LG전자 빛나는 백색 가전 뒤에 켜진 단말 사업의 빨간 불 (066570) 투자의견 BUY(유지) 목표주가 59,000원 (상향) 전장부품, OLED TV는 확실한 성장동력이자 구원투수 LG전자의 3분기 연결 기준 매출액은 14.03조원 (+0.7%

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주성엔지니어링 주성엔지니어링 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 매출액 2Q14 4Q14 2Q1 4Q1E E 216E YoY % 9. (23.4) 2.

아이콘트롤스 입주물량 증가로 스마트 홈 실적 호조 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (상향) 1Q16 매출액 +21.4% YoY, 영업이익 +13.9% YoY 시장 기대치보다 빠른 속도로 확대되는 스마트 홈 비즈니스 M

삼성엔지니어링 삼성 그룹향 매출 가시화 (028050) 투자의견 목표주가 HOLD (유지) 10,000원 (유지) 3Q16 매출액 +90.3% YoY, 영업이익 YoY 흑자전환 관계사 수주 본격 매출 인식으로 안정적 실적 달성 비관계사 신규 수주 확

슈피겐코리아 1분기 서프라이즈로 증명한 제품 경쟁력 (192440) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 90,000원 (유지) 현재가 (05/12, 원) 58,400 Consensus target price (원) 90,500 Difference fr

LG 하우시스목표주가재산정 P 2016E 2017E 2018E EPS ( 원 ) 6,603 7,178 8,850 9,160 9,770 EPS 증가율 (%) (2.0) PER (X)

SBS 지상파 광고경기 부진 지속 (034120) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 32,000원 (하향) 25.0 현재가 (11/14, 원) 25,600 Consensus target price (원) n/a Difference from conse

블루콤 가장 오래된 친구에게 기회가 왔다 (033560) 년 매출액 2,171억원 (+10.5% YoY), 영업이익 323억원 기록 블루투스헤드셋 제품믹스 개선으로 2016년 연간 매출액 증가율 13.9% 예상 투자의견 BUY (유지) 목표주

한국타이어 (161390) 과감한 2016년 경영목표, 실현 가능성 높아 투자의견 BUY (유지) 목표주가 65,000원 (상향) 35.6 현재가 (02/04, 원) 47,950 Consensus target price (원) 56,500 Diffe

게임빌 아직은 기다려야 할 시점 (063080) 투자의견 HOLD (유지) 목표주가 80,000원 (유지) (0.6) 현재가 (02/03, 원) 80,500 Consensus target price (원) 84,000 Difference from c

넥센타이어 원가하락 속에서, 비용통제 성공으로 사상최대 영업이익 (002350) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 17,000원 (유지) 4Q15 매출액 4.4% YoY 증가한 4,561억원으로 추정치 수준 원재료 가격 하락으로 매출총이익률 0.8%

의 1Q16 연결 기준 실적 Review (단위: 십억원, %, %p) 률 률 1Q16P 4Q15 QoQ 1Q15 YoY KB추정치 컨센서스 (18.6) (26.3) (2.1) (2.9) 9.5 (6.3)

제지

(285) 삼성엔지니어링 2분기연결기준실적요약 ( 단위 : 십억원 ) 2Q16P 2Q15 YoY (%,%p) 1Q16 QoQ (%,%p) KB추정치 Gap (%,%p) 컨센서스 Gap (%,%p) 매출액 1,88. 1, , ,873.

블루콤 (336) 표 1. 블루콤 실적 추이 및 전망 (K-IFRS 연결기준) (단위: 십억원) E 16E E 217E 매출액 (연결) QoQ

LG디스플레이 1위 업체에게도 만만치 않은 업황 지속 (034220) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 30,000원 (유지) 27.4 현재가 (10/22, 원) 23,550 Consensus target price (원) 30,000 Differe

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삼성전기 오랜 고생 속에 멀리 보기 시작했다 (009150) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 72,000원 (유지) 신모델 효과에도 일회성 비용 반영으로 2분기 실적 부진 3분기 큰 폭의 매출성장은 어려우나, 체질은 지속 개선 중 미래 먹거리 개발

LG유플러스 2Q16 실적요약 ( 단위 : 십억원, %,%p) 당기실적 전년동기실적 전기실적 2Q16E 차이 2Q16P 2Q15 YoY% 1Q16 QoQ% KB 컨센서스 KB 컨센서스 매출액 2,879 2, , ,749 2,

