< 요약 > 1. 에너지시장동향및전망 [ 분기가격동향 ] 유가는이란발공급차질우려로급등하여, 10 월초 80 달러중반대를 기록한이후미국원유재고상승세, 주요국생산량증가등으로하락세 천연가스가격은 4월 ~9월중순까지 mmbtu당 2달러후반대에서등락을거듭하다가 9월중

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1 2018 QUARTERLY REPORT VOL 분기 -17( ) 석유 가스등에너지시장분기보고서 I. 에너지시장동향및전망 년 3분기에너지가격동향 2. 분기별석유수급추이및전망 ~2019 년세계석유 가스수급및가격전망 II. 석유 가스업스트림산업동향 1. 글로벌동향 2. 주요국가동향 3. 주요기업동향 작성 선임연구원성동원 ( ) 본보고서의내용은담당연구원의주관적견해로, 한국수출입은행의공식입장과는무관합니다.

2 < 요약 > 1. 에너지시장동향및전망 [ 분기가격동향 ] 유가는이란발공급차질우려로급등하여, 10 월초 80 달러중반대를 기록한이후미국원유재고상승세, 주요국생산량증가등으로하락세 천연가스가격은 4월 ~9월중순까지 mmbtu당 2달러후반대에서등락을거듭하다가 9월중순이후상승하여 10월말 3.2달러수준기록전력용유연탄가격은 7월말톤당 120달러대의연중최고치기록이후하락세, 10월말톤당 105달러기록 [ 분기석유수급 ] 석유수요는전분기대비 116 만 b/d 증가한 10,061 만 b/d, 석유공급은전분기대비 135 만 b/d 증가한 10,053 만 b/d ( 석유수요 ) OECD 수요는계절적수요증가로전분기대비 85만 b/d 증가한 4,776만 b/d, 非 OECD 수요는전분기대비 31만 b/d 증가한 5,285만 b/d ( 석유공급 ) OPEC 공급량 * 은이란, 베네수엘라공급차질에도불구, 타 OPEC 국가들의감산완화영향으로전분기대비 23만 b/d 증가 3,911만 b/d, 非 OPEC 공급량은전분기대비 112만 b/d 증가한 6,142만 b/d * 컨덴세이트, NGL(Natural Gas Liquid) 등포함 ( 석유 가스시추리그수 ) 2018 년 3 분기시추리그수는전분기대비 7.1% 증가한 2,262 개 캐나다시추리그수는 2018년 2분기평균 106개에서 2018년 3분기 208개로급증 미국석유 가스시추리그수는 2018년 2분기평균 1,038에서 2018년 3분기평균 1,051개를기록하며소폭증가 미주지역외시추리그수도 2018년 2분기평균 968개에서 2018년 3분기 1,003개로소폭증가 [ 석유 가스가격전망 ] EIA는 2018 년평균유가 (WTI) 를전년대비배럴당 달러높은 65.95달러, 2019년은 3.91달러낮아진 62.04달러전망 ( 발표시기 : 월 ) 한편 2018년미국천연가스가격 (Henry Hub 기준 ) 을전년과동일한 mmbtu당 3.1달러, 2019년은 2018년대비 0.13달러상승한 3.23달러로전망

