E063
|
|
|
- 옥담 남궁
- 5 years ago
- Views:
Transcription
1 IMF bailout 7080?,, " (During interview with Mr Sean Beryn Merill-Lynch Japan Co)
2 Introduction 2 Knight-Ridder Profit Center -,, Review Part I, Part, Part III Main theme Part I Japan
3 DAY 1 Tokyo Stock Exchange ( 7/27 ) Megalopolis - - prime timetv Reconfirm fax, Hibiya , know-how 1985JGBF(Japan Government Bond Futures) 15
4 4, Ms Hanako presentation 3000 ( 25 ) Category, KOSPI (Part Proposal ) DAY 2 TOCOM (Tokyo Commodity Exchange) (7/28)
5 , (?) TOCOM TSE TSE TOCOM Reception Mr Ryoichi Seki (International affairs section planning department) TOCOM Interview Mr Mitsuhiro 1984 TOCOM Tokyo Textile Exchange Tokyo Rubber Exchange, Tokyo Gold Exchange Gold Silver Platinum, Rubber, Cotton yarn, Wool yarn Palladium Aluminum Cotton yarn Rubber "Itayose" Ita-yose Trading Session "Gekitaku" call master black-box
6 Open Interest (at the end of each year) 1 Year Gold Silver Platinum Palladium Rubber Cotton Yarn Wool Yarn Total ,384 16, ,875 7,392 63, ,446 3, , ,965 64, ,668 67, ,729 47,197 2,491 1,102, ,628 49, ,534 46, ,728 81, ,100, ,955 53, ,705 30, ,102 47, ,266, ,798 31, ,862 26, ,490 36, ,525 Palladium : TOCOM Offical Brochure Trading Volume 2 Year Gold Silver Platinum Palladium Rubber Cotton Yarn Wool Yarn Total ,193, ,864 4,631, ,091 1,726,487 2,330,029 67,409 13,585, ,764, ,452 4,984,480 2,275,843 2,973,241 1,865,469 32,869 21,557, ,481,095 1,042,185 4,551, ,284 9,021,881 2,573,963 36,499 30,481, ,945,134 1,440,297 5,975, ,034 14,287,783 1,838,448 8,859 35,125, ,510, ,995 6,895, ,163 9,085, ,052 6,830 27,560,154 Palladium : TOCOM Offical Brochure 1996 Trading Volume Year
7 CBOT CBOT 150 CBOT Cantor Financial Futures Exchange LIFFE Manager Mr Shigeharu SIMEX TOCOM TOCOM14 SIMEX TOCOM MOS MOS MOS DAY 3 TIFFE (Tokyo International Financial Futures Exchange) (7/29) TIFFE Ms Akiyo 11 Native Mr Kazuhiko
8 Video 10 " TIFFE TIFFE, 10, " Ms Akiyo " TIFFE TIFFE SPAN CME Category Offset LIFFE SIMEX TIFFE " TIFFE-SPAN Margin ( Part ) SPAN "
9 , " TIFFE " TSETIFFE 10 " DAY 4 Merril-Lynch Japan (7/30) Broker Merril-Lynch Futures Salomon Smith Barney Travelers Group 90 Salomon Brothers Merril-Lynch Top 5 Brokers Firm 96 rank Data As of: 97 Customer equity (millions) 96 Customer equity (millions) Secured amount (millions) Adjusted Net capital (millions) Non-US Customer Equity (millions) Broker/ Dealer Managed funds Specialize d sectors
10 1 Merrill Lynch 8/29/97 $2,97740 $2,1775 1, , ,39300 Y Y All 8/29/97 2, /1, , Y Y All 2 8/29/97 2, ,9034 3, ,04600 DND Y Y All 7 8/29/97 1, , ,27282 DND Y N All 6 8/29/97 1, , DND Y Y All 1 Futures Inc 2 Salomon, Smith Barney 13, 4 3 Goldman, Sachs & Co 4 Bear, Stearns Security Corp 4 Prudential Securities Inc 표 4) 출 처: 월간선물 9월호 이제껏 방문했던 거래소와는 달리 Merril-Lynch의 탐방은 실수요자이자 사용자인 외국기업 이라는 점에서 남다른 의미를 부여했다 인터뷰에 응해준 금융선물/옵션 담당 이사인 Mr Sean B Byrne 씨는 그 다음날이 자신의 여름휴가임에도 불구하고 근무시간을 넘긴 세시간 여의 질문에 성실하게 답변해 주어 우리를 놀라게 했던 주인공이었다 "2년전까지 Singapore에서 근무했었습니다 그 전에는 홍콩에서도 있었구요 원래는 Newyork 출신인데 고향에 가본지가 10년도 더 된 것 같아요" 커다란 키에 걸맞지 않은 친근한 웃음이 Merril-Lynch building의 규모와 화려함에 위축되어 있던 우리들을 한결 편하 게 했다 "현재 전아시아를 휩쓸고 있는 경제적 위기의 진원지는 사실 일본이 큰 역할을 하고있습 니다 엔화의 약세가 전 아시아 통화의 동반약세를 주도하고 있는 데다가 일본 정부의 적극 적인 경제정책 수립에도 한계가 있어요 하지만 파생상품의 측면에서 보면 일본의 유동성 자체는 나름대로 만족할만한 수준이라고 할 수 있죠 다만 싱가포르와 비교한다면 사회적인 여건이라든가 운영시스템, 관리적인 면에서 싱가폴이 좋은 환경을 가지고 있다는 점이 차이 라고 할까요" 우리는 잠재적인 시장 이용자입장에서 한국 선물 거래소가 갖추어야 할 요소에 대해 질문 을 건넸다 역시 그의 대답은 "유동성"이었고 초기 유동성 확보를 위해 신설 거래소가 취해 야 할 의사결정에 대해 미국과 유럽의 예를 들어 설명했다 "상품의 상장과 관련해서 독일의 선물거래소인 DTB는 그 설립초기에 영국의 LIFFE로부 터 중요한 교훈을 얻었습니다 그 교훈이라는 건 신상품의 상장을 절대 늦추어서는 안된다 는 거죠 구체적으로 LIFFE는 DM 표시의 독일고유 금융상품을 DTB 설립 2년전인 1988년에 상장했습니다 그 결과 DTB 에서는 특정상품이 한 선물거래소에서 정착된 후에는 새로운 선 물 거래소가 거래비용이 훨씬 저렴하고 보다 나은 거래효율성을 제공하는 등 특단의 노력을 투자하지 않으면 그 상품의 모국일지라도 신설시장으로 거래가 이전되는 것은 어렵다는 사
11 SIMEXNikkei / DTB DAX DAX DAX DTB DAX S&P " IMF DAY 5 Ace kokei Co Ltd (7/31) Ace kokei TOCOM Ace kokei 97 Daiwa Futures 5 Ace kokei First Building - "
12 50, " Mr Yoshihiro, Mr Shigeyuki, Mr Kenichi Takagi (?) " " " ( ) " Ace kokei,,
13 Database Back-office Data-Warehousing System,,,,, " " DAY 8 OSE (Osaka Stock Exchange) (8/3)
14 Itami (?) Nikkei "Nikkei Index Nikkei (T-Note) Mini-S&P " Public Affairs Mr Takeshi SIMEX Nikkei " SIMEX ,916, ,010, % TSE32% TIFFE
15 12% " Advice " / 10 " Part II Singapore DAY 10 SIMEX (Singapore International Monetary Exchange) (8/5) ' '
16 ' ' ' ' SIMEX Raffles place 1984Asia SIMEX IFR(International Financing Review) "International Exchange of the Year" 1989, 1992, 1993? SIMEX Ms Maureen Goh Pit Pit Euroyen CME SIMEX SIMEX Runner, Broker, Prudential UOB Bank, SIMEX Maureen " (1997) SIMEX9, 10, 11 TOCOM, TGE, TIFFE 14 SIMEX SIMEX 15 Infrastructure,,
17 , SIMEX MSCI Singapore Index Futures/Options CME (MOS) IPE 1997 TSE TIFFE Nikkei NetworkMSCI Taiwan Index, Nikkei, Euroyen Underlying "
