2013 년 7 월 9 일화요일 Daily 주요지표글로벌멀티에셋전략 중국의선택 : 위안화약세불가피삼성 TOP 10 포트폴리오 에스원 ( 신규 ) 단기유망종목 삼성중공업 ( 신규 ) ㆍ현대에이치씨엔 ( 신규 ) 화광충천 성광벤드 기업실적발표일정수급빅매치 삼성중공업ㆍ상보 Research Headline Market Indicators 증시캘린더
Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1,816.85 (16.46) (0.90) (2.10) 2,042.48 1,758.99 거래량 ( 백만주 ) 299.82 14.18 4.97 35.74 1,209.79 220.88 거래대금 ( 십억원 ) 3,483.49 (295.12) (7.81) 14.67 9,187.63 2,623.90 KOSDAQ지수 515.85 (9.55) (1.82) (2.27) 588.54 454.72 거래량 ( 백만주 ) 322.59 (100.29) (23.72) (0.16) 935.68 289.32 거래대금 ( 십억원 ) 1,375.30 (267.43) (16.28) 6.56 3,704.33 1,066.29 채권 국고채 (10년) 3.61 0.11 3.14 2.85 3.68 2.73 국고채 (3년) 3.00 0.05 1.69 0.33 3.27 2.44 회사채 (3년 AA-) 3.46 0.05 1.47 0.58 3.84 2.80 CD (91일) 2.69 0.00 0.00 0.00 3.54 2.69 외환시장 * 원 / 달러 1,152.30 10.00 0.88 1.76 1,161.40 1,054.70 엔 / 달러 101.37 0.18 (0.18) (1.69) 103.74 77.13 달러 / 유로 1.28 0.00 0.02 (1.78) 1.37 1.20 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 14,109.34 (200.63) (1.40) 1.85 15,942.60 8,328.02 TOPIX ( 일본 ) 1,172.58 (16.00) (1.35) 1.90 1,289.77 703.31 가권 ( 대만 ) 7,886.34 (115.48) (1.44) (1.86) 8,439.15 6,922.73 상해종합 ( 중국 ) 1,958.27 (48.93) (2.44) (1.85) 2,444.80 1,849.65 심천종합 ( 중국 ) 889.53 (32.91) (3.57) (1.86) 1,047.07 724.97 항셍 ( 홍콩 ) 20,582.19 (272.48) (1.31) (1.06) 23,944.74 18,710.59 H주 ( 홍콩 ) 9,063.30 (146.04) (1.59) (2.66) 12,354.22 8,640.85 참고 : * 전일 17시 30분기준 1
박정우 jw107.park@samsung.com 02 2020 7029 글로벌멀티에셋전략중국의선택 : 위안화약세불가피 커지고있는중국경기하강리스크 중국의경기하강리스크가커지고있다. 중국내철도화물수송량은 2008 년 12 월 2012 년 10 월수준으로급격히위축되고있다. 그림 1. 중국대륙철도화물수송량 ( 전년대비, %) 25 20 15 10 5 0 (5) (10) (15) (20) 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 자료 :CEIC 이와함께 12개월누적으로계산한무역수지의전월비도감소세로급격히전환하면서실물과유동성양쪽에서중국경기의하락압력이강화되고있는상황이다. 그림 2. 중국 12 개월누적무역수지전월비 ( 전월대비, %) 30 25 20 15 10 5 0 (5) (10) (15) (20) 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 참고 : 3개월이동평균 자료 : CEIC 2
중국내의철도화물수송량이최저치를기록하고있는상황에서도중국정부의정책기 조에는아직변화가없으며향후에도변화를기대하기는힘든상황이다. 중국정부, 단기적으로위안화약세를택할듯거시정책의수단으로대표적인것은금리와환율이다. 특히, 중국같이이머징국가이면서아직대내채권시장과금리자율화가충분히이뤄지지않은국가는환율정책이금리정책에우선한다. 금리정책은내수에영향을주고환율정책은수출에영향을준다. 현재중국은중장기적으로소비주도의성장을과제로내세우고있다. 그러나, 동시에금융개혁과정에서나타나는리스크관리역시올해중요한목표중의하나이다. 부동산버블을해소하는과정은필연코내수의위축으로나타나게되며이것은실물경기의급속한하강을낳게된다. 이미중국은금융과실물부문이따로갈수있는상황이아니기때문이다. 실물부문의급격한위축은거시개혁의정당성과명분을약화시킨다. 따라서, 어느정도의성장률은개혁에필수적이다. 그렇다면, 현재시점에서중국은내수보다수출쪽에서단기적으로성장의모멘텀을찾을가능성이높다. 그리고그일환으로최근달러화강세로인해나타나는위안화약세를관망할것으로보인다. 그림 3. 이머징주요국최근 1 년간통화약세추이 (%) 말레이시아 태국 인도네시아 대만 중국 한국 인도 브라질 (10) (8) (6) (4) (2) 0 자료 :Thomson Reuters 최근 1년동안인도와브라질은큰폭의통화가치절하를경험했으며동남아국가들역시평균 3% 내외, 한국도 3% 정도의통화가치절하를경험했다. 그러나, 중국의통화가치는큰변화가없었다는점에서향후중국의통화가치는이머징주요국들과키맞추기과정을진행할가능성이높다. 그리고이러한과정을중국정부는굳이조정하려고애쓰지않을것이다. 위안화약세가현시점에서필요한정책수단이기때문이다. 3
