212. 9. 3 Market View 개별종목중심의트레이딩전략지속 Large Cap Pool 변경편입 : CJ대한통운제외 : 기아차 Large Cap 추천 CJ대한통운, 삼성정밀화학, LG, 셀트리온, 현대그린푸드, 삼성전자, 호텔신라, 고려아연 LG이노텍, 현대위아 Mid-small Cap 추천미래나노텍, 덕산하이메탈, 인터파크, 심텍, 팅크웨어, 한미약품, 바이오랜드, 송원산업윈스테크넷, 액트 WM 주식포트폴리오공격형 : 윈스테크넷, 제일모직, 메디포스트, 풍산, 라이브플렉스중립형 : 미래나노텍, NHN, LG, 디오텍, 제이콘텐트리안정형 : KG이니시스, 셀트리온, 현대위아, LG이노텍, 액트 Market Window 주가상승률상위종목, 외국인 / 기관순매수상위종목 Market Indicators
김진영 2) 768-7485 jinyoung.kim@wooriwm.com Market View 개별종목중심의트레이딩전략지속 212. 9. 3 방향성모색을위한변동성확대국면은좀더이어질것 7월하순드라기총재의발언과미국의추가양적완화정책에따른글로벌유동성확대기대감으로안도랠리를보였던주식시장은당분간기대와현실사이의간극을메우는방향성탐색과정이이어질것으로보인다. 외국인의프로그램매수세에힘입어 5월초지수대까지반등에나섰던 KOSPI 는주요정책이벤트들을앞두고경계심리가강화되면서 2일선을지켜내지못하고되밀린상황이다. 최근주가반등의트리거가펀더멘탈이아닌시스템리스크완화에따른투자심리의호조세였다는사실을감안하면이번주역시미국과유로존의정책적이벤트에따라등락을거듭하는흐름이이어질전망이다. 지난주주요국정상들은일련의연쇄회동을통해서유로존존속을위한공조의필요성에는합의했지만, ECB의국채매입이나 ESM의은행면허부여등정책적세부안에서는여전히이견을드러내고있다. 하지만드라기총재가독일의반대에도불구하고 ECB 국채매입강행방침을시사하고있어독일의 ESM 위헌판결 (12일) 이후가아닌 ECB 금정위 (6일) 에서국채매입프로그램 (SMP) 의윤곽이드러날가능성도배제할수없다. 국내증시의상승을저해하는요소가정책적기대감의현실화여부에대한불투명성이라면글로벌금융시장의리스크완화와풍부한유동성역시 KOSPI 의하단을지지하는요인으로서여전히남아있다. 주지해야할것은글로벌유동성과투자심리가최근시장의방향성을결정하는중요한요소가되고있다는것이다. 지난주삼성전자와애플의소송판결이후외국인들이주가급락을매수의기회로삼았던것도글로벌투자심리가주식시장의시스템리스크와기업의개별리스크를분별해낼수있을만큼완화되어있다는사실을방증한다. 이외에글로벌유동성의위험선호현상이곳곳에서목도되고있다. 우선상품가격의반등세를짚어볼수있는데, 대표적인 Commodity 로수요둔화우려와비상업적거래감소로인해하락세를보여왔던원유와금등에투기적인자금이유입되며 7월이후상품가격전반의상승세를견인하고있다. 또한유럽재정위기의가늠자역할을하는스페인및이탈리아국채금리역시독일국채와의금리스프레드가드라기총재의발언직전에고점을형성한이후올해평균치를소폭상회하는수준에서안정세를유지하고있다. 일부정책적기대감이희석되어가는과정속에서도주식시장의흐름과달리상품가격의상승세와국채금리스프레드의하향안정세가이어지고있다는것은당분간글로벌유동성의위험자산선호현상이지속될것임을전망하는근거가되고있다. 마지막으로최근외국인의공격적매수세가비단국내증시에만국한된것이아니라인도와대만등이머징마켓에서동시에나타난현상임을감안하면지난주매도전환에도불구하고아직외국인의투자심리위축을경계할시기는아니라는판단이다. 다만, 단기적으로정책기대감의현실화여부에대한경계심리로인해 KOSPI 가주요지지선이탈조짐을보임에따라지지선확보과정에서의위험관리전략도병행할필요가있어보인다. 이에이번주역시외국인매매나시장의방향성과다소무관하게움직일수있는중 소형주와 KOSDAQ 시장의강세가지속될것으로전망되는데, 한편으로단기상승에따른부담감이상존하는만큼업종별 ( 종목별 ) 수급과개별모멘텀에초점을맞춰종목을선별할필요가있다. 빠른성장을통해밸류에이션부담을덜어내고있는종목군 ( 화장품주, 모바일결제및게임등 ) 과경기의영향을상대적으로덜받는내수업종 ( 미디어, 엔터테인먼트, 호텔 / 레져, 제약등 ) 등을대상으로한트레이딩전략이그것이다. 반면, 업종내대표주를중심으로한정유및비철금속업종 ( 글로벌유동성확대기대에따른상품가격상승세지속으로수혜전망 ) 과자동차 IT 업종의경우에는주중반불확실성해소이후저가매수의관점에서접근하는것이바람직해보인다. 2
장은정 2) 768-7987 Jangej98@wooriwm.com Large Cap Pool 변경 Pool 변경내용 구분섹터코드종목명편입 / 제외사유 신규편입산업재 12 CJ 대한통운 제외경기소비재 27 기아차 상반기택배시장이 8.4% 성장하는동안대한통운은 12.4% 성장해택배시장 M/S가빠르게성장하면서택배사업의경쟁력강화및효율성개선기대 하반기안정적인이익증가세가지속되는가운데해외물류업체 M&A 여부에주목. 현재 3개주선업체를인수대상으로검토중이라고밝히면서올해중한건의성과가있을것으로전망함 기관의연속적인매도세로단기추세선을이탈하여제외. 다만, 동사는글로벌자동차시장에서양호한경쟁력유지와실적개선세지속으로추가하락시매수관점에서의대응이필요 CJ 대한통운 [12.KS) 신규편입 [ 원 ] 거래량 ( 우 ) ( 천주 1, 종가 ( 좌 ) 2 9, 15 8, 1 7, 5 6, '11.12 '12.1 '12.2 '12.3 '12.4 '12.5 '12.6 '12.7 '12.8 '12.9-52 주고가 / 저가 94,7 원 / 61,4 원 3
