2017 년 6 월 5 일 KIWOOM DAILY I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist 서상영 02) 미증시, 대형기술주강세에힘입어상승 팩트셋, 1Q 기술주이익추정치상향조정 기술섹터실적개선지속 유럽증시는독

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예령 채
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I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist 서상영 02) 3787-5241/ehdwl@kiwoom.com 미증시, 대형기술주강세에힘입어상승 팩트셋, 1Q 기술주이익추정치상향조정 기술섹터실적개선지속 유럽증시는독일자동차등록수가 5월에 13% 증가했다는소식에힘입어 BMW(+1.19%) 등자동차주가상승주도. 더불어바이엘 (+2.

1 I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist 서상영 02) /ehdwl@kiwoom.com 미증시, 대형기술주강세에힘입어상승 팩트셋, 1Q 기술주이익추정치상향조정 기술섹터실적개선지속 유럽증시는독일자동차등록수가 5월에 13% 증가했다는소식에힘입어 BMW(+1.19%) 등자동차주가상승주도. 더불어바이엘 (+2.14%) 등제약바이오주도강세. 다만, 국제유가등상품가격하락여파로툴루오일 (-4.92%) 등원자재주약세로상승폭제한. 미증시는국제유가하락과고용지표부진에도불구하고상승. 특히대형기술주가상승을주도했는데브로드컴 (+8.50%) 의실적개선과 5일부터있을애플 (+1.48%) 의 WWDC 2017에대한기대로추정 ( 다우 +0.29%, 나스닥 +0.94%, S&P %, 러셀 %) 시장조사업체팩트셋은 99% 의 S&P500 기업이실적발표한가운데 75% 의기업이예상을상회한영업이익을발표했으며 65% 는매출액도예상보다양호했다 라고발표. 더불어 전년대비 1분기이익개선세는지난주보다 0.1%p 상향조정된 14.0% 라고발표. 한편, 업종별로는 IT(84%), 헬스케어 (83%), 금융 (82%) 부문이예상보다양호한실적발표기업비율이높았으나통신 (0%), 부동산 (58%), 필수소비재 (59%) 등은낮음. 팩트셋은 S&P500 기업이익은 1분기 (14.0%) 에비해 2분기 (6.6%) 는둔화될것으로전망. 특히에너지업종이기저효과를바탕으로전년대비무려 406.0% 증가할것으로전망했으나이는지난주대비 7.5%p 하향조정되는등 IT(+0.1%p), 부동산 (+0.1%p) 를제외한대부분의업종에대해하향조정. 실제 2분기실적가이던스를발표한 112 개기업중 75개기업 (67%) 은 1분기보다전망치를하향조정. 그럼에도불구하고팩트셋은 S&P500 기업의 EPS 추정치가 2분기 (+6.6%) 를저점으로재차상향조정될것으로전망 (3Q +7.5%, 4Q 12.5%). 특히 IT는지난주대비 1분기기업이익이 0.3%p 상향조정된데이어 2분기기업이익도 0.1%p 상향조정. 더불어 2분기실적가이던스를발표한 37개 IT 기업중 17개기업이우호적인전망을발표하는등 2분기에도 IT가실적개선을주도할것이라는예상 분기별 S&P500 기업이익추정치 Global Indices 지수등락률 (%) Close D-1 지수등락률 (%) Close D-1 KOSPI 2, 홍콩항셍 25, KOSDAQ 영국 7, DOW 21, 독일 12, NASDAQ 6, 프랑스 5, S&P 500 2, 스페인 10, 상하이종합 3, 그리스 일본 20, 이탈리아 20, 자료 : 팩트셋, 키움증권 자료 : 블룸버그, 키움증권 본자료는투자자의증권투자를돕기위하여당사고객에한하여배포되는자료로서어떠한경우에도복사되거나대여될수없습니다. 본조사자료에수 록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나안전성을보장할수없습니다. 따라서, 어떠한경 우에도본자료는고객의증권투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용할수없습니다.

