주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 12/20( 목 ) 12/21( 금 ) 12/24( 월 ) 12/26( 수 ) 12/27( 목 ) 12/28( 금 ) 종합주가지수 1, , , , ,987.

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1 2013 년 1 월 2 일 투자전략 노근환 시자전황 박소연 글로벌전략 박중제 기술적분석 김철중 계량 / 파생 안혁 경제분석 전민규 이머징마켓 윤항진 채권분석 이정범 크레딧 김기명 ㆍ투자전략느린경기회복과계절성 ㆍ경제분석 11 월산업활동 : 표면적으로는긍정적이지만 ㆍ이머징마켓동향신규소비촉진책기대로중국증시강세 ㆍ전일시장동향과특징주 ㆍ KIS 투자유망종목단기유망종목 : 대양전기공업외 5 종목중장기유망종목 : LS 외 5 종목 ㆍ국내외자금동향및대차거래 ㆍ선물옵션시장동향 ㆍ증시캘린더

2 주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 12/20( 목 ) 12/21( 금 ) 12/24( 월 ) 12/26( 수 ) 12/27( 목 ) 12/28( 금 ) 종합주가지수 1, , , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 411(15) 361(3) 399(3) 459(8) 384(4) 479(7) 하락 ( 하한 ) 396(3) 447(4) 393(1) 367(0) 434(1) 314(1) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 5,238 5,167 3,181 3,473 3,016 3,188 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 390(15) 337(4) 557(12) 489(20) 573(13) 606(12) 하락 ( 하한 ) 544(9) 580(6) 364(2) 437(3) 365(1) 306(1) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 1,487 1,496 1,452 1,440 1,635 1,486 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 증권 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 종기금 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 1, , 매도 1, 순매수 월누계 -3, , 년누계 -15, , , , , , , ,211.5 매수 1, 매도 1, 순매수 월누계 년누계 1,

3 투자전략 박중제 느린경기회복과계절성 1월월간밴드 1,950-2,100pt 2013 년밴드 1,780-2,400pt 12MF PER 9.4 배 12MF PBR 1.06 배 Yield Gap 7.8%P 2013 년초전략키워드는 Weak recovery & Seasonality 글로벌경기바닥통과하나회복강도는약함. 1 분기에는계절적강세요인이더욱중요 경기바닥통과로 Cyclical 강세. 중국계절적수요겨냥한트레이딩바이로접근. 1Q 변곡점 두가지전략적판단 : 경기회복의강도와유동성이동에대해 2013년초에가장중요한전략적판단은크게두가지이다. 첫째, 글로벌경기는바닥을통과한것일까? 둘째, 시장의낙관론자들이기대하는대로채권에서주식으로유동성이이동할까? 먼저글로벌경기의바닥통과신호는점점뚜렷해지고있다. 글로벌 PMI는 8월을바닥으로 9월부터빠르게반등하고있다. 최근세계은행이중국의 2013년성장률을 8.4% 로올려잡으며중국낙관론이다시살아나고있다. 특히중국의부동산개발업체의주가상승은이러한낙관론의확산을보여주는좋은사례이다. [ 그림 1] 글로벌 PMI - 8 월을바닥으로 9 월부터반등 59 (pt) JPM Global Manufacturing PMI Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 우리는글로벌경기가바닥을통과하는점에대해서는동의한다. 그러나실질적인수 요가얼마나좋아질것인지에대해서는고민을할필요가있다. 이번회복국면은그 이전과비교되는매우독특한특징을보유하고있기때문이다. 첫번째독특한특징은이번침체가미국이아니라유럽에서촉발되었다는점이다 년이후두번의글로벌침체는모두미국의자산가격하락에의해촉발되었 지만 2012 년의글로벌침체는유럽의재정위기로부터야기되었다. 1

4 투자전략 이번회복국면의두번째독특한점은선진국의강력한부양정책을수반하지못한다는점이다. 2012년글로벌침체가유럽의재정위기로부터비롯된데다특히 2008 년금융위기이후글로벌디레버리징이진행되고있다는점이맞물리면서, 그동안우리가경험하지못한불편한환경을제공하게된것이다 ( 경기가바닥을통과하는시점에선진국정부의긴축이강화되는환경 ). 이에따라글로벌경기가바닥을통과하더라도실제수요의회복속도와강도는과거경우와비교할때약할것으로예상된다. 다음으로채권에서주식시장으로유동성이이동할가능성은충분히존재한다. 다만문제는타이밍이다. [ 그림 2~3] 에서확인할수있듯이금융기관들의안전자산선호는여전하다. 글로벌 Risk-on 랠리가펼쳐진지난 2~3개월동안에도미국은행들은국채및공사채규모를오히려크게늘렸다. [ 그림 2] 미국상업은행이보유한채권및공사채 [ 그림 3] 미국상업은행이보유한트레이딩자산 (USD tr) Treasury and agency securities (USD bn) Trading assets Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 자료 : Federal Reserve, 한국투자증권 자료 : Federal Reserve, 한국투자증권 이것은자산배분과관련된이슈이다. 금융위기이후자산배분차원에서주식보다채권이선호되는데에는몇가지이유가있었다. 우선금융시장에서예측하기어려운이른바 tail-risk 가항상존재했었고디레버리징으로인해민간의자금수요가많지않아이자율이상승할위험도크지않았기때문이다. 만약미국의재정절벽이슈를넘긴다면금융시장의 tail-risk 는크게완화될것이다. 다만미국과유럽정부의긴축이본격화되고정부의자금수요도줄어드는것을기업과가계의자금수요가충분히상쇄할수있는지는의문이다. 이러한관점에서보자면 유동성의이동 을예측하는것은다소이른감이있다. 2

5 투자전략 투자전략 Weak recovery & Seasonality 정리하자면 2013년초에유동성의이동을논하기에는이르고, 경기는바닥을통과하고있지만회복강도는약할것이라는점이다. 결국글로벌경기의회복강도를파악하는것이중요한데이를위해우리는경기에가장민감한기초소재의재고및생산활동을핵심지표로참고하고있다. 경기에가장민감한플라스틱을생산하는화학산업의주요변수들을먼저살펴보자. 가장기초적인화학제품인에틸렌의경우중국의생산량은여전히전년대비마이너스를기록하고있으나 (11월기준 YoY -2.9%) 7월기록한 -4.1%(YoY) 대비완만하게개선되고있는추세이다. 흥미로운점은대만화학회사들의월간매출액추이이다. 난야플라스틱을비롯한대만 5개화학회사의매출액은 6월을바닥으로개선되고있다. 특히중국의춘절효과로매년 1분기중에매출액고점이나타나는특징을고려한다면대만화학회사들의매출액개선추이는 1분기중에는이어질것으로보인다. [ 그림 4] 중국에틸렌생산량증가율 [ 그림 5] 대만 5 개화학회사월간매출액추이 (% YoY) (USD bn) Taiwan chemicals revenue 50 China ethylene production 4, ,300 4, , ,700 3,500 3, , ,900 2,700 2, 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 화학관련된것가운데가장빠른지표는독일의 IFO 지수하위항목중기초화학업종지표이다. 12월동지표는전월대비소폭하락했는데이에따르면화학시황이단기간에비약적으로개선되기는어려워보이고중국의춘절에따른계절적수요의회복정도를기대해볼수있을것같다 [ 그림 6]. 3

