< 차례 > < 요약 > 1 1. 해외경제 3 2. 실물경제 6 3. 국내금융 8 4. 산업별동향 고용 수출입 13 < 부록 > 1. 최근수출부진원인분석및향후전망 일본제조업르네상스의현황과시사점

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이진 초
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1 2016 년 022 호 K IE T 경제산업동향 산업연구원 산업 통상분석실

2 < 차례 > < 요약 > 1 1. 해외경제 3 2. 실물경제 6 3. 국내금융 8 4. 산업별동향 고용 수출입 13 < 부록 > 1. 최근수출부진원인분석및향후전망 일본제조업르네상스의현황과시사점

3 < 요약 > 해외경제 : 2015년 4분기일본마이너스성장, 유로 0% 대성장 미국은 1월생산과소비가동반증가, 체감지표들이오름세를보이고, 실업률이 4% 대까지떨어지는등경제지표들이아직까지는비교적양호 일본은지난해 4분기성장률이전기비 0.4% 로서 2분기만에다시마이너스를기록하고, 유로권은 0.3% 에그치면서전분기와동일한수준 중국은 1월수출이 2015년 3월이후다시두자릿수감소율 (11.2%) 을기록한반면, 소비자물가는식품물가상승영향으로상승폭이확대 (1.8%) 글로벌경제불안우려로인한엔화의단기급등에대하여일본정부관계자들이경계감을표명하면서엔 / 달러는 112엔대에서추가낙폭이제한 사우디등 4대산유국들의회동과공급과잉우려등으로유가는급등락세를보인이후, 유가바닥론이대두되면서배럴당 30달러내외에서등락 실물경기 : 4분기실질GDP 전기비 0.6% 성장, 12월생산및투자전월비증가전환, 소비약보합 2015년 4분기실질GDP는수출부진여파로전기비 0.6% 성장에그치면서전분기 (1.3%) 보다하락, 전년동기비성장률은 3.0% 로상승 지난 12월중전산업생산은전월비 1.2% 증가하면서 3개월만에증가세로전환, 투자도상당폭증가하고, 소비는약보합 국내금융 월은행의기업대출증가전환 월중순 금리약보합 원 달러크게상승 1월국내은행들의기업대출은대기업과중소기업의대출이모두연초영향으로동반증가세를보이면서증가세로전환되고, 가계대출 ( 모기지론양도포함시 ) 은전월비증가규모가축소에도불구, 1월기준으로 2008 년통계편제이후사상최대증가치를기록 국고채 (3년) 금리는금융통화위원회의기준금리동결 (1.5%, 2.16일 ) 과금리인하소수의견이제시된영향등으로약보합 1

4 원 / 달러환율은역외달러매수와대북리스크지속등여파로크게상승 산업별동향 : 12월제조업생산전년동월비감소폭확대, 서비스업생산증가세둔화 제조업생산 (112.1) 은반도체, 화학등생산이증가한반면, 컴퓨터 주변장치, 통신 방송장비, 조선등생산이크게감소하면서전년동월비 1.8% 의증가율을기록, 2개월연속감소세 공업구조별로는중공업에서감소세가확대되고, 제조업ICT와경공업은증가폭이축소 제조업평균가동률은 73.8% 로전월보다 1.0% 포인트상승 서비스업생산 (121.9) 은협회 수리 기타개인등일부업종들을제외하고는예술 스포츠 여가, 보건 사회복지, 금융 보험등대다수업종에서증가세를보이면서전년동월비 3.0% 증가 ICT서비스업은전년동월비 4.1% 증가하면서전월보다증가폭이확대 고용 : 1월중전산업기준전년동월비증가세둔화 1월전산업의취업자수는전반적인경기침체영향으로특히사회간접자본및기타서비스업에서사업 개인 공공서비스및기타등의증가세축소영향으로전년동월비증가율이하락 (2.0% 1.4%) 수출입 : 1월수출 18.8%, 수입 20.0%, 무역수지흑자 52억달러 1월수출은전년동월비 18.5% 감소한 367억달러, 수입은 20.1% 감소한 314억달러로, 무역수지는 53억달러의흑자를기록 업종별로는 대주력품목들의수출이모두감소세로돌아선가운데 특히유가급락과공급과잉등에따른수출단가하락 신흥국의수요위축등영향으로석유제품과석유화학 철강 반도체 디스플레이 자동차등전품목들의수출이큰폭으로감소 2