3 2. 석유 가스업스트림산업동향 투자은행들, 2018 년북미석유업스트림부문투자비 14% 증가전망 북미석유업스트림부문투자비가미국 15%, 캐나다 3% 증가하며총 14% 증가할것으로 예상 (Evercore ISI) 유가상승에따른투자증가가예상되나, 석유기업들의신중한투자심리와인프라제약등이투자증가폭을제한할전망 미국은셰일자원개발붐으로견조한투자증가세지속이예상되는반면, 캐나다는송유관 부족및캐나다산유가할인심화로투자위축가능성 (Evercore ISI) 다만추가적인유가상승시, 투자규모및대상이확대될것으로전망 Evercore ISI가 300여개의석유개발기업을대상으로한조사결과, WTI 유가가배럴당 75~80달러수준을유지할경우투자비가 10% 정도추가적으로증가할것으로예상 장기적인셰일오일생산한계와공급부족우려등으로대규모자원량확보를위해전통유전및해상유전도투자대상으로고려될것으로예측 2018 년하반기, 미국석유업스트림부문 M&A 가셰일자원중심으로활발 2018 년하반기미국에서총 500 억달러상당의 M&A 가있을전망 1 분기에 87 억달러, 2 분기 211 억달러의 M&A 가성사된바있으며미국남동부셰일분지, 특히 Permian 지역이가장주목받고있음 ( 에너지조사기관 Drillinginfo) 유가상승기대감과석유기업들의핵심자산집중전략이 M&A 증가견인 배럴당 50달러이하의저유가시기가종료했다는기대감상승과함께메이저, 독립계기업, 사모펀드들이비핵심자산매각및핵심자산집중전략추구 아시아기업들도신규자원량확보를위해최근미국셰일자산매입을통한투자확대 일본기업들과태국기업이최근미국셰일자산매입 Osaka Gas는 6월에동부텍사스 Cotton Valley Sand와 Haynesville 자산을 1.46억달러에매입, Sumimoto도 7월 Eagle Ford 자산을 5천만달러에매입 태국최대광물기업 Kalnin는 Marcellus 자산을 4.2억달러에매입 아시아기업들은 2010~2013 년셰일개발붐시기에미국셰일자원에 200억달러를투자한뒤, 2014년하반기이후최근까지저유가기간동안신규투자에소극적이었으나최근신규자원량확보를위해생산량이급증하고있는미국셰일자산에투자확대

4 Ⅰ. 에너지가격동향및전망 년 3 분기에너지가격동향 [ 석유 ] 이란발공급차질우려로급등하여 10 월초 80 달러중반대기록한이후미국 원유재고상승세, 주요국생산량증가등으로하락세 (7월) 미 중무역분쟁우려감과리비아원유생산및수출재개발표에따른공급차질불안감해소, 미국전략비축유방출가능성등으로유가가급락하며 7월중순 70달러선붕괴 ($69.68/bbl, 두바이유, 7.18) 이후 OECD 원유재고감소, 베네수엘라생산량감소등타이트한공급상황으로 7월말배럴당 70달러중반대로상승 (8월) 미 중무역갈등우려지속, 러시아및 OPEC 생산량증가등에따른공급차질불안감해소, 미국원유재고증가등으로유가하락하여 8월중순배럴당 70달러선 ($70.81/bbl, 두바이유, 8.20) 기록한이후미국의대이란제재에따른이란원유수출량감소등으로유가상승하여 8월말배럴당 75달러선기록 (9월) 미국의강도높은대이란제재로이란원유수출물량이당초예상보다빠르게감소하는가운데사우디등중동지정학적우려감확대로유가상승세를지속하며 9월말배럴당 80달러선기록 ($80.03/bbl, 두바이유, 9.28) (10월) 11월미국의대이란제재를앞두고이란원유수출량감소, 미국허리케인접근소식에따른걸프만지역원유생산설비가동중단등으로 10월초까지상승하며 2014년 11월이후최고치를기록 ($84.44/bbl, 두바이유, 10.4) 한이후미국원유재고상승세전환, 사우디증산발언등으로유가하락 ($75.04/bbl, 두바이유, 10.31) [ 천연가스 ] 9 월중순까지 mmbtu 당 2 달러후반대에서등락을거듭하다가 9 월중순이 후상승하여 10 월말 3.2 달러수준기록 여름철냉방용가스발전수요증가기대감에도불구, 천연가스생산량지속증가에따른공급과잉우려로 7~9월중순까지 mmbtu당 2.7~2.9달러범위에서등락거듭 9월중순허리케인이후기온상승에따른냉방용발전수요증가예상등으로가격상승세를보이며 10월말 mmbtu당 3.261달러기록 1