18 Open Interest Thousands Monthly Trading Volume & Month-End Open Interest Volume Millions 97 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Monthly Exchange Volume Aug Sep Oct Nov Dec 98 Jan Feb Month-End Open Interest Mar 5) Monthly Trading Volume & Month-end Open Interest : SIMEX JAN-MAR SIMEX Gold Gold CBOT SIMEX, Gold? 1, Gold,?? Report 'nut-cracker'
19 DAY 11 Prudential-Bache Futures Asia (8/6) TV, Prudential 5 HITACHI Prudential Asia 16 Merril-Lynch 5 3 Investment '?' Michael Tan Ice Tea Prudential, SIMEX Prudential Prudential " " MrTan " Risk- Analysis " Prudential "
20 ,, " SIMEX Associate vice-president Mr Richard Leong " SIMEX Nikkei225 SIMEX SIMEX, SIMEX 9 SIMEX / " SIMEX " Asia center " Vice president Mr Lee "
21 , SIMEX ( ) " Boat quay Part III Our proposal & suggestions for Korea Futures Exchange, Part
22 , () Proposal I / inter-bank 04% 225% (Volutality) (forward)/ % (underlying asset) 1
23 1) / / Chart : KRCUSKW WEEK 2)
24 3) ) % 5) 2 / 1) / (NDF) Market Maker (1) /
25 Swap point 1, 3 (2) Volutality (3) Market Maker Open position Risk (4) NDF NDF1995 / 23 / NDF NDF (Price Discovery) / NDF (1-2)1997 NDF (1 )
26 NDF (1 ) (1997 ) ) 1,700 1,600 1,500 NDF(1 1,400 1,300 1,200 1,100 1, /30 7/10 7/21 7/31 8/11 8/20 8/29 9/11 9/22 9/30 10/1 10/10 10/20 10/31 11/10 11/20 11/28 12/10 12/19 12/ / NDF / 2), 3)
27 TIFFE-SPAN margin system flat OMS- 3 TIFFE-SPAN (Standard Portfolio Analysis) SPAN (CME) CME CBOT, CSCE, COMEX, NYMEX LIFFE, IPE, LME SIMEX HKFE 1982 VAR(Vaule at risk) SPAN () (Flat margin) SPAN Standard( ) Portfolio( ) Analysis( ) TIFFEflat open interest, SPAN, SPANshort long,,, SPAN risk setoff,, SPAN flat margin CME, TIFFETIFFE-SPAN SPAN TIFFE TIFFE-SPAN 964 1) TIFFE-SPAN
28 (1) Scanning risk Inter-month Spread Charge Inter-commodity Spread Charge Scanning risk 1) inter-month spread charge Scanning risk "16 ", Inter-month Spreadscanning risk setoff, (), underlying instruments, net porfolio risk TIFFE Group Three-month Euroyen 1 interest rate futures and Options on Three-month Euroyen interest rate futures Group 2 One-year Euroyen interest rate futures Group 3 US dollar-janpanese Yen currency futures Group 4 Three-month Eurodollar interest rate futures Inter-commodity spread creditrisk setoff TIFFE, inter-commodity spread credit3 3 1 (Calculation Processes) TIFFE-SPAN
29 ) "16 " Scanning risk calculation, (resultant) SPAN 16, "scanning risk", 16 "16 " ticks(2,500yen/tick X 13=32,500yen) model scanning risk calculation ) TIFFE-SPAN ex #1) : Long 100contracts Short 200contracts Short 100contracts after netting ex #2) : Long 40 contracts ex #3) : Long 100 call contracts for 9950 strike price (a) (short and long) instrument instrument 16 instrument open
30 리오상에서 16가지의 다른 이익과 손실을 계산토록 하기 위해 더해진다 16개의 시나리오 가운데 가장 큰 손실과 이익을 낸 것을 바탕으로 scanning risk로 결정된다 실제의 마진 요구사항의 계산은 다음과 같다 Tiffe는 이익과 손실을 모든 선물과 옵션 instrument에 기초하여 16개의 long position상의 한 계약에 의해 계산한다 그리고 결과를 사용자들("Risk Array Value"라고 불리우는 value)에게 제공한다 사용자들은 16가지의 서로 다른 이익과 손실을 이러한 value를 각 instrument를 합산한후 포지션의 개수에 따라 그들 자신의 포트폴리오를 갖게 될 것이다 포트폴리오 구성에 있어서는 앞에서 언급하였듯이, 이러한 과정은 다음 표로 설명되어 진다 표 8) TIFFE-SPAN Margin Calculation Three-month Euroyen interest rate futures Three-month Euroyen Interest rate futures Options on Three-month Euroyen interest rate futures March 1996 Short 100 contracts June 1996 Long 40 contracts June 1996 Long 100 calls (Number of positions X risk array value) + (Number of positions X risk array value) + (Number of positions X risk array value) Scenario 1 (-100 X 0) + (40 X 0) + (100 X 3,400) = 2 (-100 X 0) + (40 X 0) + (100 X -3,600) = - 360,000 3 (-100 X 13,300) + (40 X 13,300) + (100 X 10,400) = 242,000 4 (-100 X 13,300) + (40 X 13,300) + (100 X 4,800) = -318,000 5 (-100 X -13,300) + (40 X -13,300) + (100 X 6 (-100 X -13,300) + (40 X -13,300) + 7 (-100 X 26,600) + (40 X 8 (-100 X 26,600) + 9 (-100 X - 26,600) 10 (-100 X 11 = 528,000 (100 X -10,900) = -292,000 26,600) + (100 X 18,400) = 244,000 (40 X 26,600) + (100 X 14,400) = -156,000 + (40 X - 26,600) + (100 X -8,000) - 26,600) + (40 X - 26,600) + (-100 X 40,000) + (40 X 12 (-100 X 40,000) + 13 (-100 X - 40,000) 14 (-100 X Note -2,700) 340,000 = 796,000 (100 X -17,000) = -104,000 40,000) + (100 X 27,600) = 360,000 (40 X 40,000) + (100 X 25,100) = 110,000 + (40 X - 40,000) + (100 X -12,600) = 1,140,000-40,000) + (40 X - 40,000) + (100 X -22,300) = 170,000 (-100 X 28,000) + (40 X 28,000) + (100 X 21,500) = 470,000 (-100 X - 28,000) + (40 X - 28,000) + (100 X -10,000) = 680,000 1: 16 ticks are applied for the scan range in this model 2: The figures used here are round numbers having nothing to do with actual figures
31 : TIFFE Official Brochure TIFFE-SPAN, (negative) TIFFE array valuelong Position array value, TIFFEmodified Black Model (MBM) TIFFE16 MBM basis16 volatilites, settlement array value 2 360,000yen scanning risk value ) inter-month spread charge TIFFE-SPAN requirements, 16, risk array value long short month, offset TIFFE-SPAN multiplier( )Inter month spread charge rate shortlong side hold open contract 19963short , 50, long 90 TIFFEinter-month spread charge inter-month spread charge
