주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 11/20( 화 ) 11/21( 수 ) 11/22( 목 ) 11/23( 금 ) 11/26( 월 ) 11/27( 화 ) 종합주가지수 1, , , , ,908.

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1 2012 년 11 월 28 일 투자전략 노근환 시자전황 박소연 글로벌전략 박중제 기술적분석 김철중 계량 / 파생 안혁 경제분석 전민규 이머징마켓 윤항진 채권분석 이정범 크레딧 김기명 ㆍ투자전략젊은동남아는일하고소비한다 ㆍ이머징마켓동향기업이익개선불구, 상해종합 2,000p 하회 ㆍ전일시장동향과특징주 ㆍ KIS 투자유망종목단기유망종목 : 동일금속외 5 종목중장기유망종목 : LS 외 5 종목 ㆍ기업분석강원랜드, 와이솔 ㆍ국내외자금동향및대차거래 ㆍ선물옵션시장동향 ㆍ증시캘린더

2 주요증시지표및주체별거래동향 주요증시지표 유가증권 코스닥 구 분 11/20( 화 ) 11/21( 수 ) 11/22( 목 ) 11/23( 금 ) 11/26( 월 ) 11/27( 화 ) 종합주가지수 1, , , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 484(3) 271(4) 439(4) 402(2) 403(20) 404(5) 하락 ( 하한 ) 340(0) 549(0) 365(2) 405(1) 390(4) 416(0) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 3,663 3,894 3,691 3,536 3,178 4,675 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 558(12) 314(7) 558(10) 468(10) 450(25) 376(7) 하락 ( 하한 ) 375(7) 631(6) 372(6) 456(1) 495(10) 561(4) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 1,897 1,774 1,762 1,711 1,751 2,163 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 유가증권 코스닥 구 분 개인 외국인 기관계 ( 증권 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 종기금 ) 기타 매수 2, , , 매도 2, , 순매수 월누계 , 년누계 -11, , , , , , , ,836.4 매수 2, 매도 1, 순매수 월누계 년누계 1,

3 투자전략 김철중 젊은동남아는일하고소비한다 11월월간밴드 1,870-2,030pt 2012 년하반기밴드 1,750-2,100pt 12MF PER 9.1 배 12MF PBR 1.03 배 Yield Gap 8.1%P 연초이후글로벌증시가말해주는점 : 동남아에주목해라 동남아는젊은인구구조를바탕으로내수성장, 생산기지화진행중 동남아에진출한한국제조업, 서비스업에주목하자 연초이후글로벌증시가말해주는점 : 동남아에주목해라 동남아증시상승세 2012 년필리핀, 태국, 인도네시아등동남아증시는여타증시와달리견조한상승 세가나타났다. 증시상승뿐아니라 IMF 전망에따르면동남아는 2013 년에도양호 한 GDP 성장률을기록할전망이다. < 표 1> 아세안경제규모 (2010 년기준 ) ( 단위 : km2, 천명, 백만달러, 달러 ) 1인당명목GDP 가 5,000 달러이하인국가인도네시아, 태국, 필리핀, 베트남 국토면적 ( km2 ) 인구 ( 천명 ) 명목 GDP ( 백만달러 ) PPP GDP ( 백만달러 ) 1 인당명목 GDP ( 달러 ) 1 인당 PPP GDP ( 달러 ) 인도네시아 1,860, , ,032 1,030,998 3,023 4,403 태국 513,120 67, , ,698 4,735 8,701 말레이시아 330,252 28, , ,157 8,262 14,361 싱가포르 710 5, , ,934 43,929 57,505 필리핀 300,000 94, , ,686 2,014 3,741 베트남 331,051 86, , ,260 1,238 3,351 미얀마 676,577 60,163 43,025 76, ,273 브루나이 5, ,402 19,406 29,915 46,811 캄보디아 181,035 15,269 11,168 28, ,898 라오스 236,800 6,230 6,508 16,105 1,045 2,585 아세안 4,435, ,498 1,858,683 3,107,829 3,106 5,193 자료 :ASEAN, 한국투자증권 [ 그림 1] 각국증시등락률 (2012 년 YTD) 필리핀, 태국, 인도네시아등 동남아증시강세 (%) 필리핀 태국 독일 인도 홍콩항셍 인도네시아 나스닥 싱가폴 멕시코 일본 프랑스 베트남 다우존스 말레이시아 대만 코스피 영국 브라질 코스닥 상해종합 자료 : Dataguide, 한국투자증권 1

4 투자전략 동남아는 6억명이나되는인구에도불구하고경제규모는동북아 3개국에비해크게적은수준이다. 2012년 10월 IMF 보고서에따르면 2012년인도네시아등동남아 10개국의총명목GDP 는 2.3조달러수준으로동남아 3개국 15.4조달러의 14% 수준에그치고있다 ( 중국 8.3조달러, 일본 6.0조달러, 한국 1.1조달러 ). 동남아주목하는이유 - 인도네시아 내수비중이높다 그럼에도불구하고동남아에주목하는이유는총 2가지이다. 첫째, 글로벌저성장국면에서견조한내수가성장을이끌고있다. 미국, 유로존이 2013년각각 2.1%, 0.2% 성장하는저성장국면에서도동남아는견조한내수, 외국인투자에힘입어 2011년 4.4%, 2012년 5.4%, 2013년 5.8% 성장할전망이다. 특히인도네시아는내수비중이높아대외불확실성으로부터상당히자유롭다. 일례로인도네시아에진출한롯데마트매출액성장률도상당히높다. 인도네시아롯데마트의 12년 3분기로컬통화기준매출액증가율은 30.0% 로중국 14.4% 를크게상회하고있다. 또적자를내고있는중국과달리영업이익률 3~4% 를달성하고있다. [ 그림 2] 동남아각국 GDP 대비무역규모 (2010 년기준 ) 인도네시아, 필리핀 GDP 대비무역규모 낮은상황 (%) 미얀마 인도네시아 필리핀 라오스 브루나이 캄보디아 태국 베트남 말레이시아 싱가포르 자료 : ASEAN, 한국투자증권 [ 그림 3] 인도네시아롯데마트 30 개점포 [ 그림 4] 인도네시아 CJ GLS 9 개물류거점확보 자료 : 뉴스이미지, 한국투자증권 자료 : 뉴스이미지, 한국투자증권 2

5 투자전략 둘째, 중국임금상승으로동남아는생산기지로써부각되고있다. 싱가포르, 말레이시아는 1970년대초부터외자유치를통해발전해 1인당국민소득이 8천달러를상회하고있으나인도네시아, 태국, 필리핀, 베트남은 1인당국민소득이 5천달러를하회하고있어저임금을바탕으로외자유치를늘리고있다. [ 그림 5] 동남아 FDI 추이전망 동남아 ( 십억달러 ) ( 십억달러 ) 저임금에힘입어 FDI 유치증가 중국 ( 좌 ) 동남아 4개국 ( 우 ) 싱가포르, 말레이시아 ( 우 ) 주 : 동남아 4 개국은인도네시아, 태국, 필리핀, 베트남자료 : EIU, 한국투자증권 특히일본기업은중국과의센카쿠열도영토분쟁, 중국임금상승으로인해중국투 자보다동남아투자를늘리고있다. 일본중앙은행자료를보면 12 년 4~6 월일본 의아세안에대한해외직접투자 (FDI) 는작년같은기간보다 40% 가까이증가했다. < 표 2> 일본해외 FDI (2012 년 2분기 ) ( 단위 : 억엔 ) 태국인도네시아 베트남 필리핀말레이시아 계 중국 제조업투자 ,035 1,852 자료 : 일본은행, 한국투자증권 한국기업도동남아에대한투자를늘리고있다. 2011년중국투자는감소하고인도네시아, 베트남, 태국등동남아투자를크게늘렸다. 대기업의동남아투자도활발하게진행되고있다. 삼성전자는베트남핸드셋공장투자확대계획을, 삼성SDI 는말레이시아 2차전지공장증설계획을발표했다. < 표 3> 한국해외 FDI (2010 년, 2011 년 ) ( 단위 : 백만달러 ) 연도 인도네시아 베트남 태국 미얀마 필리핀 계 중국 ,242 3, ,201 1, ,433 3,575 YoY 자료 : 수출입은행, 한국투자증권 3

