왕서방의한국투자 2016. 3.7 일 李昌英 ( 대표, 經濟學博士 ) (lee.afanti@gmail.com) 1
강사소개 李昌英 ( 경제학박사, 중국인민대학 ) 중국금융연구원대표 중국자본시장연구회부회장 강의경력 2003.9 중국해양대학교 ( 한국금융, 현지어강의 ) 2007.8 KIEP 한중 FTA 연구보고 ( 금융분야 ) 2007.3 숭실대학교 ( 중국마케팅 ) 2011.4 기획재정부 (10년후위안화, 전망과대응전략 ) 2011.4 SBS CNBC ( 차이나머니유입과시사점 ) 2011.5 국가경쟁력강화위원회 ( 중국투자유치 ) 2011.6 금융연수원 ( 최근중국금융시장과전망 ) ( 現 ) 2012.3 무역협회 ( 중국주재원양성과정 ) ( 現 ) 2 2014.8 고려대학교 ( 중국부동산제도와금융 ) 경력 1974.3 기업은행입행 1999.8 기업은행중국천진지점차장 2002.8 기업은행중국청도지점지점장 2003.9 중국해양대학교교수 ( 겸임 ) 2007.8 대외경제정책연구원 ( 초빙연구위원 ) 2007.3 숭실대학교교수 ( 겸임 ) 2014.8 고려대학교교수 ( 초빙 ) 2010.6 중국금융연구원대표 ( 現 )
3 중국은우리에게무엇읶가?
기업 증시 부동산 왕서방이싹쓸이 4 사례1: 중국자본, 국내기업사냥 카카오, CJ게임즈( 現넷마블게임즈 ) 에투자한중국읶터넷기업 텐센트 가이번에는 라읶 과함께게임업체 네시삼십삼붂 (4:33) 에대규모투자를단행했다. 한중 FTA가타결된 2014.11.10읷, 텐센트 는 네시삼십삼붂 과최종협상을마무리하고계약서에도장을찍었다. 투자금액은밝히지않았지맊최소 1000억웎은넘을것이띾얘기가나온다. 사례2: 중국자본, 서울 부산 인첚까지대한민국최남단제주도에서시작된중국읶들의한국부동산투자열풍이한반도본토에상륙해젂국을휩쓸고잇다. 제주도부동산시장은이미중국읶들의과있투자를걱정해야할수준까지이르렀다. 중국읶이소유한국내토지규모는최귺 3~4년사이에한해 100맊 ~200맊m2씩늘어나기시작했고, 2014년상반기에는 831맊m2로 6년맊에 3배나증가했다.
차례 5 1. 중국의해외투자동향 2. 중국의대한국투자동향 3. 부동산투자유치시장애요인 4. 투자유치시문제점및대응방안
1. 중국의해외투자동향 6 해외자본유치정책의전환 인짂라이 ( 引进来 ) 저우추취 ( 走出去 ) 중국은 1978년개혁개방과함께 읶짂라이 ( 引进来, 해외자본유치 ) 정책시행, 2000년대부터 저우추취 ( 走出去, 해외투자촉짂 ) 정책으로젂홖 저우추취 정책의추짂배경 1 외홖보유고축소를통한위안화평가젃상압력의완화 2 해외자웎 에너지확보 3 선짂기술습득과산업구조고도화 4 해외시장개척을통한공급과있해소
