S T O C K 글로벌부양기조확산, 한국과중국의선택은? 주식시장전망 임수균 인플레이션은좋은것일까, 나쁜것일까? 한국은행본관로비에는 ' 물가안정 ( 物價安定 )' 이라고쓰여진현판이걸려있다. 이현판은지난 1997 년한국

Size: px

Start display at page:

Download "S T O C K 글로벌부양기조확산, 한국과중국의선택은? 주식시장전망 임수균 인플레이션은좋은것일까, 나쁜것일까? 한국은행본관로비에는 ' 물가안정 ( 物價安定 )' 이라고쓰여진현판이걸려있다. 이현판은지난 1997 년한국"

아령 변
5 years ago
Views:

1 투자정보팀 213 년 5 월 1 주 No.1 주식시장전망글로벌부양기조확산, 한국과중국의선택은? 삼성 TOP 1 포트폴리오단기유망종목유니버스종목투자매력도실적스크린 TECHNICAL FOCUS 마켓모니터글로벌섹터차트갤러리증시동향시장지표증시캘린더

2 S T O C K 글로벌부양기조확산, 한국과중국의선택은? 주식시장전망 임수균 sg8.lim@samsung.com 인플레이션은좋은것일까, 나쁜것일까? 한국은행본관로비에는 ' 물가안정 ( 物價安定 )' 이라고쓰여진현판이걸려있다. 이현판은지난 1997 년한국은행법개정이후만들어졌다고하는데, 중앙은행의목표혹은존재가치를상징적으로보여주는사례로자주인용된다. 경제의고도성장기에는과도한인플레이션이경제구조를왜곡시키는경우가많기때문에, 물가안정이통화정책의핵심이되는경우가많다. 경제학교과서에서도인플레이션은경제주체들에게고통을안겨주는현상으로인식된다. 대표적인사례가고통지수 (Misery Index) 이다. 고통지수는특정기간동안의물가상승률과실업률을합한수치이며, 한나라의국민들의겪는경제적고통을계량화하는지표로자주사용된다. 그러나물가안정을강조하는중앙은행의역할은인플레이션시대에나통하는이야기가되어버렸다. 경제가언제나성장한다는신화가무너진이후에는많은것들이변했다. 2 년에걸친일본의장기디플레이션과 28 년금융위기이후의경기침체, 유로존재정위기에따른강력한긴축등일련의사건들은인플레이션이과연나쁜것인가하는의문을불러오게되었다. 그림 1. 주요선진국기준금리추이 (%) 영국미국일본 EU 자료 : Bloomberg 그림 2. 주요신흥국기준금리추이 (%) 한국중국인도브라질자료 : Bloomberg 실상인플레이션에대한기대가없어지는현상은경제전반에서볼때매우심각한상황이다. 향후성장에대한기대가전혀없다는점을반증하기때문이다. 경제성장기대가없다면기업투자나민간소비는더욱위축될수밖에없고, 이는경기를더욱둔화시기는악순환을연출하게된다. 중앙은행의새로운미션 : 경기를방어하라! 최근주요국가에서동시다발적으로진행되고있는양적완화정책역시이러한인식과궤를같이한다. 인플레이션파이터였던각국중앙은행들은인플레이션전도사로거듭나고있다. 미국이잇따른양적완화를통해포문을열었고, 영국과일본등의주요선진국들이뒤를이었다. 급기야지난주에는 ECB 까지기준금리인하를단행하며증시의기대감을높였다. 유로존은사실상주요선진국가들중에서거의유일하게긴축기조를유지하고있었기때문이다 ( 그림 1). 최근유로존긴축의이론적근거에대한비판이확산되고, 장기침체가오히려부채위기해결을지연시킨다는인식이확산되면서 ECB 도경기부양기조에동참하게된것으로보인다. 그러나, 여전히미약한신흥국의정책모멘텀 반면신흥국들의경기부양강도는여전히미약한수준이다. 중국의경우부동산버 블과물가압력에대응하기위해여전히긴축기조를지속하고있으며, 가계부채의덫에걸린한국도기준금리인하등의적극적통화정책을펼치지못하고있다. 물가상승압력에시달리던브라질의경우는오히려지난달에기준금리인상을단행했다. 물론신흥국전반으로도경기부양훈풍이점차확산되고있다는점은부인할수없다. 경기둔화와자국통화강세에대응하기위해지난연말이스라엘 호주 터키 체코가기준금리인하를단행했고, 폴란드도지난연말부터 5 차례에걸쳐기준금리를대폭인하했다. 금년초에는멕시코가기준금리를인하했고, 지난주말에는인도까지기준금리인하행렬에동참했다. 호주의경우는추가인하까지도검토하고있는것으로알려져있다.

