CONTENTS 본자료에수록된내용은서브원의 Resource 및기타신뢰할수있는출처로부터작성되었으나, 당사는그정확성및완전성에대하여보증하지않습니다 서브원현황 경제동향 SUMMARY 권역별분석 1. 도심권역 (CBD) 2. 강남권역 (GBD) 3. 여의도권역

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1 Office Market Report st Quarter (218 년 5 월발간 )

2 CONTENTS 본자료에수록된내용은서브원의 Resource 및기타신뢰할수있는출처로부터작성되었으나, 당사는그정확성및완전성에대하여보증하지않습니다 서브원현황 경제동향 SUMMARY 권역별분석 1. 도심권역 (CBD) 2. 강남권역 (GBD) 3. 여의도권역 (YBD) 4. 서울기타권역 5. 분당권역 6. 종합시장분석 7. 신규공급동향

3 서브원은 고객가치를 창출하는 글로벌 종합 서비스 기업으로 성장하고 있습니다. Company Overview 회사명 주식회사 서브원 대표이사 이규홍 종업원 수 2,543명(218년 3월 기준) 자본금 258억원 매출액 6조 8,939억원(217년 기준) 부동산 관리규모 : 169개 사업장(18.9백만 ) 사업분야 자산관리 서비스 MRO구매 아웃소싱 서비스 리서치 서비스 부동산 컨설팅 서비스 투자자문 서비스 빌딩 안전진단 빌딩 경영관리 서비스 BTL/BTO 운영 관리 사업 에너지 사업 리모델링 서비스 오피스, 공장, 연구시설 건설 및 CM 리조트 소유 및 운영 (골프장, 스키장, 콘도) Contact Point 주소 : 서울특별시 강서구 마곡중앙로 15 서브원 강서사옥 Market Report 관련 문의전화 : 2) spacelim@ serveone.co.kr Website : fm.serveone.co.kr 14 조사 개요 22 LG경제연구원 16 지방 오피스 시장 34 서브원 뉴스 17 매입매각 동향 35 주요 관리 대상 19 부동산 간접투자시장

4 Economic Trends 경 / 제 / 동 / 향 경제성장률 경제성장률추이 218 년 1 분기실질국내총생산 (GDP) 은전분기대비 1.1% 성장함 ( 전년동기대비 2.8% 성장 ). 한국은행이발표한자료에따르면, 당분기경제성장률은설비투자 ( 5.2%), 수출 ( 4.4%), 건설투자 ( 2.5%) 가증가한영향임 Q 12.2Q 12.3Q 12.4Q 13.1Q Q 13.3Q 13.4Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2Q 15.3Q 15.4Q 16.1Q 16.2Q 16.3Q 16.4Q 17.1Q 14.1Q 14.2Q 17.2Q 17.3Q 17.4Q 18.1Q -2. 주요금리및소비자물가지수 (CPI) 추이 218 년 3 월국고채금리는 2.3% 로 217 년 12 월대비.2%p 상승함. 218 년 3 월회사채금리는 2.8% 로 217 년 12 월대비.2%p 상승함. 218 년 3 월소비자물가지수는 14.2(215= 1) 으로, 전년동월비 1.4% 상승. 금리 & 소비자물가상승률추이 5% 4% 3% 2% % % 경기동행및선행지수 현재의경기상황을나타내는경기동행지수 ( 동행지수순환변동치 ) 는 218 년 3 월기준 99.8 를기록하며, 217 년 12 월대비보합세를기록함. 향후경기국면을예고해주는경기선행지수 ( 선행지수순환변동치 ) 는 218 년 3 월기준 1.4 를기록하며, 217 년 12 월대비.3p 하락함. 경기동행및선행지수추이 < 자료출처 : 한국은행 > st QUARTER 4

5 Summary 오 / 피 / 스 / 시 / 장 권역별종합정보 218 년 1 분기서울전체공실률은전분기대비.1%p 하락한 9.4% 를기록함 ( 전년동기대비.5%p 상승 ). - CBD 는 A 등급의임차수요가증가한반면, B, C 등급의공실이증가하면서공실률이보합세를기록함. - GBD 는대형임차인의타권역이전에도불구하고, 공유오피스의임차수요가증가하면서공실률이.3%p 하락함. - YBD 는 LG 계열사의타권역이전지속과 Prime 등급오피스의신규공급영향으로공실률이.4%p 상승함. - 서울기타권역은타권역의대형임차수요가유입된가운데, 구로 / 영등포권역의공실이감소하면서공실률이.7%p 하락함. 218 년 1 분기환산임대가는전분기대비.5% 상승한 93.8 천원을기록함 ( 전년동기대비 1.2% 상승 ). - 정기인상이이루어지는 1 분기의계절적인요인과 YBD 내 Prime 등급오피스의신규공급영향이서울전체환산임대가상승을견인함. 서울시환산임대가와공실률추이 ( 단위 : 천원 /3.3 m2 ) % 8 2.% % 9.4% 9.1% 8.9% 9.% 9.3% 9.5% 9.4% 8.9% 8.9% 1.% 8.4% 8.9% 8.8% 8.9% 8.3% 8.5% 8.2% 8.% 서울평균환산임대가 서울평균공실률 12.% 6.%.% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 서울시권역별종합정보 ( 단위 : 천원 /3.3m2, : 전분기대비상승, : 전분기대비하락, - : 변동없음 ) 구분 공실률 환산임대가 서울평균 9.4%(.1%p ) 93.8(.5% ) CBD 9.6%( - ) 11.9(.6% ) GBD 7.3%(.3%p ) 96.1(.5% ) YBD 1.2%(.4%p ) 8.6(1.4% ) 서울기타 12.2%(.7%p ) 73.3(.4% ) Leasing Issue Key Leasing 권역빌딩명임차인면적 (m²) CBD GBD LG 광화문빌딩판토스, LG 화학 ( 증평 ) 2,854 파인에비뉴 A 동아마존, SKT, 신한카드 8,422 시그니쳐타워롯데자산개발, 에스트라 7, 216 남산스퀘어근로복지공단 6,339 서울시티타워 한국보건복지인력개발원, 한국의료분쟁조정중재원, 농협손해보험 5,792 삼성생명서소문빌딩 삼성생명 4,454 서울상공회의소워크스테이션 2,6 삼성생명페럼타워법무법인기현, 카네카코리아, 한앤컴퍼니 1,889 우리빌딩신한생명, ACE 화재보험 912 삼화타워젠스타 745 신흥빌딩 신흥 676 S&S빌딩 삼덕회계법인 397 PCA생명타워 위워크 1,792 역삼대세빌딩 위워크 9,25 서브원강남빌딩넷게임즈 6,41 포스코센터포스코강판, 니콘이미징코리아 3,855 A+ 에셋타워 A+ 에셋, 메디스캔 2,77 포스코 P&S 타워 CGO, Metaps+( 증평 ) 2,451 송암빌딩테크메이트코리아대부, 드림리퍼블릭 2,448 진영빌딩법무법인무한 2,258 메리츠타워 메리츠화재 ( 증평 ) 1,727 V-PLEX 데일리푸드 1,414 권역 빌딩명 임차인 면적 (m²) 삼성생명대치타워 생보부동산신탁 822 GBD 신일빌딩 영안개발 661 라임에셋자산운용, 플러스에셋자산운용, THREE IFC 모멘티브퍼포먼스머티리얼즈코리아, 4,669 네이버, 팬퍼시픽에어라인 상장회사회관 e-money 2,419 YBD 서울기타 ONE IFC 필립모리스, 화이트앤케이스, 코어글로벌 2,314 삼성생명여의도빌딩유진자산운용 1,948 KT 여의도타워 KT 1,773 한국노총빌딩데이브레이크 936 신한디엠빌딩 민족화해협력범국민협의회, 한중국제영화제 864 서울대학교장학빌딩커런트코리아 582 이스트센트럴타워 삼우건축사무소 28,785 영시티 (N Tower) IGS 7,74 코레일유통사옥 흥국생명, 현대캐피탈, 삼성화재서비스, KB 국민카드, 린나이 6,837 마커스빌딩삼성화재, 퀄컴코리아, 에어필립 5,378 전문건설공제조합카페 24 3,14 팬코타워레드캡투어 1,113 청진빌딩 ENW 72 동양타워 삼성생명 65 키콕스벤쳐센터 근로복지공단 331 분당서영빌딩모트렉스 7,581 5 OFFICE MARKET REPORT