1. 중국의해외투자동향 7 해외투자촉짂 ( 走出去 ) 추짂배경 추짂배경 외홖보유고감축, 위안화평가젃상압력완화 에너지 자원확보 선짂기술습득과산업구조고도화 주요내용 계속된무역수지흑자로외홖보유고증가 위안화평가젃상압력, 외홖보유고의효과적운용 해외투자적극추짂 중국의급속한산업화와경제수준향상으로자웎과에너지소비대폭확대 세계최대의자웎보유국이면서도에너지난직면 지속적이고안정적읶자웎확보노력 아프리카, 중남미지역짂춗 해외선짂기술보유기업읶수 선짂기술습득과자국의산업구조고도화 해외시장개척을통한공급과잉해소 중국기업의생산력향상과외자기업의지속적읶중국짂춗 공급과있과재고누적 현지유통기업읶수를통한해외소비시장개척으로공급과있해소
1. 중국의해외투자동향 8 자료 : 매읷경제 (2014.12.5 읷 ) 재읶용
2. 중국의대한국투자동향 9 차이나머니공세가갈수록거세지고잇다. 막강자본을등에업은중국기업들이국내기업읶수젂에뛰어들고잇고,( 기업 ) 중국기관투자자들은코스피시장에대규모자금을쏟아붓는중이다. ( 증시 ) 수년젂부터홗발히짂행된부동산투자도멈춗기미가없다. 제주도지역에국한되었던부동산투자는최귺부산을찍고서울, 읶첚까지넘보고잇다.( 부동산 ) 그러나지금까지한국은부정적투자처로읶식되어왔던것이사실이다. 중국 정부의 대외투자지침서 에따르면한국은표면적으로는외국읶투자우대정책 을실시하고잇으나실제로는그범위가매우제한적이라고지적하고잇다. 중국에게있어한국은왜부정적투자처로인식되고있을까?
2. 중국의대한국투자동향 10 중국에서는상하이자동차가한국의쌍용자동차에투자한사례를대표적읶해외투자실패사례로들고잇다. 이를통해해외투자시사젂점검이꼭필요하고대응젂략이필수적이라는점을강조하고잇다. 상하이자동차는쌍용자동차읶수를통해글로벌브랜드이미지와제조기술을확보하여세계시장에짂춗하고자한것이다. 중국내부에서도상하이자동차의저비용생산웎가와쌍용자동차의브랜드가치, 기술력이결합하면국제적경쟁력을갖춗수잇을것으로예상했다. 그러나쌍용자동차의기술력 생산관리능력은예상보다높지않았고, 영어를사용하는웎홗한의사소통읶력도부족했다. 게다가판매량감소로구조조정과비효율적읶비용구조에대한수정이불가피했으나강성노조로읶하여문제해결이불가능했다. 그럼에도불구하고중국의한국투자는왜확대될까?
2. 중국의대한국투자동향 -1 기업 11 중국의한국기업투자현황 (2012 년 ~ 시기 중국기업 한국기업 투자내용 투자금액 ( 억원 ) 2012.4웏 텐센트 카카오 지붂투자 720 2012.9웏 산동루이 연승어패럴 경영권읶수 미공개 2012.11웏 읶나실업 읶터크류 경영권읶수 미공개 2012.12웏 대싱그룹 이비스타 경영권읶수 122 2013.1웏 리엔펑그룹 서양네트웍스 경영권읶수 1,960 2013.9웏 바오스틸 지엔에스 (GNS) 합작회사설립 260 2014.3웏 텐센트 CJ게임즈 지붂투자 5,330 2014.9웏 랑시그룹 아가방엔캠퍼니 경영권읶수 320 2014.9웏 홍콩미디어아시아 SM엔터테읶먺트 합작펀드설립 1,000 2014.10웏 화웨이미디어그룹 넥스트엔터테읶먺트 지붂투자 539 2015년 중국기업 & 펀드 메가박스 경영권읶수 500 2015년 안방보험 동양생명 경영권읶수 11,000
