< 차례 > < 요약 > 1 1. 해외경제 3 2. 실물경제 6 3. 국내금융 8 4. 산업별동향 고용 수출입 13 < 부록 > 수출이국내설비투자에미치는영향분석 16 [ 국회예산정책처 ( ) ] 국내외주요경제지표발표일정 18

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서겨 도
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1 2018 년 111 호 K IE T 경제산업동향 산업연구원 산업통계분석본부

2 < 차례 > < 요약 > 1 1. 해외경제 3 2. 실물경제 6 3. 국내금융 8 4. 산업별동향 고용 수출입 13 < 부록 > 수출이국내설비투자에미치는영향분석 16 [ 국회예산정책처 ( ) ] 국내외주요경제지표발표일정 18

3 < 요약 > 해외경제 : 미국 3 분기성장률 3.5%, 중국 6.5% 로하락 미국은 9 월중생산과소비등실물지표들이소폭증가하는등각종지표 상으로는아직까지양호. 3 분기성장률은전기비 3.5% 로전분기보다하락 일본은 8 월생산과소비가동반증가하면서실물지표들이미약하나마회복 세를보인반면에, 유로권은생산증가와소비감소등혼조세가지속 중국은 9 월생산증가율이연 5% 대로떨어진반면에, 투자와소비가미 약하나마소폭증가. 3 분기성장률은 6.5% 로 분기이후최저치 미달러화는 11 월들어그간의강세에따른조정압력등으로소폭약세 를보인이후, 연준의 12 월추가금리인상전망이확인되면서강세전환 미국원유재고및시추공수의증가세가이어지는가운데이란제재의 일부국가예외등의영향으로유가는 8 개월만에최저치 (WTI 유기준 ) 실물경기 : 3분기실질GDP 성장률 0.6%, 9월전산업생산감소 지난 2분기실질GDP는민간소비와수출증가세가전기비좀더확대된반면에, 설비투자와건설투자가동반감소하면서전기비 0.6% 성장 9월전산업생산은서비스업에서보합세를보인가운데광공업과건설업에서동반감소한영향으로전월비기준 3개월만에감소전환 금융 : 9 월은행의기업대출및가계대출증가규모축소, 11 월초 (11.1~11.9 일 ) 금리상승및원 / 달러하락 9 월국내은행들의기업대출은중소기업들의대축확대에도불구하고대 기업대출이감소세로돌아서면서전월비증가세가둔화되고. 가계대출 ( 모기지론양도포함시 ) 도전월보다증가규모가축소 1

4 국고채 (3 년 ) 금리는국내경기와대외여건불확실성우려에도불구하고 美중간선거이후글로벌금리상승등의영향으로강보합 원 / 달러환율은달러화강세기조에도글로벌위험선호심리회복과국내 증시의외국인순매수전환등의요인으로상당폭하락 산업별동향 : 9 월제조업생산및서비스업생산감소전환 제조업생산은반도체와의료 정밀 광학등에서증가한반면에, 금속가공과 자동차, 기계장비등에서크게감소하면서전년동월비 8.9% 감소 공업구조별로는제조업 ICT 에서증가세유지, 중공업과경공업은감소 서비스업생산은보건 사회복지, 금융 보험등에서만증가하고, 전문 과학 기 술, 도소매, 숙박 음식점등대다수업종에서감소하면서 1.4% 감소 ICT 서비스업은전년동월비 2.9% 감소, 전월비기준 3.2% 증가 고용 : 9 월전산업취업자수전년동월비소폭증가 9 월전산업취업자수는제조업에서의감소폭이크게축소되고, SOC 및 기타서비스업에서소폭이나마증가세를유지하면서 3 개월만에증가 수출입 : 10 월수출 +22.7%, 수입 +27.9%, 무역흑자 66 억달러 10 월수출은전년동월비 22.7% 감소한 550 억달러, 수입은 27.9% 증가한 484 억달러로, 무역수지는 66 억달러의흑자를기록 업종별로는전년도추석연휴에따른조업일수증가, 글로벌제조업경기호조및수출단가상승등의영향으로반도체 일반기계 석유화학 자동차등 10개품목의수출이증가한반면, 해외생산확대와최종재판매부진등으로디스플레이 무선통신기기 조선등의수출이감소 2