A nalysts 김상표 02) 코리아써키트 (007810) 한동희 02) 기업 코멘트 2015년에도 사상 최대 실적 행진 지속될 전망

A nalysts 김상표 02) 코리아써키트 (007810) 한동희 02) Earnings Review 어려운 업황 속 차별화된 실적

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SK 디앤디목표주가변경내역 E 217E 218E EPS ( 원 ) 1,775 1,872 1,483 2,82 2,952 EPS 증가율 (%) (2.8) 적용EPS ( 원 ) 2, ~218 년예상평균 EPS 적정

CJ 대한통운 Q15 실적분석 Q15 실적및각종비교 ( 단위 : 십억원, %) Q15P 전년동기대비직전분기대비컨센서스대비기존추정대비 Q1 YoY % 3Q15 QoQ % 컨센서스 YoY % Q15 YoY % 매출액 1,33 1,31. 1, 5.3 1,3 (.) 1,33

A nalyst 김상표 02) 코리아써키트 (007810) Earnings Review 1분기 실적 서프라이즈 달성, 2분기에도 쾌청 투자의견 (유지) BUY 목표주가 (유지) 20,000 (원)

A nalyst 최 훈 02) 이엠넷 (123570) 탐방코멘트 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A 일본 검색광고 성장 수혜주 Upside / Downside (%) 현재가 (6/28, 원

한세예스24홀딩스 (1645) 한세예스24홀딩스 2Q16 실적 Preview 2Q16 지배주주순이익은 72억원으로 2.6% YoY 증가 예상 한세예스24홀딩스는 2Q16 매출액 5,175억원 (+18.7% YoY, -3.9% QoQ), 영업이익 254억 원 (+1.4%

현대그린푸드 본업의 성장이 돋보이던 한해 (005440) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 30,000원 (유지) 28.2 현재가 (11/06, 원) 23,400 Consensus target price (원) 33,000 Difference fro

CJ프레시웨이 성장 스토리는 현재 진행형 (051500) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 81,000원 (유지) 9.9 현재가 (10/30, 원) 73,700 Consensus target price (원) 90,000 Difference from

디오적정주가 Valuation ( 단위 : 원, X, %) 216 예상 EPS 1,191 목표 PER 52.3 적정주가 62,277 목표주가 62, 현재주가 54, 상승여력 14.8 자료 : 디오, KB투자증권추정주 : Multiple 은피어평균 PER에 6% 할증 그

메디젠휴먼케어 (236340) [코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A n/a 현재가 (11/22, 원) 15,000 Consensus target price (원) n/a Differen

KT 올해 배당확대 기대감 고조 (030200) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 40,000원 (유지) 26.0 현재가 (07/29, 원) 31,750 Consensus target price (원) 40,000 Difference from con

Microsoft Word

KCC 4Q15 유가 하락의 수혜가 지속될 전망 (002380) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 650,000원 (유지) 판가 하락으로 인해 매출액은 1.1% YoY 상승에 그칠 전망 그러나 원재료 가격 하락세로 영업이익 60.6% YoY 증가 예

(355) 2Q16 실적 Review 의 2Q16 연결기준 매출액은 2조 5,65억원 (+6.2% YoY, +9.1% QoQ)으로 컨센서스에 부합할 것으로 추정되나, 영업이익은 3,34억원 (-2.4% YoY, +1.4% QoQ)으로 컨센서스를 8.9% 하회할 것으로

SK텔레콤 배당과 밸류에이션 매력은 여전히 유효 (017670) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 270,000원 (유지) 28.3 현재가 (04/28, 원) 210,500 Consensus target price (원) 300,000 Differe

KCC 주가 상승이 기대되는 두 가지 이유 (002380) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 650,000원 (유지) 58.9 현재가 (03/16, 원) 409,000 Consensus target price (원) 620,000 Difference

제주항공 1Q16 실적분석 1Q16 제주항공실적및각종비교 ( 단위 : 십억원, %) 1Q16P 전년동기대비직전분기대비컨센서스대비기존추정대비 1Q15 YoY % 4Q15 QoQ % 컨센서스 Diff. % 1Q16E Diff. % 매출액

표 1. 호텔신라 4 분기잠정실적 ( 별도기준 ) ( 단위 : 십억원 ) P 2015E 2016E 4Q13 3Q14 4Q14P 컨센서스차이 (%) 추정치차이 (%) 매출액 2, , , ,

제지

현대상선 3Q14 실적분석 표 1. 현대상선 3Q14 실적과전망치의비교 ( 단위 : 십억원, %) 3Q14P 3Q13 2Q14 YoY % QoQ % 컨센서스 % Diff. KB 기존추정 % Diff. 매출액 1,753 2,255 1,789 (22.3) (2.1) 2,0