5 1. 해외경제 미국 : 1 월실물지표증가, 연준경기불확실성과하방위험우려 지난 1 월생산과소비가동반증가하고, 체감지표들이오름세를보이며, 실업률이 4% 대까지떨어지는등연초경제지표들이아직까지는비교적 양호. 연준은불확실한대내외경기상황에따른하방위험가중을우려 올 1 월산업생산은제조업생산의확대와유틸리티생산의급증등영 향으로 6 개월만에증가세를보이고, 소매판매는주유소등일부매출 을제외하고는전반에걸쳐증가세를보이면서 3 개월연속증가세 체감지표는 ISM 제조업지수가 1 월중 48.2 에그치면서기준선 (50) 을여 전히밑돌지만, 8 개월만에소폭반등세를보이고, 소비자신뢰지수도 미래기대지수의상승에힘입어전달에이어 2 개월연속상승세유지 실업률은 1 월에 4.9% 로서 2008 년 2 월이후 8 년여만에최저치까지떨 어지고, 제조업일자리수는전월비 29 만명늘어나전달보다확대 미연준이 1 월 FOMC 회의에서경제불확실성과하방위험이점차커 지는점을우려한것으로나타나향후금리인상지연가능성도대두 미국의주요경제지표 ( 전기비, %) 연간 연간 2/4 3/4 4/4 10월 11월 12월 1월 국내총생산 (GDP, 연율 ) ( 전년동기비, %) (2.7) (2.1) (1.8) 산업생산 (IT 생산 ) (2.3) (0.4) (0.3) (0.1) (1.5) (1.7) (1.6) (0.9) (0.6) 내구재수주 소매판매 소비자물가 실업률 (%) 무역수지 (10억U$) ISM 제조업지수 1) 소비자신뢰지수 2) 경기선행지수 3) 자료 : 미상무부, 노동부, 연준, 컨퍼런스보드, 공급자관리협회 (ISM). 주 1) 기준선인 50 을상회하면경기확장, 하회하면경기수축을각각의미함. 2) 1985 년 =100, 3) 2010 년 =100. 3

6 일본 : 12 월실물지표부진, 4 분기 0.4% 성장률로재차마이너스 지난해 12월생산과소비가전달에이어 2개월연속동반감소하고, 무역수지는수출감소폭확대 (8.0%) 에도수입이더크게감소 (18.0%) 하면서흑자로전환. 지난해 4분기경제성장률은투자확대에도불구, 소비둔화영향으로 0.4% 로서 2분기만에마이너스, 2015년성장률은 0.4% 로상승 일본의주요경제지표 ( 전기비, %) 연간연간 2/4 3/4 4/4 9 월 10 월 11 월 12 월 국내총생산 (GDP) 광공업생산 민간기계수주 소매판매 소비자물가 실업률 (%) 무역수지 (10 억엔 ) 12,816 2, 경기선행지수 1) 자료 : 일내각부, 경제산업성, 재무성, 총무성등. 주 1) 2010 년 =100. 중국 : 1 월수출감소폭확대, 올해성장목표 6.5~7% 하향예상 올 1월수출이 11.2%( 전년동월비 ) 나감소하면서 2015년 3월 (15.0%) 이후 10개월만에두자릿수감소율을기록한반면, 소비자물가는식품물가상승영향으로 1.8% 오르면서상승폭이확대. 올해경제성장률목표치는지난해 (7%) 보다낮은 6.5% 7% 범위로서하향예상 ( 국가발전개혁위원회 ) 중국의주요경제지표 ( 전년동기비, %) 연간 연간 2/4 3/4 4/4 10월 11월 12월 1월 국내총생산 (GDP) 산업생산 고정투자 ( 누계기준 ) 소매판매 소비자물가 수 출 자료 : 중국국가통계국. 4

7 유로권 : 12 월실물지표혼조, 4 분기성장률 0.3% 로전분기와동일 지난 12 월역내생산은감소폭이확대된데반해, 소비가소폭늘어나고, 무역흑자규모가수출둔화로전달보다축소. 4 분기역내성장률은 0.3% 로서전분기와동일한수준을기록하고, 2015 년성장률은 1.5% 로상승 유로권의주요경제지표 ( 전기비, %) 연간 연간 2/4 3/4 4/4 9월 10월 11월 12월 국내총생산 (GDP) 산업생산 소매판매 소비자물가 ( 전년동기비 ) 무역수지 (10억유로) 경기체감지수 1) 자료 : 유로통계청 (Eurostat), 유로중앙은행 (ECB) 등. 주 1) 2000 년 =100. 국제금융 유가 : 엔 / 달러추가낙폭제한 & 유가 30 달러내외보합 글로벌경제불안우려로인한엔화의단기급등에대하여일본정부관 계자들이경계감을표명하면서엔 / 달러환율은 112 엔대에서추가낙폭이 제한. 엔화가치는미달러화에대하여 2 월들어서만무려 7% 대나상승 사우디와러시아등 4 대산유국들의회동 (2.16 일 ) 을앞두고유가는일시 급등세를보이다, 미국원유재고증가등공급과잉우려로다시크게하 락한이후, 유가바닥론이대두되면서배럴당 30 달러내외에서등락거듭 주요국제가격 ( 기말기준, %, 달러 / 배럴 ) 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월 1 월 2.25 일 엔 / 달러 달러 / 유로 미국채 (10 년만기 ) WTI 유 두바이유 자료 : 한국은행, 국제금융속보. 5