그러나, 통상적으로경기부양을위한인위적약세와이번의위안화약세는다소다르다. 이번의위안화약세는경기부양을위한물량확대보다중국의수출가격상승으로중국수출기업의수익성이향상되는결과를낳을것이기때문이다. 즉, 아래 < 그림4> 에서처럼미국이중국에서수입하는물가가바닥을통과하는과정이기때문에위안화약세는중국기업의수출물가 ( 미국입장에서는중국으로부터의수입물가 ) 상승으로이어지면서수익성개선으로나타날것으로판단된다. 이것은하반기중국경기의소프트랜딩가능성을높여준다. 그림 4. 미국수입물가추이와중국기업의수익성 ( 전년대비,%) 6 5 4 3 2 1 0 (1) (2) (3) (4) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 미국이수입하는중국수입품물가 ( 좌측 ) 중국기업순이익률 ( 우측 ) (%) 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 자료 :Thomson Reuters 위안화약세는원화약세를동반 : 내수보다수출주위안화의약세기조는원화의약세흐름을지속시킬것으로보인다. 중국경기와의동행성이강하게나타나고있는상황에서원화의나홀로강세를지지할만한요인은별로없기때문이다. 따라서, 당분간중국위안화와원화의동반약세가진행되면서동아시아에서는일본, 중국, 한국간의통화가치가경쟁적으로절하되는현상이나타날것으로판단된다. 이러한통화가치하락은 1) 글로벌경기회복지속 2) 금융부문의리스크가추가로확대되지않는다는것을전제로하반기국내경기에긍정적으로작용할가능성이높다. 따라서, 이러한 2가지전제사항을조건으로본다면 1,800pt 전후에서는내수보다수출주가더유망할것으로보인다. 4
이남룡 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 양대용 daeyong.yang@samsung.com 02 2020 7705 삼성 TOP 10 포트폴리오 삼성 TOP 10 연간수익률 (2013. 1. 2 ~ 7. 8) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 +2.29% -9.02% +11.32% 종목주가 ( 원 ) 투자포인트에스원 * - 1인가구 노령화가구증가로가정용시스템보안서비스비중확대 67,400 (012750) - 관계사투자확대로대규모빌딩 공장등보안설비수주증가 편입일 ( 목표비중 ) 7/9 (10%) 수익률 ( 신규 ) SBS (034120) 43,450 - KBS의수신료인상안이사회의결로광고부문수익증가기대 - 2분기실적부진에의한주가조정기간이저점매수기회 7/5 (10%) (+1.5%) 화신 * (010690) 13,800 - 현대차그룹글로벌 M/S 상승에따른차량섀시매출성장기대 - 현대 기아차해외공장생산량증대로해외자회사경쟁력부각 7/2 (10%) (-2.1%) 한국타이어 (161390) 51,600 - 원재료투입단가하락에따른원가율개선으로실적상향 - 고부가제품인 UHPT 판매증가로이익개선가시화 7/1 (10%) (-2.3%) CJ (001040) 114,000 - 아시아소비시장전반에걸친공격적진출확대로성장모멘텀확보 - 문화 식품 유통등해외진출사업간의시너지창출효과기대 6/28 (10%) (+1.8%) 매일유업 (005990) 45,100 - 분유가격인상과프리미엄제품판매호조로수익성개선전망 - 중국시장프리미엄분유출시와유통채널확장으로양호한성장세기대 6/27 (10%) (+8.0%) 롯데하이마트 (071840) 84,500-2분기에어컨 계절가전판매호조로유통업내탁월한실적개선세기대 - 하반기롯데쇼핑디지털사업부와의본격적인영업시너지창출가시화 6/26 (10%) (+11.2%) 현대차 (005380) 214,000-2분기글로벌출하량전년대비 +9.4%. 양호한판매기록 - 국내공장주말특근재개와달러강세로실적개선지속기대 6/24 (10%) (+5.9%) 삼성SDI (006400) 140,000 - 전력난에따른에너지저장시스템 (ESS) 채용확대기조로성장성부각 - BMW 프리미엄전기차 2차전지독점공급으로실적성장기대 6/19 (10%) (-0.7%) SK (003600) 167,500 - SK텔레콤등주요자회사들의본격적인실적개선가시화 - 전력수급공백으로 SK E&S 발전소부문영업가치재부각 6/11 (10%) (-5.9%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성 SDI, 에스원 / 지분보유 에스원 (1.31%) / ELW 발행및유동성공급 현대차, SK SK 하이닉스 (000660) 는손실제한차원 ( 편입일이후 -10.5%) 차원에서편입제외합니다. 5