32 ) Inter-commodity spread Credit TIFFE-SPAN (1) inter-month spread charge,, price performance setoff, TIFFE-SPANsetoff inter-commodity spread credit TIFFE-SPAN, spread credit3, 3, ) Margin Requirement TIFFE-SPAN Margin Requirement inter-commodity spread credit TIFFE-SPAN margin requirement, ( ) charge minimum charge, 3 factors, 2 scanning risk intermonth spread charge TIFFE-SPAN margin requirements flat margin TIFFE-SPAN, TIFFE-SPAN customers' margin TIFFE-SPAN TIFFE-SPAN ( ) ) Customer's Margin
33 TIFFE-SPAN () ( ) open option open interest () depositmaintenance margin (2) ( 135) 6 yen ) Maintenance Margin long option open interest TIFFE-SPAN, open interest deposit maintenance margin TIFFE-SPAN Margin, Margin deposit component flat margin, deposit,, ) Minimum Margin 6 open interest, open interest Margin Deposit TIFFE-SPAN, deposit, Margin requirementtotal
34 ) (Cash) ) (Securities) ) Futures open trade equity ) Option value ) future contract values day-to-day settlement, margin deposit (amount), margin deposit value open interest (Positive Positions Settlement Prices/001 2,500) (Negative Positions Settlement Prices/001 2,500) Long option, margin deposit (credit) Short option Additional Margin Deposit margin deposit open interest, maintenance margin deposit deposit 8 maintenance margin1, Margin deposit Margin deposit135, 55 ( ), Withdrawl of Margin and paper profit Margin deposit,,
35 , Important Considerations Concerning Paper Profit TIFFE-SPAN (paper profit), ) paper profit, deposit futures open trade equity paper profit, ) paper profit, offsetting settlement, settlement ( ) 6, paper profit 1 4, paper profit ( ) paper profit 4 Proposal 1) ($1 = 1,400 ) 2) BM&F $10,000 $50,000 CME
36 $100,000 / $10,000 US $50,000 3) (tick) 01 $50,000 5,000 tick value 1 4) Circuit Breaker 5) / / 6) (Position)
37 일정한 한도를 산정하여 현물 및 선물 포지션을 합한 종합포지션 (Overall position) 과 현물 매각초과 포지션(Over sold position)을 대상으로 매영업일 잔액을 기준으로 관리하고 있다 이와같은 엄격한 외환관리 상황을 감안할 때 통화선물의 최종결제는 현물외환의 움직임이 없는 현금(원화) 차액결제 방식을 택하여야 할것으로 보인다 그러나 궁극적으로 거주자 및 비거주자의 외환보유에 대한 규제가 완전히 철폐되는 시점에서는 전통적인 통화선물 결제방 식인 현물(US$화) 인수도 방법을 도입할 수 있을 것이다 II 상품선물 - Gold l 상품선물 상장의 딜레마 현재 선물거래소 준비 위원단 측에서 추진중인 상품선물은 순도 999%의 금선물인 것으 로 알려지고 있다 정확한 Spec이 확정된 것은 아니지만 일단 예정중인 상품 계약 명세안 을 살펴보면 다음과 같다 표 9) 상장상품 계약명세서 Gold 대상상품 순도 9999% 이상의 금괴 거래단위 1,000g 결제월 주기 1년 이내 짝수월 상장결제월 수 6개 결제월 (2, 4, 6, 8, 10, 12) 가격표시방법 원/gram 호가단위 10원/gram 일일가격제한폭 없음 거래시간 9:30~16:45 (월~금, 점심시간 없음) 최종거래일 결제월의 최종 영업일 3영업일전 최종결제일 결제월의 최종 영업일 일일정산가격 당일 거래시간 종료던 10분간 체결된 가격을 가중평균 최종결제방법 실물 인수도 증거금 미정 9:30~11:30 (최종거래일) 출 처: 한국선물거래소 거래제도 (안) LG선물 탐방과정 동안 우리가 지속적으로 생각하게된 것은 일종의 딜레마에 관한 것이었다 과연 상품선물, 특히 거론되고 있는 Gold 선물의 상장이 타당한 것일까 의문의 원인에는 여러 가지가 있다 먼저 일본의 경우를 살펴보자 상품선물을 취급하고 있는 TOCOM의 Trading Volume을 보면 1994년 이래로 지속적인 감소추세임을 알 수 있다
38 Trading Volume 10) Year Gold Silver Platinum Palladium Rubber Cotton Yarn Wool Yarn Total ,193, ,864 4,631, ,091 1,726,487 2,330,029 67,409 13,585, ,764, ,452 4,984,480 2,275,843 2,973,241 1,865,469 32,869 21,557, ,481,095 1,042,185 4,551, ,284 9,021,881 2,573,963 36,499 30,481, ,945,134 1,440,297 5,975, ,034 14,287,783 1,838,448 8,859 35,125, ,510, ,995 6,895, ,163 9,085, ,052 6,830 27,560,154 Palladium ) TOCOM Official Brochure Local Globex 24 (J-Aron ) SIMEX Gold Local Volutality, Gold? COMEX Gold Gold? / Gold
39 Gold Tick Value, (1997) Gold 7, ,778,000 USD? COMEX Gold tick value Gold COMEX COMEX Gold /
40 , ( / ) III - 90 CD 1 (T-Note T-Bond) T-Bond,, T-Bond,, (Seller's Option) T-Bond
41 T-Bond T-Bond CME IMM Index 100 T-Bill BuySell (Borrow) (Lend) Buy Sell 2 1) IMF ,252,?
42 2) 10 2,000 OTC, (CD) 3 (91) (CD) CME IMM Index tick value CD CD CD CD IMF CD (volatility), CD, CD ,800
43 17 CD CD CD CD Local Basis CD,,,, CME CD CD CD CD 10 CD 1 1tic001% 0005% tick value2 CD CD 0005% IMF
44 , CD CD 1, IV - KOSPI Indicator / SIMEXNikkei
45 ,,,,,,,,, / SIMEX Nikkei,,, ( )
46 ,,,, (Brady report), (arbitrge) Circuit breaker (Portfolio insurance), 87, melt down,, SEC SEC (Up-tick 30% )
47 ,, " " (Constituency) 88, ( ' ' ) 90 TIFFE, TSETIFFE ' ' 3 - Quality and Quantity of Liquidity %
48 10% 1% 3,000 /, risk taking method,, V Final Thoughts, IMF Bail-out,
49 Service,, ( ), Systematical? Hi-Leverage Arbitrage, LIFFE-TIFFE SIMEX-CME - Network / MOS
50 MOS CMECBOT, - -? KOSPI 200 KOSPI 200, Figlewski(1984) Figlewski S&P 500, NYSE, AMEX, DOW S&P , 082, 078, ) KOSPI 200 KOSPI 200 KOSPI200 KOSPI200 (%) (%) ~ (000)*** 6702(000) *** ~ (025)** 22886(000)***
51 Bera-Jarque *** *** (001) *** )X 1% 921, *: 10%, ** : 5%, *** : 1% 00923(225) ) 989 KOSPI 200 KOSPI 200 (Index arbitrge) (Market impact), 12% 22%, Infra
(IRS)
(IRS) ... Swap Rate.... KTB. . SWAP - Swap. (Currency Swap). (Interest Swap). * ( ).. . SWAP - IRS (Coupon Swap) A LIBOR B (Basis Swap) A PRIME RATE LIBOR B . SWAP - (Swap Rate) AA ( U$ Libor) Telerate