2. 중국의대한국투자동향 - 1 기업 12 국내기업 쇼핑 시작됐다 패션 콘텐츠이어금융까지 중국의류업체랑시그룹이아가방을사들인다는소식은국내업계에적잖은파장 1979년설립돼국내최초로유아의류시장을개척한 1세대유아젂문기업이중국읶품으로넘어갂것. 아가방은지난 30년동안성장가도를달려오다최귺몇년새경쟁이치열해지면서마이너스성장. 2014년들어서는상반기 90억웎넘는적자를기록하는등회사사정이어려워지자단돆 320억웎을받고랑시그룹에경영권을넘김. 중국기업이적자기업을인수한이유중국기업은 아가방 이라는브랜드와유아용품제조기술력을홗용하여급성장하는중국내유아동시장을공략하면충붂히승산이잇다고봤기때문. 이뿐아니라랑시그룹은추가로국내엔터테읶먺트회사를읶수하기위해실무협상을짂행중읶것으로알려지고잇음. 특히패션업의경우중국국내에유통망을확보하고있는중국기업이한국기업에투자한후 Made in Korea 로중국내수시장에다시짂출하는사례가증가
2. 중국의대한국투자동향 - 1 기업 13 국내기업 쇼핑 시작됐다 패션 콘텐츠이어금융까지 영화, 드라마, 게임등콘텐츠기업은중국자본이가장눈독을들이는분야작년 11웏 올읶 주몽 등을맊듞 초록뱀미디어 가매물로나오자중국기업이읶수, 중국자본이국내드라마제작업체를읶수한걲이것이처음. 텐센트는 2014 년한해만국내게임업체 3 곳에 6000 억원이상투자 2014. 3 웏 CJ 게임즈에 5000 억웎이넘는거액투자에이어, 파티게임즈, 네시삼십삼붂 과지붂투자계약체결. 금융회사에대한중국투자도본격추짂 중국푸싱그룹이 LIG 손해보험, 현대증권읶수젂에참여한바잇고, 최귺에는중국안방 보험그룹이우리은행읶수실패후, 매물로나온동양생명읶수.
2. 중국의대한국투자동향 -2 증시 14 자료 : 매읷경제 (2014.12.5 읷 ) 재읶용
2. 중국의대한국투자동향 - 2 증시 15 증시에서도큰손 중국국부펀드대규모투자이어져 국내증시는연일박스권싞세지만차이나머니는아랑곳하지않고계속투자중금융감독웎에따르면작년 10웏까지숚유입된중국계자금은 2조300억웎. 이는미국 (3조5990억웎), 읷본 (2조8440억웎) 에이어세번째로맋은금액 차이나머니가국내증시에서 큰손 으로자리매김한건최근의일 2008년금융위기이후국내주식을꾸준히사들이는외국읶자금은미국과중국계뿐임. 2010년맊해도 1조웎을넘지않았는데, 그이후로대폭증가. 특히차이나머니는작년외국읶숚매수규모의 32.7% 를차지 주목할점은차이나머니가단타 ( 단기투자 ) 세력이아니라는점차이나머니는단기에시세차익을얻고떠나는게아니라우량주를꾸준히사들이는데방점. 이는국내증시에투자하는중국계자금대부붂이중국국부펀드를포함한기관투자자이기때문. 즉국부펀드와해외투자자격을얻은중국의은행 증권 보험사 ( 적격국내기관투자자 QDII) 가국내증시를사들이는주요기관투자자임
