<4D F736F F D FB8F0B9D9C0CFB0D4C0D32DC6EDC1FD33>

Size: px
Start display at page:

Download "<4D6963726F736F667420576F7264202D203133303133315FB8F0B9D9C0CFB0D4C0D32DC6EDC1FD33>"

Transcription

1 산 업 분 석 모바일게임 Overweight (Maintain) 초 모바일 게임만으로는 미래가 없다 최근 모바일게임 시장은 경쟁이 치열해지고 단순한 60초 게임이 주로 유행하면서 당사가 커버하고 있는 대형 게임 개발사가 시장을 주도하기가 쉽지 않은 상황이 되어버렸다. 다만, 최근 밀리언아서 와 같은 게임에서 나타나듯이 장르의 다변화가 서서히 진행될 것으로 기대하며, 하반기부터는 대형 개발사들이 유리한 시장이 될 것으로 기대한다. 통신서비스/SI/인터넷 Analyst 안재민 02)

2 60초 모바일 게임만으로는 미래가 없다 모바일게임 Contents 경쟁과 규제의 우려에 빠지다 I. 60초 모바일 게임만으로는 미래가 없다 > 경쟁과 규제의 우려에 빠지다 3 3 모바일 게임주들의 주가가 부진한 모습이다. 4분기 실적 부진과 경쟁 과열, 정부 규제 등이 부각되고 있는데, 이러한 우려로 지난해 우리가 모바일 게임 업체들에 기대했던 성장 세는 상반기보다는 하반기가 되어야 본격화 될 것으로 전망 한다. 그 이유는 다음과 같다. 1) 주류를 이루고 있는 60초 짜리 가벼운 게임 II. 그래도 시장은 변할 것이다 6 지난해 애니팡으로 시작된 카카오톡 기반의 가볍고 단순한 > Heavy, Hardcore, High ARPU, Long Lifecycle 시장으로 변할 것 게임의 유행이 이어지면서 개발 인력이 많고 자금력이 풍부 6 한 대형 개발사와 중소 개발사(1인 기업포함)의 개발력 차 이가 크게 나타나지 않고 있다. 그렇다면 당사 커버하고 있는 게임빌, 컴투스, 위메이드가 꼭 유리한 시장은 아니라 는 이야기이다. 2) ARPU 상승? 카카오톡 무료게임만 즐겨도 340분이 필요 III. 4분기 실적 Preview 8 > 기대치에 소폭 못미치는 실적 예상 8 > 업종 투자의견 Overweight 유지하나, 2013년 실적하향을 감안하여 목표주가 하향 / Top-pick: 게임빌 현재 카카오톡 게임하기에 연동되어 있는 게임수는 무려 68개인데, 이들 게임이 기본으로 제공하는 하트 는 5개이 고 1게임당 60초가 소요됨을 감안하면 무료게임만으로도 5 시간 40분을 즐길 수 있다. 이러한 상황에서 ARPU 상승 이 크게 나타나기를 기대하기는 쉽지 않다. 9 3) 과열된 경쟁 - 너도 나도 모바일 게임 지난해 이후 모바일 게임 개발을 주력으로 전환한 회사는 위메이드, 조이맥스, CJ E&M, JCE, 액토즈소프트, 소프트 맥스 등 상당수이며, 이외에 비상장 업체들까지 감안하면 그 규모는 어마어마할 것이며 이들이 올해 국내 게임 시장 기업분석 11 에 내놓을 신작 게임은 수백개를 넘어설 것으로 예상한다. 4) 정부 규제 - 당장은 실행이 쉽지 않겠지만, 그래도 치열해진 경쟁 상황에 모바일셧다운제, 게임중독치유기금과 같은 규제 이슈도 당분간 우려로 작용할 전망이다. 그래도 시장은 변할 것이다/ Top-pick: 게임빌 궁극적으로 국내 모바일게임 시장은 Heavy, Hardcore, Long z z z z 2 당사는 1월 30일 현재 상기에 언급된 종목들의 발행주 식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. 당사는 동자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전제 공한 사실이 없습니다. 동자료의 금융투자분석사는 자료작성일 현재 동자료 상에 언급된 기업들의 금융투자상품 및 권리를 보유 하고 있지 않습니다. 동자료에 게시된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다. Lifecycle의 시장으로 변할 것으로 전망하며, 시기는 퍼즐류가 유행한지 1년이 되는 올해 하반기 이후가 될 것으로 예상한 다. 최근 매출 1위를 기록하고 있는 밀리언아서 와 같은 게 임에서 나타나듯이, 장르의 다변화가 나타나면서 개발력과 자 금력을 보유한 대형 개발사가 유리한 시장으로 변모할 것으 로 기대한다. Top-pick으로는 게임빌을 추천한다.

3 I. 60초 모바일 게임만으로는 미래가 없다 경쟁과 규제의 우려에 빠지다 상반기보다 하반기에 성장세 두드러질 것 최근 모바일 게임주들의 주가가 부진한 모습이다. 4분기 실적 부진 가능성과 경쟁 과열, 정부 규제 등 이 차례로 부각되고 있는데, 이러한 우려로 지난해 우리가 모바일 게임 업체들에 기대했던 성장세는 상반기보다는 하반기가 되어야 본격화 될 것으로 전망한다. 그 이유는 다음과 같다. 1) 주류를 이루고 있는 60초 짜리 가벼운 게임 지난해 애니팡으로 시작된 카카오톡 기반의 가볍고 단순한 게임의 유행이 이어지면서 개발 인력이 많 고 자금력이 풍부한 대형 개발사와 중소 개발사(1인 기업포함)의 개발력 차이가 크게 나타나지 않고 있다. 그렇다면 당사 커버하고 있는 게임빌, 컴투스, 위메이드과 같은 대형 개발사들이 꼭 유리한 시 장은 아니라는 이야기이다. 2) ARPU 상승? 글쎄? 카카오톡 무료게임만 즐겨도 340분이 필요 현재 카카오톡 게임하기에 연동되어 있는 게임수는 무려 68개인데, 이들 게임이 기본으로 제공하는 하트 는 5개이고 1게임당 60초가 소요됨을 감안하면 무료게임만으로도 5시간 40분을 즐길 수 있다. 이러한 상황에서 ARPU 상승이 크게 나타나기를 기대하기는 쉽지 않다. 3) 과열된 경쟁 - 너도 나도 모바일 게임 지난해 이후 모바일 게임 개발을 주력으로 전환한 회사는 위메이드, 조이맥스, CJ E&M, JCE, 액토즈 소프트, 소프트맥스, 네오위즈인터넷 등 상당수이며, 이외에 비상장 업체들까지 감안하면 그 규모는 어 마어마할 것이며 이들이 올해 국내 게임 시장에 내놓을 신작 게임은 수백개를 넘어설 것으로 예상한다. 4) 정부 규제 - 당장은 실행이 쉽지 않겠지만, 그래도 치열해진 경쟁 상황에 최근 정부 규제(모바일셧다운제, 게임중독치유기금 등)마저 모바일 게임주들의 주가를 발목 잡고 있는 상황이다. 모바일 셧다운제 같은 경우, 실명 확인 방법, 해외 게임 개발사와의 역차별 이슈, 앱스토어(구글과 애플)의 협조 가능성 등을 감안하면 당장 실행은 쉽지 않겠지만, 정부의 스탠스가 게임업계에 우호적이지 않다는 점은 당분간 우려로 작용할 것이다. 그래도 시장은 변할 것이다 / Top-pick: 게임빌 이러한 우려에도 불구하고 국내 모바일게임 시장은 Heavy, Hardcore, Long Lifecycle의 시장으로 변할 것으로 전망하며, 시기는 퍼즐류가 유행한지 1년이 되는 올해 하반기 이후가 될 것으로 예상한다. 최 근 매출 1위를 기록하고 있는 밀리언아서 와 같은 게임에서 나타나듯이, 장르의 다변화가 나타나면서 개발력과 자금력을 보유한 대형 개발사가 유리한 시장으로 변모할 것으로 기대한다. 하반기 이후 모바일 게임시장의 변화에 기대하며 업종에 대한 투자의견 Overweight 를 유지하며, Top-pick으로는 게임빌을 추천한다. 3

4 모바일 게임 3사 주가 추이 모바일게임 경쟁과 규제의 부각 - 경쟁과 규제 이슈가 부각되면서 11월 이후 주가 큰 폭의 조정 중 (원) 160, , ,000 컴투스 게임빌 위메이드 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 '12/1 '12/3 '12/5 '12/7 '12/9 '12/11 '13/1 자료: Gameklip, 키움증권 리서치센터 애플 및 안드로이드 게임 카테고리 최고매출 순위 애플 안드로이드 게임명 개발사 장르 게임명 개발사 장르 1 밀리언아서 ACTOZ SOFT 카드 다함께 차차차 for Kakao CJ E&M 아케이드 2 퍼즐앤드래곤 GUNGHO 퍼즐 활 for Kakao 4:33 아케이드 3 카드의 신 삼국지 REDATOMS 카드 밀리언아서 ACTOZ SOFT 카드 4 아이러브커피 for Kakao PATISTUDIO SNG 애니팡 for Kakao SUNDAYTOZ 퍼즐 5 애니팡 for Kakao SUNDAYTOZ 퍼즐 워스토리 for Kakao 네오위즈인터넷 SNG 6 암드히어로즈 KORAMGAME RPG 아이러브커피 for Kakao PATISTUDIO SNG 7 피쉬아일랜드 NHN 스포츠 피쉬아일랜드 NHN 스포츠 8 컴투스홈런왕 for Kakao 컴투스 스포츠 드래곤플라이트 for Kakao NEXTFLOOR 아케이드 9 웅패천지 Com.digitalcloud 전략 Rule the Sky JCE SNG 10 Rule the Sky JCE SNG 터치파이터 for Kakao 위메이드 아케이드 11 Clash of Clans SUPERCELL 전략 모두의게임 for Kakao HOTDOG STUDIO 퍼즐 12 제노니아5 게임빌 RPG 바이킹아일랜드 for Kakao 위메이드 SNG 13 넥슨 프로야구 마스터 2013 NEXON 스포츠 컴투스홈런왕 for Kakao 컴투스 스포츠 14 아야카시음양록 Zynga 카드 말랑말랑 목장 for Kakao 컴투스 SNG 15 마구매니저 CJ E&M 스포츠 타이니팜 컴투스 SNG 16 타이니팜 for Kakao 컴투스 SNG 카오스베인 SE for Kakao CJ E&M 아케이드 17 한게임 골든글러브 NHN 스포츠 타이니팜 for Kakao 컴투스 SNG 18 드래곤플라이트 for Kakao NEXTFLOOR 아케이드 Super Penguins SUPERSOLID 아케이드 19 윈드러너 for Kakao TJ PARK 아케이드 알드히어로즈 쿤룬코리아 RPG 20 말랑말랑 목장 for Kakao 컴투스 SNG 영생문 for Kakao 비바게임 RPG 주: 기준 자료: 애플, 구글, 키움증권 리서치센터 4

5 국내 구글Play 게임 매출 순위 (1월 30일 기준) 자료: 구글, 키움증권 리서치센터 국내 ios 게임 매출 순위 (1월 30일 기준) 자료: 애플, 키움증권 리서치센터 5

6 II. 그래도 시장은 변할 것이다 모바일게임 Heavy, Hardcore, High ARPU, Long Lifecycle 시장으로 변할 것 다양한 장르에 대한 관심이 높아질 것 하반기부터 본격화 경쟁 과열, 정부 규제와 같은 우려에도 불구하고 궁극적으로 국내 모바일게임 시장은 Heavy, Hardcore, Long Lifecycle의 시장으로 변할 것으로 전망하며, 시기는 퍼즐류가 유행한지 1년이 되는 올해 하반기 이 후가 될 것으로 예상한다. 최근 매출 1위를 기록하고 있는 밀리언아서 가 그 대표적인 예인데, 카카오톡 에 연동되지 않고 장르도 단순한 퍼즐류가 아닌 새로운 장르(TCG: Trading Card Game)이기 때문이다. 이러한 장르의 다변화로 고ARPU의 Heavy, Hardcore, Lifecycle이 긴 게임이 유행으로 다시 돌아올 것으 로 예상한다. 최근 TCG 게임이 빠르게 성장하고 있고, 팜류 중심의 SNG의 인기는 지속될 것이며, 이외 에도 RPG 장르, 스포츠 게임 등으로 영역 확장이 나타날 것으로 기대한다. 모바일 게임 선진 시장인 미국과 유사한 trend를 보일 것 - 미국: 2009년 SNG, 2010년 캐주얼게임, 2011년 캐주얼+포커류, 2012년 장르 다변화 과거 미국 모바일 게임 시장의 trend를 보면, 2009년에는 We Rule, Farmville와 같은 팜류의 SNG 장르가, 2010년에는 앵그리버드와 Bejeweled Blitz, TETRIS, Doodle Jump와 같은 캐주얼 게임이, 2011년에는 캐주얼 게임과 Poker by Zynga, Texas Poker와 같은 포커류가 유행하였고, 2012년에는 Kingdoms of Camelot(전략+SNG), Rage of Bahamut(TCG), Clash of Clans(전략+SNG), Minecraft(아케이드)와 같은 SNG+RPG, SNG+전략시뮬레이션, TCG와 같은 Heavy하고 Hardcore 한 장르로 다변화하고 있다. 국내 모바일 게임 시장도 선진 시장인 미국과 유사한 trend를 보일 것으로 전망한다. Rule the Sky, 타이니팜을 중심으로 한 SNG 장르의 유행이 한차례 지나갔고, 현재는 애니팡, 드래곤플라이트, 모두 의 게임과 같은 캐주얼 장르가 인기를 끌고 있다. 다음 단계는 장르의 다변화가 일어나면서 RPG, TCG, 전략시물레이션 등과 같이 Lifecycle이 길고, Heavy하고 Hardcore한 게임이 유행할 것으로 예상 한다. 이는 지난 2011년 이후 모바일 게임으로 전환한 온라인 개발사들이 추구하던 기존 PC온라인 게임 IP의 모바일화와 전통적으로 게이머들이 선호하는 장르(RPG, FPS)의 유행과 무관하지 않다. 특히 이러한 장르의 다변화가 본격적으로 이루어질 경우, 소형 개발사보다는 개발력과 자금력이 풍부 한 대형 개발사가 유리할 것으로 판단한다. 6 미국 애플 앱스토어 매출 상위권 게임 - 다양한 장르와 동시에 긴 Lifecycle의 특성 보유 미국 ios의 대표적 인기 게임 매출 순위 (순위) '11/11 '12/1 '12/3 '12/5 '12/7 '12/9 '12/11 '13/1 자료: Appannie, 키움증권 리서치센터 Dragonvale MineCraft Rage of Bahamut Clash of Clans Kingdoms of Camelot

