Equity Strategy Eugene Prisma Weekly 218. 3. 12 KOSPI 남은관건은 3 월 FOMC 회의, 다시펀더멘탈로수렴 지난주 KOSPI 는 +57.2pt(+2.4%) 상승한 2,459pt, KOSDAQ 은 +5.6pt(+.7%) 상승한 865pt 로마감함. 최근강화된인플레압력은 1 개월시간경과로더이상새롭지않아 NASDAQ 은사상최고치를경신함. Equity Strategy 서보익 Tel. 2)368-6875 seoboick@eugenefn.com 금주관전포인트 : 1 EU 재무장관회의 (3/13 일 ), 2 BOJ 1 월금정위의사록 (3/14 일 ), 3 미국 2 월소비자물가 (3/13 일 ), 4 미국 2 월생산자물가및소매판매 (3/14 일 ), 5 유로존 2 월소비자물가지수 (3/16 일 ), 6 삼성전자갤럭시 S9 공식출시, 7 12 월결산상장법인슈퍼주총데이등 ECB 통화정책회의 (3/8 일 ) 는시장충격없이지나감. 대북리스크의완화와 3 월 FOMC 회의의이미예견된매파적성향, KOSPI 영업이익추정치하향마무리등 KOSPI 는고비를넘어상승국면재진입을시도할것 지난주 KOSPI 는 +57.2pt(+2.4%) 상승한 2,459pt, KOSDAQ 은 +5.6pt(+.7%) 상승한 865pt 로마감함. NASDAQ 은 7,56pt 로사상최고치를경신하며강세로복귀 - 지난주 KOSPI 는 +57.2pt(+2.4%) 상승한 2,459pt, KOSDAQ 은 +5.6pt(+.7%) 상승한 865pt 로마감했다. 글로벌경제성장호조와이를뒤따른인플레압력이호재와악재로동시작용했다, 그러나최근강화된인플레압력이 1 개월이상의시간경과로더이상새롭 지않아 NASDAQ 지수는사상최고치를경신했다. 금주이벤트 : 1 EU 재무장관회의 (3/13 일 ), 2 BOJ 1 월금정위의사록 (3/14 일 ), 3 미국 2 월 소비자물가 (3/13 일 ), 4 미국 2 월생산자물가및소매판매 (3/14 일 ), 5 유로존 2 월소비자물가 지수 (3/16 일 ), 6 삼성전자갤럭시 S9 공식출시, 7 12 월결산상장법인슈퍼주총데이등 - 미국 2 월소비자물가 (3/13 일 ) 인플레압력완화여부에주목 : 미국 2 월소비자물가는 1 월 (+.55%mom) 보다둔화된전월비 +.2% 상승하며안정세로돌아올전망이다. 전년동기비로는기저효과 (217 년 2 월보합 ) 에따라 +2.2% 상승하여 1 월 (+2.1%) 보다는상승세가확대될전망이다. 다만 1 월 CPI 상승은한파와국제유가상승영향이컸음을감안하면, 2 월에는물가상승률이시장컨센서스를하회할가능성도있다. - 남북정상회담에이어북미대화까지성사 지정학적리스크완화 : 남북및북미정상회담까지성사되는화해모드에서북한의비핵화논의가핵심으로떠올랐다. 대북특사단면 담에서김정은위원장은북한의비핵화의지를표명하고미국과비핵화논의를할수있다고언급, 한국 CDS premium 은 44.1bp 까지하락하며지정학적리스크가완화중이다. 3 월 ECB 통화정책회의 (3/8 일 ) 는무리없이지나감. 3 월 FOMC 회의 (3/2~21 일 ) 라는큰산이 남았으나, 이미예견된매파적성향이큰충격을주지않으면 KOSPI 상승추세로복귀 - ECB 통화정책회의 (3/8 일 ) 는시장충격없이지나갔다. 다음주 3 월 FOMC 회의 (3/2~21 일 ) 라는빅이벤트에주의해야하나, 이미예견된매파적성향으로인해시장의충격이클가능성은낮아졌다. 반면새로운재료로떠오른대북리스크의완화와 1Q18 프리어닝시 즌을맞은 KOSPI 이익추정치의하향조정마무리등은고비를넘고상승국면으로재진입을시도할 KOSPI 에새로운힘을더할것이다. 매년불거진 4 월위기설이이번에는 4 월 기회로전환될지기대된다.
