I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist 서상영 02) 3787-5241/ehdwl@kiwoom.com 미국, 소비부진우려부각 11 월개인소비지출전월대비 0.2% 증가에그쳐 소매업종 ETF 3.49% 하락 유럽증시는 BMPS(-7.48%) 자본확충실패여파가지속되며금융주가하락을주도하며혼조마감. 미증시도금융주가약세를보인데이어소매판매업종이소비부진우려로하락주도 ( 다우 -0.12%, 나스닥 -0.44%, S&P500-0.19%, 러셀 2000-0.91%, 다우운송 -0.76%). 전일미증시마감후가정용품판매업체베드베스앤비욘드 (-9.17%) 는 3 분기순이익이시장예상을하회한주당 85 센트에그쳤다고발표. 특히, 올해 EPS 가 4.50 달러에그치며전망을하향조정. 이는연말쇼핑시즌이기대보다 부진하고, 온라인쇼핑물의경쟁심화에따른결과. 또한알리바바가미무역대표부가지정하는 가짜상품 일명 짝퉁시장 리스트에 4 년만에재등재된점도부담. 알리바바는이와관련 정치적인결정이아닌지의문이제기된다 고주장. 시장에서도이와관련 트럼프정부가 부담이되는관세부과보다는비관세제재가시작되었다 고분석하는등미 - 중무역분쟁우려제기 더불어 JD 파워 /LMC 가 미자동차판매가 2016 년연간실적이사상최고치를기록했던전년도기록에근접한 1,740~1,750 만대에그칠것 이라고발표하며자동차판매증가가멈췄다는분석이제기된점도부담. 한편, 지난 14일미 11월소매판매가전월대비 0.1% 증가에그치는등미대선이후소비부진우려가확산. 이와더불어이날발표된 11월개인소비지출이전월보다 0.2% 증가에그치며예상을하회한점도부담. 개인소득은늘지않고개인지출이저축률감소에도 (5.7% 5.5%) 주춤. 이러한이유로미증시는소매판매업종이부진하며조정 SPDR S&P Retail ETF(2016.01.01 이후 ) Global Indices 지수등락률 (%) Close D-1 지수등락률 (%) Close D-1 KOSPI 2,035.73-0.11 홍콩항셍 21,636.20-0.80 KOSDAQ 615.93-0.44 영국 7,063.68 +0.32 DOW 19,918.88-0.12 독일 11,456.10-0.11 NASDAQ 5,447.42-0.44 프랑스 4,834.63 +0.02 S&P 500 2,2960.96-0.19 스페인 9,333.60-0.41 상하이종합 3,139.56 +0.07 그리스 631.85-1.12 일본 19,427.67-0.09 이탈리아 19,121.26-0.49 자료 : 키움증권 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수 록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경 우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용할수없습니다.
주요업종및종목동향 통신주강세 월마트 (-2.32%), 타겟 (-4.40%), 메이시스 (-3.57%), 콜스 (-4.97%), L브랜드 (-3.08%), 갭 (-5.35%) 등소매판매업종은개인소비지출부진으로소비부진우려가부각되며하락했다. 포드 (-1.90%), GM(- 2.00%) 등자동차제조업체는 JD 파워 /LMC가 자동차판매증가가멈출것 이라고분석하자부진했다. 알리바바 (-2.75%) 는미무역대표부가 짝퉁시장 과관련된블랙리스트에포함시켰다는소식이전해지며하 락했다. 징가 (-3.40%), 웨이보 (-4.68%), 바이두 (-0.63%) 등중국업체들도동반하락했다. 반면마이크론 (+12.68%) 은실적개선및향후전망상향조정에힘입어상승했다. 한편, 연말배당시즌이 다가오며 AT&T(+0.85%), 버라이존 (+1.28%) 등통신업체와듀크에너지 (+1.00%), 아메리칸일렉트릭파워 (+0.70%) 등유틸리티업종은상승했다. 