Daily 3275 호 / 2017 년 10 월 18 일 ( 수 ) KOSPI KOSDAQ KOSPI200 선물원 / 달러환율국고 3 년금리 2, (+0.17%) (+1.68%) (+0.09%) 1, (+4.70 원 ) 1

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1 Daily 3275 호 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) KOSPI KOSDAQ KOSPI2 선물원 / 달러환율국고 3 년금리 2, (+.17%) (+1.68%) (+.9%) 1,132.5 (+4.7 원 ) (+.23%) Top down 전략생각 11 월까지는 KOSPI 가편할수있다 [ 곽현수 ] Global Antenna 고베제강의나비효과 [ 한대훈 ] Bottom up 218년산업별전망디스플레이 /2차전지 ( 비중확대 ): OLED 와전기차가성장을주도한다 [ 소현철 ] LG디스플레이 (3422/ 매수 ): 주가는바닥. 218 년을빛낼주식삼성SDI (64/ 매수 ): 18년자동차용배터리사업의정상화 산업분석 포트폴리오 Daily 포트폴리오 : 테스, 비에이치 [ 신규 ], CJ CGV, POSCO, SK 하이닉스, LG 화학 섬유 / 의복 ( 비중확대 ): 미국주요의류업체 3Q17 Preview [ 김규리, 박희진 ] 인터넷 / 게임 ( 비중확대 ): 게임흥행트렌드분석 [ 이문종 ] 펄어비스 (26375/ 매수 ): PC에서모바일로, 콘솔로기업분석롯데정밀화학 (4/ 매수 ): 가려진호실적 - 주력제품구조적호황지속 [ 한상원, 이응주 ] 차트릴레이 Top down / Bottom up 수요 Key Chart: 리스크, 경기소비재 / 금융 증시지표

2 Just 1 Minute! 유가상승률과 KOSPI 상대강도 ( 유가가 4 개월선행 ) (%) 유가상승률 ( 좌축 ) (%) 9 KOSPI의 KOSDAQ 대비상대강도 ( 우축 ) (3) (6) (9) (12) 1/8 1/1 1/12 1/14 1/ (1) (2) (3) (4) 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 KOSDAQ 의급등, KOSPI 와의갭메우기이나지속가능성높지않아 계절성고려시 11 월까지는 KOSPI 대형주, 12 월부터 KOSDAQ 중소형주에관심필요 : 대형주내주도주에서는삼성전자, 화학. 소외주에서는기계, 운송, 통신, 음식료 Daily Summary 디스플레이 /2 차전지 ( 비중확대 ) 비중확대 유지, Top Picks: LG 디스플레이, 삼성 SDI 18 년전망 : 삼성과 LG 의초격차 OLED 투자 중장기전망 : 자율주행기반전기차대중화 2Q17 Review GAP, Nike, AE 영업이익은역성장, Under Armour 적자전환 섬유 / 의복 ( 비중확대 ) 3Q17 Preview 주요업체영업이익은모두두자릿수역성장전망 주가상승요인 : 비용절감, 낮아진예상부합 OEM 업황개선은기다림필요 다수의흥행작출시에따라게임주에주목 인터넷 / 게임 ( 비중확대 ) 모바일게임흥행트렌드 : 1) IP 활용, 2) MMORPG 등하드코어게임 플랫폼확장이기대되는펄어비스 (26375) 를업종최선호주로제시 신한데일리 ( 신한생각 ) 에게재된요약본의원본자료는당사홈페이지, 신한아이, 골드윙등에게재되어있으니 참고하시기바랍니다.

3 전략생각신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 11 월까지는 KOSPI 가편할수있다 전략 _ 곽현수 (2) gwak81@shinhan.com 유가, KOSPI 상대강도간분기별상관계수 ( 상관계수 ) Q 2Q 3Q 4Q 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 KOSPI 와 KOSDAQ 간상대수익률을결정하는여러변수존재 - 대표지표가한국수출증가율과유가 : 최근 1 년간수출증가율과 KOSPI 의 KOSDAQ 대비상대강도간상관계수는.5`( 동행 )~.6( 수출이 3 개월선행시 ) : 유가상승률과 KOSPI 의상대강도간상관계수는.5( 동행 )~.7 ( 유가가 4 개월선행시 ) : 유가가한국수출증가율을 1 개월선행하기때문에나타나는현상 결국유가상승률이 KOSPI 와 KOSDAQ 향방에중요 유가상승률둔화됐지만 KOSDAQ 은 1 월들어부진 - 유가상승률하락에도 1 월들어 KOSPI 상대강도오히려개선 : 4 분기의계절적특성때문에이러한현상발생 - 유가상승률과 KOSPI 상대강도간상관계수계산하면 ( 동행가정 ) 2 분기 (.76)>3 분기 (.696)>1 분기 (.34)>4 분기 (.146) : 4 분기에는유가 ( 펀더멘탈 ) 의설명력이크게약화되는모습 - KOSDAQ 의경우 4 분기에는펀더멘탈보다개인수급이더큰영향 : 금융소득종합과세및양도소득세적용을피하기위한목적으로 4 분기에개인순매수감소 : 연말연시개인소비증대에따른저축성향감소도영향 11 월중순까지는 KOSPI, 11 월말부터는 KOSDAQ - 계절성활용한투자전략은 4 분기선 KOSPI, 후 KOSDAQ : KOSPI 내에서는삼성전자, 화학등실적호전주와기계, 운송등민감주내소외주에대한꾸준한관심필요 : 이들업종은내년상반기까지도주도주군을유지할전망 KOSDAQ 분기별개인순매수금액 ( 십억원 ) 9 유가상승률과 KOSPI 의 KOSDAQ 대비상대강도 (%) 유가상승률 ( 좌축 ) (%) 9 KOSPI의 KOSDAQ 대비상대강도 ( 우축 ) Q 2Q 3Q 4Q 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 3 (3) (6) (9) (12) 1/8 1/1 1/12 1/14 1/16 1/18 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 1 (1) (2) (3) (4) 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 곽현수 ). 동자료는 217 년 1 월 18 일에공표할자료의요약본입니다. / 3