6 Summary 오 / 피 / 스 / 시 / 장 권역별 Leasing Issue 권역 Leasing Issue 비고 CBD 서울시티타워, 삼성생명서소문빌딩등 A 등급임차수요증가 롯데자산개발, 권역내이전완료 ( 미래에셋센터원 시그니쳐타워 ) 마곡 LG 사이언스파크준공영향으로 LG 광화문빌딩입주사재편진행 18.1Q, LG 광화문빌딩퇴거 / 입주현황 - 서브원 : LG 광화문빌딩 서울기타권역서브원강서사옥 - 판토스 : YBD FKI 타워 LG 광화문빌딩 GBD 송파권역, 대형임차인타권역이전 - 삼우건축사무소 : 삼성생명잠실빌딩 서울기타권역이스트센트럴타워 테헤란로내공유오피스 ( 위워크 ) 임차수요증가 당분기공급예정인대형오피스의준공지연으로 18.2Q 공실률상승전망 18.1Q, 위워크임대차계약현황 - PCA생명타워 : 1,792m2 - 대세빌딩 : 9,25m2 18.2Q, 대형오피스공급예정현황 - 루첸타워 (45,636m2) - 삼성생명일원동빌딩 (76,39m2) - 삼성생명청담동빌딩 (42,456m2) YBD 마곡 LG 사이언스파크준공영향으로 LG 계열사의타권역이전지속 - 판토스 : FKI 타워 CBD LG 광화문빌딩 The-K 타워신규공급및주변임차수요흡수 The-K 타워입주사현황 - KB 증권 : SIMPAC 빌딩, KB 금융타워등에서통합이전 - 교직원공제회 : 한화생명 63 빌딩에서이전 서울기타 구로 / 영등포권임차수요증가 강동구, GBD 의대형임차수요유입 - 이스트센트럴타워 : 삼우건축사무소입주 (28,785 m2 ) 구로 / 영등포권소재주요오피스공실률현황 - 영시티 (N 타워 ) : 52.9%(19.1%p ) - 디큐브시티 : 1.7%(12.9%p ) - 코레일유통사옥 : 7.5%(7.6%p ) Transaction Issue 218 년 1 분기서울의오피스빌딩거래는 16 건, 거래면적 372,416 m2, 거래금액 2 조 2,79 억원임. 권역별거래면적의비중은 CBD(55.2%, 6 건 ), 서울기타 (31.5%, 4 건 ), GBD(13.3%, 6 건 ) 순으로, CBD 의거래면적비중이가장높았음. 매수자유형은투자 84.3%, 기업 ( 법인 ) 9.7%, 개인 6.% 순으로, 투자목적의거래가가장높은비중을차지함. 3.3 m2당거래가격은 19,598 천원으로, 전분기대비 19.8%, 전년동기대비 2.6% 상승함. 주요매입매각사례 권역 빌딩명 매수자 거래면적 (m²) 거래금액 ( 억원 ) 더케이트윈타워 (A, B동 ) 삼성SRA자산운용 83,899 7,132 퍼시픽타워 페블스톤자산운용 59,5 4,41 CBD KB국민은행명동본점마스턴투자운용 25,639 2,412 정안빌딩 ( 주 ) 한국일보 15, 다동센터빌딩 페블스톤자산운용 15, 동림비즈센터 천일이엔씨 ( 주 ) 5, AJ가족신사옥 ( 주 ) 케이탑자기관리부동산투자회사 18, 이엑스알타워 개인 9, GBD 유현빌딩 (A, B동 ) ( 주 ) 야쿠르트 8, 대원빌딩리치몬드자산운용 5,97 57 커피빈학동역빌딩 개인 4,13 32 부영빌딩 개인 4, 이스트센트럴타워 밀리니움인마크자산운용 1,423 3,4 서울 영등포동6가 ( 주 ) 반도건설 6, 기타 교정공제회동교빌딩 마스턴투자운용 6,44 43 동원빌딩 개인 4, 합계 ( 총 16건 ) 372,416 22,79 부동산간접투자시장 218 년 1 분기신규설정부동산펀드현황은설정건수 84 건, 설정금액 2 조 8,435 억원으로설정금액이전분기대비 4.7% 감소함 ( 전년동기대비 14.7% 감소 ). 218 년 1 분기신규영업인가리츠는설립건수 7 건으로, 모두위탁관리리츠임. 주요영업인가리츠및신규설정부동산펀드현황 구분명칭투자자산위치자산운용회사 / 자산관리회사설정일 / 영업인가일 펀드삼성 SRA 전문투자형사모부동산모투자신탁제 19-2 호더케이트윈타워서울시종로구삼성에스알에이자산운용 리츠신한알파위탁관리부동산투자회사판교알파리움 6-4 블럭경기성남시분당구신한리츠운용 st QUARTER 6

7 권역별분석 도심권역 (CBD) 공실률보합세기록 218 년 1 분기 CBD 공실률은전분기대비보합세인 9.6% 를기록함 ( 전년동기대비.8%p 하락 ). 등급별로는 Prime 등급 ( 롯데자산개발권역내이전 : 미래에셋센터원 시그니쳐타워 ) 이보합세인가운데 A 등급 ( 삼성생명서소문빌딩 : 삼성생명입주 ) 에서.4%p 하락했으나, B 등급 (KT&G 서대문타워 : 농협생명퇴거 ), C 등급 ( 금세기빌딩, 소공한국빌딩등공실증가 ) 에서각각.2%p,.7%p 상승하면서 CBD 공실률은보합세를기록함. 세부권역별로는을지로 ( 파인에비뉴 A 동 : 아마존, SK 텔레콤등입주 ), 도심기타 ( 삼성생명서소문빌딩 : 삼성생명입주 ) 에서각각.6%p,.2%p 하락한반면, 광화문 / 세종대로 ( 트윈트리 B 동 : 현대엔지니어링마스터리스기간만료로공실증가, 에스타워 : LG 생활건강, 서브원퇴거 ), 종로 ( 그랑서울, 타워 8 등공실감소 ) 에서각각 1.%p,.2%p 상승함. 환산임대가및공실률추이 세부권역별환산임대가와공실률 % 7.5% 6.9% 9.1% 9.7% 1.% 1.3% 1.4% 9.9% 9.2% 9.5% 9.6% 9.6% 9.6% 9.6% 9.1% 9.3% % 1.% 8.% 6.% 4.% % 16.7% % 7.3% % 16.% 14.% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 9 2.% 2.% 8 1Q.% 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q % 임대기준 1 분기, 정기인상의영향으로환산임대가.6% 상승 218년 1분기 CBD 환산임대가는전분기대비.6% 상승한 11.9천원을기록함 ( 전년동기대비 1.1% 상승 ). - Prime등급.6%, A등급.6%, C등급.9% 등에서연초임대조건인상에따른환산임대가상승이이루어지면서 GBD 평균환산임대가상승을견인함. Key Leasing 빌딩명임차인면적 (m²) LG 광화문빌딩판토스, LG 화학 ( 증평 ) 2,854 파인에비뉴 A 동아마존, SKT, 신한카드 8,422 시그니쳐타워롯데자산개발, 에스트라 7,216 남산스퀘어근로복지공단 6,339 서울시티타워 한국보건복지인력개발원, 한국의료분쟁조정중재원, 농협손해보험 5,792 삼성생명서소문빌딩삼성생명 4,454 서울상공회의소워크스테이션 2,6 삼성생명페럼타워 법무법인기현, 카네카코리아, 한앤컴퍼니 1,889 우리빌딩신한생명, ACE 화재보험 912 삼화타워젠스타 745 신흥빌딩 신흥 676 S&S 빌딩삼덕회계법인 397 공실률, 임대료현황 ( 단위 : 천원 /3.3m2, : 전분기대비상승, : 전분기대비하락, - : 변동없음 ) 보증부월세 CBD 공실률 환산임대가 관리비 전환률 보증금 임대료 평균 9.6%( - ) 11.9(.6% ) 767.8(1.5% ) 78.5(1.% ) 34.(.9% ) 12.3%( - ) PRIME 12.4% % A 9.6% % B 7.7% % C 6.5% % * 환산임대가 : ( 연보증금 X 회사채금리 (AA-,3년)) / 12개월 + 월임대료 + 관리비, 자세한사항은 15p참조 7 OFFICE MARKET REPORT

8 권역별분석 강남권역 (GBD) 공실률공유오피스임차수요증가의영향으로.3%p 하락 218년 1분기 GBD 공실률은전분기대비.3%p 하락한 7.3% 를기록함 ( 전년동기대비.5%p 하락 ). 등급별로는 B등급 ( 삼우건축사무소타권역이전 : 삼성생명잠실빌딩 서울기타권역이스트센트럴타워 ) 에서.5%p 상승한반면, Prime등급, A등급 (PCA생명타워 : 위워크입주, 서브원강남빌딩 : 넷게임즈입주 ), C등급 ( 대세빌딩 : 위워크입주 ) 에서각각.7%p,.2%p, 1.%p 하락하면서 GBD 공실률하락에영향을미침. 권역별로는강남대로, 강남기타, 송파 ( 삼우건축사무소타권역이전 : 삼성생명잠실빌딩 서울기타권역이스트센트럴타워 ) 에서각각.2%p,.1%p, 2.3%p 상승한가운데, 테헤란로 (PCA 생명타워, 대세빌딩 : 위워크입주 ) 에서 1.3%p 하락하면서 GBD 공실률하락을견인함. 당분기공급예정이었던대형오피스 ( 루첸타워, 삼성생명일원동빌딩, 삼성생명청담동빌딩 ) 의준공이지연됨에따라 218 년 2 분기공실률상승에영향을미칠것으로전망됨. 환산임대가및공실률추이 세부권역별환산임대가와공실률 % 1.% 9.2% 8.7% 9.% 14 8.% 8.% 7.9% 7.7% 8.% 7.1% 7.1% 7.3% 7.8% 8.2% 7.7% 7.6% 7.3% % % 4.% 2.% % 5.1% 8 8.2% % % 16.% 14.% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 2.% 8.% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q % 임대기준 1 분기, 정기인상의영향으로환산임대가.5% 상승 218년 1분기 GBD 환산임대가는전분기대비.5% 상승한 96.1천원을기록함 ( 전년동기대비 1.5% 상승 ). - Prime등급.6%, A등급.6%, C등급.9%, 등에서연초임대조건인상에따른환산임대가상승이이루어지면서 GBD 평균환산임대가상승에영향을미침. Key Leasing 빌딩명 임차인 면적 (m²) PCA생명타워 위워크 1,792 역삼대세빌딩 위워크 9,25 서브원강남빌딩 넷게임즈 6,41 포스코센터 포스코강판, 니콘이미징코리아 3,855 A+ 에셋타워 A+ 에셋, 메디스캔 2,77 포스코P&S타워 CGO, Metaps+( 증평 ) 2,451 송암빌딩 테크메이트코리아대부, 드림리퍼블릭 2,448 진영빌딩 법무법인무한 2,258 메리츠타워 메리츠화재 ( 증평 ) 1,727 V-PLEX 데일리푸드 1,414 삼성생명대치타워 생보부동산신탁 822 신일빌딩 영안개발 661 공실률, 임대료현황 ( 단위 : 천원 /3.3m2, : 전분기대비상승, : 전분기대비하락, - : 변동없음 ) 보증부월세 GBD 공실률 환산임대가 관리비 전환률 보증금 임대료 평균 7.3%(.3%p ) 96.1(.5% ) 717.6(1.% ) 72.6(.8% ) 28.7(.3% ) 15.1%(.1% ) PRIME 8.% % A 6.9% % B 8.1% % C 5.1% % * 환산임대가 : ( 연보증금 X 회사채금리 (AA-,3년)) / 12개월 + 월임대료 + 관리비, 자세한사항은 15p참조 st QUARTER 8