장은정 2) 768-7987 Jangej98@wooriwm.com Large Cap Pool ( 단위 : 억원, %, 배, %) 섹터코드종목명 매출액영업이익밸류에이션지표 (212 년 ) 11 년 (E) 12 년 (E) 증감율 11 년 (E) 12 년 (E) 증감율 PER PBR ROE 경기소비재 5321 스카이라이프 4,644 5,398 16.2 417 8 91.8 28.2 3.8 25.8 877 호텔신라 17,644 21,435 21.5 96 1,668 73.8 19.5 2.7 19. 544 현대그린푸드 7,955 15,59 96. 46 765 66.3 16.6 1.2 6. 7184 하이마트 34,78 32,399-4.9 2,591 1,32-49.1 13.7.9 12.7 538 현대차 785,553 846,644 7.8 81,86 91,642 12. 7.7 1.5 22.1 1233 현대모비스 263,275 33,486 15.3 27,746 29,733 7.2 8.6 1.8 19.2 1121 현대위아 64,2 7,938 1.5 3,364 5,253 56.2 1.9 2.4 32. 금융 1556 KB금융 139,99 144,717 3.4 34,359 3,67-12.5 6.5.6 12.6 1636 삼성증권 11,113 11,29 -.8 2,575 3,462 34.5 16. 1.1 1.3 산업재 12 CJ대한통운 25,662 28,595 11.4 1,253 1,656 32.2 17.4.7 7.3 8628 현대글로비스 91,922 121,631 32.3 4,311 5,719 32.7 16.7 4.3 33.6 285 삼성엔지니어링 88,854 117,372 32.1 7,165 7,875 9.9 13.1 3.8 49.7 4267 두산인프라코어 84,92 88,846 4.6 7,33 6,584-1.2 1.2 1.5 33. 112 LG상사 141,62 136,428-3.3 1,951 2,224 14. 8.4 1.1 15.4 355 LG 1,721 14,35 3.3 14,25 16,23 14.3 8.9 1. 14.6 626 LS 126,359 126,645.2 3,528 5,42 53.1 1. 1.2 22.8 소재 113 고려아연 55,61 54,425-2.1 9,676 9,239-4.5 1.3 1.8 25. 4 삼성정밀화학 13,319 14,92 11.9 788 984 25. 16.7 1.4 8.7 13 제일모직 55,867 6,85 8.8 2,624 3,681 4.3 17.2 1.4 1.9 에너지 195 S-Oil 37,446 35,6 14. 17,219 1,487-39.1 15.2 2.3 19.7 의료 628 녹십자 7,72 8,57 11. 918 99 7.9 2.7 2.2 15.3 6827 셀트리온 2,786 4,412 58.4 1,85 2,461 36.3 21. 4.4 23.2 통신서비스 32 KT 27,779 238,355 14.7 2,26 17,438-13.7 7.6.6 14.5 필수소비재 9795 CJ제일제당 65,225 94,424 44.8 4,996 6,355 27.2 11.9 1.3 22. IT 3422 LG디스플레이 241,742 276,984 14.6-7,232 4,143-157.3 47.2.9 4.1 593 삼성전자 1,631,689 1,988,169 21.8 155,4 281,232 81.4 9.6 1.7 25.9 3542 NHN 21,128 23,979 13.5 6,27 7,4 12.3 23.2 4.3 38.8 64 삼성SDI 54,15 58,423 7.9 1,621 2,627 62. 11.9 1. 4. 915 삼성전기 71,363 76,511 7.2 2,67 5,565 18.4 18.3 2.1 15. 117 LG 이노텍 44,69 52,877 18.5-299 1,362-555.1 44.1 1.3 1.1 주 ) 굵은표시는신규편입종목 4
이주호 2) 768-7991 Imissk2@wooriwm.com 이현주 2) 768-7986 leehj@wooriwm.com Large Cap 추천종목 Large Cap 선정 Large Cap Pool 3종목을대상으로저평가되었거나성장성이뛰어난기업을선정추천종목수 최대 1종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 1~2%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Large Cap -.5% 총추천종목수 127개종목 벤치마크 +4.74% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 51개종목 초과수익률 -5.24%p 성공률 4.2% 주식비중 현금 주식 1 추천종목별수익률 1(% ) 5-5 현대위아 호텔신라 현대그린푸드 고려아연 CJ 대한통운 LG 이노텍 삼성정밀화학 셀트리온 LG 삼성전자 * 벤치마크는 KOSPI(9%) 와 KOSDAQ(1%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률투자포인트 CJ 대한통운 (12) 93,5 9/3 - 상반기택배시장이 8.4% 성장하는동안대한통운은 12.4% 성장해택배시장 M/S 가빠르게성장하면서택배사업의경쟁력강화및효율성개선기대 하반기안정적인이익증가세가지속되는가운데해외물류업체 M&A 여부에주목. 