Analyst 서보익 Equity Strategy 지난주주요이슈들의 review - 미국 2 월고용지표 (3/9 일 ): 미국의 2 월고용지표에서발표된시간당임금상승률은 +2.6%yoy 로예상치 2.8%yoy 를하회했고, 전월의 +2.9%yoy 상승률은 +2.8%yoy 로하향조정되었다. 2 월글로벌주식시장에조정의단초로작용했던미국의시간당임금상승률이하락하여인플레부담이다소완화되었다. 또한미국의 2 월실업률은 17 년래최저치인 4.1% 였으나예상치 4.% 대비로는높았다. 한편비농업부문고용은 31.3 만명으로 216 년 7 월이후최대치이며시장예상치 2.5 만명을크게상회했다. - 중국전인대 (3/5): 중국전인대공작보고서에서는 218 년경제성장률목표를 6.5% 수준으로제 시했다. 1 경제성장률목표제시부문에서 higher if possible 문구를삭제, 2GDP 대비재정적자를 217 년 3.% 에서 218 년 2.6% 로하향, 3 재정적자축소목표는지방정부부채관리강화와인프라투자에대한재정투입강도약화를시사했다. 한편이번주에는시진핑장기집권개헌안이예정되어, 개헌안의통과가유력하다. - 3 월 ECB 통화정책회의 (3/8 일 ): 3 월 ECB 통화정책회의는시장의충격없이지나갔다. 1 상당기간금리를현수준에서유지하고, 2 필요시양적완화를연장할수있다 (or beyond, if necessary) 는유지했지만, 3 경기전망악화시자산매입을확대하겠다 (ready to increase the APP) 는문구는삭제했다. 세번째문구의삭제는유로존의경제성장세개선을후행적으로반영한결과로, 현시점에서는실현가능성이낮은가정을전제한계획을삭제한것에불과하다. 당초연초에있을 forward guidance 의큰변화가없었고, 유로존경제는견조하나물가는여전히목표를하회하고있음이재확인되었을뿐이다. - 남북정상회담에이어북미대화까지성사 지정학적리스크완화 : 남북및북미정상회담까지성사되는화해모드에서북한의비핵화논의가핵심으로떠올랐다. 대북특사단면담에서김정은 위원장은북한의비핵화의지를표명하고미국과비핵화논의를할수있다고언급, 한국 CDS premium 은 44.1bp 까지하락하며지정학적리스크가완화중이다. - 트럼프의보호무역정책 : 백악관국가경제위원회 (NEC) 위원장인게리콘의사임으로철강및알 류미늄제품에대한관세부과가능성이확대되었다. 트럼프대통령은수입산철강, 알루미늄에대한관세부과에서명했다. 관세조치제외대상국은캐나다와멕시코, 호주에국한되었으며규제의효력은서명일로부터 15 일이후발효될예정이다. 한편미국과일본, 유럽연합통상장관회의 (3/1 일, 브뤼셀 ) 에서는관세부과대상국에서일본과 EU 의제외요청이관측된다.