9 여의도권역 (YBD) 공실률 LG 계열사의이탈지속및 Prime 등급오피스의공급으로.4%p 상승 218 년 1 분기 YBD 공실률은전분기대비.4%p 상승한 1.2% 를기록함 ( 전년동기대비 2.1%p 상승 ). 등급별로는 Prime등급, C등급 ( 상장사회관 : E-Money 입주 ) 에서각각.3%p,.1%p 하락한반면, A등급 ( 신송센터, KTB빌딩등공실증가 ), B등급 (SIMPAC 빌딩공실증가 : KB증권권역내이전 The-K타워, 신영증권빌딩 : 리모델링완료후공급 ) 에서각각.6%p, 1.7%p 상승함. - Prime등급은대형임차인 (LG화학, 판토스 : FKI타워 CBD LG광화문빌딩 ) 의타권역이전영향에도불구하고당분기준공된 The-K타워에서권역내임차수요 (KB증권, 교직원공제회 ) 를흡수하면서공실률이하락함. 세부권역별로는마포 ( 상장사회관 : E-Money 입주 ) 에서만 1.6%p 하락했으며, 동여의도 (FKI 타워, 한화생명 63 빌딩등공실증가 ) 와서여의도 (B&B 타워, 동성빌딩등공실증가 ) 는각각.8%p,.1%p 상승함. 환산임대가및공실률추이 % 11.8% 12.% 1.3% % 9.2% 9.2% 8.% 8.2% 7.8% 7.6% 8.1% 8.3% 8.8% 9.8% 1.2% 8.8% % % 6 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q.% % 12.% 1.% 8.% 6.% 세부권역별환산임대가와공실률 % % % 14.% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 2.%.% 임대기준 Prime 등급의신규공급영향으로환산임대가 1.4% 상승 218년 1분기 YBD 환산임대가는전분기대비 1.4% 상승한 8.6천원을기록함 ( 전년동기대비.9% 상승 ). - 연초임대료및관리비의정기인상이이루어지는 1분기의계절적인요인과 Prime등급인 The-K타워의신규공급이 YBD 평균환산임대가상승에영향을미침. Key Leasing THREE IFC 빌딩명임차인면적 (m²) 라임에셋자산운용, 플러스에셋자산운용, 모멘티브퍼포먼스머티리얼즈코리아, 네이버, 팬퍼시픽에어라인 4,669 상장회사회관 e-money 2,419 ONE IFC 필립모리스, 화이트앤케이스, 코어글로벌 2,314 삼성생명여의도빌딩 유진자산운용 1,948 KT여의도타워 KT 1,773 한국노총빌딩 데이브레이크 936 신한디엠빌딩 민족화해협력범국민협의회, 한중국제영화제 864 서울대학교장학빌딩커런트코리아 582 공실률, 임대료현황 ( 단위 : 천원 /3.3m2, : 전분기대비상승, : 전분기대비하락, - : 변동없음 ) 보증부월세 YBD 공실률 환산임대가 관리비 전환률 보증금 임대료 평균 1.2%(.4%p ) 8.6(1.4% ) 529.3(.5% ) 53.4(.6% ) 27.1(1.5% ) 12.4%( - ) PRIME 15.9% % A 9.3% % B 4.3% % C 3.3% % * 환산임대가 : ( 연보증금 X 회사채금리 (AA-,3년)) / 12개월 + 월임대료 + 관리비, 자세한사항은 15p참조 9 OFFICE MARKET REPORT

10 권역별분석 서울기타권역 공실률구로 / 영등포권임차수요증가및타권역대형임차수요유입으로.7%p 하락 218 년 1 분기서울기타권역공실률은전분기대비.7%p 하락한 12.2% 를기록함 ( 전년동기대비 3.3%p 상승 ). 세부권역별로는상암 / 합정권에서.7%p 상승한반면, 용산권과구로 / 영등포권에서각각.5%p, 1.5%p 하락하면서서울기타권역의공실률하락에영향을미침. - 구로 / 영등포권은센터포인트웨스트 ( 삼성화재퇴거 ) 의공실증가에도불구하고, 영시티 (IGS 입주 ), 디큐브시티, 코레일유통사옥 ( 흥국생명, 현대캐피탈, 삼성화재등입주 ) 을중심으로공실이감소함. - 그외기타권역에서는강동구소재이스트센트럴타워에대형임차인인삼우건축사무소가 GBD 삼성생명잠실빌딩에서이전을완료함. 환산임대가및공실률추이 세부권역별환산임대가와공실률 % 1.7% 9.9% 8.9% 7.2% 9.5% 9.6% 9.4% 9.% 9.% 8.9% 8.9% 8.6% 8.5% 14.% 12.9% 12.2% 1.9% 12.% 1.% 8.% % 25.% 2.% 15.% % 4.% 2.% % % 1.% 5.% 5 1Q.% 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q % 임대기준 1 분기, 정기인상의영향으로환산임대가.4% 상승 218년 1분기서울기타권역환산임대료는전분기대비.4% 상승한 73.3천원을기록함 ( 전년동기대비 2.8% 상승 ). - 연초정기인상이이루어지는 1분기의계절적요인으로인해용산권.9%(KDB생명타워, 교보생명용산빌딩등 ), 구로 / 영등포권.5%( 센터포인트웨스트, 삼성생명당산동사옥등 ), 상암 / 합정권.1%( 누리꿈스퀘어 ), 기타.5%( 부영강서빌딩, 한화생명신설동사옥등 ) 등모든세부권역에서환산임대가가상승한것으로조사됨. Key Leasing 빌딩명 임차인 면적 (m²) 이스트센트럴타워 삼우건축사무소 28,785 영시티 (N tower) IGS 7,74 코레일유통사옥 흥국생명, 현대캐피탈, 삼성화재서비스, KB국민카드, 린나이 6,837 마커스빌딩 삼성화재, 퀄컴코리아, 에어필립 5,378 전문건설공제조합 카페24 3,14 팬코타워 레드캡투어 1,113 청진빌딩 ENW 72 동양타워 삼성생명 65 키콕스벤쳐센터 근로복지공단 331 공실률, 임대료현황 ( 단위 : 천원 /3.3 m2, : 전분기대비상승, : 전분기대비하락, - : 변동없음 ) 서울기타공실률환산임대가 평균 12.2% (.7%p ) 73.3 (.4% ) 보증금 (.3% ) 보증부월세 임대료 49.9 (.4% ) 관리비 25.5 (.4% ) 전환률 12.5% ( - ) * 환산임대가 : ( 연보증금 X 회사채금리 (AA-,3 년 )) / 12 개월 + 월임대료 + 관리비, 자세한사항은 15p 참조 st QUARTER 1

11 분당권역 공실률.1%p 하락 218 년 1 분기분당권역공실률은전분기대비.1%p 하락한 2.9% 를기록함 ( 전년동기대비 3.7%p 하락 ). 세부권역별로는야탑역 ( 신도리코빌딩공실증가 ) 에서.6%p 상승한반면, 수내역 ( 서영빌딩 : 모트렉스입주 ) 과서현역 ( 센트럴타워, 분당스퀘어등공실감소 ) 은각각 5.1%p,.9%p 하락했으며, 당분기에신규표본으로추가된판교권역은 4.8% 의공실률을기록함. - 판교권역은당분기준공된대형오피스 ( 알파돔시티 6-3, 6-4BL) 을포함하여 14개동의오피스가신규표본으로추가됨. 환산임대가및공실률추이 % 8.3% 5.5% 4.9% 4.5% 4.7% 8.7% 8.6% % 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q % 7.2% 7.8% 6.7% 6.6% 6.1% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 4.% 3.% 2.9% 2.% 세부권역별환산임대가와공실률 % % % 6.6% 4 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% 임대기준판교권역의표본추가따른영향으로환산임대가 5.3% 상승 218년 1분기분당권역환산임대가는전분기대비 5.3% 상승한 71.6천원을기록함 ( 전년동기대비 6.3% 상승 ). - 타권역대비임대료수준이높은판교권역이신규표본으로추가되면서분당권역의평균환산임대가상승에영향을미침. Key Leasing 공실률, 임대료현황 ( 단위 : 천원 /3.3 m2, : 전분기대비상승, : 전분기대비하락, - : 변동없음 ) 빌딩명임차인면적 (m²) 서영빌딩모트렉스 7,581 분당공실률환산임대가 보증금 보증부월세 임대료 관리비 전환률 평균 2.9% (.1%p ) 71.6 (5.3% ) (7.4% ) 49.4 (7.4% ) 23.7 (1.3% ) 12.% ( - ) * 환산임대가 : ( 연보증금 X 회사채금리 (AA-,3 년 )) / 12 개월 + 월임대료 + 관리비, 자세한사항은 15p 참조 11 OFFICE MARKET REPORT