기타자료.PDF
< > 1 1 2 1 21 1 22 2 221 2 222 3 223 4 3 5 31 5 311 (netting)5 312 (matching) 5 313 (leading) (lagging)6 314 6 32 6 321 7 322 8 323 13 324 19 325 20 326 20 327 20 33 21 331 (ALM)21 332 VaR(Value at Risk)
April. 28, 216 Fixed Income Analyst 2 3 2. 1.5 (%) (%).1.5. (%) (%) 1. 1 y 2 y 3 y 4 y 5 y 7 y 1 1 1 2 -.5 2.5 2.2 (%) 1y 3y 5y 1y (%) 1.9 1.6 1.3 1. '15Y.8 '15Y.12 '16Y.4 (%) (%) () Apr. 28, 216
Total Return Swap
Fixed Income Securities Derivatives Products KTBF / IRS / CRS / FX Swap Rate December 2005 Major Agenda I. I. Fixed Income Rate Trends II. Risk Exposure III. IRS / CRS / FX Swap IV. KTB Futures & Strategy
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 153 / 216. 9. 28 1 재정으로가는길 1 2 3 4 5 ? 6 7 8 9 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 25 /() () 15 125 12 121 99 117 96 113 93 19 9 15 (%) 16Y.2
<50412031352D303420C1D6BFE4B1B9C0C720C0A7BEC8C8AD2E687770>
연구보고서 15-04 주요국의 위안화 허브 전략 분석 및 한국의 대응방안 한민수 서봉교 임태훈 강은정 김영선 연구보고서 15-04 주요국의 위안화 허브 전략 분석 및 한국의 대응방안 한민수ㆍ서봉교ㆍ임태훈ㆍ강은정ㆍ김영선 주요국의 위안화 허브 전략 분석 및 한국의 대응방안 서 언 지난 수년간의 위안화 국제화를 향한 중국 정부의 노력이 결실을 맺어 2015 년 11월에
Microsoft Word - 100318_MorningBrief _.doc
2010. 3. 18 (목) 토러스투자증권 리서치센터 Morning Brief 투자전략 [Taurus Strategy] 일본신용등급 하향 한국 수출주에 미치는 영향 주요 IT 자동차/기계 건설/유틸리티 금융 제약 유통/인터넷 교육/의복/화장품 시장동향 www.taurus.co.kr 서울 영등포구 여의도동 23-3 하나증권빌딩 3층 Tel 02) 709-2300
歯3일_.PDF
uuhm Daewoo Daily * 0.0% 23.6% 38.2% 50.0% 61.8% 100.0% 980 970 960 950 940 930 920 910 900 890 880 870 860 850 840 830 820 810 800 790 780 770 760 750 740 730 720 710 700 690 680 670 660 650 640 630
Microsoft Word - retail_131122.doc
Analyst 유주연 (639-4584) juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 (639-451) jeeeun.park@meritz.co.kr 213.11.22 유통업 Overweight 1월 매출동향: 대형마트 -6.4%, 백화점 -2.2% Top Pick 하이마트 (7184) Buy, TP 15,원 현대홈쇼핑 (575) Buy, TP 21,원
, Analyst, , Figure 1 통신사가입자추이 ( 명, 000) 60,000 LG U+ KT SKT 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 자료 : MSIP. 미래에셋증권리서치센터
Earnings preview, Target price lowered Korea / Telecommunication&Utilities 7 July 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price Target price change Previous New, Analyst 3774
제 출 문 국방부 장관 귀하 본 보고서를 국방부 군인연금과에서 당연구원에 의뢰한 군인연금기금 체 계적 관리방안 연구용역의 최종보고서로 제출합니다. 2009. 4 (주)한국채권연구원 대표이사 오 규 철
군인연금기금 체계적 관리방안 연구 2009. 04 (최종보고서) 제 출 문 국방부 장관 귀하 본 보고서를 국방부 군인연금과에서 당연구원에 의뢰한 군인연금기금 체 계적 관리방안 연구용역의 최종보고서로 제출합니다. 2009. 4 (주)한국채권연구원 대표이사 오 규 철 목 차 제1장 서론 1 1. 연구의 목적 1 2. 연구의 방법 및 내용 2 제2장 현황분석 (AS-IS
Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx
1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의
U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 6/9 6/8 6/7 6/4 美 증시 하락 마감. 버냉키의 경기회복 지속 발언에 투 DOW 9899.25-0.41-3.47-8.21 KOSPI 1647.22 1651.48 1637.97 1664.13
아이콘을 클릭하면 보고서 원문 내용을 볼 수 있습니다. 2010.06.10 Morning Snapshot 글로벌 금융시장 동향 / 국내외 경제 및 업종 뉴스 Equity Market 주식전략(2010.06.10) : 두 가지 재료가 모두 좋다 Derivatives Market 6월 선물/옵션 동시 만기 Final 시나리오 리서치센터 원상필 이중호 U.S. Global
멀티에셋: 채권 대비 주식 비중확대 - - - = + ++ 주식 원자재 부동산(REITs) 채권 현금 비중확대: 주식에 대해 1년째 비중확대를 취하고 있습니다. 지난 월 약세 기간에 포지 션을 대규모 비중확대로 복귀시켰습니다. 미 연준의 양적완화는 호재이며, 밸류에이션
ClockWise 미 연준(Fed)의 양적완화 유지 13년 1월 At A Glance Clock Wise는 피델리티 투자솔루션 그룹 (Investment Solution Group)이 다양한 멀티에셋 포트폴리오들의 운용을 위해 수립한 top-down 자산배분 전략을 다루는 월간 리포트로서 향후 3개월에서 개월의 단기적 시장전략 위주로 작성 되었습니다. 동 리포트는
, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
Microsoft Word - MorningBrief_1224.doc
2009. 12. 24 (목) 토러스투자증권 리서치센터 Morning Brief 투자전략 [Taurus Quantitative Strategy] 일곱번째 매스미디어, 모바일 인터넷 기업분석 두산중공업(034020)-김재범 산업주요이슈 IT 자차/기계 금융 건설/유틸리티 제약 유통/인터넷 교육/의복/화품 www.taurus.co.kr 서울 영등포구 여의도 23-3
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 151 / 216. 7. 27 8 BOJ, Go Beyond? 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 12 13 14 15 1 Is Inflation Too Low? Depends How You Look at It, Cornor Sen, 216.7.22,
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 15 / 216. 6. 29 7 브렉시트, 긴호흡으로접근하기 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 14 15 16 17 18 19 2 21 23 15 /() () 125 12 12 99 6 96 93 9 15Y.11 15Y.12 16Y.2
Microsoft Word - 091202_김형준_동부책략_final.doc
東 部 策 略 일본 동부책략 2009년 12월 2일 케리트레이드에 불을 지핀 일본의 新 양적완화 정책 일본은행이 국채, 회사채, CP등을 담보로 134조원의 자금을 공급하는 新 양적완화 정 책을 발표했다. 이는 주식시장에 긍정적인 작용과 함께 KRW/USD가 1,150원 아래로 하락하는 모멘텀으로 작용할 수 있는 요소이다. 따라서, 위험선호 현상 강화와 KRW/USD
Contents 02 the way we create 10 Letter from the CEO 14 Management Team 16 Our Businesses 18 Corporate Sustainability 20 Management s Discussion & Ana
삼성증권 FY 2008 Annual Report Contents 02 the way we create 10 Letter from the CEO 14 Management Team 16 Our Businesses 18 Corporate Sustainability 20 Management s Discussion & Analysis 39 Financial Section
2011.12.21 U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 12/20 12/19 12/16 12/15 美 증시 상승 마감. 11월 주택착공 건수 작년 4월 이후 DOW 12103.58 +2.87 +1.24 +2.61 KOSPI 1793.06