현재 3 개주선업체를인수대상으로검토중이라고밝히면서올해중한건의성과가있을것으로전망함 삼성정밀화학 (4) 62,3 8/31 -.32% 2/4 분기예상치에부합하는양호한실적을기록했으며 3/4 분기영업이익은프린터토너증설효과및전자재료부문적자폭축소로전분기대비 14.4% 증가한 286 억원을기록할전망 Cash Cow 역할을하는염소 / 셀룰로스제품증설에따라향후 3 년간동사의 EBITDA 는연평균 24.8% 증가할전망. 또한, 기존사업의안정적수익창출을바탕으로유망소재사업 (2 차전지소재, 태양광소재등 ) 을진행시키고있어장기성장성역시부각될전망 LG (355) 62,6 8/3-1.72% 주요상장자회사들의실적모멘텀이하반기로갈수록강화될전망. LG 전자는 TV 및백색가전의안정적수익창출력과더불어하반기로갈수록스마트폰출하량증가에따른핸드폰부분실적개선전망 LG 화학은국제유가반등에따른스프레드개선으로화학부문실적개선과함께시험생산중인 LCD 글라스가 4/4 분기이후매출이가시화될것으로기대됨 5
종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률투자포인트 셀트리온 (6827) 현대그린푸드 (544) 삼성전자 (593) 호텔신라 (877) 고려아연 (113) LG 이노텍 (117) 현대위아 (1121) 3,15 8/29-1.3% 17,55 8/27 +2.3% 1,233, 8/24-4.19% 53,7 8/24 +8.27% 49, 8/24 +.37% 89,8 8/2 -.11% 18, 8/13 +9.42% 동사는지난 7 월세계최초로레미케이드바이오시밀러램시마의식약청허가를취득했으며, 3/4 분기부터셀트리온제약을통해한국내에서램시마를본격시판할예정 이에따라 3/4 분기매출액 1,53 억원 (44.8%, YoY), 영업이익 574 억원 (+2.9%, YoY) 을기록할전망 ( 당사리서치센터전망치 ) 이며, 4/4 분기에는약 7 여개국에서램시마허가가기대됨에따라 4/4 분기실적기대감은한층높아질전망 212 년매출액은전년대비 46.% 증가한 1 조 1,615 억원, 영업이익은 41.3% 증가한 65 억원을기록할전망 (Fnguide 컨센서스기준 ). 동사의매출은각사업부문의고른성장세와 212 년상반기영남물류센터완공에따른식품사업경쟁력강화등으로고성장추세지속전망 식재유통부문은올한해영업력강화 / 식품위생안전경쟁력강화 / 물류센터오픈에따른지역확장으로연중 4% 이상의성장가능할전망. 단체급식부문은위탁급식시장이 Big3 로재편되면서신규수주호조세가예상되어동사의캐쉬카우로작용할전망 동사는갤럭시 S3 와갤럭시노트의성공에힘입어 2/4 분기글로벌스마트폰점유율 34.8% 를기록하며애플 (17.8%) 과의격차를두배로늘리며압도적 1 위지위를유지함 3/4 분기에는성수기에진입하면서신제품출시확대로인해경쟁심화가예상되나핵심부품의내재화및선도적인 SET 경쟁력을통해수익성확대를전망함. 212 년연간매출액과영업이익은각각 198.82 조원 (+2.5%, y-y) 과 27.66 조원 (+7.23%, y-y) 을전망함 (Fnguide 컨센서스기준 ) 한류열풍, 8 월중국인비자발급요건완화및하반기일본계저가항공사의한국취항등에따라일본인과중국인을중심으로한외국인관광객증가세는지속될전망 인천공항면세점임차비용동결 (2,4 억원수준 ) 및면세점사업부문의매출성장세로 2 분기호실적은물론하반기에도견조한실적모멘텀보유. 212 년매출액과영업이익은시장컨센서스기준 2 조 1,435 억원과 1,53 억원으로각각전년대비 19.2%, 56.9% 성장전망 금속가격약세에도불구하고금재고분판매와지난분기원가정산에따른환입효과에힘입어 2/4 분기매출액과영업이익은시장컨센서스를상회하는양호한실적을달성함 주요국의금리인하와유동성확대정책으로상품가격의추가하락가능성은낮아진것으로판단. 3/4 분기는약 3 주의유지보수일정이예정되어있어판매량감소가예상되지만, 9 월에 Fumer 6 호기가완공되면 4/4 분기부터가동률이상승하면서이익증가가가능해질전망 고객사의신제품출시에따른카메라모듈부문매출액증가와 LED TV 신모델진입및조명매출비중확대를통한 LED 부문수익성개선기대로하반기실적가시성확보. 212 년연간기준매출액은 5 조 2,877 억원 (+16.1%, yoy), 영업이익은흑자전환전망 (Fnguide 컨센서스기준 ) IT 부품뿐아니라자동차부품분야와소재사업부문의영역확대를통해중장기성장모멘텀확보 212 년하반기에도 2/4 분기에이어분기당 7% 대중반이상의높은영업이익률이지속될전망. 유럽발경제불안및중국의고정자산투자감소로전반적인공작기계업황은부진한상황이나, 자동차산업에서의설비투자추이는상대적으로견조할것으로기대. 4 륜구동차량에장착되는부변속기 (transfer) 의증설효과실현, 중국에서의현대, 기아차신공장증설에따른엔진주물공장생산능력확대와 2/4 분기에서이연된공작기계매출반영효과등이하반기외형성장과수익성호조에기여할전망. 신규추천종목 CJ 대한통운 ( 하반기양호한실적지속전망 ) 제외종목 LS (-1.12%, 기관매물출회우려로종목교체차원에서편입제외. 전력산업에집중된자회사 포트폴리오로인해서전력투자확대시수혜가전망되므로중기적관점에서관심유지 ) 6