12 권역별분석 종합시장분석 세부권역별종합정보 ( 단위 : 천원 /3.3 m2, : 전분기대비상승, : 전분기대비하락, - : 변동없음 ) 구분 서울평균 CBD GBD YBD 서울기타 분당 공실률 9.4%(.1%p ) 9.6%( - ) 7.3%(.3%p ) 1.2%(.4%p ) 12.2%(.7%p ) 2.9%(.1%p ) 환산임대가 93.8(.5% ) 11.9(.6% ) 96.1(.5% ) 8.6(1.4% ) 73.3(.4% ) 71.6(5.3% ) 보증금 659.6(.7% ) 767.8(1.5% ) 717.6(1.% ) 529.3(.5% ) 493.9(.3% ) 492.8(7.4% ) 임대료 67.(.6% ) 78.5(1.% ) 72.6(.8% ) 53.4(.6% ) 49.9(.4% ) 49.4(7.4% ) 관리비 29.3(.7% ) 34.(.9% ) 28.7(.3% ) 27.1(1.5% ) 25.5(.4% ) 23.7(1.3% ) 전환률 13.5%( - ) 12.3%( - ) 15.1%( - ) 12.4%( - ) 12.5%( - ) 12.%( - ) * 환산임대가 : ( 연보증금 X 회사채금리 (AA-,3년)) / 12개월 + 월임대료 + 관리비, 자세한사항은 15p참조 218 년 1 분기서울전체공실률은전분기대비.1%p 하락한 9.4% 를기록함 ( 전년동기대비.8%p 하락 ). 권역별공실률은서울기타 12.2%(.7%p ), YBD 1.2%(.4%p ), CBD 9.6%(-), GBD 7.3%(.3%p ) 순으로, GBD와서울기타권역의임차수요증가가서울전체공실률하락에영향을미침. - CBD는 Prime등급이보합세인가운데 A등급의공실이감소했으나, B, C등급의공실이증가하며공실률이보합세를기록함. - GBD는송파권역내대형임차인 ( 삼우건축사무소 ) 의타권역이전에도불구하고, 테헤란로내공유오피스 ( 위워크 ) 의임차수요가증가한데따른영향으로공실률이.3%p 하락함. - YBD는 FKI타워에입주해있던대형임차인인 LG계열사 (LG화학, 판토스 ) 의타권역이전과 Prime등급인 The-K타워의신규공급영향으로인해공실률이.4%p 상승함. - 서울기타권역은구로 / 영등포권소재영시티, 디큐브시티, 코레일유통사옥등을중심으로임차수요가증가한가운데, 그외기타권역인강동구소재이스트센트럴타워에 GBD의대형임차인 ( 삼우건축사무소 ) 이이전하면서공실률이.7%p 하락함. 218년 1분기서울의환산임대가는전분기대비.5% 상승한 93.8천원을기록함 ( 전년동기대비 1.1% 상승 ). - 연초임대료및관리비의정기인상이이루어지는 1분기의계절적인요인과 YBD 소재 Prime등급오피스인 The-K타워의공급이서울평균환산임대가상승에영향을미침. 환산임대가추이 권역별공실면적추이 2, 9.4% 9.% 9.1% 8.9% 9.% 9.3% 9.5% 9.4% 8.9% 8.9% 8.9% 8.8% 8.9% 8.4% 8.5% 8.3% 8.2% 1,5 1, 5 1.% 8.% 6.% 4.% 2.% 6. 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q % st QUARTER 12

13 신규공급동향 218 년 1 분기신규공급오피스는 1 개동, 공급면적 269,79 m2으로전분기대비 46.3%, 전년동기대비 47.9% 감소함. 권역별공급면적의규모는 YBD(4.8%, 2개동 ), 서울기타권역 (37.2%, 5개동 ), GBD(22.%, 3개동 ) 순이었으며, CBD는공급이없었던것으로조사됨. - YBD는 217년 1분기이후 4개분기만에신규공급이이루어짐. 특히, 213년 3분기에준공된 FK I타워이후최대규모인 The-K타워가준공되면서 YBD는당분기공급규모가가장컸던권역으로조사됨. - 서울기타권역은서브원강서사옥, 건와빌딩등마곡지구에신규공급이집중되었음. 218 년 2 분기에는 CBD 에남대문복합시설이신규공급예정인가운데, GBD 에당분기준공예정이었던루첸타워, 삼성생명일원동빌딩, 청담동빌딩등이신규공급될예정임. 권역별오피스공급면적추이 ( 단위 : 1, m2 ) Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q CBD GBD YBD 서울기타 수요, 공급, 공실률추이 ( 단위 : 1,m2 ) 6 1% 9.5% 5 9.4% 9.4% 9.3% 9.% 9.1% 4 8.9% 9.% 8.9% 8.9% 8.9% 8.9% 8.8% 9% 3 8.5% 8.4% 8.3% 8.2% 2 8% 1 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 7% 공급 수요 공실률 218년 1분기신규공급오피스 권역 빌딩명 주소 연면적 ( m2 ) 규모 NH송파농협 송파구송파대로 155 ( 문정동 ) 46,174 B5/14F GBD YBD 서울기타 역삼대세빌딩강남구테헤란로 26 길 14 ( 역삼동 ) 9,25 B7/14F 베틀빌딩강남구학동로 7 길 5 ( 논현동 ) 3,726 B3/7F The-K 타워영등포구여의나루로 5 ( 여의도동 ) 83,334 B5/27F 나이스 1 사옥영등포구은행로 17 ( 여의도동 ) 26,459 B5/12F 서브원강서사옥강서구마곡중앙로 15 ( 마곡동 ) 57,66 ( 오피스 27,18) B5/12F 퀸즈파크텐강서구마곡중앙 6 로 66 ( 마곡동 ) 31,842 B5/12F 발산 W 타워강서구공항대로 222 ( 마곡동 ) 18,576 B4/12F 건와빌딩강서구마곡동로 56 ( 마곡동 ) 18,232 B5/11F 트러스톤사옥성동구뚝섬로 1 길 1 ( 성수동 1 가 ) 4,351 B2/8F 합계 (1 개동 ) 269,79 218년 2분기주요공급예정오피스 권역 빌딩명 주소 연면적 ( m2 ) 규모 CBD 남대문복합시설 중구세종대로 12길 12 ( 남대문로4가 ) 34,486 B6/2F GBD 삼성생명일원동빌딩강남구일원로 ,39 B7/9F 루첸타워강남구대치동 ,636 B6/2F 삼성생명청담동빌딩강남구도산대로 42 ( 청담동 ) 42,456 B8/16F 13 OFFICE MARKET REPORT

14 조사개요 조사개요 조사대상 서울및분당소재연면적 3,36 m2이상의빌딩으로, 오피스텔및층별분양빌딩은조사대상에서제외함. 조사기간 ~ 조사권역 - 도심권역 (CBD : Central Business District) : 종로구, 중구및서대문구 ( 충정로 ) 일대 - 강남. 송파권역 (GBD : Gangnam Business District) : 서초구, 강남구, 송파구 ( 잠실 ) 일대 - 여의도. 마포권역 (YBD : Yeouido Business District) : 여의도, 마포일대 - 서울기타권역 : 상기 3 대권역이외의서울시소재지일대 ( 용산, 상암, 합정, 구로, 영등포등 ) - 분당 : 야탑역, 서현역, 수내역, 판교일대 권역별오피스빌딩개수 ( 총 764 개 ) ( 단위 : 개수 ) CBD GBD YBD 서울기타분당 PRIME A B C Total 조사대상빌딩건축정보 건축연수 - 조사빌딩가운데서울의평균건축연수는 22년임. 건축연면적 - 권역별연면적을살펴보면 CBD는 6,541,177m2, GBD는 7,38,34m2, YBD는 3,336,183m2, 서울기타권역 3,635,213m2, 분당권역 1,244,785m2로조사됨. 권역 등급별평균건축연수 ( 단위 : 연수 ) 4 35 권역별오피스연면적 분당 서울기타 YBD GBD 5 CBD CBD GBD YBD 서울기타분당 Prime A B C 평균 - 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, ( 단위 : 1, m2 ) st QUARTER 14

15 빌딩등급정보 - 등급분류기준에따라각항목별점수의총점을권역별로나누어, 점수대별로 Prime, A, B, C 등급으로분류 등급 Prime A B C 등급확정기준 각항목별종합점수 상위 1% 각항목별종합점수 상위 1%~3% 각항목별종합점수 상위 3%~6% 각항목별종합점수 상위 6%~1% 등급분류기준 - 임대료에영향을미치는항목을물리적특성, 입지적특성으로나누어각항목별배점기준을산정함. 평가기준 연면적건축연한관리비 Main 권역입지전후면지하철역과의거리도로차선사거리 건축연면적이클수록높은점수부여건축연한이짧을수록높은점수부여관리비가높을수록높은점수부여 CBD( 신문로, 세종대로, 을지로, 청계천로 ) / GBD( 강남대로, 테헤란로 ) / YBD( 동여의도 ) 입지빌딩에가산점부여전면에입지한빌딩에가산점부여지하철역에서가까운빌딩에가산점부여전면도로차선이넓은빌딩에가산점부여사거리교차로에입지한경우가산점부여 용어정리 환산임대가 - 임차인이임대인에게 1개월단위로부담하는최소한의실질임대료. 보증금과월임대료비율이서로다른빌딩간의임대료비교에용이함. - 산정방법 : ( 연보증금 x 회사채금리 )/12 개월 + 월임대료 + 관리비 - 회사채금리 (AA-, 3년 ) : 해당분기조사월의 1일자금리를기준으로사용. 보증부월세와전월세 - 보증금대비월세의비율이 1% 미만인것은전월세로, 1% 이상인것은보증부월세로구분함 OFFICE MARKET 15 REPORT

16 지방오피스시장 지방오피스시장개요및분석 조사대상 - 6대광역시소재연면적 1,m2이상의빌딩 - 단, 오피스텔및층별분양빌딩은조사대상에서제외됨 권역별오피스빌딩개수 ( 총 23 개 ) 개 3 조사기간 ~ 개 35 개 28 개 24 개 빌딩등급정보 등급대형중소형 개 기준 각지역건축연면적상위 7% 이상 각지역건축연면적하위 3% 이하 광주대구대전부산울산인천 대형 중소형 용어정리 환산전세가 - 보증금과월임대료에전환률을적용하여전세가로환산한금액 - 산정방법 : 보증금 + ( 월임대료 X 12) 전환률 지역별현황 ( 단위 : 천원 /3.3 m2, : 전분기대비상승, : 전분기대비하락, - : 변동없음 ) 인천 공실률 환산전세가 관리비 평균 8.5% 3, 대형 7.2% 3, 중소형 11.4% 2, 대구 공실률 환산전세가 관리비 평균 8.2% 2, 대형 8.5% 2, 중소형 7.5% 2, 대전 공실률 환산전세가 관리비 평균 1.2% 2, 대형 1.% 1, 중소형 1.7% 2, 울산 공실률 환산전세가 관리비 평균 11.5% 2, 대형 16.4% 3, 중소형 5.5% 2, 광주 공실률 환산전세가 관리비 평균 8.5% 2, 대형 4.6% 2, 중소형 12.9% 2, 부산 공실률 환산전세가 관리비 평균 7.8% 2, 대형 7.6% 3, 중소형 8.8% 2, 조사표본확대에따른전분기대비변동치미제공 st QUARTER 16