5 1. 해외경제 미국 : 9 월경제지표양호, 3 분기전기비성장률 3.5% 로하락 9 월중생산과소비등실물지표들이소폭증가하고, 체감지표들이견조한 흐름을유지하면서지표상으로는아직양호. 지난 3 분기중개인소비등의 확대에도순수출등의감소전환영향으로전기비성장률이 3.5% 로하락 산업생산은광업 ( 전월비 0.5%) 과제조업 (0.2%) 부문에서증가세를보인 데힘입어 4 개월연속증가세를유지한반면에, 소매판매는자동차판 매 (0.8%) 증가에도음식료서비스업 (1.8%) 등에서의부진으로약보합 체감지표는 ISM 제조업지수가전월 (61.3) 보다약간떨어지면서 60 선을 중심으로등락을거듭하고있으며, 소비자신뢰지수는현재평가 (172.2) 와미래기대 (107.6) 가동반상승하면서 월 (135.8) 이후최고치 비농업일자리수는제조업부문의일자리증가에힘입어꾸준한증가 세가유지되고있으며, 경기선행지수도상당기간동안상승세를유지 지난 3 분기중개인소비와재고투자등이확대된반면에, 고정투자와 순수출등은감소전환하면서전기비연율기준성장률이 3.5% 로하락 미국의주요경제지표 ( 전기비, %) 연간 1/4 2/4 3/4 5월 6월 7월 8월 9월 국내총생산 (GDP, 연율 ) ( 전년동기비, %) (2.6) (2.9) (3.0) 산업생산 (IT 생산 ) (3.9) (0.8) (1.3) (1.1) (0.0) (1.5) (0.3) (0.3) (0.6) 내구재수주 소매판매 소비자물가 실업률 (%) 무역수지 (10억U$) ISM 제조업지수 1) 소비자신뢰지수 2) 경기선행지수 3) 자료 : 미상무부, 노동부, 연준, 컨퍼런스보드, 공급자관리협회 (ISM). 주 1) 기준선인 50 을상회하면경기확장, 하회하면경기수축을각각의미함. 2) 1985 년 =100, 3) 2016 년 =100. 3

6 일본 : 8 월실물지표회복, IMF 올해성장률전망치 1.1% 로상향 지난 8월생산이 4개월만에증가세를보이고, 소비가전월보다더확대되는등실물지표들이그간의혼조세를벗어나미약하나마회복. IMF는최근의전망보고서에서올해투자확대등에힘입어성장률전망치를상향 (1.0% 1.1%) 하고, 내년도성장률전망치는기존수준 (0.9%) 을유지 일본의주요경제지표 ( 전기비, %) 연간 4/4 1/4 2/4 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 국내총생산 (GDP) 광공업생산 민간기계수주 소매판매 소비자물가 실업률 (%) 무역수지 (10 억엔 ) 2, 경기선행지수 1) 자료 : 일내각부, 경제산업성, 재무성, 총무성등. 주 1) 2010 년 =100. 중국 : 9 월생산둔화 수출회복, 3 분기성장률 6.5% 로하락 9월생산증가율이 월 (5.4%) 이후최저치로떨어진반면에, 투자와소비등은전월보다증가율이약간더높아지고, 수출이다시두자릿수증가율을회복하면서통상마찰영향은아직까지제한적. 3분기경제성장률은소비와투자등내수둔화영향으로 분기이후최저치로하락 중국의주요경제지표 ( 전년동기비, %) 연간 1/4 2/4 3/4 5월 6월 7월 8월 9월 국내총생산 (GDP) 산업생산 고정투자 ( 누계기준 ) 소매판매 소비자물가 수출 ( 달러화기준 ) 자료 : 중국국가통계국. 4