8 2. 실물경제 실물경기 : 4분기실질GDP 전기비 0.6% 성장, 12월생산및투자전월비증가전환, 소비약보합 2015년 4분기실질GDP는수출부진여파로전기비 0.6% 성장에그치면서전분기 (1.3%) 보다하락, 전년동기비성장률은 3.0% 로상승 2015년 4분기민간소비가정부의소비활성화정책에힘입어전기비 1.5% 증가, 건설투자는주택거래감소효과로전기비 6.1% 감소, 설비투자는전기비 0.9% 증가하면서성장세가소폭둔화 국내실물경제지표 전년동기비 연간연간 2/4 3/4 4/4 9 월 10 월 11 월 12 월 GDP 성장률 3.3* 2.6** 2.2* (0.3)* 2.7* (1.3)* 3.0* (0.6)* 민간소비 ( 국민계정 ) 설비투자 ( 국민계정 ) 건설투자 ( 국민계정 ) 1.8* 5.8* 1.0* 2.1** 5.2** 0.6** 1.7* (0.2)* 5.0* (0.5)* 1.6* (1.6)* 2.1* (1.2)* 6.6* (1.8)* 5.7* (5.0)* 3.2* (1.5)* 3.5* (0.9)* 7.3* (6.1)* 전산업생산지수 * 0.7 (0.3) 2.0 (1.9) 2.4* (0.6)* 4.5 (2.5) 2.5* (1.3)* 2.2* (0.4)* 2.3* (1.2)* 광공업생산지수 제조업생산지수 서비스업생산지수 * 0.6* 2.9* 1.5 (0.9) 1.4 (1.0) 2.5 (0.1) 0.2 (1.6) 0.4 (1.5) 2.9 (1.4) 0.0* (0.6)* 0.1* (0.3)* 3.1* (1.3)* 2.8 (2.3) 2.8 (2.2) 3.8 (1.1) 1.9 (1.1) 2.3 (0.8) 3.2 (0.3) 0.1* (2.1)* 0.1* (2.2)* 3.2* (0.3)* 1.9* (1.3)* 1.8* (1.5)* 3.0* (0.0)* 소매판매액지수 설비투자지수 건설기성액 * * 2.9 (0.6) 5.1 (1.5) 3.9 (2.7) 3.1 (1.1) 10.0 (4.7) 5.9 (7.5) 5.7* (3.6)* 1.7* (0.1)* 7.8* (1.5)* 5.5 (0.6) 7.3 (4.3) 13.7 (5.2) 8.3 (3.2) 12.5 (0.7) 4.3* (7.3)* 5.6* (1.0)* 4.9* (5.4)* 5.9** (0.7)* 3.5* (0.1)* 1.0* (6.1)* 12.2* (7.4)* 동행종합지수 (2010=100) (4.9) 126.4* (4.8)* (0.7) (1.5) (2.0) (1.1) 129.1* (0.7)* 129.5* (0.3)* 129.8* (0.2)* 선행종합지수 (2010=100) (6.7) 132.9* (9.4)* (2.1) (1.7) (2.0) (1.0) 136.3* (0.7)* 137.0* (0.5)* 137.0* (0.0)* 자료 : 한국은행, 통계청. 주 1) ( ) 안은전기 ( 월 ) 비증가율, 제조업가동률은당기수치, * 는잠정치, ** 는속보치. 2) 전산업생산지수는농림어업제외. 6

