2018. 6. 27 이기는전략 3 가지새로움에서찾는투자아이디어 리서치센터 Top 10 Picks Model Q 범중화유니버스 미국유니버스 베트남유니버스 글로벌 ETF 유니버스 수급빅매치 Market Indicators 증시캘린더 일본유니버스
정명지 myoungji.chung@samsung.com 02 2020 7043 이기는전략 : 3 가지새로움에서찾는투자아이디어 우리주식시장이쉽지않은국면에진입했습니다. 미국의긴축에따른유동성위축우려는, 공포스럽긴하지만경기확장에대한자신감으로이해할수있습니다. 반면, 미국과중국의 G2 間무역분쟁은트럼프의성향만큼이나예측가능성이떨어집니다. 불확실성을극단적으로싫어하는주식시장의속성상분명한악재입니다. 이럴때일수록단기시황에흔들리지않는긴호흡의투자아이디어가필요합니다. 세가지키워드를제시합니다. Key word 1) 신저가 ( 新低價 ) 2 選 : 삼성물산, CJ, 기회와행운은늘험악한얼굴로다가오는법입니다. 그러나공포이면에숨겨진진정한가치를찾을수있다면, 주식투자에있어패닉은다시오기힘든기회일것입니다. 그런의미에서오늘의첫번째키워드는신저가입니다. 먼저삼성물산입니다. 지주회사전환과관련된불확실성으로인해, 주가는제일모직과의합병이후최저가수준에머물러있습니다. 지배구조가아니라본원적가치에주목할필요가있습니다. 한국증시전반의배당성향상향효과를가장크게받을수있는기업이자, 상장된관계사가치가가장많이증가한기업중하나입니다. 다음은 CJ입니다. 한국을넘어, 아시아인들의오감 ( 五感 ) 을만족시켜주는매력적인비즈니스를보유한그룹의지주회사입니다. 자회사는이미명백한성장경로를밟고있습니다. 국내 HMR 시장과점업자를넘어글로벌공략에나서고있는제일제당, 남북경협본격화시유라시아물류의절대강자를꿈꾸는대한통운, 아시아미디어 / 컨텐츠산업의독보적인리딩컴퍼니 E&M까지, 과점적지위와사업의성장성이주가에반영될때입니다 ( 그림 1, 2). 그림 1. 삼성물산연도별실적과배당수익추이 ( 억원 ) ( 억원 ) 12,000 6,000 10,000 5,000 8,000 4,000 6,000 3,000 4,000 2,000 2,000 1,000 그림 2. CJ 시가총액과상장자회사가치변화 (2017 년말 =100P) 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 상장자회사지분가치는 Up CJ 시가총액은 Down 0 0 2010년 2012년 2014년 2016년 2018년 (E) 영업이익 ( 좌측 ) 배당금수익 ( 우측 ) 3.5 17년 12월 18년 2월 18년 4월 18년 6월 상장사지분가치 CJ 시가총액 참고 : 배당수익은삼성전자, 삼성생명, 삼성 SDS 로부터의배당수익합산자료 : 금융감독원전자공시시스템, FnGuide, 삼성증권 참고 : 2017 년말대비 2018 년 6 월 26 일종가기준자료 : KRX, 금융감독원전자공시시스템, DataGuide 1
Key word 2) 신고가 ( 新高價 ) 2 選 : 호텔신라, 오리온코스피가고점대비 10% 가까운가격조정을받았는데신고가를시도하는종목이있다면, 명확한이유가존재할것입니다. 단순히비싸고부담스럽다고외면한다면, 좋은투자기회를스스로놓치는결과를가져올수도있습니다. 그런의미에서오늘의두번째투자아이디어는신고가종목입니다. 먼저소개할종목은호텔신라입니다. 두가지측면에서최고가돌파가기대됩니다. 첫째, 사상최대실적행진입니다. 올해영업이익컨센서스가약 2,000억원인데, 지난해대비로는 180%, 직전실적고점인 2014년과비교해도 47% 이상의실적성장이예상됩니다. 둘째, 실적서프라이즈의배경입니다. 웨이상에주목해야합니다. 중국의신유통채널로각광받고있는웨이상은향후 2년내참여자만 5천만명, 시장규모는약 150조원을상회할것으로예상하고있습니다. 웨이상의약 85% 가여성이고, 취급품목의 35% 가뷰티제품이라는측면에서아시아 No.1 Beauty Retailer 를꿈꾸는호텔신라의미래는희망적입니다. 2014년유커, 2017년따이공에이어 2018년웨이상이이끄는퀀텀점프를예상합니다 ( 그림 3). 다음종목은오리온입니다. 역시최고의모멘텀은실적입니다. 올해예상영업이익은약 3,000억원인데, 지난해대비 100% 를상회합니다. 악재도그렇지만, 호재도한꺼번에몰려오나봅니다. 국내외사업환경이모두좋습니다. 키워드는중국과한국입니다. 먼저중국사업턴어라운드가놀라울정도입니다. 지난해대비영업이익이약 800% 급증한 1,700억원으로전사이익의절반이상을중국에서벌어들일것으로예상됩니다. 국내시장역시제품가격인상과신제품효과가한꺼번에반영되고있는상황입니다. 중국소비관련주의맏형이자, 프리미엄주식의대명사였던오리온의화려한복귀가기대되는 2018년입니다 ( 그림 4). 그림 3. 웨이상의폭발적인증가 ( 조원 ) ( 만명 ) 웨이상특징 200 6,000 -종사자의 83% 가여성 -취급품목의 35% 가뷰티제품 160 5,000 120 80 40 4,000 3,000 2,000 1,000 그림 4. 오리온연도별영업이익추이 ( 억원 ) 4,000 3,000 2,000 1,000 전사영업이익 : +110% 중국영업이익 : +800% 0 2015 년 2016 년 2017 년 2018 년 (E) 2019 년 (E) 0 0 2017 년 2018 년 (E) 2019 년 (E) 종사자수 ( 우측 ) 시장규모 ( 좌측 ) 전사 중국 자료 : 중국인터넷매체제몐 ( 界面 ), 언론보도 자료 : 금융감독원전자공시시스템, 삼성증권리서치센터 2
