희소금속분석시리즈 (2): 희토류 철강 / 금속담당김경중 Tel. 368-6140 gjkim@eugenefn.com Junior Analyst 김원기 Tel. 368-6647 wkkim@eugenefn.com 희토류 (Rare Earth Minerals, 稀土類 ) 란? : 말그대로희귀한금속 17 개 ( 희소금속중의한부류 ). 원자번호 57-71 번사이 15 개원소 ( 란타늄, 세륨, 프라세오디뮴, 네오디뮴, 프로메튬, 사마륨, 유로피움, 가돌리늄, 테르비움, 디스프로슘, 홀미움, 에르비움, 투리움, 이테르븀, 루테튬 ) 과스칸듐과이트륨을더한 17 개원소. 이들중 15 개는성질이비슷해원소주기율표상일괄하여란탄족에포함. 17 개원소중세륨, 란타윰, 네오디움, 이트늄등이사용비중이높음. 희토류화합물이나광석중의희토함량은안정한산화물형태로표시하는데, 희토산화물 (Rare Earth Oxide: REO), RE 2, O 2, 등으로표시되어사용. 신산업소재용으로수요증가 : 희토류의사용처를보면, 최대소비국인중국기준으로금속 / 기계 ( 방위산업등 ) 에 11%, 석유화학에 10%, 유리세라믹에 22%, 농업경공업에 13% 그리고 2 차전지, 디스플레이, 풍력발전등신산업에 57%( 이중영구자석류가 31%, 발광체 7%, 촉매재료와수소저장재료등 12%) 를사용하는것으로추정. 신산업소재용으로 90 년에 5% 미만에서 57% 로비중이크게증가. 중국이최대소비국이면서생산, 수출국 : 희토류의매장량은 9,900 만톤으로중국이 36%, CIS가 19%, 미국이 13% 차지. 하지만, 09년세계생산량 12.4만톤중중국은 97% 인 12 만톤을생산. 인도가 2%, 브라질이 1% 차지. 미국 호주등은채산성이없어생산이현재없음. 중동에석유가있다면중국은희토류가있다고할정도.(1992년등소평 ) 중국의수출규제와수요증가로희토류가격상승 : 중국은희토류수출규제를위해수출쿼터량제도를 97 년부터시작하여, 수출쿼터량은 04 년과 06 년에는 6 만톤수준, 이후 08 년과 09 년에 4.7 만톤, 5 만톤으로감소후 10 년에는 3 만톤으로 40% 감소. 이에따라일본과미국, 한국등주수요국들은가격상승과조달어려움으로수출확대등을요구중임. 신산업발전으로수요도증가하여가격은 09 년급락후재반등중. 경제성떨어지는희토류광산개발위해추가적인가격상승불가피. 국내업체투자현황 : 희토류는가격상승에도 LCD 등최종제품의원가에는미미하나안정적인조달이필요한비타민. 희토류업은광산 (mining), 분리 (separation), 산화물로정련 (refining), 합금화로제품화 (Alloying), 최종수요업체로나뉨. 우리나라는전자업체등최종수요자들이희토류산화물이나합금등을전량수입하여그대로소재로사용하는경우가많음. 포스코는 10년 6월에한국광업투자공사와함께자금난닥친중국포두영신희토유한공사를각각 31%, 29% 지분을총 110억원에인수. 희토류생산과제품화에진출. 광물자원공사는 2003년에이미중국서안에한 중합작으로서안맥슨희토류가공법인설립하여매년천톤의형광및연마재용희토산화물을생산중.