6 투자전략 [ 그림 6] 글로벌기초화학제품생산과독일의 IFO 화학업종지수비교 25 (% YoY) ACC - Basic chemicals production(ls) IFO - Basic chemicals(rs) (pt) 주 : ACC = American Chemical Council 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 역시경기에가장민감한철강제품의주요변수들을살펴보자. 가장흥미로운점은글로벌철강제품재고가역사적수준으로하단까지떨어졌고매년 1분기에반복되는글로벌철강제품 Restocking 이이번에도나타날가능성이있다는점이다. 글로벌철강시황을가장빨리확인할수있는지표중하나인 AISI의주간철강생산량은 11 월부터빠르게반등세를보이고있다. [ 그림 7] 글로벌철강제품재고 [ 그림 8] AISI 미국주간철강생산량 39 (mn tonne) Global steel inventories 2,100 (000 tonne) AISI steel production 37 2, , , , , , Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 1,400 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 주 : AISI = American Iron ore and Steel Institution 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 이같은기초소재산업의상황으로볼때올해상반기경기회복과정에서중요한키워드는 Weak recovery 와 Seasonality 이다. 즉경기가바닥을통과하고있으나그강도는약할것이고금융위기이후특히강해진 1분기계절적강세차원에서이해할필요가있다는점이다. 4

7 투자전략 이러한환경에서특히 Cyclical 업종에대한투자도글로벌경기의바닥통과와중국의 1분기계절적수요로인한 Restocking 정도의관점에서트레이딩으로접근하는것이바람직하다. 과거에경기가바닥을통과할때한국의 Cyclical 업종은세계에서가장베타가높았는데이번에는경기의회복강도가약하고과잉투자나가격경쟁력문제등구조적변수들이존재하여과거와같은높은베타가나타나기는어려울것이다. 미국의재정절벽이슈마지막으로미국의재정절벽이슈에대해생각해보자. 재정절벽이슈는 1) 2012 년에대타협이이루어지는안, 2) 임시안을마련한후 2013년에미국부채상한확대와함께협상하는안, 3) 임시안없이 2013년으로넘어가는안등크게세가지가가능했다. 애초에대부분은 2) 번안을가장유력하게생각했으나 2012 년을불과몇시간남겨 둔현재까지교착상태에빠져있어앞으로몇시간내에극적인협상이도출되지않 는다면아무런합의없이 2013 년을맞이할가능성도높아졌다. 그런데설사 3) 번안이현실화되더라도당장재정절벽으로떨어지는것은아니다. 미국의재무장관은원천징수기준이되는세율과소득수준을일정기간동안전년도수준과동결시킬수있는권한을가지고있다. 이러한비상권한을사용할경우실질적으로는 2013년 1월 1일이되어도재정절벽이바로발생하지는않는다. 그러나이러한처방도임시방편이므로재정절벽에대한합의가이루어지지않는다면주식시장은부정적으로반응하여하락할가능성이높다. 결국 1월도미국의재정절벽이슈가가장중요한변수중하나로작용할것이다. 1월초에는재정절벽에대한불확실성이나타나조정국면이나타날수있다. 그러나실질적인경제충격은제한적이고파국을피하기위한정치적협상이막판에는도출될것으로보는것이합리적이다. 따라서 1월은재정절벽이슈로인한조정시매수로대응하는것이바람직하다고생각한다. 5

8 경제분석 전민규,Ph.D 월산업활동 : 표면적으로는긍정적이지만 생산과소비등에서긍정적인흐름이나타난 11 월산업활동동향 그러나전기전자업종에국한된생산호조와감소하고있는건설수주등한계가있음 빠르게쌓이는재고와부진이예상되는 12 월수출실적감안할때향후전망은부정적 11월중생산, 소비활동개선통계청이발표한 11월산업활동동향은대체로예상보다다소긍정적이었다. 긍정적인부분은주로생산과소비지만그중에서도광공업생산이가장호조를보였다. 광공업생산은전월대비 2.3% 증가해 1월이후 10개월만에가장높았다. 광공업생산의호조에는미치지못했지만서비스업생산도전월대비 0.8% 증가해, 전월에 1.1% 감소한것의일부를되돌렸다. 소매판매는승용차판매감소로내구재는부진했지만, 의복등준내구재와비내구재판매가증가하면서전체적으로는전월대비 2.3% 늘었다. < 표 1> 산업활동동향전년동월대비증가율추이 (%) May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 전산업생산 광공업 서비스업 건설업 공공행정 소매판매 설비투자 건설수주 < 표 2> 산업활동동향전월대비증가율추이 (%) May Jun Jul Aug Sep Oct Nov 전산업생산 광공업 서비스업 건설업 공공행정 소매판매 설비투자 건설수주 경기선행지수 경기동행지수 전기전자업종에국한된생산호조그러나한계도분명히있다. 광공업생산이 2.3% 증가한것중에서 2.13%p 가전기전자업종의생산호조가기여한것이다. 이는전기전자업종의생산증가를제외한다면여타산업의생산증가는거의없었음을의미하는것이다. 제조업출하에서도 6