Analyst 서보익 Equity Strategy 이번주주요이슈들의 Preview - 미국 2 월소비자물가 (3/13 일 ) 인플레압력완화여부에주목 : 미국 2 월소비자물가는 1 월 (+.55%mom) 보다둔화된전월비 +.2% 상승하며안정세로돌아올전망이다. 전년동기비로는기저효과 (217 년 2 월보합 ) 에따라 +2.2% 상승하여 1 월 (+2.1%) 보다는상승세가확대될전망이다. 다만 1 월 CPI 상승이한파와국제유가상승영향이컸음을감안하면, 2 월에는물가상승률이시장컨센서스를하회할가능성도있다. - 미국 2 월소매판매 (3/14 일 ): 미국의 2 월소매판매는전월비 +.3% 증가하여 1 월 (-.3%) 의부 진에서벗어나는가운데전년동기비로도 +4.4% 증가하여 1 월 (+3.6%) 보다증가세가확대될전망이다. 핵심소매판매 ( 자동차와유류를제외 ) 역시 2 월에전월비 +.3% 증가하여 1 월 (-.2%) 의부진에서벗어날것으로보인다. 전년동기비로도 +4.1% 증가하여 1 월 (+3.7%) 보다개선될전망이다. 이로써 1 월소매판매부진이기상여건악화로인한일시적현상이며, 218 년미국경제가고용과소비의선순환에의한견조한성장세가능성이유효함을시사할것이다. 미국의 2 월고용지표에서시간당임금상승률은 +2.6%yoy 로예상치 2.8%yoy 를하회했고, 전월의 +2.9%yoy 상승률은 +2.8%yoy 로하향조정되었다. 미국의시간당임금상승률이하락하여 인플레부담이다소완화되었으나, 2 월소매판매의증가세확대와소비자물가의안정세는다음주예정된 3 월 FOMC 회의통화정책에변수로작용할수있다. 도표 1 3/12 일 ( 월 ) 3/13 일 ( 화 ) 금주 (3/12~3/16) 경제및증시일정 주요경제지표발표 中 2월통화공급 M2 (C: 8.7%yoy, P: 8.6%yoy) 美 2월 NFIB 소기업낙관지수 (C: 17.1, P: 16.9) 美 2월소비자물가지수 (C: 2.2%yoy, P: 2.1%yoy) 日 2월생산자물가지수 (C: 2.5%yoy, P: 2.7%yoy) 유로존재무장관회의 Macro & Market event 3/14 일 ( 수 ) 美 2월생산자물가지수 (C: 2.8%yoy, P: 2.7%yoy) 美 2월소매판매 (C:.3%mom, P: -.3%mom) 日 BOJ 1월금정위의사록 韓청년일자리대책발표 OPEC 월간석유시장보고서 머니22 아시아 (~15 일, 싱가포르, 최대핀테크컨퍼런스 ) 3/15 일 ( 목 ) 3/16 일 ( 금 ) 美 3월 NAHB 주택시장지수 (C:72, P:72) 美 2월주택착공건수 (C: -2.9%mom, P: 9.7%mom) 美 3월소비자신뢰지수 (C: 99., P: 99.7) 유 2월소비자물가지수 (C: 1.2%yoy, P: 1.3%yoy) 강경화장관미국방문, 렉스틸러슨국무부장관과회담 韓삼성전자갤럭시 S9 공식출시 韓슈퍼주총데이 ( 코스피 83 개, 코스닥 41 개 ) 주중 12 월결산상장법인정기주총 (3/11~3/17) 자료 : 블룸버그, 주 : 일정은현지시간기준임, R = 실제치, C = 컨센서스, P = 전기 ( 전월 ) 치임
Analyst 서보익 Equity Strategy - ECB 통화정책회의 (3/8 일 ) 는시장충격없이지나갔다. 다음주 3 월 FOMC 회의 (3/2~21 일 ) 라는빅이벤트에주의해야하나, 이미예견된매파적성향으로인해시장의충격이클가능성은낮아 졌다. 이미 NASDAQ 지수는사상최고치를경신하여, 금리인상부담이미국성장주에미치는부정적우려를극복하는중이다. 반면새로운재료로떠오른대북리스크의완화와 1Q18 프리어 닝시즌을맞은 KOSPI 이익추정치의하향조정마무리등은고비를넘고상승국면으로재진입을시도할 KOSPI 에새로운힘을더할것이다. 매년불거진 4 월위기설이이번에는 4 월기회로전 환될지기대된다. 도표 2 한국 CDS Premium 근래최저수준안정화도표 3 국가별 CDS Premium 과국채 1yr 비교 (bp) 8 7 6 5 4 41.9 6.4 자료 : Markit, 유진투자증권 칼빈슨호배치 62.5 75.4 ICBM 화성 14 6 차핵실험 3 1/217 4/217 7/217 1/217 1/218 44.1 (CDS Premium, bp) 4 35 3 25 2 15 이탈리아 1 포르투갈한국 5. 