평가일 : 2017. 02. 23 평가담당자 평가개요 등급추이 송미정선임연구원 02-368-5591 mjsong@korearatings.com 양승용금융 3 실평가전문위원, CPA 02-368-5589 syyang@korearatings.com 보험금지급능력평가 (IFSR) 평가종류무보증사채후순위사채 AAA/ 안정적 본평가 NR NR AAA AA+ (IFSR) 14.01 15.01 16.01 17.01 주요재무지표 ( 단위 : 억원, %) 2012(12) 2013(12) 2014(12) 2015(12) 2016(09) 총자산 ( 특별계정포함 ) 422,533 471,777 517,294 572,190 605,240 자기자본 35,179 36,470 37,605 38,017 38,753 보험료수입 ( 특별계정포함 ) 82,855 99,980 102,920 105,263 73,394 당기순이익 1,098 1,404 1,493 1,555 1,140 대손준비금반영후조정이익 1,223 1,407 1,440 1,451 1,140 ROA( 일반계정기준 ) 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 운용자산이익률 4.6 4.3 4.1 3.6 3.4 위험보험료대비사망보험금 85.2 82.3 95.3 95.5 94.4 비율보험료수입대비실제사업비 8.2 9.6 10.3 9.6 9.4 위험가중자산비율 32.8 30.0 32.5 29.1 27.0 가중부실자산비율 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 레버리지배율 ( 배 ) 11.8 12.7 13.5 14.8 15.4 RBC기준지급여력비율 N/A 262.1 270.4 207.4 201.4 적용재무제표 별도 별도 별도 별도 별도 주1: 레버리지배율 =( 일반계정자산-미상각계약비 )/ 자기자본 주2: 상기재무실적및비율은동사자료를근거로일부는분석목적상재분류하였음. 평정요지 한국기업평가는농협생명보험 ( 이하 동사 ) 의보험금지급능력평가 (IFSR) 신용등급 을 AAA 로평가하며, 주요평정요인은다음과같다. 총자산및보험료수입기준업계 4 위의우수한시장지위보유 저축성보험중심의보험포트폴리오, 보장성영업강화지속 자산운용및리스크관리측면의안정성높은수준 수익성은경쟁사대비미흡하나, 전반적인재무건전성매우우수 농협금융그룹과농협중앙회의영업적지원강도및재무적지원가능성최고수준 회사개요 2012 년 3 월 2 일개정농업협동조합법 ( 이하 농협법 ) 시행에따른농협중앙회의사 업구조개편과정에서舊농업협동조합중앙회의공제사업부문이분할되어설립된생 명보험회사로, 농협금융지주의완전자회사이다. 총자산및보험료수입기준생명보 험업계 4 위의우수한시장지위를보유하고있다.
평정논거 (Key Rating Rationale) 업계 4 위의생명보험사로영업기반의안정성이매우높다. 총자산및보험료수입기 준업계 4 위의생명보험회사로, 지역농 축협조합및농협은행중심의채널경쟁력, 우수한브랜드인지도및고객충성도등을바탕으로영업기반의안정성을확보하고 있다. 주력채널특성상저축성보험중심의보험상품믹스를보유하고있으나, 최근 보장성보험영업강화로보장성신계약이증가하고있다. 경쟁사대비수익성은미흡하나, 전반적인재무건전성은매우우수하다. 양호한이차 손익시현에도불구하고비차손익부진으로수익성은경쟁사대비미흡하다. 그러나 안정성위주의자산운용전략하에매우우수한자산건전성을유지하고있으며, 지급 여력비율이 200% 수준에서관리되는등전반적인재무건전성은매우우수하다. 유가 증권중만기보유증권이약 70% 를차지하고있어지급여력의금리민감도가높지않 은점도재무안정성측면에서긍정적인요소이다. 방카슈랑스특례연장으로지역농 축협조합중심의영업이지속될예정이며, 재무건 전성또한우수한수준에서유지될것으로전망된다. 