3 2 3 한국기준금리결정과중국경제지표에주목 이런흐름들을감안해본다면금주에예정된이벤트로자연스럽게눈길이가게된다. 금주에는한국금융통화위원회 (5 월 9 일 ), 중국 4 월물가지수발표 (5 월 9 일 ), 중국무역수지및수출입발표 (5 월 8 일 ) 등의주요일정이대기하고있기때문이다. 이들은공히글로벌경기부양기조가추가확산될지여부를가르는분기점이될수있다는판단이다. 앞서도언급했듯이주요신흥국중에긴축기조를유지하고있는국가는이제한국 중국 브라질정도가남아있기때문이다. 한국의경우지난 4 월금통위의기준금리동결결정이시장의실망을가져왔고, 이후연내기준금리동결전망까지확산되고있는상황이다. 기대치가많이낮아진만큼금통위의기준금리동결결정이나오더라도큰충격은없을전망이나, 기준금리인하와관련된시그널혹은추가경기부양을시사하는발언등이나온다면증시에는호재로작용할수있을것이다. 중국의경제지표발표도향후국내증시의흐름에중요한영향을미칠수있다. 주지하다시피한국증시의경우가장문제가되는섹터는소재와산업재등중국관련경기민감주들이다. 이들업종이한국증시시가총액에서차지하는비중이 25% 에이르는만큼이들업종의약세가지속된다면, 코스피의상승탄력도강해지기가힘들다. 중국은물가상승압력이정부정책에미치는영향력이절대적으로크기때문에중국의물가지수는향후긴축강도에중요한변수로작용한다. 중국의 4 월물가지수가예상치를하회하거나, 중국무역수지가견조한흐름을보일경우국내증시낙폭과대업종들의단기반등모멘텀으로작용할수있을전망이다 ( 그림 3). 코스피는 1,9~2,pt 사이의박스권흐름을전망 1 분기실적시즌이마무리되고있어, 5 월중순부터는국내외증시도모멘텀공백기에들어가게된다. 따라서이시기에는특정한이벤트나경제지표에대한증시민감도가더욱높아지는경향이있다. 우리는 5 월주식시장전망 ' 코스피 Bounce!' 를통해 5 월위기에대한우려는과도한것이며, 5 월코스피는 1,9~2,pt 의박스권을유지할것으로전망한바있다. 따라서지수가 1,9 대중반을넘어서고있는지금금주의이벤트는향후증시방향에서더욱중요성을가진다는판단이다. 지수의단기변동성을활용해박스권내에서지수형 ETF 를매매하는전략은여전히유효해보인다. 그림 3. 중국물가지수추이 ( 전년대비, %) 12 9 생산자물가지수 6 3 (3) 소비자물가지수 (6) (9) 자료 : Thomson Reuters 표 1. 금주주요이벤트 5 월 6 일 ( 월 ) 5 월 7 일 ( 화 ) 5 월 8 일 ( 수 ) 5 월 9 일 ( 목 ) 5 월 1 일 ( 금 ) 중 4 월 HSBC 비제조업 PMI 미 3 월소비자신용잔고 자료 : 금융감독원, 각언론사, Bloomberg 중 4 월무역수지및수출 수입 중 4 월물가지수 한 5 월한국은행금융통화위원회 한 5 월옵션만기일 BOE 5 월통화정책위원회 NHN/ 롯데쇼핑실적발표 미 4 월재정수지 G7 재무장관 중앙은행장회담 (~11 일 )

4 I N F O R M A T I O N 삼성 TOP 1 포트폴리오 삼성 TOP 1 포트폴리오 이남룡 nr.lee@samsung.com 삼성 TOP 1 포트폴리오 삼성 TOP 1 연간수익률삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 ( ~ 5. 3) % -1.57% +13.%p 양대용 daeyong.yang@samsung.com 신규편입 : 없음 종목 주가 ( 원 ) 투자포인트 편입일 ( 목표비중 ) 수익률 SBS (3412) 48,45 - 의무재송신대상확대 수신료인상가능성등으로반사익 4/3 - 유료방송사업자에게재송신료받는구조로수익개선가시화 (1%) (-3.1%) 스카이라이프 (5321) 4,75 - KT 인프라를활용한결합상품판매로가입자성장세지속 4/29 - 투자부담이적어플랫폼사업자중가장빠른수익성개선세 (5%) (+1.9%) LG (355) 64,3 - 단기급락으로 NAV대비할인율 57% 수준역사적하단영역 4/25 - LG전자등주요자회사들본격적인실적개선가시화전망 (1%) (-2.6%) 이마트 (13948) 현대차 (538) 215,5 - 정부경기부양책에따른소비회복시매출턴어라운드기대 4/25 - 현금창출능력 1.1조 자산가치1.5 조現주가절대저평가상태 (1%) 22, - 엔화약세에따른수익성악화는주가에충분히반영 4/24 - 단기낙폭과대로현주가 P/B 1배수준의절대적저평가영역 (1%) (+4.6%) (+9.8%) KODEX 레버리지 (12263) 11,9 - 실적시즌後국내증시는글로벌경기부양에힘입어상승전망 4/22 - 現 KOSPI 밸류에이션 P/E 8배수준으로가격메리트부각 (15%) (+5.4%) CJ 제일제당 (9795) 34, - 주요곡물가격약세전환으로 2분기이후투입원가하락기대 4/17 - 단기낙폭과대로현주가 P/E 9.8배수준밸류에이션메리트 (5%) (-6.2%) LG 전자 (6657) 84,8 - 옵티머스시리즈스마트폰판매증가에따른이익개선가시화 4/9 - 가전제품신제품효과에어컨계절적성수기로실적호조전망 (1%) (+8.4%) SK 하이닉스 (66) 29,55-1분기실적매출 이익모두예상치를크게상회 4/8 - PC D램의추가적인가격인상여력 애플향사업수익성개선 (1%) (+3.5%) 삼성전자 (593) 1,535, - 스마트폰이실적을견인하여 1분기실적어닝서프라이즈달성 3/8-2분기이후실적추정치지속적상향되며저평가인식확대 (15%) 참고 : * 당사비커버리지종목계열사 삼성전자 ELW 발행및유동성공급 - SK 하이닉스, 현대차, LG (+1.%)

5 I N F O R M A T I O N 단기유망종목 4 5 단기유망종목 홍승표 seoungpyo.hong@samsung.com 이병화 byunghwa79.lee@samsung.com 단기유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 시그네틱스 * (3317) 동양기전 * (1357) 광동제약 * (929) 아이엠 * (1139) 현대 EP* (8947) 에이텍 * (4566) 한국사이버결제 * (625) 참고 : * 당사비커버리지종목 - 주요고객사들의메모리사업수익성개선으로단가인하압력완화기대 - 삼성전자의화성비메모리전용라인투자재개로인한중장기성장성부각 - 올해영업이익은전년대비 6% 증가한 3 억수준으로실적모멘텀보유 - 중국굴삭기업체생산량증가및철도사업재개시유압기기부문실적개선기대 - 현대차그룹向부품매출증가및산업기계부문해외수출증가로성장성부각 - 올해예상영업이익 64 억원기준 P/E 7 배수준으로밸류에이션매력보유 - 2 분기계절적성수기진입으로신규유통거래권을확보한삼다수매출증가기대 - 비타 5 옥수수수염차등다수의메가브랜드보유하여이익안정성보유 - 올해예상영업이익 42 억기준영업이익 P/E 8 배수준으로저평가매력부각 - 삼성전자스마트폰용 AF 카메라모듈사업실적반영으로올해수익성개선기대 - 삼성向 VCM 물량중 3% 공급전망및 2 분기이후실적으로반영될전망 - 필리핀으로생산시설이전이완료됨에따라올해생산수율및원가율개선효과 - 현대차그룹의차량경량화정책으로엔지니어링플라스틱매출증가기대감부각 - 동부하이텍의유화공장설비인수로화학소재수직계열화를통한수익성개선 - 올해예상영업이익은 35 억으로현재기준 P/E 6 배수준의저평가메리트보유 - 콜롬비아 러시아등교통카드솔루션부문의해외매출처다변화로성장모멘텀 - 공공기관 PC 납품및 IT 아웃소싱사업의대기업시장진입제한으로정책수혜 - 올해예상실적기준 P/E 7 배수준으로견조한성장성감안시밸류에이션매력 - 스마트기기확산에따른모바일결제시장확대로성장모멘텀부각 - NFC 결제 휴대폰인증사업등신규사업의실적가시화로실적개선본격화 - 올해예상실적은매출액 1,83 억원, 영업이익 14 억원으로전년대비큰폭성장 5/2 (+.6%) 4/26 (+.4%) 4/25 (+3.1%) 4/24 (+3.8%) 4/19 (+1.9%) 4/5 (+3.2%) 3/4 (+12.9%)

