주요업종및종목동향 금융주강세 웰스파고 (+3.20%), BOA(+3.64%), JP모건 (+3.29%) 등은행주는미연준의금리인상확률이급등하며국채금리상승을불러오자강세를보였다. 엑손모빌 (+2.09%), 코노코필립스 (+3.11%), 데본에너지 (+2.93%) 등에너지주는

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해미 호
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I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist 서상영 02) 3787-5241/ehdwl@kiwoom.com 글로벌증시, 트럼프연설에힘입어급등 트럼프, 1 조달러에이르는인프라투자단행할것 3 월금리인상확률급등 유럽증시는트럼프연설에힘입어국채금리상승으로도이체방크 (+5.11%), 유니크레딧 (+4.27%) 등은행주가상승주도. 미증시도 BOA(+3.

트럼프는폴라이언하원의장의초청으로 2월 28일의회에서상, 하원합동연설. 트럼프는이곳에서자신의공약에대해설명하고향후전망에대하여코멘트. 특히 세제개혁 및 규제완화 에이어 인프라투자 와관련된내용을언급. 트럼프는의회연설에서 1조달러에이르는인프라투자를단행할것 이라고주장. 한편, 2009년오바마가주장했던 중산층세금경감 도언급하는등 투자증가와세금인하 에대해지속적으로언급.

1 I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist 서상영 02) /ehdwl@kiwoom.com 글로벌증시, 트럼프연설에힘입어급등 트럼프, 1 조달러에이르는인프라투자단행할것 3 월금리인상확률급등 유럽증시는트럼프연설에힘입어국채금리상승으로도이체방크 (+5.11%), 유니크레딧 (+4.27%) 등은행주가상승주도. 미증시도 BOA(+3.64%), JP모건 (+3.29%) 등은행주가상승하며사상최고치경신. 더불어중국과미국의제조업지표개선에힘입어상품수요증가기대로관련주도상승 ( 다우 +1.46%, 나스닥 +1.35%, S&P %, 러셀 %) 한국은휴장인가운데두가지이슈가시장의변화를야기. 먼저트럼프의회연설. 트럼프는폴라이언하원의장의초청으로 2월 28일의회에서상, 하원합동연설. 트럼프는이곳에서자신의공약에대해설명하고향후전망에대하여코멘트. 특히 세제개혁 및 규제완화 에이어 인프라투자 와관련된내용을언급. 트럼프는의회연설에서 1조달러에이르는인프라투자를단행할것 이라고주장. 한편, 2009년오바마가주장했던 중산층세금경감 도언급하는등 투자증가와세금인하 에대해지속적으로언급. 더불어, 이를위해의회와의협력을언급했다는점도투자심리에우호적. 다만이러한내용이이미트럼프당선이후나왔던내용과대동소이하고 어떻게 에대한내용이없다는점이부담. 결국 3월 13일발표예정인미행정부 예산안초안 의내용이중요해졌다고볼수있음. 두번째로미금리인상가능성인데 CME의 FEDWatch 에서 3월금리인상확률을 68.6% 로제시. 전일에 35.4% 였 던점을감안하면급격하게 3월금리인상확률이증가한것. 이는트럼프의재정지출확대에따른인플레압력강 화와함께연준위원들의매파적인발언. 더나아가 베이지북 결과에따른변화. 베이지북에서미연준은 미국의 경제는보통에서완만한속도로확장세를보이고있다 라고주장. 고용부문에서는 일부지역에서노동력부족이 심화되는등고용시장이타이트해졌다 라고언급. 다만, 인플레관련해 지난번보고서와거의변화하지않고있다 라고언급하며 3월금리인상여부는인플레이션에달려있음을보여줌. 한편, 미연준이인플레이션척도로활용하 는핵심 PCE 디플레이터는전년대비 1.7% 로시장예상치 (1.8%) 를하회여전히인플레압력은높지않음을시사. 3월금리인상확률 Global Indices 지수등락률 (%) Close D-1 지수등락률 (%) Close D-1 KOSPI 휴장 홍콩항셍 23, KOSDAQ 휴장 영국 7, DOW 21, 독일 12, NASDAQ 5, 프랑스 4, S&P 500 2, 스페인 9, 상하이종합 3, 그리스 일본 19, 이탈리아 19, 자료 : 블룸버그, 키움증권 자료 : 키움증권 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수 록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경 우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용할수없습니다.