9 지난 12월중전산업생산은전월비 1.2% 증가하면서 3개월만에증가세로전환, 투자도상당폭증가하고, 소비는약보합 투자는자동차등운송장비부문을중심으로전월비 6.1% 나증가한반면, 소매판매는전월수준으로서정부의소비진작효과가점차반감 동행종합지수는내수출하지수와광공업생산지수등하락에도불구하고소매판매와비농림어업취업자등이증가하면서전월비 0.2% 상승, 선행종합지수는건설수주액, 기계류내수출하등감소영향에도수출입물가비율, 구인구직비율등이상승하면서전월비보합 물가 : 1 월생산자물가전월비 0.5% 하락, 전년동월비 3.3% 하락 1 월소비자물가는식료품 비주류음료 (0.8%), 보건 (1.0%), 교육 (0.4%) 음식 숙 박 (0.3%) 등이상승한반면주택 수도 전기 연료 (0.7%), 교통 (0.7%), 의류 신발 (0.7%) 이하락하여전월비보합, 전년동월비기준으로는 0.8% 상승 1 월생산자물가는농림수산품 (2.4%) 등이상승한반면, 공산품 (0.9%) 과 전력 가스 수도 (3.3%) 등이하락하면서전월비 0.5%( 전년동월비 3.3%) 하 락 국내주요물가 전년동기비 연간 4/4 연간 2/4 3/4 4/4 9 월 10 월 11 월 12 월 1 월 소비자물가 (0.4) (0.3) 0.7 (0.4) 1.1 (0.0) 0.6 (0.2) 0.9 (0.0) 1.0 (0.1) 1.3 (0.3) 0.8 (0.0) 근원물가 (0.1) (0.5) 2.1 (0.4) 2.4 (0.3) 2.1 (0.1) 2.3 (0.2) 2.4 (0.1) 2.4 (0.2) 1.7 (0.2) 생산자물가 (1.5) (0.1) 4.4 (0.9) 4.4 (1.5) 4.6 (0.4) 4.6 (0.7) 4.7 (0.4) 3.9 (0.2) 3.3 (0.5) 근원물가 (1.1) (0.0) 3.3 (0.8) 3.6 (1.4) 3.5 (0.4) 3.7 (0.6) 3.8 (0.4) 3.2 (0.2) 2.5 (0.2) 자료 : 통계청. 주 1) ( ) 안은전기 ( 월 ) 비증가율. 2) 소비자물가의근원물가는농산물및석유류제외지수, 생산자물가의근원물가는식료품및에너지이외지수를의미. 7

10 3. 국내금융 기업자금및가계대출 : 1 월은행의기업대출증가전환 1월국내은행들의기업대출은대기업과중소기업의대출이모두연초영향으로동반증가세를보이면서전달과달리증가세로전환 (15.12월 9.9조원 16.1월 6.9조원, 대기업 3.0조원, 중소기업 4.0조원 ) 대기업대출은연말부채비율관리를위한일시상환분재취급등으로전월 (5.6조원) 과달리증가세 (3.0조원) 를시현 중소기업대출도부가가치세납부수요와월말휴일에따른결제성자금대출상환이연등으로전월보다 4.0조원이증가 CP는연말일시상환분재취급등으로순발행으로전환 (15.12월 2.3조원 ~20일 2.1조원 ) 회사채는연초기관의투자재개등으로신규발행이늘면서순발행전환 (15.12월 1.1조원 16.1월 1.1조원 ) 주식시장을통한자금조달은전년도재무제표미확정등요인으로부진하면서전월수준에서보합 (15.12월 1.0조원 16.1월 0.1조원 ) 기업자금조달 ( 기간중말잔증감, 조원 ) 월말 연중 월 연중 월 월 월 월 잔액 은행원화대출 대기업 중소기업 개인사업자 사모사채인수 회사채순발행 순발행 주식발행 자료 : 한국은행. 주 1) 1 월실적은 ~20 일기준. 8

11 1월은행의가계대출 ( 모기지론양도포함 ) 은전월비증가규모가축소에도불구, 1월기준으로 2008년통계편제이후사상최대증가치를기록 (15.12월 6.9조원 16.1월 2.2조원 ) 주택담보대출은계절적비수기에따른주택거래둔화등으로전월비증가규모가축소된반면, 지난해아파트분양호조영향으로집단대출이증가세를지속 ( 모기지론양도포함 : 15.12월 6.2조원 16.1월 2.8조원 ) 마이너스통장대출등은기업들의연말상여금지급등에힘입어상환이늘면서소폭감소전환 (15.12월 0.7조원 16.1월 0.6조원) 은행가계대출 ( 조원 ) 월말잔액연중 월연중 월 월 월 월 은행가계대출 주택담보대출 마이너스통장대출등 자료 : 한국은행. 금리및환율 : 2 월중순 (2.15~2.19) 금리약보합, 원 / 달러크게상승 국고채 (3 년 ) 금리는금융통화위원회의기준금리동결 (1.5%, 2.16 일 ) 과금리인 하소수의견이제시된영향등으로약보합 (2.15 일 1.48% 2.19 일 1.47%, 0.01%p 하락 ) 원 / 달러환율은역외달러매수, 대북리스크지속등여파로크게상승 (2.15 일 1,208.1 원 2.19 일 1,234.4 원, 26.3 원상승 ) 주요금리및환율 (%, 원 ) 월 일 국고채 년 회사채 년 일 일 원 달러 원 엔 자료 : 한국은행경제통계시스템, 금융감독원. 주 : 기말종가기준. 9