6 I N F O R M A T I O N 유니버스종목투자매력도 유니버스종목 양대용 daeyong.yang@samsung.com 임상철 sangcheol.im@samsung.com 투자매력도종합우선순위 순위 종목명 비중 (%) EPS 모멘텀 (4%) 적정주가괴리율 (1%) 기술적분석 (2%) 수급 (2%) 정성적평가 (1%) Total (1%) 1 삼성전기 삼성전자 SK 텔레콤 SK 하이닉스 솔브레인 LG 롯데하이마트 CJ 오쇼핑 미래에셋증권 LG 유플러스 기아차 KT 삼성생명 NHN 휠라코리아 한미약품 LG 생활건강 현대백화점 하나금융지주 덕산하이메탈 한전기술 성광벤드 녹십자 GKL SK 브로드밴드 한국전력 삼성화재 현대그린푸드 베이직하우스 롯데쇼핑 참고 : ELW 발행및유동성공급 기아차, SK 하이닉스, LG 계열사 삼성전기, 삼성전자, 삼성생명, 삼성화재자사주취득 한전기술자료 : Dataguide 주간투자매력도우선순위 실적모멘텀 적정주가괴리율 : 삼성중공업, SK하이닉스, 삼성전자, 성광벤드, 삼성전기 기술적분석 : 삼성화재, 전북은행, 미래에셋증권, 한전기술, SK텔레콤 기관 외국인수급 : 기아차, 롯데하이마트, 휠라코리아, 삼성생명, 인터플렉스

7 6 7 리서치유니버스스코어링모델 (Research Universe Scoring Model) 모델설명 당사리서치센타유니버스종목을대상으로기간별컨센서스모멘텀변화 기술적분석 수급등을종합적으로고려하여현시점에서매매유망한종목을선별하기위함 모델은크게실적모멘텀 적정주가괴리율 기술적분석 기관과외국인수급 정성적평가등 5 가지로구성됨 < 실적모멘텀 > 모멘텀스코어는각기간별 종목별 Fnguide 컨센서스 EPS 변화율과 Fnguide 컨센서스대비현주가괴리율을점수화함 EPS 모멘텀은기간별 종목별 EPS 변화율을변화율이높은순위에따라점수화한후, 각각 1 주일 5% 1 개월 25% 3 개월 25% 가중치를부여한뒤합산함 계산식 : EPS 모멘텀 = 1 주일 *5% + 1 개월 *25% + 3 개월 *25% < 적정주가괴리율 > 적정주가괴리율은컨센서스적정주가대비현주가괴리율을백분율순위에따라점수화 < 기술적분석 > 정배열되어있고, 이격이크며주가가강세를보이고있는종목들에높은점수가부여 계산식 : 기술적분석총점 (1 점 ) = 1) 정배열 (3 점 ) + 2) 이격도 (3 점 ) + 3) 신고가 (4 점 ) 1) 정배열 : 4 개이평선 =3 점, 3 개이평선 =28 점, 2 개이평선 =26 점, 1 개이평선 =24 점, 개 =2 점 2) 이격도 = 2( 이격도점수 )* ( 이격도점수 )*.45 ( 이격도점수 ) = (<=95 3 점, 95~98 29 점, 98~11 28 점, 11~14 27 점, 14~17 26 점, 17~11 25 점, 11~ 점, 113>=2 점 ) 3) 신고가 = (( 종가 - 12 일최저가 )/(12 일최고가 - 12 일최저가 ))*4 < 기관과외국인수급 > 기관혹은외국인주간수급이플러스 (+) 로전환된종목들에높은점수가부여 계산식 : 수급총점 (1 점 ) = 외국인수급 *.45 + 기관수급 *.55 ( 주간수급합산 ) 지난주 이번주 < 정성적평가 > (-) (+) (9 ~ 1 점 ) (+) (+) (8 ~9 점 ) (+) (-) (5~ 7 점 ) (-) (-) ( 점 ) 정성적평가는업황 재무적요소 거래량 최근주가추이등의정성적인평가요소들을고려하여 1~1 점까지부여함 < 종합점수 > 종합점수 = EPS 모멘텀 *4% + 적정주가괴리율 *1%+ 기술적분석 *2% + 수급 *2% + 정성적평가 *1%