4 자동차 조선 철강 전기전자 석유화학 일반기계 플라스틱 정밀기계 Global Antenna 신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 고베제강의나비효과 해외주식 _ 한대훈 (2) handaehoon@shinhan.com 주요국의 Economic Surprise Index ( 기준 =) 8 4 (4) (8) 선진미국중국 (12) 1/15 7/15 1/16 7/16 1/17 7/17 고베제강스캔들일파만파확산 - 일본 3 위철강업체인고베제강 (Kobe Steel) 이제조한알루미늄과구리제품에대한품질데이터를 1 년이상조작했다는사실밝혀져 - 알루미늄과구리제품뿐아니라일부철강제품에대한데이터까지조작했다는의혹이불거지면서사태는점차확산 - 소재산업의특성상부실제품이총 2 여개고객사를거쳐다양한품목생산에광범위하게사용된것으로파악 Made In Japan 의명성에흠집 - 주력제품인철강에서도품질을조작한사실이드러날경우고베제강은물론이고일본제품과제조업전체의신뢰에문제 - 해외수출용제품에도많이납품된까닭에일본제품에대한신뢰는의구심으로바뀔것 - 이번사태뿐아니라최근잇따라발생하고있는일본기업들의부정사건으로인해일본기업들은사면초가의위기에빠질것 - 반대로국내및중국의경쟁업체는반사이익기대 일본과경쟁이치열한국내업체는반사이익기대 - 우리나라는일본과자동차, 조선, 철강업종에서치열한경쟁 - 고베제강의불량제품은각종부품으로가공돼일본의주요자동차업계 ( 도요타, 닛산등 ) 에공급. 최악의경우리콜가능성도제기 - 고베제강은집단소송이우려되는등고객사와의신뢰문제가대두. 이는국내철강업체에긍정적으로작용 - 이번스캔들은글로벌제조업경기회복과함께단기호재로작용할것 자료 : Thomson Reuters, 신한금융투자 주요국과의수출경합도비교 (p) 일본과의업종별경쟁강도 (p) 일본미국독일중국 자료 : 현대경제연구원, 신한금융투자 자료 : 산업연구원, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 한대훈 ). 동자료는 217 년 1 월 17 일에공표된 <Global Antenna 고베제강의나비효과 > 자료의요약본입니다. / 4

5 포트폴리오신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) Daily 포트폴리오 신규추천 : 테스, 비에이치 테스 (9561) KDQ 삼성전자수요증가에동행하는 CAPEX 전략지속추진전망 주가 ( 원 ) 3,95 공정전환효율둔화로동일수요를위한장비투자요구량지속증가예상추천일 1월 18일 3분기실적저점으로 4분기실적개선추세진입 신규편입 18 년실적기준 PER 8 배 (12MF 컨센서스기준 9.5 배 ) 로저평가국면 비에이치 (946) KDQ 아이폰 X 출시임박으로 FPCB 공급모멘텀예상 주가 ( 원 ) 21, 영업이익 3Q 219억원, 4Q 288억원전망. 18년 1,3 억원예상, 3Q 1% 대의수익성확인될경우추천일 1월 18일 18년추정치추가상향계획 신규편입 단기주가하락으로밸류에이션매력재부각 : PER 은 17 년 12.6 배, 18 년 6.6 배 CJ CGV (7916) KSP-M 주가 ( 원 ) 68, 추천일 1월 17일 수익률 -.6% 상대수익 -.8%p 1 월중국 BO( 영화상영매출 ) 는 +5% YoY 수준으로매우높은편 국내는비용증가이슈가있지만해외실적은장기적으로개선세를이어갈전망 해외법인의순차적인상장을통한장기적인기업가치상승기대 POSCO (549) KSP 中인프라투자확대에따른수요증가와환경규제강화에따른공급축소로수급밸런스개선지속전망 주가 ( 원 ) 335,5 추천일 1월 16일 일본고베제강의품질조작스캔들과 11월예정된중국내일부가동률제한조치가주가에긍정적영향 수익률 3.2% 218 년기준예상 PBR.6배, EV/EBITDA 5.4배로글로벌철강사 (PBR.8배, EV/EBITDA 7배 ) 대비 상대수익 2.8%p 밸류에이션매력도높음 SK하이닉스 (66) KSP 주가 ( 원 ) 83,5 추천일 9월 14일 수익률 1.3% 상대수익 5.%p DRAM 공급제약과수요호조로 4 분기 DRAM 고정가상승예상 이에 4 분기실적이시장기대치를상회할전망 내년에도 DRAM 및 NAND 업황호조지속될전망 / 5

6 포트폴리오신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) LG화학 (5191) KSP 주가 ( 원 ) 373, 추천일 8월 3일 수익률 1.2% 상대수익 -3.8%p ABS, PVC, 가성소다등주력제품이구조적인호황국면진입 전지부문의지속적인수익성개선 (17F OPM +2.1%p) 기대 EU 지역수주 / 판매확대에따라전기차배터리성장성에대한기대도여전히유효 [ 포트폴리오편출 ] SK 텔레콤 ( 수익률 5.5%, 상대수익.9%p) 상기종목은단기시황을고려한투자분석부의포트폴리오로기업분석부장기투자의견과상이하거나, 투자의견이변경될수있습니다. 15% 이상하락할경우 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외됩니다. 실적전망과관련 * 는 FnGuide 컨센서스입니다. 당사는상기회사 (POSCO, SK텔레콤, LG화학 ) 를기초자산으로한 ELS 를발행했습니다. 당사는상기회사 (POSCO) 를기초자산으로한주식선물의유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. 당사는상기회사 (POSCO, SK텔레콤 ) 를기초자산으로한주식옵션의유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. 주가 ( 원 ) 는전일종가기준입니다. / 6

7 218 년산업별전망신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 디스플레이 /2 차전지 OLED 와전기차가성장을주도한다 비중확대 ( 유지 ) 소현철 (2) johnsoh@shinhan.com 윤영식 (2) youngsik.yoon@shinhan.com 비중확대 유지, Top Picks: LG 디스플레이, 삼성 SDI - 애플스마트폰, 소니 OLED TV 런칭 OLED 의 LCD 대체본격화 - GM, 폭스바겐, 도요타전기차패권경쟁 내연차대체본격화 - Top-Picks: LG 디스플레이, 삼성 SDI, SK 머티리얼즈, 서울반도체, 덕산네오룩스 18 년전망 : 삼성과 LG 의초격차 OLED 투자 - 연말 LCD TV 재고소진으로 2 분기 LCD 업황회복전망 - 애플 OLED 아이폰출시 25 년대부분스마트폰 OLED 탑재전망 - LG, 소니 OLED TV 성공 3 년간 OLED TV 수요 53% 성장예상 - 3 년간삼성, LG 5 조원투자 OLED 장비업체의실적레벨업예상 중장기전망 : 자율주행기반전기차대중화 - 19 년 5 세대네트워크서비스시작 자율주행전기차인프라구축 - 19 년중국차량 1% 전기차의무생산제도 27 만대전기차필요 - 삼성, LG 는자율주행전기차용 IT 부품사업을신성장동력으로육성 - 2 년 LG 전자 VC, 22 년 LG 화학전기차배터리매출액 1 조원예상 - 한국전기차용 IT 부품업체가성장을주도할전망 Top picks 종목명 투자의견 현재주가 (1월 17일, 원 ) LG디스플레이 (3422) 삼성 SDI () 덕산네오룩스 (21342) SK 머티리얼즈 (3649) 자료 : 신한금융투자 목표주가 ( 원 ) 상승여력 (%) 매수 29,5 4, 37.6 매수 22,5 238, 17.5 매수 2,6 32, 55.3 매수 168,1 23, 36.9 주 : 1) 현재주가는 1 월 17 일종가기준 2) LG 디스플레이, 삼성 SDI 는대형주최선호주, SK 머티리얼즈, 덕산네오룩스는중소형주 최선호주 LG 디스플레이상대주가와 55 인치 TV 패널가격추이및전망 (216/1/1=1) 16 KOSPI 대비 LGD 주가상대강도 ( 좌축 ) 55인치 UHD TV 패널가격 ( 우축 ) /16 7/16 1/17 7/17 1/18F 7/18F 자료 : IHS, QuantiWise, 신한금융투자추정 ( 달러 ) / 7

