인터넷 / 게임 / 미디어 Weekly: 218.4.3 ' 해리포터 ' 의흥행으로게임업종에대한투자심리강화될전망 Analyst 김민정 / 2122-918/ mjkim@hi-ib.com 1. 주간 Issue & Comment 인터넷 / 게임 - 지난주 FANG 기업모두 1분기호실적을발표했으나광고규제및개인정보유출파문, 투자확대에따른수익성하락리스크등으로주가는혼조세를나타냄 - 국내인터넷기업또한광고에의존하는비즈니스모델에대한회의감, 신사업투자가수익창출로이어지는것에대한의구심등으로당분간관망세지속될전망 - 지난 25일넷마블의자회사잼시티가출시한 ' 해리포터 ' 는전세계매출기준 ios 15위, 구글 2위를기록하며일매출액 1억원이상기록하고있는것으로파악됨 - 더불어, 출시 4주년을맞은 ' 세븐나이츠 ' 와 ' 어벤져스 : 인피니티워 ' 개봉에맞춰업데이트를실시한 ' 마블퓨처파이트 ' 의매출이반등하며지난주국내매출순위 1위에넷마블의게임 5개포함됨 - 신작중대형 MMORPG의실적기여만기대했던상황에서기대하지않았던 ' 해리포터 ' 의글로벌흥행으로게임업종에대한투자심리강화될것으로판단미디어 / 광고 - ' 어밴져스 : 인피니티워 ' 는개봉 5일만에 48만명의관객을확보하며대규모흥행의조짐을보이고있으며, 4월국내박스오피스매출액은 YoY +27.3% 증가하는호실적기록 - 지난해 5~6월도국내박스오피스매출액은높지않았던시기로올해 2분기극장사업자의국내실적양호할전망 - 중국최대 SNS ' 웨이보 ' 의영상채널 ' 웨이보V+' 에한류스타 ' 박해진 ', ' 김재중 ' 의채널이개설되었으며, ' 박해진 ' 채널의정식서비스첫날동시접속자수 18~2만명접속하여한한령완화기대감확대 - 넷플릭스는 5월부터 ' 런닝맨 ' 의제작진이제작하고 ' 유재석이출연하는 ' 범인은바로너 ' 라는자체제작예능프로그램을 19개국에방영할예정이며, 최근 LG유플러스와의제휴하는등한국시장내입지력강화할전망 2. Top picks & Comment Top picks 업종 종목 Comment - 금일미국에서열리는 e스포츠컨퍼런스에 ' 검은사막모바일 ' 의영문테스트버전을선보일 예정으로해외출시기대감확산 인터넷 / 펄어비스 - ' 검은사막모바일 ' 의지난주평일동안의일평균매출액은전주대비 12% 하락한 8억원수준 게임 (26375) 기록한것으로파악 - ' 검은사막모바일 ' 의매출액은자연감소하고있는상황으로신규캐릭터및콘텐츠업데이트 이후매출추이확인할필요 - 1분기광고비수기임에도불구하고 TV광고매출의고성장과영화사업의이익기여로 1분기 실적어닝서프라이즈기록 미디어 / CJ E&M - 주요프로그램기반의광고프리미엄패키지판매확대및후순위채널의광고수요확대로 광고 (1396) 올해 TV광고성장률 15% 라는가이던스무난히달성가능할전망 - 베트남제작사 ' 블루 ' 또한적자폭크게개선되었으며, 터키, 베트남등영화투자배급사업의 확대로해외사업의실적기여확대기대 3. 탐방노트 종목 아프리카 TV (6716) 탐방내용 - 지난해유명 BJ의대거이탈에도불구하고별풍선매출액지속상승하며견조한실적흐름유지 - 현재게임방송콘텐츠가 6% 수준의비중을차지하며이용자비중또한남성이 8% 를차지하고있는데, 콘텐츠장르다각화하여이용자저변확대할전망 - 지난 4월부터케이블TV 채널을개국했으며, 향후 IPTV 채널도개국할예정으로광고수익확대될예정 - 광고시장이검색광고에서동영상중심으로이동하고있고, 스포츠마케팅또한전통스포츠에서 e스포츠로이동하는패러다임이동은아프리카tv에게유리하게작용
