2012 년 7 월 20 일 시자전황 박소연 3276-6176 글로벌전략 박중제 3276-6560 이머징마켓 윤항진 3276-6280 경제분석 전민규 3276-6229 계량분석 노근환 3276-6226 파생상품 안정혁 3276-6272 채권분석 이정범 3276-6191 크레딧 김기명 3276-6206 ㆍ투자전략미국고용지표에오류가있다면? ㆍ이머징마켓동향대출증가기대, 중국증시사흘째상승 ㆍ전일시장특징주및테마 ㆍ KIS 투자유망종목단기유망종목 : 수산중공업외 5 종목중장기유망종목 : 현대차외 5 종목 ㆍ기업분석 KT&G, LG 화학, 삼성엔지니어링, 현대글로비스 ㆍ국내외자금동향및대차거래 ㆍ선물옵션시장동향 ㆍ증시캘린더
주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 07/12( 목 ) 07/13( 금 ) 07/16( 월 ) 07/17( 화 ) 07/18( 수 ) 07/19( 목 ) 종합주가지수 1,785.39 1,812.89 1,817.79 1,821.96 1,794.91 1,822.96 등락폭 -41.00 27.50 4.90 4.17-27.05 28.05 등락종목 상승 ( 상한 ) 205(2) 414(4) 409(5) 357(6) 170(4) 535(8) 하락 ( 하한 ) 616(4) 409(1) 409(0) 442(0) 661(1) 277(1) ADR 93.53 95.28 90.37 90.25 82.08 84.62 이격도 10 일 96.72 98.43 98.88 99.35 98.30 100.13 20 일 96.45 98.06 98.52 98.93 97.75 99.46 투자심리 40 40 50 50 40 40 거래량 ( 백만주 ) 314 344 263 402 448 482 거래대금 ( 십억원 ) 4,213 4,663 3,187 4,026 4,366 4,624 코스닥지수 486.38 484.32 483.50 480.61 472.88 478.68 등락폭 -5.55-2.06-0.82-2.89-7.73 5.80 등락종목 상승 ( 상한 ) 284(13) 341(15) 455(14) 384(10) 211(12) 568(10) 하락 ( 하한 ) 659(3) 586(2) 471(1) 550(0) 751(3) 363(4) ADR 99.11 100.53 93.67 91.21 82.42 85.13 이격도 10 일 98.66 98.34 98.31 97.99 96.87 98.43 20 일 99.83 99.24 98.99 98.38 96.91 98.16 투자심리 50 40 30 20 10 10 거래량 ( 백만주 ) 713 775 549 692 724 608 거래대금 ( 십억원 ) 1,976 2,047 1,498 1,687 1,797 1,810 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 유가증권 코스닥 구 분 개인 외국인 기관계 ( 증권 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 종기금 ) 기타 매수 2,048.0 983.5 1,576.8 162.9 185.2 476.0 138.3 47.7 164.8 43.0 매도 2,433.6 929.3 1,229.9 206.9 144.7 409.5 105.9 32.7 200.5 58.6 순매수 -385.6 54.2 346.9-44.0 40.5 66.5 32.4 15.0-35.7-15.6 07 월누계 -874.5 246.2 728.2 116.7 125.3 235.5 56.0 77.2 117.5-99.8 12 년누계 -4,115.2 6,166.6 747.3 966.3 1,976.5-1,859.3 247.7 347.0-930.7-2,798.7 매수 1,682.5 66.5 69.3 6.6 12.1 28.9 4.9 2.4 12.6 12.5 매도 1,698.5 51.2 68.7 5.8 10.0 29.0 4.3 3.8 13.8 12.3 순매수 -16.0 15.3 0.6 0.8 2.2 0.0 0.6-1.4-1.2 0.1 07 월누계 9.9-39.2 38.7 53.1 6.1-12.3-1.3 3.9-10.8-9.3 12 년누계 929.3-63.6-417.6 42.2 52.8-418.7-22.4-41.5-30.0-448.1
투자전략 이수정 (sujeong.lee@truefriend.com) 02-3276-6252 미국고용지표에오류가있다면? 7월월간밴드 1,800-1,950pt 2012 년하반기밴드 1,750-2,100pt 12MF PER 8.28 배 12MF PBR 0.99 배 Yield Gap 9.2%P Financial Times 의 < 다시한번, 계절성과고용 (Seasonality and jobs, one more time)> 3 년연속 2 분기에둔화되는미국경제지표의계절성 : 계절조정과정에서의오류가능성 오류가수정되거나같은패턴이지속된다면 3,4 분기미국경기모멘텀재개가능 Financial Times: 미국통계지표의계절조정오류 연초까지회복세를보이며투심을고무시켰던미국경제지표가 2분기이후급랭하며시장의우려를낳고있다. 이와관련해서계절성이슈에주목할필요가있다. 2010년이후 3년연속으로겨울내회복세를보이던경기가 4월부터둔화되는현상이반복되고있기때문이다. 이러한계절성의원인에는통화정책의실행, 종료여부와더불어미국의전통적인계절성 ( 5월에는주식을팔아라 (Sell in May and go away) 라는증시격언 ) 이관여되어있겠지만, 일각에서는미국통계지표내의오류가능성을제기하고있다. 지난 5월고용통계가 6개월래최저수준을기록했을때, 시장에서는두가지원인을생각해냈다. 첫째는지난해겨울이너무따뜻했다는것이다. 대개겨울에는춥고눈이오기때문에임시직을해고한후봄이되면다시고용하게되는데, 지난겨울에는임시직이많이해고되지않았고, 그결과봄에고용이많이늘지않았다. 이는버냉키연준의장역시의회연설에서언급한부분이다. 두번째원인은통계학적계절조정에있다. 2008년말시작된글로벌금융위기로인해 2008년 4 분기와 2009년 1분기지표는급격히악화되었다. 이경우통계학기법상으로는계절조정을위해두시기의통계수치를인위적으로높이고, 2009년 2분기의통계수치는인위적으로낮추게된다. 그이후매해 4분기와 1분기지표는개선되어보이고, 2분기지표는악화되어보이는문제가생긴것이다. 이로인한경제통계의착시현상을줄여야한다는목소리가커졌고, 지난 1월 31일미국공급관리협회 (ISM) 에서는 2008년말급격한경기둔화에따른계절조정문제를수정했다 고발표하기도했다. 그러나 ISM 지수에내재된계절조정오류가완전히수정되었는지에대해서는아직이견이존재한다. 7 월초발표된비농업부문신규고용이두달연속으로시장의예상치를크게밑돈것으로나온가 운데, 이것이계절조정과정에서의편향때문일가능성이대두되고있다. 지난달미국에서새로생긴일자리의수는 89만 6천개이지만, 노동통계국의계절조정을거친비농업부문신규고용은 11만 5천개로발표되었다. 이와관련해 2008년 9월리먼브라더스파산이후발생한대규모실업의영향이고용지표의조정과정에남아있을수있다는지적이제기되었다. 한편금융위기발생이전노동부가사용하던계절조정요인을대입하면, 지난달비농업부문신규고용은 11만 5천개가아니라 18만 4천개로계산된다. 이는지난달시장의예상치인 16만 8천개보다 1만 6천개많은수치다. 1
투자전략 이러한금융위기로인한통계적편향은점차감소할것으로예상된다. 일회성이벤트에따른패턴이계속나타나지는않을것이기때문이다. 만약계절조정의편향이수정된다면앞으로얼마동안은고용지표가실제보다호조를띨가능성도있다. 그러나전체그림을파악하기위해서는몇달더추이를살펴보아야한다. 이러한관점에서금일시황에서는 7/6일자 Financial Times < 다시한번, 계절성과고용 (Seasonality and jobs, one more time)> 의번역본을싣는다. FT에서는지난 12월부터관련기사를통해이러한통계적오류의가능성을지적한바있다. 이번기사에서는작년겨울과올해초의경기지표가암시했던빠른회복이오지않았듯이, 최근지표가암시하는급속한침체역시없을것이라고전망한다. 계절적편향때문에지표가실제보다좀더과격하게움직일가능성이있다는것이다. 미국실물경기의회복은하반기투자심리회복에있어가장중요한이슈중하나이다. 어디까지 나가능성의문제이지만, 미국의경기회복에의구심을불러일으킨고용지표부진이통계치작성과 정에서부풀려진것이라면, 투자자들에게는가뭄에단비와도같은반가운소식이아닐수없다. 미국경기의실제움직임은 지표가보여주는것보다 완만할가능성이있음 미국의회복에관한우리의생각은상황이절대로최악의시간 ( 최근두번의 8 월 ) 에 우리가두려워했던것만큼나쁘지도않고, 최고의시간 ( 최근두번의겨울 ) 에우리가 바랐던만큼좋지도않다는것이다. 지난 12 월에우리는계절조정안의왜곡 - 미국통계국의 X 12 알고리즘프로그램이 2008 년 4 분기의쓰라린침체에의해내팽개쳐졌다는것 - 이지난몇년간경기의상 승과하강을과장해왔을가능성에대해쓰기시작했다. 이는경기의변동이실제가아니었다거나일본지진, 상품가격의상승또는부채한 도논쟁등의이벤트들이아무영향이없었다는의미가아니다. 그들은실재했고영 향을미쳤다. 그러나우리는어떤연구에기반해서, 경기변동과이러한이벤트들의영향이경제 지표들이암시했던것만큼아주극적인것은아니었다는의심을하는것이다. ( 이는 실업문제의규모를감안할때어느시점에서든회복이적절한수준에있어왔다 라고말하는것과는완전히다르다. 늘그렇듯이이러한종류의게시물을쓸때의위험은극단적인낙천주의자처럼보일수있다는것이다. 우리는정말그렇지않다. 그리고우리는계속진행중인재정정책의긴축과연준의의사전달문제를터무니없는것으로받아들이고있다.) 오늘아침발표된고용보고서는최소두개의게시물이 6 월실제고용성장이헤드 라인수치보다조금더나을가능성에관해서술하도록영감을주었다. 확실히올해 유별나게따뜻했던겨울이계절성이슈에장난을치고있는요인이기도했다. 2