도표 1 원자번호 원소명 기호 화학식 사용비중 (%) 사용처 57 란타늄 (Lanthanum) La La₂O₃ 28.4 광학렌즈, 세라믹타일, 촉매, 형광체, 충전지 58 세 륨 (Cerium) Ce Ce₂O₃ 36.6 유리연마제, 촉매, UV 커트 59 프라세오디뮴 (Praseodymium) Pr Pr6 O11 3.7 Nd 자석, 세라믹타일발색제 ( 황색 ) 60 네오디뮴 (Neodymium) Nd Nd₂O₃ 20.5 Nd 자석, 콘덴서 61 프로메튬 (Promethium) Pm Pm₂O₃ 62 사마륨 (Samarium) Sm Sm₂O₃ 1.1 SmCo자석, 조명, 레이저 63 유로피움 (Europium) Eu Eu₂O₃ 0.6 형광체 ( 빨강 ) 64 가돌리늄 (Gadolinium) Gd Gd₂O₃ 0.1 원자로중성자차폐제, 광학유리 65 테르비움 (Terbium) Tb Tb₄O7 0.3 형광체 ( 녹색 ), 광자기, Nd 자석 66 디스프로슘 (Dysprosium) Dy Dy₂O₃ 1.3 Nd 자석, 콘덴서 67 홀미움 (Holmium) Ho Ho₂O₃ 레이저 68 에르비움 (Erbium) Er Er₂O₃ 유리착색, 자기냉동 69 투리움 (Thulium) Tm Tm₂O₃ 레이저 70 이테르븀 (Ytterbium) Yb Tb₂O₃ 레이저 71 루테튬 (Letetium) Lu Lu₂O₃ 21 스칸듐 (Scandium) Sc Sc₂O₃ 39 이트륨 (Yttrium) Y Y₂O₃ 6.8 형광체 ( 빨강 ), 지르코니아안정화, 이차전지극재, 레이저. 사용비중은전체를 100% 로 12년예상기준 1. 중국은희토류최대소비국이면서수출국이나생산및수출규제중 - 중국정부는생산제한과수출쿼터제를실시. 최근해마다 8만톤으로생산을규제하고있으나실제생산량은 12만톤수준에달하는것으로추정. - 희토류수출규제를위해수출쿼터량제도를 97년부터시작하여, 수출쿼터량은 04년과 06년에는 6만톤수준, 이후 08년과 09년에 4.7 만톤, 5만톤으로감소후 10년에는 3만톤으로 40% 감소. 이에따라일본과미국한국등주수요국들은가격상승과조달어려윰으로수출확대등을요구중임. - 중국의희토류생산제한및수출규제는 1) 불법채굴등자원의낭비방지, 2) 환경보호와지역주민의건강, 3) 적정가격유지와세계시장에서지배력과발언력강화, 4) 중국내에서광물자원의부가가치증가와가공산업발전촉진등임. 중국은희토류자원대국이지만, 2차가공분야가미진. 도표 2 ( 톤 ) (%) 70,000 10 50,000 30,000 10,000-2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 0-10 -20-30 -40-50 2_ www.eugenefn.com
도표 3 1997 년부터발급시작한수출허가증을해마다감소, 2002 년부터광산개발, 제련분리사업으로의외국기업단독투자금지 2005 년부터수출환급세 17% 폐지, 희토류제품의가공무역금지 2006 년희토류에 10% 수출세부과 2008 년희토류수출세를 15-25% 로상향 2010 년희토류수출쿼터를전년비 40% 감소 2. 생산 : 중국이생산량의 97% 차지 - 희토류의매장량은 9,900 만톤으로중국이 36%, CIS 가 19%, 미국이 13% 차지. 하지만, 09 년세계생산량 12.4 만톤중중국은 97% 인 12 만톤을생산. 인도가 2%, 브라질이 1% 차지. 미국호주등은채산성이없어생산이현재없음. 중동에석유가있다면중국은희토류가있다고할정도.(1992 년등소평언급 - 미국은 90 년대초반만해도전세계 2-3 억톤생산량중 50% 를생산하였으나값싼중국산수입증가로생산줄여 2002 년부터생산중단. - 최근에미국의몰리사 (Molycorp) 가 Mount Pass 광구를 2012 생산계획으로재개발준비중. 호주의 Lynas Corporation 사도 Mount Weld 지역을개발할예정. 아프카니스탄에서최근희토류도발견하여조사중. 도표 4 톤 부존량 매장량 생산 (09) 비중 (%) 브라질 48,000 650 1 중국 89,000,000 36,000,000 1 97 인도 1,300,000 3,100,000 2,700 2 말레이시아 30,000 380 0 미국 14,000,000 13,000,000 CIS 21,000,000 19,000,000 호주 5,800,000 5,400,000 기타 22,900,000 22,000,000 270 0 전체 154,000,000 99,000,000 124,000 100 도표 5 ( 톤 ) 1 1 1 100,000 80,000 - 기타미국중국 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 www.eugenefn.com _3