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

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투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 1,원 (218E PER 1.5배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 9,원 (218E PER 9.3배 ) 현재주가 7,5원 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) 가전, TV 실적

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Microsoft Word POSCO.doc

도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L

표 1. 코리안리월별실적요약및추이 FY212 FY213 FY212 FY213 단위 : 억원, %, %p 7 월 2 월 3 월 4 월 5 월 월 7 월 MoM YoY 누적누적 YoY 특이사항 ( 당월 ) 수재보험료 4,74 4,81 5,25 5,483 5,3 5,92 5

미래에셋증권 3Q15 실적요약 ( 단위 : 십억원 ) 3Q15 3Q14 YoY (%) 2Q15 QoQ (%) 3Q15E 차이 (%) 컨센서스차이 (%) 순영업손익 (31.6) (31.) (34.2) n/a n/a 영업이익 23.8

LG 전자 ( KS) 다시찾아가는자신감 Company Note 분기영업적자기록 년에는오랜기간악재로작용하던 MC 실적 우려완화될것으로전망하는바주가부담요인해소예상. 주가정상화 전망 4 분기영업적자 352 억원기록 4 분기연결실

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 500,000원 (2018E PBR 2.2배 ) Base-case Scenario ( 목표주가 ) 430,000원 (2018E PBR 1.9배 ) 현재주가 324,000원 Base-case Scenario: 향후주

Microsoft Word K_01_15.docx

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10

LG 전자 (6657) Analyst 김록호 표 1. LG 전자의 Valuation 영업가치 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고1 HE 1, ,124 Peer Group 평균 EV/EBITDA 적용 MC

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER ,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)

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Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

녹십자 2Q16 실적추정 ( 단위 : 십억원, %, %p) 당기실적 전년동기실적 전기실적 컨센서스대비 2Q16E 2Q15 YoY% 1Q16 QoQ% 2Q16C % Diff. 매출액 (1.3) 영업이익 (17.6)

(355) 1. 의주력상장자회사업데이트 그룹의신성장동력 자동차부품사업 그룹은자동차부품사업을신성장동력으로육성하고있다. 전자는 213년 7월조직개편을통해 VC사업부 (Vehicle Components) 를출범시키고, CNS로부터 V-ENS ( 자동차부품설계엔지니어링회사 )

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2013년 0월 0일

2007

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto

2007

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,

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Microsoft Word _1

2007

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL)

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\))

Microsoft Word _LG전자_3Q13 프리뷰_.doc

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %

2Q13 Review_

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%

Microsoft PowerPoint Outlook [음식료].pptx

기업분석 [SK 하이닉스 ] Fig 2: SK하이닉스부문별실적전망 ( 단위 : 십억원, %) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18F 4Q18F F 2019F 매출액 6,290 6,692 8, 9,028 8,720 10,371 1

GS 리테일 ( KS) 실적모멘텀둔화 Company Comment 분기매출 16,565 억원 (32% y-y), 영업이익 388 억원 (16% y-y) 으로컨 센서스영업이익 525 억원을크게하회하는실적발표 년에는파르 나스호텔

Microsoft Word - Insight_LG전자_ DOC

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario Base-case Scenario ( 목표주가 ) 200,000 원 (PBR 2.2 배적용 ) 150,000 원 (PBR 1.7 배적용 ) Base-case Scenario: 향후주가동인 11) 3D 센싱모듈경쟁력

그림 1. LIG 손해보험실적요약및추이 FY211 FY212 FY211 FY212 ( 단위 : 억원 ) 3월 11월 12월 1월 2월 3월 MoM YoY 누적 누적 YoY 특이사항 ( 당월 ) 원수보험료 6,891 7,141 7,557 7,677 7,278 7,596

통신장비/전자부품

투자의견과위험요소점검 Bull-case Scenario 13, 원 (1,416 원 x 9.1 배 ), +39.8% 과거 5 개년 PER 고점 Base-case Scenario: 향후주가동인 1) Product mix 개선지속 2) 하반기 Eastern 사실적턴어라운드

기업분석(Update)

제지

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스

2013년 0월 0일

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Microsoft Word

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 105,000 원 ( 상향 ) 주가 (4/29): 71,700 원 LG 전자 (066570) 마지막퍼즐, 휴대폰까지맞추다 시가총액 : 122,362 억원 전기전자 Analyst 김지산 02)

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LIG\263\330\275\272\277\370_181115)