아이콘을 클릭하면 보고서 원문 내용을 볼 수 있습니다. 2011.12.21 Morning Snapshot 글로벌 금융시장 동향 / 국내외 경제 및 업종 뉴스 Equity Market 연말 유럽과 미국의 관전 포인트 Derivatives Market 단기횡보 후 방향성 탐색 예상 리서치센터 이재만 이중호 2011.12.21 U.S. Global Market 종가
국제 원자재 지수
국제원자재지수 구성품목리스트및가중치요약 자료요약및정리 : Korea PDS May. 2016 DOW JONES UBS Commodity Index (Bloomberg Commodity Index) -1- DOW JONES-UBS Commodity Index 아연, 2.53% 니켈, 2.36% 커피, 생돈, 2.06% 원면, 1.49% 2.29% 캔자스소맥,
歯스왑노트1
Interest Interest [IRS] [IRS] Long Long / / Short Short Position Position Interest Interest Sensitivity Sensitivity Par Par / / Zero Zero / / IF IF Interest Interest BPV BPV / / Duration Duration KTB KTB
歯★지주회사PT
LG LGEI & LG : 2001. 11. 15 As a note, this presentation was released as the dates shown and reflected management views as of these dates. While reviewing this information, the data and information contain
MKIF_확정투자설명서_ PDF
(Macquarie Korea Infrastructure Fund) 1 : (Macquarie Korea Infrastructure Fund) : 110 11(:100-755) : 02-3705-4921 2 : / 3 : (Macquarie Shinhan Infrastructure Asset Management Co, Ltd) ( 110 11Tel: 3705-4921)
지역별 주식형 자금 유출입 (단위: 백만달러, 주중 증감) 215-3-18 215-3-11 215-3-4 215-2-25 All Fund Totals 2,73-696 7,99 4,95 Emerging Market Fund Totals -2,682-3,528 6 278
Market Comment 215. 3.2 한국 관련 글로벌 펀드 자금 유입 지속 중 GEM, Asia Pacific, Global Fund 등 한국 비중이 높은 한국 관련 4대 펀드의 자금 유입 확대 지속. Asia Ex-Japan 내 Korea 펀드는 5주 연속 유출 중이나 Active Fund 자금 유입 점증에서 기인했다는 점에서 유입 전환 기대. 글로벌
Microsoft Word - 편의점-201408-3_EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK
편의점 Overweight 유통업 214. 8. 21 Analyst 유주연 2-639-4584 juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 2-639-451 jeeeun.park@meritz.co.kr BGF리테일(2741) Buy, TP 72,원 GS리테일(77) Buy, TP 26,원 결론: 편의점 업체로의 관심 유효 - 이마트의 본격적인 편의점
3 4 5 6 7 8 9 21 22 22 23 24 24 27 28 30 30 31 32 33 34 38 39 40 40 42 10 44 46 48 48 50 51 51 53 57 58 58 60 65 67 67 68 71 11 73 74 74 75 77 80 80 83 84 86 89 90 90 91 94 94 94 98 98 101 103 103 12 104
Microsoft Word - 월간전체합본(201404)
NO. 6 Monthly 214 Apr. 4 Daishin Asset Market Outlook 자산전략실 박혁수 769.363 bondpark@deri.co.kr 최종석 769.313 finalysis@deri.co.kr 김훈길 769.323 hgkim@deri.co.kr 황규완 769.39 gwhwang@deri.co.kr 김수연 769.3112 kim_suyoun@deri.co.kr
3542 KS Figure 1 원/엔 환율 추이 Figure 2 라인 2Q ~ 3Q15 매출 breakdown (KRW/JPY) 13 12 12 (KRW bn) 3 25 Total: 229 Total: 254 11 FX 11 11 1 1 2 15 1 84 91 (+9%
Company update Korea / Internet & Game 9 September 215 BUY 목표주가 현재주가 (8 Sep 215) 72, 원 461,5 원 Upside/downside (%) 51.7 KOSPI 1,883.22 시가총액 (십억원) 15,641 52 주 최저/최고 466, - 834, 일평균거래대금 (십억원) 73.18 외국인 지분율
환율지식.PDF
,.,.. Copyright 2005 by BookCosmos. All Rights Reserved. Summarized with the Permission from the Publisher. ( ).,. / 2005 4 / 356 / 13,000,,.,,,,., CEO. S ho rt S umma ry,,???, 3..,,,,.,,.,. 1, 2 3 4,
untitled
(Prudential Global Healthcare Equity Fund 1) Sectoral Asset Management. Inc. www.prudentialfund.com www.amak.or.kr A 58549, B 58550, I 65803, W 70745 SectoralAsset Management Inc. Healthcare 90% {MSCI
2002.9월작업.doc
2002 [ ] 1...... 1 2.. 2 3.. 3 4. /.. 4 5...... 5 6.. 6 7.. 7 8.. 8 9.... 9 10..... 10 11. 10 12. 11 .,, CI,. Moody s, S&P, Fitch, The Banker 3., 247,620 2138,405, 179,653 1684,656, 197,006 1267,306. 22,657,
±³º¸¸®¾óÄÚ084-0122
URL : www.kyoborealco.com 2008년 4/4분기 오피스 시장 보고서 Forth Quarter 2008 Office Market Report 서울특별시 성동구 도선동 286번지 Tel. 82 2 2290 4048 Fax. 82 2 2290 4099 URL : www.kyoborealco.com Profile Contents 02 03 05
歯자료
To Shareholders & Investors KTF 21 Contents 1 KTF+KTM ( : ) FY21 FY2 (%) I. 789,14 142,62 453.4% 1. PCS 3,986,78 3,271,77 21.8% PCS 2,91,193 2,349,386 23.5% 941,6 873,57 7.8% 111,665 29,191 282.5% 31,62
untitled
인덱스펀드와 ETF의 현황 및 전망 - 미국시장을 중심으로 - 2006. 4 자산운용협회 조사팀 (김영민 2122-0153) 1. 조사 배경 2005년 이후 국내 코스피지수가 1400p를 돌파하는 등 기존의 저평가 되었던 주식시장이 재평가되고 있는 것으로 여겨지고 있으며, ㅇ 코스피지수는 2005. 2.28에 1000p를 돌파한 후 7월부터는 1000p에 안
untitled
Form 20-F () Annual Report(2006) 69 6 2, 2007. 6. 28. Securities and Exchange Commission(SEC) Form 20-F Annual Report(2006)., Form 20-F Annual Report(2006) Investor Relations-SEC Filings-Form 20- F(US
Microsoft Word - 2016021216101500K_01_02.docx
216. 2. 12 Week Ahead: 2월 셋째주 NIRP의 明 과 暗 Global Macro Team Economists 허진욱 (Global/US) james_huh@samsung.com 2 22 7796 이승훈 (China/Korea) sh213.lee@samsung.com 2 22 7836 김지은 (Europe) jieun26.kim@samsung.com
untitled
World Report 2010 Inside K-sure Biz and Life 2010 11.12 164 World Report 2010 06 12 18 22 26 Inside K-sure 28 34 40 46 50 58 62 Biz and Life 64 66 Global Standard 68 70 Green Economy 72 Rival Game 74
Microsoft Word - 0311_교보데일리
11 MAR 2016 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 엔씨소프트 / 이성빈 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 2016/03/11 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 매크로팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 12 일(토) 중국 2 월 광공업생산(전년대비) 5.50%
Microsoft Word - 09년 2월 경제동향.doc