2 미비농업고용자수급감 미노동부는 5월비농업고용자수가전월 (17만 4천건 ) 보다크게감소한 13만 8천건으로발표. 민간고용도전월보다감소 (17만 3천건 14만 7천건 ) 했으며제조업고용도전월대비 1천건감소. 특히 4월고용자도하향조정 (21 만 1천건 17만 4천건 ) 되었으며 3월도하향조정 (7만 9천건 5만명 ) 되는등고용자수는부진. 한편, 시간당임금은전월 (0.3%) 보다감소한 0.2% 로발표되었으며주당노동시간은 34.4시간으로전월과동일. 다만실업률은고용참여율감소 (62.9% 62.7%) 에힘입어전월 (4.4%) 보다하락한 4.3% 로발표. 산업별고용자수를살펴보면건설 (+1만 1천건 ) 이증가한반면, 제조업 (-1천건) 은감소. 한편, 민간서비스 (+13만 1 천건 ) 증가폭은제한되었는데소매업 (-6천1백건) 이감소한데따른결과. 특히식음료상점 (-5천3백건) 감소가컸는데이는메이시스를비롯한백화점업종구조조정에따른결과로판단. 컴퓨터및전자제품 (-1천 7백건 ) 도감소했는데특히반도체및전자부품 (-1천 4백건 ) 이주도. 더불어헬스케어 (+2만 4천건 ) 가증가했으며병원 (+7천건), 건강관리서비스 (+1만 3천건 ) 등이이를주도. 광업은 7천건의일자리가증가했는데 2016년 10월이후지속적으로증가추세를보이고있다고노동부가발표. 이번발표에대해골드만삭스는실업률이지속적으로하락하고있어 6월금리인상가능성을상향조정 (80% 90%) 한다고발표. 이와함께 9월연준의대차대조표를조정한이후 12월금리인상을주장. 모건스탠리는 고용가능인력부족으로기업들의불만은점차확산되고있다 라고주장. 특히 숙련된노동자의부족이고용의최근침체의주요원인이라고볼수있다 라고언급. 연방보험피보험자신용조합연합회의수석경제학자또한 5월고용자수는부진했으나연준의 6월과 4분기금리인상을뒷받침할정도의강세를유지하고있다 라고주장. 다만, 일부에서는 고용자수가 12개월평균인 18만 1천건을하회한점은무시할수없다 라고진단. 더불어글래스도어이코노미스트는 임금상승세는유지되고있으나일부업종에국한된상황이다 라고주장. 실제 IT를비롯한일부전문직종이최근임금상승세를이끌고있음. 고용지표발표이후금융시장은달러가여타환율에대해약세를보였고채권금리또한하락하는양상. 다만, 주가지수는고용지표부진이일시적일것으로해석하며대형기술주강세에힘입어상승확대. 한편 CME는 FedWatch 를통해 6월금리인상확률을오히려상향조정 (92.3% 94.6%). 고용지표발표이후매파성향의패트릭하커필라델피아연은총재는 올해 2번의추가금리인상이예상된다 라고주장. 지난 5월 13일발언과다르지않은내용을언급. 이번고용지표부진에도불구하고연준위원들의통화정책관련판단은바뀌지않은모습 5 월비농업고용자수산업별전월대비증감 자료 : 미노동부, 키움증권 2