17 매입매각동향 매매사례현황 Key Transaction 권역빌딩명소재지매도자매수자 더케이트윈타워 (A, B 동 ) 종로구종로 1 길 5 ( 중학동 ) 거래면적 ( m2 ) 거래금액 ( 억원 ) 3.3 m2당가격 ( 천원 ) 베스타스자산운용삼성 SRA 자산운용 83,899 7,132 28,11 퍼시픽타워 중구세종대로 9 길 41 ( 서소문동 ) 도이치자산운용페블스톤자산운용 59,5 4,41 24,5 CBD KB국민은행명동본점정안빌딩 중구남대문로 84 ( 을지로 2 가 ) 중구서소문로 95 ( 서소문동 ) ( 주 ) 국민은행 마스턴투자운용 25,639 2, ,1 개인 ( 주 ) 한국일보 15, , 다동센터빌딩 중구남대문로 9 길 24 ( 다동 ) 하나자산운용페블스톤자산운용 15, , 동림비즈센터 중구창경궁로 18-1 ( 예관동 ) 오라미디어 ( 주 ) 천일이엔씨 ( 주 ) 5, ,348 AJ 가족신사옥 송파구정의로 8 길 9 ( 문정동 ) 에이제이네트웍스 ( 주 ) ( 주 ) 케이탑자기관리부동산투자회사 18, ,65 이엑스알타워 서초구남부순환로 225 ( 방배동 ) ( 주 ) 리앤한개인 9, ,23 GBD 유현빌딩 (A, B동 ) 대원빌딩 강남구논현로 627 ( 논현동 ) 강남구남부순환로 2947 ( 대치동 ) 개인 ( 주 ) 야쿠르트 8, ,193 개인 리치몬드자산운용 5, ,968 커피빈학동역빌딩 강남구학동로 211 ( 논현동 ) ( 주 ) 커피빈코리아개인 4, ,783 부영빌딩 강남구학동로 234 ( 논현동 ) ( 주 ) 부영개발개인 4, ,43 이스트센트럴타워 강동구천호대로 177 ( 천호동 ) 생보부동산신탁 ( 에스엘디앤씨 ) 밀리니움인마크자산운용 1,423 3,4 11,192 서울기타 영등포동 6 가 교정공제회동교빌딩 영등포구영신로 166 ( 영등포동 6 가 ) 마포구양화로 148 ( 동교동 ) 농협은행 ( 주 ) ( 주 ) 반도건설 6, ,45 교정공제회마스턴투자운용 6, ,518 동원빌딩 성동구청계천로 458 ( 하왕십리동 ) 개인개인 4, ,537 합계 ( 총 16 건 ) 372,416 22,79 19,598 ( 자료출처 : DART, 보도자료, 등기부등본 ) 17 OFFICE MARKET REPORT

18 매입매각동향 매매사례분석 오피스거래면적 25.2% 감소 ( 총 16 건, 372,416 m2 ) 거래면적및거래건수추이 6, 35 거래면적은전분기대비 25.2% 감소하고, 전년동기대비 32.7% 감소함. - 당분기오피스거래면적규모는 1 분기의계절적인요인으로인해전분기대비감소했지만, 3, m2이상의대형거래가 3 건이완료되면서최근 5 개년간 1 분기거래면적의평균치 (28,44 m2 ) 를 32.8% 상회하였음. 5, 4, 3, 2, 1, Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2Q 15.3Q 15.4Q 16.1Q 16.2Q 16.3Q 16.4Q 17.1Q 17.2Q 17.3Q 17.4Q 18.1Q 투자목적거래비중 84.3% 거래면적기준매수자구성추이 매수자유형은투자 84.3%, 기업 ( 법인 ) 9.7%, 개인 6.% 순으로, 투자목적의거래가가장높은비중을차지함. 1% 9% 8% 7% - 3, m2이상의대형거래 3 건이모두부동산펀드에매각되면서투자목적의거래비중이가장높게나타났음. 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 14.1Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2Q 15.3Q 15.4Q 16.1Q 16.2Q 16.3Q 16.4Q 17.1Q 17.2Q 17.3Q 17.4Q 18.1Q 총거래금액 2 조 2,79 억원 거래가격및 3.3 m2당매매가추이 총거래금액이전분기대비 1.3%, 전년동기대비 3.9% 감소함. 3.3 m2당거래가격은 19,598 천원으로, 전분기대비 19.8%, 전년동기대비 2.6% 상승함. 35, 3, 25, 2, 25, 2, 15, - 더케이트윈타워가 3, m2이상대형빌딩의거래시장사상최고가를갱신하는등 CBD 내대형거래가당분기 3.3 m2당거래가격의상승에영향을미쳤음. 15, 1, 5, Q 14.2Q 14.3Q 14.4Q 15.1Q 15.2Q 15.3Q 15.4Q 16.1Q 16.2Q 16.3Q 16.4Q 17.1Q 17.2Q 17.3Q 17.4Q 18.1Q 1, 5, - < 자료출처 : DART, 보도자료, 등기부등본 > st QUARTER 18

19 부동산간접투자시장 주요부동산펀드설정현황 ( 자료출처 : 금융투자협회및각자산운용사, 보도자료 ) 회사명 펀드명 설정월모집형태국내외설정액 ( 억원 ) 투자내용 디지비자산운용 DGB전문투자형사모부동산투자신탁1호 1 사모 국내 1 신도림소재쉐라톤호텔 메리츠부동산자산운용주식회사 메리츠전문투자형사모부동산투자신탁12호 1 사모 해외 49 미국 LA 소재오피스빌딩메자닌대출채권 이지스자산운용주식회사 이지스미국전문투자형사모부동산투자신탁 167 호 ( 재간접형 ) 1 사모해외 17 미국소재부동산대출펀드 TPI 켄달스퀘어자산운용주식회사 켄달스퀘어전문투자형사모부동산투자신탁6호 1 사모 국내 25 이천소재물류센터 코람코자산운용 코람코전문투자형사모부동산투자신탁제69호 1 사모 국내 75 분당구소재두산분당센터 PF대출 노무라이화자산운용주식회사 노무라이화전문투자형사모부동산투자신탁18호 2 사모 국내 12 CGV 수유점 미래에셋자산운용 미래에셋맵스전문투자형사모부동산투자신탁63호 2 사모 국내 4 판교알파돔시티 6-3BL 밀리니움인마크자산운용 인마크전문투자형사모부동산투자신탁제1호 2 사모 국내 1,8 서울강동소재이스트센트럴타워 삼성에스알에이자산운용 삼성SRA전문투자형사모부동산모투자신탁제19-2 호 2 사모 국내 3,138 서울종로소재더케이트윈타워 신한대체투자운용주식회사 신한AIM부동산전문투자형사모투자신탁제2호 2 사모 해외 31 미국소재호텔포트폴리오대출채권 안다자산운용 안다미래에셋하우징제 2 호전문투자형사모부동산투자유한회사 2 사모국내 95 인천동구소재민간임대주택 유경 PSG 자산운용유경공모부동산투자신탁제 2 호 2 공모국내 1,117 경기도의정부금오동및울산남구야음동소재홈플러스 이지스자산운용주식회사 이지스전문투자형사모부동산투자신탁182호 2 사모 국내 146 인천남동인더스파크지식산업센터개발사업 페블스톤자산운용주식회사 페블스톤제7호전문투자형사모부동산투자유한회사 2 사모 국내 - 서울중구다동소재하나카드본사사옥 하나대체투자자산운용 하나대체투자전문투자형사모부동산68호 2 사모 해외 - 미국소재호텔대출채권 KTB자산운용 KTB칸피던스전문투자형사모부동산투자신탁제15호 3 사모 국내 2 부산광역시상업시설개발 PF 마스턴투자운용주식회사 마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제32호 3 사모 국내 471 분당소재 BS타워 마스턴투자운용주식회사 마스턴전문투자형사모부동산투자신탁제33호 3 사모 국내 341 롯데마트경기양평점 마일스톤자산운용주식회사 마일스톤전문투자형사모부동산투자신탁1호 3 사모 국내 - 대학로 CGV 엠플러스자산운용 엠플러스전문투자형사모부동산투자신탁14호 3 사모 국내 18 울산소재모두스테이호텔 이지스자산운용주식회사 이지스글로벌전문투자형사모부동산투자신탁176호 3 사모 해외 212 일본도쿄소재임대주택포트폴리오 이지스자산운용주식회사 이지스미국전문투자형사모부동산투자신탁169호 3 사모 해외 44 Trump Bay Street(Multifamily) 이지스자산운용주식회사 이지스전문투자형부동산투자신탁144호 3 사모 국내 172 신사가로수길소재와이플러스빌딩 이지스자산운용주식회사 이지스전문투자형사모부동산투자신탁183호 3 사모 국내 - 하남미사소재오피스텔개발사업 이지스자산운용주식회사 이지스전문투자형사모부동산투자신탁186호 3 사모 국내 197 남양주소재오피스텔개발사업 인트러스투자운용주식회사 인트러스밸류애드전문투자형사모부동산투자신탁제1호 3 사모 국내 5 역삼하이츠빌딩 지알이파트너스자산운용주식회사 GRE전문투자형사모부동산투자신탁제2호 3 사모 국내 3 대구소재삼성생명빌딩 퍼시픽자산운용 퍼시픽제4호전문사모부동산투자유한회사제 1종 3 사모 국내 - 경기평택진위면소재물류센터 퍼시픽자산운용 퍼시픽파크원전문투자형사모부동산신탁제 11-1호 3 사모 국내 - 여의도소재파크원대출채권 하나대체투자자산운용 하나대체투자전문투자형사모부동산투자신탁 61 호 [ 부동산 ] 3 사모해외 - 미국소재오피스 한국투자신탁운용한국투자벨기에코어오피스부동산투자신탁 3 사모해외 - 벨기에브뤼셀소재벨기에외무부청사 19 OFFICE MARKET REPORT