투자전략 우리는사실계절조정에책임이있는지알지못한다. 우리는특히선진국과이머징국가둘모두에서성장이둔화되고있는것을걱정하고있으며, 지금쯤계절성의왜곡은저절로많이줄어들었을것이다. 커다란외부충격의가능성은유럽, 중국, 그리고미국재정절벽 ( 가장흔히언급되는것들중세개만들자면 ) 과함께계속되고있다. 그러나이차트를보면, 지난 3 년동안의경기서프라이즈수치의계절적변화들이 모두우연으로치부하기에는너무나긴밀한유대관계에있다는것을발견하게된다. [ 그림 1] 노무라경기서프라이즈지수의계절적패턴 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0-0.5-1.0-1.5-2.0-2.5-3.0-3.5 (Index) 최근 5 년평균 2010 2011 2012 새로발표되는수치들이기대상회 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 기대하회 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 6 월비농업부문고용자수는 실제로는 8 만명이상 증가했을것으로추측 이차트는분명최근경기둔화의전부를설명하지는않으며, 이는고용보고서뿐만아니라다수의지표들에서도그렇다. 하지만우리의추측은 -이것은단지추측임을강조한다 -기저에있는고용성장의속도가이번달발표된 80,000 개와월별일자리증가개수의 6개월평균치인 150,000 개사이의어디쯤에있다는것이다. 그근거는계절성이슈와다른고용보고서 ( 초기실업보상, ADP 민간고용보고서, 기업해고계획 ) 들은좀더나은상황을암시한다는사실, 두가지에있다. 확실히 8~15 만개는넓은범위이다. 그러나다시한번우리의요점은경제가 1 분기 수치들이암시했던만큼빠르게성장하지않았던것처럼, 상황이 2 분기고용보고서 가암시하는만큼심하게나쁘지는않을것이라는점이다. 7/6 일자 Financial Times 의 < 다시한번, 계절성과고용 (Seasonality and jobs, one more time)> 3
투자전략 [ 그림 2] 2010 년이후 2 분기에둔화되는미국고용지표 : 최근 ADP 수치는좀더개선됨 ( 천명 ) 600 500 400 300 200 100 비농업부문취업종사자순변동 ADP 취업자변동 0 Jan-10-100 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12-200 -300 자료 : 노동통계국, ADP, 한국투자증권 [ 그림 3] ISM 제조업지수와산업생산추이 : 최근괴리를보임 (Index) ISM 제조업지수 ( 좌 ) 산업생산 MoM( 우 ) (%) 65 2 60 55 50 45 40 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 1.5 1 0.5 0-0.5-1 자료 : 미국 ISM, Federal Reserve, 한국투자증권 Appendix: 7 월베이지북공개 베이지북에나타난연준의 경기전망은지난달에비해 다소하향 최근공개된연준의베이지북은지난달과같이미국경제의확장세가 완만한추세 (modest-to-modest) 를보였다 고평가했다. 그러나각론에서는일부지역에서소매와제조업경기가둔화되고, 고용전망에있어신중론이제기되었다고전하는등기존의낙관론이어느정도후퇴한모습을보였다. 반면주택시장과관련해서는대부분의지역에서긍정적인의견이나타났다. 경기전망이지난달보다는다소하향되었지만, 아직까지어떤결단을내리기에는둔화세가애매한수준에머물고있는것으로해석된다. 4
투자전략 아래그림은베이지북에나타난단어들로 Word Cloud( 빈번히등장하는단어를시각적으로더크게보이도록배치하는시각디자인 ) 를만든것이다. 중립적단어인활동 (activity) 이외에상태의지속을나타내는단어 (continued, remained, steady) 등이많이쓰인것을알수있다. 심각한악화 와같은단어가눈에띄지않는것을보면연준은우리를좀더고생시킬예정인것같다. [ 그림 4] 7 월베이지북 Word Cloud 자료 : Zero Hedge, 한국투자증권 5
이머징마켓동향 한국투자증권이머징마켓팀 02-3276-6234 대출증가기대, 중국증시사흘째상승 중국, 7 월상반월 4 대은행투자프로젝트관련신규대출 500 억위안으로급증 중국보감회, 보험자금의채권 / 주식 / 부동산투자한도와투자범위확대방침 홍콩금융관리국, 홍콩은행간시장 Hibor 금리결정시스템점검착수, 부정행위단속 중국시장 상해지수사흘연속상승. 보험, 해운, IT 등업종 상승세주도 상해종합지수가사흘연속상승했다. 하락개장후오전중상승세로전환했고거래금액도 683억위안으로늘었다. 중국보험감독위원회가보험자금의채권 / 주식 / 부동산등의투자범위와한도제한을완화할예정이라고언급한영향으로보험주가급등하며지수강세를주도했다. 또한 7월상반월 4대은행의신규대출이전월같은기간에비해배이상급등한것으로파악된데다이번주말지준율인하에대하기대가높아져매수심리가강화됐다. 주요기업들의실적부진전망과주택가격반등에따른부동산규제우려도정책기대에의해희석됐다. 업종별로는보험 (+4.5%), 해운 (+3.2%), IT하드웨어 (+2.5%), 목재 / 가구 (+2.2%), 미디어 (+1.9%), 전자 (+1.7%), 증권 (+1.6%), 소매유통 (+1.4%), 제지 / 인쇄 (+1.4%), 섬유 / 의류 (+1.3%), 기계 (+1.3%), 건설 (+1.3%), 화학 (+1.2%), 부동산개발 (+1.1%), 석유 / 천연가스 (+1.1%) 등이강세였다. 농업, 석탄관련주는소폭내림세로마감했다. 홍콩시장 H 지수 2% 넘게반등. 전업종강세, 통신주급등 홍콩 H지수는 2% 넘게반등했다. 미국주택지표호조, 인텔실적예상치상회등해외호재가부각된가운데 7월상반월중국 4대은행의중장기대출이크게증가했다는소식이긍정적으로작용했다. 중국사회보장기금이해외투자관련 12개외국계운용사를선정했다는소식에홍콩시장자금유입기대감이강화됐다. 최근해외금융기관의자금세탁, 금리조작등파문으로홍콩금융관리당국이 Hibor 금리결정시스템점검등단속에나섰으나시장에큰영향은미치지않았다. 모든업종이상승한가운데휴대폰인터넷사용자규모가컴퓨터인터넷사용자를넘어섰다는소식에힘입어통신주가급등했다. 대출지원강화로철도투자회복에대한기대감이다시살아나면서중국중철 (+4.5%), 중국철건 (+4.6%) 등이큰폭의상승세를기록했다. 그외에자동차, 은행주도크게올랐다. 주요이머징마켓주가지수추이 ( 단위 : p, %) 구분 7/19( 목 ) 전일대비 (%) 5 거래일전대비 (%) 1 개월전대비 (%) 연초대비 (%) 중국상해종합 2,184.84 0.73-0.03-1.82-0.66 홍콩 H 9,514.85 2.39 3.80-0.63-4.24 인도 SENSEX 17,277.78 0.54 0.26-0.87 11.79 러시아 RTS 1,416.73 1.88 5.71 4.90 2.52 브라질보베스파 54,583.13 1.25 1.89 0.42-3.83 베트남 VN 428.38 2.28 4.81 1.42 21.85 MSCI 이머징마켓 930.90-0.24 1.84-0.69 1.58 주 : 19 일오후 5 시 50 분기준 6
전일시장특징주및테마 신은영 (eunyoung@truefriend.com) 02-3276-6261 전일시장특징주및테마 종목 / 테마내용 현대차 (005380) 224,000(+2.99%) 기아차 (000270) 75,200(+3.16%) NHN(035420) 269,000(+5.91%) 현대글로비스 (086280) 212,500(+4.94%) 네이블 (153460) 8,730(-12.00%) 게임주 유럽시장점유율확대소식에강세 - 현대 기아차가 6 월유럽시장에서 7 만 8,502 대의판매고를기록하며사상최고수준의시장점유율을기록했다는소식에강세 - 이는최근 i30( 현대차 ), 씨드 ( 기아차 ) 의판매호조세가지속된가운데, 유럽현지딜러인수등직영판매체제로의전환이성공함에따라가능했던것으로평가 하반기실적모멘텀강화전망에견조한오름세 - 하반기런던올림픽, 대선등의특수효과가기대되는가운데, 축구게임인 위닝일레븐 의상용서비스도예정되어있어, 실적모멘템이강화될것이라는전망에강세 - 2 분기실적은시장예상치를소폭하회할것으로보이나, 모바일검색시장지배력및 SNS 라인 의고성장세을바탕으로 3 분기부터턴어라운드가가능할것으로기대 군물류사업본격화소식에강세 - 미국항공우주기업보잉과한국공군주력전투기인 F-15K 의성과기반군수지원사업을위한국내물류서비스계약을체결했다는소식에강세 - 동사는이번계약을계기로향후국내외군수사업의 3 자물류에적극적으로참여하는등사업다각화를모색하는골자의계획안을발표 통신솔루션제공업체인동사는코스닥신규상장첫날급락세 - 세계최초 RCS( 차세대통합커뮤니케이션서비스 ) 와 Push Notification( 푸시알림소프트웨어 ) 을상용화한업체로서코스닥신규상장첫날급락세 - 동사는국내통시사업자 3 사에 RSC 클라이언트를모두제공하고있으며, FMC( 유무선전화융합 ) 솔루션부분은국내시장점유율 1 위를차지하고있음 기관의차익매물이감소하며강세 - 지난 10 일이후기관의차익매물이출회하며주가가약세를이어왔으나, 기관과외국인의매수세가동반유입되며강세로전환 - 컴투스 (078340, +12.50%), 라이브플렉스 (050120, +6.65%), 게임빌 (063080 +6.60%), JCE(067000, +5.58%), 게임하이 (041140, +3.02%) 등강세 자동차부품주 현대 기아차의유럽시장점유율확대소식에강세 - 현대 기아차의 6 월유럽시장점유율확대소식과함께최근주가하락에따른밸류에이션매력이부각되며강세 - 평화산업 (090080, 상한가 ), 오텍 (067170, +8.47%), 현대위아 (011210, +6.82%), 에스엘 (005850, +6.42%), 동양기전 (013570, +5.71%) 등강세 참고 : 상기종목들은전일시장에서특징적인흐름을보인종목들로, 추천종목과는별개이오니참고자료로만활용하시기바랍니다 7