2. 4. 6. 8. 1. 12. 14. 자료 : Markit, 유진투자증권 그리스 러시아 필리핀 브라질남아공 멕시코 인도 터키 ( 국채 1 년물, %) 도표 4 글로벌주요증시 : 1% 내외조정이후회복, 나스닥은사상최고치를돌파 KOSPI KOSD AQ 다우산업 나스닥종합 고점대비 -9.% 현재 - 5.3% 고점대비 -1.5% 현재 - 6.6% 고점대비 -1.4% 현재 - 4.8% 고점대비 -9.7% 현재 +.7% 니케이 225 상해종합 영국 F TSE 1 독일 D AX 고점대비 -12.8% 현재 - 11.% 고점대비 -12.1% 현재 - 7.1% 고점대비 -9.1% 현재 - 7.1% 고점대비 -12.1% 현재 - 8.9% 자료 : Thomson I/B/E/S, 유진투자증권
Analyst 서보익 Equity Strategy 도표 5 갤럭시 S 시리즈연간판매량도표 6 삼성전자주가 vs. 영업이익 자료 : 유진투자증권 ( 백만원 ) ( 조원 ) 삼성전자영업이익 ( 우 ) 3. 2.8 2.6 2.4 2.2 2. 1.8 1.6 1.4 1.2 1. 14 15 16 17 18 자료 : 유진투자증권 월간평균수정주가 18 16 14 12 1 8 6 4 2 도표 7 KOSPI 영업이익추정치 : 하향조정마무리 ( 조원 ) 2Q18 영업이익 ( 좌 ) 1Q18 영업이익 ( 좌 ) 6 218년영업이익 ( 우 ) 55 5 45 4 35 3 4/17 7/17 1/17 1/18 자료 : Quantiwise, 유진투자증권 ( 조원 ) 23 225 22 215 21 25 2 195 19 185 18 도표 8 KOSPI 12M Fwd PER 8.4 배 ( 배 ) 14. 13. 12. 11. 1. 211 년최고점 1.3 배 과거 1 년평균 9.8 배 216 년고점 1.8 배 9. 현재 8. 8.5배 8.4배 8.배 7.8배 7. 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 자료 : Datastream, 유진투자증권
전기전자건설 KRX 기계장비증권서비스유통음식료 KOSPI 기계섬유의복화학 KOSDAQ 운수창고종이목재금융통신철강금속보험전기가스 KRX 자동차 KRX 은행의약품 러시아 MICEX 나스닥독일 DAX S&P5 다우 Euro Stoxx 5 MSCI 선진국 MSCI 전세계프랑스 CAC 한국 KOSPI 영국 FTSE MSCI 이머징멕시코 MEXBOL 중국 SHCOMP 대만 TWSE 일본 NKY 홍콩 HS 브라질 IBOV 싱가포르 ST 태국 SET 인도 SENSEX 인도네시아 JCI Analyst 서보익 Equity Strategy 도표 9 KOSPI 주요업종주간수익률도표 1 전세계주요증시주간수익률 1. 8. 6. 4. 2.. -2. -4. -6. -8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1.. -1. -2. -3. 도표 11 한국 / 미국 / 전세계주가지수및업종기간별수익률 주간 MTD YTD 주간 MTD YTD 주간 MTD YTD KOSPI 2.4 1.3 (.3) S&P5 3.5 2.7 4.2 MSCI 전세계 2.8 1.4 2.4 전기전자 7.6 5.9 (.9) 반도체 4.7 4.5 12.8 MSCI 선진국 2.8 1.5 2.2 금융.4 (.9) (.9) Tech H/W 2.8 1.8 9.6 Euro Stoxx 5 2.9 (.5) (2.4) KRX 은행 (3.4) (4.7) (2.6) 인터넷 S/W 6.2 4.6 8.6 다우 3.3 1.2 2.5 증권 3.4 2.4 9.4 은행 3.3 1.9 6.9 S&P5 3.5 2.7 4.2 보험 (1.2) (2.5) (2.9) 보험 4.9 3.6 1.2 나스닥 4.2 4. 