2016 년 12 월농협법개정으로 동사에대한방카슈랑스특례가연장되어주력채널인지역농 축협조합중심의영업 이지속될전망이다. 투자여건의개선지연에따른자산운용부담과방카수수료지 급부담지속으로단기간내큰폭의수익성개선은어려울것으로전망되나, 안정적 인이익창출력, 모회사및농협중앙회의재무적지원가능성등을바탕으로재무건전 성은우수한수준에서유지될것으로예상된다. 농협금융그룹및농협중앙회의영업적지원강도및재무적지원가능성이최고수준 으로판단된다. 지역농 축협조합및농협은행의광범위한영업망은동사의주력영 업채널로, 2016 년 3 분기 ( 누적 ) 초회보험료의 92% 가지역농 축협조합및농협은행 에서취급되는등동사영업경쟁력의근간이되고있다. 또한, 경영및리스크관리 측면에서농협금융지주및농협중앙회와높은통합도를보이고있으며, 보험모집에 대한수수료지급과농협금융지주로의배당, 명칭사용료지급등을통해궁극적으로 조합및조합원과의이익분배가이루어지는등수익구조상결합도도매우높은수준 인점, 주요고객기반등을감안할때유사시동사에대한농협금융그룹및농협중앙 회의지원가능성은최고수준으로판단되며이는동사의신용도를보강하는요인으 로작용하고있다. 등급전망 - 안정적 (Stable) 농협금융그룹및농협중앙회의영업 재무적지원을바탕으로우수한재무건전성을유 지할것으로전망되는점을반영한것이다. 향후보험영업력추이, 수익성, 지급여력비율등을중점적으로모니터링할계획이다. 등급변동요인 아래와같은부정적상황이예상되는경우신용등급하향을검토할수있다. 보험영업력등사업안정성의훼손 지급여력비율등재무건전성의현저한저하 구분 연도별 3년평균 ( 별도기준 ) 2013 2014 2015 2013 2014 2015 시장점유율 (%) 8.6 9.3 9.0-9.1 8.9 지급여력비율 (%) 262.1 270.4 207.4 - - - 2
주요평정요인 (Key Rating Factors) 사업요인업계 4 위의시장지위, 우수한방카채널경쟁력및고객충성도보유보험료수입및총자산기준업계 4 위의우수한시장지위를보유하고있다. 2016 년 3 분기 ( 누적 ) 보험료수입기준보장성보험시장점유율은 5% 내외에그치고있으나, 저축성보험시장점유율이 17% 에달하면서저축성보험부문에서우수한시장지배력을나타내고있다. 전국 1,132 개 (2016 년 9 월말 ) 의지역농 축협조합중심의채널경쟁력, 우수한브랜드인지도및고객충성도등은동사의보험영업력을지지하는요소로영업기반의안정성이매우높다. 특히방카슈랑스 25% 룰 ( 자산 2 조원이상인특정금융기관이특정보험사상품을 25% 를초과하여판매할수없도록함 ) 이적용되지않는 (2022 년 2 월까지유예 ) 지역농 축협영업망은동사의주력영업채널로서초회보험료의 70% 이상을취급하며외형확대에크게기여하고있다. 저축성위주의보험포트폴리오, 보장성보험영업강화지속저축성위주의보험포트폴리오를보유하고있으며, 일시납비중이높은수준이다. 2016 년 3 분기 ( 누적 ) 보험료수입기준저축성보험이 80% 를차지했으며, 초회보험료기준일시납비중이 96% 에달하였다. 최근보험포트폴리오의질적개선을위해일시납저축성보험취급축소, 보장성보험확대가추진되고있다. 신계약일시납보험료규모는 2014 년 3.7 조원에서, 2015 년 3.3 조원, 2016 년 3 분기 ( 누적 ) 1.8 조원 ( 전년동기 2.7 조원 ) 으로축소되었으며, 신계약 APE( 연납화보험료 ) 기준보장성비중은 2014 년 14%, 2015 년 27%, 2016 년 3 분기 ( 누적 ) 35% 로상승세를보이고있다. 보장성보험의상품특성상설계사외채널을통한영업확대가어려운점을감안하면보장성보험시장내경쟁력확보가쉽지않은상황이나, 채널및고객군별상품차별화를통해경쟁력제고를도모하고있다. 자산운용및리스크관리측면의안정성높은수준, 최근외화유가증권투자확대운용자산의약 50% 가국공채 특수채로안전자산비중이높은수준이다. 