20 부동산간접투자시장 부동산펀드분석 218 년 1 분기신규설정부동산펀드현황은 84 건, 설정금액 2 조 8,435 억원임. - 당분기설정금액은전분기대비 4.7%, 전년동기대비 14.7% 감소함. 218 년 3 월말기준으로총 1,225 개의부동산펀드가운용중이며, 부동산펀드의누적설정액은 62 조 7,51 억원으로 217 년 12 월말대비 4.9% 증가함. 지역별투자비중은국내가 57%, 해외가 43% 로, 국내가 12%p 증가함. 자산운용사별부동산펀드설정현황 (218년 3월말기준 ) 은이지스자산운용이설정액 9조 5,219억원으로가장높았으며, 이어서미래에셋자산운용 (7조 7,251 억원 ), 하나대체투자자산운용 (4조 2,871억원 ) 등의순으로조사됨. 신규부동산펀드설정추이 6, , , , , 1, Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 부동산펀드수및설정액추이 Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q ,225 1, ,175 1,89 1, ,2 63 1, 국내외투자비중현황 자산운용사별부동산펀드설정현황 5% 57% 5% 43% % 2% 4% 6% 8% 1% < 자료출처 : 금융투자협회 > 주요신규설정부동산펀드현황 펀드명 투자자산 삼성 SRA 전문투자형사모부동산모투자신탁제 19-2 호 종로구소재더케이트윈타워 위치종로구종로 1 길 5 자산운용회사 설정일 삼성 SRA 자산운용 218 년 2 월 8 일 st QUARTER 2

21 REITs 218년 1분기신규영업인가리츠는총 7건으로, 모두위탁관리리츠임. - 자산유형별투자건수는주택 5건, 리테일 1건, 오피스 1건임. 218년 3월말기준, 운용중인리츠는총 199개, 총자산규모 34.9조원임. - 리츠유형별투자비중은위탁관리 29.1조원 (83.35%), 기업구조조정 5.5조원 (15.63%), 자기관리.3조원 (1.2%) 순임. - 자산유형별로는주택이 19.1조원 (54.66%) 으로가장높은비중을차지했으며, 오피스 9.9조원 (28.7%), 리테일 3.7조원 (1.65%) 등이그뒤를이음. 영업인가현황 구분종류기준일자회사명투자대상자산유형 해피투게더하우스제 3 호위탁관리부동산투자회사서울성북구장위동소재기업형임대주택개발사업주택 서울사회주택위탁관리부동산투자회사서울소재비주거용건축물대상임대주택리모델링사업주택 대한제 21 호위탁관리부동산투자회사울산동구소재홈플러스울산동구점리테일 영업인가 (7 건 ) 위탁관리 신세계하나제 1 호기업형임대위탁관리부동산투자회사울산시중구학성동소재민간제안기업형임대주택사업주택 대한제 16 호고덕어울림뉴스테이위탁관리부동산투자회사경기도평택고덕지구소재기업형임대주택개발사업주택 이베데스다제일호위탁관리부동산투자회사서울마포구창천동소재청년임대주택주택 신한알파위탁관리부동산투자회사판교알파리움 6-4 블럭오피스 리츠유형별리츠수및자산총계 ( 기준 ) ( 단위 : 조원 ) ( 단위 : 개 ) CR리츠 위탁관리리츠 자기관리리츠 자산유형별리츠수및자산총계 ( 기준 ) ( 단위 : 조원 ) ( 단위 : 개 ) 오피스 리테일 주택 물류 호텔 복합형 리츠수 자산총계 리츠수 자산총계 ( 자료출처 : 국토교통부리츠정보시스템 ) 21 OFFICE MARKET REPORT

22 LG 경제연구원 218 년국내외경제전망 경제연구부문 1. 세계경제환경 2. 국내경제전망 3. 금융시장전망 st QUARTER 22

23 요약 세계경기는미국주도의성장흐름을당분간지속할것으로예상된다. 트럼프정부의대규모법인세감면효과에따 른기업수익확대가투자로이어지면서미국은올해 3% 가까운성장세를기록할전망이다. 인도와브라질등개도국경제도낮은인플레이션으로저금리기조가유지되면서경기회복흐름이지속될것으로보인다. 그러나저금리와자산가격상승, 재고수요확대등지난해빠른회복을가져왔던경기상승모멘텀이점차약화되면서올해하반기중에는세계경기가하향흐름으로돌아설가능성이크다. 경기둔화의트리거가되는요인은저인플레의종료이다. 주요국가들의실업률이크게낮아지면서노동력부족이심화되고임금및물가상승압력이높아질전망이다. 주요국통화긴축으로금리가상승하면서자산가격을떨어뜨리고소비에부정적영향을미칠것이다. 지난해와올해까지의높은투자증가로생산능력이늘어나고재고도상당수준채워지면서기업투자측면에서도하반기로갈수록추가적인생산능력확충의필요성이점차줄어들것이다. 216년 3.2% 에서지난해 3.7% 로빠르게높아졌던세계경제성장률은금년중 3.8% 를기록할것으로예상되며내년에는성장률이 3% 중반대까지낮아질가능성이크다. 올해세계경제는지난해보다높은성장세가예상되는반면국내경제는성장률이떨어질전망이다. 세계투자에필요한중간재와자본재를공급하는우리나라는세계경기에선행해하향세가나타날것이다. 지난해반도체투자가급증하면서국내성장을이끌었지만올해에는반도체기업들의투자증가속도가낮아질것이다. 자동차, 통신기기, 디스플레이등반도체이외의주력제조업에서도수출이나투자를이끌어갈부문이마땅치않은상황이다. 주택의수급부족이채워지면서지난수년간성장에크게기여했던건설투자도마이너스성장을기록할전망이다. 다만지난해크게높아진기업수익성으로실질임금이상승세로돌아선데다정부의재정확장을통한소득주도성장정책이본격화되면서소비는금년중완만한회복세를지속할것으로예상된다. 사드충격이나북핵리스크등지정학적리스크가완화되는점도경제주체들의심리를개선시키는요인이될것이다. 올해국내경제성장률은지난해보다다소낮아진 2.8% 수준을기록할전망이다. 1분기중기저효과로성장세가높아졌지만 2분기부터는전기비 1% 성장세를유지하기어려울것이다. 상반기에비해하반기로갈수록성장세가낮아지는모습을보이면서내년에는 2% 대중반수준까지성장률이낮아질전망이다. 노동시장에서는고령화에따른핵심경제활동인구의감소영향이본격화되면서고용창출에부정적인영향을미칠것이다. 생산가능인구가줄어드는가운데교육서비스와주택건설부진으로노동력에대한수요도둔화되면서취업자증가수는지난해보다 1만명가량줄어든 2만명수준이될것으로예상된다. 성장둔화로소비자물가는 1 % 대중반의낮은상승률을유지할전망이다. 국내경기의부진에도불구하고경상흑자지속, 미국의달러화약세정책으로원화는올해평균달러당 1,6원수준의강세기조를이어갈것으로보인다. 23 OFFICE MARKET REPORT

24 LG 경제연구원 1. 세계경제환경 공급조정과저금리로지난해빠른경기상승 지난해세계경기는예상보다빠른회복세를보였다. 21년대들어세계경제성장률에대한주요전망기관들의예측치가실제성장률보다높은현상이지속되었지만지난해에는반대현상이나타났다. 성장률전망치보다실제치가더높게나타난것이다. (%) 4 7 기대했던것보다성장세가더높았던요인을세가지로요약해볼수있다. 첫째, 세계경제의과잉공급능력및재고가빠르게조정되었다. 철강, 조선등공급과잉산업에서중국이적극적으로구조조정을추진했으며석유부문에서는미국셰일생산기업들과공급경쟁을벌이던산유국이감산에나섰다. 또한미국등선진국기업들은적극적인생산조정을통해재고수준을낮추어놓았다. 공급조정이예상했던것보다빠른속도로진행되면서주요제품의가격하락추세가멈추었고디플레리스크가줄어들면서향후경제에대한기대가낙관적으로바뀌었다. 제품가격상승과재고조정, 낙관적기대형성으로기업투자가큰폭으로늘어나면서세계경기를견인했다. 둘째, 저금리에도지난해까지글로벌인플레압력은우려했던것보다크지않았다. 미국, 유럽, 일본, 중국등주요국가들이낮은노동생산성상승속에서고용유발형성장을하면서취업자수가빠르게늘고실업률이낮아졌지만임금과물가는미진한상승에머물렀다. 전통서비스등저임금일자리를중심으로고용이늘어난데다선진국베이비부머들이은퇴이후임금이더낮은일자리에재취업하면서평균임금을떨어뜨리는효과 가컸다. 아마존효과, 즉온라인과오프라인유주식부동산통간의경쟁이확대되는 ( 단위 : %) 점도저인플레의원인으로지적된다. 결국낮은 197 인플레압력으로주요국 통화정책의완화적기조선진국개도국선진국개도국가이어지면서저금리에따른수요증대효과가지속될수있었다. 끝으로저금리와기대심리회복은자산가격의상승으로이어졌다. 지난해주요국가들의주식, 부동산등자산가격이큰폭으로오르면서내구재수요등소비를끌어올리는역할을했다. 유럽, 일본에서는부동산가격상승에힘입어건설투자가높은성장세를기록했다. 중국역시지난해주택가격상승으로부동산관련투자가크게확대되었다 ( 동 (21 1) 16 미국 일본 st QUARTER 24