12 4. 산업별동향 제조업생산 : 12 월중전년동월비 1.8%, 2015 년중 0.6% 감소 제조업생산 (112.1) 은반도체 (29.7%), 화학 (2.7%) 등생산이증가한반면, 컴 퓨터 주변장치 (32.0%), 통신 방송장비 (22.1%), 조선 (13.8%) 등생산이크 게감소하면서전년동월비 1.8% 기록, 2 개월연속감소세 공업구조별로는중공업 (2.3%) 에서감소세가확대되도, 제조업 ICT(1.3%) 와경공업 (1.5%) 은증가폭이축소 전월비기준으로는통신 방송장비 (13.8%), 섬유 (1.7%), 철강 (1.3%) 등 에서감소한반면, 컴퓨터 주변장치 (13.3%), 화학 (4.7%) 등이증가하면서 전체로는 1.5% 증가 제조업생산능력지수 (111.6) 는자동차등이하락한반면, 반도체등이상승 하면서전년동월비 0.5% 상승, 전월비 0.1% 하락 제조업의재고 / 출하비율 ( 재고율 ) 은 122.7% 로전월비 5.4% 포인트떨어지 고, 재고출하순환도는출하 (0.6% 0.4%, 계절조정치, 전년동월비기 준 ) 와재고 (7.6% 3.6%) 증가폭이동반축소 제조업평균가동률은 73.8% 로전월보다 1.0% 포인트상승 서비스업생산 : 12 월중전년동월비 3.0%, 2015 년중 2.9% 증가 서비스업생산 (121.9) 은협회 수리 기타개인 (2.3%) 등일부업종들을제외하고는예술 스포츠 여가 (9.1%), 보건 사회복지 (7.2%), 금융 보험 (6.5%) 등대다수업종에서증가세를보이면서전년동월비 3.0% 증가 전월비기준으로는하수 폐기물처리 (6.8%), 예술 스포츠 여가 (6.0%), 운수 (2.9%) 등업종들이증가한반면에, 숙박 음식업 (2.0%), 금융 보험 (1.2%) 등업종들이감소하면서전체로는전월비보합 ICT서비스업은전년동월비 4.1% 증가하면서전월보다증가폭이확대 10

13 산업별생산동향 (2010=100, 전년동기비, %) 가중치 /4 4/4 * 10 월 11 월 * 12 월 * 전월비 * 광공업 ( 원지수 ) 10, 전년동기비증감률 제조업 ( 원지수 ) 9, 전년동기비증감률 섬유 화학 철강 반도체 컴퓨터, 주변장치 통신, 방송장비 의료, 정밀, 광학 기계, 장비 자동차 1, 조선 중공업 경공업 제조업 ICT 서비스업 ( 원지수 ) 1, 전년동기비증감률 도매및소매 운수 숙박및음식점 출판, 영상, 방송 금융및보험 부동산및임대 전문, 과학및기술 사업시설관리지원 교육 보건및사회복지 예술, 스포츠, 여가 협회, 수리, 기타개인 하수, 폐기물처리 ICT서비스업 자료 : 통계청. 주 : * 은잠정치. 11