2 주요업종및종목동향 금융주강세 웰스파고 (+3.20%), BOA(+3.64%), JP모건 (+3.29%) 등은행주는미연준의금리인상확률이급등하며국채금리상승을불러오자강세를보였다. 엑손모빌 (+2.09%), 코노코필립스 (+3.11%), 데본에너지 (+2.93%) 등에너지주는중국과미국의제조업지표개선에따른수요증가기대로상승했다. 페덱스 (+2.30%), 델타항공 (+2.20%), 아메리칸에어라인 (+1.57%) 등운송수용업체들은베이지북에서 관광활동이강화되고, 운송규모가확대되었다 라고언급하자상승했다. KB홈 (+1.46%), 로이어 (+9.52%) 등주택건설업종과인테리어업종도베이지북에서 주거용주택가격이완만하게상승하고있으며일부지역에서는기존주택재고가적었다 라고주장한데힘입어상승했다. 마이크론 (+4.74%) 은골드만삭스가투자의견을상향조정 ( 중립 매수 ) 하자강세를보였다. 골드만삭스는 2,3월메모리가격상승으로 2017년 EPS 상승이이어질것이다 ( 스마트폰사업의추세둔화에도불구 ) 라고발표했다. 브로드컴 (+2.00%), TI(+2.00%) 등도동반상승했다. 특히, 브로드컴은장마감후양호한실적을발표하며시간외로 4% 내외상승을하고있다. 인텔 (-0.75%) 은번스타인이경쟁이심화된데따른구조적인역풍에직면해있다며투자의견을하향조정하자부진했다. 주요 ETF_ 가치주상대적강세 ETF 종류 등락률 ETF 종류 등락률 원유시추업체 ETF 대형가치주 ETF 에너지섹터 ETF 중형가치주 ETF 소매업체 ETF 소형가치주 ETF 금융섹터 ETF 배당주 ETF 기술섹터 ETF 변동성 ETF 소셜미디어업체 ETF 대형성장주 ETF 인터넷업체 ETF 중형성장주 ETF 리츠업체 ETF 소형성장주 ETF 주택건설업체 ETF 신흥국고배당 ETF 바이오섹터 ETF 신흥국저변동성 ETF 헬스케어 ETF 하이일드 ETF 곡물 ETF 물가연동채 ETF 반도체 ETF Long/short ETF 자료 : 블룸버그, 키움증권 US Sector Index S&P 500 Close D-1 D-5 D-20 에너지 % +2.29% -0.74% 소재 % +1.15% +2.33% 산업재 % +1.14% +5.10% 경기소비재 % +0.11% +2.85% 필수소비재 % +0.71% +5.27% 헬스케어 % +2.38% +7.32% 금융 % +2.45% +7.99% IT % +1.08% +6.41% 통신 % +0.47% +0.07% 유틸리티 % +1.80% +3.68% 부동산 % +0.98% +4.08% 자료 : 블룸버그, 키움증권 2

3 한국주식시장전망 외국인매매주목 MSCI 한국지수는 0.67%, MSCI 신흥지수는 1.55% 상승했다. 야간선물시장은휴장인가운데 NDF 달러 / 원환율 1개월물은장중한때달러강세로 1,145원까지상승하기도했으나글로벌경기개선가능성이확대되며상승을축소결국 1, 원을보였다. 이를반영하여달러 / 원환율은 9원상승출발할것으로예상한다. 미증시는트럼프가 세제개혁 과 규제완화 에이어 재정지출 에대해언급하자사상최고치를경신 하였다. 특히 3 월금리인상확률이높아지며국채금리가격이상승하자은행주가최고치경신을주도 했다. 이에힘입어한국증시는상승할것으로예상한다. 한국휴장이었던 3월 1일 2월수출은전년대비 20.2% 나급증했다. 수입도 23.3% 증가하며전반적인무역규모가증가하는양상이었다. 더불어중국과미국의제조업지수가예상과달리확장세를더욱높여글로벌경기에대한기대도높아졌다. 이는한국등신흥국에우호적인영향을줄것으로판단한다. 다만, 미연준의 3월금리인상확률이높아졌는데시장이예상했던 6월보다금리인상시기가빨라질가능성이부각된점은부담이다. 한편, 여전히미연준은베이지북을통해 고용은타이트해졌지만, 인플레압력은전월과같다 고주장하고있다는점을감안하면오늘한국시장에미연준의 3월금리인상가능성이영향을줄가능성은그리높지않다고판단된다. 금요일옐런연준의장의발언, 다음주 10일고용보고서발표를앞두고있기때문이다. 이를감안하면오늘한국증시는상승출발이후외국인의매매동향에따라변화를보일것으로판 단된다. 외국인이글로벌경기개선과미연준의금리인상두가지중어느쪽에중점을두는지에따라 매매동향이달라질것으로예상되기때문이다. 3

