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1947 호 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 시황전망 소외종목주가는유럽에게물어봐 [ 이선엽 ] 주가지수 (pt, 円 ) 종가 ( 등락률 ) KOSPI 1,995.11 (-.2%) KOSDAQ 487.44 (+.39%) KOSPI2 선물 266.95 (-.15%) 니케이지수 9,38.25 (+.31%) 상해종합지수 2,44.8 (+.7%) 포트폴리오금주관심종목 : 삼성전자, 현대모비스, 삼성전기, 파라다이스 Daily 추천종목 : 현대위아 ( 신규 ), 현대차, 삼성전자, 코스맥스, 호텔신라, 하나투어, 골프존, 유진테크 밸류에이션 ( 배 ) PER (12m fwd) 한국 (KOSPI) 9.1 일본 (TOPIX) 12.1 미국 (S&P5) 12.6 중국 ( 상해A) 9.5 기타지수 종가 ( 등락폭 ) 원 / 달러환율 ( 원 ) 1,129.원 (+1.5 원 ) 국고채 3년물 (%) 3.43 (-.3%p) 회사채 AA- 3년물 (%) 3.95 (-.2%p) 기업분석현대중공업 (954/ 매수 ): 아쉽지만눈높이에부합, Macro 회복을기대해야 [ 김현 ] 우리금융지주 (53/ 매수 ): 무난한 1분기실적 [ 김수현 ] 고려아연 (113/ 매수 ): 앞으로가기대된다 [ 홍찬양 ] 대한항공 (349/ 매수 ): 고유가로부진했지만, 성수기에진입중 [ 신민석 ] CJ대한통운 (12/ 매수 ): CJ그룹편입효과는하반기 [ 신민석 ] CJ CGV(7916/ 매수 ): 예상치에부합한 1분기실적기록 [ 성준원 ] 윈스테크넷 (13654/ 매수 ): 1분기실적으로글로벌강소기업확인 [ 김동준 ] KOSDAQ 상장기업소개 비아트론 (141): TFT 기판열처리장비업체로고사양디스플레이수요증가수혜 [ 이주영 ] 차트 & 수급관심주 수급특징주 : 삼성화재, 삼영화학, 테라세미콘, 와이지 -원수급관심주 : 제일모직, 효성, 메디톡스 주요지표

시황전망 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 소외종목주가는유럽에게물어봐 이선엽 (2) 3772-2559 coreagod@shinhan.com 한범호 (2) 3772-1569 hanbeomho@shinhan.com KOSPI 교착상태는지속, 저점은점차상향가능성에무게 근래소외종목반등은지수안정성과추가상승기대로연결 소외종목과매도해소까지 1% 정도상승여력 이후상승여부는중국보다는유럽재정위기완화에달려있음 올해 1월유럽재정위기완화에따른원자재관련종목의랠리기억할필요 5월 6일프랑스대선이후유럽재정위기완화확인이우선 지수의교착상태당분간이어진다 악재지수변동으로흡수되고있어지수의저점올라올가능성에무게 KOSPI 교착상태지속 저점높아질가능성에무게 KOSPI 흐름이좀처럼박스권에서벗어날줄모르고있다. 대외변수에연동될수밖에없는 KOSPI 의성격상미국, 중국, 유럽의변수중어느하나라도돌파구가마련되어야하는데, 작금의현실은이들의지지부진함이그대로투영되고있는모습이다. 아울러당장해당변수들의획기적인변화가능성또한발견하기어렵다는점에서, 지수의교착상태는당분간지속될전망이다. 다만, 기존악재가그동안의지수변동으로흡수되고있으며, 향후유럽선거에따른불확실성이해소될가능성도엿보인다는점에서지수저점은점차높아질것으로보인다. 박스권흐름을보이고있는 KOSPI 자료 : 한국거래소, 신한금융투자 / 2

시황전망 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 소외종목상승, 유럽에달렸다 유럽재정위기완화는소외종목상승의동력을제공한다 한편, 지수의교착흐름과는별개로종목별움직임은거의각개전투수준이다. 기존주도종목이사상최고가경신후잠시쉬어가는동안, 소외종목들이반등에나서면서주도주의빈자리를메워주고있다. 소외종목반등이주는혜택소외종목 1% 추가반등가능 이러한현상은쏠림현상의완화뿐만아니라, 다음의세가지측면에서장세에우호적이다. 먼저기존소외종목의주가저점에대한공감대가형성되고있다는것이다. 두번째는이들종목의반등이지수의안정성을공고히하며, 지수저점을높일수있다는점이다. 마지막으로긍정적인지수전망을가능케한다. 그동안 IT 와자동차관련종목으로집중화된지수상승에대해서는그지속성에의구심이가득한터였다. 이제관건은이들종목의추가반등여력에대한판단이다. 이에대해당사는아래그림처럼주가급락이전수준으로의무난한회복을예상한다. 이번반등은펀더멘탈에비해과매도된주가의원상회복차원이다. 종목별로편차는존재하지만대체로현수준대비 5~1% 내외의상승여력이있다. 과매도이후반등을모색하고있는호남석유 (1117) 주가 자료 : 한국거래소, 신한금융투자 소외종목에대한수급여건도개선유럽위기완화는추가상승을위한모멘텀제공 관련업종에수급에숨통이트이고있는것도추가반등가능성을시사한다. 원자재관련및소외종목의주가하락은지난 2 월 1 일부터시작되었는데, 전일까지기관은화학업종에 2 조 5, 억이상의매물을쏟아내면서주가하락을부추겼다. 그런데지난이틀동안화학업종에 2,194 억원의순매수를보이고있어해당업종의수급개선가능성에대한기대를품게한다. 한편, 과매도해소이후의주가에대해서는모멘텀확인이우선이다. 중국의지준율인하등부양책제시가우선이지만이미양치기소년이된지오래라이에대한기대로소외종목을매매하기에는다소부담스럽다. 따라서당장은중국보다유럽모멘텀에주목해야한다. 211 년 12 월유럽재정위기완화이후원자재및소외종목들의수익률이 IT 와자동차를앞질렀던올해 1 월의기억을떠올리기바란다. 유럽위기의안정은달러약세를유발하고동시에중국수출회복기대로연결되면서원자재관련종목과소외종목에모멘텀을제공한다. 이를바탕으로 6 일프랑스대선이후유럽위기가안정된다면소외종목의추가적인상승도기대해볼수있다. 물론확인이먼저다. / 3

포트폴리오 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 금주관심종목 삼성전자 (593) 상반기스마트폰성장세지속, 예상을상회하는 PC 수요및구조조정효과로 DRAM 가격상승전망 14, 12, 봉차트 MA5 MA2 MA6 MA12 MA24 14, 1,41*K -9, -.64% 12, 하반기에도어닝모멘텀은지속될것으로예상 1, *1 1, *1 거래량 VMA5 VMA2 6, 6, 추천일 : 4 월 23 일수익률 : 9.3% 상대수익률 : 8.3% 4, 2, 2 3 4 5 4, 2, 193,269 현대모비스 (1233) 봉차트 MA5 MA2 MA6 MA12 MA24 완성차판매호조로매출증가지속이전망되는가운데, FTA 관세절감효과및중국, 브라질공장가동에따른 Capa 증가효과기대 기술력높은전장부품납품이 K9 을시작으로적용확대가기대되고있어중장기적이익률증가전망 32, 3, 28, 26, 12, 거래량 VMA5 VMA2 32, 3, 293,5-6,5-2.17% 28, 26, 12, 추천일 : 4 월 3 일수익률 : -2.2% 상대수익률 : -3.2% 8, 4, *1 2 3 4 5 8, 4, 319,672 *1 삼성전기 (915) 삼성전자의신규스마트폰판매확대가기대됨에따라 2 분기에도전사적인실적개선전망 11, 1, 9, 봉차트 MA5 MA2 MA6 MA12 MA24 11, +5 +.46% 1, 9, MLCC, 8 백만화소카메라모듈, FC CSP, FC BGA 등핵심사업들은 2 분기부터최고성수기로실적대폭상승될것 8, 12, 거래량 VMA5 VMA2 8, 12, 추천일 : 4 월 3 일수익률 : 1.9% 상대수익률 :.9% 8, 4, *1 2 3 4 5 8, 4, 346,78 *1 파라다이스 (3423) 봉차트 MA5 MA2 MA6 MA12 MA24 212 년 1 월부산파라다이스호텔과제주파라다이스카지노인수로연결순이익약 1 억원증가전망 1, 9, 1,1 1, -1 -.98% 9, 212 년 4 분기또는 213 년상반기에서울카지노테이블 4% 증설이슈가있어합병과테이블증설을통한강력한성장스토리확보 8, 21, 거래량 VMA5 VMA2 8, 21, 14, 14, 7, *1 추천일 : 4월 3일수익률 : 1.6% 상대수익률 : -.1% 2 3 4 5 7, 434,98 *1 상기종목은단기적시장상황을고려한리서치센터의추천종목이며상대수익률은 KOSPI, KOSDAQ 대비수익률입니다. 당사는삼성전자, 현대모비스, 삼성전기를기초자산으로하는 ELS, ELW 를발행하였으며유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. / 4

포트폴리오 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) Daily 추천종목 신규추천 현대위아 (1121) 현대차그룹동반성장과함께엔진및변속기생산확대, 213년중국공장증설등으로중장기성장성부각 추천일 5월 4일 설비투자회복에따른공작기계수주증가, 고마진제품확대등에따른수익성개선으로실적모멘텀지속 ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 211.12 63,93 3,37 2,41 11,91 76.4 11.9 212.12F 76,141 4,34 3,362 12,996 39.7 13.2 편입종목 KOSPI 대형주 KOSPI 중소형주 KOSDAQ 현대차, 삼성전자 코스맥스, 호텔신라, 하나투어 골프존, 유진테크 * ( 제외 ) 한국타이어 ( 기간경과및수익실현, 수익률 7.2%, 상대수익률 8.8%) 상기종목은단기적시장상황을고려한투자분석부의포트폴리오로서기업분석부장기투자의견과차이가날수있으며, 기업내용의변화등으로인해투자의견은변경될수있습니다. 포트폴리오운영은 3 일이내이며, 15% 이상하락할경우해당종목은 Stop Loss 규정에의해포트폴리오에서제외됩니다. 실적전망과관련 * 는 FnGuide 컨센서스이며 ** 는회사 Guidance 입니다. 당사는현대차, 삼성전자를기초자산으로하는 ELS, ELW 를발행하였으며유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. / 5

포트폴리오 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) KOSPI - 대형주 현대위아 (1121) 현대차그룹동반성장과함께엔진및변속기생산확대, 213년중국공장증설등으로중장기성장성부각 추천일 5월 4일 설비투자회복에따른공작기계수주증가, 고마진제품확대등에따른수익성개선으로실적모멘텀지속 신규 ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 211.12 63,93 3,37 2,41 11,91 76.4 11.9 212.12F 76,141 4,34 3,362 12,996 39.7 13.2 현대차 (538) 1분기사상최대영업이익기록에이어중국등이머징국가및미국판매증가로이익모멘텀지속전망 추천일 4월 27일 하반기중국 3공장및브라질공장가동으로공급증가기대됨에따라 BRICs를중심으로한질적성장기대 수익률 1.3% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 -.3% 211.12 777,979. 8,754.8 81,48.6 26,419 41.2 7.9 212.12F 883,639.8 95,736.6 96,16.9 31,94 17.7 8.5 삼성전자 (593) 스마트폰판매호조와이에따른관련부품매출증가에힘입어 1분기에이어 2분기에도큰폭의실적개선전망 추천일 4월 2일 예상보다견조한 PC 수요, 엘피다법정관리반사수혜등으로반도체업황본격회복전망 수익률 7.2% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 7.4% 211.12 1,65,18 162,497 137,341 77,874-15.1 16.7 212.12F 2,34,259 235,391 26,958 117,677 51.1 11.9 / 6

