2008년 4월 Monthly Fund Watch 월 간 시 황 1. 주식시장 / 채권시장 동향 2. 펀드 수탁고 동향 3. 해외펀드 유형별 수탁고 4. 유형별 펀드 운용성과 5. 주식펀드 / 채권펀드 운용성과 6. 해외시장 동향 7. 국내 운용사 해외주식펀드 운용성과 8. 국내판매 역외펀드 수익률 9. Issue Report 중국주식펀드 운용사별 성과 및 포트폴리오 분석
주식시장 동향 글로벌 신용위기 완화되며 금융, IT의 국내증시 상승 견인 미국발 금융시장 불안에 대한 우려는 예상보다 양호하게 나타난 미국 금융주 실적으로 상당부분 해소되었다. 이에따라, 미국의 GE 등 일부기업의 실적악화에도 불구하고 미국증시는 지속된 상승세를 나타냈고, 중국증시도 증권거래세 인하, 과매도 등에 의해 급반등세를 보였다. 주요국들의 증시회복, 국내기업들의 양호한 이익성장세, 환율상승 효과 지속에 따라 IT, 자동차 등의 수출주와 은행주 등의 강세가 이어졌다. 1분기 기대이상의 실적을 보인 삼성전자는 2분기에도 호황을 지속할 것이란 예상과 그간의 소외에 따른 저가메리트가 부각되며 주가는 사상최고치 수준에 이르렀다. 지난 3월 18일, 연중 최저치인 1,574.44(종가기준)를 기록한 이후 250포인트가 넘는 단기적 급반등과 1,800선 위의 매물부담이 존재하기는 하나, IT업종 상승지속 가능성과 글로벌 신용위기 완화에 따른 은행업종들의 주가회복이 빠르게 진행되며, 양호한 상승패턴을 이어갈 가능성을 높이고 있다. 국제 신용위기가 완화되었음에도 불구하고 외국인들은 월간 1조, 1,559억원 순매도하였고, 반면, 프로그램매수를 기반으로 한 기관매수는 전월에 이어 지속되었다. 특히, 지속된 조정장세 이후 상승추세 재진입이 나타남에 따라 중소형주 보다는 대형주 상승세가 뚜렷하게 나타났다. 중국증시 회복에 맞춰 화학, 철강 등 관련 업종으로의 순환매가 나타난다면 당분간은 대형주 위주의 상승을 예상해 볼수 있다. 업종별로는 월간 외국인 매수와 밸류에이션 매력이 부각된 은행업종이 24% 상승하였고, 이외에 금융(지주회사), 전기전자, 전기가스 업종 순으로 상승세를 나타냈다. 이중 전기가스 업종은 정부의 자원개발 및 민영화 이슈가 상승배경이 된다. 1분기의 IT업종 위주의 상승흐름에서 벗어나 4월들어 금융주 상승의 가세는 국내증시 회복에 더욱 힘을 싣고 있다. KOSPI는 전월대비 121.48p(7.13%) 상승한 1,825.47p, KOSDAQ지수는 전월대비 2.57p(0.4%) 상승한 647.02p를 기록했다. 주가지수 추이 2,200 2,050 1,000 2,000 KOSPI(좌) KOSDAQ(우) 1년 3개월 930 1,900 780 740 1,900 860 1,800 700 1,750 790 1,700 660 1,600 720 1,600 620 1,450 650 1,500 580 1,300 4/30 5/30 6/28 7/27 8/27 9/27 10/26 11/23 12/24 1/24 2/26 3/25 4/23 580 1,400 1/30 2/18 3/3 3/17 3/31 4/15 4/29 540 주식시장 주요 지수 지수 KRX 100 코스피 코스피 200 코스닥지수 스타지수 2월말 3월말 4월말 월간(%) 1년(%) 연초이후(%) 3,479.00 3,516.00 3,798.00 8.02 19.60-1.71 1,711.62 1,703.99 1,825.47 7.13 18.36-3.78 216.85 217.65 235.00 7.97 18.36-2.60 655.94 644.45 647.02 0.40-4.27-8.12 1,514.57 1,501.12 1,542.83 2.78 11.35-6.10 거래소 주요업종 월간 수익률 30% 20% 10% 0% 8.64% 8.02% 7.97% 7.13% 5.54% 0.40% 7.47% 6.02% 2.25% 0.74% -0.26% -0.52% 24.01% 12.42% 10.55% 10.44% 9.46% 9.00% 8.88% 7.95% 7.40% 6.76% 5.81% 5.21% 4.66% 4.62% 4.41% 4.27% 3.46% 2.88% 0.10% -10% -20% KODI KRX 100 코스피 200 코스피 KOGI 코스닥지수 코스피대형주 코스피중형주 코스피소형주 코스닥 100 코스닥Small 코스닥Mid 300 은행 금융업 전기가스업 전기전자 의료정밀 종이목재 화학 의약품 서비스업 섬유의복 유통업 철강금속 보험 운수장비 운수창고업 음식료품 증권 통신업 비금속광물 -1.22% 건설업 -9.91% 기계 Page 1
채권시장 동향 국고채 3년 4.88% 회사채 AA- 3년 5.82% 국내 경기선행지수의 지속된 하락, 1분기 GDP성장률 저조, 기업재고의 증가 등 경기하강 리스크에도 불구하고, FOMC의 정책금리 인하와 경기부양을 위한 콜금리 인하 가능성으로 월간 채권시장은 연초이후의 강세를 이어갔다. 이는, 외국인들의 국채선물매수 등 양호한 수급상황이 지속된 영향도 크다. 원화약세와 원자재가격 상승에 의한 인플레이션 우려가 나타나는 등 3월 소비자물가지수는 예상보다 높게 나타났다. 하지만, 금통위의 국내 경기둔화 언급과 정부의 경기부양 의지로 인해 물가보다는 통화정책을 통한 투자 및 고용창출을 통해 경기하강 우려를 해소하는데 초점이 맞춰지고 있다. 한편, 미국 FRB의 25bp인하 결정이후 향후의 동결가능성에 대한 언급, 그리고 국제유가의 사상최고치 경신하는 지속 등 글로벌 인플레이션 지속은 채권시장에 부담으로 작용하고 있다. 또한, 4월 콜금리 동결을 결정한 금통위의 오는 8일 통화정책 결정에 따라 채권시장의 방향성도 영향을 받을 수 있을 것이다. 이러한 상반된 변수들이 대응하는 현시점에서 채권금리는 당분간 제한된 등락을 보일 가능성이 높다. 증시로의 자금이탈 등으로 자금조달을 위한 은행채 발행이 4월에도 증가를 보였으나 월중반 이후 발행규모가 축소되며 은행채 금리도 하락세를 나타냈다. 3년 만기 국고채 금리가 월간 22bp, 2년 만기 국고채 금리는 26bp 하락하는 등 국고채 금리 하락은 단기물 보다는 중장기물 위주로 높게 나타났고, 회사채 AA- 3년물 금리는 19bp 하락하며, 연초이후 지속되었던 국고채 금리와의 스프레드는 전월대비 소폭 확대되었다. 반면, 경기침체 우려 속에 미국의 기준금리 동결가능성에 따라, 미국채 매도세가 지속되며 미국채 10년물은 월간 32bp 상승을 나타냈다. 국고채 3년물 금리는 전월대비 22bp 하락한 4.88%, 회사채 AA- 3년물 금리는 19bp 하락한 5.82%를 기록했다. 채권금리 추이 7.1 130 스프레드(bp) 1년 6.6 국고채3년 110 회사채AA-3년 90 6.1 70 5.6 50 5.1 30 4.6 10 4/30 6/11 7/19 8/28 10/10 11/16 12/27 2/5 3/18 4/25 7.3 3개월 6.9 6.5 6.1 5.7 5.3 4.9 4.5 2/1 2/21 3/7 3/24 4/8 4/24 150 130 110 90 70 50 30 주요 금리 지표 금리 국고채 3년 국고채 10년 회사채 AA- 3년 미국 T-Note 10년 월간 국고채금리 동향 2월말 3월말 4월말 월간(bp) 1년(bp) 연초이후(bp) 4.97 5.10 4.88-22 -17-86 5.23 5.29 5.14-15 -1-56 6.14 6.01 5.82-19 38-95 3.51 3.41 3.73 32-90 -29 5.4 5.2 5.0 월간금리변동(bp) 2008-04-30 2008-03-31 60 40 20 4.8 4.6-13 -16-26 -22-17 -15-15 0-20 4.4 6월 1년 2년 3년 5년 10년 20년 -40 Page 2
펀드 수탁고 동향 해외펀드 자금유입 둔화속에 중국, 글로벌이머징 유입증가 자산운용협회가 공시한 4월말 자산운용사 총수탁고 규모는 343조 9.331억원으로 전월대비 10조 2.353억원, 연초이후로는 48조 307억원 증가를 나타냈다. 전월 MMF 수탁고 급감으로 증가폭이 미미했던 전체 수탁고 규모는 4월들어 주식펀드 4조 993억원, MMF 5조 9,140억원의 자금이 유입되며 전월대비 3% 수준의 수탁고 증가를 나타냈다. 가장 높은 수탁고 증가를 기록한 MMF는 법인MMF로의 자금유입이 지속되었고, 주식펀드에 이어 두번째로 높은 18.8%의 비중을 차지하고 있다. 반면, 채권펀드 및 채권혼합형펀드에서는 각각 5,822억원, 1조 498억원의 감소를 보였고, 채권펀드는 수익률 개선에도 불구하고 수탁고 비중은 연초 13.8%에서 지속적으로 감소를 나타내며 12.1%까지 축소되었다. 주식형 펀드는 최근 3개월간 자금유입 강도가 둔화되며 올해의 증가폭이 2007년과는 대조적인 모습이긴 하나, 꾸준한 수탁고 증가에 힘입어 전체 수탁고의 40.4%까지 증가하였다. 수탁고 규모로는 138조 9,408억원을 기록하였고, 4월 재투자분을 제외한 순증가액은 국내투자의 경우 9,274억원으로 해외투자는 8,043억원을 소폭 앞섰다. 이렇듯, 연초이후 주식펀드 수탁고 증가세 둔화는 국내보다는 해외주식펀드에서 뚜렷하게 나타냈다. 4월 글로벌 증시 반등에도 불구하고, 연초이후 보여준 중국, 인도 등 이머징마켓 증시의 높은 변동성과 최근 저점에서의 반등기간이 길지 않다는 점에서 작년과 같은 대규모 자금유입세가 나타나지 않고 있다. 운용사별로는 미래에셋TIGER200상장지수 펀드의 6,976억원 증가(순자산 기준)를 나타낸 미래에셋맵스자산운용과 함께 삼성, 우리CS자산운용은 ETF 증가에 따라 자금유입 규모가 높게 나타났다. ETF를 제외한 수탁고 증가 상위 펀드들은 국내주식펀드의 경우, 주로 대형성장주 스타일의 펀드들이며, 미래에셋디스커버리주식형5C-A 펀드 1,285억원, KB신광개토선취형주식 펀드가 월간 1,024억원 유입되었다. 해외주식펀드는 중국 등 신흥시장의 빠른 반등이 진행된 가운데, 중국, 글로벌이머징, 브릭스 펀드 순으로 자금유입이 높게 나타났다. 한국펀드평가 분류에 의한 해외주식펀드 내 비중은 중국 33.45%, 브릭스 17.43%, 글로벌이머징 6.8%를 차지하고 있으며 연초이후로도 이들 지역의 펀드들이 상대적인 수탁고 증가를 나타내고 있다. 반면, 라틴, 글로벌투자, 소비재섹터펀드는 연초이후 순감소세를 이어갔다. 지난해 자금이탈이 높게 나타난 일본펀드, 해외리츠재간접 펀드는 월간 수익률이 다소 양호하게 나타났음에도 불구하고 이렇다할 모멘텀을 찾지 못한채, 자금유출 흐름을 이어갔다. 일본펀드에서는 연초이후 총 1,699억원이 이탈되었으며, 선진국 비중이 높은 글로벌리츠재간접 펀드를 중심으로 해외리츠재간접 펀드는 월간 472억원, 연초이후 5,017억원의 감소를 나타냈다. 월간 펀드 유출입 동향 및 유형별 비중 80 60 40 14.32 23.52 13.90 10.22 40 30 20 부동산 2.20% 재간접 2.53% 기타 10.72% 주식형 40.40% 20 0.38 10 0-20 -0.43 0-10 신규설정 추가설정 MMF 18.80% -40-20 상환 -60 11월 12월 1월 2월 3월 4월 -30 (조원) 일부해지 순증감(우축) 채권형 12.09% 채권혼합형 9.06% 주식혼합형 4.20% 주) 자산운용협회 전자공시 자료에 의한 펀드 유출입 현황 Page 3
유형별 수탁고 현황 구분 2006년 말 2007년 말 2월말 3월말 4월말 전월대비 증감액 증감율 주식형 463,638 1,162,090 1,310,566 1,348,415 1,389,408 40,993 3.04% 주식혼합형 85,306 124,726 130,791 141,121 144,505 3,384 2.40% 채권혼합형 391,298 317,839 323,749 322,089 311,591-10,498-3.26% 채권형 504,155 408,604 425,350 421,680 415,858-5,822-1.38% MMF 571,529 467,383 650,041 587,288 646,428 59,140 10.07% 재간접 76,620 93,473 88,111 86,114 86,900 786 0.91% 부동산 40,974 68,170 68,126 73,478 75,812 2,334 3.18% 기타 207,659 316,739 336,370 356,793 368,829 12,036 3.37% 계 2,341,179 2,959,024 3,333,104 3,336,978 3,439,331 102,353 3.07% 주) 자산운용협회 전자공시 자료 기준에 의한 자산운용사 수탁고 집계. PEF제외 월간 주식펀드 수탁고 증가 상위 운용사 월간 채권펀드 수탁고 증가 상위 운용사 운용사 수탁고 비중 1개월 재투자 순증가 운용사 수탁고 비중 1개월 재투자 순증가 미래에셋(맵) 17,686 1.3 6,391 105 6,286 동양 27,853 6.7 2,662 22 2,640 삼성 80,970 5.8 3,910 1,081 2,829 KTB 14,658 3.5 2,514 140 2,374 우리CS 34,428 2.5 2,381 0 2,381 푸르덴셜 18,702 4.5 2,278 1 2,277 미래에셋(자) 485,456 34.9 5,260 3,021 2,239 한화 30,437 7.3 1,074 0 1,074 KB 34,522 2.5 1,639 0 1,639 미래에셋(자) 19,243 4.6 1,198 335 863 한국운용 79,339 5.7 1,339 329 1,010 아이 10,721 2.6 901 105 796 KTB 31,717 2.3 882 135 747 PCA 4,588 1.1 734 0 734 피델리티 50,274 3.6 615 0 615 미래에셋(맵) 1,472 0.4 561 0 561 JP모간 8,822 0.6 534 0 534 도이치 3,768 0.9 447 12 435 신한BNPP 116,822 8.4 11,305 10,979 326 알파에셋 2,557 0.6 434 0 434 <운용사전체> 1,389,408 100.0 40,993 23,637 17,356 <운용사전체> 415,858 100.0-5,822 1,077-6,899 주) 자산운용협회 전자공시 집계기준 자산운용사 합계. 