9 경제분석 마찬가지상황이나타났다. 전체제조업출하는 1.3% 증가했는데, 전기전자업종의출하가기여한부분이 0.98%p 에달했다. 그외에는 1차금속업종의기여도가 0.17%p 인것을제외한다면여타산업에서의긍정적움직임은거의없었으며, 특히화학제품과기계장비제조업에서큰폭의출하감소가있었다. 투자지표들부진지속은미래전망에부정적두번째한계는투자지표, 그중에서도선행성지표들인기계수주와건설수주의감소다. 계절조정기준으로 11월중국내건설수주는 6조 2천억원으로 2010 년 10월이후 2년 1개월만에가장부진한실적을기록했다. 국내기계수주는전월대비 8.1% 증가해건설수주에비해서는긍정적이었지만, 전월에 12.1% 감소한것을모두만회한수준은아니었다. [ 그림 1] 국내건설수주 [ 그림 2] 국내기계수주 16 (KRWtrn) 2.6 (KRWtrn) 자료 : 통계청 자료 : 통계청 향후전망은보수적인시각을유지 11월중나타난생산활동의호조에도불구하고향후전망에대해서는다소보수적인시각으로바라볼필요가있다. 첫째, 앞서언급한대로생산활동의호조가일방적인전기전자업종만의호조때문에비롯된것이지만, 출하가늘어나는것보다재고가훨씬빨리쌓이고있어생산증가가한계에부딪힐가능성이높다. 둘째, 12월중수출활동이부진할것으로예상된다. 20일까지수출은전년동기와비교해약 6% 정도감소했는데, 이를토대로계산해보면월전체로수출이전년동월대비 7% 내외감소할가능성이크다. 최근까지제조업을중심으로생산활동이개선된것은수출이회복된데힘입은것이었기때문에 12월수출이예상처럼부진하면생산호조가이어질것으로기대하기어렵다. 7

10 경제분석 [ 그림 3] 재고증가율 [ 그림 4] 출하 / 재고비율 (% YoY) (x) 자료 : 통계청 자료 : 통계청 * 상기보고서는 2012 년 12 월 28 일당사홈페이지에게시된내용입니다. 8

11 이머징마켓동향 이머징마켓팀 신규소비촉진책기대로중국증시강세 중국, 새로운소비촉진정책지속발표전망, 신용소비독려예상 중증망 중국국세총국, 내년조세수입증가율목표치 8% 로설정 중국증감회, 후순위채권발행관련증권사자본규제완화 중국시장 상해지수하루만에반등. 규제완화호재로증권주급등, 소비재업종도동반강세 상해종합지수가하루만에강세로전환했다. 소폭오름세로개장한후장중상승폭을확대했다. 거래금액은 920억위안으로직전일에비해줄었지만여전히높은수준을유지했다. 내년초중국정부가새로운소비촉진책을발표하고신용소비와전자상거래활성화를유도할것이라는전망이제기되면서매수심리에기여했다. 내년구조적인감세와서비스업육성이가시화될것이라는기대도강화됐다. 이로인해주류, 자동차, 가전등소비재업종이동반상승했다. 또한중국증권감독위원회가증권사의후순위채권발행관련규제를완화할방침을밝히면서증권주가큰폭상승했다. 그외밸류에이션메리트가부각되며은행주가급등했고석탄가격상승전망으로석탄관련주도강세였다. 증권 (+4.9%), 부동산 (+2.7%), 통신장비 (+1.6%), 은행 (+1.4%), 섬유 / 의류 (+1.4%), 음식료 (+1.3%), 전력설비 (+1.2%), 비철금속 (+1.1%), 헬스케어 (+1.1%), 기계 (+1.1%), 자동차 (+1.1%), 석탄 (+1.0%), 시멘트 (+1.0%), 철강 (+0.5%) 등을비롯해전업종이강세로마감했다. 홍콩시장 H 지수소폭상승마감 자동차, 유통등소비 관련주강세주도 홍콩H 지수는장중보합권에머문끝에소폭상승세로마감했다. 미국재정절벽현실화에대한우려가높아졌고미국소비지표가부진했으나중국정부의신규소비촉진책에대한기대로소비관련주가지수를견인했다. 중국정부의도시화추진, 재정지원확대에대한기대심리도유지됐다. 그외중국인민은행이심천시첸하이지역의역외위안화대출업무를승인하면서위안화국제화에대한기대가높아진것도우호적인요인이었다. 농업, 석탄, 석유 / 천연가스, 유틸리티, 은행, 자동차, 유통, IT, 철강 / 비철금속, 보험, 헬스케어, 부동산등대다수업종이강세를유지했다. 반면전자, 미디어, 건설업종은하락했다. 주요이머징마켓주가지수추이 ( 단위 : p, %) 구분 12/28( 금 ) 전일대비 (%) 5 거래일전대비 (%) 1 개월전대비 (%) 연초대비 (%) 중국상해종합 2, 홍콩 H 11, 인도 SENSEX 19, 러시아 RTS 1, 브라질보베스파 60, 베트남 VN MSCI 이머징마켓 1, 주 : 28 일오후 5 시 40 분기준 9

12 전일시장동향과특징주 신은영 전일시장동향과특징주 내년증시기대감에 KOSPI 2,000P 선탈환을앞두고마감 - 미국증시는경제지표가혼조를보인가운데재정절벽협상시한을앞두고현실화우려감이고조되며나흘연속하락세를이어감. 소폭내림세로출발한코스피는납회일을맞아거래가한산한가운데개인과외국인의동반매도에도불구하고내년증시에대한기대감에투신과연기금을비롯한기관의매수세가확대되며지수상승을주도, 나흘째상승세를이어감. 전년말대비 9.38% 상승하며마감. 소폭오름세로출발한코스닥은나흘연속기관의매수세가이어지며 500P 선에탈환을앞두고마감. - 종목별움직임을살펴보면, 리니지 의동시접속자수가역대최고치를경신했다는소식이전해지며엔씨소프트가강세를보인가운데 STX 팬오션은매각주간사선정이마무리되며매각절차가본격화될것이라는기대감에상한가를기록. 박근혜당선인이대선과정에서강조했던 창조경제 추진을위한핵심부서인미래창조과학부재건에대한기대감이고조되며유진로봇을비롯한로봇관련종목들의강세가돋보였으며, 새정부출범이후대북식량지원이재개될것이라는전망에대북관련종목들이강세를보임. 반면, 글로스텍은줄기세포연구상용화를위해황우석박사가대표로있는에이치바이온의지분을인수, 적자기업을장부가보다비싸게샀다는지적이제기되며하한가를기록 종목 / 테마내용 엔씨소프트 (036570) 150,500(+3.44%) STX팬오션 (028670) 4,715( 상한가 ) 로봇관련주 리니지 의동시접속자수가역대최고치를경신했다는소식에강세 - 다중접속역할수행게임 리니지 가최근동시접속자수 22 만명을돌파하며역대최고치를기록했다는소식에강세 - ' 길드워 2 CD 판매액과아이템판매매출액등이급증함에따라 4 분기사상최대실적이기대되며, 내년블레이드앤소울과길드워 2 의서비스지역을중국등아시아로확대해나갈계획 매각본격화기대감에상한가 - STX 가동사의매각을위해모간스탠리와스탠다드차타드를매각주간사로선정함에따라매각작업이가속화될것으로예상되며초강세 - 주간사선정과함께 IM( 투자제안서 ) 발송을위한기업가치산정작업에돌입했으며, 내년 1 월말까지 IM 발송을마무리한다는계획 미래창조과학부재건기대감에강세 - 마산로봇비지니스벨트조성사업이가시화될것으로기대되는가운데새정부출범으로미래창조과학부재건에대한기대감이고조되며강세 - 동부로봇 (090710, 상한가 ), 유진로봇 (056080, +9.93%), 이니텍 (053350, +9.34%), 에이디칩스 (054630, +6.99%), SMEC(099440, +5.26%) 등강세 대북관련주 대북식량지원재개기대감에강세 - 새정부출범이후대북의인도적지원이필요할것으로예상됨에따라대북식량지원재개기대감이고조되며강세 - 제룡산업 (147830, +4.25%), 비츠로테크 (042370, +3.99%), 이화전기 (024810, +3.83%), 보성파워텍 (006910, +3.62%), 비츠로시스 (054220, +3.57%) 등강세 참고 : 상기종목들은전일시장에서특징적인흐름을보인종목들로, 추천종목과는별개이오니참고자료로만활용하시기바랍니다 10