3. 수요 : 신산업소재중심으로증가추세 - 희토류는, 최대소비국인중국기준으로금속 / 기계 ( 방위산업등 ) 에 18%, 석유화학에 12%, 유리세라믹에 10%, 농업경공업에 10% 그리고이차전지, 자석등신산업에 50%( 이중영구자석류가 31%, 발광체 7%, 촉매재료와수소저장재료등 12%) 를사용하는것으로추정, 신산업소재용으로 90년에 5% 미만에서 50% 로비중이크게증가. 도표 6 ( 톤 ) 90,000 금속 / 기계석유화학유리세라믹신소재농업. 경공업. 방직 80,000 70,000 50,000 30,000 10,000 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 - 세계수요는 13만톤수준으로, 2008년에중국이 7.7만톤으로 62%, 일본이 2.1만톤 17%, 미국이 7400 톤 7% 한국은 1,600톤 1.3% 차지하는것으로추정. - 2008년에 12.4만톤수요는연평균 8% 성장하여 15년에 21만톤으로증가하고, 20년에 28만톤으로증가전망, 이중중국비중은 08년의 62% 7.7만톤에서 15년에는 13.8만톤 66%, 20년에는 19만톤 68% 로더욱높아질전망 (2010년 Montero Mining Exploration 사전망치 ). 이러한수요증가는전기자동차, 2차전지, 디스플레이등의신산업의발전에기인. 도표 7 구분 1990 2000 2005 2008 중국 7,256 19,270 51,900 77,024 일본 5,432 13,690 21,179 미국 17,500 12,100 6,060 10,200 기타 29,912 40,840 44,040 15,597 계 60,100 85,900 122,000 124,000 4_ www.eugenefn.com
4. 가격 : 중국의수출규제강화와함께상승추세 - 희토류가격은 90년부터중국값싼수출증가로하락추세를보이다가 98년부터중국의수출규제실시와수요증가로 2007년까지상승추세. 2008년에는리만쇼크로인한경기불안과소비감소로하락하다가 2009년부터수요회복과중국의수출규제강화 ( 수출쿼터 40% 감소 ) 로재상승추세임. - 희토류는장기적으로매장량이많아개발되면서공급을맞출수있으나가격상승으로채굴경제성이높아져야할것으로보임. 희토류는지각에풍부하나문제는품위가낮아채굴하기에는경제성이낮음. 도표 8 ( 위안 / 톤 ) 4 410,000 3 310,000 2 210,000 1 110,000 10,000 06 년 7 월 06 년 12 월 07 년 5 월 07 년 10 월 08 년 3 월 08 년 8 월 09 년 1 월 09 년 6 월 09 년 11 월 10 년 4 월 10 년 9 월 www.eugenefn.com _5
5. 국가별 1) 중국 : 최대생산국이면서최대소비국 - 중국은 06년부터내수가수출을추월하여현재내수비중은 70% 수준. 이러한내수증가로희토류광물채굴량과희토류수출량을규제. 이에따라중국에수입의존하는미국, 일본등의반발을가져오고있음. 내수증가는신소재 (2차전지, 디스플레이, 풍력등 ) 수요증가가주도 - 등소평이 1992년에중동에석유가있다면중국엔희토류가있다. 도표 9 ( 톤 ) 1 1 생산 100,000 80,000 내수 - 수출 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2) 일본과미국 - 내수증가에도 90% 이상을중국에희토류산화물을의존하고있음. 미국은 90년대초반만해도전세계 2-3 억톤생산량중 50% 를생산하였으나값싼중국산수입증가로생산을줄여, 2002년부터생산중단. 3) 한국 - 한국은희토류산화물에다가희토류합금제품화기술도부족하여기초소재인희토류산화물은중국에서, 합급제품은일본, 독일등에수입의존하는것으로보임. 09년희토류 1,600 톤을수입. 6_ www.eugenefn.com
5. 세계희토류생산회사 - 포강희토가중국생산량의 60% 차지하고있고많은작은회사가중국에존재. 중국내 20만톤희토류생산능력중포강희토 ( 包鋼稀土, Inner Mongolia Baotou Steel Rare-Earth,600111.SS) 가 62% 인 12.5 만톤의능력보유. - 최근에미국의몰리사 (Molycorp) 가 Mount Pass광구를 2012 생산계획으로재개발준비중. 호주의 Lynas Corporation 사도 Mount Weld 지역을개발할예정. 6. 한국의대응책 - 한국은희토류가존재하나품위가매우낮아경제성이없음. - 안정적인조달을위해 1) 일본미국과함께중국의수출규제에대응 2) 희토류의응용기술및대체품개발, 희토류탐험및기술의정부지원, 정부의비축재고확보, 중국의외자기업의직접투자는금지하나합작투자는장려하므로중국투자적극검토필요. 7. 한국의관련업체들 - 희토류업은광산 (mining), 분리 (separation), 산화물로정련 (refining), 합금화로제품화 (Alloying), 최종수요업체로나뉨. - 우리나라는전자업체등최종수요자들이희토류산화물이나합금등을수입하여그대로소재로사용하는경우가대부분으로광산에서분리, 정련, 합금화등의기술부족 - 현재희토류투자업체 1) 포스코 : 희토 Nd 자성재료업체인중국포두영신희토유한공사를한국광물자원공사 29%, 포스코 31% 지분을총 110 억원에인수. 중국회사는최근라인확장하다가자금난으로한국기업이지분참여. 공장증설을 11월까지완료하고 Nd금속천톤, NdfeB 천톤, 고성능합급제품 100톤생산하고 NdfeB 생산규모를 5,000톤으로확대예정. 광물공사는 2003년에중국서안에한 중합작으로서안맥슨희토류가공법인설립하여매년천톤의형광및연마재용희토산화물을생산중. Compliance Notice 당사는자료작성일기준으로지난 3개월간해당종목에대해서유가증권발행에참여한적이없습니다당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다당사는동자료를기관투자가또는제3 자에게사전제공한사실이없습니다조사분석담당자는자료작성일현재동종목과관련하여재산적이해관계가없습니다동자료에게재된내용들은조사분석담당자본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 www.eugenefn.com _7