포트폴리오 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) KOSPI - 중소형주 코스맥스 (4482) 브랜드샵중심의국내화장품시장성장과신규업체들의수주물량확대로지속적인실적개선전망 추천일 4월 26일 자회사인중국법인과일진제약의고성장지속으로이익기여도확대예상및인도네시아시장진출기대 수익률 3.4% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 1.7% 211.12 2,44 169 115 855 12.4 18.5 212.12F* 2,954 29 157 1,16 37. 15.6 호텔신라 (877) 212년에도중국인 / 일본인입국자는예상보다빠르게증가하고있고, 출국자또한예상밖의증가세유지 추천일 4월 2일 매출액은지속적으로증가하지만, 인천공항임차료비용은증가하지않아서이익개선폭이커질것 수익률 1.7% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 11.% 211.12 17,644 96 56 1,394 12.8 27.6 212.12F 2,697 1,55 1,82 2,698 93.5 2.5 하나투어 (3913) 1분기실적은부진하나패키지예약률이높아 2분기부터는출국자수증가와함께큰폭의실적개선전망 추천일 4월 16일 상품마진개선과비용통제로하반기이익모멘텀도클전망, 시장지배력강화와인바운드활성화도긍정적 수익률 5.8% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 6.5% 211.12 2,26 221 195 1,68 (11.6) 2.4 212.12F 2,681 354 293 2,527 5.4 18.5 / 7

포트폴리오 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) KOSDAQ 골프존 (12144) 신제품의신규및교체수요증가로실적개선기대되며이는향후네트워크서비스매출증가에도기여할전망 추천일 4월 3일 네트워크서비스매출증가에따른수익성개선및유통사업등신규사업의성장이기대되는점도긍정적 수익률 -5.6% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 -7.3% 211.12 2,98 547 476 4,131 (27.6) 11.6 212.12F* 2,568 718 751 6,116 48.1 1.8 유진테크 (8437) 삼성전자비메모리투자급증및하이닉스낸드라인증설에따른수혜, 거래선확대등으로고성장전망 추천일 4월 16일 수주호조로 1분기사상최대실적이예상되는등어닝모멘텀지속, 차세대장비선점으로장기성장성확보 수익률 3.1% ( 억원, 원, 배 ) 매출액 영업이익 순이익 EPS % YoY PER 상대수익률 5.5% 211.12 1,38 321 257 1,936 39.1 12.1 212.12F 2,232 528 455 3,332 79.1 1.4 / 8

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 현대중공업 (954) 매수 ( 유지 ) 현재주가 (5 월 3 일 ) 283, 원 목표주가 4, 원 ( 유지 ) 상승여력 41.3% 김현 2) 3772-1533 hyunkim@shinhan.com KOSPI 1,995.11p KOSDAQ 487.44p 시가총액 21,58. 십억원 액면가 5, 원 발행주식수 76. 백만주 유동주식수 43.9 백만주 (57.8%) 52 주최고가 / 최저가 514, 원 /237, 원 일평균거래량 (6 일 ) 318,126 주 일평균거래액 (6 일 ) 11,337 백만원 외국인지분율 19.73% 주요주주 정몽준외 7 인 21.31% 국민연금공단 5.8% 절대수익률 3 개월 -3.4% 6 개월 1.1% 12 개월 -44.9% KOSPI 대비 3 개월 -4.5% 상대수익률 6 개월 -5.3% 12 개월 -39.3% 아쉽지만눈높이에부합, Macro 회복을기대해야 1 분기연결기준매출액 13 조 9,383 억원, 영업이익 9,691 억원기록 연결기준으로발표된동사의 1 분기실적은매출액 13 조 9,383 억원 (+9.7% YoY, -4.% QoQ), 영업이익 9,691 억원 (-43.4% YoY, +1.2% QoQ), 당기순이익 5,231 억원 (-63.1% YoY, 흑자전환 ) 을기록하였다. 영업이익률이전분기대비.9%p 상승한 7.% 를기록하며소폭의회복세를보였지만, 다소아쉬운실적으로판단한다. 조선, 건설기계부문의실적개선이소폭의수익성회복의원동력 본사개별실적이발표되지않아사업부별세부실적내용파악은어려우나, 조선사업부문 ( 삼호, 미포포함 ) 에서후판가격인하가반영되고건설기계부문의판매호조가수익성회복을견인했다고추정된다. 연결기준으로전년대비매출이증가한요인은정유부문 ( 현대오일뱅크 ) 과건설기계부문의매출증가로판단한다. 2 분기수익성개선은제한적일전망, 본사의매출성장이향후실적의핵심 정유부문수익성이저하될가능성이높고플랜트 / 엔진 / 건설기계 / 그린에너지부문의수익성이단기간에회복될가능성이낮아, 2 분기수익성개선은제한적일전망이다. 본사기준 1 분기매출액이전년동기대비 5.6% 감소한 5.95 조원대로추정되며, 이는본사기준연매출목표가 27.57 조원임을감안하면기대에다소못미치는수준으로추정된다. 따라서, 2 분기부터본사의매출이성장하고이를통해연간매출목표달성이가시화되는것이향후실적의핵심으로판단한다. 비조선의실적회복, 조선 / 해양수주확대가주가상승의열쇠, Macro 개선을기대 동사의해양 / 플랜트 / 전기전자 / 그린에너지 / 건설기계 / 정유부문은세계경기변동에민감한영향을받는다. 따라서, 하반기로접어들며 Macro 회복에대한기대감이형성된다면, 동사비조선사업부문의실적개선기대감이주가상승을견인할전망이다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 21 22,45.2 3,439.4 4,784.3 3,761.1 49,489 75.2 181,829 9. 9.3 2.4 31.8 2.9 211 25,19.6 2,612.8 2,53.8 1,945.9 25,64 (48.3) 193,675 1. 7.4 1.3 13.6 23. 212F 26,266.3 2,9.4 2,52. 1,937.7 25,496 (.4) 218,592 11.1 9.3 1.3 12.4 15.9 213F 27,436.9 2,447.3 3,5.1 2,31.7 3,43 19.3 245,77 9.3 7.8 1.2 13.1 9.7 214F 28,88.8 2,854.6 3,886.9 2,988.7 39,325 29.3 281,869 7.2 6.5 1. 14.9 2.7 / 9

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 현대중공업본사 ( 별도기준 ) 분기별실적추이및전망 ( 십억원, %) 211 212 1Q12F 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1QF 2QF 3QF 4QF QoQ YoY 매출액 6,36 6,55 5,97 6,751 5,951 6,443 6,65 7,222-11.8% -5.6% 영업이익 992 677 539 45 462 48 511 557 14.2% -53.4% 세전이익 1,117 79 552 153 578 65 64 697 276.9% -48.3% 당기순이익 93 539 433 71 446 462 492 537 525.3% -5.6% 영업이익률 15.7 11.2 9.1 6. 7.8 7.5 7.7 7.7 순이익률 14.3 8.9 7.3 1.1 7.5 7.2 7.4 7.4 자료 : 신한금융투자추정. 분기별매출액, 영업이익률추이 주요사업부문별영업이익률추이 ( 십억원 ) 매출액 ( 좌축 ) (%) 16, 영업이익률 ( 우축 ) 2 14, 16 (%) 8 6 조선해양플랜트 엔진기계 전기전자 건설장비 정유 금융 12, 12 4 1, 8 2 8, 4 6, 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12E (2) 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12E 자료 : 신한금융투자 자료 : 신한금융투자 주요사업부문별매출비중추이 (%) 1 조선해양플랜트엔진기계전기전자건설장비정유금융 8 6 4 2 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12E 자료 : 신한금융투자 / 1

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 사업부문별영업이익추이 ( 십억원 ) 2, 조선해양플랜트엔진기계전기전자그린에너지건설장비정유금융 1,5 1, 5 (5) 1Q1 3Q1 1Q11 3Q11 1Q12E 자료 : 신한금융투자 현대중공업 12M FWD PER Band 현대중공업 12M FWD PBR Band ( 원 ) ( 원 ) 6, 6, 45, 18배 15배 45, 2.1배 1.8배 3, 15, 12배 9배 6배 3, 15, 1.5배 1.2배.9배 5/7 5/8 5/9 5/1 5/11 5/12 5/7 5/8 5/9 5/1 5/11 5/12 자료 : 신한금융투자 자료 : 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 김현 ). 동자료는 212 년 5 월 4 일에공표할자료의요약본입니다. / 11

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 우리금융지주 (53) 매수 ( 유지 ) 현재주가 (5 월 3 일 ) 12,15 원 목표주가 15,5 원 ( 유지 ) 상승여력 27.6% 김수현 김한이 2) 3772-1515 2) 3772-1522 sh.kim@shinhan.com h.kim@shinhan.com KOSPI 1,995.11p KOSDAQ 487.44p 시가총액 9,793.1 십억원 액면가 5, 원 발행주식수 86. 백만주 유동주식수 346.6 백만주 (43.%) 52 주최고가 / 최저가 14,65 원 /8,5 원 일평균거래량 (6 일 ) 2,423,497 주 일평균거래액 (6 일 ) 3,376 백만원 외국인지분율 21.72% 주요주주 예금보험공사 56.97% 국민연금공단 5.7% 절대수익률 3 개월 2.5% 6 개월 2.9% 12 개월 -17.1% KOSPI 대비 3 개월 1.4% 상대수익률 6 개월 13.3% 12 개월 -8.5% 무난한 1 분기실적 1Q12 순이익은 6,686 억원 (+87.6% QoQ) 으로당사추정치소폭상회 우리금융의 1 분기순이익은당사추정치 6, 억원을소폭상회하는 6,686 억원을기록하였다. 하이닉스매각이익 2,24 억 ( 세전 ) 이발생하였는데이를제외한경상적이익은 YoY 로소폭감소하였다. 순이자마진은전분기 2bp 상승한 2.54% 로양호한흐름을보였는데, 3 월산재보험료 9 억원발생과카드포인트충당금환입 2 억원 ( 이자수익인식 ) 이발생한것이주요원인이다. 대손충당금은 4,34 억원으로전년대비 4.% 감소하며양호한수준을기록하였다. 진흥기업출자전환으로 65 억원의환입과성동산업추가충당금 36 억원, 풍림산업 3 억원등비경상적요인을제거한경상적충당금은 3,65 억원으로전분기의경상적충당금과비슷한수준을기록하였다. 다만, 이번분기상매각규모가현저히낮았던점을감안하면대손부담은다소상승한것으로판단된다. 최근법정관리에들어간풍림산업의경우전체익스포져 4,43 억중이번분기의추가충당금을포함하면 86% 의적립률 ( 약 3,495 억원 ) 로추가충당금영향은제한적일전망이다. 212 순이익은 2 조 17 억원, ROE 11.2% 전망 우리금융의 212 년순이익은 2 조 17 억원, ROE 1.8% 가예상된다. 동사의가장중요한투자포인트는경상적이익증가보다건전성개선의지속여부이다. 동사의건전성개선에대한의지와자산클린화작업은올해대손비용개선으로이어질전망이다. 다만, 2 분기기업신용평가로인한대손비용의일시적상승리스크가있다. 투자의견 매수, 목표주가 15,5 원유지 그룹기준커버리지비율은 111% 로여전히 1% 를상회하고있으며, 상각금액이적어부실채권비율 (NPL) 은소폭상승한 2.2% 를기록하였다. 우리금융의투자의견 매수, 목표주가 15,5 원을유지한다. 목표주가는 212 년추정 BPS 대비.68 배를적용하여산출하였다. 12월결산 순이자이익 영업이익당기순이익 EPS BPS PER PBR ROA ROE 배당수익률 BIS비율 NPL비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) (%) (%) (%) 21 6,464 1,839 1,195 1,541 18,38.1 1.2.4 8.8. 14.5 1.5 211 7,35 3,161 2,137 2,651 21,742 4.5.5.7 13.3 5. 14.4 3.1 212F 7,51 2,722 2,17 2,52 22,819.9.1.7 11.2 17.5 13.1 2. 213F 6,762 2,822 2,116 2,625 24,876.8.1.7 11. 18.3 11.7 1.6 214F 6,918 2,62 1,995 2,476 26,783.9.1.6 9.6 17.3 1.3 1.6 / 12

