2015년 7월 9일 목요일 주식시장 전망 - 고 PER주 대안 찾기: 중대형 자산주 10選 K30 투자전략 - High Valuation 종목 고배당주 실적주 KOREA 30 - SK텔레콤 MDS테크 KG모빌리언스(신규) CHINA Daily Review CHINA 10 & Universe 홍콩 H-share Universe 글로벌 ETF 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더
김용구 ygno.1.kim@samsung.com 02 2020 7047 주식시장전망고 PER 주대안찾기 : 중대형자산주 10 選 명백한고 PER 주의위기다. 광의로는그간상승세가컸던중국과선진증시의조정이, 협의로는 바이오, 화장품등국내증시고밸류업종주가변동성확대양상이이에대한방증이다. 대내외 불확실성에조우한시장은고 PER 주가누려왔던프리미엄밸류에이션에대해근본적의구심을 제기하고있다. 손익계산서유량 ( 流量, Flow) 데이터의또다른이름이변동성이라면, 대차대조표저량 ( 貯量, Stock) 지표는굳건한신뢰의표상이다. 이에손익계산서의위기를이겨낼수있는대차대조표 측면의투자대안을찾아보았다. 고 PER 주의대안으로저 PBR 중대형자산주를주목한다. 곧게자라난아름드리나무는아니지 만굽은나무의변치않는신뢰가소중한시점인것이다. 방법론은다음과같다. 표 1. 시가총액 1 조원이상의대형자산주 10 選 - KOSPI 및 KOSDAQ 상장종목중금융사를제외한시가총액 1 조원이상기업 - P/B 1 배이하밸류에이션저평가종목 - 부동산 : 토지 + 감가상각누계액차감순액기준건물가치 - 현금 ( 순현금기준 ): 현금및현금등가물 + 단기금융상품 장 / 단기차입금 종목명 시가총액 ( 십억원 ) P/B ( 배 ) 현금 ( 십억원 ) 현금 / 시가총액 (%) 부동산 ( 십억원 ) 부동산 / 시가총액 (%) 한국전력 30,332.8 0.5-2,237.6-7.4 21,464.0 70.8 SK 9,337.4 0.7-930.7-10.0 12,123.0 129.8 삼성SDI 7,597.1 0.7 1,052.6 13.9 1,852.2 24.4 롯데쇼핑 7,368.9 0.4-186.3-2.5 13,707.1 186.0 이마트 6,411.4 0.9-784.9-12.2 7,155.9 111.6 KCC 5,033.8 0.8 782.1 15.5 1,871.3 37.2 현대백화점 3,241.2 1.0-10.2-0.3 3,074.9 94.9 롯데하이마트 1,621.9 0.9 6.5 0.4 348.6 21.5 세아베스틸 1,495.5 1.0 142.5 9.5 478.6 32.0 한일시멘트 1,248.7 0.8 35.8 2.9 853.0 68.3 자료 : Dataguide, 삼성증권 1
주식전략팀 Daeyong.yang@samsung.com 02 2020 7705 [K30 투자전략 ] 종목편 출입코멘트 High Valuation 종목 고배당주 실적주 High Valuation 종목에대한비중축소가필요한시점 연초이후주가상승폭이컸던바이오 ( 제약 / 헬스케어 ) 화장품 면세점등이른바 High Valuation 종목의주가가 7월이후급락세를보이고있음 주요원인은 1) 그리스관련리스크확대 2) 중국증시급락 3) 2분기실적부진우려등으로판단됨. 그리스관련리스크가확대되며투자심리가훼손된가운데, 연초이후가파른상승세를이어온중국증시가급락하면서국내주식시장역시그동안주가상승폭이컸던종목의 High Valuation에대한부담이부각된상황. 이와더불어본격적인실적시즌을앞두고 2분기실적이예상치를하회할수있다는우려와그동안주가상승을주도했던기관의차익실현물량증가로인해수급이악화되면서상대적으로큰폭의주가하락세기록 High Valuation에걸맞은모멘텀이나실적성장이나오기전까지추가적인주가하락가능성이있다고판단되며, 이에리스크관리차원에서연초이후주가상승폭이큰쇼박스 ( 연초이후 +74%, K30 편입이후 +40%) 2분기실적우려가있는대우증권 SBS콘텐츠허브를편입제외 현장세의대안종목은고배당주 실적개선주 호재보다불안요인이많아진현주식시장의대안은고배당주와실적개선주로판단됨. 부진한경기와대외불확실성확대로인해저금리기조의장기화가불가피한상황에서실적안정성을보유한고배당주의투자매력은연말로갈수록더욱높아질것으로판단되어 SK텔레콤을밸류포트폴리오에신규편입함 K30 실적모멘텀둔화종목의대안으로양호한분기실적과구조적성장모멘텀 ( 스마트카 핀테크 ) 을보유한 MDS테크 KG모빌리언스를스몰캡에신규편입함 신규편입 : SK 텔레콤 ( 밸류 )/MDS 테크 KG 모빌리언스 ( 스몰캡 ) 편입제외 : 쇼박스 대우증권 SBS 콘텐츠허브 2
주식전략팀 daeyong.yang@samsung.com 02 2020 7035 KOREA 30 포트폴리오 KOREA30 연간수익률 (2015. 1. 2 ~ 7. 8) KOREA 30 KOSPI 초과수익률 +10.99% +5.25% +5.74%p 표시는 KOREA 30 포트폴리오內에서 Super Stock 으로선정된종목입니다. 1. 