6 투자전략 동남아중장기내수성장, 생산기지화인구구조변화의 3단계 1단계 : 유아사망률감소 인구급증 2단계 : 유아사망률감소, 출산률감소 인구증가속도둔화 3단계 : 유아사망률안정, 출산률감소 인구정체 인구구조변화 3단계에진입한한국과달리동남아는아직젊은인구구조를유지하고있다. ASEAN 데이터에따르면동남아의고령인구비율 (2010년 ) 은 5.5% 로한국의고령인구비율 (2010 년 ) 11.3% 를크게하회하고있다. UN 데이터에따르면여성당출산률도필리핀 3.1명, 인도네시아 2.1명, 베트남 1.8명으로한국 1.22명을크게상회하고있다. 잠재수요, 저렴한노동력의근원인동남아의젋은인구구조가동남아의중장기내수 성장, 생산기지화를이끌고있다. < 표 4> 동남아인구구조 ( 단위 : %) >65 계 라오스 캄보디아 필리핀 미얀마 말레이시아 베트남 브루나이 인도네시아 태국 싱가포르 자료 : ASEAN, 한국투자증권 [ 그림 6] 유아사망률추이 - 인도네시아유아사망률은추가하락여지가있음 동남아인구구조가 젊은이중심으로구성됨 ( 천명당사망자수 ) 인도네시아 한국 자료 : UN, 한국투자증권 4

7 투자전략 동남아내수성장은 CJ그룹에우호적일전망이다. 인도네시아에 CJ제일제당은 1988 년부터진출하였고 CJ그룹은 2011년 1.15조원의매출을달성했다. CJ는인도네시아에서재계순위 30위권으로인도네시아사업확대에우호적인사업환경을확보한상황이다. 다만단기적인측면에서는 CJ는지주사할인율축소로인해밸류에이션부담은있을수있다. 동남아생산기지화관점에서삼성전자의베트남핸드셋공장투자확대에주목하고 있다. 투자확대는삼성전자와동반진출한부품사매출성장에긍정적일전망이다. < 표 5> 동남아진출기업현황 구분기업명내용 내수성장 생산기지 LG생활건강 LG생활건강베트남화장품 1위, 페이스샵베트남 37개점포 CJ CGV 베트남멀티플렉스 1위자회사, 인도네시아영화관체인인수협상 롯데쇼핑 롯데마트인도네시아 31개점포, 베트남 2개점포, 매출성장지속 CJ CJ푸드빌베트남뚜레쥬르 26개점포, 점당매출 1위달성 코라오홀딩스 라오스지역에서현대차, 기아차수입판매, 중고차매매 / 렌탈서비스 대상 인도네시아조미료시장 1위, 필리핀전분당시장진출 KT&G 인도네시아 6위담배업체트리사티지분인수 삼성SDI 등 삼성전자핸드셋베트남공장투자확대관련수혜주 한세실업, 영원무역중국인건비상승으로베트남지역의류생산업체 OEM 수주증가 CJ 제일제당 인도네시아바이오생산공장, 사료용아미노산, 식품조미료생산시설 자료 : 한국투자증권 5

8 투자전략 Appendix - 전주주요일정 날짜 국가 내용 11/20 미국 버냉키연준의장, 재정절벽이경기회복에위협이되고있다고경고, QE3 확대는언급하지않음 11/20 미국 10월주택착공건수 89.4만건, 3.6% MoM, 08년 7월이후최대치, 주택시장회복기대로주택건설업체주가급등 11/20 미국 HP, 자회사소프트웨어업체인오토노미인수전회계부정으로 88억달러를상각, 주가 11.95% 폭락 11/20 미국 소비가전유통업체인베스트바이, 동점포매출 4.3% 감소, 3분기 1천만달러영업손실발생, 주가 13.02% 급락 11/20 이스라엘 WTI 최근월물 2.8% 하락한 86.75달러로마감, 이스라엘과팔레스타인무장정파하마스휴전협상중 11/21 한국 해운업종, 컨테이너운임은당분간약세를보일전망, 대표주인한진해운주가약세 11/21 한국 공정위, 커피전문점간거리제한, 리뉴얼비용도가맹점주뿐아니라본사도부담, 모범거래기준 21일부터시행 11/21 한국 SKT, KT, LG유플러스이동통신 3사, 카카오톡에대응할모바일메신저서비스 `조인 (Joyn)` 을 12월출시예정 11/21 EU 유로존재무장관회의, 밤샘회의에도그리스구제금융 440억유로지원결정실패, 재정긴축계획논란 11/21 한국 국회법제사법위원회대중교통에택시를포함시키는법안검토, 버스업계 22일반대파업실시예정 11/21 이스라엘이스라엘과하마스는 21일오후 9시부터휴전, 일주일이상지속되었던교전종료 11/21 그리스 독일메르켈총리, 그리스구제금융 26일타결될가능성이있다고하원의회에서발언함, 그리스국채바이백검토 11/21 미국 신규실업수당청구건수 41만건, 전주 45.1만건대비감소, 허리케인샌디부정적인영향줄어들고있음 11/21 미국 미시건대소비심리지수 11월 82.7, 10월 82.6 상회, 다만예상치 84.5 하회, 소비심리상승속도둔화 11/21 미국 컨퍼런스보드미국 10월경기선행지수 0.2% 상승, 예상치 0.1% 상회, 다만재정절벽우려로기업투자지연됨 11/21 미국 온라인소비자관리 (CRM) 소프트웨어업체세일즈포스닷컴, 실적개선기대감에 8.75% 상승 11/21 아르헨티나뉴욕연방법원, 아르헨티나정부에엘리엇이제기한 13억달러채무이행소송에서원고승소판결, 아르헨티나디폴트우려 11/22 한국 시그네틱스, STS반도체등반도체후공정업체강세, 고부가가치패키지채택확대 11/22 한국 롯데쇼핑, 대규모외화차입금에따른이자율부담감소, 해외법인손실규모축소로반등지속 11/22 한국 검찰, 최태원 SK그룹회장, 최재원수석부회장에각각징역 4년, 5년을구형함 11/22 한국 삼성전자, 4분기갤럭시S3, 갤럭시노트 2 등스마트폰판매량 6200만대를상회전망에힘입어신고가경신 11/22 한국 CJ CGV, 인도네시아영화관체인 ' 블리츠메가플렉스 ' 7개상영관인수협상중 11/22 일본 Fitch, 일본소니와파나소닉신용등급을투기등급으로하향, 소니 BBB-로 3단계, 파나소닉 BBB-로 2단계하향 11/22 중국 11월 HSBC FLASH PMI는 50.4, 10월 49.5 상회, 10년 10월 (51.0) 이후처음으로 50 상회 11/23 한국 삼성전기, 삼성전자신고가경신, 스마트폰, 태블릿PC 매출증가기대로주가강세 11/23 한국 호텔신라, 서울신라호텔 13년 1월부터약 6개월간객실개보수공사실시, 면세점은정상운영, 주가약세 11/23 한국 테라리소스, 러시아회사와대규모원유판매계약 517억원체결뉴스에상한가 11/23 한국 넥센타이어, 한국타이어, 2013년매출성장, 이익개선기대감으로저가매수세유입, 큰폭반등 11/23 그리스 메르켈총리, EU 정상회담뒤 26일그리스에대한구제금융차기분지급관련이슈들이해결될것으로기대한다고발언 11/23 EU EU 정상회담, 2014년부터 2020년까지의예산안마련합의실패, 영국예산안확대반대입장고수 11/23 독일 11월기업환경지수 101.4, 예상치인 99.5, 10월 상회, 예상과달리기업투자심리양호함 11/23 미국 블랙프라이데이기대감에미증시상승, 월마트, 타겟, 메이시스등유통업체강세 11/23 미국 comscore, 홀리데이시즌온라인매출은 434억달러, 17% YoY, 11년 15% 상회할전망 11/25 스페인 분리독립을지지하는카탈루냐통합당 (CIU), 카탈루냐주조기총선에서 135개의석중 50석확보, 62석에서 12석감소 11/26 한국 안철수대선후보 23일전격사퇴, 안철수대선후보수혜주인안랩등주가급락 11/26 한국 강원랜드, 23일장마감후공시, 영업장면적을 6,354m2에서 1만1,824 m2로확장, 기구를 1,092개에서 1,560개로확대 11/26 한국 네오위즈게임즈, EA FIFA 온라인2 2013년 3월계약해지, 크로스파이어 2013년 7월계약만료 11/26 한국 한화케미칼, 3분기영업이익 403억원, -51.3% YoY, 부진한태양광업황으로인해실적감소두드러져 11/26 일본 엔달러환율 8개월내최고치수준, 엔화약세에힘입어니케이지수등일본증시상승지속 11/26 그리스 유로존재무장관회의, 그리스 440억유로구제금융집행을재개논의중, 합의지연우려가높음 11/26 미국 오바마미국대통령, 지난주말존베이너하원의장과해리리드민주당상원원내대표와함께재정절벽논의, WSJ 보도 11/26 미국 블랙프라이데이매출호조에도월마트는 0.41% 하락, 반면아마존 1.56%, 베스트바이는 6.67%, 이베이는 4.88% 상승 11/27 한국 GS리테일, 공정위기존편의점 800m 안에신규편의점개점을규제하는업종모범거래기준을준비중이라고보도됨 11/27 그리스 그리스구제금융 2차분 437억유로지급합의, 2020년재정부채규모 120% 에서 124% 로상향 11/27 한국 KOSPI, 그리스 437억유로구제금융지원결정에힘입어 1920선에안착, 기관자동차업종매수 11/27 중국 상해종합지수, 1.3% 하락한 1, 로마감, 정부의추가부양책이나오지않을전망 6