4. News Highlights 인터넷 / 게임 제목 내용 출처 - 내달 1일미국에서열리는 e스포츠컨퍼런스 IGEC-ESPORTS DEEP DIVE 에부스를 국내흥행작검은사막M, 해외진출준비알리바바 바이두홍콩증시로간다 미국증시일변도탈피, 홍콩거래소차등의결권제도도입중국바이두, 3년간 AI 인재 1만명양성한다 아마존, 차안에택배배달 ' 인카딜리버리 ' 실시 해리포터 하루만에美앱스토어매출 3위 넷마블 好好 마련해검은사막M의영문테스트버전을선보임 goo.gl/puhu6v - ' 검은사막모바일 ' 의영문테스트버전을공개하고자동전투및퀘스트진행방식등에대한현장반응및피드백데이터수집할예정 - 홍콩증권거래소는알리바바와바이두가홍콩증시에상장하는요구조건으로제시해왔던차등의결권제도도입을의결 goo.gl/y39yvk - 홍콩증시의차등의결권제도도입은약 17조원으로추산되는중국 IT 기업샤오미를유치하려는포석도깔린것으로추측됨 - 글로벌모바일인터넷컨퍼런스 (GMIC) 에서바이두총재는 AI 인재양성기관인윈즈아카데미를통해 3년간 1만명의 AI 인재를배출할계획을밝힘 goo.gl/sfjbxe - AI 엔지니어수급문제해결을통해 5년뒤에는 AI 분야세계 1위인미국을따라잡기위한전략 - 아마존은 ' 아마존프라임 ' 가입자를대상으로 24일부터 GM, 볼보차량소유자에게차량배송서비스인 ' 인카딜리버리 ' 를실시할예정 goo.gl/2pyaxa - 인홈딜리버리에대한고객평가가긍정적이기때문에인카딜리버리도고객의호평을받을수있을지주목 - 자회사잼시티가출시한모바일게임 해리포터 : 호그와트미스터리 가미국애플앱스토어에서인기게임 1위, 매출 3위를기록했고영국등주요서구권국가에서도 흥행돌풍중 goo.gl/tversg - 상반기중한국을비롯한중국, 대만, 홍콩등아시아 4개국출시도목표로하고있어이에따른성과도기대됨 웹젠, 뮤오리진2 비공개테스트시작 ' 네이버, 아이디도용방지책강화 간편한 2단계인증도입미디어 / 광고 LG유플러스, 넷플릭스튼다 CGV 4DX, 세계 2위극장사업자 시네월드 99개관도입계약체결스크린 1개중 7개삼킨어벤져스 또다시독과점논란 SK브로드밴드 OTT 옥수수 아시아공략나서지니뮤직 "CJ디지털뮤직인수검토 " 2위굳히기? 스포티파이, 무료이용자유치에공들인다 - 웹젠은모바일게임 뮤오리진2 의비공개테스트를다음달 2일까지일주일간진행 - 비공개테스트결과에따라개발보완을거쳐이르면상반기내로정식서비스를시작할 goo.gl/ezr9p7 계획 - 아이디 비밀번호를입력한뒤이용자가설정한스마트폰등기기로전송된인증알림을확인하고승인해야로그인이완료되는 '2단계인증 ' 보안기능을출시해도용방지대책강화 goo.gl/iubrjs - 간편하게터치한번만으로안전한로그인을할수있는기능을통해사용자의편리성을향상시키고보안취약점도개선될것으로기대됨 - 망이용대가와콘텐츠수익배분등계약조건을조율해 IPTV 최초로넷플릭스도입 - LG유플러스의행보는성장을지속하는 IPTV 경쟁력을키우는동시에확실하게 goo.gl/x67cah 콘텐츠를차별화하겠다는의지로해석 - 이번계약으로시네월드그룹은미국리갈시네마에 79개 4DX관과유럽, 중동지역내 2개 4DX관을합해총 99개의 4DX관을새로도입 goo.gl/ytnjri - 시네월드와파트너십은 4DX 미국시장의조기확산을위한전환점이될것으로기대 - ' 어벤져스 : 인피니티워 ' 의스크린수는총 2461개로 CGV 978개, 롯데시네마 773개, 메가박스는 577개의스크린을배정했고독과점여부를판단하는주요한기준인상영횟수도 11,423회로, 전체상영횟수의 73% 에육박 goo.gl/vzyjjx - 이번논란으로영화상영비율제한하는 스크린상한제 도입필요성제기로 영비법 개정논의에힘실릴지관심 - 아시아콘텐츠박람회 APOS(Asia Pacific Video Operators Summit) 에서 옥수수 의오리지널콘텐츠제작경험과향후라인업등을공개 - 향후오리지널콘텐츠차별화를위해모바일최적화, 팬덤 을기반으로한커뮤니티 goo.gl/kttcrz 활성화, 다양한수익모델등을시도할예정이며또한영국 BBC 등과아시아권역을아우르는공동투자도추진할계획 - 지니뮤직이 ' 엠넷 ' 운영사 CJ디지털미디어인수를검토중 - 지니뮤직이 CJ디지털미디어를인수하면 6만명의추가가입자를흡수할수있어업계 goo.gl/1n4yg8 2위굳히기에들어갈수있을뿐아니라멜론과의경쟁도가능할것으로기대됨 - 스포티파이는유료앱에채택했던다양한인공지능맞춤형추천기능을도입하는등유료앱처럼 UI를새롭게개선한무료가입자용모바일앱출시 goo.gl/nhka1t - 경쟁사애플등과격차를벌이기위해광고기반의무료서비스를통해이용자를확대하고이들을유료이용자로전환될수있도록하려는전략 HI Research 2
