I. 전주주요포인트및경제지표 챠트를통한전주주요지표들의변동상황체크 ㅇ FOMC 금리인상지연기대속에글로벌증시 / 원유가격반등지속 미국 S&P500 주가지수추이 WTI 원유선물가격추이 달러 / 배럴 S&P WTI

Size: px

Start display at page:

Download "I. 전주주요포인트및경제지표 챠트를통한전주주요지표들의변동상황체크 ㅇ FOMC 금리인상지연기대속에글로벌증시 / 원유가격반등지속 미국 S&P500 주가지수추이 WTI 원유선물가격추이 달러 / 배럴 S&P WTI"

애윤 양
6 years ago
Views:

Oct. 12, 2015 Economist hosang.lim@samsung.com 美금리인상확률축소.

美고용, 정치적일정등의연내금리인상기대축소요인들ㅇ FOMC 의 12 월금리인상기대를확대시키기위해서필요한부분들ㅇ미국주요기업들실적발표대기. 지난주알코아실적은예상치하회ㅇ중국의 5 중전회에대한기대는이어질전망ㅇ BOJ 쿠로다총재, 시장기대와는달리추가완화를서두를생각은없음ㅇ미국소매판매, 베이지북발표예정.

1 Oct. 12, 2015 Economist 美금리인상확률축소. 중국 5 중전회예정 챠트를통한전주주요지표들의변동상황체크 ㅇ FOMC 금리인상지연기대속에글로벌증시 / 원유가격반등지속ㅇ미국금리인상지연기대속에금융시장변동성축소ㅇ글로벌금융완화기조지속기대속에부동산관련지수반등지속 이번주글로벌경제및금융시장주요포인트들 ㅇ지난주미국증시, 주간단위로올해최대상승폭기록하며반등ㅇ미국금리인상지연기대확대가이머징증시반등요인제공ㅇ FOMC 의사록, 美고용, 정치적일정등의연내금리인상기대축소요인들ㅇ FOMC 의 12 월금리인상기대를확대시키기위해서필요한부분들ㅇ미국주요기업들실적발표대기. 지난주알코아실적은예상치하회ㅇ중국의 5 중전회에대한기대는이어질전망ㅇ BOJ 쿠로다총재, 시장기대와는달리추가완화를서두를생각은없음ㅇ미국소매판매, 베이지북발표예정. 중국무역지표악화가능성ㅇ지표 : 美소매판매 / 소비자신뢰 / 베이지북, 中무역 /CPI, 유럽산업생산, 獨 ZEW ㅇ국채입찰 : 스페인, 포르투갈, 이탈리아의입찰대기 주간예상범위 (10/12~10/16) 미국국채 10 년물 독일국채 10 년물 일본국채 10 년물 1.90%~2.20% 0.45%~0.80% 0.25%~0.40% S&P 500 Index EURO Stoxx Index TOPIX Index 1,900~2,100 3,100~3,350 1,450~1,600 참조 : 본자료에사용한챠트들은블룸버그데이터를사용해작성함 본조사자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본조사자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로 든복제, 배포, 전송, 변경, 대여할수없습니다. 본조사자료에수록된내용은당사리서치팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의투자의결과에대한법적책임 소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 1

2 I. 전주주요포인트및경제지표 챠트를통한전주주요지표들의변동상황체크 ㅇ FOMC 금리인상지연기대속에글로벌증시 / 원유가격반등지속 미국 S&P500 주가지수추이 WTI 원유선물가격추이 달러 / 배럴 S&P WTI 원유선물 Y.1 15Y.3 15Y.5 15Y.7 15Y Y.12 15Y.2 15Y.5 15Y.7 15Y.9 ㅇ미국금리인상지연기대속에금융시장변동성축소 S&P 500 VIX 변동성지수 달러엔 1 개월물옵션변동성추이 VIX 지수 Y.5 15Y.6 15Y.7 15Y.8 15Y Y.5 15Y.6 15Y.7 15Y.8 15Y.9 ㅇ글로벌금융완화기조지속기대속에부동산관련지수반등지속 미국블룸버그 REITs 지수추이 일본동경 REITs 지수추이 블룸버그 REITs 지수 동경 REITs 지수 Y.3 15Y.5 15Y.7 15Y Y.3 15Y.5 15Y.7 15Y.9 2