7 유로권 : 8 월실물지표혼조, IMF OECD 올해성장률전망하향 지난 8 월중생산이 3 개월만에증가한반면에, 소비가 2 개월연속감소세 를보이는등실물지표들의부문간혼조세가지속되는양상. 최근에 IMF 와 OECD 등국제기관들은올해유로권의성장률전망치를 2.0% 로하향 유로권의주요경제지표 ( 전기비, %) 연간 4/4 1/4 2/4 4월 5월 6월 7월 8월 국내총생산 (GDP) 산업생산 소매판매 소비자물가 ( 전년동기비 ) 무역수지 (10억유로) 경기체감지수 1) 자료 : 유로통계청 (Eurostat), 유로중앙은행 (ECB) 등. 주 1) 2000 년 =100. 국제금융 유가 : 달러화강세전환, 유가하락지속 미달러화는 11 월들어그간의강세에따른조정압력과브렉시트합의기 대감등으로소폭약세를보인이후에, 연준의 11 월 FOMC 회의 (11.7~8 일 ) 결과 12 월추가금리인상전망이확인되면서주요국통화대비강세전환 지난 10 월부터미국원유재고와시추공수의증가세가이어지는가운데 이란제재의일부국가예외발표와글로벌경기둔화우려가능성등의 영향으로유가는 8 개월만에최저치 (WTI 유기준 ) 까지떨어지면서하락세 주요국제가격 2018 ( 기말기준, %, 달러 / 배럴 ) 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11.8 일 엔 / 달러 달러 / 유로 미국채 (10 년만기 ) WTI 유 두바이유 자료 : 한국은행, 국제금융속보. 5

8 2. 실물경제 실물경기 : 3 분기실질 GDP 성장률 0.6%, 9 월전산업생산감소 지난 2 분기실질 GDP 는민간소비와수출증가세가전기비좀더확대된반면에, 설비투자와건설투자가동반감소하면서전기비 0.6% 성장 민간소비는화장품등비내구재와의류등준내구재가동반증가하면서전기비 0.6% 증가, 설비투자는운송장비가증가한반면에, 기계류에서감소한여파로 4.7% 감소, 건설투자도 6.4% 감소하면서부진심화 국내실물경제지표 전년동기비 연간 4/4 1/4 2/4 3/4 6 월 7 월 8 월 9 월 GDP 성장률 (0.2) 2.8* (1.0*) 2.8* (0.6*) 2.0** (0.6**) 민간소비 ( 국민계정 ) 설비투자 ( 국민계정 ) 건설투자 ( 국민계정 ) (1.0) 8.6 (0.7) 3.8 (2.3) 3.5* (0.7*) 7.3* (3.4*) 1.8* (1.8*) 2.8* (0.3*) 3.0* (5.7*) 1.5* (2.1*) 2.6** (0.6**) 7.7** (4.7**) 8.6** (6.4**) 전산업생산지수 (0.2) 0.7 (0.3) 1.2 (0.8) 0.7* (0.3*) 0.2 (0.6) 1.4* (0.7*) 1.6* (0.5*) 4.8 (1.3*) 광공업생산지수 제조업생산지수 서비스업생산지수 (1.0) 4.8 (1.1) 0.9 (0.2) 2.2 (1.2) 2.8 (1.3) 2.6 (1.0) 0.7 (2.7) 0.5 (3.0) 2.3 (0.2) 1.7* (0.7*) 2.2* (0.4*) 0.8* (0.2*) 0.3 (0.6) 0.7 (0.9) 1.7 (0.1) 1.0 (0.6) 0.9 (0.1) 2.2 (0.2) 2.5* (1.3*) 2.0* (1.6*) 1.7* (0.0*) 8.4 (2.5*) 8.9 (2.1*) 1.4 (0.0*) 소매판매액지수 설비투자지수 건설기성액 (0.9) 2.0 (1.7) 0.5 (0.1) 5.0 (3.0) 9.4 (8.4) 1.5 (2.5) 4.7 (0.7) 5.9 (11.0) 3.5 (5.0) 3.9* (0.5*) 13.7* (6.2*) 9.6* (4.3*) 4.0 (0.6) 14.7 (7.1) 6.2 (4.0) 5.5 (0.1) 10.1 (0.3) 6.1 (0.7) 5.9* (0.1*) 11.3* (1.6*) 5.4* (0.6*) 0.5 (2.2*) 19.3 (2.9*) 16.6 (3.8*) 동행종합지수 (2010=100) [ 동행지수순환변동치 ] * 98.9* * 99.1* 109.2* 98.9* 109.2* 98.6* 선행종합지수 (2010=100) [ 선행지수순환변동치 ] * 99.5* * 99.8* 113.2* 99.4* 113.4* 99.2* 자료 : 한국은행, 통계청. 주 1) ( ) 안은전기 ( 월 ) 비증가율, * 는잠정치, ** 는속보치. 2) 전산업생산지수는농림어업제외. 6