5. 국내외 Peers Valuation 1) 주요인터넷 / 게임업체 Valuation 업종 업체명 통화 종가 시가총액 ( 백만 USD) 절대수익률 (%) PER( 배 ) 수급 ( 순매수, 십억원 ) 1W 1M 3M YTD FY18 FY19 기관 외국인 국내 KOSPI 2,492 1,52,697.6 1.8 (3.1) 1.2 9.7 9. - - KOSDAQ 886 264,874 (.3) 3.2 (2.9) 11. 21.7 18.2 - - 소프트웨어와서비스 KRW 357 15,538 (1.) (6.5) (14.6) (6.) 22.4 17.8 (79.5) 17. 인터넷소프트웨어와서비스 1,13 35,43 (1.7) (9.2) (2.2) (15.6) 33.2 27. (95.5) 32.4 게임소프트웨어와서비스 4,219 35,116.6 (6.5) (14.) (11.5) 17. 13. 22.2 (1.1) 인터넷 / 소프트웨어 NAVER 716, 22,91 (1.6) (9.3) (22.8) (17.7) 26.4 21.9 (12.3) 44.2 카카오 113,5 8,13 (1.3) (13.7) (18.9) (17.2) 52.8 41.5 (8.3) (19.2) 인터파크 8,65 268 (2.1) (4.7) (1.9) (7.1) 21.9 17..2 (.5) 포스코 ICT 7, 996 (5.8) (1.) (24.6) (16.2) 21.7 17.7 (6.2) (2.1) 더존비즈온 49,1 1,364 (1.4) (18.2) 5.3 47.4 3.6 25.3 (5.9).5 한글과컴퓨터 KRW 15,9 344 1.6 (1.9) (22.6) (11.4) - -.3 (2.2) KG 이니시스 23,55 615 1.7 15.2 1.8 25.3 12.6 9.7 (.7).3 NHN 한국사이버결제 15,45 312 (4.9) (12.7) (21.6) (8.) - - (.9) (.8) KG 모빌리언스 9,28 26 (.9).5 5.5 14.7 - - 1. (.6) 카페 24 131,6 1,91 (5.9) 11.5 n/a n/a 65.7 37.7 (2.) (2.) 다날 4,925 249 (1.9) (4.2) (16.5) (6.9) - -..2 게임 넷마블 142, 11,311 1.5 (2.4) (19.1) (24.7) 27.4 2. 31. (36.2) 엔씨소프트 359,5 7,382 (2.6) (14.) (2.) (19.7) 13.2 1.5 (.) (.) 펄어비스 257,3 3,15.5 17. (4.6) 3.9 13.5 1.2 16. 1.2 NHN 엔터테인먼트 62,3 1,141 (.2) (8.1) (24.1) (8.9) 17. 14.1 (1.6).7 컴투스 164,5 1,981 (4.9) (9.6) 3.4 2.9 12. 1.2 (5.5) 9.8 게임빌 6,6 374 (4.3) (13.1) (12.) (34.3) 12.9 9..3 (1.9) 더블유게임즈 KRW 62,8 1,34 3.6 (14.) 2.4 21.5 12.3 9.6.4 1.9 웹젠 28,3 935 (1.) (9.) (8.7) (27.5) 12.1 11.4 (3.3) 1.3 위메이드 59,5 936 2.6 19. 1.2 18.1 25.9 14.5 8.1 (1.9) 네오위즈 17,85 366 (4.3) (1.9) 7.5 45.7 15.2 11.4 (2.2) (.8) 파티게임즈 - - (.9) 1.9 (7.4) 6. - -.. 조이시티 15,1 167 (3.2) (5.9) (11.7) 1.2 45. 16.2 (.) (.1) 룽투코리아 6,24 141 (.8) 2.3 (29.6) (2.8) - - (.).6 해외인터넷 / 소프트웨어 Alphabet US 1,31.5 715,871 (4.3) 2.4 (13.1) (2.1) 2.1 17.8 - - Facebook US 173.6 52,667 4.4 14. (8.6) (1.6) 2.4 16.8 - - Amazon US 1,572.6 763,78 3. 