위험가중자산비율또한 2015 년 2 분기부터점진적으로하락하여 2016 년 9 월말 27.0% 를기록하면서업계평균을소폭하회하고있다. 운용자산이익률하락방어를위한자산다각화의일환으로최근외화유가증권에대한투자를늘리고있다. 외화유가증권규모는 2014 년말 7,000 억원수준에서 2016 년 9 월말 9.3 조원까지증가했으며, 운용자산내비중도 1.5% 에서 12.1% 까지상승하였다. 외화유가증권의 99% 가채권으로대부분해외국채, Korean Paper 물, BBB 급 ( 국제신용평가사기준 ) 이상의회사채로구성되어있으며, 외화수익증권이나머지를구성하고있다. 지주차원에서리스크한도관리가이루어지고있어위험자산의확대는제한적인수준에서이루어질것으로예상되나, 외화유가증권, 대체투자의확대추세를감안할때신용위험관련지표에대해서는지속적인모니터링이필요하다. 재무요인이차손익양호하나, 수수료부담등이수익성개선에장애요인으로작용책임준비금전입액을감안한보험손익 (2015 년 -1.6 조원, 2016 년 3 분기 ( 누적 ) -1.2 조원 ) 을투자손익 (2015 년 1.9 조원, 2016 년 3 분기 ( 누적 ) 1.4 조원 ) 을통해안정적으로커버하면서연간 1,500 억원내외의순이익을시현하고있다. 그러나순이익의성 3
장이자산증가세에미치지못하면서일반계정 ROA 는 0.3% 내외수준에그치고있다. 금리연동형위주의보험부채구성, 자산다각화를통한운용자산이익률방어등으로이차손익은대형 3 사대비양호한수준이나, 사차및비차부문의수익성이다소부진한것으로분석된다. 사차부문의낮은수익성은보장성보험보유계약의절대규모가크지않은데기인한것으로향후보장성보험영업강화로위험보험료유입확대시점진적인수익성개선이기대된다. 비차부문의경우주력채널인지역농 축협조합에지급되는수수료부담이수익성개선에장애요인이되고있는상황으로채널운영특성상단기간내큰폭의개선은어려울것으로판단된다. 자산건전성매우우수 2016 년 9 월말가중부실자산비율과고정이하자산비율이각각 0.04%, 0.07% 로절대적으로매우낮은수준을기록중이며, 업계평균 ( 각각 0.08%, 0.11%) 을하회하고있다. 부실자산의상당부분은대출채권으로 2016 년 9 월말기준 339 억원 ( 기업대출 195 억원, 가계대출 144 억원 ) 이고정이하여신으로분류되어있다. PF 대출중고정이하로분류된건은 1 건 (145 억원 ) 으로, 26 억원은고정, 119 억원은회수의문으로분류되어있으며 119 억원의충당금이적립되어있다. 지급여력의질 (Quality) 감안한자본적정성매우우수하며, 추가보완여력보유 2016 년 9 월말지급여력비율은 201.4% 로절대적인수치는대형 3 사평균에미치지못하고있으나, 지급여력의질 (Quality) 을감안한자본적정성은매우우수하다. 유가증권중만기보유증권이약 70% 를차지하고있어금리변동에따른지급여력의변동성이높지않으며, 후순위채및신종자본증권발행, 유가증권재분류등추가적인확충수단도존재한다. 2016 년말지급여력비율은 9 월말대비하락한것으로파악된다. 신용위험액산출기준강화로요구자본이증가한한편, 금리상승으로자본이소폭감소하였기때문이다. 다만, 운용자산중안전자산비중이높고, 금리변동에대한지급여력비율민감도가낮아지급여력비율의하락폭은업계평균대비크지않은것으로파악된다. 지급여력비율의최근하락세와규제강화일정을고려하면향후지급여력비율의추이및대응전략에대해서는모니터링이필요하다. 매년당기순이익의 50% 내외를배당하여지급여력의증가세가더딘가운데규제강화, 보유계약증가등으로지급여력기준금액은빠르게증가하고있다. 특히금리하락의영향으로금리위험액이큰폭으로증가했으며, 최근운용자산이익률방어를위한자산다각화로신용위험액도비교적빠른증가세를보이고있다. 향후전망방카슈랑스특례연장으로지역농 축협조합중심의영업지속전망 2016 년 12 월농협법개정으로동사에대한방카슈랑스특례가연장되었다. 이에따라동사는방카슈랑스 25% 룰, 점포별보험모집인수제한, 아웃바운드영업금지등의방카슈랑스규제를 2022 년 2 월까지적용받지않는다 (2022 년 3 월 1 일유예종료 ). 주력채널인지역농 축협조합중심의영업이지속될것으로전망되며, 이는영업실적의안정성측면에서긍정적인요소이다. 다만, 규제적용유예종료시까지전속채널확대등채널다각화를통해지역농 축협조합채널에대한집중도완화가이루어져야할것으로보인다. 자산운용부담지속에도불구하고우수한재무건전성유지전망중기적인저금리지속으로투자실적의제고는쉽지않을것으로보인다. 3% 중반대 4