13 KIS 투자유망종목 정훈석 단기유망종목 : 대양전기공업외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 ( 단위 : 원, %) 종목 ( 코드 ) 대양전기공업 (108380) MDS 테크 (086960) 동일금속 (109860) 엠케이전자 (033160) 로엔 (016170) 골프존 (121440) 현재가 ( 수익률 ) 13,100 (+2.7) 13,250 (+1.5) 13,100 (-0.8) 4,685 (+11.9) 13,850 (-4.2) 62,900 (+12.3) 편입가 ( 편입일자 ) 12,750 (12/12) 13,050 (11/30) 13,200 (11/20) 4,185 (11/02) 14,450 (11/02) 56,000 (10/18) 투자포인트 - 선박용조명기구전문회사로해양플랜트조명으로사업영역확대. 추가로군함용통신시스템및배전반을생산하고있으며, 자동차용센서를신사업으로추진 - 주력인선박조명과플랜트, 방산등전부분에서안정적인실적흐름지속. 현재전량수입에의존하고있는자동차용압력센서에대한국내완성차업체의국산화의지와맞물려 2013년부터가시적인성과기대 - 임베디드소프트웨어 (OS, 애플리케이션, 개발툴 ) 전문업체로차량및국방 / 항공분야 I T융합수요확대등으로중장기성장성부각가능성. - 4분기에는계절성 ( 연말고객사 SW관련예산소진 ) 과더불어현대오트론등자동차전장회사향매출확대에따른실적개선모멘텀재개예상 - 성장성, 기술경쟁력, 진입장벽등을감안할때저평가매력부각가능성상존 - 크롤러크레인트렉슈세계시장점유율 1위업체로국내외경기둔화에도불구제품다변화를통해 2012년사상최대실적달성전망 - 글로벌광산개발투자확대에따른초대형굴삭기투랙슈수요증가세지속전망독창적아이템으로가격경쟁력, 일괄공정체계로원가경쟁력 - 최근본딩와이어시장은비용부담이큰골드 (Gold) 본딩와이어의대체품으로구리를사용한본딩와이어 (PCC; Pd Coated Copper Wire) 가개발돼시장구조의변화가진행중임, 동사는글로벌구리본딩와이어시장에서일본 NMC사에이어 M/S 2위기록중 - 현재구리본딩와이어는대만패키지업체들로주로공급되고있으나, 향후국내칩메이커들로도공급이이루어질것으로예상됨. PCC의매출확대로인해 2% 대에불과하던영업이익률은점진적인개선세를보일것으로전망됨 년음원가격상승으로멜론서비스의가입자당매출액 (ARPU) 증가와함께 SKT와의공동마케팅으로인한가입자증가에따른성장성부각가능성 - 저작권보호, 컨텐츠수요확대등우호적인산업, 보유아티스트라인업확대, 수직계열화된사업부문의경쟁력, 경쟁업체대비저평가매력등을주목할필요 - 스크린골프라운딩수증가와유료라운딩율상승으로네트워크매출호조, 신제품골프시뮬레이터비젼의양호한매출등을감안할때밸류에이션매력재부각가능성상존 - 또한골프존아카데미, 골프존마켓등기존신규사업외에무료필드부킹과디지털캐디서비스를개시하는등추가수익원발굴노력을주목할필요 Compliance notice - 당사는상기제시된유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는골프존발행주식의유가증권 ( 코스닥 ) 시장상장을위한대표주관업무를수행한증권사입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 당사는동자료의조사분석담당자와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 11

14 KIS 투자유망종목 정훈석 중장기유망종목 : LS 외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 LS 편입종목 ( 코드 ) (006260) 삼영이엔씨 (065570) 삼성전자 (005930) NHN (035420) KCC (002380) LG 화학 (051910) 현재가 ( 수익률 ) 94,300 (+7.8) 7,170 (-1.0) 1,522,000 (+17.2) 227,000 (-12.7) 297,000 (+6.5) (+1.2) 편입가 ( 편입일자 ) 87,500 (11/20) 7,240 (11/07) 1,299,000 (10/30) 260,000 (10/23) 279,000 (9/27) 326,000 (9/17) 2012 년추정실적 ( 단위 : 원, %, 십억원, 배 ) 매출액영업이익순이익 EPS PER 12, , 년에는 LS 전선과 LS 산전의실적개선예상. LS 전선은고수익제품인해저전력선의해외프로젝트가실적에반영되고중동초고압전력선의호황기진입에따른실적개선예상 - 또한 LS 산전은이라크를필두로동남아시아시장으로의확대, 신규사업적자축소등으로영업이익개선예상. LS 니꼬동제련도도시광산자회사의성장으로이익증가전망 , 방산부문의안정적인수요, 선박안전관련규제강화 (Solas 협약. 어선법 ), 일본및중국으로의수출확대등으로안정적인실적개선모멘텀지속예상 - 연평균 15% 이상의성장세, 20% 를상회하는영업이익률, 안정적인재무구조, 우호적인시장환경등을감안할때리레이팅가능성상존 203,704 28,800 22, , 갤럭시 S3 의판매호조에따른스마트폰판매증가및이익률상승으로안정적인실적흐름지속 - 최근갤럭시노트 10.1 의호평에힘입어태블릿의경쟁력부각 - 휴대폰부문의캐시카우역할이지속되는가운데반도체실적개선본격화로 2013 년에도실적개선모멘텀지속전망 2, , PC 뿐만아니라모바일에서도높은검색점유율유지 - 모바일인스턴트메신저인 라인 (LINE) 의일본등해외시장에서폭발적인인기로중장기성장원확보 - 위닝일레븐온라인등신규대작게임들의출시로웹보드게임부진을만회할전망 3, , 금년하반기부터주택입주량이 3 년만에증가세로반전함에따라이익의 Down-side Risk 완화. 전략적지분매입을통한 Captive market( 올해 1 월에는에버랜드주식매입 ) 을확보하고있어경쟁업체대비상대적으로높은이익안정성확보 - 전방산업의업황바닥통과가능성, 수직계열화를통한시장지배력강화, 이익안정성등을감안할때밸류에이션매력부각가능성상존 24,006 2,177 1,627 22, 업황부진에도불구, 다각화된사업구조와높은고부가가치제품비중으로안정적인이익구조가유지되고있으며 LCD 용유리기판, 2 차전지등장기성장성을주목할필요 - 석유화학제품의스프레드개선, 정보전자소재및전지제품의판매량증가등으로 3 분기에는실적개선기대 Compliance notice - 당사는상기유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재삼성전자, LG화학, NHN의발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는현재 NHN 발행주식의자기주식취득위탁증권사입니다 - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 동자료의조사분석담당자와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다 12