9 9월전산업생산은서비스업에서보합세를보인가운데광공업과건설업에서동반감소한영향으로전월비기준 3개월만에감소전환 광공업생산은자동차와전자부품등에서감소하면서전월비기준으로 3개월만에감소세를보인반면에, 서비스업은도소매등에서감소함에서금융 보험과부동산등에서증가한영향으로보합세 동행종합지수는소매판매액지수와건설기성액등이감소한반면에서비스업생산지수와내수출하지수등이증가하면서전월비보합. 선행종합지수는소비자기대지수와장단기금리차등이하락한반면에, 건설수주액과재고순환지표등이증가하면서전월비 0.2% 상승 물가 : 10월소비자물가 0.2% 하락, 전년동월비 2.0% 상승 10월중소비자물가는교통 ( 전월비 1.5%) 과주택 수도 전기 연료 (0.3%) 등에서상승한반면, 보건 (0.1%), 오락 문화 (0.5%) 등에서하락하면서전월비 0.2% 하락 ( 전년동월비기준 2% 상승, 13개월만에 2% 대상승률기록 ) 지난 9월생산자물가는농림수산품 ( 전월비 1.5%) 과전력 가스 수도 (1.5%) 를비롯해서공산품 (0.3%) 과서비스 (0.1%) 등전부문에서상승세를보이면서전월비 0.3% 상승 ( 전년동월비기준 2.7% 상승 ) 국내주요물가 ( 전년동기비, %) 소비자물가 1.9 근원물가 1.5 생산자물가 3.5 근원물가 연간 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 2.3 (0.6) 1.7 (0.3) 3.3 (0.3) 2.8 (0.1) 1.5 (0.3) 1.3 (0.0) 3.0 (0.7) 2.9 (1.0) 1.3 (0.9) 1.2 (0.5) 1.3 (0.8) 1.2 (0.5) 1.5 (0.3) 1.3 (0.5) 2.2 (0.4) 1.9 (0.3) 1.6 (0.6) 1.1 (0.1) 1.5 (0.2) 1.2 (0.1) 2.6 (0.0) 1.5 (0.2) 1.1 (0.1) 3.0 (0.5) 1.4 (0.5) 0.9 (0.2) 3.1 (0.5) 1.9 (0.7) 1.2 (0.3) 2.7 (0.3) 2.0 (0.2) 자료 : 통계청, 한국은행. 주 1) ( ) 안은전기 ( 월 ) 비증가율. 2) 소비자물가의근원물가는농산물및석유류제외지수, 생산자물가의근원물가는식료품및에너지이외지수를각각의미. 2.4 (0.1) 2.6 (0.2) 2.5 (0.1) 1.9 (0.1) 1.1 (0.1) 7

10 3. 국내금융 기업자금 가계대출 : 9 월은행의기업대출증가세둔화 9 월국내은행들의기업대출은중소기업대출이좀더확대된반면에, 대 기업대출이감소세를보이면서전월비증가규모가축소 (18.8 월 +5.1 조원 18.9 월 +4.2 조원, 대기업 1.2 조원, 중소기업 +5.4 조원 ) 대기업대출은분기말일시상환등의영향으로순상환을시현 반면에중소기업대출은은행들의법인대출취급노력등으로확대 CP 는전월에이어순상환기조를유지 (18.8 월 0.6 조원 ~20 일 0.1 조원 ) 회사채는계절적비수기이후발행확대영향으로순발행으로전환 (18.8 월 0.3 조원 18.9 월 +2.0 조원 ) 주식시장을통한자금조달은전월보다발행규모가약간더확대 (18.8 월 +0.2 조원 18.9 월 +0.6 조원 ) 기업자금조달 ( 기간중말잔증감, 조원 ) 월말 연중 월 연중 월 연중 월 월 월 잔액 은행원화대출 대기업 중소기업 개인사업자 사모사채인수 회사채순발행 순발행 주식발행 자료 : 한국은행보도자료 ( 월중금융시장동향 ). 9 월은행의가계대출 ( 모기지론양도포함 ) 도전월보다증가규모가축소 (18.8 월 +5.9 조원 18.9 월 +5.1 조원 ) 8