8 IT 통신 증권 건설 조선 제약 유통 기계 시장평균 운수창고 보험 음식료 자동차 은행 화학 철강 정유 I N F O R M A T I O N 실적스크린 실적스크린 백찬규 ck.paik@samsung.com 유통, 지갑을열어라! 5 월가정의달을맞이하여소매업태별성장률유지와 2 분기이후소비심리개선에따른실적개선예상. 유통업밸류에이션이여타소비재업종대비낮은상황에서관심지속전망 소매업태별판매액지수는개선세를보이고있으며, 소비자심리지수역시반등되어양호한실적개선전망. 이마트 (13948), GS 리테일 (77) 등을관심종목으로제시 그림 1. 소비자심리지수추이 (pt) 그림 2. 소매업태별판매액지수추이 (pt, 21=1) 편의점 백화점 대형마트 자료 : 한국은행 9 11년 3월 11년 11월 12년 7월 13년 3월 자료 : 통계청 실적추정치양극화현상 1 분기실적시즌으로진입하면서업종별실적에대한명암이나뉘는모습. IT 업종은지속적으로추정치가상향되고있는반면소재 ( 정유 철강 화학 ) 업종은하향조정진행중 국내스마트디바이스신제품출시효과가본격적으로 2 분기에반영되면서관련업종인 IT 와통신업종실적추정치컨센서스를견인하는모습 그림 3. 2 주간업종별순이익추정치증감률 (%) 8 4 (4) (8) 참고 : 업종구분은 MKF5 기준, 순이익은 12 개월예상치, 순이익증가율 4 월 22 일대비 5 월 3 일기준시장평균은 MKF5 기업중실적추정치가존재하는 21 개기업기준자료 : Fnguide

9 SK 하이닉스 LG 이노텍 LG 유플러스 LG 하우시스 현대증권 대교 솔브레인 SK 케미칼 위메이드 한라건설 8 9 LG 유플러스, 놀라운성장세 LG 유플러스는 1) LTE 성장성에힘입어 1 분기영업이익이시장기대치를크게상회, 2) 이동통신및 IPTV 가입자수가전분기대비각 2.%, 11.9% 증가하며수익성호전과성장기대 LG 하우시스는 1) 전사업부에걸친이익개선으로 1 분기실적어닝서프라이즈달성, 2) 저수익제품구조조정과미국홈디포입점으로영업이익률상승및실적개선전망 2 주간 EPS 추정치상향조정종목 순위종목명 EPS 추정치 EPS 추정치 EPS 증가율 PER 주가등락률 (4/22, 원 ) (5/3, 원 ) (%) ( 배 ) (%) 1 SK 하이닉스 2,33 3, LG 이노텍 4,93 4, (5.1) 3 LG 유플러스 LG 하우시스 6,93 7, 현대증권 (3.5) 6 대교 솔브레인 4,578 5, SK 케미칼 5,471 6, 위메이드 2,46 2, 한라건설 SK 브로드밴드 인터파크 에스맥 1,968 2, 한국전력 3,243 3, (.3) 15 한국타이어 5,857 6, 심텍 CJ 대한통운 3,744 3, 삼성전기 6,764 7, 삼성전자 194,769 24, 삼성카드 2,658 2, 참고 : EPS 는 12 개월예상치, EPS 증가율, 주가등락률 4 월 22 일 ~ 5 월 3 일기준 ELW 발행및유동성공급 -SK 하이닉스 / 계열사 삼성전기, 삼성전자, 삼성카드 자료 : Fnguide 그림 4. EPS 증가율및주가등락률 (%) 4 그림 5. LG 유플러스주가및 EPS 변경추이 ( 원 ) ( 원 ) 15, 1, 3 주가등락률 13, EPS ( 우측 ) 2 1 EPS 증가율 11, 8 9, 6 (1) 7, 주가 ( 좌측 ) 5, 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월 4 참고 : EPS 는 12 개월예상치자료 : 한국거래소, Fnguide 참고 : EPS 는 12 개월예상치자료 : 한국거래소, Fnguide

F O R E C A S T 기술적분석으로증시보기 : 글로벌경제지표혼조속상승 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. T E C H N I C A L F O C U S 임상철 2-22-7779 sangcheol.im@samsung.

KOSDAQ 은대형주장세로의전환우려로주초하락기조를보였으나중ㆍ소형주에대한매력이재차부각되면서보합으로마감 이번주전망 : KOSPI 의단기저항선인 1,97pt 돌파여부는이번주목요일예정되어있는금통위결과에좌우될전망. 금리인하될경우시장에우호적인분위기조성되며단기저항선돌파후추가적상승예상.

10 F O R E C A S T 기술적분석으로증시보기 : 글로벌경제지표혼조속상승 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. T E C H N I C A L F O C U S 임상철 sangcheol.im@samsung.com 한국증시전망 : 금리인하기대감으로인한반등 지난주리뷰 : G2 의제조업지표둔화로인한불확실성확대에도불구하고 ECB 의금리인하가증시에우호적으로작용하며 KOSPI 는 2 주연속상승하며마감. KOSDAQ 은대형주장세로의전환우려로주초하락기조를보였으나중ㆍ소형주에대한매력이재차부각되면서보합으로마감 이번주전망 : KOSPI 의단기저항선인 1,97pt 돌파여부는이번주목요일예정되어있는금통위결과에좌우될전망. 금리인하될경우시장에우호적인분위기조성되며단기저항선돌파후추가적상승예상. < 그림 3> 반면 KOSDAQ 은단기적으로대형주와중소형주간의밸류에이션갭축소과정이빠르게진행됨에따라조정예상 < 그림 4> 그림 1. KOSPI 주봉 그림 2. KOSDAQ 주봉 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권 그림 3. 한국은행기준금리와 KOSPI 추이 ( 지수 ) (%) 2,5 5.5 코스피 ( 좌측 ) 2, , 4.5 1, ,5 3. 1, , 한국은행기준금리 ( 우측 ) 자료 : 삼성증권, Bloomberg 그림 4. 대형주 vs 중소형주 valuation 갭추이 ( 배 ) 년 7월 12년 2월 12년 9월 13년 4월대형주중소형주자료 : 삼성증권, Fnguide

11 1 11 업종전망 : 종이목재, 음식료관심 관심업종 - 비금속광물일봉 : 6 일이동평균선돌파후안착하는모습. MACD 지표에서상승모멘텀이강화됨에따라전고점수준까지반등예상 - 의약품일봉 : 전고점 4,95pt 돌파하며강세유지 주요업종 - 전기전자일봉 : 2 일이동평균선돌파후쉬어가는모습이나모멘텀둔화시그널은부재 - 운수장비일봉 : 단기이동평균선돌파와모멘텀개선에따른추가상승예상 관심업종 그림 5. 비금속광물일봉 그림 6. 의약품일봉 자료 : 삼성증권 자료 : 삼성증권 주요업종 그림 7. 전기전자일봉 그림 8. 운수장비일봉 자료 : 삼성증권 자료 : 삼성증권