Key word 3) 신재생 ( 新再生 ) 2 選 : 삼성SDI, LG화학세상의변화를주력사업으로육성하고있는기업도주목할필요가있습니다. 만약그변화가비단국내에국한된것이아니라글로벌현상이라면, 해당기업의미래는더욱밝을것입니다. 대표적인분야가바로신재생에너지산업입니다. 그중에서도 2차전지배터리업체에주목해야합니다. 1순위는삼성SDI. 모두가전기차배터리를주목하고있지만, 사실가장먼저뽐내고싶은사업은의외로소형전지입니다. 소형전지는그사용처에따라원통형, 각형, 폴리머로나눌수있습니다. 그중에서도원통형전지가아주매력적입니다. 우리삶의가장큰변화중하나가바로무선 (Codeless) 의일상화입니다. 전력이필요한각종생활제품에 선 이사라졌으니, 그자리는배터리가대체할수밖에없습니다. 충전이가능한 2차전지가필요한데, 그대부분이원통형전지입니다. SDI 소형전지출하량의 60% 이상이원통형전지입니다. 주변에인테리어용전동공구, 전동퀵보드, 전기자전거, 무선청소기가많이보인다면 SDI를주목하시기바랍니다. 기업과가정의전력저장수요증가에따른 ESS(Energy Storage System) 의폭발적성장과조기수익성확보, 중국배터리업체 CATL이보여준자동차용배터리사업에대한가치재평가역시놓칠수없는부분입니다. 여러모로매력적인종목입니다 ( 그림 5). 2순위는 LG화학. SDI와함께글로벌최고수준의배터리업체인만큼, SDI와투자포인트는유사합니다. 차이가있다면, 연 3조원에달하는안정적인소재사업부문 ( 화학 ) 의영업이익창출능력대비낙폭이크다는것입니다. 올해들어삼성SDI 주가가 9.5% 상승한반면, LG 화학은 14.0% 하락했습니다. 국내에서독보적인복합화학기업으로서의위상과중대형전지 ( 자동차배터리와 ESS) 경쟁력을감안할때가격매력이돋보일시점입니다 ( 그림 6). 그림 5. 삼성SDI 소형전지와대형전지 (ESS) 영업이익추이 ( 억원 ) 4,000 3,000 2,000 1,000 0 (1,000) 그림 6. 국내배터리 TOP2의 2018 년주가성적표 (2017년말 =100P) 120 110 100 90 80 23.6%P (2,000) 2016 년 2017 년 2018 년 (E) 소형전지 ESS 70 17년 12월 18년 2월 18년 4월 18년 6월 삼성SDI LG화학 자료 : 삼성 SDI, FnGuide, 삼성증권리서치센터 참고 : 2017 년말대비 2018 년 6 월 26 일종가기준자료 : KRX, 삼성증권 3
리서치센터 리서치센터 Top 10 picks 02 2020 7115 종목주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 시가총액 ( 조원 ) 투자포인트 SK 하이닉스 (000660) 84,300 115,000 61.4 - 공급증가에대한우려감소, 우호적인가격환경 - 서버向중심의장기수요성장, 2019 년까지호황지속전망 SK 이노베이션 (096770) 207,000 270,000 19.1 - 경기확장에따른원유수요증가로가동률상향및정제마진개선 - 밸류에이션매력과적극적인주주친화정책, M&A 를통한성장모멘텀 삼성 SDI (006400) 224,000 280,000 15.4 - 중대형전지실적개선과중소형전지고마진회복 - 삼성디스플레이, 신형아이폰패널양산을통한실적개선 한국가스공사 (036460) 63,400 75,000 5.9 - 요금기저확장및적정투보율상승에따른국내도입부문구조적성장 - 2019 년부터신규해외 E&P 가치본격인식전망 한국금융지주 (071050) 84,400 130,000 4.7 - 브로커리지및 IB 손익증가, 비증권자회사이익개선 - 발행어음, 인터넷은행등다양한성장모멘텀 호텔신라 (008770) 116,000 173,000 4.6 - 중국중간유통상수요강세로면세점업황개선 - 싱가폴 / 홍콩등해외면세점매출성장에따른턴어라운드기대 삼성중공업 (010140) 7,360 10,000 4.6 - 유가변동성축소로지연된프로젝트들의투자재개기대 - 신규수주증가에따른수주전략변화로하반기선가회복전망 두산중공업 (034020) 15,950 16,000 1.9 - 자회사두산인프라코어실적호조와두산엔진매각에따른이익개선 - 해외원전수주및국내석탄화력수주기대 코스맥스 (192820) 155,500 190,000 1.6 - 한국, 중국, 미국시장모두강한매출성장과수익성개선 - 미국 Nu-World 인수에따른북미시장성장모멘텀 제주항공 (089590) 43,200 62,000 1.1 - 단거리노선을중심으로한구조적인출국수요고성장세지속 - 공격적인기단확대및규모의경제도달에따른수익성개선 참고 : 목표주가는당사리서치센터기준, * 당사비커버리지종목 삼성 Top 10 picks 는당사리서치센터에서주간단위로제시하는투자유망종목입니다. 당사는고객의투자위험관리를위하여고객님이종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자를하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 4
투자정보팀 seungjin.shin@samsung.com 02 2020 7017 jm56.kim@samsung.com 02 2020 7030 Model Q 퀀트로보는투자매력도 종목코드 종목명 종합점수 (100 점 ) 영업이익 ( 십억원 ) P/E P/B 수익률 (%) 2017 2018(E) YOY(%) ( 배 ) ( 배 ) 1 개월 3 개월 006400 삼성 SDI 96.4 117 463 296.4 22.0 1.3 8.2 11.2 000660 SK 하이닉스 94.7 13,721 20,260 47.7 4.1 1.3 (11.5) 0.4 004370 농심 94.0 96 116 19.8 19.5 1.1 7.7 14.1 036420 제이콘텐트리 93.3 33 56 68.6 24.9 4.0 (5.5) (12.3) 071050 한국금융지주 90.9 654 765 16.9 8.5 1.2 (10.3) 2.7 008770 호텔신라 89.6 73 204 179.4 37.4 5.5 (4.5) 24.7 096770 SK 이노베이션 88.0 3,234 3,151 (2.6) 9.0 1.0 