11 주택담보대출은기승인된중도금대출을중심으로전월보다확대 ( 모기지론양도포함 : 18.7 월 +3.1 조원 18.8 월 +3.4 조원 ) 기타대출은추석상여금유입등의영향으로증가세가둔화 (18.7 월 +1.7 조원 18.8 월 +2.5 조원 ) 은행가계대출 ( 기간중말잔증감, 조원 ) 월말잔액연중 월연중 월연중 월 월 월 은행가계대출 주택담보대출 기타대출 자료 : 한국은행보도자료 ( 월중금융시장동향 ). 금리 환율 : 11 월초 (11.1~11.9 일 ) 금리상승및원 / 달러하락 국고채 (3 년 ) 금리는국내경기와대외여건불확실성우려에도불구하고 美중간선거이후글로벌금리상승등의영향으로강보합 (11.1 일 1.94% 11.9 일 1.96%, 0.02%p 상승 ) 원 / 달러환율은달러화강세기조에도글로벌위험선호심리회복과국내 증시의외국인순매수전환등의요인으로상당폭하락 (11.1 일 1,138.1 원 11.9 일 1,128.3 원, 9.8 원하락 ) 주요금리및환율 (%, 원 ) 월 일 국고채 년 회사채 년 일 일 원 달러 원 엔 자료 : 한국은행경제통계시스템, 금융감독원. 주 : 기말종가기준. 9

12 4. 산업별동향 제조업생산 : 9 월중전년동월비 8.9%, 전월비 2.1% 제조업생산은반도체 (15.4%) 와의료 정밀 광학 (7.0%), 석유정제 (3.0%) 등에 서증가한반면에, 금속가공 (19.4%) 과자동차 (15.1%), 기계장비 (13.0%) 등의업종에서크게줄어들면서 월이후최대폭감소 공업구조별로는제조업 ICT(2.4%) 에서전월에이어증가세를유지한반 면에, 중공업 (7.2%) 과경공업 (16.1%) 은동반감소세를시현 전월비기준으로는비금속광물 (5.1%), 석유정제 (2.0%), 화학제품 (0.6%) 등에서소폭증가한반면, 전자부품 (7.8%), 전기장비 (6.0%), 자동차 (4.8%) 등에서는감소하면서제조업전체로 2.1% 증가 제조업생산능력지수 (102.5) 는기계장비, 전기장비, 식료품등에서전년동 월비증가한반면, 기타운송장비와통신 방송장비, 금속가공등은감소세 를보이면서전년동월비 1.9% 감소, 전월비기준 0.1% 증가 제조업의재고 / 출하비율 ( 재고율 ) 은 106.7% 로전월비 0.5% 포인트하락, 재고출하순환도는출하증가폭이변화가없으나 (0.5% 0.5%, 계절조 정치, 전년동월비 ), 재고증가폭은상당폭축소 (8.2% 4.8%) 제조업평균가동률은 73.9% 로전월보다 1.8% 포인트하락 서비스업생산 : 9 월중전년동월비 1.4%, 전월비보합 서비스업생산은보건 사회복지 (8.2%) 와금융 보험 (2.6%) 등에서증가한반 면, 전문 과학 기술 (5.0%) 과도소매 (4.7%), 숙박 음식점 (3.9%) 등대다수 업종에서감소하면서 월이후처음으로전년동월비기준감소세 전월비기준으로는전문 과학 기술 (3.3%) 과도소매 (2.0%) 등에서감소한반면에, 부동산 (5.4%), 예술 스포츠 여가 (4.6%) 와숙박 음식점 (2.1%) 등에서는증가하면서서비스업전체로는전월비보합 ICT서비스업은전년동월비 2.9% 감소, 전월비기준 3.2% 증가 10