II. 금주글로벌경제및금융시장주요포인트들 ㅇ지난주미국증시, 주간단위로올해최대상승폭기록하며반등 지난주금요일미국증시는 S&P 500 주가지수가 2,014.89pt 로직전영업일대비 0.07% 소폭상승마감. 에너지 / 소재섹터가약세를보인반면, 애플등 IT 섹터주식들의상승이주가하락폭을제한함. 한편주간단위로 S&P 500 지수는직전주금요일의 1,951.

3 II. 금주글로벌경제및금융시장주요포인트들 ㅇ지난주미국증시, 주간단위로올해최대상승폭기록하며반등 지난주금요일미국증시는 S&P 500 주가지수가 2,014.89pt 로직전영업일대비 0.07% 소폭상승마감. 에너지 / 소재섹터가약세를보인반면, 애플등 IT 섹터주식들의상승이주가하락폭을제한함. 한편주간단위로 S&P 500 지수는직전주금요일의 1,951.36pt 대비 3.26% 급등하고마감함. 이같은주간상승률은 2015 년들어기록한최고상승폭을기록함. 이처럼미국증시가주간기준으로큰폭의반등세를기록한이유로는 1) 지난 9 월고용통계발표이후부각되기시작한 FOMC 의연내금리인상가능성축소기대가 8 일공개된 FOMC 의사록을통해재확인된점, 2) 이로인한유럽의글렌코어를비롯한하이일드채권들의부도위험리스크우려의완화, 3) 달러화강세완화로인한유가, 구리등일부상품가격들의반등등을들수있음. 다만지난주해외주간전망에서언급했던것처럼향후 1) 알코아를시작으로미국기업들의실적발표가대기하고있어여전히시장변동성확대요인은잔존하고있고, 2) 해외주간전망에게시한 S&P 500 지수주간챠트에서보듯아직은장기이평선의기술적저항대가존재하고있음은주의. 물론 1) 지난 9 월 14 일과지난주해외주간전망에서언급했듯이이머징증시의경우는주가의반등흐름이나타나고있다는점, 2) 미국증시도기술적저항대는존재하고있으나기본적으로미국의완만한고용회복흐름속의소비회복효과로인해기업실적개선기대도이어질것이라고하는점등은이같은저항대돌파기대를잔존시킬요인임. S&P 500 주간 : 중장기추세선의저항대돌파여부주의 3

4 한편지난금요일미국채금리는 9 월고용지표부진영향으로연내금리인상기대가축소되며장단기금리모두하락마감. 2 년물국채금리는전일대비 6.53bp, 5 년물 6.98bp, 10 년물 4.39bp 하락마감. 미국채 10 년물금리주간 : 중기레인지장흐름지속 ㅇ미국금리인상지연기대확대가이머징증시반등요인제공 지난 9 월미국고용지표의예상치하회는연내금리인상우려를완화시킴과동시에, 이머징증시의반등흐름으로이어질가능성에주의. 그동안의이머징통화약세및이머징증시조정의가장큰원인이미국의연내금리인상가능성확대였음을감안한다면, 단기적으로핫머니들의회귀가능성이커질수있기때문임. 실제지난 9 월 14 일해외주간에서이머징증시의저가분할매수의필요성을언급했고, 금주해외주간에서도이같은전략을재확인한바있음. ㅇ FOMC 의사록, 美고용, 정치적일정등의연내금리인상기대축소요인들 지난 8 일공개된 9 월 16~17 일개최된 FOMC 의회의록에서는 1) 이번 9 월회의에서의금리동결결정이근소한차이로결정된것이었음이확인된반면, 2) 위원회멤버들이중국경기둔화및상품가격하락등으로인한이머징국가들의경기둔화요인부각등으로인해, 위원회가금리인상에대해신중한자세를보이고있음이확인되며, FOMC 의연내금리인상기대는축소되는모습을보임. 일부에서는 2016 년 3 월에나금리인상이단행될것으로기대하는모습. 물론애틀란타연은의록하트는뉴욕에서의강연을통해, 경기는계속해서양호한궤도에올라있다 고언급하며 10 월혹은 12 월금리인상을정당화할것이다 라고언급하는등, FOMC 관계자들의발언들은여전히 12 월금리인상가능성을배제하고있지않아당분간시장의혼란은이어질것으로예상됨. 4