7 미국 ios 게임 매출 순위 (1월 29일 기준) 자료: 애플, 키움증권 리서치센터 7

8 III. 4분기 실적 Preview 모바일게임 기대치에 소폭 못미치는 실적 예상 모바일 게임 시장은 크게 성장하였으나, 모바일 게임 3사의 실적은 부진 지난 7월 카카오톡의 게임하기 오픈 이후, 국내 모바일 게임 시장은 폭발적으로 성장하였다. 2011년 최고 매출 1위를 기록했던 Rule the Sky가 일평균 1~2억 수준이었던 것에 비해, 최근 매출 1위를 기록하 는 드래곤플라이트, 애니팡, 밀리언아서 등은 기본적으로 3억에서 10억 이상의 일매출도 기록하고 있다. 그 결과 지난해 7천억원 정도였던 모바일 게임 시장이 2013년에는 1조원 이상 될 것으로 전망하고 있다. 그럼에도 불구하고, 경쟁이 치열해지고 대형 개발사의 게임의 성공 확률이 떨어지면서 당사가 커버하 고 있는 모바일 게임 3사의 경우에는 그 수혜가 크지 않았고, 결국 2012년 상반기에 보여주었던 폭발 적 실적 성장세가 크게 나타나지 못하고 있는 상황이다. 특히 카카오톡이 게임 플랫폼으로서 강력한 영향력을 발휘하면서 국내 모바일 게임 시장은 카카오톡 없이는 생각하기 힘들 정도의 상황이 되었고, 이는 개발사들의 수수료 인상에 따른 수익성 저하와 유 통 채널로서의 역할 감소 등으로 이어졌다. 4분기를 바닥으로 실적 반등은 예상되나 이러한 상황이 이어지면서 모바일 게임 3사의 4분기 실적은 기대치를 하회할 것으로 전망한다. 게임 빌은 제노니아5와 프로야구 시리즈를 앞세운 신작 모멘텀으로 시장의 기대치와 유사한 4분기 실적을 기록할 것으로 예상하지만, 컴투스와 위메이드의 경우에는 기대치를 크게 하회할 것으로 예상한다. 게임빌은 영업이익 69억원으로 예상(vs 컨센서스 71억원)하며, 제노니아5의 양호한 성과와 몬스터워로 드, 펀치히어로, 피싱마스터 등이 해외에서 꾸준히 매출이 나타나면서 3분기에 이어 성장하는 모습을 이어갈 것으로 전망한다. 컴투스는 영업이익 38억원(vs 컨센서스 53억원)으로 시장 전망치를 크게 하회할 것으로 예상되는데, 3분 기 이후 신작 출시가 거의 없었고, 수수료 증가와 인센티브 등으로 인한 비용이 증가하였기 때문이다. 위메이드는 영업이익 -28억원(vs 컨센서스 11억원)으로 적자를 이어갈 것으로 예상한다. 모바일 게임 매출이 본격적으로 발생하기 시작하였지만, 아직 92억원 수준에 불과하여 전체 이익을 개선하기에는 역부족이고, 지스타 게임쇼와 관련된 비용이 25억원 정도 발생하였기 때문이다. 8 모바일 게임주 4분기 실적 요약 및 전망 (단위: 억원, %) 업체명 구분 Q12E 1Q13E 1Q 2Q 3Q 예상치 컨센서스 예상치 컨센서스 E 2013E 매출액 게임빌 영업이익 영업이익률 순이익 매출액 ,068 컴투스 영업이익 영업이익률 순이익 매출액 ,158 1,214 1,844 위메이드 영업이익 영업이익률 순이익 자료: Dataguide, 키움증권 리서치센터

9 업종 투자의견 Overweight 유지하나, 2013년 실적하향을 감안하여 목표주가 하향 / Top-pick: 게임빌 하반기 이후 시장 변화에 기대하며, 업종 투자의견 Overweight 는 유지 최근 모바일게임 시장은 경쟁이 치열해지면서 당사가 커버하고 있는 대형 게임 개발사가 시장을 주도하 기가 쉽지 않은 상황이 되었다. 60초 이내에 게임이 끝나는 가벼운 게임이 주류를 이루면서 1) 대형개발 사와 중소 개발사의 개발력 차이가 크게 나타나지 않고 있으며, 다양한 무료게임으로 2) ARPU 상승이 제한적이고, 기존 PC온라인 개발사들도 모바일 게임 개발에 주력하면서 3) 경쟁이 상당히 과열되어 있기 때문이다. 게다가 최근 모바일 셧다운제와 같은 4) 정부의 게임 규제 이슈까지 부각되고 있다. 이러한 우려에도 불구하고 하반기에는 장르의 다변화가 본격화 될 것으로 기대하며, 모바일 게임 업종 에 대한 투자의견 Overweight 를 유지한다. 국내 모바일게임 시장은 궁극적으로 Heavy, Hardcore, Long Lifecycle의 시장으로 변할 것으로 전망하 며, 시기는 퍼즐류가 유행한지 1년이 되는 올해 하반기 이후가 될 것으로 예상한다. 최근 매출 1위를 기록하고 있는 밀리언아서 와 같은 게임에서 나타나듯이, 장르의 다변화가 나타나면서 개발력과 자금 력을 보유한 대형 개발사가 유리한 시장으로 변모할 것으로 기대한다. 현재 장르 다변화가 가장 잘 되어 있고, 해외 시장에서 매출이 안정적으로 발생하는 게임빌을 Toppick으로 추천한다. 다만, 2013년 실적 조정을 감안하여 목표주가 하향 기대보다 부진한 4분기 실적과 경쟁 과열, 카카오톡의 의존도 증가에 따른 지급수수료율 인상 등을 반 영하여 2013년 실적을 하향하며 그에 따라 목표주가도 하향 조정한다. 참고로 모바일 게임 3사의 목 표주가는 2013년 P/E 25배를 적용하였다. 게임빌의 2013년 실적은 매출액 999억원(45.0% y-y), 영업이익 334억원(33.4% y-y), 당기순이익 300 억원(38.6% y-y)으로 전망하며, 목표주가를 기존 155,000원에서 135,000원으로 하향한다. 컴투스의 2013년 실적은 매출액 1,068억원(35.9% y-y), 영업이익 254억원(56.4% y-y), 당기순이익 221억원(24.2% y-y)으로 전망하며, 목표주가를 기존 95,000원에서 55,000원으로 하향한다. 위메이드의 2013년 실적은 매출액 1,844억원(51.9% y-y), 영업이익 335억원(흑전 y-y), 당기순이익 357억원(흑전 y-y)으로 전망하며, 목표주가를 기존 75,000원에서 50,000원으로 하향한다. 종목별 주요 투자포인트 투자의견 및 목표주가 게임빌 BUY (063080) TP 135,000원 컴투스 BUY (078340) TP 55,000원 위메이드 BUY (112040) TP 50,000원 자료: 키움증권 리서치센터 2012E P/E 영업이익 (십억원) 2013E 2012E 2013E 투자포인트 기대치를 충족하는 4분기 실적 전망 제노니아5와 해외 매출 증가 다양한 장르로 2013년에도 안정적인 성장 전망 기대에 못미치는 4분기 실적 전망 신작 부재와 인건비, 수수료 증가 신작의 성과가 필요한 상황 2월 게임출시 기대(리틀레전드, 골프스타...) 부진한 4분기 실적 전망 인건비 증가와 지스타 게임쇼 비용 반영 다양한 개발 자회사들로 인해 장르 다변화에 유리 9

10 모바일게임 Global 모바일 게임사 주가 추이 회사명 컴투스 게임빌 위메이드 GAME GLU ZYNGA LOFT MOBILE DeNA GREE EA Nexon Blizzard 주가(1월 29일, $) 시가총액(mn$) , , , , , , W 상대 1 M 수익률 3 M (%) 6 M Y W 절대 1 M 수익률 3 M (%) 6 M Y 자료: Bloomberg, 키움증권 리서치센터 Global 모바일 게임사 Valuation 회사명 컴투스 게임빌 위메이드 GAME GLU ZYNGA LOFT MOBILE DeNA GREE EA Nexon Blizzard PER 12E (배) 13E PBR 12E (배) 13E EV/ EBITDA 12E (배) 13E ROE 12E (%) 13E Div Yield 12E (%) 13E 자료: Bloomberg, 키움증권 리서치센터 10

11 기업분석 게임빌 (063080) 컴투스 BUY(Maintain)/목표주가 135,000원 2013년에도 꾸준한 성장 전망 BUY(Maintain)/목표주가 55,000원 (078340) 신작의 성과가 필요한 상황 위메이드 BUY(Maintain)/목표주가 50,000원 (112040) 모바일 게임 장르 다변화의 수혜 11

12 모바일게임 게임빌 2013년에도 꾸준한 성장 전망 (063080) BUY(Maintain) 무난한 4분기 실적 예상 주가(1/30) 95,500원 게임빌의 4분기 실적은 매출액 205억원(23.9% y-y, 목표주가 135,000원 (하향) 23.7% q-q), 영업이익 69억원(9.4% y-y, 23.1% q-q)으 게임빌은 앱스토어 상위권에 게임이 많은 편 로 시장 컨센서스(71억원)에 부합할 것으로 예상되며, 전 이 아니다. 다양한 장르의 중위권 게임이 꾸 분기에 이어 성장세를 이어갈 것으로 예상한다. 지난 11 준히 실적을 나타내고 있고, 국내 뿐만 아니 월에 출시한 프로야구와 제노니아5와 같은 주력 시리즈 라 해외 시장에서 성과가 지속되고 있다는 타이틀이 양호한 성과를 보였으며, 특히 제노니아5는 시 측면에서 모바일 게임주 중 가장 안정적이다. 리즈 최고 DAU를 경신하며 4분기 실적 성장에 상당히 또한, 의존도가 높았던 주력 타이틀이 지속적 으로 실적을 내고 있으며, 동시에 다른 게임 매출 성장으로 의존도는 낮아지고 있어 향후 전망은 더욱 밝다. 2013년에도 안정적인 성 장이 기대되는 게임빌에 대해 모바일 게임주 Top-pick을 유지한다. 내 뿐만 아니라 해외에서 꾸준히 매출이 이어지고 있어 4 분기 뿐만 아니라 2013년 실적에도 긍정적이다. 1분기 게임빌의 실적은 제노니아5의 영향이 지속되어 4 KOSDAQ (1/30) pt 5,301억원 전망한다. 또한, 2013년에도 50개 정도의 신규 라인업으 최저가 142,700원 61,500원 로 2012년에 보여준 안정적인 성장세가 유지될 것으로 % 55.28% 절대 상대 -5.3% -6.5% 52주 주가동향 최고/최저가 대비 등락 주가수익률 1M 6M 22.4% 13.3% 1Y 52.6% 54.8% Company Data 발행주식수 5,551천주 일평균 거래량(3M) 157천주 외국인 지분율 23.15% 배당수익률(12.E) 0.00% BPS (12.E) 16,313원 주요 주주 송병준 31.0% Price Trend (원) 150,000 (%) 150 수정주가(좌) 상대수익률(우) , , '12/4 분기에 비해 한 단계 더 성장하는 모습을 보일 것으로 최고가 시가총액 12 드, 펀치히어로, 피싱마스터와 중위권 순위의 게임들이 국 다양한 장르로 2013년에도 안정적인 성장 전망 Stock Data 0 '12/1 큰 영향을 미칠 것으로 보인다. 뿐만 아니라, 몬스터워로 '12/7 '12/10 '13/1 보인다. 특히 게임빌은 RPG, 스포츠 장르를 중심으로 한 자체 개발력과 다양한 투자와 퍼블리싱을 통한 게임 소싱이 적절히 조화를 이루고 있어 장르 다변화에 대응 하기에 적절하다는 측면에서 긍정적으로 평가한다. 투자의견 BUY 및 Top-pick 유지 장르 다변화에 유리하고, 해외 시장에서 매출이 안정적 으로 발생하는 게임빌을 투자의견 BUY와 업종 Toppick으로 유지한다. 다만, 2013년 실적 하향 조정을 감 안하여 목표주가를 135,000원으로 수정한다. 투자지표(IFRS 연결) E 2013E 2014E 매출액(억원) 보고영업이익(억원) 핵심영업이익(억원) EBITDA(억원) 세전이익(억원) 순이익(억원) 지배주주지분순이익(억원) EPS(원) 증감율(%YoY) PER(배) PBR(배) EV/EBITDA(배) 보고영업이익률(%) 핵심영업이익률(%) ROE(%) 순부채비율(%) , , , , , ,