재투자는 KFR 추정집계. 단위:억원. 해외주식펀드 유형별 수탁고 상위 15 240,000 210,000 33.45% 12월말 1월말 2월말 3월말 4월말 180,000 150,000 120,000 17.43% 90,000 60,000 30,000 6.80% 5.46% 4.56% 3.64% 3.22% 3.21% 3.10% 2.08% 2.08% 1.80% 1.69% 1.62% 1.60% 0 중국 브릭스 글로벌이머징 아시아투자 유틸리티 친디아 유럽이머징 인도 라틴 일본 글로벌투자 기타섹터 베트남 동남아 경기민감 소비재섹터 주) 한국펀드평가 해외유형분류에 의함. 해외주식펀드만 대상으로 함. 단위 : 억원, % (해외주식펀드 내 비중) 해외주식펀드 유형별 수탁고 증감 상/하위 7 10,000 8,000 6,915 12월 1월 2월 3월 4월 6,000 4,000 2,000 1,404 1,346 619 407 219 215 0-2,000-4,000-321 -323-364 -453-832 -912-1,313 중국 글로벌이머징 브릭스 인도 친디아 중동아프리카 베트남 유럽투자 일본 유틸리티 유럽이머징 경기민감 소비재섹터 글로벌투자 라틴 주) 한국펀드평가 해외유형분류에 의함. 해외주식펀드만 대상으로 함.(재투자 제외) 단위 : 억원 Page 4
해외펀드 유형별 수탁고 해외주식펀드 유형별 수탁고 현황 유형 연초 2월말 3월말 4월말 재투자 월간 연초이후 월간 연초이후 순증감 순증감 해외주식펀드 533,063 596,146 605,369 624,934 12,981 72,395 6,585 19,476 ㄴ글로벌 136,584 160,392 162,558 164,429 33 11,184 1,838 16,661 ㄴ글로벌투자 14,492 14,271 13,925 13,013 0 27-912 -1,507 ㄴ글로벌이머징 33,096 39,046 41,066 42,503 33 1,220 1,404 8,186 ㄴ브릭스 88,996 107,075 107,567 108,913 0 9,936 1,346 9,981 ㄴ아시아태평양 276,778 310,294 317,195 336,080 11,052 52,712 7,833 6,590 ㄴ아시아태평양투자 7,262 8,287 8,497 8,460 0 1,890-37 -693 ㄴ아시아태평양투자(일본제외) 162 333 355 404 0 0 49 242 ㄴ아시아투자 28,698 33,715 33,693 34,144 614 5,929-164 -483 ㄴ동북아 1,351 1,620 1,628 1,764 105 105 31 307 ㄴ동남아 8,640 9,772 9,776 10,098 269 297 53 1,161 ㄴ친디아 13,085 21,911 22,162 22,774 206 8,538 407 1,151 ㄴ아시아이머징 3,725 4,516 4,518 4,561 0 997 43-161 ㄴ중국 173,179 185,666 192,257 209,031 9,859 31,127 6,915 4,724 ㄴ일본 14,717 13,659 13,342 13,018 0 0-323 -1,699 ㄴ인도 14,956 19,472 19,461 20,080 0 3,827 619 1,297 ㄴ베트남 10,017 10,230 10,375 10,590 0 0 215 572 ㄴ기타아시아지역 985 1,112 1,131 1,156 0 0 25 171 ㄴ아메리카 22,324 22,456 22,175 22,752 1,677 1,677-1,100-1,249 ㄴ라틴 20,523 19,687 19,013 19,377 1,677 1,677-1,313-2,822 ㄴ미국 206 194 196 201 0 1 6-5 ㄴ브라질 1,595 2,575 2,966 3,173 0 0 207 1,578 ㄴ유럽 36,036 36,683 36,980 36,350 0 863-630 -550 ㄴ유럽투자 11,434 10,160 9,637 9,316 0 0-321 -2,118 ㄴ유럽이머징 19,865 20,030 20,556 20,103 0 863-453 -625 ㄴ러시아 4,609 6,362 6,658 6,803 0 0 145 2,194 ㄴ기타유럽지역 129 131 129 128 0 0-1 -1 ㄴ중동아프리카 1,983 2,482 2,681 2,901 0 0 219 917 ㄴ섹터 59,357 63,839 63,779 62,423 218 5,958-1,575-2,893 해외채권펀드 12,603 10,877 11,192 11,072 0 38-120 -1,569 ㄴ글로벌 10,180 8,779 9,091 8,979 0 22-112 -1,223 ㄴ아시아태평양 2,069 1,693 1,682 1,678 0 15-4 -406 ㄴ아메리카 355 404 419 415 0 0-3 60 해외혼합펀드 10,873 9,915 9,611 9,359 0 260-251 -1,774 해외부동산펀드 11,886 12,101 13,676 14,379 0 0 703 2,493 해외리츠재간접펀드 25,178 21,582 20,633 20,161 0 0-472 -5,017 ㄴ글로벌리츠재간접 12,205 10,168 9,745 9,545 0 0-201 -2,660 ㄴ아시아태평양리츠재간접 6,010 5,171 4,860 4,726 0 0-134 -1,285 ㄴ일본리츠재간접 6,858 6,141 5,926 5,789 0 0-136 -1,069 ㄴ유럽리츠재간접 105 102 102 102 0 0-0 -3 해외기타펀드 49,535 50,332 50,546 50,771 0 10 225 1,225 ㄴ글로벌자산배분 49,535 50,332 50,546 50,771 0 10 225 1,225 주) KFR 유형분류 해외펀드. 단위:억원. 국내운용 해외주식펀드 규모 추이 700 600 500 전월설정액 533 32.5 전월대비증감 573 39.9 596 23.2 605 9.2 625 19.6 400 300 12월말 1월말 2월말 3월말 4월말 주) 한국펀드평가 해외유형분류에 의함. 해외주식펀드만 대상으로 함. 단위 : 천억원 Page 5
유형별 펀드 운용성과 주식펀드 5.84% 채권펀드 0.84% 월간 지속된 상승국면을 이어간 증시동향에 따라 국내 주식펀드 1개월 유형평균 수익률은 5.84%를 기록하며 3개월째 플러스 수익률을 나타냈다. 하지만, 월간 KOSPI 상승률 7.13%에 약 1.3% 가량 미달되는 수치이며, 이는 월간 주식시장의 빠른 반등이 시현된 가운데, 전기전자 업종을 제외한 국내주식펀드의 평균 보유비중이 높은 운수장비, 화학, 철강, 서비스, 유통, 건설업종들의 상승세가 상대적으로 부진했던 이유이다. 이에 따라, 시장수익률과 플러스 알파의 초과수익을 추구하는 인덱스펀드 유형평균 수익률이 7.76%이 KOSPI 수익률을 6.3% 초과하였고, 주식액티브펀드 수익률 5.69%를 상당폭 앞선 결과를 나타냈다. 국내외 금리인하 이슈에 따라 채권펀드는 0.84%(연율화 5.56%)를 기록하며 연초이후의 강세흐름을 이어갔고, 주식 및 채권펀드 수익률의 고른 상승세로 혼합펀드도 2.54% 수익률을 기록했다. 주식펀드 유형별 월간수익률 30 20 10 0-10 -20-30 주식펀드 주식액티브 주식인덱스 -9.23-9.41-7.11-0.91-1.08 1.12-14.64-14.76-13.33 7.49 7.80 4.18 0.54 0.55 0.38 5.84 5.69 11월 12월 1월 2월 3월 4월 7.76 주) 단위 : % 채권펀드 유형별 월간수익률 4 3 2 1 0-1 -2-0.19 채권펀드 채권 단기 채권 중기 채권장기 -0.25-0.04-0.07 0.30 0.33 0.28 0.22 1.97 2.13 1.44 1.64 0.64 0.62 0.72 0.65 0.10 0.07 0.23 0.16 0.84 0.90 0.71 0.69 11월 12월 1월 2월 3월 4월 주) 단위 : %. 연율화 하지 않음. 채권펀드의 장단기 구분은 환매수수료 적용기간 기준. KOSPI와 주식펀드 수익률 스프레드 (1년) 채권펀드 및 MMF 누적수익률 (1년) 50% 40% 누적수익차(우) KOSPI 주식펀드 15% 12% MMF 채권펀드 6.0 5.0 30% 9% 4.0 20% 6% 3.0 10% 3% 2.0 0% 0% 1.0-10% -3% 0.0 5/2 6/15 7/30 9/11 10/29 12/10 1/24 3/11 4/23 5/2 7/29 10/25 1/21 4/18 (%) 펀드 유형별 수익률 펀드 유형 펀드수 수탁고 1주 1개월 3개월 6개월 1년 2년 3년 연초대비 채권펀드 230 34,600 0.15 0.84 1.59 3.71 5.58 10.04 13.48 3.59 채권단기펀드 96 22,870 0.15 0.90 1.60 3.85 5.48 9.92 13.22 3.77 채권중기펀드 37 3,728 0.16 0.71 1.67 3.39 5.61 10.26 14.15 3.14 채권장기펀드 97 8,002 0.15 0.69 1.50 3.31 5.58 9.85 13.35 3.17 주식펀드 890 734,019 1.36 5.84 14.39-12.19 25.89 37.95 114.77-2.36 주식액티브펀드 753 668,853 1.35 5.69 14.56-12.49 26.51 38.98 116.75-2.35 주식인덱스펀드 137 65,166 1.49 7.76 12.69-8.25 19.86 29.46 104.96-2.32 혼합펀드 336 59,411 0.66 2.54 4.72-2.69 11.06 17.57 35.57 0.37 주식혼합펀드 104 17,768 1.00 3.65 6.06-4.44 14.68 22.71 51.89-0.63 채권혼합펀드 232 41,643 0.53 2.09 4.17-1.99 9.60 15.71 30.72 0.75 MMF 224 598,837 0.10 0.43 1.29 2.61 5.02 9.47 13.24 1.73 주) 한국펀드평가 유형분류 체계에 의한 공모 펀드만을 대상으로 한 펀드 성과임. 단위: 억원,%. 연율화하지 않은 수익률임 Page 6
주식펀드 운용성과 인덱스 펀드 7.74% 평균수익률 기록하며, 수익률 상위 기록 인덱스 펀드의 수익률이 대체로 양호하게 나타났다. 반면, 공격적인 운용으로 초과수익을 노리는 주식액티브펀드는 지수상승에도 미치지 못하였다. 전반적으로 중소형주 보다는 대형주 비중이 높은 펀드 수익률이 양호하게 나타난 가운데, 일부 배당주, 가치주 펀드들도 선방하였다. 엄브렐러 펀드로서 전환수수료 없이 시황에 따라 주식형, 채권형, MMF 등 유형간 전환이 가능한 푸르덴셜프리엄브렐러BULL인덱스파생상품1, 한국부자아빠 엄브렐러인덱스파생상품A-1 펀드는 인덱스 펀드 중에서도 최상위의 수익률을 올렸다. 또한, 예상 배당수익 등을 장외 콜옵션에 투자하는 교보투신운용의 교보콜인덱스파생상품1 펀드, 온라인 전용펀드인 동양E- 모아드림인덱스파생상품 1Ce 펀드는 월간 9% 이상의 상승률을 나타냈다. 중소형주 펀드로서 18.76%의 월간수익률 최상위를 기록한 대신투신운용의 대신사이보스주식H-5 펀드는 보유주식 내 비중이 10.27%(2월말 기준)를 차지한 제일화재가 월간 75%(종가기준) 상승한 영향이다. 제일화재 인수 관련 M&A테마가 작용했고, 해당주식이 2.99%(2월말 기준) 편입된 KB2000시대M&A테마주식형(Class-A) 펀드는 그외에도 환율상승에 따라 양호한 실적을 보인 KT&G, LG전자 등의 상승의 영향을 받았다. 은행 등 금융업종 비중이 높은 일부 금융섹터 펀드들도 월간 수익률 상위를 기록했다. 삼성금융강국코리아주식전환형자2 펀드는 시장상황에 따라 금융, 소비재, IT 등 섹터간 전환이 가능하며, 2월말 기준, 신한지주(10%), 국민은행(9.6%), 미래에셋증권(8.8%) 비중이 높다. 순위에서는 벗어났으나, 기은SG그랑프리포커스금융주식 펀드도 8.86% 수익률을 기록했다. 3년수익률에서는 미래에셋디스커버리주식형 및 한국부자아빠삼성그룹주식1 펀드 등 한국운용의 삼성그룹주 펀드가 나란히 상위를 기록했다. 연초이후 급락과 급등을 거듭한 국내 증시흐름이 이어짐에 따라, 펀드별 수익률 순위의 변동도 최근에는 다소 높게 나타나고 있다. 