3 주요업종및종목동향 대형기술주실적개선에힘입어상승 애플 (+1.48%) 은 5일부터시작되는 WWDC에대한기대감에상승했다. 알파벳 (+0.79%), 페이스북 (+1.37%), MS(+2.37%), 아마존 (+1.08%) 등대형기술주는실적개선세가지속될것이라는전망속에상승했다. 전일장마감후양호한실적을발표한브로드컴 (+8.50%) 은급등했다. 이에힘입어 AMAT(+1.74%), 램리서치 (+1.47%), 마이크론 (+1.46%) 등반도체관련주는강세를보였다. 의류업체룰루레몬 (+11.55%) 는실적개선에힘입어상승했다. 한편, 델타항공 (+2.69%) 등항공주 는트래픽증가영향으로상승했다. 바이오업체인 Regeneron(+3.09%) 는올해출시된 2 개의신약 효과에힘입어상승세를이어갔다. 암젠 (+1.86%), 바이오젠 (+1.69%) 등바이오주도동반상승했다. 반면, 엑손모빌 (-1.49%), 코노코필립스 (-1.34%), 데본에너지 (-3.33%) 등에너지주는국제유가하락 여파로부진했다. JP 모건 (-0.5%), BOA(-0.80%) 등금융주도유가하락과국채금리하락여파로부 진했다. 주요 ETF_ 성장주강세 ETF 종류 등락률 ETF 종류 등락률 원유시추업체 ETF -2.09% 대형가치주 ETF -0.08% 에너지섹터 ETF -1.18% 중형가치주 ETF -0.05% 소매업체 ETF -0.82% 소형가치주 ETF +0.33% 금융섹터 ETF -0.38% 배당주 ETF -0.02% 기술섹터 ETF +0.92% 변동성 ETF +0.23% 소셜미디어업체 ETF +0.24% 대형성장주 ETF +0.61% 인터넷업체 ETF +0.68% 중형성장주 ETF +0.30% 리츠업체 ETF +0.88% 소형성장주 ETF +0.87% 주택건설업체 ETF +0.95% 신흥국고배당 ETF +0.41% 바이오섹터 ETF +1.68% 신흥국저변동성 ETF +0.43% 헬스케어 ETF +0.65% 하이일드 ETF +0.05% 곡물 ETF -0.30% 물가연동채 ETF +0.40% 반도체 ETF +0.78% Long/short ETF 0.00% 자료 : 블룸버그, 키움증권 US Sector Index S&P 500 Close D-1 D-5 D-20 에너지 % -2.14% -2.23% 소재 % +1.96% +1.92% 산업재 % +1.32% +2.04% 경기소비재 % +1.84% +2.72% 필수소비재 % +1.63% +3.91% 헬스케어 % +1.85% +1.71% 금융 % -0.82% -1.88% IT % +1.35% +4.44% 통신 % +2.16% +2.20% 유틸리티 % +1.61% +5.03% 부동산 % +0.12% +2.18% 자료 : 블룸버그, 키움증권 3

4 한국주식시장전망 외국인선물매매동향주목 MSCI 한국지수는 1.36% 상승한데반대 MSCI 신흥지수는 0.51% 상승에그쳤다. 야간선물은외국인순매수전환 (37계약) 에힘입어 0.85pt 상승한 pt로마감했다. NDF 달러 / 원환율 1개월물은 1, 원으로이를반영하면달러 / 원환율은 5월하락출발할것으로예상한다. 미증시는국제유가하락과고용지표부진에도불구하고상승했다. 특히실적개선전망에힘입어대 형기술주및바이오주가상승을주도했다. 한국증시도이영향을받아상승출발할것으로예상한 다. 그러나국제유가가하락추세를보이고있어상승은제한될것으로판단한다. 더나아가의고용 지표가부진했다는점도투자심리를위축시킬것으로전망한다. 이를감안하면한국증시는상승폭을 축소할것으로판단한다. 한편, 월요일 (5일) 은미상원 6월세션이시작되는날이다. 이를감안하면이번주코미전 FBI 국장이상원정보위원회에출석해증언을할것이다. 결국의정치불확실성이부각될수있다는점은부담이다. 여기에국제유가도하락세를이어가고있다는점또한부담이다. 특히한국증시수급주체인외국인은국제유가하락추세에서는적극적인순매수가능성이높지않다는점을감안해야할것이다. 이영향으로기관과외국인은관망하는움직임을보일것으로판단한다. 이러한경우한국증시는외 국인의현물매매보다는선물옵션만기일 (8 일 ) 을앞두고외국인선물동향에따라변화를모색할것 으로예상한다. 주요경제지표결과 수출 0.3% 감소 의 5 월비농업고용자수는전월 (17 만 4 천건 ) 보다감소한 13 만 8 천건으로발표되었다. 다만, 고용 참여율이축소되며실업률은 4.3% 로소폭하향되었다. 국의 4월무역수지는전월 (453억달러적자 ) 보다적자폭이중가한 476억달러적자로발표되었다. 한편, 수출이 0.3% 감소했는데국가별로보면대수출은 2.2% 증가했으나멕시코 (-10.3%), 캐나다 (-9.0%) 로의수출은급감했다. 수입은 0.8% 증가했는데국가별로보면산제품수입은 9.6% 증가한데반해독일제품수입은 4.1% 감소했다. 한편, 수입품목중휴대폰수입이크게증가한점은주목된다. 4