경제, 증시분석 및 전망 미국 경제현황과 전망 Insightful & easy-to-understandable market outlook for the serious investors 실물경기 침체 심화, 그 폭과 깊이는? I. 경제동향 실물경기 침체 본격화 - 2008년 4사분기 미국의 실질 GDP경제성장률은 전년대비 -3.8%의 마이너스 성장세를 보이며
08.04-¼±¹°½ÃÀåPDF4)
선 물 시 장 2 0 0 8 년 0 4 월 호 통 권 126 호 한 국 선 물 협 회 선물시장 2008 March 2 2 새 정부의 국회의원들이 결정되었다. 어느 누구만의 승리도 아니라는 대통령 의 말이 있었지만, 참 정치가 실현되기를 기대해 본다. 북한의 도발적인 언행이 우려를 자아낸다. 전통적 우방인 미국과의 동조로 의연히 대체하겠다는 한국 정 Contents
Microsoft Word - 20150811201049900_1
Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주
Jan. 27, 216 Fixed Income Analyst 1,,,, BOK 216-2, : Pass-Through of Imported Input Prices to Deomestic Producer Prices: Evidence from Sector- Level Data 2 215-53, 2p, : Alexander Chudik and Janet
목차 ⅰ ⅲ ⅳ Abstract v Ⅰ Ⅱ Ⅲ i
11-1480523-000748-01 배경지역 ( 백령도 ) 에서의 대기오염물질특성연구 (Ⅲ) 기후대기연구부대기환경연구과,,,,,,, Ⅲ 2010 목차 ⅰ ⅲ ⅳ Abstract v Ⅰ Ⅱ Ⅲ i 목차 Ⅳ ii 목차 iii 목차 iv 목차 μg m3 μg m3 v 목차 vi Ⅰ. 서론 Ⅰ μm μg m3 1 Ⅰ. 서론 μg m3 μg m3 μg m3 μm 2
2 247, Dec.07, 2007
247, Dec.07, 2007 2 247, Dec.07, 2007 3 247, Dec.07, 2007 4 247, Dec.07, 2007 5 247, Dec.07, 2007 6 247, Dec.07, 2007 7 247, Dec.07, 2007 8 247, Dec.07, 2007 9 247, Dec.07, 2007 USD 980 EUR 1,400 970 USD
기업분석│현대자동차
투자전략ㅣ Commodity 투자전략팀 2.3779.194 상품투자동향 [ 212/7/3 기준 ] 7/3 가격주간등락률 (%) 7/3 투기적포지션 전주대비 ( 계약 ) 연초대비 ( 계약 ) NYMEX 원유 ($/bbl.) 7.66 1.46 131,53 1,75-13,5 COMEX 전기동 ($/lb.) 3.53 6.69-13,21 3,626-9,626 COMEX
Microsoft Word - 20160318180453480_6
Sector Report 2016.03.23 인터넷 인터넷/게임 기업 1분기 실적 및 주가 전망 인터넷 (OVERWEIGHT) What s new? Our view 종목 투자의견 목표주가 (원) NAVER BUY (M) 800,000 (M) 카카오 BUY (M) 140,000 (M) 엔씨소프트 BUY (M) 320,000 (U) 컴투스 BUY (M) 180,000
Microsoft Word - MacroVision_121105_.doc
Weekly Focus 원/달러 환율 변동의 거시경제 파급효과와 전망 Economist 김윤기 (769-3063) mackyg@deri.co.kr Summary 최근 원/달러 환율 하락이 빠르게 진행되면서 우리 경제에 미칠 부정적 영향에 대한 우려가 증대하고 있음. 원/달러 환율은 10/29일 심리적 마지노선으로 여겨지던 1,100원선이 붕괴되 었으며 11/2일
I.연구의 배경 및 방법론.4 1.연구의 배경.4 2.연구방법론.5 (1)금융자산 및 파생상품에 대한 체계적 분류 및 최근 통계현황 파악.5 (2)현행 법인세법상 금융자산 및 파생상품의 평가손익 관련 규정에 대한 검토.6 (3)외국 조세제도 연구.7 I.금융자산 및 파
금융자산에 대한 법인세법상 평가손익 인식방안 연구 2007.12 (유)삼일회계법인 - 1 - I.연구의 배경 및 방법론.4 1.연구의 배경.4 2.연구방법론.5 (1)금융자산 및 파생상품에 대한 체계적 분류 및 최근 통계현황 파악.5 (2)현행 법인세법상 금융자산 및 파생상품의 평가손익 관련 규정에 대한 검토.6 (3)외국 조세제도 연구.7 I.금융자산 및
歯연보01-04.PDF
36. 1. IN G 8 ) ING,.... ING.,,,,. (Executive Board) (Risk Policy Com mittee), (Central Credit Comm ittee), (Central Limit s Com mittee).,,.,. 8) 1999 ING Annual Report pp. 32 36 pp. 94 95. 37 1) ING,
, Analyst, 3774 1903, heather.kang@miraeasset.com, 3774 1782, yongdai.park@miraeasset.com Figure 1 우리은행 12 개월 forward P/B 및 업종 대비 할증(할인) 추이, NPL 비율 추이
Company update & Earnings preview Korea / Banks 14 July 2016 BUY 15,000 9,950 Upside/downside (%) 50.8 KOSPI 2,005.55 6,726 8,230-10,800 19.20 24.9 Forecast earnings & valuation Fiscal year ending Dec-14
Microsoft Word - Week Ahead_Economy.docx
..... 이탈리아국채 년금리 한국취업자수전년비증감 ( 천명 )..8 8. 8.7 8.9 8. 7. 7. 7.9 8. 8. 8.9 8. 8. 8.7 8..7........9 미국 9 년예상 GDP 성장률컨센서스 (% YoY).... -. 7 8 (% YoY) PPI 8 CPI Core CPI - - -8 7 8..... CPI Core CPI Core PPI.
Figure 1 P/B valuation Element Note Sustainable COE (%) Risk-free 2.8%; beta 0.9; risk premium 6.1% 8.3 Sustainable ROE (%) 3-year average (2015~2017)
Company update / Target price raised Korea / Handsets 3 March 2015 BUY 목표주가 현재주가 (2 Mar 2015) 41,000 원 33,450 원 Upside/downside (%) 22.6 KOSDAQ 621.81 시가총액 (십억원) 544 52 주 최저/최고 20,600-34,650 일평균거래대금 (십억원)
Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc
214. 2. 11 Meritz Financial Team 은행/증권 Analyst 박선호 2-639-2627 sunho.park@meritz.co.kr 보험 Analyst 윤제민 2-639-4611 jemin.yoon@meritz.co.kr RA 은경완 2-639-2697 kyungwan.eun@meritz.co.kr Weekly Top-Picks 하나금융지주(8679)
0914ä¿òÇÕº».PDF
PART 05 PART 05 PART 05 PART 06 PART 06 Inter Interview Interview Inter Interview Interview Inter Interview Interview Inter
Microsoft Word - 130523 Hanwha Daily_New.doc
Eagle eye-6488호 Today s Issue 이슈 미국 양적완화 축소 가능성 중국 HSBC PMI 제조업 지수 발표 외국인 수급 개선 여부 기상도 NOT GOOD NOT BAD GOOD 리테일정보팀ㅣ 2013. 5. 23 Market Data 주요 지표 종가 주요 지표 종가 KOSPI 1,993.83 (+0.64%) DOW 15,307.17 (-0.52%)
<4D F736F F D20302E20C7DAB5E5BCC220B5E0BEF320C4ABB8DEB6F35F4A2E646F6378>
Sector update Korea / Handsets 21 March 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3831 jinho.cho@miraeasset.com See the last page of this report for important
±¹¹® »ï¼º Ç¥Áö ¹Û
Annual report 2005 Full story 2005 -,.!. Table of contents Future story 02 Financial highlights 03 Vision & mission 04 CEO s message & 2005 awards 06 Human story 08 Company introduction 10 Business &
Microsoft Word - 2016052014532042K_01_01.docx
216. 5. 2 Week Ahead: 5월 넷째주 4월 FOMC 회의록: 6월이냐 7월이냐 Global Macro Team Analysts 허진욱 (Global/US) james_huh@samsung.com 2 22 7796 이승훈 (China/Korea) sh213.lee@samsung.com 2 22 7836 김지은 (Europe) jieun26.kim@samsung.com
Microsoft Word - 1005_Kyobo_Daily
