I. 전주주요포인트및경제지표 (1) 챠트를통한전주주요지표들의변동상황체크 ㅇ중국제조업지표둔화속에글로벌증시조정. 미국채 10 년물금리하락 미 S&P 500 지수추이 미국채 10 년물금리추이 금리 (%) 1800 S&P500 3 미국채 10 년물금리 1600

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기업분석│현대자동차

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주간경제 비철금속시장동향 원자재시장분석센터 2014 년 6 월 3 일 조달청 Public Procurement Service 본시황자료에수록된내용은조달청연구원들에의해신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 어떠한경우에도본자료가열람자의거래결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될


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기업분석(Update)



Microsoft Word - 월간전체합본(201404)

MONTHLY REVIEW 세계및국내주요경제지표 ( ) < 세계경기 > 美, 美, 3 한국미국중국일본유로존 옵션만기일의외국인순매도는 1 조 3 천억원으로사상최대치기록. 1 월소비자물가상승률이.1% 를기록하면서한국은행이기준금리를.% 로인상. 연평도도발로인한 K

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, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia

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대학템플릿

본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 ( , 홍준표연구위원 ( ,

1 (%) Composite leading index OECD EM big

최근 국내외 경제동향 세계경제 국내경제 IMF 등 주요기관의 금년도 세계경제 성장률 전망치가 하향조정 되고는 있으나, 1분기 이후 미국경제의 견조한 회복세, 최근 중 국 경제의 완만한 반등 등으로 향후 글로벌 경제는 완만한 회복 세가 이어질 것으로 예상 국내경제는 소비

Microsoft Word strategy weekly

비상업목적으로본보고서에있는내용을인용또는전재할경우내용의출처를명시하면자유롭게인용할수있으며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 경제연구실 : 주원이사대우 ( ,

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Microsoft Word Weekly 2_영호 그래프 수정본__editing_f.doc

BASE Metals Cash to 3M Spread Forward Curve 금 주 전 주 변 동 Copper Bid Ask Bid Ask Bid Ask Copper c22.25 c19.25 c14.00 c Aluminum b7.00 b9.

Microsoft Word - MacroVision_121105_.doc

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금융위기 이후, 글로벌 환경 변화와 한국 경제 세계경제의 장기정체 위험 국내 장기 저성장 위험 지속 고부채 下 잠재위기 지속 국내 경제 및 금융시장의 상대적 안정성 시험 교역흐름의 위축과 재편 국내 수출 위축과 경쟁위협 심화 자금흐름의 변동성 심화 국내 자본유출입 변동

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Microsoft Word _1

Microsoft Word _Spot_경제.doc

목차 < 요약 > Ⅰ. 국내은행 1 1. 대출태도 1 2. 신용위험 3 3. 대출수요 5 Ⅱ. 비은행금융기관 7 1. 대출태도 7 2. 신용위험 8 3. 대출수요 8 < 붙임 > 2015 년 1/4 분기금융기관대출행태서베이실시개요

( 십억달러 ) Ginnie Mae MBS Fannie Mae MBS Freddie Mac MBS '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 ' Case/Shiiler 2 대도시

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2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.


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디스플레이산업 [3 월상반월 ] LCD 패널가격동향 Witsview, 3월상반월 LCD패널가격발표 : 2월하반월대비 -0.3% 하락시장조사기관인 Witsview 가 3월상반월 LCD패널가격을발표하였다. TV, 모니터, 노트PC 용 LCD패널평균가격은지난 2월하반월대비


차 례 < 요약 > Ⅰ. 최근의미국경제동향 1 1. 실물경제 1 2. 금융시장 4 Ⅱ. 연준통화정책 7

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G2 경기 개선 시그널 지속 전망

4 분기이후원 / 달러환율방향성에대한고민? 원 / 달러환율이장중 1,150원수준까지상승하는등지난 13년 8월 8일이후 2년만에최고치를기록중이다. 그리스와중국리스크진정과미연준의연내정책금리인상기대감등이달러강세와원화약세를촉발시키고있기때문이다. 최소한미국정책금리인상이단행되기이