Microsoft Word - CJ E&M 1Q16 Review ( )_O9OUkytYaqb47lU9qsCo

Microsoft Word

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Fig. 1: 분기 연결 실적 추정 변동 단위: 십억원 변경전 변경후 차이(%,%P ) 매출액 1,17.4 1, ,357.7

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LG전자 빛나는 백색 가전 뒤에 켜진 단말 사업의 빨간 불 1. 투자의견 BUY(유지) 목표주가 9,원 (상향) 전장부품, 는 확실한 성장동력이자 구원투수 LG전자의 3분기 연결 기준 은 1.3조원 (+.7% QoQ, -.9% YoY), 은 3, Consensus target price (원) 9, Difference from consensus Fiscal year ending 1 1E 1E 17E 9,1 7,17 9,3,3 1,89 1,139 1,37 1, 순이익 (십억원) 1 83 88 EPS (원), 1,98 3,97,97 증감률 1.9 (18.7) 3.1 PER (X)..7 13.3 1.9 EV/EBITDA (X)..1..7 PBR (X) 1..9 ROE.3.. 배당수익률.7 Performance,9억원 (+.% QoQ, -3.3% YoY)으로 시장 컨센서스 (,831억원)에 부합하였다. 북미와 국내에서 프리미엄 생활가전 매출이 호조세를 보였고, 에어컨 비수기 돌입에도 시스템 에어컨의 성장 지속으로 H&A사업부의 수익성이.9%까지 상승하면서 Forecast earnings & valuation 1M 3M M 1M 절대수익률 18.3 1. (13.) KOSPI대비 상대수익률 13. 1. (8.3) (.) 주가 (좌, 원) KOSPI지수대비 (우, pts) 7, 1 현재가 (1/9, 원) (십억원) 시장 기대치 부합한 3분기, MC사업부 분기 만에 적자전환 3분기 1.3조원,,9억원으로 시장 컨센서스 부합 Upside / Downside (십억원),,억원을 기록해 전분기에 이어 전사실적의 대부분을 책임졌다. 출하량이 7만대 (+1.9% QoQ)를 기록하면서 HE사업부가 흑자전환에 성공했으나, 프리미엄 판매 둔화와 중저가 경쟁 심화의 이중고를 겪었던 MC사업부는 분기 만에 재차 적자로 전환했다. 분기 1.조원, 3,3억원으로 완만한 실적 회복 전망 분기에도 생활가전 사업이 양호한 흐름을 이어갈 것으로 예상되며, 성수기를 맞은 TV사업은 출하량 증가 (+.% YoY) 및 UHD TV, 등 프리미엄 TV 판매 확대에 힘입어 실적 회복세를 이어갈 것으로 예상된다. MC사업부는 V1, Nexus X 출시 효과로 ASP 상승 및 매출 성장이 가능할 것으로 예상되나, 북미 지역 점유율이 경쟁사 신모델 출하량 강세 영향으로 하락이 불가피한데다 중남미 등 신흥시장에서도 중저가 경쟁 심화 영향으로 적자기조가 이어질 것으로 전망된다. 11 1, 전기차, 시장 확대는 성장에 대한 갈증을 확실하게 풀어줄 것, 9 3, 8 VC사업부의 성장세는 향후 전기차 시장의 확대에 따라 더욱 가파르게 일어날 것으로 7 예상되나, 카인포테인먼트 제품에 대한 의존도가 높은 상황에서 전사 실적 개선에 기여하기까지는 최소 1년 이상의 시간이 필요할 것으로 판단한다. LG전자의 는, 1, 1월 1월 월 7월 1월 3분기에 최초로 1만대 이상이 판매되면서 본격적인 성장 구간으로 진입했으며, 1년 이후 HE사업부의 매출 회복을 견인할 것으로 예상되나 업황 침체를 이겨낼 수 Trading Data 시가총액 (십억원) 8,73 유통주식수 (백만주) 1 Free Float. 주 최고/최저 (원) 7,8 / 39,8 거래대금 (3M, 십억원) 8 외국인 소유지분율.3 주요주주 지분율 자료: Fnguide, KB투자증권 LG 33.7 있는 수익성 확보 시점까지는 시장 확대가 선행되어야 할 것으로 판단한다. 그러나, LG전자의 성장에 대한 갈증이 전장부품 및 사업으로 인해 중장기적 관점에서는 확실하게 해소될 것으로 예상하기 때문에 PBR 1.X 이하에서의 주가 하락은 매수 기회로 판단된다. KB투자증권은 LG전자에 대한 투자의견 BUY를 유지하며, 목표주가를 9,원으로 상향한다.