9 이머징마켓동향 이머징마켓팀 기업이익개선불구, 상해종합 2,000p 하회 중국국가통계국, 1~10 월규모이상공업부문기업순이익 YoY 0.5% ( 직전치 -1.8%) 중국국가발개위, 750 억위안규모도시철도투자프로젝트추가승인 중국국가발개위, 소득분배개혁관련 2020 년까지업종별소득격차목표치 4 배로설정가능성 중국시장 상해종합지수 2,000p 하회 미디어, 제지, 유틸리티등 급락. 은행주는강세 상해종합지수가 1% 이상내려 2009년이후처음으로종가기준 2,000p 를밑돌았다. 거래금액은 391억위안으로직전거래일에비해소폭늘었다. 중국의주요공업부문기업들의순익이 10월들어 20% 이상증가한것으로확인됐고중국발개위는 750억위안규모의도시철도건설프로젝트를추가로승인했다. 또한은행카드수수료율인하소식도긍정적인재료였다. 그럼에도불구하고지수가 2,000p 를하회한주된원인은기업이익회복에대한불확실성이여전했고부동산규제에대한우려도해소되지못했기때문이다. 그외부실대출증가, 정책기대약화, IPO 및보호예수해제물량출회가능성도지속적인부담으로작용했다. 업종별로출판 / 미디어 (-5.0%), 제지 (-4.9%), 유틸리티 (-4.7%), 통신장비 (-4.5%), 화학 (-4.3%), 방직 / 의류 (- 4.1%), 기계 (-4.0%), 비철금속 (-3.9%), 석유 / 천연가스 (-3.6%), 자동차 (-3.4%), 부동산 (-3.3%), 시멘트 (-3.3%), 제약 (-3.0%), 석탄 (-2.7%), 철강 (-1.8%), 음식료 (-1.3%) 등대다수업종이급락했다. 반면주요은행주는강세였다. 홍콩시장 홍콩 H 지수소폭반락 통신, 보험, 광업주약세 은행과헬스케어상승 홍콩H지수는이틀연속소폭하락했다. EU재무장관들과국제통화기금 (IMF), 유럽중앙은행 (ECB) 이그리스에 437억유로의구제금융을집행하기로합의했다는소식에장중강세를보였으나본토증시가 2,000p 를하회한데따른부담으로장후반반락했다. 10월주요공업부문기업들의순익증가호재도부각되지못했고부동산규제에대한경계심리가지속됐다. 업종별로는전력, 보험, 금속주가내림세를주도했고아이폰 5의중국시장발매지연가능성으로통신주의약세가두드러졌다. 반면은행, 정유, 헬스케어관련주는강세를나타냈다. 주요이머징마켓주가지수추이 ( 단위 : p, %) 구분 11/27( 화 ) 전일대비 (%) 5 거래일전대비 (%) 1 개월전대비 (%) 연초대비 (%) 중국상해종합 1, 홍콩 H 10, 인도 SENSEX 18, 러시아 RTS 1, 브라질보베스파 56, 베트남 VN MSCI 이머징마켓 주 : 27 일오후 5 시 50 분기준 7

10 전일시장동향과특징주 신은영 전일시장동향과특징주 기관의강한매수세로코스피는 1,920P 선탈환에성공 - 미국증시는재정절벽리스크가재부각된가운데그리스지원안불발에대한우려감이확산되며내림세로마감. 이틀째관망세를보이며소폭오름세로출발한코스피는 2,000 억원에육박하는국가지자체의프로그램매수물량및연기금의강한매수세로장중 1,930P 선을회복하기도했으나, 개인과외국인의차익실현매물이쏟아지며상승폭을다소축소, 1,920P 선에서마감. 장중유로존재무장관과국제통화기금이그리스채무부담을오는 2020 년까지총 400 억유로로줄이기로합의했다는소식이주가에긍정적으로작용. 반면코스닥은투신권의매도물량이낙폭을확대시키며이틀째하락세를이어감 - 종목별움직임을살펴보면, 시가총액사위종목들이대부분상승한가운데최근타이어시장수요회복에따른실적개선기대감에금호석유가급등세를보임. 정부가유전체분야투자를본격화할것이라는소식이전해지며유전체분석전문기업의지분을보유중인인포피아에대한관심이고조되며급등세를기록했으며, 내년도증시회복기대감에증권주의강세가돋보임. 또한, 미국시장의중고차잔존가치평가에서현대차의수상소식이전해지며현대차를비롯한자동차관련종목들의강세가두드러짐. 한편, KBS 가보유중인지분을매각한다는소식에스카이라이프가이틀째급락했으며, 세계최고의광분배기관련기술력을보유한우리로광통신은높은공모열기에도불구하고코스닥신규상장첫날급락하며공모가를하회함 종목 / 테마내용 금호석유 (011780) 107,000(+7.97%) 인포피아 (036220) 11,600(+8.41%) 증권주 타이어시장수요회복전망에급등세 - 합성고무수요의대부분을차지하고있는타이어시장이회복되고있다는분석이제기되며급등세 - 고수익성제품인 S-SBR 및 EPDM 의증설을통해제품포트폴리오를변화시키고있으며, 유럽과한국의타이어라벨링제도도입으로에코타이어와 S-SBR 에대한수요증가기대 정부의유전체기술개발지원소식에급등세 - 정부가 ' 포스트게놈 ' 시대를맞아유전체기술개발에 2014 년부터 2021 년까지 5,788 억원을투자할것이라는소식에급등세 - 동사는지난 4 월유전체분석전문기업인 IHS 의지분 51% 를취득하여유전체분석및질병진단사업에진출 증시회복기대감에강세 - 국내경기기저효과와대외투자심리개선등으로위험자산선호도가확대됨에따라내년상반기증권사실적이개선될것이라는분석이제기되며강세 - 대우증권 (006800, +5.50%), HMC 투자증권 (001500, +5.17%), 현대증권 (003450, +3.63%), 삼성증권 (016360, +3.53%), 우리투자증권 (005940, +3.47%) 등강세 자동차관련주 현대차, 미국시장에서의잔존가치상수상에강세 - 현대차가미국내중고차잔존가치평가사인 ALG 가발표한 2013 잔존가치상 에서처음으로 3 개의수상차종을배출하며일반브랜드 2 위에등극했다는소식에강세 - 현대모비스 (012330, +5.57%), 성우하이텍 (015750, +5.12%), 동국실업 (001620, +5.43%), 현대차 (005380, +3.69%), 기아차 (000270, +2.94%) 등강세 참고 : 상기종목들은전일시장에서특징적인흐름을보인종목들로, 추천종목과는별개이오니참고자료로만활용하시기바랍니다 8