13 산업별생산동향 가중치 (2017 년 ) (2015=100, 전년동기비, %) /4 3/4 * 7 월 8 월 * 9 월 * 전월비 * 광공업 ( 원지수 ) 10, 전년동기비증감률 제조업 ( 원지수 ) 9, 전년동기비증감률 섬유 화학 철강 반도체 컴퓨터, 주변장치 통신, 방송장비 의료, 정밀, 광학 기계, 장비 자동차 1, 조선 중공업 경공업 제조업ICT 서비스업 ( 원지수 ) 1, 전년동기비증감률 도매및소매 운수 숙박및음식점 정보통신 금융및보험 부동산및임대 전문, 과학및기술 사업시설관리지원 교육 보건및사회복지 예술, 스포츠, 여가 협회, 수리, 기타개인 하수, 폐기물처리 ICT 서비스업 자료 : 통계청. 주 : * 은잠정치. 11

14 5. 고용 취업자수 : 9월전산업기준전년동월비소폭증가 9월전산업취업자수는제조업에서의감소폭이크게축소되고, SOC및기타서비스업에서소폭이나마증가세를유지하면서 3개월만에증가 제조업취업자수는감소폭이크게축소 (2.3% 0.9%) 농림 어업에서는취업자증가세가둔화 (4.9% 4.0%) 된반면, 사회간접자본 (SOC) 및기타서비스업에서는전월수준의증가율 (0.2% 0.2%) 건설업의취업자수는 2% 대증가율수준을유지 (2.7% 2.2%) 하고있으나, 도소매 음식숙박업에서는 3% 대감소세가지속 (3.3% 3.0%) 사업 개인 공공서비스및기타부문에서는부동산업이증가세 (1.7% 1.5%) 로돌아선반면에, 협회및단체 수리및기타서비스업 (0.7% 3.4%) 과사업시설관리 사업지원및임대서비스업 (8.3% 9.2%) 에서동반감소하면서전월과비슷한증가율수준을기록 (0.7% 0.6%) 실업률은계절조정기준으로전달보다 0.2%p 하락한 4.0% 산업별고용동향 ( 천명, 전년동기비, %) 연간 연간 1/4 2/4 3/4 5월 6월 7월 8월 9월 전산업 26,409 26,725 26,283 27,019 27,015 27,064 27,126 27,083 26,907 27,055 전년동기비 농림 어업 제조업 사회간접자본및기타서비스업 건설업 도소매 음식숙박업 전기 운수 통신 금융 사업 개인 공공서비스및기타 실업률 ( 계절조정, %) 자료 : 통계청. 12

15 6. 수출입 10 월수출 22.7% 증가, 수입 27.9% 증가, 무역수지흑자 66 억달러 10 월수출은전년동월비 22.7% 증가한 550 억달러, 수입은 27.9% 증가한 484 억달러로, 무역수지는 66 억달러의흑자를기록 수출은전년도추석연휴영향으로인해조업일수가크게늘어난데 다, 글로벌제조업경기호조, 유가및주력제품의수출단가상승, 기 업들의수출품목고부가가치화노력등으로역대 2 위월간실적달성 수입은유가상승영향으로원유, 천연가스등에너지자원의수입이 53.4% 나대폭증가한데다, 조업일수증가에따른생산확대와승용차 를중심으로한소비재수입증가영향으로전년동월비 27.9% 증가 수출입동향 ( 억달러, %) 연간 1/4 2/4 3/4 7 월 8 월 9 월 10 월 1~10 월 수출 5,737 1,451 1,517 1, ,053 (15.8) (9.8) (3.1) (1.7) (6.1) (8.7) (8.2) (22.7) (6.4) 수입 4,785 1,324 1,330 1, ,441 (17.8) (13.7) (12.9) (7.8) (16.4) (9.4) (1.6) (27.9) (13.0) 무역수지 자료 : 한국무역협회및산업통상자원부. 주 1) ( ) 안은전년동기비증감률. 2) 10 월실적은잠정치. 13