15 국내외자금동향및대차거래 이수정 주요증시지표 구분 12/20( 목 ) 12/21( 금 ) 12/24( 월 ) 12/26( 수 ) 12/27( 목 ) 12/28( 금 ) 유가증권 코스닥 종합주가지수 1, , , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 411(15) 361(3) 399(3) 459(8) 384(4) 479(7) 하락 ( 하한 ) 396(3) 447(4) 393(1) 367(0) 434(1) 314(1) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 5,238 5,167 3,181 3,473 3,016 3,188 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 390(15) 337(4) 557(12) 489(20) 573(13) 606(12) 하락 ( 하한 ) 544(9) 580(6) 364(2) 437(3) 365(1) 306(1) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 1,487 1,496 1,452 1,440 1,635 1,486 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 증권 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 종기금 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 1, , 매도 1, 순매수 월누계 -3, , 년누계 -15, , , , , , , ,211.5 매수 1, 매도 1, 순매수 월누계 년누계 1, 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 13

16 국내외자금동향및대차거래 KOSPI 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 서비스업 24,960 운수장비 -2,316 서비스업 33,855 건설업 -1,353 전기가스업 15,664 건설업 -1,830 전기, 전자 16,867 섬유, 의복 -97 유통업 7,933 제조업 -866 화학 15,896 의료정밀 1 한국전력 13,785 LG화학 -12,946 NHN 11,364 POSCO -6,470 KODEX ,553 기아차 -7,450 SK 9,751 현대차2 우B -6,392 삼성전자 8,041 삼성전기 -5,494 호남석유 7,175 삼성SDI -5,070 LG디스플레이 5,919 현대차 -5,226 삼성전기 6,907 기아차 -4,860 현대중공업 5,239 현대모비스 -3,720 고려아연 6,743 삼성엔지니어링 -3,472 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 철강및금속 1,813 서비스업 -3,753 화학 12,868 전기가스업 -6,297 화학 1,604 운수창고 -1,392 서비스업 10,833 증권 -6,025 금융업 1,470 음식료품 -1,241 음식료품 8,016 전기, 전자 -4,301 삼성전자 2,313 KODEX 레버리지 -3,250 두산 6,949 한국전력 -6,142 이수화학 2,112 CJ -2,776 금호석유 3,370 현대모비스 -4,805 하나금융지주 1,335 현대위아 -1,305 LG상사 3,079 마이티 K100-4,583 POSCO 1,247 대우인터내셔널 -1,157 LG화학 2,916 SK하이닉스 -4,221 현대모비스 1,181 KODEX 삼성그룹 -1,078 LG생명과학 2,384 롯데쇼핑 -3,845 KOSPI 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 서비스업 48,082 운수장비 -10,892 금융업 17,907 운수장비 -25,939 화학 26,734 건설업 -6,819 건설업 12,026 서비스업 -17,370 유통업 16,423 운수창고 -2,186 화학 5,085 보험 -7,664 KODEX 레버리지 29,872 기아차 -15,801 삼성전자 35,104 현대차 -20,691 KODEX ,788 LG화학 -13,602 현대위아 13,905 LG디스플레이 -14,006 현대중공업 15,138 현대위아 -13,534 KB금융 10,062 SK -9,250 고려아연 12,985 현대모비스 -8,915 LG화학 8,342 SK하이닉스 -9,176 SK 12,945 삼성엔지니어링 -6,100 한국전력 5,859 KODEX 200-8,324 NHN 10,129 삼성SDI -5,875 오리온 5,513 현대중공업 -7,602 두산 9,972 현대차 -5,697 GS건설 5,353 대우조선해양 -7,060 SK이노베이션 9,768 현대건설 -4,695 하나금융지주 5,028 삼성전기 -7,012 한국전력 9,754 KODEX 인버스 -3,092 금호석유 4,844 NHN -6,778 금호석유 9,247 GS건설 -2,717 삼성엔지니어링 4,631 삼성전자우 -6,258 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 14

17 국내외자금동향및대차거래 KOSDAQ 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 사업지원 3,317 디지털컨텐츠 -474 IT부품 5,172 오락, 문화 -550 반도체 1,922 방송서비스 -394 제약 3,267 농업 -535 제약 1,321 종합건설 -24 방송서비스 2,036 금속 -469 하나투어 2,769 네패스 -1,330 셀트리온 4,020 씨젠 -1,383 서울반도체 1,744 옵트론텍 -1,244 옵트론텍 2,217 MDS테크 -752 코오롱생명과학 1,214 네오위즈게임즈 -939 CJ오쇼핑 1,408 오스템임플란트 -696 멜파스 1,023 네오위즈인터넷 -820 골프존 1,124 포스코엠텍 -668 SK브로드밴드 936 한글과컴퓨터 -550 멜파스 814 컴투스 -638 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 IT부품 910 사업지원 -988 출판, 매체복제 2,655 디지털컨텐츠 -1,128 반도체 280 화학 -503 IT부품 1,715 비금속 -380 소프트웨어 258 농업 -148 사업지원 1,534 방송서비스 -354 옵트론텍 914 하나투어 -988 에스엠 2,476 네오위즈게임즈 -1,082 한글과컴퓨터 423 에이블씨엔씨 -597 하나투어 1,218 CJ오쇼핑 -487 메디톡스 342 코오롱생명과학 -257 골프존 1,129 포스코켐텍 -380 CJ오쇼핑 163 농우바이오 -148 다음 824 매일유업 -268 매일유업 151 에스엠 -115 이엘케이 646 리노공업 -161 KOSDAQ 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 IT부품 9,236 금속광업 -2,358 방송서비스 1,678 디지털컨텐츠 -8,025 반도체 6,694 디지털컨텐츠 -668 소프트웨어 1,393 IT부품 -7,044 출판, 매체복제 5,495 농업 -389 도매 736 출판, 매체복제 -2,915 에스엠 4,199 씨앤케이인터 -2,358 CJ오쇼핑 1,525 컴투스 -4,296 옵트론텍 3,701 네오위즈게임즈 -2,089 동서 1,185 에스엠 -2,843 셀트리온 3,647 씨젠 -1,520 셀트리온 943 하나투어 -2,410 서울반도체 3,440 네오위즈인터넷 -877 EG 899 파트론 -1,647 하나투어 2,930 네패스 -829 다음 877 플렉스컴 -1,476 골프존 2,420 한글과컴퓨터 -559 안랩 522 네오위즈게임즈 -1,353 멜파스 2,312 MDS테크 -552 휴맥스 518 게임빌 -1,155 메디톡스 1,604 한국사이버결제 -523 에스텍파마 505 옵트론텍 -1,148 성광벤드 1,337 오스템임플란트 -430 루멘스 472 미래나노텍 -988 모두투어 1,295 농우바이오 -389 윈스테크넷 428 태광 -787 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 15

