2013 년 4 월 18 일목요일 Daily 주요지표테마브리핑 360 도전방위투자수단, 해외 ETF 뱅가드펀드매물추적 주간한국주식 2,453 억원매도추정기술적분석으로증시보기 1,900 지지력에대한신뢰삼성 TOP 10 포트폴리오단기유망종목 화광충천 삼영무역 기업실적발표일정수급빅매치 호텔신라ㆍ컴투스 Research Headline Market Indicators 증시캘린더
Daily 주요지표 지표 최근값 전일대비 1일전 (%) 5일전 (%) 52주고가 52주저가 주식 종합주가지수 1,923.84 1.63 0.08 (0.61) 2,042.48 1,758.99 거래량 ( 백만주 ) 409.46 16.40 4.17 27.90 1,209.79 245.57 거래대금 ( 십억원 ) 5,264.68 (203.78) (3.73) 24.32 9,187.63 2,623.90 KOSDAQ지수 558.54 (0.41) (0.07) 4.43 563.39 446.35 거래량 ( 백만주 ) 460.15 22.65 5.18 16.23 935.68 289.32 거래대금 ( 십억원 ) 3,148.33 299.35 10.51 74.42 3,704.33 1,066.29 채권 국고채 (10년) 2.90 0.00 0.00 3.94 3.88 2.73 국고채 (3년) 2.63 0.02 0.77 6.05 3.49 2.44 회사채 (3년 AA-) 2.96 0.00 0.00 3.86 4.23 2.80 CD (91일) 2.79 0.00 0.00 (0.36) 3.54 2.79 외환시장 * 원 / 달러 1,118.50 3.30 0.30 (1.51) 1,185.50 1,054.70 엔 / 달러 98.23 0.69 (0.70) 1.58 99.96 77.13 달러 / 유로 1.32 0.00 0.14 0.96 1.37 1.20 아시아증시 니케이225 ( 일본 ) 13,382.89 161.45 1.22 0.71 13,568.25 8,238.96 TOPIX ( 일본 ) 1,136.01 16.81 1.50 1.34 1,150.06 692.18 가권 ( 대만 ) 7,809.07 8.02 0.10 0.73 8,089.21 6,857.35 상해종합 ( 중국 ) 2,193.80 (1.00) (0.05) (1.45) 2,453.73 1,949.46 심천종합 ( 중국 ) 919.87 9.92 1.09 (0.22) 983.63 724.97 항셍 ( 홍콩 ) 21,569.67 (102.36) (0.47) (2.11) 23,944.74 18,056.40 H주 ( 홍콩 ) 10,300.93 (125.63) (1.20) (3.68) 12,354.22 8,987.76 참고 : * 전일 17시 30분기준 1
김상율 Sangyool.kim@samsung.com 02 2020 7147 테마브리핑 360 도전방위투자수단, 해외 ETF 시장의대세로떠오르는 ETF 국내투자자들사이에서 ETF( 상장지수펀드 ) 에대한관심이뜨겁다. 이미코스피거래대금최상위권을차지하고있는 KODEX 200 ㆍ KODEX 레버리지ㆍ KODEX 인버스를제외하더라도, 중국투자관심이고조되면서거래소에상장된중국투자 ETF 들이주목받는등다양한 ETF 들이활발히거래되고있다. 그만큼 ETF 는이제시장에서빼놓을수없는중요한투자수단이되었다. 세계최대 ETF 시장인미국에서는거래대금상위 20 종목중대다수를 ETF 가차지하고있다. 작년말기준미국 ETF 시장규모는 1.2 조달러로, 1.1 조달러수준인코스피시가총액을상회한다. 이렇듯 ETF 는펀드대비낮은수수료와운용보수, 매매의용이성을무기로영역을점차확대해나가고있다. 그러나사실 ETF 의진정한강점은바로투자대상의다양성이다. 아직 ETF 종류가그리다양하지않고, 레버리지 ETF 도활성화되지않은한국에서 ETF 는인덱스를추종하는다소밋밋한투자수단으로인식되는경향이있으나, 본고장미국에서 ETF 는가장인기있는전방위투자수단이다. 미국 ETF 시장은상품의다양성이나펀드의운용규모, 유동성, 추적오차 (tracking error) 면에서타의추종을불허한다. 1,400 개가넘는 ETF 가상장되어있고, 펀드자산규모기준으로전세계 ETF 시장의 70% 이상을차지하는미국시장에서투자자들은 ETF 를통해모든곳에투자할수있다. 다우지수나 S&P 500 지수뿐아니라, 금융ㆍ에너지등각섹터에 -3 배부터 3 배까지레버리지로투자가능하며, 일본ㆍ중국ㆍ유럽혹은이머징시장등각국증시에도투자할수있다. 또한, 석유ㆍ천연가스ㆍ금속등의원자재및채권과각국통화역시 ETF 의투자대상이다. 360 도전방위투자수단해외주식 ETF 에대해자세히알아보자. 그림 1. 글로벌 ETF 시장규모추이 그림 2. 주요국가별 ETF 시장규모 ( 억달러 ) 20,000 15,000 ( 억달러 ) 14,000 12,000 10,000 12,142 10,000 8,000 6,000 5,000 4,000 3,333 2,000 1,360 718 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0 미국유럽아시아퍼시픽기타 자료 : Deutsche Bank 참고 : 2012년 12월말기준자료 : Deutsche Bank 2
세계최대시장미국에투자하는 ETF 해외주식 ETF 중가장대표적인것은역시미국주식시장에투자하는 ETF 이다. 특히세계최대 ETF 이자 S&P500 에투자하는 SPY 나다우산업지수를추종하는 DIA, 나스닥 100 에투자하는 QQQ, 미국소형주지수인러셀 2000 을추종하는 IWM 은거래량이나운용규모면에서압도적인모습을보인다. 실제로 SPY 의 3 개월일평균거래대금은 2 위애플 (81 억달러 ) 의두배가넘는 192 억달러로미국주식시장에서부동의 1 위를고수하고있다. 위에언급된종목들은모두인덱스를추종하는 ETF 들이지만레버리지 ETF 역시인기를얻고있다. 최근미국증시가랠리를지속하는상황속에서공격적인투자자들은 S&P500 레버리지 ETF 인 SSO(2 배 ), UPRO(3 배 ), SDS(-2 배 ), SPXU(-3 배 ) 를선호한다. 더욱공격적인투자자들은미국소형주지수러셀 2000 의레버리지 ETF 인 TNA(3 배 ), TZA(-3 배 ) 에투자하고있다. 4 월 16 일기준으로러셀 2000 지수 3 배레버리지 ETF 인 TNA 는연초대비 34.6% 상승한 40.49 달러를기록중이다. 위와같이 S&P500 과다우지수로도다양한투자가가능하지만, 더나아가플러스알파수익을원하는고객들은섹터 ETF 에투자할수도있다. 해외 ETF 는금융ㆍ에너지ㆍ산업재ㆍ소비재ㆍ소재ㆍ헬스케어등각섹터에레버리지투자가가능하다. 부동산경기회복과함께미국금융주주가가상승한것은대부분아는사실이다. 대표적금융섹터 ETF 인 XLF 의연초대비수익률은 16 일기준 13.5% 이다. 한발더나아가금융섹터 3 배레버리지 ETF 인 FAS 의수익률은연초대비 44.8% 이다. 한편, 15 년만에처음으로 S&P 500 의 10 개섹터중가장높은수익률을기록하고있는헬스케어섹터의대표적 ETF 인 IYH 의수익률은 16 일기준으로연초대비 21.1% 를기록하는등인기를얻고있다. 표 1. 미국투자주요 ETF 구분티커종목명 펀드총자산 ( 백만달러 ) 연초대비수익률 (%) S&P 500 SPY SPDR S&P 500 ETF 트러스트 133,436 10.5 S&P 500 을추종하는세계최대 ETF SSO PROSHARES 울트라 S&P500 2,416 11.7 S&P 500 2 배레버리지 ETF SDS PROSHARES 울트라숏 S&P500 2,153 (12.0) S&P 500-2 배레버리지 ETF UPRO PROSHARES 울트라프로 S&P 500 296 17.8 S&P 500 3 배레버리지 ETF SPXU PROSH 울트라프로숏 S&P 500 590 (17.5) S&P 500-3 배레버리지 ETF 다우 DIA SPDR 다우산업지수트러스트 12,471 8.1 다우존스산업지수추종 나스닥 QQQ POWERSHARES QQQ 나스닥 100 31,869 2.5 나스닥 100 지수추종 러셀 2000 IWM ISHARES 러셀 2000 20,640 3.0 소형주투자 ETF 금융 XLF 파이낸셜셀렉트섹터 SPDR 11,335 5.5 금융섹터투자 ETF 부동산 VNQ 뱅가드 REIT ETF 18,245 7.1 부동산투자 ETF 에너지 XLE 에너지셀렉트섹터 SPDR 7,089 0.7 에너지섹터투자 ETF 소재 XLB 머티리얼스셀렉트섹터 SPDR 2,637 (3.8) 소재섹터투자 ETF IT XLK 테크놀로지셀렉트섹터 SPDR 9,587 1.9 IT 섹터투자 ETF 산업재 XLI 인더스트리얼셀렉트섹터 SPDR 4,024 3.3 산업재섹터투자 ETF 경기소비재 XLY 컨수머디스크리셔너리셀렉트섹터 SPDR 4,331 7.6 경기소비재섹터투자 ETF 필수소비재 XLP 컨수머스테이플스셀렉트섹터 SPDR 6,992 11.0 필수소비재섹터투자 ETF 헬스케어 XLV 헬스케어셀렉트섹터 7,527 12.9 헬스케어섹터투자 ETF 참고 : 4 월 16 일종가기준 자료 : Bloomberg 비고 3