주식펀드 월간수익률 상위 10 펀드명 운용사명 설정일 설정액 1개월 3개월 6개월 1년 연초이후 대신사이보스주식H- 5 대신 2005.07.14 55 18.76 22.58-5.29 26.27 3.73 삼성금융강국코리아주식전환형자 2 삼성 2007.06.04 65 10.25 8.59-12.69-10.35 프런티어배당한아름주식CLASS C 1 우리CS 2005.03.07 967 9.98 7.61-0.71 25.93-0.37 KB2000시대M&A테마주식형(Class-A) KB 2007.10.10 71 9.77 15.98-5.70 0.07 그랑프리포커스배당주식 1C클래스 기은SG 2005.10.04 167 9.26 13.65-5.77 16.33-0.24 푸르덴셜프리엄브렐러BULL인덱스파생상품 1 푸르덴셜 2003.12.12 665 9.17 13.81-8.44 18.61-1.85 한국부자아빠엄브렐러인덱스파생상품A- 1 한국운용 2003.07.15 854 9.15 14.01-8.27 19.35-1.52 동양E-모아드림인덱스파생상품 1Ce 동양 2006.05.29 306 9.14 15.02-8.39 24.05-1.87 교보콜인덱스파생상품 1Class-A1 교보투신운용 2007.06.04 247 9.13 14.67-9.93-3.07 CJ엄브렐러인덱스파생상품 CJ 2004.09.20 204 9.08 13.21-9.44 19.23-2.01 주) 한국펀드평가 평가대상 주식펀드 가운데 1개월 이상 운용, 설정액 50억원 이상 펀드. 단위 : 억원, % 주식펀드 3년 수익률 상위 15 펀드명 운용사명 설정일 설정액 6개월 1년 2년 3년 연초이후 3년 등급 미래에셋디스커버리주식형 미래에셋(자) 2001.07.06 13,325-12.35 38.08 68.25 189.72-0.28 한국부자아빠삼성그룹주식 1 한국운용 2004.07.06 1,671-7.82 39.65 50.67 178.58 4.74 한국삼성그룹적립식주식 1Class A 한국운용 2004.11.01 37,702-7.92 39.04 48.51 177.85 4.76 KTB마켓스타주식_A KTB 2005.03.03 16,951-13.04 25.38 47.21 177.39-4.81 한국골드적립식삼성그룹주식 1(C) 한국운용 2004.07.20 2,713-8.29 38.80 49.44 175.31 4.49 미래에셋드림타겟주식형 미래에셋(자) 2003.11.03 2,719-10.67 38.50 66.57 165.83 1.57 하나UBS First Class에이스주식ClassC 1 하나UBS 1999.03.29 3,348-12.80 31.42 43.90 161.61-3.37 KTB글로벌스타주식 C KTB 2001.07.25 148-12.16 23.18 38.98 161.24-1.82 미래에셋3억만들기인디펜던스주식K- 1 미래에셋(자) 2005.01.18 17,838-12.53 36.81 59.51 158.57-0.30 하나UBS아인슈타인주식CLASSA 하나UBS 1999.02.01 123-12.09 33.80 49.43 157.37-3.35 미래에셋인디펜던스주식형 1 미래에셋(자) 2001.02.14 19,109-13.20 28.91 49.80 154.82-1.33 미래에셋솔로몬성장주식 1 미래에셋(자) 2002.03.30 4,135-12.02 34.63 53.85 154.20 1.15 미래에셋인디펜던스주식 2 미래에셋(자) 2005.01.17 15,103-12.31 34.40 54.50 153.13 0.04 마이다스액티브주식형C 1 마이다스 2001.03.06 352-11.11 30.67 42.57 150.49-2.50 Tops Value주식C SH 2005.04.19 1,189-9.53 36.54 58.63 150.17-1.95 주1) 한국펀드평가 평가대상 주식펀드 가운데 1개월 이상 운용, 설정액 50억원 이상 펀드. 단위 : 억원, % 주2) 펀드 등급부여 대상은 주식펀드 설정액 100억이상(평잔 50억이상) 3년 이상 경과 펀드 Page 7
채권펀드 운용성과 5개월 연속 플러스 수익률 고등급장기채 펀드 상승 확대 국내외 금리인하 이슈에 따라 채권펀드는 월간 0.84%(연율화 5.58%)를 기록했고, 연초이후로도 3.59%의 양호한 수익률을 기록하였다. 국고채 2년물, 3년물 금리 하락폭이 상대적으로 높게 나타나며 듀레이션이 높은 고등급채 편입 펀드들의 수익률 상승폭이 확대되었다. 연초이후 채권시장의 호황이 월간 주식시장의 상승과 채권펀드에서의 자금이탈에도 불구하고, 4월에도 지속되었고, 일부 채권펀드의 연초이후 수익률은 4%를 초과했다. 평가대상 펀드(설정액 100억원 이상 1개월 이상 운용펀드) 42개 펀드 중 유형평균을 초과한 펀드는 수익률 상위의 10개 펀드이다. 월간수익률 상위 펀드들은 대부분 고등급 장기 스타일로 운용되었으며, 듀레이션(선물반영)이 2~4년으로 잔존만기가 긴 채권비중이 높다. 월간 1.16%의 최상위 상승을 기록한 현대와이즈자산운용의 와이즈premier12채권2 펀드는 설정된지 4개월 가량 지났으며, 펀드듀레이션이 4.48년으로 채권펀드 내 가장 높다. 보유채권(2월말 기준)은 통안채 61.7%, 산금은행채 31.6%, 회사채 6.7% 로 구성되어 비교적 안정된 장기수익률을 추구한다. 고등급 장기 스타일로 운용된 Tomorrow장기우량채권K-1 ClassA, 미래에셋엄브랠러채권형(C-I) 펀드들도 월간 1%가 넘는 상승을 보였고, 두 펀드는 각각 1, 2위의 연초이후 수익률을 기록했다. 반면, 회사채 편입비중이 높고 듀레이션이 1년 미만의 저등급채 펀드들은 월간 수익률 하위에 머물렀다. 3년수익률 상위에는 CJ자산운용의 CJ굿초이스채권1 펀드가 17.65%로 1위를 유지했고, 월간 0.82% 상승을 나타냈다. 시장상황에 맞는 적극적인 포트폴리오 구성전략을 추구하는 이 펀드는 월 중반 이후 국채 비중을 줄이고, 금융채와 통화채 비중을 늘렸으며, 펀드듀레이션은 1.12년(2월말 기준)이다. 새롭게 상위펀드에 포함된 Tops국공채채권1 및 동양High Plus채권1ClassA 펀드가 각각 16%, 15.97% 수익률로 그 뒤를 잇고 있다. 채권펀드 월간수익률 상위 10 펀드명 운용사명 설정일 설정액 1개월 3개월 6개월 1년 연초이후 와이즈premier12채권 2 현대와이즈 2008.01.04 300 1.16 1.62 Tomorrow장기우량채권K- 1 ClassA 교보투신운용 2006.09.05 9,714 1.13 1.68 4.53 5.56 4.89 미래에셋엄브렐러채권형(C-I) 미래에셋(자) 2007.05.08 113 1.07 1.64 4.37 4.78 동양매직국공채 1ClassC- 1 동양 2007.10.04 300 0.96 2.23 3.25 2.96 Tops적립식채권 1 SH 2005.01.24 247 0.96 1.58 3.95 5.26 4.75 ABF Korea인덱스종류형채권투자신탁-CLASS I 삼성 2006.08.16 540 0.95 1.55 4.12 5.31 4.42 ABF Korea인덱스종류형채권CLASS A 삼성 2005.04.26 1,840 0.95 1.55 4.12 5.34 4.42 삼성장기주택마련채권 1 삼성 2003.01.17 149 0.88 1.40 3.60 4.32 4.31 KB장기주택마련채권 1 KB 2003.01.24 404 0.86 1.43 3.12 4.67 3.30 Tops국공채중기채권 1 SH 2005.04.12 163 0.84 1.26 3.59 5.43 3.96 주) 한국펀드평가 평가대상 채권펀드 가운데 1개월 이상 운용, 설정액 100억원 이상 펀드. 단위 : 억원, % 채권펀드 3년 수익률 상위 15 펀드명 운용사명 설정일 설정액 6개월 1년 2년 3년 연초이후 3년 등급 CJ굿초이스채권 1 CJ 2004.11.24 170 5.53 8.21 13.21 17.65 4.17 Tops국공채채권 1 SH 2005.04.06 108 3.72 5.83 10.81 16.00 4.42 동양High Plus채권 1classA 동양 2005.04.27 241 3.02 5.42 10.44 15.97 2.71 도이치코리아채권1-1Cls A 도이치 2003.10.13 670 3.19 5.48 10.41 15.24 3.12 Tops국공채중기채권 1 SH 2005.04.12 163 3.59 5.43 9.86 14.53 3.96 PCA스탠다드플러스채권I-34ClassC-F PCA 2004.01.02 2,453 3.60 5.50 9.83 14.31 3.32 안심국공채KM 1 B 푸르덴셜 2003.10.08 361 3.21 5.69 10.48 14.19 2.55 Tops적립식채권 1 SH 2005.01.24 247 3.95 5.26 9.95 13.78 4.75 하나UBS클래스원장기채권S- 1 하나UBS 2003.11.10 345 3.11 5.36 9.75 13.53 2.89 신한국공채장기채권SH- 1 신한BNPP 2002.02.27 1,400 3.65 5.74 10.22 13.25 3.27 Templeton골드채권B- 1 종류 A 템플턴 2001.04.04 157 2.83 4.95 9.25 13.21 2.37 BEST CHOICE단기채권 4 SH 2001.12.18 406 2.53 4.80 9.23 12.86 2.45 그랑프리국공채 1 C클래스 기은SG 2005.01.17 822 3.14 5.03 9.30 12.59 2.99 그랑프리국공채 1 A클래스 기은SG 2005.01.17 106 3.12 4.97 9.19 12.42 2.97 ABF Korea인덱스종류형채권CLASS A 삼성 2005.04.26 1,840 4.12 5.34 9.94 12.28 4.42 주1) 한국펀드평가 평가대상 채권펀드 가운데 1개월 이상 운용, 설정액 100억원 이상 펀드. 단위 : 억원, % 주2) 펀드 등급부여 대상은 채권펀드 설정액 200억이상(평잔 100억이상) 3년 이상 경과 펀드 Page 8
해외시장 동향 글로벌 증시 동반 상승하며 중국, 일본, 브라질 상승 확대 글로벌 증시는 전반적으로 호조를 보였다. MSCI World USD지수가 4.98% 상승하였으며, 중국, 일본, 브라질 증시의 상승세가 두드러졌다. 3월 미국의 노동시장, 소비시장, 주택시장은 여전히 침체에서 벗어나지 못한 것으로 나타났으며, 가솔린을 비롯한 식료품 가격 상승으로 인플레이션 우 려가 시장의 불확실성으로 작용했다. 하지만, 예상을 웃돈 미국 기업실적 발 표는 다소 느리기는 하나, 미국경제의 1분기에 성장을 의미했다. 특히, FRB 의 추가 금리인하(0.25%인하)가 호재로 작용해 4월 한달간 다우산업지수 (DJI)가 4.54%, S&P500(.SPX)지수 4.75%, 나스닥종합지수(COMP)는 5.87% 상 승을 나타냈다. 남미의 브라질 BOVESPA지수는 월간 11.32% 상승 마감했다. 범 유럽지수는 월간 5.6% 상승을 기록했다. 유로화 강세에 대한 유럽중안은 행의 구두개입으로 금융시장이 안정을 되찾았고, 미국이 경기슬럼프를 극복 하였다는 안도감이 시장에 작용하면서 금융주 및 소비관련주가 증시상승을 이끌었다. 영국 FTSE지수가 6.67%, 프랑스 CAC40지수 6.15%, 독일 DAX30 지수 6.33%, 러시아 RTS지수는 3.34% 상승했다. 월초 변동성을 보였던 아시아 주요국 증시는 대부분 상승했다. 긴축정책 우 려로 높은 변동성 장세가 나타난 중국증시는 정부가 증권거래세를 인하하면 서 투자심리가 개선되어 상승세로 돌아섰다. 특히, 유가상승과 예상 밖의 기 업실적 호전을 토대로 정유 및 금융 관련주가 증시상승을 주도했다. 홍콩 항셍`H 지수가 17.77%, 항셍지수 12.72%, 상해종합지수는 6.35% 상승했다. 일본증시 상승세는 3월에 이어 4월에도 지속되었다. 토픽스 지수가 12.01%, 니케이 225지수가 10.57%상승했다. 이외에도 인도 Sensex지수, 대만 가권지 수, 말레이시아 KLCI지수가 상승했고, 중국의 심천종합지수, 인도네시아, 베 트남, 필리핀 증시는 하락했다. 해외 주요국가 증시 등락율 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 -30 17.77-11.75 12.72-7.40 12.01-7.93 11.32 6.23 10.57-9.52 10.50-14.79 7.13-3.78 6.76-5.72 6.33-13.86 6.15-12.41 6.15-11.00 5.87-9.03 5.60-11.40 4.57-11.90 4.54-3.35 4.40 0.75 4.05 4.86 3.99-9.12 3.34-7.34 1개월 1.89-2.99 연초이후 홍콩(H) -0.39-2.61-5.83-16.07-7.87-24.07 홍콩(항셍) 일본(토픽스) 브라질 일본(니케이225) 인도 한국(코스피) 영국 독일 이탈리아 프랑스 미국(나스닥) 유럽 호주 미국(다우) 캐나다 대만 스페인 러시아 태국 아르헨티나 인도네시아 필리핀 주) 자료 : S&P Workstation. 기준일 : 2008. 4. 30 주요 해외 지표 구분 2003 2004 2005 2006 2007.Q2 2007.Q3 2007.Q4 2008.Q1 2008.04 전월대비 국제금리 미국 콜금리 1.00 2.25 4.25 5.25 5.25 4.75 4.25 2.25 2.00-0.25 미국 장기국채 4.25 4.22 4.40 4.70 5.11 4.59 4.03 3.41 3.73 0.32 일본 재할인률 0.10 0.10 0.10 0.40 0.75 0.75 0.75 0.75 0.75 0.00 ECB RP금리 2.00 2.00 2.25 3.50 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 0.00 영국 공정금리 3.75 4.75 4.50 5.00 5.50 5.75 5.50 5.25 5.00-0.25 EURIBOR 2.12 2.16 2.49 3.72 4.18 4.79 4.69 4.73 4.86 0.13 국제 상품가격 미국 텍사스 중질유 ($/배럴) 31 43 61 61 70.68 81.66 95.98 100.98 114.57 13.59 금 ($/온스) 416 439 517 638 647.50 743.10 834.50 883.50 876.60-6.90 환율동향 KRW/USD 1,192.60 1,035.10 1,011.60 926.00 923.80 920.70 936.10 991.70 999.70 8.00 KRW/100JPY 1,119.60 1,012.07 859.57 780.18 750.16 796.73 832.79 1,000.20 961.76-38.44 USD/SDR 1.49 1.5478 1.4293 1.5044 1.5156 1.5567 1.5803 1.6445 1.6238-0.02 JPY/USD 106.95 103.76 117.45 119.01 123.20 114.79 112.41 99.90 104.03 4.13 USD/EUR 1.26 1.36 1.18 1.32 1.35 1.43 1.47 1.58 1.55-0.02 USD/GBP 1.79 1.92 1.72 1.96 2.00 2.02 2.00 1.99 1.97-0.02 Page 9