4 주요경제지표결과 중국, 미국제조업지표개선 중국의 PMI제조업지수는전월 (51.3) 보다상향된 51.6으로발표되었다. 이는예상치인 51.2를상회했다. 더불어 Caixin 제조업지수도전월 (51.0) 보다상향된 51.7로발표되는등중국의제조업경기개선이이어지고있다. 미국의 ISM 제조업지수도전월 (56.0) 보다상향된 57.7 로발표되었다. 특히신규수주가 60.4 에서 65.1 로상향되었다. 반면고용지수는 56.1 에서 54.2 로하향조정되었다. 건설지출은전월 (+0.1%) 보다크게하향된 1.0% 감소로발표되었다. 1 월개인소득은전월 (0.3%) 보다상향된 0.4% 증가했으나개인소비는전월 (0.3%) 를하회한 0.25 증 가에그쳤다. 핵심 PCE 디틀레이터는전년대비 1.7% 로시장예상치인 1.8% 를하회했다. 미 4 분기 GDP 성장률는예비치와같은 1.9% 로발표되었다. 이는시장예상치인 2.1% 를하회했다. 소비자신뢰지수는전월 (111.6) 보다상향된 로발표되며여전히미국의심리지표는상향되고있 음을보였다. SSIC 지수는전월 (94.5) 보다하향된 92.9 로발표되었다. 여전히기준선인 100 이하를보이고있어기 관투자자들의포트폴리오에는안전자산이많은부분을차지하고있음을보여주고있다. 애틀란타연은은 GDPNow 를통해 1 분기 GDP 성장률을지난 27 일 2.5% 보다하향된 1.8% 로전망 했다. 애틀란타연은 GDPNow 일자 주요지표발표 GDP PCE 30-Jan Initial nowcast Feb Light vehicle sales Feb Employ. Sit., Manuf. (M3), ISM Nonm Feb Foreign trade, Mobile homes (Feb 6) Feb Wholesale trade Feb Imp./Exp prices; Treasury statement Feb Retail trade, CPI, Industrial production Feb Housing starts Feb Exisiting-home sales Feb New-home sales/costs Feb Advance durable manufacturing Mar GDP/Adv. Econ. Indicators (Feb 28), Personal income/pce, ISM Manuf., Construction spending 자료 : 애틀란타연은, 키움증권 4

5 기아차전년대비 14.2% 감소 미국 2월자동차판매가발표되었다. 전체규모는전년동월대비 1.1% 감소한 133민 3637대가팔렸다. 그중 GM(+4.1%), 혼다 (+2.3%), 닛산 (+3.7%), 다임러 (+6.8%) 가전년동월대비증가했다. 반면, 포드 (-4.0%), 크라이슬러 (-10.1%), BMW(-2.3%) 는감소했다. 한국자동차는현대는유지했으나기아는 14.2% 감소하며 10 만대이하로떨어졌다. M/S 도전년동 월 7.6% 에서 7.1% 로감소했다. 미국 2월자동차판매동향 Feb 2017 Feb 2016 %Chng CYTD 2016 CYTD %Chng. 현대 53,020 53, % 99,527 98, % 기아 42,673 49, % 78,299 88, % GM 237, , % 433, , % 포드 207, , % 378, , % 크라이슬러 168, , % 320, , % 테슬라 3,700 2, % 7,700 4, % 도용타 174, , % 317, , % 혼다 121, , % 228, , % 닛산 135, , % 248, , % 폭스바겐 39,112 34, % 76,023 66, % 미쯔비시 10,924 7, % 17,381 14, % 마쯔다 22,824 21, % 44,522 41, % BMW 24,838 25, % 46,176 46, % 다임러 27,383 25, % 55,283 52, % 볼보 4,651 5, % 8,123 9, % 수바루 45,500 42, % 89,379 83, % 재규어 9,231 7, % 18,333 14, % 포르쉐 3,637 3, % 8,239 7, % 페라리 % % 마세라티 1, % 1,976 1, % 스용차 502, , % 929,896 1,058, % 픽업트럭 831, , % 1,547,290 1,454, % TOTAL 1,333,637 1,348, % 2,477,186 2,513, % 자료 : Autodata, 키움증권 5

