메우며상승전망 선물시장과투기포지션역시브렌트유가추가상승에무게
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경제 / 환율분석 217.4.17 [ 거시경제 / 환율 ] 박희찬 2-3774-185 hcpark@miraeasset.com 오윤 2-3774-1849 yoon_oh@miraeasset.com 미국재무부환율보고서내용평가이번에도환율조작국으로지정된국가는없었지만, America First 구호에걸맞게환율조작국 3대요건중에서대미무역흑자항목이특히강조되는변화가있었음.
주간경제 Issue
215.11.23 주간경제 Issue 미국금리인상이후를대비해야할시점 [ 경제 ] 김태헌 2-768-4119 taeheon.kim@dwsec.com 일본, 3분기성장률 -.8% 기록하며 2분기연속역성장에빠져 1월수출도 (-) 로돌아서 4분기일본수출도부진예상 1월 FOMC 회의의사록공개되며연내금리인상은기정사실화 하지만글로벌경기개선세와완만한금리인상속도로금융시장에미칠영향제한적일듯
삼성전자 (005930)
ECONOMY 급락하는미국채금리, 급등하는위안화 018/1/05 미국국채금리, 물가압력둔화리스크에반응중글로벌금융시장이가장주목했던미국국채금리와위안화가치가크게요동치고있음. 미국채금리급락과위안화가치급등에는파월의장의통화정책기조전환언급과미-중무역갈등휴전이큰몫을차지하고있음. Chief Economist 박상현 (009-755) shpark@leading.co.kr 당사는미국
Issue Br ief ing Vol E01 ( ) 해외경제연구소산업투자조사실 하반기경제및산업전망 I II IT : (
Issue Br ief ing Vol. 2013-E01 (2013.07.22) 해외경제연구소산업투자조사실 하반기경제및산업전망 I. 1 1. 1 2. 2 3. 6 4. 7 II. 8 1. 8 2. 10 3. IT 15 4. 17 5. 20 6. 21 : (3779-6685) (3779-6679) (3779-5327) (3779-6677) (3779-6680)
KCIF
2018. 7. 13 최근원유선물시장백워데이션심화의의미및시사점 오정석, 김희진 (3705-6231, 6225) [ 이슈 ] 유가가지난해상반기이후상승세를지속하는가운데최근원유선물시장에서원월물가격이근월물을하회하는백워데이션 (backwardation) 현상이심화 WTI 근월물 (1m) 과 6월물 (6m) 의가격차이는 `16년 2월초 +7달러내외 금년 1월초 +1달러내외
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CJ 대한통운 (1) 요율인상여건이마련되고있다 물류 Company Report 18.4.23 투자의견 ( 유지 ) 매수 1Q18 Preview: 영업이익 438억원, 최저임금인상효과로부진 CJ대한통운의 1Q18 매출액은 1조 9,965억원으로전년동기대비 25.2% YoY 증가할전망이다. 글로벌부문의매출액은 M&A 효과지속으로 4.1% YoY 증가가예상되며,
( 고용 ) 5 월실업률은전월대비 0.1%p 하락한 4.3% 를기록하여 2001 년 5 월이후최저치를기록하였으나, 비농업부문고용자수는 13.8 만명증가한데그쳐시장예상치 (18.2 만명 ) 를하회 실업률이잠재실업률 (4.7%) 에근접한상황에서고용증가세둔화는자연스러운현상으
2017. 6. 13. VOL. 16 동향분석실 김경훈수석연구원강내영연구원 02-6000-5156, besting@kita.net 02-6000-5259, nykang@kita.net 6 월미국의금리인상과수출여건의변화 최근미국의고용과물가지표가양호한모습을보이면서 6/13~14 일 ( 현지시간 ) 에있을 FOMC 에서금리인상이확실시되고있다. 올해들어 2 번째금리가인상되면한
C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS
[FDI FOCUS] World Investment Report 2017 Key Messages (UNCTAD) 2017 년 7 월 17 일 [ 제 134 호 ] C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS 1. FDI
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Issue&News 산업분석 211.16 반도체 Overweight [ 비중확대, 유지 ] DRAM 상승세 2 월까지지속될전망 투자포인트 Top pick 강정원 769.362 jeffkang@daishin.com 삼성전자 Buy 목표주가 32% 2,, 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 Buy 2,, 원 SK 하이닉스 Buy 32, 원 한미반도체 Buy 1,5
Market Briefing 10 월 3 주차에너지주간시장보고서 ~ Crude Oil Market Report SUMMARY 문창훈선임연구원 문의 : ICE 에
Market Briefing 1 월 3 주차에너지주간시장보고서 217.1.16 ~ 1.2 Crude Oil Market Report 217.1.1 SUMMARY 문창훈선임연구원 문의 : 2-565-3337 kenxiic@koreapds.com ICE 에서거래된국제유가 ( 브렌트유근월물기준 ) 는지정학적긴장감이높아지면서상승 함. 금요일 (1/2) 기준브렌트유
(15-98 호 ) 국제금가격의하락세가지속중인가운데전세계금개인수요의저가매수가유입되며국제금수요는 년여만에최고수준을기록. 하지만주요국의성장률및물가전망을감안할때금개인수요가저가매수이상의의미있는확대를나타내기는쉽지않아국제금가격도추세적인강세를나타내기어려울전망. 또한미국금리인상에따른
15. 1. 1 (15-98 호 ) : 국제금시장동향및전망 국제금가격및수요동향 전세계금개인수요의최근특징 중앙은행및금융기관의최근금수요특징 국제금가격전망 (15-98 호 ) 국제금가격의하락세가지속중인가운데전세계금개인수요의저가매수가유입되며국제금수요는 년여만에최고수준을기록. 하지만주요국의성장률및물가전망을감안할때금개인수요가저가매수이상의의미있는확대를나타내기는쉽지않아국제금가격도추세적인강세를나타내기어려울전망.
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 6 월 23 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2015 년 6 월 23 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
i - ii - iii - 1 - 연도 보험급여 총계 (A) 장해급여 유족급여 일시금연금일시금연금 연금계 (B) 연금비중 (B/A, %) 기타 급여 1) 1998 14,511 3,377 979 1,657 30 1,009 7.0 8,467 1999 12,742 2,318 1,120 1,539 38 1,158 9.1 7,727 2000 14,563 2,237 1,367
전방산업 수주 구성 변화 11년 들어 가스, 발전, 화학 해외수주 늘어나고 있어 밸브, 피팅업체 실적 개선 기대 국내 업체들의 해외건설수주실적은 지난해 하반기부터 가스, 발전, 화학시설에 대한 비중이 꾸준히 늘어나고 있다. 피팅, 밸브 업체로서는 Stainless 소재
기계 비중확대 밸브, 피팅업체 탐방 후기 Industry Report 211.9.22 ㆍ 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 ㆍ 상광벤드 - 9월에도 무난핚 수주실적 달성 ㆍ 하이록코리아 부지확장을 통해 성장력 확충 태광 - 3분기 영업이익률 8% 달성 예상 태광은 연초부터 시작된 선별수주에 힘입어 3분기 영업이익률은 8% 수준으 로 개선될 전망이다.