16 조선 무선통신기기 디스플레이제외한 10 개품목수출증가 반도체 : 공급부족현상완화로수출단가는하락추세이나, IT 기기의메모 리탑재용량증가, 고용량 고성능서버용수요확대 ( 메모리반도체 ), IoT 자율차시장성장 ( 시스템반도체 ) 등으로수출이두자릿수증가세를지속 자동차 : 최대시장인미국과 EU 시장에서의신차 ( 신형 SUV) 출시및전 년도추석연휴에따른조업일수증가, 전년도의기저효과등으로미국과 EU 를중심으로수출이큰폭으로증가 자동차부품 : 미국 EU 지역에서의신형 SUV 모델출시에따른조립용 부품수출증가, CIS 인도 베트남등신흥시장의자동차산업호황에따 른부품수출호조로수출이증가 조선 : 지난 2016 년의선박수주감소영향과전년동월대규모선박수 출의기저효과로수출부진이지속 디스플레이 : OLED 는스마트폰신제품출시및프리미엄 TV 수요증가 등의요인에도불구하고전년도기저효과영향으로수출이감소, LCD 는 중국생산확대에따른가격하락과출하량감소영향으로수출이부진 무선통신기기 : 신제품출시에따른완제품 부분품판매호조영향에도 휴대폰시장성장둔화 ( 교체주기장기화등 ), 해외생산확대로수출감소 철강 : 글로벌수입규제확산에따른국제철강재가격상승, 아세안 중국 중남미 CIS 등으로의수출시장다변화진전등으로수출이두자 릿수증가하면서호조세 섬유 : 섬유원료가격상승에따른수출단가소폭상승, 미국 EU 등선 진국과베트남등신흥시장수출호조, 조업일수증가등의영향으로수 출이증가세 석유제품 : 전년도기저효과와국제유가상승 ( 對이란제재영향등 ) 에따 른수출단가상승, 경유 항공유등경질제품을중심으로한글로벌석유 14

17 제품수요증가등으로수출의두자릿수증가세가지속 석유화학 : 국제유가상승에따른수출단가상승, 신증설설비가동등 업황호조에의한물량증가, 조업일수증가등의영향으로 11 개월연속 월 40 억달러이상수출하면서사상최대월간수출실적을달성 일반기계 : 미국과중국등주요국들의건설경기호황과설비투자확대, 조업일수증가등의영향으로수출이큰폭으로증가하면서사상최대 월간수출실적을달성 가전 : 해외생산확대및주요시장에서의경쟁심화에도불구, OLED TV 신규출시등프리미엄제품선전으로수출이증가 컴퓨터 : 대용량정보처리및저장을위한기업용 (IoT 클라우드서버등 ) 및개인소비자용 ( 고사용 PC 등 ) SSD 수요확대로수출증가세가지속 산업별수출동향 ( 전년동기비, %) 연간 1/4 2/4 3/4 7 월 8 월 9 월 9 월 1~9 월 자동차 자동차부품 조선 일반기계 철강 석유화학 석유제품 섬유 가전 무선통신기기 컴퓨터 반도체 디스플레이 자료 : 한국무역협회및산업통상자원부. 주 : 10 월실적은잠정치. 15

18 부록 검토배경 수출이국내설비투자에미치는영향분석 국회예산정책처 ( ) 최근우리나라의수출경기와설비투자지표간괴리가커지면서수출의내수파급효과약화에대한우려가제기되고있는상황 2015 년말부터수출이견조한회복세를보이는반면설비투자의경우변동성이확대되고최근마이너스 () 증가율을시현 최근미 중무역갈등에따른글로벌교역둔화가능성이제기되고있는점도수출의내수창출효과에대한관심을점차높이는요인 최근수출과내수동향 최근들어우리나라의수출은전반적호조세를지속하고있는가운데설비투자의증가세는수출대비낮은수준 2015 년말이후우리나라수출은전년동기비증가세 (+) 를지속 반면에설비투자는 2018 년 2 분기부터감소세 () 로전환 2012~13 년설비투자부진은국내외수요부진및미국의양적완화축소 (Tapering) 우려등에따른기업의전반적투자심리약화에기인 수출비중 (GDP 대비 ) 2016 년까지하락세를보였으나이후완만한상승세를보이고있는반면, 설비투자비중은상승세를보이다최근하락전환 수출비중 (GDP 대비 ) 은 2012 년 56% 수준에서 2016 년 42% 수준까지떨어진이후에, 2018 년에는 43% 수준 설비투자비중은 2012 년 9.3% 에서 2014 년 8.6% 로떨어진이후에 2017 년 8.9% 까지상승했으나, 2018 년 8.7% 로재차하락 수출과설비투자간연관관계분석 수출과설비투자간상관계수는금융위기전후양 (+) 의상관관계를유지하고있는가운데, 금융위기이후양 (+) 의상관관계가약화 수출과설비투자간상관계수는 2000~07 년 0.37 에서 2010~18.2 분기에는 0.10 으로떨어지면서수출과설비투자의연계성이약화됨을시사 한편수출과민간소비의상관계수는금융위기이전음 () 의상관관계를보였으나금융위기를거치면서양 (+) 의상관관계로전환 수출과민간소비의상관계수는 2000~07 년 0.13 에서 2010~18.2 분기 0.12 로높아져수출과민간소비의연계성이강화됨을시사 수출이설비투자에미치는영향을분석하기위해다변량회귀분석결과, 수출이국내설비투자에유의적으로영향을미치는것으로나타남. 모형추정결과수출과 GDP 성장률등의회귀계수는양 (+) 의부호, 자 16