KIS 투자유망종목 정훈석 (hunseog@truefriend.com) 02-3276-6232 단기유망종목 : 수산중공업외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 ( 단위 : 원, %) 종목 ( 코드 ) 수산중공업 (017550) LS (006260) 액트 (131400) 심텍 (036710) 대한항공 (003490) KG 모빌리언스 (046440) 현재가 ( 수익률 ) 1,855 (-0.3) 86,800 (+1.3) 3,430 (+2.8) 10,800 (+0.0) 51,800 (+13.2) 4,595 (+1.2) 편입가 ( 편입일자 ) 1,860 (7/18) 85,700 (7/02) 3,335 (6/25) 10,800 (6/12) 투자포인트 - 유압브레이커및트럭크레인등주력제품의판매량증가및해외수주확대지속으로수익성향상예상 - 글로벌판매처다각화및우수한딜러확보, 유압브레이커 Capa 증설및소사장제를통한생산성향상등에힘입어안정적인성장세지속전망 - 사업안정성과성장성을감안할때저평가매력부각가능성상존 - 주요자회사들의실적턴어라운드로 2분기실적호조예상 - LS전선의경우중동지역전력투자확대, LTE투자확대, 전력선교체투자증가등에따른수혜가예상되며, LS산전은전력시스템투자확대에따른수혜기대. 또힌 LS엠트론은 2012년중국트랙터시장본격진출에이어 2013년에는브라질시장에도진출해성장세를이어나갈전망 - 매출처다변화, 아마존킨들파이어2 출시등에따른수주물량이증가로 2분기실적을바닥으로턴어라운드예상 - 2012 년도예상 ROE 가 25.6% 임에도현재주가는 2012 년예상실적기준 PER 4 배, PBR 1 배수준으로저평가메리트부각기대 - PC 관련 PCB 비중이축소되고, 모바일기판 (MCP;Multi chip packaging) 비중이확대되는추세 - 모바일기판의높은매출성장과 SSD(Solid-state Drive), 서버용모듈등고부가가치제품매출비중확대로안정성장세지속전망 - 생산효율개선, Product Mix 개선, 고객다변화, 차입금축소등을감안할때경쟁사대비밸류에이션디스카운트는축소될전망 45,750 - 외국인의환승수요및미주노선을중심으로국제선여객수요의안정적성장세지속예상 (6/04) - 원 / 달러환율상승에도불구하고, 국제유가하락으로인해 2분기수익개선예상 - 여행성수기진입과런던올림픽등으로하반기에도실적개선모멘텀지속전망 4,540 - 국내 1위의모바일결제업체로모바일기기확산과스마트폰애플리케이션시장확대에 (5/18) 따른수혜로안정적인실적개선모멘텀지속전망 - 홈쇼핑, 소셜커머스등실물고객사확보를위한적극적인영업으로고성장세예상 Compliance notice - 당사는상기추천종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는대한항공발행주식을기초자산으로하는 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는액트발행주식의유가증권 ( 코스닥 ) 시장상장을위한대표주관업무를수행한증권사입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 당사는동자료의조사분석담당자와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다. 8
KIS 투자유망종목 정훈석 (hunseog@truefriend.com) 02-3276-6232 중장기유망종목 : 현대차외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 현대차 편입종목 ( 코드 ) (005380) SK 텔레콤 (017670) 일진디스플레이 (020760) 세코닉스 (053450) 코텍 (052330) 넥센타이어 (002350) 현재가 ( 수익률 ) 224,000 (-6.7) 133,000 (+6.8) 16,200 (+46.6) 11,000 (-10.6) 10,300 (-4.6) 18,850 (+8.6) 편입가 ( 편입일자 ) 240,000 (6/12) 124,500 (5/24) 11,050 (5/24) 12,300 (5/10) 10,800 (5/03) 17,350 (4/17) 2012 년추정실적 ( 단위 : 원, %, 십억원, 배 ) 매출액영업이익순이익 EPS PER 86,337 9,328 8,777 41,331 5.4 - 해외및국내공장증설에따른생산능력확대효과에따른구조적인성장세와함께글로벌시장점유율개선세지속전망 - 브랜드가치제고와디자인경쟁력강화등에힘입은품질개선과글로벌경쟁력강화추세를감안할때밸류에이션매력재부각가능성상존 16,744 2,013 1,502 21,549 6.2 - SK 플래닛, SK 브로드밴드, SK 하이닉스등의수익개선으로자회사가치상승예상 - 가입자당매출액 (ARPU) 증가와 LTE 경쟁완화로하반기수익성개선전망 - 역대최고수준인배당매력도외역사적최저수준인밸류에이션매력도를주목할필요 521 59 56 1,801 9.0 - 중대형터치스크린패널부문에서의원가경쟁력과안정적인수율확보로고객사내점유율확대지속 - 금년 1 분기매출액은 1,180 억원 (YoY +149%), 영업이익은 130 억원 (YoY +141%) 으로급증세시현. 모바일기기시장의급성장세와고객사의태블릿신모델출시계획등을고려할때실적개선모멘텀은지속될전망 130 18 14 2,025 5.4 - 증설효과와기술경쟁력을바탕으로휴대폰용카메라렌즈부문에서큰폭의이익성장예상. 또한차량당카메라탑재수증가세 ( 기존 1 개에서 7~8 개로증가 ) 와블랙박스용수요증가세로차량용카메라렌즈부문의장기성장성부각가능성 - 2 분기부터본격적인이익성장세가예상된다는점, 여타휴대폰부품업체대비밸류에이션매력도가높다는점등감안할때추가상승여력상존 183 23 20 1,530 6.7 - 카지노시장회복국면에돌입한가운데매출처다변화에성공. 세계 1 위업체인 Smart( 세계시장점유율 47%) 에 LCD 전자칠판독점납품. 올해전자칠판매출 215 억원 (+75% YoY) 예상 - 작년에법인세감면기간이종료됨에따라순이익은정체되나, 안정적인성장세는지속될전망 1,784 182 140 1,382 13.6 - 브랜드이미지가빠르게개선되고있는가운데생산능력확장으로장기성장성부각가능성. 원자재투입단가하락에힘입어 1 분기영업이익률은두자리수대회복예상 - 생산능력확대로 7 월부터 Mitsubishi 의 Lancer( 중형세단 ) 에 OE 를제공할계획이며, 미국및독일완성차업체등으로부터의수주로해외 OE(Original Equipment) 판매는 13 년부터빠르게증가할전망 Compliance notice - 당사는상기추천종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재 SK텔레콤, 현대차발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 동자료의조사분석담당자와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다. 9
기업분석 이경주 (kjlee@truefriend.com) 02-3276-6269 KT&G(033780) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 92,000 원 ( 유지 ) 종가 (7/18): 82,900 원 홍삼이담배호조넘어서는악재는아니다 What s new : 영업이익홍삼부진으로예상보다 6.2% 작아 2 분기연결매출액과영업이익은전년동기대비각각 11.9%, 1.9% 증가해우리의예상을각각 1.0%, 6.2% 하회했다. 담배부문인 KT&G 의실적은예상과일치했으나한국인삼공사 ( 이하 KGC) 의실적이기대를밑돌았다. KGC 의영업이익은수출감소와스포츠단우승상금을포함한판관비증가로전년동기대비 33.1% 감소했다. KT&G 의영업이익은국내점유율향상과수출단가상승, 저가원료투입등으로인한수익성개선으로전년동기대비 22.1% 증가했다. 이밖에인도네시아자회사는담배세금인상에따른판매감소로, 케이지씨라이프앤진은화장품방문판매조직투자로 1 분기와유사한영업적자 (KT&G 와 KGC 제외계열사영업이익 : 1Q12-133 억원, 2Q12-129 억원 ) 를기록했다. Positives : 담배부문의국내점유율개선과해외 ASP 상승 2 분기국내담배점유율은전년동기 59.8% 에서 63.0%( 한국증권 63.3% 추정 ) 로상승했다. 경쟁사가격인상의수혜와 토니노람보르기니 와 보헴 브랜드 2 종추가출시가긍정적으로작용했다. 수출 ASP 도연초의단가인상과 Product mix 개선 ( 고가인 Esse 비중 2Q11 32% 에서 2Q12 54% 로상승 ) 으로 5.1% 상승했다. 수출은주력인중동시장의기상악화로판매량은 3.9% 감소했지만원 / 달러환율상승까지가세하며 ASP 상승으로 7.4% 증가했다. Negatives : 홍삼의외형감소와판관비증가 KGC 의수출은전년동기의높은기저 ( 가격인상전가수요발생 ) 와재고조정으로 21.7% 감소했다. 내수도경기부진에따른건강식품시장위축으로 2.6% 감소해전체매출액은 6.2% 줄었다. 영업비용은매출액감소불구 15.9% 증가했다. 이중절반이스포츠단우승관련일회성비용이나판촉비와지급수수료가지속적으로증가하는데판매증가가시화되지않고있다는점은실망스러운부분이다. 결론 : 하반기영업모멘텀강화, 경기방어주메리트감안시주가강세이어질것 홍삼실적을낮췄으나 2012 년연결순이익은 2.6% 하향되는데그쳐동사에대한목표주가 92,000 원, 투자의견매수를유지한다. 하반기에담배는신제품출시효과는약화되겠으나경쟁품과의가격괴리확대 (ASP 기준 20% 이상 ) 로점유율은전년동기대비 1.1%p 상승하는호조세를이어갈것이다. 홍삼도신제품발매와수출재고조정완료로매출액증가가가시화될것이다. 전년동기에일회성비용 ( 임금인상소급적용등 ) 을고려하면두부문모두기저효과도기대된다. 영업모멘텀강화, 배당주메리트 (18 일종가기준 2012 년배당수익률 4.1% 예상 ), 경기방어주선호현상으로주가강세가이어질것으로전망된다. 2Q12P 증감률 2012F 추정 실적 차이 컨센서스 QoQ YoY 당사 컨센서스 매출액 1,015.4 1,005.4 (1.0) 1,023.5 4.6 11.9 4,103.3 4,145.8 영업이익 305.8 286.9 (6.2) 306.0 11.2 1.9 1,184.9 1,168.9 영업이익률 (%) 30.1 28.5 29.9 28.9 28.2 세전이익 311.6 294.3 (5.6) 9.8 0.9 1,205.6 순이익 220.6 206.3 (6.5) 235.1 8.1 (4.1) 845.5 876.5 * 상기보고서는 2012 년 7 월 18 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 10