표 2. 글로벌시장투자주요 ETF 구분티커종목명 미국도좁다! 글로벌시장에투자하자 해외 ETF 를통해미국이외의다양한국가에투자할수도있다. 개별국가뿐아니라브릭스ㆍ유럽ㆍ친디아등다양한범위로투자가가능하다. 엔화약세를촉매제로글로벌증시에서가장높은수익률을올리고있는일본투자 ETF 인 EWJ 는작년 11 월중순부터약 4 개월동안 25% 넘는수익률을기록중이다. 이머징마켓 ETF 인 EEM 이나중국에투자하는 FXI 역시오랜기간투자자들의사랑을받고있다. 물론, 국내에도 KODEX 차이나 A50, KINDEX 중국본토 CSI300 처럼해외에투자하는 ETF 가상장되어있다. 그러나국내상장해외투자 ETF 와해외주식 ETF 와의가장큰차이점은바로 1) 유동성, 2) 추적오차 (tracking error), 3) 세금이슈이다. 홍콩에상장된대표적인중국투자 ETF 인 3188(China Asset Management CSI300) 의펀드총자산은 2.5 조원수준으로 KINDEX 중국본토 CSI300(1,700 억원 ) 의 15 배에달한다. ETF 실제수익률과벤치마크수익률간의차이정도를나타내는추적오차역시 3188 이작다. 마지막으로, 국내상장된해외투자 ETF 는국내주식과달리양도차익과배당금액중큰금액이종합과세된다. 즉, 최고세율구간에있는고객의경우 38% 가과세될수있다는뜻이다. 그러나해외주식 ETF 의경우어떤경우에도양도소득세가 22% 로분류과세되기때문에세율면에서훨씬유리하다. 펀드총자산 ( 백만달러 ) 연초대비수익률 (%) 글로벌 EFA ISHARES MSCI EAFE 인덱스펀드 40,950 5.6 전세계투자 ETF 이머징 EEM ISHARES MSCI 이머징마켓 44,507 (6.0) 이머징국가투자 ETF 유럽 VGK VANGUARD FTSE 유럽 ETF 5,681 1.9 유럽투자 ETF 영국 EWU ISHARES MSCI 영국인덱스펀드 1,508 1.6 영국투자 ETF 독일 EWG ISHARES MSCI 독일인덱스펀드 2,763 0.4 독일투자 ETF 프랑스 EWQ ISHARES MSCI 프랑스인덱스펀드 506 0.0 프랑스투자 ETF 중국 FXI ISHARES FTSE 차이나 25 6,332 (12.1) 중국투자 ETF 일본 EWJ ISHARES MSCI 일본인덱스펀드 9,380 16.7 일본투자 ETF 인도 EPI WISDOMTREE 인도 1,071 (7.2) 인도투자 ETF 대만 EWT ISHARES MSCI 대만인덱스펀드 2,607 (3.1) 대만투자 ETF 홍콩 EWH ISHARES MSCI 홍콩인덱스펀드 3,507 0.4 홍콩투자 ETF 호주 EWA ISHARES MSCI 호주인덱스펀드 2,561 7.2 호주투자 ETF 말레이시아 EWM ISHARES MSCI 말레이시아 973 2.4 말레이시아투자 ETF 인도네시아 IDX MARKET VECTORS 인도네시아 471 11.4 인도네시아투자 ETF 태국 THD ISHARES MSCI 태국 1,043 9.7 태국투자 ETF 참고 : 4 월 16 일종가기준자료 : Bloomberg 비고 원자재로돈을벌어보자! 원자재 ETF 해외 ETF 의또다른강점은원자재에투자가가능하다는점이다. 유가가오를것같으면원유 ETF, 농산물가격이오를것같으면농산물 ETF, 금속가격이오를것같으면금속 ETF 를사면된다. 해외원자재 ETF 중가장대표적인것이금에투자하는 GLD 이다. 최근원자재가격과함께금ㆍ은가격역시폭락했지만글로벌경제위기우려가고조될때금과은은사랑받는자산중하나이다. 대표적금 ETF 인 GLD 는펀드총자산규모면에서 SPY 4
와 VWO 에이어 3 위에해당하는대형 ETF 이며, 15 일기준시가총액은 506 억달러로현대자동차의시가총액을상회한다. 유동성외에도 GLD 의가장큰장점은실물금보유 ETF 라는점이다. 다른금투자 ETF 나펀드들이대부분선물을통해투자하기때문에롤오버 (roll-over) 로인한가격불일치가발생하는데반해, GLD 는실물금괴를보유하고있어금값을가장정확하게반영한다. 한편, 최근처럼금값이하락할것으로예상될때는 -2 배레버리지금 ETF 인 GLL 이나 DZZ 에투자할수도있다. 중동의지정학적리스크가부각되면원유및천연가스 ETF 거래가활발해진다. 원유 ETF 에는유가상승에베팅하는 USO, 유가를 2 배추종하는 UCO, -2 배추종하는 SCO 가가장대표적이며, 천연가스 ETF 에서는 UNG 가대표적이다. 이외에도중국의경기회복을중심으로한금속수요증가가예상되며금속 ETF 도부각되고있다. 특히, 가장인기를끌고있는것이구리에투자하는 JJC 와알루미늄ㆍ아연ㆍ구리에투자하는 DBB 이다. 전세계 28 개철강회사에투자하는 SLX 역시대표금속투자 ETF 이다. 기타해외 ETF 위에서언급된 ETF 외에도무수히많은 ETF 들이거래되고있다. 대표적안전자산인채권투자 ETF, 각국이경쟁적양적완화를벌이고있는최근에는통화 ETF 등도주목받고있다. 일례로, 일본이작년 11 월중순을기점으로양적완화를지속함에따라엔화가치는급락하며 12 일까지엔 / 달러환율은 100 엔수준까지치솟았다. 이에따라, 엔화가치를 -2 배추종하는 YCS 의연초대비수익률은 24% 에이르게됐다. 최근미국의주요금융기관들이미국채권의이자율상승을강하게주장하며안전자산인채권보다위험자산인주식에투자할것을강조하고있는상황에서미국채권가격을 -2 배추종하는 TBT 의거래역시활발해지고있다. 미국부동산경기회복과함께미국부동산및 REITs 관련 ETF 들도관심을받고있다. 뱅가드리츠 ETF 인 VNQ 는순자산가치면에서가장큰부동산 ETF 이며, 다우존스 US 부동산지수를 2 배추종하는 URE 는거래량측면에서가장활발한 ETF 로꼽힌다. 표 3. 원자재및기타해외 ETF 구분티커종목명 펀드총자산 ( 백만달러 ) 연초대비수익률 (%) 금 GLD SPDR 골드트러스트 50,827 (18.0) 실물금괴보유 ETF 은 SLV ISHARES 실버트러스트 7,883 (22.8) 실물은괴보유 ETF 석유 USO 유나이티드스테이트오일펀드 866 (4.8) WTI 선물 - 근월물에투자 천연가스 UNG US 내추럴가스펀드 927 20.4 천연가스선물에투자 베이스메탈 DBB POWERSHARES 도이체방크베이스메탈 340 (9.8) 알루미늄ㆍ아연ㆍ구리선물에투자 구리 JJC IPATH DJ-UBS 코퍼 104 (10.4) 구리선물에투자 농산물 DBA POWERSHARES 도이체방크애그리컬처 1,672 (7.8) 도이체방크농산물지수추종 장기채 TLT ISHARES 바클레이즈 20 년 + 장기채 3,813 0.7 미재무부장기채에투자 TBT PROSHARES 울트라숏 20 년 + 장기채 3,293 (4.3) 미재무부장기채 -2 배레버리지 단기채 SHY ISHARES 바클레이즈 1-3 년단기채 7,585 0.1 미재무부단기채에투자 유로 FXE CURRENCYSHARES 유로트러스트 299 (0.2) 유로화에투자 엔 FXY CURRENCYSHARES 재패니스엔 146 (11.2) 엔화에투자 YCS PROSHARES 울트라숏엔 563 23.9 엔화 -2 배레버리지 위안 CYB WISDOMTREE 차이니스위안펀드 221 1.1 위안화에투자 참고 : 4 월 16 일종가기준 자료 : Bloomberg 비고 5
해외 ETF 투자시유의사항 그러나해외 ETF 투자시유의해야할사항들이있다. 우선, 레버리지 ETF 의경우기간누적수익의레버리지가아닌, 당일수익률을레버리지로추종하기때문에장기간박스권에서횡보할경우매우위험하다. 아래그림 3 은대표적에너지섹터 ETF 인 XLE 와 3 배레버리지 ETF 인 ERX 의수익률을나타낸다. 2011 년 1 월초부터 2013 년 4 월 16 일까지 XLE 가 10.2% 의수익률을냈음에도 ERX 의수익률은그 3 배인 30% 가아니라오히려 -4.5% 를기록하고있다. 따라서레버리지 ETF 는주가가한방향으로계속움직일것으로예상할때투자하는것이현명하며장기간보유하는것은그다지추천할만하지못하다. 또한, 상기언급된 ETF 들은모두미국시장에상장되어있기때문에매매시환율을항상염두에둬야한다. 해외 ETF 가격이상승하고원 / 달러환율도상승할경우플러스알파의수익을얻을수있지만, 반대로환율이하락한다면수익이축소혹은손실이발생할가능할수도있다. 위의유의사항들을염두에두고다양한해외 ETF 들을본인의위험기피성향에맞게선택한다면국내에서마땅한투자대안을찾기힘들때하나의돌파구를마련할수있을것이다. 그림 3. 주가횡보시일반 ETF 와 3 배레버리지 ETF 비교 (%) 60 40 일반 ETF 20 0 (20) (40) 3배레버리지 ETF (60) 11년 1월 11년 9월 12년 5월 13년 1월 XLE ERX 자료 : Bloomberg, 삼성증권 6