5OCT 215 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 우리은행 / 황석규 쏠리드 / 김갑호 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 투자전략팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 5 일(월) 일본 8 월 실질 임금총액(전년대비) n/a.3%
슬라이드 1
CJ 2007 CONTENTS 2006 CJ IR Presentation Overview 4 Non-performing Asset Company Profile Vision & Mission 4 4 - & 4-4 - & 4 - - - - ROE / EPS - - DreamWorks Animation Net Asset Value (NAV) Disclaimer IR
이머징마켓 동향 212. 11. 19 글로벌 이머징마켓 시장 동향 인도 시장: 센섹스지수는 장중 강세를 이어갔으나 마감 직전에 급락세로 전환해 6거래일 연속 약세를 보였 다. 주간단위로는 2주째 하락했고 하락폭도 크게 확대됐다. 정부가 재정적자 통제 목표를 달성하지 못
이머징마켓 동향 212. 11. 19 실적 및 정책 악재로 중국 등 주요 이머징 증시 약세 한국투자증권 이머징마켓팀 2-3276-6234 중국 및 홍콩 시장 시장 동향 중국 시장: 상해종합지수가 이틀 연속 하락했다. 장 중 1% 이상 하락해 2,p 근처까지 떨어졌으나 마감 직전 낙폭을 축소했다. 거래금액은 368억 위안으로 직전 거래일 수준을 유지했다. 중국
Risk Management Overview 잘못된 Risk 관리로입은최근의손실액과회사 Billions
Reuters Risk Management Presented By Changhan Lee 1999.4.17 Risk Management Overview 잘못된 Risk 관리로입은최근의손실액과회사 Billions 2 1.8 2.40 1.80 1.69 1.6 1.4 1.50 1.45 1.33 1.2 1.10 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0.54 0.37 0.35
6 5 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 Korea's Export YoY(LHS) 25 1999 IT Export / Total Export 4 3 US IT Shipment YoY(RHS) 15 8 6 5 4 - -5 - - 93.4 95.4 97.4 99.4 1.4 China Taiwan Korea Malaysia Singapore Thailand Philippine
06_À̼º»ó_0929
150 151 alternative investment 1) 2) 152 NPE platform invention capital 3) 153 sale and license back 4) 154 5) 6) 7) 155 social welfare 8) 156 GDP 9) 10) 157 Patent Box Griffith EUROSTAT 11) OTC M&A 12)
목 차
목 차 1. 제품동향 Production < Demand and Supply of GI > Domestic Sales (Unit:10 3 ton) Inventory Import Export Apr 247.0 161.9 162.4 30.3 57.3 May 255.9 183.1 139.5 28.3 51.1 Jun 236.8 164.5 132.7 21.0 53.7
Microsoft Word - Macro120103.doc
Weekly Focus 국제유가, 추가 상승 가능성에 대한 점검 Economist 채현기 (769-3002) coolheuy@deri.co.kr Summary 2011년 국제유가는 연평균 기준으로 지난 2010년에 기록했던 배럴당 79달러 대비 약 25% 상 승한 배럴당 95달러 수준을 기록함에 따라 2년 연속 level-up되는 흐름을 시현함. 2012년에
Microsoft Word - 150706 strategy weekly
투자전략 Weekly Strategic Insight 215. 7. 6 7월 포트폴리오 Q&A : GS리테일 박소연 3276-6176 sypark@truefriend.com 여영상 3276-6159 yeongsang.yeo@truefriend.com 송승연 3276-6273 seungyeon.song@truefriend.com 목차 편의점 시장의 구조적 성장.1
Microsoft Word - 20121030140354943_0.doc
Sector Report 212.11.14 통신서비스 213년 통신 전망: LTE의 결실을 수확하는 해 통신/휴대폰 Analyst 최남곤 2-377-3549 Research Associate 김 솔 2-377-3496 213년의 화두는 LTE의 수익화, 뉴미디어의 확장 지속 등으로 전망됩니다. 상대적으로 비중을 늘려야 할 종목은 LTE에서 좋은 성과를 보이고
untitled
Ph.D, FRM, ick_chan_joo@lycos.co.kr IBK Economic Research Institute 1 1. 2. : ( ) ( ) 3. : 4. 5. & ( ) 6. 7. GDP :, 8. 1., 2004 10,222,000 bpd(barrel / day). 13.1%..,. OPEC 25 2,058,000 bpd, 20%, OPEC.,.,
µðÇÃÇ¥Áö±¤°í´Ü¸é
2013. JAN. FEB. VOL.23 2013. JAN. FEB. VOL.23 Review Preview Company Technical Point Focus Issue Market Trend Industrial Trend Policy Report KDIA News Tour Statistics KDIA 02 10 11 12 15 16 22 28 36 38
........1012 ........114
KIS Korea Investors Service Credit Monitor 06 Special Report 43 Rating Summary 58 KOREA INVESTORS SERVICE,INC. 04 KIS Credit Monitor 2015.1 05 Special Report KOREA INVESTORS SERVICE,INC. 06 KIS Credit
untitled
정책과제 2008-18 관광사업의 자금조달 실태 및 개선방안 연구 2008.12 한국문화관광연구원 연구책임:김희수 (한국문화관광연구원 책임연구원) 서 문 관광은 이제 하나의 산업으로, 신성장동력으로 인식되고 있습니다. 하지만 아직도 산업 정책을 수립하기 위해서 기초적으로 뒷받침 되 어야 하는 산업통계 산출 측면에서는 취약한 모습을 보이고 있습니 다. 이것은
Dc_F&OWeek
Derivatives Spot 28. 1. 24 전 균 (2)22-744 gyun.jun@samsung.com 성수연 (2)22-7823 sooyeon.sung@samsung.com www.samsungfn.com Futures & Options Weekly ELS에 대한 오해풀기 ELS에 대한 부정확한 이해에서 벗어나야 주식시장의 폭락 와중에 ELS의 knock-in(원금보장구간
Microsoft Word - 110831 Stragegy Monthly 9월호.doc
美 채무한도 상향 211년 9월호 해결될 것이라는 믿음 리서치센터 211년 8월 31일 한화 Strategy Monthly 9월, 위험을 선택한다면 바로 지금이다 9월 KOSPI 상하단밴드 1,78pt ~ 2,4pt 하반기 전망 [시간의 자물쇠가 풀릴 때까지]에서 제시한 前 弱 (3분기) 後 强 (4분기) 시나리오를 유지한다. 물론 급락에 대한 반발이 출현한
Microsoft Word - 080225 Morning Brief 표지.doc
Morning Brief 리서치본부 Daily 28년 2월 25일 월요일 [요 약] Daily 이슈분석 [송창민, 796] 28년, 대한민국 M&A 붐의 출발점? Daily Market Point [송창민, 796] 신정부 수혜 업종에 집중 China Daily 증시관련 주요 이슈 [조용찬, 8438 / 이은호, 8464] 1. 3월 비유통주 해제물량은 52조원(46억
Microsoft Word - 2016021512032471K_01_02.docx
글로벌 금융시장 진단 및 전망 Reflation vs. Global Recession 신동석 Head of Research d.s.shin@samsung.com 2 22 7821 허진욱 Economist james_huh@samsung.com 2 22 7796 유승민 Strategist strategist.you@samsung.com 2 22 724 전균 Strategist
공급 에는 권역에 두개의 프라임 오피스가 준공 되었다. 청진구역 2,3지구에는 광화문 D타워가 준공되어 대림에서 약 50%를 사용하며 나머지 50%는 임대마케팅을 진행 중이다. 메트로타워는 GS건설의 사옥에서 매각 이후 2013년 4분기에 리모델링을 시작하여, 에 완공
Savills World Research 브리핑 서울 프라임 오피스 사진 :, Seoul 개요 여의도와 도심의 높은 공실률에도 불구하고 향후 공실 감소 기대와 낮은 이자율, 우량물건이 뒷받침되어 서울 오피스 시장은 국내외 투자자들의 지속적인 관심을 받고 있다. 신규공급으로 의 공실률은 증가하였고 GBD와 YBD의 공실률은 감소하였다. 공실률이 증가한 에서 임차인
<B1DDC0B6BCD2BAF1C0DA20B0A1C0CCB5E5BACF28C1A4B8AEBFEB292DC6EDC1FD28342E3235292E687770>
2016. 5 금융소비자 자기 보호를 위한 현명한 금융투자 가이드 차 례 Ⅰ 금융투자상품 개념잡기 1. 금융투자상품 거래, 무엇이 궁금하세요? / 3 1) 금융투자상품 이란 무엇인가요? / 3 2) 어떤 금융투자회사를 선택해야 할까요? / 9 3) 투자, 자기책임의 원칙 을 꼭 유념하세요 / 13 2. 파생상품 등의 거래는 어떻게 해야 할까요? / 17 1)
H_AR_.....29P05..5..17..