2013.7. 9 신규편입종목투자포인트 : 에스원 주가주요데이터 현재가 67,400원 52주고가 / 저가 74,300/56,700원 시가총액 25,611억원 3개월평균거래량 9.6만주 외국인지분율 48.9% 외국인지분율변동 -0.3%p (30일) 주가상승률 (%) 1개월 3개월 12개월 +2.1 +11.4 +14.8 1. Technical Analysis ( 주봉 ) W 자형의반등세최근두차례신뢰도가높은레벨인 120 주선지지확인하며 W 자형반등출현. 지지확인후주가의강한반등에도불구하고 60 일이격도상과열부담높지않음. MACD 도금융위기이후최저수준까지하락한후반등하며매수시그널출현 2. Earnings & Valuation 영업이익 ( 억원 ) 당기순이익 ( 억원 ) PER ( 배 ) PBR ( 배 ) ROE (%) 2011 1,672 1,349 20.3 2.9 18.0 2012 1,346 1,092 25.4 2.8 13.4 2013E 1,411 1,116 24.9 2.6 12.9 자료 : Fnguide 3. Investment Story 종합보안회사로변신중물리적보안의안정적사업구조를기반으로종합보안회사로변신중. 1) 국내 1 인가구 노령화가구증가로가정용시스템보안서비스 ( 세콤홈즈 ) 수요증가 2) 관계사국내 외투자확대로대규모빌딩과공장전체에대한보안설비수주증가기대 3) 빈번한사이버테러로인해대기업 금융기관등의보안투자확대중. 정보보안산업의빠른성장세로자회사시큐아이닷컴 ( 지분율 52%) 실적개선기대 6
홍승표 seoungpyo.hong@samsung.com 02 2020 7038 이병화 byunghwa79.lee@samsung.com 02 2020 7030 단기유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 삼성중공업 (010140) 현대에이치씨엔 (126560) 이라이콤 * (041520) CJ E&M (130960) KG 모빌리언스 * (046440) 리홈쿠첸 * (014470) - 6월까지올해수주목표 69% 달성및해양플랜드비중증가로안정적인수주실적기록 - 하반기드릴십 LNG선등고부가가치선박수주를통해높은영업이익률유지전망 - 올해예상실적기준 P/E 8배수준으로조선 3사중밸류에이션매력부각 - 포항방송등지방 SO 합병을통한방송가입자의지속적인확대로성장모멘텀보유 - 향후디지털방송전환율확대에따른가입자당매출액상승및실적개선전망 - 올해실적컨센서스기준 P/E 10배수준으로미디어업종내밸류에이션매력부각 - 주요고객사의태블릿판매량증가로 2분기이후사상최대 BLU 매출실적기대 - 3분기이후해외주요고객사신모델에 BLU 공급예정으로실적및성장모멘텀부각 - 올해실적컨센서스기준 P/E 5배수준으로밸류에이션매력보유 - 이별여행의중국흥행성공과설국열차의글로벌프로젝트순항으로영화부문실적개선 - 모두의마블 마구마구2013 등모바일게임흥행으로게임부문실적턴어라운드전망 - 방송프로그램경쟁력강화에따른방송부문의콘텐츠판매증가및실적개선기대 - SNS 시장확대및모바일실물결제규모증가등으로실적개선및성장성부각 - 회원제기반인오프라인결제시스템 M-Tic의서비스범위확대는신성장동력 - 지난해대비 41% 신장한 213억원의영업이익전망및주가상승모멘텀보유 - 쿠첸브랜드의브랜드인지도상승으로밥솥판매량증가에따른실적개선전망 - 이마트안양점프렌차이즈의양호한운용성과로안정적인실적창출능력보유 - 중국인관광객의국내밥솥선호현상에기인한판매증가및해외매출확대긍정적 7/9 ( 신규 ) 7/9 ( 신규 ) 7/5 (-6.5%) 7/4 (+1.0%) 7/1 (+4.5%) 6/26 (+22.6%) KMH* (122450) - 최근인수한아시아경제신문및팍스넷을통한미디어사업시너지효과기대 - 저수익구조인명품홈쇼핑사업과콘텐츠사업축소로수익성회복전망 - 올해가이던스기준영업이익 176 억원으로지난해대비 45% 성장및실적모멘텀부각 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 - 삼성중공업 6/12 (-2.0%) 우전앤한단 (052270) 및아비스타 (090370) 는종목교체차원에서편입제외합니다. ( 편입일이후우전앤한단 -8.7%, 아비스타 -6.1%) 7