5 [ 전력용유연탄 ] 7 월말톤당 120 달러대의연중최고치기록이후하락세 중국하절기이상고온현상에따른석탄발전수요증가, 인도네시아, 콜롬비아, 호주등 생산국공급차질로연료탄가격상승세가지속되어 7 월말톤당 120 달러를돌파하며 2012 년 1 월말이후최고치기록 ($121.72/ton, 뉴캐슬 FOB, 7.27) 8 월중순까지중국, 인도등하절기발전수요증가로연료탄가격이톤당 120 달러를상회했 으나 8 월말이후중국의하절기발전수요둔화와중국석탄감산규제완화, 인도네시아증 산등으로가격하락세지속 ($106.43/ton, 뉴캐슬 FOB, 10.19) [ 우라늄 ] 글로벌수요증가기대감으로가격상승 올해초부터시작한메이저우라늄생산기업 (Cameco, Kazatomprom 등 ) 의감산정책, 중국 신규원전개시등으로글로벌공급과잉이완화됨에따라 7 월말이후가격상승세지속 주요에너지가격추이 ( 분기말종가기준 ) 구분 /4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 10 월 Brent 유가 ($/ 배럴 ) WTI Dubai 천연가스 ($/ 백만 BTU*) 전력용유연탄 ($/ton) 우라늄 ($/lb) 주 ) 유가는 [Brent] 선물익월물 (ICE)/[WTI] 선물익월물 (NYMEX)/[ 두바이 ] 현물가격, 천연가스선물익월물 (NYMEX), 유연탄은뉴캐슬 (ICE), 우라늄은 NYMEX * BTU(British Thermal Unit): 영국식열량단위로서 1 파운드무게의물온도를표준기압하에서화씨 1 도올리는데소요되는열량을의미함. 1BTU 는 252cal 에해당함. 자료 : KoreaPDS 2

6 2. 분기별석유수급추이및전망 가. 세계수요와공급 [ 세계수급 ] 2017 년이후 OPEC 감산과견조한석유수요증가에따라 2015~2016 년누 적된공급과잉이해소되었으나 2018 년 4 분기수급균형접근이후초과공급으로전환 전망 2017년이후세계경기회복에따른견조한수요증가로 OECD 석유재고가지속적으로감소하는등 2018년 4분기글로벌석유시장이수급균형에근접이란, 베네수엘라등원유생산차질로수급균형접근시기가 2분기에서 4분기로지연되었으나 4분기이후공급과잉기조로전환될전망 분기별세계석유 수급 추이및전망 단위 : 백만 b/d 자료 : EIA(STEO, ) ( 세계수요 ) 2018 년 3 분기세계석유수요는계절적수요증가로, 전분기대비 116 만 b/d 증 가한 10,061 만 b/d 기록 3분기 OECD 석유수요는계절적수요증가로전분기대비 85만 b/d 증가한 4,776만 b/d 여름철드라이빙시즌을맞이하여유럽 45만 b/d, 미국 19만 b/d, 캐나다 13만 b/d, 일본 12만 b/d 증가 3분기非 OECD 석유수요는전분기대비 31만 b/d 증가한 5,285만 b/d 중국 3분기수요가전분기대비 27만 b/d 감소했으나유라시아 28만 b/d, 기타非 OECD 국가 58만 b/d 증가하며전체非 OECD 수요증가견인 3

7 분기별세계석유 수요 추이및전망 단위 : 백만 b/d 자료 : EIA(STEO, ) ( 세계공급 ) 2018 년 3 분기석유공급량은非 OPEC 공급량증가에힘입어전분기대비 135 만 b/d 증가한 10,053 만 b/d 기록 3분기 OPEC 석유공급량 1) 은이란, 베네수엘라공급차질에도불구, 사우디, UAE 등타OPEC 국가들의생산량증가영향으로전분기대비 23만 b/d 증가한 3,911만 b/d 3분기非 OPEC 석유공급량은전분기대비 112만 b/d 증가한 6,142만 b/d 특히미국생산량이전분기대비 49만 b/d 증가한 1,103만 b/d를기록하며非 OPEC 지역공급량증가견인 분기별세계석유 공급 추이및전망 단위 : 백만 b/d 자료 : EIA(STEO, ) 1) 석유외에컨덴세이트, NGL(Natural Gas Liquid), 정제과정등을통한석유를합친총량 4