11 KIS 투자유망종목 정훈석 단기유망종목 : 동일금속외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 ( 단위 : 원, %) 종목 ( 코드 ) 동일금속 (109860) 엠케이전자 (033160) 로엔 (016170) CJ E&M (130960) 골프존 (121440) 농심 (004370) 현재가 ( 수익률 ) 14,600 (+10.6) 4,265 (+1.9) 12,800 (-11.4) 28,000 (-1.9) 63,200 (+12.9) 254,000 (-7.3) 편입가 ( 편입일자 ) 13,200 (11/20) 4,185 (11/02) 14,450 (11/02) 28,550 (10/19) 56,000 (10/18) 274,000 (10/10) 투자포인트 - 크롤러크레인트렉슈세계시장점유율 1위업체로국내외경기둔화에도불구제품다변화를통해 2012년사상최대실적달성전망 - 글로벌광산개발투자확대에따른초대형굴삭기투랙슈수요증가세지속전망독창적아이템으로가격경쟁력, 일괄공정체계로원가경쟁력 - 최근본딩와이어시장은비용부담이큰골드 (Gold) 본딩와이어의대체품으로구리를사용한본딩와이어 (PCC; Pd Coated Copper Wire) 가개발돼시장구조의변화가진행중임, 동사는글로벌구리본딩와이어시장에서일본 NMC사에이어 M/S 2위기록중 - 현재구리본딩와이어는대만패키지업체들로주로공급되고있으나, 향후국내칩메이커들로도공급이이루어질것으로예상됨. PCC의매출확대로인해 2% 대에불과하던영업이익률은점진적인개선세를보일것으로전망됨 년음원가격상승으로멜론서비스의가입자당매출액 (ARPU) 증가와함께 SKT와의공동마케팅으로인한가입자증가에따른성장성부각가능성 - 저작권보호, 컨텐츠수요확대등우호적인산업, 보유아티스트라인업확대, 수직계열화된사업부문의경쟁력, 경쟁업체대비저평가매력등을주목할필요 - 모바일기기확산과유통채널다양화로인해, 고성장이예상되는컨텐츠산업의거의모든분야 ( 게임, 영화, 방송, 음악및공연등 ) 에서사업을영위하고있어, 안정적인성장동력을내재 - 3분기실적이예상보다다소부진할것으로전망되나, 신규온라인및모바일게임출시, 방송부문의프로그램경쟁력, 다수의영화라인업, 비용통제등을감안할때 4분기실적개선기대유효 - 스크린골프라운딩수증가와유료라운딩율상승으로네트워크매출호조, 신제품골프시뮬레이터비젼의양호한매출등을감안할때밸류에이션매력재부각가능성상존 - 또한골프존아카데미, 골프존마켓등기존신규사업외에무료필드부킹과디지털캐디서비스를개시하는등추가수익원발굴노력을주목할필요 - 흰국물라면의퇴조, 적극적신제품출시효과, 시장경쟁완화, 경쟁사의가격인상등으로인해 3 분기라면시장점유율은 66.1%( 2 분기 63.7%) 를기록한것으로추정. 영업이익개선모멘텀재개예상 - 프리미엄라면을중심으로한라면시장의성장가능성, 고가품비중확대, 이익가시성강화, 규제리스크완화등을감안할때추가상승여력상존 Compliance notice - 당사는상기제시된유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는골프존발행주식의유가증권 ( 코스닥 ) 시장상장을위한대표주관업무를수행한증권사입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 당사는동자료의조사분석담당자와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다. 9

12 KIS 투자유망종목 정훈석 중장기유망종목 : LS 외 5 개종목 - 신규 : 없음 - 제외 : 없음 LS 편입종목 ( 코드 ) (006260) 삼영이엔씨 (065570) 삼성전자 (005930) NHN (035420) KCC (002380) LG 화학 (051910) 현재가 ( 수익률 ) 92,400 (+5.6) 7,400 (+2.2) 1,416,000 (+9.0) 257,500 (-1.0) 283,500 (+1.6) (-5.2) 편입가 ( 편입일자 ) 87,500 (11/20) 7,240 (11/07) 1,299,000 (10/30) 260,000 (10/23) 279,000 (9/27) 326,000 (9/17) 2012 년추정실적 ( 단위 : 원, %, 십억원, 배 ) 매출액영업이익순이익 EPS PER 12, , 년에는 LS 전선과 LS 산전의실적개선예상. LS 전선은고수익제품인해저전력선의해외프로젝트가실적에반영되고중동초고압전력선의호황기진입에따른실적개선예상 - 또한 LS 산전은이라크를필두로동남아시아시장으로의확대, 신규사업적자축소등으로영업이익개선예상. LS 니꼬동제련도도시광산자회사의성장으로이익증가전망 , 방산부문의안정적인수요, 선박안전관련규제강화 (Solas 협약. 어선법 ), 일본및중국으로의수출확대등으로안정적인실적개선모멘텀지속예상 - 연평균 15% 이상의성장세, 20% 를상회하는영업이익률, 안정적인재무구조, 우호적인시장환경등을감안할때리레이팅가능성상존 203,704 28,800 22, , 갤럭시 S3 의판매호조에따른스마트폰판매증가및이익률상승으로안정적인실적흐름지속 - 최근갤럭시노트 10.1 의호평에힘입어태블릿의경쟁력부각 - 휴대폰부문의캐시카우역할이지속되는가운데반도체실적개선본격화로 2013 년에도실적개선모멘텀지속전망 2, , PC 뿐만아니라모바일에서도높은검색점유율유지 - 모바일인스턴트메신저인 라인 (LINE) 의일본등해외시장에서폭발적인인기로중장기성장원확보 - 위닝일레븐온라인등신규대작게임들의출시로웹보드게임부진을만회할전망 3, , 금년하반기부터주택입주량이 3 년만에증가세로반전함에따라이익의 Down-side Risk 완화. 전략적지분매입을통한 Captive market( 올해 1 월에는에버랜드주식매입 ) 을확보하고있어경쟁업체대비상대적으로높은이익안정성확보 - 전방산업의업황바닥통과가능성, 수직계열화를통한시장지배력강화, 이익안정성등을감안할때밸류에이션매력부각가능성상존 24,006 2,177 1,627 22, 업황부진에도불구, 다각화된사업구조와높은고부가가치제품비중으로안정적인이익구조가유지되고있으며 LCD 용유리기판, 2 차전지등장기성장성을주목할필요 - 석유화학제품의스프레드개선, 정보전자소재및전지제품의판매량증가등으로 3 분기에는실적개선기대 Compliance notice - 당사는상기유망종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 당사는현재삼성전자, LG화학, NHN의발행주식을기초자산으로 ELW( 주식워런트증권 ) 를발행중이며, 당해 ELW에대한유동성공급자 (LP) 입니다. - 당사는동자료를기관투자가또는제3자에게사전에제공한사실이없습니다. - 동자료의조사분석담당자와배우자는자료작성일현재본자료와관련해재산적이해관계가없습니다.. 10