5. 12.2 34.5 81. 56.8 - - Alibaba CH 177.2 453,734 (1.1) (2.6) (13.7) 2.7 33.5 27.2 - - Tencent CH 388.4 47,322 (2.9) (1.1) (17.6) (4.3) 34.9 26.4 - - Baidu CH 251.9 87,713 8.4 9.1 (3.2) 7.6 25.9 21.7 - - Gree JN 65. 1,342 (1.3). (14.5) (14.5) 19.8 17.1 - - IQIYI US 18. 12,95 1. n/a n/a n/a - - - - SHOPIFY US 126.6 13,35 (.1) (1.7) (1.9) 25.4 1422.7 247.8 - - LINE JP 3,995. 8,788 (.9) (5.1) (22.7) (13.1) 115.5 52.4 - - 게임 Activision Blizzard US 65.8 49,91 (.8) (.2) (8.8) 4.4 25.1 22. - - Electronic Arts US 117.5 36,31 (2.8) (2.1) 2. 11.8 27.5 23.6 - - Netease CH 253.9 33,348 (4.6) (9.6) (24.3) (26.3) 17. 14.3 - - Take Two Interactive Software US 98.6 11,283.3.6 (17.4) (1.2) 3.2 2.2 - - Nexon JN 1,593. 12,961 (.4) (9.5) (12.1) (2.9) 15. 13.5 - - Zynga US 3.5 3,2 (1.4) (5.9) (6.7) (13.) 25.6 19.3 - - Sega JN 1,796. 4,383 6.2 6.6 19.3 3. 44.6 31.9 - - Nintendo JN 46,17. 59,958.6 (1.5) (2.8) 13.2 24.8 19.2 - - HI Research 3
2) 주요미디어 / 광고업체 Valuation 업종 업체명 통화 종가 시가총액 ( 백만 USD) 절대수익률 (%) PER( 배 ) 수급 ( 순매수, 십억원 ) 1W 1M 3M YTD FY18 FY19 기관 외국인 국내 KOSPI 2,492 1,52,697.6 1.8 (3.1) 1.2 9.7 9. - - KOSDAQ 886 264,874 (.3) 3.2 (2.9) 11. 21.7 18.2 - - 미디어 KRW 466 25,39 (1.) (1.4) (3.2) 2.7 21.8 18.3 (5.8) (3.5) 광고 3,477 4,834.4 2.6 (5.) (6.8) 16.7 14.9 1.3 (6.) 방송과엔터테인먼트 235 21,71 (1.5) (2.5) (2.7) 5.1 23.8 19.6 (16.1) 3.3 방송콘텐츠 CJ E&M 92,5 3,354 (.2).3 1.3 (5.3) 24.7 21. (.4) 2.2 스튜디오드래곤 87,4 2,294 (6.) (1.5) 2.6 34.5 45.7 28.8 (15.5) (.5) SBS 26,25 448 1. 1.7 (6.9) 1.5 - -.1 (.) SBS 미디어홀딩스 KRW 2,97 389 2.4 1.7 (13.3) (2.8) - -.2 (.1) SBS 콘텐츠허브 8,82 177 (2.).6 (1.7) (4.3) - -. (.1) 제이콘텐트리 7,51 82 (6.8) (8.9) 3. 37.5 28.4 22.2 (5.1).5 IHQ 2,195 3 (2.7) (19.2) (24.) (13.6) 18.4 13.1 (1.1).7 영화 CJ CGV 74,7 1,48 (.3) 12.2 (6.3).7 31.4 22.8 12.9 (5.3) 쇼박스 KRW 5,48 321 (4.4) (3.7) (3.2) 1.5 28. 