8 ( 세계석유 가스시추리그수 ) 2018 년 3 분기시추리그수가전분기대비 7.1% 증가 2018년 2분기평균 2,112개에서 2018년 3분기평균 2,262개로증가 캐나다시추리그수는 2018년 2분기평균 106개에서 2018년 3분기 208개로급증 미국석유 가스시추리그수는 2018년 2분기평균 1,038에서 2018년 3분기평균 1,051개를기록하며소폭증가 미주지역외의시추리그수는 2018년 2분기평균 968개에서 2018년 3분기 1,003개로소폭증가최근 1년간세계석유 가스시추리그수월별추이 ( 월 ~ 월 ) 단위 : 개 자료 : Baker Hughes [OECD 상업용석유재고 ] 2018 년 3 분기 OECD 상업용재고는전분기대비 22 백만배럴 증가한 28.3 억배럴기록 OECD 석유재고가 2017 년 1 분기부터 2018 년 1 분기까지 4 분기연속감소했으나 2018 년 2 분 기증가세로전환하여 3 분기증가폭은전분기 (3 백만배럴 ) 대비확대 OECD 분기별상업용석유재고추이및전망 단위 : 백만배럴 자료 : EIA(STEO, ) 5

9 나. 주요생산지역현황 [ 미국 ] 2018 년 3 분기미국석유시추리그수증가세정체에도불구석유생산량은전 분기대비 49 만 b/d 증가한 1,114 만 b/d 기록 ( 미국석유시추리그수 ) 3 분기시추리그수증가세정체 석유시추리그수가 2017년 11월이후유가상승세지속에따라석유시추리그수도증가세를보이며 2018년 3월 800개돌파이후 5월말 859개기록 2018년 6월이후 10월초까지유가상승에도불구시추리그수가 860~870개수준에서정체 수송관등인프라부족이시추리그수정체의가장큰원인이며, 그외에인력부족, 폐수및수반가스처리문제등이정체원인으로꼽힘 미국석유 가스시추리그수추이 단위 : 개 자료 : Baker Hughes ( 생산량 ) 2018 년 3 분기미국석유생산량은 1,114 만 b/d 를기록하며, 전분기대비 49 만 b/d 증가 2018 년 3 분기생산량은 50 년래최고치수준을경신하였으며, 2019 년말까지미국석유생산량 증가세지속전망 6

10 미국분기별석유생산량추이및전망 단위 : 백만 b/d 자료 : EIA(STEO, ) [OPEC] 2018 년 3 분기석유생산량 2) 은전분기대비 21 만 b/d 증가한 3,252 만 b/d 기록 이란, 베네수엘라등생산량감소에도불구, 사우디등의생산량증가로 3 분기 OPEC 생산량 증가로전환 OPEC 분기별석유생산량추이및전망 단위 : 백만 b/d 자료 : EIA(STEO, ) 2) 컨덴세이트, NGL 등을제외한석유생산량 7

11 ~2019 년세계석유 가스수급및가격전망 [ 세계석유수급 ] 2017 년이후 OPEC 감산, 견조한수요증가등으로 2018 년하반기수급 균형도달, 2019 년상반기공급과잉전환전망 ( 수요 ) 세계석유수요는견조한수요증가세지속으로 2018 년전년대비 153 만 b/d(1.55%) 증가한 1 억 8 만 b/d, 2019 년에는 149 만 b/d(1.49%) 증가한 1 억 157 만 b/d 전망 2018년석유수요는중국등아시아국가를위시한非 OECD가주도하여非 OECD 지역석유수요는전년대비 118만 b/d 증가한 5,250만 b/d 2018년 OECD 석유수요는캐나다, 유럽, 일본등의석유수요감소에도불구미국 ( 전년대비 +42만 b/d) 석유수요증가에힘입어전년대비 35만 b/d 증가한 4,758만 b/d가될전망 ( 공급 ) 2018 년세계석유공급은전년대비 216 만 b/d(2.21%) 증가한 9,987 만 b/d, 2019 년에 는 197 만 b/d(1.97%) 가증가한 1 억 184 만 b/d 전망 非 OPEC 지역은미국석유생산량증가등에힘입어 2018년석유공급량이전년대비 241만 b/d 증가한 6,083만 b/d가될것으로예상 미국석유생산량은 2017년 935만 b/d에서 2018년 1,074만 b/d, 2019년은 1,176만 b/d로증가할것으로전망 2018년 OPEC 석유생산량 3) 은감산실행및이란석유생산량감소등의영향으로전년대비 22 만 b/d 감소한 3,246만 b/d 전망 세계석유수급및재고변동추이 자료 : EIA(STEO, ) 3) 컨덴세이트, NGL 등을제외한석유생산량 8