기업분석 박기용 (kypark@truefriend.com) 02-3276-6177 LG 화학 (051910) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 370,000 원 ( 하향 ) 종가 (7/18): 305,500 원 듬직한둘째와셋째 What s new: 석유화학산업부진속양호한실적기록 LG 화학의 2 분기매출액은 5 조 9,956 억 (+4.2% QoQ), 영업이익은 5,030 억원 (+9.5% QoQ) 을기록했다. 석유화학사업은다각화된다운스트림제품을위주로높은가동률을유지해제품가격하락에도양호한매출을유지했다 (4 조 5 천억원, +0.7% QoQ). 그러나원재료가격의래깅효과로인해마진이감소하고재고평가손실이발생해영업이익은전분기대비 7% 감소한 3,436 억원을기록했다. 정보전자소재및전지사업도전방산업이성수기를앞두고판매량이증가해매출이 17% 증가했다. 가동률이상승함에따라고정비분산효과로영업이익은 76% 증가해전사영업이익의개선은정보전자소재와전지사업에서나타났다. Positives: 다각화된사업구조와고부가가치제품이이익의변동성줄여 작년과올해상반기석유화학과전자소재 ( 전지포함 ) 의매출비중은각각 76% 와 24% 로같다. 그러나전자소재사업의영업이익비중은작년상반기 15% 에서올해상반기 26% 로확대되었다. 석유화학사업의이익은다섯분기째줄어들고있지만이외사업의같은기간영업이익증가율은분기평균 9.6% 다. LCD 용유리기판생산이시작되었고전기자동차용중대형전지의매출이증가하며장기적으로이익기여도는더욱커질것으로예상한다. 뿐만아니라석유화학사업내에서도 SAP(super absorbent polymer) 와같은고부가가치제품은가격이안정적이고마진이높다. SAP 는하반기에기존 11 만톤에서 8 만톤을증설할예정이다. Negatives: 석유화학산업의 3 분기수요전망은아직불투명 7 월이후화학제품스프레드는개선되고있다. 저점을기록한 6 월의원가가반영되기시작하기때문이다. 이런추세가이어지면 3 분기평균스프레드는 2 분기보다높아질것이분명하다. 재고평가손실이이익으로전환될가능성도높다. 그러나글로벌경기의개선과화학제품수요의증가없이가격상승이지속될것으로보기는힘들다. 이란관련리스크가반복되고미국, 중국의경기부양가능성에대한기대가최근유가의상승의주원인이기때문이다. 상반기에도유사한이유로유가가급등했지만다시급락했다. 수요의개선이우선되어야한다. 결론 : 업황부진속에서도돋보이는안정성, 투자의견매수유지 단기적으로석유화학업황의급격한개선은기대하기어렵다고볼때 LG 화학이가지는안정성과장기적성장성에가치를부여해야한다. 단기업황부진을반영해실적전망치는 2012 년과 2013 년 EBITDA 를각각 18% 와 15% 하향했다. 이에따라 LG 화학목표주가는기존 44 만원에서 37 만원으로하향한다. 목표주가는사업부문별 12 개월 forward EBITDA 에석유화학은 7.0 배, 정보전자소재는 7.9 배, 전지는 11.1 배의 EV/EBITDA 를적용해산정했다. ( 단위 : 십억원, %, %p) 2Q12P 증감률 2012F 추정 실적 차이 컨센서스 QoQ YoY 당사 컨센서스 매출액 6,036.5 5,995.6 (0.7) 5,892.6 4.2 5.2 23,635 23,760 영업이익 656.4 503.0 (23.4) 482.9 9.5 (35.1) 2,175 2,164 영업이익률 (%) 10.9 8.4 (2.5) 8.2 9.2 9.1 세전이익 650.8 480.1 (26.2) 461.3 9.1 (38.9) 2,128 2,094 순이익 504.9 373.9 (25.9) 364.4 (1.8) (40.1) 1,651 1,641 * 상기보고서는 2012 년 7 월 19 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 11
기업분석 이경자 (kyungja.lee@truefriend.com) 02-3276-6155 삼성엔지니어링 (028050) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 260,000 원 ( 하향 ) 종가 (7/18): 174,000 원 2Q review: 빨리아픈만큼가장빨리수익성이정상화될업체 What s new : 매출은예상을상회했으나수익성은기대에못미쳐 2 분기매출은알제리 스키다 정유등일부현장의기성률이빨라지며예상을상회했다. 그러나비화공부문의원가율이전기대비 1.3%p, 전년대비 6.3%p 상승한 93.6% 를기록하며영업이익률은 6.6% 에그쳤다. 원가율상승요인은작년수주한사우디 마덴 제련플랜트의충당금 450 억원반영에기인한다. 2 군업체를하청업체로선정하고착공했으나수행도중공기지연을막기위해일본 1 군업체로변경하는과정에서비용이발생했다. 동요인을배제시비화공원가율은 89.5% 까지가능했을것으로추정된다. Positives : 연간수주목표달성은무난할듯 상반기 8.0 조원의수주를달성했다. 사측은현재준비중인 300 억달러규모의안건결과가연내모두나올것으로보고있다. 15% 의성공확률만가정해도계약대기중인사우디 얀부 3 발전소 (30 억달러 ) 까지감안한다면연간 16 조원의목표는무리없어보인다. 얀부 3 는지난주국왕결재가끝나, 사측은이번달계약을조심스레기대하고있다. 상반기비화공플랜트의수주비중은 44% 로중동화공플랜트편향에서벗어나 2010 년부터포트폴리오의다변화가진행중이다 (2009 년 2.5%, 2010 년 45%, 2011 년 50%). Negatives : 포트폴리오의균형을위해일시적으로수익성하락을감내해야 2010 년부터발전 / 산업 ( 제련 ) 플랜트의의미있는진출을통해포트폴리오가균형을찾고있다. 그러나신시장개척과정에서어느정도예상치못한원가상승이불가피할수있다. 이번 마덴 현장의원가율상승도그같은맥락이다. 신시장개척을가속화했던 2010 년 ~2011 년수주물량의기성이마무리국면에들어설내년상반기까지는소폭이나마수익성하락이지속될가능성이있다고판단한다. 따라서올해와내년영업이익률을기존대비각각 0.3%p, 0.5%p 하향조정했다. 이로써올해영업이익은기존추정치대비각 3.8%, 7.0%, 순이익은각 4.1%, 7.4% 하향조정한다. 결론 : 목표주가 26 만원으로하향, 올해수주의질제고로점진적인수익성정상화기대 기존에는 EPS 에 17.4 배의 PER 을적용해목표주가를산출해왔다. 이는예견된수익성하락에도불구, 오프쇼어진출등신시장개척의가능성을고려한것이다. 그러나가시적성과가연말혹은내년초로지연됨에따라할증률을 10% 로낮췄다. 타사가고민중인잠재적주택부실요인이없다는차원에서여전히할증요인은존재한다고판단한다. 이에따라목표주가를기존대비 21% 하향한 26 만원으로제시한다. 지금은시장다변화에따른수업료지불 ( 원가상승 ) 의시기다. 분명한것은당분간업계전반의마진하락이예견되는가운데타사를선행해마진하락을겪은만큼가장빨리바닥확인뒤수익성정상화가기대되는업체라는점이다. 올해선별적수주전략으로내년하반기부터수익성정상화가예상된다. 보다장기적관점에서성장의모습을바라볼필요가있다 2Q12P 증감률 2012F 추정 실적 차이 컨센서스 QoQ YoY 당사 컨센서스 매출액 2,847 3,108 9.2 2,809 16.8 46.5 11,661 11,547 영업이익 198 204 3.1 191 7.9 24.5 799 807 영업이익률 (%) 7.0 6.6 (0.4) 6.8 (0.5) (1.1) 6.9 7.0 세전이익 197 197 0.1 194 7.2 24.9 816 803 순이익 149 143 (4.4) 144 (0.6) 26.9 612 608 * 상기보고서는 2012 년 7 월 19 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 12
기업분석 윤희도 (heedo@truefriend.com) 02-3276-6165 현대글로비스 (086280) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 260,000 원 ( 유지 ) 종가 (7/18): 202,500 원 예상했던만큼의좋은결과 2분기영업이익사상최고치될듯 2분기매출액과영업이익을각각 2조 3,263 억원, 1,135 억원으로추정한다. 매출액과영업이익이전년동기대비각각 25.3%, 26.6% 늘어나는것이며모두사상최고치다. 현대 기아차의선전에힘입어자동차물류수요가꾸준히늘어나는데다, 현대제철의제선원료수송, 완성차해상운송업 (PCC) 등의사업량이증가하면서외형과이익이빠른속도로늘어나고있다. 글로비스는전체매출의 65% 가자동차관련물류매출이다. 자동차산업의성장이둔화되면글로비스의성장도둔화될수있다는우려가있지만비계열, 비자동차물류를적극적으로늘려나가고있어고성장세가계속될것이다. 앞으로는비계열, 비자동차물류수주가주목받을것글로비스는자동차산업의성장둔화를대비해선제적으로비계열, 비자동차물류수주를늘려나가고있다. 완성차해상운송부문에서는현대 기아차를수출하는것에서벗어나유럽자동차메이커들의수출물량을아시아로들여오는등사업범위를넓혀가고있다. 벌크해상운송업도현재아시아역내에서유연탄등의원재료를수송중인데, 좀더나아가국내대기업이필요로하는원재료수송에도참여할계획이다. 글로비스가참여하는장기운송계약방식의벌크해운업은마진은높지않지만시황에영향받지않는안정적인이익 ( 원가보상방식 ) 을낼수있어회사의이익증가에보탬이될것이다. 비계열물류확대를통한화주다변화로구조적변화기대하반기중에비계열화주와의물류계약수건이체결될전망이다. 새로운화주와맺는계약은상징적인의미가커시장에알려지면서주가에긍정적인영향을미칠것이다. 이를통해글로비스의뛰어난물류수행능력이부각됨과동시에매출의자동차산업의존도가낮아지는구조적인변화를기대할수있기때문이다. 글로비스는현대차의성장과함께 10년넘게축적된물류수행능력을바탕으로종합물류업체로변신중이다. 매수 의견과목표주가 26만원을유지한다 ( 목표주가는 DCF모델을사용해구한 314,619 원과영업및자산가치를더해구한 201,021 원을평균한것으로 11년 7월 14일에제시한것 ). 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 십억원 ) (x) (x) (x) (%) 2010A 5,834 272 284 266 7,083 40.0 299 21.0 19.6 5.0 27.3 2011A 7,548 340 374 359 9,568 35.1 373 20.1 19.8 4.8 27.5 2012F 9,123 426 479 535 14,261 49.0 467 14.2 16.5 3.9 31.1 2013F 10,820 475 537 596 15,892 11.4 521 12.7 14.6 3.1 27.0 2014F 12,617 594 669 718 19,151 20.5 647 10.6 11.5 2.5 26.0 * 상기보고서는 2012 년 7 월 19 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 13