성장형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 하나투어 (039130) 136,000 - 여행 Outbound 수요구조적성장및호텔 면세등으로사업다각화 - 중국비즈니스 ( 비자발급대행 여행라이선스취득가능성 ) 기대감부각 7/1 (+6.7%) BGF리테일 (027410) 169,500 - 싱글라이제이션 (1인가구증가 ) 현상에따른편의점업구조적성장 - 본격적인신규출점, 담배가격인상효과, PB상품증가에따른외형성장 5/20 (+26.5%) CJ제일제당 (097950) 402,500 - 고마진메치오닌사업의이익기여로바이오부문실적개선기대 - 주력제품 M/S상승및신제품판매호조로가공식품부문성장세전망 5/18 (-9.2%) 현대산업 (012630) 71,700 - 아파트분양시장호조로 2017년까지주택부문가파른실적개선전망 - 빠른미분양소진과저마진주택공사종료로강력한 cash flow 유입 5/12 (+19.3%) 한국금융지주 (071050) 59,600 - 증권, 자산운용, 저축은행등다각화된포트폴리오로안정적인수익구조 - 증시업황개선과운용부문의차별화된자산유입으로수익성부각 5/12 (-10.0%) 한섬 (020000) 34,150 - TIME, MINE 등자체프레스티지브랜드고성장으로실적차별화지속 - 골프장운영자회사한섬피앤디매각으로실적개선과현금유입기대 5/12 (-8.7%) 코스맥스 (192820) 186,500 - 중국화장품시장은로컬브랜드업체주도의 2차성장기진입 - 2분기이후증설모멘텀시작으로향후 3년간고성장전망 5/8 (+26.4%) 롯데하이마트 (071840) 68,700 - 점포확대마무리와주요제품매출성장으로수익성개선본격화 - 모바일및에어컨판매증가, 부동산시장회복의수혜전망 4/8 (+0.4%) S-Oil (010950) 60,800 - 정제마진호조로 8개분기만에정유부문실적흑자전환전망 - 사우디아람코자회사편입으로안정적인원유조달및제품판매기대 3/27 (-3.9%) 한국항공우주 (047810) 77,400 - 차세대한국형전투기사업 (KFX) 수주를통해글로벌기업도약기대 - 항공군수시장확대, 보잉과에어버스기체부품수주로고성장지속 3/3 (+55.3%) LG 생활건강 (051900) 707,000 - 면세점채널을통한프레스티지화장품매출급증으로수익성개선 - 사상최대실적경신으로동종업체대비밸류에이션메리트부각 1/28 (+12.9%) ( 다음페이지에계속 ) 3
종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 SK 하이닉스 (000660) 40,900 - 과점화된글로벌메모리시장內차별화된원가경쟁력보유 - 경쟁업체인마이크론의미세공정전환차질에따른반사이익기대 1/13 (-16.5%) 아모레퍼시픽 (090430) 380,000 - 중국내주요브랜드추가출점과유통채널다각화로매출성장기대 - 고마진면세점채널성장에힘입어국내외화장품사업이익성장지속 1/2 (+71.2%) CJ (001040) 269,000 - 식품 ( 제일제당 ) 물류 ( 대한통운 ) 미디어 (CGV E&M) 유통 ( 오쇼핑 ) - 내수시장재편 ( 과점화 1 인가구등 ) 과해외수출을통한구조적성장성 1/2 (+72.4%). 2. 밸류형포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 SK 텔레콤 (017670) 250,000 - 현주가기준배당수익률 3.9% 로배당메리트부각 - 단통법시행이후마케팅비용감소효과로수익성개선세지속 7/9 ( 신규 ) 강원랜드 (035250) 39,150 - 메르스우려가정점을지나며입장객수회복및드랍액증가 - 저금리에따른고배당 ( 올해주당예상배당금 1,054원 ) 매력부각 6/24 (+5.8%) 삼성화재 (000810) 284,500 - 자동차보험손해율개선및위험손해율의구조적안정성강화 - 전략적해외시장진출을통한중장기성장동력확보노력 6/12 (-5.2%) 우리은행 * (000030) 9,460 - 견조한대출자산성장과자산건전성개선에따른할인축소전망 - 역사적저점수준의주가및지난해부터부각된고배당성향기대 4/23 (-14.0%) 현대차 (005380) 128,000 - 현주가수준은 5년기준밸류에이션밴드하단에위치저평가매력 - 재고소진 신차출시등으로 1분기실적저점 2분기이후개선전망 1/2 (-24.3%) 한국전력 (015760) 47,250 - 본사부지매각대금유입과정부의배당확대정책감안시고배당예상 - 연료비하락과신규원전가동등발전믹스개선으로양호한실적기대 1/2 (+10.7%) 현대백화점 (069960) 138,500 - 연내신규 5곳 ( 백화점2, 아울렛3) 추가출점을통한성장모멘텀부각 - 신규출점기반한 15년연매출 YoY+ 9% 증가로실적턴어라운드기대 1/2 (+12.6%) 엔씨소프트 (036570) 210,000-8개모바일게임출시및리니지이터널 길드워2 등대작게임 CBT 예정 - 넥슨과경영권이슈이전으로주가회귀및신작기대미반영된수준 1/2 (+15.4%) 삼성전자 (005930) 1,239,000-3분기스마트폰신제품출시및중저가상품성강화로매출회복기대 - 시스템 LSI 턴어라운드와 3D NAND 기술선도로반도체이익고성장 1/2 (-6.6%) ( 다음페이지에계속 ) 4