13 게임빌 4분기 실적 Preview (단위: 억원, %) 4Q12E 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 현재 기존 추정치 예상치 QoQ YoY 컨센서스 매출액 영업이익 영업이익률 법인세차감전순이익 당기순이익 순이익률 자료: 게임빌, FnGuide, 키움증권 리서치센터 분기별 실적 추정 (단위: 억원, %) E 1Q 2Q 3Q 4QE 1QE 2QE 3QE 4QE E 2013E 매출액 국내매출 해외매출 영업이익 영업이익률 법인세차감전순이익 당기순이익 순이익률 자료: 게임빌, 키움증권 리서치센터 13

14 모바일게임 손익계산서 (단위: 억원) 대차대조표 (단위: 억원) 12월 결산 E 2013E 2014E 12월 결산 E 2013E 2014E 매출액 ,212 유동자산 ,290 매출원가 현금및현금성자산 매출총이익 유동금융자산 판매비및일반관리비 매출채권및유동채권 영업이익(보고) 재고자산 영업이익(핵심) 기타유동비금융자산 영업외손익 비유동자산 이자수익 장기매출채권및기타비유동채권 배당금수익 투자자산 외환이익 유형자산 이자비용 무형자산 외환손실 기타비유동자산 관계기업지분법손익 자산총계 ,278 1,668 투자및기타자산처분손익 유동부채 금융상품평가및기타금융이익 매입채무및기타유동채무 기타 단기차입금 법인세차감전이익 유동성장기차입금 법인세비용 기타유동부채 유효법인세율 (%) 16.7% 18.8% 18.0% 17.7% 17.7% 비유동부채 당기순이익 장기매입채무및비유동채무 지배주주지분 당기순이익 사채및장기차입금 EBITDA 기타비유동부채 현금순이익(Cash Earnings) 부채총계 수정당기순이익 자본금 증감율(%, YoY) 주식발행초과금 매출액 이익잉여금 ,042 1,425 영업이익(보고) 기타자본 영업이익(핵심) 지배주주지분자본총계 ,205 1,589 EBITDA 비지배지분자본총계 지배주주지분 당기순이익 자본총계 ,205 1,589 EPS 순차입금 ,139 수정순이익 총차입금 현금흐름표 (단위: 억원) 투자지표 (단위: 원, 배, %) 12월 결산 E 2013E 2014E 12월 결산 E 2013E 2014E 영업활동현금흐름 주당지표(원) 당기순이익 EPS 2,675 2,909 3,986 5,403 6,911 감가상각비 BPS 9,673 12,323 16,313 21,715 28,626 무형자산상각비 주당EBITDA 2,953 3,355 4,402 6,045 7,658 외환손익 CFPS 2,824 3,101 3,992 5,430 6,941 자산처분손익 DPS 지분법손익 주가배수(배) 영업활동자산부채 증감 PER 기타 PBR 투자활동현금흐름 EV/EBITDA 투자자산의 처분 PCFR 유형자산의 처분 수익성(%) 유형자산의 취득 영업이익률(보고) 무형자산의 처분 영업이익률(핵심) 기타 EBITDA margin 재무활동현금흐름 순이익률 단기차입금의 증가 자기자본이익률(ROE) 장기차입금의 증가 투하자본이익률(ROIC) 자본의 증가 안정성(%) 배당금지급 부채비율 기타 순차입금비율 현금및현금성자산의순증가 이자보상배율(배) ,118.4 기초현금및현금성자산 활동성(배) 기말현금및현금성자산 매출채권회전율 Gross Cash Flow 재고자산회전율 - - N/A N/A N/A Op Free Cash Flow 매입채무회전율

15 15

16 모바일게임 컴투스 신작의 성과가 필요한 상황 (078340) BUY(Maintain) 기대에 못미치는 4분기 실적 예상 주가(1/30) 38,650원 컴투스의 4분기 실적은 매출액 229억원(104.4% y-y, 목표주가 55,000원 (하향) 2.0% q-q), 영업이익 38억원(264.1% y-y, -25.2% q- 컴투스의 개발 인력은 양날의 검이다 q)으로 기대에 못미치는 부진한 실적을 기록할 것으로 년 상반기와 같이 출시된 게임의 성과가 양 예상한다. 호할 경우에는 개발력에 대한 프리미엄이 부 료 증가와 인센티브 등으로 인한 비용이 증가하였기 때 여받지만, 지금과 같이 성과가 나타나지 않을 문이다. 경우 비용 부담으로 작용하기 때문이다. 특히 지난해 기대했던 게임들 출시가 계속 지연되 고 있어 신작의 성과가 절실히 필요한 상황 이라고 판단한다. 3분기 이후 신작 출시가 거의 없었고, 수수 신작의 출시가 필요한 상황 컴투스의 실적 부진은 계획했던 신작 라인업 출시가 지 연됨에 따라 나타나고 있는데, 이들에 대한 성과가 필요 한 상황이다. Stock Data KOSDAQ (1/30) pt 시가총액 3,899억원 52주 주가동향 지난해 컴투스가 계획했던 라인업 40개 중 20여개 밖에 출시가 되지 않았고, 지난 지스타 게임 쇼에 출품한 게임 대다수가 출시되지 않았기 때문이다. 최고가 최저가 73,000원 18,200원 다만, 2월에는 리틀레전드, 히어로즈워, 골프스타 등의 % % 절대 상대 출시가 예정되어 있어 이들 신규 게임이 성과가 나타날 1M -20.3% -21.3% 6M -8.6% -15.4% 1Y 86.7% 89.5% 최고/최저가 대비 등락 주가수익률 경우 최근 실적 부진과 주가 부진을 한번에 만회할 수 있을 것으로 기대한다. 투자의견 BUY는 유지하나, 목표주가 Company Data 발행주식수 10,087천주 일평균 거래량(3M) 498천주 외국인 지분율 14.96% 배당수익률(12.E) 0.00% BPS (12.E) 9,133원 주요 주주 이영일 12.9% 55,000원으로 하향 조정 컴투스에 대해 투자의견 BUY를 유지하지만, 2013년 실 적 하향치를 감안하여 목표주가 55,000원으로 하향 조 정한다. 참고로, 동사의 2013년 매출액은 1,068억원 (35.9% y-y), 영업이익 254억원(56.4% y-y), 당기순이 익 221억원(24.2% y-y)으로 전망한다. Price Trend (원) 80,000 (%) 300 수정주가(좌) 상대수익률(우) , , , '12/ '12/ 4 '12/ 7 '12/ 10 '13/1 투자지표(IFRS 연결) E 2013E 2014E 매출액(억원) 보고영업이익(억원) 핵심영업이익(억원) EBITDA(억원) 세전이익(억원) 순이익(억원) 지배주주지분순이익(억원) ,068 1, EPS(원) 증감율(%YoY) ,056 2,188 2, PER(배) PBR(배) EV/EBITDA(배) 보고영업이익률(%) 핵심영업이익률(%) ROE(%) 순부채비율(%)

17 컴투스 4분기 실적 Preview (단위: 억원, %) 4Q12E 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 현재 기존 추정치 예상치 QoQ YoY 컨센서스 매출액 영업이익 영업이익률 법인세차감전순이익 당기순이익 순이익률 자료: 컴투스, FnGuide, 키움증권 리서치센터 분기별 실적 추정 (단위: 억원, %) E 1Q 2Q 3Q 4QE 1QE 2QE 3QE 4QE E 2013E 매출액 ,068 국내매출 해외매출 영업이익 영업이익률 법인세차감전순이익 당기순이익 순이익률 자료: 컴투스, 키움증권 리서치센터 17

18 모바일게임 손익계산서 (단위: 억원) 대차대조표 (단위: 억원) 12월 결산 E 2013E 2014E 12월 결산 E 2013E 2014E 매출액 ,068 1,217 유동자산 매출원가 현금및현금성자산 매출총이익 유동금융자산 판매비및일반관리비 매출채권및유동채권 영업이익(보고) 재고자산 영업이익(핵심) 기타유동비금융자산 영업외손익 비유동자산 이자수익 장기매출채권및기타비유동채권 배당금수익 투자자산 외환이익 유형자산 이자비용 무형자산 외환손실 기타비유동자산 관계기업지분법손익 자산총계 ,041 1,275 1,534 투자및기타자산처분손익 유동부채 금융상품평가및기타금융이익 매입채무및기타유동채무 기타 단기차입금 법인세차감전이익 유동성장기차입금 법인세비용 기타유동부채 유효법인세율 (%) 4.5% 8.3% 14.1% 14.2% 14.2% 비유동부채 당기순이익 장기매입채무및비유동채무 지배주주지분 당기순이익 사채및장기차입금 EBITDA 기타비유동부채 현금순이익(Cash Earnings) 부채총계 수정당기순이익 자본금 증감율(%, YoY) 주식발행초과금 매출액 이익잉여금 ,064 영업이익(보고) 기타자본 영업이익(핵심) 지배주주지분자본총계 ,145 1,403 EBITDA 비지배지분자본총계 지배주주지분 당기순이익 자본총계 ,145 1,403 EPS 순차입금 수정순이익 총차입금 현금흐름표 (단위: 억원) 투자지표 (단위: 원, 배, %) 12월 결산 E 2013E 2014E 12월 결산 E 2013E 2014E 영업활동현금흐름 주당지표(원) 당기순이익 EPS ,056 2,188 2,543 감가상각비 BPS 6,171 6,940 9,133 11,354 13,905 무형자산상각비 주당EBITDA ,832 2,761 3,169 외환손익 CFPS ,284 2,433 2,850 자산처분손익 DPS 지분법손익 주가배수(배) 영업활동자산부채 증감 PER 기타 PBR 투자활동현금흐름 EV/EBITDA 투자자산의 처분 PCFR 유형자산의 처분 수익성(%) 유형자산의 취득 영업이익률(보고) 무형자산의 처분 영업이익률(핵심) 기타 EBITDA margin 재무활동현금흐름 순이익률 단기차입금의 증가 자기자본이익률(ROE) 장기차입금의 증가 투하자본이익률(ROIC) 자본의 증가 안정성(%) 배당금지급 부채비율 기타 순차입금비율 현금및현금성자산의순증가 이자보상배율(배) - - N/A N/A N/A 기초현금및현금성자산 활동성(배) 기말현금및현금성자산 매출채권회전율 Gross Cash Flow 재고자산회전율 - - N/A N/A N/A Op Free Cash Flow 매입채무회전율

19 19

20 모바일게임 위메이드 모바일 게임 장르 다변화의 수혜 (112040) 부진한 4분기 실적 예상 BUY(Maintain) 위메이드의 4분기 실적은 매출액 362억원(13.8% y-y, 주가(1/31) 37,550원 28.1% q-q), 영업이익 -28억원(적전 y-y)으로 시장 기 목표주가 50,000원 (하향) 대치(OP 컨센서스 11억원)에 미달할 것으로 예상한다. 위메이드는 업계 최대의 모바일 게임 개발 모바일 게임 매출이 본격적으로 발생하기 시작하였지만, 인력을 확보하여 Heavy한 모바일 게임의 아직 92억원 수준에 불과하여 전체 이익을 개선하기에 개발과 동시에 자회사 조이맥스와 링크투 는 역부족이고, 모바일 게임 인력 충원이 지속적으로 이 모로우, 피버스튜디오, 리니웍스 등을 통한 다양한 모바일 게임 개발을 주도하고 있 다. 이는 당사의 예상처럼 하반기 이후, 모바일 게임 장르 다변화에 상당히 유리한 고지를 차지할 것으로 전망한다. 루어져 인건비 증가와 지스타 게임쇼와 관련된 비용이 25억원 정도 발생하였기 때문이다. 다양한 개발 자회사들로 인해 장르 다 변화에 유리 위메이드도 모바일 게임 시장 장르 다변화에 유리할 것 으로 예상한다. 위메이드와 위메이드크리에이티브, 4시 Stock Data KOSPI (1/30) 시가총액 52주 주가동향 pt 33분을 포함하여, 조이맥스와 링크투모로우, 피버스튜디 6,308억원 오, 리니웍스 등의 자회사들이 각기 다른 스타일의 모바 최고가 최저가 64,500원 34,350원 % 9.32% 절대 상대 1M -18.2% -19.2% 날 것으로 기대한다. 6M -29.8% -35.0% 1Y 0.9% 2.5% 다만, 모바일게임 출시 지연이 제법 나타나고 있고, 인 최고/최저가 대비 등락 주가수익률 일 게임 개발을 주도하고 있으며 공격적으로 개발인력을 확충한 결과로 인하여 2013년에는 성과가 조금씩 나타 력확충에 따른 인건비 증가, 여전히 매출 비중이 큰 중 국 미르의 전설 매출 하향세가 나타나고 있다는 점이 Company Data 발행주식수 16,800천주 일평균 거래량(3M) 196천주 외국인 지분율 1.52% 배당수익률(12.E) 1.35% BPS (12.E) 16,855원 주요 주주 박관호 54.3% 우려이다. 투자의견 BUY는 유지하나, 목표주가 50,000원으로 하향 조정 위메이드에 대한 투자의견 BUY를 유지하나, 2013년 실적 하향 조정을 감안하여 목표주가를 50,000원으로 하향한다. 참고로 동사의 2013년 실적은 매출액 1,844억원(51.9% y- Price Trend 수정주가(좌) (원) 70,000 (%) 100 상대수익률(우) 60, , , , , ,000 0 '12/ '12/4 '12/7 '12/10 '13/1 y), 영업이익 335억원(흑전 y-y)을 전망한다. 투자지표(IFRS 연결) E 2013E 2014E 매출액(억원) 보고영업이익(억원) 핵심영업이익(억원) EBITDA(억원) 세전이익(억원) 순이익(억원) 지배주주지분순이익(억원) EPS(원) 증감율(%YoY) PER(배) PBR(배) EV/EBITDA(배) 보고영업이익률(%) 핵심영업이익률(%) ROE(%) 순부채비율(%) , , , , , , ,962 7, , ,