14 5. 고용 취업자수 : 1 월중전산업기준전년동월비증가세둔화 1월전산업의취업자수는전반적인경기침체영향으로특히사회간접자본및기타서비스업에서사업 개인 공공서비스및기타등의증가세축소영향으로전년동월비증가율이하락 (2.0% 1.4%) 제조업의취업자는생산둔화가이어지면서전년동월비증가율이전달과동일한 3.3% 를기록 농림 어업의취업자는전년동월비감소폭이전달 (2.5%) 보다크게확대 (7.6%) 되고, 사회간접자본및기타서비스업은전년동월비증가세가소폭둔화 (1.9% 1.3%) 전기 운수 통신 금융업은금융 보험업 (1.8% 0.1%) 과운수업 (0.2% 2.4%) 이증가세로전환되면서전년동월비증가율이상승 (1.7% 2.8%) 사업 개인 공공서비스업은부동산임대업 (10.0% 12.8%) 의증가세가확대된반면, 보건 사회복지서비스업 (4.8% 1.9%) 과사업시설관리 사업지원서비스업 (6.0% 3.3%) 등에서증가세가축소되면서전년동월비증가율이전달 (4.0%) 보다는하락 (2.3%) 실업률은계절조정기준으로전달과동일한 3.5% 산업별고용동향 ( 천명, 전년동기비, %) 연간 연간 2/4 3/4 4/4 9월 10월 11월 12월 1월 전산업 ,936 26,098 26,237 26,143 26,264 26,298 26,253 25,879 25,445 전년동기비 농림 어업 제조업 사회간접자본및기타서비스업 건설업 도소매 음식숙박업 전기 운수 통신 금융 사업 개인 공공서비스및기타 실업률 ( 계절조정, %) 자료 : 통계청. 12

15 6. 수출입 1 월수출 18.8% 감소, 수입 20.0% 감소, 무역수지흑자 52 억달러 지난 1 월수출은전년동월비 18.8% 감소한 366 억달러, 수입은 20.0% 감 소한 314 억달러로, 무역수지는 52 억달러의흑자를기록 수출은조업일수감소 (1 일 ), 선박수출감소 (44 30 억불 ) 등일시적요 인과유가급락, 주력품목단가하락, 중국등신흥국경기부진등이 복합적으로작용하면서최근들어가장큰낙폭을시현 수입은유가하락여파로원유등에너지자원의수입이전년동월비 39.6% 나급감하면서원자재수입이크게감소하고, 수출부진과국내 경기둔화등으로자본재와소비재의수입도감소 수출입동향 ( 억달러, %) 연간연간 월 월 월 월 수출 수입 무역수지 자료 : 한국무역협회. 주 : 1) ( ) 안은전년동기대비증감률. 13 대주력품목들의수출이모두감소로전환 반도체 : D 램가격하락과완제품제조업체들의재고물량부담등으로메모 리반도체수출이감소하고, 그간호조를보인시스템반도체수출도수요 처의재고과다로 AP 등일부품목이감소하면서전체로는두자릿수감소 13

16 자동차 : 중국 러시아 브라질등신흥시장으로의수출이원유 원자재가격하락, 경기침체에따른구매력저하등으로위축된데다, 글로벌업체와의경쟁심화, 경차및소형 SUV의수출비중확대등에따른자동차수출단가하락등으로큰폭으로감소 자동차부품 : 중국 EU 인도로의수출증가에도불구, 러시아 브라질 등신흥시장의경기침체지속등으로전체수출이감소 조선 : 지난해와달리올 1 월에는해양플랜트인도가없어수출이크게 감소하고, 저유가추세로인한해양플랜트발주급감과자국발주량에기 반한중국, 일본과의경쟁가속화등시장여건이점차악화 디스플레이 : OLED를탑재한중저가스마트폰의수요가늘면서 OLED 출하량이지속적으로증가하고있으나, 공급과잉에도불구하고중국패널업체의지속적인출하량확대로 LCD 패널가격이전년동월비평균 30% 떨어지면서전체수출이큰폭의감소세를지속 무선통신기기 : 중국 베트남등해외스마트폰생산거점을통한중저가 시장의공략강화에도불구, 화웨이등중국업체와의경쟁심화, 일본등 선진국시장의교체수요둔화등으로지난연말이후수출부진이지속 철강 : 글로벌수요부진으로인한물량감소와중국의저가수출확대 에따른수출단가급락등영향으로수출감소세가지속되고있는가운 데, 한국산제품에대한수입규제확대로수출여건도악화 섬유 : 세계경기둔화우려에따른중국등신흥국수요의감소와유가 하락에따른화섬원료가격하락등으로수출감소세가지속되고있으나, 선진국경기회복세등으로의류등섬유제품의수출이점차회복세 석유제품 : 저유가에따른휘발유등석유제품소비회복, 양호한정제마 진추세지속으로수출물량이전년보다늘었으나, 국제유가하락으로수 출단가가크게떨어지면서수출액이상당폭감소 14