3. 스몰캡포트폴리오 종목주가 ( 원 ) 투자포인트편입일수익률 MDS 테크 * (086960) 24,550 - 자율주행차및스마트카트랜드로자동차전장부품수요증가수혜 - 국방 항공국산화프로젝트확대로방산부문매출성장성부각 7/9 ( 신규 ) KG 모빌리언스 (046440) 19,350 - 이니시스와인터넷전문은행설립을추진으로핀테크사업성장성기대 - 6월부터실시된휴대폰결제한도상향의영향으로하반기실적개선 7/9 ( 신규 ) 조광페인트 * (004910) 17,400 - 국내주택분양호조에따른가구수요증가로목공용페인트매출성장 - 국제유가하향안정화로원가절감효과에따른수익성개선기대 7/2 (+13.0%) 휴비츠 * (065510) 20,000 - 영업력회복에따른실적개선과신제품출시로분기별매출성장전망 - 중국안광학장비시장고성장수혜및공장증설에따른경쟁력강화 6/19 (-5.4%) 코나아이 * (052400) 33,950 - 중국및미국금융 IC칩교체일정에따른수요증가로수출모멘텀부각 - 핀테크정부정책드라이브및비즈니스개화로인한신사업모멘텀 5/20 (-0.1%) 동아에스티 * (170900) 144,500 - 슈퍼항생제의미국FDA 유럽EMA 허가로마일스톤및로열티수입증가 - 결핵치료제및원재료의지속적인수출증가로중장기실적개선전망 4/9 (+15.6%) 바이오랜드 * (052260) 33,050 - 한국화장품수요확대에따른고기능성화장품원재료매출고성장 - 중국신공장가동과최대주주 SKC와의시너지로고객사확대기대 4/8 (+18.0%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자, 삼성화재 / 상기종목은스타일별로시가총액순으로나열 KOREA 30 성장형포트폴리오內대우증권, 스몰캡포트폴리오內 SBS콘텐츠허브 쇼박스를편입제외하고밸류형포트폴리오에 SK텔레콤, 스몰캡포트폴리오에 MDS테크, KG모빌리언스를신규편입합니다. 자세한내용은편출입코멘트를참조해주시기바랍니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이 KOREA30 종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성리스크관리를하시길권고드립니다. 5
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 China Daily Review 시황 상해 심천증시는하락으로시작하여약세를이어나감. 장중상해종합지수는 3400선까지하락한이후소폭반등하였으며양시 900여개종목하한가마감. 금일 CSRC는상장기업고위경영진들이자사주매입을통해주가를안정시키도록지원. 증권금융은 21개증권사대상주식을담보로 2600억위안의신용한도를제공하고국자위는중앙기업산하상장사의주식매도를금지하는등증시부양정책을발표. 상해종합지수는전일대비 5.90% 하락한 3,507.19로마감했고거래대금은 7,002억위안, 심천성분지수는 2.94% 하락한 11,040.89로마감했고거래대금은 4,142억위안. 시장주요이슈 중국시장의급락세가지속되면서거래정지를신청하는상장기업이늘어나고있음. 전일 (7 일 ) 기준상해 심천거래소에거래정지중인종목수는총 769 개로전체 A 주상장기업의 1/4 을초과하는규모. 추가로 217 개상장기업이거래정지를신청한것으로알려졌으며, 전체거래정지종목은 A 주상장기업의 1/3 을초과 전일상해거래소기준신용거래자금 1,362 억위안이유출되며신용잔고는지난 11 개거래일동안총 4,962 억위안감소 중국증권금융공사, 전일시장에서페트로차이나 (601857), 차이나코스코 (601919), 북경성건투자발전 (600266), 중국알루미늄 (601600), 화전국제전력 (600027) 등 30 여개블루칩종목을매수하였다고발표. 총매수규모는 57.3 억위안 HSBC, 중국가구별금융자산중주식자산의비중은평균 15% 미만이며, 사회융자규모중주식발행을통한조달비중이 5% 미만이기때문에증시의부의효과 (Wealth effect) 는시장의예상보다미미할것이라고전망 브릭스국가, 총 1,000 억달러규모의외환자금을확보하여회원국에재무위기가발생할경우협력할예정. 중국 410 억달러, 러시아, 브라질및인도각 180 억달러, 남아공 50 억달러출자를협의 포트폴리오이슈 국투전력홀딩스 (600886): 신주발행계획으로거래정지중이며세부조율사항이순조롭게진행중이나, 최근급변하는시장환경으로발행시기에대한조정이필요하다는판단하에거래정지를연장 6
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 CHINA 10 포트폴리오 CHINA 10 연간누적수익률 (2015. 1. 2 ~ 7. 8) CHINA 10 +5.18% 종목 ( 티커 ) 주가투자포인트편입일수익률 중국거석 (600176) CNY 17.33 - 세계적규모의유리섬유업체, 건자재국유기업개혁의시범기업선정예상 - 미국부동산반등과유럽경제회복으로유리섬유가격상승에따른수혜전망 7/6 (-13.8%) 정주우통버스 (600066) CNY 17.9 - 중국버스시장점유율 1 위업체로, 친환경버스제조분야에서절대강자 -15 년이후강화된중국의환경법규에따라친환경버스고속성장지속예상 6/17 (-19.3%) 국약그룹 (600511) CNY 29.52 - 중국내 1 위국영의약품유통업체로, 북경지역중심의전국유통망보유 - 정부의의료개혁수혜및그룹내유일한유통플랫폼으로의성장기대 6/3 (-32.5%) 보리부동산 (600048) CNY 9.38 - 정부소유의주택개발전문부동산업체로, 경기침체기에도강력한성장세유지 - 중국시장점유율 4 위업체로, 개발가능한우량토지기확보중 5/15 (-28.7%) 동방명주 (600637) CNY 29.64 - 중국최대미디어그룹중하나인상해동방미디어그룹 (SMG) 의자회사 -IPTV/ 인터넷 TV/ 모바일 TV/ 온라인동영상등매스미디어전라이선스보유 5/13 (-55.4%) 청도하이얼 (600690) CNY 24.53 - 글로벌백색가전시장점유율 1 위인세계최대가전제품생산업체 - 내수비중 87% 로, 중국신도시화정책에따른백색가전수요증가수혜 4/29 (-11.8%) 해천미업 (603288) CNY 29.67 - 중국최대조미료제조업체로경쟁력있는브랜드이미지보유 - 고급브랜드비중확대와안정적유통망을바탕으로순이익 20% 성장전망 4/28 (-8.3%) 중국건축 (601668) CNY 7.25 - 글로벌 20 위, 중국 2 위종합건설업체로, 정부소유의저평가기업 - 일대일로 / 징진지정책에따른인프라투자확대및부동산경기부양의수혜주 4/9 (-2.9%) 흥업은행 (601166) CNY 15.53 - 복건성정부소유의은행으로, 은행및국유기업개혁의수혜종목 - 은행간서비스플랫폼인 Yinyin 등혁신적전략으로장기성장동력확보 4/1 (-12.7%) 항천정보 (600271) CNY 51.88 - 중국부가가치세세무처리위조방지시스템분야시장점유율 90% 의국유기업 - RFID/IC 카드 / 관리소프트웨어독보적, 15 년정부증치세시스템확대수혜 3/4 (+17.2%) 참고 : China 10 종목은후강퉁주식으로구성. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이中國주식에투자하실경우자산의 20% 이내에서포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다. 7
CHINA Universe (1) 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) 상해전기기계 (600835) 기계 -중국최대장비제조그룹인상해전기그룹의자회사로, 국유기업개혁의수혜주 -< 중국제조 2025> 에따른 엘리베이터 + 스마트장비 + 지분투자 사업구조부각 36,674 화역자동차시스템 (600741) 자동차부품 - 중국최대자동차부품제조업체, 상해자동차자회사로서부품을독점공급 - 상해회중 ( 프레임제조업체 ) 등대주주산하의자산편입에따른외형확장지속 71,471 국전남서테크놀로지 (600406) 전력 - 국가전력망산하유일한상장사로, 중국전력망자동화시장점유율 30% - 중국스마트그리드시장확대및국가전력망개혁의수혜주 54,791 한남환경 (600323) 공공사업 - 광동성산하수돗물공급 + 오수처리 + 고체페기물처리전문공기업 - 지역기반의수처리전문업체에서전국적인종합환경업체로성장중 14,456 정방테크놀로지 (603005) 반도체 - 중국 2 위반도체패키징 / 테스트업체로, 매출총이익률 50% 의민영기업 - 중국모바일산업의성장과애플지문감지칩납품확대로실적상승시현 14,139 중남미디어 (601098) 미디어 - 호남성정부산하국영도서출판업체이며, 중국내 E-Learning 선두기업 - 안정적인교과서매출및중국온라인교육발전으로 15 년큰폭의성장기대 58,303 중신증권 (600030) 증권 - 중국최대증권사로브로커리지, IB, 자산관리等全부문상위경쟁력유지 -H 주증자발행으로자본력확대, D+0 제도시행時최대수혜예상 463,479 안휘해라시멘트 (600585) 건자재 -중국 2위, 글로벌 4위시멘트및크링커제조업체로, 안휘성산하국유기업 -업게최고수준의수익성및가동률보유, 일대일로및징진지정책의수혜주 171,870 중경수도그룹 (601158) 공공사업 -중경지역수돗물공급및오수처리전문국유기업으로, 배당성향 60% -정부의 < 수질오염방지및정화액션플랜 ( 수십조 )> 에따른수혜기대 71,736 상해국제공항 (600009) 공항 -유가하락에따른항공료인하및러시아워수용량증대로운항횟수와승객수증가 -내년초상해디즈니랜드오픈후 16 年관광객 1,000만명증가예상 80,966 ( 다음페이지에계속 ). 8
CHINA Universe (2) 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) 북경가화케이블 TV (600037) 미디어 -북경지역위주 TV네트워크개발업체로 14년 IPTV 및모바일TV 시장진출 -징진지통합정책에따른서비스지역확대로가입고객수기하급수적으로늘어날전망 39,584 복성제약 (600196) 제약 -핵심사업인제약사업을기반으로진단 / 의료기기등으로다변화된사업모델구축 -약품제조사업이고속성장하는가운데, 민간병원사업이성장동력으로부가 84,719 중국평안보험 (601318) 보험 -중국민영보험사 1위업체로, 성장하는중국건강보험시장의수혜주 -14년업계최고의보험료수익달성, 전년비매출성장률이 19% 로성장확대 1,174,501 영휘마트 (601933) 유통 -중국대표적농산물슈퍼마켓체인으로, 신선도높은농수산물 / 유제품유통에주력 -14년 337개점포보유, 15년 172개신규개설을통한빠른성장세시현예상 57,017 내몽고이리실업그룹 (600887) 식음료 -중국유제품관련선두업체로고급유제품시장확대의수혜예상 -해외진출확대, 다년간축적해온브랜드파워와유통망을통해매출증대예상 176,753 강소장전테크 (600584) 반도체 - 중국 1 위, 글로벌 6 위반도체패키징 / 테스트업체 - 글로벌 4 위업체인수로강력한시장지위확보, 정부의반도체육성정책수혜 26,224 상해포동발전은행 (600000) 은행 - 중국공기업개혁정책및상해자유무역지구개발에따른최대수혜예상 -15 년지준율인하, 예대비율완화等우호적정책에따른실적개선기대 520,665 국투전력홀딩스 (600886) 전력 - 국가개발투자공사 (SDIC) 소유의화력 / 수력발전기업 - 야롱강수력발전소개발로본격적성장모멘텀확보및수익성대폭개선 - 중대사항계획으로인한거래정지중 (6/24 일부터 ~) 180,033 항서제약 (600276) 제약 - 중국최대제너릭약품생산기업으로, 특히항암, 마취분야의대표기업 - 중국유일 FDA 주사제심사통과로제제수출및특허를통한실적상승기대 128,293 상해백연그룹 (600827) 유통 - 중국유통업계를선도하는상해시우량국유기업으로, 디즈니랜드수혜주 - 국유기업개혁에힘입어 ' 전통백화점 + 쇼핑몰 +outlet' 의종합쇼핑경영모델구축 41,998 9