FX Market Daily Dec 홈페이지 : 미국 / 일본시장동향담당 : 정경수 (USD, JPY) 대표전화 ~4412 [ 미국증시 ] 지수 종가 일간등락률 다우존스 13, % 나

weekly preview Macro Highlights 미국개인저축률 4% 이상, 소비를지연시킨다는의미 Economist 임동민 02) 월들어미국경제지표가차츰개선되고있어하반기경기회복기대감을갖

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(15-98 호 ) 국제금가격의하락세가지속중인가운데전세계금개인수요의저가매수가유입되며국제금수요는 년여만에최고수준을기록. 하지만주요국의성장률및물가전망을감안할때금개인수요가저가매수이상의의미있는확대를나타내기는쉽지않아국제금가격도추세적인강세를나타내기어려울전망. 또한미국금리인상에따른

(11월)자원시장월간동향_종합최종_final.hwp

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Microsoft Word _1

2007

Microsoft Word - FOCUS_130617

삼성전자 (005930)

주요업종및종목동향 반도체주강세 판도라미디어 (+6.33%) 는양호한 4분기매출전망기대에힘입어상승했다. 넷플릭스 (+3.50%), 컴캐스트 (+1.89%), 21세기폭스 (+0.74%) 등도동반상승했다. 페이스북 (+1.36%) 은투자의견상향소식으로강세를보였다. 트위터

세계무역기구(WTO)는 세계경기 호전에 따라 금년 세계무역도 전년대비 4.7% 증가하며 회복세를 나 타낼 것으로 전망 글로벌 경제위기 이후 선진국 경기침체에 따른 수요 둔화가 신흥국 수출부진으로 이어지면서 세계교역이 전체적으로 둔화됐으나 금년 선진국 경기 회복에 따라

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국내외경제동향 미국은고용, 임금, 소비, 물가등주요실물지표들이둔 화, 소비심리도약세지속. 유로존, 일본, 중국은경기둔화압력지속 개별소비세인하조치 (6월종료 ) 의영향으로내구재소비와운송장비투자가전월비급감했으며, 완성차생산이감소. 일부긍정적인요인이있으나, 국내경기의하방위험

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Microsoft Word _MiraeAsset TODAY.doc

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Microsoft Word - Strategic Idea_150914_Fed rate hike effect

Microsoft Word _환율 거친 균형-1_c6ABMxOjw4V9AVzJdeie

Weekly Contents I. 전주채권시장동향 3 6 월미금리인상가능성에약세 II. 금주채권시장전망 년과 2013 년의경험 III. 주요국경제지표테이블 6 2

하나 금융정보 I. 금통위 결과 및 시장동향 금통위, 금리인하 관련 소수의견이 1인에 그친 가운데 9게월 연속 기준금리 동결기조가 지속 금통위는 경제지표 부진에도 불구, 국내외 금융시장 불확실성이 잔존하는 점을 고려 해 9개월 연속 금리를 동결했으며 2월에 이어 금리인

1. 주요경제지표 Review 날짜 국가 항목 기간 발표치 컨센서스 전기 7 일 ( 금 ) 비농업부문고용자수변동 96K 13K 141K 민간부문고용자수변동 13K 142K 162K 실업률 8.1% 8.3% 8.3% 9 일 ( 일 ) 중국 소비자물가 ( 전년비 ) 2.%

2011년_1분기_지역경제동향_보도자료.hwp

12 월 FOMC, 미연준 (FED) 의추가조치는? 211 년 9 월부터시행했던오퍼레이션트위스트, 금년연말로종료예정 금년연말이면미연준 (FED) 이시행해왔던오퍼레이션트위스트가종료될예정이다. 지난 월 FOMC 에서금년연말까지오퍼레이션트위스트를연장하겠다고공언했기때문이다.