12 F O R E C A S T T E C H N I C A L F O C U S 챠트관심주 삼성증권실시간종목검색 N 자형상승, 가격대돌파, 내사랑 MACD 그림 9. 제일모직일봉 그림 1. KT 일봉 그림 11. 종근당일봉 그림 12. 바이오스페이스일봉 그림 13. 기아차일봉 그림 14. LS 산전일봉 자료 : 삼성증권 자료 : 삼성증권

12 13 아시아증시 : 동반약세 지난주리뷰 : 미국고용지표의개선과 ECB

13 12 13 아시아증시 : 동반약세 지난주리뷰 : 미국고용지표의개선과 ECB 의금리인하등글로벌여건이개선되면서엔화강세가증시에부담으로작용했던일본을제외하고아시아주요증시상승 이번주전망 : 미국의고용지표개선그리고 ECB 의금리인하에도불구하고 G2 의제조업지수가둔화되면서불확실성증가예상. 미국과일본의차익실현우려로인해아시아증시는혼조세를나타낼것으로전망 그림 15. 중국상해종합일봉 그림 16. 일본 NIKKEI 225 일봉 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권 그림 17. 대만대만지수일봉 그림 18. 홍콩항셍지수일봉 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권 참고 : 로그스케일자료 : 삼성증권

14 I N F O R M A T I O N 마켓모니터 마켓모니터 김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 제조업지표부진 VS 중앙은행의정책적대응 주초발표된 G2( 미국ㆍ중국 ) 의제조업지표부진과미국연준의 3 차양적완화정책유지및 ECB 의금리인하가맞물리면서글로벌증시는소폭상승. 선진과신흥지역모두 IT 업종의상승세가두드러지는모습 그림 1. MSCI 선진시장주간등락률 그림 2. MSCI 신흥시장주간등락률 IT 금융에너지시장유틸리티필수소비재운송경기소비재건설통신서비스화학산업재헬스케어유통소재자동차기계철강금속 (3) (2) (1) 참조 : 현지통화기준, 4 월 25 일 ~5 월 2 일기준자료 : Thomson Reuters IT 필수소비재통신서비스유틸리티금융유통시장경기소비재자동차에너지헬스케어운송산업재건설화학기계소재철강금속 (%) (3) (2) (1) (%) 참조 : 현지통화기준, 4 월 25 일 ~5 월 2 일기준자료 : Thomson Reuters 글로벌섹터 valuation 213E 214E P/E ( 배 ) PBR ( 배 ) EPS 성장률 (%) P/E ( 배 ) PBR ( 배 ) EPS 성장률 (%) World 선진시장 신흥시장 아시아 ( 일본제외 ) KOREA 에너지 소재 화학 산업재 (2.3) 기계 (35.2) 건설 경기소비재 자동차 필수소비재 헬스케어 금융 (.2) IT 통신서비스 유틸리티 흑자전환 참고 : 5 월 2 일종가기준 * KOREA 는 5 월 3 일 (=1,965.71pt) 종가기준 자료 : I/B/E/S, Thomson Reuters, Wisefn, 삼성증권

15 14 15 영풍, 순풍에돛단격 영풍은 1) 핵심자회사인고려아연의양호한 1 분기실적발표, 2) 모바일기기특수로연결대상 FPCB 우량자회사들의성장지속전망이주가상승모멘텀으로작용 CJ 제일제당은 1) 대한통운인수에따른일회성비용발생, 2) 가공식품및사료사업부문의수익성악화로 1 분기부진한실적을발표하면서투자심리에부정적으로작용하는모습 1 주간업종별주요종목추이 (%) BEST PERFORMANCE STOCKS WORST PERFORMANCE STOCKS 종목 1W YTD 종목 1W YTD 에너지 GS (1.5) (25.4) SK 이노베이션 (2.7) (16.4) 화학 SKC 7.8 (17.7) 한화케미칼 (5.) (14.5) 철강영풍 동국제강 (.4) (19.) 건설대림산업 2.2 (11.) 현대건설 (4.2) (18.7) 조선 / 기계성광벤드 6.1. 삼성중공업 (3.9) (11.5) 운송 CJ 대한통운 현대상선 (13.6) (6.8) 지주회사 SK.3 (12.8) LG (4.) (1.4) 무역 LG 상사 2.8 (24.8) 대우인터내셔널.4 (4.5) 자동차와부품현대위아 11.1 (13.) 한국타이어 (.7) 5.4 내구소비재및의류휠라코리아 영원무역 (6.7) 24.4 유통 GS 리테일 GS 홈쇼핑 (7.3) 47.1 미디어 CJ CGV 에스엠 (16.) (13.3) 여행 / 레저 GKL 호텔신라 (3.6) 27.2 교육서비스대교 메가스터디 (4.3) (8.5) 음식료 / 담배매일유업 CJ 제일제당 (5.) (14.5) 생활용품아모레퍼시픽 2.6 (25.7) 코스맥스 (5.8) 19.9 제약및바이오한미약품 코오롱생명과학 (4.3) (3.1) 의료장비휴비츠 오스템임플란트 (3.5) 5.2 은행전북은행 하나금융지주 (9.5) (4.) 증권미래에셋증권 한국금융지주 (3.6) 4.3 보험한화생명.9 (12.2) 메리츠화재 (4.7) (2.5) 휴대폰인터플렉스 4. (13.6) 멜파스 (3.5) (33.6) IT 소프트웨어엔씨소프트 JCE (17.7) (8.5) IT 하드웨어삼성전기 1.9 (.4) 슈프리마 (6.5) 32.6 반도체삼성전자 솔브레인 (.3) (4.3) 디스플레이삼성 SDI 3.2 (15.2) LG 디스플레이 (3.6) (5.2) 통신서비스 LG 유플러스 KT 유틸리티한전 KPS 7.3 (3.3) 한국가스공사 (2.9) (9.6) 참고 : 4 월 26 일 ~ 5 월 3 일기준 ELW 발행및유동성공급 SK 이노베이션, GS, LG, SK, 현대건설계열사 삼성전기, 삼성전자, 삼성중공업, 삼성 SDI, 호텔신라 1% 이상지분보유 호텔신라, GS 자료 : Dataguide, 삼성증권