홍콩 H-share Universe 종목 ( 티커 ) 산업 투자포인트 시가총액 ( 억원 ) BYD (1211.HK) 자동차 -2014 년 3.2 배성장한중국전기차시장 1 위기업, Global 2 위로부상중 -2014 년친환경자동차부분매출 6 배성장, 중국전기차시장 M/S 28% 165,048 남방항공 (1055.HK) 항공 - 국내여객운송비중이높아중국정부의국내여행장려정책과소득증가에따른수혜 -2015 년예상실적기준 PER 10 배수준으로가격매력충분 140,002 북경금우그룹 (2009.HK) 부동산 - 화북지역시멘트업계선두기업으로, 북경지역부동산개발업도영위하는업체 - 부동산시장의점진적인회복과징진지광역개발의수혜기대 57,575 광대국제 (0257.HK) 환경보호 - 중국국유그룹광대그룹의환경보호투자자회사로고체쓰레기처리선도기업 - 중국정부의고체쓰레기처리기준강화정책에다른최대수혜기업 75,384 중국항공테크 (2357.HK) 기계 - 중국항공기계주중유일한 H 시장상장종목이며, 중국최대항공기생산업체 - 본토항공기제조업체대비저평가, 중국상용기시장성장의최대수혜종목 35,059 금산소프트 (3888.HK) 소프트웨어 -2015 년예상실적기준 PER 40 배로본토시장소프트웨어업체대비저평가 - 모바일 App/ 클라우드부분의성장으로 2015 년 50% 이상의외형성장기대 31,499 보리협흠에너지 (3800.HK) 태양광 - 규모부분 Global 폴리실리콘 1 위기업으로경쟁업체대비압도적비용경쟁력보유 - 웨이퍼사업과의수직계열화로중국태양광투자확대에따른최대수혜종목 28,594 중심국제 (0981.HK) 반도체 - 주문형반도체파운드리부분중국 1 위 /Global 5 위기업 - 중국정부의반도체산업육성정책및 28nm 미세공정도입으로경쟁력강화기대 37,612 시노트랜스 (0598.HK) 물류 - 중국최대물류공기업으로강력한중국내물류네트웍이강점 - 인터넷을통한해외직구성장의수혜종목이며, 향후공기업개혁관련재료기대 26,557 원동굉신 (3360.HK) 금융 - 중국최대의독립금융리스업체로사업다각화를위해병원사업도추진 - 중국기업들의설비투자확대로리스시장의장기성장잠재력기대 30,389 10
해외주식 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 종목 ( 티커 ) 글로벌 ETF 주가펀드개요및투자포인트편입일수익률 Market Vectors Agribusiness ETF (MOO) USD 54.77 - 매출액의 50% 이상이농업에서발생되는글로벌농기업에투자하는 ETF - 주요보유종목은신젠타, 몬산토, 디어, 포타시, 아치대니얼스등 - 글로벌기상이변과식량문제가부각되면서농기업수요증가기대 5/18 (-5.5%) Financial Select SectorSPDR (XLF) USD 24.59 - 미국대표금융주에투자하는 ETF - 주요보유종목은버크셔해서웨이, 웰스파고, JP모건체이스, 뱅크오브아메리카, 씨티그룹등 - 낮은밸류에이션과금리저점통과에따른금융섹터강세기대 3/6 (+0.7%) Perfex 유럽고배당주식 ETN (530001) KRW 12085 - 유럽 50개내외고배당주식바스켓에투자하는 ETN - 주요보유종목은임페리얼토바코그룹 ( 영국 ), UPMKymmene( 핀란드 ), 윌리엄힐 ( 영국 ), 텔리아소네라 ( 스웨덴 ) 등으로유럽고배당주식들편입 - 유로존은ECB 양적완화발표로 3저 ( 저금리, 저환율, 저유가 ) 복합적인수혜 1/30 (+8.4%) PowerShares QQQ NASDAQ 100 (QQQ) USD 107.97 - 나스닥 100 지수를벤치마크로운용되는 ETF - 주요보유종목은애플, 마이크로소프트, 구글, 인텔, 페이스북, 시스코시스템즈등으로 IT 종목이가장큰비중을차지 - 미국대형 IT 기업들의경쟁적우위강화지속예상 1/2 (+4.6%) ishares FTSE/Xinhua A50 China ETF (02823) HKD 13.56 - 중국 A주대표 50개종목에투자하는 ETF - 주요보유종목은평안보험, 초상은행, 민생은행, 푸동개발은행, 중신증권, 만과등중국대표 A주종목 - 후강통실시및금리인하등의모멘텀으로중국본토종목강세지속전망 1/2 (+4.5%) Market Vectors Semiconductor ETF (SMH) USD 53.96 - 글로벌주요반도체업체에투자하는 ETF - 주요보유종목은인텔, 타이완반도체, ASML, 마이크론테크놀로지, 텍사스인스트루먼트등글로벌주요반도체제조업체 - 미국기업들의공격적 IT 투자로반도체경기개선전망 1/2 (-1.2%) PowerShares Buyback Achievers ETF (PKW) USD 49.01 - 미국자사주매입기업에투자하는 ETF - 최근 12개월유통주식의최소 5% 이상을재매입한미국기업에투자하는전략 - 주요보유종목은오라클, 홈디포, 화이자, AT&T, 로위스, GM, 야후등 1/2 (+2.0%) 참고 : 티커 2823 은홍콩시장, 티커 MOO, XLF, QQQ, SMH, PKW 는미국시장, 종목코드 530001 은한국시장에상장되어거래시차관계상종가는전일종가로기록 11