8 218 년산업별전망신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 국내 OLED 장비업체합산시가총액추이및전망 ( 십억원 ) 1, 기대감선반영으로실제수주공시확인되며조정후횡보 8, 6, 애플아이폰 OLED 도입가능성소식에장비업종 1 차랠리 1) 삼성 A5 OLED 투자 2) LGD P1 투자 3) 중국 OLED 투자확대 4, 2, 1/15 7/15 1/16 7/16 1/17 7/17F 1/18F 7/18F 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 주 : AP시스템, 원익IPS, 에스에프에이, 비아트론, 테라세미콘, 주성엔지니어링, 톱텍, 동아엘텍, HB테크놀러지, 인베니아, DMS, 케이씨텍, 아이씨디합산시가총액 글로벌전기차수요추이및전망 ( 천대 ) 1, 8, 6, 4, 2, 자료 : SNE, 신한금융투자추정 F 18F 19F 2F 21F 22F 자동차용 2 차전지매출액추이및전망 LG 전자 VC( 자동차전장 ) 사업부매출액추이및전망 ( 조원 ) 삼성 SDI LG 화학 ( 조원 ) F 18F 19F 자료 : 회사자료, 신한금융투자 자료 : 회사자료, 신한금융투자 F 18F 19F 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 소현철, 윤영식 ). 동자료는 217 년 1 월 18 일에공표할자료의요약본입니다. / 8

9 218 년산업별전망신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) LG 디스플레이 (3422) 주가는바닥. 218 년을빛낼주식 매수 ( 유지 ) 현재주가 (1 월 17 일 ) 29,5 원 목표주가 4, 원 ( 유지 ) 상승여력 37.7% 소현철 (2) johnsoh@shinhan.com 윤영식 (2) youngsik.yoon@shinhan.com KOSPI 2,484.37p KOSDAQ 67.51p 시가총액 1,394.5 십억원 액면가 5, 원 발행주식수 백만주 유동주식수 백만주 (62.1%) 52 주최고가 / 최저가 38,9 원 /26,2 원 일평균거래량 (6 일 ) 3,783,756 주 일평균거래액 (6 일 ) 12,295 백만원 외국인지분율 27.48% 주요주주 LG 전자외 2 인 37.91% 국민연금 9.2% 절대수익률 3 개월 -19.4% 6 개월 -5.7% 12 개월 -1.9% KOSPI 대비 3 개월 -21.3% 상대수익률 6 개월 -18.5% 12 개월 -19.9% 3 분기영업이익 5,28 억원 (-34.3% QoQ 이하 ) 으로컨센서스하회전망 - 3 분기영업이익은 5,28 억원으로컨센서스 (6,746 억원 ) 를하회 - 3 분기 32, 55 TV 오픈셀가격 6.3%, 9.5% 하락 - E4-2(TV), E5( 중소형 ) OLED 라인가동에따른초기고정비용발생 18 년 4 월 LCD 패널업황반등전망 - 미국블랙프라이데이 65 UHD LCD TV 소비자가격 $999 예상 - 선진국시장에서 65 /75 대형 LCD TV 판매호조로재고소진 - 18 년 4 월부터 TV 세트업체의재고축척수요로업황반등전망 목표주가 4, 원, 투자의견 매수 유지 - 1) 18 년 2 분기영업이익반등 (+28.8%) 2)18 년 OLED TV 패널판매량은 2.3 백만대 (+68.8% YoY) 목표주가 4, 원유지 - 중국 OLED TV 합작사설립지연우려는주가에반영. 현주가는 18F PBR.7 배로역사적최저점. 블랙프라이데이에서소니와 LG 전자 OLED TV 가최고히트상품될전망 주가반등의모멘텀예상 LG 디스플레이의 12MF PBR 밴드 ( 원 ) 6, 5, 4, 3, 2, 1.5x 1.2x 1.x.8x.6x 자료 : QuantiWise, 신한금융투자 12 월결산매출액영업이익세전이익순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) , , , , , ,54.1 1, , ,534 (6.2) 36, F 27,472. 2, , , , , F 28,36.3 2, ,996. 1,56.1 4,29 (23.4) 44, F 3, ,96.4 2,85.6 2, , , 자료 : 신한금융투자추정 1, / 9

10 218 년산업별전망신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 목표주가산정 (SOTPs 방식 ) 사업부 218F EBITDA EV/EBITDA 가치비고 영업가치디스플레이 6, ,652 삼성전자 3.4 배에 2% 할인 ( 십억원 ) 합계 16,652 구분 218F 가치 순차입금 현금 2,469 2,469 ( 십억원 ) 차입금 4,929 4,929 합계 2,46 2,46 회사가치 ( 십억원 ) 14,192 주식수 ( 천주 ) 357,816 목표주가 ( 원 ) 39,662 자료 : Bloomberg, 신한금융투자추정. 목표주가 4, 원은 18F Target PER 9.3 배, PBR.88 배에해당 주 : 1) SOTPs(Sum of the Parts) 방식 : 핵심사업부의영업가치에기타투자지분가치를더하고순차입금을빼는방식의밸류에이션 2) 삼성전자 18F ROE 19.5%, LG 디스플레이 18F ROE 9.8% 고려해 1% 할인적용 LG 디스플레이영업실적추이및전망 ( 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17F 4Q17F 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F F 218F 매출액 7,62 6,629 6,769 7,13 6,529 6,64 7,236 7,955 28,385 26,53 27,472 28,36 영업이익 1, ,626 1,311 2,785 2,167 순이익 , ,966 1,56 EBITDA 1,743 1,583 1,428 1,376 1,324 1,417 1,615 1,812 5,2 4,334 6,13 6,167 영업이익률 (%) 순이익률 (%) EBITDA (%) 출하면적 (m 2 ) 1,74 1,25 1,818 11,25 1,8 11,114 11,392 11,745 39,692 41,75 42,348 45,5 % QoQ / % YoY (6.5) (4.) ASP/ m 2 (US$) % QoQ / % YoY (5.4) (5.6) (3.5) (.4) (3.) (1.2) (6.) (11.5) 2.2 (2.4) Cashcost / m 2 (US$) % QoQ / % YoY (1.4) (4.6). 1.5 (3.8) (2.5) (5.) (1.2) (4.8) (1.9) 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 LG 디스플레이주요가정 ( 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17F 4Q17F 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F F 218F 면적당 ASP (US$) TV 모니터 노트북 1,472 1,4 1,386 1,317 1,291 1,278 1,298 1,277 1,444 1,49 1,394 1,286 중소형 3,843 3,47 3,852 4,75 4,483 4,527 5,433 5,324 5,156 4,76 3,81 4,942 제품별매출액 (M US$) TV 2,632 2,682 2,743 2,722 2,484 2,541 2,663 2,769 9,637 8,97 1,779 1,457 모니터 ,9 3,456 3,861 3,73 노트북 ,391 4,333 3,624 3,31 중소형 1,592 1,294 1,365 1,66 1,553 1,584 1,938 2,527 7,24 6,252 5,912 7,61 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 소현철, 윤영식 ). 동자료는 217 년 1 월 18 일에공표할자료의요약본입니다. / 1