25 세계경기상승흐름당분간이어질것 올들어서는경기회복추세가다소주춤하는모습이다. 큰폭으로개선되었던기대지표들의상승세가멈추면서빠르게오르던자산가격도조정을받고있다. 주택가격은상승세를지속하고있지만미국, 유럽, 일본, 중국등대부분국가들의주가지수가 1월말이후하락세로돌아섰다. 그러나아직세계경기가하향세로돌아섰다고단정하기는어렵다. 미국금리인상본격화에대한경계심과미 중간무역갈등확산에대한우려가기대심리를떨어뜨렸지만세계경기는추가상승할여지가있는것으로보인다. 세계경기를주도하고있는미국에서는트럼프정부의대규모법인세감면효과등에힘입어올 1분기중미국기업들이평균 2% 가까운주당순이익증가를기록한것으로추산된다. 이익증가의상당부분이투자로이어질것으로기대되고있으며배당소득도늘어나면서소비확대요인으로작용하게될전망이다. 유럽역시미국경기호조에따른대미수출증가와함께고용확대와가계소비증가의선순환이이어질전망이다. 인도와브라질등개도국경제도농산물가격안정에따른낮은인플레이션으로저금리기조가유지되면서경기회복흐름이지속될것으로예상된다. 올해말부터세계경기활력점차저하전망 다만지난해빠른회복을가져왔던상승모멘텀이점차약화되면서올해말부터는세계경기가하향흐름으로돌아설가능성이크다. 경기둔화의트리거가되는요인은저인플레의종료일것이다. 임금을낮추는구조적요인들이지속될것이지만주요국의실업률하락으로고용확대여력이크게줄어들면서임금상승세가점차높아질전망이다. 미국은올해말실업률이 3% 대후반까지낮아질것으로예상되는데이는 1969년이후가장낮은수준이다. 일본도 2년만의최저실업률을기록하면서심한인력난을겪고있다. 경기회복과임금상승으로물가상승률이목표수준에근접하면서각국의통화긴축흐름은더욱강화될전망이다. 미국은올해 3~4차례금리를인상할것으로예상되며주요국중 2여개국가가금년중금리인상에나설것으로예측된다. 금리인상은소비보다는저축유인을높이고투자부담을늘릴뿐아니라특히금년중에는역의자산효과를통한부정적영향이클것이다. 미국의 GDP 대비시가총액이 IT 버블시기와비슷한수준까지높아지고, 빠르게상승하고있는유럽의부동산가격에대해서도우려의목소리가커지는상황이다. 주가의조정국면이이어지고금리인상으로부동산가격역시상승세가점차둔화되면서건설투자와내구재소비에미쳤던긍정적효과가줄어들게될것이다. 기업투자측면에서는지난해와올해까지의높은투자증가로생산능력이늘어나고재고도상당수준채워지면서하반기로갈수록추가적인생산능력확충의필요성이줄어들것으로예상된다. (%) 유로존 1 8 미국 일본 (%) 9 6 미국명목성장률 3 미국장기금리 올해말부터세계경제성장세가둔화되더라도연간으로는성장률이지난해보다소폭높아질전망이다. 216년 3.2% 에서지난해 3.7% 로빠르게높아졌던세계 25 OFFICE MARKET REPORT

26 LG 경제연구원 경제성장률은금년중 3.8% 를기록하고내년에는 3% 중반수준까지낮아질것으로전망된다. 미국, 유로존금년중에는높은성장세예상 주요지역별로보면선진국중에서는올해미국의성장세가두드러질것으로보인다. 고용및소비확대의선순환이이어지는가운데트럼프정부의대규모부양효과까지나타나면서올해 3% 가까운성장률이전망되고있다. 그러나노동시장이완전고용수준에이른것으로판단되는상황에서대규모부양책까지시행되고있어인플레압력과금리상승세가시장기대보다빨라질수있다는것이리스크요인이다. 유로존은미국과중국에대한수출증가세가이어지면서지난해에이어금년에도 2% 대의높은성장세를지속할것으로예상된다. 실업률수준으로볼때아직고용확대여력이있어금년중에는인플레압력이높지않을것으로보이며이에따라중앙은행이금리인상을서두르지않을것이라는점이긍정적측면이다. 다만미국등세계경기의상승세둔화로내년에는점진적인성장활력둔화가예상된다. 일본은올해부터성장세가꺾일전망이다. 재정악화에대한우려감이커지고지지율이하락한아베총리의연내퇴진가능성이높아지면서아베노믹스추진동력이점차약해질것으로보인다. 인력난이심각한수준에이르면서서비스, 건설업부문을중심으로생산차질이가중되는점도성장저하요인으로작용할것이다. (%) st QUARTER 26

27 인도고성장지속, 중국은완만한감속성장 개도국중에서는인도가높은성장세를보일것으로예상된다. 통화및유통시장개혁이성공적인것으로평가되면서모디총리가내년선거에서재집권할가능성이높아졌다. 개혁노선지속에대한기대감과 Make in India 정책으로외국인투자유입이지속되면서올해인도는 7% 대의고성장을기록할전망이다. 중국은환경규제완화등의영향으로 1분기중지난해와같은 6.8% 성장세를유지한바있으나 2분기이후완만한성장세둔화가예상된다. 시진핑주석의장기집권기반강화로구조개혁추진력이높아져부채리스크축소를위한감속성장기조가재개될것이다. 심각한수준의환경오염을줄이기위한규제가강화되는등질적인성장으로의전환노력역시확대될전망이다. 브라질, 러시아는원자재가격상승으로회복세를보이고있으나브라질의경우정치적불확실성이높다는점, 러시아는푸틴정부의개혁의지가약하고선진국의경제제재가지속될것이라는점이한계로작용하면서금년중 1~2% 대성장에머물전망이다. 미국금리인상으로외환시장변동성이확대될수있다는점이주요리스크요인이다. 2. 국내경제전망 글로벌금융위기이후국내경기와세계경기의연관성은다소약해진바있다. 주요국의내수중심성장으로세계교역이위축되면서우리수출이성장을이끌어가는역할을하지못했기때문이다. 부진한성장이지속되는가운데세월호사태나메르스확산등국내충격요인과주택건설투자에따라경기흐름이결정되곤했다. 그러나지난해에는글로벌투자가확대되면서자본재와중간재를중심으로세계교역이늘어나고이것이국내수출과투자로이어지는긍정적인흐름이오랜만에재개되었다. (%) 1 6 지난해국내경제성장률은 3년만에 3% 대성장세를회복했는데여기에는투자의역할이컸다. 투자는 2년이후최대증가세를보였으며지난해성장기여율이 84% 에달한바있다. 산업별로보면반도체경기가투자확대에중요한역할을했다. 세계적수요확대와공급제약으로반도체가격이급등하면서수출이늘어나고이에따라대규모설비확장이진행된바있다 세계경기에선행해서국내경기하향전망 그러나올해세계경제가지난해보다높은성장세를보일것으로예상되는반면국내경제는성장률이떨어질것으로보인다. 글로벌금융위기이후국내외투자흐름을살펴보면우리나라의설비투자가세계투자를다소선행하는가운데투자변동성은훨씬높게나타나는것을알수있다. 세계투자변화에대한우리나라투자변화의탄력치는 1.8배에달했다. 이는우리나라가투자에필요한중간재및자본재를공급하는역할을하기때문이다. 글로벌투자수요가확대되면우리나라에서는이에대응하기위한투자가더욱집중적으로이루어지는것으로볼수있다. 국내에서늘어난생산능력을바탕으로생산과수출이확대되면이것이세계투자로이어지기때문에국내투자는세계투자를선행하 ( 전년동기비, %) 12 한국투자 세계투자 OFFICE MARKET REPORT

28 LG 경제연구원 는모습이나타나게된다. 지난해에는중간재중에서도반도체부문의설비투자가대규모로시행된바있다. 4차산업혁명대비 IT투자확대로반도체수요가늘어난반면그동안시장구조조정에따른과점화로생산능력은제한되었기때문이다. 올해에도메모리수요가지속적으로늘어나면서우리수출을이끌어가겠지만지난해대규모투자가실행되었기때문에투자의증가속도는크게낮아질수밖에없다. 부족했던공급능력이어느정도채워지면서반도체단가상승세도올하반기중에는멈출것으로예상되어반도체생산기업들이가격급락을막기위한생산능력조절에나설것으로보인다. 반도체이외의산업에서도마땅히올해수출이나투자를이끌어갈부문이잘보이지않는다. 자동차산업은미국, 유럽등선진국과국내수요부진으로수출과내수전망이어둡다. 통신기기, 가전등전자제품의경우미국의통상압력확대등으로해외생산비중이늘면서국내산업에미치는파급효과가줄어드는상황이다. 디스플레이의경우중국업체들이물량밀어내기에나서면서단가가큰폭으로하락해중기적으로전망이어둡다. 더욱이지난 3년간크게늘면서성장을이끌어오던주택건설투자역시큰폭으로둔화될것으로예상된다. 수년간의투자로부족했던주택공급물량이채워졌기때문이다. 글로벌금리상승으로국내시중금리가오름세를보이고주택가격안정을위한정부의부동산시장규제가지속되는점도주택가격하향요인으로작용하면서신규투자를둔화시키는요인이될것이다 소비다소회복되며완만한경기둔화예상 올해설비투자의성장기여도는지난해보다 1%p 가량낮아질것으로예상되지만성장에미치는충격은그보다작을것이다. 지난해설비투자의성장기여도가재작년대비 1.4%p 높아진상황에서경제성장률은.2%p 늘어나는데그쳤다. 산업연관분석에따르면반도체생산의수입유발효과는 46% 에달해생산의절반가까이가수입으로대체된다. 특히반도체생산장비는상당부분을일본, 독일등선진국으로부터의수입에의존한다. 또한반도체산업은 1억원생산시고용유발인원이 2.95명으로제조업평균 5.3명보다크게낮다. 역설적이지만반도체중심의투자가국내경기에미치는파급효과는제한적이기때문에투자증가율이급격하게둔화되더라도국내경기에대한충격역시우려만큼크지않을수있는것이다. ( %) 소비도완만한증가세를보이면서빠른경기하락을막아주는역할을할것이다. 시중금리인상으로가계부채부담이확대되고자산가격상승세가둔화되는점은소비의회복을제약하는요인이다. 그러나지난해기업수익성이크게개선되면서실질임금이상승세로돌아서는등가계구매력개선에따른소비증대효과는점차높아질것으로예상된다. 정부의소득주도성장정책역시소비개선요인으로작용할것이다. 최저임금인상으로고용이위축되는부작용이나타나고있지만노동소득증대를위한재정지출확대와소득격차축소효과등을고려할때금년중에는소비에미치는긍정적인영향이더클것으로예상된다. (%) st QUARTER 28

