스페인 IBEX 35 프랑스 CAC 40 FTSE 보베스파브라질 S&P 500 다우산업 S&P/TSX 종합 나스닥 상하이종합 DAX 30 S&P/ASX 200 뭄바이 SENSEX 30 코스피 홍콩항셍 닛케이 주간 Market Summary

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시연 권
6 years ago
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1 [ 해외주식 ] 2 월 2 주차 별난 ETF 이야기 러시아 ETF 삼성증권주식전략팀

2 스페인 IBEX 35 프랑스 CAC 40 FTSE 보베스파브라질 S&P 500 다우산업 S&P/TSX 종합 나스닥 상하이종합 DAX 30 S&P/ASX 200 뭄바이 SENSEX 30 코스피 홍콩항셍 닛케이 주간 Market Summary 글로벌마켓동향 국가 지수 현재가 1주 3개월 S&P 500 지수 1, 미국 나스닥지수 4, 다우산업지수 15, 캐나다 S&P/TSX 종합지수 13, 브라질 보베스파브라질상파울로 47, (8.3) 영국 FTSE 지수 6, (1.9) 독일 DAX 30 지수 9,301.9 (0.0) 2.5 프랑스 프랑스 CAC 40 지수 4, (0.5) 스페인 스페인 IBEX 35 지수 10, 일본 닛케이 225 지수 14,462.4 (3.0) 4.5 홍콩 홍콩항셍지수 21,579.3 (1.8) (5.1) 중국 상하이종합지수 2, (1.0) 한국 코스피지수 1,922.5 (1.0) (3.1) 인도 뭄바이 SENSEX 30지수 20,376.6 (0.7) (1.6) 호주 S&P/ASX 200 5,166.5 (0.4) (3.3) 참고 : 2월 7일기준 주요국인덱스주간수익률 2 0 (2) (4) 참고 : 2 월 7 일기준 주간애널리스트의견변동 기업국가티커기관의견변동이전신규 트위터 미국 TWTR JP모건 Price Up USD 40 USD 44 월트디즈니 미국 DIS BMO Price Up USD 75 USD 마이클콜스 미국 KORS 도이치뱅크 Price Up USD 91 USD 레노버 홍콩 992 HSBC Price Down HKD 12 HKD 10.2 레노버 홍콩 992 JP모건 Price Down HKD 10.7 HKD 12.5, Chinawindow 2