국내외자금동향및대차거래 유주형 (jhyoo@truefriend.com) 02-3276-6273 주요증시지표 구분 07/12( 목 ) 07/13( 금 ) 07/16( 월 ) 07/17( 화 ) 07/18( 수 ) 07/19( 목 ) 유가증권 코스닥 종합주가지수 1,785.39 1,812.89 1,817.79 1,821.96 1,794.91 1,822.96 등락폭 -41.00 27.50 4.90 4.17-27.05 28.05 등락종목 상승 ( 상한 ) 205(2) 414(4) 409(5) 357(6) 170(4) 535(8) 하락 ( 하한 ) 616(4) 409(1) 409(0) 442(0) 661(1) 277(1) ADR 93.53 95.28 90.37 90.25 82.08 84.62 이격도 10 일 96.72 98.43 98.88 99.35 98.30 100.13 20 일 96.45 98.06 98.52 98.93 97.75 99.46 투자심리 40 40 50 50 40 40 거래량 ( 백만주 ) 314 344 263 402 448 482 거래대금 ( 십억원 ) 4,213 4,663 3,187 4,026 4,366 4,624 코스닥지수 486.38 484.32 483.50 480.61 472.88 478.68 등락폭 -5.55-2.06-0.82-2.89-7.73 5.80 등락종목 상승 ( 상한 ) 284(13) 341(15) 455(14) 384(10) 211(12) 568(10) 하락 ( 하한 ) 659(3) 586(2) 471(1) 550(0) 751(3) 363(4) ADR 99.11 100.53 93.67 91.21 82.42 85.13 이격도 10 일 98.66 98.34 98.31 97.99 96.87 98.43 20 일 99.83 99.24 98.99 98.38 96.91 98.16 투자심리 50 40 30 20 10 10 거래량 ( 백만주 ) 713 775 549 692 724 608 거래대금 ( 십억원 ) 1,976 2,047 1,498 1,687 1,797 1,810 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 증권 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 종기금 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 2,048.0 983.5 1,576.8 162.9 185.2 476.0 138.3 47.7 164.8 43.0 매도 2,433.6 929.3 1,229.9 206.9 144.7 409.5 105.9 32.7 200.5 58.6 순매수 -385.6 54.2 346.9-44.0 40.5 66.5 32.4 15.0-35.7-15.6 07 월누계 -874.5 246.2 728.2 116.7 125.3 235.5 56.0 77.2 117.5-99.8 12 년누계 -4,115.2 6,166.6 747.3 966.3 1,976.5-1,859.3 247.7 347.0-930.7-2,798.7 매수 1,682.5 66.5 69.3 6.6 12.1 28.9 4.9 2.4 12.6 12.5 매도 1,698.5 51.2 68.7 5.8 10.0 29.0 4.3 3.8 13.8 12.3 순매수 -16.0 15.3 0.6 0.8 2.2 0.0 0.6-1.4-1.2 0.1 07 월누계 9.9-39.2 38.7 53.1 6.1-12.3-1.3 3.9-10.8-9.3 12 년누계 929.3-63.6-417.6 42.2 52.8-418.7-22.4-41.5-30.0-448.1 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 14
국내외자금동향및대차거래 KOSPI 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 전기, 전자 55,933 금융업 -82,642 운수장비 20,848 금융업 -59,555 운수장비 33,416 건설업 -3,985 화학 10,835 전기가스업 -10,795 화학 32,426 보험 -2,814 유통업 10,393 건설업 -5,023 삼성전자 68,836 KB금융 -32,803 삼성전자 12,604 신한지주 -23,542 현대모비스 32,701 하나금융지주 -20,118 삼성물산 9,207 KB금융 -14,928 LG화학 12,366 신한지주 -19,164 현대위아 7,751 우리금융 -10,803 S-Oil 12,253 SK하이닉스 -15,499 LG화학 5,685 하나금융지주 -10,424 현대글로비스 10,015 우리금융 -11,041 기아차 4,866 한국전력 -10,045 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 전기, 전자 4,528 철강및금속 -974 운수장비 12,337 금융업 -12,350 화학 2,301 서비스업 -516 서비스업 7,836 건설업 -1,932 운수창고 1,909 증권 -30 전기, 전자 7,397 은행 -1,686 LG전자 2,752 현대모비스 -1,310 현대모비스 10,135 현대중공업 -9,936 현대차 2,399 엔씨소프트 -1,052 삼성전기 5,583 KB금융 -7,176 아시아나항공 1,264 POSCO -880 현대차 5,461 한국타이어 -2,357 KT 1,091 삼성전자 -818 대한항공 4,513 신한지주 -2,243 LG디스플레이 1,072 한국타이어 -813 삼성생명 4,231 SK하이닉스 -2,050 KOSPI 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 전기, 전자 156,828 금융업 -141,491 전기, 전자 51,865 운수장비 -26,812 운수장비 125,935 건설업 -8,840 금융업 34,985 음식료품 -8,899 화학 77,755 섬유, 의복 -848 철강및금속 10,074 통신업 -6,351 삼성전자 153,722 KB금융 -54,345 삼성전자 66,382 현대차 -25,347 현대모비스 57,763 신한지주 -38,049 KB금융 19,130 LG디스플레이 -13,026 현대차 29,465 하나금융지주 -26,691 NHN 17,164 엔씨소프트 -11,069 기아차 24,219 우리금융 -23,487 LG화학 12,231 현대중공업 -10,996 삼성물산 23,506 엔씨소프트 -15,486 기아차 9,923 OCI -9,138 LG화학 21,580 SK하이닉스 -14,988 신한지주 9,303 SK하이닉스 -7,070 S-Oil 17,903 롯데쇼핑 -10,604 하나금융지주 8,518 대우인터내셔널 -6,986 현대위아 15,094 대우조선해양 -9,530 한국전력 6,549 아모레퍼시픽 -6,544 삼성전기 12,357 현대중공업 -7,594 현대해상 6,496 현대제철 -6,123 현대글로비스 11,828 LG전자 -6,898 고려아연 6,309 한라공조 -5,955 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 15
국내외자금동향및대차거래 KOSDAQ 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 오락, 문화 3,827 반도체 -4,127 인터넷 3,414 금속 -3,263 금속 2,525 인터넷 -2,483 출판, 매체복제 1,037 기계, 장비 -1,352 IT부품 1,113 기계, 장비 -646 IT부품 604 비금속 -624 파라다이스 4,046 덕산하이메탈 -3,013 다음 3,414 성광벤드 -3,272 성광벤드 2,426 다음 -2,483 에스엠 774 에스에프에이 -1,146 인터플렉스 1,193 컴투스 -636 CJ오쇼핑 542 포스코켐텍 -624 게임빌 907 CJ E&M -612 태광 479 심텍 -615 태광 764 네패스 -608 에이블씨엔씨 421 하이록코리아 -567 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 화학 842 출판, 매체복제 -1,202 IT부품 1,874 반도체 -2,639 금속 185 인터넷 -356 금속 880 화학 -719 도매 172 오락, 문화 -287 제약 602 기계, 장비 -513 에이블씨엔씨 781 에스엠 -1,202 파트론 1,027 OCI머티리얼즈 -1,409 덕산하이메탈 399 다음 -356 성광벤드 797 네오위즈인터넷 -1,006 오스템임플란트 126 파라다이스 -287 인터플렉스 622 에이블씨엔씨 -893 아가방컴퍼니 100 웹젠 -162 게임빌 512 에스에프에이 -653 이트레이드증권 92 한글과컴퓨터 -105 포스코켐텍 460 네패스 -512 KOSDAQ 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 IT부품 3,569 반도체 -7,409 제약 7,874 오락, 문화 -4,250 오락, 문화 3,538 기계, 장비 -3,658 디지털컨텐츠 2,869 화학 -1,933 제약 2,985 전문기술 -1,173 소프트웨어 2,183 금융 -493 파라다이스 3,767 에스에프에이 -3,216 셀트리온 3,933 파라다이스 -4,424 인터플렉스 2,113 덕산하이메탈 -2,444 컴투스 3,244 에이블씨엔씨 -1,530 메디톡스 2,067 컴투스 -2,025 메디톡스 1,781 위메이드 -1,002 태광 1,465 OCI머티리얼즈 -1,873 다음 1,677 이엔에프테크놀로지 -664 게임빌 857 CJ E&M -1,284 덕산하이메탈 1,051 에이티넘인베스트 -614 위메이드 763 네오위즈인터넷 -1,173 안랩 971 실리콘웍스 -509 파트론 754 네패스 -1,093 메디포스트 877 에스코넥 -469 포스코켐텍 651 심텍 -956 에스에프에이 809 휴맥스홀딩스 -469 에이블씨엔씨 633 서진오토모티브 -944 OCI머티리얼즈 688 유진테크 -431 유비벨록스 549 실리콘웍스 -903 코오롱생명과학 642 하나투어 -417 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 16
국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매수상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 LG생명과학 26 일 한화 12 일 이트레이드증권 27 일 포스코켐텍 32 일 빙그레 22 일 기아차 8 일 CJ오쇼핑 22 일 태산엘시디 8 일 한국단자 20 일 KCC 6 일 태광 19 일 평화정공 6 일 한국철강 20 일 에스엘 6 일 동서 14 일 톱텍 5 일 대한통운 18 일 두산중공업 6 일 매일유업 9 일 하이록코리아 4 일 SK 17 일 NHN 6 일 한빛방송 8 일 SK브로드밴드 4 일 대한항공 14 일 세아베스틸 5 일 이엘케이 8 일 다음 4 일 금호전기 10 일 코오롱 5 일 동국산업 6 일 유진기업 3 일 기관 / 외인 5일간누적순매수상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 현대차 351,605 현대차 278,201 멜파스 11,769 게임빌 4,457 삼성전자 341,002 삼성전자 189,549 에이블씨엔씨 7,968 컴투스 3,816 현대모비스 174,047 NHN 55,604 한빛방송 7,619 다음 2,587 LG화학 127,505 기아차 55,061 CJ오쇼핑 6,747 메디톡스 2,185 호남석유 83,866 한라공조 35,688 인터플렉스 4,534 JCE 1,749 S-Oil 41,345 대우조선해양 14,245 파라다이스 4,466 넥스콘테크 1,586 SK이노베이션 36,229 현대해상 11,671 태광 4,168 하이록코리아 1,441 대우인터내셔널 34,174 LG 10,013 성광벤드 2,823 코오롱생명과학 1,373 기관 / 외인동반순매수상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 전기, 전자 156,828 51,865 208,693 제약 2,985 7,874 10,860 화학 77,755 3,830 81,585 IT부품 3,569 1,626 5,195 유통업 32,256 933 33,189 인터넷 278 1,799 2,077 삼성전자 153,722 66,382 220,105 메디톡스 2,067 1,781 3,848 기아차 24,219 9,923 34,142 인터플렉스 2,113 565 2,678 LG화학 21,580 12,231 33,810 다음 309 1,677 1,986 삼성물산 23,506 1,515 25,022 게임빌 857 560 1,417 NHN 6,605 17,164 23,769 파트론 754 467 1,222 삼성전기 12,357 2,615 14,972 코오롱생명과학 534 642 1,176 호남석유 8,239 4,325 12,564 씨젠 463 324 787 SK이노베이션 8,326 3,119 11,444 포스코켐텍 651 68 719 삼성중공업 5,599 5,381 10,980 유비벨록스 549 31 579 두산중공업 6,153 2,737 8,890 서울반도체 440 36 476 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 17
국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매도상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 하이닉스 12 일 대한제분 49 일 원익IPS 14 일 한국정밀기계 18 일 대우조선해양 10 일 현대제철 20 일 에스에프에이 10 일 DMS 8 일 한일시멘트 9 일 롯데삼강 16 일 덕산하이메탈 9 일 씨앤케이인터 7 일 무림P&P 8 일 경방 15 일 루멘스 6 일 에스엠 7 일 대덕전자 7 일 대한유화 12 일 AP시스템 5 일 휴맥스 6 일 두산인프라코어 7 일 한국철강 12 일 유진기업 4 일 파라다이스 5 일 STX엔진 6 일 태광산업 11 일 네패스 4 일 태웅 5 일 한국타이어 4 일 빙그레 11 일 심텍 4 일 하나투어 4 일 기관 / 외인 5일간누적순매도상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 SK하이닉스 -143,837 현대중공업 -87,615 에스에프에이 -19,443 파라다이스 -16,409 현대중공업 -89,255 SK하이닉스 -68,354 AP시스템 -11,238 씨젠 -8,714 KB금융 -58,100 엔씨소프트 -67,403 덕산하이메탈 -10,513 에이블씨엔씨 -6,270 대우조선해양 -49,847 LG디스플레이 -51,781 게임빌 -5,445 인터플렉스 -5,537 한라공조 -48,409 현대제철 -42,680 컴투스 -5,424 덕산하이메탈 -4,336 신한지주 -38,763 대우인터내셔널 -32,735 JCE -4,107 에스엠 -3,928 LG전자 -37,848 LG전자 -31,237 다음 -3,604 서울반도체 -3,330 우리금융 -36,894 LG화학 -27,109 심텍 -3,592 실리콘웍스 -2,546 기관 / 외인동반순매도상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 건설업 -8,840-2,310-11,150 전문기술 -1,173-18 -1,191 - - - - 금융서비스 -873-21 -894 - - - - 금융 0-493 -493 엔씨소프트 -15,486-11,069-26,555 실리콘웍스 -903-509 -1,412 SK하이닉스 -14,988-7,070-22,058 AP시스템 -545-100 -645 현대중공업 -7,594-10,996-18,590 원익IPS -412-94 -506 대림산업 -2,328-4,457-6,785 휴맥스홀딩스 -1-469 -470 한국타이어 -3,101-1,460-4,561 한국정밀기계 -211-219 -430 두산인프라코어 -1,282-2,784-4,065 고영 -189-150 -339 LG -2,755-705 -3,461 에이텍 -335-1 -335 기업은행 -970-1,963-2,933 이녹스 -304-11 -315 효성 -844-2,056-2,901 제이콘텐트리 -229-67 -296 GS건설 -2,867 0-2,868 골프존 -219-18 -237 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 18
국내외자금동향및대차거래 공매도거래대금상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 현대차 71 15,592 메디포스트 11 967 엔씨소프트 51 10,724 대동스틸 206 803 대한항공 180 9,277 인터플렉스 14 771 LG전자 146 8,456 에스엠 14 645 현대제철 100 8,213 나우콤 60 623 호남석유 29 7,286 셀트리온 20 583 SK이노베이션 45 6,538 케이엘넷 138 415 삼성전자 5 6,133 AP시스템 30 355 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 삼성전자 2,839 3,276,544 셀트리온 21,586 632,469 POSCO 7,623 2,717,564 서울반도체 6,387 144,338 LG전자 41,711 2,377,504 덕산하이메탈 2,466 49,811 OCI 7,581 1,527,653 네오위즈게임즈 1,826 44,102 현대차 4,435 964,553 위메이드 761 35,480 S-Oil 8,390 792,858 안랩 304 33,908 현대모비스 2,510 690,385 원익IPS 5,796 33,328 삼성SDI 4,913 690,331 멜파스 1,409 31,567 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고 5일간누적순증 / 감상위업종및종목 ( 체결기준 : 천주 ) K O S P I K O S D A Q 순 증 순 감 순 증 순 감 운수창고 1,693 유통업 -5,445 1 반도체 1,677 종합건설 -432 철강및금속 1,293 금융업 -980 2 제약 1,310 통신서비스 -63 화학 1,226 보험 -636 3 IT부품 1,029 전문건설 -11 두산인프라코어 2,503 대우인터내셔널 -5,569 1 셀트리온 800 서희건설 -444 SK하이닉스 1,583 한라공조 -2,419 2 루멘스 431 차바이오앤 -147 대한항공 1,036 LG전자 -613 3 원익IPS 347 하이쎌 -126 현대산업 935 대한생명 -551 4 인터파크 268 네패스 -94 STX팬오션 813 신한지주 -462 5 서울반도체 267 SK브로드밴드 -74 한국타이어 635 LG디스플레이 -424 6 에이티넘인베스트 210 가온미디어 -49 SK네트웍스 540 삼성전기 -409 7 코나아이 196 넥스콘테크 -28 POSCO 502 웅진케미칼 -352 8 코엔텍 181 삼목에스폼 -25 넥센타이어 459 외환은행 -270 9 에스엠 157 큐로컴 -24 대우조선해양 402 STX조선해양 -263 10 티케이케미칼 140 에코프로 -23 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 19