18 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매수상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기관외국인기관외국인 삼성증권 23 일현대건설 21 일동국산업 12 일메가스터디 16 일 KODEX 조선 17 일롯데제과 20 일멜파스 11 일셀트리온 7 일 KODEX 에너지화학 15 일동부제철 20 일포스코엠텍 10 일시그네틱스 6 일 미래에셋증권 14 일 LG 화학 20 일아트라스 BX 10 일웹젠 6 일 OCI 12 일 STX 엔진 20 일네오위즈게임즈 10 일다음 5 일 TIGER 블루칩 일 BS 금융지주 20 일 GS 홈쇼핑 9 일이트레이드증권 5 일 웅진코웨이 11 일대우인터내셔널 19 일이트레이드증권 9 일 EG 4 일 대한통운 10 일화신 17 일하나투어 7 일테라리소스 4 일 기관 / 외인 5일간누적순매수상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 KODEX 레버리지 106,435 삼성전기 50,473 에스엠 14,366 셀트리온 13,855 삼성전자 75,492 LG화학 50,388 컴투스 14,065 파라다이스 5,846 현대차 58,358 NHN 43,304 위메이드 6,968 씨젠 5,158 KT 41,532 현대중공업 42,133 하나투어 6,502 메가스터디 3,257 한국전력 31,708 하나금융지주 37,883 옵트론텍 4,971 다음 2,775 신한지주 31,690 한국전력 37,808 이엘케이 4,701 동서 2,355 SK 27,750 LG전자 32,724 골프존 4,307 EG 2,262 POSCO 25,978 LG 27,054 포스코엠텍 4,116 에스에프에이 1,960 기관 / 외인동반순매수상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 화학 26,734 5,085 31,820 제약 5, ,977 금융업 1,315 17,907 19,222 방송서비스 1,209 1,678 2,887 전기가스업 16,215 2,634 18,850 소프트웨어 1,448 1,393 2,841 삼성전자 39 35,104 35,143 셀트리온 3, ,590 한국전력 9,754 5,859 15,613 다음 1, ,983 금호석유 9,247 4,844 14,090 CJ오쇼핑 47 1,525 1,571 삼성중공업 8,594 1,636 10,230 동서 88 1,185 1,273 호남석유 8, ,465 GS홈쇼핑 1, ,140 오리온 725 5,513 6,238 덕산하이메탈 대림산업 1,696 3,725 5,421 CJ E&M 삼성증권 4, ,227 휴맥스 신한지주 2,228 1,710 3,938 바이오랜드 삼성물산 3, ,784 안랩 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 16

19 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매도상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기관외국인기관외국인 금호전기 27 일종근당 9 일 KCC 건설 13 일태광 16 일 락앤락 11 일아모레퍼시픽 5 일씨앤케이인터 12 일포스코켐텍 8 일 엔씨소프트 8 일 SK 네트웍스 4 일주성엔지니어링 6 일성광벤드 8 일 TREX 일 S&T 중공업 4 일한국토지신탁 3 일톱텍 8 일 TIGER 증권 7 일농심 4 일코미팜 3 일하나투어 7 일 코오롱 6 일외환은행 4 일파라다이스 2 일매일유업 4 일 남해화학 6 일녹십자 4 일신화인터텍 2 일코미팜 4 일 TIGER S&P500 선물 (H) 6 일모토닉 4 일메디포스트 2 일다날 4 일 기관 / 외인 5일간누적순매도상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 삼성전기 -77,892 현대차 -43,453 인터플렉스 -8,423 위메이드 -5,300 기아차 -70,641 LG디스플레이 -22,853 실리콘웍스 -5,747 하나투어 -5,143 SK하이닉스 -35,588 KODEX 레버리지 -16,938 네오위즈게임즈 -3,203 컴투스 -4,965 LG화학 -33,659 엔씨소프트 -15,177 씨앤케이인터 -2,831 에스엠 -4,347 현대위아 -27,149 CJ CGV -14,309 잉크테크 -1,931 인터플렉스 -4,292 KODEX 인버스 -27,058 삼성전자우 -13,726 에이블씨엔씨 -1,862 에이블씨엔씨 -2,964 삼성SDI -17,024 아모레퍼시픽 -12,851 KG이니시스 -1,629 태광 -2,688 LG -15,992 LG생활건강 -10,663 이라이콤 -1,421 성광벤드 -2,540 기관 / 외인동반순매도상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 운수장비 -10,892-25,939-36,831 디지털컨텐츠 ,025-8, 운송장비, 부품 금융 현대차 -5,697-20,691-26,388 컴투스 ,296-4,526 기아차 -15,801-3,137-18,938 네오위즈게임즈 -2,089-1,353-3,442 SK하이닉스 -2,354-9,176-11,530 플렉스컴 ,476-1,640 현대모비스 -8,915-2,123-11,038 씨젠 -1, ,529 삼성전기 -1,294-7,012-8,306 미래나노텍 ,342 KODEX 인버스 -3, ,379 네오위즈인터넷 삼성생명 -1,243-2,089-3,331 오스템임플란트 아모레퍼시픽 ,107-2,896 파라다이스 SK네트웍스 -1, ,287 한국사이버결제 삼성테크윈 -1, ,179 에이블씨엔씨 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 17