12 ( 재고 ) 세계석유재고는 2015년말부터 2017년초까지 5년래최고치수준을기록하다가, 2017년 2분기이후재고감소세 * 를보이고있으나 2018년말부터점차증가하여 2019년하반기에는 5년래중간치수준을상회할전망 * 2017년이후 OPEC 감산, 수요증가등의영향으로 2018년 3분기재고수준이과거 5년래중간치이하수준으로낮아짐 OECD 상업용석유재고비축일수추이및전망 주 : 회색범위는과거 5 개년간해당월최고 / 최저비축일수 자료 : EIA(STEO, ) [ 유가 ] EIA 는 2018 년평균유가 (WTI 기준 ) 를전년대비배럴당 달러높은 달러, 2019 년은 3.91 달러낮아진 달러전망 4) EIA 는 OPEC 감산, 미국등석유수요증가, 산유국지정학적리스크확대등으로 2018 년국제 유가평균을전년대비대폭상향조정 그러나미국석유생산량증가, 2018 년말 OPEC 감산종료예정등으로 2019 년유가는 2018 년대비소폭하락할것으로예상 EIA 의국제유가전망 단위 : $/bbl 기준유종 평균 1/4 2/4 3/4 4/4 평균 1/4 2/4 3/4 4/4 평균 WTI Brent 주 : 굵은글씨는전망치 4) 발표시기는 2018 년 10 월 9

13 [ 천연가스가격 ] EIA 는 2018 년미국천연가스가격 (Henry Hub 기준 ) 을전년과동일한 mmbtu 당 3.1 달러, 2019 년은 2018 년대비 0.13 달러상승한 3.23 달러로전망 5) 2018년가스소비증가에도불구가스생산량증가폭이더높아 mmbtu당 3달러초반의천연가스가격약세가지속될전망 ( 소비전망 ) 2018년발전용, 가정용수요증가에힘입어미국가스수요가전년대비 8.5% 증가할전망 2018 년미국가스수요는전년대비 63.1 억 cf/d(8.5%) 증가한 억 cf/d 전망 발전용수요는전년대비 33.8 억 cf/d(13.3%) 증가한 억 cf/d 전망 가정용수요는전년대비 11.6 억 cf/d(9.6%) 증가한 억 cf/d 전망 ( 공급전망 ) 2018 년미국천연가스공급은가스가격약세에도불구수반가스생산량증가등 으로전년대비 8.0% 증가할전망 2018 년은전년대비 60.0 억 cf/d 증가한 억 cf/d 수준이될것으로전망 5) 발표시기는 2018 년 10 월 10

14 Ⅱ. 석유 가스업스트림산업동향 1. 글로벌동향 투자은행들, 2018 년북미석유업스트림부문투자비약 14% 증가전망 미국 15%, 캐나다 3% 증가등으로북미전체가 14% 증가할것으로예상 (Evercore ISI) 유가상승에따른투자증가가예상되나, 석유기업들의신중한투자심리와인프라제약등이 투자증가폭을제한할전망 석유기업들은재무건전성에중점을두며 2018년투자계획을설정한바있으며, 2018년 6월이후 10월초까지미국시추기수증가세도정체 (Goldman Sachs) 한편미국은셰일자원개발붐으로견조한투자증가세지속이예상되는반면, 캐나다는송유관부족및캐나다산유가할인심화로투자위축가능성 (Evercore ISI) 다만추가적인유가상승시, 투자규모및대상이확대될것으로전망 300여개의석유개발기업을대상으로한조사결과, WTI 유가가배럴당 75~80달러수준을유지할경우 CAPEX가 10% 정도추가적으로증가할것으로예상 장기적으로셰일오일생산한계등공급부족우려로대규모자원량확보를위해전통유전및해상유전도투자대상으로고려될것으로예측 아프리카해상탐사, 유가상승이후석유기업들의관심고조 유가상승으로석유기업들의재무상태가개선됨에따라아프리카진출재개움직임 저유가시기고비용 고리스크지역인아프리카심해프로젝트투자가급감했지만, 최근유가상승으로아프리카해상탐사가다시활발해질전망 현재아프리카해상에서가동중인시추리그수가 2년래최고치를기록 (Baker Hughes) 하고있으며, 탐사정은 2017년 17공에서올해 30공으로증가할것으로예상 (Rystad Energy) 특히기존에대규모유전이발견된가이아나, 브라질등과지질학적으로유사한서아프리카 해상을중심으로탐사가활성화될것으로예상 최근 2년간메이저와독립계의서아프리카해상탐사자산매입증가 * * 2017년 Kosmos의코트디부아르자산매입, 2018년 Shell의모리타니아자산매입과 ExxonMobil의나미비아자산매입등 Tullow Oil은지난 9월부터나미비아해상탐사시추를시작했으며, BP와 Kosmos는세네갈 모리타니아해상탐사지속의사표명 11