Appendix) 해외 ETF 투자맵 미국주식시장투자 ETF 구분티커종목명 펀드총자산 ( 백만달러 ) 3 개월평균거래량 ( 주 ) 레버리지 ( 배 ) 연초대비수익률 (%) S&P 500 SPY SPDR S&P 500 ETF 트러스트 133,436 125,876,208 1 10.5 SSO PROSHARES 울트라 S&P500 2,416 7,054,409 2 22.1 SDS PROSHARES 울트라숏 S&P500 2,153 9,853,285-2 (19.8) UPRO PROSHARES 울트라 PRO S&P 500 296 1,435,819 3 34.3 SPXU PROSHARES 울트라 PRO 숏 S&P 500 590 4,902,060-3 (28.5) 다우 DIA SPDR DJIA 트러스트 12,471 5,895,867 1 12.9 나스닥 QQQ POWERSHARES QQQ 나스닥 100 31,869 32,764,586 1 6.7 러셀 2000 IWM ISHARES 러셀 2000 20,640 35,243,864 1 8.7 금융 XLF FINANCIAL 셀렉트섹터 SPDR 11,335 49,526,248 1 12.0 UYG PROSHARES 울트라파이낸셜 731 628,029 2 25.6 FAS DIREXION DAILY FIN 불 3X 1,128 9,005,801 3 39.6 SKF PROSHARES 울트라숏파이낸셜 142 397,951-2 (22.4) FAZ DIREXION DAILY FINL 베어 3X 553 3,321,668 3 (32.5) 부동산 VNQ VANGUARD 리츠 ETF 18,245 2,496,741 1 11.8 URE PROSHARES 울트라리얼이스테이트 411 101,712 2 25.0 SRS PROSHARES 울트라숏리얼이스테이트 73 119,582-2 (21.8) IYR ISHARES DJ US 리얼이스테이트 5,835 8,317,532 1 11.2 에너지 XLE 에너지셀렉트섹터 SPDR 7,089 10,286,177 1 6.0 IXC ISHARES S&P GLBL 에너지섹터 985 116,919 1 0.6 ERX DIREXION DAILY 에너지 BUL 3X 176 696,956 3 17.8 ERY DIREXION DLY 에너지베어 3X 81 365,211-3 (21.6) 소재 XLB 머티리얼셀렉트섹터 SPDR 2,637 8,066,113 1 1.2 UYM PROSHARES 울트라베이직머티리얼 118 175,367 2 (6.7) SMN PROSHARES 울트라숏베이직머티리얼 52 79,741-2 2.9 IT XLK 테크놀로지셀렉트섹터 SPDR 9,587 7,465,729 1 4.8 IYW ISHARES DJ US 테크놀로지섹터 1,845 273,287 1 2.3 TECL DIREXION DAILY 테크놀로지불 3X 120 150,554 2 13.3 TECS DIREXION DAILY 테크놀로지베어 3X 22 49,732 3 (16.8) 산업재 XLI 인더스트리얼셀렉트섹터 SPDR 4,024 10,006,773 1 8.3 IYJ ISHARES DJ US 인더스트리얼섹터 873 145,164 1 9.3 SIJ PROSHARES 울트라숏인더스트리얼 4 2,587-2 (16.3) 소비재 XLY 컨수머디스크리셔너리셀렉트섹터 SPDR 4,331 5,273,890 1 13.3 XLP 컨수머스테이플스셀렉트섹터 SPDR 6,992 6,173,750 1 16.9 UGE PROSHARES 울트라 CONSUM GOODS 19 937 2 31.5 헬스케어 XLV 헬스케어셀렉트섹터 SPDR 7,527 6,168,669 1 19.7 참고 : 4 월 16 일기준 자료 : Bloomberg VHT VANGUARD 헬스케어 ETF 1,394 134,612 1 19.2 RXL PROSHARES 울트라헬스케어 72 10,830 2 43.3 7
글로벌시장투자 ETF 구분티커종목명 펀드총자산 ( 백만달러 ) 3 개월평균거래량 ( 주 ) 레버리지 ( 배 ) 연초대비수익률 (%) 선진 EFA ISHARES MSCI EAFE 인덱스펀드 40,950 18,257,478 1 5.6 VEU VANGUARD FTSE ALL-WORLD EX-US 9,171 1,023,581 1 1.9 DPK DIREXION DAILY 선진국베어 3X 12 35,514-3 (18.0) DZK DIREXION DLY 선진국불 3X 27 9,917 3 14.8 이머징 EEM ISHARES MSCI 이머징마켓인덱스 44,507 52,801,304 1 (6.0) VWO VANGUARD FTSE 이머징마켓 58,526 18,218,252 1 (5.4) EDC DIREXION DLY 이머징마켓불 3X 306 700,776 3 (18.5) EEV PROSHARES 울트라숏 MSCI 이머징 52 85,679-2 11.0 브릭스 EEB GUGGENHEIM 브릭스 ETF 284 48,775 1 (6.9) BKF ISHARES MSCI 브릭스인덱스펀드 583 232,376 1 (7.4) 유럽 IEV ISHARES S&P 유럽 350 1,195 349,481 1 2.4 VGK VANGUARD FTSE 유럽 ETF 5,681 2,276,826 1 1.9 영국 EWU ISHARES MSCI 영국 1,508 1,389,671 1 1.6 독일 EWG ISHARES MSCI 독일 2,763 3,606,727 1 0.4 프랑스 EWQ ISHARES MSCI 프랑스 506 1,142,397 1 0.0 스페인 EWP ISHARES MSCI 스페인 249 654,249 1 (2.4) 이탈리아 EWI ISHARES MSCI 이태리 532 1,912,737 1 (9.4) 터키 TUR ISHARES MSCI 터키 885 339,498 1 8.1 친디아 FNI FIRST 트러스트 ISE 친디아인덱스 63 10,467 1 (2.2) 중국 FXI ISHARES FTSE 차이나 25 인덱스 6,332 16,834,056 1 (12.1) FXP PROSHARES 울트라숏 FTSE 차이나 25 137 168,483-2 23.9 XPP PROSHARES 울트라 FTSE CHINA 25 38 30,912 2 (23.1) 일본 EWJ ISHARES MSCI 일본 9,380 37,744,292 1 16.7 인도 EPI WISDOMTREE 인디아 1,071 3,186,677 1 (7.2) 대만 EWT ISHARES MSCI 대만 2,607 5,490,468 1 (3.1) 홍콩 EWH ISHARES MSCI 홍콩 3,507 3,976,298 1 0.4 호주 EWA ISHARES MSCI 호주 2,561 1,993,768 1 7.2 말레이시아 EWM ISHARES MSCI 말레이시아 973 1,896,174 1 2.4 인도네시아 IDX MARKET VECTORS 인도네시아 471 250,644 1 11.4 태국 THD ISHARES MSCI 태국 1,043 262,927 1 9.7 브라질 EWZ ISHARES MSCI 브라질 7,407 12,474,449 1 (4.0) 멕시코 EWW ISHARES MSCI 멕시코 3,072 2,770,080 1 4.2 남아공 EZA ISHARES MSCI 남아공 485 346,795 1 (13.5) 참고 : 4 월 16 일기준 자료 : Bloomberg 8