9.5 KRX 자동차 (2.3) (4.6) (7.2) 기타금융 5.4 3.4 7.4 영국 FTSE 2.2 (.1) (6.) 유통 2.7 1.9 2.2 부동산 3.7 2.7 (6.3) 프랑스 CAC 2.7 (.9) (.7) 섬유의복 1.5 1.5 (3.7) 자동차 & 부품 2.7 (.7) (7.2) 독일 DAX 3.6 (.7) (4.4) 종이목재.5 3.5 19.4 유통 3.5 2.7 17.5 일본 NKY 1.4 (2.7) (5.7) 음식료 2.5.8 (2.8) 식품 / 생필품 (.2) (.4) (5.1) 홍콩 HS 1.3.5 3.6 건설 7.5 5.6 4. 음식료 / 담배 2.5 3. (2.8) 싱가포르 ST.2 (.9) 2.4 KRX 조선 5.7 3.5 14.8 가정용품 1.3 2.5 (8.4) MSCI 이머징 2.1 1. 4.2 기계 1.8.2 (.) 건설 3.1 2.1 (.7) 중국 SHCOMP 1.6 1.5 (.) 운수창고.5 (1.2) 2.7 기계 / 설비 6.6 2.5.8 한국 KOSPI 2.4 1.3 (.3) 철강금속 (1.) (4.) (.5) 철강 / 금속 4.8 4.3 (.2) 대만 TWSE 1.6.5 2.1 화학 1.1.9.9 화학 (.3).1.8 인도 SENSEX (2.2) (2.6) (2.2) 서비스 2.9 2.1 (3.) 에너지 5.3 3.6 1.6 인도네시아JCI (2.3) (2.5) 1.2 의약품 (5.8) (2.9) 16.5 운송 2.1 2.3 (5.9) 태국 SET (2.) (3.) 1.2 통신 (.2) (1.9) (11.2) 제약 / 바이오 3.6 3.2 3.4 멕시코 MEXBOL 2.1 2.4 (1.6) 전기가스 (1.5) (.9) (9.6) 통신서비스 1.8 2.3 (5.5) 브라질 IBOV.7 1.2 13. KOSDAQ.6 1. 8.4 유틸리티.8.5 (6.9) 러시아 MICEX 6.4 4.5 17.5
215-1 216-2 216-6 216-1 217-2 217-6 217-1 218-2 215-1 216-2 216-6 216-1 217-2 217-6 217-1 218-2 3Q12 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 3Q16 1Q17 3Q17 1Q18 Analyst 서보익 Equity Strategy 도표 12 KOSPI 기업분기별순이익추이및전망도표 13 KOSPI 기업분기별순이익전망변화 ( 주간 ) ( 조원 ) 45 4 35 3 25 2 15 1 5 17 29 11 21 19 25 자료 : Quantiwise, 유진투자증권 6 23 24 2 11 27 23 32 9 3 3 24 24 38 41 37 37 34 ( 조원 ) 218년순이익 Consensus 현재 157.2조원 45 전주 157.8조원 4주전 159.5조원 218년초 163.6조원 4 35 1Q18 3 25 5/17 7/17 9/17 11/17 1/18 자료 : Quantiwise, 유진투자증권 도표 14 선진국국채금리도표 15 원 / 달러환율과미국달러화지수 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1..5. 미국 독일 영국 프랑스 (KRW) 원 / 달러 ( 좌 ) 1,28 달러화지수 1,23 1,18 1,13 1,8 1,3 15 1 95 9 85 8 75 -.5 98 7 자료 : Bloomberg, KOSCOM, 유진투자증권 도표 16 국내외채권금리 / 통화가치 / 원자재가격기간별등락및등락률 국채금리 % 주간 (bp) MTD (bp) YTD (bp) 통화 한국 3Y 2.29.3 2.7 15.8 한국원 169.5 (1.) (1.3) (.1) WTI 62.4 1.3.6 2.7 한국 5Y 2.53 (1.1) 1.4 19. 원 /1 엔 11.22 2. 