국내 운용사 해외주식펀드 운용성과 이머징마켓 펀드의 빠른 반등 일본, 리츠펀드 수익률 회복세 한달간 글로벌 증시 상승으로 국내운용사 해외주식형 펀드의 평균 수익률은 9.56%를 기록했다. 특히 아시아의 중국, 일본, 인도 증시가 강세를 보이면서 아시아태평양주식펀드의 한달 평균 수익률이 11.68%로 기록되었으며, 중국 주식펀드가 13.48%, 친디아주식펀드가 13.10%로 우수한 수익률을 기록하였 다. 4월간 일본증시의 꾸준한 선방으로 일본주식펀드 월간수익률은 10.31% 를 기록했고, 3개월수익률도 2.7%를 기록하며 플러스 전환되었다. 또한, 유 가상승 등 실물(Commodity)가격 상승과 에너지 관련 업종 강세로 인해 중 동아프리카 및 에너지섹터 주식펀드도 각각 10.07%와 7.44% 상승했다. 업 황회복 기대감에 의해 IT섹터 펀드도 9.23% 상승했다. 리츠펀드의 경우, 일 본의 TSE REITs지수와 항셍 부동산지수가 각각 26.45%, 12.01% 상승하였고, FTSE 글로벌 리츠지수가 3.83% 상승함에 따라 국내운용사 해외리츠재간접 펀드도 글로벌, 아시아 리츠펀드 위주로 상승세를 이어갔다. 개별펀드로는 항셍 H지수가 큰폭으로 상승하면서 동시장에 투자하는 ETF펀 드인 삼성투신운용의 KODEX China H 펀드가 19.24%의 수익률을 기록하였 다. ETF를 제외한 해외주식펀드에서는 중국, 일본, 인도 등 신흥시장에 투자 하는 펀드들이 대부분 상위를 기록한 가운데 PCA일본대표기업주식자- 1ClassC 펀드가 16.23%의 수익률로 가장 높게 나타났다. 반면, 월간 엔화약 세에 따른 원/엔 환율하락으로 환헤지를 하지 않는 PCA일본대표기업주식 자-2ClassC 펀드는 12.08%를 기록했다. 국내운용 해외주식펀드 유형별 수익률 유형 1개월 3개월 6개월 9개월 1년 2년 3년 연초대비 해외주식펀드 9.56 6.68-16.93 3.67 16.99 44.50 97.51-9.80 ㄴ글로벌 8.74 8.34-8.23 10.81 20.68 43.53 93.60-5.45 ㄴ글로벌투자 5.09 1.43-13.03-8.87-9.10 0.57 29.19-9.31 ㄴ글로벌이머징 6.89 5.37-11.52 3.67 17.63 38.44-8.20 ㄴ브릭스 9.77 10.16-6.67 19.72 37.64 71.45 156.18-4.09 ㄴ아시아태평양 11.68 5.22-23.59 0.46 20.31 50.65 106.38-13.83 ㄴ아시아태평양투자 5.77 10.30-14.43 9.85 28.85-7.53 ㄴ아시아태평양투자(일본제외) 6.83 6.13 ㄴ아시아투자 8.45 5.91-16.08 1.31 16.67 30.29 76.19-9.70 ㄴ동북아 9.42 6.73-18.36-0.17 26.96-11.24 ㄴ동남아 1.08-4.00-13.10-6.36 10.58-11.13 ㄴ친디아 13.10 3.40-22.60 7.42 35.43-18.11 ㄴ아시아이머징 11.55-2.65-30.79-3.54 16.07-20.49 ㄴ중국 13.48 7.34-27.55 2.98 34.71 86.84 156.15-14.98 ㄴ일본 10.31 2.70-16.92-21.40-17.99-16.65-7.76 ㄴ인도 9.70-3.48-5.68 14.35 29.37 56.49-14.86 ㄴ베트남 0.23-23.31-30.47-23.78-25.01-27.56 ㄴ기타아시아지역 6.82 4.76-4.90 3.08-4.48 ㄴ아메리카 5.37 9.48-4.97 9.39 20.98 1.16 ㄴ라틴 4.94 9.13-5.43 8.95 0.84 ㄴ미국 5.59 1.28-10.67-5.93-6.70-8.30 ㄴ브라질 8.09 11.74-0.61 3.02 ㄴ유럽 4.34 4.17-8.32-1.21-2.61 15.88-8.64 ㄴ유럽투자 4.29 0.38-14.03-11.54-15.28-0.44-11.75 ㄴ유럽이머징 4.43 4.81-7.55 4.22 9.00-8.97 ㄴ러시아 3.98 7.06 1.40 13.32-2.75 ㄴ중동아프리카 10.07 13.08 3.69 0.64 ㄴ섹터 5.69 5.95-13.24 0.69 6.95-9.41 해외리츠재간접펀드 5.23 1.04-20.44-18.08-27.29-4.19 11.78-10.58 ㄴ글로벌리츠재간접 5.75 2.70-18.64-13.52-24.02-2.68-5.98 ㄴ아시아태평양리츠재간접 5.28 1.60-21.12-20.35-24.87 0.39-10.77 ㄴ일본리츠재간접 3.81-4.28-25.43-28.27-39.15-11.14 1.12-20.93 ㄴ유럽리츠재간접 -1.14-4.21-19.94-23.56-5.69 주1) 한국펀드평가의 유형분류에 의한 수익률. (FOFs 포함). 단위 : % 주2) 1개월 이상 운용 50억 이상 펀드만을 대상으로 함 Page 10
국내 운용사 해외주식펀드 수익률 상위 펀드명 운용사명 설정일 설정액 1개월 3개월 6개월 1년 연초이후 유형 PCA일본대표기업주식자I- 1ClassC PCA 2007.03.12 55 16.23 2.63-12.52-17.85-6.28 일본 봉쥬르차이나주식 2종류I 신한BNPP 2007.02.13 681 16.09 11.94-26.14 37.96-11.51 중국 봉쥬르차이나주식 1 신한BNPP 2004.11.29 23,539 16.08 11.49-26.66 37.66-12.32 중국 봉쥬르차이나주식 2종류A 2 신한BNPP 2007.02.05 849 16.04 11.77-26.37 37.15-11.69 중국 봉쥬르차이나주식 2종류A 신한BNPP 2006.04.04 41,022 16.04 11.76-26.39 37.10-11.71 중국 미래에셋차이나업종대표주식형자 1(Class-I) 미래에셋(자) 2008.02.20 300 15.07 중국 미래에셋차이나업종대표주식형자 1(Class-A) 미래에셋(자) 2007.09.14 1,505 14.96 7.03-30.25-19.45 중국 미래에셋차이나업종대표주식형자 1(Class-C) 미래에셋(자) 2007.09.14 417 14.91 6.88-30.46-19.59 중국 미래에셋차이나어드밴티지주식형 1 미래에셋(자) 2006.09.29 1,508 14.69 7.92-31.67 25.87-17.53 중국 피델리티차이나종류형주식-자(I) 피델리티 2007.07.31 214 14.68 8.62-26.01-14.37 중국 미래에셋차이나솔로몬법인주 1ClassI 미래에셋(자) 2005.11.16 520 14.64 10.60-28.08 46.09-14.80 중국 피델리티차이나종류형주식-자(A) 피델리티 2007.05.17 14,975 14.61 8.41-26.37-14.64 중국 미래에셋차이나솔로몬법인주 1ClassA 미래에셋(자) 2005.11.16 476 14.60 10.45-28.33 45.13-14.98 중국 피델리티차이나종류형주식-자(E) 피델리티 2007.05.17 8,633 14.55 8.22-26.68-14.87 중국 미래에셋맵스오퍼튜니티베트남&차이나주식 1(CLASS-A) 미래에셋(맵) 2007.01.08 1,107 14.46 1.40-31.68 26.19-21.67 아시아이머징 미래에셋맵스오퍼튜니티베트남&차이나주식 1(CLAS 미래에셋(맵) 2007.01.08 991 14.42 1.24-31.90 25.47-21.84 아시아이머징 미래에셋맵스차이나주식 1 미래에셋(맵) 2006.12.21 305 14.35 11.23-27.70 36.46-14.85 중국 미래에셋아시아퍼시픽천연자원주식형 1CLASS-A 미래에셋(자) 2007.10.10 92 13.82 20.19 6.34 5.90 기초소재섹터 미래에셋우리아이친디아업종대표주식형자 1자(C-A) 미래에셋(자) 2007.04.16 183 13.66 3.46-23.45 35.06-18.88 친디아 미래에셋우리아이친디아업종대표주식형자 1자(C-C) 미래에셋(자) 2007.04.16 181 13.62 3.33-23.65 34.39-19.03 친디아 미래에셋친디아업종대표주식형자 1 미래에셋(자) 2006.05.18 12,105 13.59 3.42-23.48 34.61-18.89 친디아 미래에셋친디아업종대표리치플랜주식형자 1 미래에셋(자) 2006.05.18 8,349 13.54 3.25-23.66 34.20-19.02 친디아 푸르덴셜차이나주식 1(A) 푸르덴셜 2007.03.05 1,459 13.24 8.10-28.05 28.60-15.13 중국 삼성당신을위한N재팬주식종류형자 1_A 삼성 2007.02.26 788 13.21 0.20-20.28-22.99-11.10 일본 신한BNP봉쥬르일본알파주식자(H)ClassA 신한BNPP 2007.03.27 87 13.15 1.94-17.16-17.66-9.19 일본 삼성당신을위한N재팬주식종류형자 1_C 삼성 2007.02.26 402 13.14-0.01-20.66-23.69-11.37 일본 미래에셋맵스E-오션브릭스인덱스주식형자A-e 미래에셋(맵) 2007.08.29 120 13.13 11.27-6.37-3.10 브릭스 미래에셋맵스E-오션브릭스인덱스주식형자C-E 미래에셋(맵) 2007.08.29 67 13.12 11.25-6.41-3.13 브릭스 푸르덴셜차이나주식 1(C) 푸르덴셜 2007.03.05 555 13.12 7.74-28.58 26.83-15.55 중국 우리CS중국인덱스재간접자 1C-e 우리CS 2007.05.16 138 13.09 6.66-27.96-13.64 중국 삼성H파트너중국주식자 1 삼성 2007.04.23 2,530 13.01 7.20-30.22 26.56-15.64 중국 피델리티재팬종류형주식-자(A) 피델리티 2007.05.17 147 12.87 4.72-9.32-2.74 일본 KB차이나주식형자(Class C-F) KB 2007.10.01 412 12.86 8.78-24.98-12.32 중국 피델리티재팬종류형주식-자(E) 피델리티 2007.05.17 89 12.81 4.53-9.68-2.99 일본 슈로더차이나그로스주식종류형-자A종류F 슈로더 2007.09.27 338 12.80 8.22-27.61-14.57 중국 주) 한국펀드평가 유형분류 체계에 의한 국내운용사 해외주식펀드. 설정액 50억 이상. 설정이후 1개월 이상 경과 펀드. 해외 리츠재간접 펀드 펀드명 운용사 설정일 설정액 1개월 3개월 6개월 1년 연초이후 미래에셋아시아퍼시픽디스커버리리츠재간접 1C-A 미래에셋(자) 2007.06.29 299 8.11-0.80-21.75-10.74 미래에셋글로벌디스커버리리츠재간접1 C-A 미래에셋(자) 2007.06.29 98 7.97 2.17-14.57-3.63 미래에셋유라시아디스커버리리츠재간접 1C-A 미래에셋(자) 2007.06.29 98 7.60 6.36-8.97-0.52 푸르덴셜글로벌리츠재간접 1(I) 푸르덴셜 2007.04.13 53 7.32 3.14-12.31-17.69-2.53 푸르덴셜글로벌리츠재간접 1(A) 푸르덴셜 2007.03.12 556 7.26 2.97-12.60-18.22-2.74 푸르덴셜글로벌리츠재간접 1(C) 푸르덴셜 2007.03.12 162 7.14 2.60-13.22-19.38-3.20 미래에셋맵스AP부동산리츠하이브리드재간접 1(C-I) 미래에셋(맵) 2007.06.05 64 6.90 8.83-8.79-1.34 아시아태평양리츠재간접A 기은SG 2006.02.13 460 6.85 5.88-9.85 4.96-4.04 미래에셋맵스AP부동산리츠하이브리드재간접 1(C-A) 미래에셋(맵) 2006.02.13 95 6.81 8.56-9.28-7.23-1.68 골드만삭스글로벌리츠ClassI 골드만삭스 2005.09.22 241 5.99 1.14-22.87-27.43-9.38 골드만삭스글로벌리츠ClassA 골드만삭스 2005.05.30 3,989 5.97 1.08-22.96-27.61-9.45 골드만삭스글로벌리츠ClassC 골드만삭스 2006.12.04 718 5.89 0.85-23.34-28.28-9.75 한화라살글로벌리츠재간접 1(A-2) 한화 2006.10.26 89 5.21 8.54-11.24-18.97 1.97 한화라살글로벌리츠재간접 1(B) 한화 2006.03.30 853 5.21 8.53-11.25-18.99 1.96 한화라살글로벌리츠재간접 1(C) 한화 2006.04.03 745 5.15 8.36-11.56-19.55 1.74 CJ SLI Global Property재간접1-A CJ 2006.08.14 133 5.14 0.33-18.29-25.42-6.72 삼성 글로벌리츠종류형재간접자 1_A클래스 삼성 2007.05.30 80 5.11 1.95-17.23-4.09 CJ SLI Global Property재간접1-B CJ 2006.08.14 901 5.06 0.09-18.69-26.13-7.02 골드만삭스아시안리츠ClassA 골드만삭스 2006.05.15 1,753 4.85-0.03-24.45-29.56-12.86 블루랜드글로벌부동산재간접A 우리CS 2006.05.11 192 4.79 2.22-11.36-16.21-1.66 주) 한국펀드평가 유형분류 체계에 의한 국내운용사 해외리츠재간접펀드. 설정액 50억 이상. 설정이후 1개월 이상 경과 펀드. Page 11