원자재투자 ETF 구분티커종목명 펀드총자산 ( 백만달러 ) 3 개월평균거래량 ( 주 ) 레버리지 ( 배 ) 연초대비수익률 (%) 금 GLD SPDR 골드트러스트 50,827 12,371,816 1 (18.0) DGP PWRSHS 도이체방크골드더블롱 371 334,256 2 (37.4) DGZ POWERSHS 도이체방크골드숏 ETN 33 202,321-1 20.8 GLL PROSHARES 울트라숏골드 137 308,909-2 47.5 은 SLV ISHARES 실버트러스트 7,883 10,890,078 1 (27.5) DBS POWERSHARES 도이체방크실버 48 12,713 1 (28.1) AGQ PROSHARES 울트라실버 513 1,431,131 2 (49.2) ZSL PROSHARES 울트라숏실버 148 481,284-2 73.5 석유 USO 유나이티드스테이트오일펀드 866 4,918,400 1 (8.1) UCO PROSHRE 울트라 DJ-UBS 크루드오일 268 1,319,778 2 (16.0) SCO PROSHRE 미국 DJ-UBS 크루드오일 142 889,363-2 15.0 천연가스 UNG US 내추럴가스펀드 927 5,767,092 1 16.9 DIG PROSHARES 울트라오일 & 가스 149 193,990 2 (0.0) DUG PROSHARES 울트라숏오일 & 가스 84 576,410-2 (3.1) 베이스메탈 DBB POWERSHARES DB 베이스메탈 340 321,664 1 (8.9) JJM IPATH DJ-UBS 인더스트리얼메탈 28 5,188 1 (10.9) 구리 JJC IPATH DJ-UBS 코퍼 104 66,689 1 (10.4) 농산물 DBA POWERSHARES 도이체방크울트라애그리컬처 1,672 1,014,133 1 (8.7) DAG PWRSHS 도이체방크애그리컬처더블롱 35 26,151 2 (18.4) MOO MARKET VECTORS 애그리비즈니스 5,596 492,353 1 (5.6) 설탕 SGG IPATH DJ-UBS 슈가 28 17,699 1 (5.6) 커피 JO IPATH DJ-UBS 커피 99 122,534 1 (15.4) 코코아 NIB IPATH DJ-UBS 코코아 27 14,862 1 (0.8) 면화 BAL IPATH DJ-UBS 면화 41 41,105 1 7.1 가축 COW IPATH DJ-UBS 라이브스탁 57 45,295 1 (8.2) 기타해외 ETF 구분티커종목명 펀드총자산 ( 백만달러 ) 3 개월평균거래량 ( 주 ) 레버리지 ( 배 ) 연초대비수익률 (%) 장기채 TLT ISHARES 바클레이즈 20 년 + 트레저리 3,813 7,630,083 1 0.7 TBT PROSHARES 울트라숏 20 년 + 트레저리 3,293 4,863,322-2 (4.3) TMV DIREXION DAILY 20 년 + 트레저리베어 3X 353 402,341-3 (7.2) 단기채 SHY ISHARES 바클레이즈 1-3 년 + 트레저리 7,585 967,758 1 0.1 SHV ISHARES 바클레이즈숏트레저리 4,156 641,874 1 (0.0) 정크본드 JNK SPDR 바클레이즈하이일드본드 11,509 5,418,448 1 1.3 HYG ISHARES IBOXX 하이일드회사채 15,708 3,146,382 1 1.6 유로 FXE CURRENCYSHARES 유로트러스트 299 777,768 1 (0.2) EUO PROSHARES 울트라숏유로 478 1,122,400-2 (0.6) 파운드 FXB CURRENCYSHARES 브리티시파운드 68 44,875 1 (5.5) 엔 FXY CURRENCYSHARES 재패니스엔 146 637,807 1 (11.2) YCS PROSHARES 울트라숏엔 563 658,197-2 23.9 위안 CYB WISDOMTREE 차이니스위안 221 35,825 1 1.1 루피 ICN WISDOMTREE 인디안루피 19 15,256 1 2.9 호주달러 FXA CURRENCYSHARES 오스트레일리아달러 568 156,845 1 (0.1) 헤알 BZF WISDOMTREE 브라질리안헤알 54 29,987 1 3.8 참고 : 4 월 16 일기준 자료 : Bloomberg 9
곽중보 jungbo.kwak@samsung.com 02 2020 7032 뱅가드펀드매물추적주간한국주식 2,453 억원매도추정 뱅가드한국물비중축소과정 * 0% 58.24% 100% ( 비중축소 ) 0 원 금주약 -2,453 억원 ( 누적약 -5.4 조원 ) 뱅가드이머징펀드내한국주식잔여약 3.9 조원 * 약 9.4 조원 2013년 1월 9일약 25주진행예상 2013년 7월 3일참고 : * 뱅가드이머징펀드내한국주식잔여는 FTSE Emerging Transition Index** 로추정, 원 / 달러 1,050원기준 지난주동향 뱅가드펀드내한국물비중이 2.62%(2,453억원 ) 줄어, 지난주 5,000 억원수준에비해매물출회압력완화 종목별로도상위 8종목을제외한대부분은추정잔여물량이 1,000 억원미만으로, 매물출회부담이크지않음 전반적으로매물출회압력이완화된가운데, SK하이닉스 LG전자 LG디스플레이등 IT 2 nd tier 종목들과 NHN, KT&G, 삼성화재등은비중유지 예상변화와투자전략 뱅가드이머징펀드의한국물비중축소에따른부정적영향은미약해지고있다는판단 오히려, 2 분기에는선진펀드로부터자금유입에따른긍정적영향이관전포인트 ** FTSE Emerging Transition Index 란? - Vanguard fund 의벤치마크가 MSCI 에서 FTSE 로변경 - 이중약 599 억달러의 Emerging Markets Fund 에서벤치마크지수변경에따른한국주식비중축소가대규모로진행되고있음 - MSCI 에서는이머징으로분류되어있으나 FTSE 에서는선진국으로분류되어, 뱅가드이머징펀드내한국주식약 14.9% 의비중이 0 으로축소되어야함 - FTSE 는원활한벤치마크교체를위해, 점진적으로한국비중을줄여나가는 FTSE Emerging Transition Index 를제공 : 기타 p-chips ( 홍콩에상장된중국기업들 ) 의지역이중국으로변경되고, 시가총액가중방식이유동주식수기준으로변경될예정 - 최종적으로 2012 년 6 월말까지 FTSE Emering Transition Index 의구성종목과가중비중이공식적인 FTSE Emerging Index 와일치될예정 10
뱅가드이머징펀드의한국종목추정잔여물량상위 50 종목의주간변화 * (FTSE Emerging Transition Index) 종목누적매도비중 (%)* 전주매도비중 (%) 펀드내종목편입비중 ** 2012년말 4월 9일 4월 16일 추정잔여물량 ( 억원 )*** 삼성전자 55.97 2.65 3.77 1.76 1.66 4,765 현대차 62.03 3.80 0.79 0.33 0.30 2,143 하나금융지주 55.00 5.00 0.20 0.10 0.09 1,703 현대모비스 54.76 4.76 0.42 0.21 0.19 1,576 SK하이닉스 50.00 0.00 0.32 0.16 0.16 1,448 NHN 42.86 0.00 0.21 0.12 0.12 1,393 기아차 58.82 2.94 0.34 0.15 0.14 1,068 LG전자 41.18 0.00 0.17 0.10 0.10 1,055 KT&G 54.55 0.00 0.22 0.10 0.10 760 LG디스플레이 50.00 0.00 0.14 0.07 0.07 713 삼성화재 52.63 0.00 0.19 0.09 0.09 708 LG화학 67.65 2.94 0.34 0.12 0.11 687 삼성물산 60.00 5.00 0.20 0.09 0.08 611 SK 이노베이션 64.00 4.00 0.25 0.10 0.09 598 삼성생명 52.17 0.00 0.23 0.11 0.11 585 현대중공업 64.00 4.00 0.25 0.10 0.09 567 셀트리온 55.56 0.00 0.09 0.04 0.04 525 신한지주 60.00 2.22 0.45 0.19 0.18 472 POSCO 59.02 0.00 0.61 0.25 0.25 463 삼성전기 58.33 8.33 0.12 0.06 0.05 452 LG 62.50 0.00 0.16 0.06 0.06 437 오리온 50.00 (10.00) 0.10 0.04 0.05 428 LG생활건강 60.00 0.00 0.15 0.06 0.06 419 롯데쇼핑 50.00 0.00 0.10 0.05 0.05 417 KB금융 60.00 2.86 0.35 0.15 0.14 370 제일모직 58.33 0.00 0.12 0.05 0.05 366 삼성중공업 62.50 0.00 0.16 0.06 0.06 364 우리금융 60.00 10.00 0.10 0.05 0.04 338 S-oil 60.00 0.00 0.10 0.04 0.04 317 현대제철 60.00 