13 기업분석 홍종길 강원랜드 (035250) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 40,000 원 ( 상향 ) 종가 (11/26): 31,500 원 게임기구증설효과는지속된다. 목표주가 4 만원으로상향조정, 투자의견 매수 유지 강원랜드에대한목표주가를 40,000 원으로 25% 상향조정하고, 매수 의견을유지한다. 목표주가는 2013 년예상 EPS 2,061 원에목표 PER 19.4 배 (2012~2014 년 EPS CAGR 19.4% 에 PEG 1.0 배 ) 를적용해구했다. 목표주가상향조정은카지노게임기구증설을반영해 2013 년순이익전망치를 28.5% 높였기때문이다. 매수 의견을유지한이유는다음세가지다. 1) 카지노영업장확장과게임기구증설은확실한성장원이될전망이다 년매출액과순이익은전년대비각각 20%, 26% 늘어날것으로예상된다. 2) 이번증설은중장기수익증가로이어질전망이다. 3) 배당성향이약 50% 로높아매력적인배당주다. 카지노영업장확장과게임기구증설로 2013 년카지노매출액이 20% 증가할전망 카지노영업장확장과게임기구증설은 2013 년뿐만아니라지속적으로수익증가로연결될전망이다. 강원랜드가메인카지노를 2003 년 3 월에오픈하고, 2004 년 2 월에테이블게임 32 대를증설한이후게임기구가증설되지않았지만, 카지노매출은 2003 년 6,709 억원에서 2011 년 1 조 1,918 억원으로 77.6% 증가했다. 우리는 2013 년카지노매출이 1 조 4,792 억원으로전년대비 20.5% 증가할것으로예상한다. 이는보수적으로일반영업장테이블과슬롯머신대당드롭액의증설전대비각각 20%, 15% 감소를가정한것으로증설첫해에는대당드롭액이줄수있으나수요가공급을크게초과하는상황에서이번확장과증설로게임환경이쾌적해지고, 신규기기가도입되면서입장객은꾸준히증가해대당드롭액이증설전수준에도달하는데시간이오래걸리지않을전망이다. 넓어진영업장을다양하게활용해수익극대화예상 강원랜드는확장된영업장에신규게임기구설치를완료하고영업을개시하는시기는아직확정되지않았다. 우리는게임기구설치와보안설비공사소요기간은 6 개월이내로추정되어 2013 년 2 분기부터가능할것으로예상한다. 강원랜드는늘어난영업장을다양하게활용하고, 고객들이선호하는게임기구를설치해수익을극대화할전망이다. 예를들면입장객카테고리에맞춘별도의구역을신설해영업을활성화하고, 중장기적으로는베팅한도인상등도기대해볼수있다. 이익증가로배당금도늘어나중장기투자도유망 2012 년예상주당배당금은 820 원으로 11 월 26 일주가 31,500 원기준배당수익률은 2.6% 다 년이후강원랜드의배당성향은 48~49% 수준이다. 강원랜드는중장기투자자에게증설에따른수익증가와함께높은배당수익을얻을수있는매력적인투자대상이다. 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 십억원 ) (x) (x) (x) (%) 2010A 1, , A 1, ,875 (10.2) F 1, ,637 (12.7) F 1, , F 1, , 주 : 순이익, EPS 등은지배주주지분기준 * 상기보고서는 2012 년 11 월 26 일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 11

14 기업분석 이민영 와이솔 (122990) 매수 ( 유지 ) 목표가 : 20,000 원 ( 유지 ) 종가 (11/26): 12,850 원 수급에흔들리지말자! 4 분기실적의구심 vs. 수급요인 전일와이솔의주가가약 12.9% 하락했다. 이는 1) 4 분기실적에대한우려가제기되었고, 2) 외국인이약 8 만주를매도하며수급적인하락을주도했기때문이다. 이에대해 4 분기실적의구심보다는일시적인수급영향이더크다고판단한다. 우리는이미지난 10 월 26 일 3 분기실적리뷰보고서에서 2012 년최대고객사의영업현황개선과스마트폰이라는전방산업성장으로동사의매출규모는매분기성장하는추세였지만, 4 분기에는재고조정및계절성영향을피할수없을것으로전망했다. 또한, 전반적인물량축소및올해충원된인력에대한고정비증가로 4 분기영업이익은기존의추정치대비 14% 하락할수있다고예상했다. 따라서, 4 분기실적우려는이미지난 4 주간주가에일부반영되어있는것으로해석하는게합리적이고이번하락을단기적인낙폭과대에따른매수기회로판단한다. 제품및고객사확대를통한실적모멘텀효과장기적으로봐야 동사의실적모멘텀은분명히살아있다 년블루투스모듈및소필터관련모듈로제품다변화를통해사상최대실적달성이예상되며, 2013 년에는 1 년이상추진해왔던국내대형가전및휴대폰업체로의초도매출발생이전망된다. 올해소필터모듈과블루투스모듈사업부의매출액합계는전년대비약 47.4% 성장이예상된다. 4 분기에블루투스모듈의출하량이감소하더라도두사업부의연간매출비중을약 49.7% 로추정하며 2012 년최대실적달성의주요동인으로판단한다. 동사는최근오산 3 공장을완공했고, 내년초까지라인안정화단계를거쳐신규고객사및중국향모듈등신규사업부매출확대를통한 2013 년실적모멘텀강화가예상된다 년중국모멘텀을보고긍정적인시각유지 2013 년중국로컬휴대폰업체들의스마트폰경쟁심화로동사는중국향매출증가에기인한큰폭의실적개선이전망된다. ZTE 나 Huawei 로직접매출이없지만대리점을통한그외의휴대폰제조업체물량이증가해내년중화권매출비중은상승할전망이다. 중국과가까운지역적특성및무라타, TDK 등일본경쟁사들의소필터와듀플렉서대비가격경쟁력을 10% 이상확보했기때문이다. 중화권대리점매출비중은 2011 년 30%, 2012 년 25%, 그리고 2013 년에는 30% 이상달성이예상된다 년실적은매출액 1,615 억원 (+25.5%YoY), 영업이익 205 억원 (+28.1%YoY) 으로추정하며투자의견 매수 및목표주가 20,000 원을유지한다. 현주가는 2013F EPS 기준 PER 5.9 배로매력적인수준으로판단된다. 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE ( 십억원 ) ( 십억원 )) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 십억원 ) (x) (x) (x) (%) 2010A , A (25.8) F , F , F , * 상기보고서는 2012 년 11월 27일당사홈페이지에게시된자료의요약본입니다. 12

15 국내외자금동향및대차거래 이수정 주요증시지표 구분 11/20( 화 ) 11/21( 수 ) 11/22( 목 ) 11/23( 금 ) 11/26( 월 ) 11/27( 화 ) 유가증권 코스닥 종합주가지수 1, , , , , , 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 484(3) 271(4) 439(4) 402(2) 403(20) 404(5) 하락 ( 하한 ) 340(0) 549(0) 365(2) 405(1) 390(4) 416(0) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 3,663 3,894 3,691 3,536 3,178 4,675 코스닥지수 등락폭 등락종목 상승 ( 상한 ) 558(12) 314(7) 558(10) 468(10) 450(25) 376(7) 하락 ( 하한 ) 375(7) 631(6) 372(6) 456(1) 495(10) 561(4) ADR 이격도 10 일 일 투자심리 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 1,897 1,774 1,762 1,711 1,751 2,163 주체별순매수동향 ( 단위 : 십억원 ) 구분개인외국인기관계 ( 증권 ) ( 보험 ) ( 투신 ) ( 사모 ) ( 은행 ) ( 종기금 ) 기타 유가증권 코스닥 매수 2, , , 매도 2, , 순매수 월누계 , 년누계 -11, , , , , , , ,836.4 매수 2, 매도 1, 순매수 월누계 년누계 1, 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 13