1.4 (5.4) DUBAI 6.46.3 (4.5) (5.2) 한국 1Y 2.74.3.8 27.5 달러화지수 9.9.2 (.6) (2.2) CRB 195.15.5.6.7 회사채 AA- 2.85.6 2.9 16.8 일본엔 16.82 (1.) (.1) 5.2 CRB 금속 964.67 1..1 5.9 회사채 BBB- 9.6 (.3) 1.9 12.2 유로 1.23 (.1).9 2.5 구리 6,962.9.4 (3.9) 미국 2.89 3. 3.3 48.8 영국파운드 1.39.3.7 2.5 니켈 13,86 3..5 8.6 영국 1.49 1.8 (.9) 3.2 호주달러.78 1.1 1.1.4 금 1,323.3..4 1.6 독일.65 (.3) (.8) 22.1 중국위안 6.33.2 (.1) 2.6 은 16.6.4 1.1 (2.1) 프랑스.89 (2.9) (2.7) 1.6 대만달러 29.3 (.1) (.1) 1.5 CRB 곡물 347. (.4) (.1) 3.2 이탈리아 2.1 4.1 3.7 (.5) 인도루피 65.17 (.). (2.) 소맥 489.3 (2.2) (1.2) 11.1 스페인 1.44 (11.4) (1.3) (13.1) 인니루피아 13797. (.3) (.3) (1.8) 옥수수 39.5 1.4 2.2 8.8 일본.5 (1.5)..5 태국바트 31.33.4.5 3.8 원면 84.52 3. 1.9 7. 호주 2.78 4.9 (2.5) 15.3 브라질헤알 3.26 (.1) (.2) 1.7 BDI 121 (.5).8 (12.1) 중국 3.85 (1.).6 (5.1) 러시아루블 56.67.3 (.6) 1.8 EMBI+ 33.95 (2.2) (1.).7 주 : 국채금리기간별등락은 bp 기준. 각국통화기간별등락률은통화가치기준, 자료 : Bloomberg, KOSCOM, 유진투자증권 주간 MTD YTD 원자재 USD/Idx 주간 MTD YTD
기관 외국인 개인 기타 금융투자 보험 투신 사모 은행 기타금융 연기금 국가 전기전자 화학 서비스 유통 증권 전기가스 음식료 기계 보험 통신 운수장비 철강금속 건설 운수창고 은행. 카드 의약품 (15) (184) (5) (17) (24) (86) (131) (182) (214) (216) (252) (458) (1,59) 2,819 1,177 624 355 1,375 1,184 8 899 798 737 Analyst 서보익 Equity Strategy 도표 17 투자자별순매매 _ 주간도표 18 외국인업종별순매매 _ 주간 ( 억원 ) ( 억원 ) 8, 6, 7,3 8, 8,548 4, 3, 2, -2, -2, -7, -4, -6, (3,137) (4,88) -12, (11,859) 도표 19 외국인주요업종누적순매매 1 도표 2 외국인주요업종누적순매매 2 ( 조원 ) 철강금속 유통 ( 조원 ) 5. 전기가스 통신 15 전기전자 ( 우 ) 4. 1 ( 조원 ) 8 6 음식료 운수장비 은행. 카드 화학 건설 3. 2. 1.. 5 4 2-1. -5-2 -2. '13 '14 '15 '16 '17 '18-1 -4 '13 '14 '15 '16 '17 '18 도표 21 기관 / 외국인 / 투신 / 연금주간순매수및순매도상위 1 종목 ( 주간, KOSPI2 기준 ) ( 억원 ) 기관 외국인 투신 연금 1 셀트리온 7,753 SK하이닉스 3,829 셀트리온 5,71 셀트리온 1,837 2 SK하이닉스 1,682 삼성전자 3,87 아모레퍼시픽 214 삼성SDI 428 3 LG전자 1,17 LG화학 82 현대중공업 15 LG전자 342 4 삼성SDI 967 삼성바이오로직스 63 현대건설 131 아모레퍼시픽 279 5 아모레퍼시픽 841 LG전자 528 금호석유 126 현대중공업 223 6 삼성전자 721 호텔신라 439 LG전자 116 미래에셋대우 184 7 현대중공업 361 현대모비스 425 삼성전자우 111 SK하이닉스 16 8 현대건설 35 삼성SDI 346 고려아연 9 카카오 135 9 삼성전자우 34 삼성전기 35 카카오 87 삼성엔지니어링 129 1 카카오 286 엔씨소프트 32 현대건설기계 84 대우건설 128 1 현대모비스 (1,168) 셀트리온 (12,573) 