16 IT 금융 유틸리티 복합기업 통신 소비재 부동산 서비스 에너지 산업재 소재 IT 에너지 경기소비재 필수소비재 산업재 금융 유틸리티 통신서비스 헬스케어 소재 I N F O R M A T I O N 글로벌섹터 G L O B A L S E C T O R 김상율 sangyool85.kim@samsung.com 지난주글로벌섹터동향 지난주미국증시는 ECB( 유럽중앙은행 ) 의기준금리인하및美연준의양적완화지속기대감에상승. 섹터별로는애플ㆍ구글이상승한 IT 섹터가가장큰상승폭을기록했고, 소재를제외한경기민감섹터가모두강세. 반면, 알코아가감산계획을발표한소재섹터및머크ㆍ화이자가부진한실적을발표한헬스케어섹터는약세마감 추ㅗ 12 홍콩증시는중국제조업 PMI 부진이악재로작용했으나, 저가매수세유입으로소폭상승. 텐센트홀딩스를중심으로 IT 섹터가강세를보였고, RQFII( 위안화적격외국인기관투자자 ) 2, 억위안이조만간증시에유입된다는소식에금융주역시상승. 반면, 소재ㆍ산업재ㆍ에너지섹터는가장큰하락폭기록 주요종목 : 자사주매입을위해역대최대규모 (17 억달러 ) 의회사채를발행한애플이 9% 이상상승하며세계시가총액 1 위재탈환. 보다폰인수루머가다시제기된버라이존주가역시 3% 이상상승. 홍콩에서는텐센트홀딩스가중국판카카오톡위챗 (WeChat) 에개발중인소셜게임플랫폼에대한기대감에강세 글로벌시장섹터별수익률 그림 1. S&P 5 섹터별수익률 ( 주간 ) (%) (1) (2) 참고 : 5 월 3 일기준자료 : Bloomberg, 삼성증권 그림 2. 홍콩항셍지수섹터별수익률 ( 주간 ) (%) (1) (2) (3) (4) 참고 : 5 월 3 일기준자료 : Bloomberg, 삼성증권

17 F O R E C A S T 해외시장브리핑 글로벌시장섹터별수익률 표 1. 미국주요종목 섹터 티커 종목명 현재가 (USD) 52 주최고가 (USD) 52 주최저가 (USD) 시가총액 ( 억, USD) 1 주일변동률 3 개월변동률 IT AAPL 애플 , (1.8) 1.6 GOOG 구글 , CSCO 시스코 ,15.4 (.5) 14. 금융 C 씨티그룹 ,416 (1.2) WFC 웰스파고 ,979 (.6) GS 골드만삭스 (.8) (4.2) 9.4 에너지 XOM 엑슨모빌 ,941.6 (1.6) 11.1 CVX 셰브론 , SLB 슐럼버거 (6.8) 17.6 필수소비재 WMT 월마트 ,583 (.2) COST 코스트코 (.4) 산업재 GE GE , (1.3) 14.6 CAT 캐터필러 (.3) (15.3) 11.3 헬스케어 PFE 화이자 ,13 (3.3) ABT 애보트레버러토리 통신서비스 V 버라이즌 , T AT&T , 유틸리티 SO 서던 (1.8) D 도미니언리소스 소재 MON 몬산토 FDX 프리포트맥모란 (2.1) (1.2) 15. 경기소비재 NKE 나이키 KO 코카콜라 ,869 (.9) PER ( 배 ) 표 2. 홍콩주요종목 섹터 티커 종목명 현재가 (HKD) 52 주최고가 (HKD) 52 주최저가 (HKD) 시가총액 ( 억, HKD) 1 주일변동률 3 개월변동률 IT 7 텐센트홀딩스 , 연상그룹 ( 레노버 ) (3.8) (17.1) 15.7 금융 939 중국건설은행 , (3.4) 중국은행 , (6.4) 5.8 에너지 857 페트로차이나 ,36 (1.7) (14.1) 시노펙 ,62 (1.9) (1.7) 9. 필수소비재 322 강사부홀딩스 , (5.) 중국왕왕식품 , 산업재 18 중국교통건설 ,54 (3.4) (5.7) 중국중철 (7.3) 9.4 통신서비스 941 차이나모바일 ,45 1. (.2) 차이나유니콤 ,62 3. (11.6) 29.4 유틸리티 2 CLP 홀딩스 , 중국중화가스 , 경기소비재 338 금응상업무역그룹 (18.6) 17.1 참고 : 4 월 26 일기준 489 동풍자동차그룹 ,27.3 (4.5) 9. 자료 : Bloomberg, 삼성증권 PER ( 배 )

18 F O R E C A S T 매크로지표 C H A R T G A L L E R Y 김기배 Macro Weekly: 이제공은한국은행으로 kibaehahu.kim@samsung.com FRB ㆍ ECB: 지난주발표된미국과중국의제조업지표의동반부진으로글로벌경기둔화우려는부각. 이에글로벌산업수요와밀접하게연동되는 LME( 비철금속 ) 지수는 211 년이후최저치까지하락. 그러나연준은 5 월 FOMC 정례회의에서현행부양적정책기조를유지하기로결정했고, ECB 도 1 개월만에기준금리 25bp 인하를단행하며경기둔화우려를완화시키는모습 한국은행 : 이번주에는한국은행 5 월금융통화위원회가예정되어있음. 지난주발표된 4 월수출지표부진및 ECB 기준금리인하등대내외상황변화로금리인하기대감은높아지는모습 주요매크로지표 그림 1. OECD 글로벌산업생산과 LME ( 전년대비, %) (5) (1) (15) LME ( 우측 ) OECD Global IP ( 좌측 ) (2) 자료 : Thomson Reuters, OECD 참고 : 글로벌산업생산은건설부문을제외 ( 지수 ) 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 그림 2. 미국신규실업수당청구건수 ( 천건 ) 신규실업수당천구건수신규실업수당청구건수 (4MA) 자료 : Bloomberg 그림 3. 한국은행기준금리및소비자물가지수 (%, 전년대비, %) 7 6 그림 4. 중국물가지수추이 ( 전년대비, %) 소비자물가지수 6 3 소비자물가지수 한국은행기준금리 (3) (6) 생산자물가지수 자료 : Bloomberg (9) 자료 : Bloomberg