2.5 0.0 005490 POSCO 87.9 4,622 5,621 21.6 8.8 0.7 (1.2) 4.3 005380 현대차 87.9 4,575 4,130 (9.7) 9.4 0.5 (6.8) (13.4) 028260 삼성물산 87.6 881 1,019 15.6 20.0 0.9 (9.7) (9.3) 051910 LG 화학 85.9 2,928 2,708 (7.5) 14.2 1.5 (1.1) (12.9) 005930 삼성전자 85.3 53,645 65,758 22.6 6.9 1.4 (10.8) (6.5) 018260 삼성에스디에스 85.3 732 870 18.9 24.7 2.6 (8.9) (17.3) 089030 테크윙 85.0 42 55 32.1 6.8 1.4 (22.1) (29.7) 068270 셀트리온 84.7 522 601 15.2 79.7 12.6 9.5 0.3 011170 롯데케미칼 84.5 2,930 2,774 (5.3) 5.5 0.9 (4.1) (20.1) 032830 삼성생명 84.2 1,691 1,061 (37.3) 11.7 0.6 (6.7) (12.1) 145020 휴젤 83.7 102 112 10.4 26.0 2.8 4.3 (16.0) 263750 펄어비스 83.3 60 244 309.7 13.2 5.9 (9.2) (1.8) 035720 카카오 83.1 165 136 (17.5) 70.2 1.9 - (14.5) 참고 : 6 월 26 일기준, 자료 : Dataguide Model Q 는종목별시장컨센서스변화를기반으로한정량적모델입니다. Fnguide Universe 중추정기관이 2 개이상인종목을대상으로기업이익모멘텀, 수급변화, 주가변화에따른기술적분석, 그리고시장컨센서스목표주가대비현주가수준등을계량화하였습니다. Model Q 는정량적지표를활용한종목 Pool 제공을목적으로하며점수에따른종목선호도제시와추천종목의의미가없음을안내드립니다. 5
China Center china.center@samsung.com 02 2020 7032 범중화유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 하이란홈 (600398, 상해 ) 패션 - 중국대표패션기업으로남녀 유아의류및라이프스타일로사업다각화 - 텐센트의지분투자로 O2O( 온라인 - 오프라인연계 ) 사업고성장기대 9.7 화능국제전력 (600011, 상해 ) 유틸리티 - 중국대표화력발전기업으로계절성전력수요확대에따른수혜 - 정부의석탄가격안정화정책으로원가상승부담해소 14.6 항서제약 (600276, 상해 ) 제약 - 중국신약개발선두업체로항암제 1 위, 마취제 2 위제약회사 - 아파티닙외 PD-1 치료제와피로티닙등메가신약출시기대 49.9 항생전자 (600570, 상해 ) IT - 금융소프트웨어분야 1 등기업으로금융제도변화에따른수요증가기대 - 2017 년매출이 15 년수준을회복하면서제품수요가견조함이확인됨 5.2 차이나유니콤 (00762, 홍콩 ) 유틸리티 - 중국 3 대통신사중하나, 효율성증대와비용감소로기존사업턴어라운드 - 플랫폼공룡 BATJ 와의지분관계구축을통해인터넷신사업확장 41.8 중국몽우우유 (02319, 홍콩 ) 음식료 - 중국주요유제품기업으로저가및프리미엄상품을완비, 전역을커버 - 3 4 선도시대상영업에집중하여매출증가및이익률개선기대 15.3 상해국제공항 (600009, 상해 ) 운송 - 상해국자위산하의국유기업으로서상해푸동공항운영 - 올해상반기면세점재입찰예정으로임대수수료수입증가기대 18.5 삼일중공업 (600031, 상해 ) 기계 - 중국최대기계장비제조기업으로경기회복에따른실적호조실현중 - 글로벌 1 위규모인굴삭기부문수출이해외사업매출증가를견인 11.6 화역자동차시스템 (600741, 상해 ) 자동차 - 중국최대자동차부품제조기업으로 55% 매출이상해자동차에서발생 - 조명등부품기업 M&A 및친환경자동차부품생산으로신사업확장 13.0 중국평안보험 (601318, 상해 ) 금융 - 중국최대민영종합금융그룹으로, 생명보험상품판매에특화 - 인보험시장성장에따른수혜주로업계최고의보험료수익달성중 186.3 ( 다음페이지에계속 ) 당사는고객의투자위험관리를위하여해외주식투자에있어최소 3~5 종목으로분산투자를하여리스크관리를하시길권고드립니다 6
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 공상은행 (601398, 상해 ) 금융 - 중국초대형국유은행으로예금비중이 81% 로동종은행대비높음 - 리테일금융에도강점이있어자산성장에기반한순이자마진유지용이 321.0 상해자동차 (600104, 상해 ) 자동차 - 중국자동차시장점유율 26% 로합자브랜드폭스바겐및 GM을보유 - 자체브랜드 SUV 판매호조및전기차신차출시에따른재평가기대 69.8 해강위시 (002415, 심천 ) IT - CCTV 및통합보안관리솔루션전문기업. 중국보안시장매출 1위 - 국내매출의 30% 가정부에서발생하며, 평안도시프로젝트수혜 58.8 메이디그룹 (000333, 심천 ) 가전 - 글로벌최대가전기업으로백색가전제품별생산비중이균형을이룸 - M&A전략을통해해외시장진출, 로봇기업 KUKA 인수로효율성제고 58.8 운남백약 (000538, 심천 ) 제약 - 중의약브랜드가치 1위기업. 생활용품인운남백약치약은 M/S 2위 - 국자위산하중의약제조기업이며, 혼합소유제개혁에따른민영자본유입 18.8 장강전력 (600900, 상해 ) 유틸리티 - 중국최대수력발전기업으로재무건전성이뛰어난고배당주 - 중국의신재생에너지사용비중확대및전력개혁가속화에따른수혜 60.7 중국건축 (601668, 상해 ) 건설 - 중국최대건축부동산종합그룹으로, 국유기업개혁수혜전망 - 일대일로전략추진에따른인프라투자확대수혜주 39.8 하이드그룹 (002311, 심천 ) 농업 - 어류사료제조기업으로출발. 가금류, 돼지사료제조및판매사업 - 1,000여종의사료배합기술을보유. 원가경쟁력확보 5.8 알리바바 (BABA. 뉴욕 ) IT - 타오바오와알리페이개발로중국전자상거래시장성장을주도 - 빅데이터를기반으로한클라우드및스마트물류가차세대성장동력 539.4 텐센트 (00700, 홍콩 ) IT - 10억명사용자에기반한, 중국인터넷플랫폼의절대강자 - 게임, 디지털컨텐츠, 지급결제등성장산업으로집중되는 Biz 모델구축 520.9 7