21 위메이드 4분기 실적 Preview (단위: 억원, %) 4Q12E 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 현재 기존 추정치 예상치 QoQ YoY 컨센서스 매출액 영업이익 적지 적전 11 영업이익률 법인세차감전순이익 적지 적전 32 당기순이익 적지 적전 17 순이익률 자료: 위메이드, FnGuide, 키움증권 리서치센터 분기별 실적 추정 (단위: 억원, %) E 1Q 2Q 3QE 4QE 1QE 2QE 3QE 4QE E 2013E 매출액 ,158 1,214 1,844 위메이드 ,479 미르 미르 창천 모바일 기타 조이맥스 기타 영업이익 영업이익률 법인세차감전순이익 당기순이익 순이익률 자료: 위메이드, 키움증권 리서치센터 21

22 모바일게임 손익계산서 (단위: 억원) 대차대조표 (단위: 억원) 12월 결산 E 2013E 2014E 12월 결산 E 2013E 2014E 매출액 876 1,158 1,214 1,844 2,207 유동자산 1,592 2,158 2,077 2,433 3,076 매출원가 현금및현금성자산 ,066 1,661 매출총이익 834 1,006 1,053 1,594 1,907 유동금융자산 1,026 1, 판매비및일반관리비 ,062 1,259 1,401 매출채권및유동채권 영업이익(보고) 재고자산 영업이익(핵심) 기타유동비금융자산 영업외손익 비유동자산 1,307 1,434 1,687 1,696 1,575 이자수익 장기매출채권및기타비유동채권 배당금수익 투자자산 1, 외환이익 유형자산 이자비용 무형자산 외환손실 기타비유동자산 관계기업지분법손익 자산총계 2,899 3,592 3,764 4,129 4,651 투자및기타자산처분손익 유동부채 금융상품평가및기타금융이익 매입채무및기타유동채무 기타 단기차입금 법인세차감전이익 유동성장기차입금 법인세비용 기타유동부채 유효법인세율 (%) 29.2% -14.5% 458.7% 14.7% 14.7% 비유동부채 당기순이익 장기매입채무및비유동채무 지배주주지분 당기순이익 사채및장기차입금 EBITDA 기타비유동부채 현금순이익(Cash Earnings) 부채총계 수정당기순이익 자본금 증감율(%, YoY) 주식발행초과금 1,541 1,541 1,611 1,611 1,611 매출액 이익잉여금 1,015 1,162 1,089 1,419 1,895 영업이익(보고) N/A N/A 51.0 기타자본 영업이익(핵심) N/A N/A 51.0 지배주주지분자본총계 2,592 2,698 2,832 3,161 3,638 EBITDA 비지배지분자본총계 지배주주지분 당기순이익 , 자본총계 2,592 3,305 3,477 3,834 4,352 EPS , 순차입금 -1,228-1,764-1,522-1,646-2,223 수정순이익 N/A N/A 45.0 총차입금 현금흐름표 (단위: 억원) 투자지표 (단위: 원, 배, %) 12월 결산 E 2013E 2014E 12월 결산 E 2013E 2014E 영업활동현금흐름 주당지표(원) 당기순이익 EPS 1,154 1, ,962 2,837 감가상각비 BPS 15,428 16,059 16,855 18,818 21,655 무형자산상각비 주당EBITDA 1,976 1, ,583 3,861 외환손익 CFPS 1,360 1, ,713 3,931 자산처분손익 DPS 지분법손익 주가배수(배) 영업활동자산부채 증감 PER , 기타 PBR 투자활동현금흐름 EV/EBITDA 투자자산의 처분 PCFR 유형자산의 처분 수익성(%) 유형자산의 취득 영업이익률(보고) 무형자산의 처분 영업이익률(핵심) 기타 EBITDA margin 재무활동현금흐름 순이익률 단기차입금의 증가 자기자본이익률(ROE) 장기차입금의 증가 투하자본이익률(ROIC) 자본의 증가 안정성(%) 배당금지급 부채비율 기타 순차입금비율 현금및현금성자산의순증가 이자보상배율(배) N/A N/A 기초현금및현금성자산 ,066 활동성(배) 기말현금및현금성자산 ,066 1,661 매출채권회전율 Gross Cash Flow 재고자산회전율 2, ,841.6 N/A N/A N/A Op Free Cash Flow 매입채무회전율

23 투자의견 변동내역 (2개년) 종목명 일자 투자의견 목표주가 종목명 일자 투자의견 목표주가 컴투스(078340) 2012/10/04 BUY(Initiate) 95,000원 게임빌(063080) 2012/10/04 BUY(Initiate) 155,000원 2012/11/05 BUY(Maintain) 95,000원 2012/11/05 BUY(Maintain) 155,000원 2012/11/07 BUY(Maintain) 95,000원 2013/01/31 BUY(Maintain) 135,000원 2013/01/31 BUY(Maintain) 55,000원 위메이드(112040) 2012/10/04 BUY(Initiate) 75,000원 2013/01/31 BUY(Maintain) 50,000원 목표주가 추이 (2개년) 컴투스 (078340) 게임빌 (063080) (원) (원) 100,000 주가 200,000 목표주가 80, ,000 60, ,000 40,000 20,000 50,000 주가 목표주가 0 '11/1/31 '12/ 1/31 '13/ 1/31 위메이드 (112040) (원) 80,000 주가 목표주가 60,000 0 '11/1/31 '12/1/31 '13/1/31 40,000 20, /5/23 무상증자 0 '11/1/31 '12/1/31 '13/1/31 투자의견 및 적용기준 기업 적용기준(6개월) 업종 적용기준(6개월) Buy(매수) Outperform(시장수익률 상회) Marketperform(시장수익률) Underperform(시장수익률 하회) Sell(매도) 시장대비 +20% 이상 주가 상승 예상 시장대비 +10 ~ +20% 주가 상승 예상 시장대비 +10 ~ -10% 주가 변동 예상 시장대비 -10 ~ -20% 주가 하락 예상 시장대비 -20% 이하 주가 하락 예상 Overweight (비중확대) Neutral (중립) Underweight (비중축소) 시장대비 +10% 이상 초과수익 예상 시장대비 +10 ~ -10% 변동 예상 시장대비 -10% 이상 초과하락 예상 23

한화테크윈 1분기 실적 요약 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P QoQ YoY 키움증권 차이 추정치 (실제/추정) 매출액 6,22 6,72 6,48 7,56 6,426-15.% 6.7% 6,77 5.7% 항공방산 3,592 4,24 4,373 5,495 4,

한화테크윈 1분기 실적 요약 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P QoQ YoY 키움증권 차이 추정치 (실제/추정) 매출액 6,22 6,72 6,48 7,56 6,426-15.% 6.7% 6,77 5.7% 항공방산 3,592 4,24 4,373 5,495 4, 실적 Review 216. 5. 3 BUY(Maintain) 목표주가: 56,원(상향) 주가(5/2): 43,5원 시가총액: 23,112억원 한화테크윈 (1245) 체질 개선 효과 기대 이상 Stock Data KOSPI (5/2) 전기전자/가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1,978.15pt 52 주 주가동향

More information

2분기 잠정 실적과 컨센서스 비교 2Q14 (억원) 변동률 (%) 잠정실적 예상치 컨센서스 예상치 대비 컨센서스 대비 YoY 매출액 11,768 12,333 11,236-4.6 4.7 14.9 영업이익 1,723 1,653 1,283 4.2 34.3 44.9 세전이익

2분기 잠정 실적과 컨센서스 비교 2Q14 (억원) 변동률 (%) 잠정실적 예상치 컨센서스 예상치 대비 컨센서스 대비 YoY 매출액 11,768 12,333 11,236-4.6 4.7 14.9 영업이익 1,723 1,653 1,283 4.2 34.3 44.9 세전이익 R 실적 리뷰 2014. 08. 13 BUY(Maintain) 목표주가: 1,100,000원 주가(8/12): 963,000원 시가총액: 81,568억원 아모레G(002790) 똘똘한 자회사 덕에 선전한 2분기 실적 생활용품 Analyst 박나영 02) 3787-5227 irispark@kiwoom.com 2분기 실적에서 동사의 주요 자회사 중 아모레퍼시픽과

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10 실적 Review 2017. 4. 27 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/26): 31,400원시가총액 : 112,354억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형 OLED 경쟁력확대가능성에주목 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2Q17 영업이익 9,310

More information

Microsoft Word _OLED-편집2

Microsoft Word _OLED-편집2 OLED 산업 OLED 삼성SDI 모두가 외면할 때 진정한 매수기회가 온다 (64) BUY(Maintain) 2분기부터 갤럭시S4 효과 극대화 주가(4/5) 127,원 1분기 비수기를 지나 2분기부터 신제품 효과가 극대화 목표주가 2,원 될 것이다. 주력인 2차전지 사업부의 영업이익(률)은 1 주력인 소형 2차전지 사업은 1분기 비수기 분기 674억원(7.8%)에서

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11, 실적 Preview 2017. 4. 18 Outperform(Maintain) 목표주가 : 34,000원주가 (4/17): 30,800원시가총액 : 110,207억원 LG 디스플레이 (034220) Flexible OLED 경쟁력확대가능성존재 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

LG 이노텍실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q16 2Q16E 3Q16E 4Q16E 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E 2015 YoY 2016E YoY 2017E YoY 매출액 11,950 12,065 14,207 16,190 13,695 14,000 15,10

LG 이노텍실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q16 2Q16E 3Q16E 4Q16E 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E 2015 YoY 2016E YoY 2017E YoY 매출액 11,950 12,065 14,207 16,190 13,695 14,000 15,10 실적 Preview 2016. 6. 13 BUY(Maintain) 목표주가 : 100,000원주가 (6/10): 85,000원시가총액 : 20,117억원 LG 이노텍 (011070) 2 분기눈높이는낮추고, 하반기는높이고 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 상반기는아이폰 6S 시리즈판매부진여파가예상보다컸다.