6 상품및 FX 시장동향 국채금리상승 국제유가는 EIA가지난주원유재고가 150만배럴증가했다고발표하자하락했다. 원유재고가사상최고치를경신한점이부담이되었다. 더불어미연준의 3월금리인상확률이높아지며달러가강세를보인점또한하락요인이었다. 다만, 원유재고가시장예상치 (210만배럴 ) 를하회하였고가솔린과정제유재고가감소했던점은하락을제한했다. 달러는미연준위원들의매파적인발언으로강세를보였다. 존윌리엄스샌프란시스코연은총재는 "3 월 FOMC 에서심각하게금리인상을고려중이다 " 라고발언했으며, 윌리엄더들리뉴욕연은총재 또한 " 가까운미래에금리인상가능성이높다 " 라고주장했다. 트럼프대통령은의회연설에서 "1조달러의인프라투자계획에의회승인을요청했다 " 라고발언하며재정정책을언급했으나, 구체적인내용을발표하지않아달러는소폭하락압력을받기도했다. 그렇지만베이지북에서미국경기가개선되고있으며, 임금또한완만한속도로상승하고있다고발언하자달러화는강세폭을확대했다. 국채금리는미연준위원들의매파적인발언영향에상승했다. 이영향으로 CME Fedwatch 에서는 3 월금리인상가능성을 66.4% 로전일 (35.4%) 보다큰폭으로상향조정했으며, 5 월은 71.5%, 6 월도 83.3% 로반영했다. 금은미금리인상가능성으로하락했다. 연준위원들의매파적인발언뿐만아니라미국의 ISM 제조업 지수와 PCE 가격지수모두전월에비해개선된점도하락요인이었다. 비철금속가격은중국의제조 업 PMI 지수가전월 (51.3) 보다개선된 51.6으로발표되면서수요증가기대로상승했다. 주요상품 종가 D-1(%) D-5(%) 주요통화 종가 D-1(%) D-5(%) WTI Dollar Index 브렌트유 EUR/USD 금 1, USD/JPY 은 GBP/USD 알루미늄 1, USD/CHF 전기동 6, AUD/USD 아연 2, USD/CAD 옥수수 USD/BRL 밀 USD/CNH 대두 1, USD/KRW 커피 USD/KRW NDF1M 년물금리 종가 (%) D-1(bp) D-5(bp) 10년물금리 종가 (%) D-1(bp) D-5(bp) 미국 스페인 한국 포르투갈 일본 그리스 독일 이탈리아

주요업종및종목동향 유틸리티주약세 N비디아 (+5.79%) 는투자의견과목표주가상향소식에상승했다. AMAT(+0.34%), 램리서치 (+0.37%) 등도동반상승했다. BOA(+0.27%), 골드만삭스 (+0.58%), 모건스탠리 (+0.69%) 등금융주는국채금리상승에힘입어

주요업종및종목동향 유틸리티주약세 N비디아 (+5.79%) 는투자의견과목표주가상향소식에상승했다. AMAT(+0.34%), 램리서치 (+0.37%) 등도동반상승했다. BOA(+0.27%), 골드만삭스 (+0.58%), 모건스탠리 (+0.69%) 등금융주는국채금리상승에힘입어 I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist 서상영 02) 3787-5241/ehdwl@kiwoom.com 미증시, 매파적인 FOMC 결과로약세 연준, 2017 년정책금리전망상향조정 옐런 미증시는정상적인수준 그리스정부의연금추가지출발표에따른조치로유로존재무장관회의에서 그리스부채경감조치를중단한다 고발표하자남유럽증시낙폭확대. 미증시도그리스문제와경제지표부진으로하락출발.