국내외자금동향및대차거래 증시거래주체별매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 연간누계 월간누계 5일간누계 07/13( 금 ) 07/16( 월 ) 07/17( 화 ) 07/18( 수 ) 07/19( 목 ) 외국인 6,166.6 246.2-88.2-339.0-80.0 317.0-43.6 54.2 기관계 747.3 728.2 1,247.1 435.8 47.8 583.7-191.9 346.9 ( 투신 ) -1,859.3 235.5 330.1 164.0 20.9 134.2-50.6 66.5 ( 연기금 ) -950.7 117.8 202.8 170.9 60.0 65.1-57.1-32.8 ( 은행 ) 347.0 77.2 49.4 9.0 4.5 22.4-1.4 15.0 ( 보험 ) 1,976.5 125.3 207.7 74.8 12.7 81.3-8.0 40.5 개인 -4,115.2-874.5-471.7-126.9 31.8-216.5 225.5-385.6 기타 -2,798.7-99.8-687.2 30.2 0.4-684.2 10.1-15.6 주 : KOSDAQ 제외 증시자금동향 ( 단위 : p, 십억원, %) 구 분 2009 년 2010 년 2011 년 07/12( 목 ) 07/13( 금 ) 07/16( 월 ) 07/17( 화 ) 07/18( 수 ) KOSPI 1,682.77 2,051.00 1,825.74 1,785.39 1,812.89 1,817.79 1,821.96 1,794.91 고객예탁금 12072.0 14068.5 17680.2 16716.6 16793.8 16493.3 16697.7 16235.2 ( 증감액 ) 2735.7 1996.5 3611.7 139.9 77.2-300.5 204.4-462.5 ( 회전율 ) 52.6 51.5 34.2 38.1 40.4 28.9 39.3 38.7 실질예탁금증감 -292.5-3502.6 3775.5 309.9 277.4 120.0 154.8-367.6 신용잔고 4359.5 5938.3 4476.3 4104.5 4144.1 4168.9 4137.6 4122.0 미수금 240.2 192.3 187.7 138.5 148.9 199.6 163.4 155.4 주1: 실질예탁금증감 = 고객예탁금증분 + 개인순매수-( 신용증분 + 미수금증분 ) / 고객예탁금회전율 =(KOSPI, KOSDAQ 거래대금 / 고객예탁금 )*100 주2: 상기표의수치는 2거래일전까지제공, KOSCOM 국내수익증권유출입동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 설정잔액 연간누계 월간누계 07/12( 목 ) 07/13( 금 ) 07/16( 월 ) 07/17( 화 ) 07/18( 수 ) 전체주식형 99,278-3,718 542 98 84 131 91 29 (ex. ETF) -4,895 421 84 82 63 49 11 국내주식형 70,345-1,967 594 105 91 139 101 5 (ex. ETF) -3,138 475 91 89 71 61-13 해외주식형 28,933-1,751-52 -8-7 -8-10 24 (ex. ETF) -1,756-54 -8-7 -8-12 24 주식혼합형 11,229-808 6 1-10 -4-3 20 채권혼합형 19,143 639 586 205 96 107 1 48 채권형 45,913-964 99 49 49-47 8 16 MMF 77,382 23,454 11,690-276 944 2,208 350 1,238 주 : 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, 금융투자협회 20
국내외자금동향및대차거래 주요이머징마켓외국인매매동향 ( 단위 : 백만달러 ) 국가 연간누계 월간누계 5일간누계 07/13( 금 ) 07/16( 월 ) 07/17( 화 ) 07/18( 수 ) 07/19( 목 ) 한국 4,733 5,509-61 -292-277 -38 62 대만 -2,110 1,717-452 -165-106 -55-250 124 인도 10,035 2,183 195 68 23 103 - - 인도네시아 350 271-8 -52 17-7 34 - 태국 2,209 96-25 -36 4 20-14 - 남아공 -15-851 -76-79 7 18-22 - 필리핀 2,231 366 219 123 9-4 91 - 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 주요금리, 환율및원자재가격 ( 단위 : %, 원, 엔, p, 달러 ) 구 분 2011 년 07/12( 목 ) 07/13( 금 ) 07/16( 월 ) 07/17( 화 ) 07/18( 수 ) 07/19( 목 ) 회사채 (AA-) 4.21 3.56 3.54 3.54 3.51 3.48 3.50 회사채 (BBB-) 10.01 9.16 9.14 9.14 9.11 9.07 9.08 국고채 (3년) 3.34 2.97 2.95 2.95 2.92 2.89 2.91 국고채 (5년) 3.46 3.07 3.06 3.05 3.02 2.99 3.01 국고채 (10년) 3.79 3.29 3.27 3.24 3.20 3.16 3.18 미국채 (10년) 1.88 1.47 1.49 1.47 1.51 1.49 - 일국채 (10년) 0.99 0.77 0.78 0.78 0.77 0.76 - 원 / 달러 1,151.80 1,151.50 1,150.30 1,147.00 1,143.60 1,142.60 1,139.10 원 / 엔 1,492.00 1,454.00 1,451.00 1,452.00 1,447.00 1,448.00 1,449.00 엔 / 달러 77.24 79.24 79.30 79.00 79.07 78.92 78.61 달러 / 유로 1.29 1.21 1.21 1.21 1.21 1.22 1.22 DDR3 1Gb (1333MHz) 0.64 0.68 0.68 0.68 0.68 0.68 - NAND Flash 16Gb (MLC) 2.81 1.96 1.95 1.93 1.91 1.91 - CRB 지수 305.30 290.27 293.96 295.98 295.64 299.08 - LME 지수 3,306.0 3,190.5 3,247.9 3,251.8 3,220.4 3,233.7 - BDI 1,738 1,121 1,110 1,102 1,093 1,074 - 유가 (WTI, 달러 / 배럴 ) 98.83 86.08 87.10 88.43 89.22 89.87 - 금 ( 달러 / 온스 ) 1,566.80 1,565.30 1,592.00 1,591.60 1,589.50 1,570.80 - 자료 : Bloomberg, KOSCOM, 한국투자증권 21
선물옵션시장동향 안혁 (ray.ahn@truefriend.com) 02-3276-6272 KOSPI200 선물옵션시장동향 선물시장지표 ( 단위 : P, 계약 ) 기초자산최근월물베이시스미결제약정거래량 KOSPI200 1209 월물이론마감평균증감 7월 13일 238.77 238.70 1.32-0.07 0.40 288,540 103,125-3,213 7월 16일 239.39 240.05 1.26 0.66 0.20 196,769 104,318 1,193 7월 17일 240.19 240.90 1.24 0.71 0.51 308,147 103,941-377 7월 18일 236.42 237.30 1.19 0.88 0.44 350,043 105,776 1,835 7월 19일 240.44 241.55 1.21 1.11 0.69 269,916 103,445-2,331 지수선물시장투자주체별매매동향 ( 단위 : 계약 ) 외국인 개인 기관종합증권투신은행보험기금 7월 13일 870-2,101 299-2,068 2,251 6 221 0 7월 16일 485-335 222-650 764 3 137 0 7월 17일 -480 967-722 84 156 103-26 0 7월 18일 890-1,919 1,520 1,598-706 -93 99 0 7월 19일 2,048 1,039-3,299-2,359 1,420-72 -237 0 누적포지션 -23,602 8,000 9,212 584 7,987 475 2,669-2,503 지수선물프로그램매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 프로그램전체 비차익거래 차익거래 차익거래잔고 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 7월 13일 873 834-39 549 675 126 323 158-165 7,867 7,391 7월 16일 641 536-106 547 480-67 94 55-39 