19 본재상대가격의회귀계수는음 () 의부호로서기존투자이론과일치 즉, 수출이설비투자에통계적으로유의미한양 (+) 의영향을미침. < 표 > 모형추정결과 종속변수상수항수출증가율 설명변수 전분기 GDP 성장률 자본재상대가격증가율 설비투자증가율 *** 1.456** 주 1) ***,**,* 은통계적으로각각 1%, 5%, 10% 수준에서유의미함을의미. 2) 분석기간은 2000 년 1 분기 ~2018 년 2 분기. 반면에이동회귀분석 (RollingWindow Regression) 을통한민감도추이를분석한결과로는최근수출의설비투자에대한영향력이감소 수출이설비투자에미치는민감도가어떻게변화하는지를분석하기위해이동회귀분석을실시 추정기간을 3 년 (12 분기 ) 으로고정하여이동회귀분석을실시한결과최근수출의설비투자에대한영향이감소세 수출과설비투자간연관관계약화원인 ( 중소기업의수출영향력하락 ) 최근나타나고있는중소기업의수출비중하락은수출의설비투자에대한민감도하락에영향을미쳤을가능성 상관관계분석결과중소기업의성과와설비투자간높은연관성이나타나는데, 이는중소기업에서기업성과가하락할경우설비투자가크게감소할수있음을의미 ( 해외직접투자및해외생산의존도증가 ) 우리나라의해외직접투자금액이최근에빠르게증가 우리나라연간해외직접투자규모는 2015 년 270 억달러수준에서 2017 년기준 437 억달러수준으로증가 해외직접투자증가등에따른해외생산확대는과거대비국내설비투자에대한수출의영향력이낮추는요인으로작용할가능성 최근현지시장진출을위한해외직접투자가최종재뿐만아니라중간재생산업체로확대되고있는상황 이에따라우리나라제조업의해외생산비중도상승세 ( 제조업가동률하락 ) 제조업가동률하락도수출의설비투자유발효과를낮추는요인으로작용하였을가능성 제조업가동률이낮은상황은수출증가로생산이확대된다하더라도가동률이특정수준을넘어서기전까지는투자를유보할가능성이높아수출의설비투자유발효과를낮추는요인으로작용할소지 17

20 18 국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외국내외주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요주요경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표경제지표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표발표일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정일정국내외주요경제지표발표일정

< 차례 > < 요약 > 1 1. 해외경제 3 2. 실물경제 6 3. 국내금융 8 4. 산업별동향 고용 수출입 13 < 부록 > 미국의대중국통상압력강화배경및전망 16 [ 한국은행 ( ) ] 국내외주요경제지표발표일정 18

2018 년 102 호 K IE T 경제산업동향 2018. 10 산업연구원 산업통계분석본부 < 차례 > < 요약 > 1 1. 해외경제 3 2. 실물경제 6 3. 국내금융 8 4. 산업별동향 10 5. 고용 12 6. 수출입 13 < 부록 > 미국의대중국통상압력강화배경및전망 16 [ 한국은행 (2018.10) ] 국내외주요경제지표발표일정 18 < 요약 > 해외경제