3 글로벌경제동향및주요 Issue 경제지표발표 미국 : 고용지표보다는실업률감소에 글로벌시장이주목 일본 : 계속되는엔화약세 일자 국가 이벤트 조사치 발표치 이전치 2월 3일 일본 1월자동차판매 YoY % 18.7% 2월 4일 미국 1월 ISM 제조업지수 월 4일 일본 1월본원통화전년비 % 46.6% 2월 5일 미국 12월제조업수주 -1.8% -1.5% 1.8% 2월 6일 미국 12월무역수지 -$36.0B -$38.7B -$34.3B 2월 6일 미국 신규실업수당청구건수 335K 331K 348K 2월 7일 미국 1월실업률 6.7% 6.6% 6.7% 2월 7일 중국 1월 HSBC/Markit 서비스 PMI 주요이슈 Summary 헤드라인 내용 1 월고용, 시장예상하회. 실업률 5 년 3 개월來최저 지난달비농업부문취업자수는시장전망을하회했지만실업률은 5 년 3 개월만에최저를기록했다. 미노동부는이날지난달의비농업부문취업자수가전월대비 11 만 3000 명증가했다고발표했다. 12 월발표수정치인 7 만 5000 명을상회했지만시장전망치인 18 만 4000 명을크게밑돈것이다. 반면지난달실업률은 6.6% 를기록했다. 이는지난해 12 월 6.7% 보다 0.1% 낮아진것으로 5 년 3 개월만에최저치를기록했다. 고용지표에대한엇갈리는분석 익스피디아급등, 링크드인급락 노동시장참가율은 12 월의 62.8% 에서 63% 로증가했다. 댄그린하우스 BTIG 수석글로벌전략가는 이번발표의세부적인내용은나쁘지않다 며 실업률도감소했고노동시장참가율도상승했다 고말하였다. 하지만 1 월고용이부진한원인에대해서는전문가들의의견이엇갈렸다. 일부전문가들은혹한이여전히고용지표의저조에영향을미치는것으로분석했다. 이날발표에따르면 1 월에도날씨때문에 26 만 2000 명이일하지못한것으로나타났다. 반면, 다른전문가들은날씨에민감한건설부문의일자리가대폭증가한것을볼때혹한이주요원인이아니라고분석했다. 지난달건설부문의취업자수는 4 만 00 명증가했다. 세계최대온라인여행사익스피디아주가는실적개선에힘입어 14.29% 급등했다. 익스피디아는전날지난해 4 분기순이익이 9470 만달러, 주당 70 센트를기록했다고발표했다. 이는전년동기의순이익 670 만달러, 주당 5 센트에비해급증한것이다. 일회성항목을제외한조정순이익은 92 센트로전년동기의 63 센트를상회한것은물론시장예상치인주당 86 센트를웃돌았다. 반면비즈니스전문소셜네트워크서비스인링크드인주가 4 분기실적호조에도불구하고향후실적이악화될것이라고전망해 6.29% 급락했다. 유럽중앙은행기준금리동결 유럽중앙은행이예상대로기준금리를 0.25% 로동결하고추가부양책도꺼내지않기로했다. 유럽경제가디플레이션에빠질조짐이보이지않는다는이유다. 하지만유로존의소비자물가상승률이 4 개월째 0% 에머무르는등유럽경제의저물가현상이심해지고있어 ETB 가추가부양에나서야한다는의견도적지않았다. ECB 가새경제전망을발표하는다음달회의에서추가부양책이발표될것이라는의견이나오고있는상황이다. 유럽증시도미국실업률개선에주목 유럽증시는미국고용부진보다는미국실업률개선에주목을하면서시장이상승하는모습을보여주었다. 유럽증시에서룩셈부르크의세계최대다국적철강회사인아르셀로미탈은 4 분기손실폭이감소한다는발표로상승하였고이와더불어독일철강업체인티센크루프는 2.% 상승하였다. 반면스웨덴의건설업체인스칸스카에이비는실적부진으로 2.5% 하락했다. 자료 : 언론자료, 삼성증권정리 3

4 글로벌테마브리핑 별난 ETF 이야기 - 러시아 ETF 2013 년 12 월골드만삭스리포트에따르면러시아증시의밸류에이션이이머징마켓평균치에비해 40% 도못미치는것으로집계됐다 년금융사태이후러시아경제성장둔화, 7% 대의고금리, 불투명한정치권, 지나치게높은에너지산업의존도는러시아에대한투자심리를위축시키기에충분했다. 하지만최근상황은다르다. 경제펀더멘털이개선되며러시아증시가반등의조짐을보이고있다. 오늘은러시아의현황과러시아에투자할수있는 ETF 에대해서알아보자. 러시아에서찾아보는기회 러시아의재정은생각보다탄탄하다. 러시아의국가부채는 GDP 대비 10% 안팎이고가계부채역시 3% 로타선진국대비매우낮은수준이다. 부채상환불이행에따른유동성위기는겪을확률이매우적다. 표 1. 이머징국가재무현황 티커단기금리 GDP 대비국가부채 소비자물가지수 YoY 러시아 인도 중국 아르헨티나 터키 남아공 참고 : 2 월 10 일기준 인플레이션을살펴보면 6.1% 로다소높은편이다. 하지만주목해야할점은 2000 년대초반의 20% 대인플레이션을기점으로꾸준히하락하고있다는점이다. 소비자물가지수추세를보면금리를통한러시아정부의물가통제노력의결실이뚜렷하게보인다. 그림 1. 러시아소비자물가지수추이 ( 전년동기대비 ) , 삼성증권 4