LG전자 표 1. LG전자 실적 추이 및 전망 (K-IFRS 연결기준) (단위: 십억원, %) HE 률 MC 률 H&A VC 1Q1E Q1E 3Q1E Q1E 1 1E 1E,37 3,93,8,1,,181,3,13 19,379 17,7 17,877 () (83) 37 9 89 13 11 1 37 (.1) ().9 1.....1 3,97 3,8 3,377 3,79 3,89 3, 3, 3,8 1,1 1,18 1,91 73 (78) (19) (1) 33 () 18 31. (.3) (.) (.).9 (.7). (.),8,13,8 3,98,739,73, 1,73 1,79 17,1 9 19 3 7 181 91 1,1 률...9.8. 7.3.8. 3.7.7. 383 1 79 1 3 8 77 1,8,3 률 () 1 () (.) (.3) (.) (.1) (.) (.)..7 () 31 39 3 7 11 1 1,31 1,,83 () 3 (3) () (17.9) (3.).9 (.) (.)..3 () () 1,793 1,89 1,8 13,73 13,7 13,9 13,31 1,8,9,17,9 38 197 3 7 3 31 33 1,18 91 1,3 률 1.9 1. 3..3.3.8. 1,1 1,7 1,9 1,7 1,88 1, 1,1 1,89,,3,3 33 9 9 1 77 79 78 8 83 31. 3.......9..9 13,99 13,9 1,9 1, 1,39 1,787 1,8 1, 9,1 7,17 9,3 3 9 3 38 8 39 17 1,89 1,17 1,7 률.. 3..7.7 3.1..8 187 8 9 3 79 8 399 33 률 합계 Q1E 3 LG이노텍 실적 (내부조정 전) 3Q1P,3 률 합계 (LG이노텍 포함 전) Q1 기타 1Q1 지배주주 순이익 순이익률 원/달러 환율... 1.9 1.7..7. 1,1 1,1 1,97 1,19 1,1 1,1 1,1 1,13 1,1 1,3 1,13 자료: LG전자, KB투자증권 추정 표. LG전자 실적 추정 주요 가정 (단위: 백만대, %, 달러) 제품 출하량 (백만대) 산업 증가율 (YoY %) 출하량 (백만대) Q1E 3Q1E Q1E 1 1E 1E 1. 1.. 73.1.9 3.1 3.... 1..1.1...3.3. 3. 338. 37. 398.9 37.9 37...7 (.3)...9 (.) 7.1.3.8 8. 1,83. 1,9.3 1,8.8 81.1 373.8 38. 9. 13. 7 8. 1. 1. 13.. 7. 1. 1.7 1. 9. 1.9 11. 7.3. 7. 8.8 7. 7.1 7.8 9.3 31.9 9.3 31..1.1....3..1. 1.1 1. 1.1 1.9 1. 1.9 1.1 1.8 1. 9. 9.9 3.1 (1.) (18.1) (7.) (.) 1. 11.. 9.7 (8.3) 8. 77. 78. 1. 38. 7. 1.7 1. 97., 1. 1.. (.8) (.7) 3.1 7..3.8. 1..3 187 18. 19. 17 188. 193.1 183. 17.3 187..7 18.1 1.8 1. 1. 11.9 1. 13.7 1.9 1.8 1. 1.7 13. 8.8 9. 9.8 8. 71. 9.8 78.1 8.1. 7.3 7.7...1.3. 3...1 1Q1E 73. 11. 자료: LG전자, KB투자증권 추정 Q1E 8. 1.1 ASP 점유율 3Q1P 9. 3 LG전자 Q1 9.3 증가율 (YoY %) 1Q1