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 수급빅매치 외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 한미사이언스 169 1 NAVER 321 코오롱생명과학 74 1 메디톡스 98 삼성물산 131 2 LG화학 245 CJ E&M 40 2 아스트 65 삼성화재 129 3 현대차 214 차바이오텍 39 3 내츄럴엔도텍 63 LG생활건강 99 4 아모레퍼시픽 207 대화제약 39 4 바이넥스 45 현대모비스 80 5 삼성전자 186 와이지엔터테인먼트 28 5 코스온 45 한국가스공사 67 6 코스맥스 176 젬백스 24 6 다음카카오 43 SK이노베이션 62 7 한미약품 164 메디포스트 23 7 웹젠 40 벽산 53 8 고려아연 153 녹십자셀 19 8 컴투스 38 대웅제약 50 9 삼성증권 137 OCI머티리얼즈 18 9 보령메디앙스 34 한국전력 50 10 호텔신라 126 오스템임플란트 18 10 파라다이스 28 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) NAVER 373 1 KODEX 레버리지 912 메디톡스 134 1 셀트리온 119 KODEX 인버스 268 2 롯데케미칼 230 다음카카오 114 2 아미코젠 53 현대글로비스 195 3 TIGER 차이나A레버리지 ( 합성 ) 228 위메이드 85 3 바이로메드 53 아모레퍼시픽 185 4 LG화학 186 웹젠 37 4 코오롱생명과학 48 삼성전자 170 5 SK이노베이션 181 블루콤 32 5 차바이오텍 42 고려아연 159 6 삼성물산 179 에이치엘비 28 6 NEW 40 OCI 151 7 삼성화재 157 바이넥스 26 7 이테크건설 34 한미약품 148 8 제일모직 145 이지바이오 25 8 씨젠 33 SK텔레콤 144 9 LG생활건강 108 에머슨퍼시픽 23 9 인트론바이오 33 삼양홀딩스 87 10 POSCO 102 보령메디앙스 22 10 나노신소재 29 참고 : 상기자료는 17:00시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 엔씨소프트 80 1 벽산 53 블루콤 32 1 씨티씨바이오 16 한국전력 72 2 기아차 25 랩지노믹스 19 2 홈캐스트 13 한진칼 42 3 JW중외제약 17 메지온 18 3 이지바이오 12 참고 : 상기자료는 17:00시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 12
최근 5 일간외국인주요매매종목 유가증권시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) SK이노베이션 753-11.8 1 삼성전자 -1,060-4.3 아모레퍼시픽 630-11.8 2 오리온 -808 11.3 현대모비스 564-2.9 3 신한지주 -568-4.9 LG생활건강 424-11.2 4 OCI -510 20.5 현대차 376-6.2 5 SK하이닉스 -494-4.4 S-Oil 296-10.3 6 NAVER -488-1.4 삼성화재 292-1.6 7 KB금융 -416-3.8 한미사이언스 272-6.9 8 현대산업 -414 5.9 삼성중공업 260-6.2 9 신세계 -411-6.3 하나금융지주 251-1.9 10 호텔신라 -343 1.7 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) CJ E&M 134-9.3 1 메디톡스 -206-11.0 ISC 134 2.5 2 다음카카오 -147 1.1 오스템임플란트 111-11.2 3 파라다이스 -145-1.9 아미코젠 85-23.5 4 산성앨엔에스 -116-16.0 휴온스 84-9.0 5 바이넥스 -109-2.3 코오롱생명과학 76-18.3 6 내츄럴엔도텍 -98-7.8 대화제약 76-22.1 7 코스온 -92-19.4 와이지엔터테인먼트 72-2.0 8 선데이토즈 -83-10.9 휴메딕스 67-12.6 9 컴투스 -83 2.4 녹십자셀 62-12.0 10 셀트리온 -81-5.7 ( 다음페이지에계속 ) 13
최근 5일간기관주요매매종목 유가증권시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) OCI 1,364 20.5 1 아모레퍼시픽 -1,550-11.8 오리온 882 11.3 2 SK이노베이션 -1,319-11.8 NAVER 406-1.4 3 한미사이언스 -1,067-6.9 한국전력 388 1.9 4 LG생활건강 -712-11.2 현대산업 362 5.9 5 S-Oil -706-10.3 신세계 339-6.3 6 현대모비스 -614-2.9 KT&G 304 1.2 7 LG화학 -405-15.8 한솔케미칼 302-6.2 8 현대차 -404-6.2 LG유플러스 289 5.2 9 한미약품 -373-7.7 SK텔레콤 286 1.0 10 제일모직 -348-4.4 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 다음카카오 638 1.1 1 CJ E&M -210-9.3 위메이드 150 11.1 2 코오롱생명과학 -184-18.3 보령메디앙스 105 10.8 3 셀트리온 -162-5.7 웹젠 93 12.7 4 바이로메드 -143-11.1 이지바이오 85 14.3 5 오스템임플란트 -136-11.2 모두투어 77 4.3 6 산성앨엔에스 -113-16.0 안국약품 57 0.0 7 휴메딕스 -97-12.6 슈피겐코리아 56-5.3 8 아미코젠 -88-23.5 레고켐바이오 55-1.9 9 에스텍파마 -80 0.2 네오팜 52 0.0 10 제넥신 -73-15.1 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 투자주체유가증권시장투자주체코스닥시장 외국인 SK C&C, 현대로템, 한진칼, 한미사이언스외국인한글과컴퓨터, 젬백스, 제넥신, MPK 기관 LG 디스플레이, SK, 동부화재, 대한항공기관게임빌, 리드코프, 메가스터디 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목자료 : Fnguide 14