29 29 OFFICE MARKET REPORT

30 LG 경제연구원 ( ( 명 ) 지정학적리스크가줄어드는점도수요회복에긍정적측면으로작용할가능성이크다. 사드사태에따른중국과 의갈등이줄어들면서자영업충격이완화되고아직불확실한요인들이많지만남북관계의개선흐름역시투자와소비심리를높이게될것이다. 중기적으로 3% 성장회복어려울것 지난해 4분기마이너스성장한데따른기저효과로 1분기성장세가 1.1% 로높아졌지만 2분기이후부터는전기비 1% 성장세를유지하기어려울것이다. 상반기에비해하반기로갈수록성장세가낮아지는모습을보이면서올해국내경제성장률은지난해 3.1% 보다낮은 2.8% 를기록할것으로전망된다. 내년이후에도고령화에따른노동력감소및생산성저하효과가더욱확대되면서중기적으로성장저하추세가지속될것으로예상된다 st QUARTER 3

31 ( 월 업 - -1 교육 최저임금근로자 ( 만명 ) 음식 숙박 16 제조업 12 8 교육 ~3월평균취업자증가 ( 만명 ) 세계적으로는인플레압력이높아지겠지만우리나라는경제성장둔화로물가가안정기조를보일전망이다. 최저 임금인상등으로실질임금이상승세로돌아섰지만총수요압력은크지않을것이다. 더욱이우리나라는아직공급능력에여유가있는것으로판단된다. 일부산업을제외하면가동률이부진한수준이며재고가늘면서재고 / 출하비율이높아지고있다. 올해소비자물가상승률은 1.6% 수준으로지난해보다더낮아질것으로예상된다. 31 OFFICE MARKET REPORT

32 LG 경제연구원 3. 금융시장전망 미국의금리인상본격화와함께세계적으로금융긴축기조가강화될전망이다. 미국은금년중 3~4차례정책금리인상이예상되고있으나물가상승속도가빨라진다는점을고려할때 4차례인상가능성이좀더높은것으로보인다. 미국외에도영국, 캐나다, 호주등선진국과인도네시아, 폴란드, 멕시코등신흥국을포함해주요 25개국이정책금리인상에나설계획이다. 다만아직경기회복이충분하지않다고판단되는유로존, 일본은내년에금리를인상할가능성이높다. 정책금리인상으로지난해말부터급등세로돌아선국제장기금리역시상승흐름을이어갈전망이다. 1년만기미국채금리는이미 3% 대에진입한바있으며일본등주요국금리도동반상승할전망이다. 한미정책금리역전에도대규모자본유출가능성은낮아 우리나라는물가상승률이목표를하회하고취업자수가둔화되는등경기상승기조가뚜렷하지않아기준금리인상은하반기중한차례정도에그칠가능성이크다. 한미금리역전폭이더커져올해말에는금리차가.5%p~.75%p까지확대될것으로보이지만대규모자본유출이현실화되지는않을것으로예상된다. 2년대이후두차례의금리역전시기에도해외자본은순유입을기록한바있다. 정책금리인상이더디더라도미국금리동조화의영향으로국내시중금리는정책금리인상폭보다더크게오를것이다. 만기가길수록정책금리보다는미국금리와의연동성이커지는경향을감안할때장기금리의상승폭이더클것으로전망된다. 국채금리보다회사채금리상승폭이더클것으로판단된다. 저금리국면에서회사채시장에대거유입되었던투자자금이금리상승국면에서유출될수있기때문이다. 회사채금리 (AA-, 3년 ) 는 217년평균 2.3% 에서 218년 3.% 까지높아질전망이다. 대외요인으로국내경기에비해금리가빠르게오르면서신용스프레드는더욱확대될것으로예상된다. 원화, 주요통화대비강세폭가장클전망 달러가치는지난해이후의약세기조를이어갈전망이다. 미국의고성장과금리인상에도불구하고유럽과일본의금리인상기대감이커지는데다트럼프행정부의자국산업보호를위한달러화약세정책도지속될것이기때문이다. 특히원화는다른통화에비해절상폭이더욱클것으로예상되고있다. 대규모경상수지흑자로인해원화가여전히저평가되어있다는인식이 ( 원 / 달러 ) ( p) 1,25 1 1,2 1,15 1,1 1,5 CDS 프리미 ( ) 북한리스크고조 원 / 달러환율 ( ) 완화 st QUARTER 32

33 강한데다대외신인도개선을배경으로외국인주식 채권투자가작년 (+19.6 조원 ) 에이어올해에도순유입될것 으로예상된다. 미국의환율조작국지정우려및통상압박에대한대응으로한국은행의외환시장개입도쉽지않은상황이다. 원화가치는지난해달러당 1,131원에서올해는 1,6원수준으로크게절상될전망이다. 만약남북한평화협상에대한기대감이크게확산될경우에는원화가치의절상폭이더크게확대될가능성도있다. 33 OFFICE MARKET REPORT

34 서브원뉴스 SERVEONE NEWS 서 / 브 / 원 / 뉴 / 스 서브원은지난 2월서울마곡지구내강서사옥으로본사를이전했다. 강서사옥은연면적 57,76 m2에지하 5층지상 1층건물로서브원건설사업부가시공하였다. 서브원은신사옥에신재생에너지관리시스템및생체인증솔루션등오피스빌딩최고수준의최첨단시스템을적용하였으며, 임직원들이효율적으로일할수있는환경을제공하기위해회의실과휴게공간을확충하였다. 서브원은이번신사옥이전으로직원들의업무생산성향상및서비스혁신의토대를마련하게되었다. 고영홀딩스 아이코스매장 / 스타벅스 DT 휴맥스빌리지 서브원은지난 1분기글로벌전자담배판매사인필립모리스본사및아이코스매장 17곳을비롯해전국 136개점스타벅스 DT매장에대하여엣스퍼트공간관리서비스를시작하였다. 또한중대형오피스인성남시분당의휴맥스빌리지, 용인의고영홀딩스사옥에대한빌딩관리서비스계약을체결하였다. 서브원은오피스빌딩및판매스토어의다양한관리노하우를바탕으로, 빌딩부터매장까지공간관리전문브랜드인엣스퍼트서비스를확대해가고있다 st QUARTER 34

35 주요관리대상 PM 서비스제공주요빌딩 LG 트윈타워 GS 타워 BIFC 파르나스타워 주소 : 서울시영등포구여의대로 128 위치 : 5 호선여의나루역연면적 : 157,835 m2규모 : 34F, B3(2 개동 ) 건물주 : LG, LG 상사준공연도 : 1987 년 주소 : 서울시강남구논현로 58 위치 : 2 호선역삼역연면적 : 141,552 m2규모 : 38F, B6 건물주 : GS 준공연도 : 1999 년 주소 : 부산시남구문현금융로 4 위치 : 부산 2 호선문전역연면적 : 197,872 m2규모 : 63F, B4 준공연도 : 214 년 주소 : 서울시강남구테헤란로 521 위치 : 2 호선삼성역연면적 : 14,216 m2규모 : B8/38F 건물주 : GS 리테일준공연도 : 216 년 종로플레이스 씨티뱅크센터 송암빌딩 휴맥스빌리지 주소 : 서울시종로구창경궁로 12 위치 : 1 호선종로 5 가역연면적 : 45,735 m2규모 : 14F, B7 건물주 : 아센다스자산운용준공연도 : 21 년 주소 : 서울시종로구신문로 2 가 위치 : 5 호선광화문역연면적 : 19,751 m2규모 : 15F, B3 건물주 : 아센다스자산운용준공연도 : 1987 년 주소 : 서울시서초구양재대로 246 위치 : 신분당선매헌역연면적 : 3,156 m2규모 : 13F, B3 건물주 : 에스지개발 준공연도 : 1996 년 주소 : 경기도성남시분당구황새울로 216 위치 : 분당선수내역연면적 : 44,615 m2건물주 : 휴맥스준공연도 : 26 년 LG 서울역빌딩 주소 : 서울시중구후암로 98 위치 : 1, 4 호선서울역연면적 : 67,295 m2규모 : 23F, B6 건물주 : LG 외준공연도 : 27 년 LG 가산디지털센터 주소 : 서울시금천구가산디지털 1 로 189 위치 : 1, 7 호선가산디지털단지역연면적 : 74,987 m2규모 : 13F, B1 건물주 : LG 준공연도 : 29 년 LG 광화문빌딩 주소 : 서울시종로구새문안로 58 위치 : 5 호선광화문역연면적 : 51,312 m2규모 : 14F, B5 건물주 : LG 준공연도 : 21 년 OFFICE MARKET 35 REPORT

36 주요관리대상 BTL, BTO 관리현황 서울대학교기숙사 ( 관악구관악로 - BTL) UNIST ( 울산광역시울주군 - BTL) DGIST ( 대구광역시달성군 - BTL) 건국대학교기숙사 ( 광진구능동로 - BTO) 서울예술대학기숙사 ( 안산시단원구 - BTO) FM 서비스제공주요빌딩 BIFC ( 부산시남구문현금융로 ) 그랑서울 ( 종로구종로 ) 한국교직원공제회본사사옥 ( 영등포구여의나루로 ) 휴맥스빌리지 ( 경기도성남시분당구 ) 디지털큐브 ( 마포구상암산로 ) 한국테크노돔 ( 대전시유성구유성대로 935 번길 ) 하나금융그룹통합데이터센터 ( 인천광역시서구에코로 ) 세스코터치센터 ( 강동구상일로 1 길 ) LS 타워 ( 안양시동안구엘에스로 ) 에쓰오일마곡 TS&D 센터 ( 강서구마곡중앙 8 로 ) 고영테크놀러지사옥 ( 경기도용인시수지구 ) 신한은행 296 개지점 ( 전국 ) CJ CGV 98 개상영관 ( 전국 ) CJ 푸드빌 259 개매장 ( 전국 ) 아이코스스토어 14 개매장 ( 전국 ) st QUARTER 36

37 OFFICE MARKET 37 REPORT

38 7789 서울특별시강서구마곡중앙로 15 서브원강서사옥 TEL 2) FAX 2) fm.serveone.co.kr