Weekly Contents I. 전주채권시장동향 3 글로벌리스크오프 vs. 레벨부담 II. 금주채권시장전망 4 모멘텀이없다 III. 주요국경제지표테이블 6 2

최근국내외경제동향 [ 요약 ] 글로벌경제 : 미국의경우고용및소비지표가다소엇갈리고있는가운데, 물가압력은높지않은상황. 미국의경우유로존과일본은경기개선이지속되고있으나, 중국은경기우려가확산. 한국경제 : 7월들어메르스충격을극복하고내수회복세진행. 반면수출은원화절하, 유가하락영향으

국내외경제동향 미국은신규고용증가세가둔화된가운데, 임금상승률 과소비및물가압력도완화, 유로존은경기둔화압력이증가하였으 며일본과중국은경기둔화가지속 5월생산, 재고출하, 건설기성, 소매판매, 6월수출등경제지표가전월비개선되면서 1분기부진에서완만하게개선. 다만, 개별소비세인하조치,

1. 주요경제지표 Review 날짜 국가 항목 기간 발표치 컨센서스 전기 7 일 ( 금 ) GDP 분기별대비 ( 연간화 ) 분기 1.% 1.% 1.9% 미시건대소비심리평가 유럽 소비자기대지수 경제기대지수

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기업분석(Update)

Fig. 1: 미국 - 독일금리차및유로화가치상승 (bp) 미국-독일금리차 24 달러 / 유로 ( 우 ) (USD/EUR)

PowerPoint 프레젠테이션

Microsoft Word - HMC_economy_note_ _하반기

Transcription:

Jan 27, 2014 Economist 임호상 hosang.lim@samsung.com 美 FOMC 앞둔, 아르헨티나디폴트소동 챠트를통한전주주요지표들의변동상황체크 ㅇ중국제조업지표둔화속에글로벌증시조정. 미국채 10 년물금리하락 ㅇ유로존제조업지표개선, BOJ 추가완화지연속달러화및유로화강세 ㅇ미달러화약세흐름및미한파예보속에금 / 난방유선물가격반등 이번주글로벌경제주요포인트들 ㅇ전주말미국증시, 아르헨티나디폴트우려속급락ㅇ금주 Apple/Facebook/Google/Amazon/ 퀄컴 / 비자 / 포드등실적발표ㅇ아르헨티나페소, 정부외환시장규제완화속폭락. 리스크관리필요ㅇ BOJ 추가금융완화지연시사, 우라늄가격상승속달러엔 102 엔대급락ㅇ미국채 10 년물금리, 추세선하회. 추가테이퍼링단행여부가관건ㅇ금주경제지표 : 美 FOMC/ 내구재주문, 中 PMI, 獨 IFO, 日실업률 /CPI ㅇ금주국채입찰일정 : 스페인 / 이탈리아입찰. 독일장기물입찰예정 주간예상범위 (1/27~1/31) 미국국채 10 년물 독일국채 10 년물 일본국채 10 년물 2.60%~2.85% 1.60%~1.80% 0.60%~0.70% S&P 500 Index DJ EURO 50 Index TOPIX Index 1,700~1,850 2,950~3,150 1,200~1,350 참조 : 본자료에사용한챠트들은블룸버그데이터를사용해작성함 본조사자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본조사자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로 든복제, 배포, 전송, 변경, 대여할수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의투자의결과에대한법적책임 소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 1

I. 전주주요포인트및경제지표 (1) 챠트를통한전주주요지표들의변동상황체크 ㅇ중국제조업지표둔화속에글로벌증시조정. 미국채 10 년물금리하락 미 S&P 500 지수추이 미국채 10 년물금리추이 2000 3.5 금리 (%) 1800 S&P500 3 미국채 10 년물금리 1600 2.5 1400 1200 12Y.9 13Y.1 13Y.4 13Y.7 13Y.10 2 13Y.7 13Y.8 13Y.9 13Y.11 13Y.12 ㅇ유로존제조업지표개선, BOJ 추가완화지연속달러화및유로화강세 유로화환율추이 달러엔환율추이 1.4 108 EURUSD 105 1.35 102 99 1.3 96 93 USDJPY 1.25 13Y.3 13Y.6 13Y.9 13Y.12 90 13Y.3 13Y.6 13Y.8 13Y.10 14Y.1 ㅇ미달러화약세흐름및미한파예보속에금 / 난방유선물가격반등 금선물가격추이 난방유선물가격추이 1700 달러 / 온즈 330 센트 / 갤런 금 1500 300 1300 270 난방유선물 1100 13Y.3 13Y.6 13Y.9 13Y.12 240 13Y.3 13Y.6 13Y.8 13Y.10 14Y.1 2