10.00 0.10 0.05 0.04 315 CJ 25.00 0.00 0.04 0.03 0.03 314 현대백화점 40.00 0.00 0.05 0.03 0.03 304 SK C&C 25.00 0.00 0.04 0.03 0.03 299 이마트 63.64 9.09 0.11 0.05 0.04 293 삼성 SDI 66.67 8.33 0.12 0.05 0.04 283 SK 63.64 9.09 0.11 0.05 0.04 269 현대해상 25.00 0.00 0.04 0.03 0.03 269 코웨이 50.00 0.00 0.06 0.03 0.03 266 대우증권 25.00 0.00 0.04 0.03 0.03 258 한국타이어 62.50 0.00 0.08 0.03 0.03 251 BS금융지주 50.00 0.00 0.06 0.03 0.03 250 삼성테크윈 50.00 0.00 0.06 0.03 0.03 243 강원랜드 57.14 14.29 0.07 0.04 0.03 237 현대건설 69.23 7.69 0.13 0.05 0.04 234 삼성카드 33.33 0.00 0.03 0.02 0.02 230 삼성증권 62.50 0.00 0.08 0.03 0.03 229 유한양행 33.33 0.00 0.03 0.02 0.02 228 한국전력 55.56 (5.56) 0.18 0.07 0.08 210 아모레퍼시픽 62.50 0.00 0.08 0.03 0.03 205 동부화재 40.00 0.00 0.05 0.03 0.03 202 참고 : * 뱅가드펀드의종목비중변화는 FTSE ETI 로추정 ; ** 누적은 2012 년 12 월 31 일대비 *** 추정잔여물량은 GDR, ADR 제외. 4 월 16 일종가를기준으로환산한금액자료 : FTSE, Vanguard 11
곽중보 jungbo.kwak@samsung.com 02 2020 7032 기술적분석으로증시보기 1,900 지지력에대한신뢰 KOSPI 전망 : 제한된반등 기술적 HOT Point - 삼각수렴패턴하단이탈후약세흐름우세 - 그러나 1,900 선에서반등하며지지력을보임 - 거래대금도늘어나며, 저가매수세가활발하게유입되고있음 코스피전망 - 소재 산업재중심으로개별악재들이불거져 1,900 선지지력을테스트하기도했지만, 국내투자자들의저가매수유입으로 1,900 선지지력확인 - 4 월말갤럭시 S4 판매도주가상승에긍정적재료로판단됨 - 다만, 약세흐름이가팔라단기반등목표는전고점정도로제한될전망 KOSPI 일봉 자료 : 삼성증권 12
관심업종 : 통신, 전기전자통신일봉 - 중요지수대 304pt를상향돌파하며강세신호뚜렷 - 20ᆞ60일이동평균선을넘어서고, 거래대금증가하며 MACD도호전 - 300선안착을위한상승세가이어질전망전기전자일봉 - 상승탄력은약화되었지만, 상승추세선위에서강세신호유지 - 주가ᆞ20ᆞ60일이동평균선정배열되며상승세유지 - 사상최고지수인 11,882pt를돌파해상승세이어갈전망 관심업종 통신일봉 자료 : 삼성증권 관심업종 - 전기전자일봉 자료 : 삼성증권 13
차트관심주 N 자형상승 CJ E&M (130960.KQ) 유사패턴종목 CJ (001040) 컴투스 (078340) 한국가스공사 (036460) 등 주요검색조건 20 봉신고가경신 10 봉이내최저가 5 봉전에발생 자료 : 삼성증권 가격대돌파 - LG 유플러스 (032640.KS) 유사패턴종목다우기술 (023590) LG 하우시스 (108670) SK 텔레콤 (017670) 주요검색조건 20, 60, 120 봉신고가경신 2~4 봉전 120 봉신고가경신제외 자료 : 삼성증권 내사랑 MACD 락앤락 (115390.KS) 유사패턴종목비에이치 (090460) KG 모빌리언스 (046440) 등 검색조건 MACD 0 상향돌파 MACD 상승추세 5 회이상유지 자료 : 삼성증권 본자료는과거의자료를기초로한투자참고자료로서향후주가움직임은과거의패턴과다를수있습니다. 14
이남룡 nr.lee@samsung.com 02 2020 7035 양대용 daeyong.yang@samsung.com 02 2020 7705 삼성 TOP 10 포트폴리오 삼성 TOP 10 연간수익률 (2013. 1. 2 ~ 4. 17) 삼성추천포트폴리오 KOSPI 초과수익률 +8.47% -3.67% +12.14% 종목주가 ( 원 ) 투자포인트 CJ제일제당 - 주요곡물가격약세전환으로 2분기이후투입원가하락기대 311,500 (097950) - 단기낙폭과대로현주가 P/E 9.8배수준밸류에이션메리트보유 편입일 ( 목표비중 ) 4/17 (10%) 수익률 (-3.9%) 종근당 * (001630) 57,700 - 리피로우등양호한주력제품매출 칸데모어등신규제품매출성장 - 2 분기이후자체개발개량신약출시모멘텀 자회사경보제약성장세 4/11 (10%) (+0.9%) LG 전자 (066570) 86,400 - 옵티머스시리즈스마트폰판매증가에따른이익개선가시화 - 가전제품신제품효과와에어컨부문계절적성수기로실적호조전망 4/9 (10%) (+10.5%) KCC* (002380) 305,500 - 미국주택시장회복에따른건축용도료와건자재매출수혜기대 - 유기실리콘및폴리실리콘관련부실사업정리로손익구조개선 4/9 (5%) (+7.0%) SK하이닉스 (000660) 28,750 - 지난해 12월부터지속된 D램가격상승으로수익개선예상 - 1분기예상영업이익 2,000억원대로전년대비흑자전환기대 4/8 (10%) (+0.7%) LG패션 (093050) 31,700 - 재고부담완화와순현금구조전환으로경기회복시수혜전망 - 현주가는 13년예상 P/E 8.8배수준으로과거밴드하단저평가영역 4/4 (10%) (+1.0%) 롯데하이마트 (071840) 72,300-2분기계절적성수기진입에따른매출증가와실적개선기대 - 롯데쇼핑과공동구매 해외진출등을통한합병시너지가시화 3/29 (10%) (-3.2%) 빙그레 (005180) 137,000 - 바나나맛우유 메로나수출증가로밸류에이션재평가기대 - 중국가공유시장프리미엄화 중국편의점시장고성장수혜 3/25 (5%) (+7.5%) 삼성전자 (005930) 1,518,000 - 스마트폰이실적을견인하여 1분기실적어닝서프라이즈달성 - 2분기이후의실적컨센서스지속적으로상향되며저평가인식확대 3/8 (20%) (-0.1%) 이오테크닉스 * (039030) 37,200 - 레이저응용기기시장확대와미세화공정수주증대를통한수혜전망 - 자체개발레이저소스와높은제품경쟁력바탕으로성장기대 2/20 (10%) (+9.9%) 참고 : * 당사비커버리지종목 / 계열사 삼성전자 / ELW 발행및유동성공급 SK 하이닉스 15
홍승표 seoungpyo.hong@samsung.com 02 2020 7038 이병화 byunghwa79.lee@samsung.com 02 2020 7030 단기유망종목 종목투자포인트추천일 ( 수익률 ) 알에프세미 * (096610) 아이원스 * (114810) 디스플레이텍 * (066670) 에이텍 * (045660) 게임하이 * (041140) 코라오홀딩스 * (900140) 한국사이버결제 * (060250) 참고 : * 당사비커버리지종목 - 글로벌 1 위 EMC 칩생산업체로글로벌핸드셋판매량증가에따른매출성장기대 - TVS 다이오드 ( 정전기보호소자 ) 의삼성向매출증가로수익원다변화中 - LED 드라이버 IC 양산라인확보로 LED 조명시장확대수혜기대감부각 - 반도체 디스플레이업황개선에따른소모성부품및불순물세정장비매출증가기대 - 기존방식대비불량률과단가측면이유리한 OCR 방식기술개발로수익성개선전망 - 올해예상영업이익 120 억기준 P/E 6 배이하로밸류에이션메리트부각 - 중저가스마트폰용 LCD 모듈의수요증가로실적개선이지속될것으로예상 - 스마트폰보급화와패널사이즈의증가로인한판매단가상승으로수익개선기대 - 주력제품을스마트폰모듈로교체하여구조적변화에따른중장기성장모멘텀보유 - 콜롬비아 러시아등교통카드솔루션부문의해외매출처다변화로성장모멘텀보유 - 공공기관 PC 납품및 IT 아웃소싱사업의대기업시장진입제한으로정책수혜기대 - 올해예상실적기준 P/E 7 배수준으로견조한성장성감안시밸류에이션매력부각 - 주력온라인게임 ' 서든어택 ' 의메이져업데이트로온라인게임사업부매출증가 - 온라인 FPS 게임위주의라인업을모바일게임까지확대할전망으로수익원다변화기대 - 연간 30 억이상의적자를기록하던자회사 비상에듀 의매각으로수익성회복기대 - 라오스의경제고성장및자동차소비자층증가로자동차딜러부문실적모멘텀보유 - 라오스인구의 10 배규모인미얀마자동차시장진출가시화로성장모멘텀부각 - 1 톤트럭제조및굴삭기시장진출등신규사업이추가되며향후안정적인성장기대 - 스마트기기확산에따른모바일결제시장확대로성장모멘텀부각 - NFC 결제, 휴대폰인증사업등신규사업의실적가시화로실적개선본격화 - 올해예상실적은매출액 1,830 억원, 영업이익 140 억원으로전년대비큰폭성장기대 4/16 (+3.4%) 4/11 (+12.5%) 4/10 (+21.7%) 4/5 (+18.0%) 4/2 (+4.7%) 3/7 (+29.2 %) 3/4 (+2.2%) 16