US Desk youngjin91.lee@samsung.com 02 2020 7377 미국유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Apple (AAPL US) IT/ 하드웨어 - 하반기신제품출시및신사업진출 (AR, 자율주행차 ) 에대한기대감유효 - 서비스사업부문성장과추가적인주주친화정책기대 1,000.3 Amazon (AMZN US) IT/ 인터넷 - 빠르게성장하는전자상거래및클라우드서비스압도적인전세계 1 위 - 스타 CEO 가주도하는혁신지속 ( 알렉사, 아마존고 ) 901.5 Alphabet (GOOGL US) IT/ 인터넷 - 다양한플랫폼을활용한타겟팅광고 Digital 광고시장장악 - 인공지능 /Machine Learning 적용한신사업 (ex. 자율주행차 ) 진출 878.3 Microsoft (MSFT US) IT/ 소프트웨어 - 저성장사업구조조정마무리 + 신규사업성장기반확보가동시진행중 - 크라우드서비스 Azure 90% 이상 /Office365 40% 이상성장중 844.5 Facebook (FB US) IT/ 인터넷 - 폭발적으로성장하는모바일광고시장 : 5 년간매출연 50% 성장 (CAGR) - 왓츠앱, FB 메신저, 인스타그램등추가적인수익기반 : 합산 MOU 25 억명 635.4 JPMorgan Chase (JPM US) 은행 - 회사채인수부분 1 위 / 모기지대출및소비자금융 2 위 / 카드론 1 위기업 - 공화당정부의금융규제완화대표적수혜종목. 금리상승시실적호전기대 400.6 Bank of America (BAC US) 은행 - 미국금융주중금리상승에대한순이자이익민감도가장높음 - 지속적인비용감소로수익호전기대. 금융규제완화시긍정적모멘텀기대 324.0 United Health Group (UNH US) 헬스케어 - 미국최대건강보험회사이자 1 위헬스케어정보기업 Optum 보유 - 고령화와미국경기회복세에따른의료보험가입자증가수혜 269.2 Merck (MRK US) 제약 / 바이오 - 폐암은최근주목받는면역항암제시장중가장큰매출이예상되는영역 - 키트루다폐암 1 차치료제시장선점과적응증확대로이익모멘텀기대 183.6 Walt Disney (DIS US) 미디어 / 엔터 - 테마파크성장및 2018 년영화라인업모멘텀 (Marvel 4 개, Star Wars 2 개 ) - 보유 IP 를활용한다양한수익창출모델이강점 173.9 ( 다음페이지에계속 ) 8
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) DowDuPont (DWDP US) 화학 - 종합화학업체로글로벌경기 Cycle 호전에따른안정적인실적전망 - DuPont과의합병시너지로인한비용감소및안정적성장기대. 171.1 NVIDIA (NVDA US) IT/ 하드웨어 - 글로벌외장형 GPU 점유율 77% 로독보적인 1위업체 - AI, VR, 자율주행, 빅데이터의핵심인 GPU 시장의고성장기대 162.1 Nike (NKE US) 소비재 - 압도적인브랜드파워를보유한세계 1위스포츠용품업체 - 세계최대중국신발시장점유율확대로장기성장동력확보 130.3 Broadcom (AVGO US) IT/ 하드웨어 - 다양한분야에서과점지위확보한세계최대통신용반도체기업 - 휴대폰의고사양화 /Data Center로인한네트워크반도체수요확대기대 121.7 Salesforce.com (CRM US) 소프트웨어 - CRM( 고객관계관리 ) 소프트웨어시장점유율세계 1위 - 클라우드기반의소프트웨어를최초로개발한혁신의아이콘 109.1 FedEX (FDX US) 운송 - 미국택배시장을과점 (MS 30%) 하고있는세계적인배송업체 - 옴니채널확산으로기존오프라인업체들의택배수요증가수혜 70.0 Celgene (CELG US) 바이오 - 대형바이오기업중유일하게 10% 후반의외형성장예상 - 다발성골수종치료제레블리미드와포말리스트매출급증지속전망 63.6 Activision Blizzard (ATVI US) 게임 - 세계최대게임소프트웨어기업으로게임흥행노하우를보유 - 자사보유 IP를활용한종합미디어기업으로도약중 63.5 Ctrip (CTRP US) IT/ 서비스 - 중국최대온라인여행사로폭발적으로성장하는해외여행시장의수혜자 - 스카이스캐너인수이후글로벌플레이어로도약중 28.9 IQVIA (IQV US) 헬스케어 - 전세계 1위 CRO(Contract Research Organization: 임상시험수탁기관 ) 업체 - 복잡한신약개발비용을줄여줄수있는 CRO 시장지속성장수혜예상 23.2 9