16 국내외자금동향및대차거래 KOSPI 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 운수장비 67,756 전기, 전자 -11,161 운수장비 55,143 서비스업 -6,651 건설업 30,181 음식료품 -7,629 전기, 전자 22,992 전기가스업 -5,957 화학 17,875 전기가스업 -6,812 건설업 18,349 통신업 -5,486 현대모비스 21,217 SK하이닉스 -10,041 현대차 24,748 한국전력 -7,266 현대차 20,062 LG전자 -6,393 기아차 14,121 KT -4,975 현대건설 16,881 한국가스공사 -4,267 삼성전자 12,579 LG디스플레이 -3,280 LG화학 16,671 NHN -3,553 현대제철 12,054 NHN -3,211 현대중공업 14,767 현대위아 -3,539 현대중공업 10,372 한화 -2,590 은행보험 순매수순매도순매수순매도 ( 체결기준 : 백만원 ) 금융업 1,429 전기, 전자 -6,637 운수장비 24,028 전기, 전자 -8,544 화학 1,150 운수장비 -1,083 건설업 9,382 통신업 -6,073 건설업 968 통신업 -1,024 화학 9,216 서비스업 -4,908 TIGER 유동자금 22,763 TIGER 국채 3-11,065 현대모비스 11,546 LG 전자 -6,383 SK 텔레콤 2,016 KODEX 레버리지 -4,582 대림산업 5,289 강원랜드 -5,524 대우조선해양 1,378 현대모비스 -2,533 대우조선해양 4,000 KT -4,265 LG 상사 1,092 KT -2,183 기아차 3,883 SK 하이닉스 -4,105 LG 화학 1,022 SK 하이닉스 -2,062 삼성전자 3,828 KODEX 레버리지 -2,882 KOSPI 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 운수장비 167,114 음식료품 -12,304 전기, 전자 9,071 금융업 -34,636 건설업 57,225 의약품 -10,800 운수창고 5,412 운수장비 -24,276 화학 57,027 전기가스업 -5,708 음식료품 4,890 건설업 -9,317 KODEX 레버리지 105,867 KODEX 인버스 -39,279 LG디스플레이 26,677 삼성전자 -50,075 삼성전자 66,376 SK하이닉스 -15,846 LG전자 17,159 신한지주 -22,853 기아차 49,040 TIGER 유동자금 -11,223 삼성전기 13,766 LG화학 -19,222 현대차 37,740 LG디스플레이 -9,073 호남석유 13,478 기아차 -17,905 LG화학 29,688 LG전자 -7,435 LG생활건강 11,558 POSCO -12,779 현대모비스 29,653 KT -6,390 현대모비스 10,051 KB금융 -10,677 현대중공업 24,283 강원랜드 -5,932 KODEX 200 9,716 삼성엔지니어링 -9,002 대림산업 23,179 현대위아 -5,598 강원랜드 6,574 현대중공업 -8,758 현대제철 22,516 NHN -5,475 호텔신라 6,443 SK텔레콤 -7,951 삼성엔지니어링 19,832 한국가스공사 -5,399 SK이노베이션 5,834 제일모직 -6,234 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 14

17 국내외자금동향및대차거래 KOSDAQ 기관별당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 투 신 연 기 금 순매수 순매도 순매수 순매도 금속 195 디지털컨텐츠 -9,768 소프트웨어 2,607 디지털컨텐츠 -3,235 통신장비 114 방송서비스 -3,385 금속 2,170 IT부품 -963 운송장비, 부품 68 소프트웨어 -1,589 기계, 장비 1,339 반도체 -877 이라이콤 1,636 컴투스 -6,648 골프존 1,879 컴투스 -1,731 바이오랜드 685 게임빌 -2,584 포스코엠텍 1,874 게임빌 -1,262 메디톡스 679 CJ오쇼핑 -2,552 이엘케이 1,164 멜파스 -1,239 덕산하이메탈 574 모두투어 -1,159 다음 1,135 하나투어 -1,230 케이피에프 554 옵트론텍 -1,131 CJ오쇼핑 994 에스맥 -971 ( 체결기준 : 백만원 ) 은 행 보 험 순매수 순매도 순매수 순매도 의료, 정밀기기 407 반도체 -1,096 방송서비스 1,133 소프트웨어 -2,479 사업지원 278 제약 -817 도매 570 IT부품 -2,380 기계, 장비 160 음식료, 담배 -551 제약 268 사업지원 -1,160 뷰웍스 395 씨젠 -946 포스코엠텍 1,129 MDS테크 -1,703 하나투어 278 매일유업 -550 메디톡스 636 태광 -1,194 게임빌 176 위메이드 -529 CJ오쇼핑 602 바이오랜드 -1,171 에스텍파마 169 유원컴텍 -440 GS홈쇼핑 595 파라다이스 -1,144 톱텍 143 파라다이스 -329 JCE 423 파트론 -992 KOSDAQ 기관 / 외인당일매매상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) 기 관 외 국 인 순매수 순매도 순매수 순매도 금속 2,444 디지털컨텐츠 -24,461 반도체 3,344 오락, 문화 -2,928 통신서비스 358 IT부품 -7,297 의료, 정밀기기 3,021 기계, 장비 -1,859 비금속 335 제약 -3,761 소프트웨어 2,558 디지털컨텐츠 -1,839 포스코엠텍 1,956 컴투스 -15,982 오스템임플란트 2,875 파라다이스 -2,741 이라이콤 1,927 게임빌 -7,273 게임빌 2,872 셀트리온 -2,686 골프존 793 파라다이스 -3,215 KG이니시스 1,862 컴투스 -2,083 덕산하이메탈 758 파트론 -2,973 덕산하이메탈 1,473 오성엘에스티 -1,816 이엘케이 705 에스엠 -2,756 GS홈쇼핑 1,396 JCE -1,540 SK브로드밴드 657 MDS테크 -2,614 매일유업 1,353 EG -1,479 케이피에프 572 하나투어 -2,355 서울반도체 1,306 다음 -950 성광벤드 480 씨젠 -2,123 동국제약 1,056 씨티씨바이오 -767 인포바인 467 세코닉스 -2,081 오픈베이스 914 동서 -705 잉크테크 463 멜파스 -2,051 성우하이텍 878 슈프리마 -618 주 : 외국인은외국인투자등록이되어있는투자자 15

18 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매수상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 SK 20 일 CJ제일제당 17 일 이트레이드증권 19 일 매일유업 9 일 SK텔레콤 20 일 두산인프라코어 9 일 CJ오쇼핑 13 일 씨앤케이인터 9 일 아세아시멘트 19 일 세아제강 7 일 평화정공 7 일 에스에프에이 7 일 KPX화인케미칼 13 일 대우인터내셔널 7 일 성우하이텍 5 일 케이디씨 5 일 한국단자 12 일 한화 6 일 서부T&D 3 일 네패스 5 일 한국쉘석유 11 일 롯데칠성 6 일 하이록코리아 3 일 테크노세미켐 5 일 태광산업 9 일 SK케미칼 6 일 SK브로드밴드 3 일 휴맥스 5 일 대덕전자 9 일 대한유화 6 일 네패스 3 일 포스코켐텍 4 일 기관 / 외인 5 일간누적순매수상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기관외국인기관외국인 KODEX 213,962 삼성전자 74,831 골프존 13,529 파트론 5,513 레버리지 삼성전자 209,350 삼성전기 53,219 에스엠 13,152 매일유업 5,274 현대차 84,205 LG 디스플레이 46,217 CJ 오쇼핑 11,360 에스엠 3,969 삼성전기 83,605 호남석유 45,876 포스코엠텍 4,562 오스템임플란트 3,009 NHN 48,217 현대위아 41,907 성우하이텍 4,423 에이블씨엔씨 2,380 LG 화학 41,655 강원랜드 29,705 하나투어 4,078 네패스 2,373 SK 35,013 LG 전자 25,271 KG 이니시스 3,648 플렉스컴 1,952 삼성물산 33,543 기아차 25,114 조이맥스 2,989 솔브레인 1,831 기관 / 외인동반순매수상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 전기, 전자 37,937 9,071 47,007 금속 2, ,227 유통업 19,439 3,741 23,180 방송서비스 ,077 증권 7,724 2,062 9,786 운송장비, 부품 KODEX 레버리지 105, ,277 덕산하이메탈 758 1,473 2,231 현대모비스 29,653 10,051 39,704 포스코엠텍 1, ,085 현대제철 22,516 1,935 24,452 서울반도체 115 1,306 1,421 삼성전기 8,961 13,766 22,727 GS홈쇼핑 17 1,396 1,413 고려아연 4,251 4,466 8,717 성우하이텍 ,332 SK 6,329 2,245 8,574 골프존 ,297 SK이노베이션 2,392 5,834 8,226 이엘케이 ,136 삼성증권 4,799 2,619 7,418 성광벤드 ,133 엔씨소프트 2,943 3,351 6,294 메디포스트 LG상사 5, ,524 에스에프에이 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 16