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월간 KB 중국금융시장정보 1. 1. 1 이정진 연구위원( 57) 이슈진단 1-1월호 KB금융지주 경영연구소 1년 중국 위안화 환율 전망과 한국경제에 대한 시사점 이치훈 국제금융센터 중국팀장 겸 연구위원 최근 위안화 절하폭 확대에 따른 국제금융시장의 불안이 증대 지난해 위안화의 대달러화 환율 절하폭이 역대 최대 수준인.%를 기록하였고, 금년들어 증시불안 과
<5BBAB8B0EDBCAD5DC0AFB0A120BBF3BDC2B0FA20BCF6C3E2C0D420BFB5C7E22E687770>
유가상승과수출입영향 2008. 2 본자료는국제유가상승관련동향과우리나라수출입에미치는영향을검토 분석함 국제무역연구원동향분석실 [ 목차 ] Ⅰ. 유가동향 /1 Ⅱ. 유가상승원인 /2 Ⅲ. 향후유가전망 /3 Ⅳ. 유가상승이무역에미치는영향 /4 Ⅴ. 결론및시사점 /9 Ⅰ. 최근유가동향 년초장중한때배럴당 100 달러를돌파한이후하향추세를유지하던국제유가 (WTI) 는 2
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218. 9. 19 C O N T E N T S 주요결론요약 3 글로벌 FX 전망 3 글로벌 FI 투자전략 3 Commodity Outlook 3 I. Global FX Market 4 최근동향및전망요약 : 달러인덱스횡보, 신흥국통화약세 4 달러가치안정화, 조금씩약세방향을띨전망 6 II. Global FI 8 1) 선진국 : 점진적금리상승세예상 9 2) 한국
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2013 년 10 월 29 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
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Mirae Asset Daewoo DAILY 216.11.16 FX 분석트럼플레이션기대, 달러화강세지지해나갈듯 SUMMARY [ 경제 ] 서대일 2-768-369369 daeil.suh@miraeasset.com 원 / 달러 1,17 원수준, 6월이후최고. 트럼프당선이후달러화강세와자본유출영향 향후차기미국정부의정책은연준의금리인상과함께달러화강세를지지할전망 트럼프의재정지출확대와보호무역공약은미국만의성장개선에유리한정책환경
[ 금리 ] 시장금리는미 중무역갈등이진정되어소폭반등의여지가있으나, 국 내경기가부진한데다향후미국금리인상속도가느려질수있다는기대가형성 되면서보합권에서등락할전망 Ÿ 12월국고채 3년물금리는월평균 1.92% 예상 (`월말현재 1.90%) Ÿ 한은기준금리인상으로시장금리변동의하한이
![[ 금리 ] 시장금리는미 중무역갈등이진정되어소폭반등의여지가있으나, 국 내경기가부진한데다향후미국금리인상속도가느려질수있다는기대가형성 되면서보합권에서등락할전망 Ÿ 12월국고채 3년물금리는월평균 1.92% 예상 (`월말현재 1.90%) Ÿ 한은기준금리인상으로시장금리변동의하한이](/thumbs/91/107579260.jpg "[ 금리 ] 시장금리는미 중무역갈등이진정되어소폭반등의여지가있으나, 국 내경기가부진한데다향후미국금리인상속도가느려질수있다는기대가형성 되면서보합권에서등락할전망 Ÿ 12월국고채 3년물금리는월평균 1.92% 예상 (`월말현재 1.90%) Ÿ 한은기준금리인상으로시장금리변동의하한이")
우리금융경영연구소경제연구실 2018. 12. 4. [ 금리 ] 12월국내시장금리는미 중무역갈등이진정되어소폭반등의여지가있으나미국금리인상속도조절기대와국내경기부진으로보합권에서등락할전망 ( 국고채 3년물금리 12월평균 1.92%) [ 주가 ] 국내주가는기업실적둔화우려가여전하나신흥국증시약세와외국인이탈의원인을제공했던무역분쟁과선진국긴축에대한우려가완화됨에따라낙폭을부분적으로회복할전망
Nov. 8, 218 Market News 아랍에미레이트국영기업인 ADNOC 사는 22 년까지원유생산 Capa 를 4 만 bpd 로늘리고 23 년까지는 만 bpd 로늘릴것이라고발표했음 러시아 1 월원유생산은 1141 만 bpd 로 3 년래최고치를기록했음. 이는지난 9
Nov. 8, 218 ENERGY 이란산원유수입 8 개국한시적면제 Research Team Commodity Analyst 김광래 kray.kim@samsung.com 미국 EIA 주간재고변동 원유재고 가솔린재고 +78 만 bbl +18 만 bbl 미국 Rig 수 ( 기 ) 원유생산 ( 만 bpd) 1주전 -1 874 2주전 +2 87 3주전 +4 873 4주전