5 상품및 FX 시장동향 국제유가하락지속 국제유가는트럼프의 파리기후협약탈퇴 영향이지속되며하락했다. 특히기후협약탈퇴가되면서알라스카를비롯한북극및심해유전시추도증가할것이라는점이부각된데따른결과로추정한다. 더불어베이커휴즈가발표한의주간원유시추공수도 11개나증가한 733개로발표되며사상최장기간인 20주연속증가세를이어간점도부담이되었다. 다만, 시추한지 2개월이지났으나생산을하지않는시추공수또한증가했다는소식이전해지며하락폭은제한되었다. 달러화는 5월고용보고서발표직후 97.0을하회하며 7개월내저점으로하락했다. 더불어 4월무역수지도적자폭이급증한점도달러약세요인이었다. 다만, 여전히 6월금리인상가능성이높다는점을감안여타환율에대해약세폭은제한되었다. 한편, 국제유가가하락세를이어가자브라질헤알화캐나다달러, 호주달러등상품환율은달러대비강세폭이제한되었다. 반면, 엔화는고용지표부진과유가하락여파로안전자산선호심리까지유입되며달러대비강세폭이상대적으로컸다. 국채금리는의고용지표부진여파로하락했다. 다만 6월금리인상가능성이여전히 90% 를넘어서는등 6월금리인상기조에는영향을주지않았다는점이부각되며하락폭은제한되었다. 실제 CME는 Fedwatch를통해 6월금리인상확률을전일보다오히려상향된 94.6% 로발표했다. 한편, 매파성향의패트릭하커필라델피아연은총재는 올해연준은두차례금리인상을더할것이다 라고주장했다. 금은부진한고용지표에따른달러약세영향으로월중최고치로올라섰다. 아연은작년주요광산 들의폐쇄에도불구하고재고가증가하고있다는점이발표되며하락했다. 곡물은저가매수세가유 입되며상승했다. 주요상품 종가 D-1(%) D-5(%) 주요통화 종가 D-1(%) D-5(%) WTI Dollar Index 브렌트유 EUR/USD 금 1, USD/JPY 은 GBP/USD 알루미늄 1, USD/CHF 전기동 5, AUD/USD 아연 2, USD/CAD 옥수수 USD/BRL 밀 USD/CNH 대두 USD/KRW 커피 USD/KRW NDF1M 년물금리 종가 (%) D-1(bp) D-5(bp) 10년물금리 종가 (%) D-1(bp) D-5(bp) 스페인 한국 포르투갈 일본 그리스 독일 이탈리아