More information

이슈코멘트 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI (

이슈코멘트 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI ( 이슈코멘트 2016. 10. 12 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI (10/11) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492 Company Update 2018. 4. 26 목표주가 : 26,000원주가 (4/25): 24,700원시가총액 : 88,380억원 LG 디스플레이 (034220) 과거와다른 LCD 업황과중소형패널경쟁력 Stock Data KOSPI (4/25) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,448.81pt

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139 Company Update 2018. 1. 24 목표주가 : 29,000원주가 (1/23): 32,550원시가총액 : 116,469억원 LG 디스플레이 (034220) 시차 (in a different time zone) Stock Data KOSPI (1/23) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비교 : 평균수준에도못미치는 P/B Multiple ( 배 ) SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 )

SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비교 : 평균수준에도못미치는 P/B Multiple ( 배 ) SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 ) Company Update 218. 4. 18 BUY(Maintain) 목표주가 : 12,원주가 (4/17): 82,8원시가총액 : 62,786억원 SK 하이닉스 (66) 2Q18 영업이익 4.8 조원, 사상최대실적전망 Stock Data KOSPI (4/17) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com

More information

SK 하이닉스 (66) SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비고 : 최저점수준의 P/B Multiple ( 배 ) 3.5 SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 )

SK 하이닉스 (66) SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비고 : 최저점수준의 P/B Multiple ( 배 ) 3.5 SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 ) Company Update 218. 3. 8 BUY(Maintain) 목표주가 : 12,원주가 (3/7): 82,7원시가총액 : 62,58억원 SK 하이닉스 (66) 사상최대실적과 3D NAND 투자확대 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 1Q18 영업이익 4.5 조원, 2Q18 영업이익 4.9

More information

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24)

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24) 실적 Review 2017. 1. 25 BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

싱가포르제트유가격추이 ($/bbl) /5 18/6 18/7 18/8 18/9 18/1 18/11 18/12 자료 : Bloomberg, 키움증권리서치 제주항공분기별국제선및국내선 L/F 1% 95% 9% 85% 8% 75% 국내선 L/F 국제

싱가포르제트유가격추이 ($/bbl) /5 18/6 18/7 18/8 18/9 18/1 18/11 18/12 자료 : Bloomberg, 키움증권리서치 제주항공분기별국제선및국내선 L/F 1% 95% 9% 85% 8% 75% 국내선 L/F 국제 실적 Preview 219. 1.4 BUY(Maintain) 목표주가 : 45,원주가 (1/3): 32,2원시가총액 : 8,487억원 제주항공 (8959) 1 분기에주목할때 조선 / 운송 / 방산 Analyst 이창희 2) 3787-4751 jaydenlee@kiwoom.com 4 분기제주항공은매출액 3,325 억원 (YoY+27.1%), 영업이익 66 억원

More information

종목별 주요 투자포인트 SK텔레콤 (017670) KT (030200) LG유플러스 (032640) 투자의견 및 목표주가 BUY TP 190,000원 BUY TP 44,000원 Outperform TP 8,000원 자료: 키움증권 리서치센터 P/E EV/EBITDA 2

종목별 주요 투자포인트 SK텔레콤 (017670) KT (030200) LG유플러스 (032640) 투자의견 및 목표주가 BUY TP 190,000원 BUY TP 44,000원 Outperform TP 8,000원 자료: 키움증권 리서치센터 P/E EV/EBITDA 2 2012. 10. 18 실적과 주가의 decoupling 연말까지 이어질 것 /인터넷 Analyst 안재민 02) 3787-5155 jmahn@kiwoom.com 통신3사 모두 마케팅 경쟁으로 2분기에 이어 크게 부진한 3분기 실적 예상 마케팅 비용은 쉽게 줄지 않겠지만, 고배당, LTE 가입자 증가, ARPU상승으로 주가는 양 호한 흐름 유지될 것 연말까지

More information

대만주요 Apple Vendor 1~2 월매출감소폭 (YoY) % -5% -1% -15% -2% -25% -3% -35% -4% Foxconn Largan Pegatron Flexium Catcher 자료 : 각사, 키움증권 LG 이노텍실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1

대만주요 Apple Vendor 1~2 월매출감소폭 (YoY) % -5% -1% -15% -2% -25% -3% -35% -4% Foxconn Largan Pegatron Flexium Catcher 자료 : 각사, 키움증권 LG 이노텍실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1 실적 Preview 216. 3. 28 BUY(Maintain) 목표주가 : 11,원 ( 하향 ) 주가 (3/25): 79,원시가총액 : 18,697억원 LG 이노텍 (117) 시간과의싸움 Stock Data KOSPI (3/25) 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1,983.81pt 52 주주가동향최고가최저가

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1 Company Update 2018. 4. 11 목표주가 : 26,000원 ( 하향 ) 주가 (4/10): 25,150원시가총액 : 89,991억원 LG 디스플레이 (034220) 영업적자전환 Stock Data KOSPI (4/10) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,450.74pt

More information

제주항공분기별국제선및국내선 L/F 1% 95% 9% 85% 8% 75% 국내선 L/F 국제선 L/F 7% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 제주항공부가매출비중 12% 1% 8% 6% 4% 2%

제주항공분기별국제선및국내선 L/F 1% 95% 9% 85% 8% 75% 국내선 L/F 국제선 L/F 7% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 제주항공부가매출비중 12% 1% 8% 6% 4% 2% 실적 Review 218. 11. 7 BUY(Maintain) 목표주가 : 45,원 ( 하향 ) 주가 (11/6): 34,85원시가총액 : 9,185억원 제주항공 (8959) 이연되는여객수요에대한준비 조선 / 운송 / 방산 Analyst 이창희 2) 3787-4751 jaydenlee@kiwoom.com 3 분기제주항공은매출액 3,51 억원 (YoY +31.3%),

More information

K-IFRS,. 3,.,.. 2

K-IFRS,. 3,.,.. 2 2014 3 2014.11. 7 Investor Relations K-IFRS,. 3,.,.. 2 1. 2. 3. 4. 5. 6. ( ) ( ) 3 1. (MAU), ( : ) 32,490 33,669 34,626 35,729 36,350 36,489 37,212 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 32,490 33,669 34,626

More information

LG 전자 4 분기실적요약 ( 단위 : 억원 ) 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15P QoQ YoY 키움증권차이추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 152, , ,257 14, ,61 3.8% -4.7% 15,8-3.4% Home

LG 전자 4 분기실적요약 ( 단위 : 억원 ) 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15P QoQ YoY 키움증권차이추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 152, , ,257 14, ,61 3.8% -4.7% 15,8-3.4% Home 실적 Review 216. 1. 27 BUY(Maintain) 목표주가 : 75,원주가 (1/26): 54,8원시가총액 : 94,732억원 LG 전자 (6657) 업종내차별화된실적방향성 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 전기전자업종내에서가장양호한실적을발표했다. 가전이프리미엄제품을앞세워호실적을이끌었고,

More information

3Q17 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 17,000원주가 (10/27): 9,300원시가총액 : 1,121억원 누리텔레콤 (040160) 3Q17 상저하고실적의시작예상 스몰캡 Analyst 한동희 02) d

3Q17 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 17,000원주가 (10/27): 9,300원시가총액 : 1,121억원 누리텔레콤 (040160) 3Q17 상저하고실적의시작예상 스몰캡 Analyst 한동희 02) d 3Q17 Preview 217. 1. 3 BUY(Maintain) 목표주가 : 17,원주가 (1/27): 9,3원시가총액 : 1,121억원 누리텔레콤 (416) 3Q17 상저하고실적의시작예상 스몰캡 Analyst 한동희 2) 3787-292 donghee.han@kiwoom.com 3Q17 부터 217 년상저하고의실적이가시화될것으로예상한다. 3Q17 노르웨이소리아

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 9,822

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 9,822 Company Update 2017. 10. 12 Underperform(Maintain) 목표주가 : 32,000원 ( 하향 ) 주가 (10/11): 30,250원시가총액 : 108,239억원 LG 디스플레이 (034220) LCD TV 패널점유율하락 Stock Data KOSPI (10/11) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063

More information

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 105,000 원 ( 상향 ) 주가 (4/29): 71,700 원 LG 전자 (066570) 마지막퍼즐, 휴대폰까지맞추다 시가총액 : 122,362 억원 전기전자 Analyst 김지산 02)

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 105,000 원 ( 상향 ) 주가 (4/29): 71,700 원 LG 전자 (066570) 마지막퍼즐, 휴대폰까지맞추다 시가총액 : 122,362 억원 전기전자 Analyst 김지산 02) 실적 Review 214. 4. 3 BUY(Maintain) 목표주가 : 15, 원 ( 상향 ) 주가 (4/29): 71,7 원 LG 전자 (6657) 마지막퍼즐, 휴대폰까지맞추다 시가총액 : 122,362 억원 전기전자 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com LG 전자가놀라운실적을발표했다. 주역은업계최고의수익성을실현한 TV

More information

LG 이노텍 1 분기실적요약 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증권 차이 추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 15,413 14,471 15,588 15,99 11, % -22.5% 13, % 광

LG 이노텍 1 분기실적요약 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증권 차이 추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 15,413 14,471 15,588 15,99 11, % -22.5% 13, % 광 실적 Review 216. 4. 28 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,원 ( 하향 ) 주가 (4/27): 77,4원시가총액 : 18,318억원 LG 이노텍 (117) 우려가정점인지금 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1 분기실적은예상보다더욱부진했지만, 원인은예상대로해외전략거래선의스마트폰판매부진이었다.

More information

Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 95,000원주가 (9/11): 73,800원시가총액 : 537,266억원 SK 하이닉스 (000660) Take me to a higher place Stock Data KOSPI

Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 95,000원주가 (9/11): 73,800원시가총액 : 537,266억원 SK 하이닉스 (000660) Take me to a higher place Stock Data KOSPI Company Update 217. 9. 11 BUY(Maintain) 목표주가 : 95,원주가 (9/11): 73,8원시가총액 : 537,266억원 SK 하이닉스 (66) Take me to a higher place Stock Data KOSPI (9/11) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com

More information

실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 130,000원주가 (1/10): 103,000원시가총액 : 78,266억원 삼성전기 (009150) 상반기투자매력부각 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) jis

실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 130,000원주가 (1/10): 103,000원시가총액 : 78,266억원 삼성전기 (009150) 상반기투자매력부각 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) jis 실적 Preview 218. 1. 11 BUY(Maintain) 목표주가 : 13,원주가 (1/1): 13,원시가총액 : 78,266억원 삼성전기 (915) 상반기투자매력부각 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 올해 MLCC, 기판, 카메라모듈등전사업부의영업환경이호전될것이다. 환율여건이부정적이지만제품

More information

(Microsoft Word - Company_Indepth_20140623_\304\304\305\365\275\272.doc)

(Microsoft Word - Company_Indepth_20140623_\304\304\305\365\275\272.doc) Company Indepth Report 2014년 6월 23일 컴투스 BUY (신규) 글로벌 Top 게임사로의 도약 투자의견 BUY, 목표주가 86,000원 낚시의 신, 서머너즈워 의 글로벌 연속 흥행으로 기업가치 상승 자체플랫폼 가입자 증가로 선순환 구조 구축 Analyst 유승준 02) 709-2712 youth63@taurus.co.kr SUMMARY

More information

Microsoft Word - 게임산업_20141211_4tSEdcX4cxGQHhUB6ht3

Microsoft Word - 게임산업_20141211_4tSEdcX4cxGQHhUB6ht3 Industry Report 게임산업 Dec 12, 214 : 저평가 + 트리거 + 실적 가시성 Top Pick 종목명 투자의견 목표주가(12M) 엔씨소프트 Buy 23,원 저평가, 이를 해소할 수 있는 트리거 보유 업체 단순히 낮은 밸류에이션을 받는 업체에 무조건적인 투자 옳지 않음. 낮은 밸류에이션을 받는 경우 대부분 그에 맞는 합당한 이유가 있기 때문.

More information

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 130,000원주가 (7/6): 75,700원시가총액 : 129,321억원 LG 전자 (066570) 아쉬운실적, 그보다과도한우려 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02)

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 130,000원주가 (7/6): 75,700원시가총액 : 129,321억원 LG 전자 (066570) 아쉬운실적, 그보다과도한우려 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) 실적 Review 218. 7. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 13,원주가 (7/6): 75,7원시가총액 : 129,321억원 LG 전자 (6657) 아쉬운실적, 그보다과도한우려 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1 분기가너무좋았기때문이라도 2 분기는아쉬운실적이었다. 스마트폰수요부진과신흥국통화약세가부정적인영향을미쳤을것이다.

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,264 10,

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,264 10, Company Update 2018. 10. 17 목표주가 : 23,000원주가 (10/16): 18,050원시가총액 : 64,586억원 LG 디스플레이 (034220) 경쟁강도완화가능성에주목 Stock Data KOSPI (10/16) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 2,145.12pt

More information

Microsoft Word - 130802 CJ대한통운_2q_review.doc

Microsoft Word - 130802 CJ대한통운_2q_review.doc CJ대한통운 (12) 213. 8. 2 기업분석 Analyst 강현수 2. 3772-7539 hskang@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 123,원 (하향) 주가(8/1): 13,5원 Stock Data KOSPI(8/1) 1,92.74pt 시가총액 23,611억원 발행주식수 22,812천주 52주 최고가 / 최저가 124,5 / 83,8원

More information

실적 Preview Outperform(Maintain) 목표주가 : 54,000원주가 (4/11): 48,600원시가총액 : 25,821억원 한화테크윈 (012450) RSP, 멀지만가야할길 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) 3787

실적 Preview Outperform(Maintain) 목표주가 : 54,000원주가 (4/11): 48,600원시가총액 : 25,821억원 한화테크윈 (012450) RSP, 멀지만가야할길 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) 3787 실적 Preview 217. 4. 12 Outperform(Maintain) 목표주가 : 54,원주가 (4/11): 48,6원시가총액 : 25,821억원 한화테크윈 (1245) RSP, 멀지만가야할길 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 1 분기실적은예상보다부진할텐데, 방산부문의비수기영향과엔진 RSP 사업의비용확대영향이다.

More information

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc 2013-7-10 인터넷 / 게임 2Q13 Preview: 성장스토리유효 비중확대 ( 유지 ) Analyst 최관순 ks1.choi@sk.com +82-3773-8812 2Q13: 시장기대치소폭하회 인터넷포털 : 1 위사업자영향력강화 게임 : 해외성과에대한프리미엄 업종및투자포인트 구분투자의견 / 목표주가투자포인트 인터넷 / 게임 비중확대 NHN 매수 / 350,000원

More information

실적리뷰 BUY(Maintain) 목표주가 : 100,000원 ( 상향 ) 주가 (5/8): 81,600원시가총액 : 17,268억원 CJ CGV (079160) 중국 Turnaround 임박 엔터테인먼트 / 레저 Analyst 홍정표 02) 37

실적리뷰 BUY(Maintain) 목표주가 : 100,000원 ( 상향 ) 주가 (5/8): 81,600원시가총액 : 17,268억원 CJ CGV (079160) 중국 Turnaround 임박 엔터테인먼트 / 레저 Analyst 홍정표 02) 37 실적리뷰 215. 5. 11 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,원 ( 상향 ) 주가 (5/8): 81,6원시가총액 : 17,268억원 CJ CGV (7916) 중국 Turnaround 임박 엔터테인먼트 / 레저 Analyst 홍정표 2) 3787-5179 jphong@kiwoom.com 1 분기연결실적은당사추정치에부합했으며, 중국실적개선속도가기존예상치를상회했다.