이주호 2) 768-7991 Imissk2@wooriwm.com 이현주 2) 768-7986 leehj@wooriwm.com Mid-small Cap 추천종목 Mid-Small Cap 선정 중소형주 ( 시가총액 1조원이하 ) 를대상으로재무적안정성과성장성 유동성이뒷받침되는기업추천종목수 최대 1종목이내로압축하여추천. 시장상황에따라주식비중조절목표수익률 1~2%. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능투자추천기간 2~3주내외. 단, 시장상황이나당사의위험관리원칙에따라변동가능성공률 전체추천종목중절대수익률이 (+) 를기록한종목의비율 누적수익률 ( 연초이후 ) Mid - Small Cap +22.15% 총추천종목수 144개종목 벤치마크 +4.74% 누적성공률 ( 연초이후 ) 성공종목수 73개종목 초과수익률 +17.41%p 성공률 5.7% 주식비중 현금 주식 1 추천종목별수익률 15 1 5-5 액트 바이오랜드 윈스테크넷 송원산업 팅크웨어 심텍 미래나노텍 덕산하이메탈 한미약품 인터파크 * 벤치마크는 KOSPI(9%) 와 KOSDAQ(1%) 을가중평균한지수를사용합니다 종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률투자포인트 미래나노텍 (955) 7,95 9/3 - 주요 Cash Cow 인필름사업은내년부터복합필름공급증가를기반으로수익이개선될것이며, 1 월에윈도우 8 출시이후에는터치패널수요증가에따른추가수혜가기대됨 특히, 동사가개발한터치패널은 2 인치이상의대형터치패널로반응속도가뛰어난것으로알려져있어경쟁력을갖추었다는판단. 이에따라동사의 212 년매출액과영업이익은각각 3,51 억원 (18.5%, YoY), 311 억원 (157.%, YoY) 에이를전망 ( 당사리서치센터전망치 ) 덕산하이메탈 (7736) 21,75 8/31 -.68% 삼성디스플레이의 OLED 투자지연가능성이제기되면서최근부진한주가흐름을보여주었으나, AMOLED 소재의특성상하반기실적은이미투자가완료된 A2 라인을통해증가가예상되어단기낙폭과대는매수기회로활용할필요있음 삼성전자의스마트폰판매호조에따른 AMOLED 산업의성장이지속되고있고, 삼성디스플레이내동사 HTL/HIL 소재의점유율이하반기에재차 9% 이상상승할것으로보여성장세를이어갈전망. 212 년연간실적은매출액 1,49 억원 (+16%, y-y), 영업이익 39 억원 (11%, y-y) 전망 ( 당사리서치센터추청치 ) 인터파크 (358) 5,83 8/3-1.35% 인터넷쇼핑몰업계의수익성턴어라운드와국내 ENT( 공연티켓 ) 및투어부문의경쟁력강화를통해 212 년매출액 4,74 억원 (+1.6%, y-y), 영업이익 35 억원 ( 흑자전환 ) 을기록할전망 (Fnguide 컨센서스기준 ). 특히, 인터파크 INT 의 212 년영업이익은 143 억원으로전년대비 64% 성장할전망. 또한동사가지난해 12 월에 36.98% 의지분을취득한아이마켓코리아는향후 5 년간삼성그룹사물량 9.9 조원을보장받아지속적인성장이가능할전망 7
종목 ( 코드 ) 현재가 ( 원 ) 추천일수익률투자포인트 심텍 (3671) 11,25 8/3 +1.35% 동사는컴퓨터및모바일향메모리모듈용 PCB 와패키지기판용 PCB 를생산하는 PC 제조업체이며최근수익성이높은모바일용 PCB 매출이증가하면서영업이익률개선기대됨 3/4 분기는모바일관련고부가가치제품매출비중증가와함께지난해 3/4 분기매출액감소및원자재가격상승에따른영향으로큰폭의실적개선예상. 3/4 분기예상실적은매출액 1,81 억원 (+25.3%,y-y), 영업이익 18 억원 (+65.1%,y-y) 임.(fnguide 컨센서스기준 ) 팅크웨어 (8473) 18,55 8/3 +2.49% 동사는 212 년차량용블랙박스부문매출액이 35 억원을기록해 211 년 17 억원대비 16% 증가할전망이며, 상반기까지양호한성장세시현중. 212 년매출액은 2,15 억원으로전년대비 1.3% 성장하는데비해영업이익은 21 억원으로 14% 성장해수익성턴어라운드가예상되며중국진출및통신형네비게이션등이신규모멘텀이될전망 한미약품 (12894) 바이오랜드 (5226) 송원산업 (443) 윈스테크넷 (13654) 액트 (1314) 82, 8/29 -.84% 14,9 8/24 +1.37% 11,4 8/23 +3.17% 9,8 8/22 +5.95% 3,945 8/17 +14.18% 내수처방패턴변화에따른내수시장점유율회복과머크 (Merck) 대상아모잘탄수출본격화로하반기추가적인실적개선세가기대됨. 