15 아태지역석유 가스업스트림산업, 성장모드로전환전망 아시아 LNG 수요급증, 투자회복세등에힘입어아태지역석유 가스업스트림산업이 활성화될것으로예상 (Wood Mackenzie) 2030년까지중국을포함한아태지역 LNG 수요는 60% 증가할전망 특히중국은정부의석탄-가스전환정책에따라 2018년중국 LNG 수요가 1,200만톤증가할전망으로이는전세계 LNG 수요증가분의 50% 차지 또한중기적으로동남아시아, 호주, 파푸아뉴기니에서기존의 LNG 시설확장을통한공급도확대될전망 아태지역업스트림부문투자와 M&A 활동도증가움직임 아태지역업스트림프로젝트의평균투자규모가 2017년 1.43억 boe 6) 에서 2018년 2.87만 boe로대폭확대 주요프로젝트는말레이시아 SK320, SK408 광구, 인도 KG D6 광구, CNOOC의첫심해가스프로젝트인 Lingshui 등으로약 80억달러가투입될전망 생산량이감소하고있는동남아시아에서는국영석유기업 (NOC) 들이석유회수율증진 (EOR) 7) 을위해자본및투자사유치를위해노력함에따라향후동남아시아지역에투자기회가증가할전망 또한아태지역 M&A 활동도재개되고있는바, 2018년 68억달러상당의업스트림자산이거래될전망이며이는 2014년이후최고치 중국 NOC 들이최근적극적인성장전략을추진함에따라아태지역자원개발에도활발히 참여할것으로전망 CNOOC 및 PetroChina는자국내투자예산을상향하고있으며셰일가스, LNG 비축, 가스관사업등에집중 한편중동, 남아메리카등지의대규모전통석유및러시아, 카타르및아태지역의가스프로젝트에도활발히참여할전망 6) boe(barrel of oil equivalent): 석유환산배럴 7) EOR(Enhanced Oil Recovery): 1 차회수또는 2 차회수후에도지하에남아있는석유를회수하기위한기술로증기, 혼합가능한유체, 계면활성제, 염기성화학약품또는중합체등을주입 12

16 영국령북해지역, 업스트림부문투자회복세를보이고있으나지난 5 년간시추활동 50% 감소영향으로장기적인생산량감소우려도제기 유가상승에힘입어북해지역업스트림부문의투자회복움직임 석유탐사전진기지인스코틀랜드 Cromarty Firth 항구에정박중인휴업시추선수가감소한반면, 조업재개를위한유지 보수목적으로 2018년동항구로들어온시추선수는 5대로 2010년이래최대 2018년 5월에발표된 30번째영국해상광구분양결과총 123개의광구가 61개기업에분양된바있음 분양된광구대부분이성숙지역에위치함에도불구하고 8개의탐사 평가시추와 9개의 3D 탄성파조사가의무적으로수행될예정 2018년영국령북해프로젝트에대한자본투자회복세에따라, 북해생산량과영국정부수입도증가할것으로기대 2018년북해생산량이 2010년이래최대치인 2백만 b/d에달할것으로전망 (Wood Mackenzie) 2017~18년영국정부의석유업스트림산업관련수입도북해생산량증가와낮은운영비용으로인해지난회계기간대비증가할것으로예상 다만영국석유 가스협회 (Oil&Gas UK) 는 9 월보고서에서과거 5 년간북해지역시추활동 감소에따른장기생산전망악화우려표명 영국령북해지역시추활동이지난 5년간 50% 감소하였고, 올해유가상승으로투자회복세를보이고있으나과거대비여전히낮은수준 2018년 1~8월북해지역에서시추된탐사정은 4공에불과하며, 올해총탐사정수는 1965년이후최저치인 10~12공예상 올해상반기개발정은전년동기대비 6공감소한 41공시추 13