More information

Microsoft Word - 0900be5c8038f633.docx

Microsoft Word - 0900be5c8038f633.docx 215. 5. 13 Company Update (7834) 1Q review: 비용 증가하나 신작 모멘텀 유효 WHAT S THE STORY? Event: 전분기대비 11.9% 매출 증가에도 불구, 마케팅비용 증가로 영업이익은 전분기 대비 1.1% 감소한 356억원을 기록, 컨센서스를 12.2% 하회함. Impact: 서머너즈워 관련 마케팅 활동은 당분간 지속되리라

More information

실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (9/5): 1,606,000원시가총액 : 2,546,326억원 삼성전자 (005930) 부품사업 ( 반도체, DP) 의실적증가세지속 Stock Data KOSPI (9

실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (9/5): 1,606,000원시가총액 : 2,546,326억원 삼성전자 (005930) 부품사업 ( 반도체, DP) 의실적증가세지속 Stock Data KOSPI (9 실적 Preview 2016. 9. 6 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (9/5): 1,606,000원시가총액 : 2,546,326억원 삼성전자 (005930) 부품사업 ( 반도체, DP) 의실적증가세지속 Stock Data KOSPI (9/5) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

LG 전자 3 분기잠정실적요약 ( 단위 : 억원 ) 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17P QoQ YoY 키움증권 추정치 차이 ( 실제 / 추정 ) 매출액 132, , , , , % 15.2% 147,94 2

LG 전자 3 분기잠정실적요약 ( 단위 : 억원 ) 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17P QoQ YoY 키움증권 추정치 차이 ( 실제 / 추정 ) 매출액 132, , , , , % 15.2% 147,94 2 실적 Review 217. 1. 11 BUY(Maintain) 목표주가 : 11,원주가 (1/1): 8,8원시가총액 : 139,153억원 LG 전자 (6657) 해석이필요한실적, TV 와가전호조지속 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 3 분기잠정실적은시장예상치를하회했으나, 대규모일회성비용이있었을것으로추정된다.

More information

2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.

2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671. Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표

More information

삼성 SDI (64) 삼성 SDI 3 분기실적요약 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증권 차이 추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 17,8 18,522 19,89 22,48 25, %

삼성 SDI (64) 삼성 SDI 3 분기실적요약 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증권 차이 추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 17,8 18,522 19,89 22,48 25, % 실적 Review 218. 1. 29 BUY(Maintain) 목표주가 : 32,원주가 (1/26): 232,원시가총액 : 161,24억원 삼성 SDI (64) 체질이된깜짝실적 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 한때 Shock 가일상적이었던실적이 Surprise 행진으로바뀌었다. 원형전지와 ESS 의수익창출력이극대화됐고,

More information

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 200,000원주가 (02/08): 174,000원시가총액 : 3조 9,693억원 CJ 대한통운 (000120) 중장기적방향성유효 조선 / 운송 / 방산 Analyst 이창희 02) 3787

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 200,000원주가 (02/08): 174,000원시가총액 : 3조 9,693억원 CJ 대한통운 (000120) 중장기적방향성유효 조선 / 운송 / 방산 Analyst 이창희 02) 3787 실적 Review 219. 2. 11 BUY(Maintain) 목표주가 : 원주가 (2/8): 174,원시가총액 : 3조 9,693억원 CJ 대한통운 (12) 중장기적방향성유효 조선 / 운송 / 방산 Analyst 이창희 2) 3787-4751 jaydenlee@kiwoom.com CJ 대한통운은 4 분기매출액 2 조 5,152 억원 (YoY+3.%), 영업이익

More information

Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 3,400,000원주가 (4/6): 2,420,000원시가총액 : 3,470,573억원 삼성전자 (005930) 2Q18 영업이익 16.7 조원, 사상최대실적지속 Stock Data K

Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 3,400,000원주가 (4/6): 2,420,000원시가총액 : 3,470,573억원 삼성전자 (005930) 2Q18 영업이익 16.7 조원, 사상최대실적지속 Stock Data K Company Update 218. 4. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 3,4,원주가 (4/6): 2,42,원시가총액 : 3,47,573억원 삼성전자 (593) 2Q18 영업이익 16.7 조원, 사상최대실적지속 Stock Data KOSPI (4/6) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com

More information

1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는

1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는 (002790.KS) 반가운 에뛰드 턴어라운드 Company Note 2016. 4. 5 아모레퍼시픽, 이니스프리, 에뛰드 등 핵심 자회사 실적 견조. 특히 최근 까지 매출 역신장과 영업 적자로 부진했던 에뛰드 브랜드가 히트 제품 출시로 턴어라운드에 성공한 점 긍정적. Buy 투자의견 유지 에뛰드, 2년만의 턴어라운드 아모레G의 1분기 연결 매출액과 영업이익은

More information

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 140,000원주가 (4/26): 101,000원시가총액 : 172,425억원 LG 전자 (066570) ZKW 인수, 자동차부품재평가필요 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) 378

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 140,000원주가 (4/26): 101,000원시가총액 : 172,425억원 LG 전자 (066570) ZKW 인수, 자동차부품재평가필요 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 02) 378 실적 Review 218. 4. 27 BUY(Maintain) 목표주가 : 14,원주가 (4/26): 11,원시가총액 : 172,425억원 LG 전자 (6657) ZKW 인수, 자동차부품재평가필요 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 잠정실적발표이후 1 분기실적고점논란, ZKW 인수가격부담등의우려가있었다.

More information

삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18E 3Q18E 4Q18E 217 YoY 218E YoY 219E YoY 매출액 13,48 14,543 17,8 18,522 19,89 22,128 23,236 22,88

삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18E 3Q18E 4Q18E 217 YoY 218E YoY 219E YoY 매출액 13,48 14,543 17,8 18,522 19,89 22,128 23,236 22,88 실적 Preview 218. 7. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 31,원 ( 상향 ) 주가 (7/6): 231,원시가총액 : 16,47억원 삼성 SDI (64) 중대형전지흑자시대 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 2 분기깜짝실적이예상되고, 연간영업이익도기존추정치를크게넘어설전망이다. 과거에적자사업으로인해사업포트폴리오재편을반복했던삼성

More information

Microsoft Word - 위메이드_112040_ - not rated.doc

Microsoft Word - 위메이드_112040_ - not rated.doc Dec 7, 215 / 15-37 Ridden79@bookook.co.kr Not Rated 위메이드 (1124) 여전히 기대할 부분이 많다 현재가 (원) 35,45 액면가 (원) 5 자본금 (억원) 87 시가총액 (억원) 5,956 상장주식수 (만주) 1,68 외국인보유비중 (%) 3.2 6일 평균거래량 (주) 257,991 67, 52주 최고/최저 (원)

More information

한화테크윈 4 분기실적요약 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증권 차이 추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 11,683 7,743 1,363 8,686 15, % 31.5% 16, % 엔진 2,

한화테크윈 4 분기실적요약 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증권 차이 추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 11,683 7,743 1,363 8,686 15, % 31.5% 16, % 엔진 2, 실적 Review 218. 2. 26 Outperform 목표주가 : 34,원 ( 하향 ) 주가 (2/23): 28,25원시가총액 : 14,86억원 한화테크윈 (1245) RSP 사업의딜레마 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 공교롭게도 K9 자주포가유례없는해외수주모멘텀을실현하고있음에도불구하고, 엔진부문의

More information

기업분석 BUY(Maintain) 목표주가 : 850,000 원 주가 (5/15): 609,000 원 메디톡스 (086900) 달리는실적에곧날개까지달듯 시가총액 : 34,448 억원 헬스케어 Analyst 이지현 02) geeh

기업분석 BUY(Maintain) 목표주가 : 850,000 원 주가 (5/15): 609,000 원 메디톡스 (086900) 달리는실적에곧날개까지달듯 시가총액 : 34,448 억원 헬스케어 Analyst 이지현 02) geeh 기업분석 218. 5. 16 BUY(Maintain) 목표주가 : 85, 원 주가 (5/15): 69, 원 메디톡스 (869) 달리는실적에곧날개까지달듯 시가총액 : 34,448 억원 헬스케어 Analyst 이지현 2) 3787-4776 geehyun@kiwoom.com 중국에서가짜보툴리눔톡신제품유통에대한이슈가나오면서주가가크게조정받은상황에서올해 1 분기실적을발표했습니다.

More information

Microsoft Word - 20150529144345357_1

Microsoft Word - 20150529144345357_1 Company Report 215.6.1 다음카카오 (3572) 새로운 해외성장 동력 확보 인터넷 투자의견: BUY (M) 목표주가: 14,원 (M) What s new? 월간 사용자 1천만명, 인도네시아 3대 SNS Path 인수. Path 는 폐쇄형 SNS로 유료아이템, 광고 등의 수익모델 로 인도네시아 전체 App 수익 13위 랭크(5/28 ios 기준)

More information

CJ 대한통운 CJ 대한통운사업부문별매출액추이및전망 ( 억원 ) 건설매출액 글로벌매출액 택배매출액 CL 매출액 3, 25, 2, 15, 1, 5, - 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3QE 4QE CJ 대한

CJ 대한통운 CJ 대한통운사업부문별매출액추이및전망 ( 억원 ) 건설매출액 글로벌매출액 택배매출액 CL 매출액 3, 25, 2, 15, 1, 5, - 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3QE 4QE CJ 대한 실적 Review 218. 11. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 22,원주가 (11/8): 159,원시가총액 : 3조 6,272억원 CJ 대한통운 (12) 중장기적방향성은유지 StockData KOSPI (11/8) 조선 / 운송 / 방산 Analyst 이창희 2) 3787-4751 jaydenlee@kiwoom.com 2,92.63pt 52 주주가동향최고가최저가

More information

Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 3,100,000원 ( 상향 ) 주가 (9/8): 2,454,000원시가총액 : 3,549,207억원 삼성전자 (005930) 3Q17 영업이익총 15 조원, 반도체 10 조원전망 S

Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 3,100,000원 ( 상향 ) 주가 (9/8): 2,454,000원시가총액 : 3,549,207억원 삼성전자 (005930) 3Q17 영업이익총 15 조원, 반도체 10 조원전망 S Company Update 217. 9. 1 BUY(Maintain) 목표주가 : 3,1,원 ( 상향 ) 주가 (9/8): 2,454,원시가총액 : 3,549,27억원 삼성전자 (593) 3Q17 영업이익총 15 조원, 반도체 1 조원전망 Stock Data KOSPI (9/8) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com

More information

삼성 SDI (64) 삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18E 3Q18E 4Q18E 217 YoY 218E YoY 219E YoY 매출액 13,48 14,543 17,8 18,522 19

삼성 SDI (64) 삼성 SDI 분기별실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18E 3Q18E 4Q18E 217 YoY 218E YoY 219E YoY 매출액 13,48 14,543 17,8 18,522 19 실적 Preview 218. 6. 18 BUY(Maintain) 목표주가 : 28,원 ( 상향 ) 주가 (6/15): 235,5원시가총액 : 163,529억원 삼성 SDI (64) ESS 모멘텀장기화 Stock Data KOSPI (6/15) 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 2,44.4pt 52 주주가동향최고가최저가

More information

Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx

Microsoft Word - 2016051015294817K_01_08.docx 216. 5. 13 카카오 (3572) 1Q16 review - O2O 기대감 vs 광고 부진 1분기 영업이익 Y-Y 55.2% 감소한 211억원을 기록하여 컨센서스에 부합 6월 대리운전 및 헤어샵 서비스의 출시 재확인 및 하반기 가사도우미 호출서비스 및 주 차장 예약서비스 출시 계획 공개로 O2O 중심의 성장 계획을 밝힘 그러나 PC 매출 감소로 전체 광고

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203136303630375FBDC5B0E6C1A65FC1DFB1B9C5BDB9E6C4DDB6F3BAB828C7D5BABB292D28BFCF29>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203136303630375FBDC5B0E6C1A65FC1DFB1B9C5BDB9E6C4DDB6F3BAB828C7D5BABB292D28BFCF29> CJ E&M (1396) 하반기 중국 프로젝트 대거 출격 216. 6. 7 통신/미디어 Analyst 김현용 2. 3779-8955 hyunyong.kim@ebestsec.co.kr 평안도를 비롯하여 강호출산기, 써니로 중국 영화시장 정조준 동사의 올해 중국시장 공략은 하반기 본격화될 예정에 있다. 이르면 7월말 미스터리/스 릴러물 평안도가 중국 시장에서 개봉

More information

한화테크윈 2 분기실적요약 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증권 차이 추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 6,72 6,48 7,56 6,426 8, % 35.1% 7,2 17.2% 항공방산 4,24 4,3

한화테크윈 2 분기실적요약 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증권 차이 추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 6,72 6,48 7,56 6,426 8, % 35.1% 7,2 17.2% 항공방산 4,24 4,3 실적 Review 216. 8. 5 Outperform(Downgrade) 목표주가 : 68,원주가 (8/4): 59,2원시가총액 : 31,453억원 한화테크윈 (1245) 속도조절도미덕 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 2 분기실적은시장기대치에부합했다. 폴란드향자주포수출로방산사업부수익성개선이두드러졌고,