17 일반기계 : 중국건설시장침체, 국제원자재가격하락에따른신흥국의구매력감소등으로건설기계수출이크게위축된데다, 엔저및유로화약세의지속영향으로 EU 일본에대한금형수출이감소하는등전반적인수출부진추세가지속 석유화학 : 유가의추가적인하락에따른주요석유화학제품의수출단가 하락으로수출감소세가지속 가전 : 글로벌시장의성장둔화, 베트남등현지가전생산확대등으 로큰폭의수출감소세가지속 컴퓨터 : 전반적인 PC 시장의정체속에그동안호조를보이던 SSD 수 출마저전년동월의기저효과와 2 월신제품출시대기수요로감소함에 따라수출이큰폭으로감소 산업별수출동향 ( 전년동기비, %) 연간 연간 2/4 3/4 4/4 10월 11월 12월 1월 자동차 자동차부품 조선 일반기계 철강 석유화학 석유제품 섬유 가전 무선통신기기 컴퓨터 반도체 디스플레이 자료 : 한국무역협회. 15

18 부록최근수출부진원인분석및향후전망 최근수출입동향 한국무역협회국제무역연구원 ( ) 우리나라수출이 2015 년 1 월부터 13 개월연속으로감소세를보이고, 최근 1 월수 출은글로벌금융위기 (2009 년 8 월, 20.9%) 이후월별기준최대감소율을기록 품목별로는 13 대주력품목들의수출이모두감소하고, 총수출대비비중도 하락한반면에, 화장품과 OLED 등신규유망품목들이증가세를지속 지역별로는 EU 를제외한대다수지역에서수출이감소 < 표 > 2016 년 1 월수출입실적 ( 통관기준잠정치 ) ( 억달러, %) 2015년 2016년 1월 12월 1~12월 1월 p 수출 451 (1.0) 425 (14.1) 5,269 (8.0) 366 (18.8) 수입 393 (12.2) 355 (19.2) 4,365 (16.9) 314 (20.0) 무역수지 주 인용보고서 의 표 를재인용 수출부진요인분석 ( 일시적요인 ) 2016 년 1 월의통관일수가 2015 년 1 월 (23.5 일 ) 보다 1 일이부 족하고, 올해중국의춘절이앞당겨지면서 1 월말의연휴를앞두고중간재 수입수요가일시적으로감소 ( 경기적요인 ) 세계경제성장의둔화에따른저유가의장기화및경쟁국 들의통화약세로인해가격경쟁력이약화 최근 4 년간세계경제가 3% 대의저성장세를보인가운데 2016 년성장률 전망치가재차하향되고, 특히중국의지난해경제성장률이 1990 년이후 최저치 (6.9%) 를기록하면서중국의존도가높은우리나라수출에도영향 수출단가는저유가뿐만아니라글로벌공급과잉과경쟁심화요인까지 가세하면서기존보다낙폭이확대 16

19 주요경쟁국인중국의위안화는지난해말과비교시원화보다더크게절하되면서가격경쟁력이강화 ( 구조적요인 ) 중국의자체기술력상승으로인해중국제품의품질이향상되고, 중간재자급률도상승하면서대중수출의부진에영향을주고, 우리기업들의해외생산확대도수출부진에일정부분영향을미침. 한중기술격차는 2014 년기준 1.4 년으로 2012 년 (1.9 년 ) 보다줄어들고, 대중수출의소재 부품비중도 65.6% 로 2010 년 (71.2%) 보다축소 최근에는해외생산기지를중국에서동남아 ( 특히베트남 ) 으로이전하면서현지화확대로인한부품대체효과가나타남 ( 對중국수출기업모니터링 ) 對중국수출기업 101명을대상으로수출현황및전망, 수출환경등을인터뷰조사 ( 일) 우리수출기업들의약 90.1% 가對중수출이어렵다고응답하고, 부진원 인으로는중국의제조업경기둔화 (40.9%), 가격인하요구 (22.6%) 등순서 2016년대중국수출환경으로불확실하다는응답이 47.5%, 어둡다는응답은 42.6% 로나타나고, 수출회복시점으로는연내회복을기대하는응답이 63.4% 의비중으로서다수를차지 구조적인어려움으로는중국의가공무역제한정책, 중국산소비재의품질및가격경쟁력향상, 중국원부자재자체조달확대, 중국진출한국기업의해외이전확대등을표명 향후수출전망 당분간우리나라수출이예전과같은증가세를기대하기는어렵지만 2016년하반기이후에는선진국의경기회복, 국제유가하락의기저효과, 한중 FTA 효과본격화등으로수출둔화세가진정될것으로예상 다만, 신흥국경기둔화심화, 저유가장기화가능성등대외여건이당초예상보다악화되고있어수출회복여건이낙관적이지않은상황 17

부록 일본제조업르네상스의현황과시사점 현대경제연구원 (2016.02.15) 2013년에수립된아베노믹스는침체된경기회복과성장력복원을위해서 3개의화살 시책을수립, 추진해오고있음.