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 1 분기실적요약 ( 십억원 ) 1Q12 4Q11 1Q11 % QoQ % YoY Consensus % gap SHIC % gap 총영업수익 2,458 2,268 2,22 8.4 11.6 2,265 8.5 순이자이익 1,862 1,864 1,764 (.1) 5.5 1,777 4.8 비이자이익 596 44 438 47.5 36.2 488 22.2 영업이익 953 495 83 92.5 18.8 871.7 9.4 793 2.3 지배주주순이익 669 356 53 87.6 33. 581.9 14.9 6 11.4 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 실적전망변경 변경전 변경후 변경률 (%) ( 십억원 ) 212F 213F 214F 212F 213F 214F 212F 213F 214F 총영업수익 9,166 8,251 8,224 8,439 8,22 8,238 (7.9) (2.8).2 영업이익 3,196 2,473 2,292 2,722 2,822 2,62 (14.8) 14.2 13.5 순이익 2,133 1,735 1,637 2,17 2,116 1,995 (5.4) 22. 21.9 부문별이익이자이익 6,941 6,971 7,134 7,51 6,762 6,918 1.6 (3.) (3.) 수수료이익 1,126 1,133 1,165 1,111 1,125 1,157 (1.3) (.7) (.7) 자료 : 신한금융투자추정 분기별실적추이및전망 ( 십억원, %) 1Q12P 2Q12F 3Q12F 4Q12F 1Q13F 2Q13F 3Q13F 4Q13F 212F 213F YoY(%, %p) 총영업수익 2,458 2,216 2,35 1,993 2,22 2,42 2,58 2,69 8,439 8,22 (4.9) 이자이익 1,862 1,865 1,684 1,64 1,668 1,686 1,7 1,78 7,51 6,762 (4.1) 이자외이익 596 351 352 353 354 356 358 361 1,388 1,26 (9.2) 핵심이익 ( 이자이익 + 수수료이익 ) 2,135 2,145 1,963 1,919 1,948 1,967 1,982 1,991 8,162 7,887 (3.4) 판관비 934 943 93 983 662 757 789 967 3,764 3,174 (15.7) 영업이익 953 614 668 487 82 759 733 51 2,722 2,822 3.7 세전순이익 972 621 676 494 827 767 741 518 2,763 2,854 3.3 지배주주순이익 669 467 512 369 618 571 551 377 2,17 2,116 4.9 ROE 9.14 1.13 9.87 8.92 1.75 1.13 9.7 8.72 11.23 11.1 (.22) NIM 2.54 2.54 2.44 2.42 2.42 2.48 2.42 2.42 2.49 2.43 (.5) 원화대출성장률.4 2.4 1.1 1.1 1. 1.3 1.3.9 5. 4.6 (. 3) 고정이하여신비율 1.8 1.74 1.68 1.64 1.6 1.63 1.66 1.64 1.64 1.64. 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 김수현, 김한이 ). 동자료는 212 년 5 월 4 일에공표할자료의요약본입니다. / 13

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 고려아연 (113) 매수 ( 유지 ) 현재주가 (5 월 3 일 ) 374, 원 목표주가 51, 원 ( 유지 ) 상승여력 36.4% 홍찬양 2) 3772-1565 cyhong@shinhan.com KOSPI 1,995.11p KOSDAQ 487.44p 시가총액 7,57.4 십억원 액면가 5, 원 발행주식수 18.9 백만주 유동주식수 8. 백만주 (42.5%) 52 주최고가 / 최저가 462,5 원 /232, 원 일평균거래량 (6 일 ) 75,65 주 일평균거래액 (6 일 ) 29,843 백만원 외국인지분율 14.33% 주요주주 영풍외 38 인 51.16% 국민연금공단 7.1% 절대수익률 3 개월 -8.1% 6 개월 13.9% 12 개월 -6.5% KOSPI 대비 3 개월 -9.2% 상대수익률 6 개월 6.7% 12 개월 3.1% 앞으로가기대된다 1 분기개별매출액 1.2 조원, 영업이익 2,4 억원 고려아연의 1 분기개별기준매출액은 1.2 조원 (YoY +15.7%, QoQ +7.%), 영업이익은 2,4 억원 (YoY -4.3%, QoQ -4.7%) 을기록했다. 매출액증가는귀금속판매량의증가때문이다. 아연과연판매량은전분기대비각각 -6.5%, -7.1% 감소했지만, 금과은의판매량은전분기대비각각 +72.4%, +29.3% 증가했다. 평균판매가격은국제금속가격의하락으로인해전분기평균대비소폭감소했다. 영업이익률은전분기보다 3.8%p 감소한 17.8% 를기록했다. 지난 12 월대비 1, 2 월의금속가격이상대적으로높아, 월별로지급하는정광구매원가가증가된효과로추정한다. 2 분기판매량증가로영업이익 2,355 억원전망 2 분기영업이익은 2,355 억으로전분기대비 +17.5% 증가를전망한다. 기초금속은계절적요인으로 2 분기판매량이 1 분기보다증가한다. 귀금속도높은재고로인해판매량증가가전망된다. 금재고는지난 4 분기 5kg 증가에이어 1 분기 3kg 추가로증가했다. 은은지난 4 분기 6 톤의재고증가분중 1 분기감소폭이 2 톤에그쳤다. 금 8kg 와은 4 톤의재고증가효과는원화로약 1, 억원수준이다. 재고를낮추며판매량을증가시킬가능성이높다. 투자의견매수, 목표주가 51, 원유지 동사에대한투자의견매수및목표주가 51, 원을유지한다. 목표주가는 212 년기준대비 PER 12. 배, PBR 2.3 배에해당한다. 동사의투자포인트는다음과같다. 1) 2 분기판매량의증가로인한실적증가, 2) 하반기신규아연잔재처리설비가동으로인한부산물수익증가, 3) 향후금속가격의완만한상승전망이다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 21 3,84.1 561.8 632.2 486.7 25,672 15.7 14,323 1.8 6.8 2. 19.9 (9.8) 211 5,556.4 964.4 974.5 713.7 37,596 46.7 179,655 8.1 4.7 1.7 23.3 (22.8) 212F 5,849.8 1,47.2 1,75.1 86.1 42,338 13.4 217,39 8.8 5. 1.7 21.3 (32.5) 213F 6,317.2 1,22.7 1,235.5 927.4 48,653 14.9 261,279 7.7 3.8 1.4 2.3 (43.1) 214F 6,567.3 1,26.2 1,257.1 941.7 49,45 1.5 36,1 7.6 3.1 1.2 17.4 (51.7) / 14

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 고려아연 1Q12 실적요약 ( 개별재무제표기준 ) ( 십억원,%) 1Q12P 4Q11 QoQ 1Q11 YoY 신한금융컨센서스 매출액 1,212.8 1,134. 7. 1,48.4 15.7 1,187.4 1,28.7 영업이익 2.4 21.2-4.7 29.4-4.3 21.2 215.8 세전이익 214.7 224.3-4.3 227.1-5.5 223.4 222.7 당기순이익 163. 168.1-3. 173. -5.8 172. 17.4 영업이익률 16.5 18.5 2. 16.9 17.9 당기순이익률 13.4 14.8 16.5 14.5 14.1 자료 : 회사자료, 신한금융투자 고려아연수익예상변경 ( 개별재무제표기준 ) 변경전 변경후 조정률 ( 십억원,%) 212F 213F 212F 213F 212F 213F 매출액 5,364.1 5,533.4 5,167.1 5,519.2-3.7 -.3 영업이익 1,89.7 1,142. 976.7 1,122.9-1.4-1.7 세전이익 1,139.3 1,159.7 1,1.6 1,134.9-11.3-2.1 당기순이익 877.3 892.9 775.9 873.9-11.6-2.1 자료 : 회사자료, 신한금융투자 고려아연분기실적추이및전망 ( 개별재무제표기준 ) 211 212F 1Q12P 증감률 ( 십억원,%) 1Q 2Q 3Q 4Q 1QP 2Q 3Q 4Q YoY QoQ 매출액 1,48.4 1,325.4 1,349.8 1,134. 1,212.8 1,268.3 1,329.5 1,356.5 15.7 7. 영업이익 29.4 196.3 263.2 21.2 2.4 235.5 265.3 275.5-4.3-4.7 세전이익 227.1 25.3 233.6 224.3 214.7 243.5 272.6 28. -5.5-4.3 당기순이익 173. 157.9 177.7 168.1 163. 187.5 29.9 215.6-5.8-3. 영업이익률 (%) 2. 14.8 19.5 18.5 16.5 18.6 2. 2.3 순이익률 (%) 16.5 11.9 13.2 14.8 13.4 14.8 15.8 15.9 자료 : 회사자료, 신한금융투자 고려아연 PER 밴드차트 고려아연 PBR 밴드차트 ( 만원 ) 6 11x ( 만원 ) 6 2.2x 4 9x 7x 4 1.8x 1.4x 2 5x 3x 2 1x.6x 4 5 6 7 8 9 1 11 12 F 13 F 4 5 6 7 8 9 1 11 12 F 13 F 자료 : FnGguide, 신한금융투자 자료 : FnGguide, 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 홍찬양 ). 동자료는 212 년 5 월 4 일에공표할자료의요약본입니다. / 15

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 대한항공 (349) 매수 ( 유지 ) 현재주가 (5 월 3 일 ) 45,7 원 목표주가 66, 원 ( 유지 ) 상승여력 44.4% 신민석 홍진주 2) 3772-1514 2) 3772-1597 ms.shin@shinhan.com jinjoo.hong@shinhan.com KOSPI 1,995.11p KOSDAQ 487.44p 시가총액 3,289.1 십억원 액면가 5, 원 발행주식수 72. 백만주 유동주식수 49.1 백만주 (68.2%) 52 주최고가 / 최저가 72,3 원 /38,55 원 일평균거래량 (6 일 ) 568,47 주 일평균거래액 (6 일 ) 29,45 백만원 외국인지분율 16.64% 주요주주 한진외 15 인 25.61% 국민연금공단 9.21% 절대수익률 3 개월 -17.8% 6 개월 -4.4% 12 개월 -34.1% KOSPI 대비 3 개월 -18.7% 상대수익률 6 개월 -1.4% 12 개월 -27.3% 고유가로부진했지만, 성수기에진입중 목표주가 66, 원, 투자의견매수유지 대한항공목표주가 66, 원, 투자의견매수를유지한다. 1 분기영업이익은 3 월실적부진과정비비증가로예상보다부진했다. 2 분기영업이익은수요개선과유류비부담감소로턴어라운드가예상된다. 또한, 3 분기여객성수기를고려하면매수관점이필요하다. 다만, 고유가가지속되고있어영업실적개선폭은제한적일전망이다. 1Q12 영업이익적자로전환한 -1,147 억원기록, 2Q12 는 498 억원흑자전환예상 대한항공 212 년 1 분기별도매출액은 2 조 8,82 억원으로전년대비 5.9% 증가했다. 매출증가에도불구하고영업이익은적자로전환한 -1,147 억원을기록했다. 실적부진은 1) 고유가로연료비가전년대비 21.6% 증가했고, 2) 여객은공급량이수요를초과하면서탑승률이하락했으며, 화물은전년대비수요가 9.6% 감소했기때문이다. 3) 또한, 일회성비용 ( 정비비 ) 이 44 억원반영되었다. 2 분기영업이익은 498 억원으로흑자전환이예상된다. 1) 1 분기증가한정비비가감소할전망이다. 2) 화물수요는 3 월중순이후뉴아이패드출하증가와기아차조지아공장화재로전년대비 5% 내외성장이예상되며, 3) 여객은 5 월노동절연휴로중국과일본입국자가늘어나고있다. 4 월여객과화물탑승률은각각 77%, 76% 로전월대비빠르게개선되고있다. 항공산업은하반기가성수기 하반기는계절적성수기로영업이익의 6% 이상을벌어들이는시기이다. 3 분기는여름휴가가있어여객성수기이며, 4 분기는연말성탄절특수로화물수요가증가하는시점이다. 1 분기에는예상보다부진한실적을기록했지만, 항공수요는여름성수기를앞두고점진적으로증가할전망이다. 또한, 최근유가가하향안정세를보이고있어비용절감과수요개선효과가나타날전망이다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 21 11,82.9 1,169.5 689.7 51.8 6,284 흑전 47,73 11.1 7.8 1.5 14.1 266.8 211 12,269.1 46.2 (26.4) (199.8) (2,983) 적전 33,541 (14.6) 9.4 1.3 (7.3) 489.2 212F 13,376.7 579.3 926.6 645.2 11,9 흑전 44,631 4.1 7.5 1. 28.4 414. 213F 13,947.6 92.4 568.3 414.9 7,131 (35.7) 51,762 6.4 6.2.9 14.8 361.9 214F 14,77.8 1,182.9 565. 412.4 7,89 (.6) 58,851 6.4 5.7.8 12.8 342.1 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 신민석, 홍진주 ). 동자료는 212 년 5 월 4 일에공표할자료의요약본입니다. / 16