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 Market Indicators 중국증시급락으로산업금속가격영향 중국정부의잇따른증시부양책에도중국증시가하락하며원자재시장투자심리악화. 특히중국경기와밀접한산업금속가격의하락세가심화. 일간철광석 5.1%, 은 5.0%, 니켈 9.0%, 아연 4% 하락 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 60 0.8 0.6 0.4 40 20 0 선진시장 0.2 0.0 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 15년 5월 자료 : Bloomberg (20) 신흥시장 (40) 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 15년 5월 자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (%) 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 118 100 117 아시아달러 98 인덱스 ( 좌측 )* 96 116 94 115 92 114 90 88 113 86 112 84 달러인덱스 ( 우측 ) 82 111 80 110 78 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 15
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 4 2 0 (2) (4) (6) (8) (10) (12) (14) (16) 미국 일본 선진시장 글로벌 신흥아시아 한국 1 주일 1 개월 선진유럽 참고 : 6 월 30 일 ~ 7 월 7 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 신흥시장 중국 P/B ( 배 ) 2.9 2.4 1.9 미국 선진국글로벌 중국 1.4 일본선진유럽신흥아시아신흥국한국 0.9 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 EPS 증가율 ( 전년대비,%) MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 2 1 0 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) 유틸리티필수소비재유통운송제약 IT 경기소비재산업재금융건설기계자동차화학에너지소재철강금속 MSCI 선진시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 (2014.1.1=100) 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 14년1월 14년6월 14년11월 15년4월미국선진유럽일본 참고 : 6 월 30 일 ~ 7 월 7 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 0 (2) (4) (6) MSCI 신흥시장주요국가별 2015년예상 EPS 추이 (2014.1.1=100) 105 100 95 90 85 80 (8) 필수소비재 IT 제약화학운송유통자동차소재산업재에너지금융유틸리티경기소비재철강금속건설기계 75 70 14년1월 14년5월 14년9월 15년1월 15년5월 한국 중국 신흥아시아 참고 : 6 월 30 일 ~ 7 월 7 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 16
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index (pt) 320 CRB 305 290 275 260 245 CRB( 에너지제외 ) 230 215 200 자료 : Thomson Reuters, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 15년 5월 자료 : Thomson Reuters 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1600 600 1500 1400 500 1300 옥수수 ( 우측 ) 1200 400 1100 1000 300 900 대두 ( 좌측 ) 800 200 자료 : Thomson Reuters 국제유가 (pt) 120 110 100 90 80 70 60 50 40 두바이 WTI Brent 자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 배럴 ) ( 달러 / 갤런 ) 140 4.0 130 항공유 ( 좌측 ) 3.8 120 3.6 3.4 110 가솔린 ( 우측 ) 3.2 100 3.0 90 2.8 80 2.6 2.4 70 2.2 60 2.0 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 800 20 750 19 18 700 원당 ( 우측 ) 17 650 16 600 15 550 14 500 13 소맥 ( 좌측 ) 12 450 11 400 10 자료 : Thomson Reuters 17