원외처방액회복과팔팔정및몬테잘등의신제품효과가지속되는가운데북경한미의성장세도지속되며, 동사의 212 년매출액과영업이익은각각 5,521 억원 (7.7%, YoY), 3 억원 (76.5%, YoY) 에이를전망 ( 당사리서치센터전망치 ) 동사는국내화장품원료시장의 9.8%, 특히생물산업화장품원료시장의 49% 를점유하고있으며, 대형업체와의다년간거래경험및기능성화장품시장성장을통해원료시장내지배력강화전망 주요고객인아모레퍼시픽향매출이 211 년상반기에집중되면서기저효과에따른상반기실적부진을시현했지만오송공장의신규가동및하반기신제품 ( 마스크팩 ) 매출발생등으로하반기성장률은큰폭으로증가할전망 세계시장점유율 2 위의산화방지제생산업체로 3/4 분기투입원가는 2/4 분기평균보다더낮아져수익성은더욱개선될전망이며 8 월출하물량까지이미확보되어 3/4 분기에도매출호조세가기대됨 향후성장이기대되는시장은중동으로, 중동시장에강점을가진독일업체인 ATG 를인수하여, 중동고객사와의 JV 로매출과시장점유율을높여갈것으로예상되기때문에장기적인성장성에대한기대도여전히유효하다는판단 동사는해킹등과관련된국내네트워크보안솔루션시장에서 5% 이상을점유한업체로국내시장에이어주력제품인침입방지시스템의 NTT 도코모향매출도확대되고있음. 또한, 스마트폰대중화와 LTE 서비스활성화로모바일트래픽이급증함에따라이와관련된보안솔루션에대한수요가증가하고있어동사의수혜가기대됨. 이에따라 212 년동사의매출액과영업이익은각각 58 억원 (38.8%, YoY), 125 억원 (56.3%, YoY) 에이를전망 (FN 가이드컨센서스기준 ) 상반기에는신제품출하지연에따른양산물량이월영향으로부진한실적을기록했지만전방산업호조세와 LG디스플레이에대한과점적지위, LG전자의스마트폰판매호조, 애플및아마존등최종납품처의신제품공개에따른하반기실적턴어라운드기대 상반기부진한실적에도불구하고하반기턴어라운드를바탕으로올해매출액과영업이익은각각 883억원 (YoY, 16.1%), 94억원 (YoY, 1.5%) 을기록할전망이며, 현재 PER 6.배로밸류에이션모멘텀도크다는판단 신규추천종목미래나노텍 ( 터치패널매출본격화에주목 ) 제외종목 풍산 (-3.23%, 추천일이후기관과외국인투자자들의매도세로주요매물대돌파에실패함에따라 상승세둔화우려로제외. 다만, 동사는방산부문의외형및수익성개선세가진행 되고있어지속적인관심유지 ) 8
이주호 2) 768-7991 Imissk2@wooriwm.com 이현주 2) 768-7986 leehj@wooriwm.com WM 주식포트폴리오 대상기업 투자정보센터 Large Cap Pool과 Mid-Small Cap Pool 포트폴리오구성 Top-down 및 Bottom-up 어프로치를바탕으로시장상황에가장적합한포트폴리오추출종목수는 5개이내로구성. 투자정보센터의 Best 투자Idea에집중하여유형별수익률극대화추구포트폴리오유형 가치주성장주, 시가총액및변동성등을기준으로세가지유형제시 Rebalancing 주간단위. 단시장상황이나당사의위험관리원칙에따라수시변동가능 WM 주식포트폴리오전략 거침없던 KOSPI의상승세가다소주춤해지는모습. 3주동안 1% 가넘는급등세를보임에따라투자자들의차익실현욕구를자극하였으며, 1,95선위로포진되어있는매물대에진입하면서지수상승탄력이둔화되고있다는점에서당분간숨고르기과정이불가피할전망. 그러나유럽재정위기완화로인한위험자산선호도증가, G2( 미국, 중국 ) 의경기부양기대감이반영되며외국인이 7월말이후 6조원이상의대규모매수세를이어가고있어외국인선호업종및종목을중심으로한차별적인주가흐름전개가능성에대비하는자세필요. 실적과수급이상대적으로양호한자동차, 하드웨어, 기계, 호텔 / 레져등의업종을중심으로한대응이유효하다는판단. WM 주식포트폴리오는주간단위로종목교체가이루어지고있으며, 투자지표및수익률은일간변화를반영하고있습니다. 공격형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 212 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A13654 윈스테크넷 8.47 1.86 24.35 1.38 N/A 1,18 1.44 9 월 3 일 2 - A13 제일모직 18.21 1.52 8.84.72 37.92 54,273.61 8 월 31 일 2.98 A7816 메디포스트.. - 7,754 1.53 8 월 29 일 2-8.23 A1314 풍산 9.9.83 8.69 1.98 N/A 8,393 1.69 8 월 28 일 2-4.92 A512 라이브플렉스 15.74 1.85 13.16. - 1,9.18 8 월 27 일 2 -.46 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM (212.1.1=1) 1,2 BM 공격형주식포트폴리오 1,1 1, 9 8 12.1 12.3 12.5 12.7 수익률 변동성 설정이후 3.13 4.74 BM대비 -1.61 위험조정 -1.55 일간 1.41 1.4 주간 3.22.42 Beta.96 신규편입종목윈스테크넷 ( 스마트폰관련보안솔루션시장확대 ) 제외종목 SBS 콘텐츠허브 (+9.27%, 편입일이후견조한상승세가지속되고있으나차익실현및종목교체차원에서편입제외. 양호한 2 분기실적에이어 3 분기역시 SBS 의콘텐츠경쟁력강화에따른해외수출증가, IPTV 와디지털 CATV 가입자증가에따른 VOD 성장지속등으로견조한실적달성이전망되므로긍정적인시각을유지 ) WM 주식포트폴리오는주식자산의포트폴리오투자에적합하도록구성하여제시하는추천포트폴리오입니다. 종목별투자의경우 Large Cap 및 Mid small Cap 추천종목을이용하여주시기바랍니다. 투자성향에따라유형별동일종목및비중투자를권장합니다. 9