의낮은부담이율, 금리연동형위주의보험부채구성 (2016 년 9 월말보험료적립금기준금리연동형비중 81%) 등양호한금리위험대응력이이차손익측면의부담을일정수준완화시켜주고있으나, 투자여건의개선지연으로자산운용측면의부담은지속될전망이다. 위험보험료유입증가에따른사차익확대는수익성에긍정적인요소로작용할전망이나, 비차이익개선이더디게나타나면서현수준의수익성이유지될것으로예상된다. 향후 IFRS17 연착륙을위한재무건전성규제강화가추진될예정으로, 지급여력비율하방압력은지속될전망이다. 동사의경우급격한외형성장으로요구자본역시빠르게증가하는추세로, 이에상응하는자본확충이필요할것으로판단된다. 다만, 동사의안정적인이익창출력과리스크관리능력, 후순위채및신종자본증권발행여력, 모회사및농협중앙회의지원가능성등을감안하면재무건전성은우수한수준에서관리될것으로판단된다. 기타요인농협금융그룹및농협중앙회의영업적지원강도매우높은수준지역농 축협조합과농협은행의광범위한영업망 (2016 년 9 월말각각 1,132 개, 1,165 개 ) 은동사의주력영업채널로, 2016 년 3 분기 ( 누적 ) 초회보험료의 92% 가지역농 축협조합과농협은행에서취급 ( 각각 77%, 16%) 되는등동사영업경쟁력의근간이되고있다. 계열요인유사시농협금융그룹및농협중앙회의재무적지원가능성최고수준농협금융지주및농협중앙회의지원능력과동사에대한지원의지를감안할때유사시동사에대한계열의재무적지원가능성은최고수준이다. 구분지원능력중요도통합도지원의지지원의실행가능성지원가능성 주요검토사항농협금융지주및농협중앙회는최고수준의신용도 ( 당사신용등급 AAA) 를보유하고있음농협금융지주의 100% 자회사로서계열내에서차지하는비중높음이사회구성, 통합리스크관리, 농협은행및지역조합과의연계영업현황등을감안할때사업및전략적측면에서의통합도가높은수준임. 보험모집에대한수수료지급과농협금융지주로의배당및명칭사용료지급등을통해궁극적으로조합및조합원과의이익분배가이루어지고있는등수익구조상결합도도매우높은수준임. NH 브랜드를공유하고있어평판및신인도측면에서의통합도또한높음최초출범시 3.2조원의자본납입이후세차례에걸쳐 4,650억원의유상증자가실시되는등그룹으로부터재무적지원이이루어진바있음. 금융지주회사법상자회사에대한지주회사의경영지도의무, 부실금융기관대주주의경제적책임부담등금융감독규제또한동사에대한지원의지및지원가능성을제고시키는요인으로작용함지원의지최고수준자체신용도대비상향조정요소로반영 5
유동성분석유동성위험낮은수준보험사는업종특성상설립초기영업망확충을위한투자자금외에는추가적인자금소요가크지않기때문에외부차입의존도가낮은편이다. 따라서일정수준의대외신인도, 영업력및상품개발능력이전제될경우지속적인보험료유입을바탕으로재무유동성은전반적으로우수한수준을유지하게된다. 2016 년 9 월말동사유동성비율 ( 잔존만기 3 개월기준 ) 은 314.4% 로우수한수준이며, 수지차비율의경우 100% 를하회하고있으나보험료유입을기반으로안정적인유동성관리가가능할것으로판단된다. 또한, 농협금융그룹계열사로서향유하고있는우수한신인도와그룹의지원가능성등을감안할때재무융통성도우수하다. 유동성관련주요지표 ( 단위 : %) 2013(03) 2013(12) 2014(12) 2015(12) 2016(09) 유동성비율 479.8 321.7 510.4 385.8 314.4 수지차비율 90.4 82.1 74.9 93.8 84.5 주 1: 유동성비율 = 잔존만기 3 개월미만자산 / 직전 1 년간월평균지급보험금의 3 개월분주 2: 수지차비율 = 총수지차 / 지급보험금 =( 보험손익 + 투자손익 + 기타손익 )/ 지급보험금자료 : 업무보고서 6