국내판매 역외펀드 수익률 국내 판매중인 역외펀드의 판매액은 연초 9조 5,973억원에서 3월 31일자 기준 순자산(NAV)은 6조 998억원을 기록하며, 연초이후 약 3조 5천억원 가 량의 감소를 나타냈다. 이러한 급격한 감소는 작년 한해의 3조 3,072억원 감소분 보다 많은 수치이다. 지역별로는 역내펀드와 마찬가지로 중국, 홍콩, 대중국, 인도펀드가 수익률 상위를 기록함에 따라 해당지역 투자 펀드성과 가 높게 나타났다. 주로 아시아증시에 투자하는 펀드가 강세를 보여 피델리 티 차이나 포커스'펀드가 14.35%, 템플턴 차이나A 펀드가 13.82%, HSBC 중 국 주식형 펀드가 13.37%를 기록하여 상위에 랭크되었다. 또한 글로벌 IT주 가 월간 강세를 보이면서 IT주에 투자하는 섹터펀드인 SGAM 글로벌 테크 놀러지주식펀드A, 메릴린치월드테크놀러지 펀드가 각각 10.71%와 10.05% 의 우수한 수익률을 기록하였다. 역내펀드 활성화로 인한 역외펀드 판매 부 진에도 불구하고 3월 DWS(도이치뱅크그룹 내의 자산운용회사)의 DWS Invest Commodity Plus 펀드가 새로이 선보였다. 역외펀드 투자지역별 수익률 그래프 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 13.86-13.86 12.02-12.74 11.18-5.74 8.97-20.50 8.33-5.42 7.71 4.12 6.80-5.01 6.37-5.37 5.84-1.68 5.11-7.36 4.41-5.28 4.35-2.35 3.80-3.83 3.45-3.48 3.25-3.51 1개월(U$) 2.70-7.73 2.17-5.07 연초이후(U$) 2.04-6.17 0.85 2.22 0.73 5.45 중국 홍콩 대중국 인도 브릭스 남미 아시아태평양 (일본제외) 아시아태평양 일본 유럽(영국제외) 북미 글로벌 이머징마켓 글로벌 유럽 미국 유럽 이머징마켓 영국 이탈리아 유로랜드 태국 주1) 국내에서 판매중인 역외주식펀드 가운데, 해당투자지역 펀드수가 2개 이상인 지역 주2) S&P펀드서비스의 유형을 적용하여 단순평균 수익률을 계산. 기준일 : 2008. 4. 30. 미달러 기준 수익률 순.(%) 역외주식펀드 월간 수익률 상위 펀드명 운용사 설정일 1개월 3개월 6개월 1년 3년 5년 연초이후 투자지역 피델리티 차이나 포커스 피델리티 18/08/2003 14.35 9.65-24.98 41.66 202.18-10.78 중국 템플턴 차이나 A acc 프랭클린템플턴 01/09/1994 13.82 10.94-19.68 34.61 119.89 302.43-6.48 대중국 HSBC 중국 주식형 HSBC 25/06/1992 13.37 6.96-31.99 29.44 167.93 425.15-16.93 중국 HSBC 홍콩 주식형 HSBC 07/04/2003 12.02 5.50-22.95 22.78 91.96 248.43-12.74 홍콩 SGAM 글로벌 테크놀로지 주식펀드 A 소시에떼 제네랄 29/02/2000 10.71 3.47-19.61-12.07 16.28 46.65-9.98 글로벌 메릴린치 월드 에너지 블랙록 06/04/2001 10.68 16.51 2.43 30.93 106.94 321.60 1.28 글로벌 템플턴 라틴 아메리카 A dis 프랭클린템플턴 30/09/1996 10.63 14.03 2.10 35.42 245.54 599.43 7.20 남미 프랭클린 어그레시브 성장 A acc 프랭클린템플턴 03/04/2000 10.40 5.34-13.97 5.83 44.96 100.58-7.13 미국 스탠다드 라이프 일본 주식 D 스탠다드라이프 30/11/2000 10.29 3.44-8.51-10.31 23.06 93.30-2.12 일본 M&G 동남아시아 M&G 그룹 28/10/2005 10.17 13.03-4.97 31.76 2.02 아시아태평양 일본제외 메릴린치 월드 테크널로지 블랙록 03/03/1995 10.05 9.02-18.78-11.35 13.57 34.71-7.79 글로벌 UBS 주식펀드-테크널로지 UBS 01/12/1997 9.89 6.93-11.93-6.64 22.57 48.86-4.00 글로벌 피델리티 일본 피델리티 01/10/1990 9.81 4.80-8.53-6.37 27.16 98.00-0.31 일본 프랭클린 기술주 A acc 달러화 프랭클린템플턴 03/04/2000 9.74 4.94-15.98-0.72 31.12 76.92-8.76 글로벌 WIP 미국 어그레시브 성장 오펜하임프라메리 14/04/1997 9.59 5.48-6.23 5.52 50.83 108.68-2.39 미국 M&G 일본펀드 M&G 그룹 30/04/1971 9.48 4.30-6.07-11.66 12.15 75.10 0.16 일본 HSBC 인도 주식형 HSBC 29/02/1996 9.34-1.60-9.61 33.95 203.70 740.74-19.69 인도 M&G 아시안펀드 M&G 그룹 16/08/1996 9.31 12.59-5.56 30.75 116.03 307.46 1.42 아시아태평양 일본제외 피델리티 인디아포커스 달러화 피델리티 23/08/2004 9.17-7.32-12.76 18.56 162.68-18.86 인도 프랭클린 미국 중소형주 A acc 프랭클린템플턴 29/12/2000 9.07 3.54-15.47-7.46 28.31 74.89-7.00 미국 * Schroder Investment Mgn't (Luxembourg)의 역외펀드는 집계되지 않아 비교대상에서 제외. Page 12
중국 주식펀드 : 운용사별 성과 및 포트폴리오 분석 중국주식펀드 3년 5개월 우리나라에서 중국주식펀드 운용의 첫 테이프를 끊은 펀드는 신한BNPP의 봉쥬르차이나주식1 이다. 2004년 11월 29일에 설정되어 올해 4월 말로 3년 5개월이 지났다. 그리고 어느새 중국주식펀드는 국내 자산운용시장에서 가장 각광받는 해외투자 펀드가 되었다. 클래스 펀드를 포함한 펀드수로는 전체 해외주식펀드의 1/10(119개)에 그칠지 몰라도 순자산기준으로는 33.73%, 20 조 7,656억원을 차지하고 있다. 2005년부터 이어진 중국증시 강세로 높은 수 익률을 기록하면서 많은 투자자를 끌어들였고, 2007년 이후 적립식펀드 문화 의 확대와 맞물려 거침없는 수탁고 증가를 기록했다. 물론 지난 연말 이후 펼쳐진 중국 증시 하락에 몸살을 앓고 있긴 하지만, 투자 규모만큼은 별다른 자금의 이동 없이 건재하다. 운용기간 상위 펀드명 운용사 설정일 순자산 설정액 봉쥬르차이나주식 1 신한BNPP 2004-11-29 20,573 23,539 산은China재간접 1 산은 2005-10-13 116 147 미래에셋차이나디스커버리주식 1 미래에셋(자) 2005-10-31 8,754 13,032 미래에셋차이나솔로몬법인주식 1 미래에셋(자) 2005-11-16 802 996 하나UBS중국주식해외재간접 1 하나UBS 2006-02-27 328 332 순자산 규모 상위 펀드명 운용사 설정일 순자산 설정액 봉쥬르차이나주식 2(종) 신한BNPP 2006-04-04 46,352 42,550 미래에셋차이나솔로몬주식 1 미래에셋(자) 2006-03-20 39,086 33,067 봉쥬르차이나주식 1 신한BNPP 2004-11-29 20,573 23,539 피델리티차이나종류형주식-자(Pool) 피델리티 2007-05-17 20,314 23,822 슈로더차이나그로스주식종류-자(A) 슈로더 2007-01-31 17,148 15,956 KB차이나주식형자(운용C) KB 2007-06-14 13,816 11,556 미래에셋차이나솔로몬주식 2 미래에셋(자) 2007-01-18 9,864 11,302 미래에셋차이나디스커버리주식 1 미래에셋(자) 2005-10-31 8,754 13,032 하나UBSChina주식자 1 하나UBS 2007-04-16 3,935 3,612 KB차이나포커스주식형재간접(운용C) KB 2006-12-11 2,621 3,250 * 2008.05.02 (억원, %) * 모펀드, 클래스펀드를 제외한 자펀드 및 운용펀드 2강 3중 체제 운용사별 수탁고 70,000 66,092 65,672 60,000 50,000 40,000 30,000 23,899 20,000 16,082 15,121 10,000 0 신한BNPP 미래에셋(자) 피델리티 슈로더 KB 5,509 4,755 삼성 하나UBS 2,015 1,856 1,801 푸르덴셜 동부 PCA 6,519 기타 * 2008.05.02 (억원) 처음과 마찬가지로 현재까지 중국주식펀드 투자자를 가장 많이 확보하고 있 는 운용사는 신한BNPP자산운용이다. 이 운용사는 단 두 개의 공모펀드, 봉 쥬르차이나주식1 과 봉쥬르차이나주식2 로 중국펀드 최대 운용사의 지위를 지키고 있으며, 공사모포함 중국주식펀드 수탁고는 6조 6,092억원이다. 현재 22개 국내 운용사가 각각 1~2개의(모펀드, 클래스펀드 제외 운용단위 포트폴 Page 13
리오 기준) 중국펀드를 운용하고 있고, 전체 운용사 수탁고는 20조 9,321억 원이다. 미래에셋자산운용은 차이나솔로몬 시리즈펀드 4개(법인용포함)와 디 스커버리, 어드밴티지, 업종대표 등 8개의 개별 중국주식펀드를 운용 중이다. 수탁고로도 신한BNPP를 바짝 따라 붙은 6조 5,672억원을 기록 중이며, 이 두 운용사가 중국주식펀드의 절반 이상인 62.9%를 차지했다. 신한BNPP와 미래에셋자산운용이 2강이라면 피델리티, 슈로더, KB는 3중이라 할 수 있다. 이 운용사 들은 전체 중국펀드 수탁고의 26.3%를 차지하고 있 으며, 각각 1조~2조원의 수탁고를 기록 중이다. 운용단위 기준 펀드 수는 피 델리티 2개, 슈로더 1개, KB 1개로 피델리티의 그레이터차이나종류형주식-자 펀드가 70억원대에 불과하다는 것을 감안하면 각각의 대규모 주력펀드 하나 씩을 가지고 있다고 볼 수 있다. 운용사별 1년 성과 운융사별 기간 수익률 운용사 1개월 3개월 6개월 9개월 1년 2년 3년 연초대비 신한BNPP 16.05 11.68-26.48 4.99 37.46 85.65 156.60-11.90 미래에셋(맵) 14.46 11.34-27.63-1.01 36.59-14.76 중국주식펀드유형평균 13.48 7.34-27.55 2.98 34.71 86.84 156.15-14.98 슈로더 12.74 7.96-28.00 4.74 34.59-14.88 KB 12.64 8.86-24.45 7.49 33.48-11.60 미래에셋(자) 11.49 1.92-31.14-1.40 31.10 86.10-20.27 푸르덴셜 13.20 8.00-28.19 0.10 28.19-15.25 산은 12.02 3.69-25.09-0.56 27.92-14.66 하나UBS 11.46 6.76-26.80 0.91 27.21 68.60-14.07 한화 8.32 1.10-29.37-5.29 26.47-17.79 동부 10.67 5.21-29.63-3.62 23.94-16.50 한국운용 10.67 5.26-29.02-1.15 20.80 59.82-14.78 * 2008.05.02 (%). 1년 이상 운용한 운용사. 4월말 기준 1년 수익률이 가장 높은 운용사는 신한BNPP로 37.46%를 기록 했다. 신한BNPP는 유일하게 3년 운용사평균수익률을 보유하고 있으며, 2년 수익률도 85.65%로 4개 운용사 중 가장 높다. 1년 유형평균 수익률을 넘어 선 2개 운용사 중 다른 하나는 미래에셋맵스자산운용으로 36.59%를 기록했 다. 이 운용사는 액티브형 한 개와 중국펀드로는 보기 드문 인덱스형 주식펀 드를 운용하고 있며, 수탁고는 367억이다. 유형평균 수익률이 상당히 높은 이유는, 수익률이 순자산가중평균으로 구해 지는데, 규모가 큰 신한BNPP, 슈로더, KB, 미래에셋자산운용 등 순자산이 큰 운용사들의 성과가 좋았기 때문이다. 운용사별 운용 특성 같은 중국 주식에 투자하는 펀드들이라도 운용사별로, 세부적으로는 펀드별 로도 그 특징이 조금씩 다르다. 여기서는 각 운용사 단위로 중국주식펀드의 성과를 살펴보고자 한다. 각 운용사별 수익률은 1개월 이상 운용되고 운용펀 드 수탁고가 50억원이 넘는 펀드들의 일간 순자산가중평균으로 구해졌으며, 현재 KFR이 적용하는 전체 유형평균 수익률 산출방식과 동일하다. 4월 마지 막 주 월요일인 4월 28일을 기준으로 한 52주간의 주간 성과를 대상으로 했 으며, 해당 기간에 포함되는 운용사는 모두 11개이다. 시장위험과 펀드의 개별위험을 모두 포괄하는 표준편차를 보면, 미래에셋맵 스, 미래에셋자산운용, 푸르덴셜, 신한BNPP가 중국펀드 내에서 높은 위험도 를 나타내고 있다. 이 운용사들의 표준편차는 연 40% 이상이다. 52주 수익률 이 가장 높은 미래에셋맵스가 36.55%인 것을 감안하면, 매우 높은 수준임을 짐작할 수 있다. 비교지수 대비 민감도인 베타는 표준편차가 높은 운용사들 이 높은 베타를 기록하고 있다. Page 14