표 3. LG전자 3Q1 기존추정치및컨센서스와의차이 전년동기대비 전기대비 3Q1E 차이 ( 단위 : 십억원, %, %p) 3Q1P 3Q1 YoY % Q1 QoQ % KB 컨센서스 KB 컨센서스 1,8.9 1,91. (.9) 13,9.7.7 1, 1,19.1 (1.) 9. (3.3). 37. 83.1. 3.8 세전이익 83.7 19.7 (7.) 187.1 (.). 19 (8.3) (.) 률 3.1 (1.).3 1.7..1.1 세전이익률 (1.). (1.) (1.) (1.) 순이익률. 1.1 (.) (.7) 1.9 () () 자료 : LG전자, KB투자증권추정 그림 1. 분기실적추이 : MC 사업부실적이방향성결정 ( 십억원 ) ( 좌 ) 1, 률 ( 우 ) 순이익률 ( 우 ) 1, 1, 13, 1, 11, 1, 1Q1 3Q1 1Q1 3Q1 1Q1E 자료 :, KB 투자증권추정 3 1 그림. H&A 사업부분기실적전망 : 당분간전사실적견인전망 ( 십억원 ) ( 좌 ) 률 ( 우 ), 8,, 3,, 1, 1Q1 3Q1 1Q1 3Q1P 1Q1E 자료 :, KB 투자증권추정 7 3 1 그림 1. 주요사업부별률추이및전망 그림. 주요국대달러환율추이 : 신흥국및유로환율약세부담 8 HE MC H&A VC (13-1-1=1) 11 원 / 달러 달러 / 헤알 달러 / 유로 달러 / 루블 1 9 8 7 () 1Q1 3Q1 1Q1 3Q1P Q1E 13-1-1 1-1-1 1-1-1 자료 :, KB 투자증권추정 자료 :, KB 투자증권 3

그림 1. 주요거점시장점유율추이 : 분기북미시장점유율방어가관건 3 북미중남미한국 3 1 1 1Q1 Q1 3Q1 Q1 1Q1 Q1 3Q1 Q1E 자료 :, KB 투자증권추정 그림 1. VC 사업부및 은 17 년말에전사에서 1% 를상회할전망 ( 십억원 ) VC사업부 ( 좌 ) 1, ( 좌 ) 18 (VC+OLED)/ 전사 ( 우 ) 1, 1 1, 8 1 1 1 1Q1 Q1 3Q1 Q1E 1Q1E Q1E 3Q1E Q1E 1Q17E Q17E 3Q17E Q17E 8 자료 :, KB 투자증권추정

Appendix Peers Comparison 표 1. Domestic peer comparison LG전자 Sony Panasonic HTC Blackberry Whirlpool Electrolux Avg, 투자의견 BUY 목표주가 ( 원 ) 9, 현재주가 (1/9, 원, 달러 ) 3, 9 11. 7.1 11.7 9.3 Upside 1 시가총액 ( 십억원, 백만달러 ) 9,1 3,19 8,118 1,9 3,73 1, 9,1 절대수익률 1M 18.3 19. 1.3 1. 18.3 11. 1.1 1. 3M 1. (3.3) (.1).9 (11.) (9.).3 (3.1) M (13.) (.9) (19.) (39.) (3) (9.7) (.) (18.1) 1M 8.7 1.8 (.) (3.3) () 7.9. 상대수익률 1M 13. 1.9. 1.7 9..3 1. 8. 3M 1. (.1) 3. 1.7 (3.3) () 1.1 3. M (8.3) (.) (1.) (3.) (8.3) (.7) (1.) (1.8) 1M (.).8 (.1) (.9) (3.) (.8) (13.1) (1.9) PER (X) 1A 13. n/a.3 78.9 n/a 1.7 n/a 38. 1C 3.. 1. n/a n/a 13.3 3.3 18.9 1C 1.7 17.8 13. n/a n/a 11. 1. 1.7 PBR (X) 1A 1. 1.. 1. 1.7 3.1 n/a. 1C.9 1. 1. 1. 1.1... 1C.9 1. 1. 1.1 1. n/a 3. ROE 1A 3. (3.) (8.7) (9.) (1.).9 (.) (11.) 1C. (1.) (.1) (.) (3.).8 (11.1) (1.9) 1C (3.) 1. 3. (9.9) (8.). 1. (.) 성장률 1A.7 13.9 1. 흑전 적지 (.9) 11.7. 1C. 9.9 1. 적전 적지 18. (1.9) 11 1C (37.7). 8. 적지 적지..9. 성장률 1A 11. 적지 3. 흑전 적지 (1.) 17.8 77. 1C 1.1 흑전 () 적전 적지 8.3 3.8 1.1 1C (7.) 8. 3.7 적지 적지.. 33. 순이익성장률 1A... (1.7). 3.. 1C 3.1.9.3 (1.9) (8.). 3..1 1C..1. (8.) 8.1.7.7 률 1A. (1.).3 (9.1) 3.3. (.) 1C.. (1.) (3.).3 () 1C 3..9 (.9) (1.1).8 3.3 (1.1) 순이익률 1A 1.9 (.) 1. 1.9 (8.) 13.3 1.. 1C.3 7. 1 (1.) (.7) 17.9 18..3 1C 8. 11. (1.3) (8.) n/a.7 자료 : Bloomberg, KB투자증권 주 : LG전자는 KB투자증권추정치기준, 그외 Bloomberg 컨센서스기준으로작성