17 2. 주요국가동향 가. 미국 년하반기, 미국석유업스트림부문 M&A 가셰일자원중심으로활발해질전망 2018 년하반기미국에서총 500 억달러상당의 M&A 가있을것으로전망 1 분기에 87 억달러, 2 분기 211 억달러의 M&A 가성사된바있으며미국남동부셰일분지, 특히 Permian 지역이가장주목받을전망 ( 에너지조사기관 Drillinginfo) 2015 년이후미국전체 M&A 거래액 2,000 억달러중셰일관련기업 자산이 35% 차지 유가상승기대감과석유기업들의핵심자산집중전략이 M&A 증가견인 배럴당 50달러이하의저유가시기가종료했다는기대감상승과함께메이저기업, 독립계기업, 사모펀드들이비핵심자산매각및핵심자산집중전략추구 일본등아시아기업들도최근미국셰일자산매입을통한투자확대 일본기업들과태국기업이최근미국셰일자산매입 Osaka Gas는 6월에동부텍사스 Cotton Valley Sand와 Haynesville 자산을 1.46억달러에매입, Sumimoto도 Eagle Ford 자산을 5천만달러에매입 태국최대광물기업 Kalnin은 Marcellus 자산을 4.2억달러에매입 아시아기업들은 2010~2013년셰일개발붐시기에미국셰일자원에 200억달러를투자한뒤, 2014년하반기이후최근까지저유가기간동안신규투자에소극적이었으나최근신규자원량확보를위해생산량이급증하고있는미국셰일자산에투자확대 2 미국셰일기업들, 연초계획대비 2018 년자본투자비 (CAPEX) 8% 증액편성 미국셰일기업들이올해자본투자비를계획보다 8% 증액 Rystad Energy가 2분기에실시한 33개셰일기업대상의설문조사결과, 이들기업들은연초계획했던자본투자비 456억달러를 493억달러로증액한것으로나타남 특히 Permian 분지에집중하는기업들이 25억달러를증액하여가장큰비중차지 증액된자본투자비는서비스비용상승분충당과 2019년증산을위한준비작업에투입될전망 2019년후반 Permian 지역 200만 b/d 용량의송유관증설이완료될때생산량증가에대비하여시추및인프라건설에투자할계획 이에투자비증액에도불구올해셰일기업들의생산량증가폭은크지않을것으로예상 조사대상 33개기업생산량은 2018년초계획 291.4만 b/d에서 295.6만 b/d로 1.4% 증가할전망 다만 Permian 분지에집중하는기업들의생산량은연초계획대비 3% 증가전망 14

18 나. 기타 [ 러시아 ] Yamal LNG 플랜트, 3 호기트레인조기완공예정 러시아서시베리아지역 Yamal LNG 프로젝트의 2 호기트레인조기완공에이어 3 호기 트레인도조기에완공될예정 Yamal LNG 프로젝트의운영권자인러시아독립계기업 Novatek은 3호기트레인이올해말완공되어, 2019년초부터운영을개시할계획이라고언급 이에따라내년부터 Yamal LNG 플랜트에서연간 1,650만톤의 LNG 생산가능전망 Novatek은 2호기와 3호기트레인의조기완공으로 Yamal 프로젝트의 LNG 생산량증가와더높은현금흐름창출기대 동사는 2019년말 Yamal LNG 판매량이초기계획대비약 8백만톤증가할것으로예상 현재건설중인 4 호기트레인은연간약 1 백만톤의 LNG 생산용량을갖출것으로기대되며 2020 년이전가동개시예정 4 호기트레인은러시아액화기술을적용하는실험적성격의설비로 1~3 호기대비생산용량이 작음 [ 일본 ] 호주 Ichthys 가스전생산개시 일본 Inpex 가호주북해상 Browse 분지에위치한 Ichthys 가스전에서가스생산개시 400억달러가투자된 Ichthys 프로젝트 * 는당초일정보다 2년정도지연된지난 7월 27일가스생산을개시하였으며, 향후 40년간운영계획 * Ichthys 프로젝트지분구성은 Inpex 62%, Total 30%, 대만 CPC Corp. 2.6%, 나머지는일본가스및전기관련기업들로구성 동프로젝트는 Inpex의해외투자중최대규모프로젝트로서동사가주도하여에너지를개발한최초사례 Ichthys 프로젝트최대생산량목표는연간 LNG 890만톤, LPG 170만톤, 콘덴세이트 10만 b/d로 2~3년후목표치도달전망 생산된콘덴세이트는인근의 Ichthys Venthurer FPSO 선박으로수송되고, 가스는해저파이프라인을통해 900km 떨어진육상 Darwin LNG 시설로수송될예정 올해 9월말콘덴세이트수출을시작으로 LNG 및 LPG 수출등아시아지역에제품공급이가능할것으로기대 15