운용사별 위험 수익률 분포 운용사별 베타 52주수익률 40 35 30 25 한화 KB 산은 하나UBS 슈로더 동일유형 동부 미래에셋(맵) 신한BNPP 미래에셋(자) 푸르덴셜 1.25 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 1.20 1.19 1.17 1.16 1.13 1.12 1.10 1.04 1.03 0.97 0.96 0.93 20 15 한국운용 35 36 37 38 39 40 41 42 43 52주표준편차(연) 0.85 0.80 푸르덴셜 미래에셋(자) 미래에셋(맵) 신한BNPP 동일유형 동부 슈로더 하나UBS KB 한화 한국운용 산은 * 2008.04.28, 52주 주간수익률 기준. 운용기간 1년 이상 운용사 * 중국주식펀드 유형 비교지수 : MSCI ZHONG HUA 95%, CD지수 5% 반면, 베타 1 미만을 기록한 산은, 한국운용, 한화, KB 등은 표준편차도 동일 유형 내에서 가장 낮은 그룹을 구성하고 있어, 표준편차와 베타간의 높은 상 관도 또한 보여주고 있다. 중국투자 재간접 펀드를 운용하는 곳은 KB, 하나 UBS, 한국운용, 산은 등으로 이 운용사들의 수익률과 표준편차, 베타는 유형 내에서 상대적으로 낮은 편이다. 총 위험대비 성과를 나타내는 지표인 샤프지수를 통해서 위험과 수익률을 종 합적으로 판단할 수 있는데, 신한BNPP와 슈로더, 미래에셋맵스가 가장 높은 수치를 기록했다. 전형적인 고수익 고위험 성격을 보여준 운용사가 미래에셋 맵스, 신한BNPP라고 한다면, 슈로더는 유형 내 중간 정도의 위험만을 부담 하고도 상당 수준의 성과를 기록한 운용사로 볼 수 있다. 이외에 낮은 위험 을 기록한 운용사 중에서는 KB자산운용을 낮은 위험 대비 높은 성과를 낸 운용사로 꼽을 수 있으며, 높은 위험을 부담하고도 상대적으로 성과가 부진 했던 곳은 푸르덴셜, 동부 등이다. 비교지수 대비 초과 성과, 혹은 비교지수가 나타내는 스타일 효과를 제외한, 매니저의 운용 활동으로 인해 발생한 추가적인 수익부분을 나타내는 젠센알 파를 보면, 샤프지수가 높은 미래에셋맵스, 신한BNPP, 슈로더 등이 대체로 알파 수치도 함께 높은 것을 알 수 있다. 운용사별 젠센알파 운용사별 샤프지수 0.15 0.10 0.85 0.80 0.82 0.82 0.82 0.80 0.79 0.09 0.07 0.06 0.05 0.05 0.05 0.05 0.00-0.05 0.02 0.00-0.04-0.05 0.75 0.70 0.65 0.60 0.72 0.71 0.71 0.66 0.66 0.61-0.10-0.15 미래에셋(맵) 신한BNPP 슈로더 KB 동일유형 산은 한화 미래에셋(자) 하나UBS 푸르덴셜 -0.08-0.11 동부 한국운용 0.55 0.50 신한BNPP 슈로더 미래에셋(맵) 동일유형 KB 미래에셋(자) 한화 산은 하나UBS 푸르덴셜 동부 0.53 한국운용 * 2008.04.28, 52주 주간수익률 기준. 운용기간 1년 이상 운용사 * 중국주식펀드 유형 비교지수 : MSCI ZHONG HUA 95%, CD지수 5% Page 15
운용사별 포트폴리오 스타일 분석 포트폴리오 스타일 분석 운용사 평균 PER PER 분석률 평균 PBR PBR 분석률 대형주 비중 가중평균 시가총액 (백만USD) 규모 분석률 대상 순자산 펀드수 대신 18.59 100.0% 3.28 100.0% 92.9% 146,548 100.0% 36 1 동부 17.29 100.0% 2.77 100.0% 63.5% 84,192 100.0% 1,799 2 미래에셋(맵) 21.17 100.0% 4.25 100.0% 74.0% 72,247 100.0% 332 2 미래에셋(자) 19.96 99.9% 3.51 100.0% 64.0% 62,708 100.0% 63,742 8 삼성 19.90 99.9% 3.50 100.0% 79.1% 115,043 100.0% 2,987 4 슈로더 18.02 99.5% 3.46 99.5% 63.3% 119,281 100.0% 17,148 1 신영 17.50 100.0% 2.89 100.0% 75.2% 99,836 100.0% 20 2 신한BNPP 19.28 100.0% 3.46 100.0% 88.7% 151,617 100.0% 66,925 2 템플턴 18.01 99.6% 3.13 99.6% 64.9% 127,162 99.6% 1,262 3 푸르덴셜 18.59 98.6% 3.14 98.5% 80.0% 100,556 100.0% 2,107 1 피델리티 21.36 99.7% 3.87 100.0% 77.2% 125,560 100.0% 20,384 2 하나UBS 18.59 99.9% 3.23 99.9% 64.8% 105,381 99.9% 3,935 1 한국운용 17.86 99.8% 2.99 99.8% 82.7% 100,557 99.8% 703 1 한화 17.22 100.0% 3.34 100.0% 54.5% 61,468 100.0% 1,623 1 JP모간 21.89 96.1% 4.25 94.8% 75.5% 100,354 100.0% 56 1 KB 21.47 99.1% 4.20 98.0% 79.1% 106,187 99.1% 13,816 1 NHCA 20.72 100.0% 3.92 100.0% 76.8% 111,446 100.0% 29 1 SH 27.00 100.0% 3.87 100.0% 60.8% 76,082 100.0% 118 1 * 2월말 보유내역 기준, 주가비율과 시가총액은 5월5일기준. PER과 PBR은 조화평균. * 대형주 : S&P/HKEx LargeCap index 구성종목 내 최소 시총기업(10,501백만USD) 보다 큰 기업. 각 운용사의 중국펀드 스타일을 보면 서로 크게 차이 나지는 않아도 각각의 운용특성을 일부 확인 할 수 있다. 규모 스타일을 보면, 대형주 스타일에 가 까운 펀드들과 그렇지 않은 펀드로 구분할 수 있는데, 대신, 신한BNPP의 포 트폴리오 내 대형주 비중이 높고, 이 외에 포트폴리오 내 종목의 가중평균 시가총액과 대형주 비중이 함께 높은 운용사는 피델리티, 삼성 등이다. 이와 대조적으로 대형주 비중이 상대적으로 낮은 운용사는 동부, 슈로더, SH, 한화 등이며, 가중평균 시가총액이 낮은 다른 운용사로는 미래에셋맵스와 미 래에셋 자산운용 등이 있다. 사실상 국내에서 운용하는 중국주식펀드의 대부 분이 중국 대형 우량주를 중심으로 투자하고 있어, 굳이 나눈다면 중대형에 서 대형 스타일에 분포되어 있다고 볼 수 있지만, 일부 운용사들은 스타일에 서 차별화된 모습을 보이는 것으로 확인된다. PER과 PBR을 통한 펀드의 성장/가치 스타일을 보면, 국내 운용 중국펀드의 대부분이 시장 인덱스 대비 높은 PER과 PBR을 보여주고 있다. 같은 시점 Hang Seng Index의 PER은 15.1배, PBR은 2.6배이며, Hang Seng Composite Index는 14.5배, 2.6배이다. 현재 홍콩증시는 대체로 대형종목들의 주가배율 이 높은데, 시가총액 상위 60%까지의 대형주를 포함하는 Hang Seng Index의 주가배율과 또 하나의 대형주 지수인 S&P/HKEx LargeCap index의 PER과 PBR이 각각 15.2배, 2.7배로, 메인보드 200개 종목을 포함하는 Hang Seng Composite Index 보다 높은 점으로도 확인이 된다. 이 같은 사실로 볼 때 국 내 주식펀드의 PER과 PBR이 높은 것은 시장대비 대형주 비중이 높다는 것 과 평균적으로 성장스타일을 견지하고 있다는 사실을 시사한다. 결국 2월말 보유내역을 기준으로 국내 중국펀드 대부분이 성장 혹은 혼합형 스타일로 운용된다고 볼 수 있는데, 그 중에서도 가장 가치 스타일에 가까운 중국펀드 운용사를 꼽자면, 동부, 신영, 한국운용 등이다. 이 운용사들은 평 균 PBR이 3배를 넘지 않으며, PER도 18배 이하를 기록하고 있다. 반면 가 장 성장 스타일에 가까운 운용사는 JP모간, 미래에셋맵스, KB 등 인데, 4배 이상의 PBR과 20배 이상의 PER을 기록 중이다. Page 16
주요 펀드 업종 배분 현황 주요 중국펀드들의 보유 업종을 보면, 먼저 확인한 각각의 스타일에서 다르 듯이 주요 보유 업종이나 업종에 대한 투자 비중에서 차이가 나는 것을 확인 할 수 있다. 아래의 표는 중국 주식펀드 중에 규모가 가장 크면서, 각 운용 사를 대표하는 네 개의 펀드를 대상으로 업종 투자비중의 추이를 2007년 1 월부터 2월 말 까지 나타낸 것이다. 업종의 구분은 GICS 3차 산업구분을 이 용했으며, 운용되는 펀드 기준이다. 석유, 가스, 소모 연료 시중 은행 무선 전기통신 서비스 30% 25% 20% 15% 10% 5% 07/01 07/03 07/05 07/07 07/09 07/11 08/01 08/03 25% 20% 15% 10% 5% 0% 07/01 07/03 07/05 07/07 07/09 07/11 08/01 08/03 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 07/01 07/03 07/05 07/07 07/09 07/11 08/01 08/03 보험 금속과 채광 부동산 관리 및 개발 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 07/01 07/03 07/05 07/07 07/09 07/11 08/01 08/03 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 07/01 07/03 07/05 07/07 07/09 07/11 08/01 08/03 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 07/01 07/03 07/05 07/07 07/09 07/11 08/01 08/03 미래에셋차이나솔로몬주식 1 봉쥬르차이나주식 2(모) 슈로더차이나그로스주식종류-자(A) 피델리티 차이나 종류형 주식-자(Pool) 전반적으로 개별 업종에 대한 추이의 방향은 대부분의 중국펀드들이 비슷하 다. 석유, 가스, 연료 업종에 대한 비중이 지난해 하반기부터 증가하고 있는 것과, 무선전기통신 서비스 업종이 비중도 추세적으로 증가하고 있는 것, 보 험업종에서는 네 개 펀드이고, 함께 비중을 줄이고 있는 것 등에서 공통점을 찾을 수 있다. 특징적인 것은 봉쥬르차이나주식2 의 경우, 중국 증시 내에서 비중이 높은 대표적 업종인 석유가스연료, 시중은행 업종에서 타 펀드에 비해 많은 비중 을 유지하고 있으며, 각 업종 별로 비중의 변동이 크지 않다는 것을 확인 할 수 있다. 이 것은 신한BNPP의 중국 펀드들이 대형주 비중이 높은 사실과 연 결되어, 상대적으로 대형 우량주에 대한 집중도가 높다는 의미가 된다. 보험 업종의 비중을 줄이기는 했으나, 여전히 다른 펀드들에 비해 높은 비중을 유 지하고 있는 점도 눈에 띄고, 타 펀드들이 업종에 대해서 적극적인 비중 조 절하고 하고 있는데 반해, 이 펀드는 5% 내외에 비중을 꾸준히 유지하고 있 다는 점도 특징이다. 피델리티차이나 펀드와 슈로더차이나그로스 펀드는 업종별 배분 비중이 대동 소이하며, 피델리티차이나 펀드가 조금 더 적극적인 포트폴리오 변화 모습을 보여 주는 것으로 보인다. Page 17
미래에셋차이나솔로몬 펀드는 비교된 세 개 펀드에 비해 상당히 역동적인 포 트폴리오 조절을 하고 있다. 지난 1년 사이 보험업종 비중이 19%로 네 개 펀드 중 가장 높은 적도 있었지만, 2월 말에는 9% 수준으로 줄어들었는데, 슈로더차이나그로스 펀드가 14%에서 10%대로 조정된 것과는 대조적이다. 금속과 채광 업종에서는 그림으로만 봐도 확연히 비교가 된다. 또한 타 펀드 들이 높은 비중을 유지하고 있는 석유,가스,소모연료 업종과 시중은행 업종 이 비중이 상대적으로 낮은 것이 특징인데, 비교적 대형우량주에 대한 집중 도가 낮은 것으로 풀이 할 수 있다. Page 18