11 218 년산업별전망신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 삼성 SDI (64) 18 년자동차용배터리사업의정상화 매수 ( 유지 ) 현재주가 (1 월 17 일 ) 22,5 원 목표주가 238, 원 ( 유지 ) 상승여력 17.5% 소현철 (2) johnsoh@shinhan.com 박형우 (2) hyungwou@shinhan.com KOSPI 2,484.37p KOSDAQ 67.51p 시가총액 13,924.8 십억원 액면가 5, 원 발행주식수 68.8 백만주 유동주식수 51.3 백만주 (74.6%) 52 주최고가 / 최저가 223, 원 /89,3 원 일평균거래량 (6 일 ) 379,621 주 일평균거래액 (6 일 ) 73,17 백만원 외국인지분율 41.35% 주요주주 삼성전자외 6 인 2.6% 국민연금 8.38% 절대수익률 3 개월 8.3% 6 개월 51.1% 12 개월 119.2% KOSPI 대비 3 개월 5.7% 상대수익률 6 개월 3.5% 12 개월 78.9% 3 분기영업이익 34 억원으로컨센서스 (285 억원 ) 를소폭상회전망 갤럭시노트 8 향배터리판매호조와신규중국편광판판매본격화로영업이익은 466% QoQ 증가한 34 억원예상 218 년 4 분기자동차용전지사업흑자전환전망 년상반기헝가리에자동차용배터리공장가동예정 - 4Q18 매출액은 4Q17 3,48 억원대비 53% 증가한 4,678 억원으로예상되며, 영업이익은 111 억원 ( 마진율 2.4%) 로흑자전환전망 목표주가 23.8 만원유지, 투자의견 매수 유지 - 1) 4Q18 자동차용전지사업흑자전환전망 2) 18F 영업이익 4,136 억원 (+1,191.6% YoY) 3) 18F 삼성디스플레이지분법이익 1.5 조원 (+36.5% YoY) 삼성 SDI 분기별영업이익과주가추이 ( 십억원 ) 영업이익 ( 좌축 ) ( 원 ) 25 (25) (5) 주가 ( 우축 ) (75) 1/14 7/14 1/15 7/15 1/16 7/16 1/17 7/17 25, 2, 15, 1, 5, 자료 : QuantiWise, 신한금융투자추정 12 월결산매출액영업이익세전이익순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 215 4,954.9 (267.5) (17.1) 흑전 156, (1.2) 216 5,2.8 (926.3) (82.7) , , (14.5).7 2. (8.9) 217F 6, , , (6.8) 218F 7, , , , , (8.2) 219F 8, , , , , (9.8) 자료 : 신한금융투자추정 / 11

12 218 년산업별전망신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 삼성 SDI 3Q17 실적전망 ( 십억원 ) 3Q17F 2Q17 QoQ(%) 2Q16 YoY(%) 컨센서스차이 (%) 매출액 1, , , , 영업이익 (11.4) 흑자전환 순이익 (17.) (35.2) 흑자전환 (2.6) 영업이익률 (%) 2..4 (8.6) 1.7 순이익률 (%) (2.7) 9.7 자료 : 회사자료, FnGuide, 신한금융투자 삼성 SDI 실적추이및전망 ( 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17F 4Q17F F 218F 매출액 1,291 1,317 1,29 1,33 1,35 1,454 1,649 1,751 5,21 6,159 7,561 전지 ,89 1,134 3,424 4,34 4,941 IT용 ,477 2,712 2,95 자동차 ,24 1,61 ESS 전자재료 ,771 2,121 2,616 기타 영업이익 (74) (54) (11) (58) (67) (926) 전지 (753) (97) (154) (19) (115) (43) (26) (13) (1,113) (197) 13 IT용 (381) (2) (97) (43) (52) (523) 자동차 (369) (92) (54) (61) (56) (56) (55) (43) (577) (21) (5) ESS (2) (3) (3) (4) (6) (13) (1) 12 전자재료 순이익 (717) 956 (35) ,14 EBITDA (57) 51 (5) (471) 매출비중 (%) 전지 IT용 자동차 ESS 전자재료 영업이익률 (%) (54.5) (4.1) (8.6) (4.5) (5.2) (17.8) 전지 (87.2) (11.1) (18.2) (13.) (13.9) (4.3) (2.4) (1.2) (32.5) (4.9) 2.1 IT용 (57.3) (.3) (15.6) (8.1) (9.5) (21.1) 자동차 (29.5) (49.4) (33.4) (31.2) (27.8) (23.2) (2.) (14.1) (79.9) (2.5) (3.1) ESS (11.3) (1.4) (5.) (3.9) (8.7) (5.8) (.4) 3. 전자재료 순이익률 (%) (55.6) 72.6 (2.7) EBITDA 율 (%) (44.2) 3.9 (.4) (9.1) 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 소현철, 박형우 ). 동자료는 217 년 1 월 18 일에공표할자료의요약본입니다. / 12

13 산업분석신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 섬유 / 의복 미국주요의류업체 3Q17 Preview 비중확대 ( 유지 ) 김규리 (2) kimkyuri@shinhan.com 박희진 (2) hpark@shinhan.com 2Q17 Review - GAP, Nike, AE 영업이익은역성장, Under Armour 적자전환 - 스포츠업체인나이키와언더아머의경우지역별로는북미, 품목별로는신발이부진 - 적자전환한언더아머를제외한 3 사평균영업이익성장률은 -16.2% YoY 를기록 3Q17 Preview - 주요업체영업이익은모두두자릿수역성장전망 [ 스포츠 ] * 나이키 (Nike, NKE US): 5월결산 * 언더아머 (Under Armour, UAA US): 12월결산 [ 캐주얼 ] * 갭 (GAP, GPS US): 1월결산 * 아메리칸이글 (American Eagle, AEO US): 1월결산 # 기업별로결산월다르지만비교를위해가장최근실적발표한분기를 2Q17 로, 다음분기를 3Q17F 로통칭 - 3Q16 나이키와언더아머의영업이익은평균 17.1% YoY 증가 ; 3Q17 영업이익은평균 28.% YoY 감소전망 - 갭과아메리칸이글의영업이익은평균 1.3% YoY 감소예상 주가상승요인 : 비용절감, 낮아진예상부합 OEM 업황개선은기다림필요 - 최근 3 개월주가는캐주얼업체가우세 ( 나이키 -11.9%, 언더아머 -17.1%, 갭 +24.8%, 아메리칸이글 +11.7%) - 유통채널폐점과업황둔화로단기매출상승모멘텀은제한적 - 미국의류업체들로부터수주를받는국내 OEM 업체의업황개선시점은 218 년 2 분기이후로전망 - OEM 업체에매매전략은 점진적실적개선및업황반등에의기다림 을제시 미국주요의류업체 3Q17 매출 & 영업이익증감률전망 (%) 매출영업이익 1 (1) (2) (3) (4) 나이키언더아머아메리칸이글갭 스포츠 캐주얼 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 / 13