19.3 (.8).2 NEW 8,84 227 (5.) (2.9) (16.2) (3.4) 24.6 18. (.7) (.8) 광고 제일기획 19,2 2,67.8 6.4 (5.7) (9.4) 16.2 14.8 6.7 (6.1) KRW 이노션 66,6 1,247 (.6) 6.2 (6.2) (9.) 16.2 14.4 4.3 (1.9) 유료방송 CJ헬로 9,8 658 7.2 6.8 3.3 27.9 14.8 12.4 3.8 (.1) 스카이라이프 12,7 568 1.6 2.8 (9.9) (5.6) 1.7 9.5 1.2.2 현대 HCN 4,385 463 3.2 2. 1.6 11. 11.2 1.9.4 (.4) KRW SK 텔레콤 226,5 17,119.7 (.7) (15.3) (15.2) 6.7 6.8 (34.1) 22.5 KT 27,5 6,611.4 (.7) (9.7) (1.6) 9.7 9. (8.7) (.3) LG 유플러스 12,35 5,47 2.5 (.4) (17.7) (11.8) 9.4 8.9 5.5 1.5 해외방송콘텐츠 Disney US 99.2 149,21 (1.) (.1) (11.6) (7.7) 14. 12.9 - - Time Warner US 94.6 74,7 (1.7).8.2 4.3 12. 11.6 - - Netflix US 311.8 135,52 (4.9) 3.7 13.5 62.4 95.2 61.6 - - CBS US 5. 19,28 1.3 (4.5) (16.4) (15.) 9.6 8.4 - - Discovery US 24. 17,39 3.4 1.5 (8.) 7. 9.5 8.2 - - Huace Film and TV CH 1.9 3,3 2.4 (9.9) (9.1).1 24.4 19.1 - - Huayi Brothers Media CH 8.8 3,848 2.4 (8.1) (13.7).7 23.6 2.8 - - 영화 Wanda Flim CH 52. 9,643.... 26.3 21.3 - - Cindemark US 39.1 4,561 (1.5) 3.1 7.7 13. 16.6 14.8 - - IMAX CA 23.1 1,499 2.2 17. 2. (.2) 26.4 22.9 - - China Flim CH 15.8 4,643 3.3 (6.5) (3.9) 2.3 23.2 21.2 - - Shnaghai Flim CH 17.8 1,48 1.1 (5.) (16.4) (12.8) 21.4 19.2 - - 광고 WPP GB 1148.5 2,34.2 3.1 (11.1) (14.4) 9.8 9.3 - - Omnicom US 73.9 16,799.2 1.6 (4.) 2.3 13.1 12.3 - - Publicis FR 6.7 16,981 2.3 9. 8.7 7.2 13.1 12.5 - - Dentsu JN 518. 13,695 1. 1.9 6. 8.5 19.3 16.6 - - 유료방송 Comcast US 31.8 146,87 (4.2) (3.) (25.3) (19.8) 12.8 11.6 - - Time Warner Cable US 94.6 74,7 (1.7).8.2 4.3 12. 11.6 - - Dish Network US 34.7 16,212 (6.7) (6.7) (26.4) (27.2) 14.2 16.7 - - Directv US - - (29.) (37.5) 14.6 (16.) - - - - AT&T US 33. 23,13 (4.7) (4.) (11.4) (12.7) 9.6 9.5 - - Verizon US 51.6 213,87 7.7 1.4 (4.6) (.2) 11.3 11.1 - - Sprint US 6.5 26,2 8.3 32.9 21. 1.4-433.3 - - 자료 : Quantiwise, Bloomberg, 하이투자증권 HI Research 4