해외주식팀 Jungyeon1980.kim@samsung.com 02 2020 6802 일본유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 도요타자동차 (7203 JP) 자동차 - 세계최대의자동차제조기업 ( 시장점유율 11%) - 친환경차시장잠유율 1 위 (36.1%), 교통서비스플랫폼시장선점 234.8 소프트뱅크 (9984 JP) 통신 - 스프린트의실적개선과비전펀드의편입으로수익구조개선 - 비전펀드 (1,000 억달러 ) 를조성하여 4 차산업에적극적인투자 89.5 키엔스 (6861 JP) 전자부품 - 공장자동화용측정및통제센서제조기업 - 노동력부족현상에따른글로벌공장자동화수요증가에따른수혜기대 78.5 닌텐도 (7974 JP) 게임 - 휴대용과가정용을동시에충족시킨닌텐도스위치의성공 - 게임캐릭터의지적재산권을활용하여모바일게임시장진입 51.9 소니 (6758 JP) 전자 - 일본최대의가전기업으로가전, 반도체, 게임, 음악등다양한사업보유 - 이미지반도체와게임사업을미래성장동력으로역대매출경신기대 70.7 니혼덴산 (6594 JP) 전기기기 - 차량용 / 산업용 / 가전용 BLDC 모터시장에서수요증가수혜기대 - 과점화된 HDD 및 BLDC 모터시장선도 49.5 신에쓰화학 (4063 JP) 소재 - 세계 1 위반도체실리콘웨이퍼제조기업 - 300mn 웨이퍼가격상승과미국 PVC 사업의마진개선기대 43.0 가오 (4452 JP) 생활용품 - 일본최대생활용품생산 / 판매기업 ( 매출비중일본 70%, 해외 30%) - 중국향생활용품매출증가 / 일본화장품사업실적개선에따른성장 42.5 무라타제작소 (6981 JP) 전자부품 - 일본최대의수동전자부품기업 - MLCC 시장점유율 1 위 (40%), SAW Filter 시장점유율 1 위 (45%) 40.8 시세이도 (4911 JP) 화장품 - 일본대표화장품기업으로시세이도외다수의자회사브랜드보유 - 일본시장뿐만아니라세계시장에고른매출분포의강점보유 34.9 10
종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) SMC (6273 JP) IT 장비 - 세계 1위 (34%) 공압식공장자동화밸브 / 실린더생산기업 - 중국공장자동화산업성장기대 : 중국의인건비상승과낮은공장자동화비율 29.2 미쓰이부동산 (8801 JP) 부동산 - 주택사무실의임대, 분양, 건설, 판매서비스를제공하는대표부동산기업 - 도쿄와뉴욕의대형프로젝트완공에따른영업이익성장기대 27.2 TDK (6762 JP) 전자부품 - 수동전자부품과자기녹음테이프를주력으로생산하는전자부품기업 - 차량용수동부품시장점유율 1위, 리튬배터리사업성장세기대 14.9 오쓰카 (4768 JP) IT 서비스 - IT 인프라판매및유지보수서비스를제공하는기업 - 고객사다양화강점 ( 매출비중 : 대기업46%, 중견기업30%, 소기업 24%) 8.5 돈키호테 (7532 JP) 유통 - 저가판매를핵심경쟁력으로하는일본의유통회사 - 현장구매, 심야영업등차별화된전략으로지속적인매출 / 영업이익증대 8.4 11
해외주식팀 jyng.jung@samsung.com 02 2020 7306 베트남유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) 비나밀크 (VNM, 베트남 ) 음식료 - 베트남 1위유제품제조및판매회사 - 주요제품은우유, 치즈, 요거트등, 시장점유율 49% 12.4 PV 가스 (GAS, 베트남 ) 유틸리티 - 베트남석유공사 (PVN) 자회사로가스발전 유통사업에독점적지위보유 - 신규가스화력발전소가동및정부지분매각이벤트는중장기모멘텀 8.4 사이공맥주 (SAB, 베트남 ) 음식료 - 베트남맥주시장점유율 1위 - 프리미엄브랜드출시에따른마진개선전망 6.9 마산그룹 (MSN, 베트남 ) 음식료 - 식료품 ( 매출비중 30%) 동물사료 (53%) 광산 (14%) 은행자회사를둔지주사 - 사업포트폴리오다양화강점보유, 사업회사실적개선기대감점증 4.2 호아팟그룹 (HPG, 베트남 ) 철강 - 베트남최대철강생산업자 ( 자체고로보유 ) - 건설용철강 M/S 25%, 강관 M/S 27% 4.2 비엣젯항공 (VJC, 베트남 ) 항공 - 베트남최대저가항공사 (LCC) 업체로국내여객수송 M/S 41% 차지 - 내수시장확대및동북아인바운드수요급증에따른수혜기대 3.8 바오비엣홀딩스 (BVH, 베트남 ) 금융 - 베트남 1 위보험사. 생명보험과손해보험복합비즈니스체계구축강점 - 글로벌금리상승기조에따른금융투자수익상승전망 2.9 호치민시티인프라투자 (CII, 베트남 ) 인프라 - 베트남최대민영인프라기업 - 도로, 교량건설및통행료가주수입원 0.3 낀박시티개발지주 (KBC, 베트남 ) 부동산 - 베트남산업단지임대 1 위 - 산업단지, 사업부지, 물류창고임대 / 판매가주수입원 0.3 PV 운송 (PVT, 베트남 ) 제조 - 베트남최대국유기업페트로베트남지분 51% 보유로안정적인매출발생 - 주요서비스는원유운송, 선박수리, 해운관련장비및자재공급 0.2 12
해외주식팀 e.trading@samsung.com 02 2020 7306 글로벌 ETF 유니버스 종목명 ( 코드 ) 섹터 투자포인트 시가총액 ( 조원 ) Consumer Discretionary Select Sector (XLY) 민감소비재 - 미국의경기민감소비재기업들에투자하는 ETF - 아마존등미국의소비재산업을혁신시키는기업다수포함. 15.8 HealthCare Select Sector SPDR Fund (XLV) 헬스케어 - 소비재와건강보험기업포함으로변동성이낮은방어적성격보유 - 제약기업비중 40% 수준. 건강용품및생명공학등의산업포함 17.5 KranShares MSCI All China HealthCare (KURE) 중국헬스케어 - 중국대표헬스케어기업에투자. 전방산업성장에따른수혜전망 - 신약개발대표기업항서제약, 석약그룹등을한번에투자할수있는대안 0.03 SPDR S&P Regional Banking (KRE) 미국지방은행 - 금융규제완화구체적으로 2018 년에가시화기대 - 연준기준금리인상초기사이클진입으로인한매출증가기대 6.2 VanEck Vectors Semiconductor (SMH) 반도체 - 긍정적인 18 년매출및순이익성장전망에도불구, S&P500 대비저평가 - Fabless 및반도체장비업종중심. 