이임석 lslee7.lee @samsung.com 02 2020 7025 주가주요데이터 현재가 16,650원 52주고가 / 저가 17,150/5,230원 시가총액 2,741억원 3개월평균거래량 7.8만주 외국인지분율 2.15% 외국인지분율변동 (30일) 0.01%p 주가상승률 (%) 1개월 3개월 12개월 23.3 46.7 160.2 화광충천 ( 火光衝天 ) 불이하늘을찌를듯이몹시맹렬하게일어남 삼영무역 (002810) 든든한자회사와손자회사들이주가를견인한다 1. 개요삼영무역은수출입업및동대행업을영위할목적으로설립. 공시일기준으로 12 개의계열회사를가지고있음. 동사의사업부구성은국내화학사업분야에기초석유화학의유도체인화공약품을국내외제조업체에공급하는화공약품판매사업과 ( 주 ) 케미그라스에서생산하는플라스틱렌즈를해외시장에수출하는안경렌즈판매사업으로구성. 매출구성은 MEK 등화공약품 83.1%, 플라스틱안경렌즈 15.4%, 기타전자부품외 1.5% 2. 실적동사가제출한감사보고서에의하면, 2012 년실적은연결기준매출 2,745 억원 (- 2.1% YoY) 당기순이익은 219 억원 (+42.2% YoY) 을기록 3. 수급최근 3 개월수급을살펴보면, 외국인투자자는 4.7 만주순매수기록중이며, 기관투자자는 21.4 만주순매도를나타내고있음 4. 체크포인트동사는안경관련자회사의실적호조로인하여 2012 년사상최대실적을기록. 안경렌즈세계 1 위업체인프랑스의에실로사와합작법인형태로만든에실로코리아 ( 지분 49.8% 보유 ), 손자회사인중고가브랜드를생산하는케미그라스 ( 에실로코리아가지분 99.8% 보유 ) 와중국손자회사개미광학의실적이개선되고있어 2013 년에도실적성장이이어질것으로전망. 또한, 베트남추가설비투자를진행하고있어중국과동남아등에대한수출을통한지속적인성장모멘텀이이어질것으로기대 그림 1. 일봉차트 그림 2. 삼영무역의자회사손자회사지분구조 자료 : 삼성증권 자료 : 삼영무역 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것입니다. 17
김기배 sangyool85.kim@samsung.com 02 2020 7147 기업실적발표일정 한국주요기업실적발표일정 회사명잠정실적 Fnguide Consensus 영업 ( 잠정 ) 실적 ( 십억원 ) 발표예정일매출액영업이익순이익매출액영업이익순이익 삼성전자 4 월 5 일 53,378.2 8,390.3 6,950.7 52,000.0 8,700.0 - GS 건설 4 월 10 일 2,324.5 50.7 28.1 1,823.9 (535.4) (509.3) 금호석유 4 월 11 일 1,405.3 61.2 43.1 1,414.9 78.3 48.6 삼성엔지니어링 4 월 16 일 2,738.4 164.6 117.7 2,515.9 (219.8) (180.5) KT&G 4 월 17 일 975.4 259.7 191.8 896.0 248.8 198.3 대림산업 4 월 17 일 2,300.6 110.7 92.6 2,516.1 124.0 121.4 삼성카드 4 월 19 일 - 90.4 68.5 LG 화학 4 월 19 일 5,896.5 461.4 321.4 삼성테크윈 4 월 23 일 656.0 15.2 20.5 LG 생활건강 4 월 23 일 1,070.2 142.7 100.7 LG 디스플레이 4 월 24 일 6,938.9 125.3 90.3 LG 이노텍 4 월 24 일 1,456.6 6.2 (12.4) LG 전자 4 월 24 일 12,683.9 279.6 198.6 SK 하이닉스 4 월 24 일 2,733.4 169.0 181.8 현대차 4 월 25 일 20,897.3 1,976.3 2,132.8 SK 이노베이션 4 월 25 일 18,104.0 570.9 412.7 POSCO 4 월 25 일 15,136.3 860.4 583.7 삼성전기 4 월 25 일 1,962.8 122.1 95.5 LG 상사 4 월 25 일 3,110.5 71.4 62.9 기아차 4 월 26 일 11,407.8 808.8 871.4 삼성 SDI 4 월 26 일 1,373.0 22.9 107.2 현대위아 4 월 26 일 1,756.3 142.8 111.9 현대모비스 4 월 26 일 8,076.2 779.2 929.7 제일모직 4 월 30 일 1,573.5 80.4 64.2 삼성물산 4 월 30 일 6,557.0 145.1 129.4 현대제철 4 월 30 일 3,016.3 133.2 51.9 현대하이스코 4 월 30 일 1,942.4 97.4 66.6 대우건설 4 월 30 일 1,920.7 92.0 42.7 현대건설 4 월 30 일 2,940.2 181.4 141.8 참고 : 컨센서스는 K-IFRS( 한국채택국제회계기준 ) 연결기준 1 분기실적으로 2013 년 4 월 18 일기준. * 는 K-IFRS 별도기준. 자료 : Fnguide, 삼성증권 18
미국주요기업실적발표일정 (EPS, 달러 ) 잠정실적발표예정일 발표치 예상치 전년동기 발표시간 Alcoa 4월 8일 0.11 0.09 0.10 폐장후 Wells Fargo 4월 11일 0.92 1.38 1.31 개장전 JPMorgan Chase 4월 11일 1.59 0.89 0.75 개장전 Citigroup 4월 15일 1.23 1.14 0.95 개장전 Charles Schwab 4월 15일 0.15 0.16 0.15 개장전 Goldman Sachs 4월 16일 4.29 3.86 3.92 개장전 Coca-Cola 4월 16일 0.46 0.45 0.89 개장전 Johnson & Johnson 4월 16일 1.44 1.40 1.37 개장전 BlackRock 4월 16일 3.65 3.60 3.16 개장전 U.S. Bancorp 4월 16일 0.73 0.73 0.67 개장전 Bank of America 4월 17일 0.22 0.03 개장전 Freeport-McMoRan 4월 18일 0.84 0.80 개장전 Morgan Stanley 4월 18일 0.58 (0.05) 개장전 Nokia 4월 18일 (0.04) (0.08) 개장전 Verizon 4월 18일 0.66 0.59 개장전 Google 4월 18일 10.70 10.08 폐장후 IBM 4월 18일 3.05 2.78 폐장후 Microsoft 4월 18일 0.74 0.60 폐장후 Honeywell 4월 19일 1.14 1.04 개장전 Mcdonald s 4월 19일 1.26 1.23 개장전 Caterpillar 4월 22일 1.46 2.37 개장전 US Airways 4월 22일 0.26 (0.13) 개장전 Netflix 4월 22일 0.20 (0.08) 폐장후 Dupont 4월 23일 1.53 1.61 개장전 Lockheed Martin 4월 23일 2.04 2.02 개장전 Amgen 4월 23일 1.81 1.61 폐장후 Apple 4월 23일 10.13 12.30 폐장후 AT&T 4월 23일 0.64 0.60 폐장후 Yum! Brands 4월 23일 0.60 0.76 폐장후 3M 4월 25일 1.66 1.59 개장전 참고 : 현지시간기준자료 : Briefing.com 19
이임석 lslee7.lee @samsung.com 02 2020 7025 수급빅매치 기관 / 외국인동시순매수 Top-Pick 호텔신라 (A008770) 컴투스 (A078340) 외국인 1 일연속순매수, 기관 6 일연속순매수 기관순매수 Top-Pick CJ(A001040) 외국인 1 일연속순매수, 기관 7 일연속순매수 솔브레인 (A036830) 기관 5 일연속순매수 외국인순매수 Top-Pick LG 전자 (A066570) 기관 4 일연속순매수 차바이오앤 (A085660) 외국인 1 일연속순매수, 기관 3 일연속순매수 외국인 1 일연속순매수, 기관 1 일연속순매수 참고 : 상기에서제시한종목은매수추천의미가아닌뉴스와수급을중심으로개략적인시장특징종목을나열한것이며, 시간외대량매매및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 20