20 국내외자금동향및대차거래 공매도거래대금상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 한국전력 259 7,883 파라다이스 76 1,324 OCI 34 5,598 에스엠 삼성전자 4 5,438 네오위즈인터넷 현대미포조선 35 4,468 나노신소재 LG전자 57 4,219 옵트론텍 엔씨소프트 26 3,966 컴투스 오리온 3 2,920 인터플렉스 POSCO 8 2,890 씨젠 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 삼성전자 1,908 2,805,004 셀트리온 26, ,559 LG전자 36,430 2,630,251 서울반도체 5, ,903 POSCO 6,998 2,459,708 에스엠 1,315 55,219 OCI 8,611 1,416,512 덕산하이메탈 2,189 44,549 현대차 2, ,028 에이블씨엔씨 ,593 SK하이닉스 21, ,874 다음 ,503 NHN 2, ,496 게임빌 ,434 호남석유 1, ,247 차바이오앤 3,638 31,979 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고 5일간누적순증 / 감상위업종및종목 ( 체결기준 : 천주 ) K O S P I K O S D A Q 순 증 순 감 순 증 순 감 전기가스업 382 전기, 전자 -14,418 1 통신서비스 857 반도체 -2,386 의료정밀 191 금융업 -7,650 2 인터넷 369 금융 -1,012 비금속광물 -106 서비스업 -6,921 3 컴퓨터서비스 313 IT부품 -820 TIGER 200 1,360 LG전자 -4,961 1 SK브로드밴드 860 셀트리온 -1,180 한화생명 736 SK하이닉스 -4,729 2 안국약품 560 한국토지신탁 -1,012 안국약품 560 두산인프라코어 -4,460 3 이상네트웍스 400 루멘스 -761 한국전력 400 우리금융 -4,177 4 링네트 212 시그네틱스 -320 디아이 328 한화케미칼 -2,933 5 하츠 169 인터파크 -271 우리들제약 320 KEC -2,031 6 차이나킹 166 파라다이스 -263 동국실업 240 SBS미디어홀딩스 -1,874 7 오픈베이스 144 덕산하이메탈 -252 금호타이어 236 신한지주 -1,573 8 좋은사람들 141 서한 -191 F&F 220 기아차 -1,487 9 코미팜 87 유비케어 -186 삼성전기 163 현대차 -1, EG 78 태웅 -158 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 18

21 국내외자금동향및대차거래 증시거래주체별매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 연간누계 월간누계 5일간누계 12/21( 금 ) 12/24 ( 월 ) 12/26 ( 수 ) 12/27( 목 ) 12/28( 금 ) 외국인 16, , 기관계 4, ( 투신 ) -5, ( 연기금 ) 4, ( 은행 ) ( 보험 ) 2, 개인 -15, , 기타 -5, 주 : KOSDAQ 제외 증시자금동향 ( 단위 : p, 십억원, %) 구 분 2009 년 2010 년 2011 년 12/20( 목 ) 12/21( 금 ) 12/24( 월 ) 12/26( 수 ) 12/27( 목 ) KOSPI 1, , , , , , , , 고객예탁금 ( 증감액 ) ( 회전율 ) 실질예탁금증감 신용잔고 미수금 주1: 실질예탁금증감 = 고객예탁금증분 + 개인순매수-( 신용증분 + 미수금증분 ) / 고객예탁금회전율 =(KOSPI, KOSDAQ 거래대금 / 고객예탁금 )*100 주2: 상기표의수치는 2거래일전까지제공, KOSCOM 국내수익증권유출입동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 설정잔액 연간누계 월간누계 12/18( 화 ) 12/20( 목 ) 12/21( 금 ) 12/24( 월 ) 12/26( 수 ) 전체주식형 94,483-8,335-1, (ex. ETF) -11,369-1, 국내주식형 68,340-4,600-1, (ex. ETF) -7,628-1, 해외주식형 26,143-3, (ex. ETF) -3, 주식혼합형 10,050-1, 채권혼합형 19,201 1, 채권형 46,589 2, MMF 68,118 13,124-1,039 1,939-1, ,597-1,200 주 : 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, 금융투자협회 19

22 국내외자금동향및대차거래 주요이머징마켓외국인매매동향 ( 단위 : 백만달러 ) 국가 연간누계 월간누계 5일간누계 12/24( 월 ) 12/25( 화 ) 12/26( 수 ) 12/27( 목 ) 12/28( 금 ) 한국 15,042 3, 대만 4,770 1, 인도 24,228 4, 인도네시아 1, 태국 2, 남아공 필리핀 2, 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 주요금리, 환율및원자재가격 ( 단위 : %, 원, 엔, p, 달러 ) 구 분 2011 년 12/20( 목 ) 12/21( 금 ) 12/24( 월 ) 12/26( 수 ) 12/27( 목 ) 12/28( 금 ) 회사채 (AA-) 회사채 (BBB-) 국고채 (3년) 국고채 (5년) 국고채 (10년) 미국채 (10년) 일국채 (10년) 원 / 달러 1, , , , , , , 원 / 엔 1, , , , , , , 엔 / 달러 달러 / 유로 DDR3 1Gb (1333MHz) NAND Flash 16Gb (MLC) CRB 지수 LME 지수 3, , , , , , BDI 1, 유가 (WTI, 달러 / 배럴 ) 금 ( 달러 / 온스 ) 1, , , , , , 자료 : Bloomberg, KOSCOM, 한국투자 20

23 선물옵션시장동향 안혁 KOSPI200 선물옵션시장동향 선물시장지표 ( 단위 : P, 계약 ) 기초자산최근월물베이시스미결제약정거래량 KOSPI 월물이론마감평균증감 12월 21일 , , 월 24일 , ,819 1,817 12월 26일 , , 월 27일 , , 월 28일 , , 지수선물시장투자주체별매매동향 ( 단위 : 계약 ) 외국인 개인 기관종합증권투신은행보험기금 12월 21일 ,232-1, , 월 24일 2,422-1, 월 26일 ,091-1,981-1, 월 27일 월 28일 -26-1,721 1,641 1, 누적포지션 3,668 2,325-6,246-1,302-4, 지수선물프로그램매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 프로그램전체 비차익거래 차익거래 차익거래잔고 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 12월 21일 941 1, , ,774 11,183 12월 24일 ,769 11,424 12월 26일 ,736 11,758 12월 27일 ,722 11,752 12월 28일 옵션시장거래동향 ( 단위 : 변동성 (%)/ 가격 (P)) 콜옵션 행사가격 풋옵션 변동성 미결증감 거래량 현재가 현재가 거래량 미결증감 변동성 , , , , , , , , , ,136 1, , ,563 1, , ,741 1, , , ,030 1, ,177-1, ,009-1,