(2) 금주글로벌경제주요포인트들 ㅇ전주말미국증시, 아르헨티나디폴트우려속급락 전주말미국증시는 S&P 500 지수가전일대비 2.09%, 나스닥지수가 2.15% 급락하며마감함. 1) 지난주 23 일중국의 1 월 HSBC 플래쉬제조업 PMI 지표가 49.6 으로경기판단의기준선인 50 선을하회하고, 2) 이미연간전망말미에서언급했듯이미국의테이퍼링단행으로인한아르헨티나, 터키, 남아공등주요이머징국가들의통화가약세를보일것으로예상되고있는가운데, 지난금요일에는특히아르헨티나의페소화가폭락하고同國의부도위험을나타내는 CDS 프리미엄의급등등이증시낙폭을확대시키는요인으로작용함. 다만아르헨티나정부가외환시장에대한규제를완화하고, 채권발행금리를인상하는조치를단행하면서일단페소화환율은소폭하락하며안정되는모습을보이고있음. 물론향후추이는여전히지켜봐야하겠지만. 한편기술적분석의측면에서볼때일간기준 S&P 500 지수는단기지지선은무너진상황으로지난금요일일간시황에서언급했듯이리스크관리에주의필요. 다만주간기준 S&P 500 지수는지난주언급한과매수권재진입이후아르헨티나우려속에하락했으나아직은상승추세선자체는유지되고있음. 물론이번주 1) FOMC 회의에서의추가테이퍼링단행여부, 2) 2 월 7 일부채한도상한협상, 3) 이런가운데아르헨티나에대한우려등리스크관리에치중할필요성은이어질전망. S&P 500 주간 : 기업실적내용이중요. 단기과열따른리스크관리필요 ㅇ금주美 Apple/Facebook/Google/Amazon/ 퀄컴 / 비자 / 포드등실적발표 이번주에는캐터필라, US 스틸, 애플, 포드, 페이스북, 퀄컴, VISA, 아마존, 구글등주요기업들의실적발표가대기하고있음. 지난주중국경제지표둔화속에캐터필라, US 스틸의실적둔화가예상되고, 아마존, 구글등의실적도부진할것으로보이는점은우려요인다만 1) 저가스마트폰발매및중국통신사와의제휴를통한애플아이폰판매증가, 2) 페이스북, 퀄컴등의실적개선기대, 3) 개인소비및주택시장관련 VISA, 포드, DR Horton, 등의실적개선가능성등에대한기대가남아있음은주의. 그러나기본적으로 1) 추가테이퍼링단행가능성, 2) 미의회의부채한도상한협상등은주 3

식시장에는추가적인상승보다는관망세강화요인임. 특히한국시장은구정연휴로인해펀드매니저들의포지션조정움직임이나타날수있다는점도주의. 회사명발표일시간 ( 한국시간 ) 주당 EPS 전망 ($) 최근 EPS 전망추이 Caterpillar Inc 2014-01-27 21:30 1.274 조정 United States Steel Corp 2014-01-27 Aft-mkt -0.257 조정후횡보 Apple Inc 2014-01-27 Aft-mkt 14.065 조정후횡보 Pfizer Inc 2014-01-28 Bef-mkt 0.522 횡보 DR Horton Inc 2014-01-28 Bef-mkt 0.294 개선후조정 AK Steel Holding Corp 2014-01-28 Bef-mkt 0.048 조정 Ford Motor Co 2014-01-28 21:00 0.278 조정후개선 AT&T Inc 2014-01-28 Aft-mkt 0.506 조정후횡보 Amgen Inc 2014-01-28 Aft-mkt 1.687 개선 Boeing Co/The 2014-01-29 Bef-mkt 1.538 개선 Cirrus Logic Inc 2014-01-29 6:00 0.768 조정후개선 Facebook Inc 2014-01-29 Aft-mkt 0.269 개선 Exxon Mobil Corp 2014-01-30 Bef-mkt 1.909 조정 QUALCOMM Inc 2014-01-30 6:00 1.185 개선 Visa Inc 2014-01-30 Bef-mkt 2.166 개선 Amazon.com Inc 2014-01-30 Aft-mkt 0.665 조정 Google Inc 2014-01-30 Aft-mkt 12.325 조정 MasterCard Inc 2014-01-31 Bef-mkt 0.597 개선후횡보 Chevron Corp 2014-01-31 2.566 개선후횡보 Caterpillar EPS 추이 Apple EPS 추이 Facebook EPS 추이 VISA EPS 추이 4