5 최근발표된미국의 9 월비농업부문고용자수는전월대비 만명으로전망치 만명을하회했고, 인플레요인과관련해서시장의관심을끌었던평균시급이전월대비 +0.0% 로정체되는등 FOMC 의연내금리인상기대를축소시키는요인들이부각됨. 물론 9 월실업률이 5.1% 를기록하며전월과동일한수준을기록한부분, 2) 9 월불완전고용률이 10.0% 로전월의 10.3% 를하회한부분, 3) 연말로들어가면서각종개인소비회복요인들과함께완만한고용시장회복기대는잔존하고있다는점등은미국경제의회복흐름자체를부정하는요인으로작용하기는힘들것으로보임. 이런가운데그동안해외주간전망을통해언급해왔듯이즉다음과같은정치적요인들이 10 월말로예정된 FOMC 회의에서금리인상을단행하지못할경우에는연내금리인상가능성을축소시킬부분으로작용할수있음은주의. 현재남아있는정치적일정들은 1)2016 년도예산안심의가 10 월말부터연말까지이어질예정인가운데, 강제적예산삭감부분에대한여야간타협이필요하다는점, 2) 채무상한한도상향수정문제에대한심의도 10 월중순이후본격화되어결론을 11 월중순에서 12 월초까지내야하며, 그과정에서미국의디폴트발생우려속에금융시장의혼란을가져올부분이라고하는점등임. ㅇ FOMC 의 12 월금리인상기대를확대시키기위해서필요한부분들 이번 10 월 27~28 일에개최될 FOMC 회의를앞두고이번주발표될지표들로는미국의 9 월소매판매, 27 일발표될내구재수주등이예정되어있음. 다만이들지표들이견조한흐름을보여준다고하더라도 9 월비농업부문고용자수회복세둔화로인해, 10 월 27~28 일 FOMC 회의에서의금리인상가능성은제한될전망 ㅇ미국주요기업들실적발표대기. 지난주알코아실적은예상치하회 이번주에는 13 일에인텔, 14 일에 JP 모건, Bank of America, 15 일에골드만삭스, 16 일 에 GE/AMD 등의실적발표대기하고있음. 이들실적발표내용에따라글로벌증시의반등 흐름지속여부가결정될전망. 지난주발표된알루미늄생산업체알코아의실적은시장전망치를하회한가운데, 다음 EPS 전망치챠트를보게되며전체적으로는최근들어주당 EPS 전망치의하향수정흐름이이 어진것으로나타나고있어, S&P 주가지수의반등흐름을제한할전망. 회사명 발표일 시간 ( 한국시간 ) 주당 EPS 전망 ($) 최근 EPS 전망추이 Intel Corp Aft-mkt 하향수정후횡보 JPMorgan Chase & Co : 하향수정후횡보 BlackRock Inc Bef-mkt 하향수정 Bank of America Corp : 상향수정 Blackstone Group LP/The Bef-mkt 하향수정 Goldman Sachs Group Inc/The : 하향수정 Citigroup Inc : 상향수정후조정 Honeywell International Inc Bef-mkt 횡보 General Electric Co Bef-mkt 하향수정후횡보 Advanced Micro Devices Inc 하향수정후횡보 5