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) CJ 대한통운 (12) 매수 ( 유지 ) 현재주가 (5 월 3 일 ) 78,2 원 목표주가 95, 원 ( 유지 ) 상승여력 21.5% 신민석 홍진주 2) 3772-1514 2) 3772-1597 ms.shin@shinhan.com jinjoo.hong@shinhan.com KOSPI 1,995.11p KOSDAQ 487.44p 시가총액 1,783.9 십억원 액면가 5, 원 발행주식수 22.8 백만주 유동주식수 8.2 백만주 (36.1%) 52 주최고가 / 최저가 137, 원 /62,1 원 일평균거래량 (6 일 ) 24,429 주 일평균거래액 (6 일 ) 2,7 백만원 외국인지분율 3.13% 주요주주 CJ 제일제당외 1 인 4.16% 절대수익률 3 개월 -14.3% 6 개월 7.6% 12 개월 -24.1% KOSPI 대비 3 개월 -15.2% 상대수익률 6 개월.8% 12 개월 -16.3% CJ 그룹편입효과는하반기 목표주가 95, 원, 투자의견매수유지 대한통운투자의견매수, 목표주가 95, 원을유지한다. 목표주가는 212 년예상주당순자산 (BPS, Bookvalue per share) 14,185 원에 PBR.9 배수준이다. 1 분기영업실적은당사예상치에부합했으며, CJ 그룹편입효과는하반기부터가시화될전망이다. 투자포인트는 1) 국내육상물류시장 1 위사업자로안정적인시장지위를확보하고있으며, 2) CJ 그룹인수이후, 그룹내주력자회사로성장이예상되며, 3) 택배시장정상화에따른수익성개선이기대된다. 1Q12 별도영업이익 317 억원 (+81.8%YoY) 달성, 2Q 326 억원전망 212 년 1 분기별도매출액은 5,85 억원 (+7.1%YoY), 영업이익 317 원 (+81.8% YoY, 영업이익률 5.4%) 을기록했다. 매출액은금호그룹계열분리로금호석유화학포딩물량이감소했지만, TPL 과택배사업호조로성장을이어갔다. 영업이익은안정적인마진구조를확보하고, 지난해일회성요인 ( 성과급 ) 이사라지면서전년대비 81.8% 증가했다. 2 분기영업이익은지난해수준인 326 억원이전망된다. 매출액은택배와포딩매출이안정적으로성장하면서전년대비 14.9% 증가가예상된다. 영업이익률은 5.1% 를유지하면서영업이익은전년수준이전망된다. CJ 그룹편입효과는하반기가시화 지난해 CJ 그룹에편입되면서 PI(Process Innovation) 작업이진행중이다. TPL(Third Party Logistics) 사업은기존고객서비스강화와더불어신규고객을확대하고있으며, 택배사업은운영프로세스개선으로단위원가 33 원을개선했다. 현재는터미널통합작업이진행중이며, 연말에는서비스경쟁력강화와집화단가개선과같은가시적인성과가기대된다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 21 2,554.6 154.6 125.2 67.9 3,3 2,317.7 83,79 31.4 11.9 1.1 3.7 48.5 211 2,587.8 122.8 43.5 81. 3,73 23.3 96,993 2.3 11.9.8 4.1 25.9 212F 2,919.3 16.5 149.5 112.1 4,915 32.7 11,98 15.9 1..8 4.9 26.2 213F 3,26.8 181.7 169.4 127.1 5,57 13.3 17,478 14. 8.9.7 5.3 25.2 214F 3,613.6 213.9 23.4 152.6 6,687 2.1 114,165 11.7 7.6.7 6. 23. 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 신민석, 홍진주 ). 동자료는 212 년 5 월 4 일에공표할자료의요약본입니다. / 17

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) CJ CGV (7916) 매수 ( 유지 ) 현재주가 (5 월 3 일 ) 27,2 원 목표주가 33, 원 ( 유지 ) 상승여력 21.3% 성준원 공영규 2) 3772-1538 2) 3772-1527 jwsung79@shinhan.com jxlove1983@shinhan.com 예상치에부합한 1 분기실적기록 1Q12 영업이익 186 억원 (+34.1% YoY) 으로예상치에부합 CJ CGV 의 1Q12 K-IFRS 별도기준매출액은 1,385 억원 (+19.4% YoY), 영업이익은 186 억원 (+34.1% YoY) 으로당사예상치및컨센서스에부합했다. CGV 관람객수는전년동기대비 23.1% 증가한 1,749 만명을달성했다. 부진했던지난해 1 월의기저효과와 범죄와의전쟁 (468 만명 ), 댄싱퀸 (41 만명 ) 등한국영화의흥행덕분이다. 반면 3D 영화라인업부재로인해 ATP 는 7,314 원 (-1.1% YoY) 으로소폭하락했다. KOSPI 1,995.11p KOSDAQ 487.44p 시가총액 56.8 십억원 액면가 5 원 발행주식수 2.6 백만주 유동주식수 12.4 백만주 (6.%) 52 주최고가 / 최저가 32, 원 /2,9 원 일평균거래량 (6 일 ) 58,968 주 일평균거래액 (6 일 ) 1,552 백만원 외국인지분율 18.3% 주요주주 CJ 4.5% 국민연금공단 9.7% 절대수익률 3 개월 5.2% 6 개월 4.6% 12 개월 -5.6% KOSPI 대비 3 개월 4.% 상대수익률 6 개월 -1.9% 12 개월 4.2% 4 월극장관객수 1,197 만명 (+59.3% Yoy) 기록, 2 분기에도실적개선전망 3 월과 4 월의관객수는각각 1,133 만명 (+34.8% YoY), 1,197 만명 (+59.3% YoY) 을기록하며큰폭으로증가했다. 현재의추세가이어질경우 2 분기에도관객수는신기록을경신할가능성이높다. 1Q12 에는한국영화가흥행을독점했다면 2Q12 부터는블록버스터외국영화가흥행에동참하고있다. 4 월 26 일개봉한어벤저스는누적관객수 24 만명을넘어서며박스오피스 1 위에올라섰다. 5 월과 6 월에는맨인블랙 3, 프로메테우스등다수의 3D 영화가개봉을앞두고있다. 3D 영화의흥행은 ATP 를상승시키기때문에수익성개선에긍정적이다. 어벤저스 의경우현재 CGV 에서 3D/4D 관람객비중이 6% 를상회하고있다. 이로인해 2 분기에는관객수증가와 ATP 개선이동시에이루어질전망이다. 투자의견 매수 유지, 목표주가 33, 원유지 현재주가기준으로 212 년별도 PER 은 9.9 배수준이다. 한국영화의흥행돌풍이이어지고있고 3D 영화라인업도전년대비증가하기때문에 212 년영화산업에대한전망은긍정적이다. 주가의상승여력은충분하다고판단된다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 십억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 21 5. 59.7 46.2 4.5 1,965 (.4) 14,398 14.2 8.8 1.9 15.4 74.5 211 547.8 7.6 55.4 38.6 1,873 (4.7) 15,686 14.2 8.1 1.7 12.4 96. 212F 68.7 84.9 75.3 56.5 2,74 46.3 18,194 9.9 7.3 1.5 16.2 9.4 213F 673.7 93.7 81.8 61.4 2,976 8.6 2,821 9.1 7. 1.3 15.3 87.4 214F 726.3 11.9 88.7 66.5 3,225 8.4 23,696 8.4 6.8 1.1 14.5 86.3 주 : K-IFRS 별도기준 / 18

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) CJ CGV 1Q12 실적요약 ( 십억원 ) 1Q12P 4Q11 % QoQ 1Q11 % YoY 컨센서스 차이 (%) 매출액 138.5 134.4 3.1 116. 19.4 137.2.9 영업이익 18.6 4.8 287.5 13.9 34.1 18.1 2.8 순이익 12.1 (1.3) 흑자전환 9.1 32.3 11.5 5.2 이익률 (%) 영업이익률 13.4 3.6 11.9 13.2 순이익률 8.7 (1.) 7.9 8.4 자료 : Fnguide 컨센서스, 회사자료, 신한금융투자 CJ CGV 분기별실적추이 ( 십억원 ) 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12P 2Q12F 3Q12F 4Q12F 21 211 212F 매출액 131.3 11.2 154.7 13.8 116. 128.1 169.2 134.4 138.5 143.9 185.7 14.4 5. 547.8 68.7 영업이익 19.2 11.5 28.9.1 13.9 18.2 33.8 4.8 18.6 19.7 37. 9.5 59.6 7.6 84.9 순이익 13.8 7.8 2.4 (1.5) 9.1 8.7 22.1 (1.3) 12.1 13. 26.1 5.2 4.5 38.6 56.5 (% YoY) 매출액 (11.6) 16.2 9.4 29.5 19.4 12.3 9.8 4.4 18.5 9.6 11.1 영업이익 (27.7) 57.8 16.9 4,79.9 34.1 8.6 9.5 97.1 12.5 18.4 2.2 순이익 (25.2) (4.2) (.9) 적자지속 32.3 49.4 18.4 흑자전환 (23.4) (4.7) 46.2 이익률 (%) 영업이익률 14.6 1.4 18.7.1 11.9 14.2 2. 3.6 13.4 13.7 19.9 6.8 11.9 12.9 13.9 순이익률 1.5 7.1 13.2 (1.4) 7.9 6.8 13. (1.) 8.7 9. 14.1 3.7 8.1 7. 9.3 자료 : 회사자료, 신한금융투자주 : K-IFRS 별도기준 CJ CGV PER Band (12M Fwd)) CJ CGV PBR Band (12M Fwd) ( 원 ) 5, 4, 3, 19x 16x 13x 1x ( 원 ) 5, 4, 3, 3.x 2.5x 2.x 1.5x 2, 7x 2, 1.x 1, 1, 5 6 7 8 9 1 11 12 5 6 7 8 9 1 11 12 자료 : 신한금융투자 자료 : 신한금융투자 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 성준원, 공영규 ). 동자료는 212 년 5 월 4 일에공표할자료의요약본입니다. / 19