19 3. 주요기업동향 BP, BHP 셰일자산인수로미국생산량급증전망 BP가호주 BHP의미국셰일자산을 105억달러에인수하기로합의 (7월 27일 ) 인수대상은 Permian 분지와 Eagle Ford 및 Haynesville 분지의 50만에이커로, 생산량 19만 boe/d, 발견자원량은 46억 boe 규모 BP 인수거래중 1999년 Atlantic Richfield 매입이후최대규모의거래로기록 금번거래는미국셰일부문에서입지를확장하려는 BP 전략과 BHP의자산구조조정전략에의해성사 BHP는 2011년미셰일자산매입에 200억달러, 셰일개발에추가 200억달러를투자하였으나, 저유가시기큰손실이발생한후 Elliot 펀드의자산매각압력에노출 BP는미국에서 2020년까지 100만 boe/d, 2025년까지 140만 boe/d를생산할전망이며, 이를위해비핵심자산추가매각예정 현재 BP의미국생산량은 31.5만 boe/d이며, BHP 자산매입으로추가 19만 boe/d 확보 ExxonMobil, 모잠비크정부에 Rovuma LNG 개발계획제출 지난 7 월 ExxonMobil 는모잠비크해상 Area4 가스전개발을위한 Rovuma LNG 프로젝트 개발계획을모잠비크정부에제출했다고밝힘 동프로젝트는 Area4* 내 Mamba 가스전에서가스를생산, 액화및판매하는사업으로, Eni가업스트림부문을, ExxonMobil이 LNG 부문을운영 * Area 4 지분구성 : Mozambique Rovuma Venture** 70%( 운영권자 ), Kogas 10%, Galp Energia 10%, 모잠비크국영 ENH 10% ** Mozambique Rovuma Venture는 Eni(35.7%), ExxonMobil (35.7%), CNPC(28.6%) 로구성된공동운영회사 개발계획에는 LNG 트레인 2기 ( 각생산능력연간 760만톤 ) 를건설하는내용포함 Eni는동프로젝트가신속하게진행되고있다고평가하고, 2019년최종투자결정 (FID), 2024년 LNG 생산개시예상 한편 Area4에위치한 Coral 가스전과 Mamba 가스전은다른방식으로개발진행 Coral 가스전은부유식 LNG 생산설비 (FLNG)* 를통해개발하며, Mamba 가스전은육상 LNG 플랜트를건설하여개발 * Coral FLNG 프로젝트는 2017년에 FID 완료 16

20 Saudi Aramco, 향후 10 년간업스트림부문약 1,300 억달러투자계획 사우디국영석유기업 Aramco 가향후 10 년간석유 가스개발에 1,333 억달러를투자할계획 동사업스트림부문부회장이사우디시추교육기관 (SADA) 졸업식에서 Vision 2030* 목표달성을위해이와같은투자를실시한다고밝힘 * 사우디경제다각화정책 Vision 2030에는기존원유생산능력유지와천연가스생산량증대내용포함 사우디는수십년간생산한성숙유전의생산량감소를상쇄하기위해추가개발프로젝트를진행할필요 Saudi Aramco 는해상 Marjan 유전의생산능력증대를위해 9월초 Baker Hughes 와서비스계약체결 Marjan 프로젝트는동사의 2018년최대개발프로젝트로서 9월부터작업착수 Marjan 유전과함께 Zuluf, Berri 유전도개발하여, 2023년까지 3개유전의생산능력을 100만 b/d 확대할예정 참고자료 1. EIA, Short Term Energy Outlook( ) 등 17