6 6 월둘째주주간주요경제지표및일정 6 월 5 일 ( 월 ) 6 월 6 일 ( 화 ) 6 월 7 일 ( 수 ) 6 월 8 일 ( 목 ) 6 월 9 일 ( 금 ) 한국 한국 한국 4 월경상수지 현충일 5 월외환보유고 선물옵션만기일 5 월소비자물가지수 5 월생산자물가지수 호주 호주 일본 5 월차이신서비스업지수 RBA 통화정책회의 1 분기 GDP 성장률 5 월은행대출 영국 4 월경상수지 4 월산업생산 브라질 영국 1 분기 GDP 성장률 ( 수정 ) 상원 6 월세션시작 5 월자동차판매 5 월 Halifax 주택가격 독일 5 월 Markit 서비스업 PMI 4 월무역수지 5 월 ISM 서비스업지수 독일 5 월무역수지 4 월내구재주문 4 월 JOLTS 4 월공장주문 1 분기고용비용및 독일 4 월도매재고 생산성 ( 수정치 ) 유로존 4 월산업생산 베이커휴즈시추공수 1 분기 GDP 성장률 ( 수정 ) 유로존 4 월소매판매 신규실업수당청구건수 5 월 Markit 서비스업 PMI 4 월소비자신용 미연준대차대조표 EIA 원유재고보고서 휴장 휴장 지표 ECB 통화정책회의 곡물 독일, 스위스, 뉴질랜드 한국 ( 현충일 ) OECD 경기선행지수 USDA 영국총선 세계곡물수급전망보고서 원유 6 월상원세션개회 EIA 단기에너지전망보고서 하원, 도드프랭크법법안 표결 코미전 FBI 국장증언 자료 : 각언론사, 키움증권 6

7 요일한국증시에영향을줄이슈요일별주요내용 6 월 5 일 ( 월 ) 금 ) 고용보고서 금요일글로벌주식시장은국제유가하락과경제지표부진에도불구하고 IT 실적개선전망에상승월요일한국증시는유가하락과비농업고용자수부진으로차익실현매물출회예상 6 월 6 일 ( 화 ) 월 ) 상원세션시작 월요일글로벌주식시장은월요일부터개회되는상원셰션정보위 원회청문회에코미전 FBI 국장증언가능성이높아정치불확실성이 부각될듯 화요일한국증시는휴장 6 월 7 일 ( 수 ) 화 ) 국제유가 화요일글로벌증시는전월 셰일오일기업들의산유량증가 를예상한 EIA 단기에너지전망보고서를통한국제유가변화에주목할듯수요일한국증시는의정치불확실성과국제유가하락여파로조정전망. 특히선물옵션만기를앞두고매물출회우려 6 월 8 일 ( 목 ) 수 ) OECD 경기선행지수 목 ) 한국선물옵션만기일 목 ) 무역수지 수요일글로벌증시는 OECD 경기선행지수를통한경기개선기대감속에매수세유입예상목요일한국증시는선물옵션만기와최근산업생산과제조업지표둔화의영향으로부진할것으로예상되는무역지표도주목 6 월 9 일 ( 금 ) 목 ) 영국총선 목 ) 코미전 FBI 국장증언 금 ) 생산자물가지수 목요일글로벌증시는영국총선결과에따른정치불확실성부각가능성이제기될수있어주목. 한편, 코미전 FBI 국장의증언내용에따라시장의변동성이확대될듯금요일한국증시는유럽과정치불확실성과생산자물가지수의변화에따라부진 7

주요업종및종목동향 반도체주강세 판도라미디어 (+6.33%) 는양호한 4분기매출전망기대에힘입어상승했다. 넷플릭스 (+3.50%), 컴캐스트 (+1.89%), 21세기폭스 (+0.74%) 등도동반상승했다. 페이스북 (+1.36%) 은투자의견상향소식으로강세를보였다. 트위터

주요업종및종목동향 반도체주강세 판도라미디어 (+6.33%) 는양호한 4분기매출전망기대에힘입어상승했다. 넷플릭스 (+3.50%), 컴캐스트 (+1.89%), 21세기폭스 (+0.74%) 등도동반상승했다. 페이스북 (+1.36%) 은투자의견상향소식으로강세를보였다. 트위터 I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist 서상영 02) 3787-5241/ehdwl@kiwoom.com 나스닥, 하루만에사상최고치경신 다우는에너지주약세로하락전환 팩트셋, 에너지섹터기업이익추정치큰폭하향조정 미국의대형은행주들의실적이개선되자유럽은행주도동반상승하며유럽증시상승주도. 전일하락했던자동차주도반발매수세로상승한점도유럽증시강세요인. 한편, 미증시도은행주가실적개선에힘입어상승하자강세출발.