국내 주식펀드 - 1년수익률 상위 50개 펀드명 운용사 설정일 설정액 6개월 1년 3년 표준편차 샤프 등급 선취 주식운용 베타 총보수 순위 순위 순위 순위 순위 1년 3년 수수료 스타일 동양e-모아드림삼성그룹주식 1클래스A 동양 2006.08.21 126-4.43 5 45.92 1 4.08 79 0.18 1 1.08 1.212 1 대형 혼합 동양e-모아드림삼성그룹주식 1클래스C 동양 2006.08.22 56-4.59 6 45.45 1 4.09 80 0.18 1 1.08 1.632 대형 혼합 한국삼성그룹주식형-자(A) 한국운용 2006.04.24 1,175-6.97 12 40.98 2 4.07 77 0.16 2 1.07 1.64 1 대형 혼합 한국부자아빠삼성그룹주식 1 한국운용 2004.07.06 1,671-7.82 18 39.65 2 178.58 2 4.11 81 0.16 3 1.08 1.84 대형 혼합 한국삼성그룹주식형자(B) 한국운용 2005.11.01 1,367-7.82 17 39.49 2 4.05 74 0.16 3 1.07 2.4 대형 혼합 한국삼성그룹적립식주식 1Class A 한국운용 2004.11.01 37,702-7.92 19 39.04 3 177.85 2 4.07 78 0.16 3 1.07 2.4 대형 혼합 한국골드적립식삼성그룹주식 1(C) 한국운용 2004.07.20 2,713-8.29 24 38.80 3 175.31 3 4.12 82 0.15 4 1.08 2.4 대형 혼합 미래에셋드림타겟주식형 미래에셋(자) 2003.11.03 2,719-10.67 39 38.50 3 165.83 4 4.40 93 0.15 7 1.22 1.5 0.8 대형 성장 미래에셋디스커버리주식형 미래에셋(자) 2001.07.06 13,325-12.35 53 38.08 3 189.72 1 4.48 95 0.15 6 1.23 1.09 1 대형 성장 미래에셋5대그룹대표주주식 1(CLASS-A) 미래에셋(자) 2007.02.09 3,237-10.06 37 37.85 4 3.91 61 0.15 4 1.10 1.65 1 대형 혼합 미래에셋3억만들기인디펜던스주식K- 1 미래에셋(자) 2005.01.18 17,838-12.53 55 36.81 4 158.57 6 4.41 93 0.14 8 1.21 2.57 대형 성장 미래에셋5대그룹대표주주식 1(CLASS-C) 미래에셋(자) 2007.02.09 475-10.45 38 36.74 4 3.91 62 0.15 5 1.10 2.5 대형 혼합 Tops V alue주식c SH 2005.04.19 1,189-9.53 34 36.54 5 150.17 9 3.52 20 0.16 2 0.98 2.5 대형 혼합 Tops엄마사랑어린이적립식주식 1 SH 2005.05.03 1,341-9.24 35 36.24 5 3.53 22 0.16 3 0.99 2.33 대형 혼합 산은SRI좋은세상만들기주식 1ClassA 산은 2006.10.24 86-10.56 38 36.15 5 4.12 83 0.14 10 1.18 0.99 1 대형 혼합 동부TheClassic진주찾기주식 1ClassC1 동부 2006.07.21 238-8.24 23 35.87 5 3.85 56 0.15 7 1.07 2.5 혼합 혼합 KB신광개토선취형주식 KB 2006.01.31 2,522-10.92 40 35.62 6 3.75 49 0.15 4 1.05 1.2 1 혼합 성장 산은SRI좋은세상만들기주식 1ClassC1 산은 2006.10.24 319-11.02 42 34.84 6 4.13 83 0.14 13 1.18 1.99 대형 혼합 동부THECLASSIC주식 1ClassC1 동부 2005.11.17 218-7.98 20 34.83 7 3.71 45 0.14 8 1.06 2 대형 혼합 미래에셋솔로몬성장주식 1 미래에셋(자) 2002.03.30 4,135-12.02 49 34.63 7 154.20 7 4.33 92 0.14 12 1.21 2.6 대형 성장 미래에셋맵스5대그룹주주식 1(CLASS-A) 미래에셋(맵) 2006.12.21 648-10.44 38 34.56 7 3.70 42 0.15 7 1.03 1.2 0.8 대형 성장 미래에셋인디펜던스주식 2 미래에셋(자) 2005.01.17 15,103-12.31 53 34.40 7 153.13 8 4.43 94 0.13 14 1.24 2.5 대형 성장 아이좋은지배구조주식 1ClassA 아이 2007.04.05 430-11.39 44 34.24 8 3.86 58 0.14 11 1.09 1.8 1 대형 성장 한국네비게이터주식 1classA 한국운용 2005.12.20 7,186-14.39 75 34.12 8 4.09 80 0.14 13 1.17 1.8 1 대형 혼합 하나UBS First Class에이스주식ClassC 2 하나UBS 2007.01.10 63-11.93 48 33.81 8 3.86 58 0.14 12 1.10 0.5744 대형 혼합 하나UBS아인슈타인주식CLASSA 하나UBS 1999.02.01 123-12.09 50 33.80 8 157.37 6 3.79 52 0.14 12 1.08 1.9 0.5 대형 혼합 미래에셋맵스5대그룹주주식 1(CLASS-C1) 미래에셋(맵) 2006.12.21 750-10.72 40 33.77 9 3.70 42 0.14 9 1.03 1.8 대형 성장 삼성당신을위한코리아대표주식종류형 1A클래스 삼성 2007.01.02 3,372-11.79 47 33.62 9 4.23 89 0.13 15 1.17 1.69 1 대형 혼합 하나UBS블루칩바스켓주식V - 1 하나UBS 2002.03.08 3,123-13.31 64 32.59 9 138.50 14 3.79 51 0.14 13 1.07 1.54 0.5 대형 혼합 삼성배당주장기주식종류형 1_C 삼성 2005.05.10 5,485-17.11 87 32.55 10 4.53 95 0.12 25 1.25 2.53 대형 혼합 삼성당신을위한코리아대표주식종류형 1C클래스 삼성 2007.01.02 2,199-12.17 51 32.54 10 4.23 90 0.13 17 1.17 2.54 대형 혼합 하나UBS황금돼지적립식주식ClassC 하나UBS 1999.06.30 98-12.86 59 32.23 10 133.38 20 3.93 66 0.13 16 1.12 2.54 대형 혼합 하나UBS가족사랑짱적립식주식K- 1CLASSC 하나UBS 2003.12.29 639-12.54 55 32.00 10 147.13 10 3.91 63 0.13 17 1.11 2.54 대형 혼합 하나UBS태극건주식 하나UBS 2006.03.16 1,154-12.37 54 31.97 11 3.96 68 0.13 17 1.12 2.45 대형 혼합 삼성밀레니엄드래곤승천주식종류 1_C 삼성 2000.01.04 79-18.48 92 31.74 11 136.05 17 4.70 98 0.11 27 1.33 2.53 대형 성장 미래에셋플래티늄랩주식 1 미래에셋(자) 2004.10.18 3,034-16.15 85 31.68 11 146.66 11 4.21 88 0.12 20 1.16 0.5 대형 성장 삼성팀파워90주식형 삼성 2002.02.05 233-18.29 91 31.64 12 123.32 26 4.48 94 0.12 23 1.24 1.1 1 대형 성장 칸서스하베스트멀티주식 1 칸서스 2006.03.06 161-10.09 37 31.62 12 3.99 69 0.13 17 1.14 0 대형 혼합 하나UBS First Class에이스주식ClassC 1 하나UBS 1999.03.29 3,348-12.80 58 31.42 12 161.61 4 3.88 59 0.13 18 1.10 2.45 대형 혼합 미래에셋3억만들기솔로몬주식 1(C-A) 미래에셋(자) 2003.12.31 29,066-14.07 72 31.40 12 138.23 15 4.44 94 0.12 21 1.24 2.5 대형 성장 미래에셋우리아이적립형주식G K- 1 미래에셋(자) 2005.04.22 4,676-11.07 42 31.37 13 134.45 19 4.01 70 0.13 16 1.13 2.07 대형 혼합 신영마라톤주식A1 신영 2005.12.09 4,733-11.10 42 31.06 13 3.45 15 0.14 9 0.99 1.8 1 혼합 혼합 칸서스네오하베스트적립식주식 1 칸서스 2006.03.14 305-10.98 42 31.05 13 4.05 74 0.12 18 1.14 1.8 0.5 대형 혼합 신영마라톤주식(W형) 신영 2005.11.30 204-6.98 13 31.04 13 3.00 6 0.15 5 0.85 0.49 혼합 가치 e-일등기업주식 1 메리츠종금 2006.06.19 72-11.56 45 30.86 14 4.00 69 0.12 19 1.14 0.544 대형 혼합 PCA KODI주식D- 1 PCA 2003.08.27 114-1.73 3 30.79 14 96.68 82 3.17 9 0.14 9 0.97 1.53 대형 가치 한국부자아빠성장주식증권W- 1ClassA 한국운용 2005.03.03 610-15.64 83 30.71 14 137.52 15 4.17 87 0.12 21 1.19 2.56 대형 혼합 마이다스액티브주식형C 1 마이다스 2001.03.06 352-11.11 43 30.67 14 150.49 9 3.94 66 0.12 19 1.12 2.78 대형 혼합 하나UBS인베스트연금주식S- 1 하나UBS 2001.02.01 1,366-12.42 54 30.22 15 133.94 20 3.76 50 0.12 19 1.07 2.04 대형 혼합 한국부자아빠정통고편입A주식ClassA 한국운용 2002.01.29 128-5.84 9 30.21 15 126.35 24 3.32 12 0.14 10 0.93 0.24 1 대형 혼합 * 설정액 50억원 이상 펀드. 연율화 하지 않은 수익률. 순위는 백분위 순위. ETF제외. 단위 : 억원, % * 표준편차, 샤프지수, 베타는 최근 52주 기준. Page 19
국내 주식혼합펀드 - 1년수익률 상위 15개 펀드명 운용사 설정일 설정액 6개월 1년 3년 표준편차 순위 순위 순위 순위 순위 1년 3년 미래에셋인디펜던스혼합형 미래에셋(자) 2000.10.13 413-8.05 86 23.11 1 79.47 14 2.72 100 0.13 11 1.20 2.5 대형 성장 하나UBS인베스트연금혼합S- 1 하나UBS 2001.02.05 258-6.66 62 21.70 4 82.70 4 2.30 77 0.13 6 1.03 1.54 대형 혼합 배당포커스혼합KM 1 푸르덴셜 2001.09.17 90-6.22 58 21.54 6 68.79 24 2.20 67 0.14 1 0.98 1.55 혼합 가치 미래에셋디스커버리혼합형 1 미래에셋(자) 2005.12.07 82-5.25 53 21.43 9 2.54 95 0.12 21 1.13 1.35 1 대형 성장 하나UBS가족사랑짱적립식주식혼합K- 1C 하나UBS 2003.12.30 288-6.86 67 20.64 11 81.76 8 2.29 75 0.12 26 1.03 2.24 대형 혼합 뉴개인연금주식혼합S- 1 하나UBS 2000.08.28 1,491-6.77 65 20.64 14 79.96 11 2.24 72 0.12 19 1.21 2.05 대형 혼합 미래에셋인디펜던스50채권혼합 미래에셋(자) 2002.03.07 110-4.10 39 19.88 16 71.75 21 2.16 64 0.13 9 1.15 2.42 대형 성장 농협CA종자돈적립고배당혼합 1 NHCA 2004.07.21 409-7.81 84 18.53 19 59.61 44 2.24 70 0.11 34 0.98 2.115 혼합 혼합 하나UBS i-사랑적립식혼합 1 하나UBS 2005.04.01 395-4.50 48 18.50 21 68.10 27 1.88 54 0.13 14 1.02 1.2 대형 혼합 프라임배당혼합 신영 2004.11.16 149-1.76 25 17.94 24 59.35 47 1.66 42 0.13 4 0.71 1.83 혼합 가치 마이다스블루칩배당혼합 C 마이다스 2004.11.16 1,114-7.43 72 17.87 26 57.85 54 2.37 82 0.10 47 1.06 1.55 1 대형 혼합 하나UBS파워장기주택마련채권혼합 1 하나UBS 2005.08.08 322-4.46 46 17.33 29 1.76 47 0.12 24 0.95 1.5 대형 혼합 마이다스블루칩배당혼합 1 마이다스 2005.12.07 170-8.16 88 17.02 31 2.37 85 0.10 57 1.06 1.3 1 대형 혼합 KTB드림스타주식혼합 KTB 2006.04.18 202-8.59 91 16.93 34 2.34 80 0.10 59 1.06 1.7 대형 혼합 KTB 혼합형 KTB 2001.03.06 287-8.59 93 16.42 37 91.12 1 2.39 87 0.09 62 1.08 1.99 대형 혼합 샤프 베타 등급 총보수 선취 수수료 주식운용 스타일 국내 채권혼합펀드 - 1년수익률 상위 15개 펀드명 운용사 설정일 설정액 6개월 1년 3년 표준편차 샤프 등급 순위 순위 순위 순위 순위 1년 3년 한국삼성그룹B채권혼합증권K- 1 한국운용 2006.02.21 1,261-0.63 33 15.39 1 1.27 87 0.15 5 0.42 1.5 고등급 단기 삼성파트너06혼합L- 1 삼성 2001.06.25 609-2.89 75 14.11 2 44.42 5 1.25 85 0.13 7 1.05 0.49 고등급 중기 신영플러스안정형 3 신영 2005.04.29 64 0.22 16 13.72 3 37.56 23 0.97 33 0.16 2 1.11 1.33 고등급 중기 삼성당신을위한코리아대표30혼합종류형A 삼성 2007.01.10 203-1.51 43 