19 국내외자금동향및대차거래 기관 / 외인연속순매도상위종목 ( 단위 : 일 ) K O S P I K O S D A Q 기관외국인기관외국인 한진해운홀딩스 33 일 SK 텔레콤 27 일동국산업 23 일동서 12 일 삼성카드 22 일삼성카드 15 일파트론 12 일이오테크닉스 4 일 무림 P&P 15 일에스엘 9 일심텍 10 일셀트리온 4 일 동부제철 15 일신한지주 9 일 KCC 건설 7 일디지텍시스템 4 일 대한유화 11 일경방 8 일에이블씨엔씨 7 일서부 T&D 3 일 한일이화 9 일한전기술 8 일태광 6 일시그네틱스 3 일 동아타이어 8 일 KODEX 증권 8 일셀트리온 6 일주성엔지니어링 3 일 KODEX 단기채권 8 일 STX 팬오션 7 일매일유업 4 일 EG 3 일 기관 / 외인 5일간누적순매도상위종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 기 관 외국인 기 관 외국인 LG전자 -72,126 신한지주 -41,998 컴투스 -14,919 셀트리온 -12,532 KODEX 인버스 -68,675 SK텔레콤 -38,344 태광 -8,939 컴투스 -6,090 호남석유 -48,737 삼성카드 -36,322 솔브레인 -8,122 CJ오쇼핑 -3,401 LG디스플레이 -24,172 삼성전자우 -28,707 씨젠 -6,623 게임빌 -3,347 대한항공 -24,136 NHN -26,115 성광벤드 -5,019 인탑스 -3,313 한국가스공사 -20,774 현대건설 -20,756 매일유업 -3,213 JCE -2,807 삼성테크윈 -18,094 현대중공업 -18,251 하이비젼시스템 -3,155 동서 -2,542 호텔신라 -15,225 삼성엔지니어링 -15,671 이엘케이 -2,855 슈프리마 -1,967 기관 / 외인동반순매도상위업종및종목 ( 체결기준 : 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 기 관 외국인 합 계 종 목 기 관 외국인 합 계 통신업 -4,712-7,447-12,159 디지털컨텐츠 -24,461-1,839-26,300 의약품 -10, ,931 오락, 문화 -3,242-2,928-6,169 전기가스업 -5,708-4,219-9,926 화학 -2,435-1,408-3,843 KODEX 인버스 -39,279-3,831-43,109 컴투스 -15,982-2,083-18,065 NHN -5,475-1,551-7,026 파라다이스 -3,215-2,741-5,957 일진디스플 -4,072-2,397-6,469 셀트리온 -55-2,686-2,741 스카이라이프 -4, ,922 멜파스 -2, ,511 코스맥스 -5, ,136 씨티씨바이오 ,441 한국전력 -2,240-2,794-5,033 AP시스템 -1, ,217 LG유플러스 ,523-3,908 심텍 ,097 두산중공업 -1,909-1,531-3,440 에스맥 -1, ,055 LG패션 -2, ,011 바이오랜드 ,031 한국타이어월드와이드 -1,343-1,667-3,010 이노칩 ,002 주 : 기관 / 외인동반순매수종목가운데기관 / 외인합계순매수금액이큰순서대로 17

20 국내외자금동향및대차거래 공매도거래대금상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 삼성전자 12 16,907 셀트리온 55 1,406 LG전자 123 9,474 멜파스 삼성엔지니어링 46 6,955 imbc POSCO 19 6,136 컴투스 LG디스플레이 150 5,377 다음 현대차 24 5,251 가비아 S-Oil 36 3,505 디오 SK하이닉스 135 3,491 와이솔 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고상위종목 ( 체결기준 : 천주, 백만원 ) K O S P I K O S D A Q 종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액 삼성전자 3,615 5,075,189 셀트리온 29, ,098 LG전자 44,341 3,378,808 서울반도체 5, ,583 POSCO 9,432 2,999,430 게임빌 ,270 OCI 9,793 1,434,700 에스엠 1,218 54,850 현대차 5,547 1,203,613 덕산하이메탈 2,703 51,490 NHN 3, ,610 에이블씨엔씨 ,937 SK하이닉스 27, ,575 위메이드 ,830 오리온 ,782 멜파스 1,308 36,546 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 대차잔고 5일간누적순증 / 감상위업종및종목 ( 체결기준 : 천주 ) K O S P I K O S D A Q 순 증 순 감 순 증 순 감 운수창고 3,014 전기, 전자 -2,351 1 제약 862 의료, 정밀기기 -1,012 유통업 1,357 금융업 -2,070 2 종합건설 786 교육 -928 기계 1,309 화학 금융 687 IT부품 -647 한진해운 2,863 SK하이닉스 -2,159 1 한국토지신탁 687 에듀박스 -947 대창 747 신한지주 -1,115 2 셀트리온 611 솔고바이오 -840 삼익악기 680 LG디스플레이 -1,078 3 서한 453 차바이오앤 -500 대우조선해양 594 케이피케미칼 서희건설 341 에스엠 -358 두산인프라코어 576 동국제강 동국S&C 169 루멘스 -353 롯데쇼핑 533 현대차 KG이니시스 157 네오퍼플 -180 한국전력 478 한화생명 아가방컴퍼니 156 오스템임플란트 -172 S&T모터스 378 LG 큐로컴 150 위메이드 -161 쌍방울 352 우리금융 메디프론 148 플렉스컴 -161 SG세계물산 343 KB금융 하림 142 인터파크 -154 주 : 상기표의수치는 2거래일전기준임 18

21 국내외자금동향및대차거래 증시거래주체별매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 연간누계 월간누계 5일간누계 11/21( 수 ) 11/22( 목 ) 11/23( 금 ) 11/26( 월 ) 11/27( 화 ) 외국인 13, 기관계 3, , ( 투신 ) -4, ( 연기금 ) 3, ( 은행 ) ( 보험 ) 2, 개인 -11, 기타 -4, 주 : KOSDAQ 제외 증시자금동향 ( 단위 : p, 십억원, %) 구 분 2009 년 2010 년 2011 년 11/20( 화 ) 11/21( 수 ) 11/22( 목 ) 11/23( 금 ) 11/26( 월 ) KOSPI 1, , , , , , , , 고객예탁금 ( 증감액 ) ( 회전율 ) 실질예탁금증감 신용잔고 미수금 주1: 실질예탁금증감 = 고객예탁금증분 + 개인순매수-( 신용증분 + 미수금증분 ) / 고객예탁금회전율 =(KOSPI, KOSDAQ 거래대금 / 고객예탁금 )*100 주2: 상기표의수치는 2거래일전까지제공, KOSCOM 국내수익증권유출입동향 ( 단위 : 십억원 ) 구 분 설정잔액 연간누계 월간누계 11/20( 화 ) 11/21( 수 ) 11/22( 목 ) 11/23( 금 ) 11/26( 월 ) 전체주식형 95,868-6, (ex. ETF) -9, 국내주식형 69,067-3, (ex. ETF) -6, 해외주식형 26,801-3, (ex. ETF) -3, 주식혼합형 10,353-1, 채권혼합형 19,426 1, 채권형 46,523 2,127 1, MMF 75,771 21, ,264 주 : 상기표의수치는 2 거래일전까지제공, 금융투자협회 19

22 국내외자금동향및대차거래 주요이머징마켓외국인매매동향 ( 단위 : 백만달러 ) 국가 연간누계 월간누계 5일간누계 11/21( 수 ) 11/22( 목 ) 11/23( 금 ) 11/26( 월 ) 11/27( 화 ) 한국 11, , 대만 2, , 인도 19,227 1, 인도네시아 1, 태국 1, 남아공 필리핀 2, 자료 : Bloomberg, 한국투자증권 주요금리, 환율및원자재가격 ( 단위 : %, 원, 엔, p, 달러 ) 구 분 2011 년 11/20( 화 ) 11/21( 수 ) 11/22( 목 ) 11/23( 금 ) 11/26( 월 ) 11/27( 화 ) 회사채 (AA-) 회사채 (BBB-) 국고채 (3년) 국고채 (5년) 국고채 (10년) 미국채 (10년) 일국채 (10년) 원 / 달러 1, , , , , , , 원 / 엔 1, , , , , , , 엔 / 달러 달러 / 유로 DDR3 1Gb (1333MHz) NAND Flash 16Gb (MLC) CRB 지수 LME 지수 3, , , , , , BDI 1,738 1,066 1,073 1,084 1,090 1,094 - 유가 (WTI, 달러 / 배럴 ) 금 ( 달러 / 온스 ) 1, , , , , , 자료 : Bloomberg, KOSCOM, 한국투자증 20