24 선물옵션시장동향 주요지표 이론 Basis & 평균 Basis 선물가격 & 미결제약정수량 (p) 3 2 평균 Basis 이론 Basis KOSPI 200 지수선물 (p, 우 ) 미결제약정 ( 만건, 좌 ) /1 7/31 8/30 9/29 10/29 11/28 12/ /1 7/31 8/30 9/29 10/29 11/28 12/28 평균 Basis: 2.16 ( 전거래일대비 0.26 하락 ) 이론 Basis: 1.61 미결제약정 : 전거래일대비 180 계약감소한 111,493 계약 선물가격 (266.10): 전거래일대비 1.75p 상승 투자주체별누적순매수 차익거래잔고추이 ( 만계약 ) 외국인기관개인 -4 7/1 7/31 8/30 9/29 10/29 11/28 12/28 ( 조원 ) 순차익잔고매수차익매도차익 -2 6/30 7/30 8/29 9/28 10/28 11/27 12/27 외국인 : 26 계약순매도 기관 : 1,641 계약순매수 / 개인 : 1,721 계약순매도 차익거래 : 594 억원순매도 비차익거래 : 20 억원순매도 KOSPI200 옵션변동성추이 Put/Call Ratio (%) 콜내재변동성풋내재변동성 20 일변동성 0 7/1 7/31 8/30 9/29 10/29 11/28 12/ K200 지수선물 (p, 좌 ) P/C Ratio (5MA) ( 우 ) 0.6 7/1 7/31 8/30 9/29 10/29 11/28 12/ 대표내재변동성 : 콜 14.6% / 풋 15.5% 기록 20 일역사적변동성 : 9.67% 기록 금액기준 P/C Ratio(5MA): 1.02 기록 *** 데이터불연속성은선물 12 년 12 월물이최근월물로거래된데따른것임 22

25 증시캘린더 이수정 한눈에보는증시일정 월화수목금 美 > (22-26) 오바마대통령휴가 韓 > 12 월소비자기대지수 (99, n/a, 99) 美 > 10 월 S&P/CS 주택가격지수 MoM (0.66%, 0.48%, 0.39%) 韓 > 11 월할인점매출 YoY (-1.7%, n/a, -6.6%) 11 월백화점매출 YoY (9.1%, n/a, -0.4%) 1 월 BSI 제조업 (70, n/a, 67) 1 월 BSI 비제조업 (68, n/a, 65) 12 월결산법인배당락일美 > 주간신규실업수당청구건수 (35.0 만, 36.0 만, 36.1 만 ) 12 월소비자기대지수 (65.1, 70.0, 73.7) 11 월신규주택매매 MoM (4.4%, 3.3%, -0.3%) 의회회기재개 韓 > 11 월경상수지 ($6,878M, n/a, $5,820M) 11 월산업생산 YoY (2.9%, 0.8%, -0.8%) 11 월선행지수순환변동치 MoM (0.3, n/a, -0.3) 美 > 11 월미결주택매매 MoM (n/a, 1.0%, 5.2%) 日 > 11 월실업률 (4.1%, 4.2%, 4.2%) 11 월국내 CPI YoY (-0.2%, -0.2%, -0.4%) 11 월산업생산 YoY 속보치 (-5.8%, -4.6%, -4.5%) 韓 > 12 월소비자물가지수 YoY (n/a, 1.5%, 1.6%) 中 > 12 월 HSBC PMI 제조업 (n/a, 51.0, 50.6) 11 월선행지수 ( 미확정 ) (n/a, n/a, ) 韓 > 12 월수출 YoY (n/a, 0.8%, 3.9%) 12 월수입 YoY (n/a, -2.2%, 0.7%) 12 월무역수지 (n/a, $3,275M, $4,475M) 12 월외환보유액 ( 미확정 ) (n/a, n/a, $326.09B) 中 > 12 월 PMI 제조업 (n/a, 51.0, 50.6) 美 > 11 월건설지출 MoM (n/a, 0.6%, 1.4%) 12 월 ISM 제조업 (n/a, 50.1, 49.5) 美 > 주간 MBA 주택융자신청지수 (n/a, n/a, -12.3%) 주간신규실업수당청구건수 (n/a, 35.5 만, 35.0 만 ) 12 월 ADP 취업자변동 (n/a, 13.8 만, 11.8 만 ) 12 월 ISM 뉴욕 (n/a, n/a, 52.5) FOMC 의사록공개새의회개원中 > 12 월 PMI 비제조업 (n/a, n/a, 55.6) 美 > 12 월총차량판매 (n/a, 15.25M, 15.46M) 12 월비농업부분고용자수변동 (n/a, 14.5 만, 14.6 만 ) 12 월실업률 (n/a, 7.7%, 7.7%) 12 월 ISM 비제조업 (n/a, 54.3, 54.7) 中 > 12 월 HSBC PMI 서비스 (n/a, n/a, 52.1) 유럽 > 1 월센틱스투자자기대지수 美 > 12 월 NFIB 소기업낙관지수 11 월소비자신용지수유럽 > 11 월유로권소매판매 YoY 11 월유로권실업률 韓 > 12 월실업률美 > 주간 MBA 주택융자신청지수中 > 12 월소비자물가지수 YoY( 미확정 ) 12 월생산자물가지수 YoY( 미확정 ) 12 월산업생산 YoY ( 미확정 ) 12 월소매판매 YoY ( 미확정 ) 韓 > 韓 > 12월수출물가지수 YoY 금통위금리결정 12월수입물가지수 YoY 美 > 11월통화공급 M2 YoY 12월수입물가지수 YoY 美 > 11월무역수지주간신규실업수당청구건수 12월월간재정수지유럽 > 유럽 > ECB 금리공시 (1/11-12) 체코대선中 > 日 > 12월수출 YoY ( 미확정 ) 11월경상수지 YoY ( 미확정 ) 12월수입 YoY ( 미확정 ) 12월무역수지 ( 미확정 ) 12월신규위안대출 ( 미확정 ) 12월통화공급 M2 YoY( 미확정 ) 주 : 괄호안은 ( 발표치, 블룸버그예상치, 이전치 ) 순이며예상치는변동가능. 이전치는수정값미반영분발표일자는한국시간기준 ( 단, 오전 6 시이전에발표되는지표는전일기입 ) 실적발표일은 Bloomberg, 기업공시기준으로작성 ( 변동가능, * 표시는한국시간당일아침 ) 23

26 Memo 24