삼성전자 (1,112) 삼성전자 (643) 2 삼성바이오로직스 (647) 아모레퍼시픽 (55) 현대모비스 (512) 현대모비스 (358) 3 롯데케미칼 (53) 신한지주 (475) SK텔레콤 (255) LG디스플레이 (269) 4 기업은행 (58) 삼성중공업 (471) KB금융 (232) KT&G (237) 5 LG디스플레이 (471) LG디스플레이 (34) 롯데케미칼 (187) 기업은행 (231) 6 SK텔레콤 (438) 현대차 (38) POSCO (182) POSCO (15) 7 KT&G (372) KB금융 (246) 삼성바이오로직스 (179) 메리츠종금증권 (138) 8 OCI (332) 삼성생명 (22) 한국전력 (172) 삼성바이오로직스 (131) 9 한국전력 (264) 효성 (22) KT (162) 엔씨소프트 (131) 1 기아차 (255) 우리은행 (185) 현대차 (154) 두산인프라코어 (117)
4/12 9/12 2/13 7/13 12/13 5/14 1/14 3/15 8/15 1/16 6/16 11/16 4/17 9/17 2/18 12/1 12/7 12/13 12/19 12/26 1/2 1/8 1/12 1/18 1/24 1/3 2/5 2/9 2/19 2/23 3/2 3/8 2/2 2/9 2/16 2/23 3/2 3/9 Analyst 서보익 Equity Strategy 도표 22 KOSPI 와외국인순매매누적도표 23 최근 6 주아시아증시외국인주간순매매 2,8 KOSPI 외국인누적 ( 우 ) ( 조원 ) 3 (US bil$) 5 한국 (KS+KQ) 대만인도태국인니 2,6 2,4 2,2 2, 1,8 1,6 '13 '14 '15 '16 '17 '18 25 2 15 1 5-5 -1-5 -1, -1,5-2, -2,5-3, 도표 24 한국, 대만, 인도외국인순매매누적도표 25 인도네시아, 태국, 필리핀외국인순매매누적 \ (bil$) 6 5 4 3 2 1-1 한국대만인도 -2 '13 '14 '15 '16 '17 '18 (bil$) 6. 4. 2.. -2. -4. -6. -8. -1. -12. -14. '13 '14 '15 '16 '17 '18 인도네시아태국필리핀 도표 26 ishares MSCI EM ETF 잔고도표 27 국내주식형펀드일별유출입 (mil) 1.2 1.1 1. EM ETF Fund 잔고 ( 억원 ) 2,5 2, 1,5 1, WTD 19 MTD 252 YTD 14,523.9 5.8.7-5 -1,.6-1,5 자료 : KFIA, 유진투자증권
Analyst 서보익 Equity Strategy Compliance Notice 당사는자료작성일기준으로지난 3개월간해당종목에대해서유가증권발행에참여한적이없습니다당사는본자료발간일을기준으로해당종목의주식을 1% 이상보유하고있지않습니다당사는동자료를기관투자가또는제3 자에게사전제공한사실이없습니다조사분석담당자는자료작성일현재동종목과관련하여재산적이해관계가없습니다동자료에게재된내용들은조사분석담당자본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다동자료는당사의제작물로서모든저작권은당사에게있습니다동자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다동자료에수록된내용은당사리서치센터가신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다 투자기간및투자등급 / 투자의견비율 종목추천및업종추천투자기간 : 12 개월 ( 추천기준일종가대비추천종목의예상목표수익률을의미함 ) 당사투자의견비율 ㆍ STRONG BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +5% 이상 % ㆍ BUY( 매수 ) 추천기준일종가대비 +15% 이상 ~ +5% 미만 89% ㆍ HOLD( 중립 ) 추천기준일종가대비 -1% 이상 +15% 미만 11% ㆍREDUCE( 매도 ) 추천기준일종가대비 -1% 미만 % (217.12.31 기준 )