6 ㅇ중국의 5 중전회에대한기대는이어질전망 10 월중순이후로열릴중국 18 기중앙위원회 5 차전체회의 (5 중전회 ) 를앞두고있는가운데, 이번 5 중전회에서는중국대내외의구조적문제와변화에대응하기위한방안들이논의될예정으로있음. 특히이번 5 중전회에서는 13 차 5 규획을논의할예정이다. 13 차 5 규획은 2016~2020 년에진행할중장기경제정책방향에대한것으로, 기존의수출주도에서내수주도로의산업구조전환과함께, 향후중국정부가집중적으로육성할신성장산업에대한논의도있을것으로예상되고있다. 이번회의를앞두고금리인하등거시경제정책에대한기대는제한적인반면, 중앙정부중심의인프라투자확대등재정지출확대정책에대한기대는이어질것으로보여, 글로벌증시에는긍정적인요인을제공할전망이다. ㅇ BOJ 쿠로다총재, 시장기대와는달리추가완화를서두를생각은없음 지난주일본은행의금융정책결정회의에서는금융시장조절방침의현행유지를 8 대 1 로결정하고, Monetary Base 및보유장기국채의연간증가목표치를 약 80 조엔증가 로현행유지하는한편, 기타자산매입도현행대로유지하기로결정함. ( 이슈참조 : BOJ 성명문비교 ) 이번성명문의경기판단내용은한가지항목을제외하고는 9 월 15 일의성명문내용과동일. 기업업황에대해 일부에서다소신중한움직임이나타나고있지만, 전체적으로양호한수준을유지하고있다 고새롭게언급하며, 최근기업들의일부기대인플레전망치하향수정부분을반영하고있는부분은 10 월 30 일일본은행금융정책결정회의에서조기양적완화기대를이어가게할부분임. 다만 1) 기업업황에대한일부의우려를지적하면서도전체적으로는양호한것으로보고있다는언급, 2) 소득에서지출로의선수환흐름및물가기조의개선이유지되고있다고언급하고있고, 3) 한시간동안열린쿠로다총재의기자회견내용등을볼때, 아직은 BOJ 의 10 월 30 일추가양적완화단행가능성은낮은것으로판단됨. 1) 최근여당인자민당일부의원들의추가양적완화단행기대언급, 2) 향후발표될산업생산및 3 분기 GDP 성장률의마이너스기록가능성이전망되는상황에서, 이코노미스트대상조사에서여전히 30 일추가완화를예상하는비율이 47% 에달하고있는점등에는여전히주의가필요함. 사실시장은작년 10 월에도시장예상과달리일본은행이기습적인양적완화를단행한선례가있는점을우려하고있기때문임. 다만필자가지난주개최된 BOJ 금융정책결정회의이후열린쿠로다총재의기자회견에서의질의응답내용들을들어본바로는, 1) 산업생산의두달연속마이너스증가율기록가능성을쿠로다총재도인식하고있으나이는일시적인요인으로판단하고있다는취지의발언이있었던점, 2) 일부증권사및은행들이주장하고있는금융기관들의지불준비금에대한마이너스금리적용가능성은고려하고있지않다고언급하고있어, 시장기대와는달리쿠로다총재는아직 10 월 30 일회의에서추가완화정책을도입할필요성을인식하지않고있는것으로판단됨. 6