중립형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 212 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A955 미래나노텍 8.43.91 11.84 1.13-1,852.98 9 월 3 일 2 - A3542 NHN 22.15 4.31 3.8.24 41.14 124,891.44 8 월 31 일 2-1.33 A355 LG 8.26.94 11.95 1.7 28.65 18,21 1.21 8 월 3 일 2-1.73 A1886 디오텍 15.34 18.6. N/A 86 2.14 8 월 29 일 2-4.95 A3642 제이콘텐트리 12.5 2.16 2.74. -98.81 2,289.66 8 월 27 일 2 7.4 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM (212.1.1=1) 1,2 1,1 1, 9 8 7 BM 12.1 12.3 12.5 12.7 중립형주식포트폴리오 수익률 변동성 설정이후 -1.5 4.74 BM대비 -15.25 위험조정 -16.62 일간 1.39 1.4 주간 1.2.42 Beta 1.9 신규편입종목미래나노텍 ( 터치패널매출본격화에주목 ) 제외종목 LS (-2.33%, 기관매물출회우려로종목교체차원에서편입제외. 전력산업에집중된자회사포트폴리오로인해서전력투자확대시수혜가전망되므로중기적관점에서관심유지 ) 안정형주식포트폴리오 ( 단위 : 배, %) 코드 종목 212 년 (E) PER PBR ROE 배당률 3 년평균 EPS 증가율 시가총액 ( 억원 ) 베타 (1W,1yr) 편입일 A356 KG 이니시스 8.55 1.49 19.38 1.7-2,378 1.6 9 월 3 일 2 - A6827 셀트리온 22.74 4.32 21.81.46-52,652.53 8 월 29 일 2-1.31 A1121 현대위아 11.68 2.52 24.9.36 N/A 46,314.39 8 월 28 일 2 4.35 A117 LG 이노텍 43.93 1.33 3.6.32 N/A 18,113 1.61 8 월 23 일 2-4.67 A1314 액트 5.36 1.11 24.62 2.53 N/A 592 1.79 8 월 2 일 2 9.43 투자비중 수익률 ( 단위 : %, %p) 주식포트폴리오수익률지표구분포트폴리오 BM (212.1.1=1) 1,2 BM 안정형주식포트폴리오 1,1 1, 9 8 12.1 12.3 12.5 12.7 수익률 변동성 설정이후 -9.1 4.74 BM대비 -13.75 위험조정 -14.65 일간 1.2 1.4 주간.16.42 Beta 1.7 신규편입종목 KG 이니시스 (PG(Payment Gateway) 시장성장의최대수혜주 ) 제외종목 LS (-2.33%, 기관매물출회우려로종목교체차원에서편입제외. 전력산업에집중된자회사포트폴리오로인해서전력투자확대시수혜가전망되므로중기적관점에서관심유지 ) 1
이준희 2) 768-7988 ejuny@wooriwm.com Market Window I 주가상승률상위종목 순위 KOSPI KOSDAQ 대형주중형주소형주등락률등락률등락률등락률등락률종목종목종목종목종목 1 미래산업 15. 현대디지탈텍 15. 동부화재 6.1 한섬 6.5 미래산업 15. 2 노루페인트 14.9 대한과학 15. 한전기술 4.8 GKL 6.1 노루페인트 14.9 3 국제약품 14.9 디웍스글로벌 15. 대우건설 3.3 후성 6.1 국제약품 14.9 4 휴니드 14.9 에스넷 15. 삼성화재 2.9 대한해운 5.7 휴니드 14.9 5 이연제약 14.9 유진로봇 15. 현대해상 2.7 대상 4.7 이연제약 14.9 6 우리들생명과학 14.8 씨씨에스 14.9 SK네트웍스 2.5 SK가스 4.5 우리들생명 14.8 7 에이엔피 14.8 에이치엘비우 14.9 삼성카드 2.3 한세실업 4.2 에이엔피 14.8 8 평화산업 14.8 아이디엔 14.9 두산 2.3 일진머티리얼 3.8 평화산업 14.8 9 동방아그우 14.1 무한투자 14.9 한국금융지주 2. 대한제강 3.6 우성사료 12.6 1 우성사료 12.6 케이씨피드 14.8 CJ대한통운 1.7 롯데손해보험 3.5 주연테크 9.2 거래량증가상위종목 ( 단위 : 천주, %) KOSPI KOSDAQ 순 5일평균순 5일평균종목거래량등락률종목거래량등락률위대비 위대비 1 아모레G 243. 234 1 영인프런티어 1,55 7.9 345 2 대경기계 1,58 3.4 215 2 쎄미시스코 349 3.1 316 3 이연제약 61 14.9 211 3 에스디시스템 387 12.6 297 4 STX팬오션 1,17-4.7 197 4 비티씨정보 1,27 4. 