국내반도체업종대비효율적투자대안 1.3 Nomura Nikkei 225 (1321, 일본 ) 일본 - 일본완전고용시장근접으로인한임금및 CPI 상승기대 - 연준대비 BOJ 의상대적금융완화정책지속전망 57.9 FirstTrust Dow Jones Internet (FDN) 미국인터넷 - 빠르게성장하는산업에서과점적지위를보유한기업들의포트폴리오 - 42 개종목에집중투자하는형태이며, FANG 비중이 34% 에달함 9.9 ishares Asia 50 (AIA) 아시아 대형주 - 타자산 타지역대비상대적低밸류매력부각 - 지수편입비중높은 IT 섹터의실적모멘텀가시화 1.2 Deutsche X-Tracker CSI 300 (ASHR) 중국 - CSI300 지수를추종하는 ETF 로중국 A 주에대한직접투자를가능케함 - 중국시장은다른이머징마켓에비해대외여건변화에강한내성을지님 0.7 ishares Russell 1000 Value ETF (IWD) 가치주 - 대형가치주비중이높아단기변동성확대가능성에대응하는대안 - 편입종목의수가 705 개에달해분산투자를통한리스크관리효과기대 40.4 참고 : 상기 ETF 는미국및일본시장에상장되어거래中 13
투자정보팀 hyunjung1016.kim@samsung.com 02 2020 7540 수급빅매치 전일외국인주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) S-Oil 324 1 삼성전자 646 메디톡스 63 1 바이로메드 127 셀트리온 223 2 SK하이닉스 445 앱클론 33 2 에이치엘비 59 대우조선해양 83 3 삼성전기 438 신라젠 30 3 포스코켐텍 54 넷마블 80 4 POSCO 331 오스템임플란트 30 4 보성파워텍 34 LG 57 5 LG화학 164 삼천당제약 22 5 컴투스 29 아모레퍼시픽 57 6 현대중공업지주 142 CJ오쇼핑 20 6 테스 24 현대건설 47 7 한국전력 137 아난티 15 7 대아티아이 24 현대백화점 42 8 삼성SDI 126 유진로봇 14 8 SKC코오롱PI 22 현대상사 34 9 삼성바이오로직스 118 휴젤 14 9 에이치엘비생명과학 20 코스맥스 34 10 현대로템 99 원익IPS 14 10 코텍 18 전일기관주요매매종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 삼성전자 948 1 현대건설 142 에코프로 34 1 EDGC 112 POSCO 145 2 호텔신라 119 포스코켐텍 31 2 카페 24 84 한국전력 139 3 현대로템 106 신라젠 31 3 셀트리온헬스케어 63 SK 하이닉스 137 4 아시아나항공 90 테스 29 4 스튜디오드래곤 55 LG 화학 132 5 LG 59 에이치엘비생명과학 21 5 아프리카 TV 39 삼성 SDI 127 6 현대엘리베이 56 CJ E&M 18 6 메디톡스 29 NAVER 121 7 LG 전자 53 고영 16 7 CJ 오쇼핑 27 KB 금융 86 8 코스맥스 53 와이지엔터테인먼트 15 8 펄어비스 23 만도 74 9 CJ 대한통운 52 위닉스 15 9 에이치엘비 19 셀트리온 67 10 엔씨소프트 46 제이콘텐트리 15 10 배럴 16 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 전일외국인 / 기관동시순매수 / 순매도주요종목 코스피시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 셀트리온 291 1 현대로템 205 신라젠 61 1 바이로메드 128 넷마블 126 2 호텔신라 125 엘앤에프 27 2 EDGC 115 기아차 49 3 SK 이노베이션 100 와이지엔터테인먼트 25 3 카페 24 95 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 14
최근 5일간외국인주요매매종목 코스피시장 순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 아모레퍼시픽 454 3.3 1 삼성전자 2,136 0.0 셀트리온 408 4.7 2 LG화학 889 (0.3) S-Oil 309 5.0 3 SK이노베이션 423 1.0 신세계 303 3.9 4 현대차 414 (1.5) 엔씨소프트 260 2.2 5 한국전력 386 3.0 LG 252 (2.2) 6 POSCO 319 0.6 LG이노텍 245 (0.4) 7 LG디스플레이 314 (7.8) LG전자 218 (1.5) 8 LG유플러스 308 (3.2) 현대건설 218 1.9 9 신한지주 288 (1.9) 한국가스공사 190 3.9 10 HDC 279 10.0 코스닥시장순매수 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 메디톡스 178 3.3 1 바이로메드 285 0.7 신라젠 161 5.9 2 셀트리온헬스케어 136 5.0 셀트리온제약 133 8.3 3 아모텍 108 2.6 삼천당제약 121 (3.6) 4 에코프로 96 (0.9) 비즈니스온 104 30.4 5 SKC코오롱PI 96 8.7 테스나 103 1.0 6 컴투스 95 8.1 고영 94 8.7 7 포스코켐텍 91 8.8 앱클론 79 22.5 8 카카오M 82 6.1 CJ E&M 77 9.9 9 대아티아이 75 (15.7) 카페24 59 (3.7) 10 에스엠 68 10.1 15