생명보험업평가방법론적용결과 구분 AAA AA A BBB BB B 산업위험 사업보험영업력 항목자산운용및리스크관리 수익성 재무자산건전성 항목자본적정성 유동성 모델등급 주 : 표시는상대적으로중요한지표를의미 본평가는당사의공시된생명보험업평가방법론, KR 신용평가일반론, 계열신용평가방법론을적용하였습니다. 공시된신용평가방법론은당사홈페이지 www.rating.co.kr 의리서치 / 평가방법론에서찾아볼수있습니다. < 유의사항 > (1) 신용등급은특정금융상품, 금융계약, 발행자등의상대적인신용위험에관한현재시점에서의한국기업평가 의의견입니다. 신용등급은특별한언급이없는경우신용위험을제외한다른위험 ( 금리나환율변동등에따른시장가치변동위험, 해당증권의유동성위험, 내부절차나시스템으로인해발생하는운영위험 ) 에대해서는설명하지않습니다. 또한신용평가는현재또는과거사실에관한진술이아니라, 당사고유의평가기준에따라평가대상의미래상환능력에대해예측한독자적인의견으로, 이러한예측정보는실제결과치와다를수있습니다. 신용등급은환경변화및당사가정한기준에따라변경또는취소될수있습니다. (2) 본보고서상모든정보는평가대상회사또는기관이제출한자료와함께각종공시자료등의자료원으로부터수집된자료에근거하고있으며, 당사는제출자료에거짓이없고중요사항이누락되어있지않으며중대한오해를불러일으키는내용이들어있지않다는확인서를평가대상회사또는기관으로부터수령하고있습니다. 당사는평가대상회사또는기관및이들대리인이정확하고완전한정보를적시에제공한다는전제하에신용평가업무를수행하고있으며, 신용평가과정에서이용하는정보에대해별도의실사나감사를실시하고있지않습니다. 따라서제공된정보의오류및사기, 허위에따른결과에대해당사는어떠한책임도부담하지않습니다. (3) 신용평가과정에서이용하는정보에대해별도의검증절차를거치지않았고, 분석자 분석도구또는기타요인에의한오류발생가능성이있기때문에당사는본보고서내용의정확성및완전성을보증하거나확약하지않습니다. 본보고서의모든정보들은신용등급부여에필요한주요한판단근거로서제시된것으로평가대상에대한모든정보가나열된것은아니며, 고의또는중대한과실에기인한사항을제외하고신용등급및본보고서상정보의이용으로발생하는어떠한손해및결과에대해서도당사는책임지지않습니다. (4) 당사는금융상품의매매와관련한조언을제공하거나투자를권유하지않습니다. 신용등급은특정유가증권의매수, 매도혹은보유를권유하는정보가아니며시장가격의적정성에대한정보도아닙니다. 신용등급및본보고서는당사고유의평가기준에따른의견으로만해석되어야하며, 이용자의투자결정을대신할수없고금융상품의투자결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로도사용될수없습니다. 따라서정보이용자들은스스로투자대상의위험에대해분석하고평가한다음그결과에따라각자투자에대한의사결정을하여야만합니다. < 예측정보관련유의사항 > 본문내전망과관련된모든정보는평가시점에있어당사의합리적인분석방법과절차에의하여생성된예측정보이며, 이는분석대상업체의핵심지표관련당사의전망에기초한영업손익추정과분석대상업체가제시한사업계획등을근거로하고있습니다. 향후핵심지표의변화폭이당초의예상범위를크게이탈하고, 이러한추세가구조적인요인에기인하는것으로판단되는경우당사는이를반영한 Credit 검토를토대로신용등급또는등급전망을변경할수있습니다. 예측정보는수급요인이나환율, 금리등과같은외생변수를포함한대내외적인환경변화에따라실제결과치와차이가발생할수있습니다. 또한, 예측정보는상기 < 유의사항 > 의적용을받습니다. 7