외국인주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위 순매도 ( 억원 ) 삼성물산 258 1 삼성중공업 346 컴투스 34 1 셀트리온 96 SK텔레콤 137 2 NHN 269 서울반도체 30 2 에스에프에이 46 기아차 95 3 삼성전자 264 농우바이오 30 3 씨젠 39 SK이노베이션 85 4 삼성엔지니어링 208 차바이오앤 28 4 와이지엔터테인먼트 20 호텔신라 76 5 SK하이닉스 198 파트론 24 5 이지바이오 15 삼성전자우 62 6 현대모비스 198 GS홈쇼핑 23 6 이엘케이 13 LG전자 61 7 KODEX 200 152 에스엠 23 7 CJ E&M 12 LG디스플레이 53 8 고려아연 150 에스맥 20 8 성광벤드 11 삼성증권 53 9 한국전력 148 게임빌 16 9 젬백스 10 롯데케미칼 49 10 KT 138 삼천리자전거 13 10 인포피아 10 기관주요매매종목 유가증권시장 코스닥시장 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 순매수 ( 억원 ) 순위순매도 ( 억원 ) 한국전력 325 1 KODEX 레버리지 359 CJ E&M 79 1 오로라 70 KT 314 2 삼성물산 318 컴투스 53 2 와이지엔터테인먼트 64 삼성중공업 312 3 대림산업 120 솔브레인 42 3 셀트리온 47 현대모비스 206 4 CJ 제일제당 110 씨젠 28 4 제닉 46 KODEX 인버스 169 5 SK 케미칼 108 아이센스 23 5 에스텍파마 38 LG 화학 154 6 GS 102 원익 IPS 21 6 네패스 34 CJ 152 7 두산중공업 96 비에이치 20 7 나노스 33 SK 하이닉스 149 8 롯데케미칼 91 위메이드 20 8 셀트리온제약 29 현대글로비스 147 9 SK 이노베이션 91 게임빌 19 9 GS 홈쇼핑 27 LG 유플러스 144 10 현대제철 90 CJ 오쇼핑 18 10 유진테크 18 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 기관 / 외국인동시순매수주요종목 유가증권시장 코스닥시장 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) 기관기준 ( 억원 ) 순위외국인기준 ( 억원 ) LG 유플러스 144 1 SK 텔레콤 137 컴투스 53 1 차바이오앤 28 LG 전자 76 2 호텔신라 76 아이센스 23 2 에스엠 23 한국가스공사 72 3 락앤락 37 비에이치 20 3 게임빌 16 참고 : 상기자료는 17:00 시기준자료로서시간외대량매매의발생및장외지분변동시일부자료에차이가발생할수있습니다. 자료 : Koscom 21
Research Headline 원자력 (Sector Update: 범수진 ) 1H13, 국내원전관련논란대부분마무리될것 - 올해상반기에는강도높은예방정비와특별점검이계획되어원전이용률이전년보다감소할것으로예상되나, 다행히 낮은전력수요로전년수준의기저발전비중을유지할수있을것으로전망. 이번유지보수강화는국내원전안전성 강화와더불어국민들의신뢰를일부나마회복하는계기로작용할수있을것으로기대. 한편최근문제되고있는송전탑 건설지연문제는관련법 / 제도개선과함께상반기중으로마무리될가능성이높다고보여짐. 1H13 까지국내원전관련 논란은대부분마무리될것으로전망. 관련기업들중가장큰실적개선모멘텀과밸류에이션매력도를갖춘한국전력을 Top pick 으로유지 항공 / 해운 (Sector Update: 박은경 ) 1Q preview- 재무리스크가중 - 항공, 해운업체들모두 1Q13 에영업적자를기록하며시장컨센서스에못미치는영업실적을발표할것으로예상. 이미 실적에대한우려를반영하여항공 / 해운업종주가는크게조정받은상황이며, cycle 관점에서도, 계절성관점에서도 최악의상황은지난것으로보임. 하지만기대이하의 1Q 실적은당분간주가에부담으로작용할것으로예상. 1H13 항공 / 해운업종에대한 Neutral 의견유지하는가운데, 1) 유가약세의수혜주, 혹은 2) 고정비부담이낮은업체 (macro 가기대대로회복되지않아도재무구조훼손속도가느리게진행되는업체 ) 를중심으로관심을유지할것을 권유. 이러한관점에서항공업을해운업대비선호하며해운업중에선벌크선업을컨테이너선업대비선호 삼성엔지니어링 (Company Update: 강광숙 ) 1Q13, 알려진문제현장에서예상보다큰규모의손실출현 - 매출액은전년동기대비 5.5% 감소한 2.5 조원. 해외프로젝트들의비용증가반영으로영업손실 2,198 억원, 당기순손실 1,805 억원으로적자전환. 영업적자는 1) Saudi Ma'aden Aluminum Rolling Mill Project 900 억원 2) Dow-Mitsui Falcon Project 1,600 억원 3) Wasit Project 350 억원등약 3,500 억원의공사손실반영으로원가율이 103.3% 로 급등했기때문. Ma'aden Project 는이미 12 년에약 800 억원의원가증가가반영됐으나, 1Q13 에추가로공기지연 요인이발생함에따라재차추가비용발생. Dow Falcon Project 는동사예상보다까다로운발주처의공사수행절차를 이행하면서공기지연이발생해원가급증. 양프로젝트는각각금년 8 월과 12 월로완공이지연 투자의견 BUY, 목표주가하향 102,000 원 - 목표가 102,000 원으로 40% 하향, 3 월이후급격한주가조정을감안해투자의견은매수유지. 1Q13 영업적자와변경된 손익전망치가반영된 13 년과 14 년추정 EPS 는직전대비각각 53.9% 와 27.2% 감소. 목표가는 14 년추정 EPS 에 당사유니버스평균 P/E 8.0 배를적용해산출 참고 : 'Research Headline' 은당사리서치센터에서공표된자료를단순요약정리한코너입니다. 보다자세한내용은삼성리서치센터발간자료를참고해주시기바랍니다. 22
2013. 4.18 김기배 kibaehahu.kim@samsung.com 02 2020 7090 Market Indicators 상품가격급락세는진정되는상황 유가하락세는지속되었지만낙폭은제한되는모습. 전미석유협회에서발표한지난주미국의원유재고 670만배럴감소발표가호재로작용 비철금속가격도미주택지표호조로반등에성공 Macro Indicator 시티매크로리스크인덱스 ( 지수 ) 0.8 0.6 0.4 0.2 시티매크로서프라이즈인덱스 ( 지수 ) 40 20 0 (20) (40) 선진시장 신흥시장 0.0 12년 3월 12년 7월 12년 11월 13년 3월 자료 : Bloomberg 남유럽주요국국채수익률추이 (%) 8 스페인 7 (60) 12년 4월 12년 7월 12년 10월 13년 1월 13년 4월 자료 : Bloomberg 달러인덱스와아시아달러인덱스추이 ( 지수 ) ( 지수 ) 119 아시아달러 86 인덱스 ( 좌측 )* 118 84 117 6 5 4 12년 4월 12년 7월 12년 10월 13년 1월 13년 4월 참조 : 10 년물기준자료 : Bloomberg 이탈리아 116 115 114 달러인덱스 ( 우측 ) 113 12년 3월 12년 6월 12년 9월 12년 12월 13년 3월 참조 : * 미국달러화에대한아시아 10 개국통화가치자료 : Bloomberg 82 80 78 23
글로벌증시동향 MSCI 지역별증시성과 MSCI 지역별 12 개월예상 PER 및 EPS 성장률 (%) 8 6 4 2 0 (2) (4) 일본 미국 선진시장글로벌유럽신흥아시아한국 1 주일 (%) 1 개월 (%) 신흥시장 중국 ( 전년대비, %) ( 배 ) 45 15 40 PER ( 우측 ) 35 13 30 25 11 20 15 9 10 7 5 EPS 증가율 ( 좌측 ) 0 5 미국 일본 선진시장 글로벌 유럽 신흥아시아 신흥시장 중국 한국 참고 : 4 월 9 일 ~ 4 월 16 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 선진시장섹터별주간증시성과 (%) 4 2 0 (2) (4) (6) (8) (10) 유틸리티 제약 자동차 유통 필수소비재 경기소비재 금융 IT 운송 화학 산업재 기계 건설 에너지 소재 철강금속 MSCI 선진시장주요국가별 2013년예상 EPS 추이 (2011.2.8=100) 120 110 100 90 80 70 60 50 40 11년2월 11년8월 12년2월 12년8월 13년2월미국선진유럽일본 참고 : 4 월 9 일 ~ 4 월 16 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters MSCI 신흥시장섹터별주간증시성과 (%) 2 0 (2) (4) (6) (8) 제약필수소비재금융유통경기소비재유틸리티 IT 화학자동차산업재운송에너지건설소재기계철강금속 MSCI 신흥시장주요국가별 2013년예상 EPS 추이 (2011.2.8=100) 110 105 100 95 90 85 80 75 70 11년2월 11년8월 12년2월 12년8월 13년2월한국중국신흥아시아 참고 : 4 월 9 일 ~ 4 월 16 일기준자료 : Thomson Reuters 자료 : Thomson Reuters 24