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 윈스테크넷 (13654) 매수 ( 유지 ) 현재주가 (5 월 3 일 ) 7,66 원 목표주가 1,9 원 ( 유지 ) 상승여력 42.3% 김동준 2) 3772-1543 kdjsteel @shinhan.com KOSPI 2,49.28p KOSDAQ 487.44p 시가총액 78. 십억원 액면가 5 원 발행주식수 1.2 백만주 유동주식수 6.9 백만주 (67.9%) 52 주최고가 / 최저가 7,75 원 /3,8 원 일평균거래량 (6 일 ) 118,36 주 일평균거래액 (6 일 ) 845 백만원 외국인지분율.16% 주요주주 금양통신외 8 인 24.69% 엔씨소프트 5.3% 절대수익률 3 개월 23.7% 6 개월 86.6% 12 개월 NA KOSPI 대비 3 개월 3.4% 상대수익률 6 개월 65.1% 12 개월 NA 1 분기실적으로글로벌강소기업확인 1분기상큼한실적, 매출액과영업이익전년동기대비 24%, 66% 증가 211년 1월기업분할을통해보안솔루션전문업체로재탄생한동사가대폭호전된 1분기실적을공시했다. 1분기동사의실적은매출액 97억원, 영업이익 21억원, 세전이익 24 억원, 순이익 21억원으로전년동기대비각각 24%, 66%, 78%, 66% 증가했으며당사추정치 ( 매출액 1 억원, 영업이익 2억원 ) 와도거의일치한다. 韓日 LTE 시대수혜와함께매분기실적모멘텀지속전망국내네트워크보안시장부동의 1위인동사는국내외적으로 LTE(GSM 방식 4세대무선통신 ) 시대가본격열리면서국내이동통신 3사에납품했던 1G IPS( 침입탐지시스템 ) 장비를 NTT 도코모에수출하며성장스토리를새로쓰고있다. 특히 211년하반기부터납품하기시작한 NTT 도코모향수출증가로 1분기 21억원에이어 2분기 33억원, 3분기 3억원, 4분기 42억원의영업이익을기록하며분기실적모멘텀을지속할전망이다. 또한 NTT 도코모에대한납품 (reference) 을바탕으로일본내공공시장은물론동남아지역으로수출지역을다변화하며글로벌업체로변신이기대된다. 목표주가 1,9 원과 매수 의견유지보안에대한중요성부각, 트래픽증가등우호적인환경과함께네트워크보안리더로서고성장을지속할동사에대해목표주가 1,9 원 ( 현재가대비 42.3% 상승여력 ) 과매수의견을유지한다. 특히그린화재가보유한 52만주가블록딜등을통해모두매물화된점, 무차입경영과함께자기주식매입, 배당금증액등주주우선경영은긍정적이다. 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율 ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) (%) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) ( 배 ) (%) (%) 21 339.2 64.5 72.2 59.2 기업분할 211 418.1 8.1 73.2 61.3 629 N/A 3,973 9.6 4.7 1.5 15.7 (44.7) 212F 619.9 125.2 135.2 11.9 1,46 66.1 5,95 7.3 3.9 1.5 23.3 (43.) 213F 732.4 149.4 164.6 133.3 1,213 16. 6,132 6.3 3. 1.2 21.6 (4.9) 214F 849.8 177.2 196.8 157.4 1,432 18.1 7,364 5.3 2.3 1. 21.2 (4.1) / 2

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 네트워크보안리더로韓日 LTE 시대수혜 네트워크보안은지능적이고고도화되어가는해킹에대처하기위해도입된보안솔루션 5% 이상의점유율확보한 1 위업체로 LTE 시대 1G IPS 선점에이어차세대제품군도준비 국내이동통신 3 사에이어 NTT 도코모향 1G IPS 납품으로韓日 LTE 시대수혜 트래픽급증시대, 네트워크보안은필수 업계리더로서 LTE 시대맞아국내이동통신 3 사에이어 NTT 도코모향수출본격화 인터넷산업의발달과함께지능적이고고도화되어가는해킹에대한대처가방화벽 (Firewall) 만으로대응하기가어려워도입된분야가네트워크보안솔루션이다. 특히스마트폰과 LTE(GSM 방식 4세대무선통신 ) 대중화시대에급증하는트래픽으로인해네트워크보안의중요성은더욱강화되고있다. 동사는 23년첫제품출시후 1위의위상을유지하며현재 5% 이상의점유율 (2위 LG CNS, 3위안랩 ) 을확보하고있는것으로추정된다. 또한국내외적으로 LTE 시대가본격열리면서국내통신 3사에납품했던동사의 1G IPS 매출이일본으로이어지며성장스토리를새로쓰고있으며차세대제품군도준비하고있다. 구체적으로데이터통신에가장적합한 LTE 서비스상용화와함께스마트폰, 태블릿 PC 등스마트디바이스를통한무선트래픽 (Mobile Traffic) 이급증하며동사의 1G IPS 매출이동반하여증가하고있다. 특히국내이동통신 3사에 1G IPS 제품을공급하고있는동사가 211년하반기부터납품하기시작한 NTT도코모향 IPS(1G) 수출이급증하며 212년실적호전의주요인으로작용할전망이다. 또한트래픽증가가지속되며 213년부터는 4G 또는 1G급의차세대 IPS 제품이도입될것으로예상되는데 5% 이상을점유한업계선도업체로서동사의수혜가기대된다. 韓美日주요이동통신사 LTE 가입자현황 ( 만명 ) 8 6 4 72 2 223 22 18 4 Verizon (3.31) NTT 도코모 (3.31) SKT (4 월중 ) LG U+ (4 월중 ) KT (4 월중 ) 자료 : 각사, 언론보도, 신한금융투자 NTT 도코모의 LTE('Xi') 가입자추이 ( 천명 ) 2,5 2, 1,5 1, 5 12/1 2/11 4/11 6/11 8/11 1/11 12/11 2/12 자료 : NTT 도코모, 신한금융투자 / 21

기업분석 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 영업실적전망 수출확대와 UTM 매출가세및보안관제매출증가로고성장지속 212 년매출액, 영업이익, 순이익전년대비각각 48%, 56%, 81% 증가전망 영업이익 1 분기 66%(YoY) 증가및 2 분기 84%, 3 분기 4%, 4 분기 47% 증가하는실적모멘텀 수출비중 2% 대로 Levelup 되며고성장지속 211 년 IPS 매출급증으로 23.3% 의높은외형성장을기록한동사는일본향수출확대, UTM(Unified Threat Management; 통합보안시스템 ) 매출가세, 유지보수및보안관제서비스매출증가로 212 년, 213 년에도전년대비 48.3%, 18.2% 의고성장을지속할전망이다. 또한외형성장과함께수익성도개선되어 212 년 (213 년 ) 영업이익과순이익은전년대비각각 56.3%(19.3%), 81.%(2.2%) 증가가예상된다. 연간매출액과영업이익추이및전망 ( 억원 ) 1, 8 6 4 2 매출액 ( 좌축 ) 영업이익 ( 우축 ) 영업이익률 ( 우축 ) (% ) 23 21 19 17 28 29 21 211 212F 213F 214F 15 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 매분기실적모멘텀지속전망 특히 NTT 도코모향수출은일본공공시장은물론동남아지역으로의수출에도기여할것으로예상되고보안산업이가지는계절적매출집중도크게완화될전망이다. 이에따라 212 년동사는매분기실적모멘텀을지속하며투자심리에도긍정적인영향이기대된다. 즉, 212 년분기별동사의매출액 / 영업이익 ( 영업이익률 ) 은 1 분기 97 억원 /21 억원 (21.8%), 2 분기 162 억원 /33 억원 (2.3%), 3 분기 147 억원 /3 억원 (2.1%), 4 분기 214 억원 /42 억원 (19.4%) 으로영업이익기준전년대비증가율은각각 65.9%, 84.%, 39.5%, 47.2% 이다. 분기별국내와수출추이및전망 분기매출액과영업이익추이및전망 ( 억원 ) 3 2 수출 내수 ( 억원 ) ( 억원 ) 3 매출액 ( 좌축 ) 6 영업이익 ( 우축 ) 2 4 1 1 2 1Q1 1Q11 1Q12 1Q13F 1Q1 1Q11 1Q12 1Q13F 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 자료 : 회사자료, 신한금융투자추정 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 김동준 ). 동자료는 212 년 5 월 4 일에공표할자료의요약본입니다. / 22

KOSDAQ 상장기업소개 (212-4) Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 비아트론 (141) TFT 기판열처리장비업체로고사양디스플레이수요증가수혜 이주영 (2) 3772-1573 joylee@shinhan.com 12월결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS PER PBR ( 억원 ) ( 원 ) ( 배 ) ( 배 ) 28.12 7.6-18.2-17.5-17.5-221 - 73.6 주요주주 : 김형준외7 인 25.1% 29.12 62.8 15. 12. 12. 151 15.2 37.6 21.12 216.5 74.5 66.2 72.5 913 17.4 11.8 Newton Capital 8.3% 211.12 471.3 14.8 17.5 12.2 1,238 12.8 5.9 SVIC14호 7.5% 액면가 5원 발행주식총수 1,212천주 시가총액 1,624억원 공모주식수 (11.3%) 1,15천주 매출비중 (11.12) AMOLED 열처리장비 38.%, LTPS LCD 열처리장비 26.3% 수출비중 (11.12) 39.3% 자료 : 비아트론 자본금 : 공모가격 : 51 억원 15,9 원 디스플레이및태양전지 TFT 기판제조공정중열처리장비생산업체 21 년 12 월설립된비아트론은디스플레이및태양전지 TFT 기판제조공정에필용한열처리장비를생산하는업체이다. 동사의열처리장비가적용되는분야는 LTPS AMOLED/LTPS LCD 의 LTPS TFT 제조공정 ( 결정화, 활성화등 ), Flexible TFT 공정 ( 폴리이미드경화 ), Oxide AMOLED/Oxide LCD 의 Oxide TFT 공정 (IGZO 산화물열처리 ) 에사용된다. 한편동사는 LTPS TFT 공정중고온열처리가필요한선수축, 활성화, 결정화 (SGS) 공정은고온고속의인라인형장비를, 수소화, 탈수소화공정은저온장시간의배치형장비를생산함으로써국내에서유일하게배치형과인라인형장비를동시에생산하는열처리장비업체이다. 또한세계최초로수증기상 Oxide 산화물을열처리하는 WVA 공정을개발함으로써 Oxide TFT 의주요이슈인소자의특성이변하는문제를해결했다. 211 년전방산업별매출비중은 LTPS AMOLED 38.%, LTPS LCD 26.3%, Oxide TFT(AMOLED/LCD) 24.%, Flexible Display 9.% 이며, 주요매출처는 SMD(37.2%), LGD(12.8%), 삼성전자 (1.6%), Century(16.4%), AUO(12.6%), BOE(1.2%) 이다. 국내 AMOLED 투자수혜와해외향 LTPS LCD 열처리장비매출증가로실적개선지속전망 비아트론은 211 년매출액 471 억원, 영업이익 15 억원, 순이익 12 억원을기록해 21 년대비큰폭의실적개선을기록했다. 매출증가는고해상도디스플레이에대한수요가많아짐에따라주력제품인 LTPS TFT 장비매출이 21 년 144 억원에서 211 년 33 억원으로급증한것이주요요인이었다. 한편영업이익률은 21 년 34% 에서 211 년 22% 로하락했는데이는신제품출시 (Flexible PI curing, Oxide TFT 산화물열처리 ) 첫해에장비개보수및설계변경등의비용이일상적으로발생하는데따른것이다. 동사는 212 년에도높은실적개선세를이어갈것으로예상하는데이는국내업체의 AMOLED 투자와해외업체의 LTPS LCD 와같은고사양디스플레이투자가증가하고있기때문이며, 특히해외매출이빠른속도로증가해해외매출비중이 6% 에달할전망이다. 시설투자를통해 213 년까지생산능력연 35 대 ( 챔버 ) 로확대할계획 공모주 115. 만주, CB 28. 만주 ( 상장직후전환가능 ) 를포함하여공모후발행총주식수는 1,21.2 만주이며구주주중김형준외 7 인 256.1 만주 (25.1%, 1 년간 ), 우리사주 25.9 만주 (2.5%, 5 월 26 일까지 ), 벤처금융 17.7 만주 (1.6%, 상장후 1 개월간 ), 공모신주중우리사주 1.2 만주 (1.1%, 1 년간 ) 가상장직후일정기간매각이제한된다. 동사는 183 억원의공모자금중시설투자에 1 억원, 운영자금으로 47 억원을사용할예정이다. 현재수원 1 공장과 2 공장에연 1 대 ( 챔버기준, 최대 1,2 억원매출 ) 의생산능력을보유하고있는데 213 년까지연 25 대 (3, 억원매출규모 ) 를생산할수있는신공장을완공할계획이다. 공동대표주관회사는한국투자증권입니다. 동자료는신규상장기업에대한소개자료이며, 매수추천이나투자를권유하는의미가아닙니다. / 23