ㅇ아르헨티나페소, 정부외환시장규제완화속폭락. 리스크관리필요 지난주 23 일아르헨티나페소화가치가폭락하면서 1997 년태국바트화급락에서촉발 된아시아외환위기에대한우려가재연되며미 / 유럽증시는낙폭을확대하고마감함. 당사글로벌경제연간전망후반에서도언급한부분이지만, 향후미국의테이퍼링 ( 자산매 입축소 ) 자체가일정부분경상수지적자, 재정적자문제를안고있는신흥국위기재발여부 를좌우하지할요인임에는주의. 아르헨티나의외환보유고와페소화가치하락 9 페소화 외환보유고 70000 8 페소화 7 외환보유고 ( 백만 $) 60000 6 5 50000 4 40000 3 2 30000 1 0 10Y.12 11Y.10 12Y.08 13Y.06 20000 물론이번아르헨티나페소화가달러화에대해 6.9325 에서 7.9010 으로하루만에 14% 가깝게폭락한것은, 1) 아르헨티나의외환보유액이지난해초 400 억달러에서최근 290 억달러수준으로축소되면서 7 년만의최저치를기록하고있는점, 2) 정부의달러화유출을막기위한자본통제정책이오히려역효과를보인점, 3) 아르헨티나의회발표에따르면실제인플레율이정부가발표하는소비자물가상승률 13% 대에비해두배가넘는 28% 대를기록하는데따른국민들의달러화선호움직임등이원인으로보임. 다만이미실제암시장에서거래되는달러화대비페소화환율은 13 수준에달하고있는것으로알려지고있어, 이번환율상승을디폴트로바로연결시키는것은아직은무리가있는것으로보임. 실제아르헨티나정부가지난 23 일국민들에대해소득에맞게달러를구입하는것을확대시키기위해, 기존의외화매입에적용했던세율을 35% 에서 20% 로인하하는조치를단행하면서외환시장에대한규제조치를완화하면서암시장에서의페소화거래가격도 13 에서 12 대로하락하고있는부분은다소나마안심이되는요인임. 또한주말 FT 보도등에서도알수있듯이이번아르헨티나페소화의가치급락은일정부분이유가있는부분이라는점에서신흥국전체의문제로전염될가능성은아직은제한적으로보여짐. 실제신흥국들이국가부도위험확률을나타내는 5Y CDS 프리미엄은아래챠트에서확인할수있듯이한국, 터키등은아직은안정적이라는점에는주의다만기본적으로향후아르헨티나정부가향후외국인들을대상으로발행할국채금리의상향수정등을통해최근 100 억달러규모의지원을요청한파리클럽과의협상을타결할지여 5

선진국금융기관들은 하이에나? 부가향후아르헨티나의 CDS 프리미엄이다시축소될지여부를결정할요인이될전망. 선진국금융기관들이란언제든지이런위기상황을이용해자기배를채우려고하는작자들 이므로뭐어쩔수없는측면도있는것으로보임. 아르헨티나의 CDS 프리미엄은급등했으나 5000 Argentina 4000 3000 Brazil Spain South Korea 2000 1000 0 11Y.01 11Y.09 12Y.05 13Y.01 13Y.09 ㅇ BOJ 추가금융완화지연언급, 우라늄가격상승속달러엔 102 엔대급락 지난주 BOJ 금융정책결정회의후의기자회견에서쿠로다총재는글로벌경제의침체리스크는하락하고있고, 인플레율은 2014 년후반이후에 2% 목표에도달할가능성이높다고언급하며, BOJ 가단행하고있는양적완화정책의효과에대한자신감을표명함. 또한소비세율인상에따른실질소득의감소등이경기및물가회복흐름에찬물을끼얹을가능성에대해서는지속해서주의할것이라고밝힘. 시장에서는이번발언을통해단기간내에 BOJ 가추가금융완화를단행할가능성은다소줄어든것으로인식하는모습. 달러엔주간 : 일방적엔화약세기대제한. 지지선지지여부주의 1) 이같은 BOJ 총재발언을통한추가금융완화단행시기지연우려, 2) 아르헨티나문제 로인한안전자산선호움직임, 3) 그리고최근동경도지사선거에서이슈가되고있으나일본 정부의 3~4 기원전재가동검토보도등의요인들과함께원전가동에사용될우라늄가격이 6

상승하고있다는일부보도등이겹치면서달러엔환율은 104 엔대에서 102 엔대로급락하는모습을보임. 물론여전히아르헨티나문제가남아있지만, 이번주로예정된 FOMC 회의에서의추가테이퍼링단행가능성이아직은남아있다는점은기본적인달러엔환율의추가적인낙폭도제한할부분이라는점은주의. ㅇ미국채 10 년물금리, 추세선하회. 추가테이퍼링단행여부가관건 지난주미국채 10 년물금리는전주말인 12 일이 2.820% 대비 10.4bp 하락한 2.716% 로마감함. 아래챠트에서확인할수있듯이주간기준으로는주요지지선이붕괴된상황임. 당분간아르헨티나의디폴트우려가부각된부분은 30 일로예정된 FOCM 회의에서의테이퍼링단행을지연시킬요인이될것이라는시장의기대를이어갈요인이라는점에서미국채 10 년물금리의추가적인하락가능성도남아있음. 다만앞서언급했듯이 1) 아르헨티나페소가치급락이이미일정부분정부정책변경을통해예상되던부분이라는점, 2) 실제정부의외환규제완화이후다소나마안정되는모습도나타난점등은 30 일미 FOMC 의추가테이퍼링단행가능성을완전히부정할수있는요인은아니라고여겨짐. 따라서아직은아르헨티나문제로인한외환위기에대한우려속에장기금리의반등은제한되겠지만, 30 일 FOMC 의추가테이퍼링단행가능성을완전히배제할수도없다는점에서미국채장기물금리는레인지징의전개가능성이높을전망. 물론금주 1) 기업실적개선확인, 2) 아르헨티나사태진정, 3) 미내구재수주등의경제지표개선등의흐름이나타난다면언제든지미장기채금리의반등이나타날수있음에도주의. 한편지난주시황에서도설명했던아래주간챠트에서확인할수있듯이미국채 10 년물금리는주요단기지지선을하회하면서, 국가간금리차에대한기대에영향을미치며달러엔환율은 104 엔대에서 102 엔대로급락한상황임. 미국채 10 년물금리주간 : 지지선하회 7