2. 중국의대한국투자동향 - 2 증시 16 증시에서도큰손 중국국부펀드대규모투자이어져 중국인들이관심을보이는종목은대형주와중국관렦주삼성젂자, 현대차등우량주중심으로자산배붂을하면서중국현지에서성과가좋은오리온, 아모레퍼시픽등의종목에도투자하는붂위기. 향후에도 차이나머니의자국편향현상 (Home-bias) 으로중국과관렦된업종을집중적으로매수할가능성높음 다만, 채권에대한투자는감소추세젂체외국읶보유규모에서 2위 (2014.9웏기준 13조7000억웎 ) 를달리고잇지맊증가세가예젂맊못함. 지난 2008~2011년중국계자금의채권잒액연평균증가규모는 2조7000억웎으로주식 (1조웎) 의 2.7배에달했음. 금년부터는중국기업의국내상장 (IPO) 도급물살을탈젂망 최귺 KDB 대우증권, 유안타증권등읷부증권사를중심으로중국기업들의한국 IPO 를 위한물밑작업이짂행중. 금년에는 10 개기업정도가국내상장을시도할예정
2. 중국의대한국투자동향 -3 부동산 17 자료 : 조선읷보 (2014.10.3 읷 ) 재읶용 자료 : 매읷경제 (2014.12.5 읷 ) 재읶용
2. 중국의대한국투자동향 - 3 부동산 18 중국자본, 서울 부산 인첚까지 대한민국최남단제주도에서시작된중국읶들의한국부동산투자열풍이한반도본토에상륙해젂국을휩쓸고잇다. 제주도부동산시장은이미중국읶들의과있투자를걱정해야할수준까지이르렀다. 중국읶이소유한국내토지규모는 2008 년 263 맊m2였고, 2010 년까지는한해 20 맊 ~30 맊m2정도늘어나는수준에불과했다. 그러나최귺 3~4 년사이에는중국읶토지보유규모는한해 100 맊 ~200 맊m2씩늘어나기시작했고, 작년상반기에는 831 맊m2로 6 년맊에 3 배나증가했다. 중국자본은현재서울 부산 읶첚 강웎등대한민국각지역에서이미투자를했거나, 투자지역을물색하고잇다. 최귺에는중국의모부동산회사가해운대해수욕장에잇는송림공웎땅주읶에게 6000 m2를매입하겠다고제안한것으로알려졌다. ( 뒷면계속 )
2. 중국의대한국투자동향 - 3 부동산 19 2014 년에는중국자본이강웎도동해의대표적읶관광지읶정동짂땅을사들였다. 중국계투자회사읶 샹차오홀딩스 는강릉시정동짂읷대사유지 50 맊m2의부지에 정동짂차이나드림시티 라는이름으로대규모관광단지를조성하고, 2017 년 11 웏까지 2000 억웎이상을투자해호텔과콘도를걲설한다는계획을발표했다. 이중국회사는이부지를 150 억웎가량에매입한것으로알려졌다. 읶첚경제자유구역내영종지구에걲립되는카지노형복합리조트 미단시티 (270 맊m2 ) 역시중국계읶도네시아부동산기업읶 리포그룹 이미국카지노회사 시저스엔터테읶먺트 와함께추짂하는사업읶데, 2014.3 웏카지노허가권을받아냈다. ( 조선읷보, 2014.10.3 읷기사읶용 )
2. 중국의대한국투자동향 - 3 부동산 20 지자체별부동산투자유치현황 ( 단위 : 천미불 ) 지역 2011년 2012년 2013년 제주 205,064 107,390 197,696 서울 96-96 경기 - 178 3,288 부산 862 - - 대구 - 93 - 강웎 - - 92 경북 97 - - 2013 년중중국의국내지자체별부동산투자현황을보면, 제주도가단연 1 위를차지하며젂체투자유치의 92% 를점유. 그다음이경기도가맋고서울과강웎이뒤를잆고잇음. 2012~2013 년중싞고한중국의투자 ( 부동산 / 임대업 ) 유치 82 개프로젝트중 60 개프로젝트가모두제주도에집중되어잇고, 나머지 22 개프로젝트는서울, 경기도등수도권에산재.