수급특징주 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 조용식 (2) 3772-1598 ycc@shinhan.com 삼성화재 (81) 224, 217, 21, 봉차트 MA5 MA2 MA6 MA12 MA24 224, 224,5 +3,5 +1.58% 217, 21, 기관은투신 / 보험을중심으로 9 거래일연속순매수하며동기간내 41 만주이상순매수 외국인은최근 15 거래일연속순매도후전일을포함하여 2 거래일연속순매수기록 23, 4, 3, 2, 1, 거래량 VMA5 VMA2 1 2 3 4 5 23, 4, 3, 2, 138,6 1, 대차잔고는 59 만주로총발행주식의 1.25% 동사는판매채널강화를통한시장점유율확대및안정적운용자산증가에따른투자영업이익증가로안정적이익성장기대 삼영화학 (372) 봉차트 MA5 MA2 MA6 MA12 MA24 6, 5,4 4,8 4,2 21, 14, 거래량 VMA5 VMA2 7, *1 1 2 3 4 5 테라세미콘 (1231) 봉차트 MA5 MA2 MA6 MA12 MA24 36, 33, 3, 27, 6, 거래량 VMA5 VMA2 4, 2, 1 2 3 4 5 6, 5,4 4,8 4,2 4,225 +115 +2.8% 21, 14, 7, 537,24 *1 36, 33, 3, 29,8 +7 +2.41% 27, 6, 4, 2, 25,687 기관은투신을중심으로 6 거래일연속순매수하며동기간내 23 만주이상순매수 외국인은 11 거래일중 8 일을순매수하며동기간내 25 만주이상순매수. 지분율은최근 5.23% 에서 6.4% 로증가 신용잔고는 2 월초 28 만주에서 168 만주로꾸준한감소세 고부가가치제품인캐퍼시터필름의 Capa 증설및박막필름매출비중확대로수익성개선전망 기관은투신 / 보험을중심으로 7 거래일연속순매수하며동기간내 23 만주이상순매수 외국인지분율은최근 1.23% 에서 1.49% 로증가후재차 1.16% 로감소 신용잔고는 17 만주로총발행주식의 2.18% SMD 의 Flexible OLED 와 Oxide TFT 투자확대에따라동사의열처리장비수주모멘텀부각될전망 와이지 - 원 (1921) 16, 봉차트 MA5 MA2 MA6 MA12 MA24 16, 기관은투신 / 기금을중심으로 3 거래일연속순매수하며동기간내 6 만주이상순매수 15, 14, 13, 8, 6, 4, 2, 거래량 VMA5 VMA2 1 2 3 4 5 15, 14, 13,65 +1 13, +.74% 8, 6, 4, 2, 69,99 외국인은최근 22 거래일중 2 일을순매도. 하지만순매도규모는점차축소되는모습 신용잔고는 21 만주로총발행주식의 1.1% 212 년전방산업의호조와단가인상효과로지속적인실적개선기대또한중국공작기계시장성장에따른영업확대로매출증가전망 주 ) 본란은추천종목의성격이아니며외국인 / 기관매매동향을통한종목의흐름을파악하는것이목적이오니참고자료로만활용하시기바랍니다. / 24

차트 & 수급관심주 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 거래량급증종목군 봉차트 MA5 MA2 MA6 MA12 MA24 제일모직 (13) 18, 18, - 거래량증가하며기관매수유입 12, 96, 9, 24, 16, 거래량 VMA5 VMA2 8, *1 1 2 3 4 5 12, 99, +1,7 96, +1.75% 9, 24, 16, 8, 72,773 *1 동일유형종목군 이수페타시스 (766) 한올바이오파마 (942) 제이콘텐트리 (3642) 신한지주 (5555) 연속양봉종목군 77, 봉차트 MA5 MA2 MA6 MA12 MA24 77, 효성 (48) 7, 7, - 연속양봉 3 일이상 63, 56, 6, 거래량 VMA5 VMA2 4, 2, 1 2 3 4 5 63, 6,7 +1,1 56, +1.85% 6, 4, 33,578 2, 동일유형종목군 LIG 손해보험 (255) 한솔제지 (415) SK 케미칼 (612) 신흥기계 (782) 신고가종목군 48, 4, 봉차트 MA5 MA2 MA6 MA12 MA24 48, 47,6 +2,9 +6.49% 4, 메디톡스 (869) - 장중 52 주신고가 32, 24, 32, 24, 16, 8, 거래량 VMA5 VMA2 1 2 3 4 5 32, 24, 32, 24, 223,187 16, 8, 동일유형종목군 호텔신라 (877) 디케이락 (1574) 이오테크닉스 (393) 영흥철강 (1216) 주 ) 본란은추천종목의성격이아니며외국인 / 기관매매동향을통한종목의흐름을파악하는것이목적이오니참고자료로만활용하시기바랍니다. / 25

차트 & 수급관심주 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 외국인 / 기관동반순매수종목 ( 단위 : 주 ) KOSPI KOSDAQ 종목 외국인순매수 기관순매수 종목 외국인순매수 기관순매수 제일모직 72,96 246,84 온세텔레콤 458,854 12,486 SK네트웍스 66,18 9,79 포스코 ICT 246,454 162,682 웅진에너지 62,83 27,65 덕산하이메탈 24,927 96,797 삼성SDI 44,369 124,715 파라다이스 24,61 56,742 한올바이오파마 42,72 19,92 고영 2,86 7,713 두산엔진 31,67 13,79 G러닝 2,35 2,628 현대그린푸드 31,1 95,31 서울반도체 19,737 8,82 대원강업 24,49 63,4 실리콘웍스 13,46 2,983 연속순매수종목 KOSPI KOSDAQ 외국인기관외국인기관 에스원 17 일 삼성전기 17 일 태광 9 일 케이맥 14 일 태영건설 17 일 효성 17 일 CJ 오쇼핑 9 일 고영 1 일 자화전자 15 일 LG 생명과학 15 일 한국토지신탁 8 일 동국 S&C 9 일 베이직하우스 12 일 한미반도체 13 일 디에이치패션 8 일 아이앤씨 9 일 삼성생명 11 일 삼성테크윈 11 일 성호전자 8 일 MDS 테크 8 일 한올바이오파마 11 일 동부화재 11 일 에스엠 7 일 테라세미콘 7 일 무학 1 일 삼익 THK 1 일 영풍정밀 7 일 SBS 콘텐츠허브 6 일 SBS 미디어홀딩스 1 일 삼성화재 9 일 영우통신 7 일 디지텍시스템 6 일 누적순매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) KOSPI 외국인 / 기관 5일간누적순매수 KOSDAQ 외국인 / 기관 5일간누적순매수 외국인 기관 외국인 기관 삼성전자 3,28.1 삼성SDI 1,484.8 에스엠 188.5 에스에프에이 62.7 현대모비스 1,385.8 LG화학 991.9 다음 182. 평화정공 6.8 기아차 1,31. 삼성중공업 66.7 CJ오쇼핑 99.6 테라세미콘 49.9 삼성SDI 78. 제일모직 563.5 포스코 ICT 57.2 CJ E&M 48.1 현대차 675.4 현대위아 57.3 태광 34. 성우하이텍 4.7 만도 527. 기아차 488.8 게임빌 23.3 심텍 34.5 한국타이어 366.9 현대모비스 47.6 성광벤드 21.1 포스코 ICT 33.9 현대위아 351.2 삼성전기 422.4 서울반도체 2.1 비에이치아이 29.7 주 ) 본란은추천종목의성격이아니며차트를통한시장의흐름을조망하기위한목적이오니투자판단에참고자료로만활용하시기바랍니다. / 26

차트 & 수급관심주 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 투자주체별연속순매수 (KOSPI) 투신 은행 보험 연기금 LG패션 22일 외환은행 11일 기아차 13일 삼성전기 12일 현대위아 13일 한미반도체 11일 넥센타이어 11일 LS 8일 넥센타이어 12일 신한지주 11일 현대증권 9일 대우조선해양 6일 삼성테크윈 1일 아주캐피탈 7일 한국콜마 8일 제일기획 6일 한라공조 9일 LG상사 6일 삼성화재 7일 STX조선해양 6일 제일모직 6일 세아베스틸 5일 현대해상 6일 효성 6일 삼영화학 6일 동아타이어 4일 메리츠화재 6일 대림산업 5일 금호종금 5일 효성 4일 휴켐스 6일 STX팬오션 5일 투자주체별연속순매수 (KOSDAQ) 투신 은행 보험 연기금 평화정공 1일 다음 5일 파라다이스 1일 심텍 5일 드래곤플라이 5일 평화정공 5일 덕산하이메탈 5일 와이지- 원 3일 유비벨록스 5일 JCE 3일 테라세미콘 4일 바이오랜드 3일 에스에프에이 5일 파라다이스 3일 슈프리마 3일 메디톡스 3일 제이콘텐트리 3일 원익IPS 2일 평화정공 3일 컴투스 3일 인프라웨어 3일 웹젠 2일 하나마이크론 3일 제이콘텐트리 2일 심텍 3일 네패스 2일 인프라웨어 3일 웹젠 2일 파트론 3일 큐에스아이 2일 이녹스 2일 에스에프에이 2일 업종별순매수 ( 억원, 금액기준 ) KOSPI KOSDAQ 외국인기관외국인기관 운수장비 262.1 화학 846. 인터넷 54.3 반도체 12.2 보험업 49.4 금융업 527.5 음식료, 담배 1. 기계, 장비 31.3 음식료 29.2 건설업 182.4 통신방송 9.6 제약 21.5 의료정밀 1.7 보험업 168.6 방송서비스 5.6 IT 부품 8.5 통신업.7 전기가스 14.7 통신서비스 4. 디지털컨텐츠 6.2 증권 99.8 기계, 장비 3.8 출판, 매체복제 3.7 은행 58.5 금속 3.4 금융 2.8 섬유의복 4.3 건설 3.1 통신방송 2.1 주 ) 본란은추천종목의성격이아니며차트를통한시장의흐름을조망하기위한목적이오니투자판단에참고자료로만활용하시기바랍니다. / 27