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차단 IP 국적 공격유형 목적지포트 IPS 룰 180.97.215.45 중국 서비스취약점공격 TCP/5555 (0001)SYN Port Scan 222.186.42.248 중국 서비스취약점공격 TCP/80 (0001)SYN Port Scan 104.236.178.166 미국 웹해킹 TCP/80 (5010)HEAD / HTTP (Http server buffer
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-.. 3. 금 고유선 (-7-1) economist@bestez.com 월 FOMC 결과: 주식시장에 날아든 비둘기 경기와 물가에 대한 판단이 한층 온건해져, 과도한 긴축의 가능성은 낮아져 미국 금리인상 마무리에 따른 달러 약세와 상품가격 상승 가능성은 인플레이션의 잠재 위협으로 남아있을 듯 연방금리 인상 종료 시그널은 미 채권시장에도 호재, 향후 미 시장금리
자본시장리뷰 국제유가의실질가격 ( 명목가격 / 물가상승률 ) 을살펴보면명목가격이평균 23.0달러이던 1990 년 1 월과비교하여 2016 년 1 월현재 -26.2% 하락 < 그림 1> 최근국제유가추이 자료 : Bloomberg 금번국제유가하락은과거에비해하락폭이클뿐만아니
국제유가의하락원인및영향 국제유가는 2014 년하반기이후최근까지 19개월동안 70% 이상지속하락 이는글로벌경기회복지연으로원유수요증가가제한적임에도불구하고중동산유국을중심으로원유공급이과도히이루어지고있는데기인 향후주요산유국의감산가능성등으로유가하락세는다소진정될것으로보이나과거수준으로의본격적인반등은쉽지않을것으로전망 국제유가하락지속으로원유수입국에대한긍정적영향보다는원유수출국및글로벌경제에부정적영향이커질가능성
제 호 / < 목차 > 본자료의내용은한국수출입은행의공식견해가아닌집필자개인의견해입니다. 해외경제연구소
제 2015-3 호 / < 목차 > 1 7 17 27 37 47 본자료의내용은한국수출입은행의공식견해가아닌집필자개인의견해입니다. 해외경제연구소 - 1 - 아시아 ( 중국 ) 경기부양을위한기준금리 지준율인하및일대일로프로젝트추진 ( 인도 ) 기준금리추가인하및수출확대를위한 5개년대외통상정책발표 ( 인도네시아 ) 거시경제지표악화우려로환율, 주가, CDS 프리미엄악영향
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2014 년 6 월 3 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될
주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2014 년 6 월 3 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 따라서본자료를참고한투자의사결정은전적으로본인의판단과책임하에이루어져야하고, 본자료의내용에의거하여행해진일체의투자행위결과에대하여어떠한책임도지지않습니다.
Total Return Swap
Fixed Income Securities Derivatives Products KTBF / IRS / CRS / FX Swap Rate December 2005 Major Agenda I. I. Fixed Income Rate Trends II. Risk Exposure III. IRS / CRS / FX Swap IV. KTB Futures & Strategy
216 년 8 월근원개인소비지출 (PCE) 물가는전년동월대비 1.7% 상승하여연준의목표 수준인 2% 에근접 * 근원개인소비지출 (PCE) 물가지수상승률 : ( 16.6)1.6% ( 16.7)1.6% ( 16.8)1.7% 미국실업률과고용률추이 비농업부문고용자수증감 1 6
216.11.1. No.33 동향분석실김경훈수석연구원김건우연구원 2-6-5156, besting@kita.net 2-6-516, austranaut@kita.net 우리수출기업이바라본미국금리인상의영향 미연준 (Fed) 이올해내에금리를인상할가능성이높아지고있다. 과거의예를보면미국금리인상은국제금융시장불안, 유가하락, 신흥국경기침체를불러와우리수출에도인영향을미쳤다.