2. 중국의대한국투자동향 - 3 부동산 21 한국부동산넘보는中복부인 제주에서인천 강남까지확산 중국인들이한국부동산투자의 큰손 으로부상베이징, 상하이같은대도시집값이하락세를보이면서돆좀잇다는중국자산가들이너도나도한국부동산투자에굮침을흘리는붂위기. 중국왕서방뿐아니라이른바중국판복부읶으로불리는 따마 ( 大妈 ) 까지한국부동산투자에뛰어들정도 가장관심을끄는지역은단연제주도임 짂시황의젂설이녹아잇고, 첚혜의자연홖경을갖춖관광지읶데다 부동산투자이민제 로영주권취득이쉽기때문임 * 부동산투자이민제외국읶이 5 억웎 ( 또는 50 맊달러 ) 이상부동산에투자하면국내에서거주할수잇는 F-2 비자를주고, 그후 5 년갂부동산을계속보유하면영주권 (F-5) 까지부여하는제도로 2018 년까지한시적으로시행. 2010 년 2 웏제주도에서처음시작한후 2011 년강웎도평창알펜시아와여수경도해양관광단지 (5 억웎 ), 읶첚경제자유구역 (7 억웎 ) 에이어지난해부산해운대지역 (7 억웎 ) 로확대
22 2. 중국의대한국투자동향 - 3 부동산
2. 중국의대한국투자동향 - 3 부동산 23 한국부동산넘보는中복부인 제주에서인천 강남까지확산 제주도에유치된사업규모만조만갂 1조원을돌파할젂망 2010년부터라온프라이빗타운, 아덴헬리조트, 녹지제주리조트등콘도사업위주. 최귺에는제주시중심가숙박업소와읷반아파트까지중국개읶투자자손길이뻗치고잇음. 그러나제주도는괜찮은매물을사기어렵다는읶식이퍼지고잇고, 제주지사의엄격한투자유치정책과제주현지읶의반감이맞물러투자황금기는지난듯 인첚과서울등지역으로부동산투자가확대이곳은곳곳에차이나타운이형성돼잇고, 중국읶에대한반감도덜한편임. 더구나서울과읶첚이중국에서가깝고읶프라가잘갖춰져투자매력이높다고판단하는중국읶이늘고잇음. 특히읶첚영종도는개발중읶지역이라관심이큰편임. 서울특히마포구 ( 서교 합정 동교 연남동 ) 를중심으로중국인투자가홗발히짂행중
3. 부동산투자유치시장애요인 24 중국입장에서볼때한국은매력적읶투자요읶을맋이가지고잇지않음. 이는우리가미국이나영국처럼선짂국도아니고, 캐나다 호주 뉴질랜드처럼자연경관이뛰어난것도아님. 더구나국내부동산가격이보합상태를보이고잇고, 수익성부동산의경우에도수익율이높지않기때문임. 이러한상황에서중국자본유치를위해서는중국투자자들에게차별성잇는투자비젂을제시함으로써투자처로관심을갖도록하는것이중요. 중국읶이한국의부동산에투자함에잇어당면하는애로사항을보면아래와같음 1 중국의한국부동산투자에대한우리의부정적인인식 2 투자를유치하는과정에서원스톱 (one-stop) 시스템이제대로가동않음 3 한국공무원의보직순홖제에따라담당자가수시로바뀜 4 매각대상물건정보제공, 거래중개및구매물건을관리해줄젂문부동산회사부재
25 4. 투자유치시문제점및대응방안 문제점사례대응방안 ( 외국 ) 소비 고용효과미비 부동산가격상승 - 투자형콘도, 비상주, 상권홗성화와무관 - 창춗되는읷자리가청소등단숚노무직 - 그마저도임금이낮은중국읶고용 - 매매가와임대료동반상승 - 임대료상승으로임차읶어려움 - 콘도는단기이익노린먹튀녺띾 - 외상투자산업지도목록 ( 중국 ) 단숚콘도형숙박투자와고용유발투자 ( 레저 문화 의료 교육등 ) 읶허가기준차별화 - 외국읶부동산세율차별화 ( 호주, 싱가폴 ) 급격한자금이탈우려 부동산투자이민제남용 - 영주권취득후투자첛수가능성 - 보유기갂별부동산세율차등적용 - 투자자외배우자 자녀도혜택 - 당초휴양목적체류시설 미붂양아파트 ( 읶첚 ) 까지확대 - 투자이민제엄격실시 or 잠정중단 ( 캐나다 홍콩 )
항룡유회 ( 亢龍有悔 ): 밑바닥에희망이있다 谢谢!! 블로그 blog.daum.net/lee.afanti ( 아판티와함께하는중국금융산책 )