19 F O R E C A S T 자금시장 C H A R T G A L L E R Y 임은혜 e124.lim@samsung.com 머니포커스 : 기관매수세로지수상승마감 국내자금동향 : 지난주코스피는, 외국인매도세가둔화된가운데기관자금이지속적으로유입되며상승마감. 시가총액상위업종인전기 / 전자, 운수장비에기관및외국인동반매수세로지수상승을견인. 특히, 지수 1,9 선을중심으로보험 투신권자금의견조한자금유입이특징적 해외자금동향 : 지난주글로벌주식형펀드로는약 18 억달러의자금이순유입. 신흥시장관련뮤추얼펀드가 4 주만에순유입으로전환. 이는 GEM 펀드로의자금유입에기인. 그러나 GEM 펀드내지역별로살펴보면한국관련뮤추얼펀드에서는지속적으로자금유출이계속되는등한국시장의소외현상이지속되는상황 주요증시주변자금동향 그림 1. 코스피외국인누적순매수추이 ( 지수 ) ( 조원 ) 2,1 외국인누적순매수 ( 우측 ) 18 2, 1,9 1,8 1,7 (3) 12년 1월 12년 5월 12년 9월 13년 1월 13년 5월 참고 : 212 년 1 월이후누적자료 : 한국거래소 그림 3. 지역별해외뮤추얼펀드자금동향 ( 십억달러 ) (2) 코스피 ( 좌측 ) (4) 11년 1월 11년 12월 12년 11월 그림 2. 코스피기관누적순매수추이 ( 지수 ) ( 조원 ) 2,1 2, 1,9 1,8 기관누적순매수 ( 우측 ) 코스피 ( 좌측 ) 1,7 12년 1월 12년 5월 12년 9월 13년 1월 참고 : 212 년 1 월이후누적자료 : 한국거래소 그림 4. 신흥시장관련뮤추얼펀드자금동향 ( 십억달러 ) (2) (4) 11년 1월 11년 12월 12년 11월 (3) (6) 신흥시장 International 라틴아메리카 GEM 일본 유럽 Asia( 일본제외 ) EMEA 참고 : 211 년 1 월이후부터누적자료 : EPFR 참고 : 211 년 1 월이후부터누적자료 : EPFR

20 삼성전자 LG 유플러스 기아차 KB 금융 삼성화재 아모레퍼시픽 SK 이노베이션 LG 디스플레이 삼성테크윈 삼성중공업 삼성전자 기아차 KT 현대차 세아제강 이마트 한국전력 SK 하이닉스 NHN 삼성생명 전기 / 전자운수장비기계섬유 / 의복종이 / 목재의료정밀비금속광물운수창고보험은행통신업의약품화학증권건설업철강 / 금속음식료업전기가스업유통업 운수장비전기 / 전자통신업유통업철강 / 금속의약품전기가스업보험화학운수창고증권은행종이 / 목재비금속광물의료정밀섬유 / 의복기계건설업음식료업 통신업운수장비철강및금속의약품전기, 전자비금속광물증권기계전기가스업종이, 목재건설업유통업화학보험운수창고섬유, 의복음식료품은행금융업의료정밀 LG 유플러스 한미약품 영풍 현대위아 SK 텔레콤 고려아연 만도 세방전지 I N F O R M A T I O N 증시동향 증시스크린 그림 1. KOSPI 업종별주간등락률 그림 2. KOSPI2 주간상승률상위 1 종목 (%) (5) (1) (%) LG 유플러스 : +25.1% (15) 참고 : 213 년 4 월 29 일 ~5 월 3 일자료 : 한국거래소 참고 : 213 년 4 월 29 일 ~5 월 3 일자료 : 한국거래소 그림 3. 주간업종별외국인순매수추이 ( 억원 ) 5 3 그림 4. 주간업종별기관순매수추이 ( 억원 ) 2, 1,5 1 1, (1) 5 (3) (5) 유통업 : -1,61 억 (5) 참고 : 213 년 4 월 29 일 ~5 월 3 일자료 : 한국거래소 참고 : 213 년 4 월 29 일 ~5 월 3 일자료 : 한국거래소 그림 5. 주간외국인순매수상위 1 종목 ( 억원 ) 1,2 그림 6. 주간기관순매수상위 1 종목 ( 억원 ) 2, 8 1,5 1, 4 5 참고 : 213 년 4 월 29 일 ~5 월 3 일자료 : 한국거래소 참고 : 213 년 4 월 29 일 ~5 월 3 일자료 : 한국거래소

21 I N F O R M A T I O N 2 21 시장지표 ( 십억원 ) 지표 금주말 (5/3) 전주말 (4/26) 주간증감 4월말 (4/3) 국내주식 종합주가지수 1, , (1.1%) 1, 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 4,125 4, ,975 KOSDAQ지수 (.%) 거래량 ( 백만주 ) 거래대금 ( 십억원 ) 2,241 2, ,74 채권 국고채 (3년) 회사채 (3년 AA-) CD(91일 ) 외환 원 / 달러 1,97.1 1, ,11.2 엔 / 달러 원 /1엔 1, , , 은행권 * 요구불예금 84,87 82,51 2,297 84,87 저축성예금 86, ,868-4,547 86,322 금전신탁 117, , ,662 증권 ** 고객예탁금 18,269 18, ,998 투신권 ** 주식형펀드 91,518 91, ,678 혼합형펀드 31,955 31, ,856 채권형펀드 54,966 53, ,225 MMF 65,389 74,425-9,36 65,211 참고 : * 4월 29일 ; ** 5월 2일기준 주가지수와시중금리 (pt) (%) 2,1 4. KOSPI ( 좌측 ) 3.8 2, , , 국고채 3년물 ( 우측 ) 1, 년 1월 12년 7월 13년 1월 자료 : 한국거래소, 금융투자협회 유형별펀드자금동향 ( 조원 ) (2) (4) (6) 채권형 혼합형 주식형 (8) 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월 참고 : 212 년 4 월이후증감액누적치. 채권형펀드설정잔액은실질자금유출이아닌기준변경영향자료 : 금융투자협회