289 5 태림포장 2,811 4.1 184 5 우성I&C 2,226 5.4 282 6 대원전선 6,871 8.9 183 6 일신바이오 363 1.3 271 7 평화산업 841 14.8 171 7 가온미디어 418 2.7 263 8 NPC 169 6.4 163 8 동부로봇 12 2.8 255 9 인지컨트롤스 182 3.4 154 9 인지디스플레 2,763 5.9 225 1 LG유플러스 8,52.8 154 1 아이즈비전 1,314 7.1 222 11 국제약품 2,518 14.9 122 11 뉴프렉스 543 9.4 22 12 한전기술 263 4.8 19 12 서린바이오 123 3.7 217 13 휘닉스컴 477 4.7 19 13 유진로봇 8,8 15. 199 14 부산주공 173 5.9 17 14 세우테크 372 8.6 198 15 SIMPAC 181 4.9 16 15 다원시스 334 4.4 194 16 GKL 1,23 6.1 15 16 매커스 14,397 4.6 185 17 영화금속 12,25 5.9 14 17 대성엘텍 1,793 6.4 185 시장별상대강도 투자주체별업종순매수상위 (211.9=1) KOSDAQ-KOSPI 수익률갭 ( 우 ) (%p) 115 KOSPI( 좌 ) 1 11 KOSDAQ( 좌 ) 8 6 15 4 ( 억원 ) 3 외국인 기관 1 95 2-2 15 9 85 8 11.9 11.11 12.1 12.3 12.5 12.7-4 -6-8 -1 철강, 금속 보험 전기가스업 은행 증권 통신업 운수창고 섬유, 의복 유통업 음식료품 자료 : 우리투자증권투자정보센터 자료 : 우리투자증권투자정보센터 11
이준희 2) 768-7988 ejuny@wooriwm.com Market Window II 외국인순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 기관순매수상위종목 ( 단위 : 억원 ) 순 KOSPI KOSDAQ KOSPI KOSDAQ 위종목순매수종목순매수종목순매수종목순매수 1 아모레G 181 컴투스 79 제일모직 212 CJ오쇼핑 4 2 삼성전자우 113 다음 49 현대위아 134 성광벤드 36 3 POSCO 18 바이오랜드 18 LG전자 132 다음 29 4 현대모비스 88 파라다이스 16 엔씨소프트 12 옵트론텍 17 5 하나금융지주 65 제닉 16 현대차 12 에스엠 16 6 LG디스플레이 64 루멘스 14 만도 83 로엔 16 7 한국전력 58 파트론 12 LG유플러스 81 에스에프에이 15 8 LG화학 55 EMLSI 1 삼성엔지니어링 68 솔브레인 12 9 GKL 5 원익IPS 9 삼성SDI 59 메가스터디 11 1 현대위아 48 AP시스템 8 현대미포조선 57 모두투어 1 외국인, 기관동시순매수 / 순매도 외국인연속순매수 순매수순매도순위 KOSPI KOSDAQ 다음 한전기술 기아차 오스템임플란트 대우증권 현대위아 네패스 유비벨록스 대한항공 호텔신라 대우조선해양 인터플렉스 삼성카드 후성 두산인프라코어 코리아써키트 5 일이상 삼양홀딩스제일모직현대해상종근당한양증권대한제당한국제지한국쉘석유쌍용차남양유업써니전자삼영홀딩스 삼아제약나노트로닉스하이록코리아흥구석유원익 IPS 다음누리텔레콤정원엔시스홈센타컴투스젬백스제이티 삼성테크윈 SKC 삼성물산 태웅 오리온 삼성전자 현대그린푸드 제일모직 삼성중공업 현대중공업 한세실업 서울반도체 호남석유 4 일연속 동화약품한화손해보험 SK 증권현대차 2 우 B 동원산업한솔 CSN 신대양제지휴비스후성 주 : 외국인연속순매수 : 전전일기준, 5 일간순매수상위 : 전일기준 청보산업광림지엠피코나아이소리바다 3S 이씨에스동양이엔피유니테스트 최근 5 일간순매수상위종목 ( 시가총액대비순 ) ( 단위 : 억원 ) 외국인, 기관순매수전환 외국인기관투자주체 KOSPI KOSDAQ 컴투스 129 스틸플라워 56 써니전자 28 화진 22 일진디스플 57 이엘케이 67 다음 181 유비벨록스 44 외국인 오리온금호산업혜인한일시멘트현대제철세방동일벨트외환은행미래산업무학대우건설 LG 생활건강 쌍용정보통신동서코엔텍 C&S 자산관리시그네틱스코다코유아이엘아세아텍이큐스앤자루루트로닉화신테크에코프로 파트론 48 디아이씨 33 바이오랜드 22 다우기술 137 제닉 23 비에이치아이 84 기관 신일산업삼영무역코리안리아이에스동서한섬세원정공케이씨텍 SBS 세미텍화진 인터로조 12 에스텍파마 28 주 : 순매수전환 =2 일연속매도 ->2 일연속매수매수금액 > 매도금액 자료 : Fnguide, 한국거래소 Market Window 의종목들은단순참고용종목으로추천종목이아닙니다. 진한색 으로표시된종목들은현재당사 Large Cap, Mid Small Cap 추천종목입니다. 12
장은정 2) 768-7987 Jangej98@wooriwm.com Market Indicators 증시자금추이 Fund Flow ( 십억원 ) 실질고객예탁금증감누적 ( 좌 ) 15, KOSPI ( 우 ) 2,5 ( 조원 ) 국내주식형펀드설정액 ( 좌 ) ( 조원 ) 75 해외주식형펀드설정액 ( 우 ) 45 1, 5, -5, 2,25 2, 1,75 7 65 4 35 3-1, 1,5 6 25 자료 : 금융투자협회, Fndataguide, 우리투자증권투자정보센터 자료 : 금융투자협회, 우리투자증권투자정보센터 환율동향 국고채및회사채수익률 ( 원 ) 원 / 달러 ( 좌 ) ( 엔 ) 1,25 엔 / 달러 ( 우 ) 86 5. 국고채 3 년회사채무보증 3 년 AA- 1,2 1,15 1,1 1,5 1, 84 82 8 78 76 74 4.5 4. 3.5 3. 2.5 자료 : Fndataguide, 우리투자증권투자정보센터 반도체가격 금가격과달러인덱스 ($/EA) 1.4 1G DDR 1333mhz( 좌 ) 필라델피아반도체지수 ( 우 ) 5 (p) 달러인덱스 ( 좌 ) ($/ 온스 ) 85 금지수 ( 우 ) 2, 1.2 1..8.6 45 4 35 8 75 1,8 1,6 1,4.4 3 7 1,2 13