상품가격 Indicators DRAM & NAND 현물가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 4.5 4.0 3.5 32Gb NAND ( 좌측 ) 3.0 2.5 2.0 2Gb DDR3 ( 우측 ) 1.5 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월자료 : DRAMeXchange CRB & LME 지수 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 LCD 패널가격 ( 달러 ) ( 달러 ) 310 40-42인치 135 LED TV용 ( 좌측 ) 280 250 220 190 120 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월 자료 : DisplaySearch 비철금속가격 32 인치 TV 용 ( 우측 ) 40-42 인치 TV 용 ( 좌측 ) 130 125 (pt) 3,900 3,600 CRB ( 우측 ) (pt) 330 310 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 9,000 2,300 아연 ( 우측 ) 2,200 8,500 구리 ( 좌측 ) 2,100 290 8,000 2,000 3,300 LME ( 좌측 ) 270 7,500 1,900 1,800 3,000 250 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월자료 : Bloomberg, 주 : CRB( 농산물 + 에너지 + 비철금속 ), LME( 비철금속 ) 철강가격 ( 위안 / 톤 ) 4,500 중국열연코일 7,000 1,700 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월 자료 : Bloomberg 대두 & 옥수수 ( 센트 / 부셸 ) ( 센트 / 부셸 ) 1,800 850 4,200 3,900 3,600 상해철근 1,700 1,600 1,500 옥수수 ( 우측 ) 800 750 700 650 3,300 3,000 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월 자료 : Bloomberg 1,400 대두 ( 좌측 ) 1,300 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월 자료 : Thomson Reuters 600 550 25
폴리실리콘 & 천연가스 해상운임지수 ( 달러 /kg) ( 달러 /MMbtu) 28 4.5 (pt) 1,450 (pt) 1,250 24 20 폴리실리콘 ( 좌측 ) 4.0 3.5 3.0 1,350 1,250 1,000 16 천연가스 ( 우측 ) 2.5 2.0 1,150 1,050 CCFI ( 좌측 ) BDI ( 우측 ) 750 12 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월 자료 : PVinsights, Thomson Reuters 1.5 950 500 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월 자료 : Bloomberg 국제유가 항공유 & 벙커 C 유 ( 달러 / 배럴 ) 130 ( 달러 / 톤 ) 800 항공유 ( 우측 ) ( 달러 / 배럴 ) 140 120 110 두바이유 760 720 130 100 680 120 90 80 WTI 70 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월 자료 : Thomson Reuters 640 600 벙커C유 ( 좌측 ) 560 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월 자료 : Bloomberg 110 100 부타디엔 & 천연고무 ( 달러 / 톤 ) ( 달러 / 톤 ) 3,800 4,200 3,400 3,600 정제마진 ( 달러 / 배럴 ) 28 25 22 3,000 2,600 천연고무 ( 좌측 ) 3,000 2,400 1,800 19 16 13 10 부타디엔 ( 우측 ) 7 2,200 1,200 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월 12년 4월 12년 8월 12년 12월 13년 4월자료 : Bloomberg, Platts 참고 : ( 휘발유 + 등유 )/2-두바이유자료 : Bloomberg 26
임은혜 e0124.lim@samsung.com 02 2020 7027 ( 미국 ) 4 월뉴욕주제조업지수 (4 월 3.05/E 7.0/P 9.24) 4 월 NAHB 주택시장지수 (4 월 42/E 45/P 44) ( 중국 ) 3월산업생산 ( 전년대비 ) (3월 8.9%/E 10.1%/P -) 3월소매판매 ( 전년대비 ) (3월 12.6%/E 12.6%/P -) 3월고정자산투자 ( 전년대비 ) (3월 20.9%/E 12.3%/P 12.3%) 1분기 GDP( 전년대비 ) (1 분기 7.7%/E 8.0%/P 7.9%) 증시캘린더 MON TUE WED THU FRI 4/15 16 17 18 19 ( 미국 ) 3월소비자물가지수 ( 전월대비 ) (3월 -0.2%/E 0.0%/P 0.7%) 3월주택착공건수 ( 천건 ) (3월 1036/E 930/P 968) 3월산업생산 ( 전월대비 ) (3 월 0.4%/E 0.2%/P 1.1%) ( 유럽 ) 3월유로권 CPI ( 전년대비 ) (3월 1.7%/E 1.7%/P 1.7%) 4월 ZEW 조사치 (4 월 24.9/E -/P 33.4) ( 미국 ) Fed 베이지북공개 ( 한국 ) 3 월생산자물가지수 ( 전월대비 ) (3 월 -2.4%/E -/P -1.6%) ( 미국 ) 신규실업수당청구건수 ( 천건 ) (4월2 주 -/E 347/P 346) 4월필라델피아연준지수 (4월 -/E 3.0/P 2.0) 3월경기선행지수 ( 전월대비 ) (3 월 -/E 0.1%/P 0.5%) G20 재무장관 중앙은행장회담 (~19 일 ) G20 재무장관 중앙은행장회담 22 23 24 25 26 美 3 월기존주택매매 3 월시카고연방국가활동지수 美 2 월주택가격지수 4 월리치몬드연방제조업지수 3 월신규주택매매유 4 월 PMI 中 4 월 HSBC 플래시제조업 PMI 美 3월내구재주문 韓 1분기 GDP 美 1분기 GDP 日 4월 BOJ 정책금융결정회의 29 30 5/1 2 3 美 3월개인소득 3월미결주택매매 4월달라스연준제조업지수韓 3월경상수지 3월상품수지 美 1분기고용비용지수 2월케이스쉴러주택지수 4월시카고구매자협회 4월소비자기대지수韓 5월기업경기실사지수- 제조업 3월산업생산日 4월산업생산中 4월 HSBC제조업PMI 美 4월 ADP취업자변동 3월건설지출 4월 ISM제조업지수中제조업PMI 韓 4월소비자물가지수 4월대외무역수출 / 수입미국 FOMC 회의 美 3월무역수지유 ECB금리공시 美 4월실업률 미국 FOMC 회의 (~5/1) 자료 ) Bloomberg 참고 ) 韓 : 한국, 美 : 미국, 유 : 유로존, 中 : 중국, 日 : 일본, 독 : 독일, 영 : 영국 / 현지시간기준 27
본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. 본자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 전송, 변형, 대여할수없습니다. 본자료에수록된내용은당사투자정보팀이신뢰할만한자료및정보로부터얻어진것이나, 당사는그정확성이나완전성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. 서울특별시중구태평로 2 가 250 번지삼성본관빌딩 14 층투자정보팀 02-2020-8000