14 산업분석신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 미국주요의류업체상대주가추이 ( =) 8 4 나이키언더아머갭아메리칸이글 (4) (8) 1/15 7/15 1/16 7/16 1/17 7/17 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 미국주요의류업체 2Q17 매출액증감률 & 컨센서스달성률 (%) 12 YoY 증감률 ( 좌축 ) (%) 13 8 컨센서스달성률 ( 우축 ) (4) 나이키언더아머갭아메리칸이글 99 스포츠 캐주얼 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 미국신발소매판매액 & 증감률추이 (USD bn) 3.1 미국신발소매판매액 ( 좌축 ) 증감률 ( 우축 ) (% YoY) 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 (5) 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 김규리, 박희진 ). 동자료는 217 년 1 월 18 일에공표할자료의요약본입니다. / 14

15 산업분석신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 인터넷 / 게임 게임흥행트렌드분석 비중확대 ( 유지 ) 이문종 (2) mj1224@shinhan.com 다수의흥행작출시에따라게임주에주목 - 리니지 IP 기반의모바일 MMORPG ( 리니지 M, 리니지 2 레볼루션 ) 기존 1 위게임대비 5 배이상의일매출기록 - 4 분기부터 PC IP 기반모바일 MMORPG 다수출시되면서국내모바일게임시장 17F 5.6 조원 (+42%), 18F 6.8 조원 (+22%) 전망 모바일게임흥행트렌드 : 1) IP 활용, 2) MMORPG 등하드코어게임 - 인지도높은 IP 기반모바일게임흥행가능성증가, 인기 IP 모바일확장기업에프리미엄부여지속 - 하드웨어와통신기술발달로모바일게임장르하드코어화 - 넷마블게임즈 (25127), 엔씨소프트 (3657), 펄어비스 (26375), 웹젠 (698), 위메이드 (1124) 가흥행트렌드충족 플랫폼확장이기대되는펄어비스 (26375) 를업종최선호주로제시 - PC MMORPG 검은사막개발업체, 검은사막북미, 유럽, 일본, 대만등에서흥행하면서글로벌 IP 인지도보유 년모바일, 콘솔등검은사막의플랫폼확장으로전년동기대비매출액 +119%, 영업이익 +122% 고성장지속전망 Top picks 종목명 펄어비스 (26375) 엔씨소프트 (3657) 자료 : 신한금융투자 투자현재의견주가 (1월 17일, 원 ) 목표주가 ( 원 ) 상승여력 (%) 매수 129,2 19, 47.1 매수 448, 61, 36.2 국내모바일게임시장규모추이및전망 ( 조원 ) % PC IP 기반의모바일게임대거등장으로모바일게임시장규모증가 (%) F 17F 18F 자료 : 216 게임백서, 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 이문종 ). 동자료는 217 년 1 월 18 일에공표할자료의요약본입니다. / 15

16 산업분석신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 펄어비스 (26375) PC 에서모바일로, 콘솔로 매수 ( 신규 ) 현재주가 (1 월 17 일 ) 129,2 원 목표주가 19, 원 ( 신규 ) 상승여력 47.1% 이문종 (2) mj1224@shinhan.com KOSPI 2,484.37p KOSDAQ 67.51p 시가총액 1,559. 십억원 액면가 5 원 발행주식수 12.1 백만주 유동주식수 4.9 백만주 (4.8%) 52 주최고가 / 최저가 129,2 원 /98,9 원 일평균거래량 (6 일 ) 313,951 주 일평균거래액 (6 일 ) 33,886 백만원 외국인지분율 1.52% 주요주주 김대일외 7 인 51.94% 절대수익률 3 개월 - 6 개월 - 12 개월 - KOSDAQ 대비 3 개월 - 상대수익률 6 개월 - 12 개월 - 글로벌흥행 PC MMORPG 검은사막 개발기업, 플랫폼확장기대 - 15 년 7 월검은사막국내정식출시이후일본, 러시아, 북미 / 유럽, 대만 ( 자체퍼블리싱 ) 등으로서비스지역확장 - 다수서비스지역내인기순위 1 위기록하며글로벌흥행성증명 218 년영업이익 2,73 억원 (+122% YoY) 기대 - 4Q17 터키 / 중동 / 동남아시장진출효과온기반영및세계최대시장중국진출예정 - 현재는 PC 온라인게임만매출이발생하나내년부터는모바일, 콘솔로의플랫폼확장진행 목표주가 19, 원, 인터넷 / 게임업종내 Top Pick 으로커버리지개시 - 12MF EPS 11,816 원에 Target PER 16 배 ( 모바일 One-Game 업체와 PC IP 보유게임업체평균 PER) 적용 - 17 년매출액, 영업이익각각 (YoY) 1,466 억원 (+138%), 933 억원 (+19%) 전망 검은사막의플랫폼별매출추이및전망 ( 십억원 ) 개발 개발 + 퍼블리싱 모바일 콘솔 검은사막모바일 (4Q17), 콘솔 (218F) 출시를통한플랫폼확장이매출견인 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 6 월결산매출액영업이익세전이익순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) ,954 N/A 7,651. (1.1) (86.7) 217F , , (91.7) 218F , , (94.1) 219F , , (96.) 22F , , (96.9) 자료 : 신한금융투자추정 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17F 4Q17F 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F / 16

17 산업분석신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 펄어비스의분기별영업실적추정 ( 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17F 4Q17F 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F 17F 18F 19F 매출액 증감률 (% YoY) 증감률 (% QoQ) (9.5) 72.4 (3.1) 검은사막온라인 개발 개발 + 퍼블리싱 검은사막모바일 국내 해외 검은사막콘솔 판매비및관리비 인건비 지급수수료 마케팅비 기타 영업이익 영업이익률 (%) 증감률 (% YoY) 증감률 (% QoQ) 6.9 (18.2) 74.2 (14.3) 세전이익 법인세비용 법인세율 (%) 당기순이익 순이익률 (%) 증감률 (% YoY) (4.6) (2.9) 증감률 (% QoQ) 29. (25.3) 81.9 (14.3) 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 펄어비스의목표주가계산 ( 십억원 ) 계산 ( 십억원 ) 계산 ( 십억원 ) 계산 217년순이익 76 12개월 Forward 순이익 년순이익 174 EPS ( 원 ) 6,312 12개월 Forward EPS ( 원 ) 11,816 EPS ( 원 ) 14,4 PER (x) 16 Target PER (x) 16 Target PER (x) 16 목표주가 ( 원 ) 19, 목표주가 ( 원 ) 19, 목표주가 ( 원 ) 19, 현재주가 ( 원 ) 129,2 현재주가 ( 원 ) 129,2 현재주가 ( 원 ) 129,2 현재주가 PER (x) 2.5 현재주가 PER (x) 1.9 현재주가 PER (x) 9. Upside (%) 47.1 자료 : 신한금융투자추정 주 : Target PER 16 배는모바일 One-game 업체와 PC IP 보유게임업체평균 PER 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 이문종 ). 동자료는 217 년 1 월 18 일에공표할자료의요약본입니다. / 17