13.63 4 1.23 82 0.12 12 0.61 1.14 0.8 고등급 단기 미래에셋디스커버한아름 1 미래에셋(자) 2002.05.03 656-2.43 68 13.62 5 47.48 1 1.29 91 0.12 13 1.83 1.45 0.5 고등급 중기 삼성배당주장기채권혼합종류형 1_C 삼성 2005.11.01 599-3.06 80 13.59 6 1.32 94 0.11 20 1.02 1.54 고등급 중기 신영플러스안정형 5 신영 2005.07.15 150 0.46 14 13.59 7 0.97 34 0.15 4 0.74 1.33 고등급 단기 신영더블플러스안정형8 신영 2006.01.05 76 0.94 12 13.02 8 0.85 16 0.16 1 0.57 1.43 고등급 단기 삼성당신을위한코리아대표30혼합종류형C 삼성 2007.01.10 1,131-1.80 55 12.94 9 1.23 83 0.12 18 0.61 1.74 고등급 단기 신영플러스안정형 7 신영 2005.11.21 76-0.44 27 12.82 10 0.99 38 0.14 6 0.38 0.133 고등급 단기 태광하이클래스채권혼합 1 흥국 2004.12.28 95-0.84 36 12.76 11 31.07 65 1.12 67 0.12 14 0.34 1.57 중등급 단기 미래에셋인디펜던스한아름혼합 미래에셋(자) 2001.03.16 4,824-1.15 39 12.64 12 40.69 12 1.24 84 0.11 22 1.88 1.96 고등급 장기 메가테크혼합A 1 유진 2000.06.05 530-0.21 20 12.56 13 39.27 16 1.07 56 0.13 10 0.70 0.47 고등급 단기 하나UBS아름다운실버배당혼합 1 하나UBS 2004.08.11 1,563-1.97 58 12.55 14 43.35 7 1.09 57 0.12 16 0.85 1.058 고등급 단기 뉴트랜드안정혼합 C1 삼성 2002.04.13 62-3.86 90 12.51 15 41.32 8 1.36 97 0.10 38 0.53 1.54 고등급 단기 펀드 듀레이 션 총보수 선취 수수료 채권운용 스타일 국내 채권펀드 - 1년수익률 상위 10개 펀드명 운용사 설정일 설정액 6개월 1년 3년 표준편차 샤프 등급 순위 순위 순위 순위 순위 1년 3년 CJ굿초이스채권 1 CJ 2004.11.24 170 5.53 1 8.21 1 17.65 1 0.15 68 0.32 3 1.12 0.63 고등급 중기 아이테일러채권 3C-1 아이 2006.11.24 375 3.61 30 6.87 3 0.07 5 0.35 1 0.59 0.3 저등급 단기 아이러브평생직장채권 2ClassC2 아이 2007.01.29 1,732 3.38 49 6.52 9 0.14 47 0.14 9 1.21 0.378 저등급 중기 아이프리미어채권 1ClassC3 아이 2006.10.23 100 3.46 43 6.38 12 0.12 35 0.14 12 1.14 0.2 저등급 중기 푸르덴셜정통액티브채권 1B 푸르덴셜 2006.03.06 210 3.54 39 6.20 14 0.14 54 0.09 16 1.19 0.75 고등급 중기 도이치코리아채권 1-1Cls I 도이치 2003.10.13 110 3.45 45 6.01 20 0.13 37 0.08 18 1.09 0.205 저등급 중기 한화꿈에그린채권 1(C2) 한화 2007.03.15 316 3.61 28 5.86 24 0.14 60 0.05 28 1.37 0.32 고등급 중기 Tops국공채채권 1 SH 2005.04.06 108 3.72 22 5.83 26 16.00 5 0.34 85 0.02 39 2.10 0.73 고등급 장기 동양모아드림채권 1 동양 2006.04.04 178 3.19 68 5.82 28 0.08 7 0.08 20 0.97 0.2 저등급 중기 도이치코리아채권1-1ClassU 도이치 2003.10.13 60 3.35 52 5.80 30 0.13 39 0.05 30 1.09 0.405 0.5 저등급 중기 * 설정액 50억원 이상 펀드(채권펀드는 100억원 이상). 연율화 하지 않은 수익률. 순위는 백분위 순위. 단위 : 억원, %, 듀레이션은 년. * 표준편차, 샤프지수, 베타는 최근 52주 기준. 펀드 듀레이 션 총보수 선취 수수료 채권운용 스타일 Page 20
해외 주식펀드 - 유형별 6개월 수익률 상위 펀드명 운용사 설정일 설정액 6개월 1년 3년 표준편차 샤프 선취 베타 총보수 순위 순위 순위 순위 순위 수수료 글로벌주식펀드 도이치DWS프리미어브러시아cls A 도이치 2007.10.29 1,491 4.18 1 1.925 1 글로벌이머징 NH-CA아프리카중동이머징유럽플러스주식C A 1 NHCA 2007.09.03 135 3.87 3 2.96 59 0.03 2 0.49 2.5 1 글로벌이머징 슈로더올인원성장형재간접 슈로더 2005.11.10 52-2.12 10 5.78 38 2.05 15-0.06 24 0.74 2.47 0.5 글로벌투자 알리안츠NACM글로벌이머징주식(자) 1(C/C(W) 알리안츠 2007.05.29 54-4.05 11 2.88 48-0.04 14 0.68 0.93 글로벌이머징 푸르덴셜Advisor균형배분형재간접 1 푸르덴셜 2006.04.03 134-4.52 14 5.62 40 1.25 3-0.18 51 0.47 1.7 글로벌투자 알리안츠NACM글로벌이머징주식(자) 1(C/A) 알리안츠 2007.05.16 209-4.57 15 2.88 49-0.05 20 0.68 2.03 1.2 글로벌이머징 PCA글로벌알파파생I- 1ClassA PCA 2007.06.19 111-4.72 16 0.87 1-0.27 95 0.27 1.548 1 글로벌투자 알리안츠NACM글로벌이머징주식(자) 1(C/C) 알리안츠 2007.05.11 313-4.87 18 2.88 51-0.05 22 0.68 2.63 글로벌이머징 PCA글로벌알파파생I- 1ClassC PCA 2007.06.22 52-4.96 19 0.87 2-0.28 99 0.27 2.048 글로벌투자 슈로더브릭스주식형자(E-1) 슈로더 2006.01.09 343-5.29 21 40.67 1 3.57 82-0.04 13 0.71 1.07 브릭스 아시아태평양주식펀드 그랑프리셀렉트일본재간접클래스 C 기은SG 2006.02.23 52 3.17 1 0.33 68 1.68 1-0.03 1 0.34 1.38 1 일본 한국월드와이드아세안우량기업종유주식 1(A) 한국운용 2007.04.27 118 1.14 2 17.17 45 2.07 3-0.03 4 0.40 1.824 1 동남아 미래에셋맵스재팬인덱스주식 1(CLASS-A) 미래에셋(맵) 2007.03.09 61 1.12 2-2.35 71 1.94 2-0.04 9 0.44 1.28 1 일본 삼성당신을위한N재팬주식종류형자 2_A 삼성 2007.02.26 431 1.02 3-2.63 71 2.14 4-0.05 11 0.60 1.86 1 일본 삼성당신을위한N재팬주식종류형자 2_C 삼성 2007.02.26 179 0.57 4-3.51 72 2.14 5-0.06 12 0.60 0 일본 삼성글로벌베스트동남아시아주식종류형자 2ClassA 삼성 2007.04.02 159-1.74 5 14.44 47 3.13 31-0.03 1 0.98 1.94 1 동남아 PCA아시안리더스주식자P 1클래스A PCA 2006.12.22 355-2.12 5 17.41 44 2.31 7-0.05 11 0.61 2.0025 1.2 아시아 프랭클린인디아플러스주식형자-A 템플턴 2007.06.14 901-2.29 6 4.26 60-0.03 2 0.77 2.18 1 인도 피델리티아시아포커스주식형재간접자(A) 피델리티 2006.09.25 598-2.52 7 24.87 30 3.02 26-0.04 7 0.70 0.968 1.4 아시아 피델리티아시아포커스주식형재간접자(E) 피델리티 2006.10.02 336-2.76 7 24.33 32 3.02 27-0.04 8 0.70 1.468 아시아 아메리카주식펀드 NH-CA라틴아메리카포르테주식C-A 1 NHCA 2007.10.05 83 10.37 4 3.73 32 0.14 4 0.84 1.927 1 라틴 하나UBS Latin America주식자 1ClassA 하나UBS 2007.08.31 67 8.16 15 3.71 15 0.11 16 0.81 1.978 1 라틴 미래에셋맵스라틴인덱스주식형 1CLASS-A 미래에셋(맵) 2007.05.25 1,406 1.42 26 4.80 100 0.07 27 1.10 1.28 1 라틴 산은삼바브라질주식자ClassA 산은 2007.08.08 545-1.23 29 4.61 86 0.04 30 0.90 1.8825 1 브라질 산은삼바브라질주식자ClassC 1 산은 2007.08.08 230-1.73 35 4.61 92 0.03 36 0.90 2.8825 브라질 KB브라질주식형자(Class-A) KB 2007.10.15 562-1.77 38 4.10 69 0.03 39 0.78 1.82 1 브라질 KB브라질주식형자(Class-C) KB 2007.10.15 94-2.19 43 4.10 75 0.03 45 0.78 2.72 브라질 신한BNP봉쥬르중남미플러스주식_자HClassA1 신한BNPP 2007.04.04 8,513-4.04 49 22.95 1 4.29 80 0.02 51 1.00 1.96 1 라틴 라틴아메리카주식자A 기은SG 2007.06.25 88-4.31 52 3.59 9 0.01 62 0.89 2.09 1 라틴 신한BNP봉쥬르중남미플러스주식_자HClassC 신한BNPP 2007.04.04 192-4.39 55 22.04 51 4.29 83 0.02 53 1.00 2.89 라틴 유럽주식펀드 하나UBSEasternEurope주식자 1CLASSA 하나UBS 2007.08.31 268 7.82 4 3.05 59 0.06 4 0.82 1.978 1 유럽이머징 우리CS러시아익스플로러주식 1ClassA1 우리CS 2007.05.21 1,356 3.06 8 3.01 53 0.02 8 0.79 1.86 1 러시아 우리CS러시아익스플로러주식 1ClassC1 우리CS 2007.05.21 1,291 2.55 12 3.01 56 0.02 12 0.79 2.86 러시아 알리안츠GI동유럽주식(자) 1(C/A) 알리안츠 2007.05.07 469 2.47 13 3.21 83 0.01 13 0.79 1.83 1.2 유럽이머징 알리안츠GI동유럽주식(자) 1(C/C) 알리안츠 2007.05.07 149 2.06 14 3.21 84 0.01 14 0.79 2.63 유럽이머징 JPM러시아주식종류형자 1A JP모간 2007.09.17 2,526-2.02 16 2.97 46-0.05 20 0.69 1.793 러시아 JPM러시아주식종류형자 1C-E JP모간 2007.09.17 54-2.16 17 2.97 45-0.05 22 0.69 2.339 러시아 JPM러시아주식종류형자 1C JP모간 2007.09.17 185-2.43 18 2.97 48-0.05 24 0.69 2.693 러시아 미래에셋동유럽업종대표주식형자 1CLASS-I 미래에셋(자) 2007.09.07 487-2.73 20 3.52 89-0.04 16 0.98 1.02 유럽이머징 미래에셋동유럽업종대표주식형자 1CLASS-A 미래에셋(자) 2007.09.07 963-3.13 21 3.53 91-0.04 17 0.98 1.85 1 유럽이머징 섹터주식펀드 미래에셋아시아퍼시픽천연자원주식형 1CLASS-A 미래에셋(자) 2007.10.10 92 6.34 1 5.16 87 0.08 1 1.14 1.85 1 기초소재섹터 도이치DWS프리미어에그리비즈니스주식C-I 도이치 2007.07.18 491 4.50 3 2.65 27 0.06 3 0.80 0.955 기타섹터 프랭클린내츄럴리소스주식형자A 템플턴 2007.10.30 306 3.75 4 기초소재섹터 도이치DWS프리미어에그리비즈니스주식clsA 도이치 2007.04.05 758 3.67 5 14.67 22 2.64 26 0.05 4 0.80 1.925 1 기타섹터 프랭클린내츄럴리소스주식형자C 템플턴 2007.10.30 153 3.50 6 기초소재섹터 도이치DWS프리미어에그리비즈니스주식C1 도이치 2007.04.05 437 3.19 7 13.60 27 2.65 27 0.04 5 0.81 2.885 기타섹터 우리CS글로벌천연자원주식ClassC W 우리CS 2006.10.31 86 0.47 8 26.50 1 4.01 69 0.02 6 0.98 1.11 기초소재섹터 미래에셋솔로몬아시아퍼시픽컨슈머주식 1(CLASS-I) 미래에셋(자) 2006.08.14 95 0.15 8 17.39 13 2.14 9-0.04 21 0.64 1.02 경기민감소비재섹터 우리CS글로벌천연자원주식ClassA 1 우리CS 2006.10.16 2,130 0.02 9 25.42 3 4.01 70 0.01 6 0.98 2.01 1 기초소재섹터 미래에셋솔로몬아시아퍼시픽컨슈머주식 1(CLASS-B 2) 미래에셋(자) 2007.07.20 98-0.09 10 2.14 9-0.05 22 0.64 1.5 경기민감소비재섹터 * 설정액 50억원 이상 펀드. 연율화 하지 않은 수익률. 순위는 백분위 순위. 단위 : 억원, % * 표준편차, 샤프지수, 베타는 최근 26주 기준. 지역구분 Page 21