손익계산서 ( 십억원 ) 재무상태표 ( 십억원 ) 13 1 1E 1E 17E 13 1 1E 1E 17E,77 9,1 7,17 9,3,3 자산총계 3,8 37,8 39,887 1,1 3,8 증감률 (YoY %) 3.. (3.) 3.8. 유동자산 1,3 17,83 19,,1 1,9 매출원가 3,9,99,318,71 7,98 현금성자산,7,3,8 3,79 3,7 판매및일반관리비 11,97 11,913 11,717 1,8 1,7 매출채권 7, 8,1 9, 9, 1,99 기타 () () 재고자산,839,711,3,398,787 1,9 1,89 1,139 1,37 1, 기타 1,87 1,3 1,338 1,3 1,3 증감률 (YoY %).7. (37.7).3 (8.) 비유동자산 19,3 19,8,,93 1,7 EBITDA 3,177 3,87 3,19 3,1 3,7 투자자산 7,97 7,9 8, 8,391 8,73 증감률 (YoY %).9 19.8 (17.) 11. (1.) 유형자산 1,3 1,97 1,798 11,9 11,7 이자수익 9 9 88 87 91 무형자산 1,3 1,39 1,33 1,33 1,8 이자비용 381 3 83 7 부채총계,839,77,3 7,381 8,77 지분법손익 1 3 3 319 98 유동부채 1,1 1,7 17,3 17,97 18,7 기타 (9) (89) (39) (98) (17) 매입채무 7,73 8,8 1,178 1, 11,1 세전계속사업손익 9 1,18 8 1,197 1,3 유동성이자부채 3,3,8 3,9 3,9 3,9 증감률 (YoY %) 7. 1. (.) 81.9.8 기타,,3,1,,98 법인세비용 38 19 37 38 비유동부채 7,8 8,33 8,87 9,13 1,1 당기순이익 3 1 83 88 비유동이자부채,199,89,783 7, 7,89 증감률 (YoY %) 11. 1.1 (7.) 77. 3.1 기타 1, 1,83,8,18, 순손익의귀속 자본총계 1,89 1,991 13,38 1,133 1,98 지배주주 177 399 33 8 78 자본금 9 9 9 9 9 비지배주주 1 131 1 17 자본잉여금,9,93,93,93,93 이익률 이익잉여금 8,88 9,81 9,3 1,11 1,88 률. 3.1..3. 자본조정 (9) (1,188) (1,17) (1,17) (1,17) EBITDA 마진....9. 지배주주지분 11,739 11,719 1, 1,791 13, 세전이익률 1. 1... 순차입금,88,731,991 7,1 7,3 순이익률. 1. 1. 이자지급성부채 9,33 9,7 9,83 1,9 1,918 현금흐름표 ( 십억원 ) 주요투자지표 13 1 1E 1E 17E 13 1 1E 1E 17E 영업현금,11,9,1,13,339 Multiples (X, %, 원 ) 당기순이익 3 1 83 88 PER 3...7 13.3 1.9 자산상각비 1,98 1,978,,1,1 PBR 1. 1..9 기타비현금성손익,9,893 79 (3) (11) PSR..... 운전자본증감 (1,8) (,9) (79) (119) (3) EV/EBITDA.7..1..7 매출채권감소 ( 증가 ) () (919) (1,8) (1) (78) 배당수익률.3.7 재고자산감소 ( 증가 ) (9) (1,39) (7) (17) (388) EPS 1,8, 1,98 3,97,97 매입채무증가 ( 감소 ) 388 1,8 8 87 3 BPS 7,37 7,97 9,1 3,3 8, 기타 (1,73) (1,7) 98 31 31 SPS 313,97 3,9 31,17 38,38 3,87 투자현금 (,391) (,397) (,3) (,7) (,98) DPS 단기투자자산감소 ( 증가 ) () () 수익성지표 장기투자증권감소 ( 증가 ) 33 118 88 ROA. 1. 1... 설비투자 (,117) (,1) (,1) (,178) (,7) ROE 1.9.3.. 유무형자산감소 ( 증가 ) (33) (3) (19) (377) (377) ROIC 3.3.8.3..3 재무현금 7 77 389 1 안정성지표 (%, X) 차입금증가 ( 감소 ) 7 138 78 부채비율 18 18.3 198. 193.7 193. 자본증가 ( 감소 ) (9) (73) (8) (73) (73) 순차입비율 1.1. 9. 8. 배당금지급 9 73 8 73 73 유동비율 18.7 111. 111. 11. 117. 현금증감 3 391 이자보상배율.3. 3.1 3. 3. 총현금흐름 (Gross CF),81,373 3,7,73,39 활동성지표 ( 회 ) (-) 운전자본증가 ( 감소 ) (9) 37 119 3 총자산회전율 1. 1. 1. 1. 1. (-) 설비투자,117,1,1,178,7 매출채권회전율 7. 7...3.3 (+) 자산매각 (33) (3) (19) (377) (377) 재고자산회전율 11. 11. 9. 9. 9. Free Cash Flow,97,37 79 8 (313) 자산 / 자본구조 (-) 기타투자 (33) (118) (88) 투하자본 9.1.3 8. 7.8 7. 잉여현금,97,37 13 17 () 차입금 1.1.3.3 자료 : Fnguide, KB 투자증권 주 : EPS 는완전희석 EPS