5 선진국물가상승률과비교하면러시아의물가상승률은다소높아보일수있다. 하지만과거의사례를잠시살펴보면그리높지않다는것을알수있다. 미국의 19 년대초반물가상승률은 6% 수준이었지만이후 10 년동안다우존스산업지수는약 4 배상승했다. 단, 이기간동안물가지수는계속하락했다. 러시아역시마찬가지로물가상승률이하락추세를계속이어나간다고가정할경우, 현재물가상승률수준은더이상러시아증시상승을막는걸림돌은아니라고판단된다. 러시아증시의특성 러시아증시가장큰비중을차지하는섹터는에너지섹터로, 비중이약 50% 정도다. 원유및가스수출액은총수출액의 60% 를차지하며, GDP 의 25% 를차지하고있다. 따라서유가와천연가스의국제가격은러시아증시와밀접한관계를지닌다. 러시아의시총상위기업들은대부분푸틴대통령이지정한 national champion 기업들이다. 푸틴이지정한 national champion 기업은단순히수익만추구해서는안되며국가의발전에도기여해야한다. 러시아는실제자국기업들을정치에유용하게활용하게있다. 예를들어, 가스프롬이라는러시아기업은유럽과동유럽에파이프라인을연결하여천연가스를판매하는데, 러시아정부는이들주변국가들을협박할때가스프롬의파이프라인을잠그는방식을사용한다. 러시아를대표하는 MICEX 지수의 PER 는 5.8 배, PBR 은 0.77 배로타국가대비매우낮은수준이다. 지난 10 년동안연간 13% 정도의 ROE 를기록했다. 현재 6% 수준인인플레이션을가정하더라도러시아라는기업은수익을내고있는것이다. 어느한전문가가러시아증시의밸류에이션은사망선고를받은증시의가치를지니고있다고할정도로현재러시아증시는매우저평가되어있다. 표 2. 러시아시총상위 10 종목 순위티커섹터 시가총액 ( 백만달러 ) 6 개월수익률 1 년수익률 1 GAZP OAO 가스프롬 Energy 99, ROSN 로스넵트 OAO Energy 75, (3.1) 3 SBER 스베르방크 Financials 59,272 (0.2) (10.9) 4 LKOH 루크오일 Energy 48, (0.2) 5 NVTK 노바테크 Energy 35, SNGS 수르구트넵테가스 Energy 28, (9.4) 7 RNHS RN- 홀딩 Energy 27, GMKN MMC 노릴스크니켈 Materials 25, (5.3) 9 MGNT 마그니트 Consumer Staples 22, SIBN 가스프롬넵트 Energy 19, 참고 : 2 월 10 일기준 러시아에투자하는 ETF 그렇다면러시아에투자하는 ETF 는어떤것들이있을까? 가장대표적인 ETF 는펀드총자산 9 억달러, 평균거래량은 3 만주의 RSX 와펀드총자산 3 억달러, 거래량 50 만주의 ERUS 가있다. 거래량은상대적으로작지만 RBL 과 RSXJ 도있다. 러시아스몰캡에투자하는 ETF 도있다. 이처럼아래표에나와있는 ETF 를통해러시아에손쉽게투자할수있다. 표 3. 러시아투자주요 ETF 티커 펀드명 펀드총자산 ( 백만달러 ) 3 개월평균거래량 6 개월수익률 1 년수익률 RSX MARKET VECTORS RUSSIA ETF 8 3,0,436 (1.3) (15.1) ERUS ISHARES MSCI RUSSIA CAPPED ETF ,461 (1.3) (16.6) RBL SPDR S&P RUSSIA ETF 16 47,638 (0.5) (14.7) RSXJ MARKET VECTORS RUSSIA SMALL CAP 18 14,5 (10.2) (23.0) 참고 : 2 월 10 일기준 5