More information

기업분석 BUY(Maintain) 목표주가 : 144,000원주가 (6/14): 118,000원시가총액 : 162,005억원 KT&G (033780) 2 분기도순항중 음식료 Analyst 박상준, CFA 02)

기업분석 BUY(Maintain) 목표주가 : 144,000원주가 (6/14): 118,000원시가총액 : 162,005억원 KT&G (033780) 2 분기도순항중 음식료 Analyst 박상준, CFA 02) 기업분석 217. 6. 15 BUY(Maintain) 목표주가 : 144,원주가 (6/14): 118,원시가총액 : 162,5억원 KT&G (3378) 2 분기도순항중 음식료 Analyst 박상준, CFA 2) 3787-487 sjpark@kiwoom.com KT&G 의 2Q17 실적기대감이점증될것으로판단된다. 경고그림등에따른내수담배판매량우려가완화되는가운데,

More information

Microsoft Word - CJ E&M_3Q13 preview_131004.doc

Microsoft Word - CJ E&M_3Q13 preview_131004.doc 기업분석 2013. 10. 04 CJ E&M(130960.KQ) 3Q13 Preview: 효자로 거듭난 게임 부문 미디어/엔터/레저 담당 이우승 Tel. 368-6156 / wslee@eugenefn.com 시장 Consensus 대비 Above In-line Below O BUY(유지) 목표주가(12M, 상향) 52,000원 현재주가(10/2) 41,950원

More information

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 80,000원 ( 하향 ) 주가 (1/29): 55,200원시가총액 : 42,132억원 삼성전기 (009150) 4 분기부진을뒤로하고갤럭시 S7 효과기대 전기전자 / 가전 Analyst 김지산

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 80,000원 ( 하향 ) 주가 (1/29): 55,200원시가총액 : 42,132억원 삼성전기 (009150) 4 분기부진을뒤로하고갤럭시 S7 효과기대 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 실적 Review 216. 2. 1 BUY(Maintain) 목표주가 : 8,원 ( 하향 ) 주가 (1/29): 55,2원시가총액 : 42,132억원 삼성전기 (915) 4 분기부진을뒤로하고갤럭시 S7 효과기대 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 4 분기는우려보다더부진했다. 삼성전자가재채기를하면삼성전기는감기에걸리는격이다.

More information

CJ 대한통운 CJ 대한통운사업부문별매출액추이및전망 ( 억원 ) 건설 글로벌 택배 CL 25, 2, 15, 1, 5, - 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18E N

CJ 대한통운 CJ 대한통운사업부문별매출액추이및전망 ( 억원 ) 건설 글로벌 택배 CL 25, 2, 15, 1, 5, - 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18E N 실적 Review 218. 8. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 22,원주가 (8/8): 15,5원시가총액 : 3조 4,333억원 CJ 대한통운 (12) 중장기적방향성유효 조선 / 운송 / 방산 Analyst 이창희 2) 3787-4751 jaydenlee@kiwoom.com CJ 대한통운은 2 분기매출액 2 조 2,846 억원 (YoY +33.8%),

More information

Microsoft Word

Microsoft Word 삼성전자 (005930) KB RESEARCH 2017년 4월 7일 1분기 잠정실적: 3년 만의 최대 실적 1분기 영업이익 9.9조원, 컨센서스 상회 2분기 추정 영업이익 12.5조원, 전년대비 54% 증가 IT Analyst 김동원 실적 업사이드 충분, 목표주가 270만원 유지 02-6114-2913 jeff.kim@kbfg.com RA 류진영 02-6114-2964

More information

모바일게임 2 Contents I. 모바일 게임주 1조원 시대 얼마남지 않았다 3 > 213년에도 12% 이상의 영업이익 성장 전망 3 II. 모바일 게임, 어디까지 성장할까? 4 > 글로벌 모바일 게임 시장은 우상향! 4 > Thanks to Apple and Goo

모바일게임 2 Contents I. 모바일 게임주 1조원 시대 얼마남지 않았다 3 > 213년에도 12% 이상의 영업이익 성장 전망 3 II. 모바일 게임, 어디까지 성장할까? 4 > 글로벌 모바일 게임 시장은 우상향! 4 > Thanks to Apple and Goo 산 업 분 석 모바일게임 Overweight (Initiate) 212. 1. 4 [1조원의 Value를 찾아서...] Series 1. 통신서비스(아이폰5의 변곡점에서 통신주 1%의 upside를 찾다) Series 2. 모바일 게임주 1조원 시대 얼마남지 않았다 212년 하반기 통신/인터넷 업종 중 1조원의 Value를 가지고 있는 이슈를 찾기 위한 다단계

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139>

<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139> 2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY

More information

감소세가 둔화되고 있는 유선전화 매출 드디어 turnaround를 기대해도 좋은 무선가입자 순증세 (십억원) 1,000 800 887 857 835 797 782 765 유선전화 매출 717 716 600 400 200 0 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13

감소세가 둔화되고 있는 유선전화 매출 드디어 turnaround를 기대해도 좋은 무선가입자 순증세 (십억원) 1,000 800 887 857 835 797 782 765 유선전화 매출 717 716 600 400 200 0 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 실적리뷰 2014. 01. 29 BUY(Maintain) 목표주가: 40,000원 주가(1/28): 31,200원 KT (030200) 최악의 상황은 지나갔다 시가총액: 81,467억원 통신/인터넷/게임/미디어/SI Analyst 안재민 02) 3787-5155 jmahn@kiwoom.com RA 김한결 02) 3787-5241 fhk2984@kiwoom.com

More information

Microsoft Word - 2016011217350042.docx

Microsoft Word - 2016011217350042.docx (000120) 운송 Company Report 2016.1.12 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 260,000 현재주가(16/01/12,원) 200,000 상승여력 30% 영업이익(,십억원) 199 Consensus 영업이익(,십억원) 209 EPS 성장률(,%) -16.0 MKT EPS 성장률(,%) 21.4 P/E(,x) 90.6 MKT

More information

한화에어로스페이스 3 분기실적요약 ( 단위 : 억원 ) 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P QoQ YoY 키움증권차이추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 8,686 15,362 7,48 1,113 1,4 2.8% 19.7% 1,363.4% 에어로스페이스 2,1

한화에어로스페이스 3 분기실적요약 ( 단위 : 억원 ) 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P QoQ YoY 키움증권차이추정치 ( 실제 / 추정 ) 매출액 8,686 15,362 7,48 1,113 1,4 2.8% 19.7% 1,363.4% 에어로스페이스 2,1 실적 Review 218. 11. 14 BUY(Maintain) 목표주가 : 4,원 ( 상향 ) 주가 (11/13): 32,8원시가총액 : 13,27억원 한화에어로스페이스 (1245) 시큐리티의화려한변화 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 3 분기실적이기대만큼은아니었지만대체로양호했다고평가할수있고, 특히장기간부진했던시큐리티사업의수익성개선이돋보였다.

More information

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정 OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%

More information

실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 124,000원 ( 하향 ) 주가 (4/2): 100,500원시가총액 : 137,979억원 KT&G (033780) 주력시장수출회복이관건 음식료 Analyst 박상준, CFA 02) 3787-

실적 Preview BUY(Maintain) 목표주가 : 124,000원 ( 하향 ) 주가 (4/2): 100,500원시가총액 : 137,979억원 KT&G (033780) 주력시장수출회복이관건 음식료 Analyst 박상준, CFA 02) 3787- 실적 Preview 18. 4. 3 BUY(Maintain) 목표주가 : 14,원 ( 하향 ) 주가 (4/):,원시가총액 : 137,979억원 KT&G (3378) 주력시장수출회복이관건 음식료 Analyst 박상준, CFA ) 3787-487 sjpark@kiwoom.com KT&G 는수출담배부진으로 1 분기영업이익이시장기대치를하회할것으로판단된다 (1Q18E

More information

Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx

Microsoft Word - 2016041323012959K_01_15.docx 아모레G (002790) 부진 계열사들의 턴어라운드 비-아모레퍼시픽 계열사들의 1Q16 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 13%, 30% 증가할 것으로 추정 그 동안 부진했던 계열사들이 턴어라운드하며 아모레퍼시픽보다 빠른 영업이익 성장이 나타나기 시작 비-아모레퍼시픽 계열사들에 대해서는 기존 실적 전망 유지하나 아모레퍼시픽 실적전망 상향조정 반영하여 아모레G

More information

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,258 10,

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18P 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,258 10, Company Update 2018. 10. 25 Outperform(Upgrade) 목표주가 : 20,000원 ( 하향 ) 주가 (10/24): 17,200원시가총액 : 61,544억원 LG 디스플레이 (034220) 고군분투 ( 孤軍奮鬪 ) Stock Data KOSPI (10/24) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com

More information

바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한

바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한 (097950.KS) 단기 모멘텀보다 개선 잠재력에 주목 Company Note 2016. 3. 24 바이오제품 가격 상승 지연, 환율 상승에 따른 일부 사업부 역기저 효과 등으로 1분기 실적은 컨센서스 하회 예상. 하지만 가공식품 고성장세 지 속될 전망이고, CJ헬스케어 상장 모멘텀 대기 중이어서 Buy 관점 유효 1분기 실적 컨센서스 소폭 하회할 듯 CJ제일제당의

More information

CJ 대한통운 CJ 대한통운사업부문별매출액추이및전망 ( 억원 ) 건설 글로벌 택배 CL 3, 25, 2, 15, 1, 5, - 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18E 4Q18E CJ 대한통

CJ 대한통운 CJ 대한통운사업부문별매출액추이및전망 ( 억원 ) 건설 글로벌 택배 CL 3, 25, 2, 15, 1, 5, - 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18E 4Q18E CJ 대한통 실적 Preview 218. 9. 13 BUY(Maintain) 목표주가 : 22,원주가 (9/12): 166,5원시가총액 : 3조 7,983억원 CJ 대한통운 (12) 향후글로벌사업부문이투자포인트 StockData KOSPI (9/12) 조선 / 운송 / 방산 Analyst 이창희 2) 3787-4751 jaydenlee@kiwoom.com 2,282.92pt

More information

GS건설 (636) 216. 7. 29 GS건설 실적 추이 및 전망 (단위: 억원) (IFRS 연결) 1Q15 2Q15 3Q15 Q15 1Q16 2Q16P 3Q16E Q16E 215 216E 217E 매출액 23,158 2,911 27,889 29,769 26,391

GS건설 (636) 216. 7. 29 GS건설 실적 추이 및 전망 (단위: 억원) (IFRS 연결) 1Q15 2Q15 3Q15 Q15 1Q16 2Q16P 3Q16E Q16E 215 216E 217E 매출액 23,158 2,911 27,889 29,769 26,391 2Q 실적 Review 216. 7. 29 BUY(Maintain) 목표주가: 35,원 주가(7/28): 28,5원 GS건설 (636) 하반기가 기대되는 어닝 쇼크 시가총액: 2,235억원 StockData KOSPI (7/28) 건설/부동산 Analyst 라진성 2) 3787-5226 jsr@kiwoom.com 2,21.1pt 52 주 주가동향 최고가 최저가

More information

LG 전자 1 분기잠정실적요약 ( 단위 : 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P QoQ YoY 키움증권 추정치 차이 ( 실제 / 추정 ) 매출액 146, , , , , % 3.2% 159,481-5

LG 전자 1 분기잠정실적요약 ( 단위 : 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P QoQ YoY 키움증권 추정치 차이 ( 실제 / 추정 ) 매출액 146, , , , , % 3.2% 159,481-5 실적 Review 218. 4. 9 BUY(Maintain) 목표주가 : 14,원주가 (4/6): 111,원시가총액 : 189,262억원 LG 전자 (6657) OLED TV 가불러온선순환 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com LG 전자체질이확연하게달라졌다. 휴대폰적자에도불구하고역대최고수준의영업이익을발표했다.