Market Indicators CRB 지수와 WTI 유가 Dubai 유가와천연가스가격 CRB INDEX( 좌 ) ($/ 배럴 ) 4 WTI( 우 ) 15 ($/MMBtu) 5 천연가스 ( 좌 ) Dubai( 우 ) ($/ 배럴 ) 14 35 125 4 12 1 3 3 75 2 1 25 5 1 8 국제금속가격 국제곡물가격 ($ / MT) 32, 니켈 ( 좌 ) 아연 ( 우 ) ($ / MT) 3, ($ / Bushels) 옥수수 ( 좌 ) ($ / Bushels) 9 대두 ( 우 ) 2, 28, 24, 2, 16, 2,5 2, 8 7 6 1,8 1,6 1,4 1,2 12, 1,5 5 1, 펄프와고무가격 BDI 지수와석탄가격 ($ / MT) 펄프 ( 좌 ) (MYR / gram) 1,1 고무 ( 우 ) 2, 2,5 운임지수 (BDI, 좌 ) 석탄 ( 우 ) ($ / Short ton) 9 1, 1,5 2, 8 9 1,5 7 8 1, 1, 6 7 5 5 5 14
Market Indicators 미국증시 중국 / 홍콩증시 13,5 13, 12,5 12, 11,5 11, 1,5 다우존수공업지수 ( 좌 ) 나스닥지수 ( 우 ) 3,5 3, 2,5 25, 22,5 2, 17,5 홍콩 ( 좌 ) 중국 ( 우 ) 3,25 3, 2,75 2,5 2,25 1, 2, 15, 2, 일본 / 대만증시 영국 / 독일증시 11, 일본 ( 좌 ) 대만 ( 우 ) 9,5 6,5 영국 ( 좌 ) 독일 ( 우 ) 8, 1,5 1, 9, 8,5 6, 7,5 7, 9,5 8, 5,5 6,5 9, 8,5 7,5 7, 5, 6, 5,5 8, 6,5 4,5 5, 프랑스 / 이탈리아증시 그리스 / 스페인증시 4,5 프랑스 ( 좌 ) 이탈리아 ( 우 ) 25, 2, 그리스 ( 좌 ) 스페인 ( 우 ) 12,5 4, 3,5 3, 22,5 2, 17,5 15, 12,5 1,75 1,5 1,25 1, 75 5 1, 7,5 2,5 1, 25 5, 15
Market Indicators 유동성 Proxy 주식시장유동성 Proxy (p) 2,3 1,9 1,5 1,1 7 3 KOSPI( 좌 ) 유동성 Proxy 6 개월변화율 ( 우 ) '.1 '2.1 '4.1 '6.1 '8.1 '1.1 '12.1 (%,6m chg) 1 주 : 본원통화증가율 / M1 증가율 / 재고순환지표 / 회사채유통수익률 / 초과유동성을경기선행지수산출방식으로계산 자료 : 우리투자증권투자정보센터 8 6 4 2-2 -4-6 (p) KOSPI( 좌 ) (25.1.1 = 1) 2,3 주식시장유동성 Proxy( 우 ) 135 2,2 2,1 2, 1,9 1,8 1,7 1,6 주 : 고객예탁금 / 기관 외국인누적순매수 / 미수금 + 신용융자 / 부동자금 (MMF 의역수를지수화 ) 을경기선행지수산출방식으로계산 자료 : 우리투자증권투자정보센터 131 127 123 119 한국 / 미국변동성지표 스페인 / 대한민국 / 이탈리아 CDS 5 년물 6 5 4 VKOSPI VIX (bp) 7 6 5 4 스페인 ( 좌 ) 이탈리아 ( 좌 ) 대한민국 ( 우 ) (bp) 3 2 3 2 3 2 1 1 1 자료 : Bloomberg, KRX, 우리투자증권투자정보센터 Compliance Notice 당사는자료작성일현재 상기추천종목 의발행주식등을 1% 이상보유하고있지않습니다. 당사는동자료를기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. 동자료의금융투자분석사와배우자는자료작성일현재동자료상에언급된기업들의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. 당사는 셀트리온, 삼성전자, 고려아연, LG 이노텍, 제일모직, NHN 를기초자산으로하는 ELW 의발행회사및 LP( 유동성공급자 ) 임을알려드립니다. 동자료에게시된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. 고지사항 본조사분석자료에수록된내용은당사투자정보센터의금융투자분석사가신뢰할만한자료및정보를바탕으로최선을다해분석한결과이나그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서투자자의투자판단을위해작성된것이며어떠한경우에도주식등금융투자상품투자의결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료는당사의저작물로서모든지적재산권은당사에귀속되며당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 16