6 주간종목 Focus 월트디즈니 ( 티커 : DIS) AT A GLANCE 목표가 (USD) 매수의견 % 보유의견 % 매도의견 0 0.0% 컨센서스등급 4.32 주요사항 ( 통화 :USD) 현재가 티커 dis 산업 Communications 거래소 New York 시가총액 ( 백만 USD) 132,578 발행주식수 ( 백만주 ) 939 ( 유동 ) % 52주최고 주최저 겨울왕국 덕분에어닝서프라이즈달성 월트디즈니는 4 분기순이익이 18 억 4,000 만달러, 주당 1.03 달러의순이익을기록했다고발표함, 전년동기 13 억 8,000 만달러였던데비해크게개선된모습임, 일회성항목을제외한조정순이익은주당 1.04 달러를기록해시장전문가들이예상한주당 0.92 달러를상회함 이러한실적에는영화제작과배급을담당하는스튜디오사업부가가장크게기여함, 애니메이션 겨울왕국 과 토르 : 더다크월드 의흥행에힘입어 4 분기에전년동기대비 75% 증가한 4 억 9,000 만달러의순익을거둠, 특히지난 11 월에개봉한 3D 애니 메이션 겨울왕국 은개봉이후전세계적으로큰인기를얻으면서최근까지 8 억 6,500 만달러의매출을기록함 또한스포츠네트워크미디어 ESPN 의광고수익이증가하고케이블방송계열사부문의실적역시호전된모습을보임, 테마파크의티켓가격인상과식음료및기념품판매도증가하여수익확대됨 30일-평균거래량 7,767,436 수익률 1M 6M 12M 월트디즈니 S&P 500 (2.5) 참고 : 2월 7일기준 파나소닉 ( 티커 : 6752) AT A GLANCE 목표가 (JPY) 1272 매수의견 % 보유의견 % 매도의견 % 컨센서스등급 3.57 주요사항 ( 통화 :JPY) 현재가 6 티커 6752 산업 Consumer, Cyclical 거래소 Tokyo 시가총액 ( 백만 JPY) 2,8,383 발행주식수 ( 백만주 ) 939 ( 유동 ) % 52주최고 주최저 일-평균거래량 20,911,1 3 년만의흑자소식에 19% 급등 파나소닉이 3 년만에흑자로돌아섰다는소식에 2 월 5 일하루만에 19% 급등함, 4 일파나소닉은 2013 년도 1~3 분기순이익이 2,430 억엔흑자를기록했다고발표함, 이는동기간과거최고치를갱신한흑자기록이며 3 년만에영업실적이흑자로전환된기록임, 같은기간매출역시 5 조 6,700 억엔으로집계되며전년대비 4% 의증가율을기록함 실적개선의요인으로는자동차네비게이션등차량탑재용기기의판매가일본자동차회사의생산확대로크게증가하였으며, 주택설비및건축자재부문도일본의공공투자및리모델링사업확대등으로호조세를보인것으로보임 그러나무엇보다구조조정효과가흑자전환에가장크게기여한것이라고시장에서는분석함, 파나소닉은지난해직원급여삭감등을통해 1,700 억엔가량의고정비용을줄였음, 이는영업이익증가폭보다큰규모임, 여기에연금시스템변경과헬스케어사업매각으로 1,500 억엔의일회성이익도계상됨 수익률 1M 6M 12M 파나소닉 (9.9) 닛케이225지수 (7.5) 참고 : 2월 10일기준 6

7 Global Peer 분석 IT 하드웨어섹터에서는주요업체모두반등에성공. IT 소프트웨어섹터에서는라인의상승세가재부각된네이버가 10% 이상상승하며 global peer 대비강세. 자동차섹터역시강세를보인가운데도요타자동차는한주간 7% 넘는등락끝에약보합마감 IT ( 하드웨어 ) 130 증가율 70 삼성전자 애플 휴렛패커드 인텔 삼성전자 애플 휴렛패커드 인텔 IT ( 소프트웨어 ) NHN 구글 마이크로소프트 오라클 증가율 네이버 구글 마이크로소프트 오라클 자동차 증가율 현대차 도요타 폭스바겐 GM 현대자동차 토요타자동차 폭스바겐 제너럴모터스