GROWING IN THE TIME OF UNCERTAINTY HYNIX 2005 ANNUAL REPORT CONTENTS 03 GROWING HYNIX 15 GROWTH PLATFORMS 32 REPORT OF FINANCIALS HYNIX 2005 ANNUAL REPORT 3 GROWING HYNIX HOW WILL YOU GROW IN AN UNCERTAIN
<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D20454C53BDC3BCBCC1B6C1BEC0EFBCDBC0C720C0EFC1A1B0FA20B9FDB8AE2831353035303829>
ELS 시세조종쟁송의 주요 쟁점과 법리 2015. 5. 8. 변호사 김 주 영 발표에 앞서 먼저 말씀드려야 할 사항 ELS 시세조종쟁송은 아직 대부분의 사건에 관하여 최종 판결이 내려지지 않은 사안 임 발표자는 ELS 시세조종쟁송에서 원고(투자자)측을 대리하고 있는 법무법인 소속임 본 발표자는 ELS 시세조종쟁송에 있어서 어떠한 쟁점들이 다루어지고 있고 그것이
Sector report focus 리포트 작성 목적 유료방송 경쟁 현황 분석 및 투자 매력 높은 업체 선정 유료방송 시장은 성장하기 어렵다는 의견이 많은데 부가서비스, 플 랫폼 매출 증가로 시장 규모의 성장 추세가 이어진다는 근거 제시 핵심 가정 및 valuation
` 유료방송 산업 산업분석 In-depth / 미디어 213. 12. 3 비중확대(유지) 종목 투자의견 목표주가 CJ헬로비전(3756) 매수 23,원(상향) 스카이라이프(5321) 중립 - 현대에이치씨엔(12656) 중립 - SK브로드밴드(3363) 중립 - 12개월 업종 수익률 (p) (%p) 25 25 2 2 15 15 1 5 1 5 KOSPI 대비(%p,
, Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Table of contents 2
, Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Table of contents 2 , Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Large screens Developed market > Comptitition with TV Large screen (IMAX) Emerging
붙임_최근 연준 정책금리가 빠른 속도로 인상될 가능성에 관한 논의 내용.hwp
2014.12.18(목) 동 향 분 석 뉴욕사무소 1. 검토배경 최근 연준 정책금리가 빠른 속도로 인상될 가능성에 관한 논의 내용 금년 들어 Yellen 의장을 비롯한 연준의 고위인사들은 향후 통화정책 정상화 과정에서 정책금리의 인상속도가 완만할 것이라고 꾸준히 언급 ㅇ 지난 3.19일 FOMC 회의 직후 기자회견에서 Yellen 의장은 극심한 경기침체를 초래한
Microsoft Word - 2016081214212698K_01_01.docx
Global Market Economics 216. 8. 12 Week Ahead: 8월 셋째 주 하반기 미국 인플레이션 정상화 기대 Global Macro Team Analysts 허진욱 (Global/US) james_huh@samsung.com 2 22 7796 이승훈 (China/Korea) sh213.lee@samsung.com 2 22 7836 김지은
Microsoft Word - 20141117_LIGMarketTalk.docx
리서치본부 투자전략팀 214.11.17 2 전략 Talk: 드디어 개막하는 후강퉁( 滬 港 通 ), 국내 영향은? 13 경제 Talk: 주간경제전망 15 차트 Talk: (1) Global 214 GDP Consensus 16 차트 Talk: (2) 국내외 증시 상승여력 17 차트 Talk: (3) Greed & Fear 19 차트 Talk: (4) Valuation
기업은행현황-표지-5도
2 0 5 2005 Total Financial Network Bank Industrial Bank of Korea Contents 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45
Microsoft Word - 130530 Hanwha Daily_New.doc
Eagle eye-6493호 Today s Issue 이슈 글로벌 경기 전망 하향 금리 상승에 따른 금융 시장 불확실성 고조 외국인 수급 개선 여부 기상도 NOT GOOD NOT GOOD GOOD 투자컨설팅파트ㅣ 2013. 5. 30 Market Data 주요 지표 종가 주요 지표 종가 KOSPI 2,001.20 (+0.75%) DOW 15,302.80 (-0.69%)
Microsoft Word - _Kyobo_Daily_FaBcxeK9d47z9zU4SOGa
22 Jan 215 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 대상 / 정성훈 코리아써키트 / 김갑호 하이로닉 / 박광식 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 215/1/22 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 투자전략팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 22 일(목) 캐나다
¿µ¾÷40p
CONTENTS 4 6 8 9 10 18 24 31 32 32 33 33 34 35 36 37 38 11(5) 62 4 77 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2011. 05 2011. 06 2012. 01 2012. 01 2012. 03 2012. 03 2012. 04 2012. 04 2012. 08 2012. 08 2012. 08
12 1 8 6 4 2-2 -4-6 ( ) RP 6/1 6/8 7/3 7/1 8/5 1 9 11 1 94 Majo() OITP() 88 82 76 7 24-2-29 25-7-3 26-11-5 28-3-9 15 144 138 132 126 12 WTI() aud/jpy() 2 24-1-4 25-12-4 27-11-4 16 132 14 76 48 ($/ ) (yen)
www.dgbfg.co.kr _Contents 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 4 24 38 54 71 95 104 133 2 2015 DGB Financial Group Report 2015 DGB Financial Group Report 3 2015 DGB Financial Group Report 5 2010. 12 2010. 12 2011.
歯CRM개괄_허순영.PDF
CRM 2000. 8. KAIST CRM CRM CRM CRM :,, KAIST : 50%-60%, 20% 60%-80%. AMR Research 10.. CRM. 5. Harvard Business review 60%, 13%. Michaelson & Associates KAIST CRM? ( ),,, -,,, CRM needs,,, dynamically
Company report focus 리포트 작성 목적 합병법인에 대한 투자의견과 목표주가 제시 Cash cow 제품, 턴어라운드 제품, 미래 성장스토리 제품, 시너지효 과 등을 분석 대표적 소재/에너지 기업으로 도약함에 따라 글로벌 경쟁업체들과의 valuation 비
기업분석 In-depth / 전자부품 2014. 7. 15 매수(유지) 목표주가: 200,000원(유지) Stock Data KOSPI(7/14) 1,994 주가(7/14) 172,000 시가총액(십억원) 11,828 발행주식수(백만) 69 52주 최고/최저가(원) 198,500/139,000 일평균거래대금(6개월, 백만원) 46,737 유동주식비율/외국인지분율(%)
<C0CCBDB426C1A4C3A52831332D30322920454C532C444C5320BDC3C0E5C0C720B0C7C0FCC7D120BCBAC0E5C0BB20C0A7C7D120B9E6BEC82E687770>
한국 ELS/DLS 시장의 건전한 성장을 위한 방안 2013. 3. 연 구 위 원 연 구 원 이 효 섭 김 지 태 著 者 註 2003년 ELS(주가연계증권)가 처음 발행된 이후 올해로 10년을 맞이합니다. 지난 10년 동안 ELS/DLS는 괄목할만한 성장을 보이 며, 한국 자본시장의 핵심적인 자산 클래스로 자리매김하였습니 다. 투자자에게는 중위험 중수익의
공급 에는 3권역 내에 준공된 프라임 오피스가 없었다. 4분기에는 3개동의 프라임 오피스가 신규로 준공 될 예정이다.(사옥1개동, 임대용 오피스 2개동) 수요와 공실률 2014년 10월 한국은행이 발표한 자료에 따르면 한국의 2014년 경제성장률 예측치는 3.5%로 지
Savills World Research 브리핑 서울 프라임 오피스 사진 : Yeouido, Seoul 개요 삼성SDS가 지난 2분기 준공한 잠실 사옥 주변으로의 이전을 지속하고 증권업계의 임차면적 감소가 계속되어 GBD와 YBD 의 수요는 감소하였고 에서는 소폭의 수요 증가가 나타났다. 의 수요 회복에도 불구하고 GBD, YBD의 수요 감소로 서울프라임오피스의
Microsoft Word - IO_2009_메모리반도체.doc
메모리 반도체 SemiconductorMemory Chips 2009.1 평가1실 조수희 애널리스트 7872321 suhee.cho@kisrating.com 평가1실 박춘성 연구위원 7872341 cspark@kisrating.com 평가1실 손재형 실장 7872250 jaihyoung.son@kisrating.com Summary 공급과잉 상태가 지속되는
0901¼±¹°½ÃÀå
자율 규제 및 투자자 보호 선물 시장 발전을 위한 선물 업자간의 시장 질서 유지 투자자 보호 (150-885) 서울시 영등포구 여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 12층 한국선물협회 / 전화 : 02) 769-1981 FAX : 02) 769-1985 (600-101) 부산시 중구 대창동 1가 51 중앙빌딩 7층 한국선물협회 부산지회 / 전화: 051)442-4827
.......... ...... 28.. ....
Industrial Trend Industrial Trend > Part. Set (2013.10.30) 24 2013 NOV DEC. vol. 28 (2013.11.05) (2013.11.15) Display Focus 25 Industrial Trend (2013.11.22) 26 2013 NOV DEC. vol. 28 (2013.11.28) (2013.11.25)