이임석 lslee7.lee @samsung.com 02 2020 7025 주가주요데이터 현재가 27,800원 52주고가 / 저가 28,350/17,700원 시가총액 7,950억 3개월평균거래량 33.5만주 외국인지분율 23.41% 외국인지분율변동 (30일) 4.79%p 주가상승률 (%) 1개월 3개월 12개월 4.1 16.6 42.6 화광충천 ( 火光衝天 ) 불이하늘을찌를듯이몹시맹렬하게일어남 성광벤드 (014620) 해양플랜트시장의호조와제품믹스효과가하반기에도이어진다 1. 개요성광벤드는금속관이음쇠의제조및판매등을주요영업으로영위할목적으로설립. 현재 ( 주 ) 화진피에프 ( 금속관이음쇠의제조및판매업 ) 1 개의비상장계열회사를보유. 동사및종속회사는조선업, 석유화학, 조선해양, 발전플랜트등에사용되는금속관이음쇠를생산, 판매하는단일사업부로구성되어있음. 매출구성은제품 84.01%, 상품 11.71%, 기타매출 4.28% 2. 실적동사의 2013 년 1 분기영업 ( 잠정 ) 실적공시에따르면, 매출액 923 억원 (+ 14.7% YoY) 영업이익은 198 억원 (+ 58.6% YoY) 를기록 3. 수급최근 2 개월수급을살펴보면, 외국인투자자는 213.0 만주순매수기록중이고기관투자자는 72.6 만주순매도기록중 4. 체크포인트양호한흐름을보이고있는해양플랜트산업중심으로드릴쉽, FPSO 등전방산업의긍정적흐름은하반기에도계속이어질것으로전망. 2 분기동사의수주현황은다소수익성이높은비카본계열 (STS, Alloy) 의해양부문수주비중이증가. 이로인한실적기대감또한높아진상황. 동사는 5 만톤 Tee Press 시설투자가계획되어있어 Capa 확대가예상됨. 전방산업의호조와제품믹스를통한수익성개선및추가시설투자를통한수주여력확대등동사의성장은지속될것으로기대 그림 1. 일봉차트 그림 2. 세계해양플랜트시장전망 ( 십억달러 ) 400 300 200 100 0 2011 2015(E) 2020(E) 자료 : 삼성증권 자료 : 지식경제부 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것입니다. 8
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 7 월 5 일 59,221.2 10,159.4 8,341.2 57,000.0 9,500.0 - 삼성엔지니어링 7 월 15 일 2,845.2 86.1 71.4 KT&G 7 월 17 일 986.2 272.9 203.7 하나금융지주 7 월 18 일 2,826.6 474.4 354.3 LG 디스플레이 7 월 18 일 7,290.1 304.9 215.0 대림산업 7 월 29 일 2,642.5 126.6 95.6 LG 전자 7 월 24 일 15,148.1 474.7 346.9 LG 이노텍 7 월 24 일 1,586.2 33.2 6.4 GS 건설 7 월 25 일 2,375.2 (142.5) (130.0) 삼성전기 7 월 25 일 2,403.5 198.1 153.2 현대차 7 월 26 일 22,865.5 2,343.9 2,470.6 현대건설 7 월 26 일 3,327.0 209.3 158.1 기아차 7 월 26 일 12,454.0 979.9 1,038.3 현대모비스 7 월 26 일 8,481.4 760.5 933.1 LG 유플러스 7 월 29 일 2,881.3 156.5 94.5 동아에스티 7 월 29 일 155.7 13.0 2.9 SK 텔레콤 7 월 30 일 4,220.7 549.0 430.8 현대산업 7 월 30 일 969.0 43.8 23.7 대우건설 7 월 30 일 2,328.8 99.8 65.2 두산 7 월 30 일 1,774.0 140.0 79.2 OCI 7 월 30 일 799.6 10.9 (5.6) S-Oil 7 월 30 일 7,727.2 138.8 102.9 롯데케미칼 7 월 30 일 4,017.1 86.8 74.7 SK 이노베이션 7 월 30 일 17,095.1 333.5 252.3 삼성 SDI 7 월 30 일 1,401.2 33.3 129.0 대한항공 8 월 1 일 3,040.8 11.4 (100.2) CJ 제일제당 8 월 1 일 2,625.3 125.2 64.7 삼성중공업 8 월 1 일 3,664.9 279.9 213.8 NHN 8 월 8 일 719.7 200.3 152.5 참고 : 컨센서스는 K-IFRS( 한국채택국제회계기준 ) 연결기준 2 분기실적으로 2013 년 7 월 8 일기준. 자료 : Fnguide, 삼성증권 9
미국주요기업실적발표일정 (EPS, 달러 ) 잠정실적발표예정일 발표치 예상치 전년동기 발표시간 Alcoa 7월 8일 0.06 0.06 폐장후 YUM! Brands 7월 10일 0.54 0.67 폐장후 JPMorgan Chase 7월 12일 1.42 1.21 개장전 Wells Fargo 7월 12일 0.92 0.82 개장전 Citigroup 7월 15일 1.18 0.95 개장전 Charles Schwab 7월 16일 0.19 0.20 개장전 Coca-Cola 7월 16일 0.64 1.22 개장전 Goldman Sachs 7월 16일 2.82 1.78 개장전 Johnson & Johnson 7월 16일 1.39 1.30 개장전 Yahoo! 