More information

게임빌 아직은 기다려야 할 시점 (063080) 투자의견 HOLD (유지) 목표주가 80,000원 (유지) (0.6) 현재가 (02/03, 원) 80,500 Consensus target price (원) 84,000 Difference from c

게임빌 아직은 기다려야 할 시점 (063080) 투자의견 HOLD (유지) 목표주가 80,000원 (유지) (0.6) 현재가 (02/03, 원) 80,500 Consensus target price (원) 84,000 Difference from c 아직은 기다려야 할 시점 216.2.4 투자의견 HOLD (유지) 목표주가 8,원 (유지) (.6) 현재가 (2/3, 원) 8,5 Consensus target price (원) 84, Difference from consensus (%) (4.8) 214 215P 216E 217E 145 152 175 2 영업이익 (십억원) 11 3 8 1 순이익 (십억원)

More information

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc 212-4-18 In-Depth Report, 12-5 고영 (9846) 성장성에대한기대감재부각시점 매수 ( 신규편입 ) T.P 35, 원 ( 신규편입 ) Analyst 강문성 / 스몰캡 mskang74@sk.com +82-3773-9269 Company Data 자본금 43 억원 발행주식수 866 만주 자사주 1 만주 액면가 5 원 시가총액 2,289 억원

More information

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일)

표 1. YG의 목표주가 변경 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 32. 26.8 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,952 1,631 Target PER 29. 3. 56,597 48,945 목표 주가 56, 49, 현재주가(2/25일) 216년 2월 26일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) YG의 방향성은 2분기에 결정 된다 목표주가 하향 YG에 대한 목표주가를 49,(-13%)으로 하향한다. YG 엔터의 실적 모멘텀은 빅뱅/아이콘/위너의 매니지먼트 매출 확대로 사상 최대 실적이 예상되지만, 자회사 YG플러스의 예상 영업손실은 63억으로( 16년 YG의 예상

More information

Microsoft Word - HMC_Company_Note_Petasys_130128.doc

Microsoft Word - HMC_Company_Note_Petasys_130128.doc Company Note 213. 1. 28 이수페타시스(766) BUY / TP 8,원 스마트폰 PCB 업체로 재평가 필요 현재주가 (1/25) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 52주 최고가/최저가 일평균 거래대금 (6일) Analyst 김상표 2) 3787-259 spkim@hmcib.com Analyst 노근창 2) 3787-231 greg@hmcib.com

More information

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29>

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29> 2018 년 5 월 16 일 삼영전자 (005680) 기업분석 Mid-Small Cap 1Q18 Review: 영업이익 +26.7 Analyst 정홍식 02 3779 8688 hsjeong@ebestsec.co.kr 1Q18 Review: Sales +14.2, OP +26.7 동사의 1Q18 실적은매출액 611 억원 (+14.2% yoy), 영업이익 26

More information

2013년 0월 0일

2013년 0월 0일 219 년 8 월 7 일 I Equity Research 와이솔 (12299) RF 모듈이발목잡다 2Q19 Preview: 영업이익 89억원으로전망와이솔의 19년 2분기매출액은 1,133 억원 (YoY -2%, QoQ +2%), 영업이익은 9억원 (YoY -37%, QoQ +35%) 으로전망한다. 이는컨센서스매출액 1,132 억원에부합하고, 영업이익 122억원을하회한다.

More information

에스원 (1275) 에스원실적추이및전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q Q18 2Q18P 3Q18E 4Q18E 218E 219E ARPU

에스원 (1275) 에스원실적추이및전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q Q18 2Q18P 3Q18E 4Q18E 218E 219E ARPU 2Q18 Review 218. 7. 27 Outperform(Downgrade) 목표주가 : 11, 원 ( 하향 ) 주가 (7/26): 97, 원 에스원 (1275) 초기에제거한근로기준법개정리스크 시가총액 : 36,859 억원 Stock Data KOSPI (7/26) 건설 / 부동산 Analyst 라진성 2) 3787-5226 jsr@kiwoom.com 2,289.6pt

More information

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금 216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매

More information

0904fc52803e572c

0904fc52803e572c 212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향

More information

기업분석 BUY(Initiate) 목표주가 : 20,000원주가 (11/17): 14,800원시가총액 : 7,141억원 주성엔지니어링 (036930) 2018 년반도체, 디스플레이모두맑음 스몰캡 Analyst 한동희 02) do

기업분석 BUY(Initiate) 목표주가 : 20,000원주가 (11/17): 14,800원시가총액 : 7,141억원 주성엔지니어링 (036930) 2018 년반도체, 디스플레이모두맑음 스몰캡 Analyst 한동희 02) do 기업분석 217. 11. 2 BUY(Initiate) 목표주가 : 2,원주가 (11/17): 14,8원시가총액 : 7,141억원 주성엔지니어링 (3693) 218 년반도체, 디스플레이모두맑음 스몰캡 Analyst 한동희 2) 3787-292 donghee.han@kiwoom.com 주성엔지니어링의 218 년은반도체, 디스플레이주력고객사들의본격적투자사이클진입으로태양광시절이후최대실적을기록할것으로전망된다.

More information

0904fc52803f4757

0904fc52803f4757 212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도

More information

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation 216 년 1 월 27 일 I Equity Research LG 전자 (6657) 가전, TV 수익성확인과전장부품이라는미래 4Q15 Review: 영업이익 3,49억원으로컨센서스상회 LG전자의 15년 4분기매출액은 14조 5,61억원 (YoY -4%, QoQ +4%), 영업이익은 3,49억원 (YoY +29%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회하는호실적을달성했다.

More information

Company Update Outperform(Maintain) 목표주가 : 23,000원주가 (4/24): 19,900원시가총액 : 71,205억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형과대형, 결단이필요한때 Stock Data KOSPI (4/

Company Update Outperform(Maintain) 목표주가 : 23,000원주가 (4/24): 19,900원시가총액 : 71,205억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형과대형, 결단이필요한때 Stock Data KOSPI (4/ Company Update 219. 4. 25 목표주가 : 23,원주가 (4/24): 19,9원시가총액 : 71,25억원 LG 디스플레이 (3422) 중소형과대형, 결단이필요한때 Stock Data KOSPI (4/24) 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 2) 3787-563 yuak.pak@kiwoom.com 2,21.3pt 52 주주가동향최고가최저가

More information

PowerPoint 프레젠테이션

PowerPoint 프레젠테이션 CES 2018 4Q17 Preview 2018. 1. 15 반도체 / 디스플레이 Analyst 박유악 02) 3787-5063 yuak.pak@kiwoom.com 전기전자 Contents I. TV의제품차별화어려움 II. OLED TV 경쟁심화 III. 또다른가능성, Micro LED Display IV. Royole: Flexible OLED의 Sample

More information

1Q18 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 120,000 원 주가 (5/10): 92,900 원 에스원 (012750) 양호한실적, SKT 의 ADT 인수영향은제한적 시가총액 : 35,301 억원 StockData KOSPI (5/

1Q18 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 120,000 원 주가 (5/10): 92,900 원 에스원 (012750) 양호한실적, SKT 의 ADT 인수영향은제한적 시가총액 : 35,301 억원 StockData KOSPI (5/ 1Q18 Review 218. 5. 11 BUY(Maintain) 목표주가 : 원 주가 (5/1): 92,9 원 에스원 (1275) 양호한실적, SKT 의 ADT 인수영향은제한적 시가총액 : 35,31 억원 StockData KOSPI (5/1) 건설 / 부동산 Analyst 라진성 2) 3787-5226 jsr@kiwoom.com 2,464.16pt 52

More information

Panasonic CATL BYD LG 화학 삼성 SDI Optimum PEVE Farasis AESC BAK 삼성 SDI (64) 삼성 SDI 4 분기실적요약 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증

Panasonic CATL BYD LG 화학 삼성 SDI Optimum PEVE Farasis AESC BAK 삼성 SDI (64) 삼성 SDI 4 분기실적요약 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P QoQ YoY ( 단위 : 억원 ) 키움증 실적 Review 218. 1. 24 BUY(Maintain) 목표주가 : 27,원주가 (1/23): 21,원시가총액 : 139,744억원 삼성 SDI (64) 재평가의이유를입증한실적 Stock Data KOSPI (1/23) 전기전자 / 가전 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 2,536.6pt 52 주주가동향최고가최저가

More information

2016년 상반기 게임 사업부문 긍정적 모멘텀 기대 마블TsumTsum의 일본시장 성공 기대 - 2분기 중 미국 및 글로벌 출시 예정 지난해 하반기 이후 NHN엔터테인먼트의 모바일 게임 성과는 상당히 양호한 수준 이다. 출시된 지 2년이 지난 라인TsumTsum 는 지

2016년 상반기 게임 사업부문 긍정적 모멘텀 기대 마블TsumTsum의 일본시장 성공 기대 - 2분기 중 미국 및 글로벌 출시 예정 지난해 하반기 이후 NHN엔터테인먼트의 모바일 게임 성과는 상당히 양호한 수준 이다. 출시된 지 2년이 지난 라인TsumTsum 는 지 (181710.KS) 게임 사업은 완전한 회복세 Company Note 2016. 2. 29 Payco 사업의 적자에도 불구하고, 요괴워치 의 성공과 마블TsumTsum 의 양호한 초기 성과로 모바일 게임의 긍정적 모멘텀 기대 마블 TsumTsum의 성공 기대 + 웹보드 규제 완화 NHN엔터테인먼트가 개발하고 일본 Mixi가 퍼블리싱한 마블TsumTsum 가

More information

0904fc52803dc24f

0904fc52803dc24f 212. 4. 6 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 OLED 대표 브랜드 세일 기간입니다 투자의견 매수, 목표주가 4,원 유지 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈에 대한 투자의견 매수, 목표주가 4,원을 유지한다. 1분기 실적 둔화, SMD OLED 라인 투자 지연 우려, 신규 라인 부재로 인한 OLED 모멘텀

More information

Highlights

Highlights 2015년 3월 5일 (041510) 다사다난한 2014년 아듀 매수 (유지) 주가 (3 월 4 일) 목표주가 34,900 원 46,000 원 (하향) 4분기 별도기준 매출액 478억원(-7% YoY), 영업이익 68억원(-47% YoY) 기록 1분기 별도기준 매출액 424억원(+12% YoY), 영업이익 50억원(+5% YoY) 예상 투자의견 매수, 목표주가

More information

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345 217 년 6 월 2 일 I Equity Research SK 하이닉스 (66) 강한실적과양호한업황 2Q17 Preview: 영업이익 2.94조원으로컨센서스상회 SK하이닉스의 217년 2분기매출액은 6.96조원 (YoY +77%, QoQ +11%), 영업이익은 2.94조원 (YoY +549%, QoQ +19%) 으로컨센서스를상회할것으로전망한다. DRAM은모바일비수기를지나신제품출시등으로인해출하량증가,

More information

아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라

아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기가 기다려진다 2016.10.28 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라 4분기 매출액 성장률 37.5% QoQ 기대 시장 컨센서스 대비 매출액은 15.2% 하회, 영업이익 7.9% 상회 의 연결기준

More information

컴투스 미국서머너즈워매출순위 (Google) ( 순위 ) 한국낚시의신매출순위 (Google) ( 순위 )

컴투스 미국서머너즈워매출순위 (Google) ( 순위 ) 한국낚시의신매출순위 (Google) ( 순위 ) 실적리뷰 215. 3. 4 BUY(Maintain) 목표주가 : 28, 원 ( 상향 ) 주가 (3/3): 182,8 원 컴투스 (7834) 이제는 Valuation 프리미엄을줘야할듯 시가총액 : 18,439 억원 통신 / 인터넷 / 게임 / 미디어 /SI Analyst 안재민 2) 3787-5155 jmahn@kiwoom.com 4 분기실적이기대치에못미치면서부진했던컴투스가

More information

통신장비/전자부품

통신장비/전자부품 통신장비/전자부품 (비중 확대/Maintain) 단말기/부품 Issue Comment 215.6.29 삼성전자 2Q15 스마트폰 추정 판매수량 8천4백만대에서 7천5백만대로 1.7% 하향 수량 감소 영향으로 부품 업체 옥석 가리기 가속화 전망 무선충전/삼성페이 효과가 큰 아모텍에 주목 필요 [통신장비/전자부품] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com

More information

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.% 215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,

More information

Microsoft Word - 2016040409215936K_01_15.docx

Microsoft Word - 2016040409215936K_01_15.docx Sector Update 인터넷 (OVERWEIGHT) 스낵 컬처의 부상 오동환 Analyst dh1.oh@samsung.com 2 22 788 모바일 시대에 접어들어 시간과 장소에 구애받지 않고 짧은 분량의 컨텐츠를 즐기는 스 낵 컬처 문화 1~2대를 중심으로 빠르게 확산 중 웹툰, 방송 클립, 카드뉴스 등이 스낵 컬처의 대표적 컨텐츠로, 이들 컨텐츠의 이용처가

More information

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F>

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F> LIG Research Division Company Analysis 26/7/22 Analyst 김인필ㆍ2)6923-735ㆍipkim@ligstock.com 엘비세미콘 (697KQ Buy 유지 TP 5, 원상향 ) 내년까지안정적성장기대 - 2 분기실적, 영업수익 분기대비감소하나자회사처분손실부분의환입으로양호한실적기대 - PMIC 공급부족현상당분간지속될것으로기대되며내년

More information

COMPANY INITIATION , 98,400 1), 2), 3) DCF 98,400 75,300 23,100 DCF ~ (EV) (+ ) (93.1) 1,024.6 ( ) 10.4

COMPANY INITIATION , 98,400 1), 2), 3) DCF 98,400 75,300 23,100 DCF ~ (EV) (+ ) (93.1) 1,024.6 ( ) 10.4 (019680) 2007 321 COMPANY INITIATION, CFA 02) 3772-1557 02) 3772-1568 emilypark@goodi.com Kitten78@goodi.com KOSPI : 1444.17p KOSDAQ : 645.37p : 756.4 : 5,000 : 8.5 : 3.4 (39.8%) 52 / : 95,400 /65,600

More information

Microsoft Word - 20160204200508697_1

Microsoft Word - 20160204200508697_1 Company Report 216.2.5 CJ E&M (1396) 일회적 요인보다 변화의 큰 흐름을 보자 미디어/엔터 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) What s new? 매출액 3,85억 원 YoY +12.9%, 영업이익 121억 원 YoY +24.6%, 순이익 -779억 원. 컨센서스 대비 매출액 상회, 영업 및 순이익 하회 Our view

More information