다음은 표준내부통제기준 제 38 조 제 44 조제 6 항 제 46 조제 4 항, 금융투자업규정 제 8-19 조의 9 제 2 항에따라제공되는내용이 며, 평가의견의일부입니다. 장기채무신용등급정의및회사채부도율 등급기호 등급의정의 연간부도율 (%) 3 년차평균 누적부도율 (%) 공식광의공식광의 AAA 원리금지급확실성이최고수준이며, 예측가능한장래의환경변화에영향을받지않을만큼안정적이다. 0.00 0.00 0.00 0.00 AA 원리금지급확실성이매우높으며, 예측가능한장래의환경변화에영향을받을가능성이낮다. 0.00 0.00 0.00 0.00 A 원리금지급확실성이높지만, 장래의환경변화에영향을받을가능성이상위등급에비해서는높다. 0.00 0.00 0.36 1.29 BBB 원리금지급확실성은있으나, 장래의환경변화에따라지급확실성이저하될가능성이내포되어있다. 0.00 0.00 1.72 5.71 BB 최소한의원리금지급확실성은인정되나, 장래의안정성면에서는투기적요소가내포되어있다. 5.26 5.26 9.17 12.50 B 원리금지급확실성이부족하며, 그안정성이가변적이어서매우투기적이다. 16.67 16.67 15.78 17.99 CCC 채무불이행이발생할가능성이높다. 0.00 0.00 14.34 25.29 CC 채무불이행이발생할가능성이매우높다. 0.00 NA 100.00 100.00 C 채무불이행이발생할가능성이극히높고, 합리적인예측범위내에서채무불이행발생이불가피하다. NA NA 35.38 53.84 D 현재채무불이행상태에있다. 주 1: AA 부터 B 까지는동일등급내에서상대적인우열을나타내기위하여 "+" 또는 "-" 의기호를부가할수있음. 주 2: 예비평가의경우신용등급앞에 P 를, 조건부신용평가의경우신용등급앞에 C 를, 미공시등급의경우신용등급앞에 U 를부기함. 주 3: 구조화금융거래와관련한신용평가의경우신용등급뒤에 (sf) 를, 집합투자기구신용평가의경우신용등급뒤에 (f) 를부기함. 주 4: 공식부도율은금융투자업규정제 8-19 조의 9 제 3 항제 2 호의부도정의 ( 원리금의적기상환이이루어지지않거나기업회생절차 파산절차의개시가있는경우 ) 에의해산정된부도율임. 주 5: 광의부도율은표준내부통제기준제 3 조제 9 호에의해부도이외에기업구조조정관련법률및이에준하는협약에따라원리금감면, 출자전환등의방법으로채권자의상당한경제적손실을수반하면서실질적으로부도방지및채무경감등을목적으로이루어지는채무조정을포함하여산정한부도율임. 주 6: 연간부도율은신용평가실적서의직전년도부도율로서광의의부도에따른부도율을병기하고, 3 년차평균누적부도율은평균누적부도율표의 3 년차평균누적부도율로서광의의부도에따른부도율을병기함. 당사가본건신용평가에이용한중요자료는감사보고서, 사업보고서, 분 반기보고서, 업무보고서등입니다. 본신용평가의평가개시일은 2017.02.09 이고, 계약체결일은 2017.02.09 이며, 평가종료일은 2017.02.23 입니다. 최근 2 년간의뢰인과체결한다른신용평가계약건수및총액은각각 1 건, 24 백만원 ( 정기평가포함 ) 입니다. 당사는신용평가일현재수행중인의뢰인의다른신용평가용역은없습니다. 또한의뢰인은독점규제및공정거래에관한법률에따른기업집단에속하며, 동기업집단의직전년도수수료비중은신용평가수수료총액의 1.4% 에해당합니다. 신용평가일기준 2 년이내비평가용역계약체결내역은없습니다. 또한의뢰인은독점규제및공정거래에관한법률에따른기업집단에속하며, 동기업집단의직전년도비평가수수료비중은비평가수수료총액의 0% 에해당합니다. 한편, 신용평가일현재수행중인비평가용역은없습니다. Copyright 2017 : Korea Ratings. 서울특별시영등포구의사당대로 97 대표전화 : 368-5500 FAX: 368-5599. 본보고서에서제공하는모든정보의저작권은한국기업평가 의소유입니다. 따라서어떠한정보도당사의서면동의없이무단으로전재되거나복사, 인용 ( 또는재인용 ), 배포될수없습니다. 8