7월 16일 0.31 0.27 개장전 Bank of America 7월 17일 0.26 0.19 개장전 U.S. Bancorp 7월 17일 0.76 0.71 개장전 American Express 7월 17일 1.22 1.15 폐장후 ebay 7월 17일 0.63 0.56 폐장후 IBM 7월 17일 3.80 3.51 폐장후 Intel 7월 17일 0.42 0.54 폐장후 SanDisk 7월 17일 0.92 0.21 폐장후 Morgan Stanley 7월 18일 0.45 0.28 개장전 Verizon 7월 18일 0.73 0.64 개장전 Google 7월 18일 10.81 10.12 폐장후 Microsoft 7월 18일 0.74 0.73 폐장후 General Electric 7월 19일 0.36 0.38 개장전 McDonald's 7월 22일 1.41 1.32 개장전 Texas Instruments 7월 22일 0.44 0.44 폐장후 DuPont 7월 23일 1.27 1.48 개장전 Ford Motor 7월 23일 0.37 0.30 개장전 Travelers 7월 23일 1.66 1.26 개장전 UPS 7월 23일 1.20 1.15 개장전 Whirlpool 7월 23일 2.40 1.55 개장전 Apple 7월 23일 7.30 9.32 폐장후 참고 : 현지시간기준자료 : Briefing.com 10
이임석 lslee7.lee @samsung.com 02 2020 7025 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick 삼성중공업 (A010140) 상보 (A027580) 외국인 2 일연속순매수, 기관 4 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick 대우조선해양 (A042660) 외국인 3 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 세코닉스 (A053450) 기관 3 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick SK 하이닉스 (A000660) 기관 1 일연속순매수 위메이드 (A112040) 외국인 1 일연속순매수 외국인 2 일연속순매수 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 11
외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 기아차 155 1 삼성전자 1514 위메이드 18 1 차바이오앤 14 KB금융 143 2 KODEX 200 355 KH바텍 14 2 포스코 ICT 11 SK하이닉스 79 3 현대모비스 216 크루셜텍 10 3 파트론 10 삼성SDI 63 4 LG전자 152 미디어플렉스 9 4 GS홈쇼핑 9 KODEX 레버리지 54 5 하나금융지주 145 다음 9 5 와이지엔터테인먼트 8 LG화학 51 6 고려아연 135 CJ오쇼핑 8 6 비에이치 7 삼성중공업 48 7 POSCO 128 네패스 7 7 삼천당제약 7 현대차 46 8 현대중공업 67 아모텍 7 8 서원인텍 6 엔씨소프트 40 9 삼성물산 58 원익IPS 5 9 아이씨디 6 삼성전기 34 10 LG디스플레이 47 서울반도체 5 10 플렉스컴 6 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전자 566 1 KODEX 레버리지 402 에스엠 33 1 네패스 45 KODEX 200 333 2 현대모비스 130 세코닉스 23 2 에스에프에이 25 POSCO 195 3 삼성엔지니어링 109 SK 브로드밴드 22 3 코오롱생명과학 17 하나금융지주 131 4 삼성전기 95 액토즈소프트 20 4 크루셜텍 16 대우조선해양 122 5 삼성 SDI 51 포스코 ICT 14 5 지디 15 삼성중공업 108 6 LG 유플러스 41 서울반도체 14 6 KH 바텍 14 고려아연 104 7 한솔테크닉스 36 CJ E&M 12 7 이지바이오 13 엔씨소프트 98 8 SK 하이닉스 32 아프리카 TV 12 8 심텍 11 삼성생명 84 9 금호종금 29 파트론 8 9 AP 시스템 11 현대제철 80 10 한미약품 28 KTH 8 10 덕산하이메탈 10 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 삼성중공업 108 1 KB 금융 143 서울반도체 14 1 모두투어 3 엔씨소프트 98 2 LG 화학 51 파라다이스 6 2 상보 3 이마트 67 3 현대차 46 성광벤드 4 3 농우바이오 3 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 12