20 부록 일본제조업르네상스의현황과시사점 현대경제연구원 ( ) 2013년에수립된아베노믹스는침체된경기회복과성장력복원을위해서 3개의화살 시책을수립, 추진해오고있음. < 그림 > 아베노믹스의 3개의화살 주 인용보고서 의 그림 을재인용 아베노믹스실행에따른일본제조업의재생현황 ( 설비투자 ) 제조업설비투자는정보통신기계와전기기계, 수송용기계등업종들을중심으로증가세로의전환에도불구, 아직까지는미흡한수준 제조업설비투자규모는 2014년 (13.7조원) 에전년대비 6.4% 증가에도불구하고, 글로벌금융위기이전수준에는여전히미달 (R&D) 제조업의 R&D집약도 (=R%D/ 매출액 ) 은거의변동이없으며, 정부의산업생산기술 R&D 규모는오히려감소 일본정부의 R&D 예산 ( 국방제외 ) 은 2014년에 2012년과 2013년보다감소하고, 이중산업제품및제조공정을대상으로하는산업생산기술 R&D는 2012년대비기준으로 7.1% 감소 ( 생산 출하 재고 ) 아베노믹스이후일시적으로호전되는모습을보이다가, 곧 생산감소 출하감소 재고증가 로둔화국면에진입 다만재고증가율이 2015년 2월 (7.1%) 을고점으로 월에는 0.5까지떨어지고, 출하도증가세로전환하면서회복조짐을시현 ( 고용 ) 제조업취업자는 2015년하반기까지줄어들고, 여성인력과 50세이상고령자의고용비중의증가세가지속 2013년초부터증가해온제조업증가세가 2014년 9월부터감소세로전환 제조업고용자에서여성비중 ( 임원제외 ) 과 50세이상비중은 월에각각 31%, 34.1% 로상승 18

21 ( 재무실적 ) 분기별실적으로는매출액 ( 성장성 ) 이정체, 영업이익 ( 수익성 ) 은소폭개선, 부채비율 ( 건전성 ) 은개선 제조업매출액은아베노믹스시행에도불구하고, 거의변화없이최근까지매분기 100조엔수준에서등락을거듭하는정체양상 영업이익은 2013년부터소폭증가, 매출액영업이익률이 4~5% 대진입 제조업부채비율은 2012년 1분기 (136.2%) 를고점으로줄어들고, 2014년 2분기부터가파르게떨어지면서 2015년 3분기에는 108.4% 까지하락 ( 리쇼오링 ) 해외생산을국내생산으로방침을전환한리쇼오링추진기업은제조업전체에서약 7% 비중을차지 엔화약세에도해외수요지에근접생산, 환율변동에중립적인생산체제의유지를위해서리쇼오링으로의전환가능성은미미 ( 생산성 ) 제조업노동생산성은아베노믹스시행이후개선되는모습을보이다가 2014년하반기부터감소세가지속되는양상 식료품, 화학공업을제외한주요업종별의생산성이 2014년 2분기또는 3분기부터하락세, 특히정보통신기계의변동성이확대 ( 종합평가 ) 현재로서일본제조업의재생모습은미흡하지만, 향후에는그동안의실적개선과강력한정부정책에힘입어제조업의재생움직임이빨라질것으로기대 시사점 일본의제조업정책과제조업체의대응을예의주시하면서, 우리의기존제조업혁신정책을조기실행및더욱강화하는방향으로재검토 2020년도쿄올림픽개최를계기로마련된성장가속화전략인 개혁2020 에대한대응및활용방안을마련 차세대제조업혁신을가속화하기위해서는민간업체 정부 학계의공동대응체계를갖추어야할것임. 19

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<40C1B6BBE7BFF9BAB85F35BFF9C8A328C3D6C1BE292E687770> 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 목 차 Ⅰ. 검토 배경 Ⅱ. 최근 미국의 경제지표 Ⅲ. 미국 통화정책 전망에 대한 시장 평가 Ⅳ. 향후 전망 및 시사점 Ⅰ 검토 배경 미국 경제지표 부진 15년도 들어 미국 주요 경제지표 실적은 혼조세 시현 - 14년도 경기회복을 견인한 소비 및 제조업 관련 지표 실적은 전반적으로