18 기업분석신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 롯데정밀화학 (4) 가려진호실적 - 주력제품구조적호황지속 매수 ( 유지 ) 현재주가 (1 월 17 일 ) 41,5 원 목표주가 51, 원 ( 상향 ) 상승여력 24.2% 한상원 (2) sangwon.han@shinhan.com 이응주 (2) eungju.lee@shinhan.com KOSPI 2,484.37p KOSDAQ 67.51p 시가총액 1,59.1 십억원 액면가 5, 원 발행주식수 25.8 백만주 유동주식수 17.4 백만주 (67.6%) 52 주최고가 / 최저가 44,95 원 /27,5 원 일평균거래량 (6 일 ) 74,791 주 일평균거래액 (6 일 ) 3,22 백만원 외국인지분율 22.5% 주요주주 롯데케미칼 31.13% 국민연금 8.2% 절대수익률 3 개월 -4.1% 6 개월 11.1% 12 개월 33.1% KOSPI 대비 3 개월 -6.4% 상대수익률 6 개월 -4.% 12 개월 8.6% 3Q17 영업이익 292 억원 (-12.8% QoQ) 으로시장기대치부합예상 - 전분기대비감익은하절기유틸리티비용증가때문 - 주력제품시황은예상보다더욱견조 : 가성소다가격상승 + ECH 스프레드개선 4Q17 영업이익 192 억원전망 : 양호한시황 vs. 정기보수 - 4 분기에도우호적인영업환경이지속됨에따라영업이익전년대비 17% 증가전망 - 다만정기보수가예정되어전분기대비감익 (-34%) 불가피 목표주가 51, 원으로 2% 상향, 투자의견매수유지 - 목표주가는 12MF 기준 1. 배에해당 - 1) 가성소다구조적강세로기초체력강화 (17F OP 1 천억원상회 ), 2) ECH 시황반등 ( 중국구조조정 ), 3) 신제품출시 ( 연내발표예정 ) 등에따른추가적인이익증가가능성주목 연도별롯데정밀화학영업실적추이및전망 ( 십억원 ) 매출액 ( 좌축 ) 218~19년 (%) 1,6 영업이익률 ( 우축 ) 신규투자를통한 12 성장동력마련 1,4 1,2 1, 8 212~14 년증설이후시황악화 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 215~16 년대규모일회성비용 217 년가성소다시황호조 F 18F 19F 8 4 (4) 12 월결산매출액영업이익세전이익순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 215 1, , , , (5.4) (43.5) (1,688) 적전 43,88 (18.2) (3.8) F 1, ,626 흑전 46, (7.8) 218F 1, , , (4.6) 219F 1, , , (7.8) 자료 : 신한금융투자추정 / 18

19 기업분석신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 롯데정밀화학 3Q17 실적전망 ( 십억원, %) 3Q17F 2Q17 QoQ 3Q16 YoY 신한 ( 기존 ) 컨센서스 매출액 (7.6) 영업이익 (12.8) 세전이익 (16.9) 순이익 (16.2) 영업이익률 순이익률 자료 : 회사자료, QuantiWise, 신한금융투자 / 주 : 순이익은지배주주기준 롯데정밀화학사업부문별실적추이및전망 ( 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17F 4Q17F 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F F 218F 219F 매출액전체 ,111 1,193 1,349 1,435 셀룰로스계열 Mecellose AnyCoat 염소계열 ECH 가성소다 전자재료계열 TMAC 토너 암모니아계열 암모니아 유록스 영업이익 세전이익 (5) 순이익 (44) 매출액증가율 YoY (4.4) QoQ (7.6) (4.8) (1.5) 6.3 영업이익증가율 YoY 흑전 (5.1) (5.8) , QoQ (12.8) (34.4) (13.5) 19.4 영업이익률 순이익률 (3.9) 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 월별염소계열주요제품 / 원료가격추이 ( 달러 / 톤 ) ECH( 제품, 좌축 ) ( 달러 / 톤 ) 1,6 프로필렌 ( 원료, 좌축 ) 5 가성소다 ( 제품, 우축 ) 롯데정밀화학 12MF PBR 밴드차트 ( 천원 ) x 1, x 1.4x 1, x x 4 1/15 7/15 1/16 7/16 1/17 자료 : Platts, Cischem, 신한금융투자 F 18F 19F 자료 : Quantiwise, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 한상원, 이응주 ). 동자료는 217 년 1 월 18 에공표할자료의요약본입니다. / 19

20 차트릴레이 Top down 신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 월 : 수급화 : 경제수 : 리스크목 : 밸류에이션금 : 금리 / 환율 영국기준금리인상가능성고조 소비자물가상승등에 11 월 2 일통화정책회의에서기준금리인상확률상승 영란은행총재의기준금리인상필요발언과물가압력확대 (9 월소비자물가 +3.% YoY) 등에 11 월통화정책회의 (2 일 ) 에서기준금리인상확률고조. 통화정책정상화우려및브렉시트협상지연가능성등에달러 / 파운드환율또한전주대비.8% 상승 (1 월 16 일기준 ). 실업률 (18 일 ) 등주요경제지표발표에주목 영국기준금리와소비자물가 (%) 기준금리 소비자물가 (YoY) (1.5) 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 차트릴레이 CITI Macro Risk Index.198 (1 월 16 일기준 ) 트럼프고립주의노선에위험지수상승 NAFTA 와한미 FTA 재협상및이란핵협정파기우려등에위험지수전주대비.3p 상승 유가변동성지수전주대비하락 1 월 16 일기준 26.3 으로전주 27.3 대비하락 OPEC 의올해와내년원유수요량전망상향조정등에유가 5 달러선회복하며변동성축소 215 년이후 CITI Macro Risk Index 추이 215 년이후유가변동성지수추이 ( 기준 =.5) 1. (p) /15 7/15 1/16 7/16 1/17 7/17 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 2 1/15 7/15 1/16 7/16 1/17 7/17 자료 : Bloomberg, 신한금융투자 / 2