7 ㅇ미국소매판매, 베이지북발표예정. 중국무역지표악화가능성 이번주미국에서는 14 일에 9 월소매판매와베이지북이발표될예정으로있음. 9 월소매판매는전월대비 +0.2% 로 8 월과동일한수치를기록할전망이나, 자동차를제외한소매판매는전월대비 -0.1% 가예상되고있음. 한편베이지북을통해서는미국경제의완만한회복흐름지속이확인될것으로예상되나, 9 월미국의비농업부문고용자수증가폭둔화, 최근 FOMC 의금리인상지연등을통해중국발경기둔화리스크요인들의영향이실제로나타났는지여부에시장은주의를기울일필요. 만일이들요인들에도불구하고미국의국내경기회복흐름이이어지고있음이확인될지여부에주의. 중국의경우는 13 일에 9 월무역수지가발표될예정임. 최근중국경제의회복속도에대한우려가불거진가운데이에대한우려가재확인될지에주의. 현재시장전망치는수출이전년대비 -6.0%, 수입이 -16.0% 로 8 월통계대비감소폭이확대될것으로예상되고있어증시에는부정적요인을제공할전망. 7

8 III. 경제지표발표일정및국채입찰일정 ㅇ美소매판매 / 소비자신뢰 / 베이지북, 中무역 /CPI, 유럽산업생산, 獨 ZEW 미국. 일자 / 한국시간 지표 기간 전망치 이전치 10/13/ :00 NFIB 소기업낙관지수 Sep /13/ /17 월간재정수지 Sep $95.0b $105.8b 10/14/ :00 MBA 주택융자신청지수 09-Oct % 10/14/ :30 소매판매추정전월비 Sep 0.20% 0.20% 10/14/ :30 소매판매 ( 자동차제외 ) 전월비 Sep -0.10% 0.10% 10/14/ :30 소매판매 ( 자동차및가스제외 ) Sep 0.30% 0.30% 10/14/ :30 PPI 최종수요 YoY Sep -0.90% -0.80% 10/14/ :30 PPI ( 식품및에너지제외 ) 전년비 Sep 1.20% 0.90% 10/14/ :30 PPI 식품, 에너지, 무역제외전년비 Sep 0.80% 0.70% 10/14/ :00 기업재고 Aug 0.10% 0.10% 10/15/ :00 베이지북발간 10/15/ :30 신규실업수당청구건수 10-Oct 270k 263k 10/15/ :30 실업보험연속수급신청자수 03-Oct 2192k 2204k 10/15/ :30 CPI 식품에너지제외전월비 Sep 0.10% 0.10% 10/15/ :30 CPI ( 전년대비 ) Sep -0.10% 0.20% 10/15/ :30 제조업지수 ( 뉴욕주 ) Oct /15/ :30 CPI 식품에너지제외전년비 Sep 1.80% 1.80% 10/15/ :45 블룸버그소비자만족도 11-Oct /15/ :00 필라델피아연준경기전망 Oct /16/ :15 광공업생산 MoM Sep -0.30% -0.40% 10/16/ :15 설비가동률 Sep 77.30% 77.60% 10/16/ :00 JOLTS 신규고용 Aug /16/ :00 미시간대학교소비자신뢰 Oct P /16/ :00 미시간대학교 1년인플레이션 Oct P % 중국일자 / 한국시간 지표 기간 전망치 이전치 10/10/ /15 New Yuan Loans CNY Sep 900.0b 809.6b 10/10/ /15 통화공급 M2 전년비 Sep 13.10% 13.30% 10/13/2015 무역수지 Sep $47.90b $60.24b 10/13/2015 수출 YoY Sep -6.00% -5.50% 10/13/2015 수입 YoY Sep % % 10/14/ :30 CPI ( 전년대비 ) Sep 1.80% 2.00% 10/14/ :30 PPI 전년비 Sep -5.90% -5.90% 독일. 일자 / 한국시간 지표 기간 전망치 이전치 10/13/ :00 ZEW 서베이현재상황 Oct /13/ :00 ZEW 서베이예상 Oct /13/ /17 도매물가지수전월비 Sep % 10/13/ /17 도매물가지수전년비 Sep % 8