주요 ETF_ 변동성 ETF 상승 ETF 종류 등락률 ETF 종류 등락률 원유시추업체 ETF +0.45% 대형가치주 ETF -0.15% 에너지섹터 ETF -0.09% 중형가치주 ETF -0.30% 소매업체 ETF -3.49% 소형가치주 ETF -0.67% 금융섹터 ETF -0.25% 배당주 ETF -0.11% 기술섹터 ETF -0.20% 변동성 ETF +1.85% 소셜미디어업체 ETF -1.54% 대형성장주 ETF -0.32% 인터넷업체 ETF -0.91% 중형성장주 ETF -0.69% 리츠업체 ETF -0.13% 소형성장주 ETF -1.14% 주택건설업체 ETF -1.94% 신흥국고배당 ETF -0.89% 바이오섹터 ETF -0.40% 신흥국저변동성 ETF -0.70% 헬스케어 ETF +0.13% 하이일드 ETF +0.14% 곡물 ETF -1.05% 물가연동채 ETF +0.31% 반도체 ETF +0.51% Long/short ETF +0.62% US Sector Index S&P 500 Close D-1 D-5 D-20 에너지 562.68 +0.45% +0.47% +5.22% 소재 315.76-0.48% -0.84% +2.01% 산업재 544.64-0.24% +0.41% +1.31% 경기소비재 658.33-1.01% -0.53% +0.24% 필수소비재 534.56-0.13% +0.23% +2.73% 헬스케어 797.53 +0.16% -0.85% -0.07% 금융 391.49-0.26% -0.18% +5.51% IT 819.26-0.31% -0.31% +2.21% 통신 177.40 +1.02% +2.95% +7.93% 유틸리티 247.34 +0.34% +1.70% +5.34% 부동산 187.91-0.12% +0.78% +2.71% 2
한국주식시장전망 조정예상 MSCI 한국지수는 1.09% 하락했고 MSCI 신흥지수도 1.19% 하락했다. 야간선물은외국인의순매도 (827계약) 로 0.55p 하락한 258.55p로마감했다. KOSPI로환산하면 2,031p다. 한편, NDF 달러 / 원환율 1개월물은 1,205.50원으로마감했다. 이를반영하면달러 / 원환율은 5원상승출발할것으로예상한다. 미증시는소비부진우려로관련주가하락을주도했다. 한국증시도이영향을받아조정을받을것으 로판단한다. 한편, 전일장중 1,200원을넘어섰던달러 / 원환율이오늘한국증시에영향을줄것으로예상한다. NDF 달러 / 원환율 1개월물이 1,200원을넘어섰기에달러 / 원환율은 1,200원을상회할것으로전망한다. 특히역외위안화가 0.30% 달러대비약세를보였기에인민은행은위안화절하고시를발표할것으로판단되며이는달러 / 원환율상승요인이다. 달러 / 원환율이상승을지속하게되면외국인의순매도가능성이높다. 비록경기개선이이어진다면 규모가크지않을수있으나미증시가소비부진우려로하락한점은부담이다. 이를감안하면오늘 한국증시는외국인순매도규모가확대되며조정폭이커질수있다. 3
주요경제지표결과 애틀란타연은 4 분기 GDP 성장률하향조정 미 11월개인소득은전월 (0.5%) 보다부진한보합에머물렀고, 개인소비또한전월 (0.4%) 보다부진한 0.2% 증가에그쳤다. 한편, 핵심 PCE 디플레이터는전월대비보합에머물렀고, 전년대비로는 1.6% 로하향조정되었다. 미 3 분기 GDP 성장률확정치는수정치 (3.2%) 나 2 분기 (1.4%) 보다상향된연율 3.5% 로발표되었다. 특히기업지출이상향조정 (0.1% 1.4%) 되었으며, 소비지출또한상향조정 (2.8% 3.0%) 된데따른 결과다. 다만, 기업이익은하향조정 (3.5% 2.6%) 되었다. 미 11 월내구재주문은전월대비 4.6% 감소했고전년대비로도 1.9% 감소했다. 