Research Headline 유럽재정위기 update (Macro Update: 김지은 ) ECB 의포워드가이던스제시및포르투갈국채금리급등 - 금번포르투갈과그리스국채금리상승이유로존의시스템적위기로전이될가능성은현재로서제한적일것. 포르투갈의경우올해말까지채무상환능력자체는양호한상태로, 조기총선가능성을지양하며국민당이사민당에대한지지를유지하는선에서정국혼란이진화될것으로예상. 그리스와포르투갈의국채금리상승시스페인과이탈리아국채시장반응이크지않았다는점또한아직 ECB 의 OMT 활용가능성에대한시장신뢰가지속되고있음 Tech (Sector Update: 조성은 ) 치킨게임서막 - 스마트폰제조사들의마진하락이지속되면서주가하락폭이커지고있음. 스마트폰산업의 peak out 은새삼스럽지않고, 단순스마트폰양적성장자체가마진개선을담보하지않음. 지난주블랙베리에이어금요일실적발표한삼성전자와 HTC 모두핸드셋실적은기대치이하. 애플, LG 전자, 소니등도유사할것. 혁신없는하드웨어에대한소비자와사업자들의가격민감도는더높아지고있고, 그결과제조사들의마케팅 ( 보조금포함 ) 비용증가는구조적인변화중하나치킨게임의승자가삼성전자와 LG 전자가되리란믿음은변함없음. 반면스마트폰관련부품산업은최소한중립이하의환경변화를겪고있는중 아시아나항공 (Company Update: 박은경 ) B777 여객기추락에따른주가불확실성상승 - 아시아나항공에부정적인영향다섯가지. 1 항공기의장부상의가치와보험배상금간의차액만큼손실인식가능 ( 당사 추정 2013E 세전이익 150 억원보다큰규모가될수도있어보임 ), 2 대인, 대물손해보상에따른손실발생 ( 대부분은보험처리 ), 3 보험료할증으로인해미래이익변화예상, 4 총 69 기의여객기중 1 기유실로동사여객 수송눙력의 1.9% 가타격을입게되며, 이는동사매출액의 1.1% 수준. 5 기업이미지손상 투자의견 BUY, 목표주가 5,900 원 - 당분간주가는약세를보일수있을것으로예상. 1 지난 2011 년화물기추락이후에도동사주가는약 2 주간경쟁사 및시장을 underperform. 2 현재 load factor 에여유가있는상황이긴하나성수기를앞두고 2% 가량의수송능력을 상실한사실은아쉬운부분, 3 2Q 실적도당초기대에못미칠것으로예상되고 2H13 및 2014 년영업전망도 불확실성이고조되고있는상황에서투자심리가더욱위축될가능성있음. 피해규모가좀더명확해진뒤실적추정치 변경예정 참고 : 'Research Headline' 은당사리서치센터에서공표된자료를단순요약정리한코너입니다. 보다자세한내용은삼성리서치센터발간자료를참고해주시기바랍니다. 13
김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 Market Indicators 美고용서프라이즈달러강세견인 지난주발표된미국의 6월고용지표가시장예상치를상회하면서달러화는주요통화대비강세를보임. 미국비농업부문고용이 20만명에육박하는증가세를보이면서연내연준이양적완화를축소할가능성에힘이실리는모습 한편이슬람지역의정치소요상태가지속되면서지정항적리스크가부각. 더불어지난주미국의원유재고가급감하면서유가강세흐름은지속 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 0.8 0.6 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 40 선진시장 20 0.4 0.2 0 (20) (40) 신흥시장 0.0 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.0 (60) 12년 6월 12년 9월 12년 12월 13년 3월 13년 6월 자료 : Bloomberg 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) 아시아달러 ( 지수 ) 119 인덱스 ( 좌측 )* 90 2.5 2.0 1.5 1.0 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 0.5 일본 0.0 12년 6월 12년 9월 12년 12월 13년 3월 13년 6월 118 117 116 115 114 113 달러인덱스 ( 우측 ) 112 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 88 86 84 82 80 78 76 14
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 (%) 15 12 9 6 3 0 (3) (6) (9) 일본 선진시장 미국 글로벌 유럽 신흥아시아 1 주일 (%) 1 개월 (%) 중국 신흥시장 한국 MSCI 지역별 2013 년예상 PER 및 PBR PBR ( 배 ) 참고 : 6 월 28 일 ~ 7 월 5 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters / X 축과 Y 축은글로벌시장기준 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 중국 한국 신흥시장 유럽신흥아시아 미국 선진시장 일본 8 9 10 11 12 13 14 15 16 PER ( 배 ) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 5 4 3 2 1 0 (1) 자동차유통경기소비재 IT 산업재금융운송기계에너지건설제약필수소비재화학소재유틸리티철강금속 MSCI 선진시장주요국가별 2013년예상 EPS 추이 (2011.2.8=100) 110 100 90 80 70 60 50 40 11년2월 11년9월 12년4월 12년11월 13년6월미국선진유럽일본 참고 : 6 월 28 일 ~ 7 월 5 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 1 0 (1) (2) (3) (4) 제약에너지유틸리티화학필수소비재철강금속유통산업재소재경기소비재운송기계건설 IT 금융자동차 MSCI 신흥시장주요국가별 2013년예상 EPS 추이 (2011.2.8=100) 110 105 100 95 90 85 80 75 70 11년2월 11년9월 12년4월 12년11월 13년6월한국중국신흥아시아 참고 : 6 월 28 일 ~ 7 월 5 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 15
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 330 320 310 300 290 280 270 260 250 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 4.5 2.0 4.0 1.8 3.5 1.6 32Gb NAND ( 좌측 ) 1.4 3.0 1.2 2.5 1.0 2.0 2Gb DDR3 ( 우측 ) 0.8 1.5 0.6 자료 : DRAMeXchange 폴리실리콘 & 천연가스 ( 달러 /kg) ( 달러 /MMbtu) 28 4.5 천연가스 ( 우측 ) 4.0 24 3.5 20 3.0 2.5 16 폴리실리콘 ( 좌측 ) 2.0 12 1.5 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 130 120 110 100 90 80 70 12년6월 12년10월 13년2월 13년6월 자료 : Thomson Reuters LCD 패널가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 310 40-42인치 135 LED TV용 ( 좌측 ) 280 250 220 190 자료 : DisplaySearch 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 자료 : Bloomberg 32 인치 TV 용 ( 우측 ) 40-42 인치 TV 용 ( 좌측 ) 두바이 WTI Brent 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 호주뉴캐슬 중국친황다오 130 125 120 16
화학제품가격 ( 달러 / 톤 ) 1500 1400 에틸렌 1300 1200 1100 1000 900 나프타 800 700 600 12년6월 12년10월 13년2월 13년6월 자료 : Bloomberg, Platts 부타디엔 & 천연고무 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 3,800 2,500 2,300 3,400 부타디엔 ( 우측 ) 2,100 3,000 1,900 1,700 2,600 1,500 2,200 천연고무 ( 좌측 ) 1,300 1,100 1,800 900 자료 : Bloomberg, Platts 철강유통가격 비철금속가격 ( 위안 / 톤 ) 4,300 중국열연코일 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,600 구리 ( 좌측 ) 2,300 8,300 2,200 4,000 8,000 2,100 3,700 7,700 7,400 2,000 1,900 3,400 상해철근 7,100 6,800 아연 ( 우측 ) 1,800 1,700 3,100 자료 : Bloomberg 6,500 자료 : Bloomberg 1,600 LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3,800 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,800 금 ( 좌측 ) 38 3,600 3,400 1,700 1,600 1,500 은 ( 우측 ) 34 30 26 3,200 1,400 22 3,000 1,300 1,200 18 14 2,800 자료 : Thomson Reuters 1,100 자료 : Bloomberg 10 17