21 차트릴레이 Bottom up 신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 월 : IT 통신서비스 화 : 소재산업재 수 : 경기소비재금융 목 : 필수소비재헬스케어 금 : 에너지유틸리티 8 월신규예대금리차 1.95%p(-2bp MoM) 기록 신규기준저축성수신금리 1.48%(flat MoM), 대출금리 3.43%(-2bp MoM) 잔액기준총수신금리 1.13%(+1bp MoM), 총대출금리 3.39%(flat MoM) 9 월신용공여잔고 8.3 조원 (+8.18% YoY) 기록 유가증권시장 4. 조원 (+19.73% YoY), 코스닥시장 4.3 조원 (-.73% YoY) 고객예탁금 24.4 조원 (+9.64% YoY), MMF 19.8 조원 (-6.38% YoY) 신규및잔액기준예대금리차추이 (%p) 신규기준예대금리차 잔액기준예대금리차 증시신용공여잔고추이 ( 조원 ) 1 거래소코스닥 /11 1/12 1/13 1/14 1/15 1/16 1/17 자료 : 한국은행, 신한금융투자 1/14 7/14 1/15 7/15 1/16 7/16 1/17 7/17 자료 : KRX, 신한금융투자 217 년 8 월백화점구매건수 -2.3% YoY 기록 216 년평균 : +5.5% YoY, 217 년상반기평균 : +2.5% YoY 명절시점차이로인해식품매출 7.4% YoY 역성장, 가정용품과명품은견조한성장세유지 백화점구매건수증감률추이 (% YoY) 15 9월현대 / 기아차글로벌 65.3 만대 (+16.4% YoY) 판매현대차 4.1 만대 (+3.6%), 기아차 25.2 만대 (+7.3%) 코나 5,386 대기록해 B급 SUV 1위고수 쏘렌토 F/L 출시효과로역대첫 1만대판매돌파현대 / 기아차합산판매량증감률추이 (% YoY) 내수 4 수출 해외 (5) (2) (1) 1/15 7/15 1/16 7/16 1/17 7/17 자료 : 산업통상자원부, 신한금융투자 (4) 1/14 7/14 1/15 7/15 1/16 7/16 1/17 7/17 자료 : 각사, 신한금융투자 / 21

22 대차거래 / 공매도신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 대차잔고증감 ( 단위 : 십억원 ) 216년말 1/1 ( 화 ) 1/11 ( 수 ) 1/12 ( 목 ) 1/13 ( 금 ) 1/16 ( 월 ) 코스피 36,723 56,782 58,67 58,95 58,751 59,34 코스닥 9,164 1,868 11,28 11,265 11,56 11,719 KOSPI 대차잔고 (2 거래일 ) KOSDAQ 대차잔고 (2 거래일 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) 61, 11,6 59,5 11,2 58, 1,8 56,5 1,4 55, 1, 대차거래상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 217년 1월 16일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 LG디스플레이 2,16,388 49,892,225 외국인95% / 기관5% 삼성전자 139,863 1,198,986 외국인1% 현대상선 1,335,717 31,691,272 외국인58% / 기관42% LG디스플레이 59,483 1,471,82 외국인95% / 기관5% KEC 432,24 5,768,726 외국인96% / 기관4% LG생활건강 36, ,993 외국인94% / 기관6% 한국타이어 374,818 2,59,249 외국인99% / 기관1% 한국타이어 22, ,61 외국인99% / 기관1% 한화생명 342,136 23,937,826 외국인1% 카카오 2,582 1,192,967 외국인66% / 기관34% KODEX 코스닥 15 29,112 2,125,939 기관1% 삼성전기 19,62 354,373 외국인1% 삼성전기 197,939 3,679,896 외국인1% POSCO 18, ,8 외국인1% 동양 17, 12,797,71 외국인83% / 기관17% LG화학 1, ,754 외국인95% / 기관5% 대차거래상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 기준일 : 217년 1월 16일 수량 금액 종목 증가 총잔고 차입주체 종목 증가 총잔액 차입주체 바른손이앤에이 633,15 3,175,9 외국인1% 메디톡스 5, ,128 외국인97% / 기관3% 크루셜텍 57,57 5,249,863 외국인98% / 기관2% 신라젠 17,469 36,939 외국인63% / 기관37% 신라젠 371,686 7,679,568 외국인63% / 기관37% 셀트리온헬스케어 8,81 235,214 외국인85% / 기관15% 셀트리온제약 158,544 2,33,65 외국인95% / 기관5% 셀트리온제약 5,335 68,43 외국인95% / 기관5% 원익QnC 14, ,979 기관1% 휴젤 4,293 6,569 외국인98% / 기관2% 셀트리온헬스케어 127,6 3,698,344 외국인85% / 기관15% SK머티리얼즈 2, ,334 외국인26% / 기관74% 에이치케이 126, 46,636 외국인1% 포스코켐텍 2,753 17,771 외국인9% / 기관1% 메디톡스 118, ,198 외국인97% / 기관3% 실리콘웍스 1,984 25,389 외국인82% / 기관18% / 22

23 대차거래 / 공매도신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 공매도상위종목 KOSPI ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 217년 1월 16일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 LG유플러스 551, % 삼성바이오로직스 15, % 두산인프라코어 463, % 삼성SDI 15, % 미래에셋대우 33, % 카카오 14, % LG디스플레이 291,7 8.3% 아모레퍼시픽 14, % 삼성중공업 285, % 삼성전기 11,91 9.5% 팬오션 268, % LG생활건강 9, % 티웨이홀딩스 184, % 엔씨소프트 8, % 현대상선 141, % LG디스플레이 8, % 공매도상위종목 KOSDAQ ( 단위 : 주 / 백만원 ) 체결일 : 217년 1월 16일 종목 수량 비중 종목 금액 비중 루멘스 324, % 셀트리온 53, % 셀트리온 36, % 비에이치 5, % 비에이치 263, % 테스 4, % 아가방컴퍼니 231, % 휴젤 2, % 코리아나 191, % 포스코켐텍 2, % 젬백스 15,25 5.3% SK머티리얼즈 2, % 주성엔지니어링 148, % 주성엔지니어링 1, % 테스 13, % 젬백스 1, % 누적공매도상위종목 ( 단위 : 주 ) KOSPI 5거래일누적공매도 KOSDAQ 5거래일누적공매도 종목 수량 비중 종목 수량 비중 LG디스플레이 2,544, % 셀트리온 925, % 두산인프라코어 1,827, % SBI인베스트먼트 845,175.45% 팬오션 1,663, % 시노펙스 769, % 삼성중공업 1,183, % 파라다이스 762,8 8.23% 한온시스템 1,99, % 포스코켐텍 644, % 금호타이어 923, % 셀트리온헬스케어 64, % LG유플러스 753, % 포스코 ICT 59, % 미래에셋대우 711, % 루멘스 477, % / 23