최근 5 일간기관주요매매종목 코스피시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) NAVER 849 6.8 1 LG 전자 394 (1.5) LG 화학 494 (0.3) 2 아모레퍼시픽 353 3.3 삼성 SDI 409 3.7 3 신세계 342 3.9 한국전력 397 3.0 4 SK 340 (2.1) HDC 380 10.0 5 현대모비스 323 (1.4) 셀트리온 360 4.7 6 SK 이노베이션 310 1.0 GS 건설 333 13.4 7 LG 287 (2.2) LG 유플러스 313 (3.2) 8 LG 이노텍 259 (0.4) 삼성바이오로직스 291 9.2 9 삼성물산 247 0.4 CJ 대한통운 256 3.9 10 SK 하이닉스 226 0.2 코스닥시장 순매수금액 ( 억원 ) 수익률 (%) 순위순매도금액 ( 억원 ) 수익률 (%) CJ E&M 501 9.9 1 메디톡스 137 3.3 와이지엔터테인먼트 242 15.7 2 에코프로 130 (0.9) 에스엠 177 10.1 3 EDGC 112 #DIV/0! 셀트리온헬스케어 177 5.0 4 솔브레인 102 (8.4) 포스코켐텍 147 8.8 5 스튜디오드래곤 98 2.8 엘앤에프 139 9.3 6 카페 24 94 (3.7) SKC 코오롱 PI 133 8.7 7 삼천당제약 90 (3.6) 제이콘텐트리 125 11.3 8 휴젤 82 (5.2) 카카오 M 95 6.1 9 동진쎄미켐 76 (6.2) 제넥신 90 8.1 10 KG 이니시스 66 (1.5) 참고 : 상기자료는 17 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Fnguide 기관 / 외국인순매수전환종목 코스피시장 외국인현대백화점, 롯데제과외국인오스템임플란트, 아난티코스닥시장기관 POSCO, 하나금융지주기관셀트리온제약, NICE평가정보 참고 : 순매수전환은 2 일연속매도에서 2 일연속매수전환하고, 매수금액이매도금액보다큰종목중시가총액상위종목자료 : Fnguide 16
투자정보팀 Hyeokjin.lee@samsung.com 02 2020 7625 Market Indicators Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 16년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월자료 : Bloomberg 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 80 60 40 20 0 (20) (40) (60) 16년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월선진시장신흥시장자료 : Bloomberg 미국 / 일본국채수익률추이 (%) 3.5 (%) 0.2 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 116 106 3.1 2.7 2.3 1.9 0.1 0.0 112 108 104 101 96 91 1.5 16년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 18년 6월 미국 ( 좌측 ) 일본 ( 우측 ) (0.1) 100 86 16년 10월 17년 2월 17년 6월 17년 10월 18년 2월 18년 6월아시아달러인덱스 ( 좌측 )* 달러인덱스 ( 우측 ) 참고 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 참고 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 17
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월선행기준예상 EPS 증가율및 P/B (%) 3 1 (1) (3) (5) (7) (9) 일본 한국 선진유럽 선진시장글로벌미국 1 주일 1 개월 선진시장 신흥시장 중국 P/B( 배 ) 4.0 3.5 미국 3.0 2.5 선진시장 2.0 선진유럽 글로벌 중국 1.5 신흥아시아신흥시장 1.0 일본한국 0.5 0.0 0 5 10 15 20 EPS 증가율 ( 전년대비, %) 참고 : 06 월 18 일 ~ 06 월 25 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 2.0 1.0 0.0 (1.0) (2.0) (3.0) (4.0) (5.0) (6.0) (7.0) 유틸리티 필수소비재 통신 제약 에너지 금융 유통 화학 경기소비재 소재 산업재 철강금속 기계 IT 운송 자동차 MSCI 선진시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 (2017.01=100) 125 120 115 110 105 100 95 90 17년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월미국선진유럽일본 참고 : 06 월 18 일 ~ 06 월 25 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2.0 1.0 0.0 (1.0) (2.0) (3.0) (4.0) (5.0) (6.0) 필수소비재 에너지 유틸리티 화학 통신 금속광물 소재 기계 제약 금융 산업재 경기소비재 자동차 운송 유통 IT MSCI 신흥시장주요국가별 2018년예상 EPS 추이 (2017.01=100) 140 130 120 110 100 90 80 17년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월한국중국신흥아시아 참고 : 06 월 18 일 ~ 06 월 25 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 18