8 통신섹터는대체로약세를보인가운데 NTT 도코모는급락이후하락폭을만회. 은행섹터에서웰스파고와신한지주는강세를보인반면, 중국공상은행은약세지속. 보험섹터에서글로벌업체들이반등세를보였으나삼성생명은하락마감 통신 증가율 SK텔레콤 차이나모바일 AT&T NTT도코모 SK텔레콤 차이나모바일 (7.7) AT&T NTT 도코모 은행 125 신한지주 중국공상은행 HSBC 웰스파고 증가율 신한지주 중국공상은행 HSBC 홀딩스 웰스파고 보험 증가율 삼성생명 AIG 알리안츠 AIA 삼성생명 AIG (2.1) 알리안츠 AIA 그룹

9 화학섹터에서글로벌업체들은강세를보인반면 LG 화학은하락세지속했으며, 정유섹터는별다른움직임을보이지못함. 유통섹터에서부진한실적을발표한롯데쇼핑은 8% 이상하락 화학 130 증가율 LG 화학 다우케미컬 LG화학 다우케미컬 바스프 듀폰 바스프 듀폰 정유 75 SK이노 엑슨모빌 페트로차이나 로얄더치쉘 증가율 SK 이노베이션 엑슨모빌 페트로차이나 로얄더치쉘 유통 롯데쇼핑 월마트 코스트코 테스코 증가율 롯데쇼핑 월마트 코스트코 테스코 ,

10 음식료섹터에서스낵가격을인상한농심은강세를보였으며, 네슬레와코카콜라역시반등세. 제약섹터에서는다케다약품을제외한 global peer 강세. 조선섹터에서현대중공업이약세를이어간가운데룽성중공업은 7% 가까이상승 음식료 125 농심 네슬레 코카콜라 중국왕왕식품 증가율 농심 네슬레 코카콜라 중국왕왕식품 제약 증가율 유한양행 화이자 다케다약품 노바티스 유한양행 화이자 타케다약품 (3.4) 노바티스 조선 140 증가율 현대중공업 미쓰비시중공업 룽성중공업 0.9 (7.9) (11.2) 24.0 현대중공업미쓰비시중공업룽성중공업케펠 케펠

11 Compliance Notice 본자료는금융상품의정보제공을위해작성된것으로써, 금융상품의투자권유를위해작성된자료가아닙니다. 집합투자증권은예금자보호법에의해보호되지않으며, 운용결과에따른이익또는손실이투자자에게귀속됩니다. 과거의실적이미래의수익을보장하는것은아니며, 해외펀드의경우환율변동에따라외화자산의투자가치가변동될수있습니다. 가입하시기전에투자대상, 환매방법및보수등에관하여투자설명서를반드시읽어보시기바랍니다. 본자료는어떠한경우에도법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 해외 ETF 등해외투자상품은환율변동에따라투자자산의가치가변동될수있습니다. 당사는위험성, 수익성, 수수료, 해지방법등금융투자상품에관하여충분히설명할의무가있으며, 투자자는투자하시기전반드시영업직원으로부터그러한설명을충분히듣고, 투자결정을내리시기바랍니다. 본조사자료에수록된내용은당사가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 11

닛케이 225 상하이종합 보베스파브라질 홍콩항셍 뭄바이 SENSEX 30 DAX 30 S&P/ASX 200 스페인 IBEX 35 코스피 S&P/TSX 종합 프랑스 CAC 40 FTSE S&P 500 다우산업 나스닥 주간 Market Summary

[ 해외주식 ] 11 월 3 주차 글로벌유가의향방은? 삼성증권주식전략팀 닛케이 225 상하이종합 보베스파브라질 홍콩항셍 뭄바이 SENSEX 30 DAX 30 S&P/ASX 200 스페인 IBEX 35 코스피 S&P/TSX 종합 프랑스 CAC 40 FTSE S&P 500 다우산업 나스닥 2015. 11. 17 주간 Market Summary 글로벌마켓동향 국가