다만운송을제외한주 문은전월대비 0.5% 증가했으며전년대비로도 1.8% 나증가했다. 특히핵심자본재수주는전월대비 0.9% 증가했다. 주간신규실업수당청구건수는 27 만 5 천건으로지난주보다증가했다. 4 주평균수치도 26 만 3,750 건에달했다. 11 월시카고연은국가활동지수는전월 (-0.05) 보다위축된 -0.27 로발표되었다. 제조업부문이전월보 다부진 (-0.01-0.20) 했으며개인소비및주거도위축되었다. 다만, 고용과재고등은전월대비개선 되었다. 미 10 월 FHFA 주택가격지수는전월보다 0.4% 상승했다. 현저히상승하지는않고있으나꾸준한소 득증가에따라점진적으로상승하고있음을보여주었다. 미경기선행지수는전월대비보합에머물렀다. 캔사스시티연은지수는전월 (1) 보다개선된 11 포인트로발표되었다. 특히, 신규주문이 5 포인트증가 했으며수주잔고또한 9 포인트로상승했다. 애틀란타연은은 GDPNow 를통해미 4 분기 GDP 성장률을하향조정 (2.6% 2.5%) 했다. 4
상품및 FX 시장동향 국제유가상승 국제유가는미 GDP 성장률상향조정에따른경기개선기대감이상승했다. 경기개선으로원유수요가증가할것으로기대가높아졌으며, 산유국의공급량감소와더불어수요증가기대감은국제유가상승요인이었다. 달러는 3분기 GDP 성장률상향조정에힘입어잠시 103.0을넘었으나, 핵심 PCE 디플레이터가전년대비 1.6% 로하향조정되었다는소식에재차 102.6까지하락하는모습을보였다. 다만, 오후들어유로화가강세폭을축소하자달러는다시 103선을회복했다. 한편유로화는미핵심 PCE 디플레이터발표후한때 1.05달러까지상승하기도했으나, ECB 관계자가로이터와의인터뷰에서 통화정책과관련독일총선이마무리되는 2017년 9월이전까지는정치적불확실성이있어정책변화에대해논의하지않을것 이라고주장하자달러대비강세폭을축소했다. 국채금리는핵심 PCE 디플레이터가하향조정된데따라장중한때하락하기도했으나, 다음주있을 미국채입찰을앞두고국채가격이소폭하락하자상승전환했다. 금은 3 분기 GDP 성장률상향조정에따라하락했으나, 물가지표가부진하자낙폭은제한되었다. 구리 는중국의수입감소에따라수요부진우려가부각되며하락했다. 주요상품 종가 D-1(%) D-5(%) 주요통화 종가 D-1(%) D-5(%) WTI 52.95 +0.88 +1.89 Dollar Index 103.090 +0.07 +0.07 브렌트유 55.05 +1.08 +1.91 EUR/USD 1.0438 +0.13 +0.23 금 1,130.70-0.22 +0.08 USD/JPY 117.56 +0.01-0.52 은 15.871-0.68-0.55 GBP/USD 1.2288-0.53-1.05 알루미늄 1,723.00-0.09-0.35 USD/CHF 1.0257-0.11-0.42 전기동 5,513.50 +0.12-2.99 AUD/USD 0.7214-0.33-1.96 아연 2,634.50 +0.63-4.96 USD/CAD 1.3493 +0.60 +1.18 옥수수 347.25 0.00-2.59 USD/BRL 3.2916-1.18-2.18 밀 397.00-0.63-2.99 USD/CNH 6.948 +0.25 +0.21 대두 1,004.00-1.28-3.39 USD/KRW 1199.1 +0.44 +1.75 USD/KRW NDF1M 1205.6 +0.96 +1.91 10년물금리 종가 (%) D-1(bp) D-5(bp) 10년물금리 종가 (%) D-1(bp) D-5(bp) 미국 2.552 +1.67-4.52 스페인 1.398 +3.50-1.90 한국 2.100-0.20-8.50 포르투갈 3.783 +3.30 +2.70 일본 0.056-0.50-3.40 그리스 7.182 +0.40-5.30 독일 0.260 +1.30-10.50 이탈리아 1.849 +2.90 +2.60 5