ㅇ금주경제지표 : 美 FOMC/ 내구재주문, 中 PMI, 獨 IFO, 日실업률 /CPI 미국 30 일로예정된 FOMC 회의에서의추가적인 100 억달러규모테이퍼링단행이예상되고있는가운데, 이번주발표될 12 월내구재주문, 12 월개인소득 / 소비, 1 월컨퍼런스보드소비자신뢰지수등의지표들의악화여부에주의. 전체적으로소폭조정이예상되고있어 FOMC 회의에미칠영향력은제한적일것으로예상되고있으나, 지난주중국의 12 월제조업 PMI 지표가경기판단의기준선인 50 선을하회한가운데, 미경제지표들이이같은우려를지속시킬경우이번 FOMC 회의에서의외의결정을내릴수도있음에는주의. 일자 / 한국시간 지표 기간 전망치 이전치 01/28/2014 00:00 신규주택매매 ( 전월대비 ) Dec -1.30% -2.10% 01/28/2014 00:30 달라스연준제조업지수 Jan 3.1 3.1 01/28/2014 22:30 내구재주문 Dec 1.70% 3.50% 01/28/2014 22:30 운송제외내구재 Dec 0.70% 1.20% 01/28/2014 22:30 자본재수주비방위산업 ( 항공기제외 ) Dec 1.00% 4.50% 01/28/2014 23:00 S&P/CS 종합-20 전년대비 Nov 13.74% 13.61% 01/29/2014 00:00 컨퍼런스보드소비자기대지수 Jan 77.5 78.1 01/29/2014 00:00 리치몬드연은제조업지수 Jan 12 13 01/29/2014 21:00 MBA 주택융자신청지수 24-Jan -- 4.70% 01/30/2014 04:00 FOMC 회의 : 추가테이퍼링여부결정 Jan $65 $75 01/30/2014 04:00 FOMC 금리결정 29-Jan 0.25% 0.25% 01/30/2014 22:30 GDP 연간화 QoQ 4Q A 3.20% 4.10% 01/30/2014 22:30 신규실업수당청구건수 25-Jan 330K 326K 01/30/2014 22:30 실업수당지속수급신청자수 18-Jan -- 3056K 01/31/2014 00:00 미결주택매매 ( 전월대비 ) Dec 0.20% 0.20% 01/31/2014 22:30 개인소득 Dec 0.20% 0.20% 01/31/2014 22:30 개인소비 Dec 0.20% 0.50% 01/31/2014 22:30 PCE 근원전년비 Dec 1.20% 1.10% 01/31/2014 23:45 시카고구매자협회 Jan 59 59.1 유로존 12 월 M3 증가율의확대, 1 월경기 / 서비스기대지수의개선이예상되고있어, 지난주 유로존 PMI 지표의개선흐름을이어갈전망. 일자 / 한국시간 지표 기간 전망치 이전치 01/29/2014 18:00 M3 통화공급전년비 Dec 1.70% 1.50% 01/30/2014 19:00 경기기대지수 Jan 100.9 100 01/30/2014 19:00 서비스기대지수 Jan 0.7 0.2 01/31/2014 19:00 실업률 Dec 12.10% 12.10% 01/31/2014 19:00 CPI 예상 YoY Jan 0.90% 0.80% 독일지난주발표된 1 월 ZEW 경기기대지수의개선흐름이이어질전망. 1 월 IFO 경기현황 / 기대지수의개선이예상되고있고, 12 월소매판매도전년동월대비 +2.50% 로전월의 +1.60% 를상회할전망. 그외에실업자수도감소흐름을이어갈것으로예상됨. 8