23 선물옵션시장동향 안혁 KOSPI200 선물옵션시장동향 선물시장지표 ( 단위 : P, 계약 ) 기초자산최근월물베이시스미결제약정거래량 KOSPI 월물이론마감평균증감 11월 21일 , , 월 22일 , ,333-1,386 11월 23일 , ,606 1,273 11월 26일 , , 월 27일 , ,807 3,341 지수선물시장투자주체별매매동향 ( 단위 : 계약 ) 외국인 개인 기관종합증권투신은행보험기금 11월 21일 -2,497 2, 월 22일 4,379-1,119-3,400-1, 월 23일 1, 월 26일 -2,274 1, , 월 27일 5, ,290-2, 누적포지션 -11,507 5,222 5,663 2,289 6,971-1,167-1,387-1,010 지수선물프로그램매매동향 ( 단위 : 십억원 ) 프로그램전체 비차익거래 차익거래 차익거래잔고 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 순매수 매도 매수 11월 21일 ,164 9,926 11월 22일 ,128 10,071 11월 23일 ,126 10,077 11월 26일 ,110 10,090 11월 27일 옵션시장거래동향 ( 단위 : 변동성 (%)/ 가격 (P)) 콜옵션 행사가격 풋옵션 변동성 미결증감 거래량 현재가 현재가 거래량 미결증감 변동성 , , , , , , , , ,295 1, , ,824 3, , ,918 3, , ,636 1, ,968 2, ,218 2, , ,868 1, ,481 4,

24 선물옵션시장동향 주요지표 이론 Basis & 평균 Basis 선물가격 & 미결제약정수량 (p) 평균 Basis 이론 Basis KOSPI 200 지수선물 (p, 우 ) 미결제약정 ( 만건, 좌 ) /31 6/30 7/30 8/29 9/28 10/28 11/ /31 6/30 7/30 8/29 9/28 10/28 11/27 평균 Basis: 0.55 ( 전거래일대비 0.19 상승 ) 이론 Basis: 0.34 미결제약정 : 전거래일대비 3,332 계약증가한 104,798 계약 선물가격 (253.75): 전거래일대비 2.25p 상승 투자주체별누적순매수 차익거래잔고추이 ( 만계약 ) 외국인기관개인 -4 5/31 6/30 7/30 8/29 9/28 10/28 11/27 ( 조원 ) 순차익잔고매수차익매도차익 -2 5/30 6/29 7/29 8/28 9/27 10/27 11/26 외국인 : 5,065 계약순매수 기관 : 4,290 계약순매도 / 개인 : 898 계약순매도 차익거래 : 1,833 억원순매수 비차익거래 : 1,009 억원순매수 KOSPI200 옵션변동성추이 Put/Call Ratio (%) 콜내재변동성 5 풋내재변동성 20일변동성 0 5/31 6/30 7/30 8/29 9/28 10/28 11/ K200 지수선물 (p, 좌 ) P/C Ratio (5MA) ( 우 ) 0.6 5/31 6/30 7/30 8/29 9/28 10/28 11/ 대표내재변동성 : 콜 14.5% / 풋 16.2% 기록 20 일역사적변동성 : 13.49% 기록 금액기준 P/C Ratio(5MA): 0.81 기록 *** 데이터불연속성은선물 12 년 9 월물이최근월물로거래된데따른것임 22

25 증시캘린더 이수정 한눈에보는증시일정 美 > 11 월 NAHB 주택시장지수 (46, 41, 41) 10 월기존주택매매 MoM (2.1%, -0.2%, -1.7%) 월화수목금 美 > 10 월주택착공건수 MoM (3.6%, -3.7%, 15.0%) 10 월건축허가 MoM (-2.7%, -2.9%, 11.6%) 유럽 > 그리스구제금융특별회의中 > 10 월실질 FDI (-0.2%, 1.0%, -6.8%) 日 > BOJ 정책금리 (0.10%, 0.10%, 0.10%) 韓 > 10 월백화점매출 YoY (-0.4%, n/a, -0.8%) 10 월할인점매출 YoY (-6.6%, n/a, 0.2%) 美 > 주간 MBA 주택융자신청지수 (-2.2%, n/a, 12.6%) 주간신규실업수당청구건수 (41.0 만, 41.0 만, 43.9 만 ) 10 월경기선행지수 MoM (0.2%, 0.1%, 0.6%) 日 > 10 월수출 YoY (-6.5%, -4.9%, -10.3%) 10 월수입 YoY (-1.6%, -3.2%, 4.1%) 유럽 > 美 > 11월유로권소비자기대지수속보치블랙프라이데이 (-26.9, -25.9, -25.7) 11월유로존 PMI 제조업속보치 (46.2, 45.6, 45.4) 11월유로존 PMI 서비스속보치 (46.0, 45.7, 46.0) (11/22-23) 유로존정상회담中 > 11월 HSBC플래시 PMI 제조업 (50.4, n/a, 49.5) 韓 > 11 월소비자기대지수 (99, n/a, 98) 美 > 사이버먼데이유럽 > (11/25) 스페인카탈루냐조기총선제 2 차그리스구제금융특별회의 韓 > 제 18 대대선공식선거운동시작美 > 10 월내구재주문 MoM (n/a, -0.7%, 9.9%) 9 월 S&P/CS 주택가격지수 MoM (n/a, 0.40%, 0.49%) 11 월소비자기대지수 (n/a, 73.0, 72.2) 9 월주택가격지수 MoM (n/a, 0.4%, 0.7%) 연준베이지북공개 韓 > 10 월경상수지 (n/a, n/a, $6,066.2M) 美 > 주간 MBA 주택융자신청지수 (n/a, n/a, -2.2%) 中 > 10 월선행지수 ( 미확정 ) (n/a, n/a, ) 韓 > 12 월 BSI 제조업 (n/a, n/a, 70) 12 월 BSI 비제조업 (n/a, n/a, 67) 美 > 주간신규실업수당청구건수 (n/a, 39.0 만, 41.0 만 ) 10 월신규주택매매 MoM (n/a, 0.3%, 5.7%) 10 월미결주택매매 MoM (n/a, 1.0%, 0.3%) 韓 > 10 월산업생산 YoY (n/a, 1.0%, 0.7%) 10 월선행지수순환변동치 MoM (n/a, n/a, -0.7) 美 > 10 월개인소득 MoM (n/a, 0.2%, 0.4%) 10 월개인소비지수 MoM (n/a, 0.0%, 0.8%) 유럽 > 10 월유로권실업률 (n/a, 11.7%, 11.6%) 日 > 10 월실업률 (n/a, 4.2%, 4.2%) 10 월국내 CPI YoY (n/a, -0.4%, -0.3%) 10 월산업생산 YoY 속보치 (n/a, -8.0%, -8.1%) 韓 > (12/1) 11 월수출 YoY (12/1) 11 월수입 YoY (12/1) 11 월무역수지 11 월외환보유액 ( 미확정 ) 11 월소비자물가지수 YoY 美 > 11 월 ISM 제조업 10 월건설지출 MoM 유럽 > (12/1) 스페인배드뱅크출범 11 월유로존 PMI 제조업속보치유로존재무장관회의中 > (12/1) 11 월 PMI 제조업 11 월 PMI 비제조업 11 월 HSBC PMI 제조업 美 > 11 월국내자동차판매 美 > 주간 MBA 주택융자신청지수 11 월 ADP 취업자변동 11 월 ISM 비제조업 10 월제조업수주 MoM 유럽 > 11 월유로존 PMI 서비스속보치 10 월유로권소매판매 YoY 中 > 11 월 HSBC PMI 서비스 美 > 주간신규실업수당청구건수유럽 > ECB 금리공시 BOE 금리공시 주 : 괄호안은 ( 발표치, 블룸버그예상치, 이전치 ) 순이며예상치는변동가능. 이전치는수정값미반영분발표일자는한국시간기준 ( 단, 오전 6 시이전에발표되는지표는전일기입 ) 실적발표일은 Bloomberg, 기업공시기준으로작성 ( 변동가능, * 표시는한국시간당일아침 ) 美 > 11 월비농업부분고용자수변동 11 월실업률 10 월소비자신용지수 12 월미시건대소비자신뢰지수속보치 23

26 Memo 24