상품및산업 Indicators TR/Jefferies CRB Index ( 지수 ) 250 230 210 190 170 150 16년 8월 17년 3월 17년 10월 18년 5월 CRB CRB( 에너지제외 ) 국제유가 ( 달러 / 배럴 ) 80 70 60 50 40 30 16년 8월 17년 3월 17년 10월 18년 5월 두바이 WTI 브렌트 자료 : Thomson Reuters 참고 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ) 자료 : Thomson Reuters 싱가포르정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 12 10 8 6 4 2 0 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월자료 : Thomson Reuters 항공유 & 가솔린 ( 달러 / 갤런 ) ( 달러 / 갤런 ) 3.0 100 90 2.5 80 70 2.0 60 50 1.5 40 16년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월 가솔린 ( 좌측 ) 항공유 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 부셀 ) 1,200 450 1,100 400 1,000 350 900 800 300 16년4월 16년9월 17년2월 17년7월 17년12월 18년5월 대두 ( 좌측 ) 옥수수 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 소맥 & 원당 ( 달러 / 부셀 ) ( 달러 / 파운드 ) 650 25 600 20 550 500 15 450 10 400 350 5 16년 7월 17년 1월 17년 7월 18년 1월 18년 7월 소맥 ( 좌측 ) 원당 ( 우측 ) 자료 : Bloomberg 19
LME( 비철금속 ) 지수 ( 지수 ) 3,600 3,200 2,800 2,400 2,000 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월자료 : Thomson Reuters 귀금속가격 ( 달러 / 온스 ) ( 달러 / 온스 ) 1,400 25 1,300 20 1,200 15 1,100 1,000 10 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월 금 ( 좌측 ) 은 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 비철금속가격 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 8,000 4,000 7,000 3,000 6,000 2,000 5,000 4,000 1,000 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월 구리 ( 좌측 ) 아연 ( 우측 ) 자료 : Thomson Reuters 철강유통가격 ( 위안 / 톤 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 16년 4월 16년 9월 17년 2월 17년 7월 17년 12월 18년 5월상해철근중국열연코일자료 : Bloomberg 한국장단기금리스프레드 (% 포인트 ) 1.0 10yr-3yr 국채금리스프레드 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 16년5월 16년10월 17년3월 17년8월 18년1월 18년6월자료 : Dataguide KOSPI & KOSDAQ 거래대금 (5 일평균, 조원 ) 20 16 12 8 4 0 16년 5월 16년 10월 17년 3월 17년 8월 18년 1월 18년 6월 자료 : Dataguide 2016 년이후평균거래대금 9.5 조원 20
증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 25 26 27 28 29 [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] [ 미국 ] 5 월신규주택매매 ( 천건 ) (5 월 689/E 667/P 662) 컨퍼런스보드소비자기대지수 (6 월 /E 128.0/P 128.0) MBA 주택융자신청지수 (6 월 4 주 /E /P 5.1%) 주간실업수당청구건수 ( 천건 ) (6 월 4 주 /E /P 218) 5 월개인소득 (5 월 /E 0.4%/P 0.3%) 5 월내구재주문 ( 잠정 ) (5 월 /E -1.0%/P -1.6%) [ 유럽 ] 5월 M3 통화공급 ( 전년비 ) (5월 /E /P 3.9%) [ 유럽 ] 6월소비자기대지수 ( 최종 ) (6월 /E /P -0.5) 5월개인소비지수 (5월 /E 0.4%/P 0.6%) 6월구매자협회 (6월 /E 60.5/P 62.7) 6월미시간대소비자신뢰 ( 최종 ) (6월 /E 99.2/P 99.3) [ 일본 ] 5 월유효구인배율 (5 월 /E 1.59/P 1.59) 5 월실업률 (5 월 /E 2.5%/P 2.5%) 5 월광공업생산 ( 전월비 ) (5 월 /E -1.1%/P -0.5%) * 휴장 : 선후강통 7/2 3 4 5 6 美 6 월마킷제조업 PMI 5 월건설지출 6 월 ISM 제조업지수 美 5 월제조업수주 5 월내구재주문 美 MBA주택융자신청자수 美주간실업수당청구건수 美 5월무역수지 6월실업률 유 6 월마킷제조업 PMI 中 6 월차이신제조업 PMI 日 6 월닛케이제조업 PMI * 휴장 : 홍콩, 선후강통 * 반장 : 미국 ( 오후 1 시까지 ) * 휴장 : 미국 참고 : 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 / E: 예상치, P: 직전발표치자료 : Bloomberg 21