일자 / 한국시간 지표 기간 전망치 이전치 01/27/2014 18:00 IFO 기업환경 Jan 110 109.5 01/27/2014 18:00 IFO 현황 Jan 112.2 111.6 01/27/2014 18:00 IFO 기대 Jan 108 107.4 01/27/2014 01/29 수입물가지수전년비 Dec -2.10% -2.90% 01/27/2014 01/31 소매판매 YoY Dec 2.50% 1.60% 01/29/2014 16:00 GfK 소비자기대지수 Feb 7.6 7.6 01/30/2014 17:55 실업자변동 ( 단위 : 천 ) Jan -2K -15K 01/30/2014 17:55 실업률 Jan 6.90% 6.90% 01/30/2014 22:00 CPI ( 전월대비 ) Jan P -0.40% 0.40% 01/30/2014 22:00 CPI ( 전년대비 ) Jan P 1.50% 1.40% 01/30/2014 22:00 CPI EU 종합전월비 Jan P -0.50% 0.50% 01/30/2014 22:00 CPI EU 종합전년비 Jan P 1.40% 1.20% 중국일요일인 2 월 1 일에발표되는중국정부의 1 월제조업 PMI 지표가 50 선을하회할 지여부에주의. 일자 / 한국시간 지표 기간 전망치 이전치 01/28/2014 10:30 산업수익연초대비전년대비 Dec -- 13.20% 01/29/2014 01/31 선행지수 Dec -- 99.64 01/30/2014 10:45 HSBC/Markit 제조업 PMI Jan 49.6 50.5 02/01/2014 10:00 제조업 PMI Jan 50.4 51 일본 12 월무역수지적자흐름은이어질전망. 하지만수출, 수입의회복세, 그리고소매판 매개선, 실업률하락등을통해일본경제의회복흐름이완만하게이어지고있음을재확인 하게될전망. 일방적인엔화약세흐름을제한할요인임. 일자 / 한국시간 지표 기간 전망치 이전치 01/27/2014 08:50 무역수지 Dec - 1259.0B - 1292.9B 01/27/2014 08:50 무역수지조정 Dec - 1315.8B - 1346.3B 01/27/2014 08:50 수출 YoY Dec 18.4 18.4 01/27/2014 08:50 수입 YoY Dec 26.2 21.1 01/28/2014 08:50 기업서비스가격지수 YoY Dec 1.00% 1.00% 01/28/2014 14:00 중소기업경기기대지수 Jan -- 51.1 01/30/2014 08:50 대외증권투자-중장기채 24-Jan -- - 226.0B 01/30/2014 08:50 소매업 ( 전년대비 ) Dec 4.10% 4.00% 01/30/2014 08:50 소매판매 ( 전월대비 ) Dec 0.30% 1.90% 01/30/2014 08:50 대형소매점판매액 Dec 1.20% 0.60% 01/31/2014 08:30 총가계지출전년비 Dec 1.30% 0.20% 01/31/2014 08:30 실업률 Dec 3.90% 4.00% 01/31/2014 08:30 전국 CPI ( 전년대비 ) Dec 1.50% 1.50% 01/31/2014 08:30 국내 CPI 신선식품제외전년비 Dec 1.20% 1.20% 01/31/2014 08:30 전국 CPI ( 식품, 에너지제외 / 전년대비 ) Dec 0.70% 0.60% 01/31/2014 08:50 광공업생산 MoM Dec P 1.30% -0.10% 01/31/2014 08:50 광공업생산 YoY Dec P 7.30% 4.80% 01/31/2014 14:00 주택착공건수전년비 Dec 13.70% 14.10% 9

ㅇ금주국채입찰일정 : 스페인 / 이탈리아입찰. 독일장기물입찰예정 이번주에는남유럽국가들로는스페인과이탈리아의입찰이대기하고있음. 그욍ㅔ미국은 2/5/7 년물입찰이, 독일은 20 년물입찰이예정되어있음. 일자 / 한국시간 입찰내역 01/28/2014 18:30 Netherlands to Sell 4% 2016 Bonds 01/28/2014 18:30 Spain to Sell 3-Month and 9-Month Bills 01/28/2014 18:30 Netherlands to Sell 4% 2037 Bonds 01/28/2014 19:00 Italy to Sell Up to EUR2.5 Bln Zero 2015 Bonds 01/28/2014 19:00 Italy to Sell Up to EUR1.25 Bln 1.7% I/L 2018 Bonds 01/29/2014 03:00 U.S. to Sell USD32 Bln 2-Year Notes 01/29/2014 19:30 Germany to Sell EUR5 Bln 2024 Bonds 01/30/2014 01:30 U.S. to Sell USD15 Bln 2-Year Floating Rate Notes 01/30/2014 02:00 Canada to Sell 2-Year Bonds 01/30/2014 12:45 Japan to Sell 2-Year Bonds 01/30/2014 19:00 Italy to Sell Bonds 01/31/2014 01:30 U.S. to Sell USD35 Bln 5-Year Notes 01/31/2014 03:00 U.S. to Sell USD29 Bln 7-Year Notes 10