투자주체별매매동향 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) KOSPI ( 억원, 체결기준 ) 기관 외국인 개인 기타 투신 증권 보험 은행 종 / 신금 연기금 매도 9,65.5 12,324.2 23,795.8 1,358.8 3,46.5 1,455. 1,382.6 393.9 63.5 1,675.8 매수 9,212.1 1,997.2 24,81.2 2,271.7 3,21.9 1,546.7 1,579.3 422.8 56.9 1,793.1 순매수 146.7-1,327. 285.4 912.9-24.6 91.8 196.7 28.9-6.6 117.3 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관외국인순매도순매수순매도순매수 LG디스플레이 431.3 LG화학 491.6 LG화학 419.7 현대차 198.5 기아차 21.2 제일모직 244.1 호남석유 122.9 한국타이어 173.9 현대중공업 23.1 삼성SDI 23.4 삼성전자 117.9 삼성중공업 77. 삼성전자 193.8 LS 144.2 롯데쇼핑 115.2 삼성SDI 72.7 현대모비스 192. 한국전력 139.3 LG전자 18. 제일모직 71.3 현대차 191.6 KODEX 2 125.9 GS건설 1.2 현대위아 67. 엔씨소프트 173.1 금호석유 97.3 KB금융 93.3 KODEX 레버리지 57.9 한국타이어 126.6 GS건설 97. 한국전력 85.8 엔씨소프트 55.4 SK하이닉스 13.8 신한지주 88.9 대우조선해양 85.6 NHN 49.9 삼성중공업 12.5 OCI 73.7 SK이노베이션 84.7 KODEX 인버스 48.8 KOSDAQ ( 억원, 체결기준 ) 기관외국인개인기타투신증권보험은행종 / 신금연기금 매도 66. 594.2 15,6.5 137.8 362.5 44.8 88.1 25.5 14.3 17.1 매수 68.1 552. 15,11.7 14.3 275.8 66.3 59.8 52.8 4.2 15.5 순매수 -51.9-42.3 95.2 2.5-86.7 21.5-28.3 27.3-1.1-1.6 매도 / 매수상위종목 ( 억원, 금액기준 ) 국내기관외국인순매도순매수순매도순매수 다음 181.5 테라세미콘 31.6 셀트리온 35.9 다음 55.8 에스엠 24.6 에스에프에이 26.3 씨젠 26.5 포스코 ICT 21.3 포스코켐텍 15.6 씨젠 26.4 컴투스 16.8 매일유업 1.7 매일유업 1. 덕산하이메탈 24.1 포스코켐텍 12.6 안랩 1.5 차바이오앤 9.9 서울반도체 18.1 크루셜텍 9.1 메디포스트 7.8 JW중외신약 9.1 포스코 ICT 14.1 빅텍 7.1 농우바이오 7. 시공테크 7.8 아이씨디 13.4 OCI머티리얼즈 6.4 덕산하이메탈 6.2 농우바이오 6. 파트론 12.6 아이씨디 6.1 CJ오쇼핑 5.3 태광 5.5 네패스 9.4 네오위즈게임즈 5.7 고영 5.2 골프존 5.4 메디톡스 9.2 테라리소스 5.2 서울반도체 4.4 KOSPI 외국인업종별동향 ( 억원 ) 4 KOSPI 기관업종별동향 ( 억원 ) 1, 5 (4) (5) (8) (1,) 운수장비 전기전자 유통업 철강금속 통신업 운수창고 비금속 종이목재 의료정밀 음식료 기계 의약품 섬유의복 은행 증권 전기가스 보험업 건설업 금융업 화학 화학 금융업 전기전자 건설업 기계 전기가스 증권 은행 철강금속 섬유의복 운수창고 유통업 의약품 종이목재 비금속 통신업 의료정밀 음식료 보험업 운수장비 / 28

Focus in Chart Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) Key Chart 독일 vs. 프랑스국채 1 년물금리 이탈리아 vs. 스페인국채 1 년물금리 (%) 4 독일 1 년물 프랑스 1 년물 (%) 8 이탈리아 1 년물 스페인 1 년물 3 7 6 2 5 1 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 4 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 TED Spread 유리보 vs. 달러리보 -OIS Spread (bp) 8 TED Spread (bp) 99.5 US dollar libor-ois Spread ( 우축 ) 유리보 3 개월물 ( 좌축 ) (bp) 6 6 99. 5 4 98.5 4 3 2 98. 2 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 97.5 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 1 S&P5 주택건설지수 vs. S&P5 건축자재지수 Stoxx 은행업지수 vs. S&P5 은행업지수 (pt) 45 4 35 S&P5 주택건설 ( 좌축 ) S&P5 건축자재 ( 우축 ) 1 85 (pt) (pt) 25 2 Stoxx Bank S&P5 Bank 3 7 25 55 2 15 4 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 15 1 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 VKOSPI vs. VIX Index (pt) 5 VIX Index VKOSPI Index 4 3 2 EMBI+ Spread vs. ishare MSCI Korea Index (pt) EMBI+ Spread ( 좌축 ) 7 ishare MSCI Korea ( 우축 ) 6 5 (%) 6.6 6.4 6.2 6. 5.8 5.6 1 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 자료 : Bloomberg 4 5.4 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 EMBI+ Spread 는이머징채권과선진국채권의금리차. 상승시안전자산선호현상강화 / 29

Focus in Chart Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 국내증시업종별등락률비교 전일등락률 (KOSPI) (%) 6 3 (3) 1 개월등락률 (KOSPI) (%) 14 7 (7) (6) (14) 증권업 건설업 비금속광물 통신업 화학 은행업 금융업 섬유 & 의복 기계 종이 & 목재 의약품 서비스업 운수창고업 유통업 철강및금속업 기타 보험업 운수장비 전기 & 가스업 전기 & 전자 음식료품 의료정밀 기타 운수장비 유통업 운수창고업 통신업 기계 비금속광물 건설업 종이 & 목재 전기 & 전자 철강및금속업 섬유 & 의복 은행업 증권업 서비스업 보험업 금융업 음식료품 전기 & 가스업 화학 의약품 의료정밀 글로벌증시등락률비교 MSCI 지역지수 1 개월등락률 (%) 2 MSCI 산업지수 1 개월등락률 (%) (2) (3) (4) (6) 이머징아시아 북미 글로벌 이머징 유럽 EMEA 남미 이머징유럽 (6) 필수소비재 헬스케어 경기소비재 통신서비스 에너지 유틸리티 산업재 소재 IT 글로벌주요증시 1 개월등락률 (%) 1 5 (5) (1) -2.64-5.5 러시아 페루 일본 터키 두바이 코스닥 사우디 프랑스 네덜란드 그리스 독일 브라질 인도 코스피 스웨덴 스위스 나스닥 말레이시아 대만 노르웨이 영국 멕시코 S&P5 캐나다 우크라이나 싱가포르 인도네시아 이집트 다우 남아공 항셍 H 호주 홍콩 태국 베트남 상해종합 심천종합 자료 : Bloomberg / 3

Focus in Chart Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 주요환율, 금리 (pt, %, bp) 전일종가 전일비 1개월 3개월 전일종가 전일비 1개월 3개월 원 / 달러 1,129.3 -.14 -.64 -.97 루피 / 달러 53.41 -.84-5.4-8.82 원 / 엔 14.6.5-3.66 3.79 헤알 / 달러 1.92 -.77-4.73-1.62 DOLLAR INDEX 79.21.1 -.34.36 미국채 2Y.26 1. -6.3 5.1 달러 / 유로 1.31 -.17 -.74 -.17 미국채 1Y 1.92 3. -26.5 14.6 엔 / 달러 8.29 -.19 3.14-4.6 국고채 3Y 3.44. -1. 7. 위안 / 달러 6.31.3 -.31 -.4 국고채 5Y 3.55. -14. 7. 주 : 환율관련지표는기간내변화율 (%), 채권관련지표는기간내변화의절대값 (bp) 을나타냄 달러화지수 vs. 달러 / 유로 (pt) 달러화지수 ( 좌축 ) ($/ 유로 ) 82 달러 / 유로 ( 우축 ) 1.6 원 / 달러 vs. 원 / 엔 ( 원 /$) 원 / 달러 ( 좌축 ) ( 원 / 엔 ) 1,24 원 / 엔 ( 우축 ) 16 79 1.5 1,18 15 76 1.4 1,12 14 73 1.3 1,6 13 7 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 1.2 1, 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 12 엔 / 달러 vs. 위안 / 달러 루피 / 달러 vs. 헤알 / 달러 ( 엔 /$) 88 엔 / 달러 ( 좌축 ) 위안 / 달러 ( 우축 ) ( 위안 /$) 7. ( 루피 /$) 54 루피 / 달러 ( 좌축 ) 헤알 / 달러 ( 우축 ) ( 헤알 /$) 1.9 84 6.8 51 1.8 8 6.6 48 1.7 76 6.4 45 1.6 72 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 6.2 42 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 1.5 미국채 2 년물 vs. 1 년물 국고채 3 년물 vs. 국고채 5 년물 (%).9 미국채 2 년물 ( 좌축 ) 미국채 1 년물 ( 우축 ) (%) 4. (%) 4.5 국고채 3 년물 ( 좌축 ) 국고채 5 년물 ( 우축 ) (%) 5..6 3. 4. 4.5 3.5 4..3 2. 3. 3.5. 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 1. 2.5 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 3. 자료 : Bloomberg / 31

Focus in Chart Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 상품가격 전일종가 전일비 (%) 1개월 3개월 전일종가 전일비 (%) 1개월 3개월 CRB 지수 34.8-1.26-2.15-3.23 밀 611.25.7-7.1-7.49 LME METAL 3,534.5-1.59-2.84-5.51 금 1,643.82 -.59 -.14-4.78 WTI 14.98 -.23.93 7.3 구리 8,35. -1.6-3.89 -.48 브렌트유 118.14 -.5-5.38 3.11 알루미늄 2,98. -1.18-1.5-4.42 두바이유 115.24 -.82-5.54 4.64 아연 2,2. -1.61.65-3.21 제트유 133.45.15-1.15 4.54 BDI 1,149. -.26 23.2 76.5 천연가스 2.27.62 3.66-9.28 DRAM 3,218.66.25.81 3.3 나프타 17.45-2.18-6.12.66 NAND 2.72..37-5.23 CRB vs. LME Metal WTI vs. 브렌트유 vs. 두바이유 (pt) 4 35 CRB ( 좌축 ) LME Metal ( 우축 ) (pt) 4,8 4, ($) WTI ( 좌축 ) ($/Gallon) BRENT ( 좌축 ) 14 4.2 두바이 ( 좌축 ) 휘발유 ( 우축 ) 12 3.9 1 3.6 3 3,2 8 3.3 25 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 2,4 6 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 3. 구리 vs. 알루미늄 밀 vs. 옥수수 ($) 11, 구리 ( 좌축 ) 알루미늄 ( 우축 ) ($) 3, ($) 9 밀 ( 좌축 ) 옥수수 ( 우축 ) ($) 85 9,5 2,6 8 75 7 65 8, 2,2 6 55 6,5 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 1,8 5 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 45 BDI vs. 금 DRAM vs. NAND (pt) 2,4 BDI ( 좌축 ) 금 ( 우축 ) ($) 2, (pt) 3,9 DRAM DXI ( 좌축 ) NAND ( 우축 ) ($) 6 1,8 1,75 3,55 5 1,2 1,5 3,2 4 6 1,25 2,85 3 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 1, 2,5 5/5/11 4/8/11 3/11/11 2/2/12 3/5/12 2 자료 : Bloomberg / 32