9 유로존 일자 / 한국시간 지표 기간 전망치 이전치 10/13/ :00 ZEW 서베이예상 Oct /14/ :00 산업생산 SA MoM Aug -0.5% 0.6% 10/14/ :00 산업생산 WDA YoY Aug 1.8% 1.9% 10/16/ :00 EU27 신규차량등록 Sep % 10/16/ :00 무역수지 SA Aug 22.1b 22.4b 10/16/ :00 CPI ( 전월대비 ) Sep 0.2% 0.00% 일본 일자 / 한국시간 지표 기간 전망치 이전치 10/13/ :00 소비자기대지수 Sep /13/ :00 공작기계수주전년비 Sep P % 10/14/ :50 PPI MoM Sep -0.40% -0.60% 10/14/ :50 PPI YoY Sep -3.90% -3.60% 10/14/ :50 통화량 M2 전년비 Sep 4.30% 4.20% 10/14/ :50 통화량 M3 전년비 Sep 3.50% 3.40% 10/15/ :00 도쿄맨션판매 YoY Sep % 10/15/ :30 설비가동률 MoM Aug % 10/15/ :30 3차산업지수 MoM Aug 0.00% 0.20% 10/16/ :50 대외증권투자-중장기채 09-Oct b ㅇ국채입찰 : 스페인, 포르투갈, 이탈리아의입찰대기 일자 입찰내역 10/13/ :00 Italy to Sell Up to EUR3.5 Bln 0.3% 2018 Bonds 10/13/ :00 Netherlands to Sell Up to EUR2 Bln 0.25% 2025 Bonds 10/13/ :00 Italy to Sell Up to EUR1 Bln 1.65% 2032 Bonds 10/13/ :00 Italy to Sell Up to EUR2.5 Bln 1.45% 2022 Bonds 10/14/ :45 Japan to Sell 5-Year Bonds 10/14/ :15 Switzerland to Sell Bonds 10/14/ :30 Germany to Sell EUR3 Bln 0.25% 2020 Bonds 10/14/ :30 Portugal to Sell 2.875% 2025 Bonds 10/14/ :30 Portugal to Sell 4.1% 2037 Bonds 10/15/ :00 Canada to Sell 5-Year Bonds 10/15/ :30 Spain to Sell 2.15% 2025 Bonds 10/15/ :30 Spain to Sell 0.25% 2018 Bonds 10/15/ :30 Spain to Sell 1.95% 2030 Bonds 10/15/ :50 France to Sell 4% 2018 Bonds 10/15/ :50 France to Sell 0.25% 2020 Bonds 10/15/ :50 France to Sell 3% 2022 Bonds 10/15/ :30 U.K. to Sell GBP1.5 Bln 0.125% I/L 2026 Bonds 10/15/ :50 France to Sell 1.3% I/L 2019 Bonds 10/15/ :50 France to Sell 2.1% I/L 2023 Bonds 10/15/ :50 France to Sell 0.25% I/L 2024 Bonds 10/19/ :00 Belgium to Sell Bonds 9

I. 전주주요포인트및경제지표 챠트를통한전주주요지표들의변동상황체크 ㅇ미국고용지표개선으로미국증시상승폭제한. 딜러화강세지속 2200 S&P 500 주가지수추이 105 달러인덱스추이 S&P 달러인덱스 Y.2

I. 전주주요포인트및경제지표 챠트를통한전주주요지표들의변동상황체크 ㅇ미국고용지표개선으로미국증시상승폭제한. 딜러화강세지속 2200 S&P 500 주가지수추이 105 달러인덱스추이 S&P 달러인덱스 Y.2 Nov. 9, 2015 Economist 임호상 hosang.lim@samsung.com 미국 12 월금리인상과기업실적둔화우려 챠트를통한전주주요지표들의변동상황체크 ㅇ미국고용지표개선으로미국증시상승폭제한. 달러화강세지속ㅇ중국경제지표예상치상회속증시반등. 유로화는경제지표부진으로약세ㅇ미국고용지표개선따른달러강세속에상품가격조정이어짐 이번주글로벌경제및금융시장주요포인트들 ㅇ전주말美증시,