6. 주요 Charts < 표 1> 국내모바일게임주간매출액순위 ( 구글기준 ) 순위 3 월 5 주차 4 월 1 주차 4 월 2 주차 4 월 3 주차 4 월 4 주차 1 리니지 M(-) 리니지 M(-) 리니지 M(-) 리니지 M(-) 리니지 M(-) 2 검은사막모바일 (-) 검은사막모바일 (-) 검은사막모바일 (-) 검은사막모바일 (-) 검은사막모바일 (-) 3 리니지2 레볼루션 ( 라크나로크M: 영원한세븐나이츠 for 리니지2 레볼루션 (-) 리니지2 레볼루션 (-) 1) 사랑 ( 1) kakao( 6) 4 라크나로크M: 영원한라크나로크M: 영원한라크나로크M: 영원한리니지2 레볼루션사랑 ( 1) 사랑 (-) 사랑 (-) ( 1) 리니지2 레볼루션 (-) 라크나로크M: 영원한 5 삼국지M( 1) 삼국지M(-) 삼국지M(-) 삼국지M(-) 사랑 ( 1) 세븐나이츠 for 6 kakao( 1) 7 kakao(-) 벽람항로 (3월 26일 8 출시 ) 페이트 / 그랜드오더 9 ( 14) 세븐나이츠 for 벽람항로 ( 1) 삼국지M( 1) kakao(-) kakao( 1) 벽람항로 ( 1) 피망포커 : 카지노로얄 ( 13) kakao( 2) 1 오버히트 ( 1) 오버히트 (-) 자료 : App Annie, 하이투자증권 소녀전선 ( 45) kakao( 2) kakao( 1) 세븐나이츠 for kakao( 2) 오버히트 ( 3) 오버히트 (-) 피망포커 : 카지노 세븐나이츠 for MARVEL 퓨처파이트 로얄 ( 1) kakao( 1) ( 55) 프렌즈마블 for 페이트 / 그랜드오더벽람항로 ( 4) kakao( 5) ( 23) < 그림 1> 주요게임주간글로벌매출액추이 < 그림 2> 리니지 M, L2R, 검은사막 M 의주간국내매출액추이 ( 천달러 ) 4, 리니지 M 리니지 2 레볼루션서머너즈워 Marvel Contest of Champions ( 천달러 ) 4, 리니지 M 검은사막 M 리니지 2 레볼루션 3, 3, 2, 2, 1, 1, 주 : 매출액은추정치자료 : 하이투자증권 17.2 17.4 17.6 17.8 17.1 17.12 18.2 18.4 주 : 매출액은추정치자료 : 하이투자증권 17.2 17.4 17.6 17.8 17.1 17.12 18.2 18.4 HI Research 5
< 그림 3> 주요게임주간국내매출액추이 < 그림 4> 퍼블리셔별주간모바일게임매출액추이 ( 천달러 ) 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 주 : 매출액은추정치자료 : 하이투자증권 모두의마블오버히트세븐나이츠 열혈강호 M 프렌즈마블테라 M 17.2 17.4 17.6 17.8 17.1 17.12 18.2 18.4 ( 천달러 ) 4, 35, 3, 25, 2, 15, 1, 5, 주 : 매출액은추정치자료 : 하이투자증권 넷마블 컴투스 엔씨소프트 펄어비스 17.2 17.4 17.6 17.8 17.1 17.12 18.2 18.4 < 그림 5> 주요 PC 웹사이트쿼리수 < 그림 6> 주간모바일 (App+Web) UV 추이 ( 백만 ) 3 25 네이버다음유튜브페이스북 google.com 카카오인스타그램 2 15 1 5 < 그림 7> 주간모바일 (App+Web) PV 추이 < 그림 8> 주간카카오모바일의주요서비스총실행횟수 HI Research 6
< 그림 9> 주간모바일 OTT 사용시간추이 < 그림 1> 월간 KAI 지수 전체지상파TV CATV 디지털 15 14 13 12 11 1 9 8 14.1 15.1 16.1 17.1 18.1 자료 : KOBACO, 하이투자증권 < 그림 11> 월간시청률점유율추이 < 그림 12> 월간한국박스오피스추이 ( 매출액기준 ) (%) 6 5 4 3 2 1 지상파시청률점유율 CATV 시청률점유율종편시청률점유율 14.1 15.1 16.1 17.1 18.1 ( 십억원 ) 매출액 ( 좌 ) YoY( 우 ) 3 25 2 15 1 5 14.1 15.1 16.1 17.1 18.1 (%) 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 자료 : CJ E&M, 하이투자증권 자료 : 영진위, 하이투자증권 < 그림 13> 월간중국박스오피스추이 ( 매출액기준 ) < 그림 14> 월간스카이라이프가입자추이 ( 백만위안 ) 매출액 ( 좌 ) YoY( 우 ) 12, 1, 8, 6, 4, 2, - 15.1 15.7 16.1 16.7 17.1 17.7 18.1 (%) 1 8 6 4 2-2 -4 방송 UHD 위성전용 OTS ( 천명 ) OTV(KT) 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 14.1 15.1 16.1 17.1 18.1 자료 : CBO, 하이투자증권 자료 : 스카이라이프, KT, 하이투자증권 HI Research 7
< 그림 15> 원 / 달러환율추이 < 그림 16> 원 /1 엔환율추이 자료 : Qunatwise, 하이투자증권 자료 : Qunatwise, 하이투자증권 < 그림 17> 원 / 위안환율추이 < 그림 18> 원 / 터키리라환율추이 자료 : Qunatwise, 하이투자증권 자료 : Qunatwise, 하이투자증권 HI Research 8
최근 2 년간투자의견변동내역및목표주가추이 ( 펄어비스 ) 329, 279, 229, 179, 129, 79, 17/9 17/1 17/11 17/12 18/1 18/2 18/3 18/4 ( 원 ) 목표주가 ) 주가 ( 원 목표주가대상 일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 시점 218-2-14 Buy 3, 1년 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 최근 2 년간투자의견변동내역및목표주가추이 (CJ E&M) 143, 123, 13, 83, 63, 43, 16/4 16/7 16/1 17/1 17/4 17/7 17/1 18/1 주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 목표주가대상괴리율시점평균주가대비최고 ( 최저 ) 주가대비 216-5-11( 담당자변경 ) Buy 114, 6개월 -37.9% -31.2% 217-7-17 Buy 114, 1년 -27.% -14.% 218-1-18 Buy 125, 1년 Compliance notice 당보고서공표일기준으로해당기업과관련하여, 회사는해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 금융투자분석사와그배우자는해당기업의주식을보유하고있지않습니다. 당보고서는기관투자가및제 3자에게 E-mail 등을통하여사전에배포된사실이없습니다. 회사는 6개월간해당기업의유가증권발행과관련주관사로참여하지않았습니다. 당보고서에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 김민정 ) 본분석자료는투자자의증권투자를돕기위한참고자료이며, 따라서, 본자료에의한투자자의투자결과에대해어떠한목적의증빙자료로도사용될수없으며, 어떠한경우에도작성자및당사의허가없이전재, 복사또는대여될수없습니다. 무단전재등으로인한분쟁발생시법적책임이있음을주지하시기바랍니다. 1. 종목추천투자등급 ( 추천일기준종가대비 3등급 ) 종목투자의견은향후 12개월간추천일종가대비해당종목의예상목표수익률을의미함.(217 년 7월 1일부터적용 ) - Buy( 매수 ): 추천일종가대비 +15% 이상 - Hold( 보유 ): 추천일종가대비 -15% ~ 15% 내외등락 - Sell( 매도 ): 추천일종가대비 -15% 이상 2. 산업추천투자등급 ( 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것임 ) - Overweight( 비중확대 ), - Neutral ( 중립 ), - Underweight ( 비중축소 ) 하이투자증권투자비율등급공시 218-3-31 기준 구분매수중립 ( 보유 ) 매도 투자의견비율 (%) 93.6 % 6.4 % - HI Research 9