LME( 비철금속 ) 지수 (pt) 3400 3300 3200 3100 3000 2900 2800 2700 2600 2500 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월 15년 5월자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1600 2500 1500 은 ( 우측 ) 2000 1400 1300 1500 1200 금 ( 좌측 ) 1100 1000 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 7500 구리 ( 우측 ) 2500 2400 7000 2300 6500 2200 6000 2100 2000 5500 아연 ( 좌측 ) 1900 5000 1800 자료 : Thomson Reuters 폴리실리콘 & 천연가스 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 3800 3600 3400 중국열연코일 3200 3000 2800 상해철근 2600 2400 2200 2000 자료 : Bloomberg 석탄가격 ( 달러 / 톤 ) 23 ( 달러 /MMbtu) 9 ( 달러 / 톤 ) 250 22 폴리실리콘 ( 좌측 ) 21 20 19 18 천연가스 ( 우측 ) 17 16 15 자료 : Thomson Reuters, PVinsights 8 7 6 5 4 3 2 200 150 중국친황다오 100 50 호주뉴캐슬 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 자료 : Bloomberg 18
DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 5.0 4.9 4.5 4Gb DDR3( 우측 ) 4.5 4.0 4.1 3.5 3.7 3.0 2.5 3.3 64Gb NAND( 좌측 ) 2.0 2.9 1.5 2.5 자료 : DRAMeXchange 해상운임지수 (pt) 1300 SCFI( 좌측 ) 1200 1100 1000 900 800 700 600 BDI( 우측 ) 500 자료 : 상하이항운교역소, Thomson Reuters (pt) 2400 1900 1400 900 400 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 0.9 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 13년1월 13년8월 14년3월 14년10월 15년5월 자료 : 한국은행 KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5일평균, 조원 ) 16 14 12 10 8 6 4 2 13년1월 13년9월 14년5월 15년1월 자료 : KRX 2013 년이후평균거래대금 6.5 조원 19
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 ( 미국 ) 6 월 ISM 비제조업지수 (6 월 56.0/E 56.4/P 55.7) 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 6 7 8 9 10 ( 미국 ) 5 월무역수지 ( 십억달러 ) (5 월 -41.87/E -42.75/P -40.70) ( 미국 ) 주간 MBA 주택융자신청지수 ( 전주대비 ) (6 월 5 주 -/E -/P -4.7%) 6 월 FOMC 의사록공개 ( 미국 ) 주간신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (6 월 5 주 -/E 277/P 281) ( 한국 ) 7 월한국은행금융통화위원회 (7 월 -/E 1.50%/P 1.50%) ( 중국 ) 6 월통화공급 M2( 전년대비 ) (6 월 -/E 10.9%/P 10.8%) ( 중국 ) 6월소비자물가지수 ( 전년대비 ) (6월 -/E 1.3%/P 1.2%) 6월생산자물가지수 ( 전년대비 ) (6 월 -/E -4.6%/P -4.6%) 13 14 15 16 17 中 6월무역수지 6월수출 수입 美 6월소매판매유 5월산업생산 5월 ZEW서베이예상 美주간 MBA주택융자신청지수 6월생산자물가지수 7월뉴욕주제조업지수 6월광공업생산中 6월소매판매 6월광공업생산 6월고정자산투자 2분기 GDP 美주간신규실업수당청구건수 7월 NAHB주택시장지수유 6월생산자물가지수 7월 ECB 통화정책회의 美 6월생산자물가지수 7월미시건대소비자지수韓 6월생산자물가지수 20 21 22 23 24 美주간 MBA주택융자신청지수 5월 FHFA 주택가격지수 6월기존주택매매 美주간신규실업수당청구건수 6월경기선행지수유 7월소비자기대지수韓 2분기 GDP 美 6월신규주택매매 7월마킷제조업 PMI 유 7월유로존 PMI 韓 7월소비자심리지수中 7월 HSBC 제조업 PMI 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치 20
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