KB 리서치커버리지스타일분류 - KB투자증권커버리지종목에대하여애널리스트의견및계량분석을통해해당종목의투자기간, 스타일, 투자성향을분류하여제시함 LG전자구분기준 단기 개월이내의미있는주가변동이예상되는종목투자기간장기 1개월이내의미있는주가변동이예상되는종목 성장 해당기업의, 당기순이익의 3 년평균성장률, 지속가능성장률을중심으로점수를산정후평균점수이상인종목 스타일 가치 해당기업의주당순자산비율 (PBR), 주가수익비율 (PER), 배당수익률을중심으로상대적으로저평가된종목 배당 배당의연속성 (3 년연속배당 ), 배당성향, 배당증가여부, 이익의안정및성장등을종합적으로분석하여배당주로서매력이 존재하는종목 투자성향 고위험중위험저위험 주가변동성 ( 수익률의표준편차 ) 이상위 1/3 에포함시고위험, 중위 1/3 에포함시중위험, 하위 1/3 에포함시저위험으로분류함 주 1: 위의커버리지스타일은 KB 투자증권의자체기준으로분류한것으로해당종목에대한절대적인기준이아닌참고용자료임 주 : 스타일은각 Factor 에대해상대비교에의하여선정되는것으로, 일정기준에부합되지않을경우제시되지않을수있음 최근 년간투자의견및목표주가추이 LG전자주가및목표주가추이 일자 투자의견 목표주가 일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 13/1/ BUY 1, 1/9/3 BUY 3, 1, 주가목표주가 13/1/ BUY 9, 1/1/3 BUY 9, 1/1/ BUY 9, 1, 1/3/ BUY 9, 1, 1//8 BUY 81, 1//7 BUY 81, 8, 1/7/ BUY 89,, < 담당애널리스트변경 > 1/1/1 BUY 9,, 1/1/19 BUY 9,, 1/1/ BUY 9, 1/1/1 BUY 9, 1/3/ BUY 9, 13년1월 1년월 1년1월 1년월 1년1월 1/3/1 BUY 9, 투자등급및적용기준 투자의견비율 ( 기준일 :1/9/3) 구분 투자등급 적용기준 ( 향후 1년기준 ) 투자등급 비율 업종 (Sector) OVERWEIGHT ( 비중확대 ) 시장대비 7% 이상상승예상 BUY 8.% NEUTRAL ( 중립 ) 시장대비 -7%~7% 수익률예상 HOLD 1.% UNDERWEIGHT ( 비중축소 ) 시장대비 7% 이상하락예상 SELL % 기업 (Report) BUY ( 매수 ) 추정적정주가 1% 이상상승예상 HOLD ( 보유 ) 추정적정주가 -1%~1% 수익률예상 SELL ( 매도 ) 추정적정주가 1% 이상하락예상 [ Compliance Notice ] - 본자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. - 발간일현재동자료의조사분석담당자는조사분석대상법인의주식관련금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는기관투자자및제 3 자에게사전제공된사실이없습니다. 본자료는투자자의투자를권유할목적으로작성된것이아니라, 투자자의투자판단에참고가되는정보제공을목적으로작성된참고자료입니다. 본자료는금융투자분석사가신뢰할만하다고판단되는자료와정보에의거하여만들어진것이지만, 당사가정확성이나완전성을보장할수는없으므로투자자본인의판단하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로이용될수없음을알려드립니다. 본저작물은 KB 투자증권 가저작권을보유하고있으며, 저작권자의허락없이는이를무단전재, 재배포또는판매할수없습니다. 7