22 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 5/ ( 미국 ) 주간MBA주택융자신청지수 ( 천건 ) (4월5주 -/E -/P 1.8%) ( 중국 ) 4월무역수지 ( 십억달러 ) (4월 -/E 16.5/P -.88) 4월수출 ( 전년대비 ) (4월 -/E 9.%/P 1.%) 4월수입 ( 전년대비 ) (4월 -/E -2.2%/P -1.9%) ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (4월5주 -/E 332/P 324) 3월도매재고지수 (3월 -/E -.4%P -.3%) ( 중국 ) 4월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (4월 -/E 2.2%/P 2.1%) 4월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (4월 -/E -2.2%/P -1.9%) ( 한국 ) 5월한국은행금융통화위원회 (5월 -/E 2.75%/P 2.75%) 5월옵션만기일 ( 미국 ) 4월월간재정수지 ( 십억달러 ) (4월 -/E 13./P -) ( 중국 ) 4월 M2 통화공급 ( 전년대비 ) (4월 -/E 15.5%/P 15.7%) ( 한국 ) 4월수출물가지수 ( 전년대비 ) (4월 -/E -/P -5.9%) 4월수입물가지수 ( 전년대비 ) (4월 -/E -/P -1.8%) * 증시휴장 - 영국, 일본등 美 4월소매판매액지수中 4월산업생산 4월소매판매 4월고정자산투자지방제외 美 4월수출 수입물가지수유 4월 ZEW조사치유로재무장관회담 5월산업생산 美 5월뉴욕주제조업지수 4월생산자물가지수 3월산업생산주간 MBA 주택융자신청지수韓 4월실업률유 1분기유로권GDP 美 4월소비자물가지수 4월주택착공건수 4월소비자물가지수 5월필라델피아연준지수주간신규실업수당청구건수韓 4월생산자물가지수 美 5월미시건대소비심리평가지수 4월경기선행지수부채한도증액연장기한 * 증시휴장 한국, 홍콩등 美 4월기존주택매매 FOMC 의사록공개주간 MBA 주택융자신청지수日일본은행정책금융회의유유로정상회담 美 3월주택가격지수 4월신규주택매매주간신규실업수당청구건수中 5월 HSBC플래시제조업PMI 유 4월 PMI 제조업 美 4 월내구재주문 자료 : Bloomberg 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준

23 22 23 당사는위험성, 수익성, 수수료, 해지방법등투자상품에관하여충분히설명할의무가있으며, 투자자는투자하시기전반드시영업직원으로부터그러한설명을충분히듣고, 투자결정을내리시기바랍니다. 본자료에소개된상품중일부는고객님의투자성향과부합하지않을수있으니, 투자하시기전반드시영업직원으로부터충분한설명을받으시기바랍니다. 집합투자증권은예금자보호법에의해보호되지않으며, 운용결과에따른이익또는손실이투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에투자대상, 환매방법및보수등에관하여투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 과거의운용실적이미래의수익을보장하는것은아닙니다. 해외펀드는환율변동에따라투자자산의가치가변동될수있습니다. ELS 는원본손실위험이있으며거래소에상장되지않아유동성이작습니다. ELS 는복합파생적성격을지니고있으므로, 손익구조, 투자위험등에관해세부 ( 핵심 ) 설명서를반드시읽어보십시오. ELS 는고객요청으로중도상환시해지에대한비용등이발생하여원금손실을입을수있습니다. 집합투자증권은예금자보호법에따라보호되지않으며, 운용결과에따른이익또는손실이투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에투자대상, 환매방법및보수등에관하여투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 본증권은기초자산의변동에따라원금손실때로는원금전부손실이발생할수있습니다. 본증권은한국거래소에상장되지않아, 유동성이매우제한됩니다. 투자자의요청에의한중도상환시, 본증권의공정가액에서 ( 청산에필요한비용등의 ) 중도상환수수료를공제금액을지급하여, 이경우원금의상당액이손실될수있습니다. 주가연계증권을발행한회사가원리금을제때에지급하지못하는등의신용위험이발생할수있습니다. 상기모든수익률은세전 (before tax) 기준이며, 수익자의세율에따라세후수익률은달라질수있습니다. 본자료는청약을권유하는것이아니며 ELS 투자는투자설명서나간이설명서에따릅니다. 삼성 POP 골든랩은원금손실의위험이있으며, 일임결과에따른이익또는손실이투자자에게귀속됩니다. 가입하시기전에반드시상세한설명을듣고내용을충분히인지하신후자신의판단과책임하에투자여부를결정하시기바랍니다. 삼성 POP 골든랩은예금자보호법에따라보호되지않습니다. 삼성 POP 골든랩서비스는계좌별로관리, 운용되며각계좌별수익률은상이할수있습니다. 주권상장법인의임원, 미공개정보를알수있는직원, 주요주주및대량보유자가해당기업의주식을취득또는처분할경우단기매매차익반환및지분변동의보고의무등이발생하므로, 최초가입시투자자가위의대상자에포함되는지여부를밝혀주시고임원승진, 타상장사임원으로이동등의신상변동이발생하는경우에도해당내용을당사에통보해주시기바랍니다. 신물가연동채권의이자는물가에연동되어증가하거나감소하므로물가하락에의한이자의감소가발생할수있습니다. 채권은예금자보호법에의하여보호되지않으며, 고객계좌에현금으로남아있는금액은예금자보호법에따라예금보험공사가보호합니다. 은행환산세전만기수익률은같은기간동일한수익을올리기위한연평균은행예금금리입니다. 시황에따라판매금리와가격은변동될수있으므로확인하신후매입하시기바랍니다. 신물가연동채권은중도매매가능하며중도매도가격은시장금리에따라결정됩니다. 따라서금리상승으로인한원금손실이발생할수있으며그손실은매수자에게귀속됩니다. 발행사의사정에따라투자원금의전부또는상당부분을손실할수있으며, 당사는본채권에대해중도환매및원리금지급의무가없습니다.

24 서울특별시중구태평로 2 가 25 번지삼성본관빌딩 14 층투자정보팀 / Tel: 삼성증권지점대표번호 / 고객불편사항접수

기업분석(Update)

기업분석(Update) 1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,