24 투자주체별매매동향신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) KOSPI (1 월 17 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행기타금융 연기금 국가기타법인 매도 12, , , , ,17.4 1, ,558. 3, 매수 1, , , , , , ,7.1 1, 순매수 -1, , , 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 삼성전자 NAVER SK하이닉스 1,44.7 삼성전자 SK하이닉스 엔씨소프트 176. NAVER 넷마블게임즈 현대차 KODEX 레버리지 16.1 POSCO 2.3 삼성에스디에스 99.1 삼성화재 81.8 넷마블게임즈 13.9 삼성전자우 LG전자 98.3 SK 79.8 한국전력 LG디스플레이 삼성전기 78.8 현대모비스 79.8 현대로보틱스 18.6 엔씨소프트 87.9 아모레퍼시픽 69.2 SK텔레콤 74.2 팬오션 15.4 현대중공업 71.1 한미약품 61.3 LG화학 73.1 두산인프라코어 9.9 한국전력 67.5 SK 48. 삼성전기 68.6 LS 89.3 LG유플러스 62.8 SK텔레콤 44.9 LG 58.3 POSCO 87.8 기아차 48.4 LG생활건강 44.6 KOSDAQ (1 월 17 일 ) ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타금융투자 보험 투신 사모 은행 기타금융 연기금 국가기타법인 매도 3,482. 3, , , 매수 1,87.3 4, , 순매수 -1, , 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관 외국인 순매도 순매수 순매도 순매수 셀트리온 CJ E&M 52.3 메디톡스 39.5 셀트리온 1,263.7 셀트리온헬스케어 31.5 휴젤 38.3 비에이치 37.5 셀트리온헬스케어 219. 펄어비스 에스엠 34.8 주성엔지니어링 26.9 펄어비스 신라젠 31.2 모두투어 33.9 휴젤 22.9 신라젠 55.7 이더블유케이 24.2 웹젠 25. GS홈쇼핑 18.3 파라다이스 52.6 디에스케이 22.9 인터플렉스 21.1 와이엠씨 14.7 원익IPS 51.6 서울반도체 22.4 주성엔지니어링 19.8 우리산업 13.6 서울반도체 34.4 컴투스 19.4 게임빌 16.2 더블유게임즈 12.2 인터플렉스 25.7 테라세미콘 18.9 JYP Ent 솔브레인 12. 모두투어 25.6 이녹스첨단소재 18.6 코오롱생명과학 12.1 피엔티 1.8 컴투스 18.6 / 24

25 증시자금및거래지표신한생각 / 217 년 1 월 18 일 ( 수 ) 216 년말 1/11 ( 수 ) 1/12 ( 목 ) 1/13 ( 금 ) 1/16 ( 월 ) 1/17 ( 화 ) KOSPI 지수추이 ( 등락 ) 2, ,458.16(+24.35) (+16.6) 2,473.62(-1.14) 2,48.5(+6.43) 2,484.37(+4.32) 거래량 ( 만주 ) 26,452 2,177 25,621 23,48 22,441 19,95 거래대금 ( 억원 ) 3,91 6,863 62,818 68,239 61,751 53,227 상장시가총액 ( 조원 ) 1,38 1,61 1,611 1,61 1,614 - 상장자본금 ( 조원 ) KOSPI2 P/E* ( 배 ) 등락종목수상승 513() 452() 272() 394(1) 43(1) 하락 281() 33() 519() 411() 384() 주가이동평균 5 일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 2, , , , , 일 2, , ,35.7 2, , 이격도 5 일 일 투자심리선 1 일 년말 1/11 ( 수 ) 1/12 ( 목 ) 1/13 ( 금 ) 1/16 ( 월 ) 1/17 ( 화 ) KOSDAQ 지수추이 ( 등락 ) (+7.72) (+4.23) (-3.46) (-3.67) (+11.1) 거래량 ( 만주 ) 58,28 55,839 56,11 61,662 55,431 69,995 거래대금 ( 억원 ) 26,417 29,83 34,488 49,35 38,938 42,179 시가총액 ( 조원 ) 등록자본금 ( 조원 ) KOSDAQ P/E* ( 배 ) 등락종목수 상승 83(2) 56(2) 271(1) 359(2) 672(3) 하락 35() 584() 896() 85() 444() 주가이동평균 5일 일 일 일 이격도 5일 일 투자심리선 1일 * P/E 배수는최근반기실적반영치로수정 증시자금추이 216년말 1/11 ( 수 ) 1/12 ( 목 ) 1/13 ( 금 ) 1/16 ( 월 ) 1/17 ( 화 ) 고객예탁금 ( 억원 ) 241,76 241,74 261, ,41 242,136 - 실질고객예탁금증감 *** ( 억원 ) ,275 +2,887-16,551-3,274 - 신용잔고 ** ( 억원 ) 77,734 82,422 82,752 83,163 83,847 - 미수금 ( 억원 ) 1,7 97 1,348 1,614 1,659 - 신한금융투자유니버스투자등급비율 (217 년 1 월 13 일기준 ) 매수 ( 매수 ) 9.45% Trading BUY ( 중립 ) 6.53% 중립 ( 중립 ) 3.2% 축소 ( 매도 ) % / 25

26 신한생각 메모

27 신한금융투자영업망 서울지역강남 2) 구로 2) 대치센트레빌 2) 보라매 2) 82-2 여의도 2) 강남중앙 2) 남대문 2) 도곡 2) 삼성역 2) 연희동 2) 관악 2) 노원역 2) 마포 2) 삼풍 2) 영업부 2) 광교 2) 논현 2) 명동 2) 송파 2) 잠실신천역 2) 광화문 2) 답십리 2) 목동 2) 신당 2) 중부 2) 종로영업소 2) 성수동영업소 2) 반포 2) 압구정 2) 인천ᆞ 경기지역 계양 32) 수원 31) 의정부 31) 판교 31) 분당 31) 안산 31) 일산 31) 평택 31) 산본 31) 인천 32) 정자동 31) 평촌 31) 부산ᆞ 경남지역금정 51) 마산 55) 서면 51) 울산남 52) 동래 51) 밀양 55) 울산 52) 창원 55) 대구 ᆞ 경북지역 제주지역 구미 54) 대구수성 53) 안동 54) 서귀포 64) 대구 53) 시지 53) 포항 54) 제주 64) 대전 ᆞ 충북지역 강원지역 대전 42) 유성 42) 청주 43) 강릉 33) 광주ᆞ 전라남북지역광주 62) 광양 61) 전주 63) 군산 63) 여수 61) 수완 62) PWM Lounge 경희궁 2) 명동 2) 성수동 2) 울산 52) 종로중앙 2) 과천 2) 부산서면 51) 신제주 64) 의정부 31) 평촌 31) 광교영업부 2) 산본중앙 31) 영업부 2) 종로 2) 평택 31) 마포중앙 2) 서여의도 2) 포항남 54) 순천연향동 61) PWM센터강남 2) 목동 2) 서울FC 2) 이촌동 2) 부산 51) 강남대로 2) 반포 2) 서초 2) 인천 32) PVG강남 2) 광주 62) 방배 2) 스타 2) 일산 31) PVG서울 2) 대구 53) 분당 31) 압구정 2) 잠실 2) 대전 42) 분당중앙 31) 압구정중앙 2) 태평로 2) 도곡 2) 서교 2) 여의도 2) 해운대 51) 해외현지법인 / 사무소뉴욕 (1-212) 홍콩 852) 상해 (86-21) /6 호치민 (84-8) 호치민사무소 (84-8) 인도네시아 (62-21)

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