증시자금및거래지표 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 211년말 4/26 ( 목 ) 4/27 ( 금 ) 4/3 ( 월 ) 5/2 ( 화 ) 5/3 ( 수 ) KOSPI 지수추이 ( 등락 ) 1,825.74 1,964.4(+2.6) 1975.35(+11.31) 1,981.99(+6.64) 1,999.7(+17.8) 1,995.11(-3.96) 거래량 ( 만주 ) 34,464 6,742 48,47 83,787 65,33 68,581 거래대금 ( 억원 ) 36,321 53,481 53,495 63,64 66,882 46,614 상장시가총액 ( 조원 ) 1,41.9 1,131.1 1,137.6 1,141.7 1,151.3 - 상장자본금 ( 조원 ) 12.9 14.2 14.2 14.2 14.2 - KOSPI2 P/E* ( 배 ) 11.3 12.3 12.3 12.4 12.4 - 등락종목수 상승 29(11) 422(12) 396(1) 522(7) 432(1) 하락 532(2) 394() 429(8) 319(1) 372(6) 주가이동평균 5일 1,967.37 1,967.48 1,969.36 1,976.49 1,983.11 2일 1,999.48 1,997.52 1,995.92 1,994.41 1,991.7 6일 2,8.67 2,8.94 2,8.9 2,9.35 2,9.72 12일 1,939.4 1,939.42 1,939.95 1,94.75 1,941.48 24일 1,949.15 1,948.54 1,948.4 1,947.6 1,947.2 거래량이동평균 5일 6,478 59,767 64,851 65,295 65,377 2일 51,225 51,297 53,237 54,452 54,915 이격도 5일 99.83 1.4 1.64 11.14 1.61 2일 98.23 98.89 99.3 1.23 1.17 투자심리선 1일 3 3 4 5 4 211년말 4/26 ( 목 ) 4/27 ( 금 ) 4/3 ( 월 ) 5/2 ( 화 ) 5/3 ( 수 ) KOSDAQ지수추이 ( 등락 ) 5.18 476.62(-6.86) 479.8(+2.46) 478.89(-.19) 485.54(+6.65) 487.44(+1.9) 거래량 ( 만주 ) 48,872 58,679 5,291 56,14 43,65 49,671 거래대금 ( 억원 ) 24,168 19,882 18,362 18,974 16,499 16,427 시가총액 ( 조원 ) 15.9 12.8 13.3 13.2 14.7 - 등록자본금 ( 조원 ) 12.9 12.9 12.9 13. 12.8 - 스타지수 P/E* ( 배 ) 16.4 14.6 14.6 14.5 14.8 - 등락종목수 상승 262(16) 57(24) 459(27) 661(29) 533(18) 하락 691(4) 422(5) 465(7) 276(2) 44(8) 주가이동평균 5일 488.6 484.36 481.15 48.72 481.51 2일 499.26 497.5 495.47 493.66 492.24 6일 522.1 521.34 52.63 52.1 519.51 12일 513.81 513.61 513.35 513.17 512.99 24일 497.73 497.61 497.5 497.43 497.38 거래량이동평균 5일 56,939 54,864 54,867 52,417 51,652 2일 59,328 57,853 57,327 56,85 55,887 이격도 5일 97.66 98.91 99.53 11. 11.23 2일 95.47 96.3 96.65 98.36 99.3 투자심리선 1일 3 3 2 3 3 * P/E 배수는 1월 14 일부터최근반기실적반영치로수정 / 33

증시자금및거래지표 Daily / 212 년 5 월 4 일 ( 금 ) 증시자금추이 211년말 4/26 ( 목 ) 4/27 ( 금 ) 4/3 ( 월 ) 5/2 ( 화 ) 5/3 ( 수 ) 고객예탁금 ( 억원 ) 179,79 177,11 175,316 178,155 182,594 - 실질고객예탁금증감 *** ( 억원 ) -1,567-1,91-1,794 2,839 4,439 - 신용잔고 ** ( 억원 ) 52,621 48,48 47,636 46,67 46,132 - 미수금 ( 억원 ) 1,959 2,68 4,95 4,547 1,652 - ** 신용잔고는 24 년 8월 2일부터거래소와코스닥합산수치 *** 실질고객예탁금증감 = ( 고객예탁금증감 ) - (D-2 일개인투자자순매수금액 ) - ( 신용융자 + 미수금증감 ) 연간고객예탁금누적증감 vs. 연간실질고객예탁금누적증감 신용잔고 vs. 미수금 ( 억원 ) 3, 실질예탁금누적증감 고객예탁금누적증감 ( 억원 ) 미수금 ( 좌축 ) ( 억원 ) 5,2 신용융자 ( 우축 ) 55, (3,) 4,2 3,2 2,2 52, 49, (6,) 19/3 2/4 17/4 2/5 자료 : 한국거래소, 신한금융투자, 1 일지연 / 211 년말기준 1,2 46, 19/3 2/4 17/4 2/5 자료 : 코스콤, 1일지연 거래비중추이 211년말 4/26 ( 목 ) 4/27 ( 금 ) 4/3 ( 월 ) 5/2 ( 화 ) 5/3 ( 수 ) KOSPI거래대금중개인 (%) 46.32 51.26 5.5 53.2 45.71 51.35 KOSPI거래대금중외국인 (%) 24.77 22.93 24.6 24.59 32.91 25.15 KOSPI거래대금중기관 (%) 24.77 21.4 21.85 18.78 18.24 19.61 양시장거래대금추이 KOSPI 등락률과프로그램매매비중추이 ( 억원 ) 72, 코스피 ( 좌축 ) 코스닥 ( 우축 ) ( 억원 ) 34, (%) 지수등락률 ( 좌축 ) (%) 2 프로그램비중 : 매도 ( 우축 ) 3 프로그램비중 : 매수 ( 우축 ) 62, 28, 1 2 1 52, 22, (1) 42, 16, 25/11 4/1 14/2 23/3 3/5 자료 : 한국거래소, 신한금융투자 (2) (1) 6/2 27/2 2/3 1/4 3/5 자료 : 한국거래소 / 34

212 년 5 월증시일정표 212. 4. 3 현재 월 화 수 목 금 토 1 한국금융지주 임시주총 2 파미셀 유상 3 킴스클럽마트 유상 4 화승인더 액면분할 5 (A715) 기준일 (A569) 기준일 (A19) 청약말일 (A66) 기준일 한국금융지주 매수청구 파캔OPC 임시주총 남광토건 임시주총 동양시스템즈 임시주총 (A715) 기준일 (A284) 기준일 (A126) 기준일 (A379) 기준일 지아이바이오 임시주총 파라다이스 임시주총 동양시스템즈 매수청구 (A3545) 기준일 (A3423) 기준일 (A379) 기준일 평안물산 감자 파라다이스 매수청구 (A3724) 기준일 (A3423) 기준일 유일엔시스 감자 드림위즈 임시주총 (A3872) 기준일 (A443) 기준일 6 STS 반도체 임시주총 드림위즈 감자 제이티 임시주총 (A3654) 기준일 (A443) 기준일 (A8979) 기준일 이크레더블 임시주총 미래세움 임시주총 (A9213) 기준일 (A9129) 기준일 엔스퍼트 임시주총 웅산 유상 (A984) 기준일 (A9992) 기준일 거북선4호 배당 (A1889) 기준일 거북선4호 감자 (A1889) 기준일 터치커넥트 임시주총 (A1155) 기준일 7 캔들미디어 임시주총 8 전기초자 임시주총 9 에이엔피 유상 1 하이트진로 임시주총 11 유진테크 무상 12 레오모터스 액면분할 (A6641) 기준일 (A972) 기준일 (A1526) 청약말일 (A8) 기준일 (A8437) 기준일 (A12378) 기준일 유화 임시주총 인지디스플레 임시주총 코리아4 호 배당 씨티엘 임시주총 (A159) 기준일 (A3733) 기준일 (A91) 기준일 (A3617) 기준일 티브이로직 무상 인지디스플레 매수청구 인터지스 임시주총 씨티엘 매수청구 (A1218) 기준일 (A3733) 기준일 (A12926) 기준일 (A3617) 기준일 엘피온 임시주총 인터지스 매수청구 파나진 임시주총 (A11176) 기준일 (A12926) 기준일 (A4621) 기준일 엑큐리스 임시주총 (A4846) 기준일 엑큐리스 매수청구 (A4846) 기준일 플레넷 임시주총 (A6823) 기준일 플레넷 매수청구 (A6823) 기준일 유레스메리츠1 임시주총 (A7347) 기준일 신텍 임시주총 (A9966) 기준일 14 자유투어 유상 15 16 금호산업 유상 17 18 19 (A4684) 기준일 (A299) 청약말일 큐렉소 임시주총 씨티엘네트웍스임시주총 (A628) 기준일 (A1316) 기준일 세진전자 유상 씨티엘네트웍스매수청구 (A844) 기준일 (A1316) 기준일 아시아11 호 배당 (A8358) 기준일 베이직하우스 매수청구 (A8487) 기준일 동북아17 호선박배당 투자회 (A8744) 기준일 쏠라리버 임시주총 (A113) 기준일 21 이시티 감자 22 23 대유에이텍 유상 24 25 동부CNI 유상 26 (A3538) 기준일 (A288) 청약말일 (A123) 청약말일 크루셜엠스 유상 엠씨티티 유상 (A8266) 기준일 (A8682) 청약말일 코크렙8호 임시주총 (A954) 기준일 28 29 이그잭스 감자 3 3S 유상 31 한국타이어 임시주총 (A623) 기준일 (A631) 청약말일 (A24) 기준일 1. 유. 무상배정비율및일정은변경될수있습니다. 2. 굿아이공시및전자공시를반드시확인하시기바랍니다. 3. 基 : 기준일 / 請 : 청약일 4. 반대의사 / 매수청구 / 유상마감은 2시입니다. 이자료에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 이선엽, 김현, 김수현, 홍찬양, 신민석, 성준원, 김동준, 이주영 ). 당사는현대중공업을기초자산으로하는 ELS, ELW 를발행하였으며, 유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다. 당사는우리금융, 고려아연을기초자산으로하는 ELS 를발행하였음을고지합니다. 당사는대한항공을기초자산으로하는 ELW 를발행하였으며, 유동성공급회사 (LP) 임을고지합니다.

(211 7 25 ) +15% Trading BUY : ~15% -15~%, -15% 1%, 1 (DR, CB, IPO ).,.,..,,. 2) 538-77 2) 518-2222 2) 2653-844 2) 2254-49 2) 3772-12 2) 547-22 2) 2217-2114 2) 2649-11 2) 875-1851 2) 784-977 2) 6354-53 2) 466-4228 2) 533-22 2) 533-1851 2) 448-77 2) 887-89 2) 257-77 2) 82-2 2) 2232-71 2) 2143-8 2) 739-7155 2) 3463-1842 2) 563-377 2) 511-5 2) 423-6868 2) 732-77 2) 554-2878 2) 3477-4567 FC 2) 541-5566 2) 227-65 2) 722-465 2) 554-6556 2) 522-7861 2) 3775-427 2) 995-123 2) 857-86 2) 718-9 2) 6393-59 2) 798-485 2) 96-192 2) 211-362 2) 752-6655 2) 335-66 2) 3142-6363 2) 757-77 2) 937-77 PB 2) 559-3399 2) 449-88 2) 2677-7711 32) 553-2772 32) 323-938 31) 622-14 31) 97-31 31) 657-91 32) 464-77 31) 712-19 32) 819-11 31) 715-86 31) 862-1851 31) 392-1141 31) 485-4481 31) 898-11 32) 327-112 31) 246-66 31) 848-91 31) 381-8686 51) 516-8222 55) 297-2277 51) 243-77 52) 273-87 55) 285-55 51) 55-64 55) 355-777 51) 818-1 52) 257-777 51) 71-22 54) 451-77 53) 642-66 53) 793-8282 54) 252-37 53) 944-77 53) 423-77 54) 855-66 42) 484-99 42) 823-8577 43) 296-56 43) 232-188 62) 232-77 61) 791-82 63) 286-9911 62) 956-77 63) 442-9171 61) 682-5262 63) 531-66 33) 642-1777 64) 732-3377 64) 743-911 2) 311-55 2) 6337-33 31) 783-14 2) 2112-45 2) 3783-7 2) 3482-1221 51) 68-95 (1-212) 397-4 852) 3713-5333 (86-21) 6888-9135/6