항공유 & 벙커 C 유 싱가포르정제마진 ( 달러 / 톤 ) 800 항공유 ( 우측 ) ( 달러 / 배럴 ) 140 ( 달러 / 배럴 ) 13 760 720 680 640 600 벙커C유 ( 좌측 ) 560 자료 : Bloomberg 130 120 110 100 11 9 7 5 3 12년 7월 12년 11월 13년 3월 13년 7월 자료 : Thomson Reuters 신조선가 (100=2009년 1월 ) 90 LNG선 80 컨테이너선 70 유조선 벌크선 60 50 11년 1월 11년 8월 12년 3월 12년 10월 13년 5월 자료 : Clarkson 해상운임지수 (pt) 1,450 BDI ( 우측 ) 1,350 1,250 1,150 1,050 CCFI ( 좌측 ) 950 자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 1,250 1,125 1,000 875 750 625 500 대두 & 옥수수 ( 센트 / 부셸 ) ( 센트 / 부셸 ) 1,800 850 소맥 & 설탕 ( 달러 / 부셀 ) 900 ( 달러 / 파운드 ) 25 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 800 750 700 650 600 850 800 750 700 650 600 설탕 ( 우측 ) 소맥 ( 좌측 ) 23 21 19 17 1,200 550 550 12년6월 12년9월 12년12월 13년3월 13년6월 15 자료 : Thomson Reutrs 자료 : Bloomberg 18
한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 0.7 0.6 0.5 0.4 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 8 연초이후평균거래대금 6조1천억원 7 6 0.3 5 0.2 0.1 10yr-3yr 국채금리스프레드 4 거래대금 0.0 12년1월 12년6월 12년11월 13년4월 자료 : 한국은행 3 13년1월 13년3월 13년5월 13년7월 자료 : KRX 19
2013. 7.9 임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 유로재무장관회담 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 7/8 9 10 11 12 ( 중국 ) 6월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (6월 -/E 2.5%/P 2.1%) 6월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (6 월 -/E -2.6%/P -2.9%) ( 미국 ) 5월도매재고지수 ( 전월대비 ) (5월 -/E 0.3%/P 0.2%) MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (7월1 주 -/E -/P -11.7%) FOMC의사록공개 ( 중국 ) 6월무역수지 ( 십억달러 ) (6월 -/E 27.8/P 20.42) 6월수출 ( 전년대비 ) (6월 -/E 3.7%/P 1.0%) 6월수입 ( 전년대비 ) (6 월 -/E 6.0%/P -0.3%) ( 한국 ) 6 월실업률 (6 월 -/E 3.2%/P 3.2%) ( 미국 ) 6월수입물가지수 ( 전월대비 ) (6월 -/E 0.0%/P -0.6%) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (7월1 주 -/E 339/P 343) 6월월간재정수지 ( 십억달러 ) (6 월 -/E 40.0/P -) ( 한국 ) 한국은행금융통화위원회 (E 2.50%/P 2.50%) 옵션만기일 ( 일본 ) 일본은행금융정책위원회 ( 미국 ) 6월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (6월 -/E 0.5%/P 0.5%) 7월미시건대소비심리지수 (7 월 -/E 85.0/P 84.1) ( 유로 ) 5 월산업생산 ( 전월대비 ) (5 월 -/E -0.3%/P 0.4%) 美 7 월뉴욕주제조업지수 6 월소매판매액지수中 2 분기 GDP 6 월산업생산 6 월소매판매 15 16 17 18 19 美 6 월소비자물가지수 6 월산업생산 7 월 NAHB 주택시장지수유 6 월소비자물가지수 7 월 ZEW 조사치 美 6 월주택착공건수 6 월건축허가베이지북공개주간 MBA 주택융자신청지수 美 7 월필라델피아제조업지수 6 월경기선행지수주간신규실업수당청구건수 * 증시휴장 - 일본 22 23 24 25 26 美 6월기존주택매매 美 5월주택가격지수 7월리치몬드연방제조업지수유 7월소비자기대지수 美 6월신규주택매매중 7월 HSBC플래시제조업 PMI 유 7월 PMI 美 6월내구재주문주간신규실업수당청구건수한 2분기 GDP 일 6월국내소비자물가지수 7월도쿄소비자물가지수 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 20
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