7,893 7,377 7월 17일 605 690 84 522 463-59 84 227 143 7,860 7,485 7월 18일 665 641-25 517 526 8 148 115-33 7,865 7,465 7월 19일 537 964 427 469 623 154 68 341 273 옵션시장거래동향 ( 단위 : 변동성 (%)/ 가격 (P)) 콜옵션 행사가격 풋옵션 변동성 미결증감 거래량 현재가 현재가 거래량 미결증감 변동성 15.08 935 226,020 0.70 250.00 10.05 215 57 16.77 15.27 365 198,426 1.19 247.50 7.85 1,211 225 15.56 15.46-3,501 194,184 1.90 245.00 6.10 3,160 375 15.88 15.86-1,734 87,347 2.91 242.50 4.65 5,967-22 16.40 16.30-784 27,061 4.20 240.00 3.40 16,946 625 16.65 17.23-61 7,398 5.85 237.50 2.57 88,335-226 17.66 17.86 88 3,558 7.65 235.00 1.83 112,641 2,124 18.11 18.63 27 989 9.65 232.50 1.29 96,814 2,371 18.66 17.21 1 188 11.50 230.00 0.93 123,393 2,260 19.45 14.03 5 74 13.50 227.50 0.65 89,484 1,938 20.09 5.00 0 18 15.70 225.00 0.47 109,392 8,031 20.95 22
선물옵션시장동향 주요지표 이론 Basis & 평균 Basis 선물가격 & 미결제약정수량 (p) 4 3 평균 Basis 이론 Basis 16 14 KOSPI 200 지수선물 (p, 우 ) 300 275 250 2 1 12 10 미결제약정 ( 만건, 좌 ) 225 200 175 0 8 150 125-1 1/21 2/20 3/21 4/20 5/20 6/19 7/19 6 100 1/21 2/20 3/21 4/20 5/20 6/19 7/19 평균 Basis: 0.69 ( 전거래일대비 0.25 상승 ) 이론 Basis: 1.21 미결제약정 : 전거래일대비 2,331 계약감소한 103,445 계약 선물가격 (241.55): 전거래일대비 4.25p 상승 투자주체별누적순매수 차익거래잔고추이 3 2 ( 만계약 ) 외국인기관개인 10 8 ( 조원 ) 1 0-1 -2 6 4 2 순차익잔고매수차익매도차익 -3-4 1/21 2/20 3/21 4/20 5/20 6/19 7/19 0-2 1/20 2/19 3/20 4/19 5/19 6/18 7/18 외국인 : 2,048 계약순매수 기관 : 3,299 계약순매도 / 개인 : 1,039 계약순매수 차익거래 : 2,733 억원순매수 비차익거래 : 1,542 억원순매수 KOSPI200 옵션변동성추이 Put/Call Ratio (%) 30 25 20 15 10 5 콜내재변동성풋내재변동성 20 일변동성 0 1/21 2/20 3/21 4/20 5/20 6/19 7/19 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 K200 지수선물 (p, 좌 ) P/C Ratio (5MA) ( 우 ) 0.6 1/21 2/20 3/21 4/20 5/20 6/19 7/19 1.8 1.6 1.4 1.2 1 0.8 대표내재변동성 : 콜 15.1% / 풋 18.2% 기록 20 일역사적변동성 : 20.03% 기록 금액기준 P/C Ratio(5MA): 1.04 기록 *** 데이터불연속성은선물 12 년 9 월물이최근월물로거래된데따른것임 23
증시캘린더 이수정 (sujeong.lee@truefriend.com) 02-3276-6252 한눈에보는증시일정 월화수목금 9 10 11 12 13 韓 > 6 월생산자물가지수 YoY (0.8%, n/a, 1.9%) 美 > 5 월소비자신용지수 ($17.117B, $8.500B, $6.515B) 유럽 > 7 월센틱스투자자기대지수 (-29.6, -26.6, -28.9) EU, 유로존재무장관회의中 > 6 월소비자물가지수 YoY (2.2%, 2.3%, 3.0%) 6 월생산자물가지수 YoY (-2.1%, -2.0%, -1.4%) 日 > 5 월경상수지 YoY (-62.6%, -13.6%, -21.2%) 美 > 7 월뉴욕주제조업지수 (7.39, 4.00, 2.29) 5 월기업재고 MoM (0.3%, 0.2%, 0.4%) 6 월소매판매액지수 MoM (-0.5%, 0.2%, -0.2%) 유럽 > 6 월유로권 CPI YoY (2.4%, 2.4%, 2.4%) 5 월유로권무역수지 SA (6.3B, 5.0B, 6.2B) 美 > 6 월 NFIB 소기업낙관지수 (91.4, 93.3, 94.4) 7 월 IBD/TIPP 경기낙관지수 (47.0, 46.9, 46.7) 中 > 6 월무역수지 ($31.73B, $24.00B, $18.70B) 6 월수출 YoY (11.3%, 10.6%, 15.3%) 6 월수입 YoY (6.3%, 11.0%, 12.7%) 日 > 6 월통화량 M2 YoY (2.2%, 2.1%, 2.1%) 6 월소비자기대지수 (40.4, 40.7, 40.7) 韓 > 6 월실업률 (3.2%, 3.3%, 3.2%) 5 월통화공급 M2 MoM (0.3%, n/a, 0.6%) 美 > 주간 MBA 주택융자신청지수 (-2.1%, n/a, -6.7%) 5 월무역수지 (-48.7B, -$48.6B, -$50.1B) FOMC 6 월회의록공개 韓 > 금통위금리결정 (3.00%, 3.25%, 3.25%) 美 > 주간신규실업수당청구건수 (35 만, 37.2 만, 37.4 만 ) 6 월수입물가지수 YoY (-2.6%, -1.5%, -0.3%) 유럽 > 5 월유로권산업생산 SA MoM (0.6%, 0.0%, -0.8%) 中 > 6 월외환보유고 ($3,240.0,$3,359.0B, $3,305.0B) 6 월신규위안대출 (919.8B, 880.0B, 793.2B) 6 월통화공급 M2 YoY (13.6%, 13.5%, 13.2%) 日 > BoJ 정책금리 (0.10%, n/a, 0.10%) 韓 > 6 월수출물가지수 YoY (2.2%, n/a, 3.2%) 6 월수입물가지수 YoY (-1.2%, n/a, 2.1%) 美 > 6 월생산자물가지수 YoY (0.7%, 0.2%, 0.7%) 6 월미시건대소비심리평가지수 (72.0, 73.5, 73.2) 中 > 6 월산업생산 YoY (9.5%, 9.8%, 9.6%) 2 분기실질 GDP YoY (7.6%, 7.7%, 8.1%) 16 17 18 19 20 실적발표 > 韓하나금융지주, 하나투어, 외환은행, 모두투어, LG 상사美씨티그룹 美 > 6 월소비자물가지수 YoY (1.7%, 1.6%, 1.7%) 6 월산업생산 MoM (0.4%, 0.3%, -0.1%) 7 월 NAHB 주택시장지수 (35, 30, 29) 中 > 6 월실질 FDI (-6.9%, -2.0%, 0.1%) 실적발표 > 韓이마트, 신세계美코카콜라, 존슨앤존슨, 골드만삭스, 찰스슈왑 美 > 주간 MBA 주택융자신청지수 (16.9%, n/a, -2.1%) 6 월주택착공건수 MoM (6.9%, 5.2%, -4.8%) 6 월건축허가 MoM (-3.7%, -2.4%, 7.9%) 연준베이지북발표 실적발표 > 韓삼성엔지니어링, 금호석유화학, KT&G, 美인텔 *, 야후 *, 블랙록뱅크오브아메리카 韓 > 6 월백화점매출 YoY (-2.0%, n/a, 1.0%) 6 월할인점매출 YoY (-7.2%, n/a, -5.7%) 美 > 주간신규실업수당청구건수 (n/a, 36.5 만, 35.0 만 ) 7 월필라델피아연준지수 (n/a, -8.0, -16.6) 6 월기존주택매매 MoM (n/a, 1.5%, -1.5%) 6 월경기선행지수 (n/a, -0.1%, 0.3%) 유럽 > 5 월유로권경상수지 SA (10.9B, n/a, 4.6B) 日 > 5 월전체공업활동지수 MoM (-0.3%, -0.3%, 0.1%) 실적발표 > 韓대한항공, 삼성물산, GS 리테일美 IBM*, 아메리칸익스프레스 *, 이베이 *, 퀄컴 *, 버라이존필립모리스인터내셔널 실적발표 > 韓삼성카드, OCI 美구글 *, 마이크로소프트 *, 제록스, GE 23 24 25 26 27 유럽 > 7 월유로권소비자기대지수中 > 7 월 HSBC 플래시 PMI 제조업 ( 미확정 ) 실적발표 > 美맥도날드 美 > 5 월주택가격지수 MoM 유럽 > 7 월 PMI 제조업 7 월 PMI 서비스업 실적발표 > 韓포스코, GS 건설, 삼성테크윈美듀폰, AT&T, 록히드마틴, 월풀 韓 > 7 월소비자기대지수美 > 주간 MBA 주택융자신청지수 6 월신규주택매매 MoM 日 > 6 월수출 YoY 6 월수입 YoY 실적발표 > 韓 LG 전자, 현대중공업, 대우건설美애플 *, 포드, 보잉, 캐터필러, 델타에어라인 韓 > 2 분기 GDP YoY 美 > 주간신규실업수당청구건수 6 월미결주택매매 MoM 6 월내구재주문 MoM 실적발표 > 韓 LG 디스플레이, LG 이노텍, 현대자동차, 삼성전기, SK 하이닉스, SK 이노베이션美비자 * 액슨모빌, 페이스북, 다우케미컬, 쓰리엠, 무디스 주 : 괄호안은 ( 발표치, 블룸버그예상치, 이전치 ) 순이며예상치는변동가능. 이전치는수정값미반영분발표일자는한국시간기준 ( 단, 오전 6 시이전에발표되는지표는전일기입 ) 실적발표일은 Bloomberg, 기업공시기준으로작성 ( 변동가능, * 표시는한국시간당일아침 ) 韓 > 6 월경상수지 6 월상품수지美 > 2 분기 GDP 연간화 QoQ 中 > 6 월선행지수 ( 미확정 ) 日 > 6 월소비자물가지수 YoY 실적발표 > 韓현대제철, KB 금융지주, OCI 현대건설, 두산인프라코어美아마존닷컴 *, 셰브론 24